信用風險管理

信用風險管理信用風險管理信用風險管理xxx公司信用風險管理文件編號：文件日期：修訂次數：第1.0次更改批準審核制定方案設計，管理制度第一章：信用與信用風險管理信用概述：廣義：即誠信，是一個行為準則，屬于道德范疇與法律范疇；遵守法律法規(guī)；履行合法有效承諾；對于因意外而沒有履行承諾時，積極采取補救措施；狹義：以償還為條件的價值運動的特殊形式，屬于經濟范疇，多產生于貨幣借貸和商品交易的賒銷或預付中；能力，一種建立在信任基礎上，不用立即付款就可以獲取資金，物資，服務的能力；國家信用，銀行信用，商業(yè)信用和消費者信用信用風險：是指債務人或交易對手未能履行合同所規(guī)定義務或信用質量發(fā)生變化，影響金融工具價值，從而給債權人或金融工具持有人帶來損失的可能性。信用風險的分類：1.受險主體：企業(yè)信用風險、金融機構信用風險、個人信用風險；2.引起信用風險的原因：道德性信用風險、非道德性信用風險；3.風險暴露情況：違約風險、暴露風險、補償風險信用風險后果分析---微觀環(huán)境：1.信用風險對微觀經濟主體的影響；2.信用風險會給經濟主體帶來潛在的經濟損失；3.信用風險影響投資者的預期收益；4.信用風險增大了經營管理的成本；5.信用風險降低了部門生產率；6.信用風險降低了資金利用率；7.信用風險增大了交易成本信用風險后果分析---宏觀環(huán)境：1.引起實際收益率，產出率，消費和投資下降，風險越大，下降幅度越大；2.引起金融市場的動蕩，破壞社會正常的生產秩序，使社會陷入恐慌，極大破壞生產力；3.造成產業(yè)結構畸形發(fā)展，社會生產力下降；4.影響整個宏觀經濟政策的制定和執(zhí)行；5.影響著一國國際經貿活動和金融活動的順利進行和發(fā)展企業(yè)信用風險帶來的嚴重后果影響企業(yè)發(fā)展機遇企業(yè)利潤下降流動資金總額減少優(yōu)質客戶減少資金使用效率下降各項成本上升呆賬壞賬增多表面癥狀不良應收賬款增加表現形式信用風險影響企業(yè)發(fā)展機遇企業(yè)利潤下降流動資金總額減少優(yōu)質客戶減少資金使用效率下降各項成本上升呆賬壞賬增多表面癥狀不良應收賬款增加表現形式信用風險金融機構信用風險造成的損失：1.直接損失：貸款本金不能收回；風險加大；貸款利息損失；各項管理成本增加2.間接損失：形象受損；監(jiān)管機構處罰更加嚴厲；大面積壞賬；引發(fā)流動性風險和社會恐慌。第二章：企業(yè)信用風險管理企業(yè)信用風險是指在以信用關系為紐帶的交易過程中，交易一方不能履行給付承諾而給另一方造成損失的可能性，其最主要的表現是企業(yè)的客戶到期不付貨款或者到期沒有能力付款而給企業(yè)造成損失。企業(yè)信用風險主要來自于企業(yè)的信用銷售，即“賒銷”?？蛻粜庞迷u估：管理信用風險，最關鍵，最有效的辦法就是事前控制。當企業(yè)遇到新客戶或者當交易存在一定風險時，首要的工作就是調查和收集客戶的信用資料；然后采用科學的評估技巧和手段，把各種數據按照信用要素的重要程度加以客觀分析，評估風險是否存在和風險的程度；最終決定是否給予客戶信用以及信用額度。信用決策過程包含三個核心部分：客戶資信調查；信用分析；授信決策信用分析：指授信者利用各種評估方法，分析對方在信用關系中的履約趨勢、償債能力、信用狀況、可行程度并進行公正審查和評估的活動。信用分析使收集到的散亂無序的客戶信息轉化為企業(yè)授信決策時的有用信息。信用分析的方法包含兩種：財務評估法和信用評級法。信用分析方法對比：1.財務評估法：通過對各種財務數據的變化進行評價，并按照對方企業(yè)財務報表數據反映的情況確定授信額度；優(yōu)點在于財務數據都是可以量化的數字，評估依據相對客觀，結果不會因為評估人員的主觀成見，偏見或判斷產生較大的誤差；企業(yè)最常用信用評估方法。2.信用評級法：是將企業(yè)所有的信用要素設定不同權重，量化各要素特性，最后根據綜合得分結果評估企業(yè)信用等級；涵蓋影響企業(yè)信用的所有要素，比財務評估法更全面；工作量大，企業(yè)無力自行完成。適合銀行等金融機構，或者專業(yè)信用評級機構。財務評估法：客戶在申請信用額度時要提供可以證明其資信水平的資料，比如最近三年的資產負債表，損益表和現金流量表。企業(yè)可以根據這些報表進行財務分析，揭示出客戶的償債能力，營運能力，盈利能力，發(fā)展能力和現金流量狀況，以此評價客戶的資信水平。財務評估主要指標：流動性分析主要看企業(yè)的營運資金是否充分，即流動資產減流動負債后的數額能否周轉，以及企業(yè)目前和將來的償債能力如何。用來評價這一能力的主要財務指標有：流動比率、速動比率、現金比率、應收賬款周轉率與期末未清賬期（DSO）流動比率：流動比率表明流動資產與流動負債的比率關系，表示每1元的流動負債有幾元的流動資產來抵償，故又稱為償債能力比率。如某企業(yè)2011年的流動資產為元，流動負債為元，則流動比率=÷639064.01×100%=%.短期債權人可以根據該指標評估其安全邊際（流動資產超過流動負債的部分）的大小，測定企業(yè)的營運資金是否充足。流動比率一般應維持在2以上，這個比率越高，說明企業(yè)償還流動負債的能力越強，流動負債得到的償還的保障越大。但這個比率也不能過高，若流動比率過高，表明企業(yè)在流動資產上占用了過多資金，可能會影響企業(yè)的獲利能力。上例中企業(yè)流動比率為2.681，說明對企業(yè)的短期債權人來說，其流動負債較有保障。速動比率：速動比率是企業(yè)一定時期的速動資產與全部流動負債的比率。這里的速動資產是指流動資產總額減去存貨后的余額。由于流動資產中存貨的變現能力相對較差，該指標是假設在企業(yè)存貨均不能迅速變現情況下，企業(yè)可動用的流動資產清償流動負債的能力。如某企業(yè)2011年的流動資產為1713041.14元，存貨為28200元，流動負債為639064.01元，則速動比率=（）÷=。一般情況下，該指標越大說明企業(yè)償債能力越強，速動比率為l被認為對大多數企業(yè)是適宜的，即以一倍的速動資產來保證一倍的流動負債的償債還是比較充分的。但不同企業(yè)的實際財務狀況有很大的差異，對于速動比率的判斷，還是要根據企業(yè)的具體情況作有針對性的分析?，F金比率：現金比率是指現金和現金等價物（有價證券）對企業(yè)流動負債的比例關系?，F金類資產包括庫存現金，隨時可以用于支付的存款和現金等價物。如某企業(yè)2011年的現金為元，現金等價物為20729.38元，流動負債為639064.01元,則現金組合比=+÷×100%=4.8%。一般來說，現金比率越高，說明資產的流動性越強，短期償債能力越強，但同時表明企業(yè)持有大量不能產生收益的現金，可能會降低企業(yè)的獲利能力；現金比率越低，說明資產的流動性越差，短期償債能力越弱。應收賬款周轉率與期末未清賬期：應收賬款周轉率=銷售額/應收賬款x100%銷售未清賬期=應收賬款/同期的銷售額x該時期的天數應收賬款只有收回之后才能成為企業(yè)支付其賒購他人產品的資金來源。資金周轉越快，說明企業(yè)經營狀況越好，效率越高，經營能力越強，授信企業(yè)收回賬款的保障也越大。一般情況下，應收賬款周轉次數越大，說明企業(yè)資金有較好的利用水平，說明企業(yè)在短期內能收回貸款，利用經營活動產生的資金支付短期債務的能力越強，在一定程度上可彌補流動性比率低的不利影響。相反，應收賬款周轉天數在一般情況下是越小越好，說明企業(yè)資金周轉一次花費的天數越少，資金的利用水平較高。這個指標非常重要，應收賬款周轉的失控往往會導致現金流量失控。授信決策：在完成對申請信用額度企業(yè)的信用分析之后，信用管理人員得到代表該企業(yè)資信水平的一個分數或者等級。這樣信用管理人員就可以根據企業(yè)信用政策中規(guī)定的信用標準來判斷是否應該給予客戶信用額度。如果該客戶信用水平達到規(guī)定的信用標準，那么信用管理人員接下來要考慮的問題就是在當時信用條件下，根據本企業(yè)的信用政策，該給予多少信用額度。在確定授信額度時通常采用營運資產模型先確定授信額度的最高上限---信用限額，然后再綜合考慮多方面因素給予客戶相應的信用額度。信用限額=營運資產x評估值對應的百分比營運資產=（營運資本+凈資產）/2營運資本=流動資產-流動負債凈資產=資產-負債評估值對應的百分比=流動比率+速動比率-短期債務凈資產比率-債務凈資產比率短期債務凈資產比率=流動負債/凈資產x100%債務凈資產比率=債務總額/凈資產x100%*資產流動性越高，資產負債率越低，評估值越高。根據營運資產模型得出的信用限額可以作為信用人員決策的參考。由于其他一些影響風險的因素在模型中沒有得到體現，所以在確定信用額度時通常低于這個信用額度。債權保障轉移風險:如何平衡風險和收益，幫助企業(yè)實現利潤最大化，實踐中常用的措施包括：債權擔保、保理、信用保險債權擔保：在合同關系中，違約責任中的賠償條款和擔保都有保障債權的作用。任何一份規(guī)范的合同中都有違約責任的規(guī)定。對于一些風險較大的交易，光憑這一點是不夠的，還需要同時簽訂一份保障主合同的擔保附屬合同。企業(yè)在簽訂擔保合同時應注意以下事項：保證人主體的禁止規(guī)定；并不是所有的資產都可以抵押；到抵押物等級部門查詢防止重復抵押。訂立擔保合同是為了保障債權，降低管理費用，但如果訂立的擔保合同無效，或者對方惡意欺詐，則不但達不到設想的目的，反而會增加不必要的麻煩。保理：保理全稱保付代理，是指賣方將其現在或將來的基于其與買方訂立的貨物銷售/服務合同所產生的應收賬款轉讓給保理商（提供保理服務的金融機構），由保理商向其提供資金融通、買方資信評估、銷售賬戶管理、信用風險擔保、賬款催收等一系列服務的綜合金融服務方式。保理是商業(yè)貿易中以托收、賒賬方式結算貨款時，賣方為了強化應收賬款管理、增強流動性而采用的一種委托第三者（保理商）管理應收賬款的做法。信用保險：是保險人根據權利人要求擔保被保證人信用的保險。該保險是以商品賒銷和貨幣借貸中債務人信用為保險標的，以債務人到期不能履行其契約中的債務清償義務為保險事故，由保險人承擔被保險人因此遭受的經濟損失。目前我國應用比較多的是出口信用保險，是國家為了推動本國出口貿易，保障出口企業(yè)收匯安全而制定的一項由國家財政提供保險準備金的非營利性的政策性保險業(yè)務。目前，中國出口信用保險公司是我國唯一的政策性出口信用保險公司，提供短期出口信用保險，中長期信用保險和投資保險等服務，企業(yè)可以根據自身的業(yè)務性質投保相應品種，以分擔信用風險。為什么需要信用保險1.提高企業(yè)工作效率。企業(yè)通過投保出口信用保險，可從保險公司那里獲得買方資信調查和其他相關服務，簡化了企業(yè)信用部門的工作；2.降低企業(yè)信用風險。投保之后企業(yè)的出口貿易收匯更加安全，降低了企業(yè)的信用風險；3.提高企業(yè)競爭水平。有了出口信用保險保障，出口商可以放心地采用更靈活的結算方式，開拓新市場，擴大業(yè)務量，從而使企業(yè)市場競爭力更強；4.賬款追收增值服務。部分信用保險公司能提供商賬追收服務，對付惡意拖欠，對一些瀕臨破產的買家能最大程度地保全，追收欠款。第三章：金融機構信用風險管理金融機構信用風險管理定義：1.傳統(tǒng)觀點：交易對象無力履約，債務人未能如期償還其債務造成違約，給經濟主體經營帶來的風險。只有當違約實際發(fā)生時才會產生的風險，也叫違約風險。2.現代觀點：債務人或交易對手未能履行金融工具的義務或信用質量發(fā)生變化，影響金融工具的價值，從而給債權人或金融工具持有人帶來的風險。金融機構的信用風險管理，就是通過科學地運用各種工具和方法，識別，衡量，控制和管理金融機構面臨的信用風險，以減少和控制信用風險對本機構以及本機構持有的金融工具價值變動的負面影響。金融機構信用風險的特征和類型：1.信用風險特征，非系統(tǒng)性風險特征；概率分布為非正太分布；信息不對稱和道德風險是形成信用風險的根本原因。2.風險成因類型，違約風險；交易對手風險；信用遷移風險；信用事件風險；結算風險。3.受險主體分類：商業(yè)銀行信用風險；投資銀行信用風險；保險公司信用風險；信托與租賃公司信用風險。商業(yè)銀行的信用風險及其管理：市場經濟國家都將商業(yè)銀行定位為“風險機器”，也就是說，商業(yè)銀行是通過提供金融服務，承擔各種各樣的風險來獲取風險回報的。商業(yè)銀行對自身面臨的信用風險首先要運用各種科學有效的方法與工具識別和衡量，然后根據本行的風險容忍度，信用風險管理策略，資本金狀況以及監(jiān)督部門的相關規(guī)定制約因素，在不同市場條件下對不同的客戶采取不同的信用風險管理措施。商業(yè)銀行信用風險類型：1.信貸風險。商業(yè)銀行面臨著除貸款之外其他金融工具中所包含的信用風險，包括承兌，同業(yè)交易，貿易融資，外匯交易，金融期貨，債券，股權，期權，擔保以及交易結算等；對于多數商業(yè)銀行，貸款是最大，最明顯信用風險來源。信貸風險是中國銀行業(yè)面臨的最主要信用風險。信貸業(yè)務是商業(yè)銀行的核心業(yè)務，銀行在貸款過程中，不可避免地會因為借款人自身經營狀況和外部經濟環(huán)境的影響而不能按時收回貸款的本息。2.投資風險。投資風險是商業(yè)銀行因受到未來不確定性的變動而使其投入的本金和預期收益產生損失的可能性。投資風險包括證券投資風險，信托投資風險和金融租賃投資風險等。3.或有信用風險?；蛴行庞蔑L險是指銀行為客戶簽發(fā)了保函，銀行承兌匯票，信用證等或有信用業(yè)務，因客戶不能按期履約，促使銀行墊款，進而造成資金損失的可能性。商業(yè)銀行信用風險成因及管理：信貸風險成因：信貸風險源于借款人的不良表現；借貸活動當中的信息不對稱；內在和外在原因導致借款人喪失還款能力；借款人主觀上沒有履行合約的意愿。信貸風險管理：高度關注借款人財務狀況，抵押品的現值，還款意愿等相關因素；客戶分類管理：同一國家，行業(yè)或級別的客戶限定授信額度上限；對貸款申請經由信貸人員或信貸委辦人員進行責任認定；采取技術手段進行風險分散。單一公司客戶信用風險識別：金融機構對單一公司客戶信用風險識別的重點主要體現在四個方面：1.基本情況分析；2.財務狀況和現金流量分析；3.非財務因素分析；4.擔保分析基本情況分析：在對銀行客戶進行信用風險分析時，必須對客戶的基本情況和與銀行業(yè)務相關信息有全面的了解，以便從中判斷客戶的一些基本情況：客戶的類型（單一客戶還是集團客戶）；基本經營情況（業(yè)務范圍，盈利情況）；信用狀況（履約能力，有無違約記錄）等。商業(yè)銀行應要求客戶提供基本資料，并對客戶提供的身份證明，辦理授信的法人資格，財務狀況等資料合法性，真實性和有效性進行認真核實，并將核實過程和結果以書面形式記載。財務狀況和現金流量分析：財務分析是對企業(yè)經營活動中的經營成果，財務狀況以及現金流量情況的分析。通過分析，評估企業(yè)經營管理者的管理業(yè)績，經營效率，所創(chuàng)造價值，并估計企業(yè)的財務風險和信用風險等目標。財務分析是一項系統(tǒng)工程，應建立完整的分析框架，分析的主要內容包含：財務報表分析；財務比率分析；現金流量分析非財務因素分析：非財務因素分析與財務分析相互印證和補充。1.客戶管理層：客戶管理層人品，誠信度，經營管理能力，公司治理狀況等；2.行業(yè)風險：借款人所處行業(yè)發(fā)展階段，受宏觀經濟變動影響程度；行業(yè)風險有階段性特征，但同一行業(yè)借款人面臨風險一致；3.生產與經營風險：從企業(yè)總體經營風險進行分析；產品---原材料供應---生產---銷售；4.宏觀經濟與自然環(huán)境因素：宏觀調控，經濟環(huán)境，法律環(huán)境，科技進步，人口因素；自然和社會因素均可能給借款人帶來意外風險，從而影響還款能力。擔保分析：擔保是為維護債權人和其他當事人的合法權益，提高貸款償還的可能性，降低資金損失的風險，由借款人或第三人對貸款本息的償還或其他授信產品提供的一種附加保障，為銀行提供一個可以影響或控制的潛在還款來源。當借款人財務狀況惡化，違反借款合同或無法償還貸款本息時，銀行可以通過執(zhí)行擔保來爭取貸款本息的最終償還或減少損失。擔保方式解析：1.保證：保證人和債權人約定，當債務人不履行債務時，保證人承擔約定履約責任；保證關鍵點在于第三方保證的有效性。2.抵押：債務人或第三方不轉移對財產占有，將該資產作為債權擔保；債務人不履行債務時，債權人有權將該財產折價或以拍賣，變賣的價款優(yōu)先受償。3.質押：債務人將其動產移交債權人占有，將其作為債權擔保；債務人不履行債務時，債權人有權將該動產折價或以拍賣，變賣的價款優(yōu)先受償。4.留置與定金：債權人按照約定占有債務人動產，債務人不按期限履約，債權人有權留置該財產，并折價或拍賣，變賣優(yōu)先受償；應用于保管合同，運輸合同等。集團客戶信用風險識別：集團客戶指由相互之間存在直接或間接控制關系或其他重大影響關系的關聯(lián)方組成的法人客戶群。確定為同一集團客戶內的關聯(lián)方可稱為成員單位。集團客戶分類：根據集團內部關聯(lián)關系不同：橫向一體化（寶鋼和武鋼合并）；縱向一體化（伊利整合產業(yè)鏈）。根據集團內部企業(yè)緊密程度不同：緊密型企業(yè)；松散型企業(yè)。集團客戶信用風險特征：集團客戶授信業(yè)務風險一般是指由于對集團客戶多頭授信，過度授信和不適當分配授信額度，或集團客戶經營不善以及集團客戶通過關聯(lián)交易，資產重組等手段在內部關聯(lián)方之間不按公允價格原則轉移資產或利潤等情況，給債權銀行帶來損失的可能性。與單一客戶相比，集團客戶的信用風險有以下特征：內部關聯(lián)交易頻繁；連環(huán)擔保十分普遍；財務報表真實性差；風險監(jiān)控難度較大；資金鏈斷裂引致的信用風險。集團客戶信用風險特征：1.連環(huán)擔保十分普遍：集團成員企業(yè)采用連環(huán)擔保形式申請銀行貸款；企業(yè)集團頻繁關聯(lián)交易蘊藏著經營風險；擔保風險未能外散到集團外部，債權銀行貸款處于擔保不足狀態(tài)。2.財務報表真實性差企業(yè)集團根據需要隨意調節(jié)合并報表關鍵數據；報表真實性較差，影響銀行資信評估；向銀行提供虛假報表。3.風險監(jiān)控難度較大：集團公司跨行業(yè)，跨區(qū)域，跨國界經營，對內，對外都有融資，增大經營的潛在風險，銀行風險監(jiān)控難度較大；資金鏈斷裂引致的信用風險企業(yè)為追求規(guī)模效應，利用其集團規(guī)模，過度負債，貸款比增加，資金使用成本過高；隨著業(yè)務擴張，集團以資金為紐帶，形成較長資金鏈條如遇上經濟周期低谷或行業(yè)發(fā)生重大變革，資金抗風險能力脆弱，極易導致資金鏈斷裂，從而引起巨大信用風險。關聯(lián)交易：關聯(lián)方：指在財務和經營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關系或重大影響關系的企，事業(yè)法人。關聯(lián)交易：指關聯(lián)方直接轉移資源，勞務或義務的行為，而不論是否收取價款。企業(yè)集團內各關聯(lián)方之間相互關系類型的分析和確定：首先應全面了解集團的股權結構，尋找出企業(yè)集團的最終控制人和關聯(lián)公司；其次是對集團內部企業(yè)之間的關聯(lián)交易進行評估。集團客戶內隱蔽關聯(lián)方的特征：與無正常業(yè)務關系的單位或個人發(fā)生重大交易；價格，利率，租金及付款等條件異常的交易；與特定顧客或供應商發(fā)生的大額交易；實質與形式不符的交易；易貨交易；明顯缺乏商業(yè)理由的交易；處理方式異常的交易；資產負債表日前后發(fā)生的重大交易；互為提供擔保或連環(huán)提供擔保；存在有關控制權的秘密協(xié)議；除股本權益性投資外，資金以各種方式供單位或個人長期使用。零售客戶信用風險識別：零售客戶主要是自然人，但國外商業(yè)銀行將小企業(yè)和微小企業(yè)劃歸入零售客戶中。零售業(yè)務特點：單筆業(yè)務資金規(guī)模小，但客戶個數較多。小企業(yè)和微小企業(yè)客戶還存在金額小，頻率大，時間急，財務報表不完整，不真實等情況。對于零售業(yè)務來說，大多數先進的商業(yè)銀行通常都依賴向外部查詢客戶的信用評分，或者在外部評分的基礎上通過預先設定的模型自行處理，來實施對零售客戶信用風險的識別，并在此基礎上對零售客戶信貸業(yè)務開展審批，監(jiān)督，控制等業(yè)務。巴塞爾協(xié)議三大支柱：1.對銀行提出了最低資本要求，銀行最低資本充足率達到8%；2.加大對銀行監(jiān)管的力度，監(jiān)管者通過監(jiān)測決定銀行內部能否合理運行，并對其提出改進的方案；3.銀行實行更嚴格的市場約束，要求銀行提高信息的透明度，使外界對它的財務、管理等有更好的了解。專家評判系統(tǒng)：1）6C分析法：1.品格Character。借款人是否愿意償債和能否主動償債；2.能力Capacity。借款人是否有權利借債并有能力按期償債；3.資本Capital。借款人是否有足夠的資本實力清償債務；4.擔保Collateral。借款人能否提供擔保以保證債務償還；5.經濟周期走勢Cycleconditions。預知借款人是否受到內外部環(huán)境的影響從而影響償債；6.現金流Cashflow。借款人業(yè)務運作和資金營運是否穩(wěn)健，有無財務風險。2）5p系統(tǒng)：1.PersonalFactor個人因素；2.PurposeFactor資金用途因素；3.PaymentFactor還款來源因素；4.ProtectionFactor保障因素；5.PerspectiveFactor企業(yè)前景因素。3）CAMELS駱駝分析系統(tǒng)：CapitalAdequacy資本充足性；AssetQuality資產質量；Management管理水平；Earnings盈利水平；Liquidity流動性；Sensitivity對風險的敏銳性?？蛻魝椩u級客戶債項評級是針對客戶某一債務所作的信用風險評級，其主要包括貸款風險分類以及企業(yè)發(fā)行債券的評級等。信貸資產分類：通常指信貸分析和管理人員，或監(jiān)督當局的檢查人員，綜合能夠獲得的全部信息并運用最佳判斷，根據信貸資產的風險管理程度對信貸資產質量做出評價。信貸資產風險分類是貸后管理的有機組成部分，其目的在于掌握資產質量狀況，對不同類型的資產分門別類地采取措施和相應的處置手段，從而提高信用風險的管理與控制水平，為量化信用風險和貸款定價打下基礎。貸款五級分類制度：貸款五級分類制度是根據內在風險程度的分類方法，是銀行主要依據借款人的還款能力，即債務人最終償還貸款本金和利息的實際能力，確定貸款遭受損失的風險程度。貸款五級分類制度詳解：五級分類是國際金融業(yè)對銀行貸款質量的公認標準，其建立在動態(tài)監(jiān)測的基礎上，通過對借款人現金流量，財務實力，抵押品價值等因素的連續(xù)監(jiān)測和分析，判斷貸款的實際損失程度。五級分類不再依據貸款期限來判斷貸款質量，能更準確地反映不良貸款真實情況，從而提高銀行抵御風險的能力。正常：借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時足額償還。關注：盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產生不利影響的因素。不良貸款次級：借款人還款能力出現明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔保，也可能會造成一定損失。不良貸款可疑：借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔保，也肯定要造成較大損失。損失：在采取所有可能措施或一切必要法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。貸款四級分類制度：正常逾期呆滯損失違約損失率：發(fā)生違約時債務面值中不能收回部分所占的比例。經驗研究表明：違約損失率并不是一個確定的數值，它取決于很多因素：債務種類；優(yōu)先級別；風險緩釋技術；商業(yè)周期。以抵押為例：抵押債務的違約損失率很大程度上取決于抵押物的變現能力；影響變現能力的因素包括：法律因素：債權人是否有權利占有和處置抵押物；物理因素：資產本身是否完整，資產質量是否惡化，抵押資產市值波動因素等。銀行風險管理中的三種損失：1）異常損失：發(fā)生概率非常小，損失金額巨大，難以度量，銀行不能以資本抵御這部分風險；重大災難，戰(zhàn)爭形成的損失。2）預期損失：銀行可估計或可預見到的損失，根據歷史數據測算推定；預期損失=違約概率x違約損失率x違約風險敞口；3）非預期損失：銀行實際經營中發(fā)生的損失往往會圍繞預期損失上下波動，這種實際損失對均值的偏離稱為非預期損失；受市場條件，經濟周期，行業(yè)環(huán)境變化等因素影響。預期損失和非預期損失區(qū)別分析：1)概率分布：預期損失是一條直線，是一個常數；非預期損失是對均值和預期損失的偏離；如果損失分布服從均勻分布，損失將永遠等于預期損失，銀行不存在非預期損失，就不需要持有資本。2)銀行風險抵補：預期損失可以預見，銀行通常計提專項準備金的方式，將其列為業(yè)務成本；銀行在確定貸款利率和產品定價時，會通過合理定價覆蓋部分非預期損失，但市場不會支持過高價格來覆蓋所有非預期損失，因此需要經濟資本金來抵御；非預期損失導致銀行損益波動，是銀行風險主要來源。3)典型案例比較:預期損失情形包括：市場價值預期波動，如支付紅利導致股票價格波動，應剩余期限變化導致債權價格變動等；非預期損失的情形包括：市場價值的非預期波動，如東南亞金融危機時期的股價、匯率、利率變動等；由于經濟危機導致貸款違約數量和金額大大超過預期。影響違約損失率的因素：1）項目因素：與貸款項目的設計有關，反應違約損失率的項目相關特性；反映銀行在具體交易中通過交易方式設計來管理和降低信用風險；這類因素具體包括清償優(yōu)先性和抵押品等。2）公司因素：與特定企業(yè)相關；影響因素包括借款企業(yè)的資本結構和清償優(yōu)先性。3）行業(yè)因素：與企業(yè)所處行業(yè)有關；有形資產較少的行業(yè)的違約損失率往往比有形資產密集型行業(yè)的違約損失率高。4）宏觀經濟周期：與宏觀經濟周期性變化有關；經濟蕭條時期的債務回收率要比經濟擴張時期的回收率低1/3。違約損失率影響程度：清償優(yōu)先性37%宏觀經濟因素26%行業(yè)性因素21%資本結構因素16%信用風險監(jiān)測與報告信用風險監(jiān)測是風險管理流程中的重要環(huán)節(jié)，指信用風險監(jiān)管者通過現場和非現場的監(jiān)管技術，動態(tài)捕捉風險監(jiān)測指標的異常變動，判斷其是否已達到引起關注的水平，并采用調整授信政策，優(yōu)化組合結構，資產證券化等對策加以應對，以達到控制，分散，轉移風險的效果，或在風險演變成危機時采取有效處理機制，將損失減少到最低程度。風險監(jiān)測的工作層面：風險監(jiān)測是一個動態(tài)和連續(xù)的過程：一是跟蹤已識別風險的發(fā)展變化情況，包括整個授信生命周期內，風險產生的條件和導致的結果變化，評估風險減緩計劃需求；二是根據風險變化情況及時調整風險應對計劃，并對已發(fā)生的風險及其產生的遺留風險和新增風險及時識別，分析，并采取適當的應對措施。JP摩根：在貸款決策前預見風險并采取預控措施，對降低實際損失貢獻度為50-60%；在貸后管理過程中監(jiān)測到風險并迅速補救，對降低風險損失貢獻度為25-30%；而當風險暴露后才進行事后處理，其效力則低于20%客戶風險內生變量分析：基本面指標75%財務指標45%從外生變量來看，借款人的生產活動不是孤立的，而是與其主要股東，上下游客戶，市場競爭者等持續(xù)交互影響的。以上因素，均可能對借款人的生產經營和資信狀況造成影響。組合風險監(jiān)測：組合層面的風險監(jiān)測以把信貸資產作為投資組合為出發(fā)點，其理論基礎是投資組合理論，即資產組合所對應的信用風險不等于單筆債項所對應信用風險的疊加，可通過分散化投資來降低風險。組合風險監(jiān)測有兩種主要方法：1.傳統(tǒng)的組合監(jiān)測方法。主要是對信貸資產組合的授信集中度和結構進行分析監(jiān)測。2.資產組合模型。商業(yè)銀行在計量每個敞口的信用風險，即估計每個敞口的未來價值概率分布的基礎上，計量組合整體未來價值概率分布風險監(jiān)測的主要指標：風險監(jiān)測指標體系是非現場監(jiān)測的關鍵，通常包括潛在指標和顯現指標兩類。前者主要用于對潛在因素定量分析，后者則用于顯現因素定量分析。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會對商業(yè)銀行實行三大類七項指標進行評估：第一類：經營績效類指標。總資產凈回報率，股本凈回報率，成本收入比；第二類：資產質量類指標。指不良貸款比例；第三類：審慎經營類指標。資本充足率，大額風險集中度和不良貸款撥備覆蓋率。有問題貸款的控制與管理：貸款一旦發(fā)生違約風險，就需要對其進行積極的組合管理。這不僅需要度量，加總和監(jiān)控風險，而且也要積極地調整風險組合。這一積極的管理需要銀行能夠在組合層面上度量風險，并運用各種管理工具對原有組合進行調整，并實現信用的分散，對沖和轉移。有問題貸款的處理方法主要包含：貸款重組和貸款轉讓。貸款重組定義：當債務人因種種原因無法按原有合同履約時，銀行為了降低客戶違約風險引致的損失，而對原有貸款結構(期限、金額、利率、費用、擔保等)進行調整、重新安排、重新組織的過程。貸款重組的措施：貸款展期、借新還舊、還舊借新、減免或全減利息罰息、調整貸款利率、債轉股、減少貸款額度、追加擔保品、重新規(guī)定還款方式及每次還款金額等。在實施貸款重組的過程中，應該定期檢查債務重組是否按重組計劃實施，并對重組流程階段性目標的實現與否進行評估。貸款轉讓定義：是貸款的原債權人將已經發(fā)放但未到期的貸款有償轉讓給其他機構的經濟行為。貸款轉讓的程序：打包同質性單筆貸款，并將其放在一個資產組合中；評估該資產組合；幫助投資者評估該貸款組合的預期違約率；雙方協(xié)商確定購買價格簽署轉讓協(xié)議；辦理貸款轉讓手續(xù)。第四章：國家信用風險管理國家風險定義：“經濟主體在與非本國居民進行國際經貿往來中，由于別國經濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的可能性”。國家風險的特點：1）和國家主權密切相關國家風險是和國家主權有密切關系的風險，表現在東道國制定的有關法律、法令對外國投資者或外國經營者的一些不利規(guī)定或歧視待遇。2）不可抗拒因素形成國家風險是指一國的個人、企業(yè)或機構作為投資者或債權人所承擔的風險，這種風險是由不可抗拒的國外因素形成的。3）存在于跨國經貿當中國家風險存在或產生于跨國的金融經貿活動中，屬于國際之間經濟交往的風險。4）非合同或契約能改變國家風險源于東道國的法律和法規(guī)有強制執(zhí)行性，這種風險非合同或契約條款所能改變或免除。國家風險與主權風險：主權風險是由于國家主權行為所引起的風險。例如：當主權政府作為銀行的債務人或債務擔保人時，主權國家有可能出于對其利益的考慮而拒絕償付債務或承擔擔保責任，作為債權銀行對于違約不還債的主權國家無法獲得法律上保障，對于銀行來說，這就面臨著主權風險。國家風險包括了主權風險和非主權風險。國家風險與政治風險：政治風險是一國投資者在另一國的資產因該國政權,領土,法律及政策變化而可能蒙受的損失。例如：發(fā)展中國家國有化運動：海外子公司被當地政府國有化征收；國家發(fā)生革命或政治動蕩，可能導致該國拒絕支付前統(tǒng)治者欠下的債務；兩國關系緊張，一國可能凍結或沒收另一國所有機構和個人在該國的資產。國家風險包括政治風險。國家風險與信用風險：現代意義的信用風險，指的是債務人或交易對手未能履行金融工具的義務或信用質量發(fā)生變化，給債務人或金融工具持有人帶來損失的風險。信用風險分為一般信用風險和特殊信用風險，而國家風險是金融機構無法控制的由國家因素引發(fā)的一種特殊風險。國家風險在國際經貿金融活動中的表現形式：1）國際信貸中：債務國否認債務，拒絕履約還款；債務國隨意中止還款；債務國政府單方要求重組債務；債務國外匯收支困難，隨意實施嚴格外匯管制。2）國際投資中：投資被征用、沒收；合營企業(yè)利潤無法匯回母國，正常經營受到政府任意干預；政府間對立導致投資者資產受損；當地政府動亂、革命或倒臺等政治事件，造成營業(yè)中斷或利潤損失等。3）國際貿易中：對方國單方面破壞契約，并拒絕賠償本國企業(yè)，銀行及政府的經濟損失；對方國強行關閉國內市場，限制外國商品進入；對方國外匯管制，稅率變化無常；戰(zhàn)爭、革命及政變等導致雙方利益受損。國家風險的種類：國家風險依據不同標準可以劃分為不同類型，最常用的分類標準包括：A.國家風險按可能導致風險的事故性質或者按其形成原因可以分為：經濟風險，政治風險，社會風險。經濟風險：由債務人所在國經濟原因引起。通常由于一國國民收入長期呈低增長，罷工和生產成本劇增，出口收入持續(xù)降低，國際收支惡化，糧食與能源的進口需求突然增加以及外匯短缺等因素造成的風險。1.國際收支風險。國際收支發(fā)生困難，外區(qū)獲取能力降低，影響債務國償債能力的風險。2.外匯轉移風險。外匯管制極為嚴格，導致外匯無法獲得或者匯出引起的轉移風險。3.通貨膨脹或經濟衰退的風險。通貨膨脹引起的購買力，出口力下降以及經濟衰退帶來的投資收益下降都會影響債務國償債能力。4.國家償債能力造成的風險。債務國舉債目的是平抑過量進口，提高外匯儲備和增加出口，為此需改變匯率政策，這會削弱償債能力。B.從債務償還方式來劃分：1.貸款間接損失風險。國家風險預期提高，導致新增貸款利息提高，而償付利息相對較低，使投資銀行收益降低；國家風險提高，銀行減少相應貸款，將貸款轉向風險較低但收益較小的國家，帶來收益降低。2.到期不還風險。利息到期不支付；本金到期不完全償還。3.債務重新安排風險?？鐕y行，有關國家政府或其它金融機構共同協(xié)商，就重債國有關債務支付做出新的協(xié)議安排；議定用新貸款對原債務進行還本付息；延期還本付息或改變償還利息支付條件做出安排。4.債務購銷風險。跨國銀行迫于債務國嚴峻形式對債務進行勾銷；風險最大銀行最為敏感。影響國家風險的因素：導致國家風險產生的因素繁雜多樣，要準確分析，通常需要考慮幾個關鍵因素：1.經濟因素；2.政治因素；3.社會因素；4.外部因素。對外經濟金融地位：一國的國際清償力最終取決于其對外經濟和金融地位，通常體現在以下幾個指標：國際收支；國際儲備；外債；通貨膨脹。國際收支狀況：國際收支是指一個國家或者地區(qū)在一定時期內，由于經濟、文化等各種對外經濟交往而發(fā)生的，必須立即結清的外匯收入與支出。是償還外債能力標志。國際收支保持順差：償債能力較強&國家風險較小；外匯流入大于外匯流出；有利于促進經濟增長和經濟總量平衡，保持國家經濟安全，便于實施宏觀調控。國際收支保持逆差：償債能力較弱&國家風險較大；外匯流出大于外匯流入；本國外匯市場上外匯供給減少，需求增加，使得外匯匯率上漲，本幣的匯率下跌。國際儲備：國際儲備主要包括黃金儲備，外匯儲備，在國際貨幣基金組織的儲備頭寸，國際基金組織分配給會員國而尚未運用的特別提款權。國際儲備來源于一國的國際收支順差，央行收購黃金，央行干預外匯市場購入和從國外借入。國際儲備作為外匯資產，政府可以隨時動用，用于彌補國際收支逆差和干預外匯市場，是國家對外支付和償債能力的保證?？疾煲粐膰H儲備，有助于預測該國的國家風險。國際儲備豐富的國家，對外支付能力強，國家風險?。粐H儲備匱乏的國家，對外支付能力弱，國家風險大。外債：外債是國際債權債務的表現形式之一，是國際收支的一個重要內容。國際收支狀況很大程度上影響著債務活動周期。外債的規(guī)模和結構要與國家的經濟發(fā)展水平相適應，超過自身償債能力的借債和不合理的債務結構會引起債務國的清償危機。衡量外債償還能力的標準：生產能力：是指拿出一部分國民收入償還外債本息后不影響國民經濟正常發(fā)展；資源轉換能力：是指用于償還外債的那部分國民收入能否轉換為外匯。外債的積極作用：第一，外債是國家籌措財政資金、平衡收支、彌補建設資金不足的一種形式。第二，利用外債還可以調節(jié)本國產業(yè)結構、地區(qū)結構，促進國民經濟均衡發(fā)展。第三，舉借外債也有助于提高一國在國際支付中的清償能力。外債管理不善的消極作用：外債是一把雙刃劍，既有積極的促進的一方面，也有消極的不利的一方面。外債并非越多越好，外債規(guī)模必須同外匯儲備、同國民經濟發(fā)展水平保持一定的比率。借入外債不僅要考慮償還能力，而且還要考慮外債是否能夠有效利用，發(fā)揮其積極作用。因此，對于外債的借入、使用和償還必須進行有效管理，管理不善，必然會給國家?guī)硐麡O影響，應盡力避免之。1.外債結構不合理，會加大償債成本和風險。2.外債規(guī)模過大，易引發(fā)外債危機。3.外債使用不當，會影響償債能力，影響外匯收支平衡外債的適度標準：衡量外債是否適度的指標主要有：償債率，即年還本付息額與年商品及勞務出口所創(chuàng)外匯收入總額的百分比,一般參照系數是20%。債務率，指一國外債余額占年出口外匯收入的百分比例，一般不得超過100%。負債率，指一國外債余額占國民生產總值的比例，一般不得高于15%。償息率，指年利息支付總額與出口所創(chuàng)外匯收入的百分比，一般不得高于10%。國家風險的防范與控制國家風險的防范與控制是國家風險管理中最為重要的一環(huán)，也是國家風險分析工作的目的。國家風險的防范與控制是通過各種技術，經濟手段將風險減小，分散和轉移。一般來說，將風險防范與控制分為五大方法：風險回避；風險轉移；風險抑制；風險自留；風險集合。風險回避：風險回避是指事先預料風險產生的可能性程度，判斷導致其實現的條件和因素，在國際投資活動中盡可能地避免這些風險或及時改變投資流向。優(yōu)點：風險控制中最徹底的方法，可完全清除某一特定風險，而其它方法只能減輕損失程度和潛在影響；不足：實際運用中，可能會因回避風險而放棄某些投資機會，從而減少某些方面的收益。分散化：對國際貸款來說，分散化可以分為貸款對象分散化及貸款者的分散化。1.貸款對象的分散化：國際貸款按國別分散化，將款項分別投向眾多借款者，避免風險較大的國家或行業(yè)；處理國別風險問題時，可以利用國別風險監(jiān)測制度，鼓勵銀行投資分散化，以降低貸款風險。2.貸款者的分散化：利用參加辛迪加貸款的方法，共同承擔風險；借款者的潛在風險情況由實力雄厚的牽頭銀行負責收集，其它參與銀行可以分享牽頭行所收集的借款人相關風險信息。分散貸款原則：要求銀行著眼于整個貸款組合，地理分布、行業(yè)分布、期限的分布。追求綜合收入最大化、風險最低化和資產流動性國別風險數量化：盡可能仔細評估政府或私人借款者獲得還款所需外匯可能性，是銀行所能采取的最重要防范措施；對政府或政府機構借款者評估其經濟或政治因素對其國際收支可能產生的影響是非常有必要的。在項目可行性研究中，有些因素易于定量分析，也有些因素，如政治動蕩，財產國有化，該國被施以制裁等可能性以及其他相關因素，雖不易定量分析，但也同樣重要，因此也要進行考察。風險轉移：風險轉移是指風險承擔者通過若干技術手段和經濟手段將國家風險轉移給他人承擔。風險轉移主要包括保險轉移和非保險轉移兩種。保險轉移：指國際債權人通過購買投資保險的方式將國家風險轉移到保險人身上。非保險轉移：指國際債權人在進行國際資金融通時往往要求當地信譽好的銀行，企業(yè)或政府為其提供擔保。保險轉移：保險轉移是最基本的風險管理技術。國家風險，尤其是政治風險，可以通過購買保險的方式轉移給別人。隨著國際經濟往來的增多，國營以及私人保險公司紛紛開展涉外保險業(yè)務，比如出口信用保險，投資保險，匯率風險保險等。美國海外投資公司專門承辦投資保險業(yè)務，被保險的事故包括戰(zhàn)爭、革命、剝奪或征用私有財產、對外國投資實行國有化或予以沒收、叛亂、罷工、綁架、破壞、恐怖等帶來的損失。非保險轉移：在國際信貸方面，擔保人通常是借款國政府或中央銀行以及第三國銀行或非銀行金融機構。在政府擔保下債權風險轉變?yōu)橹鳈囡L險，風險程度相對降低。美國進出口銀行在對發(fā)展中國家提供信貸時，通常要求借款國財政部或中央銀行出面提供擔保，基于此如果債權銀行對主權風險仍有疑慮時，可要求借款人尋求第三國銀行提供擔保，從而使國家風險轉移到信譽較好的第三國。例如：英法體系銀行為英法屬非洲國家貸款進行擔保；跨國公司母公司可以為子公司進行擔保等。許多發(fā)展中國家都曾以輪船，油井，國外入港權，國外不動產等作為借款的抵押品。風險抑制：風險抑制是指采取種種措施減少風險實現的概率及經濟損失的程度。風險抑制是國際投資者在分析風險的基礎上，力圖維持其原有決策，實施風險對抗的積極措施。其通常采取的抑制方法有以下幾個方面：債務重新安排；貝克計劃；債務---權益調換；貸款出售；債務對債務轉換；風險債權管理。風險自留：風險自留是指對一些無法避免和轉移的風險采取現實的態(tài)度，在不影響國際投資者根本或大局利益的前提下承擔風險。風險自留實際上是一種積極的風險控制手段，它會使投資者為承擔風險損失而事先做好種種準備工作，修改自己的行為方式，努力將風險損失降低到最小的程度。例如：商業(yè)銀行提取貸款損失準備金，主要是為了預防不能收回貸款而采取的措施。風險集合：風險集合是指在大量同類風險發(fā)生的環(huán)境下，行為人聯(lián)合行動以分散風險損失并降低防范風險發(fā)生的經濟成本。比如，債務償付困難是普遍存在的風險現象，所有參與國際貸款的銀行都為之苦惱，世界銀行和國際貨幣基金組織一直在為建立國際合作性的多邊擔保機構而努力。建立國際合作性的多邊擔保機構，可擁有一定緊急貸款基金，在債務國償債困難時或由于債務未及時償還使債權銀行陷于困境時，提供“搭橋貸款”幫助該國或該銀行渡過難關。第五章：信用管理行業(yè)其他著名的歐美國家信用管理機構：克萊勒信息集團：美國著名征信公司、地方性公司、擅長國家分析。荷蘭格瑞頓：成立于1888年，歷史悠久；提供130多個國家和地區(qū)商業(yè)報告。澳大利亞TCM：后起之秀、經營方式獨特：連鎖經營。信合聯(lián)合&波蓋爾：德國規(guī)模最大的征信公司：不屬于洲際跨國公司、主要服務德國和歐洲市場。其他地方性公司：美國的TSI、英國的商業(yè)信用管理公司、瑞士的NoVinform等。亞洲著名的地區(qū)性信用管理機構：1、日本——帝國征信公司、東京商工所。日本最大的信用管理公司是帝國征信公司(TeikokuDataBankLtd．)，又稱帝國數據銀行。該公司成立于1899年。帝國征信公司于1992年在美國紐約市設立了分公司。2、中國臺灣——中華征信所企業(yè)股份有限公司、財團法人金融聯(lián)合征信中心等。中華征信所企業(yè)股份有限公司由人稱“征信之父”的張秘先生1966年創(chuàng)立。其他還有一些較為著名的亞洲征信公司，如日本中央調查服務公司、新加坡Data—pool公司、香港DCS和AMA公司、菲律賓CIBI公司等信用評估與信用評級：資信調查完成后，專業(yè)機構把這些零散信息進行匯總整理，按照各機構自己的內部格式編制出一份詳細的調查報告，并在報告最后加入資信調查機構自己的評價和評分，以供委托人參考使用。規(guī)模較大的信用管理機構，通常會有一套自己的評分標準，也稱為信用評級，它是在分析大量企業(yè)資料的基礎上，將影響信用的各種要素具體化，數量化，最后根據綜合得分結構評估調查對象的信用等級信用評級標準：美國是世界上最早從事信用評級研究和實際運用的國家，其信用評級標準大致分為五個級別：信用卓越級、信用良好級、信用尚佳級、風險較大級、無法接受級信用評級標準參考因素：在分級時通?？紤]以下項目要素并加以分析。從財務報表中分析其流動比率，速動比率，存貨周轉率，應收賬款，固定財產與權益比，負債與權益比，借以了解其財務狀況的安全性，收益性和償債能力；分析被調查企業(yè)的行業(yè)狀況及其業(yè)務往來狀況，預測行業(yè)市場動態(tài)和企業(yè)未來發(fā)展趨勢；被調查企業(yè)在其他金融機構的幾款情況及往來記錄；被調查企業(yè)以往的經營業(yè)績和信譽，主要負責人能力；被調查企業(yè)抵押品的性質和保證人的信用狀況；被調查企業(yè)授信期限的長短，交易性質和履約能力；被調查企業(yè)對國外市場變動和政府政策導向變化的敏感程度；被調查企業(yè)獲利能力，現金流量，還款來源及授信獲償能力。穆迪對工業(yè)企業(yè)資信評估的指標體系：穆迪公司的創(chuàng)始人是約翰·穆迪，穆迪投資服務公司曾經是鄧白氏的子公司，2001年鄧白氏公司和穆迪公司兩家公司分拆，分別成為獨立的上市公司。穆迪是世界三大評級機構之一，另外兩個公司是標普與惠譽。它對工業(yè)企業(yè)進行信用評級時集中分析兩個問題：債權人不能準時收回債權本息的風險有多大；風險程度同其他債權比較如何。分析焦點就是要決定這個可靠性，必須仔細分析發(fā)債單位的優(yōu)點和缺點以及外來因素對公司履行債務能力的影響，特別關注管理當局能否在經營環(huán)境不利時仍維持現金收入。穆迪信用評估體系參考因素：行業(yè)發(fā)展趨勢，包括經濟周期影響本地和國際競爭，加入本行業(yè)的障礙，成本因素，受科技進步的支配；公司基本經營及競爭地位，包括市場占有率，分散業(yè)務領域，收益來源和成本結構；管理層素質，包括策略性方向財務觀念，穩(wěn)健傾向，業(yè)績業(yè)務計劃持續(xù)性等；國際政策和監(jiān)管環(huán)境，包括本國經營習慣，監(jiān)管和撤管趨勢政府擔保和支持，貨幣政策等；財務狀況及流動資金來源，包括評估財務彈性，備用流動資金，備用融資性質和信貸來源等；母公司擔保及維持協(xié)議；突發(fā)事件風險。美國三大信用局：提供個人征信產品的信用中介機構是個人征信公司，在美國稱為信用局。信用局工作包括兩部分：收集消費者個人信用記錄資料和向社會提供消費者個人信用調查報告。美國三大信用局包括：艾貴發(fā)公司、益百利公司、全聯(lián)公司。個人信用報告內容：個人信用產品主要銷售給消費信貸的授信方、商業(yè)銀行、保險公司、雇主、司法部門及消費者個人。信用局提供的個人信用報告通常包括以下內容：流水賬信息、人口統(tǒng)計資料、就業(yè)資料、公共記錄資料、查詢記錄。個人信用評分標準：1.支付歷史，包括破產記錄，扣押抵押品，拖欠債務，遲付借款。35%2.未償還債務，過度負債導致延遲還債或無法還債。30%3.信用歷史的長短，開戶時間的長短和信用記錄的長短。15%4.貸款情況，短時間開立多個信用賬戶意味著較大信用風險。15%5.使用過的信貸種類，擁有哪些種類的信用卡。5%第六章：財務分析在信用風險管理中的運用財務報表分類：企業(yè)的財務報表按照不同標準，可以分為五類：1.按財務報表的報送對象進行分類；2.按財務報表所反映的經濟內容進行分類；3.按財務報表的編制時間進行分類；4.按財務報表的編制單位進行分類；4.按財務報表所包含的會計主體的范圍進行分類。財務報表編制要求：1.及時性。必須按照規(guī)定期限和程序及時編制與報送；方便報表使用者及時有效利用報表資料做出決策。2.表首清晰明了。每張財務報表表首，要清晰表明企業(yè)確切名稱，報表名稱，編表日期或報告的期間；假如合并財務報表，需在標題上予以說明。3.項目分類清楚。報表上項目分類應該從方便閱讀人要求出發(fā)來設計；項目應加以分類，清楚明確，按規(guī)定順序排列，不能顛倒。4.統(tǒng)一性。專用術語，分類和會計原則等方面的統(tǒng)一性在同行業(yè)企業(yè)間是需要的；同一企業(yè)不同會計期間，應保持一慣性；滿足利益團體對不同企業(yè)和同一企業(yè)不同時期財務狀況進行比較。5.反映全貌。財務報表內容要完整，不得漏編；按照同一規(guī)定的報表種類，格式和內容進行編制；一些重要資料，如果不方便列入報表主體，則要求以附注或其他形式加以說明。6.客觀性。企業(yè)財務數字必須客觀真實，準確反映企業(yè)財務狀況與經營成果；不應以估計數字代替真實數字，更不能偽造報表數字；客戶性包括可驗證性和公允性兩個方面，為了做到必須在編制報表前按期結賬，認真對賬和清查財產?；矩攧請蟊恚贺攧請蟊砝锩妫ǔ０姆N基本形式：資產負債表、損益表、財務狀況變動表、現金流量表輔助報表：輔助報表是為了幫助報表使用人更好地理解報表的有關內容而以表格形式對主要報表的補充說明。資產負債表輔助報表：存貨表，應收賬款賬齡分析表，固定資產及累計折舊表，在建工程表等；損益表的輔助報表：利潤分配表，主營業(yè)務收支明細表，制造費用明細表，產品成本表，管理費用明細表等。對于外部報表使用人而言，目前制度規(guī)定的主要附表就是利潤分配表它反映企業(yè)在一定時期內對實現利潤分配或虧損彌補的報表；通過利潤分配表，可以了解企業(yè)利潤分配結構，數額及年末利潤分配情況。主要財務比率及其分析運用：財務報表中有大量的數據，可以根據需要計算出很多有意義的比率，這些比率涉及企業(yè)經營管理的各個方面。通過比率分析比較，可以獲得企業(yè)經營狀況的信息。實踐中的財務比率種類很多，信用分析人員會選擇20-25個財務比率進行財務分析，銀行和企業(yè)通常根據自己的偏好進行不同選擇。變現能力比率：有效的營運資金管理能夠優(yōu)化企業(yè)現金循環(huán)周期和營運資本投資。足夠流動性，即有足夠現金應付短期支付需要。企業(yè)償還短期債務的能力，取決于：短期債務有多少、可變現償債的流動資產有多少。流動資產越多，短期債務越少，償債能力越強；用流動資產償還全部流動負債，剩余的就是企業(yè)的營運資金，其可以反映償還短期債務的能力。流動資產–流動負債=營運資金營運資金是絕對數，不同規(guī)模企業(yè)相比意義較??；變現能力比率是相對數，更適合企業(yè)之間或本企業(yè)不同時期比較變現能力比率分析：企業(yè)變現能力分析，通常包括：流動比率：含義：流動比率是流動資產與流動負債的比率。他用來衡量企業(yè)流動資產在短期債務到期前可以變?yōu)楝F金用于償還流動負債的能力。計算公式：流動比率=流動資產÷流動負債通常，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權人的權益越有保障。但流動比率也不能過高，過高則表明企業(yè)流動資產占用較多，會影響資金的使用效率，影響企業(yè)的獲利能力。根據國外多數企業(yè)的經驗，一般要求流動比率保持在2：1的水平，即200%的水平。流動資產指企業(yè)可以在一年或者越過一年的一個營業(yè)周期內變現或者運用的資產；包括貨幣資金、應收票據、應收賬款和存貨等。流動負債指在1年或超過1年的一個營業(yè)周期內償還的債務；包括短期借款、應付票據、應付賬款、預收賬款、應付工資、應付福利費、應交稅金、應付股利和其他應付款等流動比率影響因素：計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率，本企業(yè)歷史的流動比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。銀行和供應商通常把低流動比率視為信用風險的標志，企業(yè)無法承受較低流動比率。流動比率主要影響因素：營業(yè)周期、流動資產中應收賬款數額、存貨周轉速度速動比率：是企業(yè)速動資產與流動負債的比率。用來衡量企業(yè)流動資產中幾乎可以立即用于償付流動負債的能力。速動資產是流動資產減去變現能力較差的存貨、預付賬款、一年內到期的非流動資產和其他流動資產之后的余額。速動比率是對流動比率的補充，一般速動比率保持在1：1的比例較為適宜。影響速動比率的重要因素是應收賬款的變現能力。賬面上的應收賬款不一定都能變成現金，實際壞賬可能比計提的準備要多。速動比率計算公式：速動比率=速動資產÷流動負債×100%速動資產=貨幣資金+短期投資+應收賬款+應收票據=流動資產–存貨–預付賬款–一年內到期的非流動資產–其他流動資產無信貸間隔天數：除了流動比率和速動比率，信貸人員還傾向于使用無信貸間隔天數來監(jiān)控企業(yè)的變現能力。無信貸間隔天數：就是假定企業(yè)不再繼續(xù)銷售產品，在當前經營水平下，企業(yè)能夠以自有可變現資源為經營活動提供資金的時間天數。無信貸間隔天數=（流動資產-存貨-流動負債)÷日經營費用例：某公司2002年年末流動資產是700萬元，流動負債是300萬元，存貨為119萬元，每年的經營費用為2596，則無信貸間隔天數計算為：（700-300-119）÷（2596÷365）=40天即公司的流動性可以作為營運資本為企業(yè)提供40天的費用。應收賬款周轉率和平均回收期：公司的應收賬款在流動資產中具有舉足輕重地位。公司的應收賬款如能及時收回，資金使用效率便能大幅提高。應收賬款周轉率就是反映公司應收賬款周轉速度的比率。它說明一定期間內公司應收賬款轉為現金的平均次數。用時間表示的應收賬款周轉速度為應收賬款周轉天數，也稱應收賬款平均回收期。它表示公司從獲得應收賬款的權利到收回款項、變成現金所需要的時間。該指標用來測驗企業(yè)收回賬款時間的長短，信用期短意味著企業(yè)未來應收款項的收現風險較小，反之，信用期長則意味著應收賬款的收現風險較大。計算公式和意義：應收賬款周轉率越高越好,表明公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產流動快，償債能力強。與之相對應，應收賬款平均回收期則是越短越好。如果公司實際收回賬款的天數越過了公司規(guī)定的應收賬款天數，則說明債務人拖欠時間長，資信度低，增大了發(fā)生壞賬損失的風險；同時也說明公司催收賬款不力，使資產形成了呆賬甚至壞賬，造成了流動資產不流動，嚴重影響公司經營。負債比率：從信用風險角度來看，財務風險是企業(yè)由于債務負擔太重以致不能按時足額償還債務的風險。負債比率是指債務和資產，凈資產的關系，它反映企業(yè)償付到期長期債務的能力。分析企業(yè)的長期償債能力，主要是為了確定該企業(yè)償還債務本金與支付債務利息的能力。在分析企業(yè)償債能力時，通?？紤]以下比率：資產負債率、已獲利息倍數、財務杠桿、產權比率、有形凈值債務率。資產負債率：資產負債率是負債總額與資產總額的比例關系，反映在總資產中有多少是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。計算公式：資產負債率=負債總額÷資產總額×100%資產總額不僅包括長期負債，還包括短期負債。短期負債作為一個整體，總是被企業(yè)長期占用，因此可以視同長期性資本來源的一部分。例如：企業(yè)的應付賬款。已獲利息倍數：已獲利息倍數是指企業(yè)經營業(yè)務收益與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力。一般來說，無法償還借款利息的企業(yè)有著較高的融資風險，因此該比率是衡量信用風險的重要指標。計算公式：已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用息稅前利潤=利潤總額+利息費用已獲利息倍數指標反映企業(yè)經營收益為所需支付債務利息的多少倍，或測試相對于企業(yè)利潤，利息成本是否過高。如果利息水平過高，那么利潤只要出現下滑跡象，企業(yè)就很可能無法償還利息。已獲利息倍數分析：一般來說，2-3倍的已獲利息倍數比較低，略高于3倍的水平是可以接受的。確定企業(yè)已獲利息倍數是否合理，需要將這一指標與其他企業(yè)或本行業(yè)平均水平進行比較，來分析決定本企業(yè)的指標水平。財務杠桿：企業(yè)負債經營，不論利潤多少，債務利息時不變的。當利潤增大時，每一元利潤所負擔的利息就會相應減少，從而給投資者收益帶來大幅度提高。這種債務對投資者收益的影響稱作財務杠桿。財務杠桿影響企業(yè)稅后利潤，是衡量財務風險重要指標。財務杠桿是企業(yè)在籌資中適當舉債，調整資本結構給企業(yè)帶來額外收益。如果負債經營使得企業(yè)每股利潤上升，便稱為正財務杠桿；如果使得企業(yè)每股利潤下降，通常稱為負財務杠桿。財務杠桿與財務風險財務風險是企業(yè)因使用債務而產生的在未來收益不確定情況下由主權資本承擔的附加風險。如果企業(yè)經營狀況良好，使企業(yè)投資收益率大于負債利息率，則獲得財務杠桿利益；如果企業(yè)經營狀況不佳，使得企業(yè)投資收益率小于負債利息率，則獲得財務杠桿損失，甚至導致企業(yè)破產，這種不確定性就是企業(yè)運用負債所承擔的財務風險。財務風險大小主要取決于財務杠桿系數的高低。一般情況下，財務杠桿系數越大，主權資本收益率對于息稅前利潤率的彈性就越大，如果息稅前利潤率升，則主權資本收益率會以更快的速度上升，如果息稅前利潤率下降，那么主權資本利潤率會以更快的速度下降，從而風險也越大。反之，財務風險就越小。盈利能力比率：盈利能力是企業(yè)賺取利潤的能力，無論投資人，債權人或企業(yè)經理人，都很重視企業(yè)的盈利能力。一般來說，企業(yè)的盈利能力只涉及正常的營業(yè)狀況。非正常營業(yè)狀況，也會給企業(yè)帶來收益和損失，但只是特殊情況下的個別結果，不能說明企業(yè)能力。盈利能力比率包括：銷售利潤率、資產凈利率、凈資產收益率、資產周轉率。銷售利潤率：銷售利潤率是企業(yè)利潤和銷售收入之比，有銷售凈利率和銷售毛利率兩種形式。計算公式：銷售凈利率=（凈利÷銷售收入)x100%（凈利=稅后利潤）銷售毛利率=【（銷售收入-銷售成本)÷銷售收入】x100%銷售凈利率反映每一元銷售收入帶來的凈利潤多少，表示銷售收入的收益水平。企業(yè)在增加銷售收入額的同時，必須相應擴大凈利潤，才能使銷售凈利率保持較高水平。銷售毛利率表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可用于各項期間費用和形成盈利。毛利率是凈利率的基礎，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。資產凈利率：資產凈利率是企業(yè)在一定時期內的凈利潤和資產平均總額的比率。資產凈利潤率越高，說明企業(yè)利用全部資產的獲利能力越強；資產凈利潤率越低，說明企業(yè)利用全部資產的獲利能力越弱。資產凈利潤率是影響所有者權益利潤率的最重要的指標，具有很強的綜合性。計算方式：資產凈利率=（凈利潤÷平均資產總額)x100%平均資產總額=（期初資產總額+期末資產總額)÷2凈資產收益率：凈資產收益率是凈利潤與平均凈資產的百分比，也成為凈值報酬率或權益報酬率。計算方式：凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產x100%平均凈資產=（年初凈資產+年末凈資產)÷2凈資產收益率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。資產周轉率：資產周轉率是銷售收入與資產總額的比值，用于衡量企業(yè)運用資產賺取收入的能力?，F金流量比率：現金流量分析的目的是判斷企業(yè)現金流量的充足性，尋找企業(yè)存在的潛在問題。通過現金流量分析可以判斷企業(yè)是否交易過度，或者資本費用是否過多?，F金流量分析主要側重四個方面：經營性現金流量、優(yōu)先性現金流量、自決性現金流量、融資性現金流量經營性現金流量：企業(yè)在當期經營活動中產生的現金，不包括財務費用。優(yōu)先性現金流量：企業(yè)非交易性現金支出，用于保證企業(yè)償還債務，優(yōu)先于非經營性現金支出，比如利息，稅收的支付和到期債務本金的償還。自決性現金流量：企業(yè)不必一定支付或收到的現金流量。自決性現金流出包括資本支出，購并費用，金融投資，股票紅利等；自決性現金流入包括出售固定資產，金融投資和子公司。融資性現金流量：來自長期資本的變動。融資性現金流入來自于發(fā)行股票和獲得貸款；融資性現金流出發(fā)生在償還債務本金，回購本企業(yè)股票，購回其它長期融資工具。財務比率綜合分析：財務比率綜合分析就是將各項財務指標作為一個整體，系統(tǒng)、全面、綜合地對企業(yè)財務狀況和經營情況進行剖析、解釋和評價，說明企業(yè)整體財務狀況和效益的好壞。財務比率綜合分析的作用體現在：為投資人投資決策提供科學依據；為債權人提供關于企業(yè)信譽以及償債能力的信息；為政府和監(jiān)管機構的宏觀決策和管理提供信息支持；為投資人對經營者進行激勵和約束提供依據；為管理者改善經營強化管理提供信息服務。杜邦財務分析體系：杜邦分析法利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業(yè)的財務狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。這種分析方法是一種用來評價公司盈利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業(yè)績效的一種經典方法。其基本思想是將企業(yè)權益凈利率（凈資產收益率）逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經營業(yè)績。分析的思路：從所有者的角度出發(fā)，將綜合性最強的權益凈利率分解，有助于深入分析及比較公司的經營業(yè)績。提供分析指標變化原因和變動趨勢方法，為今后采取的改進措施提供了方向。主要財務指標關系:權益凈利率＝資產凈利率×權益乘數權益乘數＝1÷（1－資產負債率）＝資產÷權益資產凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉率銷售凈利率＝凈利潤÷銷售收入資產周轉率＝銷售收入÷總資產資產負債率＝負債總額÷總資產杜邦分析關鍵要素：根據計算公式，決定權益凈利率的因素有三個方面：銷售凈利率、資產周轉率和權益乘數。這樣分解之后，可以把權益凈利率發(fā)生升、降的原因具體化。其中銷售凈利率和總資產周轉率還可以進一步分解：首先，凈利率的分解：凈利潤=銷售收入-全部成本+其他利潤-所得稅全部成本=制造成本+管理費用+營業(yè)費用+財務費用其次，總資產周轉率的分解：總資產＝流動資產+長期資產長期資產：企業(yè)擁有的變現周期在一年以上或者一個營業(yè)周期以上的資產，比如長期投資，固定資產等。杜邦分析法的分析步驟：（一）權益凈利率。權益凈利率是一個綜合性很強的指標，是杜邦分析體系的源頭和核心，它反映了企業(yè)股東投入資金的收益高低，而增加股東財富是企業(yè)管理的重要目標之一。權益凈利率的水平取決于：反映盈利能力的銷售凈利率；反映營運能力的資產周轉率；反映資本結構和償債能力的權益乘數。權益凈利率＝資產凈利率×權益乘數資產凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉率（二）資產凈利率資產凈利率的綜合性也很強，它反映了企業(yè)所有資產的收益水平。資產凈利率的高代取決于銷售凈利率和資產周轉率。這說明企業(yè)營業(yè)活動的獲利能力和企業(yè)所有資產的運用效率決定著企業(yè)全部資產的收益水平。因此，對資產凈利率的分析，可以進一步深入到營業(yè)活動和資產管理兩個方面。資產凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉率（三）銷售凈利率銷售凈利率是反映企業(yè)盈利能力的重要指標。由于主營業(yè)務收入是企業(yè)凈利潤的重要源泉，因此提高主營業(yè)務收入的盈利水平對提升整個企業(yè)的盈利能力至關重要。銷售凈利率受到凈利潤和主營業(yè)務收入兩個因素的影響，而凈利潤又取決于企業(yè)各項收入和費用的水平。因此，對銷售凈利率的分析，可以進一步深入到各項收入和費用中去，深入挖掘影響企業(yè)盈利能力的具體原因。銷售凈利率＝凈利潤÷銷售收入凈利潤=銷售收入-全部成本+其他利潤-所得稅全部成本=制造成本+管理費用+銷售費用+財務費用（四）資產周轉率資產周轉率是反映企業(yè)營運能力的重要指標。同樣資產周轉得越快、利用效率越高，在一定期間內就能為企業(yè)帶來更多收益，并提升企業(yè)整體的流動性。因此，資產周轉率是企業(yè)資產管理水平的重要體現，提升它對提升企業(yè)的盈利能力和企業(yè)整體的流動性非常重要。資產周轉率受到主營業(yè)務收入和資產總額兩個因素的影響。因此，要提高資產周轉率：一方面需要開拓市場，增加客戶數量，采用促銷手段，增加營業(yè)收入；另一方面需要分析資產結構是否合理，即流動資產和長期資產的比例是否合理。資產周轉率＝銷售收入÷總資產流動資產包括應收賬款和存貨等。（五）權益乘數：權益乘數和資產負債率一樣，都表示企業(yè)的負債程度，權益乘數越大，企業(yè)負債程度越高，一般會導致企業(yè)財務杠桿率較高，財務風險較大。因此，當權益乘數較大時，作為企業(yè)的財務管理人員應當對企業(yè)的資本結構進行認真分析，看企業(yè)負債是否過多，只有當企業(yè)的資產報酬率大于借入資本成本率時，借入資金才會產生正向的財務杠桿效應，使企業(yè)價值隨債務增加而增加。否則，負債經營只會使企業(yè)無力承擔債務利息，而使企業(yè)陷入財務危機。權益乘數是反映企業(yè)資本結構、財務杠桿程度以及償債能力的重要指標。保持適當權益乘數，必須合理安排資產、負債和股東權益的關系，即合理地安排企業(yè)的資本結構。（六）企業(yè)收入與費用：企業(yè)的各項收入和費用決定企業(yè)最終的凈利潤。增加企業(yè)收入是提供企業(yè)盈利水平的重要途徑。企業(yè)各項收入的結構是否合理直接影響著企業(yè)收入的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。其中，主營業(yè)務收入是所有收入中最重要的部分。努力開拓市場、不斷開發(fā)新產品、加強產品質量控制等等，是增加企業(yè)主營業(yè)務收入的重要舉措。降低成本費用是提高企業(yè)盈利水平的另一條重要途徑。企業(yè)成本費用結構是否合理、控制是否嚴格，直接影響著企業(yè)成本費用水平的高低。如果主營業(yè)務成本過高，則必須分析企業(yè)的生產流程是否合理，采購和生產過程的監(jiān)控是否有效等；如果財務費用過高則必須分析負債比例是否過高，負債期限是否合理等；如果管理費用過高，則必須分析行政機構是否過于臃腫，是否存在鋪張浪費等。（七）企業(yè)資產、負債與股東權益：對企業(yè)資產、負債和股東權益狀況進行深入分析有利于進一步了解企業(yè)的營運能力、償債能力以及盈利能力等。企業(yè)資產的規(guī)模是否適當、結構是否合理，關系著企業(yè)整體的流動性和盈利性。資產規(guī)模過大，可能存在閑置或低效現象；反之，則可能影響企業(yè)營業(yè)流動的擴展。企業(yè)負債的規(guī)模是否適當、結構是否合理，關系著企業(yè)負債的安全性以及與資產的匹配程度。企業(yè)的股東權益規(guī)模代表了企業(yè)的自有資本實力，它影響著企業(yè)的償債能力和籌資能力。杜邦財務分析體系的應用：給公司管理層提供了一張考察公司資產管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。第七章：信用風險衡量及其發(fā)展隨著信用經濟的不斷發(fā)展，信用風險日益成為關注的熱點。對于信用風險的度量和防范的方法便隨之應運而生。許多方法經歷了從初步到高級，定性到定量的發(fā)展完善過程，一些所謂新的分析方法和研究手段正是建立在傳統(tǒng)方法的思想之上，所以對于傳統(tǒng)信用方法與新方法之間的嚴格劃分十分困難。20世紀90年代以前廣泛運用的信用度量方法定義為傳統(tǒng)信用衡量方法，主要包括：專家方法、信用評級方法、信用評分法傳統(tǒng)信用分析流程傳統(tǒng)信用分析重點：1.行業(yè)分析：對企業(yè)所處行業(yè)的戰(zhàn)略分析：波特五力理論；戰(zhàn)略分析三個步驟：環(huán)境評價，公司評價和戰(zhàn)略評價；企業(yè)必須具有和保持核心競爭力。2.現金流量分析：企業(yè)債務最終要用現金償還；通過現金流量分析觀察企業(yè)流動性大小。3.財務比率分析：一方面作縱向比較全面掌握企業(yè)的發(fā)展狀況；另一方面橫向比較了解企業(yè)在行業(yè)內所處的大概位置，對企業(yè)存在的風險做出判斷。傳統(tǒng)信用分析的缺陷模型的應用范圍信用風險模型在我國應用中存在的問題：1.數據缺乏。由于信用制度不健全、信用體系尚未建立，所以有關公司歷史違約數據和規(guī)范債券評級統(tǒng)計數據嚴重缺乏，使模型應用缺乏基礎數據。2.一些參數的穩(wěn)定性假設問題。由我國現階段相關機制不健全，資產收益的相關度不穩(wěn)定，使得信用計量模型對資產組合的分析難以恰當反映組合風險的未來狀況，使得模型對未來風險的預測能力有較大的影響。3.小概率的大規(guī)模波動發(fā)生。我國證券市場股價不僅波動幅度大，而且極端值出現的概率并不算小，因此資產收益的非正態(tài)性問題應該受到重視。結論：目前各種模型在我國的應用缺乏必要條件，總體環(huán)境還不成熟。第八章信用風險衡量的計分模型A計分法：A計分法與加權計分法有類同之處，也試圖將定性分析因素進行量化，只是技術處理上有所差異。A計分法首先把影響信用風險的重要因素或現象列出，并按照影響程度將其分為以下三類：1．經營劣勢類（影響次之）2．高風險類（影響最大）3．破產類（影響較小）對于三類風險因素，A計分法所賦予的權重是不一樣的，權重愈大，導致的信用風險愈大。Z計分模型：Z計分模型是美國紐約大學斯特商學院教授愛特曼在1968年提出的。他對美國破產和非破產生產企業(yè)進行觀察，采用了22個財務比率經過數理統(tǒng)計篩選建立了著名的“5變量Z計分模型”，并在此基礎上建立了改進的“ZETA”判別分析模型。由于模型簡單，成本低，效果好，ZETA模型已經商業(yè)化，取得了巨大的經濟效益。該模型在美國、澳大利亞、巴西、加拿大、英國、法國、德國、愛爾蘭、日本和荷蘭得到了廣泛的應用。研究表明該模型的預測準確率高達72%-80%。Z計分模型的理論基礎與技術方法：理論基礎。以財務比率分析為基礎，貸款企業(yè)的破產