產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)流程培訓(xùn)講義(上)課件

產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)流程

培訓(xùn)講義

（上）Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)流程

培訓(xùn)講義

（上）Delong/010717金新產(chǎn)業(yè)投資的業(yè)務(wù)流程主要活動(dòng)時(shí)間負(fù)責(zé)人員最終成品項(xiàng)目意向篩選報(bào)告立項(xiàng)項(xiàng)目名單建立廣泛的社會(huì)、企業(yè)關(guān)系和良好的外部形象積極收集各類信息和數(shù)據(jù)出差報(bào)告項(xiàng)目意向書形成穩(wěn)定的交易流，提供可能投資項(xiàng)目的信息庫(kù)根據(jù)產(chǎn)業(yè)投資的投資理念進(jìn)行迅速篩選訪談企業(yè)管理層以探尋可能的機(jī)會(huì)判斷項(xiàng)目的可行性，對(duì)初選項(xiàng)目進(jìn)行立項(xiàng)確定針對(duì)行業(yè)、企業(yè)、管理層和退出的詳細(xì)調(diào)查內(nèi)容全面收集各項(xiàng)數(shù)據(jù)信息，進(jìn)行分析整理,確定企業(yè)有無(wú)核心競(jìng)爭(zhēng)力決策交易實(shí)施的目標(biāo)企業(yè)和上市公司殼資源對(duì)象設(shè)計(jì)現(xiàn)階段較規(guī)范的項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，分析交易產(chǎn)生的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)討論確定項(xiàng)目的展開過(guò)程和相應(yīng)條款開展多次談判以形成交易決策具體實(shí)施完成投資項(xiàng)目設(shè)立現(xiàn)階段較為合適的管理結(jié)構(gòu)根據(jù)業(yè)績(jī)目標(biāo)實(shí)施監(jiān)控，確保經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的改善實(shí)現(xiàn)管理層激勵(lì)和管理層管控1.交易生成2.初步篩選3.盡職調(diào)查4.交易結(jié)構(gòu)5.投資管理6.退出變現(xiàn)評(píng)估退出的時(shí)間和價(jià)格實(shí)現(xiàn)有效的業(yè)務(wù)退出根據(jù)業(yè)務(wù)收入進(jìn)行投資者分成，解散該項(xiàng)投資基金日常1-7天8-12周4-8周1-2年2-4周合伙人合伙人項(xiàng)目經(jīng)理分析員合伙人合伙人項(xiàng)目經(jīng)理合伙人項(xiàng)目意向盡職調(diào)查結(jié)果價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目計(jì)劃/合同項(xiàng)目進(jìn)程跟蹤項(xiàng)目收益分析產(chǎn)品開發(fā)1Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)金新產(chǎn)業(yè)投資的業(yè)務(wù)流程主要活動(dòng)時(shí)間負(fù)責(zé)人員最終成品項(xiàng)目意向篩產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的產(chǎn)生往往經(jīng)過(guò)大量的篩選和分析項(xiàng)目意向示意第一輪初步篩選進(jìn)入第二輪初選第二輪初步篩選進(jìn)入盡職調(diào)查盡職調(diào)查交易談判進(jìn)入交易談判完成交易2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的產(chǎn)生往往經(jīng)過(guò)大量的篩選和分析項(xiàng)目意向示意第一輪1.金新應(yīng)建立穩(wěn)定的交易流以形成項(xiàng)目意向主要活動(dòng)時(shí)間/頻率負(fù)責(zé)人員明確金新可能的信息來(lái)源設(shè)計(jì)金新對(duì)各類信息渠道的價(jià)值定位明確各類人員收集信息的職責(zé)內(nèi)容設(shè)計(jì)對(duì)人員的評(píng)估/激勵(lì)機(jī)制，以促進(jìn)信息的收集定期/不定期的匯總相關(guān)信息建立標(biāo)準(zhǔn)化的信息數(shù)據(jù)庫(kù)，以進(jìn)行項(xiàng)目篩選和分析出差報(bào)告模板項(xiàng)目建議書調(diào)查表根據(jù)信息收集情況分析各類渠道/人員的有效性，進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整1.1建立交易信息的收集渠道1.2積極收集各項(xiàng)可能的交易信息1.3形成交易/投資項(xiàng)目意向每半年日常每周合伙人各級(jí)人員分析員3Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.金新應(yīng)建立穩(wěn)定的交易流以形成項(xiàng)目意向主要活動(dòng)時(shí)間/頻率1.1金新首先可以從多方渠道收集可能的交易信息（包括目標(biāo)企業(yè)和上市殼公司*）描述高低自有渠道主要的渠道選擇渠道的有效性主動(dòng)地渠道建設(shè)，通過(guò)金新自有人員的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和對(duì)公開信息的研究分析收集信息個(gè)人網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)有理財(cái)客戶市場(chǎng)分析戰(zhàn)略合作伙伴外部合伙人中介渠道借助/聯(lián)合相關(guān)業(yè)務(wù)伙伴（如銀行、券商等）和專業(yè)機(jī)構(gòu)獲取交易信息業(yè)務(wù)伙伴銀行/投資銀行證券公司律師/會(huì)計(jì)所等其它專業(yè)機(jī)構(gòu)(如咨詢公司，廣告公司等）品牌渠道積極建設(shè)金新在產(chǎn)業(yè)投資方面的品牌形象和市場(chǎng)知名度，建立“拉動(dòng)式”的信息渠道公司網(wǎng)站客服中心4Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1金新首先可以從多方渠道收集可能的交易信息（包括目標(biāo)對(duì)于不同的信息渠道，金新需要考慮設(shè)計(jì)富有吸引力的價(jià)值定位舉例信息渠道金新對(duì)信息提供者的價(jià)值專業(yè)分析業(yè)務(wù)開發(fā)品牌建設(shè)定期提供金新對(duì)行業(yè)、市場(chǎng)分析報(bào)告根據(jù)需求提供度身定做的分析支持理財(cái)人員建立業(yè)務(wù)關(guān)系，提供相應(yīng)的金新產(chǎn)品對(duì)現(xiàn)有客戶提供更為優(yōu)秀的產(chǎn)品/服務(wù)內(nèi)容利用金新品牌宣傳幫助信息渠道共同建立品牌形象研討會(huì)現(xiàn)有客戶戰(zhàn)略合作伙伴其它中介外部合伙人提成分紅根據(jù)所提供信息的價(jià)值給予相應(yīng)的固定報(bào)酬公司政策口頭承諾費(fèi)用覆蓋5Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)對(duì)于不同的信息渠道，金新需要考慮設(shè)計(jì)富有吸引力的價(jià)值定位舉例1.1金新的信息渠道1、理財(cái)人員2、現(xiàn)有客戶3、戰(zhàn)略合作伙伴4、其他中介及外部合伙人6Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1金新的信息渠道1、理財(cái)人員6Delong/0107171.1.1產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于理財(cái)人員的價(jià)值A(chǔ)、公司根據(jù)制定相應(yīng)的規(guī)章制度對(duì)理財(cái)人員提供的信息給與一定的提成分紅

操作方法：理財(cái)人員提供信息產(chǎn)業(yè)投資部初選盡職調(diào)查交易談判交易完成獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。1%獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。5%7Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1.1產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于理財(cái)人員的價(jià)值A(chǔ)、公司根據(jù)制定相應(yīng)

B、為理財(cái)人員提供專業(yè)分析定期為理財(cái)人員提供金信對(duì)行業(yè)、市場(chǎng)的分析報(bào)告

根據(jù)理財(cái)人員的要求度身定做分析支持8Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)

B、為理財(cái)人員提供專業(yè)分析8Delong/010717/

C、幫助理財(cái)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)開發(fā)

及時(shí)提供金新新的金融產(chǎn)品的介紹，使理財(cái)人員能及時(shí)推廣

通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金的渠道為理財(cái)人員提供理財(cái)渠道，使理財(cái)工作和產(chǎn)業(yè)投資能互相滲透9Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)

C、幫助理財(cái)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)開發(fā)及時(shí)提供金新新的金融產(chǎn)品的介

D、通過(guò)金新的品牌建設(shè)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)提供幫助10Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)

D、通過(guò)金新的品牌建設(shè)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)提供幫助10Delong1.1.2產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于現(xiàn)有客戶的價(jià)值A(chǔ)、公司口頭承諾現(xiàn)有客戶提供信息給與一定的提成分紅操作方法：現(xiàn)有客戶提供信息產(chǎn)業(yè)投資部初選盡職調(diào)查交易談判交易完成獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。1%獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。5%11Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1.2產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于現(xiàn)有客戶的價(jià)值A(chǔ)、公司口頭承諾現(xiàn)有B、對(duì)現(xiàn)有的客戶提供更為優(yōu)秀的產(chǎn)品、服務(wù)及時(shí)提供新的金融產(chǎn)品的介紹客戶對(duì)于金融品種的疑點(diǎn)及時(shí)解釋為客戶提供適合其發(fā)展的金融工具為客戶提供滿意的金融服務(wù)12Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)B、對(duì)現(xiàn)有的客戶提供更為優(yōu)秀的產(chǎn)品、服務(wù)及時(shí)提供新的金融產(chǎn)品C、通過(guò)自身的品牌建設(shè)吸引客戶提供信息13Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)C、通過(guò)自身的品牌建設(shè)吸引客戶提供信息13Delong/011.1.3產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于戰(zhàn)略合作伙伴的價(jià)值A(chǔ)、簽訂長(zhǎng)期的合作協(xié)議，鎖定提供項(xiàng)目的分成比例戰(zhàn)略伙伴提供信息產(chǎn)業(yè)投資部初選盡職調(diào)查交易談判獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。1%獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。5%交易完成14Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1.3產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于戰(zhàn)略合作伙伴的價(jià)值A(chǔ)、簽訂長(zhǎng)期的合作B、提供專業(yè)分析定期提供行業(yè)分析報(bào)告定期提供市場(chǎng)分析報(bào)告不定期及時(shí)提供戰(zhàn)略合作伙伴需要的各種報(bào)告15Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)B、提供專業(yè)分析定期提供行業(yè)分析報(bào)告15Delong/010C、為戰(zhàn)略合作伙伴進(jìn)行業(yè)務(wù)開發(fā)

及時(shí)提供新的金融產(chǎn)品的介紹客戶對(duì)于金融品種的疑點(diǎn)及時(shí)解釋為客戶提供適合其發(fā)展的金融工具為客戶提供滿意的金融服務(wù)和戰(zhàn)略合作伙伴在各個(gè)領(lǐng)域保持交流、切磋16Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)C、為戰(zhàn)略合作伙伴進(jìn)行業(yè)務(wù)開發(fā)及時(shí)提供新的金融產(chǎn)品的介紹16D、通過(guò)自身的品牌建設(shè)吸引戰(zhàn)略伙伴提供信息17Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)D、通過(guò)自身的品牌建設(shè)吸引戰(zhàn)略伙伴提供信息17Delong/1.1.4產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于其他中介和外部合伙人的價(jià)值對(duì)于其他中介和外部合伙人的價(jià)值和對(duì)戰(zhàn)略合作伙伴的價(jià)值相類似對(duì)于外部合伙人的前期費(fèi)用產(chǎn)業(yè)投資部可適當(dāng)覆蓋，但需在最終的分紅中扣除18Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1.4產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于其他中介和外部合伙人的價(jià)值對(duì)于其他1.2金新的各級(jí)人員應(yīng)根據(jù)自身的渠道資源收集交易信息負(fù)責(zé)人員信息渠道主要收集信息產(chǎn)業(yè)投資合伙人業(yè)務(wù)經(jīng)理/業(yè)務(wù)員研究人員客戶服務(wù)個(gè)人網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略合作伙伴現(xiàn)有理財(cái)客戶外部合伙人市場(chǎng)分析業(yè)務(wù)伙伴其它專業(yè)機(jī)構(gòu)公司網(wǎng)站客服中心行業(yè)背景企業(yè)背景基本財(cái)務(wù)狀況投資/重組需求管理層背景競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手狀況可能出讓動(dòng)機(jī)各類信息最終匯總到產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的分析員手中分析員建立交易信息數(shù)據(jù)庫(kù)19Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.2金新的各級(jí)人員應(yīng)根據(jù)自身的渠道資源收集交易信息負(fù)責(zé)1.3通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)確保信息的保存和更新目標(biāo)企業(yè)輸入時(shí)間負(fù)責(zé)人員企業(yè)背景企業(yè)名稱地址聯(lián)系電話所在行業(yè)地區(qū)所有制法人代表主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售額*營(yíng)業(yè)利潤(rùn)*資產(chǎn)總額*總經(jīng)理性別年齡背景副總經(jīng)理/關(guān)鍵人員性別年齡背景企業(yè)分析管理層意愿下一步計(jì)劃信息編號(hào)目標(biāo)企業(yè)基礎(chǔ)信息T0001

*在數(shù)據(jù)可獲取性高的情況下，則應(yīng)爭(zhēng)取收集過(guò)去三年歷史數(shù)據(jù)為佳 20Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.3通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)確保信息的保存和更新目標(biāo)企業(yè)通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)確保信息的保存和更新目標(biāo)企業(yè)輸入時(shí)間負(fù)責(zé)人員企業(yè)名稱信息編號(hào)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)信息T0001

*在數(shù)據(jù)可獲取性高的情況下，則應(yīng)爭(zhēng)取收集過(guò)去三年歷史數(shù)據(jù)為佳 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)貨幣資金存貨應(yīng)收帳款其他應(yīng)收款長(zhǎng)期投資短期投資應(yīng)交稅金應(yīng)付帳款遞延稅款長(zhǎng)期負(fù)債在建工程固定資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)其他應(yīng)付款盈余公積資本公積其他資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)總額現(xiàn)金流量?jī)纛~備注應(yīng)收帳周轉(zhuǎn)次數(shù)21Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)確保信息的保存和更新目標(biāo)企業(yè)輸入時(shí)間負(fù)上市公司（殼資源)基礎(chǔ)信息表格信息編號(hào)S0001上市公司輸入時(shí)間負(fù)責(zé)人員上市公司背景企業(yè)名稱地址股票代碼所在行業(yè)所有制法人代表聯(lián)系電話股本結(jié)構(gòu)總股本199819992000經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/利潤(rùn)凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)負(fù)債率/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率每股凈資產(chǎn)每股凈收益每股價(jià)格股權(quán)結(jié)構(gòu)前5名大股東企業(yè)名稱持股比例公司近期重大事項(xiàng)流通股法人股國(guó)家股職工股財(cái)務(wù)狀況：包括現(xiàn)金、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、長(zhǎng)短期投資、固定資產(chǎn)、銀行借款、應(yīng)付款項(xiàng)、凈資產(chǎn)等22Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)上市公司（殼資源)基礎(chǔ)信息表格信息編號(hào)S0001上市公司輸入戰(zhàn)略投資企業(yè)基礎(chǔ)信息表格目標(biāo)企業(yè)輸入時(shí)間負(fù)責(zé)人員戰(zhàn)略投資企業(yè)背景企業(yè)名稱地址聯(lián)系電話所在行業(yè)地區(qū)所有制法人代表主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)資產(chǎn)總額目標(biāo)收購(gòu)金額收購(gòu)時(shí)間目標(biāo)收購(gòu)行業(yè)企業(yè)規(guī)模信息編號(hào)I0001聯(lián)系人企業(yè)性質(zhì)盈利能力其它主要?jiǎng)右蚍治?3Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)戰(zhàn)略投資企業(yè)基礎(chǔ)信息表格目標(biāo)企業(yè)輸入時(shí)間負(fù)責(zé)人員戰(zhàn)略投資企業(yè)2.初步篩選的工作重點(diǎn)在于盡快形成投資項(xiàng)目名單主要活動(dòng)根據(jù)產(chǎn)業(yè)投資的投資理念/政策進(jìn)行迅速篩選，剔除明顯不符合的目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向?qū)?jīng)過(guò)第一輪初選的項(xiàng)目意向分配人員，負(fù)責(zé)進(jìn)一步的信息收集繼續(xù)收集相關(guān)行業(yè)、企業(yè)信息與目標(biāo)企業(yè)和上市公司管理層,政府等相關(guān)各方接觸，進(jìn)一步探尋項(xiàng)目可行性小組討論，確定具體的進(jìn)行盡職調(diào)查的投資立項(xiàng)制作投資意向書戰(zhàn)略交易結(jié)構(gòu)初步安排及投資模型金新對(duì)外投資基本程序2.1第一輪初步篩選2.2第二輪初步篩選時(shí)間30分鐘–2小時(shí)1–7天負(fù)責(zé)人員業(yè)務(wù)董事分析員合伙人24Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.初步篩選的工作重點(diǎn)在于盡快形成投資項(xiàng)目名單主要活動(dòng)根據(jù)通過(guò)明確的篩選標(biāo)準(zhǔn)提高項(xiàng)目評(píng)估的效率項(xiàng)目意向目標(biāo)企業(yè)上市公司戰(zhàn)略投資者主要方式數(shù)據(jù)分析第一輪篩選標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)投資理念初步投資回報(bào)...................初步意向組第二輪篩選標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)意向意向明確有意向利益分配有差距有意向，但對(duì)方謹(jǐn)慎行事管理層能力企業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)管理流程順暢業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)分布合理具備研發(fā)支持行業(yè)壁壘較高政府/股東利益投資立項(xiàng)目標(biāo)企業(yè)上市公司............管理層訪談目標(biāo)企業(yè)上市公司戰(zhàn)略投資者...25Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)通過(guò)明確的篩選標(biāo)準(zhǔn)提高項(xiàng)目評(píng)估的效率項(xiàng)目意向目標(biāo)企業(yè)上市公司2.1項(xiàng)目意向的篩選首先基于產(chǎn)業(yè)投資的投資理念金新產(chǎn)業(yè)投資的投資理念–目標(biāo)企業(yè)行業(yè)企業(yè)規(guī)模交易類型投資回報(bào)內(nèi)容非常初步成熟期或穩(wěn)步增長(zhǎng)的行業(yè)分類具有規(guī)模效益/特性的行業(yè)相對(duì)不受公眾關(guān)注的行業(yè)領(lǐng)域行業(yè)中的領(lǐng)先者/行業(yè)規(guī)范塑造者穩(wěn)定的現(xiàn)金流強(qiáng)有力/具有遠(yuǎn)見抱負(fù)的管理隊(duì)伍和后備力量成熟行業(yè)：年銷售收入大于5億人民幣或凈利潤(rùn)大于3000萬(wàn)成長(zhǎng)行業(yè)：凈利潤(rùn)大于1500萬(wàn)人民幣“借殼上市”為主管理層收購(gòu)項(xiàng)目?jī)?nèi)部投資年凈收益率高于30%26Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1項(xiàng)目意向的篩選首先基于產(chǎn)業(yè)投資的投資理念金新產(chǎn)業(yè)投資2.1.1產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的前期需要進(jìn)行初選

項(xiàng)目意向進(jìn)入第二輪初選進(jìn)入盡職調(diào)查第一輪初選第二輪初選27Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1.1產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的前期需要進(jìn)行初選項(xiàng)目意向進(jìn)入第2.1.2產(chǎn)業(yè)投資對(duì)項(xiàng)目的篩選的標(biāo)準(zhǔn)1、第一輪篩選的標(biāo)準(zhǔn)2、第二輪篩選的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的投資理念初步投資回報(bào)企業(yè)意向管理層能力企業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)政府/股東利益28Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1.2產(chǎn)業(yè)投資對(duì)項(xiàng)目的篩選的標(biāo)準(zhǔn)1、第一輪篩選的標(biāo)準(zhǔn)2.1.3產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的投資理念目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)對(duì)于目標(biāo)企業(yè)處于成熟期的傳統(tǒng)行業(yè)，成長(zhǎng)性行業(yè)適當(dāng)考慮具有規(guī)模效益/特性的行業(yè)相對(duì)不受公眾關(guān)注的行業(yè)高科技行業(yè)一般不是目標(biāo)產(chǎn)業(yè)的壁壘較高，又可預(yù)測(cè)利潤(rùn)，需求收入彈性低整個(gè)行業(yè)的年銷售收入在200億元以上該行業(yè)在國(guó)際上具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)如傳統(tǒng)的制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、消費(fèi)品制造29Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1.3產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的投資理念目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)對(duì)2.1.4目標(biāo)企業(yè)的特點(diǎn)有經(jīng)驗(yàn)、有活力的管理團(tuán)隊(duì)，有成功、失敗的教訓(xùn)，有盈利的歷史有比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流較好的負(fù)債結(jié)構(gòu)（負(fù)債率比較低）具有較大的成本降低空間具有較大的市場(chǎng)占有率（屬行業(yè)領(lǐng)袖）具有一定的股東權(quán)益，實(shí)際價(jià)值被低估具有可剝離的非核心資產(chǎn)所經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)在一定時(shí)期可退出30Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1.4目標(biāo)企業(yè)的特點(diǎn)有經(jīng)驗(yàn)、有活力的管理團(tuán)隊(duì)，有成功2.1.5目標(biāo)企業(yè)的規(guī)模成熟行業(yè)年銷售收入大于5億人民幣凈利潤(rùn)大于3000萬(wàn)凈資產(chǎn)收益率大于20%年利潤(rùn)增長(zhǎng)率為15--20%凈利潤(rùn)大于1500萬(wàn)人民幣行業(yè)規(guī)則的制定者成長(zhǎng)行業(yè)31Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1.5目標(biāo)企業(yè)的規(guī)模成熟行業(yè)年銷售收入大于5億人民幣2.1.6業(yè)主出讓的動(dòng)機(jī)所有者接近退休年齡所有者欲提高現(xiàn)金回報(bào)公司處于超穩(wěn)定狀態(tài)，管理層看不清未來(lái)的發(fā)展32Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1.6業(yè)主出讓的動(dòng)機(jī)所有者接近退休年齡32Delon2.1.7產(chǎn)業(yè)投資的交易類型“借殼上市”管理層收購(gòu)33Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1.7產(chǎn)業(yè)投資的交易類型“借殼上市”33Delong金新產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)對(duì)上市公司選擇的投資理念股本規(guī)模經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)公司機(jī)制關(guān)鍵因素總股本規(guī)模流通股所占比例法人股所占比例主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)凈資產(chǎn)收益率負(fù)債比例應(yīng)收賬款大股東性質(zhì)及持股比例人員職責(zé)，薪酬激勵(lì)機(jī)制管理層的能力和意愿標(biāo)準(zhǔn)股本規(guī)模較小，不良資產(chǎn)比例低于40%。重組成本較低，重組后可以增發(fā)、配股或債轉(zhuǎn)股，可以認(rèn)定是一個(gè)較好的重組對(duì)象業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性不高，無(wú)法提供較好的現(xiàn)金流量，需要注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)但目前的業(yè)績(jī)?nèi)阅苓M(jìn)行增發(fā)，配股銀行借款數(shù)額較大(50%左右)，通過(guò)借貸市場(chǎng)再融資的潛力較小，而從資本市場(chǎng)上融資需要專業(yè)中介的幫助大股東有一定的控制權(quán)，但總持股比例并不高，金新可以收購(gòu)30%左右股份以控上市公司法人治理結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步完善，其管理層有體制改革的意愿管理層有進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)的意愿，需要中介的幫助

資料來(lái)源:金新投行部 股權(quán)結(jié)構(gòu)管理團(tuán)隊(duì)34Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)金新產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)對(duì)上市公司選擇的投資理念股本規(guī)模經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資合伙人根據(jù)投資理念對(duì)于目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向進(jìn)行迅速初選重點(diǎn)目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向*項(xiàng)目推薦人是否為產(chǎn)業(yè)投資合伙人企業(yè)是否是該行業(yè)的前5名(銷售額)進(jìn)入第二輪篩除目前財(cái)務(wù)狀況是否優(yōu)秀核心競(jìng)爭(zhēng)力是否明顯行業(yè)結(jié)構(gòu)是否有吸引力投資是否可能帶來(lái)有效的投資回報(bào)否是是是是是是產(chǎn)業(yè)投資周例會(huì) * 對(duì)于上市公司殼資源的篩選主要根據(jù)合伙人對(duì)上市公司的了解\關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和地區(qū)等進(jìn)行協(xié)調(diào)35Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)產(chǎn)業(yè)投資合伙人根據(jù)投資理念對(duì)于目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向進(jìn)行迅速初選重2.2對(duì)于通過(guò)第一輪篩選的項(xiàng)目意向應(yīng)進(jìn)行決策層訪談以深入的收集信息企業(yè)背景請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹企業(yè)情況，包括成立時(shí)間、員工人數(shù)等核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)價(jià)值定位企業(yè)的價(jià)值定位是什么？客戶有哪些可供替代的產(chǎn)品/服務(wù)選擇？本身的核心競(jìng)爭(zhēng)力市場(chǎng)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)整體規(guī)模和發(fā)展趨勢(shì)如何？有哪些細(xì)分市場(chǎng)？企業(yè)注意的市場(chǎng)細(xì)分是什么？現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有哪些，各自有什么競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)/劣勢(shì)？未來(lái)潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)有哪些？合作/聯(lián)盟企業(yè)和哪些合作伙伴簽訂了價(jià)格類型的協(xié)議？資本擴(kuò)展/收購(gòu)兼并企業(yè)現(xiàn)有的股權(quán)結(jié)構(gòu)如何？企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)作需求有哪些？企業(yè)對(duì)未來(lái)可能的投資者的標(biāo)準(zhǔn)是什么？目標(biāo)企業(yè)決策層訪談提綱舉例36Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.2對(duì)于通過(guò)第一輪篩選的項(xiàng)目意向應(yīng)進(jìn)行決策層訪談以深入的上市公司殼資源/戰(zhàn)略投資者決策層訪談提綱上市公司殼資源/戰(zhàn)略決策者管理訪談提綱舉例企業(yè)背景請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹企業(yè)情況，包括上市時(shí)間、資本擴(kuò)張等？收購(gòu)意向企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是什么，是否有兼并收購(gòu)的意愿？企業(yè)對(duì)于可能收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)？企業(yè)現(xiàn)有的激勵(lì)機(jī)制是否有利于對(duì)人員的長(zhǎng)期保留和促進(jìn)？誰(shuí)是購(gòu)并的關(guān)鍵決策人物？真正的出讓動(dòng)機(jī)以及股東、管理層、政府等方的利益能否統(tǒng)一？資本運(yùn)作/合作意向企業(yè)設(shè)想的收購(gòu)融資方式如何？存在哪些障礙？企業(yè)和主要股東之間（包括政府）的關(guān)系如何？企業(yè)希望和何種類型的金融機(jī)構(gòu)合作？舉例37Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)上市公司殼資源/戰(zhàn)略投資者決策層訪談提綱上市公司殼資源/戰(zhàn)略項(xiàng)目名稱

項(xiàng)目小組

公司名稱

詳細(xì)地址

訪談對(duì)象

職位

聯(lián)系電話

訪談日期

訪談時(shí)間

抄送

背景

目的

訪談內(nèi)容

切入點(diǎn)

結(jié)論

跟蹤情況

備注

項(xiàng)目訪談備忘錄

38Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)項(xiàng)目名稱

項(xiàng)目小組

公司名稱

詳細(xì)地址

訪談對(duì)象

職位

聯(lián)系通過(guò)進(jìn)一步的信息收集形成項(xiàng)目意向篩選報(bào)告，以作為項(xiàng)目立項(xiàng)的判斷基礎(chǔ)(1/2)目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向篩選報(bào)告編號(hào)：T0001企業(yè)信息企業(yè)名稱地址聯(lián)系人聯(lián)系電話業(yè)務(wù)背景所在行業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)地區(qū)所有制總經(jīng)理管理班子人數(shù)成立日期員工人數(shù)董事會(huì)人數(shù)項(xiàng)目評(píng)判業(yè)務(wù)模式市場(chǎng)潛力競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)管理隊(duì)伍總體評(píng)估銷售額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)資產(chǎn)總額市場(chǎng)占有率研發(fā)采購(gòu)生產(chǎn)分銷銷售客戶服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模地區(qū)覆蓋增長(zhǎng)潛力政策法規(guī)企業(yè)市場(chǎng)地位現(xiàn)有主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)量潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手1主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手2主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手3性質(zhì)性質(zhì)性質(zhì)占有率占有率占有率主要優(yōu)劣勢(shì)主要優(yōu)劣勢(shì)主要優(yōu)劣勢(shì)遠(yuǎn)景目標(biāo)管理能力溝通能力敬業(yè)精神職業(yè)道德團(tuán)隊(duì)協(xié)作對(duì)最高管理者（一把手）的判斷39Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)通過(guò)進(jìn)一步的信息收集形成項(xiàng)目意向篩選報(bào)告，以作為項(xiàng)目立項(xiàng)的判通過(guò)進(jìn)一步的信息收集形成項(xiàng)目意向篩選報(bào)告，以作為項(xiàng)目立項(xiàng)的判斷基礎(chǔ)(2/2)上市公司殼資源/戰(zhàn)略投資者項(xiàng)目意向篩選報(bào)告編號(hào)：S0001企業(yè)信息企業(yè)名稱地址聯(lián)系人聯(lián)系電話決策層主要股東主管政府管理層激勵(lì)要求總體評(píng)估總股本法人股比例每股價(jià)格每股收益凈資產(chǎn)回報(bào)率收購(gòu)意向強(qiáng)一般沒(méi)有目標(biāo)收購(gòu)行業(yè)企業(yè)規(guī)模企業(yè)性質(zhì)盈利能力其它與金新的合作意向強(qiáng)一般沒(méi)有強(qiáng)一般沒(méi)有強(qiáng)一般沒(méi)有說(shuō)明主要風(fēng)險(xiǎn)40Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)通過(guò)進(jìn)一步的信息收集形成項(xiàng)目意向篩選報(bào)告，以作為項(xiàng)目立項(xiàng)的判每周例會(huì)成為產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)行項(xiàng)目篩選的重要組織形式會(huì)議時(shí)間每周四上午會(huì)議參加人員全體產(chǎn)業(yè)投資人員會(huì)議主持高級(jí)合伙人會(huì)議議程1、匯報(bào)上周工作進(jìn)程2、陳述目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向篩選報(bào)告結(jié)果3、質(zhì)詢報(bào)告內(nèi)容4、確定進(jìn)入盡職調(diào)查的目標(biāo)企業(yè)立項(xiàng)項(xiàng)目并分配人員5、根據(jù)上市公司殼資源的特性，合作意愿以及與目標(biāo)企業(yè)的配比選擇可能的上市公司6、對(duì)上周產(chǎn)生的交易信息進(jìn)行初步篩選7、形成新的進(jìn)入第二輪篩選的意向名單和負(fù)責(zé)人員合伙人分析員全體合伙人合伙人合伙人合伙人20分鐘30分鐘/個(gè)1小時(shí)/個(gè)20分鐘30分鐘1小時(shí)20分鐘負(fù)責(zé)人時(shí)間會(huì)議成果項(xiàng)目意向記錄內(nèi)容41Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)每周例會(huì)成為產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)行項(xiàng)目篩選的重要組織形式會(huì)議時(shí)間會(huì)議參周例會(huì)的結(jié)果應(yīng)及時(shí)加以記錄以便于跟蹤項(xiàng)目意向紀(jì)錄編號(hào)企業(yè)名稱輸入時(shí)間第一輪篩選時(shí)間第二輪篩選時(shí)間立項(xiàng)決定負(fù)責(zé)人T0001T0002T0003....42Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)周例會(huì)的結(jié)果應(yīng)及時(shí)加以記錄以便于跟蹤項(xiàng)目意向紀(jì)錄編號(hào)企業(yè)名稱3.盡職調(diào)查即是通過(guò)深入詳盡的分析以制定投資模式3.1 盡職調(diào)查準(zhǔn)備3.2 實(shí)施盡職調(diào)查3.3 投資決策主要活動(dòng)時(shí)間負(fù)責(zé)人員盡職調(diào)查的模板盡職調(diào)查前給客戶的標(biāo)準(zhǔn)方案明確盡職調(diào)查的時(shí)間表和負(fù)責(zé)人員收集各項(xiàng)相關(guān)信息整理形成投資分析報(bào)告與券商和上市公司等洽談合作事宜全體合伙人評(píng)估決策投資意向形成初步的交易條件1－2天8－12周1－2天合伙人項(xiàng)目經(jīng)理/分析員合伙人43Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)3.盡職調(diào)查即是通過(guò)深入詳盡的分析以制定投資模式3.1 盡盡職調(diào)查的關(guān)鍵成功要素原則（體現(xiàn)盡職調(diào)查計(jì)劃的關(guān)鍵點(diǎn)）視盡職調(diào)查為一種“防衛(wèi)措施”，盡職調(diào)查的主要目的是確保沒(méi)有破壞交易的因素的存在同時(shí)考慮各種促使交易發(fā)生的要素：投資者只有通過(guò)投資才能賺錢，而非避免投資確記80/20規(guī)則：對(duì)所有議題進(jìn)行優(yōu)先排序，抓住最具影響力的核心問(wèn)題重點(diǎn)分析把時(shí)間用在前端的思考上：在最初列出關(guān)鍵問(wèn)題將減少時(shí)間的大量花費(fèi)實(shí)際操作把電話當(dāng)作朋友：迅速拿起電話致電給公司專家、客戶、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、分銷商和其他各方尋求幫助數(shù)據(jù)處理的靈活性：數(shù)據(jù)通常很有限，或者質(zhì)量很低。用其他各種可能對(duì)最初的發(fā)現(xiàn)進(jìn)行核實(shí)44Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)盡職調(diào)查的關(guān)鍵成功要素原則（體現(xiàn)盡職調(diào)查計(jì)劃的關(guān)鍵點(diǎn)）實(shí)際操3.1首先應(yīng)明確對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查的關(guān)鍵議題目標(biāo)企業(yè)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容關(guān)鍵議題盡職調(diào)查的主要內(nèi)容行業(yè)/競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)目標(biāo)企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)退出機(jī)遇農(nóng)用車尤其是四輪車市場(chǎng)的增長(zhǎng)趨勢(shì)？主要的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)手段和方式會(huì)如何變化？競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的預(yù)期變化？市場(chǎng)潛力是否足夠大市場(chǎng)規(guī)模市場(chǎng)細(xì)分政府法規(guī)產(chǎn)品趨勢(shì)和替代品行業(yè)利潤(rùn)行業(yè)結(jié)構(gòu)*競(jìng)爭(zhēng)方式目標(biāo)企業(yè)的關(guān)鍵成功因素？核心竟?fàn)幜κ欠裥袠I(yè)領(lǐng)袖？目標(biāo)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的可能性和條件？目標(biāo)企業(yè)獲利能力的保持？*競(jìng)爭(zhēng)地位歷史財(cái)務(wù)狀況成本結(jié)構(gòu)銷售渠道供應(yīng)商關(guān)系管理團(tuán)隊(duì)的能力是否保障企業(yè)的增長(zhǎng)？管理梯隊(duì)的建設(shè)和延續(xù)性？。管理團(tuán)隊(duì)的投資理念是否成熟？管理隊(duì)伍背景員工關(guān)系人才市場(chǎng)狀況可能的投資需求？退出時(shí)間和方式是否令人滿意？市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)潛在的投資人殼公司信息農(nóng)用車項(xiàng)目舉例45Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)3.1首先應(yīng)明確對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查的關(guān)鍵議題目標(biāo)企業(yè)盡職根據(jù)信息收集內(nèi)容尋求每種可能的信息來(lái)源信息來(lái)源業(yè)務(wù)計(jì)劃和歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)管理層客戶/分銷商訪談市場(chǎng)報(bào)告行業(yè)內(nèi)部人士竟?fàn)帉?duì)手現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地檢察供應(yīng)商訪談收集競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手信息/分析報(bào)告剪報(bào)須回答的一般問(wèn)題（確認(rèn)信息源）對(duì)目標(biāo)企業(yè)的總體觀點(diǎn)盡職調(diào)查和價(jià)值評(píng)估的基礎(chǔ)目標(biāo)企業(yè)的歷史業(yè)績(jī)/問(wèn)題商業(yè)/投資銀行以及資產(chǎn)管理公司對(duì)類似企業(yè)/市場(chǎng)的總體觀點(diǎn)，竟?fàn)帉?duì)手對(duì)其的看法管理質(zhì)量業(yè)務(wù)觀點(diǎn)的清晰度、投資理念主要戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和營(yíng)運(yùn)問(wèn)題的明確信息目標(biāo)企業(yè)和其它競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的定位市場(chǎng)主要趨勢(shì)總體市場(chǎng)觀點(diǎn)和價(jià)值鏈?zhǔn)袌?chǎng)趨勢(shì)目標(biāo)企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的定位市場(chǎng)趨勢(shì)目標(biāo)企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的定位以外觀作為指標(biāo)，管理質(zhì)量，明顯問(wèn)題(例如環(huán)保，安全，員工士氣)行業(yè)整體問(wèn)題目標(biāo)企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手評(píng)估主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較(例如利潤(rùn)率，增長(zhǎng))目標(biāo)企業(yè)和行業(yè)的最新信息隱含的變動(dòng)或不連續(xù)性信息使用頻率及有效性46Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)根據(jù)信息收集內(nèi)容尋求每種可能的信息來(lái)源信息來(lái)源須回答的一般問(wèn)同時(shí)制定詳細(xì)的工作計(jì)劃以指導(dǎo)盡職調(diào)查的實(shí)施舉例工作收集企業(yè)信息進(jìn)行初步假設(shè)訪談行業(yè)專家建立初步數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)調(diào)研競(jìng)爭(zhēng)信息公司信息消化現(xiàn)有數(shù)據(jù)進(jìn)行市場(chǎng)訪談目標(biāo)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手供應(yīng)商專家客戶調(diào)整初步假設(shè)，重新排序工作流程，并制成圖表建立價(jià)值評(píng)估模型階段性成果小組啟動(dòng)小組會(huì)議形成最終投資分析報(bào)告周1周2周3123451234512345第一天答案負(fù)責(zé)人47Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)同時(shí)制定詳細(xì)的工作計(jì)劃以指導(dǎo)盡職調(diào)查的實(shí)施舉例工作階段性成果產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)流程

培訓(xùn)講義

（上）Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)流程

培訓(xùn)講義

（上）Delong/010717金新產(chǎn)業(yè)投資的業(yè)務(wù)流程主要活動(dòng)時(shí)間負(fù)責(zé)人員最終成品項(xiàng)目意向篩選報(bào)告立項(xiàng)項(xiàng)目名單建立廣泛的社會(huì)、企業(yè)關(guān)系和良好的外部形象積極收集各類信息和數(shù)據(jù)出差報(bào)告項(xiàng)目意向書形成穩(wěn)定的交易流，提供可能投資項(xiàng)目的信息庫(kù)根據(jù)產(chǎn)業(yè)投資的投資理念進(jìn)行迅速篩選訪談企業(yè)管理層以探尋可能的機(jī)會(huì)判斷項(xiàng)目的可行性，對(duì)初選項(xiàng)目進(jìn)行立項(xiàng)確定針對(duì)行業(yè)、企業(yè)、管理層和退出的詳細(xì)調(diào)查內(nèi)容全面收集各項(xiàng)數(shù)據(jù)信息，進(jìn)行分析整理,確定企業(yè)有無(wú)核心競(jìng)爭(zhēng)力決策交易實(shí)施的目標(biāo)企業(yè)和上市公司殼資源對(duì)象設(shè)計(jì)現(xiàn)階段較規(guī)范的項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，分析交易產(chǎn)生的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)討論確定項(xiàng)目的展開過(guò)程和相應(yīng)條款開展多次談判以形成交易決策具體實(shí)施完成投資項(xiàng)目設(shè)立現(xiàn)階段較為合適的管理結(jié)構(gòu)根據(jù)業(yè)績(jī)目標(biāo)實(shí)施監(jiān)控，確保經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的改善實(shí)現(xiàn)管理層激勵(lì)和管理層管控1.交易生成2.初步篩選3.盡職調(diào)查4.交易結(jié)構(gòu)5.投資管理6.退出變現(xiàn)評(píng)估退出的時(shí)間和價(jià)格實(shí)現(xiàn)有效的業(yè)務(wù)退出根據(jù)業(yè)務(wù)收入進(jìn)行投資者分成，解散該項(xiàng)投資基金日常1-7天8-12周4-8周1-2年2-4周合伙人合伙人項(xiàng)目經(jīng)理分析員合伙人合伙人項(xiàng)目經(jīng)理合伙人項(xiàng)目意向盡職調(diào)查結(jié)果價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目計(jì)劃/合同項(xiàng)目進(jìn)程跟蹤項(xiàng)目收益分析產(chǎn)品開發(fā)49Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)金新產(chǎn)業(yè)投資的業(yè)務(wù)流程主要活動(dòng)時(shí)間負(fù)責(zé)人員最終成品項(xiàng)目意向篩產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的產(chǎn)生往往經(jīng)過(guò)大量的篩選和分析項(xiàng)目意向示意第一輪初步篩選進(jìn)入第二輪初選第二輪初步篩選進(jìn)入盡職調(diào)查盡職調(diào)查交易談判進(jìn)入交易談判完成交易50Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的產(chǎn)生往往經(jīng)過(guò)大量的篩選和分析項(xiàng)目意向示意第一輪1.金新應(yīng)建立穩(wěn)定的交易流以形成項(xiàng)目意向主要活動(dòng)時(shí)間/頻率負(fù)責(zé)人員明確金新可能的信息來(lái)源設(shè)計(jì)金新對(duì)各類信息渠道的價(jià)值定位明確各類人員收集信息的職責(zé)內(nèi)容設(shè)計(jì)對(duì)人員的評(píng)估/激勵(lì)機(jī)制，以促進(jìn)信息的收集定期/不定期的匯總相關(guān)信息建立標(biāo)準(zhǔn)化的信息數(shù)據(jù)庫(kù)，以進(jìn)行項(xiàng)目篩選和分析出差報(bào)告模板項(xiàng)目建議書調(diào)查表根據(jù)信息收集情況分析各類渠道/人員的有效性，進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整1.1建立交易信息的收集渠道1.2積極收集各項(xiàng)可能的交易信息1.3形成交易/投資項(xiàng)目意向每半年日常每周合伙人各級(jí)人員分析員51Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.金新應(yīng)建立穩(wěn)定的交易流以形成項(xiàng)目意向主要活動(dòng)時(shí)間/頻率1.1金新首先可以從多方渠道收集可能的交易信息（包括目標(biāo)企業(yè)和上市殼公司*）描述高低自有渠道主要的渠道選擇渠道的有效性主動(dòng)地渠道建設(shè)，通過(guò)金新自有人員的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和對(duì)公開信息的研究分析收集信息個(gè)人網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)有理財(cái)客戶市場(chǎng)分析戰(zhàn)略合作伙伴外部合伙人中介渠道借助/聯(lián)合相關(guān)業(yè)務(wù)伙伴（如銀行、券商等）和專業(yè)機(jī)構(gòu)獲取交易信息業(yè)務(wù)伙伴銀行/投資銀行證券公司律師/會(huì)計(jì)所等其它專業(yè)機(jī)構(gòu)(如咨詢公司，廣告公司等）品牌渠道積極建設(shè)金新在產(chǎn)業(yè)投資方面的品牌形象和市場(chǎng)知名度，建立“拉動(dòng)式”的信息渠道公司網(wǎng)站客服中心52Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1金新首先可以從多方渠道收集可能的交易信息（包括目標(biāo)對(duì)于不同的信息渠道，金新需要考慮設(shè)計(jì)富有吸引力的價(jià)值定位舉例信息渠道金新對(duì)信息提供者的價(jià)值專業(yè)分析業(yè)務(wù)開發(fā)品牌建設(shè)定期提供金新對(duì)行業(yè)、市場(chǎng)分析報(bào)告根據(jù)需求提供度身定做的分析支持理財(cái)人員建立業(yè)務(wù)關(guān)系，提供相應(yīng)的金新產(chǎn)品對(duì)現(xiàn)有客戶提供更為優(yōu)秀的產(chǎn)品/服務(wù)內(nèi)容利用金新品牌宣傳幫助信息渠道共同建立品牌形象研討會(huì)現(xiàn)有客戶戰(zhàn)略合作伙伴其它中介外部合伙人提成分紅根據(jù)所提供信息的價(jià)值給予相應(yīng)的固定報(bào)酬公司政策口頭承諾費(fèi)用覆蓋53Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)對(duì)于不同的信息渠道，金新需要考慮設(shè)計(jì)富有吸引力的價(jià)值定位舉例1.1金新的信息渠道1、理財(cái)人員2、現(xiàn)有客戶3、戰(zhàn)略合作伙伴4、其他中介及外部合伙人54Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1金新的信息渠道1、理財(cái)人員6Delong/0107171.1.1產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于理財(cái)人員的價(jià)值A(chǔ)、公司根據(jù)制定相應(yīng)的規(guī)章制度對(duì)理財(cái)人員提供的信息給與一定的提成分紅

操作方法：理財(cái)人員提供信息產(chǎn)業(yè)投資部初選盡職調(diào)查交易談判交易完成獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。1%獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。5%55Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1.1產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于理財(cái)人員的價(jià)值A(chǔ)、公司根據(jù)制定相應(yīng)

B、為理財(cái)人員提供專業(yè)分析定期為理財(cái)人員提供金信對(duì)行業(yè)、市場(chǎng)的分析報(bào)告

根據(jù)理財(cái)人員的要求度身定做分析支持56Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)

B、為理財(cái)人員提供專業(yè)分析8Delong/010717/

C、幫助理財(cái)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)開發(fā)

及時(shí)提供金新新的金融產(chǎn)品的介紹，使理財(cái)人員能及時(shí)推廣

通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金的渠道為理財(cái)人員提供理財(cái)渠道，使理財(cái)工作和產(chǎn)業(yè)投資能互相滲透57Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)

C、幫助理財(cái)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)開發(fā)及時(shí)提供金新新的金融產(chǎn)品的介

D、通過(guò)金新的品牌建設(shè)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)提供幫助58Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)

D、通過(guò)金新的品牌建設(shè)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)提供幫助10Delong1.1.2產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于現(xiàn)有客戶的價(jià)值A(chǔ)、公司口頭承諾現(xiàn)有客戶提供信息給與一定的提成分紅操作方法：現(xiàn)有客戶提供信息產(chǎn)業(yè)投資部初選盡職調(diào)查交易談判交易完成獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。1%獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。5%59Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1.2產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于現(xiàn)有客戶的價(jià)值A(chǔ)、公司口頭承諾現(xiàn)有B、對(duì)現(xiàn)有的客戶提供更為優(yōu)秀的產(chǎn)品、服務(wù)及時(shí)提供新的金融產(chǎn)品的介紹客戶對(duì)于金融品種的疑點(diǎn)及時(shí)解釋為客戶提供適合其發(fā)展的金融工具為客戶提供滿意的金融服務(wù)60Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)B、對(duì)現(xiàn)有的客戶提供更為優(yōu)秀的產(chǎn)品、服務(wù)及時(shí)提供新的金融產(chǎn)品C、通過(guò)自身的品牌建設(shè)吸引客戶提供信息61Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)C、通過(guò)自身的品牌建設(shè)吸引客戶提供信息13Delong/011.1.3產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于戰(zhàn)略合作伙伴的價(jià)值A(chǔ)、簽訂長(zhǎng)期的合作協(xié)議，鎖定提供項(xiàng)目的分成比例戰(zhàn)略伙伴提供信息產(chǎn)業(yè)投資部初選盡職調(diào)查交易談判獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。1%獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。5%交易完成62Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1.3產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于戰(zhàn)略合作伙伴的價(jià)值A(chǔ)、簽訂長(zhǎng)期的合作B、提供專業(yè)分析定期提供行業(yè)分析報(bào)告定期提供市場(chǎng)分析報(bào)告不定期及時(shí)提供戰(zhàn)略合作伙伴需要的各種報(bào)告63Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)B、提供專業(yè)分析定期提供行業(yè)分析報(bào)告15Delong/010C、為戰(zhàn)略合作伙伴進(jìn)行業(yè)務(wù)開發(fā)

及時(shí)提供新的金融產(chǎn)品的介紹客戶對(duì)于金融品種的疑點(diǎn)及時(shí)解釋為客戶提供適合其發(fā)展的金融工具為客戶提供滿意的金融服務(wù)和戰(zhàn)略合作伙伴在各個(gè)領(lǐng)域保持交流、切磋64Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)C、為戰(zhàn)略合作伙伴進(jìn)行業(yè)務(wù)開發(fā)及時(shí)提供新的金融產(chǎn)品的介紹16D、通過(guò)自身的品牌建設(shè)吸引戰(zhàn)略伙伴提供信息65Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)D、通過(guò)自身的品牌建設(shè)吸引戰(zhàn)略伙伴提供信息17Delong/1.1.4產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于其他中介和外部合伙人的價(jià)值對(duì)于其他中介和外部合伙人的價(jià)值和對(duì)戰(zhàn)略合作伙伴的價(jià)值相類似對(duì)于外部合伙人的前期費(fèi)用產(chǎn)業(yè)投資部可適當(dāng)覆蓋，但需在最終的分紅中扣除66Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.1.4產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于其他中介和外部合伙人的價(jià)值對(duì)于其他1.2金新的各級(jí)人員應(yīng)根據(jù)自身的渠道資源收集交易信息負(fù)責(zé)人員信息渠道主要收集信息產(chǎn)業(yè)投資合伙人業(yè)務(wù)經(jīng)理/業(yè)務(wù)員研究人員客戶服務(wù)個(gè)人網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略合作伙伴現(xiàn)有理財(cái)客戶外部合伙人市場(chǎng)分析業(yè)務(wù)伙伴其它專業(yè)機(jī)構(gòu)公司網(wǎng)站客服中心行業(yè)背景企業(yè)背景基本財(cái)務(wù)狀況投資/重組需求管理層背景競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手狀況可能出讓動(dòng)機(jī)各類信息最終匯總到產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的分析員手中分析員建立交易信息數(shù)據(jù)庫(kù)67Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.2金新的各級(jí)人員應(yīng)根據(jù)自身的渠道資源收集交易信息負(fù)責(zé)1.3通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)確保信息的保存和更新目標(biāo)企業(yè)輸入時(shí)間負(fù)責(zé)人員企業(yè)背景企業(yè)名稱地址聯(lián)系電話所在行業(yè)地區(qū)所有制法人代表主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售額*營(yíng)業(yè)利潤(rùn)*資產(chǎn)總額*總經(jīng)理性別年齡背景副總經(jīng)理/關(guān)鍵人員性別年齡背景企業(yè)分析管理層意愿下一步計(jì)劃信息編號(hào)目標(biāo)企業(yè)基礎(chǔ)信息T0001

*在數(shù)據(jù)可獲取性高的情況下，則應(yīng)爭(zhēng)取收集過(guò)去三年歷史數(shù)據(jù)為佳 68Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1.3通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)確保信息的保存和更新目標(biāo)企業(yè)通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)確保信息的保存和更新目標(biāo)企業(yè)輸入時(shí)間負(fù)責(zé)人員企業(yè)名稱信息編號(hào)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)信息T0001

*在數(shù)據(jù)可獲取性高的情況下，則應(yīng)爭(zhēng)取收集過(guò)去三年歷史數(shù)據(jù)為佳 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)貨幣資金存貨應(yīng)收帳款其他應(yīng)收款長(zhǎng)期投資短期投資應(yīng)交稅金應(yīng)付帳款遞延稅款長(zhǎng)期負(fù)債在建工程固定資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)其他應(yīng)付款盈余公積資本公積其他資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)總額現(xiàn)金流量?jī)纛~備注應(yīng)收帳周轉(zhuǎn)次數(shù)69Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)確保信息的保存和更新目標(biāo)企業(yè)輸入時(shí)間負(fù)上市公司（殼資源)基礎(chǔ)信息表格信息編號(hào)S0001上市公司輸入時(shí)間負(fù)責(zé)人員上市公司背景企業(yè)名稱地址股票代碼所在行業(yè)所有制法人代表聯(lián)系電話股本結(jié)構(gòu)總股本199819992000經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/利潤(rùn)凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)負(fù)債率/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率每股凈資產(chǎn)每股凈收益每股價(jià)格股權(quán)結(jié)構(gòu)前5名大股東企業(yè)名稱持股比例公司近期重大事項(xiàng)流通股法人股國(guó)家股職工股財(cái)務(wù)狀況：包括現(xiàn)金、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、長(zhǎng)短期投資、固定資產(chǎn)、銀行借款、應(yīng)付款項(xiàng)、凈資產(chǎn)等70Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)上市公司（殼資源)基礎(chǔ)信息表格信息編號(hào)S0001上市公司輸入戰(zhàn)略投資企業(yè)基礎(chǔ)信息表格目標(biāo)企業(yè)輸入時(shí)間負(fù)責(zé)人員戰(zhàn)略投資企業(yè)背景企業(yè)名稱地址聯(lián)系電話所在行業(yè)地區(qū)所有制法人代表主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)資產(chǎn)總額目標(biāo)收購(gòu)金額收購(gòu)時(shí)間目標(biāo)收購(gòu)行業(yè)企業(yè)規(guī)模信息編號(hào)I0001聯(lián)系人企業(yè)性質(zhì)盈利能力其它主要?jiǎng)右蚍治?1Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)戰(zhàn)略投資企業(yè)基礎(chǔ)信息表格目標(biāo)企業(yè)輸入時(shí)間負(fù)責(zé)人員戰(zhàn)略投資企業(yè)2.初步篩選的工作重點(diǎn)在于盡快形成投資項(xiàng)目名單主要活動(dòng)根據(jù)產(chǎn)業(yè)投資的投資理念/政策進(jìn)行迅速篩選，剔除明顯不符合的目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向?qū)?jīng)過(guò)第一輪初選的項(xiàng)目意向分配人員，負(fù)責(zé)進(jìn)一步的信息收集繼續(xù)收集相關(guān)行業(yè)、企業(yè)信息與目標(biāo)企業(yè)和上市公司管理層,政府等相關(guān)各方接觸，進(jìn)一步探尋項(xiàng)目可行性小組討論，確定具體的進(jìn)行盡職調(diào)查的投資立項(xiàng)制作投資意向書戰(zhàn)略交易結(jié)構(gòu)初步安排及投資模型金新對(duì)外投資基本程序2.1第一輪初步篩選2.2第二輪初步篩選時(shí)間30分鐘–2小時(shí)1–7天負(fù)責(zé)人員業(yè)務(wù)董事分析員合伙人72Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.初步篩選的工作重點(diǎn)在于盡快形成投資項(xiàng)目名單主要活動(dòng)根據(jù)通過(guò)明確的篩選標(biāo)準(zhǔn)提高項(xiàng)目評(píng)估的效率項(xiàng)目意向目標(biāo)企業(yè)上市公司戰(zhàn)略投資者主要方式數(shù)據(jù)分析第一輪篩選標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)投資理念初步投資回報(bào)...................初步意向組第二輪篩選標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)意向意向明確有意向利益分配有差距有意向，但對(duì)方謹(jǐn)慎行事管理層能力企業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)管理流程順暢業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)分布合理具備研發(fā)支持行業(yè)壁壘較高政府/股東利益投資立項(xiàng)目標(biāo)企業(yè)上市公司............管理層訪談目標(biāo)企業(yè)上市公司戰(zhàn)略投資者...73Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)通過(guò)明確的篩選標(biāo)準(zhǔn)提高項(xiàng)目評(píng)估的效率項(xiàng)目意向目標(biāo)企業(yè)上市公司2.1項(xiàng)目意向的篩選首先基于產(chǎn)業(yè)投資的投資理念金新產(chǎn)業(yè)投資的投資理念–目標(biāo)企業(yè)行業(yè)企業(yè)規(guī)模交易類型投資回報(bào)內(nèi)容非常初步成熟期或穩(wěn)步增長(zhǎng)的行業(yè)分類具有規(guī)模效益/特性的行業(yè)相對(duì)不受公眾關(guān)注的行業(yè)領(lǐng)域行業(yè)中的領(lǐng)先者/行業(yè)規(guī)范塑造者穩(wěn)定的現(xiàn)金流強(qiáng)有力/具有遠(yuǎn)見抱負(fù)的管理隊(duì)伍和后備力量成熟行業(yè)：年銷售收入大于5億人民幣或凈利潤(rùn)大于3000萬(wàn)成長(zhǎng)行業(yè)：凈利潤(rùn)大于1500萬(wàn)人民幣“借殼上市”為主管理層收購(gòu)項(xiàng)目?jī)?nèi)部投資年凈收益率高于30%74Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1項(xiàng)目意向的篩選首先基于產(chǎn)業(yè)投資的投資理念金新產(chǎn)業(yè)投資2.1.1產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的前期需要進(jìn)行初選

項(xiàng)目意向進(jìn)入第二輪初選進(jìn)入盡職調(diào)查第一輪初選第二輪初選75Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1.1產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的前期需要進(jìn)行初選項(xiàng)目意向進(jìn)入第2.1.2產(chǎn)業(yè)投資對(duì)項(xiàng)目的篩選的標(biāo)準(zhǔn)1、第一輪篩選的標(biāo)準(zhǔn)2、第二輪篩選的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的投資理念初步投資回報(bào)企業(yè)意向管理層能力企業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)政府/股東利益76Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1.2產(chǎn)業(yè)投資對(duì)項(xiàng)目的篩選的標(biāo)準(zhǔn)1、第一輪篩選的標(biāo)準(zhǔn)2.1.3產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的投資理念目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)對(duì)于目標(biāo)企業(yè)處于成熟期的傳統(tǒng)行業(yè)，成長(zhǎng)性行業(yè)適當(dāng)考慮具有規(guī)模效益/特性的行業(yè)相對(duì)不受公眾關(guān)注的行業(yè)高科技行業(yè)一般不是目標(biāo)產(chǎn)業(yè)的壁壘較高，又可預(yù)測(cè)利潤(rùn)，需求收入彈性低整個(gè)行業(yè)的年銷售收入在200億元以上該行業(yè)在國(guó)際上具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)如傳統(tǒng)的制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、消費(fèi)品制造77Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1.3產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的投資理念目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)對(duì)2.1.4目標(biāo)企業(yè)的特點(diǎn)有經(jīng)驗(yàn)、有活力的管理團(tuán)隊(duì)，有成功、失敗的教訓(xùn)，有盈利的歷史有比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流較好的負(fù)債結(jié)構(gòu)（負(fù)債率比較低）具有較大的成本降低空間具有較大的市場(chǎng)占有率（屬行業(yè)領(lǐng)袖）具有一定的股東權(quán)益，實(shí)際價(jià)值被低估具有可剝離的非核心資產(chǎn)所經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)在一定時(shí)期可退出78Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1.4目標(biāo)企業(yè)的特點(diǎn)有經(jīng)驗(yàn)、有活力的管理團(tuán)隊(duì)，有成功2.1.5目標(biāo)企業(yè)的規(guī)模成熟行業(yè)年銷售收入大于5億人民幣凈利潤(rùn)大于3000萬(wàn)凈資產(chǎn)收益率大于20%年利潤(rùn)增長(zhǎng)率為15--20%凈利潤(rùn)大于1500萬(wàn)人民幣行業(yè)規(guī)則的制定者成長(zhǎng)行業(yè)79Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1.5目標(biāo)企業(yè)的規(guī)模成熟行業(yè)年銷售收入大于5億人民幣2.1.6業(yè)主出讓的動(dòng)機(jī)所有者接近退休年齡所有者欲提高現(xiàn)金回報(bào)公司處于超穩(wěn)定狀態(tài)，管理層看不清未來(lái)的發(fā)展80Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1.6業(yè)主出讓的動(dòng)機(jī)所有者接近退休年齡32Delon2.1.7產(chǎn)業(yè)投資的交易類型“借殼上市”管理層收購(gòu)81Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.1.7產(chǎn)業(yè)投資的交易類型“借殼上市”33Delong金新產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)對(duì)上市公司選擇的投資理念股本規(guī)模經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)公司機(jī)制關(guān)鍵因素總股本規(guī)模流通股所占比例法人股所占比例主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)凈資產(chǎn)收益率負(fù)債比例應(yīng)收賬款大股東性質(zhì)及持股比例人員職責(zé)，薪酬激勵(lì)機(jī)制管理層的能力和意愿標(biāo)準(zhǔn)股本規(guī)模較小，不良資產(chǎn)比例低于40%。重組成本較低，重組后可以增發(fā)、配股或債轉(zhuǎn)股，可以認(rèn)定是一個(gè)較好的重組對(duì)象業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性不高，無(wú)法提供較好的現(xiàn)金流量，需要注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)但目前的業(yè)績(jī)?nèi)阅苓M(jìn)行增發(fā)，配股銀行借款數(shù)額較大(50%左右)，通過(guò)借貸市場(chǎng)再融資的潛力較小，而從資本市場(chǎng)上融資需要專業(yè)中介的幫助大股東有一定的控制權(quán)，但總持股比例并不高，金新可以收購(gòu)30%左右股份以控上市公司法人治理結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步完善，其管理層有體制改革的意愿管理層有進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)的意愿，需要中介的幫助

資料來(lái)源:金新投行部 股權(quán)結(jié)構(gòu)管理團(tuán)隊(duì)82Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)金新產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)對(duì)上市公司選擇的投資理念股本規(guī)模經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資合伙人根據(jù)投資理念對(duì)于目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向進(jìn)行迅速初選重點(diǎn)目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向*項(xiàng)目推薦人是否為產(chǎn)業(yè)投資合伙人企業(yè)是否是該行業(yè)的前5名(銷售額)進(jìn)入第二輪篩除目前財(cái)務(wù)狀況是否優(yōu)秀核心競(jìng)爭(zhēng)力是否明顯行業(yè)結(jié)構(gòu)是否有吸引力投資是否可能帶來(lái)有效的投資回報(bào)否是是是是是是產(chǎn)業(yè)投資周例會(huì) * 對(duì)于上市公司殼資源的篩選主要根據(jù)合伙人對(duì)上市公司的了解\關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和地區(qū)等進(jìn)行協(xié)調(diào)83Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)產(chǎn)業(yè)投資合伙人根據(jù)投資理念對(duì)于目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向進(jìn)行迅速初選重2.2對(duì)于通過(guò)第一輪篩選的項(xiàng)目意向應(yīng)進(jìn)行決策層訪談以深入的收集信息企業(yè)背景請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹企業(yè)情況，包括成立時(shí)間、員工人數(shù)等核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)價(jià)值定位企業(yè)的價(jià)值定位是什么？客戶有哪些可供替代的產(chǎn)品/服務(wù)選擇？本身的核心競(jìng)爭(zhēng)力市場(chǎng)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)整體規(guī)模和發(fā)展趨勢(shì)如何？有哪些細(xì)分市場(chǎng)？企業(yè)注意的市場(chǎng)細(xì)分是什么？現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有哪些，各自有什么競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)/劣勢(shì)？未來(lái)潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)有哪些？合作/聯(lián)盟企業(yè)和哪些合作伙伴簽訂了價(jià)格類型的協(xié)議？資本擴(kuò)展/收購(gòu)兼并企業(yè)現(xiàn)有的股權(quán)結(jié)構(gòu)如何？企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)作需求有哪些？企業(yè)對(duì)未來(lái)可能的投資者的標(biāo)準(zhǔn)是什么？目標(biāo)企業(yè)決策層訪談提綱舉例84Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2.2對(duì)于通過(guò)第一輪篩選的項(xiàng)目意向應(yīng)進(jìn)行決策層訪談以深入的上市公司殼資源/戰(zhàn)略投資者決策層訪談提綱上市公司殼資源/戰(zhàn)略決策者管理訪談提綱舉例企業(yè)背景請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹企業(yè)情況，包括上市時(shí)間、資本擴(kuò)張等？收購(gòu)意向企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是什么，是否有兼并收購(gòu)的意愿？企業(yè)對(duì)于可能收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)？企業(yè)現(xiàn)有的激勵(lì)機(jī)制是否有利于對(duì)人員的長(zhǎng)期保留和促進(jìn)？誰(shuí)是購(gòu)并的關(guān)鍵決策人物？真正的出讓動(dòng)機(jī)以及股東、管理層、政府等方的利益能否統(tǒng)一？資本運(yùn)作/合作意向企業(yè)設(shè)想的收購(gòu)融資方式如何？存在哪些障礙？企業(yè)和主要股東之間（包括政府）的關(guān)系如何？企業(yè)希望和何種類型的金融機(jī)構(gòu)合作？舉例85Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)上市公司殼資源/戰(zhàn)略投資者決策層訪談提綱上市公司殼資源/戰(zhàn)略項(xiàng)目名稱

項(xiàng)目小組

公司名稱

詳細(xì)地址

訪談對(duì)象

職位

聯(lián)系電話

訪談日期

訪談時(shí)間

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背景

目的

訪談內(nèi)容

切入點(diǎn)

結(jié)論

跟蹤情況

備注

項(xiàng)目訪談備忘錄

86Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)項(xiàng)目名稱

項(xiàng)目小組

公司名稱

詳細(xì)地址

訪談對(duì)象

職位

聯(lián)系通過(guò)進(jìn)一步的信息收集形成項(xiàng)目意向篩選報(bào)告，以作為項(xiàng)目立項(xiàng)的判斷基礎(chǔ)(1/2)目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向篩選報(bào)告編號(hào)：T0001企業(yè)信息企業(yè)名稱地址聯(lián)系人聯(lián)系電話業(yè)務(wù)背景所在行業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)地區(qū)所有制總經(jīng)理管理班子人數(shù)成立日期員工人數(shù)董事會(huì)人數(shù)項(xiàng)目評(píng)判業(yè)務(wù)模式市場(chǎng)潛力競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)管理隊(duì)伍總體評(píng)估銷售額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)資產(chǎn)總額市場(chǎng)占有率研發(fā)采購(gòu)生產(chǎn)分銷銷售客戶服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模地區(qū)覆蓋增長(zhǎng)潛力政策法規(guī)企業(yè)市場(chǎng)地位現(xiàn)有主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)量潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手1主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手2主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手3性質(zhì)性質(zhì)性質(zhì)占有率占有率占有率主要優(yōu)劣勢(shì)主要優(yōu)劣勢(shì)主要優(yōu)劣勢(shì)遠(yuǎn)景目標(biāo)管理能力溝通能力敬業(yè)精神職業(yè)道德團(tuán)隊(duì)協(xié)作對(duì)最高管理者（一把手）的判斷87Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)通過(guò)進(jìn)一步的信息收集形成項(xiàng)目意向篩選報(bào)告，以作為項(xiàng)目立項(xiàng)的判通過(guò)進(jìn)一步的信息收集形成項(xiàng)目意向篩選報(bào)告，以作為項(xiàng)目立項(xiàng)的判斷基礎(chǔ)(2/2)上市公司殼資源/戰(zhàn)略投資者項(xiàng)目意向篩選報(bào)告編號(hào)：S0001企業(yè)信息企業(yè)名稱地址聯(lián)系人聯(lián)系電話決策層主要股東主管政府管理層激勵(lì)要求總體評(píng)估總股本法人股比例每股價(jià)格每股收益凈資產(chǎn)回報(bào)率收購(gòu)意向強(qiáng)一般沒(méi)有目標(biāo)收購(gòu)行業(yè)企業(yè)規(guī)模企業(yè)性質(zhì)盈利能力其它與金新的合作意向強(qiáng)一般沒(méi)有強(qiáng)一般沒(méi)有強(qiáng)一般沒(méi)有說(shuō)明主要風(fēng)險(xiǎn)88Delong/010717