宜信平臺(tái)起家向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型課件

由P2P貸款平臺(tái)起家的宜信開(kāi)始向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。文/本刊記者詹晨楊斯媛攝影/范永恒宜信創(chuàng)始人、CEO唐寧的辦公室位于北京SOHO現(xiàn)代城16樓，從落地窗望出去，北京國(guó)貿(mào)商圈盡收眼底。2006年創(chuàng)建至今，宜信一騎絕塵，成為“個(gè)人對(duì)個(gè)人”（PeertoPeer，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)，下稱(chēng)“P2P”）貸款行業(yè)的領(lǐng)頭羊。其在綜合財(cái)富管理以及信用和風(fēng)險(xiǎn)控制體系上的持續(xù)創(chuàng)新，讓整個(gè)市場(chǎng)矚目。與此同時(shí)，其獨(dú)特的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式及諱莫如深的核心數(shù)據(jù)又令其飽受爭(zhēng)議。2011年，宜信開(kāi)始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，要做“大眾富裕階層”的綜合財(cái)富管理平臺(tái)。唐寧曾說(shuō)在國(guó)內(nèi)做小貸就像在“鹽堿地上種莊稼”，而新的財(cái)富管理之路，會(huì)一如從前高速成長(zhǎng)，同時(shí)不乏爭(zhēng)議嗎？跟著尤努斯學(xué)小貸1992年，唐寧從北大數(shù)學(xué)系畢業(yè)，隨后申請(qǐng)攻讀美國(guó)南方大學(xué)發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。那時(shí)，“小貸之父”尤努斯的格萊珉銀行在孟加拉大有燎原之勢(shì)，唐寧慕名拜訪，跟著尤努斯學(xué)做小微貸款。和其他慕名而來(lái)的人乘車(chē)考察不一樣，唐寧騎著自行車(chē)，和信貸員一起走村串戶，到田間地頭親眼見(jiàn)證了小微貸款給農(nóng)戶帶來(lái)的創(chuàng)富機(jī)會(huì)。他自嘲自己“把手弄得很臟，革命比較徹底”。取得碩士學(xué)位后，唐寧曾在華爾街DLJ投資銀行從事金融、電信、媒體及高科技類(lèi)企業(yè)的上市、發(fā)債和并購(gòu)業(yè)務(wù)。2000年唐寧回國(guó)，工作之外他把天使投資作為興趣愛(ài)好，并保持至今。在教育市場(chǎng)化的早期，唐寧就對(duì)這個(gè)行業(yè)產(chǎn)生了濃厚的興趣，他認(rèn)為這個(gè)行業(yè)兼具社會(huì)和商業(yè)價(jià)值，因此投了不少教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。2005年左右，唐寧得到反饋，有培訓(xùn)學(xué)員和學(xué)員的家長(zhǎng)提出，能不能邊培訓(xùn)邊付款？或者先培訓(xùn)后付款？那時(shí)職業(yè)培訓(xùn)已發(fā)展至成熟階段，動(dòng)輒萬(wàn)元的培訓(xùn)費(fèi)對(duì)于部分學(xué)員而言是個(gè)較大的負(fù)擔(dān)。唐寧作為培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的投資人和顧問(wèn)，為此跑了不少金融機(jī)構(gòu)，得到的答案令他失望，沒(méi)有機(jī)構(gòu)愿意為這個(gè)人群提供信用服務(wù)。唐寧用信用理論分析，這群人既有好的還款意愿，又有遞增的還款能力，屬于好的信用人群，應(yīng)該享受好的信用服務(wù)。唐寧決定自己掏錢(qián)借給學(xué)員，這也是他在P2P領(lǐng)域的初次嘗試。2006年4月，唐寧在北京正式成立國(guó)內(nèi)第一家從事P2P小額信用貸款服務(wù)企業(yè)——宜信公司。隨著業(yè)務(wù)的不斷拓展，宜信P2P產(chǎn)品包括為微小企業(yè)主提供小額周轉(zhuǎn)資金的“助業(yè)貸”、為工薪階層提供消費(fèi)資金的“新薪貸”、為在校學(xué)生提供消費(fèi)資金的“學(xué)信通”、帶有公益性質(zhì)的“宜農(nóng)貸”，以及專(zhuān)門(mén)面向教育培訓(xùn)的“宜學(xué)貸”。在“宜農(nóng)貸”平臺(tái)，農(nóng)戶債權(quán)被分成100元/份提供給城市有愛(ài)心的出借人認(rèn)購(gòu)。由于是公益項(xiàng)目，出借人僅可獲得貸款總金額2%的收益，低于銀行一年期定期存款利率，平臺(tái)則收取1%的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。在農(nóng)村，宜信實(shí)行五戶聯(lián)保政策，五個(gè)借款人之間彼此負(fù)責(zé)，互為擔(dān)保人，這種模式借鑒了格萊珉銀行的成功經(jīng)驗(yàn)?！耙宿r(nóng)貸”平臺(tái)顯示，截至2013年5月15日，規(guī)?？偭繛?200多萬(wàn)元，資助農(nóng)戶7000多名。5月17日，宜信又推出了個(gè)人對(duì)個(gè)人網(wǎng)絡(luò)借貸咨詢服務(wù)平臺(tái)“宜人貸”。據(jù)介紹，宜人貸不需要任何抵押、擔(dān)保，借款額度高達(dá)50萬(wàn)元人民幣，借款用途廣泛，既可以用于裝修、買(mǎi)房買(mǎi)車(chē)、婚慶及其它消費(fèi)用途，也可以用于各種合法的經(jīng)營(yíng)用途。借款人在網(wǎng)上提交的申請(qǐng)資料符合條件，平臺(tái)最快會(huì)在1天之內(nèi)通過(guò)審核，費(fèi)率也相對(duì)較低，借款時(shí)間最長(zhǎng)可達(dá)三年。另類(lèi)P2P所謂P2P平臺(tái)，顧名思義，是一個(gè)債權(quán)人與債務(wù)人之間的服務(wù)平臺(tái)，自身并無(wú)放貸資質(zhì)陳蒙（化名）在北京經(jīng)營(yíng)一家小店，急需10萬(wàn)元周轉(zhuǎn)資金，在眾多借貸平臺(tái)中選擇了宜信。他在網(wǎng)站上提供了貸款需求申請(qǐng)，收到申請(qǐng)需求后，宜信工作人員來(lái)到陳蒙的小店實(shí)地征信。陳蒙需提供個(gè)人身份證明、營(yíng)業(yè)證、稅務(wù)登記證和店面的進(jìn)出賬明細(xì)單，信貸員進(jìn)一步核實(shí)后還需經(jīng)由平臺(tái)系統(tǒng)審核，最后雙方簽署協(xié)議并放款。唐寧告訴《陸家嘴(1103,-003,-027%)》雜志記者，宜信平臺(tái)的資金來(lái)源可以是個(gè)人，也可以是機(jī)構(gòu)，P2P僅是其中一種方式。出借人和借款人之間能直接對(duì)接交易，宜信也與信托機(jī)構(gòu)合作，利用信托的資金實(shí)現(xiàn)了T2P的業(yè)務(wù)模式。獨(dú)特的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式令宜信猶如細(xì)胞裂變，規(guī)模急劇增長(zhǎng)。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》2012年10月的報(bào)道，截至當(dāng)前，宜信發(fā)展出一個(gè)擁有超過(guò)5萬(wàn)名投資者和25萬(wàn)名借款者的網(wǎng)絡(luò)。宜信促成的借貸交易總額在20億至30億美元之間。來(lái)自宜信的數(shù)據(jù)顯示，若以逾期90天作為不良貸款計(jì)算，2012年底的不良貸款在2%~3%之間。在風(fēng)險(xiǎn)防范上，宜信設(shè)有還款風(fēng)險(xiǎn)金池，由宜信從自身服務(wù)費(fèi)用中提取部分金額存入專(zhuān)用銀行賬戶，用于投資人的利益保護(hù)。但宜信對(duì)借貸業(yè)務(wù)并不提供擔(dān)保，賠付金額范圍僅限定在風(fēng)險(xiǎn)金池的范圍內(nèi)。中國(guó)小額信貸聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)白澄宇對(duì)本刊記者表示：“嚴(yán)格意義上講宜信并不是P2P，而是對(duì)P2P的一種嫁接，是一種金融創(chuàng)新。P2P的基本概念是為民間個(gè)人信貸提供中介信息服務(wù)?！钡潞胭Y產(chǎn)合伙人陳宇也認(rèn)為，P2P的本質(zhì)是金融脫媒，不參與借款和放款的交易行為中，只提供服務(wù)性質(zhì)的工作。如果一個(gè)平臺(tái)還需要一個(gè)主體參與到資金的匯集和發(fā)放中去，那就脫離金融脫媒應(yīng)有的定義，不能被稱(chēng)為P2P。轉(zhuǎn)型財(cái)富管理從2011年開(kāi)始，唐寧將財(cái)富管理升級(jí)為公司的戰(zhàn)略規(guī)劃之一。宜信的財(cái)富管理目標(biāo)人群為“大眾富裕階層”，其投資資產(chǎn)在10萬(wàn)至100萬(wàn)美元之間。唐寧為了搭建財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)，找到了同為北大畢業(yè)的校友呂騏，他在美國(guó)擁有多年財(cái)富管理經(jīng)驗(yàn)。2011年底，呂騏正式加盟宜信財(cái)富，擔(dān)任首席財(cái)富管理專(zhuān)家?！拔覀兏敢夥?wù)于大眾富裕階層，這和私人銀行服務(wù)的對(duì)象不一樣?！眳悟U告訴本刊記者。唐寧表示，宜信財(cái)富覆蓋股權(quán)類(lèi)、固定收益類(lèi)、保險(xiǎn)類(lèi)等產(chǎn)品服務(wù)類(lèi)別，未來(lái)還將涉足教育資金的管理、遺產(chǎn)稅的管理、海外資產(chǎn)管理等方面。宜信財(cái)富投資門(mén)檻10萬(wàn)美元起，宜信旗下保險(xiǎn)和基金公司還分別獲得保險(xiǎn)和基金代銷(xiāo)牌照。呂騏透露，宜信財(cái)富目前管理的資產(chǎn)規(guī)模在幾百億元，客戶數(shù)也保持了每年50%的增長(zhǎng)量。呂騏介紹，宜信不只是一個(gè)平臺(tái)，還有自主研發(fā)的產(chǎn)品，提供的理財(cái)方案將涵蓋國(guó)債、保險(xiǎn)、信托、債券、基金、股權(quán)投資基金等多個(gè)領(lǐng)域?！拔覀兿Ｍㄟ^(guò)專(zhuān)業(yè)能力挑選出更好的產(chǎn)品，為客戶提供增值服務(wù)。而只做平臺(tái)的話，增值的意義不大?！币诵抛灾餮邪l(fā)的固定收益類(lèi)理財(cái)模式，年化收益率約10%。個(gè)人借貸業(yè)務(wù)，也成為財(cái)富管理端的一個(gè)投資管理工具。盡管唐寧充滿信心，但不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)是，國(guó)內(nèi)的財(cái)富管理公司正面臨著洗牌。呂騏對(duì)此表示，國(guó)內(nèi)的財(cái)富管理