《金融工程學》試卷A

長沙理工大學考試試卷???????????????????????????????????????試卷編號

擬題教研室（或教師）簽名

教研室主任簽名???????????????????????????????????????課程名稱（含檔次）專 業(yè)

金融工程學層次（本、專）

課程代號

方式（開、閉卷）一、選擇題（不定項，每小題 3分，共30分）1、如果某公司在擬訂投資計劃時，想以確定性來取代風險，可選擇的保值工具是（ ）。A． 即期交易 B．遠期交易 C．期權交易 D．互換交易2、一份3×6的遠期利率協(xié)議表示（A．在3月達成的6月期的FRA

）。合約 B．3個月后開始的

3月期的FRA

合約C．3個月后開始的

6月期的

FRA

合約

D．上述說法都不正確3、期貨交易的真正目的是（ ）。A．作為一種商品交換的工具 B．轉讓實物資產或金融資產的財產權C．減少交易者所承擔的風險 D．上述說法都正確4、利率期貨交易中，價格指數與未來利率的關系是（ ）。A．利率上漲時，期貨價格上升 A．利率下降時，期貨價格下降C．利率上漲時，期貨價格下降 D．不能確定5、歐洲美元是指（ ）。A．存放于歐洲的美元存款 B．歐洲國家發(fā)行的一種美元債券C．存放于美國以外的美元存款 D．美國在歐洲發(fā)行的美元債券6、債券價格受市場利率的影響，若市場利率上升，則（ ）。A．債券價格下降 B．債券價格上升 C ．不變 D ．難以確定7、美式期權是指期權的執(zhí)行時間（ ）。A．只能在到期日 B ．可以在到期日之前的任何時候C．可以在到期日或到期日之前的任何時候 D．不能隨意改變8、期權交易的保證金要求，一般適用于（ ）。A．期權的買方 B ．期權的賣方 C ．期權買賣的雙方 D ．均不需要9、當期貨合約愈臨近交割日時，現期價格與期貨價格漸趨縮小。這一過程就是所謂（ ）現象。A．轉換因子 B ．基差 C ．趨同(收斂) D ．Delta中性10、某公司三個月后有一筆 100萬美元的現金流入，為防范美元匯率風險，該公司可以考慮做一筆三個月期金額為

100萬美元的（

）。A．買入期貨 B ．賣出期貨 C ．買入期權 D ．互換二、計算與應用題（共 50分）設當前1年期的即期利率為5.4%，3年期的即期利率為6.0%，求一年后的2年期的遠期利率。（15分）設當前美元對英磅的即期匯率為：1英磅＝1.32美元。當前1年期美元的存款利率為5%，當前1年期英磅的存款利率為5.6%。求一年后美元對英磅的遠期匯率。（15分）某客戶于2月3日開倉賣出3月份的恒生指數期貨合約30手，成交價格為9533點，至2月15日買入該種合約 20手（平倉），成交價格為 9466點。3月2日該客戶再次買入3月份合約10手平倉，成交價格9632點。設2月14日和15日，該合約的結算價格分別為9455點和9496點，恒指期貨合約乘子為50港幣/點。試計算：（1）該客戶的交易總盈虧（10分）（2）該客戶在2月15日的當日盈虧。（10分）三、問答題（每小題10分，共20分）簡要回答金融工程學的概念及其應用根據遠期價格公式：FSe(rcb)T，簡要論述什么情況下資產的價格（預期）將上升，什么情況下（預期）將下跌。第

頁（共

頁）長沙理工大學試卷標準答案課程名稱： 試卷編號：一、選擇題BC，2.B，3.C，4.C，5.C，6.A，7.C，8.B，9.C，10.B。二、計算題設1年后2年期的遠期利率為x,根據無套利定價原理有：（1＋5.4%）×（1＋x）2＝（1＋6.0%）3解得：X＝6.3%設1年后美元對英磅的遠期匯率為1英磅＝x美元,根據無套利定價原理有：（1＋5.6%）·X＝1.32×（1＋5%）解得：X＝1.3125故1年后美元對英磅的遠期匯率為 1英磅＝1.3125美元。（1）總盈虧：（9533－9466）×50×20＋（9533－9632）×50×1017500港幣（2）2月15日的當日盈虧：（9455－9466）×50×20＋（9455－9496）×50×10＝－31500港幣三、問答題1.參考教材有關章節(jié)，答案略。2.答：①公式中F為資產遠期價格，S為資產現價。r為無風險利率，c為資產的持有成本，b為資產的持有收益。②持有資產需占用資金，r可以看作資金的占用成本，因此，r＋c是持有資產的總成本，而b則為持有資產的收益。③根據公式，當持有資產的總成本 r＋c大于持有資產的收益 b時，F大于S，即市場預期資產的價格將上升；反之，當持有資產的總成本r＋c小于持有資產的收益b時，F小于S，即市場預期資產的價格將下降。④上述規(guī)律是由市場套利力量決定的。當持有資產的總成本大于持有