2022年中國(guó)新能源汽車三元電池行業(yè)全景速覽

2022年中國(guó)新能源汽車三元電池行業(yè)全景速覽一、產(chǎn)業(yè)鏈：硫酸鎳、硫酸鈷為生產(chǎn)重要原材料

三元鋰電池因體積更小、容量密度更高、耐低溫等優(yōu)點(diǎn)，被廣泛應(yīng)用于新能源汽車。上游為三元前驅(qū)體、碳酸鋰、氫氧化鋰等，硫酸鈷、硫酸鎳、硫酸錳為生產(chǎn)三元前驅(qū)體重要原材料，在新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展下，硫酸鈷、硫酸鎳產(chǎn)量均大幅提升，2022年二季度，受疫情影響，終端市場(chǎng)需求疲軟，導(dǎo)致硫酸鈷、硫酸鎳價(jià)格持續(xù)下行。

二、產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀：裝機(jī)量大幅提升，行業(yè)格局集中度高

2021年中國(guó)三元電池產(chǎn)量為93.9GWh，銷量為79.6GWh，裝機(jī)量74.3GWh，同比分別增長(zhǎng)93.6%、128.7%、91.0%；受到多方面因素影響，三元電池裝機(jī)量占動(dòng)力電池裝機(jī)量的比重不斷下滑，2019年占比達(dá)65.1%，2021年下降至48.1%，2022年進(jìn)一步下降。從裝機(jī)量分布來(lái)看，我國(guó)三元電池行業(yè)集中度較高，被寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、LG新能源等幾家大型企業(yè)占據(jù)主要市場(chǎng)份額，

三、發(fā)展趨勢(shì)：高鎳化、單晶化發(fā)展趨勢(shì)愈加明顯

近年來(lái)，提高鎳含量已經(jīng)成為三元?jiǎng)恿﹄姵刂饕夹g(shù)路線之一，高鎳化有助于提高三元?jiǎng)恿﹄姵氐哪芰棵芏群屠m(xù)航里程，所使用鈷金屬有所減少，有利于進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)成本下降。此外，單晶化也成為行業(yè)重要趨勢(shì)之一，相較于多晶型三元正極材料，單晶型三元正極材料相內(nèi)部沒(méi)有晶界，可有效的減少顆粒破碎等問(wèn)題，還具備機(jī)械強(qiáng)度高，高壓實(shí)密度下不容易破碎，一次顆粒大，減少副反應(yīng)的發(fā)生等優(yōu)勢(shì)。

一、產(chǎn)業(yè)鏈：硫酸鎳、硫酸鈷為生產(chǎn)重要原材料

三元鋰電池是指以錳酸鎳鈷或鋁酸鎳鈷為正極材料的鋰電池。三元鋰電池因其體積更小、容量密度更高、耐低溫等優(yōu)點(diǎn)，被廣泛應(yīng)用于新能源汽車。上游包括正極、負(fù)極、鋰電隔膜、電解液四大部分，其中正極材料包括三元前驅(qū)體、碳酸鋰、氫氧化鋰，硫酸鈷、硫酸鎳、硫酸錳為生產(chǎn)三元前驅(qū)體重要原材料，對(duì)電池性能具有重大影響，鎳的作用是提高電池能量密度和延長(zhǎng)續(xù)航里程，鈷的作用是提高電池的穩(wěn)定性和導(dǎo)電率，從而改善電池的充/放電性能。

近年來(lái)，中國(guó)三元正極材料及三元前驅(qū)體出貨量保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2021年出貨量分別達(dá)43.0萬(wàn)噸、61.8萬(wàn)噸，較2020年實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，三元正極材料中高鎳三元（以8系列為主）占比由2020年的22%提高到2021年的36%。

硫酸鎳、硫酸鈷占三元前驅(qū)體成本比重較高，以NCM523為例，硫酸鎳成本占比達(dá)52%，硫酸鈷成本占比達(dá)35%，由此可見冶煉端將成為三元材料降本增效著力點(diǎn)之一。

在2021年中國(guó)硫酸鎳產(chǎn)量為28.73萬(wàn)噸，2022年上半年產(chǎn)量為14.72萬(wàn)噸，其中80%左右應(yīng)用到動(dòng)力電池領(lǐng)域。從價(jià)格來(lái)看，在2022年第一季，由于鎳價(jià)異常波動(dòng)，帶動(dòng)硫酸鎳價(jià)格接連上漲，成為新能源汽車生產(chǎn)成本上漲原因之一；二季度開始下游應(yīng)用領(lǐng)域新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤咔橛绊懲９p產(chǎn)，疊加原料供應(yīng)充足，硫酸鎳價(jià)格不斷下行。

硫酸鈷作為三元前驅(qū)體主要原材料之一，在三元前驅(qū)體消費(fèi)旺盛之下，產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，在2022年上半年中國(guó)硫酸鈷產(chǎn)量達(dá)3.56萬(wàn)噸金屬噸，同比增長(zhǎng)37%。在2022年第二季度，終端市場(chǎng)需求疲軟，動(dòng)力電池去庫(kù)較多，導(dǎo)致硫酸鈷價(jià)格持續(xù)下行。

二、產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀：裝機(jī)量大幅提升，行業(yè)格局集中度高

1、新能源汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展，大力拉動(dòng)三元電池裝機(jī)量

在“雙碳”目標(biāo)大背景下，汽車產(chǎn)業(yè)加速電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，我國(guó)新能源汽車發(fā)展迅速。2021年中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量實(shí)現(xiàn)增幅159.5%、157.5%至266.1萬(wàn)輛、260.0萬(wàn)輛，2022年上半年中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，分別為266.1萬(wàn)輛、260.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)118.2%、115.0%。從新能源汽車成本構(gòu)成來(lái)看，電池系統(tǒng)占整個(gè)成本的比重較大，占比超4成，新能源汽車的發(fā)展將大力拉動(dòng)三元電池需求量。

2021年隨著新能源汽車高景氣發(fā)展，動(dòng)力電池產(chǎn)銷量及裝機(jī)量也迎來(lái)大幅增長(zhǎng)，2021年產(chǎn)銷量分別為219.7GWh、186GWh，裝機(jī)量為154.5GWh；2022年上半年保持高速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，產(chǎn)量、銷量、裝機(jī)量分別206.4GWh、205.4GWh、110.1GWh。其中磷酸鐵鋰電池和三元電池為動(dòng)力電池主要產(chǎn)品，裝機(jī)量合計(jì)占比達(dá)99%以上，兩款電池各占優(yōu)勢(shì)，未來(lái)有望長(zhǎng)期共存。

2021年中國(guó)三元電池產(chǎn)量為93.9GWh，銷量為79.6GWh，裝機(jī)量74.3GWh，同比分別增長(zhǎng)93.6%、128.7%、91.0%；但值得注意的是，三元電池裝機(jī)量占動(dòng)力電池裝機(jī)量的比重不斷下滑，2019年占比達(dá)65.1%，2021年下降至48.1%，2022年進(jìn)一步下降。主要原因包括：（1）2020年起，純電動(dòng)汽車?yán)m(xù)航里程補(bǔ)貼調(diào)整為兩檔，并將門檻提高到300公里，在越來(lái)越多車型續(xù)航超過(guò)300公里的情況下，單純追求續(xù)航里程帶來(lái)的補(bǔ)貼增量已經(jīng)不大，車企開始尋求推出低成本走量車型；（2）相對(duì)于三元鋰電池，磷酸鐵鋰電池性價(jià)比更高，2021年磷酸鐵鋰電池每千瓦時(shí)價(jià)格為500-600元左右，而三元鋰電池則在800元左右，兩者之間存在20%－30%的價(jià)格差距；（3）磷酸鐵鋰電池技術(shù)的進(jìn)步，性能劣勢(shì)逐漸被彌補(bǔ)，如寧德時(shí)代發(fā)布CTP、比亞迪推出刀片電池。但對(duì)于高端車型來(lái)說(shuō)，三元鋰電池目前仍然是車企的主流選擇。

在2021年新能源橋車銷量TOP15車型中，有8款車型采用三元鋰電池，與磷酸鐵鋰不相上下，采用三元鋰電池的車型包括奇瑞Eq、奔奔EV、小鵬P7等。

2、行業(yè)集中較高，寧德時(shí)代占據(jù)半壁江山

從裝機(jī)量分布來(lái)看，我國(guó)三元電池行業(yè)集中度較高，被寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、LG新能源等幾家大型企業(yè)占據(jù)主要市場(chǎng)份額，在2022年上半年，前五企業(yè)市場(chǎng)份額占比超80%，其中僅寧德時(shí)代一家企業(yè)占比達(dá)50.2%，且這些企業(yè)不斷加大在三元電池、磷酸鐵鋰電池等方面的研發(fā)投入，在技術(shù)上取得了明顯的優(yōu)勢(shì)，行業(yè)已形成較高的進(jìn)入壁壘。

三、發(fā)展趨勢(shì)：高鎳化、單晶化發(fā)展趨勢(shì)愈加明顯

1、高鎳化三元鋰電池的發(fā)展趨勢(shì)愈加明顯

近年來(lái)，新能源汽車輕量化、智能化的發(fā)展對(duì)動(dòng)力電池各方面性能提出了更高的要求，提高鎳含量已經(jīng)成為三元?jiǎng)恿﹄姵刂饕夹g(shù)路線之一，高鎳化有助于提高三元?jiǎng)恿﹄姵氐哪芰棵芏群屠m(xù)航里程；同時(shí)高鎳三元正極材料所使用鈷金屬有所減少，有利于進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)成本下降。廣汽、蔚來(lái)和上汽等車企為提升品牌競(jìng)爭(zhēng)力，搶占中高端市場(chǎng)，相繼推出多款中高端乘用車車型，電池技術(shù)路線普遍選擇了高能量密度的超高鎳三元電池。從技術(shù)研發(fā)方面來(lái)看，高鎳化三元鋰電池相較于其他電池，生產(chǎn)環(huán)境、生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)管理等要求更高，對(duì)對(duì)產(chǎn)線設(shè)計(jì)能力（柔性產(chǎn)線）、個(gè)性化工藝能力（水洗和燒結(jié)）等方面也更為苛刻，行業(yè)龍頭企業(yè)將憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)加速布局高鎳化三元鋰電池，競(jìng)爭(zhēng)格局將更加清晰，目前全球電池企業(yè)紛紛投入高鎳三元電池研發(fā)中，中國(guó)企業(yè)對(duì)以8系為代表的高鎳路線探索取得了重大進(jìn)展，9系列高鎳三元也開始實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，未來(lái)隨著超長(zhǎng)續(xù)航里程車型的不斷推出，高鎳三元鋰電池將迎來(lái)放量。

2、單晶化成未來(lái)發(fā)展方向之一

較于多晶型三元正極材料，單晶型三元正極材料相內(nèi)部沒(méi)有晶界，可有效的減少顆粒破碎等問(wèn)題，此外單晶三元正極材料還具備機(jī)械強(qiáng)度高，高壓實(shí)密度下不容易破碎，一次顆粒大，減少副反應(yīng)的發(fā)生等優(yōu)勢(shì)。在此背景下，單晶型滲透率不斷提升，2017年下半年，動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代開始使用單晶材料，單晶三元迎來(lái)首次大規(guī)模放量，到2019年滲透率達(dá)20%左右，至2022年上半年，滲透率超40%，短短1年半的時(shí)間，滲透率提升了20個(gè)百分點(diǎn)。單晶三元材料由于技術(shù)壁壘較高，目前國(guó)內(nèi)能夠規(guī)?；a(chǎn)的企業(yè)較少，振