抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)簡介

中國建設(shè)銀行抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)簡介

投資托管服務(wù)部2009年6月內(nèi)容一、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)的內(nèi)涵二、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題四、發(fā)展抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)的政策一、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)的內(nèi)涵1.抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)產(chǎn)生的背景最初產(chǎn)生于企業(yè)債券發(fā)行模式的變化。2007年以前企業(yè)債券發(fā)行時均要求提供擔(dān)保，且多為銀行擔(dān)保。2007年10月銀監(jiān)會叫停了銀行擔(dān)保，2008年1月國家發(fā)改委出臺新政策，鼓勵企業(yè)以資產(chǎn)抵押的形式發(fā)行債券。一、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)的內(nèi)涵2.抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)的內(nèi)涵抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)是銀行接受債權(quán)人的委托，對債務(wù)人提供的抵押或質(zhì)押資產(chǎn)進行監(jiān)管的服務(wù)。抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)的內(nèi)容包括對抵押或質(zhì)押資產(chǎn)權(quán)屬變動情況的監(jiān)管、對抵押或質(zhì)押資產(chǎn)價值與債務(wù)余額比率的監(jiān)管、對抵押或質(zhì)押資產(chǎn)物理狀況的監(jiān)管、對抵押或質(zhì)押資產(chǎn)購買保險情況的監(jiān)管。抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)屬于投資服務(wù)范疇，不同于投資托管業(yè)務(wù)。一、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)的內(nèi)涵3.抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)的適用范圍企業(yè)債券抵押資產(chǎn)監(jiān)管公司債券抵押資產(chǎn)監(jiān)管貸款抵押資產(chǎn)監(jiān)管其他抵押資產(chǎn)監(jiān)管內(nèi)容一、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)的內(nèi)涵二、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題四、發(fā)展抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)的政策二、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定（一）企業(yè)債券管理條例（1993年8月2日中華人民共和國國務(wù)院令第121號發(fā)布自發(fā)布之日起施行）1.企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券必須按照本條例的規(guī)定進行審批；未經(jīng)批準(zhǔn)的，不得擅自發(fā)行和變相發(fā)行企業(yè)債券。2.企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的總面額不得大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值。3.企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲蓄定期存款利率的40%。4.企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券所籌資金不得用于房地產(chǎn)買賣、股票買賣和期貨交易等與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的風(fēng)險性投資?！獙?dān)保未作明確要求二、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定（二）企業(yè)債券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓管理辦法(銀發(fā)【1998】131號，2000年8月17日發(fā)布的銀發(fā)[2000]262號將本文廢止)1.企業(yè)發(fā)行債券應(yīng)提供保證擔(dān)保，但經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)免予擔(dān)保的除外。2.承銷人：經(jīng)中國人民銀行認(rèn)可，有從事債券承銷資格的證券公司、信托投資公司和企業(yè)集團財務(wù)公司法人。3.證券經(jīng)營機構(gòu)不得同時承銷五只（含五只）以上債券。4.記帳式債券實行債權(quán)登記托管的分級管理。中央登記公司為總登記處和總托管人，并直接辦理金融證券機構(gòu)和基金認(rèn)購的債券的登記托管；承銷人為分登記處和二級托管人，辦理其他機構(gòu)及個人認(rèn)購的債券的登記托管?！募m然廢止，但擔(dān)保要求依然沿襲下來。二、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定（三）中國銀監(jiān)會關(guān)于有效防范企業(yè)債擔(dān)保風(fēng)險的意見（銀監(jiān)發(fā)〔2007〕75號）1.即日起要一律停止對以項目債為主的企業(yè)債進行擔(dān)保。2.對其他用途的企業(yè)債券、公司債券、信托計劃、保險公司收益計劃、券商專項資產(chǎn)管理計劃等其他融資性項目原則上不再出具銀行擔(dān)保。3.已經(jīng)辦理擔(dān)保的，要采取逐步退出措施，及時追加必要的資產(chǎn)保全措施?！倚幸浴掇D(zhuǎn)發(fā)中國銀監(jiān)會關(guān)于有效防范企業(yè)債擔(dān)保風(fēng)險的意見的通知》（建總函〔2007〕1012號）轉(zhuǎn)發(fā)、《關(guān)于進一步加強融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)管理的緊急通知》（建總函〔2009〕209號）重申。二、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定（四）國家發(fā)展改革委關(guān)于下達2007年第一批企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模及發(fā)行核準(zhǔn)有關(guān)問題的通知（發(fā)改財金【2007】602號）1.探索多種債券增信方式，防范債券兌付風(fēng)險。2.企業(yè)債券的發(fā)行可采用信用債券、抵押債券或第三方擔(dān)保等形式。3.要穩(wěn)步提高信用債券發(fā)行比例，探索發(fā)展抵押債券。——湖南泰格林紙集團有限責(zé)任公司獲得發(fā)行規(guī)模8億元。二、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定（五）國家發(fā)展改革委關(guān)于推進企業(yè)債券市場發(fā)展、簡化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項的通知（發(fā)改財金【2008】7號

）1.對企業(yè)債券發(fā)行核準(zhǔn)程序進行改革，將先核定規(guī)模、后核準(zhǔn)發(fā)行兩個環(huán)節(jié)，簡化為直接核準(zhǔn)發(fā)行一個環(huán)節(jié)。2.完善企業(yè)債券市場化約束機制，企業(yè)可發(fā)行無擔(dān)保信用債券、資產(chǎn)抵押債券、第三方擔(dān)保債券。3.累計債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（不包括少數(shù)股東權(quán)益）的40%。4.債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定，但不得超過國務(wù)院限定的利率水平。二、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定（六）公司債券發(fā)行試點辦法（中國證券監(jiān)督管理委員會令第49號，2007年8月14日發(fā)布）1.設(shè)定擔(dān)保的，擔(dān)保財產(chǎn)權(quán)屬應(yīng)當(dāng)清晰，尚未被設(shè)定擔(dān)?；蛘卟扇”Ｈ胧?，且擔(dān)保財產(chǎn)的價值經(jīng)有資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)評估不低于擔(dān)保金額。2.公司應(yīng)當(dāng)為債券持有人聘請債券受托管理人，并訂立債券受托管理協(xié)議；在債券存續(xù)期限內(nèi)，由債券受托管理人依照協(xié)議的約定維護債券持有人的利益。3.債券受托管理人由本次發(fā)行的保薦人或者其他經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的機構(gòu)擔(dān)任。為本次發(fā)行提供擔(dān)保的機構(gòu)不得擔(dān)任本次債券發(fā)行的受托管理人。4.公司為債券設(shè)定擔(dān)保的，債券受托管理協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定擔(dān)保財產(chǎn)為信托財產(chǎn)，債券受托管理人應(yīng)在債券發(fā)行前取得擔(dān)保的權(quán)利證明或其他有關(guān)文件，并在擔(dān)保期間妥善保管。內(nèi)容一、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)的內(nèi)涵二、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題四、發(fā)展抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)的政策三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（一）關(guān)于業(yè)務(wù)流程大致分成如下階段：1.營銷階段。一級分行業(yè)務(wù)歸口管理部門牽頭，總行指導(dǎo)和協(xié)助。2.審批階段。一級分行正式行文，總行逐筆審批。3.合同簽署。一級分行與客戶簽署監(jiān)管合同。4.執(zhí)行階段。一級分行根據(jù)監(jiān)管合同的約定，指導(dǎo)經(jīng)辦行為客戶提供監(jiān)管服務(wù)。三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（二）抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)中涉及的角色（以企業(yè)債券抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)為例）抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)涉及債券發(fā)行人、債券承銷人、債權(quán)人、債權(quán)代理人和抵押資產(chǎn)監(jiān)管人。債券發(fā)行人：經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行債券的企業(yè)法人。債券承銷人：有資格承銷債券的證券公司、信托投資公司和企業(yè)集團財務(wù)公司法人。債權(quán)人：購買企業(yè)債券的法人、其他組織和具人民事行為能力的自然人。債權(quán)代理人：債權(quán)人集合體的代理人。協(xié)商確定，通過債權(quán)代理協(xié)議明確。抵押資產(chǎn)監(jiān)管人：一般由商業(yè)銀行承擔(dān)，對債權(quán)代理人負(fù)責(zé)。三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（三）抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)框架（以企業(yè)債券抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)為例）三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（四）關(guān)于抵押資產(chǎn)的種類——國有土地使用權(quán)——房屋——股權(quán)，上市公司股權(quán)或未上市公司股權(quán)——應(yīng)收賬款——機器設(shè)備——在建工程——其他，如海域使用權(quán)等三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（五）對抵押資產(chǎn)的要求——價值可評估——有明確的確定權(quán)利歸屬的機構(gòu)或程序——債權(quán)發(fā)行人合法擁有，無爭議，無瑕疵——沒有重復(fù)抵押——物理狀況可以有效監(jiān)測——債權(quán)人和債權(quán)代理人認(rèn)可三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（六）提供抵押資產(chǎn)監(jiān)管服務(wù)的原則——嚴(yán)格履行合同約定的義務(wù)——履約行為必須保留證據(jù)并整理成報告或披露內(nèi)容——對債權(quán)代理人負(fù)責(zé)，嚴(yán)格執(zhí)行債權(quán)代理人指令——主要義務(wù)是監(jiān)督、報告、披露和提示，而非采取措施——不能與債券發(fā)行人合謀損害債權(quán)人利益；債券發(fā)行人損害債權(quán)人利益，按照合同約定抵押資產(chǎn)監(jiān)管人應(yīng)當(dāng)制止和報告的，應(yīng)當(dāng)及時制止和報告三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（七）對抵押資產(chǎn)權(quán)屬變動情況的監(jiān)管——通過定期查詢抵押資產(chǎn)權(quán)屬變動情況履行監(jiān)管職責(zé)——抵押資產(chǎn)監(jiān)管合同要對查詢的頻率和時間進行約定——實際查詢的頻率和時間不得次于合同約定的要求——要到登記機關(guān)實地查詢，保留書面查詢結(jié)果——查詢發(fā)現(xiàn)抵押資產(chǎn)權(quán)屬異常變動的，應(yīng)當(dāng)立即報告?zhèn)鶛?quán)代理人——要對查詢過程和結(jié)果進行整理，通過最新一期的監(jiān)管報告進行披露三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（八）對抵押資產(chǎn)價值與債務(wù)余額比率變動情況的監(jiān)管——要在抵押資產(chǎn)監(jiān)管合同中對抵押資產(chǎn)價值與債務(wù)余額應(yīng)當(dāng)保持的最低比率水平、測算實際比率水平的頻率和時間進行約定——要在合同中約定由第三方中介機構(gòu)對抵押資產(chǎn)價值進行初始評估和后續(xù)評估，評估價值作為測算抵押資產(chǎn)價值與債務(wù)余額實際比率的依據(jù)——測算和報告抵押資產(chǎn)價值與債務(wù)余額比率的頻率和時間應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照合同約定執(zhí)行——合同約定資產(chǎn)價值與債務(wù)余額比率超過某一水平時允許釋放部分抵押資產(chǎn)的，應(yīng)按照合同約定做好配合——要對測算過程和結(jié)果及報告情況進行整理，通過最新一期的監(jiān)管報告進行披露三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（九）對抵押資產(chǎn)物理狀況變動情況的監(jiān)管——適用于房屋、機器設(shè)備、在建工程等可以通過外觀進行辨識的資產(chǎn)——要在抵押資產(chǎn)監(jiān)管合同中對抵押資產(chǎn)物理狀況進行監(jiān)管的頻率和時間進行約定——要到抵押資產(chǎn)所在地進行實地查看，并從多個角度對抵押資產(chǎn)的物理狀況拍照留存——對抵押資產(chǎn)物理狀況變動情況監(jiān)管的頻率和時間應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照合同約定執(zhí)行——要對實地查看過程和結(jié)果進行整理，通過最新一期的監(jiān)管報告進行披露三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（十）對抵押資產(chǎn)購買保險情況的監(jiān)管——適用于房屋、機器設(shè)備、在建工程等可以購買財產(chǎn)保險的資產(chǎn)——要在抵押資產(chǎn)監(jiān)管合同中對抵押資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)購買的保險險種、投保金額、投保期限和保險受益人進行約定——要保管抵押資產(chǎn)購買保險的相關(guān)憑證——抵押期間保險到期的，應(yīng)當(dāng)對債務(wù)人為抵押資產(chǎn)續(xù)保的情況進行監(jiān)督，并報告?zhèn)鶛?quán)代理人——要對抵押資產(chǎn)購買保險和續(xù)保的情況進行整理，通過最新一期的監(jiān)管報告進行披露三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（十一）關(guān)于其他相關(guān)業(yè)務(wù)募集資金使用情況監(jiān)管、企業(yè)償債賬戶監(jiān)管、政府償債基金賬戶監(jiān)管等相關(guān)業(yè)務(wù)——另行單獨簽署相關(guān)業(yè)務(wù)合同——如果沒有抵押資產(chǎn)或質(zhì)押資產(chǎn)監(jiān)管的要求，無需單獨向總行申報——風(fēng)險控制的要點仍然是嚴(yán)格履行合同約定的義務(wù)，按章操作，保存業(yè)務(wù)記錄三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（十二）關(guān)于債權(quán)代理人1.主要職責(zé)——督促發(fā)行人履行信息披露義務(wù)——按照規(guī)定向債券持有人出具債券受托管理事務(wù)報告，披露發(fā)行人相關(guān)重要信息——召集和主持債券持有人會議——監(jiān)督發(fā)行人監(jiān)督專項償債賬戶、募集資金的使用以及擔(dān)保事項——代表全體債券持有人與發(fā)行人之間的談判與訴訟事務(wù)——參與發(fā)行人的破產(chǎn)、和解、整頓的法律程序或重組、解散程序及處置抵押質(zhì)押資產(chǎn)三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（十二）關(guān)于債權(quán)代理人2.主要風(fēng)險——責(zé)任與收益不匹配如果我行擔(dān)任債權(quán)代理人，則必須履行大量盡職調(diào)查、信息報告與披露、溝通與協(xié)調(diào)、甚至訴訟與清算職責(zé)，可能承擔(dān)類似信托責(zé)任，與微不足道的代理收入相比，存在巨大的責(zé)任與收益不匹配——可能的債券兌付風(fēng)險將引發(fā)法律與聲譽風(fēng)險一旦債券兌付出現(xiàn)問題，或未能履行盡職責(zé)任，我行將面對地方政府及社會各方債券持有人的巨大壓力，從而產(chǎn)生法律風(fēng)險與聲譽風(fēng)險——基層機構(gòu)對相關(guān)風(fēng)險認(rèn)識不足，沒有做好認(rèn)真履職的各項準(zhǔn)備三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（十二）關(guān)于債權(quán)代理人3.當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢下的特殊風(fēng)險隱患——不少債券由地方政府的融資平臺企業(yè)擔(dān)任發(fā)債主體，地方財政提供支持，名為企業(yè)債，實為地方政府債。地市級企業(yè)是本次發(fā)債熱潮的主體，也有少數(shù)縣級企業(yè)，抗擊風(fēng)險能力不強——由于本輪債券發(fā)行時間集中，發(fā)行規(guī)模較大，存續(xù)期限較長，地方政府缺少系統(tǒng)的償債安排——是不少抵押資產(chǎn)存在價值虛估，有些作為質(zhì)押的應(yīng)收賬款本身就是財政應(yīng)當(dāng)撥付的款項，擔(dān)保價值有限——投資項目短期內(nèi)集中上馬，整體風(fēng)險狀況難以把握三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（十二）關(guān)于債權(quán)代理人4.總行對債權(quán)代理人業(yè)務(wù)的政策2009年4月1日，總行下發(fā)了《關(guān)于停辦企業(yè)（公司）債券債權(quán)代理人業(yè)務(wù)的緊急通知》（建總函【2009】200號），明確要求：——自發(fā)文之日起，未經(jīng)總行歸口管理部門許可，各級分支機構(gòu)不得在企業(yè)發(fā)債過程中承辦債權(quán)代理人業(yè)務(wù)，或?qū)嵸|(zhì)與債權(quán)代理人業(yè)務(wù)相似的受托管理業(yè)務(wù)——對已經(jīng)簽訂的代理企業(yè)（公司）債券發(fā)行中債權(quán)人代理協(xié)議進行清理三、抵押資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)操作實務(wù)中的若干問題（十三）避免信貸支持條款銀監(jiān)會對于信用風(fēng)險的跨業(yè)轉(zhuǎn)移非常關(guān)注，2007年10月出臺了《中國銀監(jiān)會關(guān)于有效防范企業(yè)債擔(dān)保風(fēng)險的意見》（銀監(jiān)發(fā)〔2007〕75號），明確規(guī)定不允許銀行為企業(yè)債券提供擔(dān)保?！霸诒酒趥胬m(xù)期內(nèi)，丙方國家法律法規(guī)和中國建設(shè)銀行信貸政策及規(guī)章制度允許的情形下，繼續(xù)對甲方的生產(chǎn)經(jīng)營給予信貸支持。當(dāng)甲方發(fā)生償債困難時，丙方可根據(jù)甲方的申請，按照丙方內(nèi)部規(guī)定程序進行評審，經(jīng)評審合格后，丙方可對甲方提供信貸支持”最近被行內(nèi)授信管理部門認(rèn)定為“有提