2022年中國電力短缺或正面影響金屬市場

中國電力短缺或正面影響金屬市場據(jù)報道，中國今年面臨著可能是七年來最嚴(yán)峻電荒的考驗，這或?qū)⒔o金屬價格帶來支撐，因政府迫使高能耗冶煉廠和金屬消費企業(yè)限產(chǎn)，可能導(dǎo)致中國進口量增加。

分析師稱，中國工業(yè)用電大戶原本已由于政府收緊貨幣政策，而飽受融資成本上升的打擊;而現(xiàn)在又被政府限制用電，可能會被迫消耗庫存，從而為今年稍后補充庫存，并在較長時期內(nèi)支撐金屬價格打下伏筆。

“從7月開頭，整個基本金屬行業(yè)都會受到電力短缺的影響。鋁受到的沖擊最大，因煉鋁的能耗比其他金屬更高。”中糧期貨分析師LiLijuan指出。

“銅進口量最早在下半年就會增加?！蹦先A期貨討論所所長朱斌指出。他還表示，減產(chǎn)以及國內(nèi)庫存估計下降，可能導(dǎo)致鋁出口量削減而進口量攀升。

據(jù)交易消息人士與分析師的估量，中國的金屬庫存規(guī)模很大。該國已存入保稅倉庫的銅庫存估計超過40萬噸，鋁錠庫存料有逾60萬噸。此外精鉛和精鋅庫存料分別為50萬噸和逾100萬噸。

分析師稱，若在限電期間進口庫存有所消耗，則中國2022年的(金屬)進口量可能將連續(xù)大增;假如該國結(jié)束貨幣緊縮周期，或許也有利于增加進口。

“中國的電力短缺應(yīng)對金屬價格有正面影響，由于相較于需求，限電對生產(chǎn)的影響通常更大，因此會令市場的基礎(chǔ)供需狀況更趨緊急?！卑涂巳R資本在報告中寫道?！拔覀児烙嬩X產(chǎn)量的降幅更大，由于該行業(yè)能耗高，而且中國發(fā)電量的很大一部分都用來煉鋁。”

中國4月創(chuàng)紀(jì)錄的鋁產(chǎn)量所消耗的電力，占到當(dāng)月全國3，768億千瓦時總用電量的5.2%。因此在政府提高能效的行動中，煉鋁行業(yè)成為首當(dāng)其沖的目標(biāo)。

不過中國最大的鋁生產(chǎn)商--中國鋁業(yè)公司稱，其估計2022年的減產(chǎn)幅度將限制在10萬噸以下。這僅相當(dāng)于該公司400萬噸年產(chǎn)能的約2.5%。中鋁公司掌握著全國15%以上的煉鋁產(chǎn)能。

“公司旗下的煉廠都是為當(dāng)?shù)亟鉀Q就業(yè)問題的主要企業(yè)，”中鋁公司一位管理人士表示，“依據(jù)以往閱歷，地方政府會供應(yīng)愛護。除非缺電狀況變得相當(dāng)嚴(yán)峻?！?/p>

與大型煉廠相比，規(guī)模較小的冶煉廠應(yīng)會更早感受到更大的壓力，從而被迫輪番停產(chǎn)檢修。不過分析師稱，小煉廠在今年稍后可能會填補產(chǎn)量缺口，所以除非缺電程度甚于預(yù)期，否則中國2022年的金屬產(chǎn)量估計仍將增加。

國有詢問機構(gòu)安泰科資深分析師李揚稱，該機構(gòu)已將中國2022年鋁產(chǎn)量預(yù)估調(diào)降20萬噸至1，930萬噸，因小煉廠在今年夏季可能被迫大幅減產(chǎn)或停產(chǎn)檢修。去年產(chǎn)量為1，750萬噸。

安泰科的估量高于中國國家統(tǒng)計局發(fā)布的估值，后者估計中國2022年原鋁產(chǎn)量為1，570萬噸。

李揚還估計，在原定于2022年投產(chǎn)的大約200萬噸新建煉鋁產(chǎn)能中，有一部分可能會推遲到2022年。

一些煉銅廠由于對價格不滿足，已經(jīng)削減對現(xiàn)貨市場的供應(yīng)。交易商指出，這已為銅價帶來支撐，并促使投資者取出保稅倉庫中的銅，轉(zhuǎn)而在現(xiàn)貨市場銷售。

中國現(xiàn)貨銅價格周三約報每噸68，350元人民幣，較上海保稅倉庫中的進口銅價格低200元。

假如電力短缺未帶來重大影響，那麼這種狀況在今年稍晚可能有所轉(zhuǎn)變，由于海外礦產(chǎn)商在今年下半年將支付給中國煉銅廠更高的費用，從而鼓舞煉廠提高精煉銅產(chǎn)量。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會上周表示，該國鋼產(chǎn)量可能也將受到?jīng)_擊，不過并不足以緩解供應(yīng)過剩的局面。中國是全球最大的鋼生產(chǎn)國。

用于生產(chǎn)不銹鋼的鎳鐵合金生鐵也是高能耗產(chǎn)品，因此估計產(chǎn)量也會下滑。中國大約三分之二的鎳鐵合金生鐵廠商是使用電爐的小企業(yè)，很簡單成為地方政府限電的目標(biāo)。

安泰科分析師胡永達(dá)指出