保險集團資本規(guī)劃管理-姚波課件

保險集團公司資本規(guī)劃管理姚波2012年3月保險集團公司資本規(guī)劃管理姚波一、資本管理概述二、集團資本管理架構(gòu)三、平安集團資本補充四、融資渠道研究一、資本管理概述一、資本管理概述二、集團資本管理架構(gòu)三、平安集團資本補充四、融資渠道研究一、資本管理概述一、資本管理概述資本定義：資本是用以抵御超出預(yù)期的損失，用于吸收風(fēng)險的稀缺資源；資本管理問題提出：金融機構(gòu)的實質(zhì)是通過承擔(dān)風(fēng)險來獲取收益；資本追求價值增值，又是防范風(fēng)險的最后防線。通過對資本的有效管理，平衡風(fēng)險、收益，實現(xiàn)公司發(fā)展的目標(biāo)。資本管理目標(biāo)：綜合考慮股東、監(jiān)管者、債權(quán)人等各方利益，平衡風(fēng)險、收益與增長之間的關(guān)系，促進股東利益最大化，最終實現(xiàn)公司的穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。增長收益風(fēng)險--資本確保償付能力充足優(yōu)化資本使用效率股東短期回報和長期收益長期、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展重大風(fēng)險識別和評估一、資本管理概述資本定義：資本是用以抵御超出預(yù)期的損失，用一、資本管理概述二、集團資本管理架構(gòu)1、資本規(guī)劃2、資本監(jiān)控3、資本補充方式三、平安集團資本補充四、融資渠道研究一、資本管理概述中國平安保險（集團）股份有限公司

平安保險集團組織架構(gòu)一覽表平安人壽保險99.51%99.51%平安養(yǎng)老險平安信托99.88%100%100%

80%平安健康險平安資產(chǎn)管理公司平安財產(chǎn)保險52.38%平安保險海外(控股)100%平安保險(香港)平安資產(chǎn)管理(香港)100%100%平安數(shù)據(jù)科技100%平安科技100%二、平安集團資本管理架構(gòu)（1/2)：組織架構(gòu)平安證券86.77%平安創(chuàng)新資本100%平安銀行90.75%平安證券（香港）100%60.7%深圳發(fā)展銀行平安大華基金平安期貨100%中國平安保險（集團）股份有限公司平安保險集資本規(guī)劃資本管理戰(zhàn)略目標(biāo)集團作為統(tǒng)一融資平臺，根據(jù)集團價值最大化原則分配資源償付能力（資本）充足資本結(jié)構(gòu)資本回報要求資本監(jiān)控資本補充●年度預(yù)算●中長期規(guī)劃●調(diào)整再分配●壓力測試●償付能力/資本充足監(jiān)控報告●內(nèi)外部監(jiān)管報告●運用內(nèi)生資本●創(chuàng)新融資渠道：混合資本債、可轉(zhuǎn)債二、平安集團資本管理架構(gòu)（2/2)集中管理，統(tǒng)一規(guī)劃，持續(xù)監(jiān)控資本規(guī)劃資本管理戰(zhàn)略目標(biāo)集團作為統(tǒng)一融資平臺，根據(jù)集團價值最（一）資本規(guī)劃制定資本管理的指導(dǎo)原則和要求管理集團本部可動用資金擬訂全集團年度資本規(guī)劃方案監(jiān)督子公司對其資本的持續(xù)監(jiān)控統(tǒng)一規(guī)劃統(tǒng)籌管理集團資金部負(fù)責(zé)審核年度資本規(guī)劃方案，保證資本規(guī)劃與公司整體預(yù)算匹配；審核資本事項是否符合公司整體戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)發(fā)展的需要等。就資本事項對集團合并層面的影響（如關(guān)聯(lián)交易披露、持股比例超過20%、三會決議等）進行評估并出具意見。子公司職能部門子公司資本管理部門統(tǒng)籌、協(xié)調(diào)資本規(guī)劃工作；制定3-5年資本需求規(guī)劃；建立內(nèi)部資本充足評估機制，按要求完成資本壓力測試；資本日常監(jiān)控及資本監(jiān)控報告的報送；集團企劃部集團財務(wù)部集團合規(guī)部集團風(fēng)管部集團法律部集團董辦就資本事項對子公司的影響進行評估并出具意見集團可用資本測算子公司資本需求預(yù)測調(diào)整優(yōu)化平衡（一）資本規(guī)劃制定資本管理的指導(dǎo)原則和要求統(tǒng)一規(guī)劃集團資金部（二）資本監(jiān)控（1/3）各專業(yè)公司負(fù)責(zé)本公司及下屬公司資本的日常監(jiān)控集團負(fù)責(zé)全面風(fēng)險管理年度壓力測試在假設(shè)的極端情況下，對資本充足性進行測試資本壓力測試每年末或必要時（與資本規(guī)劃同時進行）報告內(nèi)容應(yīng)包括但不限于以下：1.市場環(huán)境極端惡化情景下的資本充足率情況；2.各種情景下公司的最大分紅能力等；根據(jù)公司的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略、市場狀況、外部監(jiān)管環(huán)境等的變化對資本的充足性及安全性進行評估報告內(nèi)容應(yīng)包括但不限于以下：1.報告時點主要監(jiān)管指標(biāo)情況；2.報告期內(nèi)資本變動情況；3.報告期內(nèi)資本監(jiān)管政策的變動情況；4.資本回報率及同行業(yè)資本回報率的平均水平；5.資本充足性評估及可能的資本需求。每季度結(jié)束后30個工作日內(nèi)或必要時資本監(jiān)控報告內(nèi)容要求性質(zhì)報送時效（二）資本監(jiān)控（1/3）各專業(yè)公司負(fù)責(zé)本公司及下屬公司資本（二）資本監(jiān)控（2/3）——償付能力管理參考國外現(xiàn)行的償付能力監(jiān)管體系，多角度考量償付能力狀況關(guān)注會計準(zhǔn)則及風(fēng)險管理技術(shù)的發(fā)展對償付能力管理影響積極參與并準(zhǔn)備中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系償付能力監(jiān)管體系變革-國際會計準(zhǔn)則變化-風(fēng)險管理技術(shù)發(fā)展-歐盟償付能力II(SolvencyII)-美國RBC現(xiàn)代化工程-中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系國外現(xiàn)行監(jiān)管體系-以NAIC風(fēng)險資本標(biāo)準(zhǔn)計算公司RBC及RBC比率-RBC比率更為敏感，可作為公司償付能力狀況的參考-試算SolvencyII下的償付能力資本要求，衡量新方法下公司資本充足率狀況當(dāng)前償付能力監(jiān)管體系-償付能力充足率充足-合理規(guī)劃法定資本-償付能力充足率為公司經(jīng)營決策的重點考慮因素償付能力管理（二）資本監(jiān)控（2/3）——償付能力管理參考國外現(xiàn)行的償付能（二）資本監(jiān)控（3/3）——償付能力充足率管理以償付能力充足率達到充足Ⅱ類要求的150%為目標(biāo)，保證償付能力充足構(gòu)建多層次管理體系，以償付能力充足率為經(jīng)營決策的核心指標(biāo)制度支持《償付能力管理制度》《償付能力惡化應(yīng)急預(yù)案》監(jiān)控及預(yù)警分等級分頻率監(jiān)控充足率壓力測試及預(yù)警（二）資本監(jiān)控（3/3）——償付能力充足率管理以償付能力充足內(nèi)部挖潛◆調(diào)整股息分派比例，增加利潤留存，累計資本；◆資產(chǎn)負(fù)債管理，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)外部融資多元化創(chuàng)新資本補充渠道：◆次級債務(wù)◆定向增發(fā)◆A/H配售◆可轉(zhuǎn)債◆混合資本債（三）資本補充從穩(wěn)健經(jīng)營的客觀要求出發(fā)，運用內(nèi)生資本和外部融資并重的管理思路，使償付能力/資本充足率保持在目標(biāo)管理區(qū)間內(nèi)部挖潛外部融資（三）資本補充從穩(wěn)健經(jīng)營的客觀要求出發(fā)，運用一、資本管理概述二、集團資本管理架構(gòu)三、平安集團資本補充四、融資渠道研究一、資本管理概述2004年，在香港聯(lián)交所發(fā)行H股融資約16.70億美元，折合人民幣133億元2007年，在上海證交所發(fā)行A股11.5億股，融資383億元2010年，向深發(fā)展第一大股東新橋定向增發(fā)2.99億H股，受讓新橋持有的全部5.2億股深發(fā)展股份2011年，完成向金駿有限公司(JINJUNLIMITED)定向增發(fā)2.72億股H股，募集194億港幣2012年，擬公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)債不超過人民幣260億元三、平安案例（1/3）：平安集團資本補充平安集團在設(shè)計資本補充方案時，綜合權(quán)衡各類股東的利益訴求，充分利用內(nèi)地、香港兩地上市平臺，采取了A+H融資及H股定增等多元化資本補充方式，努力將融資對市場的沖擊降為最低。2004年，在香港聯(lián)交所發(fā)行H股融資約16.70億美元，折合三、平安案例（2/3）：子公司發(fā)債情況集團根據(jù)旗下各子公司自身的業(yè)務(wù)規(guī)劃、風(fēng)險特征及監(jiān)管要求，結(jié)合集團整體資本規(guī)劃安排，統(tǒng)籌制定資本補充方案，提高資本充足管理精細(xì)化程度三、平安案例（2/3）：子公司發(fā)債情況集團根據(jù)旗下各子公司自三、平安案例（3/3）：平安產(chǎn)險資本補充

子公司資本籌集以利潤留存的內(nèi)生資本積累和股東增資為主，發(fā)行次級債等外部融資方式為輔；近年來保險行業(yè)增長較快，需要拓寬融資渠道、創(chuàng)新融資方式三、平安案例（3/3）：平安產(chǎn)險資本補充子公司資本籌集以利一、資本管理概述二、集團資本管理架構(gòu)三、平安集團資本補充四、融資渠道研究一、資本管理概述四、融資渠道研究（1/4）——可轉(zhuǎn)債優(yōu)勢劣勢所需支持符合條件的上市公司均可發(fā)行交易所上市,流動性好保險公司尚無發(fā)行先例轉(zhuǎn)股可能攤薄原股東權(quán)益需等待合適的資本市場發(fā)行時間窗口需明確可轉(zhuǎn)債募集資金可計入附屬資本需明確可轉(zhuǎn)債募集資金屬于保險集團自有資金范疇,可用于下屬公司增資四、融資渠道研究（1/4）——可轉(zhuǎn)債優(yōu)勢劣勢四、融資渠道研究（2/4）——混合資本債優(yōu)勢劣勢所需支持無股本攤薄效應(yīng)，股東反應(yīng)小保險行業(yè)無相應(yīng)法規(guī),亦無明確規(guī)定可用于補充附屬資本期限長，流動性差，投資者范圍小，發(fā)行成本相對高，銷售難度大需制定相應(yīng)法律法規(guī)明確保險公司可發(fā)行混合資本債，并可計入附屬資本需明確混合資本債募集資金屬于保險集團自有資金范疇,可用于下屬公司增資擴大投資群體：取得央行同意,保險公司發(fā)行的混合資本債亦可在銀行間市場發(fā)行和交易銀行混合資本債可在銀行間市場發(fā)行和交易，經(jīng)驗可借鑒四、融資渠道研究（2/4）——混合資本債優(yōu)勢劣四、融資渠道研究（3/4）——保險公司次級債優(yōu)勢劣勢所需支持已有配套法律法規(guī)，審批速度快保險公司次級債定向私募，不能在銀行間市場發(fā)行和交易，流動性較差擴大投資群體：取得央行同意,保險公司發(fā)行的次級債亦可在銀行間市場發(fā)行和交易四、融資渠道研究（3/4）——保險公司次級債優(yōu)勢劣三、融資渠道研究（4/4）——離岸債券優(yōu)勢劣勢所需支持海外市場資金充沛，融資成本相對較低發(fā)行及調(diào)回的審批復(fù)雜保險公司發(fā)行金融債尚無法規(guī)支持發(fā)行境外人民幣債券受額度限制規(guī)模有限需要人行對保險公司發(fā)行金融債進行制度支持需保監(jiān)明確資金屬于自有并可用于增資子公司對境內(nèi)資本市場無不利影響三、融資渠道研究（4/4）——離岸債券優(yōu)勢劣TheendTheend此課件下載可自行編輯修改，此課件供參考！部分內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請與我聯(lián)系刪除！感謝你的觀看！此課件下載可自行編輯修改，此課件供參考！保險集團公司資本規(guī)劃管理姚波2012年3月保險集團公司資本規(guī)劃管理姚波一、資本管理概述二、集團資本管理架構(gòu)三、平安集團資本補充四、融資渠道研究一、資本管理概述一、資本管理概述二、集團資本管理架構(gòu)三、平安集團資本補充四、融資渠道研究一、資本管理概述一、資本管理概述資本定義：資本是用以抵御超出預(yù)期的損失，用于吸收風(fēng)險的稀缺資源；資本管理問題提出：金融機構(gòu)的實質(zhì)是通過承擔(dān)風(fēng)險來獲取收益；資本追求價值增值，又是防范風(fēng)險的最后防線。通過對資本的有效管理，平衡風(fēng)險、收益，實現(xiàn)公司發(fā)展的目標(biāo)。資本管理目標(biāo)：綜合考慮股東、監(jiān)管者、債權(quán)人等各方利益，平衡風(fēng)險、收益與增長之間的關(guān)系，促進股東利益最大化，最終實現(xiàn)公司的穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。增長收益風(fēng)險--資本確保償付能力充足優(yōu)化資本使用效率股東短期回報和長期收益長期、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展重大風(fēng)險識別和評估一、資本管理概述資本定義：資本是用以抵御超出預(yù)期的損失，用一、資本管理概述二、集團資本管理架構(gòu)1、資本規(guī)劃2、資本監(jiān)控3、資本補充方式三、平安集團資本補充四、融資渠道研究一、資本管理概述中國平安保險（集團）股份有限公司

平安保險集團組織架構(gòu)一覽表平安人壽保險99.51%99.51%平安養(yǎng)老險平安信托99.88%100%100%

80%平安健康險平安資產(chǎn)管理公司平安財產(chǎn)保險52.38%平安保險海外(控股)100%平安保險(香港)平安資產(chǎn)管理(香港)100%100%平安數(shù)據(jù)科技100%平安科技100%二、平安集團資本管理架構(gòu)（1/2)：組織架構(gòu)平安證券86.77%平安創(chuàng)新資本100%平安銀行90.75%平安證券（香港）100%60.7%深圳發(fā)展銀行平安大華基金平安期貨100%中國平安保險（集團）股份有限公司平安保險集資本規(guī)劃資本管理戰(zhàn)略目標(biāo)集團作為統(tǒng)一融資平臺，根據(jù)集團價值最大化原則分配資源償付能力（資本）充足資本結(jié)構(gòu)資本回報要求資本監(jiān)控資本補充●年度預(yù)算●中長期規(guī)劃●調(diào)整再分配●壓力測試●償付能力/資本充足監(jiān)控報告●內(nèi)外部監(jiān)管報告●運用內(nèi)生資本●創(chuàng)新融資渠道：混合資本債、可轉(zhuǎn)債二、平安集團資本管理架構(gòu)（2/2)集中管理，統(tǒng)一規(guī)劃，持續(xù)監(jiān)控資本規(guī)劃資本管理戰(zhàn)略目標(biāo)集團作為統(tǒng)一融資平臺，根據(jù)集團價值最（一）資本規(guī)劃制定資本管理的指導(dǎo)原則和要求管理集團本部可動用資金擬訂全集團年度資本規(guī)劃方案監(jiān)督子公司對其資本的持續(xù)監(jiān)控統(tǒng)一規(guī)劃統(tǒng)籌管理集團資金部負(fù)責(zé)審核年度資本規(guī)劃方案，保證資本規(guī)劃與公司整體預(yù)算匹配；審核資本事項是否符合公司整體戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)發(fā)展的需要等。就資本事項對集團合并層面的影響（如關(guān)聯(lián)交易披露、持股比例超過20%、三會決議等）進行評估并出具意見。子公司職能部門子公司資本管理部門統(tǒng)籌、協(xié)調(diào)資本規(guī)劃工作；制定3-5年資本需求規(guī)劃；建立內(nèi)部資本充足評估機制，按要求完成資本壓力測試；資本日常監(jiān)控及資本監(jiān)控報告的報送；集團企劃部集團財務(wù)部集團合規(guī)部集團風(fēng)管部集團法律部集團董辦就資本事項對子公司的影響進行評估并出具意見集團可用資本測算子公司資本需求預(yù)測調(diào)整優(yōu)化平衡（一）資本規(guī)劃制定資本管理的指導(dǎo)原則和要求統(tǒng)一規(guī)劃集團資金部（二）資本監(jiān)控（1/3）各專業(yè)公司負(fù)責(zé)本公司及下屬公司資本的日常監(jiān)控集團負(fù)責(zé)全面風(fēng)險管理年度壓力測試在假設(shè)的極端情況下，對資本充足性進行測試資本壓力測試每年末或必要時（與資本規(guī)劃同時進行）報告內(nèi)容應(yīng)包括但不限于以下：1.市場環(huán)境極端惡化情景下的資本充足率情況；2.各種情景下公司的最大分紅能力等；根據(jù)公司的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略、市場狀況、外部監(jiān)管環(huán)境等的變化對資本的充足性及安全性進行評估報告內(nèi)容應(yīng)包括但不限于以下：1.報告時點主要監(jiān)管指標(biāo)情況；2.報告期內(nèi)資本變動情況；3.報告期內(nèi)資本監(jiān)管政策的變動情況；4.資本回報率及同行業(yè)資本回報率的平均水平；5.資本充足性評估及可能的資本需求。每季度結(jié)束后30個工作日內(nèi)或必要時資本監(jiān)控報告內(nèi)容要求性質(zhì)報送時效（二）資本監(jiān)控（1/3）各專業(yè)公司負(fù)責(zé)本公司及下屬公司資本（二）資本監(jiān)控（2/3）——償付能力管理參考國外現(xiàn)行的償付能力監(jiān)管體系，多角度考量償付能力狀況關(guān)注會計準(zhǔn)則及風(fēng)險管理技術(shù)的發(fā)展對償付能力管理影響積極參與并準(zhǔn)備中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系償付能力監(jiān)管體系變革-國際會計準(zhǔn)則變化-風(fēng)險管理技術(shù)發(fā)展-歐盟償付能力II(SolvencyII)-美國RBC現(xiàn)代化工程-中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系國外現(xiàn)行監(jiān)管體系-以NAIC風(fēng)險資本標(biāo)準(zhǔn)計算公司RBC及RBC比率-RBC比率更為敏感，可作為公司償付能力狀況的參考-試算SolvencyII下的償付能力資本要求，衡量新方法下公司資本充足率狀況當(dāng)前償付能力監(jiān)管體系-償付能力充足率充足-合理規(guī)劃法定資本-償付能力充足率為公司經(jīng)營決策的重點考慮因素償付能力管理（二）資本監(jiān)控（2/3）——償付能力管理參考國外現(xiàn)行的償付能（二）資本監(jiān)控（3/3）——償付能力充足率管理以償付能力充足率達到充足Ⅱ類要求的150%為目標(biāo)，保證償付能力充足構(gòu)建多層次管理體系，以償付能力充足率為經(jīng)營決策的核心指標(biāo)制度支持《償付能力管理制度》《償付能力惡化應(yīng)急預(yù)案》監(jiān)控及預(yù)警分等級分頻率監(jiān)控充足率壓力測試及預(yù)警（二）資本監(jiān)控（3/3）——償付能力充足率管理以償付能力充足內(nèi)部挖潛◆調(diào)整股息分派比例，增加利潤留存，累計資本；◆資產(chǎn)負(fù)債管理，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)外部融資多元化創(chuàng)新資本補充渠道：◆次級債務(wù)◆定向增發(fā)◆A/H配售◆可轉(zhuǎn)債◆混合資本債（三）資本補充從穩(wěn)健經(jīng)營的客觀要求出發(fā)，運用內(nèi)生資本和外部融資并重的管理思路，使償付能力/資本充足率保持在目標(biāo)管理區(qū)間內(nèi)部挖潛外部融資（三）資本補充從穩(wěn)健經(jīng)營的客觀要求出發(fā)，運用一、資本管理概述二、集團資本管理架構(gòu)三、平安集團資本補充四、融資渠道研究一、資本管理概述2004年，在香港聯(lián)交所發(fā)行H股融資約16.70億美元，折合人民幣133億元2007年，在上海證交所發(fā)行A股11.5億股，融資383億元2010年，向深發(fā)展第一大股東新橋定向增發(fā)2.99億H股，受讓新橋持有的全部5.2億股深發(fā)展股份2011年，完成向金駿有限公司(JINJUNLIMITED)定向增發(fā)2.72億股H股，募集194億港幣2012年，擬公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)債不超過人民幣260億元三、平安案例（1/3）：平安集團資本補充平安集團在設(shè)計資本補充方案時，綜合權(quán)衡各類股東的利益訴求，充分利用內(nèi)地、香港兩地上市平臺，采取了A+H融資及H股定增等多元化資本補充方式，努力將融資對市場的沖擊降為最低。2004年，在香港聯(lián)交所發(fā)行H股融資約16.70億美元，折合三、平安案例（2/3）：子公司發(fā)債情況集團根據(jù)旗下各子公司自身的業(yè)務(wù)規(guī)劃、風(fēng)險特征及監(jiān)管要求，結(jié)合集團整體資本規(guī)劃安排，統(tǒng)籌制定資本補充方案，提高資本充足管理精細(xì)化程度三、平安案例（2/3）：子公司發(fā)債情況集團根據(jù)旗下各子公司自三、平安案例（3/3）：平安產(chǎn)險資本補充

子公司資本籌集以利潤留存的內(nèi)生資本積累和股東增資為主，發(fā)行次級債等外部融資方式為輔；近年來保險行業(yè)增長較快，需要拓寬融資渠道、創(chuàng)新融資方式三、平安案例（3/3）：平安產(chǎn)險資本補充子公司資本籌集以利一、資本管理概述二、集團資本管理架構(gòu)三、平安集團資本補充四、融資渠道研究一、資本管理概述四、融資渠道研究（1/4）——可轉(zhuǎn)債優(yōu)勢劣勢所需支持符合條件的上市公司均可發(fā)行交易所上