金融市場學(xué)期末考重點(diǎn)

名詞解釋：1.貨幣頭寸：又稱現(xiàn)金頭寸，是指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金過剩或不足的數(shù)量。它是同業(yè)拆借市場的重要交易工具。2.票據(jù)：票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見票時(shí)，無條件支付一定金額、并可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。（按信用關(guān)系不同，可分為匯票、本票和支票）3.金融衍生工具:是在基礎(chǔ)性金融工具如股票、債券、貨幣、外匯甚至利率和股票價(jià)格指數(shù)的基礎(chǔ)上衍生出來的金融工具或金融商品。4.證券經(jīng)紀(jì)人：指證券市場（或資本市場）充當(dāng)證券交易雙方中介和代理買賣而收取傭金的中間商人。傭金經(jīng)紀(jì)人：代理客戶買賣，收取傭金。5.同業(yè)拆借市場：主要是銀行等金融機(jī)構(gòu)之間相互借貸在中央銀行存款賬戶上的準(zhǔn)備金余額，用以調(diào)劑準(zhǔn)備金頭寸的市場。6.資本市場：融通資金期限在一年以上的中長期資金市場，主要包括債券和股票市場和基金證券市場及資本衍生品市場。7.貨幣市場：融通資金期限在一年以內(nèi)的市場，主要包括票據(jù)市場、同業(yè)拆借市場、短期債券市場。8.普通股：指的是在公司的經(jīng)營管理和盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份，代表滿足所有債權(quán)償付要求及優(yōu)先股東的收益權(quán)與求償權(quán)要求后對企業(yè)盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)。9．優(yōu)先股：是股份公司發(fā)行的在分配紅利和剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股份。單選：1.金融市場首先形成于17世紀(jì)的（C）A．中國浙江一帶B．美洲大陸C．歐洲大陸D．日本2.舊中國金融市場的雛形是在（A）中葉以后出現(xiàn)在浙江一帶的錢業(yè)市場。A．明代B．唐代C．宋代D．清代初級市場：指新證券發(fā)行的市場，又稱一級市場。次級市場：指舊證券流通的市場，又稱二級市場。在金融市場發(fā)達(dá)國家，許多未上市的證券或者不足一個(gè)成交批量的證券，也可以在市場進(jìn)行交易，人們習(xí)慣于把這種市場稱之為（A）A．店頭市場B．議價(jià)市場C．公開市場D．第四市場機(jī)構(gòu)投資者買賣雙方直接聯(lián)系成交的市場稱之為(D)A．店頭市場B．議價(jià)市場C．公開市場D．第四市場金融市場中最早形成的市場是（C）A．公債市場B．股票市場C．票據(jù)市場D．外匯市場票據(jù)是一種要式證券，這里的“要式”是指（A）必須以法定方式做成強(qiáng)調(diào)票據(jù)的重要性蓋章人必須對票據(jù)所載文字負(fù)責(zé)票據(jù)的權(quán)利銀行匯票是指（C）A．銀行收受的匯票B．銀行承兌的匯票C．銀行簽發(fā)的匯票D．銀行貼現(xiàn)的匯票承兌是（b）獨(dú)有的票據(jù)行為，目的在于確定付款人的責(zé)任。A．支票B．匯票C．本票D．貨幣頭寸本票的當(dāng)事人有兩個(gè)，即（A）A．出票人和收款人B．出票人和付款人C．承兌人和收款人Ｄ．執(zhí)票人和收款人一種票據(jù)的發(fā)行必須以出票人同付款人之間的資金關(guān)系為前提，這種票據(jù)是（C）A．匯票B．本票C．支票D．即期匯票在我國，證券公司在業(yè)務(wù)上必須接受（B）的領(lǐng)導(dǎo)、管理、監(jiān)督和協(xié)調(diào)A．國務(wù)院證券委員會(huì)B．中國證監(jiān)會(huì)C．中國人民銀行D．財(cái)政部和國家計(jì)劃委員會(huì)商人銀行最為發(fā)達(dá)的國家是（B）A．美國B．英國C．日本D．中國銀行承兌匯票的轉(zhuǎn)讓一般通過（B）方式進(jìn)行。

A、承兌

B、貼現(xiàn)

C、再貼現(xiàn)

D、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)

（C）對股價(jià)變動(dòng)影響最大，也最直接。

A、經(jīng)濟(jì)增長

B、經(jīng)濟(jì)周期

C、利率

D、貨幣供應(yīng)量

E、財(cái)政收支基本分析與技術(shù)分析相對應(yīng)，其核心目的是確定（A）。

A、股票的投資價(jià)值

B、股票的價(jià)格

C、股利分配

D、預(yù)測利潤主要的貨幣市場工具由短期國債、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、回購協(xié)議和其他貨幣市場工具構(gòu)成。特點(diǎn)：第一，都是債務(wù)契約；第二，期限在一年以內(nèi)；第三，一般表現(xiàn)出本金的高度安全性資本市場主要工具：包含股票、公債、公司債、金融債券、儲(chǔ)蓄券、可轉(zhuǎn)讓定期存單。技術(shù)分析中的形態(tài)分析：主要側(cè)重于分析股價(jià)的中長期走勢。股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的變動(dòng)后，在圖形上即形成一種特殊區(qū)域或形態(tài)，不同形態(tài)顯示出不同的意義。一）頭肩形。此信號(hào)的可靠性比其他形態(tài)高。1、頭肩頂。是由多頭市場轉(zhuǎn)為空頭市場最常見的一種圖形。當(dāng)股價(jià)跌破頸線，就是賣出的信號(hào)。2、頭肩底。是股價(jià)暴漲的前兆。二）三角形。三角形走勢的形成是市場內(nèi)買賣雙方彼些爭持不下的結(jié)果。壓力線和支撐線：連接股價(jià)波動(dòng)的高點(diǎn)的直線為壓力線，也稱下降趨勢線；連接股價(jià)波動(dòng)的低點(diǎn)的直線為支撐線，也稱上升趨勢線。又分為長期和中期趨勢線。1、敏感在角形。2、上升三角形。屬直角三角形，它預(yù)期價(jià)格向上傾斜。3、下降三角形。屬于直角三角形。它預(yù)期價(jià)格向下滑落。三）旗形。分為上升旗形和下降旗形。四）圓形?？煞譃閳A形頂和圓形底。五）缺口是指股價(jià)在快速大幅度變動(dòng)中有一段價(jià)格沒有任何交易，顯示在股價(jià)趨勢圖上是一個(gè)真空區(qū)域，這個(gè)區(qū)域稱為缺口，也稱為跳空。缺口分為普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口和消耗性缺口。根據(jù)缺口的部位與大小，可以預(yù)測走勢的強(qiáng)弱，確定是突破，還是已到趨勢的盡頭，它是研判各種形態(tài)時(shí)最有力的輔助工具。國庫券發(fā)行采用的是折價(jià)發(fā)行。我國目前發(fā)行股票時(shí)允許平價(jià)發(fā)行和溢價(jià)發(fā)行，不允許折價(jià)發(fā)行。圖形形態(tài)分析主要側(cè)重于股價(jià)的（b）。

Ａ、長期走勢Ｂ、中長期走勢

Ｃ、短期走勢Ｄ、中短期走勢從學(xué)術(shù)角度探討，(c)是衍生工具的兩個(gè)基本構(gòu)件。A．遠(yuǎn)期和互換B．遠(yuǎn)期和期貨C．遠(yuǎn)期和期權(quán)D．期貨和期權(quán)證券公司必須接受中國證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督。多選：在下述對金融市場實(shí)施監(jiān)管的機(jī)構(gòu)中，屬于輔助監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有（BC）Ａ．中央銀行B．外匯管理委員會(huì)C．證券管理委員會(huì)D．證券同業(yè)公會(huì)E．證券交易所我國金融市場的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)是（ABD）A．中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)B．中國人民銀行C．中國證券業(yè)協(xié)會(huì)D．中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)E．上海和深圳證券交易所機(jī)構(gòu)投資者一般主要包括（BCD）A．共同基金B(yǎng)．保險(xiǎn)公司C．信托投資公司D．養(yǎng)老金基金E．投資銀行在票據(jù)的各種特征中，最重要的特征是（BCD）A．設(shè)權(quán)性B．無因性C．流通性D．要式性E．返還性在證券交易中，經(jīng)紀(jì)人和客戶之間形成了（ABCD）關(guān)系A(chǔ)．委托代理關(guān)系B．債權(quán)債務(wù)關(guān)系C．信任關(guān)系D．買賣關(guān)系E．所有權(quán)關(guān)系債券的實(shí)際收益率水平主要取決于（ABC）。

A、債券償還期限

B、債券的票面利率

C、債券的發(fā)行價(jià)格

D、債券的供求

債券的交易形式（ACDE）。Ａ、在成交后迅速交割的叫現(xiàn)貨交易Ｂ、在成交后次日交割的叫延期交易Ｃ、在成交后按約定的價(jià)格在將來交割的叫期貨交易Ｄ、在成交時(shí)就約定在將來某個(gè)時(shí)間賣者再以特定的價(jià)格買回這筆債券的叫回購協(xié)議交易Ｅ、在成交時(shí)就簽訂一個(gè)協(xié)議，買方再過一段時(shí)間再把此筆債券賣給賣方，這種形式叫逆回購協(xié)議影響債券基金買賣價(jià)格的因素主要有（ABC）。

Ａ、受利率變動(dòng)的影響Ｂ、受匯率變動(dòng)的影響

Ｃ、受債信的影響Ｄ、受資信的影響證券投資基金的主要投向是（BCDE）。 A、房地產(chǎn)B、股票C、債券 D、金融期貨E、貨幣市場工具場外交易市場的特征包括(ACD)。A．場外交易市場是一個(gè)分散的無形市場

B．場外交易市場的組織方式采取經(jīng)紀(jì)制

C．場外交易市場是一個(gè)以議價(jià)方式進(jìn)行證券交易的市場

D．場外交易市場的管理比證券交易所寬松場外交易的主要形式有（ACE）A．柜臺(tái)交易（即店頭交易）B.墊頭交易（即信用交易）C.第三市場交易D.現(xiàn)貨交易E.第四市場交易按成交與定價(jià)方式，可分為公開市場、議價(jià)市場、店頭市場和第四市場；公開市場：由眾多市場主體以公開拍賣競價(jià)方式定價(jià)的市場。議價(jià)市場：買賣雙方通過直接談判議價(jià)成交的市場，由于一般在公開市場外進(jìn)行，又稱為“場外交易市場”。店頭市場：又叫柜臺(tái)交易市場，指未上市證券或不足一個(gè)成交批量的證券進(jìn)行交易的市場，有人稱為“第三市場”。第四市場：指機(jī)構(gòu)投資者直接聯(lián)系成交的市場。附加：金融市場的功能微觀功能聚斂功能財(cái)富功能流動(dòng)性功能交易功能宏觀功能：1、分配功能2、調(diào)節(jié)功能3、反映功能股票的特征無期性；股東權(quán)（性）；風(fēng)險(xiǎn)性；收益性開放式和封閉式基金：（1）期限不同（2）發(fā)行規(guī)模不同（3）基金份額交易方式不同（4）基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同（5）基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同（6）交易費(fèi)用不同（7）投資策略不同具體：1.存續(xù)期限不同

開放式基金沒有固定期，投資者可隨時(shí)向基金管理人贖回基金單位；而封閉式基金通常有固定的封閉期，一般為10年或15年，經(jīng)受益人大會(huì)通過并經(jīng)主管機(jī)關(guān)同意可以適當(dāng)延長期限。

2.規(guī)?？勺冃圆煌?/p>

開放式基金通常無發(fā)行規(guī)模限制，投資者可以隨時(shí)提出認(rèn)購或贖回申請，基金規(guī)模因此而增加或減少；而封閉式基金在招募說明書中列明其基金規(guī)模，發(fā)行后在存續(xù)期內(nèi)總額固定，未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能再增加發(fā)行。

3.可贖回性不同

開放式基金具有法定的可贖回性。投資者可以在首次發(fā)行結(jié)束一段時(shí)間該期限最長不得超過3個(gè)月后，隨時(shí)提出贖回申請。而封閉式基金在封閉期間不能贖回，掛牌上市的基金可以通過證券交易所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓交易，份額保持不變。

4.交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同

封閉式基金的交易價(jià)格受市場供求關(guān)系影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)交易現(xiàn)象通常為折價(jià)交易，并不必然反映基金的凈資產(chǎn)值；而開放式基金的申購價(jià)一般是基金單位凈資產(chǎn)值加一定的購買費(fèi)，贖回價(jià)是基金凈資產(chǎn)值減一定的贖回費(fèi)，與市場供求情況的相關(guān)性不大。

5.投資策略不同

為了應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回兌現(xiàn)，開放式基金必須在投資組合上保留一部分現(xiàn)金和高流動(dòng)性的金融商品；而封閉式基金的基金資本不會(huì)減少，有利于長期投資，基金資產(chǎn)的投資組合能在有效的預(yù)定計(jì)劃內(nèi)進(jìn)行。一個(gè)有效率的貨幣市場應(yīng)該是一個(gè)具有廣度、深度和彈性的市場。貨幣市場就其結(jié)構(gòu)而言，可分為同業(yè)拆借市場、銀行承兌匯票市場、商業(yè)票據(jù)市場、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、回購市場、短期政府債券市場及貨幣市場共同基金的市場等若干個(gè)子市場。判斷：相對普通股而言，優(yōu)先股的“優(yōu)先”體現(xiàn)在具有優(yōu)先認(rèn)購新股權(quán)上。B金融市場形成以后，信用工具便產(chǎn)生了。B同普通股相比，優(yōu)先股票具有風(fēng)險(xiǎn)小、收益相對穩(wěn)定的特點(diǎn)。A由于期貨市場交易工具具有短期性的特點(diǎn)，因此其交易必須限制在證券交易所內(nèi)進(jìn)行。B當(dāng)中央銀行放松銀根、增加貨幣供應(yīng)量時(shí)，股價(jià)上漲。A由于金融衍生工具是在基礎(chǔ)資產(chǎn)上派生出來的，因此其價(jià)值主要受基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的影響。A如果是開放型資金，投資者可以隨時(shí)購買，也可以隨時(shí)請求贖回。B期貨交易不需足額交全款。A股價(jià)指數(shù)可以進(jìn)行實(shí)物交割和現(xiàn)金結(jié)算。B（只能現(xiàn)金交割和結(jié)算）市盈率與股價(jià)的關(guān)系。市盈率=當(dāng)前每股市場價(jià)格/每股稅后利潤,市盈率變高，有兩種情況:1、公司的業(yè)績出現(xiàn)下滑；2、公司的股價(jià)出現(xiàn)上漲優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán),對股份公司的重大經(jīng)營無投票權(quán),但在某些情況下可以享有投票權(quán)。企業(yè)債、政府債、金融債收益率。債券主要由誰發(fā)行:政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等機(jī)構(gòu).開放式基金和封閉式基金的購買方式:購買封閉式基金，首先要開一個(gè)股票帳戶，然后到二級市場上購買。開放式基金一般是到銀行或基金管理公司購買?？赊D(zhuǎn)換公司債券在轉(zhuǎn)換前投資者可以不定期得到利息收入,但此時(shí)不具有股東的權(quán)利。B期貨交易和相關(guān)的要求。由期貨交易所統(tǒng)一制定的、在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。金融期貨的交易價(jià)格是在交易過程中形成的，但這一交易價(jià)格是對金融現(xiàn)貨未來價(jià)格的預(yù)期，這相當(dāng)于在交易的同時(shí)發(fā)現(xiàn)了金融現(xiàn)貨基礎(chǔ)工具(或金融變量)的未來價(jià)格。A金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的期貨交易。主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨4種。（A）金融期貨交易參與者1．主要交易者（經(jīng)紀(jì)人、自營經(jīng)紀(jì)人、交易大戶和小投機(jī)商）2．金融期貨交易所3．經(jīng)紀(jì)行4．結(jié)算與保證公司金融期貨市場的主要規(guī)則1．規(guī)范的期貨合約2．嚴(yán)格保證金制度3．期貨價(jià)格制度4．交割期制度5．期貨交易時(shí)間制度6．傭金制度每股價(jià)格P=每股收益×市盈率投資價(jià)值V=每股收益×行業(yè)平均市盈率簡答、論述：1.金融市場及其構(gòu)成要素。金融市場主體、金融市場客體、金融市場媒體和金融市場價(jià)格。金融市場主體：即金融市場的交易者。這些交易者或是資金的資金供給者，或是資金的需求者，或者是以雙重身份出現(xiàn)。金融市場客體：是指金融市場的交易對象或交易的標(biāo)的物，亦即通常所說的金融工具。金融市場媒體:指交易媒介，包括機(jī)構(gòu)媒體和金融市場商人。金融市場價(jià)格：包括利率、收益率、股票價(jià)格等。2.金融市場監(jiān)督管理的主要機(jī)構(gòu)。金融監(jiān)管主要通過三類機(jī)構(gòu)進(jìn)行，即主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)、輔助監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律性監(jiān)管機(jī)構(gòu)。主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)是對金融市場的監(jiān)督管理負(fù)有主要職責(zé)并進(jìn)行全面監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，通常由中央銀行充任。輔助監(jiān)管機(jī)構(gòu)是指部分具有對金融市場監(jiān)管的職責(zé)或主要監(jiān)管金融市場中某一個(gè)或幾個(gè)子市場的機(jī)構(gòu)和部門。如證券管理委員會(huì)、外匯管理委員會(huì)等。自律性監(jiān)管機(jī)構(gòu)即自我監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，是指通過自愿方式，以行會(huì)、協(xié)會(huì)形式組合而成的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，通過制訂共同遵守的行為準(zhǔn)則和自律規(guī)章，以約束會(huì)員的市場行為。如證券同業(yè)公會(huì)、證券交易所等。3.票據(jù)的特征：1）以無條件支付一定金額為目的。2）是一種無因債權(quán)證券。無因債權(quán)是指持票人行使票據(jù)權(quán)利時(shí)，可以不向債權(quán)人負(fù)證明責(zé)任。3）是一種設(shè)權(quán)證券。指票據(jù)債權(quán)人占有票據(jù)，即可向特定的票據(jù)債務(wù)人行使請求權(quán)。這種權(quán)利隨票據(jù)的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移（必須背書才能轉(zhuǎn)讓）。4）是一種可以流通轉(zhuǎn)讓的權(quán)利證書。5）是一種要式證券。指必須根據(jù)法定方式與程序才能有效。6）是一種返還證券。指持票人在請求支付票據(jù)金額時(shí)，必須將票據(jù)交還給付款人，不交還票據(jù)，債務(wù)人可拒付。4.債券的交易形式(1)現(xiàn)貨交易，即賣者交出債券，買者支付現(xiàn)金.(2)期貨交易，在將來規(guī)定日期進(jìn)行交割清算．(3)回購協(xié)議交易，進(jìn)行一種短期的資金借貸融通。(4)在成交時(shí)就簽訂一個(gè)協(xié)議，買方再過一段時(shí)間再把此筆債券賣給賣方，這種形式叫逆回購協(xié)議5.股票公開發(fā)行的基本的條件。（1）必須是經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)設(shè)立并注冊登記的股份公司，股東人數(shù)要在一定數(shù)量以上；（2）公司的生產(chǎn)經(jīng)營要符合國家及地區(qū)的發(fā)展政策；（3）公司的資產(chǎn)總值及凈值要達(dá)到一定數(shù)額以上；（4）公司具有良好的財(cái)務(wù)狀況和一定年限的營業(yè)記錄；（5）新成立的公司發(fā)起人認(rèn)繳股份不得少于一定數(shù)額；（6）向非特定個(gè)人公開發(fā)行的股份不得少于公司總股份的一定比例；（7）股東人數(shù)不得少于一定數(shù)量；（8）發(fā)行公司或發(fā)起人在近三年內(nèi)沒有違法違紀(jì)行為或損壞公眾利益的記錄。6.股票、債券、基金的區(qū)別與聯(lián)系。1）聯(lián)系都是有價(jià)證券；從形式上看同股票和債券也有相似之處。基金份額的劃分類似于股票，股票按“股”計(jì)算，基金證券則按“基金單位”計(jì)算，以此分享收益。股票和債券是基金債券的投資對象。在國外，有專門以股票和債券為投資對象的股票基金和債券基金。2）區(qū)別投資地位不同。股票持有人是股東，享有股東權(quán)，可參與公司經(jīng)營管理等；債券持有人是公司債權(quán)人，享有到期收回本息的權(quán)利；基金證券持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托關(guān)系。受托的管理人應(yīng)該遵守“受人之托、代人理財(cái)、忠實(shí)服務(wù)、科學(xué)運(yùn)用”的原則。風(fēng)險(xiǎn)程度不同。股票的風(fēng)險(xiǎn)>基金證券的風(fēng)險(xiǎn)>債券的風(fēng)險(xiǎn)。收益情況不同。股票和基金證券的收益是不確定的，而債券的收益是確定的?；鹱C券的收益一般比債券高。投資方式不同。股票、債券是投資者直接購買股票、債券，是直接投資方式；基金證券的投資者是把資金交給專門的投資機(jī)構(gòu)，由投資專家來進(jìn)行投資，一般投資者并不直接參與證券買賣。價(jià)格取向不同?；鹱C券的價(jià)格主要取決于其資產(chǎn)凈值；債券的價(jià)格主要取決于其利率水平；股票的價(jià)格主要取決于供求關(guān)系、宏觀經(jīng)濟(jì)、公司業(yè)績等方面因素。投資回收方式不同。債券有期限規(guī)定，到期可收回本息；股票是無期限的，若要收回投資，只能在證券市場轉(zhuǎn)讓賣出；基金證券分兩種情況：封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可獲取相應(yīng)的剩余資產(chǎn)，在期滿前還可在交易市場轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)；而開放型基金則一般沒有期限，投資者可隨時(shí)向基金管理人按單位基金資產(chǎn)凈值贖回，收回投資。7.場外交易市場的特點(diǎn)。8.我國未來金融市場發(fā)展趨勢以及健全的金融市場有什么要求。1．我國金融市場的培育和發(fā)展模式必須是政府推動(dòng)式。

政府推動(dòng)式金融市場要求在管理上解決好兩個(gè)問題：一是管理機(jī)制的合理設(shè)置，即要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置合理，權(quán)利和責(zé)任高度統(tǒng)一，不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間在政策措施出臺(tái)時(shí)要相互協(xié)調(diào)和溝通，切忌政出多門。二是管理手段合理運(yùn)用，即必須完善法律體系，努力使用和完善經(jīng)濟(jì)手段，使宏觀管理手段法制化，切忌經(jīng)常使用隨機(jī)性行政手段，減少對市場的人為沖擊。2．我國金融市場必須走國際化道路，但在策略上必須既積極又謹(jǐn)慎。

金融國際化與金融市場全球一體化是不可抗拒的時(shí)代潮流，是一個(gè)無法避免的過程。金融市場國際化的早與晚，事關(guān)我國在世界市場中的地位，所以我國金融市場走國際化道路必須是積極的。近年來，我國金融市場雖然取得了迅猛發(fā)展，但從整體看還處于幼年時(shí)期，還具有脆弱性，因而邁向國際化的步履必須堅(jiān)實(shí)而審慎。3．建立和發(fā)展全國統(tǒng)一的金融市場體系。我們必須要在國內(nèi)建立起分布合理的城市農(nóng)村金融中心，以這些金融中心為依托，形成全國金融市場網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)由地區(qū)性、分割性的市場向全國統(tǒng)一的市場轉(zhuǎn)移，為金融市場國際化創(chuàng)造條件。健全的金融市場要求：協(xié)調(diào)發(fā)展，結(jié)構(gòu)合理。9.商業(yè)票據(jù)的特征。1.票據(jù)是具有一定權(quán)力的憑證：付款請求權(quán)、追索權(quán)2.票據(jù)的權(quán)利與義務(wù)是不存在任何原因的，只要持票人拿到票據(jù)后，就已經(jīng)取得票據(jù)所賦予的全部權(quán)力。3.各國的票據(jù)法都要求對票據(jù)的形式和內(nèi)容保持標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化。4.票據(jù)是可流通的證券。除了票據(jù)本身的限制外，票據(jù)是可以憑背書和交付而轉(zhuǎn)讓。10.中央銀行的貨幣政策工具。1、再貼現(xiàn)率政策：央行最早運(yùn)用的貨幣政策工具，通過變動(dòng)給商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)的放款利率來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，用這種方法來控制銀行準(zhǔn)備金效果非常有限。

2、公開市場業(yè)務(wù)：最重要也是最常用的工具，是指央行在金融市場上公開買賣政府證券以控制貨幣供給和利率的政策行為。

3、變動(dòng)法定準(zhǔn)備金率：如果央行認(rèn)為需要增加貨幣供給就可以降低法定準(zhǔn)備金率，理論上說變動(dòng)法定準(zhǔn)備金率是央行調(diào)整貨幣供給的最簡單的方法，但很少使用。11.金融期貨市場的特征。1.有組織的市場，一般在交易所進(jìn)行2.是有規(guī)章、程序的市場3.金融期貨市場交易更為標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化附加：1.金融期貨市場的主要功能1．套期保值、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)2．投機(jī)牟利承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、潤滑市場3．使供求機(jī)制、價(jià)格機(jī)制、效率機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的調(diào)節(jié)功能得到進(jìn)一步的體現(xiàn)和發(fā)揮影響金融市場發(fā)展的主要因素：

1．經(jīng)濟(jì)因素，具體包括：

（1）經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。

（2）放松管制與加強(qiáng)管制兩種經(jīng)濟(jì)哲學(xué)的交替。

（3）世界貨幣制度的影響。

2．法律因素。

3．市場因素。

4．技術(shù)因素：

（1）電子技術(shù)改變了金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)手段，使其更加現(xiàn)代化。

（2）電子技術(shù)的普及為金融市場的擴(kuò)大提供了豐富的物質(zhì)條件。

（3）技術(shù)的發(fā)展進(jìn)一步刺激了金融創(chuàng)新。3.期貨交易的目的：1．保證供應(yīng)的目的；2．套期保值或安全目的；3．賺取差價(jià)或投機(jī)的目的。買空，是指交易者預(yù)測債券行市將要上漲時(shí)，買進(jìn)期貨。賣空，是指交易者預(yù)測債券行市將要下跌時(shí)，賣出期貨。4.公司型和契約型基金的區(qū)別：（1）法律依據(jù)不同（2）法人資格不同（3）投資者的地位不同（4）融資渠道不同（5）經(jīng)營資產(chǎn)的依據(jù)不同（6）資金運(yùn)營不同5.ETF的優(yōu)點(diǎn)1、分散投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn)2、兼具股票和指數(shù)基金的特色3、結(jié)合了封閉式與開放式基金的優(yōu)點(diǎn)4、交易成本低廉5、給普通投資者提供了一個(gè)當(dāng)天套利的機(jī)會(huì)計(jì)算題：1、某股票市場以Ａ、Ｂ、Ｃ三種股票為樣本，基期價(jià)格分別為２０美元、４５美元、２５美元，報(bào)告期價(jià)格分別為３２美元、５４美元、２０美元，基期指數(shù)值定為１００，計(jì)算股市平均股價(jià)指數(shù)。2、在所計(jì)算的股價(jià)指數(shù)中包含４種股票，報(bào)告期價(jià)格分別為每股１０元、１５元、２０元、２５元，基期股價(jià)平均每股７元，基期指數(shù)值為１００，計(jì)算股市平均股價(jià)指數(shù)。1、該股市平均股份指數(shù)=1/3×（32/20+54/45+20/25）×100=120，說明報(bào)告期的股價(jià)比基期上升了20個(gè)點(diǎn)。2、該股價(jià)指數(shù)I=（10+15+20+25）÷7/4×100=250設(shè)有一張本金為200萬元的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，存單原訂利率為10%，原訂期限180天，投資人持有存單60天后出售，距到期日還有120天，出售時(shí)利率為12%，求該存單出售時(shí)的價(jià)格?存單出售價(jià)格==198,5897元論述：對當(dāng)前股票市場的看法。我國股票市場相比其他國家來說還不夠成熟，股市的功能還未得到有效發(fā)揮，其波動(dòng)幅度之大也反映了我國股市的脆弱性和股民的不理性，我認(rèn)為具體原因如下:1.缺少長期資金，大多數(shù)為短期投資者首先，投資者資金的目的不同。例如在巴西，股市上最大的投資者并不是散戶而是長遠(yuǎn)的機(jī)構(gòu)投資者，主要是長期的退休金等機(jī)構(gòu)投資，震蕩時(shí)期，機(jī)構(gòu)依舊投資或參與交易；而中國90%都是散戶，主要是短線投資,大多數(shù)投資者的投資理念都具有投機(jī)性，不注重股票的價(jià)值。其次，上市公司不考慮長期投資者的利益。無論大公司（包括國企）還是小企業(yè)都競爭過度，中國企業(yè)難以確定5-10年的長線規(guī)劃。因而從個(gè)人角度，難以做到真正的長期投資。2.股民的非理性程度高我國的投資者易受到情緒和其他投資者的影響，而缺少對整個(gè)股市行情和股票的分析和判斷，這種羊群效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致股票市場的大幅波動(dòng)。此外，中國的散戶嚴(yán)重依賴證券市場政策，交易頻率隨政策的出臺(tái)和導(dǎo)向發(fā)生變化,比如：一旦利好出臺(tái)立即助長投資者的“過度自信”傾向，導(dǎo)致交投活躍；而利空出臺(tái)又使投資者的“過度恐懼”傾向往往超出本身的力度。3.我國股票市場的有效程度不高。（1）在我國證券市場上存在許多投資者利用內(nèi)幕消息進(jìn)行獲利的情況；（2）有些上市公司在進(jìn)行年度財(cái)務(wù)報(bào)告和一些重大消息公布時(shí)，常常會(huì)出現(xiàn)價(jià)格漂移現(xiàn)象?？傮w來說，從上市公司和投資者的角度來看，目前中國的股市缺少長遠(yuǎn)規(guī)范，以震蕩為主，難以出現(xiàn)較大的牛市，難以反映GDP。央行降息對金融市場的影響。央行表示，其目的在于降低金融市場的成本，解決當(dāng)前金融市場“融資貴、融資難”問題。1.降息后企業(yè)貸款成本降低,這樣就會(huì)讓企業(yè)利潤上升,會(huì)推動(dòng)股價(jià)上升。此外，降息可能會(huì)使一部分資金從銀行和債券市場流向股市，增大了股票需求，這些都對股票市場是利好。2.降息后企業(yè)貸款成本低,就會(huì)刺激企業(yè)進(jìn)行投資,投資增加會(huì)消耗勞動(dòng)力和原材料，因而會(huì)增加就業(yè),就業(yè)率增加后又可以促進(jìn)消費(fèi)，從而增強(qiáng)了整個(gè)市場的活力。不過，這種動(dòng)力是有限的，在目前產(chǎn)能過剩的情況下，企業(yè)投資意愿減弱，從而使得降息對增加有效信貸需求的作用減弱。3.降息對于樓市是一個(gè)短期利好，特別是一線城市，一方面降低了房企的開發(fā)成本，另一方面降低了購房者的購房成本。但是長期看來影響是很小的，因?yàn)槿缃竦臉鞘幸呀?jīng)趨于飽和，甚至有些地方出現(xiàn)了空城，再刺激只會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)更多無人居住的“鬼城”。4.此次為不對稱降息，即HYPERLINK"/cpro/ui/uijs.php?rs=1&u=http%3A%2F%2Fwww%2Ezx001%2Ecom%2Ecn%2Fjiaodian%2F2014%2F1122%2F28736%5F3%2Ehtml&p=baidu&c=news&n=10&t=tpclicked3_hc&q=10000mov_cpr&k=%B4%FB%BF%EE%C0%FB%C2%CA&k0=%B4%FB%BF%EE%C0%FB%C2%CA&k1=%B7%BF%B4%FB&k2=%B4%E6%BF%EE&k3=%D7%A1%B7%BF&k4=%BD%F0%C8%DA&k5=%C9%CC%D2%B5%D2%F8%D0%D0&sid=5e167940bc124704&ch=0&tu=u1794087&jk=0b16ebceff87bc91&cf=29&fv=16&stid=9&urlid=0&luki=2&seller_