05信用評(píng)級(jí)的程序與信用評(píng)級(jí)報(bào)告課件

資信評(píng)級(jí)第五章信用評(píng)級(jí)的程序與信用評(píng)級(jí)報(bào)告E-mail:liuxinxue@163.com

主講教師：劉新學(xué)

1資信評(píng)級(jí)E-mail:liuxinxue@163.com第五章信用評(píng)級(jí)的程序與信用評(píng)級(jí)報(bào)告

學(xué)習(xí)要點(diǎn)本章主要介紹信用評(píng)級(jí)的基本程序、資信調(diào)查工作及資信評(píng)級(jí)報(bào)告的寫(xiě)作。通過(guò)本章學(xué)習(xí)，要求掌握信用評(píng)級(jí)的一般程序，了解資信調(diào)查及信息收集可以運(yùn)用的方法，會(huì)應(yīng)用所學(xué)分析信用評(píng)級(jí)報(bào)告。2第五章信用評(píng)級(jí)的程序與信用評(píng)級(jí)報(bào)告

學(xué)習(xí)要點(diǎn)第五章信用評(píng)級(jí)的程序與信用評(píng)級(jí)報(bào)告第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序第二節(jié)資信調(diào)查第三節(jié)信用評(píng)級(jí)報(bào)告3第五章信用評(píng)級(jí)的程序與信用評(píng)級(jí)報(bào)告第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序第五章信用評(píng)級(jí)的程序與信用評(píng)級(jí)報(bào)告

第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序一、國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)程序二、信用評(píng)級(jí)的基本程序三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制4第五章信用評(píng)級(jí)的程序與信用評(píng)級(jí)報(bào)告

第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程國(guó)際評(píng)級(jí)業(yè)已有一百多年的歷史，通過(guò)分析國(guó)際知名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)程序可以更好的了解評(píng)級(jí)的過(guò)程。下面以穆迪與惠譽(yù)的證券發(fā)行評(píng)級(jí)為例簡(jiǎn)單介紹。第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

一、國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)程序（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序5國(guó)際評(píng)級(jí)業(yè)已有一百多年的歷史，通過(guò)分析國(guó)際知名的第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

一、國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)程序

（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序在評(píng)級(jí)的時(shí)候，穆迪會(huì)根據(jù)所有的風(fēng)險(xiǎn)因素和相關(guān)觀點(diǎn)進(jìn)行分析，據(jù)此給出評(píng)級(jí)結(jié)果。分析的過(guò)程中，穆迪著重了解推動(dòng)現(xiàn)金流生成的因素，特別是現(xiàn)金流的穩(wěn)定性和可預(yù)測(cè)性。1.收集充足的信息，初步評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)2.評(píng)級(jí)委員會(huì)的成員進(jìn)行討論，最終確定等級(jí)3.公布評(píng)價(jià)結(jié)果4.對(duì)該證券進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)，來(lái)決定是否需要調(diào)整等級(jí)6第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

一、國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)程序

（一）穆（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

1.收集充足的信息，初步評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)如果被評(píng)證券是首次被評(píng)級(jí)，那么評(píng)級(jí)過(guò)程從見(jiàn)面會(huì)或電話會(huì)議開(kāi)始。在這樣的安排下，穆迪可以向信用根據(jù)的發(fā)行方介紹穆迪的評(píng)級(jí)流程和評(píng)級(jí)方法，同時(shí)會(huì)提供一些額外的信息以便發(fā)行方能夠更好地理解評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，例如特有的或?qū)ｉT(mén)的數(shù)據(jù)分類。這一步驟的目標(biāo)是盡可能地透明，確保發(fā)行方真正了解穆迪的評(píng)級(jí)方法和流程。7（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

1.收集充足的信息，初步評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

1.收集充足的信息，初步評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于首次評(píng)級(jí)的公司而言，第一次見(jiàn)面會(huì)一般在被評(píng)公司的總部舉行，會(huì)議要持續(xù)半天到一天。根據(jù)受評(píng)對(duì)象性質(zhì)的不同，可能會(huì)對(duì)其進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)勘查。為了讓發(fā)行方了解會(huì)議上需要提供的資料，在開(kāi)會(huì)之前，分析師會(huì)和發(fā)行方提前討論會(huì)議議程。會(huì)議的主要內(nèi)容包括了解發(fā)行方的以下背景：(1)受評(píng)公司的背景和發(fā)展歷史；(2)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)；(3)國(guó)內(nèi)的政治與監(jiān)管環(huán)境；(4)公司管理層的素質(zhì)、經(jīng)驗(yàn)、業(yè)績(jī)及承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度；(5)公司的管理結(jié)構(gòu)；8（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

1.收集充足的信息，初步評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

1.收集充足的信息，初步評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)(6)基本運(yùn)營(yíng)情況和競(jìng)爭(zhēng)地位；(7)公司戰(zhàn)略與哲學(xué)；(8)公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)，包括結(jié)構(gòu)性次級(jí)債、優(yōu)先受償權(quán)；(9)財(cái)務(wù)狀況以及流動(dòng)性，流動(dòng)性又分為：①現(xiàn)金流的穩(wěn)定性、可預(yù)測(cè)性及償債能力；②營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率；③基于反映債務(wù)狀況和到期期限的資產(chǎn)負(fù)債表分析。9（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

1.收集充足的信息，初步評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)(6)（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

1.收集充足的信息，初步評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)在這一碰面會(huì)中，穆迪的相關(guān)人員會(huì)與發(fā)行方的管理層接觸，以加深了解內(nèi)容的有效性。同時(shí)，在會(huì)后穆迪的分析師們也會(huì)在進(jìn)一步分析后與發(fā)行人做深入討論，以獲得后續(xù)的信息。通過(guò)全面收集各種可得信息后，分析人員會(huì)運(yùn)用科學(xué)的方法進(jìn)行全面的分析，并在分析完成之后，將初步評(píng)級(jí)結(jié)果提交給評(píng)級(jí)委員會(huì)作為參考。10（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

1.收集充足的信息，初步評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

2.評(píng)級(jí)委員會(huì)的成員進(jìn)行討論，最終確定等級(jí)穆迪的相關(guān)負(fù)責(zé)人會(huì)在全部分析結(jié)束之后召集有關(guān)人員組成評(píng)級(jí)委員會(huì)。評(píng)級(jí)委員會(huì)的成員一般是學(xué)識(shí)淵博、經(jīng)驗(yàn)豐富、對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象了如指掌的專業(yè)人員。通常來(lái)說(shuō)，穆迪會(huì)根據(jù)證券的發(fā)行規(guī)模、信用工具的復(fù)雜程度以及新的分析工具來(lái)決定評(píng)級(jí)委員會(huì)成員的多少。同時(shí)也會(huì)考慮發(fā)行的證券是否存在市場(chǎng)衍生產(chǎn)品或相關(guān)的主權(quán)證券，這樣做的目的是將決策過(guò)程與整體態(tài)勢(shì)進(jìn)行整合，來(lái)促進(jìn)全球評(píng)級(jí)的一致性。11（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

2.評(píng)級(jí)委員會(huì)的成員進(jìn)行討論，最終確定（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

2.評(píng)級(jí)委員會(huì)的成員進(jìn)行討論，最終確定等級(jí)在評(píng)級(jí)委員會(huì)的會(huì)議過(guò)程中，分析小組的負(fù)責(zé)人會(huì)就所給出的建議等級(jí)進(jìn)行合理解釋，委員會(huì)成員就相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行提問(wèn)，從而保證所有與信用相關(guān)的問(wèn)題都得到討論。評(píng)級(jí)委員會(huì)的討論內(nèi)容需要嚴(yán)格保密，只有相關(guān)的分析師才能查閱。從分析前的首次討論開(kāi)始，到評(píng)級(jí)結(jié)果的發(fā)布，大約需要60—90天的時(shí)間。但是，穆迪深知用戶的需求與時(shí)間的緊迫，會(huì)在盡可能保證質(zhì)量的前提下，根據(jù)融資時(shí)間表和客戶的其他需求最大程度縮短所需時(shí)間。12（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

2.評(píng)級(jí)委員會(huì)的成員進(jìn)行討論，最終確定（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

2.評(píng)級(jí)委員會(huì)的成員進(jìn)行討論，最終確定等級(jí)在亞太地區(qū)，穆迪有一個(gè)評(píng)級(jí)結(jié)果的第一選擇權(quán)的內(nèi)容。鑒于某種限制，在申請(qǐng)者提交評(píng)級(jí)申請(qǐng)之后又在任意一個(gè)國(guó)際資本市場(chǎng)發(fā)行證券的情況下，穆迪給予首次評(píng)級(jí)的申請(qǐng)者不公開(kāi)評(píng)級(jí)結(jié)果的權(quán)利。如果受評(píng)對(duì)象選擇對(duì)結(jié)果保密，那么該對(duì)象和穆迪都將評(píng)級(jí)結(jié)果作為機(jī)密信息保存起來(lái)。但評(píng)級(jí)對(duì)象不能選擇性地公布穆迪的評(píng)級(jí)結(jié)果。發(fā)行方對(duì)穆迪保密工作的信任是確保評(píng)級(jí)過(guò)程得以實(shí)施的一個(gè)必要因素，穆迪絕對(duì)不會(huì)泄露發(fā)行方的相關(guān)機(jī)密信息，除非需要用該信息來(lái)制定對(duì)公眾發(fā)布的評(píng)級(jí)意見(jiàn)。13（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

2.評(píng)級(jí)委員會(huì)的成員進(jìn)行討論，最終確定（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

3.公布評(píng)價(jià)結(jié)果一旦評(píng)級(jí)委員會(huì)達(dá)成決議，確定等級(jí)后，穆迪將向發(fā)行人提供評(píng)級(jí)結(jié)果并告知原因。評(píng)級(jí)結(jié)果會(huì)同時(shí)在全球主要財(cái)經(jīng)媒體上發(fā)布，也會(huì)在穆迪的全球網(wǎng)站或其他各地區(qū)的當(dāng)?shù)卣军c(diǎn)公布出來(lái)。14（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

3.公布評(píng)價(jià)結(jié)果一旦評(píng)級(jí)委（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

4.對(duì)該證券進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)，來(lái)決定是否需要調(diào)整等級(jí)在評(píng)級(jí)結(jié)果公布之后，穆迪會(huì)與受評(píng)對(duì)象的管理人員繼續(xù)保持聯(lián)系，每年至少會(huì)面一次，考慮到突發(fā)事件及行業(yè)發(fā)展等情況，會(huì)面次數(shù)也可能相應(yīng)增加。分析師們會(huì)以郵件或電話等方式與發(fā)行方定期溝通，隨時(shí)對(duì)其需求做出響應(yīng)或解答對(duì)方提出的問(wèn)題。在媒體公布該發(fā)行方的首次評(píng)級(jí)結(jié)果之后，以后每季度，穆迪還會(huì)對(duì)發(fā)行方進(jìn)行意見(jiàn)總結(jié)。對(duì)于一些特別活躍的發(fā)行方，穆迪每年要公布深度分析報(bào)告。隨后的評(píng)級(jí)工作或者是評(píng)級(jí)預(yù)期的變化，將會(huì)通過(guò)媒體進(jìn)行公開(kāi)發(fā)布。15（一）穆迪的評(píng)級(jí)程序

4.對(duì)該證券進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)，來(lái)決定是否需第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

一、國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)程序

（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序1.評(píng)級(jí)的發(fā)起2.評(píng)級(jí)小組的成立3.收集評(píng)級(jí)信息4.評(píng)級(jí)委員會(huì)評(píng)審5.公布評(píng)級(jí)結(jié)果6.評(píng)級(jí)監(jiān)測(cè)7.評(píng)級(jí)的撤回16第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

一、國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)程序

（二）惠（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

1.評(píng)級(jí)的發(fā)起惠譽(yù)在決定是否對(duì)發(fā)行方進(jìn)行評(píng)級(jí)或維持現(xiàn)有的評(píng)級(jí)時(shí)，考察的不是發(fā)行方的初始狀態(tài)，而是關(guān)注有沒(méi)有足夠的信息可以反映發(fā)行方、實(shí)體或問(wèn)題交易，據(jù)此對(duì)其現(xiàn)有的可靠度達(dá)成一個(gè)觀點(diǎn)。如果現(xiàn)有的公開(kāi)與非公開(kāi)信息都不足以形成評(píng)級(jí)觀點(diǎn)，那么惠譽(yù)就不會(huì)對(duì)發(fā)行方進(jìn)行評(píng)級(jí)或維持現(xiàn)有的評(píng)級(jí)。17（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

1.評(píng)級(jí)的發(fā)起惠譽(yù)在決定是（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

2.評(píng)級(jí)小組的成立在評(píng)級(jí)活動(dòng)正式開(kāi)始之前要成立評(píng)級(jí)分析小組，并制定一名主分析師，一般還會(huì)設(shè)一名副分析師協(xié)助其開(kāi)展工作。在對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí)，主分析師的責(zé)任包括領(lǐng)導(dǎo)小組進(jìn)行分析并擬定初始評(píng)級(jí)意見(jiàn)，在評(píng)級(jí)結(jié)果公布期間對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象進(jìn)行持續(xù)監(jiān)視。當(dāng)對(duì)結(jié)構(gòu)性融資交易進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí)，主分析師的責(zé)任同前面一樣，只是將對(duì)該項(xiàng)交易的持續(xù)監(jiān)視轉(zhuǎn)交給專門(mén)的監(jiān)視分析師。但是在有些分析團(tuán)隊(duì)中，主分析師也會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)調(diào)查對(duì)象進(jìn)行每日監(jiān)視。18（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

2.評(píng)級(jí)小組的成立在評(píng)級(jí)活（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

2.評(píng)級(jí)小組的成立從實(shí)際情況來(lái)看，惠譽(yù)的分析師具有多樣化的背景，很多人來(lái)自銀行、保險(xiǎn)公司、投資公司以及大公司的財(cái)務(wù)部門(mén)等信用相關(guān)領(lǐng)域。分析師與評(píng)級(jí)委員會(huì)的成員們均需對(duì)分析工作負(fù)責(zé)，按照惠譽(yù)制定的標(biāo)準(zhǔn)和方法，考慮所有的評(píng)級(jí)相關(guān)因素，包括定性和定量因素。19（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

2.評(píng)級(jí)小組的成立從實(shí)際情（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

3.收集評(píng)級(jí)信息惠譽(yù)的分析和評(píng)級(jí)決定是建立在哪些與評(píng)級(jí)對(duì)象相關(guān)，并經(jīng)惠譽(yù)審定認(rèn)為有助于分析及歐季決定的信息基礎(chǔ)之上。這類信息通常包括評(píng)級(jí)對(duì)象公開(kāi)發(fā)布的信息、監(jiān)管部門(mén)出示的報(bào)告以及行業(yè)或經(jīng)濟(jì)報(bào)告，也可能來(lái)源于評(píng)估對(duì)象、贊助方或其他第三方所提供的信息。這些信息通常包括背景數(shù)據(jù)、預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，或是一些來(lái)自于所推薦的分析研究。此外，分析師還可能會(huì)通過(guò)與專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的其他分析團(tuán)隊(duì)進(jìn)行溝通，通過(guò)數(shù)據(jù)在團(tuán)隊(duì)之間進(jìn)行共享，以便更好地開(kāi)展評(píng)級(jí)工作。20（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

3.收集評(píng)級(jí)信息惠譽(yù)的分析（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

3.收集評(píng)級(jí)信息在信息收集與分析完成以后，主分析師會(huì)講評(píng)級(jí)小組的研究結(jié)果進(jìn)行整合，形成評(píng)級(jí)建議，并將其與相關(guān)材料一并提交評(píng)級(jí)委員會(huì)。同時(shí)主分析師也會(huì)和被評(píng)對(duì)象保持聯(lián)系以便解決任何疑難問(wèn)題或所要額外信息。21（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

3.收集評(píng)級(jí)信息在信息收集（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

4.評(píng)級(jí)委員會(huì)評(píng)審在惠譽(yù)，評(píng)級(jí)委員會(huì)掌握著對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行審閱與決定的權(quán)力。評(píng)級(jí)委員會(huì)對(duì)主分析師提交的材料進(jìn)行分析，對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象進(jìn)行定性與定量的考察，根據(jù)發(fā)行人的違約等級(jí)，以及在違約情況下，對(duì)該發(fā)行人對(duì)不同債務(wù)問(wèn)題的恢復(fù)力的預(yù)期做出決定，并就等級(jí)評(píng)定中的評(píng)級(jí)關(guān)注和評(píng)級(jí)展望達(dá)成一致。22（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

4.評(píng)級(jí)委員會(huì)評(píng)審在惠譽(yù)，（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

4.評(píng)級(jí)委員會(huì)評(píng)審如果評(píng)級(jí)委員會(huì)成員在討論中沒(méi)有什么疑難問(wèn)題，則會(huì)授予評(píng)估對(duì)象相應(yīng)的相應(yīng)級(jí)別，并將結(jié)果告知發(fā)行人或其他當(dāng)事人。如果還有未解決的問(wèn)題，那么就得等到問(wèn)題解決之后再召開(kāi)評(píng)級(jí)委員會(huì)議并確定評(píng)級(jí)結(jié)果。如果評(píng)級(jí)委員會(huì)無(wú)法達(dá)成共識(shí)，則可以遵循申訴流程來(lái)對(duì)評(píng)級(jí)進(jìn)行審議。此外，如果說(shuō)發(fā)行人及時(shí)提供了與評(píng)級(jí)相關(guān)的額外信息，那么該發(fā)行人也可能會(huì)要求進(jìn)行評(píng)級(jí)復(fù)審。惠譽(yù)力圖盡快對(duì)新的評(píng)級(jí)得出結(jié)論，并爭(zhēng)取在兩個(gè)工作日內(nèi)完成對(duì)已有評(píng)級(jí)的審議工作。如果在這段期間內(nèi)無(wú)法完成版已有評(píng)級(jí)的審議工作，則通常會(huì)講該評(píng)級(jí)暫定為評(píng)級(jí)關(guān)注。23（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

4.評(píng)級(jí)委員會(huì)評(píng)審如果評(píng)級(jí)（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

4.評(píng)級(jí)委員會(huì)評(píng)審一次新的評(píng)級(jí)所需的實(shí)際時(shí)間并不固定，并且也跟評(píng)級(jí)對(duì)象準(zhǔn)備惠譽(yù)所需的評(píng)級(jí)材料的時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān)，此外也與信息是否可以從公開(kāi)渠道獲得以及評(píng)級(jí)審閱信息的反饋時(shí)間有關(guān)。惠譽(yù)會(huì)在評(píng)級(jí)按期完成的基礎(chǔ)上盡可能順應(yīng)客戶的需要?；葑u(yù)通常需要4-8周的時(shí)間來(lái)撰寫(xiě)一份全面的評(píng)級(jí)報(bào)告，但根據(jù)領(lǐng)域和所作評(píng)級(jí)分析類型的不同，時(shí)間也會(huì)有所調(diào)整。24（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

4.評(píng)級(jí)委員會(huì)評(píng)審一次新的（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

5.公布評(píng)級(jí)結(jié)果隨著評(píng)級(jí)審議的結(jié)束，若發(fā)行人選擇公開(kāi)評(píng)級(jí)，無(wú)論是首次評(píng)級(jí)還是非首次，所有對(duì)評(píng)級(jí)狀態(tài)做出的決定都會(huì)在惠譽(yù)的網(wǎng)站上進(jìn)行發(fā)布，并同時(shí)通過(guò)主要新聞媒體對(duì)大眾公開(kāi)。這些評(píng)級(jí)過(guò)程的說(shuō)明為評(píng)級(jí)決定以及在評(píng)級(jí)過(guò)程中應(yīng)用的相關(guān)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)提供了理由。惠譽(yù)當(dāng)前采用的所有評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和方法，還有一些特別報(bào)告都可以在惠譽(yù)網(wǎng)站上找到。25（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

5.公布評(píng)級(jí)結(jié)果隨著評(píng)級(jí)審（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

6.評(píng)級(jí)監(jiān)測(cè)除了評(píng)級(jí)屬于時(shí)點(diǎn)類型，惠譽(yù)會(huì)對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行持續(xù)監(jiān)視。所有分析團(tuán)隊(duì)會(huì)在察覺(jué)任何可能影響評(píng)級(jí)的商業(yè)、金融、運(yùn)營(yíng)以及其他方面的信息之時(shí)，遵照相關(guān)的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和方法，對(duì)已有評(píng)級(jí)進(jìn)行重新審議。比如運(yùn)營(yíng)或財(cái)務(wù)惡化、并購(gòu)、剝離或大量股份回購(gòu)之類的情況發(fā)生都會(huì)讓惠譽(yù)立即進(jìn)行相關(guān)評(píng)級(jí)的審議。審議過(guò)程是一個(gè)連續(xù)的過(guò)程，而評(píng)級(jí)結(jié)果也會(huì)接受正式的定期審查。26（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

6.評(píng)級(jí)監(jiān)測(cè)除了評(píng)級(jí)屬于時(shí)（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

7.評(píng)級(jí)的撤回惠譽(yù)對(duì)是否撤回、何時(shí)撤回一份評(píng)級(jí)有完全自主決定權(quán)，因此，可以因各種原因隨時(shí)撤回評(píng)級(jí)。例如，在缺少信息或是市場(chǎng)興趣不足的時(shí)候，惠譽(yù)會(huì)撤回評(píng)級(jí)報(bào)告。評(píng)級(jí)的撤回通常都會(huì)由評(píng)級(jí)委員會(huì)進(jìn)行審議并按照惠譽(yù)的相應(yīng)流程來(lái)進(jìn)行操作，除非該評(píng)級(jí)的債務(wù)已到期，或是該發(fā)行人或?qū)嶓w已不復(fù)存在。如果要在債務(wù)未到期和/或被評(píng)估的實(shí)體尚在運(yùn)營(yíng)的情況下撤回相應(yīng)的評(píng)級(jí)報(bào)告，惠譽(yù)會(huì)發(fā)布一份說(shuō)明，陳述當(dāng)前的信用等級(jí)并宣布撤回該評(píng)級(jí)報(bào)告。之后惠譽(yù)將不會(huì)再為該發(fā)行人或?qū)嶓w進(jìn)行任何的評(píng)級(jí)或分析活動(dòng)，并停止提供相關(guān)的評(píng)級(jí)理由與依據(jù)。27（二）惠譽(yù)的評(píng)級(jí)程序

7.評(píng)級(jí)的撤回惠譽(yù)對(duì)是否第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

2006年發(fā)布的《中國(guó)人民銀行信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見(jiàn)》要求信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)遵循以下信用評(píng)級(jí)程序：（1）被評(píng)對(duì)象與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)當(dāng)事雙方簽訂評(píng)級(jí)合同，支付評(píng)估費(fèi)。（2）被評(píng)對(duì)象按合同規(guī)定向信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供所需的真實(shí)、完整的有關(guān)資料、報(bào)表。

28第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

二、信用評(píng)級(jí)的基本程序2第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

二、信用評(píng)級(jí)的基本程序(3)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)收到被評(píng)對(duì)象提供的資料、報(bào)表后，在合同規(guī)定期限內(nèi)按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行詳細(xì)審核，并就被評(píng)對(duì)象經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況組織現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和訪談。(4)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)綜合搜集到的與被評(píng)對(duì)象有關(guān)的信息資料，經(jīng)加工分析后提出信用評(píng)級(jí)報(bào)告書(shū)。(5)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)召開(kāi)內(nèi)部信用評(píng)級(jí)評(píng)審委員會(huì)，評(píng)定等級(jí)。

29第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

二、信用評(píng)級(jí)的基本程序(第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

（6）如被評(píng)對(duì)象有充分理由認(rèn)為評(píng)級(jí)結(jié)果與實(shí)際情況存在較大差異，可在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)向信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提出復(fù)評(píng)申請(qǐng)并提供補(bǔ)充資料，復(fù)評(píng)次數(shù)僅限一次；首次評(píng)級(jí)后，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)將評(píng)級(jí)結(jié)果書(shū)面告知被評(píng)對(duì)象并向中國(guó)人民銀行報(bào)告。(7)擬發(fā)行債券的信用評(píng)級(jí)結(jié)果由債券發(fā)行人在中國(guó)人民銀行指定的國(guó)內(nèi)有關(guān)媒體上公告。借款企業(yè)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)結(jié)果，由信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在企業(yè)自愿的原則下，將其信用等級(jí)在國(guó)內(nèi)有關(guān)媒體上公告。30第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

二、信用評(píng)級(jí)的基本程序（第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

二、信用評(píng)級(jí)的基本程序(8)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在債券存續(xù)期和企業(yè)信用等級(jí)有效期內(nèi),應(yīng)進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)。跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果與公告結(jié)果不一致的，由信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及時(shí)通知被評(píng)對(duì)象。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)將變更后的債券信用等級(jí)在指定媒體上向社會(huì)公布并書(shū)面報(bào)告中國(guó)人民銀行；變更后的借款企業(yè)信用等級(jí)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用等級(jí)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)除書(shū)面報(bào)告中國(guó)人民銀行外，還應(yīng)在企業(yè)自愿的原則下，將其信用等級(jí)在國(guó)內(nèi)有關(guān)媒體上公告。

31第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

二、信用評(píng)級(jí)的基本程序(8第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

二、信用評(píng)級(jí)的基本程序(一)前期準(zhǔn)備階段(二)信息收集與處理階段(三)確定等級(jí)(四)通知被評(píng)機(jī)構(gòu)(五)復(fù)評(píng)階段(非必需環(huán)節(jié))(六)評(píng)價(jià)結(jié)果的公布或保存(七)跟蹤評(píng)級(jí)32第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

二、信用評(píng)級(jí)的基本程序(一)前期準(zhǔn)備二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(一)前期準(zhǔn)備階段1.被評(píng)企業(yè)提出申請(qǐng)2.接受申請(qǐng)33二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(一)前期準(zhǔn)備階段1.被評(píng)企業(yè)提出申二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(一)前期準(zhǔn)備階段

1.被評(píng)企業(yè)提出申請(qǐng)除主動(dòng)評(píng)級(jí)外，目前多數(shù)評(píng)級(jí)活動(dòng)都是由被評(píng)對(duì)象提出，企業(yè)申請(qǐng)是評(píng)級(jí)活動(dòng)的起點(diǎn)。一般地，被評(píng)企業(yè)要填寫(xiě)《企業(yè)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)申請(qǐng)表》，并提供相關(guān)證明與材料。P109《××評(píng)估公司企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估申請(qǐng)表》34二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(一)前期準(zhǔn)備階段

1.被評(píng)企業(yè)提出二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(一)前期準(zhǔn)備階段

2.接受申請(qǐng)接到評(píng)級(jí)委托方的申請(qǐng)之后，評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)首先安排業(yè)務(wù)人員進(jìn)行初步調(diào)查，判斷本機(jī)構(gòu)是否能夠按照有關(guān)監(jiān)管要求和執(zhí)業(yè)規(guī)范獨(dú)立、客觀、公正地對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象進(jìn)行評(píng)級(jí)，且具備相應(yīng)的評(píng)級(jí)能力。業(yè)務(wù)人員在進(jìn)行初步調(diào)查時(shí)，應(yīng)注意有關(guān)回避制度，如評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與評(píng)級(jí)對(duì)象存在利害關(guān)系的不得受托開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，同時(shí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)內(nèi)部也應(yīng)設(shè)立專人對(duì)評(píng)級(jí)項(xiàng)目進(jìn)行合法合規(guī)性檢查。如果評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)同意接受申請(qǐng)，雙方應(yīng)簽訂正式的信用評(píng)級(jí)委托協(xié)議，這是一份雙方業(yè)務(wù)開(kāi)展的正式法律文件，在協(xié)議中應(yīng)明確規(guī)定雙方的權(quán)利與義務(wù)。被評(píng)企業(yè)還應(yīng)按照規(guī)定繳納資信評(píng)級(jí)費(fèi)用。35二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(一)前期準(zhǔn)備階段

2.接受申請(qǐng)二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(二)信息收集與處理階段1.成立評(píng)級(jí)小組2.信息收集3.信息處理36二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(二)信息收集與處理階段1.成立評(píng)級(jí)二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(二)信息收集與處理階段

1.成立評(píng)級(jí)小組評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)部門(mén)會(huì)根據(jù)評(píng)級(jí)對(duì)象的特點(diǎn)處理專門(mén)的評(píng)級(jí)小組，并指定符合條件的小組負(fù)責(zé)人。一般應(yīng)由部門(mén)負(fù)責(zé)人來(lái)安排和組建評(píng)級(jí)小組，必要時(shí)需要請(qǐng)示主管領(lǐng)導(dǎo)。評(píng)級(jí)小組一般由3—5人組成，特殊項(xiàng)目視工作需要確定小組人數(shù)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)在本機(jī)構(gòu)網(wǎng)站上公布專業(yè)分析人員的專業(yè)資格和相關(guān)職業(yè)經(jīng)歷。(1)評(píng)級(jí)小組組建的基本原則(2)評(píng)級(jí)小組的成員資格(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工37二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(二)信息收集與處理階段

1.成立評(píng)(二)信息收集與處理階段

1.成立評(píng)級(jí)小組

(1)評(píng)級(jí)小組組建的基本原則評(píng)級(jí)的主要工作要靠評(píng)級(jí)小組來(lái)完成，在實(shí)際評(píng)級(jí)工作中能否及時(shí)地組建起合適的評(píng)級(jí)小組是評(píng)級(jí)工作的基礎(chǔ)，也會(huì)關(guān)系到評(píng)級(jí)工作質(zhì)量的好壞。

①指定負(fù)責(zé)人的原則②互補(bǔ)性原則③優(yōu)化組合原則38(二)信息收集與處理階段

1.成立評(píng)級(jí)小組

(1)評(píng)級(jí)小組組1.成立評(píng)級(jí)小組

(1)評(píng)級(jí)小組組建的基本原則

①指定負(fù)責(zé)人的原則一項(xiàng)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)要涉及多個(gè)方面的工作，如信息收集、與企業(yè)接觸和調(diào)查、觀點(diǎn)的形成、報(bào)告的撰寫(xiě)和出具正式報(bào)告等，這些工作至少需要1—2月的時(shí)間。為了在這么長(zhǎng)的時(shí)間里較好地協(xié)調(diào)與企業(yè)的關(guān)系，在小組內(nèi)形成良好的工作機(jī)制，必須指定評(píng)級(jí)小組的負(fù)責(zé)人。對(duì)于一些比較重要和復(fù)雜的項(xiàng)目，必要時(shí)可能需要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的部門(mén)經(jīng)理、副總經(jīng)理甚至總經(jīng)理?yè)?dān)任項(xiàng)目小組組長(zhǎng)，以便更加有效地開(kāi)展評(píng)級(jí)工作。391.成立評(píng)級(jí)小組

(1)評(píng)級(jí)小組組建的基本原則

①指定負(fù)責(zé)人(1)評(píng)級(jí)小組組建的基本原則

②互補(bǔ)性原則評(píng)級(jí)工作需要多方面的知識(shí)與技能，如行業(yè)知識(shí)、財(cái)務(wù)知識(shí)、技術(shù)知識(shí)、管理知識(shí)、金融知識(shí)等。而一個(gè)評(píng)級(jí)人員由于精力和知識(shí)結(jié)構(gòu)所限，不可能掌握十分全面的基礎(chǔ)知識(shí)，評(píng)級(jí)小組一般至少要由2-3人組成，小組整體必須具備金融、財(cái)務(wù)、證券、投資、評(píng)估等專業(yè)知識(shí)。每個(gè)人員可以在某些方面具有特長(zhǎng)，從而形成知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的互補(bǔ)，以便將評(píng)級(jí)工作深入，保證和提高評(píng)級(jí)質(zhì)量。一般項(xiàng)目小組至少要包括1位被評(píng)主體所在行業(yè)分析師和1位熟悉財(cái)務(wù)的分析師。另外，為了工作方便，一般在年齡結(jié)構(gòu)、性別結(jié)構(gòu)等方面也要適當(dāng)考慮互補(bǔ)性。在必要時(shí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還要吸收外部的行業(yè)專家來(lái)進(jìn)行咨詢，為評(píng)級(jí)小組的工作提供更科學(xué)的判斷依據(jù)。40(1)評(píng)級(jí)小組組建的基本原則

②互補(bǔ)性原則1.成立評(píng)級(jí)小組

(1)評(píng)級(jí)小組組建的基本原則

③優(yōu)化組合原則評(píng)級(jí)小組是承擔(dān)評(píng)級(jí)工作的基礎(chǔ)單位，評(píng)級(jí)小組的組成應(yīng)該是不固定的，即這個(gè)項(xiàng)目可能是這3個(gè)人，下一個(gè)項(xiàng)目可能要調(diào)整其中1個(gè)或2個(gè)人。應(yīng)根據(jù)評(píng)級(jí)人員的表現(xiàn)，在不斷發(fā)現(xiàn)其特長(zhǎng)和優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上組建每個(gè)評(píng)級(jí)小組。同時(shí)，為了形成適當(dāng)?shù)募s束機(jī)制，評(píng)級(jí)小組構(gòu)成也不能固定。411.成立評(píng)級(jí)小組

(1)評(píng)級(jí)小組組建的基本原則

③優(yōu)化組合原(二)信息收集與處理階段

1.成立評(píng)級(jí)小組

(2)評(píng)級(jí)小組的成員資格根據(jù)《信貸市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)規(guī)范》的規(guī)定，評(píng)級(jí)小組成員應(yīng)具備以下資格：①品行良好，公正誠(chéng)實(shí)，具有良好的職業(yè)道德；②遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)及信用評(píng)級(jí)行業(yè)自律規(guī)范，未受過(guò)重大刑事處罰或者與信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)有關(guān)的行政處罰；③具備金融、財(cái)務(wù)、證券、投資、評(píng)估等一種或一種以上的專業(yè)知識(shí)；④具有1年以上從事評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，并能勝任信用評(píng)級(jí)工作要求。如果項(xiàng)目有特殊要求，應(yīng)具備相應(yīng)的專業(yè)素質(zhì)；⑤與評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）不存在利益沖突和關(guān)聯(lián)。42(二)信息收集與處理階段

1.成立評(píng)級(jí)小組

(2)評(píng)級(jí)小組的(二)信息收集與處理階段

1.成立評(píng)級(jí)小組

(2)評(píng)級(jí)小組的成員資格評(píng)級(jí)小組組長(zhǎng)作為評(píng)級(jí)項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人，應(yīng)該具有較強(qiáng)的組長(zhǎng)協(xié)調(diào)能力和溝通能力，具有評(píng)級(jí)分析師及以上技術(shù)職稱，曾在項(xiàng)目負(fù)責(zé)人指導(dǎo)下獨(dú)立完成至少一個(gè)完整的評(píng)級(jí)項(xiàng)目的評(píng)級(jí)工作且評(píng)級(jí)報(bào)告質(zhì)量良好。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2007年發(fā)布實(shí)施的《證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，證券評(píng)級(jí)項(xiàng)目組的組長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)具有證券從業(yè)資格且從事資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)3年以上。根據(jù)《信貸市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)規(guī)范》的規(guī)定，評(píng)級(jí)小組的負(fù)責(zé)人應(yīng)具備以下資格：①具備上述評(píng)級(jí)小組成員資格；②參與過(guò)5個(gè)以上信用評(píng)級(jí)項(xiàng)目；③從事3年以上信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。43(二)信息收集與處理階段

1.成立評(píng)級(jí)小組

(2)評(píng)級(jí)小組的(二)信息收集與處理階段

1.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工①評(píng)級(jí)小組的責(zé)任②評(píng)級(jí)小組的分工44(二)信息收集與處理階段

1.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人1.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

①評(píng)級(jí)小組的責(zé)任評(píng)級(jí)小組的責(zé)任總體上就是完成評(píng)級(jí)項(xiàng)目的全程：一是與被評(píng)企業(yè)洽談評(píng)級(jí)工作的基本安排，洽談費(fèi)用及費(fèi)用的收取(市場(chǎng)業(yè)務(wù)人員已完成的除外)；二是完成信息的初步收集，制定調(diào)查計(jì)劃；三是進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查；四是在討論的基礎(chǔ)上完成信用評(píng)級(jí)報(bào)告的撰寫(xiě)；五是向信用評(píng)級(jí)委員會(huì)報(bào)告，確定級(jí)別；六是保持與企業(yè)的溝通；七是與投資者溝通；八是開(kāi)展跟蹤評(píng)級(jí)。451.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

①評(píng)級(jí)小組1.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

①評(píng)級(jí)小組的責(zé)任作為項(xiàng)目組的關(guān)鍵人物，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人的主要職責(zé)包括：一是代表公司與委托方聯(lián)系評(píng)級(jí)事宜；二是在項(xiàng)目評(píng)級(jí)工作期間負(fù)責(zé)管理評(píng)級(jí)小組成員，其中包括評(píng)級(jí)小組成員的工作分工、進(jìn)度、質(zhì)量和紀(jì)律，組織評(píng)級(jí)小組討論，聽(tīng)取評(píng)級(jí)小組成員對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果的意見(jiàn)等；三是負(fù)責(zé)組織項(xiàng)目組人員進(jìn)行評(píng)級(jí)項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和訪談工作，做好資料的收集、整理和分析工作，并對(duì)收集資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證。461.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

①評(píng)級(jí)小組1.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

①評(píng)級(jí)小組的責(zé)任四是負(fù)責(zé)評(píng)級(jí)分析和報(bào)告編寫(xiě)，并對(duì)工作進(jìn)度和報(bào)告質(zhì)量負(fù)責(zé)。五是在組織評(píng)級(jí)項(xiàng)目組成員充分討論的基礎(chǔ)上，給出初評(píng)級(jí)別，在經(jīng)行業(yè)主管、部門(mén)主管和評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)主管審閱修改后，形成評(píng)級(jí)報(bào)告送信用評(píng)級(jí)委員會(huì)審核；六是配合信用評(píng)級(jí)委員會(huì)工作，接受信用評(píng)級(jí)委員會(huì)詢問(wèn)，按照信用評(píng)級(jí)委員會(huì)意見(jiàn)修改報(bào)告直至定稿；471.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

①評(píng)級(jí)小組1.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

①評(píng)級(jí)小組的責(zé)任七是在評(píng)級(jí)報(bào)告定稿和信用評(píng)級(jí)委員會(huì)給出信用級(jí)別后，與委托方或發(fā)行人溝通評(píng)級(jí)報(bào)告內(nèi)容，并取得對(duì)方對(duì)所引用資料準(zhǔn)確性及保密性的確認(rèn)，對(duì)主要修改內(nèi)容取得相關(guān)的認(rèn)可，此前不得承諾、泄露評(píng)級(jí)等級(jí)。八是如果接到委托方申請(qǐng)復(fù)評(píng)的要求，按照復(fù)評(píng)的相關(guān)規(guī)定完成復(fù)評(píng)工作；九是完善評(píng)級(jí)文件，公告或寄送相關(guān)單位；十是對(duì)委托方提供的評(píng)級(jí)資料、評(píng)級(jí)小組的調(diào)查與訪談?dòng)涗浀蓉?fù)保密責(zé)任；481.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

①評(píng)級(jí)小組1.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

①評(píng)級(jí)小組的責(zé)任十一是負(fù)責(zé)評(píng)級(jí)項(xiàng)目有關(guān)資料的歸檔；十二是根據(jù)公司的統(tǒng)一安排，接受監(jiān)管部門(mén)、投資者等就其負(fù)責(zé)的評(píng)級(jí)項(xiàng)目的評(píng)級(jí)結(jié)果和有關(guān)事宜的詢問(wèn)進(jìn)行解釋和說(shuō)明；十三是對(duì)于項(xiàng)目中存在的主要問(wèn)題，及時(shí)向部門(mén)主管和業(yè)務(wù)主管匯報(bào)，妥善處理。491.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

①評(píng)級(jí)小組1.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

②評(píng)級(jí)小組的分工

必要的分工可以提高評(píng)級(jí)工作的效率，發(fā)揮每個(gè)評(píng)級(jí)人員能力和積極性。因此，在評(píng)級(jí)小組組建后，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人要按照實(shí)際項(xiàng)目和小組人員的特點(diǎn)進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆止?。無(wú)論怎樣分工，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人必須承擔(dān)主要的責(zé)任，總體責(zé)任就是要保證本評(píng)級(jí)項(xiàng)目的順利完成。501.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

②評(píng)級(jí)小組1.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

②評(píng)級(jí)小組的分工

分工的基本方式有兩種：一是橫向分工，即按照?qǐng)?bào)告撰寫(xiě)的內(nèi)容(如分為行業(yè)分析、財(cái)務(wù)分析、經(jīng)驗(yàn)管理分析)分工，每個(gè)人就可以重點(diǎn)按照準(zhǔn)備寫(xiě)的內(nèi)容來(lái)收集資料、擬定調(diào)查提綱、進(jìn)行調(diào)查、考慮和研究基本觀點(diǎn)、撰寫(xiě)報(bào)告等；二是縱向分工，即按照評(píng)級(jí)的各個(gè)工作環(huán)節(jié)，如資信調(diào)查、撰寫(xiě)報(bào)告、修改等來(lái)分工，在評(píng)級(jí)小組成員都比較有經(jīng)驗(yàn)的情況下，可以按照這種方式來(lái)分工。511.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

②評(píng)級(jí)小組1.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

②評(píng)級(jí)小組的分工

評(píng)級(jí)小組應(yīng)在分工合作的基礎(chǔ)上共同完成評(píng)級(jí)工作。因此，不能由項(xiàng)目負(fù)責(zé)人包辦一切，而要發(fā)揮評(píng)級(jí)小組人員的積極性和能動(dòng)性，充分合作，同時(shí)負(fù)責(zé)人也要有一定的統(tǒng)籌與控制。這就要求評(píng)級(jí)小組在工作過(guò)程中多討論，多總結(jié)，多對(duì)下一步工作進(jìn)行規(guī)劃，多對(duì)分工撰寫(xiě)的調(diào)查提綱、報(bào)告的基本觀點(diǎn)和文字進(jìn)行修改。只有這樣，評(píng)級(jí)小組才確保能在集中大家智慧的基礎(chǔ)上完成一個(gè)項(xiàng)目，提高評(píng)級(jí)質(zhì)量。當(dāng)然，評(píng)級(jí)小組在與企業(yè)溝通時(shí)，要有主發(fā)言人，一般由項(xiàng)目負(fù)責(zé)人擔(dān)任，其他人員可以適當(dāng)補(bǔ)充，或按照預(yù)先的安排進(jìn)行補(bǔ)充和發(fā)言。521.成立評(píng)級(jí)小組

(3)評(píng)級(jí)小組人員的責(zé)任和分工

②評(píng)級(jí)小組二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(二)信息收集與處理階段

2.信息收集

當(dāng)接受評(píng)級(jí)委托成立評(píng)級(jí)小組以后，評(píng)級(jí)分析員要對(duì)各種經(jīng)濟(jì)和運(yùn)營(yíng)環(huán)境都有深入的認(rèn)識(shí)和了解，包括會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)管理及發(fā)行人面對(duì)的行業(yè)和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。受評(píng)企業(yè)要按照合同規(guī)定提供經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核過(guò)的財(cái)務(wù)報(bào)表及附帶的資料，如公開(kāi)發(fā)行的招股書(shū)，或曾向監(jiān)管機(jī)構(gòu)或證券交易所登記的資料等文件，以及與公司經(jīng)營(yíng)有關(guān)的詳盡資料，甚至一些未曾公開(kāi)的資料，例如市場(chǎng)占有率、生產(chǎn)和定價(jià)策略等。53二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(二)信息收集與處理階段

2.信息收二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(二)信息收集與處理階段

2.信息收集隨后，分析人員依據(jù)受評(píng)企業(yè)提供的資料，連同自身單獨(dú)收集的信息進(jìn)行初步分析，確定材料中遺漏、缺失、錯(cuò)誤的信息并通知評(píng)級(jí)對(duì)象(發(fā)行人)進(jìn)行更正，也可以向有關(guān)掌握企業(yè)資料的辦公室所要相關(guān)企業(yè)的信息并仔細(xì)閱讀有關(guān)資料。通過(guò)閱讀和分析相關(guān)資料，要掌握企業(yè)的基本情況，達(dá)到對(duì)企業(yè)的基本了解，并形成初步的判斷，擬定評(píng)級(jí)調(diào)查提綱，并進(jìn)行資信調(diào)查。(見(jiàn)第二節(jié))54二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(二)信息收集與處理階段

2.信息收5555二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(二)信息收集與處理階段

3.信息處理

評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)是評(píng)級(jí)工作的基本依據(jù)，準(zhǔn)確處理數(shù)據(jù)是評(píng)級(jí)工作順利開(kāi)展和保證評(píng)級(jí)質(zhì)量的基礎(chǔ)。評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)的處理包括評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)的確認(rèn)和核對(duì)、評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)的輸入、評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)的校對(duì)等工作。首先，評(píng)級(jí)公司一般都建立了被評(píng)對(duì)象的數(shù)據(jù)庫(kù)及有關(guān)數(shù)據(jù)的計(jì)算程序。評(píng)級(jí)公司的數(shù)據(jù)庫(kù)主要包括兩方面的內(nèi)容：一類是被評(píng)對(duì)象的相關(guān)數(shù)據(jù)；另一類是評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)需要的輔助性數(shù)據(jù)。56二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(二)信息收集與處理階段

3.信息處二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(二)信息收集與處理階段

3.信息處理①被評(píng)對(duì)象的相關(guān)數(shù)據(jù)，是直接為評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)服務(wù)的基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)，這類數(shù)據(jù)一般是在具體的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)過(guò)程中，由被評(píng)對(duì)象提供的企業(yè)諸多資料和數(shù)據(jù)信息，包括企業(yè)的注冊(cè)信息、人員素質(zhì)情況、資產(chǎn)負(fù)債狀況、產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售情況、經(jīng)營(yíng)管理狀況、技術(shù)研發(fā)情況、未來(lái)發(fā)展預(yù)測(cè)、整體財(cái)務(wù)狀況及債券發(fā)行等方面的數(shù)據(jù)信息，此信息是評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)材料。②評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)需要的輔助性數(shù)據(jù)，主要包括行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的統(tǒng)計(jì)信息，某類企業(yè)的公開(kāi)信息，如上市公司公開(kāi)披露的中報(bào)、年報(bào)，金融機(jī)構(gòu)的各種公開(kāi)信息等，這類數(shù)據(jù)是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)的主要參考依據(jù)。57二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(二)信息收集與處理階段

3.信息處二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(二)信息收集與處理階段

3.信息處理數(shù)據(jù)處理的另一項(xiàng)工作是選擇與該企業(yè)相近(包括處于同一行業(yè)、且經(jīng)營(yíng)規(guī)模與模式差異不大，具有比較高地可比性)的5-10家企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)對(duì)比分析，從而更好地把握受評(píng)企業(yè)的特征，保證評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確性。58二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(二)信息收集與處理階段

3.信息處二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(三)確定等級(jí)1、基本觀點(diǎn)的討論和形成2、評(píng)級(jí)委員會(huì)確定等級(jí)59二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(三)確定等級(jí)1、基本觀點(diǎn)的討論和形二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(三)確定等級(jí)

1、基本觀點(diǎn)的討論和形成評(píng)級(jí)基本觀點(diǎn)是評(píng)級(jí)報(bào)告的骨架，必須通過(guò)比較科學(xué)的程序來(lái)產(chǎn)生，特別是要經(jīng)過(guò)不斷討論和交流而形成。評(píng)級(jí)觀點(diǎn)是對(duì)發(fā)行證券企業(yè)各方面的判斷，特別是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、管理水平、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)營(yíng)合理程度等的判斷。60二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(三)確定等級(jí)

1、基本觀點(diǎn)的討論和二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(三)確定等級(jí)

1、基本觀點(diǎn)的討論和形成完成資料收集與整理之后，評(píng)級(jí)小組應(yīng)當(dāng)根據(jù)與評(píng)級(jí)對(duì)象相適應(yīng)的評(píng)級(jí)指標(biāo)體系和評(píng)級(jí)方法，對(duì)評(píng)級(jí)材料深入分析。①評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)對(duì)被評(píng)對(duì)象的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)能力及狀況、財(cái)務(wù)、評(píng)級(jí)對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)因素及抗風(fēng)險(xiǎn)能力等方面進(jìn)行評(píng)價(jià)；②對(duì)特殊行業(yè)的評(píng)級(jí)對(duì)象還應(yīng)當(dāng)分析影響評(píng)級(jí)對(duì)象的特殊因素；③對(duì)債券和債券類的評(píng)級(jí)，還應(yīng)當(dāng)深入分析發(fā)行人募集資金投向、到期償付能力等與債券資金流向及收益相關(guān)的因素，如存在擔(dān)保或抵押，還應(yīng)評(píng)估擔(dān)保或抵押情況。61二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(三)確定等級(jí)

1、基本觀點(diǎn)的討論和二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(三)確定等級(jí)

1、基本觀點(diǎn)的討論和形成

為了保持評(píng)級(jí)結(jié)果的一致性，首先進(jìn)行定量評(píng)級(jí)，即通過(guò)定量指標(biāo)和量化后的定性指標(biāo)的計(jì)算、評(píng)級(jí)和綜合，得到定量的各種結(jié)論及評(píng)定等級(jí)，寫(xiě)成報(bào)告，供評(píng)級(jí)委員會(huì)討論。從初評(píng)工作開(kāi)始日到信用評(píng)級(jí)報(bào)告初稿完成日，單個(gè)主體評(píng)級(jí)或債券評(píng)級(jí)不應(yīng)少于15個(gè)工作日，集團(tuán)企業(yè)評(píng)級(jí)或債券評(píng)級(jí)不應(yīng)少于45個(gè)工作日。62二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(三)確定等級(jí)

1、基本觀點(diǎn)的討論和二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(三)確定等級(jí)

2、評(píng)級(jí)委員會(huì)確定等級(jí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)委員會(huì)是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最重要的機(jī)構(gòu)之一，它對(duì)信用評(píng)級(jí)體系的審定、信用等級(jí)的決定至關(guān)重要。(1)評(píng)級(jí)委員會(huì)的組成和職責(zé)(2)評(píng)級(jí)委員會(huì)的決策過(guò)程63二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(三)確定等級(jí)

2、評(píng)級(jí)委員會(huì)確定等(三)確定等級(jí)

2、評(píng)級(jí)委員會(huì)確定等級(jí)

(1)評(píng)級(jí)委員會(huì)的組成和職責(zé)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2007年發(fā)布的《證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定：證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立評(píng)級(jí)委員會(huì)制度，評(píng)級(jí)委員會(huì)是確定評(píng)級(jí)對(duì)象信用等級(jí)的最高機(jī)構(gòu)。評(píng)級(jí)委員會(huì)的成員一般由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的資深評(píng)級(jí)人員、高級(jí)管理人員和高級(jí)分析師組成，設(shè)主任委員1人，副主任委員2-3人。64(三)確定等級(jí)

2、評(píng)級(jí)委員會(huì)確定等級(jí)

(1)評(píng)級(jí)委員會(huì)的組(三)確定等級(jí)

2、評(píng)級(jí)委員會(huì)確定等級(jí)

(1)評(píng)級(jí)委員會(huì)的組成和職責(zé)信用評(píng)級(jí)委員會(huì)委員的基本職責(zé)包括：①對(duì)評(píng)級(jí)項(xiàng)目組提交的評(píng)級(jí)報(bào)告和初評(píng)結(jié)果進(jìn)行審查，做出決議，確定信用等級(jí)；②制訂和完善評(píng)級(jí)方法與標(biāo)準(zhǔn)，包括公司評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理制度；③指導(dǎo)評(píng)級(jí)項(xiàng)目組的評(píng)級(jí)工作，貫徹公司的評(píng)級(jí)方法與標(biāo)準(zhǔn)，協(xié)調(diào)評(píng)級(jí)觀點(diǎn)；④指導(dǎo)公司相關(guān)研究工作開(kāi)展；⑤審定公司出具的信用評(píng)級(jí)報(bào)告和有關(guān)研究報(bào)告，并對(duì)其質(zhì)量進(jìn)行評(píng)定。評(píng)級(jí)委員會(huì)成員在工作中必須遵守評(píng)級(jí)公司的各項(xiàng)規(guī)章制度，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀、公正的原則，嚴(yán)守公司秘密和客戶秘密。65(三)確定等級(jí)

2、評(píng)級(jí)委員會(huì)確定等級(jí)

(1)評(píng)級(jí)委員會(huì)的組(三)確定等級(jí)

2、評(píng)級(jí)委員會(huì)確定等級(jí)

(2)評(píng)級(jí)委員會(huì)的決策過(guò)程

評(píng)級(jí)委員會(huì)日常主要工作內(nèi)容是對(duì)評(píng)級(jí)項(xiàng)目信用等級(jí)和信用評(píng)級(jí)報(bào)告進(jìn)行審核。按照一般的做法，由評(píng)級(jí)小組起草與撰寫(xiě)評(píng)級(jí)報(bào)告，并進(jìn)行認(rèn)真研究和校對(duì)，統(tǒng)一基本觀點(diǎn)。完成寫(xiě)作后評(píng)級(jí)小組應(yīng)將報(bào)告提交部門(mén)負(fù)責(zé)人審閱，然后正式提交信用評(píng)級(jí)委員會(huì)秘書(shū)，交由行業(yè)信用評(píng)級(jí)委員會(huì)討論決定。66(三)確定等級(jí)

2、評(píng)級(jí)委員會(huì)確定等級(jí)

(2)評(píng)級(jí)委員會(huì)的決(三)確定等級(jí)

2、評(píng)級(jí)委員會(huì)確定等級(jí)

(2)評(píng)級(jí)委員會(huì)的決策過(guò)程信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)定期召開(kāi)評(píng)級(jí)委員會(huì)會(huì)議。在會(huì)上由評(píng)級(jí)項(xiàng)目小組組長(zhǎng)或其指定的人員匯報(bào)項(xiàng)目的基本情況，包括：項(xiàng)目的基本情況、企業(yè)基本情況、主要風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)勢(shì)、建議級(jí)別等。聽(tīng)完匯報(bào)，由評(píng)級(jí)委員會(huì)委員發(fā)表自己的意見(jiàn)，主要針對(duì)報(bào)告中存在的疑問(wèn)、對(duì)報(bào)告中評(píng)級(jí)觀點(diǎn)的質(zhì)疑和意見(jiàn)、對(duì)評(píng)級(jí)過(guò)程是否合規(guī)的看法等。評(píng)級(jí)小組應(yīng)對(duì)評(píng)級(jí)委員提出的問(wèn)題現(xiàn)場(chǎng)解答。評(píng)級(jí)委員會(huì)主任根據(jù)大家的意見(jiàn)決定是繼續(xù)討論、開(kāi)始投票或者認(rèn)為評(píng)級(jí)報(bào)告需要補(bǔ)充或重大修改。如果認(rèn)為該項(xiàng)目存在重大問(wèn)題，評(píng)級(jí)小組必須繼續(xù)收集資料、修改報(bào)告、解決信用評(píng)級(jí)委員提出的疑問(wèn)。67(三)確定等級(jí)

2、評(píng)級(jí)委員會(huì)確定等級(jí)

(2)評(píng)級(jí)委員會(huì)的決(三)確定等級(jí)

2、評(píng)級(jí)委員會(huì)確定等級(jí)

(2)評(píng)級(jí)委員會(huì)的決策過(guò)程

原則上，評(píng)級(jí)委員之間可以有不同意見(jiàn)，但應(yīng)通過(guò)討論尋求更多的共識(shí)，盡可能達(dá)到意見(jiàn)一致。經(jīng)過(guò)討論沒(méi)有重大分歧后就可以進(jìn)行信用等級(jí)的投票表決。投票后根據(jù)少數(shù)服從多數(shù)原則或加權(quán)平均原則確定評(píng)級(jí)結(jié)果。中國(guó)人民銀行發(fā)布的《信貸市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)規(guī)范》要求評(píng)級(jí)結(jié)果須經(jīng)2/3以上的與會(huì)評(píng)審委員同意方為有效。68(三)確定等級(jí)

2、評(píng)級(jí)委員會(huì)確定等級(jí)

(2)評(píng)級(jí)委員會(huì)的決二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(四)通知被評(píng)機(jī)構(gòu)在達(dá)成評(píng)級(jí)決定后，評(píng)級(jí)小組將結(jié)果通知受評(píng)機(jī)構(gòu)，并告知評(píng)級(jí)所根據(jù)的理由與依據(jù)，讓受評(píng)機(jī)構(gòu)了解評(píng)級(jí)委員會(huì)依據(jù)做出評(píng)級(jí)結(jié)果的關(guān)鍵因素，倘若受評(píng)機(jī)構(gòu)不認(rèn)同評(píng)級(jí)結(jié)果，它們有權(quán)提出重審或選擇將結(jié)果保密。69二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(四)通知被評(píng)機(jī)構(gòu)在達(dá)成二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(五)復(fù)評(píng)階段

信用評(píng)級(jí)是對(duì)被評(píng)對(duì)象的評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)所依據(jù)的基本事實(shí)應(yīng)該準(zhǔn)確，評(píng)級(jí)觀點(diǎn)可以爭(zhēng)論，同時(shí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也是為企業(yè)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，對(duì)企業(yè)提出的意見(jiàn)和建議應(yīng)注意交流，充分尊重企業(yè)。在信用評(píng)級(jí)委員會(huì)給出評(píng)級(jí)結(jié)果后，如無(wú)特殊情況，應(yīng)在兩日內(nèi)將評(píng)級(jí)結(jié)果通知委托方，并將信用配合報(bào)告發(fā)送給受評(píng)對(duì)象。如果受評(píng)對(duì)象在規(guī)定的期限內(nèi)對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果沒(méi)有異議，則評(píng)級(jí)結(jié)果為首次評(píng)級(jí)的最終信用級(jí)別，評(píng)級(jí)工作結(jié)束。70二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(五)復(fù)評(píng)階段信用評(píng)級(jí)是二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(五)復(fù)評(píng)階段如果受評(píng)機(jī)構(gòu)不認(rèn)同評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果，有充分理由認(rèn)為評(píng)級(jí)結(jié)果與實(shí)際情況存在較大差異，可以要求進(jìn)行復(fù)評(píng)?！吨袊?guó)人民銀行信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見(jiàn)》中對(duì)此作出明確規(guī)定：“如被評(píng)對(duì)象有充分理由認(rèn)為評(píng)級(jí)結(jié)果與實(shí)際情況存在較大差異，可在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)，向信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提出復(fù)評(píng)申請(qǐng)并提供補(bǔ)充資料，復(fù)評(píng)次數(shù)僅限一次?！睆?fù)評(píng)申請(qǐng)就是受評(píng)企業(yè)在收到正式的信用等級(jí)通知及評(píng)級(jí)報(bào)告后，發(fā)現(xiàn)因企業(yè)自身未提供相關(guān)資料，影響了信用等級(jí)及評(píng)級(jí)報(bào)告的分析結(jié)論，愿意補(bǔ)充提交新的資料，并向評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提出再次評(píng)審項(xiàng)目的申請(qǐng)。有時(shí)重審后，評(píng)級(jí)結(jié)果可能得以改變。71二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(五)復(fù)評(píng)階段如果受評(píng)機(jī)二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(五)復(fù)評(píng)階段

復(fù)評(píng)程序一般如下：(1)被評(píng)企業(yè)應(yīng)在收到信用評(píng)級(jí)報(bào)告后一定時(shí)限內(nèi)正式行文向評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)書(shū)面提出復(fù)評(píng)申請(qǐng)，并提供相應(yīng)的補(bǔ)充材料。企業(yè)申請(qǐng)復(fù)評(píng)的理由主要包括兩大類：一是補(bǔ)充評(píng)級(jí)報(bào)告中未涉及的相關(guān)資料；二是對(duì)評(píng)級(jí)報(bào)告中的問(wèn)題做補(bǔ)充說(shuō)明。(2)評(píng)級(jí)小組在分析企業(yè)提供的補(bǔ)充材料和復(fù)評(píng)的理由后，應(yīng)向信用評(píng)級(jí)委員會(huì)提出是否接受復(fù)評(píng)申請(qǐng)的建議，信用評(píng)級(jí)委員會(huì)根據(jù)有關(guān)情況確定是否接受復(fù)評(píng)。72二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(五)復(fù)評(píng)階段復(fù)評(píng)程序一般二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(五)復(fù)評(píng)階段

復(fù)評(píng)程序一般如下：(3)如果評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)決定受理復(fù)評(píng)，項(xiàng)目小組應(yīng)對(duì)補(bǔ)充的材料和委托方的復(fù)評(píng)理由進(jìn)行分析，撰寫(xiě)《信用評(píng)級(jí)復(fù)評(píng)分析報(bào)告》，并給出復(fù)評(píng)信用等級(jí)的建議。(4)重復(fù)上述規(guī)定的級(jí)別評(píng)定程序，由信用評(píng)級(jí)委員會(huì)確定復(fù)評(píng)結(jié)果，該結(jié)果為最終的信用級(jí)別。73二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(五)復(fù)評(píng)階段復(fù)評(píng)程序一般二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(五)復(fù)評(píng)階段

如果被評(píng)對(duì)象對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果有異議，但不能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)提出復(fù)評(píng)申請(qǐng)，或不能提供充分、有效的補(bǔ)充材料和復(fù)評(píng)理由的，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可不受理復(fù)評(píng)申請(qǐng)。如果復(fù)評(píng)期限已過(guò)，但確有重大事項(xiàng)或新的資料足以對(duì)發(fā)行人或其發(fā)行的債券信用狀況產(chǎn)生重要影響時(shí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可根據(jù)《跟蹤評(píng)級(jí)管理制度》的有關(guān)規(guī)定實(shí)施跟蹤評(píng)級(jí)。74二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(五)復(fù)評(píng)階段如果被評(píng)對(duì)二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(六)評(píng)價(jià)結(jié)果的公布或保存評(píng)價(jià)結(jié)果確定后，被評(píng)對(duì)象可以對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果提出不同的意見(jiàn)。評(píng)級(jí)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人要與被評(píng)對(duì)象進(jìn)行充分的溝通，征求其對(duì)信用評(píng)級(jí)報(bào)告的看法，對(duì)相關(guān)評(píng)級(jí)的事實(shí)依據(jù)是否有出入、保密處理問(wèn)題以及對(duì)評(píng)級(jí)基本觀點(diǎn)的意見(jiàn)。對(duì)事實(shí)的表述如果有意見(jiàn)或認(rèn)為不準(zhǔn)確地，如果是被評(píng)對(duì)象提供的資料或介紹的情況不全面、不充分，則企業(yè)可以提供更準(zhǔn)確的資料，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)確認(rèn)后據(jù)以修改；如果是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的資料引用不準(zhǔn)確或失誤，則評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)真修改。對(duì)于保密問(wèn)題，企業(yè)可能認(rèn)為某些事實(shí)不適合披露，或認(rèn)為應(yīng)在企業(yè)正式披露后才能披露的，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)在對(duì)外公開(kāi)分析報(bào)告前刪掉。75二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(六)評(píng)價(jià)結(jié)果的公布或保存二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(六)評(píng)價(jià)結(jié)果的公布或保存最終信用等級(jí)確定后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需要根據(jù)相關(guān)情況決定公布或不公布，以及公布的內(nèi)容。信用評(píng)級(jí)在企業(yè)不希望公布結(jié)果的情況下，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)尊重企業(yè)的意愿而不公布。如果監(jiān)管部門(mén)要求必須公布，則應(yīng)按照監(jiān)管部門(mén)的要求來(lái)處理。如果企業(yè)沒(méi)有明確要求不能公布，通常情況下評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)講評(píng)級(jí)結(jié)果加以公布。最簡(jiǎn)單的做法是在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的網(wǎng)站上進(jìn)行發(fā)布，發(fā)布的內(nèi)容可以只公布結(jié)果或公布評(píng)級(jí)報(bào)告摘要，或公布評(píng)級(jí)報(bào)告全文。如果監(jiān)管部門(mén)有要求的，可按規(guī)定在指定媒體上公布。重大的評(píng)級(jí)項(xiàng)目還可以由發(fā)行人與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共同或單獨(dú)舉行新聞發(fā)布會(huì)的方式公布。76二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(六)評(píng)價(jià)結(jié)果的公布或保存二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(六)評(píng)價(jià)結(jié)果的公布或保存對(duì)于公開(kāi)評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可自主決定是否發(fā)布評(píng)價(jià)結(jié)果和評(píng)級(jí)報(bào)告，以及發(fā)布渠道。但一般應(yīng)在發(fā)布評(píng)價(jià)結(jié)果和評(píng)級(jí)報(bào)告前禮貌告知被評(píng)對(duì)象。信用評(píng)級(jí)發(fā)布的內(nèi)容根據(jù)監(jiān)管的要求和企業(yè)的要求及投資者的要求而有所差異，信用分析人員應(yīng)根據(jù)發(fā)布的方式而做好各種準(zhǔn)備工作。77二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(六)評(píng)價(jià)結(jié)果的公布或保存二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)在首次發(fā)布信用評(píng)級(jí)信息后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的工作并未結(jié)束，還有一個(gè)跟蹤評(píng)級(jí)的環(huán)節(jié)。跟蹤評(píng)級(jí)是信用評(píng)級(jí)的一個(gè)不可或缺的過(guò)程，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)在信用等級(jí)時(shí)效限定期內(nèi)按照跟蹤評(píng)級(jí)安排繼續(xù)進(jìn)行評(píng)級(jí)服務(wù)。跟蹤評(píng)級(jí)是在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)確定了信用等級(jí)之后，長(zhǎng)期關(guān)注與受評(píng)企業(yè)有關(guān)的各種風(fēng)險(xiǎn)信息，定期或在出現(xiàn)可能影響信用等級(jí)的重大信息的時(shí)候，重新對(duì)信用等級(jí)進(jìn)行及時(shí)的審議，調(diào)整或保持信用等級(jí)及評(píng)級(jí)觀點(diǎn)的行為。78二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)在首次發(fā)布信二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)無(wú)論是委托評(píng)級(jí)，還是主動(dòng)評(píng)級(jí)，只要進(jìn)行了首次評(píng)級(jí)，就存在著長(zhǎng)期跟蹤的必要。因?yàn)槊恳淮涡庞玫燃?jí)的確定都是基于受評(píng)企業(yè)的歷史表現(xiàn)。隨著時(shí)間的推移，企業(yè)的歷史記錄在不斷地變化，這些變化中有些可能會(huì)對(duì)信用質(zhì)量產(chǎn)生正面或負(fù)面的影響，有些可能對(duì)信用質(zhì)量的影響不大，哪些因素會(huì)對(duì)信用質(zhì)量有影響，哪些因素不重要，這就要求評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的分析人員長(zhǎng)期關(guān)注、及時(shí)分析，并將最新的分析結(jié)論告知社會(huì)。79二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)無(wú)論是委托二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)一般地，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)確定跟蹤評(píng)級(jí)的人員安排、分析人員的職責(zé)、跟蹤評(píng)級(jí)關(guān)注范圍、跟蹤評(píng)級(jí)的時(shí)間安排等。在信用等級(jí)有效期內(nèi)要有專人與受評(píng)機(jī)構(gòu)保持聯(lián)絡(luò)，密切關(guān)注被評(píng)對(duì)象的信息，包括其業(yè)務(wù)表現(xiàn)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)以及其所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，保證信用評(píng)級(jí)資料的及時(shí)更新，準(zhǔn)確提示信用風(fēng)險(xiǎn)。如有必要，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可以隨時(shí)更改原有的評(píng)級(jí)結(jié)果。80二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)一般地，評(píng)二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)項(xiàng)目跟蹤評(píng)級(jí)的時(shí)間需要根據(jù)評(píng)級(jí)對(duì)象的類型及在市場(chǎng)存續(xù)的時(shí)間而定。比如特定債項(xiàng)的評(píng)級(jí)項(xiàng)目，評(píng)級(jí)跟蹤的時(shí)間與債項(xiàng)的存續(xù)期相同。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的跟蹤評(píng)級(jí)方式有兩種：1.定期跟蹤評(píng)級(jí)2.不定期跟蹤評(píng)級(jí)81二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)項(xiàng)目跟蹤評(píng)二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)

1.定期跟蹤評(píng)級(jí)定期跟蹤是指每年在相對(duì)固定的時(shí)間段，如一年、半年、季度，跟蹤企業(yè)的最新信息，并對(duì)企業(yè)的信用等級(jí)進(jìn)行審議保持或調(diào)整。定期跟蹤是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的制度性規(guī)定。根據(jù)我國(guó)的金融標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)制定的相關(guān)規(guī)定，評(píng)級(jí)項(xiàng)目的定期跟蹤是有嚴(yán)格的時(shí)間要求，主體評(píng)級(jí)的定期跟蹤是半年一次，中長(zhǎng)期債項(xiàng)評(píng)級(jí)的定期跟蹤是一年一次，是在企業(yè)的最新年度報(bào)告出具之后進(jìn)行。定期跟蹤一般選擇在企業(yè)公開(kāi)財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)報(bào)表完成審計(jì)后較短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行。82二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)

1.定期跟蹤評(píng)級(jí)二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)

1.定期跟蹤評(píng)級(jí)定期跟蹤評(píng)級(jí)一般要求企業(yè)提供完整的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、年度報(bào)告、企業(yè)經(jīng)營(yíng)回顧與討論、人事變動(dòng)情況、公司治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)等比較詳細(xì)的資料，必要時(shí)還要安排盡職調(diào)查和訪問(wèn)。83二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)

1.定期跟蹤評(píng)級(jí)二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)

2.不定期跟蹤評(píng)級(jí)不定期跟蹤是指在信用風(fēng)險(xiǎn)跟蹤期內(nèi)，評(píng)級(jí)人員關(guān)注到與受評(píng)企業(yè)有關(guān)的、可能會(huì)影響企業(yè)信用等級(jí)的重大事件，并針對(duì)此次事件對(duì)信用等級(jí)的影響進(jìn)行的特定事件的評(píng)級(jí)。不定期跟蹤自首次評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)行之日起進(jìn)行，一般是在企業(yè)發(fā)生突發(fā)事件時(shí)進(jìn)行(包括列入觀察類企業(yè))，主要分析突發(fā)事件對(duì)企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的影響，或?qū)ζ髽I(yè)信用狀況的跟蹤研究。84二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)

2.不定期跟蹤評(píng)級(jí)二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)

2.不定期跟蹤評(píng)級(jí)不定期跟蹤一般分為兩個(gè)階段。首先評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)這些重大事件開(kāi)始關(guān)注。由于重大事件反映的信息不充分，不能馬上確定事件對(duì)信用等級(jí)的影響，這時(shí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將向社會(huì)發(fā)布提示關(guān)注信息。待評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)密切關(guān)注事件動(dòng)向，且獲得一定量的信息之后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將會(huì)針對(duì)事件做出是否調(diào)級(jí)的判斷結(jié)論，再以評(píng)級(jí)報(bào)告的形式向社會(huì)公示最新信用等級(jí)。85二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)

2.不定期跟蹤評(píng)級(jí)二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)2.不定期跟蹤評(píng)級(jí)

不定期跟蹤與定期跟蹤不同點(diǎn)不定期跟蹤與定期跟蹤不同的是，不定期跟蹤沒(méi)有固定的時(shí)間要求，不是每年都有，也許一年會(huì)有多次。在受評(píng)企業(yè)出現(xiàn)高層管理人員的重大變動(dòng)、重大的融資行為、重要的購(gòu)并活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)方向的根本性改變、發(fā)生重大的法律訴訟等事件，不定期跟蹤都有可能發(fā)生。不定期跟蹤的基本程序與定期跟蹤相同，只是在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)有必要進(jìn)行跟蹤，但公開(kāi)信息不足的時(shí)候，可以要求企業(yè)配合進(jìn)行盡職調(diào)查或要求企業(yè)補(bǔ)充與事件有關(guān)的信息。不定期跟蹤是因?yàn)槌霈F(xiàn)可能會(huì)影響信用等級(jí)的重大事件才會(huì)實(shí)施，因此不定期跟蹤的復(fù)雜性要高于定期跟蹤。不定期跟蹤不是制度性要求，而是客觀事件導(dǎo)致，因此其重要性遠(yuǎn)大于定期跟蹤。86二、信用評(píng)級(jí)的基本程序

(七)跟蹤評(píng)級(jí)2.不定期跟蹤評(píng)級(jí)表5.1跟蹤評(píng)級(jí)的結(jié)論及依據(jù)跟蹤評(píng)級(jí)的等級(jí)適用依據(jù)穩(wěn)定被評(píng)對(duì)象經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)等各方面處于良性發(fā)展?fàn)顟B(tài)升級(jí)被評(píng)對(duì)象發(fā)生重大變化，變化程度足以證明高于原有的信用等級(jí)降級(jí)被評(píng)對(duì)象發(fā)生重大變化，變化程度足以證明低于原有的信用等級(jí)正面被評(píng)對(duì)象發(fā)生好的變化，但變化程度不足以調(diào)整信用等級(jí)。負(fù)面被評(píng)對(duì)象發(fā)生差的變化，但變化程度不足以調(diào)整信用等級(jí)。不確定被評(píng)對(duì)象存在潛在不確定因素列入評(píng)級(jí)觀察被評(píng)對(duì)象存在潛在不確定因素，需要進(jìn)一步觀察取消評(píng)級(jí)被評(píng)對(duì)象不配合評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的跟蹤評(píng)級(jí)工作，不能按期提供評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需要的資料，且評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有充分理由無(wú)法維持原有的信用等級(jí)。87表5.1跟蹤評(píng)級(jí)的結(jié)論及依據(jù)跟蹤評(píng)級(jí)的等級(jí)適用依第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制根據(jù)《信貸市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)規(guī)范》要求，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)建立完善的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)控制制度，保證評(píng)級(jí)質(zhì)量，包括質(zhì)量控制制度與內(nèi)部管理制度。評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制制度包括：評(píng)級(jí)報(bào)告質(zhì)量控制制度、實(shí)地調(diào)查制度、評(píng)審委員會(huì)制度、評(píng)級(jí)結(jié)果公布制度和跟蹤評(píng)級(jí)制度等。內(nèi)部管理制度主要包括回避制度、檔案管理制度、數(shù)據(jù)庫(kù)管理制度和評(píng)級(jí)信息管理制度。88第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制根據(jù)第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制（一）質(zhì)量控制制度（二）內(nèi)部管理制度89第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制（一）質(zhì)量控制第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（一）質(zhì)量控制制度1.評(píng)級(jí)報(bào)告質(zhì)量控制制度2.實(shí)地調(diào)查制度3.評(píng)審委員會(huì)制度4.評(píng)價(jià)結(jié)果公布制度5.跟蹤評(píng)級(jí)制度90第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（一）質(zhì)量控三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（一）質(zhì)量控制制度

1.評(píng)級(jí)報(bào)告質(zhì)量控制制度評(píng)級(jí)報(bào)告質(zhì)量控制制度應(yīng)當(dāng)規(guī)定評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)開(kāi)展的基本程序、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的質(zhì)量保障程序等內(nèi)容。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)性質(zhì)成立評(píng)級(jí)小組，完成資料收集、整理、核實(shí)工作，并撰寫(xiě)信用評(píng)級(jí)報(bào)告和分析報(bào)告。首次評(píng)級(jí)完成后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)指派專人負(fù)責(zé)跟蹤評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）申請(qǐng)復(fù)評(píng)且得到受理后，評(píng)級(jí)小組應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照相關(guān)要求審核補(bǔ)充資料，完成復(fù)評(píng)工作。在評(píng)級(jí)過(guò)程中要遵循回避制度、評(píng)級(jí)報(bào)告審核制度。91三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（一）質(zhì)量控制制度

1.評(píng)級(jí)報(bào)告質(zhì)量三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（一）質(zhì)量控制制度

2.實(shí)地調(diào)查制度實(shí)地調(diào)查制度應(yīng)當(dāng)使評(píng)估人員在進(jìn)行信用評(píng)級(jí)（首次評(píng)級(jí)和跟蹤評(píng)級(jí)）過(guò)程中，能夠在合理的范圍內(nèi)對(duì)信用評(píng)級(jí)所需要的信用信息進(jìn)行調(diào)查、收集、分類、分析、加工，對(duì)相關(guān)資料能夠進(jìn)行核查和驗(yàn)證，以及能夠主動(dòng)發(fā)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。92三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（一）質(zhì)量控制制度

2.實(shí)地調(diào)查制度三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（一）質(zhì)量控制制度

3.評(píng)審委員會(huì)制度應(yīng)當(dāng)規(guī)定評(píng)審委員會(huì)的組成、運(yùn)行程序、表決機(jī)制、權(quán)限及其承擔(dān)的責(zé)任等內(nèi)容。93三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（一）質(zhì)量控制制度

3.評(píng)審委員會(huì)制三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（一）質(zhì)量控制制度

4.評(píng)價(jià)結(jié)果公布制度評(píng)級(jí)結(jié)果公布制度主要規(guī)定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)向公眾和評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）公布結(jié)果的形式、內(nèi)容、時(shí)間及公布的媒介。對(duì)不同業(yè)務(wù)性質(zhì)的信用評(píng)級(jí)，有關(guān)要素可作調(diào)整。94三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（一）質(zhì)量控制制度

4.評(píng)價(jià)結(jié)果公布三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（一）質(zhì)量控制制度

5.跟蹤評(píng)級(jí)制度跟蹤評(píng)級(jí)分為定期跟蹤和不定期跟蹤兩部分。跟蹤評(píng)級(jí)制度應(yīng)當(dāng)規(guī)定跟蹤評(píng)級(jí)的人員安排、分析人員的職責(zé)、跟蹤評(píng)級(jí)關(guān)注范圍、跟蹤評(píng)級(jí)的時(shí)間安排等，以做到能及時(shí)、準(zhǔn)確揭示信用風(fēng)險(xiǎn)。95三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（一）質(zhì)量控制制度

5.跟蹤評(píng)級(jí)制度第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（二）內(nèi)部管理制度1.回避制度2.檔案管理制度3.數(shù)據(jù)庫(kù)管理制度4.評(píng)級(jí)信息管理制度96第一節(jié)信用評(píng)級(jí)的程序

三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（二）內(nèi)部管三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（二）內(nèi)部管理制度

1.回避制度評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)部門(mén)之間應(yīng)避免評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)部門(mén)的人員、業(yè)務(wù)、檔案等方面與其他部門(mén)交叉。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)建立業(yè)務(wù)回避制度，評(píng)級(jí)人員進(jìn)行信用評(píng)級(jí)時(shí)，應(yīng)回避存在利益沖突的評(píng)級(jí)客戶。回避人員包括本人、家庭成員及有利益關(guān)聯(lián)的員工，并對(duì)存在的不同情況進(jìn)行規(guī)定。97三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（二）內(nèi)部管理制度

1.回避制度三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（二）內(nèi)部管理制度

2.檔案管理制度

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)評(píng)級(jí)工作底稿、評(píng)級(jí)報(bào)告、相關(guān)信息等評(píng)級(jí)資料建立信用評(píng)級(jí)檔案，并建立檔案管理制度。制度主要包括：檔案管理人員職責(zé)、信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)檔案的接受和管理、檔案的借閱與查閱、檔案保管期限的劃分與確定、檔案的鑒定和銷毀、檔案的統(tǒng)計(jì)和移交、檔案的保護(hù)和防護(hù)、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)終止信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)時(shí)檔案的處理等內(nèi)容。98三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（二）內(nèi)部管理制度

2.檔案管理制度三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（二）內(nèi)部管理制度

3.數(shù)據(jù)庫(kù)管理制度數(shù)據(jù)庫(kù)管理制度包括如下內(nèi)容：①數(shù)據(jù)庫(kù)應(yīng)包括機(jī)構(gòu)自身采集、積累及分析的數(shù)據(jù)、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理數(shù)據(jù)等內(nèi)容；②數(shù)據(jù)庫(kù)管理制度應(yīng)明確不同類別數(shù)據(jù)的保存期限和保存方式、保管（數(shù)據(jù)維護(hù)）人的責(zé)任等內(nèi)容；③應(yīng)建立計(jì)算機(jī)安全制度和管理制度、確保數(shù)據(jù)庫(kù)運(yùn)行；④數(shù)據(jù)庫(kù)管理制度應(yīng)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)終止信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)時(shí)數(shù)據(jù)的處理作出明確的安排。99三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（二）內(nèi)部管理制度

3.數(shù)據(jù)庫(kù)管理制三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（二）內(nèi)部管理制度

4.評(píng)級(jí)信息管理制度評(píng)級(jí)信息管理制度是指評(píng)級(jí)信息的使用和管理。主要包括對(duì)評(píng)級(jí)信息的使用、信息的保密、信息載體(文件、計(jì)算機(jī)介質(zhì)等評(píng)級(jí)有關(guān)的物件）的保管、工作人員使用評(píng)級(jí)信息的要求等。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象（發(fā)行人）的商業(yè)秘密、涉及人員的隱私和協(xié)定的不可公開(kāi)信息保密，但有關(guān)法律法規(guī)要求披露的除外。100三、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的制度控制

（二）內(nèi)部管理制度

4.評(píng)級(jí)信息管理第五章信用評(píng)級(jí)的程序與信用評(píng)級(jí)報(bào)告

第二節(jié)資信調(diào)查一、資信調(diào)查的含義與分類二、資信調(diào)查的操作三、資信調(diào)查的方法四、評(píng)級(jí)信息收集與盡職調(diào)查101第五章信用評(píng)級(jí)的程序與信用評(píng)級(jí)報(bào)告

第二節(jié)資信調(diào)查一、第二節(jié)資信調(diào)查

一、資信調(diào)查的含義與分類資信調(diào)查是指授信方或第三方直接機(jī)構(gòu)(信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、銀行等)收集被評(píng)估對(duì)象(或受信方)的各種信用要素資料，在此基礎(chǔ)上對(duì)受信方(或債務(wù)人)的信用狀況(包括還款能力與還款意愿)做出綜合評(píng)價(jià)，客觀反映受信方的信用動(dòng)因和信用能力。根據(jù)服務(wù)的對(duì)象和目的不同分為：(一)企業(yè)資信調(diào)查(二)個(gè)人資信調(diào)查(三)信貸調(diào)查(四)其他資信調(diào)查業(yè)務(wù)102第二節(jié)資信調(diào)查

一、資信調(diào)查的含義與分類資信調(diào)第二節(jié)資信調(diào)查

一、資信調(diào)查的含義與分類

(一)企業(yè)資信調(diào)查又稱企業(yè)征信或商業(yè)征信，是以企事業(yè)單位或金融機(jī)構(gòu)為資信調(diào)查客體的活動(dòng)。由信用中介機(jī)構(gòu)在對(duì)企業(yè)、債券發(fā)行者、金融機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)參與主體的信用記錄、經(jīng)營(yíng)水平、財(cái)務(wù)狀況、所處外部環(huán)境等諸因素進(jìn)行分析研究的基礎(chǔ)上，對(duì)其信用能力(主要是償債能力及其可償債程度)所做出的綜合評(píng)價(jià)。主要的企業(yè)征信服務(wù)產(chǎn)品包括：標(biāo)準(zhǔn)征信報(bào)告、深度征信報(bào)告、專項(xiàng)征信報(bào)告及其他征信報(bào)告。103第二節(jié)資信調(diào)查

一、資信調(diào)查的含義與分類

(一)企業(yè)資信調(diào)第二節(jié)資信調(diào)查

一、資信調(diào)查的含義與分類

(一)企業(yè)資信調(diào)查企業(yè)資信調(diào)查的作用主要表現(xiàn)在：①增強(qiáng)企業(yè)間信用信息的透明度，降低交易成本；②有利于建立企業(yè)信用的記錄、監(jiān)督和約束機(jī)制；③有助于為企業(yè)的交易和信用管理決策提供信息和評(píng)估支持；④為金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)間的合作提供資信信息方面的支持，有效規(guī)避債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；⑤為整個(gè)國(guó)家社會(huì)信用體系的建立和完善奠定基礎(chǔ)。104第二節(jié)資信調(diào)查

一、資信調(diào)查的含義與分類

(一)企業(yè)資信調(diào)第二節(jié)資信調(diào)查

一、資信調(diào)查的含義與分類

(二)個(gè)人資信調(diào)查也稱為個(gè)人征信調(diào)查，是以個(gè)人為客體的資信調(diào)查活動(dòng)，個(gè)人征信機(jī)構(gòu)或評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)把分散在社會(huì)各個(gè)方面的個(gè)人信用信息通過(guò)合法手段進(jìn)行采集、加工與存儲(chǔ)，形成個(gè)人信用檔案，并根據(jù)金融、商業(yè)等機(jī)構(gòu)的要求提供個(gè)人信用信息查詢和評(píng)估報(bào)告，以幫助授信人做出正確的授信或賒銷決策，或幫助用人單位做出正確的聘任決定，幫助出租人將承租權(quán)授予合適的對(duì)象等。105第二節(jié)資信調(diào)查

一、資信調(diào)查的含義與分類

(二)個(gè)人資信調(diào)第二節(jié)資信調(diào)查

一、資信調(diào)查的含義與分類

(三)信貸調(diào)查也稱信貸征信，專指銀行在經(jīng)辦企業(yè)與個(gè)人各項(xiàng)貸款過(guò)程中，依賴專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或者中央銀行的征信系統(tǒng)，對(duì)借款申請(qǐng)人的信用狀況進(jìn)行的調(diào)查分析，幫助銀行進(jìn)行正確的貸款決策，以降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。106第二節(jié)資信調(diào)查

一、資信調(diào)查的含義與分類

(三)信貸調(diào)查第二節(jié)資信調(diào)查

一、資信調(diào)查的含義與分類

(四)其他資信調(diào)查業(yè)務(wù)包括行業(yè)分析報(bào)告和國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告等。行業(yè)分析報(bào)告用來(lái)判斷某一行業(yè)的違約可能性；而國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告分析貿(mào)易對(duì)象國(guó)的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，幫助企業(yè)控制國(guó)際交易中的風(fēng)險(xiǎn)。107第二節(jié)資信調(diào)查

一、資信調(diào)查的含義與分類

(四)其他資信調(diào)第二節(jié)資信調(diào)查

二、資信調(diào)查的操作(一)資信調(diào)查的分析框架(二)資信調(diào)查的信息(三)各種信息的收集(四)信息質(zhì)量的保證108第二節(jié)資信調(diào)查

二、資信調(diào)查的操作(一)資信調(diào)查的分析框架(一)資信調(diào)查的分析框架圖5.2資信調(diào)查的分析框架股東背景外部支持企業(yè)素質(zhì)財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營(yíng)狀況宏觀環(huán)境行業(yè)狀態(tài)現(xiàn)金流期限結(jié)構(gòu)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)未來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)確定資信等級(jí)定量分析定性分析靜態(tài)分析動(dòng)態(tài)分析微觀分析宏觀分析109(一)資信調(diào)查的分析框架圖5.2資信調(diào)查的分析框架股東背第二節(jié)資信調(diào)查

二、資信調(diào)查的操作

(二)資信調(diào)查的信息1.信息的類別2.信息的來(lái)源110第二節(jié)資信調(diào)查

二、資信調(diào)查的操作

(二)資信調(diào)查的信息1二、資信調(diào)查的操作

(二)資信調(diào)查的信息

1.信息的類別信用評(píng)級(jí)所需要的信息包括評(píng)級(jí)對(duì)象(發(fā)行人)的內(nèi)部信息和外部信息兩大類。內(nèi)部信息包括財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息、評(píng)級(jí)對(duì)象(發(fā)行人)的未來(lái)發(fā)展信息、評(píng)級(jí)對(duì)象(發(fā)行人)的管理部門(mén)和股東的信息。外部信息包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)(或行業(yè))發(fā)展趨勢(shì)、技術(shù)環(huán)境、政策或監(jiān)管措施等來(lái)自評(píng)級(jí)對(duì)象(發(fā)行人)的外部，由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獨(dú)立收集的信息。111二、資信調(diào)查的操作

(二)資信調(diào)查的信息

1.信息的類別二、資信調(diào)查的操作

(二)資信調(diào)查的信息

2.信息的來(lái)源信息來(lái)源包括直接來(lái)源和間接來(lái)源。直接來(lái)源指由被評(píng)對(duì)象提供的內(nèi)部信息，包括財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息、評(píng)級(jí)對(duì)象(發(fā)行人)的未來(lái)發(fā)展信息、評(píng)級(jí)對(duì)象(發(fā)行人)的管理部門(mén)和股東的信息。間接來(lái)源指來(lái)自評(píng)級(jí)對(duì)象外部，包括行政和司法部門(mén)、社團(tuán)組織、媒體傳播機(jī)構(gòu)、與被征信存在業(yè)務(wù)關(guān)系的合作企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、其他征信機(jī)構(gòu)及被征信對(duì)象股東和附屬機(jī)構(gòu)等。這些信息由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獨(dú)立收集，可以反映被評(píng)對(duì)象的相關(guān)狀況及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)(或行業(yè))發(fā)展趨勢(shì)、技術(shù)環(huán)境、政策或監(jiān)管措施等。112二、資信調(diào)查的操作

(二)資信調(diào)查的信息

2.信息的來(lái)源第二節(jié)資信調(diào)查

二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集1.企業(yè)信息的收集(1)企業(yè)公開(kāi)信息的收集(2)企業(yè)非公開(kāi)信息的收集2.行業(yè)信息的收集3.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)內(nèi)部信息的收集113第二節(jié)資信調(diào)查

二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集1二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集1.企業(yè)信息的收集

(1)企業(yè)公開(kāi)信息的收集對(duì)特定企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí)，掌握企業(yè)的公開(kāi)信息是非?；镜模私馄髽I(yè)公開(kāi)信息的有關(guān)情況，是具體開(kāi)展評(píng)級(jí)工作的基礎(chǔ)。公開(kāi)信息是指企業(yè)主動(dòng)對(duì)外披露的信息和相關(guān)媒體報(bào)道的信息及政府部門(mén)公開(kāi)的企業(yè)的相關(guān)信息。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主動(dòng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)的信息來(lái)源主要是公開(kāi)信息。如果是受企業(yè)委托進(jìn)行評(píng)級(jí)，對(duì)公開(kāi)信息的依賴性不如主動(dòng)評(píng)級(jí)強(qiáng)，但也需要充分注意企業(yè)的公開(kāi)信息，因?yàn)橛行┕_(kāi)信息會(huì)提供重要的線索，如市場(chǎng)的傳聞、公開(kāi)披露的企業(yè)不良記錄等。如果不掌握企業(yè)的公開(kāi)信息，企業(yè)又不主動(dòng)介紹，評(píng)級(jí)人員可能會(huì)忽略和遺漏一些重要的信息，導(dǎo)致評(píng)級(jí)的重大偏頗。114二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集1.企業(yè)信息的收集二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集1.企業(yè)信息的收集

(1)企業(yè)公開(kāi)信息的收集公開(kāi)信息的渠道有多種。首先，上市公司由于有明確的監(jiān)管要求，必須披露年報(bào)、中報(bào)與季報(bào)，同時(shí)要求披露有關(guān)重大事項(xiàng)，而且信息披露的要求越來(lái)越深化和細(xì)化，這對(duì)評(píng)級(jí)有很大的參考價(jià)值，評(píng)級(jí)人員應(yīng)注意收集和分析。這類信息在上市公司的網(wǎng)站上有系統(tǒng)的披露，交易所和證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上也有披露，同時(shí)有專門(mén)的公司收集和公布其信息。上市公司的招股說(shuō)明書(shū)是披露內(nèi)容最為詳細(xì)的，應(yīng)盡可能查閱。115二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集1.企業(yè)信息的收集二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集1.企業(yè)信息的收集

(1)企業(yè)公開(kāi)信息的收集其次，隨著社會(huì)信用制度建設(shè)的前進(jìn)與政府政務(wù)公開(kāi)的不斷推進(jìn)，一些政府部門(mén)開(kāi)始將其掌握的企業(yè)信息逐步進(jìn)行公開(kāi)。再次，隨著媒體的發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng)的普及，有關(guān)企業(yè)的信息越來(lái)越多，但信息過(guò)多可能會(huì)增加評(píng)級(jí)人員的工作量，因此對(duì)媒體的報(bào)道要集中在不良信息方面，從而減少信息處理的難度，同時(shí)也可以為調(diào)查提供必要的線索，將評(píng)級(jí)工作更深入一步。116二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集1.企業(yè)信息的收集二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集1.企業(yè)信息的收集

(2)企業(yè)非公開(kāi)信息的收集光有企業(yè)的公開(kāi)信息還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要多方面收集非公開(kāi)信息。一是與企業(yè)正面接觸，即直接現(xiàn)場(chǎng)資信調(diào)查。二是與企業(yè)非正面接觸。

117二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集1.企業(yè)信息的收集二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集1.企業(yè)信息的收集

(2)企業(yè)非公開(kāi)信息的收集一是與企業(yè)正面接觸，即直接現(xiàn)場(chǎng)資信調(diào)查。正面接觸調(diào)查包括：參觀和拜訪目標(biāo)公司；以顧客或合作者的身份接觸；訪問(wèn)目標(biāo)公司的相關(guān)員工；委托媒介機(jī)構(gòu)訪問(wèn)目標(biāo)公司；訪問(wèn)目標(biāo)公司的離職員工；及其他合法的直接調(diào)查手段，特別是要與受評(píng)機(jī)構(gòu)的管理層進(jìn)行廣泛交流。118二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集1.企業(yè)信息的收集二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集1.企業(yè)信息的收集

(2)企業(yè)非公開(kāi)信息的收集二是與企業(yè)非正面接觸。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要與被評(píng)企業(yè)的地區(qū)管理者、其客商戶進(jìn)行側(cè)面調(diào)查。間接的調(diào)查方法包括：訪問(wèn)目標(biāo)公司的銷售商；訪問(wèn)目標(biāo)公司的供應(yīng)商；目標(biāo)公司客戶數(shù)據(jù)分析；訪問(wèn)目標(biāo)公司的廣告代理商；征求其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的看法并得出符合實(shí)際的結(jié)論；征求其最終用戶的意見(jiàn)；從其他與目標(biāo)公司相關(guān)聯(lián)的公司獲取情報(bào)。119二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集1.企業(yè)信息的收集二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集

2.行業(yè)信息的收集在信用評(píng)級(jí)中，行業(yè)分析往往起到重要的作用，它有助于理解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式和盈利模式，并對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)地位及競(jìng)爭(zhēng)力做出合理的判斷，也是預(yù)測(cè)未來(lái)的基礎(chǔ)。評(píng)級(jí)小組應(yīng)討論確定本項(xiàng)目涉及哪些行業(yè)，應(yīng)收集和整理哪些行業(yè)信息，要關(guān)注的內(nèi)容(如行業(yè)的基本特征、行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的基本作用和地位、行業(yè)的發(fā)展周期、對(duì)其他行業(yè)的依賴和關(guān)聯(lián)關(guān)系、行業(yè)成本結(jié)構(gòu)等)。120二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集

2.行業(yè)信息的收集二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集

2.行業(yè)信息的收集行業(yè)信息收集渠道有：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局提供比較全面的行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，國(guó)家信息中心也對(duì)不少行業(yè)進(jìn)行研究；一些專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，如銀行、證券公司、基金管理公司有很多重要的行業(yè)分析報(bào)告；一些專門(mén)的咨詢機(jī)構(gòu)積累了大量的行業(yè)分析資料和結(jié)果；一些政府機(jī)構(gòu)、研究機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)也有行業(yè)分析成果，而且許多是免費(fèi)得。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的需要，進(jìn)行訂購(gòu)和及時(shí)收集。另外，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)可以收集到大量的行業(yè)信息，但需要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類整理和信息識(shí)別。121二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集

2.行業(yè)信息的收集二、資信調(diào)查的操作

(三)各種信息的收集

3.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)內(nèi)部信息的收集評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一般會(huì)建立自己的數(shù)據(jù)庫(kù)，特別是對(duì)于評(píng)過(guò)級(jí)的客戶有系統(tǒng)的資料，這就是內(nèi)部信息。同時(shí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可能對(duì)一些企業(yè)進(jìn)行過(guò)研究，甚至進(jìn)行了公開(kāi)評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)掌握的這