中科創(chuàng)達經(jīng)營分析報告

中科創(chuàng)達經(jīng)營分析報告2022年3月

目錄HYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINK\l"br0"ADCHYPERLINK\l"br0"系統(tǒng)HYPERLINK\l"br0"HYPERLINK\l"br0"......................................................................................................................HYPERLINK\l"br0"HYPERLINK\l"br0"6一、智能汽車領軍企業(yè)，多賽道前瞻性布局（一）立足智能終端操作系統(tǒng)，拓展汽車和IoT公司是全球領先的智能操作系統(tǒng)產(chǎn)品和技術(shù)提供商。公司成立于2008年，起初主要針對智能手機進行操作系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、銷售及提供相關(guān)技術(shù)服務；2013年開始布局車載業(yè)務，向智能網(wǎng)聯(lián)汽車領域拓展；2015年開始重點布局無人機、機器人等智能硬件拓展智能物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務。公司始終圍繞操作系統(tǒng)核心技術(shù)集中資源持續(xù)開發(fā)和投入，形成了從硬件驅(qū)動、操作系統(tǒng)內(nèi)核、中間件到上層應用全面的技術(shù)體系，積累了豐富的經(jīng)驗和眾多自有知識產(chǎn)權(quán)，具備了強大的技術(shù)開發(fā)和服務能力。圖表：中科創(chuàng)達發(fā)展歷程資料來源：公司公告，公司官網(wǎng)，市場研究部公司面向智能手機、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、智能物聯(lián)網(wǎng)推出了一系列完整的解決方案及產(chǎn)品。智能手機領域，公司可以為眾多移動智能終端推出定制化智能操作系統(tǒng)解決方案；智能網(wǎng)聯(lián)汽車領域，公司可以提供以智能車載信息娛樂系統(tǒng)為基礎，融合高級輔助駕駛系統(tǒng)、全數(shù)字液晶儀表、汽車總線、車載通信系統(tǒng)等應用的智能駕駛艙解決方案及相關(guān)產(chǎn)品；智能物聯(lián)網(wǎng)領域，公司推出ThunderSoftTurboX智能大腦開放平臺提供包括核心計算模塊、操作系統(tǒng)、算法和SDK的一體化解決方案，同時包含開發(fā)板及社區(qū)服務，旨在助力并加速物聯(lián)網(wǎng)終端原型到產(chǎn)品化。7公司專注于操作系統(tǒng)核心技術(shù)，在全球的智能終端生態(tài)系統(tǒng)中扮演了重要的角色。操作系統(tǒng)是智能終端生態(tài)系統(tǒng)的核心技術(shù)之一，和產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)聯(lián)系緊密，智能終端產(chǎn)業(yè)鏈中的主要參與者如芯片廠商、終端廠商、應用軟件廠商等都需要進行操作系統(tǒng)層面的開發(fā)、優(yōu)化、驅(qū)動等工作。公司以操作系統(tǒng)為核心，服務對象貫穿產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建網(wǎng)狀生態(tài)系統(tǒng)，和芯片、元器件、終端、應用軟件、互聯(lián)網(wǎng)廠商、運營商以及云廠商等全球領先企業(yè)都擁有緊密的合作關(guān)系。圖表：中科創(chuàng)達業(yè)務布局圖表：中科創(chuàng)達主要客戶和合作伙伴分布資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部智能手機軟件為公司主要業(yè)務構(gòu)成，智能網(wǎng)聯(lián)汽車和智能物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務比例逐年上升。以智能手機為核心業(yè)務的智能軟件為公司的主要業(yè)務構(gòu)成，2015年在公司營收占比達到91%，同年智能網(wǎng)聯(lián)汽車和智能物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務占比只有4%左右。隨著公司2.0轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略穩(wěn)步推進，公司在新領域的布局實現(xiàn)快速發(fā)展，2021年營業(yè)收入智能軟件業(yè)務占比下調(diào)到40%，智能網(wǎng)聯(lián)汽車和智能物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務占比分別提升到30%和30%。8圖表：公司主營業(yè)務構(gòu)成資料來源：公司年報，市場研究部（二）股權(quán)結(jié)構(gòu)集中穩(wěn)固，高管技術(shù)經(jīng)驗豐富公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中，實控人為趙鴻飛，持有28.78%的股權(quán)。據(jù)wind披露最新股權(quán)結(jié)構(gòu)信息，公司前十大股東合計持股達到52.67%，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中。目前持股超5%的股東僅有實控人趙鴻飛，持股比例達到28.78%，實控人地位比較穩(wěn)固。圖表：中科創(chuàng)達股權(quán)結(jié)構(gòu)（前十大股東明細）持股數(shù)量占總股本比股東名稱(股)122,351,06345,656,11513,037,4558,937,2148,528,2786,850,7305,649,4405,015,5514,016,586例(%)28.780010.74003.07002.10002.01001.61001.33001.18000.9400123456789趙鴻飛香港中央結(jié)算有限公司越超有限公司陳曉華全國社?；?10組合全國社?；?06組合嘉實新興產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金嘉實核心成長混合型證券投資基金國泰智能汽車股票型證券投資基金嘉實遠見精選兩年持有期混合型證券投10資基金3,865,5280.9100資料來源：，市場研究部9公司主要管理層技術(shù)出身，擁有豐富的研發(fā)經(jīng)驗，能夠精準把握行業(yè)發(fā)展趨勢。公司董事長趙鴻飛畢業(yè)于北京理工大學計算機專業(yè)，獲工學碩士學位，曾在恩益禧中科院軟件研究所有限公司擔任工程師、項目經(jīng)理從事研發(fā)工作；副董事長鄒鵬程畢業(yè)于清華大學自動化系獲工學學士學位，后繼續(xù)于美國圣母大學計算機系深造，在眾多知名企業(yè)任職研發(fā)崗位。公司主要管理層擁有豐富的計算機軟件研發(fā)工作經(jīng)驗，有利于公司精準把握軟件行業(yè)發(fā)展趨勢，快速發(fā)展。圖表：公司核心管理技術(shù)人員人員職位學歷工作經(jīng)歷1998-2006年，歷任恩益禧中科院軟件研究所有限公司工程師、項目經(jīng)理；北京理工大學2006-2008年擔任北京天橋北大青鳥科趙鴻飛董事長工學碩士技股份有限公司海外事業(yè)部副總經(jīng)理；2008年至今歷任中科創(chuàng)達總經(jīng)理、董事、董事長。1999年至今，歷任美國EPIC公司軟件工程師、恩益禧(NEC)-中科院軟件研究所有限公司項目負責經(jīng)理、中科紅旗軟件科技有限公司服務器研發(fā)部門經(jīng)理、廣州西格美信電子科技有限公司副總裁、中科創(chuàng)達產(chǎn)品部總監(jiān)、副總經(jīng)理、副董事長。清華大學工學學士鄒鵬程副董事長資料來源：，市場研究部（三）經(jīng)營業(yè)績快速增長，財務質(zhì)量良好可靠公司營收、凈利潤規(guī)?？焖僭鲩L。公司近年營收一直保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，從2015年6.15億元增長到2020年26.28億元，同比增長率一直維持在20%以上，2021年實現(xiàn)營業(yè)收入41.27億元，同比增長57.04%；2015-2020年，公司歸母凈利潤從1.17億元增長到4.43億元，2021現(xiàn)歸母凈利潤6.47億元，同比增長45.96%.圖表：公司營業(yè)收入情況（單位：億元）圖表：公司歸母凈利潤情況（單位：億元）資料來源：，市場研究部資料來源：，市場研究部公司毛利率保持持平，凈利率穩(wěn)中有升、管理費用率（含研發(fā)費用）和銷售費用率略微降低、財務費用率較為平穩(wěn)。2017年至今公司毛利率保持持平，凈利率穩(wěn)中有升；公司三費較為穩(wěn)定，管理費用率（含研發(fā)費用）和銷售費用率略微降低主要系營收規(guī)?？焖僭鲩L以及疫情導致市場活動減少所致。圖表：公司銷售毛利率、銷售凈利率情況圖表：公司費用率情況（%）資料來源：，市場研究部資料來源：，市場研究部公司資產(chǎn)負債率持續(xù)降低，現(xiàn)金流狀況良好。2017年至今公司資產(chǎn)負債率呈現(xiàn)下降趨勢，體現(xiàn)了公司良好的負債管控能力?，F(xiàn)金流方面，年以來公司凈利潤現(xiàn)金含量基本保持良好水平，2021年主要系系物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務增長、原材料備貨增加所致。圖表：公司資產(chǎn)負債率情況圖表：公司現(xiàn)金流情況（單位：億元）資料來源：，市場研究部資料來源：，市場研究部（四）研發(fā)投入持續(xù)增長，定增募投加快發(fā)展公司研發(fā)投入持續(xù)增長，研發(fā)技術(shù)人員維持高占比。2017-2021年，公司研發(fā)支出持續(xù)增長，從1.44億元增長到8.26億元，公司研發(fā)支出占營收比重基本維持在15%以上。公司研發(fā)技術(shù)人員數(shù)量持續(xù)增長，從2017年的2230人增加到2021年的10350人，占總員工比例基本維持在90%左右。圖表：公司研發(fā)投入情況圖表：公司研發(fā)人員情況（單位：萬人）資料來源：，市場研究部資料來源：，市場研究部公司發(fā)布定增積極推動新業(yè)務發(fā)展。2022年公司發(fā)布定增項目，定增計劃募集不超過31億元，主要投向整車操作系統(tǒng)研發(fā)項目、邊緣計算站研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、擴展現(xiàn)實（XR）研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、分布式算力網(wǎng)絡技術(shù)研發(fā)項目。增強公司在各細分領域的技術(shù)實力，推進業(yè)務順利發(fā)展。圖表13：公司定增項目項目名稱計劃投資額項目內(nèi)容公司擬通過本項目提前布局下一代智能汽車整車操作系統(tǒng)，研發(fā)汽車HPC系統(tǒng)組件，開發(fā)智能汽車整車操作系統(tǒng)。操作系統(tǒng)將提供針對電子電氣架構(gòu)的智能汽車的運行環(huán)境和工具鏈、基于虛擬化和容器化的安全運行環(huán)境以及基于云原生的云端開發(fā)和部署環(huán)境。整車操作系統(tǒng)研發(fā)項目10.0億元公司旨在通過5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云原生、邊緣計算的技術(shù)，構(gòu)建云邊一體化的邊緣計算站產(chǎn)品與解決方案，助力行業(yè)用戶完成智能化升級。本項目建設內(nèi)容包括研發(fā)并推出邊緣計算站設備、開發(fā)云邊協(xié)同的軟件平臺以及形成面向多個行業(yè)的解決方案。邊緣計算站研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目17.9億元7.6億元項目擬充分整合公司現(xiàn)有的技術(shù)、平臺、方案、產(chǎn)品和人才等要素，定義包含硬件設計、軟件XROS、、分布式XR計算及數(shù)字資產(chǎn)創(chuàng)作工具的新一代擴展現(xiàn)實XR計算平臺方案，開發(fā)具備更快開機速度、更低功耗、更高性能、更低延時的軟硬一體擴展現(xiàn)實XR平臺產(chǎn)品。擴展現(xiàn)實（XR發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目本項目定義了支撐算力網(wǎng)絡的基礎操作系統(tǒng)和中間件與云端算力納管平臺，擬建設具備“云-邊端”結(jié)合、開放、統(tǒng)一、安全等特點的分布式算力網(wǎng)絡系統(tǒng)，為客戶提供軟硬件一站式解決方案并提供完善的開發(fā)環(huán)境及工具，支持算力網(wǎng)絡領域的創(chuàng)新和發(fā)展。分布式算力網(wǎng)絡技術(shù)研發(fā)項目2.9億元9.0億元補充流動資金資料來源：公司公告，市場研究部二、智能軟件業(yè)務：發(fā)展之基，享5G升級新驅(qū)動（一）5G升級，催生移動智能終端產(chǎn)業(yè)新需求操作系統(tǒng)產(chǎn)品和服務提供商在移動智能終端產(chǎn)業(yè)鏈扮演著重要的角色。芯片廠商、元器件廠商、應用軟件和互聯(lián)網(wǎng)廠商、運營商、移動智能終端廠商在移動智能終端產(chǎn)業(yè)鏈中都有各自的分工，包括提供芯片、屏幕、攝像頭等基本元器件，提供必要的軟件和云服務，提供通信網(wǎng)絡支持和定制化服務，以及提供移動智能終端的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。操作系統(tǒng)產(chǎn)品和技術(shù)提供商是產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的角色，負責向產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)提供操作系統(tǒng)增值產(chǎn)品和服務，起到一個承上啟下的作用，加速了移動智能終端的整體設計進程，提升了終端用戶的體驗。圖表：移動智能終端產(chǎn)業(yè)鏈示意圖資料來源：公司公告，市場研究部5G催生移動智能終端產(chǎn)業(yè)鏈新一輪需求?；谕ㄐ偶夹g(shù)、硬件的升級換代或者是創(chuàng)新用戶體驗技術(shù)的變革，移動智能終端需要進行相應的更新?lián)Q代，這會拉動整個移動智能終端產(chǎn)業(yè)鏈的需求。5G通信相比4G通信能夠?qū)崿F(xiàn)更快的數(shù)據(jù)傳輸速率，更低的時延，更加穩(wěn)定廣泛的連接，為更加優(yōu)質(zhì)豐富的用戶體驗升級奠定了技術(shù)基礎，同時操作系統(tǒng)也需要升級適配新一代智能終端，整個移動智能終端產(chǎn)業(yè)鏈迎來新一輪需求釋放。圖表：4G傳輸更快、時延更低、連接更廣資料來源：電子發(fā)燒友，市場研究部基站是通信信號傳輸?shù)闹匾獦屑~，基站和手機一樣也有著底層系統(tǒng)——通信協(xié)議棧，大量基站設備商缺乏自研通信協(xié)議棧的能力往往通過外購通信協(xié)議棧解決方案，5G通信技術(shù)升級帶來了5G通信協(xié)議棧的需求釋放。5G通信通過更高頻段進行信號傳輸，高頻信號的傳播需要更多的基站設施支持，因此時代需要很多微基站來補充宏基站的通信盲區(qū)，采用的是“宏基站微基站”的超密集組網(wǎng)模式，基站數(shù)量大大增加。據(jù)工信部統(tǒng)計，2020年全國移動通信基站總數(shù)達931萬個，其中4G基站總數(shù)達到萬個，全年凈增90萬個，新建5G60萬個，截至2020年全部已開通基站超過71.8萬個，5G網(wǎng)絡已覆蓋全國地級以上城市及重點縣市。圖表：移動基站建設數(shù)量快速增加資料來源：工信部，市場研究部智能手機是5G最先商用的終端市場之一，5G升級雖然帶來信號傳輸速率極大的提升，同時也帶來了功耗、信號質(zhì)量等多方面問題，需要一個適配5G應用場景的解決方案，操作系統(tǒng)亟待升級換代。據(jù)工信部統(tǒng)計，國內(nèi)手機滲透率快速提升，截至2020年12月，國內(nèi)月度手機出貨量中5G手機占比接近70%，2020全年5G手機出貨量占比約53%。據(jù)IDC測算，2020年全球手機滲透率不足20%，預計2024年能提升到50%。圖表：國內(nèi)手機出貨量占比快速提升圖表：全球手機滲透率不斷提高資料來源：信通院，市場研究部資料來源：IDC，市場研究部（二）全棧式技術(shù)積累深厚，客戶黏性推進生態(tài)布局公司立足產(chǎn)業(yè)鏈角色定位持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新，具備全面的技術(shù)體系，面向產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)廠商提供自主研發(fā)的知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)及一站式操作系統(tǒng)開發(fā)解決方案。公司圍繞智能操作系統(tǒng)技術(shù)持續(xù)研發(fā)與創(chuàng)新，形成了從硬件驅(qū)動、操作系統(tǒng)內(nèi)核、中間件到上層應用的全面技術(shù)體系，核心技術(shù)涵蓋4G/5G通信協(xié)議棧、深度學習、圖形圖像技術(shù)、系統(tǒng)優(yōu)化、自動化測試和安全技術(shù)等多個方面。目前公司可提供智能手機軟件差異化、運營商認證、自動化測試、系統(tǒng)升級FOTA、硬件設計、一站式Camera等自主研發(fā)的完整解決方案。圖表：中科創(chuàng)達智能軟件解決方案資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部公司深耕智能軟件業(yè)務，貫穿產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)客戶資源。公司建立了基于芯片底層的全棧操作系統(tǒng)能力，擁有“芯片+全?！钡膬?yōu)勢，一直和高通保持穩(wěn)固的戰(zhàn)略合作關(guān)系，包括建立聯(lián)合實驗室、聯(lián)合開發(fā)手機等，同時公司也與全球各大知名芯片廠商開展深入合作，包括華為、ARM、Intel、展銳、三星、瑞薩、TI等。移動智能終端廠商隨著通信技術(shù)的升級換代需要不斷推出新代際的產(chǎn)品，擁有持續(xù)更新的需求，公司為其提供智能操作系統(tǒng)產(chǎn)品，主要客戶包括華為、OPPO、VIVO、小米、三星、傳音、一加、索尼、夏普、富士通、摩托羅拉、聯(lián)想、等。公司還擁有擁有專業(yè)的運營商支持團隊，可以在功能、界面交互、互聯(lián)、安全、預裝包等方面，對智能手機軟件系統(tǒng)進行定制，使之滿足各種運營商需求，目前在中國、日本、歐洲都有運營商客戶，積累了深厚的運營商認證項目經(jīng)驗。公司還為元器件廠商、軟件互聯(lián)網(wǎng)廠商提供了測試認證服務，覆蓋多種產(chǎn)品形態(tài)以及主流操作系統(tǒng)，提供完整的測試解決方案。圖表：中科創(chuàng)達智能軟件主要客戶資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部全棧操作系統(tǒng)能力貫穿產(chǎn)業(yè)鏈，推進智能軟件業(yè)務生態(tài)布局。芯片等底層硬件是智能終端創(chuàng)新驅(qū)動力之一，終端客戶選定好硬件平臺后轉(zhuǎn)換成本一般很高。公司與芯片廠商深入合作，具備“芯片+全棧”的優(yōu)勢，不僅能夠及時交流行業(yè)前沿技術(shù)需求，同時在終端客戶也保證了較強的客戶黏性。公司憑借在操作系統(tǒng)領域的研發(fā)深耕，積累了全棧式的技術(shù)實力，貫穿產(chǎn)業(yè)鏈擁有大量合作伙伴，穩(wěn)步推進智能軟件業(yè)務生態(tài)布局。三、智能網(wǎng)聯(lián)汽車業(yè)務：內(nèi)生外延，乘智能網(wǎng)聯(lián)之東風（一）軟件定義汽車，智能汽車市場快速增長智能網(wǎng)聯(lián)汽車是具備傳感器、控制器、執(zhí)行器等硬件的支持，融合現(xiàn)代通信網(wǎng)絡技術(shù)，實現(xiàn)復雜環(huán)境感知、智能決策、協(xié)同控制等功能的新一代汽車，拆分來看為智能化和網(wǎng)聯(lián)化的結(jié)合。智能化的最終目標是實現(xiàn)車輛自動駕駛，網(wǎng)聯(lián)化是為了實現(xiàn)車-路-人-云協(xié)同交互的車聯(lián)網(wǎng)的構(gòu)建。網(wǎng)聯(lián)化類似于將汽車變成智能手機一樣的移動終端，得益于智能手機行業(yè)的技術(shù)積累將優(yōu)先于智能化更快的實現(xiàn)；相對而言智能化難度更大，自動駕駛最終目標被拆解為多個細分階段，從輔助駕駛向自動駕駛逐步演進。圖表：智能網(wǎng)聯(lián)汽車是智能化和網(wǎng)聯(lián)化的結(jié)合資料來源：CATARC，市場研究部汽車智能化正處輔助駕駛速發(fā)展。SAE學會將自動駕駛分為了6個層級，L0代表傳統(tǒng)駕駛，L1-L5則根據(jù)自動駕駛的技術(shù)配置和成熟程度進行了分級，L1-L5分別為輔助駕駛、部分自動駕駛、條件自動駕駛、高度自動駕駛、完全自動駕駛。L0-L2階段主要是輔助駕駛，L3階段開始向自動駕駛過渡，、L5才是自動駕駛場景。目前汽車智能化發(fā)展正處于到的階段，智能汽車轉(zhuǎn)型升級需求迫切。2020年，發(fā)改委、工信部等個國家部委聯(lián)合發(fā)布的《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》提出“到2025年，中國標準智能汽車的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)生態(tài)、基礎設施、法規(guī)標準、產(chǎn)品監(jiān)督和網(wǎng)絡安全體系將基本形成，能夠?qū)崿F(xiàn)有條件自動駕駛的智能汽車達到規(guī)?；a(chǎn)，實現(xiàn)高度自動駕駛的智能汽車在特定環(huán)境下市場化應用。到2035圖表：SAE自動駕駛等級劃分SAEJ3016TM自動駕駛等級L2L3L0L1L4L5無論何時選用駕駛輔助功能，必須處于駕駛當使用自動駕駛功能時，無需駕駛汽車僅僅“坐在駕駛席上”狀態(tài)，即使雙腳離開踏板，也沒有控制方向盤駕駛員需要做什么功能啟動時這些自動駕駛功能必須駕駛汽不需要接管駕駛車必須時刻觀察各種情況必要時需要主動制動加速或轉(zhuǎn)向，保證安全輔助駕駛功能自動駕駛功能提供制動加提供制動、可以在有限制的條件下自動駕駛車輛，除非滿足所有條件，否則不會運行可以在任何條件下自動駕駛車輛具體功能僅提供警告以及瞬時輔助速、轉(zhuǎn)向輔助轉(zhuǎn)向輔助駕駕駛駛城市機器人出在交通擁堵租車加速制的情況下自動踏板/同時進行車道偏離修正自適應巡航和L4相似，在任何條件場景都可自動駕駛自動緊急制動停車輔助示例車身穩(wěn)定系統(tǒng)車道偏離修正車道偏離警告自適應巡航動駕駛裝置可能無需安裝資料來源：CATARC，市場研究部汽車網(wǎng)聯(lián)化強調(diào)的是V2X，是車與人、車、路、云端的互聯(lián)，是感知層、網(wǎng)絡層和應用層三個層面的協(xié)同合作。網(wǎng)聯(lián)化的體系架構(gòu)分為感知層、網(wǎng)絡層和應用層，感知層通過車載傳感器、雷達以及定位系統(tǒng)的協(xié)同感知，將收集到的車內(nèi)外信息反饋給駕駛員以便行駛決策判斷，實現(xiàn)感知數(shù)據(jù)輔助駕駛的功能；網(wǎng)絡層主要通過車載網(wǎng)絡處理感知層所收集到的數(shù)據(jù)，實現(xiàn)車聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡接入、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)傳輸以及車輛節(jié)點管理等功能；應用層是車聯(lián)網(wǎng)體系架構(gòu)的最高層，主要為用戶提供車載娛樂、遠程監(jiān)控以及緊急救援等不同需求對應的功能。綜合而言，網(wǎng)聯(lián)化實現(xiàn)了人、車、路、云之間的信息交互和協(xié)同合作，使得駕駛方式得到了創(chuàng)新，交通出行體驗得到升級。圖表：網(wǎng)聯(lián)化體系架構(gòu)智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場發(fā)展迅速。據(jù)IDC統(tǒng)計，2020年全球智能網(wǎng)聯(lián)汽車出貨量約為4440萬輛，較2019年下滑10.6%，主要系新冠肺炎疫情沖擊所致，預計2020至2024年的年均復合增長率（CAGR14.5%。每年新車出貨量中智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透率逐步提升，據(jù)Markit統(tǒng)計，預計到2025年全球市場智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透率達到60%，中國市場將超過75%。圖表：智能網(wǎng)聯(lián)汽車出貨量快速提升圖表：智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透率不斷提高資料來源：IDC，市場研究部資料來源：IHSMarkit，市場研究部智能座艙是智能網(wǎng)聯(lián)化的核心載體，滲透率迅速提升。智能座艙目前主要由液晶儀表、信息娛樂系統(tǒng)、后座娛樂系統(tǒng)、抬頭顯示（HUD駛模塊。智能座艙是網(wǎng)聯(lián)化和智能化的應用載體，負責終端人車交互的形式呈現(xiàn)，是智能網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。據(jù)創(chuàng)業(yè)邦研究中心統(tǒng)計，2019年，國內(nèi)智能座艙細分應用車載信息娛樂系統(tǒng)、駕駛信息顯示系統(tǒng)、HUD、流媒體后視鏡、行車記錄儀、后排液晶顯示滲透率分別為83%、15%、8%、3%、11%、1%。隨著技術(shù)不斷成熟，智能網(wǎng)聯(lián)化趨勢快速發(fā)展，智能座艙滲透率將加速提升，預計到2025年，前述座艙產(chǎn)品滲透率將分別提升至98%、60%30%、26%、、。圖表：智能座艙不同發(fā)展階段圖表：國內(nèi)智能座艙滲透率情況主要分類智能座艙I智能座艙II智能座艙III液晶儀表、主要構(gòu)成中控大屏、控制系統(tǒng)、執(zhí)中控平臺HUD、后座娛樂等行系統(tǒng)實現(xiàn)功能智能交互、車輛管理等多媒體娛樂功能單一智能駕駛主要特點多屏融合功能高度集成資料來源：CATARC，市場研究部資料來源：創(chuàng)業(yè)邦研究中心，市場研究部智能網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展推動汽車行業(yè)走向“軟件定義汽車”時代。汽車軟件是嵌入式軟件開發(fā)，每新增一個功能，就要增加對應的ECU（電子控制處理器，ElectronicControlUnit發(fā)代碼，智能網(wǎng)聯(lián)化引入大量的硬件設備以及與之對應的海量軟件開發(fā)和數(shù)據(jù)運算處理工作，車內(nèi)的軟件代碼正呈指數(shù)級增長。隨著智能網(wǎng)聯(lián)的快速發(fā)展，軟件成本占整車成本的比重持續(xù)提升，未來有望超過硬件成本成為整車價值的核心；另外，汽車產(chǎn)品的差異性將由軟件帶來的性能差別以及功能的多樣性主導，軟件的重要性大大提升。汽車也從一個機械主導的終端產(chǎn)品變成了一個軟件主導的移動電子終端產(chǎn)品。圖表：汽車包含的軟件數(shù)量大幅提升資料來源：恩智浦官網(wǎng)，市場研究部（二）外延并購完善技術(shù)實力，智能駕駛艙持續(xù)升級公司積極外延并購，拓展智能網(wǎng)聯(lián)汽車業(yè)務。公司從2013年開始布局智能網(wǎng)聯(lián)汽車業(yè)務，專注于打造基于公司智能操作系統(tǒng)技術(shù)的新一代智能網(wǎng)聯(lián)汽車平臺產(chǎn)品。為增強智能網(wǎng)聯(lián)汽車業(yè)務技術(shù)實力儲備，2016年公司收購了專注于汽車信息娛樂系統(tǒng)研發(fā)的獨立設計公司愛普新思和慧馳科技，同年還收購了汽車用戶界面軟件技術(shù)及服務供應商Rightware2017年公司收購了智能視覺公司Solutions，通過一系列外延收購公司完善了智能駕駛艙解決方案技術(shù)能力。圖表：中科創(chuàng)達外延并購情況時間收購公司技術(shù)實力補強愛普新思慧馳科技2016.4車載信