科創(chuàng)板環(huán)保行業(yè)分析研究報(bào)告

7中國(guó)科創(chuàng)板已申報(bào)上市環(huán)保企業(yè)概覽 8 8 9 9 歸母凈利潤(rùn) 中國(guó)環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)研究 環(huán)保的定義及分類 中國(guó)科創(chuàng)板已申報(bào)上市典型環(huán)保企業(yè)分析 山東奧福環(huán)?？萍脊煞萦邢薰? 圖1中至9年9月2日 9圖2中8年 圖3中8年 圖4中8年 圖5中科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)平均主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率及其波動(dòng)率，2016-2018年 圖6中8年 圖7中8年 圖1環(huán)的分類 圖2中8年 圖3中3 圖4中8年 圖5智 圖6節(jié) 圖7中 圖8中 圖1奧 圖2奧 圖3奧8年 圖4奧8年 圖5奧8年 圖6奧8年 圖7金8年 圖8金8年 圖9金8年 圖08年 圖18年 圖28年 圖38年 圖48年 名詞解釋智慧環(huán)保：借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、云計(jì)算技術(shù)及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，實(shí)現(xiàn)人類與環(huán)境的物聯(lián)網(wǎng)合，有助于促進(jìn)環(huán)境管理的效率。B：Buil－Opera－ransfer建設(shè)－經(jīng)營(yíng)－轉(zhuǎn)讓。BT是基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)及經(jīng)營(yíng)的一種方式，由政府與私人機(jī)構(gòu)達(dá)成協(xié)議，并允許私人機(jī)構(gòu)在特定時(shí)期內(nèi)，籌集資金建設(shè)協(xié)議內(nèi)規(guī)定的基礎(chǔ)設(shè)施，管理、運(yùn)營(yíng)該基礎(chǔ)設(shè)施及相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。EP：gutsn，總工程承包。EPC是企業(yè)受業(yè)主委托，依據(jù)合同約定對(duì)工程建設(shè)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工及試運(yùn)行等階段實(shí)行全部或干階段的承包。EPC+C：Engineering-ocu-Construction&Commission，工程承包＋托管運(yùn)營(yíng)。EPC+C是在工程項(xiàng)目建設(shè)階段、運(yùn)營(yíng)階段采取不同經(jīng)營(yíng)模式，即在系統(tǒng)建設(shè)階段，采用總承包的服務(wù)模式，在運(yùn)營(yíng)階段，采用托管運(yùn)營(yíng)模式。蜂窩陶瓷：一種內(nèi)部構(gòu)造類似蜂窩形狀的多孔性新型結(jié)構(gòu)陶瓷，主要材質(zhì)有堇青石鈦酸鋁、碳化硅、氧化鋯、氮化硅等。與普通陶瓷相比，蜂窩陶瓷具有低熱膨脹性耐腐蝕性、表面積大、隔熱性好、重量輕等特點(diǎn)。新能源：在新技術(shù)基礎(chǔ)上，可進(jìn)行開發(fā)利用的可再生能源，包括太陽能、生物質(zhì)能風(fēng)能、地?zé)崮?、波浪能、潮汐能等。eOganicCompounds，揮發(fā)性有機(jī)物。在中國(guó)，OCs是常溫下飽和蒸汽壓大于a、壓下沸點(diǎn)在有機(jī)化合物，或件下，蒸汽壓大于或等于0a、有揮發(fā)性的全部有機(jī)化合物。：generativelOxizer，蓄熱式熱力焚化爐。O是一種有機(jī)廢氣治理設(shè)備，其原理在于將有機(jī)廢氣加熱到的OC氧化分解為二氧化碳和水，以實(shí)現(xiàn)有機(jī)廢氣治理的目的。中國(guó)科創(chuàng)板已申報(bào)上市環(huán)保企業(yè)概覽科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)申報(bào)進(jìn)程截至9年9月2中國(guó)科創(chuàng)板已受理上市申請(qǐng)6家企業(yè)其中環(huán)保企業(yè)共申報(bào)10家。申報(bào)科創(chuàng)板上市的環(huán)保企業(yè)為山東奧福環(huán)保科技股份有限公（以下簡(jiǎn)“奧福環(huán)保福建龍巖卓越新能源股份有限公（以下簡(jiǎn)“卓越新能南京萬德斯環(huán)?？萍脊煞萦邢薰ㄒ韵潞?jiǎn)“萬德斯金環(huán)境股份有限公（以下簡(jiǎn)“金科環(huán)境無錫德林海環(huán)?？萍脊煞萦邢薰ㄒ韵潞?jiǎn)“德林海江金達(dá)萊環(huán)保股份有限公（以下簡(jiǎn)“金達(dá)萊克佳華科技集團(tuán)股份有限公（以下簡(jiǎn)“羅克佳華江蘇京源環(huán)保股份有限公（以下簡(jiǎn)“京源環(huán)保達(dá)膜環(huán)境技術(shù)股份有限公（以下簡(jiǎn)“三達(dá)膜廣州禾信儀器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“禾信儀器。其中奧福環(huán)保處于提交注冊(cè)階段卓越新能萬德斯金科環(huán)境德林海羅克佳華京源環(huán)保三達(dá)膜處于已問詢階段金達(dá)萊禾信儀器處于中止階段《上海證券交易科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則規(guī)定招股說明書中財(cái)務(wù)報(bào)表可使用有效期為6個(gè)至延長(zhǎng)一個(gè)月，因此部分財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告基準(zhǔn)日為8年12月1日的企業(yè)由于財(cái)務(wù)報(bào)表過期，申請(qǐng)中止審核（見錯(cuò)誤!未找到引用源。圖2-1中國(guó)創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)清單，截至2019年9月22日來源：東方財(cái)富網(wǎng)，頭豹研究院編輯整理中國(guó)科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)總體呈現(xiàn)以下特點(diǎn)（1整體盈利水平較好營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度快家企業(yè)2018年平均年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)51.5%20162018年平主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為44.6%；（2研發(fā)投入大8年0家企業(yè)平均研發(fā)投入超0萬元平均研發(fā)支出占營(yíng)收比為資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額方面80%的創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)2018總資產(chǎn)規(guī)模在10億元下218，0家科創(chuàng)醫(yī)藥企業(yè)中金達(dá)萊三達(dá)膜兩家企業(yè)資產(chǎn)總額在0億元上其中三達(dá)膜資產(chǎn)總額最高達(dá)0億元奧福環(huán)保卓越新能萬德斯金科環(huán)境羅克佳華5家資產(chǎn)總額在5-10億元，科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)總數(shù)的50%。其，奧福環(huán)保資產(chǎn)總額為5.8億元，卓越新能資產(chǎn)總額為8.2億，萬德斯資產(chǎn)總額為8.9億元，金環(huán)境資產(chǎn)總額為5.7億元，羅克佳華資產(chǎn)總額為8.3元。資產(chǎn)總額在5億元以下的科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)有德林海京源環(huán)保、禾信儀器3家，資產(chǎn)總額分別為30億元、38億元、2.3元（見圖2-2。圖2-2中國(guó)創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)資產(chǎn)總額，2018年來源：企業(yè)招股書，頭豹研究院編輯整理營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入方面90%科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)2018年?duì)I業(yè)收入在10億元下僅有卓越新能1家企業(yè)2018年?duì)I收入在10元以上。當(dāng)前奧福環(huán)保德林海京源環(huán)保禾信儀器4家企營(yíng)業(yè)收入在3億元以下占科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)總數(shù)的40%。3家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入在3至5億元之間，分別為萬德斯、金科環(huán)境、羅克佳華。3家企營(yíng)業(yè)收入在5億元以上分別為卓越新能、金達(dá)萊、三達(dá)膜。從營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度方面來看，10家科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)中，共6家企業(yè)三年?duì)I業(yè)收入的年復(fù)合增長(zhǎng)率高于0%。0家企業(yè)中，德林海三年?duì)I業(yè)收入的年復(fù)合增長(zhǎng)率最高，達(dá)104.9%。達(dá)膜的年復(fù)合增長(zhǎng)率最低，為圖23。圖2-3中國(guó)創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)營(yíng)業(yè)收入及年復(fù)合增長(zhǎng)率，2018年來源：企業(yè)招股書，頭豹研究院編輯整理歸母凈利潤(rùn)10家科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)均已實(shí)現(xiàn)盈利，歸母凈利潤(rùn)方面，70%的科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)2018年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)在1億元以下卓越新能金達(dá)萊三達(dá)膜3家企業(yè)8年歸母凈潤(rùn)在1億元上占企業(yè)總數(shù)量的比重為30%其中金達(dá)萊歸母凈利潤(rùn)最高為3,6146萬元。萬德斯、金科環(huán)境、德林海、羅克佳華、京源環(huán)保5家企業(yè)2018年歸母利潤(rùn)在5,000萬至1億元之間，占比50%。奧福環(huán)保、禾信儀器2家企業(yè)2018年的母凈利潤(rùn)在5,000萬元以下（見圖2-4。圖2-4中國(guó)創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)歸母凈利潤(rùn)，2018年來源：企業(yè)招股書，頭豹研究院編輯整理主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率2016-2018年科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)平均主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率差異較大10家業(yè)均已實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利且2016至2018年平均主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率達(dá)44.6%三平均主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率處于30%以上的企業(yè)有9家，占科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)總數(shù)的90%。10企業(yè)中，禾信儀器平均主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率最高，達(dá)72.6%，卓越新能平均主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率最低，為136%。外10家業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng)率均處于10%以下波動(dòng)率偏小其中德林海主營(yíng)務(wù)毛利率波動(dòng)率最高，達(dá)9.3%（圖2-5。圖2-5中國(guó)創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)平均主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率及其波動(dòng)率，2016-2018年來源：企業(yè)招股書，頭豹研究院編輯整理研發(fā)投入研發(fā)投入方面10家創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)中共有9家企業(yè)三年平均研發(fā)投入占平均營(yíng)收入比例在8%以下其中，禾信儀器在2016至2018三年的平均研發(fā)投入比最高，為29.6%，源環(huán)保三年平均研發(fā)投入占比最低，為3.9%。從2016至2018年三平均研發(fā)投入上看卓越新能禾信儀器2企業(yè)平均研發(fā)投入高于3,000萬元，分別為3,7658萬元、3,250.7萬元奧福環(huán)保、萬德斯、金科環(huán)境、金達(dá)萊、羅克佳華、三達(dá)膜6家業(yè)平均研發(fā)投入均處于0萬元-3,000萬之間。德林海、京源環(huán)保2家企業(yè)平均研發(fā)投入低于1,000萬元，別為687.0萬元、6735萬元（見圖2-6。圖2-6中國(guó)創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)平均研發(fā)投入及其占比，2016-2018年來源：企業(yè)招股書，頭豹研究院編輯整理銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用方面，9家科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)三年平均銷售費(fèi)用低于5,000萬元，占總企業(yè)的90%卓越新能、金科環(huán)境、德林海3家企業(yè)三年平均銷售費(fèi)用占比低于3%其中，德林海最低為0.5%奧福環(huán)保萬德斯羅克佳華三達(dá)膜4家業(yè)三年平均銷售費(fèi)用占比處于3%-5%范圍金達(dá)萊金源環(huán)保禾信儀器3家企業(yè)三年平均銷售費(fèi)用占比均高于5%中禾信儀器三年平均銷售費(fèi)用占比最高達(dá)24.7%金萊三年平均銷售費(fèi)用最高為48875萬元可見這兩公司在產(chǎn)品銷售方面的投入力度相對(duì)較（見圖2-7。圖2-7中國(guó)創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)平均銷售費(fèi)用及其占比，2016-2018年來源：企業(yè)招股書，頭豹研究院編輯整理中國(guó)環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)研究環(huán)保的定義及分類環(huán)保即環(huán)境保護(hù)是人類為防治環(huán)境污染改善生態(tài)環(huán)境保護(hù)自然資源協(xié)調(diào)人類環(huán)境關(guān)系而采取技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)資源利用信息服務(wù)工程承包等行動(dòng)的總稱環(huán)保有狹義與廣義之分狹義的環(huán)保是在控制環(huán)境污染減少污染物排放污染清理及廢物處理等面提供產(chǎn)品與服務(wù)。廣義的環(huán)保還包括清潔、節(jié)能、資源再利用等方面。依據(jù)服務(wù)對(duì)象的不同環(huán)?？蓜澐譃樗廴痉乐未髿馕廴痉乐瓮寥牢廴痉乐喂虖U物防治、噪聲污染防治五類（見圖3-1。水污防治通過現(xiàn)有技術(shù)將污水中含有的污染物進(jìn)行分離或轉(zhuǎn)化為無害物質(zhì)，促使污水達(dá)到重新利用的標(biāo)準(zhǔn)，包括工業(yè)廢水處理、生活污水處理、流域污染治理等方面大氣染防治大氣環(huán)境視為一個(gè)整體通過綜利用煙氣處理技術(shù)車尾氣處理技術(shù)OCs處理技術(shù)等多種技術(shù)統(tǒng)一規(guī)劃城市建設(shè)工業(yè)發(fā)展能源結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)改善大氣質(zhì)量的目標(biāo)，具體包括工業(yè)廢氣治理、除塵及空氣凈化等類型。固體廢物防治：借助現(xiàn)有垃圾處理技術(shù)、危險(xiǎn)廢物處理技術(shù)，對(duì)工業(yè)固體廢物、生活垃圾、危險(xiǎn)廢物及醫(yī)療廢物等固體廢物進(jìn)行無害化處理的過程。土壤染防治利用物理化學(xué)生物等學(xué)科的方面對(duì)土壤中的污染物進(jìn)行轉(zhuǎn)移、吸收或降解，促使土壤中有害污染物轉(zhuǎn)化為無害物質(zhì)。噪聲染防治特定區(qū)域范圍內(nèi)綜運(yùn)用噪聲控制技術(shù)影響居民生活的噪聲進(jìn)行有效控制，控制措施包括聲源控制、傳聲途徑控制、接收者防護(hù)等。圖3-1環(huán)保分類來源：頭豹研究院編輯整理中國(guó)環(huán)保行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)近五年來中國(guó)環(huán)保財(cái)政支出總數(shù)逐年增長(zhǎng)2018環(huán)保財(cái)政支出達(dá)6,352.9億元占總財(cái)政支出比重為2.9（圖3-2國(guó)環(huán)保財(cái)政支出增長(zhǎng)趨勢(shì)表明，中國(guó)政府對(duì)環(huán)保的重視程度高，反映出環(huán)保行業(yè)未來前景可觀。圖3-2中國(guó)政環(huán)保支出及其占比，2014-2018年來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，頭豹研究院編輯整理由于中國(guó)生態(tài)文明建設(shè)利好政策支持居民環(huán)保意識(shí)提升等因素推動(dòng)中國(guó)環(huán)保行市場(chǎng)規(guī)（按環(huán)保產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)由2014年的0.9億元增長(zhǎng)到2018年1.6萬億元年復(fù)合增長(zhǎng)率為15.5%“十三五”期間，中國(guó)生態(tài)文明建設(shè)將向縱深推進(jìn)環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2023年中環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)萬億元（見圖3-3。圖3-3中國(guó)保行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模（按環(huán)保產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入，20-023預(yù)測(cè)來源：頭豹研究院編輯整理中國(guó)環(huán)保行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素分析（1利好政策支持環(huán)保屬于政策引導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)受政策影響大中國(guó)政府對(duì)環(huán)保的持涉及多個(gè)方面①在水污染防治方面9年4月態(tài)環(huán)境部印《關(guān)于做好入河排污口和水功能區(qū)劃相關(guān)工作的通知，要求地方做好水功能區(qū)劃資料移交工作，并部署“三五規(guī)劃后兩年水功能區(qū)水質(zhì)監(jiān)測(cè)等工作29年7態(tài)環(huán)境部印《關(guān)于開展“四五”國(guó)控?cái)嗝嬖O(shè)置和水環(huán)境控制單元化細(xì)化工作的通知，開始啟動(dòng)水功能區(qū)和水環(huán)境制單元優(yōu)化整合的工作②在空氣污染方面9年6生態(tài)環(huán)境部印《重點(diǎn)行業(yè)揮發(fā)性有機(jī)物綜合治理方案29年7月財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)《工業(yè)爐窯大氣污染綜合治理方案，均對(duì)大氣污染綜合治理提出具體要求中國(guó)政府及相關(guān)主管部門在生態(tài)保護(hù)環(huán)境質(zhì)量方面發(fā)布的利好政策將為環(huán)保企業(yè)發(fā)展造健康有序的市場(chǎng)環(huán)境③在土壤污染防治方面9年9月生態(tài)環(huán)境部印《關(guān)于公開征求<建設(shè)用地土壤污染責(zé)任人認(rèn)定辦法（試行（征求意見稿）>意見的通知，對(duì)設(shè)用地土壤污染責(zé)任人認(rèn)定的申請(qǐng)調(diào)查審查等方面做出詳細(xì)規(guī)定④在固體廢物防治面，2017年12月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《限制進(jìn)口類可用作原料的固體廢物環(huán)境保護(hù)管理定，對(duì)申請(qǐng)進(jìn)口限制進(jìn)口類固體廢物許可應(yīng)當(dāng)具備的條件做出明確規(guī)定。以上利好政策支持，是驅(qū)動(dòng)中國(guó)環(huán)保行業(yè)發(fā)展的首要因素。（2）環(huán)境質(zhì)量有待提升，對(duì)環(huán)保提出訴求伴隨工業(yè)發(fā)展城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快及人口數(shù)量膨脹中國(guó)面臨水污染空氣污染等環(huán)境問28生態(tài)環(huán)境質(zhì)量“較差”及“差”的縣域面積占國(guó)土面積國(guó)8個(gè)城市中，空氣質(zhì)量達(dá)標(biāo)的城市有1個(gè)，占為空氣質(zhì)量超標(biāo)的城市有7個(gè)，占比達(dá)從水質(zhì)狀況看按《中華人民共和國(guó)地表水環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)地表水水域環(huán)境功能水質(zhì)級(jí)別由高往低依次分為ⅠⅡⅢⅣⅤ五類8年國(guó)流域總體水質(zhì)狀況中Ⅰ-Ⅲ占比達(dá)Ⅳ類及下占比為（見圖3-4由此見，當(dāng)前中國(guó)環(huán)境質(zhì)量有待提升空氣污染水資源污染等問題嚴(yán)重持續(xù)釋放對(duì)空氣污染治理水資源污染治理等環(huán)保訴求。圖3-4中國(guó)市環(huán)境空氣質(zhì)量及流域總體水質(zhì)狀況，2018年來源：中國(guó)生態(tài)環(huán)境部，頭豹研究院編輯整理中國(guó)環(huán)保行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析“數(shù)字環(huán)?？纭爸腔郗h(huán)?！爸黔h(huán)保是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)云計(jì)算技及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備實(shí)現(xiàn)人類與環(huán)境的物聯(lián)網(wǎng)整合有助于促進(jìn)環(huán)境管理的效率在物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)展、環(huán)保政策利好等因素驅(qū)動(dòng)下“智慧環(huán)保”已發(fā)展為中國(guó)環(huán)保行業(yè)重要發(fā)展趨勢(shì)，并現(xiàn)一批專業(yè)服務(wù)企業(yè)為客戶提“智慧環(huán)保解決方案例如深圳市互聯(lián)精英信息技有限公司推“智慧環(huán)保系統(tǒng)整體解決方案見圖35采用物聯(lián)網(wǎng)云計(jì)算數(shù)據(jù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)空間地理信息等集成新一代信息技術(shù)對(duì)水污染源氣污染源放射源水境大氣質(zhì)量噪聲生態(tài)環(huán)境等進(jìn)行全面控制建立全方位立體智能監(jiān)控管理平臺(tái)該案可實(shí)現(xiàn)對(duì)跨區(qū)域跨行業(yè)及跨平臺(tái)的環(huán)境質(zhì)量環(huán)境安全和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)信息資源實(shí)現(xiàn)共享科學(xué)評(píng)價(jià)，通過模型和評(píng)價(jià)體系解決重點(diǎn)城市、區(qū)域和流域重大環(huán)境管理問題。圖3-5智慧保系統(tǒng)整體解決方案來源：企業(yè)官網(wǎng)，頭豹研究院編輯整理節(jié)能環(huán)保將發(fā)展為支柱產(chǎn)業(yè)節(jié)能環(huán)保目標(biāo)在于節(jié)約資源保護(hù)環(huán)境促進(jìn)經(jīng)可持續(xù)發(fā)展“十二五”期間，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)近20%2016年12月，國(guó)家發(fā)展改委科技部工業(yè)和信息化部環(huán)境保護(hù)部印“十三節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃明到0圖。過，節(jié)能環(huán)保多運(yùn)用于環(huán)境修復(fù)場(chǎng)景依賴基礎(chǔ)科學(xué)未來伴隨污染防治范圍擴(kuò)展環(huán)境承載壓力重，節(jié)能環(huán)保將憑借自身優(yōu)勢(shì)，在綠色、健康等領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。圖3-6節(jié)能保產(chǎn)業(yè)“十二五”成就及“十三五”目標(biāo)來源“十三五節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，頭豹研院編輯整理中國(guó)環(huán)保行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分析中國(guó)環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈包括三部分：上游是鋼鐵、有色金屬、電力、電子元器件等行業(yè)中游包括環(huán)保行業(yè)的水污染防治大氣污染防治固體廢物防治環(huán)境監(jiān)測(cè)4個(gè)細(xì)領(lǐng)域，下游為鋼鐵、化工、電力等行業(yè)（見圖3-7。圖3-7中國(guó)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈來源：頭豹研究院編輯整理上游分析環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游參與主體有鋼鐵有色金屬電力電子元器件等行業(yè)為環(huán)保品生產(chǎn)環(huán)保設(shè)備制造及環(huán)保工程實(shí)施提供原材料環(huán)保產(chǎn)品環(huán)保設(shè)備環(huán)保工程等環(huán)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用范圍廣泛所需原材料眾多如玻璃塑料鋁材鋼鐵不銹鋼等原材料價(jià)格波動(dòng)，對(duì)環(huán)保行業(yè)成本存在重大影響。例如，20062009年期間，中國(guó)塑料價(jià)格指數(shù)波動(dòng)較大，2009-2018年期，中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)波動(dòng)明顯，而塑料價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較?。ㄒ妶D3-玻塑料等原材料價(jià)格上漲將帶動(dòng)環(huán)保產(chǎn)品環(huán)保設(shè)備環(huán)保工程等環(huán)保產(chǎn)業(yè)成本上升玻璃塑料等原材料價(jià)格下跌有助于降低環(huán)保產(chǎn)業(yè)成本投入當(dāng)各原材料價(jià)格漲、下跌趨勢(shì)不一致時(shí)，可促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)成本投入的均衡發(fā)展。圖3-8中國(guó)璃、塑料價(jià)格指數(shù)來源：wind，頭豹研究院編輯整理上游行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r影響環(huán)保行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)如電力行業(yè)中新能源發(fā)電量的增長(zhǎng)將帶環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布《中國(guó)電力行業(yè)年度發(fā)展報(bào)告2019顯示018年，新能源發(fā)電量增長(zhǎng)28.5%，中國(guó)發(fā)電量增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)22.2%。新能源發(fā)電增量長(zhǎng)，有助于減輕電力發(fā)展對(duì)環(huán)境的危害，對(duì)環(huán)保行業(yè)的發(fā)展具有重要意義。中游分析中國(guó)環(huán)保行業(yè)中游參與主體為環(huán)保產(chǎn)品制造商及環(huán)保服務(wù)商主要包含水污染防治氣污染防治、固體廢物防治、環(huán)境監(jiān)測(cè)4個(gè)分領(lǐng)域。其中，水污染防治相關(guān)企業(yè)數(shù)量多，約占企業(yè)總數(shù)的40%，大氣污染防治企業(yè)、固體廢物企業(yè)、環(huán)境監(jiān)測(cè)企業(yè)三類企業(yè)量相當(dāng)均為總企業(yè)數(shù)量的15%左當(dāng)前環(huán)保行業(yè)通過生產(chǎn)環(huán)保產(chǎn)品環(huán)保設(shè)備提供環(huán)保服務(wù)獲取收益其中環(huán)保服務(wù)包含環(huán)保工程設(shè)計(jì)施工及運(yùn)營(yíng)服務(wù)環(huán)保工程運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)模式有T、BOOM、EPC、EPC+C等。水污染防治包括工業(yè)廢水處理生活污水處理流域污染治理等方面政策對(duì)水污染防治具有重要影響8年2月生態(tài)環(huán)境部發(fā)《排污許可證申請(qǐng)與核發(fā)技術(shù)范總則，制定了農(nóng)副食品加工、肥料制作、畜禽養(yǎng)殖、酒和飲料制造、水處理等多個(gè)行的排污許可證申請(qǐng)與核發(fā)技術(shù)規(guī)范有效引導(dǎo)工業(yè)廢水排放和治理8年2中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《農(nóng)村人居環(huán)境整治三年行動(dòng)方案，明確提出梯次推進(jìn)農(nóng)村活污水治理的要求，將生活污水治理范圍擴(kuò)展至農(nóng)村。大氣污染防治：包括工業(yè)廢氣治理、除塵及空氣凈化等。當(dāng)前，中國(guó)煙氣治理、電除塵、袋式除塵、脫硫、低氮燃燒、脫硝等技術(shù)裝備及工程建設(shè)能力已達(dá)世界先進(jìn)水平生物治理技術(shù)適用范圍不斷拓寬吸附焚燒催化OCs治理等主技術(shù)日益成熟均為中國(guó)大氣污染防治提供重要支撐根據(jù)中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)7年中國(guó)水污染防治相關(guān)企業(yè)已超0家代表企業(yè)有浙江德創(chuàng)環(huán)?？萍脊煞萦邢薰颈本┣逍颅h(huán)境技術(shù)股份有限公司。固體廢物防治：包括工業(yè)固體廢物處理、生活垃圾處理、危險(xiǎn)廢物處理及醫(yī)療廢物處理等。其中，生活垃圾焚燒處理、衛(wèi)生填埋處理工藝及技術(shù)裝備已逐步完善，滲濾液、生活垃圾飛灰等二次污染物的處理技術(shù)發(fā)展不足。危險(xiǎn)廢物處理方面《危廢物回式多段熱解焚燒及污染物協(xié)同控制關(guān)鍵技術(shù)》獲得廣泛應(yīng)用。環(huán)境監(jiān)測(cè)環(huán)境監(jiān)測(cè)通過對(duì)污染物進(jìn)行定期測(cè)量從而了解環(huán)境質(zhì)量考核環(huán)境保護(hù)成果。中國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)毛利率高于引眾多海內(nèi)外環(huán)境監(jiān)測(cè)企業(yè)入局，行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體包括海外環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器設(shè)備廠商中國(guó)本土環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備廠商環(huán)境監(jiān)測(cè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)商。中國(guó)高新監(jiān)測(cè)設(shè)備領(lǐng)域依賴進(jìn)口，海外環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備廠商具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)代表企業(yè)為德國(guó)西門子美國(guó)賽默飛世爾等外資企業(yè)伴隨中國(guó)環(huán)境治理需求的升級(jí)中國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。環(huán)境監(jiān)測(cè)中小型企業(yè)占據(jù)行業(yè)整體規(guī)模的33%，該類企業(yè)的技術(shù)能力較弱，研發(fā)投入不足導(dǎo)致產(chǎn)品升級(jí)能力有限，惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象頻出。下游分析由于環(huán)保行業(yè)具有公共性特性產(chǎn)生污染的企業(yè)是環(huán)保原材料的供給方亦是污染治需求方因此中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)上游參與主體與下游參與主體存在重疊如鋼鐵電力化工有色金屬等行業(yè)當(dāng)前各鋼鐵化工等企業(yè)內(nèi)部環(huán)保治理水平不均衡環(huán)保壓力大對(duì)保產(chǎn)品及服務(wù)存在巨大需求有色金屬行業(yè)是產(chǎn)生重金屬污染防控的重要場(chǎng)所之一具體現(xiàn)在廢水廢氣排放總量大濃度高技術(shù)裝備有待提升污染治理設(shè)施落后方面因而固產(chǎn)量整體巨大8有色金屬行業(yè)產(chǎn)生危險(xiǎn)固廢超0萬噸占中國(guó)危險(xiǎn)固廢產(chǎn)生對(duì)環(huán)保設(shè)備技術(shù)服務(wù)需求量大整體而言中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈下游涉及行業(yè)多樣，由于政策監(jiān)管趨嚴(yán)，以上行業(yè)對(duì)環(huán)保產(chǎn)品及服務(wù)需求將持續(xù)增長(zhǎng)。中國(guó)科創(chuàng)板已申報(bào)上市典型環(huán)保企業(yè)分析山東奧福環(huán)?？萍脊煞萦邢薰竟窘榻B奧福環(huán)保成立于9年7月冊(cè)資本為4萬元奧福環(huán)?；诜涓C陶瓷技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用為大氣污染治理領(lǐng)域提供蜂窩陶瓷系列產(chǎn)品及工業(yè)廢氣處理設(shè)備另外福環(huán)保已獲得、ISO14001：2004OHSAS18001：2007、ISO50012011等認(rèn)證證書。本次申請(qǐng)科創(chuàng)板上市，奧福環(huán)保擬募資3萬元，其中7萬元用于年產(chǎn)0萬升DF載體山東基地項(xiàng)目1887.6萬元于年產(chǎn)200萬升DOC60萬升T200萬升GPF載體生產(chǎn)項(xiàng)目，3,0073萬元用于山東生產(chǎn)基地汽車蜂窩陶瓷載體生產(chǎn)線自動(dòng)化技改項(xiàng)目，6,5947萬元用于技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，5,000萬元于補(bǔ)充流動(dòng)資金。研發(fā)情況研究團(tuán)隊(duì)截止9年6月末奧福環(huán)保共有員工1人，核心技術(shù)人才4，均擁有豐富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)在研發(fā)技術(shù)管理等部門擔(dān)任重要職務(wù)且主持完成重大科技攻關(guān)項(xiàng)目或承重要研發(fā)工作。研發(fā)人員共75人占員工總數(shù)的比例為134%。核心技術(shù)奧福環(huán)保自主研發(fā)構(gòu)建了“堇青石材料結(jié)構(gòu)及結(jié)晶控制技術(shù)“高性能蜂窩陶瓷體制備工藝技術(shù)為核心的技術(shù)體系已掌握大尺寸蜂窩陶瓷載體從原材料配方模具制到燒成控制等各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的核心技術(shù)。在研項(xiàng)目及代表產(chǎn)品截至2019年6月底，奧福環(huán)保在研項(xiàng)目共23項(xiàng)，如高孔密度、超薄壁三元催化器（7502.5的研制堇青石質(zhì)汽油車顆粒捕集（GPF的研制奧福環(huán)保的代表產(chǎn)品有：DPF柴油機(jī)尾氣處理②OCs廢氣處理設(shè)備采用節(jié)能蓄熱體作為核心部件主要應(yīng)用于印刷醫(yī)藥、石化、電子等行業(yè)揮發(fā)性有機(jī)物的處理（見圖。圖4-1奧福保主要產(chǎn)品來源：公司招股書，頭豹研究院編輯整理此外奧福環(huán)保成立以來產(chǎn)品從節(jié)能蓄熱體開始向更高技術(shù)要求更嚴(yán)格的內(nèi)燃尾氣處理催化劑載體領(lǐng)域拓展（圖4-。2016年、2017、2018年奧福環(huán)保生產(chǎn)的SCR載體數(shù)量，在中國(guó)商用貨車載體市場(chǎng)占有率分別為3.5%、8.1%9.5%，市場(chǎng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)2018福環(huán)保開始向北美汽車后市場(chǎng)批量出口超大提及規(guī)格高性能的產(chǎn)品該產(chǎn)品功能及可靠性獲得了美國(guó)EA2010排放標(biāo)準(zhǔn)檢驗(yàn)成為APSkyline等司的一級(jí)供應(yīng)商。圖4-2奧福保產(chǎn)品及技術(shù)發(fā)展來源：公司招股書，頭豹研究院編輯整理經(jīng)營(yíng)分析業(yè)務(wù)構(gòu)成奧福環(huán)?；诜涓C陶瓷技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用為大氣污染治理領(lǐng)域提供蜂窩陶瓷系列產(chǎn)品及工業(yè)廢氣處理設(shè)備。20162018年三年內(nèi)，奧福環(huán)保的營(yíng)業(yè)收入逐年上漲（見圖43，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比均達(dá)99%以上年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)635%。由于奧福環(huán)保蜂窩陶瓷載體業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，2017營(yíng)業(yè)收入增速達(dá)載體OCs廢氣處理設(shè)備節(jié)能蓄熱體三類產(chǎn)品其中蜂窩陶瓷載體產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入占比最高三年內(nèi)保持在因奧福環(huán)保調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略將經(jīng)營(yíng)重心置于蜂窩陶瓷載體、OCs廢氣處理設(shè)備節(jié)能蓄熱體產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入的比重于7年開下降由26年的15.8%下至208的3.2%。圖4-3奧福保營(yíng)業(yè)收入，2016-2018年盈利能力

來源：公司招股書，頭豹研究院編輯整理受各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入影響，奧福環(huán)保毛利率呈現(xiàn)波動(dòng)發(fā)展趨勢(shì)，2016-2018年分46.3%599%、475%（見圖4-4。由于蜂窩陶瓷載體產(chǎn)品毛利率達(dá)56.1%，蜂窩陶瓷載體產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入由2016的713%上升至2017的868%因此2017年福環(huán)保主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率比2016年提高13.7%218年奧福環(huán)毛利率由2017年的59.9%下降至為的OCs氣處理設(shè)備，其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比增幅較大。圖4-4奧福保毛利率，2016-2018年研發(fā)投入

來源：公司招股書，頭豹研究院編輯整理奧福環(huán)保的研發(fā)項(xiàng)目依據(jù)不斷升級(jí)的汽車尾氣排放法規(guī)及不同行業(yè)的OCs處理方進(jìn)行技術(shù)儲(chǔ)備和產(chǎn)品研發(fā)研發(fā)費(fèi)用包含職工薪酬材料及燃?xì)赓M(fèi)用折舊與攤銷其他用。奧福環(huán)保2016至2018年的發(fā)費(fèi)用分別為750.9元、1,1787萬元、1,6177萬圖呈現(xiàn)年增長(zhǎng)趨勢(shì)其增長(zhǎng)原因在于奧福環(huán)保經(jīng)歷了排放標(biāo)準(zhǔn)國(guó)四升國(guó)五、國(guó)五升國(guó)六的過程，國(guó)六載體對(duì)原材料性能要求高，為此增加了研發(fā)投入成本。圖4-5奧福保研發(fā)投入及其占比，2016-2018年來源：公司招股書，頭豹研究院編輯整理銷售費(fèi)用奧福環(huán)保在產(chǎn)品銷售方面采取直銷模式依據(jù)產(chǎn)品不同分為內(nèi)銷與外銷其中蜂陶瓷載體產(chǎn)品包含內(nèi)銷與外銷，OCs廢氣處理設(shè)備和節(jié)能蓄熱體以內(nèi)銷為主。奧福環(huán)保銷售費(fèi)用呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，由2016年的6989萬元增長(zhǎng)至2018年的1,1332萬奧福環(huán)保銷售費(fèi)用包括運(yùn)輸費(fèi)售后服務(wù)費(fèi)職工薪酬業(yè)務(wù)招待費(fèi)倉(cāng)儲(chǔ)及代理費(fèi)、車輛費(fèi)用、差旅費(fèi)、折舊與攤銷、其他費(fèi)用。2018年，運(yùn)輸費(fèi)、售后服務(wù)費(fèi)職工薪酬三類費(fèi)用占比最高，分別為圖。圖4-6奧福保銷售費(fèi)用及其占比，2016-2018年金科環(huán)境股份有限公司公司介紹金科環(huán)境成立于2004主要涉足市政飲用水深度處理市政污水和工業(yè)廢水的深度處理及資源化等領(lǐng)域金科環(huán)境曾獲得多項(xiàng)榮譽(yù)例如2018際媒體GWI將金科環(huán)境評(píng)為“全球OP15淡化及水再利用項(xiàng)目開發(fā)商”。2019年，金科環(huán)境憑借“唐山堡污廢水資源化項(xiàng)目”，入圍GWI“2019全水獎(jiǎng)-2019年度最佳工業(yè)水處理項(xiàng)目”。本次申請(qǐng)科創(chuàng)板上市，金科環(huán)境擬募資73,9435萬元，其中45,000萬元用于南堡水零排放及資源化項(xiàng)目5萬元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目0萬元用于充流動(dòng)資金。研發(fā)情況研發(fā)團(tuán)隊(duì)至8年12月1日工4人員6核心技術(shù)人員5人均擁有豐富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)在研發(fā)技術(shù)管理等部門擔(dān)任重要職務(wù)且持完成重大科技攻關(guān)項(xiàng)目或承擔(dān)重要研發(fā)工作。核心技術(shù)金科環(huán)境從事于水深度處理和污廢水資源化領(lǐng)域自主研發(fā)了膜通用平臺(tái)裝備膜系應(yīng)用和膜系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)三大核心技術(shù)①膜通用平臺(tái)裝備技術(shù)解決了不同膜廠家的膜元件不通用的行業(yè)痛點(diǎn)可實(shí)現(xiàn)單體裝備大型化有利于降低水廠的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)成本②膜系統(tǒng)用技術(shù)包括-eacor技術(shù)MOS組合工藝技術(shù)濃縮液資源化技術(shù)水廠雙胞胎-實(shí)施管理平臺(tái)技術(shù)；③膜系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)技術(shù)：包括水廠雙胞-運(yùn)營(yíng)管理平臺(tái)和膜管家。在研項(xiàng)目及代表產(chǎn)品金科環(huán)境憑借膜通用平臺(tái)裝備膜系統(tǒng)應(yīng)用膜系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)三大核心技術(shù)圍繞飲用水深度處理、污廢水深度處理、新生水、污廢水資源化應(yīng)用和智慧水務(wù)等領(lǐng)域進(jìn)行相關(guān)的研究當(dāng)前，金科環(huán)境在研項(xiàng)目共有2，如OT與納濾組合工藝優(yōu)化研究、第二代粉末活性炭-超濾組合工藝去除水中微污染物和臭味的優(yōu)化研究微絮凝-超濾組合工藝降低膜污染的優(yōu)化研究等。經(jīng)營(yíng)分析業(yè)務(wù)構(gòu)成中國(guó)水資源污染加劇水環(huán)境壓力加大推動(dòng)了對(duì)飲水深度處理污廢水資源化利益需求增長(zhǎng)為此金科環(huán)境開發(fā)“變廢為寶以水養(yǎng)水”商業(yè)模式通過在中國(guó)各地建立分子公司等方式積極建設(shè)銷售網(wǎng)絡(luò)，促進(jìn)營(yíng)業(yè)收入逐年增長(zhǎng)，由2016的16,667.3萬元增長(zhǎng)至2018的40,1976萬元年復(fù)合增長(zhǎng)率為55.3（見圖4-7另外金科環(huán)境主營(yíng)業(yè)務(wù)收入包括裝備及技術(shù)解決方案、運(yùn)營(yíng)服務(wù)、污廢水資源化產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售三類。三年來金科環(huán)境主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重均超過99%。圖4-7金科境營(yíng)業(yè)收入，2016-2018年盈利能力

來源：公司招股書，頭豹研究院編輯整理金科環(huán)境營(yíng)業(yè)毛利主要由水深度處理和污廢水資源化裝備及技術(shù)解決方案、運(yùn)營(yíng)服務(wù)、污廢水資源化產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)毛利構(gòu)成其中水深度處理和污廢水資源化裝備及技術(shù)解決方案是營(yíng)業(yè)收入的主要來源，亦是營(yíng)業(yè)毛利的主要來源。2016-2018年，科環(huán)境毛利率均超過3%，整體變動(dòng)平穩(wěn)，其原因在于主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率發(fā)展穩(wěn)定，分別為33%、32.8%和35.9%（見圖4-7。圖4-8金科境主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率，2016-2018年研發(fā)投入

來源：公司招股書，頭豹研究院編輯整理金科環(huán)境的研發(fā)費(fèi)用由研發(fā)人員工資及社保公積金研發(fā)領(lǐng)用原材料折舊費(fèi)辦公費(fèi)、差旅交通費(fèi)及其他費(fèi)用構(gòu)成因金科環(huán)境人員規(guī)模擴(kuò)大員工薪酬水平及研發(fā)人員數(shù)量增加206-018年，金科環(huán)境研發(fā)人員工資及社保公積金分別為2982萬元、478萬元和7432萬元呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)整體而言金科環(huán)境三年研發(fā)費(fèi)用上升趨勢(shì)明顯得益于發(fā)人員工資及社保公積金、研發(fā)領(lǐng)用原材料費(fèi)用的增長(zhǎng)（見圖4-8。圖4-9金科境研發(fā)投入及其占比，2016-2018年銷售費(fèi)用

來源：公司招股書，頭豹研究院編輯整理金科環(huán)境的銷售費(fèi)用由2016年的5913萬增長(zhǎng)至2018年的310萬元（圖4-1包工資福利及社保業(yè)務(wù)招待費(fèi)交通及差旅費(fèi)會(huì)議及廣告宣傳費(fèi)辦公費(fèi)等費(fèi)用。其中，工資福利及社保是銷售費(fèi)用的主要組成部分，2016-2018年，工資福利及保費(fèi)用分別為2793元、4614萬元和5455萬元，逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，原因在于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、員工薪酬水平提高及員工數(shù)量增加。圖4-10金環(huán)境銷售費(fèi)用及其占比，2016-2018年來源：公司招股書，頭豹研究院編輯整理南京萬德斯環(huán)?？萍脊煞萦邢薰竟窘榻B萬德斯成立于2007年8月是?；墓腆w廢物水務(wù)領(lǐng)域全過程服務(wù)提供商注冊(cè)資本為6,374.8萬元德斯主營(yíng)業(yè)務(wù)包括垃圾污染削減垃圾污染修復(fù)高難度廢水處理等萬德斯在天津遼寧設(shè)有子公司在河北安徽設(shè)有分公司項(xiàng)目服務(wù)范圍廣萬德斯現(xiàn)有環(huán)保工程專業(yè)承包一級(jí)市政公用工程施工總承包三級(jí)建筑工程施工總承包三級(jí)資質(zhì)本次申請(qǐng)科創(chuàng)板上市萬德斯擬募資53,6184萬其中23,618.4萬元用環(huán)保裝集成中心及研發(fā)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，30000萬元于補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。研發(fā)情況研發(fā)團(tuán)隊(duì)208年末萬德斯在職員工共有6人其中研發(fā)人員52人核心技術(shù)人員3人，均擁有豐富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)在研發(fā)技術(shù)管理等部門擔(dān)任重要職務(wù)且主持完成重大科技關(guān)項(xiàng)目或承擔(dān)重要研發(fā)工作。核心技術(shù)發(fā)展至今，萬德斯已獲得0項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利3項(xiàng)、實(shí)用新型7項(xiàng)，并已通ISO9001IO14001OHSAS18001等質(zhì)量管理體系環(huán)境管理體系職業(yè)健康安全管理體系等多項(xiàng)認(rèn)證萬德斯通過自主創(chuàng)新與產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合與高等院?？蒲性洪_展深度合作促進(jìn)其技術(shù)水平及可持續(xù)發(fā)展能力提升萬德斯在垃圾污染治理及水污染治理細(xì)分領(lǐng)域成一套成熟的技術(shù)支持體系具體體現(xiàn)在多層次的研發(fā)體系專業(yè)的服務(wù)能力齊全的項(xiàng)案例庫(kù)、領(lǐng)先的技術(shù)集成水平、強(qiáng)大的項(xiàng)目運(yùn)作能力等方面。萬德斯核心技術(shù)包括：①垃圾污染削減技術(shù)“MBR系統(tǒng)（A/O+超濾）+納濾+反滲透”處理技術(shù)“兩級(jí)O”處理技術(shù)“電化學(xué)+生物強(qiáng)化”深度處理技術(shù)蒸發(fā)技術(shù)②垃圾污染修復(fù)技術(shù)包括滲濾液精準(zhǔn)導(dǎo)排抽出協(xié)同處理技術(shù)堆體輸氧曝氣位快速穩(wěn)定化技術(shù)地下水修復(fù)及監(jiān)控預(yù)警技術(shù)③高難度廢水處理技術(shù)難降解有機(jī)污物電化學(xué)預(yù)處理技術(shù)、生物強(qiáng)化廢水處理技術(shù)、分鹽資源化。在研項(xiàng)目及代表產(chǎn)品萬德斯主營(yíng)業(yè)務(wù)為垃圾污染削減及修復(fù)業(yè)務(wù)高難度廢水處理業(yè)務(wù)等為客戶提供先環(huán)保技術(shù)裝備開發(fā)系統(tǒng)集成及環(huán)境問題整體解決方案通過自主研發(fā)及外部協(xié)作萬德已掌握多項(xiàng)核心技術(shù)，并不斷加強(qiáng)研發(fā)投入。截至8年2月末萬德斯在研項(xiàng)目共項(xiàng)分別為新型難降解有機(jī)廢水深度處理關(guān)鍵技術(shù)集成及產(chǎn)業(yè)化垃圾填埋場(chǎng)地下水污染頭削減與強(qiáng)化凈化技術(shù)研究新型垃圾滲濾液全量化處理技術(shù)與裝備研發(fā)垃圾填埋場(chǎng)污監(jiān)測(cè)識(shí)別與生態(tài)修復(fù)技術(shù)研究。經(jīng)營(yíng)分析業(yè)務(wù)構(gòu)成萬德斯主營(yíng)業(yè)務(wù)為環(huán)境整體解決方案具體由垃圾污染削減業(yè)務(wù)垃圾污染修復(fù)業(yè)務(wù)及高難度廢水處理業(yè)務(wù)組成206-18年萬斯?fàn)I業(yè)收入分別為8萬元8254.6萬元、49,256.4萬元，營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為98.5%98及圖4-10。圖4-11萬斯?fàn)I業(yè)收入，2016-2018年盈利能力

來源：公司招股書，頭豹研究院編輯整理萬德斯2016至2018三年的毛利率分別為39.7%、376%及359%總體保持穩(wěn)（見圖其中7年德斯毛利率較2016年降2.1個(gè)分點(diǎn)原因在于萬德斯銷售占比較高的環(huán)境整體解決方案毛利率下降。2018年，萬斯的毛利率較2017年下降1.7個(gè)百分點(diǎn)，原因在于委托運(yùn)營(yíng)的毛利率下降。圖4-12萬斯毛利率，2016-2018年研發(fā)費(fèi)用

來源：公司招股書，頭豹研究院編輯整理萬德斯的研發(fā)費(fèi)用包含研發(fā)領(lǐng)料工資薪酬委外開發(fā)費(fèi)差旅費(fèi)用論證評(píng)審費(fèi)辦公費(fèi)用折舊費(fèi)用等2016發(fā)費(fèi)用在營(yíng)業(yè)費(fèi)用中占比為6.3%原因在于2016年萬德斯?fàn)I業(yè)收入相對(duì)較低萬德斯為技術(shù)導(dǎo)向型企業(yè)重視研發(fā)投入研發(fā)人員工資薪酬支高，2018研發(fā)費(fèi)用由2016的926.0萬元上至1,983.1萬元（見圖4-13。圖4-13萬斯研發(fā)費(fèi)用及其占比，2016-2018年來源：公司招股書，頭豹研究院編輯整理銷售費(fèi)用萬德斯的銷售費(fèi)用包括職工薪酬、售后維護(hù)費(fèi)、投標(biāo)費(fèi)用、交通差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)汽車費(fèi)用及運(yùn)費(fèi)辦公費(fèi)用折舊費(fèi)用通訊費(fèi)用房租及水電費(fèi)費(fèi)用等016至2018年銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比重分別為4.7%4.6%35%呈逐下降趨勢(shì)原因在于萬德斯處于快速發(fā)展期，其營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)快（見圖4-14。圖4-14萬斯銷售費(fèi)用及其占比，2016-2018年直播電商發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)是智慧與生態(tài)將成為新標(biāo)準(zhǔn)和新亮點(diǎn)。這種趨勢(shì)可以從三個(gè)層面上來看，一是客戶的要求，從業(yè)人員對(duì)直播電商的要求越來越高，對(duì)服務(wù)要求越來越精細(xì)化；二是政府的管理目標(biāo)，原來只是為企業(yè)做好行業(yè)鋪墊就行了，現(xiàn)在不行了，除了高品質(zhì)的基礎(chǔ)設(shè)施載體，還需要對(duì)行業(yè)規(guī)范、行業(yè)前景、行業(yè)趨勢(shì)等方面有明確的方向指導(dǎo)，管理要求在不斷提高；三是投資人的期望值，低端技術(shù)的產(chǎn)品價(jià)值現(xiàn)在很難提高，所以很多企業(yè)都在進(jìn)行騰籠換鳥，通過產(chǎn)業(yè)升級(jí)來提高品質(zhì)，來提高價(jià)值。因此直播電商需要不斷的提高自身的創(chuàng)新能力，突破行業(yè)瓶頸，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，我國(guó)在醫(yī)療衛(wèi)生支出呈上行的趨勢(shì)，相較于醫(yī)療走在前列的美國(guó)來講，我國(guó)醫(yī)療支出還有較大的提升空間。從相對(duì)比例來看，我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生支出占比才1.41%，而美國(guó)為17.9%。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2017-2022年全球精準(zhǔn)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》表示，人均醫(yī)療支出與平均預(yù)期壽命成明顯的正相關(guān)，為了提高我國(guó)居民的健康水平，未來我國(guó)醫(yī)療支出有望繼續(xù)上行，且空間仍較大。燃料乙醇行業(yè)供需情況分析、需求層面看，若按規(guī)劃實(shí)現(xiàn)E10乙醇汽油（90%普通汽油+10%燃料乙醇）的全國(guó)范圍推廣，預(yù)計(jì)未來每年對(duì)燃料乙醇的需求量將超過1200萬噸。目前全國(guó)正在推進(jìn)中的燃料乙醇項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)模達(dá)395.5萬噸。2020年我國(guó)實(shí)現(xiàn)乙醇汽油全覆蓋后，國(guó)內(nèi)燃料乙醇的供需缺口將超過500萬噸/年。直播電商發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)是智慧與生態(tài)將成為新標(biāo)準(zhǔn)和新亮點(diǎn)。這種趨勢(shì)可以從三個(gè)層面上來看，一是客戶的要求，從業(yè)人員對(duì)直播電商的要求越來越高，對(duì)服務(wù)要求越來越精細(xì)化；二是政府的管理目標(biāo)，原來只是為企業(yè)做好行業(yè)鋪墊就行了，現(xiàn)在不行了，除了高品質(zhì)的基礎(chǔ)設(shè)施載體，還需要對(duì)行業(yè)規(guī)范、行業(yè)前景、行業(yè)趨勢(shì)等方面有明確的方向指導(dǎo)，管理要求在不斷提高；三是投資人的期望值，低端技術(shù)的產(chǎn)品價(jià)值現(xiàn)在很難提高，所以很多企業(yè)都在進(jìn)行騰籠換鳥，通過產(chǎn)業(yè)升級(jí)來提高品質(zhì)，來提高價(jià)值。因此直播電商需要不斷的提高自身的創(chuàng)新能力，突破行業(yè)瓶頸，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，我國(guó)在醫(yī)療衛(wèi)生支出呈上行的趨勢(shì)，相較于醫(yī)療走在前列的美國(guó)來講，我國(guó)醫(yī)療支出還有較大的提升空間。從相對(duì)比例來看，我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生支出占比才1.41%，而美國(guó)為17.9%。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2017-2022年全球精準(zhǔn)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》表示，人均醫(yī)療支出與平均預(yù)期壽命成明顯的正相關(guān)，為了提高我國(guó)居民的健康水平，未來我國(guó)醫(yī)療支出有望繼續(xù)上行，且空間仍較大。燃料乙醇行業(yè)供需情況分析、需求層面看，若按規(guī)劃實(shí)現(xiàn)E10乙醇汽油（90%普通汽油+10%燃料乙醇）的全國(guó)范圍推廣，預(yù)計(jì)未來每年對(duì)燃料乙醇的需求量將超過1200萬噸。目前全國(guó)正在推進(jìn)中的燃料乙醇項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)模達(dá)395.5萬噸。2020年我國(guó)實(shí)現(xiàn)乙醇汽油全覆蓋后，國(guó)內(nèi)燃料乙醇的供需缺口將超過500萬噸/年。精準(zhǔn)診斷以及檢測(cè)是精準(zhǔn)治療的基礎(chǔ)，行業(yè)起步早于精準(zhǔn)治療，并且其配套的產(chǎn)業(yè)鏈在國(guó)內(nèi)相對(duì)成熟。大量的體外診斷試劑企業(yè)已完成資本積累、渠道布局以及行業(yè)整合，政策方面也相對(duì)成熟。在投資方面存在周期相對(duì)較短、回報(bào)高的特點(diǎn)，投資者可以較快的推出。精準(zhǔn)治療仍然存在大量的技術(shù)問題沒有解決，在國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥物研發(fā)以及生產(chǎn)商的政策環(huán)境、產(chǎn)業(yè)鏈配套相對(duì)不成熟。另外，其投資技術(shù)、政策風(fēng)險(xiǎn)高，周期相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)投資的專業(yè)性要求極高，投資相對(duì)謹(jǐn)慎。我國(guó)智能醫(yī)療機(jī)器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，據(jù)國(guó)際機(jī)器人聯(lián)盟(IFR)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)算，2018年我國(guó)智能醫(yī)療機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到34億元，預(yù)計(jì)到2025年，我國(guó)智能醫(yī)療機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將突破百億元。目前，數(shù)字化、智能化成為智能醫(yī)療機(jī)器人重要發(fā)展方向，隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)學(xué)研合作的逐步深入，以及資本對(duì)產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)的追逐，智能醫(yī)療機(jī)器人技術(shù)研發(fā)進(jìn)展不斷加快，產(chǎn)品將向更多應(yīng)用場(chǎng)景延伸。服務(wù)信息共享平臺(tái)打造加快。技術(shù)服務(wù)共享平臺(tái)的構(gòu)建有助于打通機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展中技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)鍵閉環(huán)路徑，培育相當(dāng)規(guī)模的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展集群，形成新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)。2019年隨著產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)的進(jìn)一步增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度的進(jìn)一步加快，服務(wù)信息共享建設(shè)將更加受到領(lǐng)軍企業(yè)的重視，他們將更加投入資金、時(shí)間和資源致力于信息共享系統(tǒng)的建設(shè)。大數(shù)據(jù)及AI技術(shù)在醫(yī)療領(lǐng)域應(yīng)用場(chǎng)景包括、輔助決策、健康/慢病管理、機(jī)構(gòu)智能化管理、基因數(shù)據(jù)等。預(yù)計(jì)2019年，輔助決策類中的影像輔助診斷將首先落地，主要因?yàn)槠?0%的準(zhǔn)確率，可以快速為醫(yī)生提供豐富的細(xì)節(jié)信息。其他應(yīng)用場(chǎng)景，醫(yī)療機(jī)構(gòu)的智能化管理，將在各省市區(qū)域信息平臺(tái)及三大醫(yī)療數(shù)據(jù)集團(tuán)推動(dòng)下進(jìn)行。全科輔助決策、健康/慢病管理、人工智能新藥研發(fā)等，大多處于產(chǎn)品研發(fā)中期。針對(duì)這三個(gè)領(lǐng)域，企業(yè)仍需投入大量技術(shù)人才，以縮短流程路徑，提升產(chǎn)品準(zhǔn)確率?；驒z測(cè)作為CDx工具趨于成熟，不僅獲得美國(guó)FDA鼓勵(lì)將其與新藥聯(lián)合開發(fā)，也受到多國(guó)臨床指南推薦用于指導(dǎo)分子靶向藥物治療癌癥，隨著血液循環(huán)腫瘤DNA（ctDNA）無創(chuàng)基因檢測(cè)、循環(huán)腫瘤細(xì)胞（CTC）等液體活檢技術(shù)的發(fā)展，其在癌癥治療效果和預(yù)后評(píng)價(jià)及復(fù)發(fā)監(jiān)控、康復(fù)管理等方面應(yīng)用的巨大市場(chǎng)潛力也被更多企業(yè)重視。例如，專注于慢性呼吸道疾病領(lǐng)域的PropelleHealth公司研發(fā)的傳感器能夠連接到用戶的藥物吸入器，并將數(shù)據(jù)同步到智能手機(jī)app，追蹤哮喘、慢性阻塞性肺病和呼吸道疾病患者誘發(fā)疾病發(fā)作的刺激物和癥狀，并根據(jù)患者癥狀信息提供個(gè)性化反饋和指導(dǎo)。用戶可以更好地把握自己的用藥頻率，并設(shè)置用藥提醒信息，在日常生活中強(qiáng)化疾病的控制狀況。此外，用戶可以將數(shù)據(jù)在Propeller社區(qū)與醫(yī)生和家庭成員進(jìn)行分享，便于醫(yī)生監(jiān)測(cè)患者的癥狀，并在合適的時(shí)間調(diào)整治療方案。制取氫氣目前主要的方法有化工原料制氫、石化資源制氫、電解水制氫等多種途徑?；ぴ现茪渲饕褂玫脑鲜羌状?、乙醇、液氨等，具有制取氫氣純度高、反應(yīng)要求低等優(yōu)點(diǎn)；石化資源制氫主要使用石油、水煤氣、天然氣等資源，具有規(guī)模效應(yīng)，且原料易獲??；電解水制氫使用的原材料是水，具有原料可再生、可依賴的特點(diǎn)，如果使用清潔電力可實(shí)現(xiàn)全程無污染，但是過程中耗費(fèi)大量電能，成本昂貴；生物質(zhì)能制氫反應(yīng)速度較慢，且不能滿足大規(guī)模使用要求。醫(yī)療數(shù)據(jù)是醫(yī)生對(duì)患者診療和治療過程總產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，包括患者基本數(shù)據(jù)、電子病歷、診療數(shù)據(jù)、醫(yī)學(xué)影像數(shù)據(jù)、醫(yī)學(xué)管理、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、醫(yī)療設(shè)備和儀器數(shù)據(jù)等，以患者為中心，成為醫(yī)療信息的主要來源。而不斷數(shù)據(jù)化的信息，在使醫(yī)院數(shù)據(jù)庫(kù)信息容量不斷膨脹的同時(shí)，也對(duì)疾病及病人的管理、控制和醫(yī)療研究起到了積極的作用，價(jià)值不菲。3)市場(chǎng)價(jià)格分析：在經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)下,直播電商行業(yè)經(jīng)濟(jì)融入世界市場(chǎng)的廣度和深度越來越大。與直播電商行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)相對(duì)照,用戶需求也呈穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。市場(chǎng)需從實(shí)際情況出發(fā)制定合理的直播電商行業(yè)價(jià)格,有利于行業(yè)規(guī)模不斷增長(zhǎng)和需求不斷擴(kuò)展,有利于保障行業(yè)正態(tài)良性發(fā)展。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)看,直播電商行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)該維持在較高的合理價(jià)位上。價(jià)格上漲和回落的過程，主要受人力資源、產(chǎn)品及服務(wù)優(yōu)化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、出行運(yùn)輸?shù)雀黝愐蛩赜绊?，?dǎo)致直播電商行業(yè)價(jià)格產(chǎn)生一定波動(dòng)，但是供求長(zhǎng)期趨于增長(zhǎng)穩(wěn)定狀態(tài)，長(zhǎng)期向好。具體來看，在我國(guó)流通市場(chǎng)常見的741個(gè)中藥材品種中，220個(gè)品種價(jià)格上漲，334個(gè)品種價(jià)格持平，187個(gè)品種價(jià)格下跌。與2016年相比，2018年漲價(jià)品種數(shù)量減少7%，價(jià)格持平品種數(shù)量減少12%，漲價(jià)和持平品種數(shù)量合計(jì)下降10%，價(jià)格下跌品種數(shù)增加48%。其中，價(jià)格漲幅排名前20的品種，平均漲價(jià)幅度為101%，與2016年相比漲價(jià)幅度大幅降低，漲價(jià)品種多以小品種為主，市場(chǎng)、資本和氣候?qū)ζ贩N影響較大。近年來，精準(zhǔn)醫(yī)療概念在醫(yī)療領(lǐng)域備受資本青睞，越來越多資本、企業(yè)進(jìn)入該領(lǐng)域進(jìn)行發(fā)展。在市場(chǎng)層面，整個(gè)精準(zhǔn)醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模正在以不斷提升的速度逐年擴(kuò)大；在技術(shù)、學(xué)術(shù)層面，精準(zhǔn)醫(yī)療也正走在從單基因的個(gè)別熱點(diǎn)檢測(cè)向多基因、全基因范圍的平臺(tái)檢測(cè)的路上。精準(zhǔn)醫(yī)療的產(chǎn)業(yè)鏈條包括上游儀器設(shè)備、耗材、藥物合成材料以及試劑等，中游檢測(cè)服務(wù)商以及下游應(yīng)用領(lǐng)域，目前不同環(huán)節(jié)的發(fā)展時(shí)間、技術(shù)成熟、壁壘高低等緣故成熟度略有不同，因此也呈現(xiàn)出不同的投資機(jī)會(huì)。來自于父母方或者是在胚胎期的基因突變，故這類疾病最好的解決方式是在婚前、孕前、產(chǎn)前及早診斷，達(dá)到及早發(fā)現(xiàn)、治療的效果。基因檢測(cè)技術(shù)應(yīng)用于常見染色體異常疾?。ㄈ缛w綜合征）的產(chǎn)前診斷與篩查目前已經(jīng)比較成熟，國(guó)內(nèi)基于二代測(cè)序的無創(chuàng)產(chǎn)前診斷（NIPT）市場(chǎng)是基因檢測(cè)臨床應(yīng)用領(lǐng)域最先達(dá)到百億級(jí)的細(xì)分市場(chǎng)。此外，基因檢測(cè)在保障生育健康方面的應(yīng)用也包括夫婦孕前基因檢查、PGS/PGD（胚胎植入前遺傳學(xué)篩查與診斷）、新生兒遺傳病篩查等，在“放開二胎”政策背景下高齡孕婦增多，PGS/PGD有望成為基因檢測(cè)領(lǐng)域的下一個(gè)百億級(jí)臨床應(yīng)用市場(chǎng)。翻蓋式手機(jī)和直立式手機(jī)各有各的優(yōu)勢(shì)，當(dāng)然他們也各自有自己的不足之處，例如：翻蓋式手機(jī)在用過一段時(shí)間后，由于反復(fù)翻開蓋，對(duì)手機(jī)的本身會(huì)造成一定的不良影響。而直立式手機(jī)也有其自身的缺陷，即必須隨時(shí)鎖鍵盤，否則及易在不知情的情況下?lián)艹鲭娫?；同時(shí)這些直立式手機(jī)需要在解開按鍵鎖后才能使用，從某種程度上也無形中增加了手機(jī)使用者的工作量。近年來，國(guó)內(nèi)研發(fā)機(jī)構(gòu)非常重視智能手術(shù)機(jī)器人精密操作與狀態(tài)感知技術(shù)的創(chuàng)新性研發(fā)，在部分領(lǐng)域已經(jīng)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。在精密操作方面，對(duì)操作精度影響最大的關(guān)鍵部分是遠(yuǎn)端運(yùn)動(dòng)中心(RCM)機(jī)構(gòu)，2018年上海交通大學(xué)開發(fā)了應(yīng)用于單孔腔鏡手術(shù)機(jī)器人的RCM機(jī)構(gòu)，可在受限的空間中實(shí)現(xiàn)靈巧操作，確保微創(chuàng)手術(shù)過程中手術(shù)器械與病人的手術(shù)切口不發(fā)生拉扯，以保障手術(shù)安全。在狀態(tài)感知方面，2018年南開大學(xué)采用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，針對(duì)骨科手術(shù)機(jī)器人，構(gòu)建了基于力觸覺、聲音振動(dòng)等信息的成像識(shí)別系統(tǒng)，可實(shí)現(xiàn)對(duì)骨骼、肌肉等不同人體組織的自動(dòng)識(shí)別，為監(jiān)測(cè)機(jī)器人安全操作提供智能化的實(shí)時(shí)反饋保障。直播電商行業(yè)潛在進(jìn)入者可能是一個(gè)新辦的企業(yè)，也可能是一個(gè)采用多角化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的原從事其它行業(yè)的企業(yè)，潛在進(jìn)入者會(huì)帶來新的生產(chǎn)能力，并要求取得一定的市場(chǎng)份額。潛在進(jìn)入者對(duì)本行業(yè)的威脅取決于本行業(yè)的進(jìn)入壁壘以及進(jìn)入新行業(yè)后原有企業(yè)反應(yīng)的強(qiáng)烈程度。直播電商行業(yè)潛在進(jìn)入者是影響行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度和盈利性的又一要素。主要表現(xiàn)為三方面直接影響：一是直播電商行業(yè)會(huì)因潛在進(jìn)入者的實(shí)際進(jìn)入而增加行業(yè)有效資本量；二是直播電商行業(yè)會(huì)因潛在進(jìn)入者的實(shí)際進(jìn)入而對(duì)下游市場(chǎng)需求量進(jìn)行爭(zhēng)奪和分流；如何在錄入中央數(shù)據(jù)庫(kù)的過程中保證病人數(shù)據(jù)的匿名?病人應(yīng)該對(duì)自身的健康數(shù)據(jù)享有哪些權(quán)利?這種數(shù)據(jù)是否應(yīng)該被國(guó)際共享呢?進(jìn)一步確定規(guī)范，征得病人同意，確定分享的內(nèi)容范圍都是需要做到的。在倫理方面，人們通過檢測(cè)得到基因信息有助于更好地預(yù)防疾病，但同時(shí)是否會(huì)造成心理壓力?如何保護(hù)病人隱私，會(huì)不會(huì)體檢結(jié)果造成保險(xiǎn)公司或者是用人單位的歧視但民營(yíng)企業(yè)的單體進(jìn)出口實(shí)力與國(guó)營(yíng)企業(yè)、三資企業(yè)相比仍然存在較大的差距。2018年，單家民營(yíng)企業(yè)平均出口額和進(jìn)口額分別為75.0萬美元和79.5萬美元，國(guó)營(yíng)企業(yè)分別是其1.61倍和2.33倍，三資企業(yè)則是其1.98倍和2.02倍，雖然平均每家民營(yíng)企業(yè)中藥材進(jìn)口額遠(yuǎn)低于國(guó)營(yíng)企業(yè)和三資企業(yè)，但是平均每家民營(yíng)企業(yè)中藥材進(jìn)口數(shù)量卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國(guó)營(yíng)企業(yè)和三資企業(yè)，說明在進(jìn)口品種或進(jìn)口價(jià)格等方面，民營(yíng)企業(yè)與國(guó)營(yíng)企業(yè)和三資企業(yè)也存在較大差異。ILIFE智意同步展示了旗下A、V和W三大系列多款掃地機(jī)器人產(chǎn)品，為全球消費(fèi)者首次帶來了全方位的掃、拖、洗地面清潔方案。其中，A系列是滾刷型，可對(duì)地毯類環(huán)境進(jìn)行深層清潔;V系列為吸口型，更適合在硬材質(zhì)地面工作;W系列則是洗地機(jī)器人產(chǎn)品，可以非常徹底地清除頑固污漬。新推出的A9系列掃地機(jī)采用鋁合金拉絲面板，堅(jiān)固耐磨，耐腐蝕、防掉色。它是一款掃拖二合一機(jī)型，在濕拖方面表現(xiàn)強(qiáng)勁。其采用的專利震動(dòng)水箱技術(shù)，仿人工擦地原理。區(qū)別于普通掃地機(jī)器人僅憑機(jī)器重量，無動(dòng)力輸入的清潔方式，X800掃地機(jī)器人通過內(nèi)置的震動(dòng)馬達(dá)，配合拖布有力度的貼近地面反復(fù)擦拭，強(qiáng)力去污不虛拖，媲美人工擦地效果。2.家種藥材供應(yīng)量擴(kuò)大。近年來，受到供給側(cè)改革推進(jìn)、中藥材產(chǎn)業(yè)扶貧政策實(shí)施及種植糧食作物收益下滑的影響，中藥材種植關(guān)注度不斷上漲，中藥材種植面積不斷擴(kuò)大，隨著土地確權(quán)和中藥材種植機(jī)械的改良和升級(jí)，在我國(guó)中北部區(qū)域中藥材種植向農(nóng)場(chǎng)化發(fā)展的趨勢(shì)越來越明顯。到2020年我國(guó)中藥材種植面積規(guī)模預(yù)計(jì)超過6620萬畝（含林地種植面積）。家種藥材供應(yīng)量在未來幾年將進(jìn)一步增大，特別是機(jī)械化種植家種藥材供應(yīng)量需要重點(diǎn)關(guān)注。從補(bǔ)貼形式看，大多國(guó)家把補(bǔ)貼放在了消費(fèi)環(huán)節(jié)，以購(gòu)置稅費(fèi)抵免或者購(gòu)置補(bǔ)貼的形式發(fā)放，僅德國(guó)將補(bǔ)貼放在了開發(fā)制造環(huán)節(jié)。前者屬于需求端的刺激，后者屬于供給端刺激。供給側(cè)（生產(chǎn)制造領(lǐng)域）補(bǔ)貼促進(jìn)企業(yè)研發(fā)新車型，有利于在無形中促進(jìn)企業(yè)形成研發(fā)能力，就算補(bǔ)貼斷了，多年的技術(shù)積累不會(huì)隨著補(bǔ)貼停止而消失。因此從這個(gè)角度看，德國(guó)將研發(fā)補(bǔ)貼放在生產(chǎn)領(lǐng)域不無道理。國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼政策也可借鑒此類方法，在補(bǔ)貼政策上實(shí)行多途徑刺激，在消費(fèi)端和研發(fā)端同時(shí)給予補(bǔ)貼，既保證政策效果也利于產(chǎn)業(yè)技術(shù)積淀。殺菌滅藻劑，又稱殺生劑、殺菌劑，是一種能殺死水中細(xì)菌和其他簡(jiǎn)單生命體的化學(xué)品。由于循環(huán)冷卻水的溫度、pH適宜，營(yíng)養(yǎng)豐富，因此容易滋生微生物，產(chǎn)生生物粘泥，從而造成管線、設(shè)備及冷卻塔的堵塞和結(jié)垢，降低熱交換器的傳熱效率和冷卻塔的冷卻效率，造成藥劑失效或部分失效，使藥劑不能發(fā)揮應(yīng)有的緩蝕阻垢效能，生物生長(zhǎng)繁殖還帶來了腐蝕問題。殺菌滅藻劑按作用機(jī)理不同可分為氧化型和非氧化型兩大類。氧化型開發(fā)較早，品種較多，主要包括：氯氣、嗅系殺生劑、二氧化氯、過氧化物和臭氧等五大類；在非氧化型方面，我國(guó)成功研制了鹵代海因、異嚷哩琳酮、季銨鹽和季麟鹽等殺菌滅藻劑產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)工業(yè)應(yīng)用的主要以季銨鹽及其復(fù)配物為主，代表產(chǎn)品為十二烷基二甲基節(jié)基氯化銨（1227）。水系統(tǒng)中藻類和其它微生物種類多樣，單一用藥易產(chǎn)生抗藥性，這就要求殺菌滅藻劑品種必須多樣化且氧化型與非氧化型能夠復(fù)配使用，才能滿足不同系統(tǒng)需要。生物醫(yī)藥“十三五”規(guī)劃的出臺(tái)，對(duì)精準(zhǔn)醫(yī)療的發(fā)展將有重要影響。早在科技部發(fā)布的國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃中，就明確了精準(zhǔn)醫(yī)療列入國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃，未來五年將受到重點(diǎn)扶持。同時(shí)，國(guó)內(nèi)醫(yī)療巨大的需求現(xiàn)狀以及外基因測(cè)序技術(shù)的快速發(fā)展，使得具有針對(duì)性、高效性及預(yù)防性等特征的精準(zhǔn)醫(yī)療迎來了發(fā)展東風(fēng)，將開啟醫(yī)療新時(shí)代。2013年全球醫(yī)療大數(shù)據(jù)量為153TB，預(yù)計(jì)到2020年將達(dá)到2314TB，年增長(zhǎng)率為48%。醫(yī)療保健大數(shù)據(jù)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)530億到690億美元之間，復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)27%。除了生成龐大的數(shù)據(jù)系統(tǒng)外，醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系在對(duì)數(shù)據(jù)的收集、篩選、判定等方面也趨于完善。在美國(guó)，衛(wèi)生和公眾服務(wù)部(HHS)已投資350億美元用于加速電子健康記錄(EHR)的落地以及提高醫(yī)療數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的安全性。通過對(duì)海量數(shù)據(jù)的聚合、整理，我們已經(jīng)能夠形成醫(yī)療閉環(huán)，充分了解患者的癥狀、治療及結(jié)果。市場(chǎng)需求分析：我國(guó)的直播電商行業(yè)產(chǎn)品及服務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整問題不僅僅是對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整，還是對(duì)直播電商企業(yè)分布結(jié)構(gòu)、區(qū)域分布結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。未來一段時(shí)間內(nèi)，行業(yè)整合、區(qū)域分布結(jié)構(gòu)的調(diào)整、企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整都將是行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)重要內(nèi)容。隨著國(guó)家鼓勵(lì)和規(guī)范直播電商行業(yè)發(fā)展的政策相繼出臺(tái)，行業(yè)正逐步規(guī)范，全社會(huì)消費(fèi)意識(shí)的不斷提高，眾多機(jī)構(gòu)和社會(huì)資本不斷進(jìn)入直播電商領(lǐng)域，有力的促進(jìn)了該行業(yè)市場(chǎng)的快速發(fā)展，直播電商行業(yè)發(fā)展前景廣闊。基因檢測(cè)是針對(duì)生物的血液、體液、細(xì)胞或DNA通過基因測(cè)序等技術(shù)手段進(jìn)行檢測(cè)，并分析該個(gè)體含有的基因是否含有潛在高風(fēng)險(xiǎn)疾病可能性及表達(dá)功能是否正常，最終明確被檢測(cè)生物未來患病風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)。國(guó)內(nèi)企業(yè)多參與基因檢測(cè)服務(wù)市場(chǎng)，應(yīng)用市場(chǎng)中，消費(fèi)型基因檢測(cè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，無創(chuàng)產(chǎn)前檢測(cè)發(fā)展相對(duì)成熟，腫瘤市場(chǎng)增長(zhǎng)空間大?；驒z測(cè)行業(yè)可分為三大細(xì)分領(lǐng)域，即科研級(jí)基因檢測(cè)、臨床級(jí)基因檢測(cè)、消費(fèi)級(jí)基因檢測(cè)。具體來看，進(jìn)入1季度，K12教育和外語學(xué)習(xí)等領(lǐng)域保持了良好的投資熱度。第2季度，STEM及素質(zhì)教育成為行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域，共有20余家STEM概念公司獲投，融資金額在數(shù)百萬到數(shù)億不等。第3季度，STEAM教育與少兒編程依然風(fēng)頭正盛，是資本熱門投資領(lǐng)域；而作為傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，K12領(lǐng)域的融資顯得更為成熟多元，既有作業(yè)幫這樣的頭部企業(yè)獲投后仍有巨額融