期貨入門知識(shí)(模板)課件

期貨入門知識(shí)

——期貨市場簡介期貨入門知識(shí)

——期貨市場簡介2目錄期貨交易的功能與作用1

期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2期貨市場的組織結(jié)構(gòu)3期貨交易品種與合約45期貨交易制度與流程目錄期貨交易的功能與作用1期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2期貨市場的產(chǎn)生TEXT期貨市場最早萌芽于歐洲特別是英、法兩國的交易規(guī)模相對(duì)較大。

芝加哥期貨交易所CBOT問世18741876188518481865推出標(biāo)準(zhǔn)化合約芝加哥商業(yè)交易所CME產(chǎn)生倫敦金屬交易所LME產(chǎn)生法國期貨市場產(chǎn)生期貨市場的產(chǎn)生TEXT期貨市場最早萌芽于歐洲芝加哥期貨187國外主要期貨交易所芝加哥期貨交易所CBOT倫敦金屬交易所LME芝加哥金屬交易所COMEX芝加哥商業(yè)交易所CME紐約商業(yè)交易所NYMEX歐洲期貨交易所EUREX泛歐交易所EURONEXT東京國際金融期貨交易所TIFFE國外主要期貨交易所芝加哥期貨交易所CBOT倫敦金屬交易所LM中國期貨業(yè)的發(fā)展1992年1995年1998年鄭州商品

交易所

CZCE

成立最多達(dá)到

40多家

期貨

交易所整頓后

保留三家

期貨

交易所中國期貨業(yè)的發(fā)展1992年1995年1998年鄭州商品

交易中國期貨業(yè)的發(fā)展綠豆紅小豆大米大豆豆粕玉米大麥小麥鋼材膠合板橡膠高粱咖啡棉花國債銅鋁曾經(jīng)交易過的品種鋼材股指國債期權(quán)國內(nèi)期貨發(fā)展展望中國期貨業(yè)的發(fā)展綠豆大豆玉米鋼材高粱國債銅曾經(jīng)交易過的品種鋼期貨的特點(diǎn)期貨交易的基本特征期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別期貨市場與現(xiàn)貨市場的區(qū)別期貨市場與證券市場的區(qū)別期貨的特點(diǎn)期貨交易的基本特征期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別期貨市場期貨交易的基本特征合約標(biāo)準(zhǔn)化交易集中化雙向交易和對(duì)沖機(jī)制杠桿機(jī)制每日無負(fù)債結(jié)算制度期貨交易的基本特征合約標(biāo)準(zhǔn)化交易集中化雙向交易和對(duì)沖機(jī)制杠桿期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別信用風(fēng)險(xiǎn)不同保證金制度不同履約方式不同功能作用不同交易對(duì)象不同期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別信用風(fēng)險(xiǎn)不同保證金制度不同履約方式不期貨市場與現(xiàn)貨市場的區(qū)別交易場所與方式不同結(jié)算方式不同交易目的不同交易對(duì)象不同交易時(shí)間不同期貨市場與現(xiàn)貨市場的區(qū)別交易場所與方式不同結(jié)算方式不同交易目期貨市場與證券市場的區(qū)別保證金規(guī)定不同市場結(jié)構(gòu)不同交易目的不同基本經(jīng)濟(jì)職能不同期貨市場與證券市場的區(qū)別保證金規(guī)定不同市場結(jié)構(gòu)不同交易目的不期貨交易與股票交易的比較期貨外匯（實(shí)盤）股票保證金交易全額交易全額交易可以雙向交易單向交易單向交易T+0T+0T+1大戶很難操縱大戶不能操縱大戶操縱相對(duì)容易基本面信息透明度高基本面信息透明度高基本面信息透明度低可以投機(jī)、套利、保值可以投機(jī)、套利、保值只能投資或投機(jī)股指期貨可以代替股票有專業(yè)服務(wù)無服務(wù)無服務(wù)交易策略要求高交易策略要求高交易策略要求低期貨交易與股票交易的比較期貨外匯（實(shí)盤）股票保證金交易全額交13目錄期貨交易的功能與作用1

期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2期貨市場的組織結(jié)構(gòu)3期貨交易品種與合約45期貨交易制度與流程目錄期貨交易的功能與作用1期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2第二部分期貨市場的功能和作用發(fā)現(xiàn)價(jià)格規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)期貨市場的兩大功能第二部分期貨市場的功能和作用發(fā)現(xiàn)價(jià)格規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)期貨市場發(fā)現(xiàn)價(jià)格價(jià)格信號(hào)是企業(yè)經(jīng)營決策的依據(jù)現(xiàn)貨市場中的價(jià)格信號(hào)是分散的、短暫的，不利于企業(yè)的正確決策預(yù)期價(jià)格在有組織的規(guī)范市場中形成預(yù)期性連續(xù)性公開性權(quán)威性期貨交易形成的價(jià)格具有四個(gè)特點(diǎn)：發(fā)現(xiàn)價(jià)格價(jià)格信號(hào)是企業(yè)經(jīng)營決策的依據(jù)現(xiàn)貨市場中的價(jià)格信號(hào)是分規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)賣方套?，F(xiàn)貨企業(yè)主要通過套期保值交易規(guī)避現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)買方套保規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)賣方現(xiàn)貨企業(yè)主要通過套期保值交易規(guī)避買方有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化交易對(duì)象不同為政府制訂宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用：有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化交易對(duì)象不期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用：期貨市場促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用：期貨市場促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題19目錄期貨交易的功能與作用1

期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2期貨市場的組織結(jié)構(gòu)3期貨交易品種與合約45期貨交易制度與流程目錄期貨交易的功能與作用1期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)220132提供集中交易場所的期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)的結(jié)算機(jī)構(gòu)提供代理交易的期貨經(jīng)紀(jì)公司第三部分期貨市場組織結(jié)構(gòu)132提供提供提供第三部分期貨市場組織結(jié)構(gòu)期貨交易所組織形式（會(huì)員制和公司制）性質(zhì)（非營利性）期貨交易所組織形式（會(huì)員制和公司制）性質(zhì)（非營利性）期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的組織方式期貨市場的結(jié)算體系期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的組織方式期貨市場的結(jié)算體系期貨結(jié)算期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)二、職能與作用三、業(yè)務(wù)部門及其職能一、性質(zhì)（中介組織）四、期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)營業(yè)部期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)二、職能與作用三、業(yè)務(wù)部門及其職能一、性質(zhì)（中介24目錄期貨交易的功能與作用1

期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2期貨市場的組織結(jié)構(gòu)3期貨交易品種與合約45期貨交易制度與流程目錄期貨交易的功能與作用1期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2第四部分商品期貨品種與合約由交易所統(tǒng)一制定的規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約概念第四部分商品期貨品種與合約由交易所統(tǒng)一制定的規(guī)定期貨合交易代碼交易時(shí)間期貨合約的主要條款及設(shè)計(jì)依據(jù)最小變動(dòng)價(jià)位每日價(jià)格最大波動(dòng)限制合約交割月份合約名稱交易單位報(bào)價(jià)單位交割地點(diǎn)交易手續(xù)費(fèi)交割方式最后交易日交割日期交割等級(jí)交易代碼交易時(shí)間期貨合約的主要條款及設(shè)計(jì)依據(jù)最小變動(dòng)價(jià)位每日商品期貨品種條件1儲(chǔ)藏和保存較長時(shí)間不變質(zhì)2品質(zhì)易于劃分，質(zhì)量可以評(píng)價(jià)3商品可供量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷4買賣者眾多5價(jià)格波動(dòng)頻繁商品期貨品種條件1儲(chǔ)藏和保存較長時(shí)間不變質(zhì)2品質(zhì)易于劃分，質(zhì)國際主要期貨品種和期貨合約有色金屬期貨林產(chǎn)品期貨畜產(chǎn)品期貨農(nóng)產(chǎn)品期貨能源期貨商品期貨國際主要期貨品種和期貨合約有色金屬期貨林產(chǎn)品期貨畜產(chǎn)品期貨農(nóng)上海期貨交易所鄭州商品交易所大連商品交易所國內(nèi)商品期貨品種和期貨合約銅黃金鋁、鋅燃料油天然橡膠螺紋鋼、線材小麥棉花白糖PTA菜籽油早秈稻大豆豆粕玉米豆油棕櫚油塑料上海期貨交易所鄭州商品交易所大連商品交易所國內(nèi)商品期貨品種和30目錄期貨交易的功能與作用1

期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2期貨市場的組織結(jié)構(gòu)3期貨交易品種與合約45期貨交易制度與流程目錄期貨交易的功能與作用1期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2期貨交易術(shù)語開盤價(jià)某期貨合約在當(dāng)天的第一筆成交價(jià)收盤價(jià)某期貨合約在當(dāng)天的最后一筆成交價(jià)結(jié)算價(jià)某期貨合約在當(dāng)天的所有成交合約的加權(quán)平均價(jià)成交量指某一時(shí)間內(nèi)買進(jìn)或賣出的商品期貨合約數(shù)量，通常為一個(gè)交易日的成交合約數(shù)持倉量指某一時(shí)間內(nèi)買進(jìn)或賣出的商品期貨合約數(shù)量，通常為一個(gè)交易日的成交合約數(shù)期貨交易術(shù)語開盤價(jià)某期貨合約在當(dāng)天的第一筆成交價(jià)收盤價(jià)某期貨期貨交易術(shù)語基差同一商品當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨市場價(jià)格與期貨市場價(jià)格間的差異，如不另行指出，一般是用近期期貨合約月份來計(jì)算基差價(jià)差兩個(gè)相關(guān)聯(lián)市場或商品間的價(jià)格差異賣價(jià)某商品當(dāng)前最低申報(bào)賣出價(jià)買價(jià)某商品當(dāng)前最高申報(bào)買入價(jià)期貨交易術(shù)語基差同一商品當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨市場價(jià)格與期貨市場價(jià)格間的差期貨交易術(shù)語熊市處于價(jià)格下跌期間的市場牛市處于價(jià)格上漲期間的市場漲停板額某商品當(dāng)日可輸入的最低限價(jià)(等于昨結(jié)算價(jià)—最大變幅度)漲停板額某商品當(dāng)日可輸入的最高限價(jià)(等于昨結(jié)算價(jià)+最大變動(dòng)幅度)漲跌幅某商品當(dāng)日收盤價(jià)與昨日結(jié)算價(jià)之間的價(jià)差期貨交易術(shù)語熊市處于價(jià)格下跌期間的市場牛市處于價(jià)格上漲期間的期貨交易術(shù)語賣空看跌價(jià)格并賣出期貨合約稱”賣空”或”空頭”亦即空頭交易買空相信價(jià)格會(huì)漲并買入期貨合約稱”買空”或稱”多頭”亦即多頭交易期貨交易術(shù)語賣空看跌價(jià)格并賣出期貨合約稱”賣空”或”空頭”買期貨交易術(shù)語開倉在期貨交易中通常有兩種操作方式：一種是看漲行情做多頭（買方），另一種是看跌行情做空頭（賣方）。無論是做多或做空，下單買賣就稱之為“開倉”平倉買入后賣出，

或賣出后買入結(jié)算原先所做的新單持倉持有期貨合約，則稱之為“持倉”平倉買入后賣出，

或賣出后買入結(jié)算原先所做的新單移倉（倒倉）交易所會(huì)員為了制造市場假象，或者為轉(zhuǎn)移盈利，把一個(gè)席位上的持倉轉(zhuǎn)移到另外一個(gè)席位上的行為期貨交易術(shù)語開倉在期貨交易中通常有兩種操作方式：平倉買入后賣期貨交易術(shù)語逼倉期貨交易所會(huì)員或客戶利用資金優(yōu)勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現(xiàn)貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價(jià)格，超量持倉、交割，迫使對(duì)方違約或以不利的價(jià)格平倉以牟取暴利的行為。根據(jù)操作手法不同，又可分為“多逼空“和“空逼多”兩種方式期貨交易術(shù)語逼倉期貨交易所會(huì)員或客戶利用資金優(yōu)勢，通過控制期期貨交易術(shù)語多逼空在一些小品種的期貨交易中，當(dāng)操縱市場者預(yù)期可供交割的現(xiàn)貨商品不足時(shí)，即憑借資金優(yōu)勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價(jià)格，同時(shí)大量收購和囤積可用于交割的實(shí)物，于是現(xiàn)貨市場的價(jià)格同時(shí)升高。這樣當(dāng)合約臨近交割時(shí)，追使空頭會(huì)員和客戶要么以高價(jià)買回期貨合約認(rèn)賠平倉出局；要么以高價(jià)買入現(xiàn)貨進(jìn)行實(shí)物交割，甚至因無法交出實(shí)物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利空逼多操縱市場者利用資金或?qū)嵨飪?yōu)勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實(shí)物的能力。從而使期貨市場的價(jià)格急劇下跌，迫使投機(jī)多頭以低價(jià)位賣出持有的合約認(rèn)賠出局，或出于資金實(shí)力接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利期貨交易術(shù)語多在一些小品種的期貨交易中，當(dāng)操縱市場者預(yù)期可供期貨交易制度保證金制度每日結(jié)算制度漲跌停板制度持倉限額制度大戶報(bào)告制度實(shí)物交割制度強(qiáng)行平倉制度風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度信息披露制度期貨交易制度保證金制度每日結(jié)算制度漲跌停板制度持倉限額制度大保證金制度

保證金制度是期貨交易的特點(diǎn)之一，是指期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。各品種合約的保證金比例不同，不同時(shí)期也會(huì)不同未被占用的保證金，已被占用的保證金保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金保證金制度保證金制度是期貨交易的特點(diǎn)之一，是指期貨交易中，

黃大豆1號(hào)、豆粕、聚氯乙烯合約持倉量變化時(shí)交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)黃大豆2號(hào)、豆油合約持倉量變化時(shí)交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)黃大豆1號(hào)、豆粕、聚氯乙烯合約持倉量變化時(shí)交易保證金收取標(biāo)逐日盯市制度

是指結(jié)算部門在每日閉市后計(jì)算、檢查保證金賬戶余額，通過適時(shí)發(fā)出追加保證金通知，使保證金余額維持在一定水平之上，防止負(fù)債現(xiàn)象發(fā)生的結(jié)算制度。逐日盯市制度是指結(jié)算部門在每日閉市后計(jì)算、檢查保證金賬戶余期貨交易的結(jié)算每日無負(fù)債結(jié)算保證金交易標(biāo)準(zhǔn)合約期貨交易的結(jié)算每日無負(fù)債結(jié)算保證金交易標(biāo)準(zhǔn)合約結(jié)算與風(fēng)險(xiǎn)控制交易編碼保證金無負(fù)債結(jié)算追加保證金強(qiáng)制平倉（強(qiáng)行平倉）結(jié)算與風(fēng)險(xiǎn)控制交易編碼保證金無負(fù)債結(jié)算追加保證金強(qiáng)制平倉（強(qiáng)漲跌停板制度漲跌停板制度，又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制，即指期貨合約在一個(gè)交易日中交易價(jià)格波動(dòng)不得低于或者高于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌停幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效，不能成交。漲跌停板制度漲跌停板制度，又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制，即指期貨大商所各合約漲跌停板額品種合約漲跌停板額豆粕5%豆油5%棕櫚油5%玉米5%聚乙烯5%大商所各合約漲跌停板額品種合約漲跌停板額豆粕5%豆油5%棕櫚持倉限額制度指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的，按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。會(huì)員與客戶不同各品種合約不同不同時(shí)期也不同持倉限額制度指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的，會(huì)員與客戶不同黃大豆1號(hào)合約持倉限額黃大豆1號(hào)合約持倉限額大戶報(bào)告制度當(dāng)會(huì)員或某投資者某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限額80%以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶必須通過經(jīng)濟(jì)會(huì)員報(bào)告。大戶報(bào)告制度當(dāng)會(huì)員或某投資者某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易交割制度合約到期時(shí)，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照規(guī)定結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)計(jì)算，了解到期未平倉合約的過程。商品期貨以實(shí)物交割方式為主金融期貨以現(xiàn)金交割方式為主交割制度合約到期時(shí)，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過強(qiáng)行平倉制度當(dāng)客戶所持未平倉合約與當(dāng)日交易結(jié)算價(jià)的價(jià)差虧損超過一定比率后，客戶又未在規(guī)定期限內(nèi)交納追加保證金時(shí)，期貨經(jīng)紀(jì)公司有權(quán)將客戶在手合約強(qiáng)行平倉，以降低保證金水平和減小風(fēng)險(xiǎn)，保證客戶免受更大的經(jīng)濟(jì)損失，強(qiáng)制平倉的后果有客戶來承擔(dān)。交易所對(duì)期貨公司（或自營會(huì)員）的強(qiáng)行平倉期貨公司對(duì)客戶的強(qiáng)行平倉12強(qiáng)行平倉制度當(dāng)客戶所持未平倉合約與當(dāng)日交易結(jié)算價(jià)的價(jià)差虧損超1開戶2交易3結(jié)算4交割流程1開戶2交易3結(jié)算4交割流程期貨入門知識(shí)

——期貨市場簡介期貨入門知識(shí)

——期貨市場簡介53目錄期貨交易的功能與作用1

期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2期貨市場的組織結(jié)構(gòu)3期貨交易品種與合約45期貨交易制度與流程目錄期貨交易的功能與作用1期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2期貨市場的產(chǎn)生TEXT期貨市場最早萌芽于歐洲特別是英、法兩國的交易規(guī)模相對(duì)較大。

芝加哥期貨交易所CBOT問世18741876188518481865推出標(biāo)準(zhǔn)化合約芝加哥商業(yè)交易所CME產(chǎn)生倫敦金屬交易所LME產(chǎn)生法國期貨市場產(chǎn)生期貨市場的產(chǎn)生TEXT期貨市場最早萌芽于歐洲芝加哥期貨187國外主要期貨交易所芝加哥期貨交易所CBOT倫敦金屬交易所LME芝加哥金屬交易所COMEX芝加哥商業(yè)交易所CME紐約商業(yè)交易所NYMEX歐洲期貨交易所EUREX泛歐交易所EURONEXT東京國際金融期貨交易所TIFFE國外主要期貨交易所芝加哥期貨交易所CBOT倫敦金屬交易所LM中國期貨業(yè)的發(fā)展1992年1995年1998年鄭州商品

交易所

CZCE

成立最多達(dá)到

40多家

期貨

交易所整頓后

保留三家

期貨

交易所中國期貨業(yè)的發(fā)展1992年1995年1998年鄭州商品

交易中國期貨業(yè)的發(fā)展綠豆紅小豆大米大豆豆粕玉米大麥小麥鋼材膠合板橡膠高粱咖啡棉花國債銅鋁曾經(jīng)交易過的品種鋼材股指國債期權(quán)國內(nèi)期貨發(fā)展展望中國期貨業(yè)的發(fā)展綠豆大豆玉米鋼材高粱國債銅曾經(jīng)交易過的品種鋼期貨的特點(diǎn)期貨交易的基本特征期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別期貨市場與現(xiàn)貨市場的區(qū)別期貨市場與證券市場的區(qū)別期貨的特點(diǎn)期貨交易的基本特征期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別期貨市場期貨交易的基本特征合約標(biāo)準(zhǔn)化交易集中化雙向交易和對(duì)沖機(jī)制杠桿機(jī)制每日無負(fù)債結(jié)算制度期貨交易的基本特征合約標(biāo)準(zhǔn)化交易集中化雙向交易和對(duì)沖機(jī)制杠桿期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別信用風(fēng)險(xiǎn)不同保證金制度不同履約方式不同功能作用不同交易對(duì)象不同期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別信用風(fēng)險(xiǎn)不同保證金制度不同履約方式不期貨市場與現(xiàn)貨市場的區(qū)別交易場所與方式不同結(jié)算方式不同交易目的不同交易對(duì)象不同交易時(shí)間不同期貨市場與現(xiàn)貨市場的區(qū)別交易場所與方式不同結(jié)算方式不同交易目期貨市場與證券市場的區(qū)別保證金規(guī)定不同市場結(jié)構(gòu)不同交易目的不同基本經(jīng)濟(jì)職能不同期貨市場與證券市場的區(qū)別保證金規(guī)定不同市場結(jié)構(gòu)不同交易目的不期貨交易與股票交易的比較期貨外匯（實(shí)盤）股票保證金交易全額交易全額交易可以雙向交易單向交易單向交易T+0T+0T+1大戶很難操縱大戶不能操縱大戶操縱相對(duì)容易基本面信息透明度高基本面信息透明度高基本面信息透明度低可以投機(jī)、套利、保值可以投機(jī)、套利、保值只能投資或投機(jī)股指期貨可以代替股票有專業(yè)服務(wù)無服務(wù)無服務(wù)交易策略要求高交易策略要求高交易策略要求低期貨交易與股票交易的比較期貨外匯（實(shí)盤）股票保證金交易全額交64目錄期貨交易的功能與作用1

期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2期貨市場的組織結(jié)構(gòu)3期貨交易品種與合約45期貨交易制度與流程目錄期貨交易的功能與作用1期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2第二部分期貨市場的功能和作用發(fā)現(xiàn)價(jià)格規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)期貨市場的兩大功能第二部分期貨市場的功能和作用發(fā)現(xiàn)價(jià)格規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)期貨市場發(fā)現(xiàn)價(jià)格價(jià)格信號(hào)是企業(yè)經(jīng)營決策的依據(jù)現(xiàn)貨市場中的價(jià)格信號(hào)是分散的、短暫的，不利于企業(yè)的正確決策預(yù)期價(jià)格在有組織的規(guī)范市場中形成預(yù)期性連續(xù)性公開性權(quán)威性期貨交易形成的價(jià)格具有四個(gè)特點(diǎn)：發(fā)現(xiàn)價(jià)格價(jià)格信號(hào)是企業(yè)經(jīng)營決策的依據(jù)現(xiàn)貨市場中的價(jià)格信號(hào)是分規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)賣方套保現(xiàn)貨企業(yè)主要通過套期保值交易規(guī)避現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)買方套保規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)賣方現(xiàn)貨企業(yè)主要通過套期保值交易規(guī)避買方有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化交易對(duì)象不同為政府制訂宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用：有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化交易對(duì)象不期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用：期貨市場促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用：期貨市場促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題70目錄期貨交易的功能與作用1

期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2期貨市場的組織結(jié)構(gòu)3期貨交易品種與合約45期貨交易制度與流程目錄期貨交易的功能與作用1期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)271132提供集中交易場所的期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)的結(jié)算機(jī)構(gòu)提供代理交易的期貨經(jīng)紀(jì)公司第三部分期貨市場組織結(jié)構(gòu)132提供提供提供第三部分期貨市場組織結(jié)構(gòu)期貨交易所組織形式（會(huì)員制和公司制）性質(zhì)（非營利性）期貨交易所組織形式（會(huì)員制和公司制）性質(zhì)（非營利性）期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的組織方式期貨市場的結(jié)算體系期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的組織方式期貨市場的結(jié)算體系期貨結(jié)算期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)二、職能與作用三、業(yè)務(wù)部門及其職能一、性質(zhì)（中介組織）四、期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)營業(yè)部期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)二、職能與作用三、業(yè)務(wù)部門及其職能一、性質(zhì)（中介75目錄期貨交易的功能與作用1

期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2期貨市場的組織結(jié)構(gòu)3期貨交易品種與合約45期貨交易制度與流程目錄期貨交易的功能與作用1期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2第四部分商品期貨品種與合約由交易所統(tǒng)一制定的規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約概念第四部分商品期貨品種與合約由交易所統(tǒng)一制定的規(guī)定期貨合交易代碼交易時(shí)間期貨合約的主要條款及設(shè)計(jì)依據(jù)最小變動(dòng)價(jià)位每日價(jià)格最大波動(dòng)限制合約交割月份合約名稱交易單位報(bào)價(jià)單位交割地點(diǎn)交易手續(xù)費(fèi)交割方式最后交易日交割日期交割等級(jí)交易代碼交易時(shí)間期貨合約的主要條款及設(shè)計(jì)依據(jù)最小變動(dòng)價(jià)位每日商品期貨品種條件1儲(chǔ)藏和保存較長時(shí)間不變質(zhì)2品質(zhì)易于劃分，質(zhì)量可以評(píng)價(jià)3商品可供量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷4買賣者眾多5價(jià)格波動(dòng)頻繁商品期貨品種條件1儲(chǔ)藏和保存較長時(shí)間不變質(zhì)2品質(zhì)易于劃分，質(zhì)國際主要期貨品種和期貨合約有色金屬期貨林產(chǎn)品期貨畜產(chǎn)品期貨農(nóng)產(chǎn)品期貨能源期貨商品期貨國際主要期貨品種和期貨合約有色金屬期貨林產(chǎn)品期貨畜產(chǎn)品期貨農(nóng)上海期貨交易所鄭州商品交易所大連商品交易所國內(nèi)商品期貨品種和期貨合約銅黃金鋁、鋅燃料油天然橡膠螺紋鋼、線材小麥棉花白糖PTA菜籽油早秈稻大豆豆粕玉米豆油棕櫚油塑料上海期貨交易所鄭州商品交易所大連商品交易所國內(nèi)商品期貨品種和81目錄期貨交易的功能與作用1

期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2期貨市場的組織結(jié)構(gòu)3期貨交易品種與合約45期貨交易制度與流程目錄期貨交易的功能與作用1期貨的產(chǎn)生與特點(diǎn)2期貨交易術(shù)語開盤價(jià)某期貨合約在當(dāng)天的第一筆成交價(jià)收盤價(jià)某期貨合約在當(dāng)天的最后一筆成交價(jià)結(jié)算價(jià)某期貨合約在當(dāng)天的所有成交合約的加權(quán)平均價(jià)成交量指某一時(shí)間內(nèi)買進(jìn)或賣出的商品期貨合約數(shù)量，通常為一個(gè)交易日的成交合約數(shù)持倉量指某一時(shí)間內(nèi)買進(jìn)或賣出的商品期貨合約數(shù)量，通常為一個(gè)交易日的成交合約數(shù)期貨交易術(shù)語開盤價(jià)某期貨合約在當(dāng)天的第一筆成交價(jià)收盤價(jià)某期貨期貨交易術(shù)語基差同一商品當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨市場價(jià)格與期貨市場價(jià)格間的差異，如不另行指出，一般是用近期期貨合約月份來計(jì)算基差價(jià)差兩個(gè)相關(guān)聯(lián)市場或商品間的價(jià)格差異賣價(jià)某商品當(dāng)前最低申報(bào)賣出價(jià)買價(jià)某商品當(dāng)前最高申報(bào)買入價(jià)期貨交易術(shù)語基差同一商品當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨市場價(jià)格與期貨市場價(jià)格間的差期貨交易術(shù)語熊市處于價(jià)格下跌期間的市場牛市處于價(jià)格上漲期間的市場漲停板額某商品當(dāng)日可輸入的最低限價(jià)(等于昨結(jié)算價(jià)—最大變幅度)漲停板額某商品當(dāng)日可輸入的最高限價(jià)(等于昨結(jié)算價(jià)+最大變動(dòng)幅度)漲跌幅某商品當(dāng)日收盤價(jià)與昨日結(jié)算價(jià)之間的價(jià)差期貨交易術(shù)語熊市處于價(jià)格下跌期間的市場牛市處于價(jià)格上漲期間的期貨交易術(shù)語賣空看跌價(jià)格并賣出期貨合約稱”賣空”或”空頭”亦即空頭交易買空相信價(jià)格會(huì)漲并買入期貨合約稱”買空”或稱”多頭”亦即多頭交易期貨交易術(shù)語賣空看跌價(jià)格并賣出期貨合約稱”賣空”或”空頭”買期貨交易術(shù)語開倉在期貨交易中通常有兩種操作方式：一種是看漲行情做多頭（買方），另一種是看跌行情做空頭（賣方）。無論是做多或做空，下單買賣就稱之為“開倉”平倉買入后賣出，

或賣出后買入結(jié)算原先所做的新單持倉持有期貨合約，則稱之為“持倉”平倉買入后賣出，

或賣出后買入結(jié)算原先所做的新單移倉（倒倉）交易所會(huì)員為了制造市場假象，或者為轉(zhuǎn)移盈利，把一個(gè)席位上的持倉轉(zhuǎn)移到另外一個(gè)席位上的行為期貨交易術(shù)語開倉在期貨交易中通常有兩種操作方式：平倉買入后賣期貨交易術(shù)語逼倉期貨交易所會(huì)員或客戶利用資金優(yōu)勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現(xiàn)貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價(jià)格，超量持倉、交割，迫使對(duì)方違約或以不利的價(jià)格平倉以牟取暴利的行為。根據(jù)操作手法不同，又可分為“多逼空“和“空逼多”兩種方式期貨交易術(shù)語逼倉期貨交易所會(huì)員或客戶利用資金優(yōu)勢，通過控制期期貨交易術(shù)語多逼空在一些小品種的期貨交易中，當(dāng)操縱市場者預(yù)期可供交割的現(xiàn)貨商品不足時(shí)，即憑借資金優(yōu)勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價(jià)格，同時(shí)大量收購和囤積可用于交割的實(shí)物，于是現(xiàn)貨市場的價(jià)格同時(shí)升高。這樣當(dāng)合約臨近交割時(shí)，追使空頭會(huì)員和客戶要么以高價(jià)買回期貨合約認(rèn)賠平倉出局；要么以高價(jià)買入現(xiàn)貨進(jìn)行實(shí)物交割，甚至因無法交出實(shí)物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利空逼多操縱市場者利用資金或?qū)嵨飪?yōu)勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實(shí)物的能力。從而使期貨市場的價(jià)格急劇下跌，迫使投機(jī)多頭以低價(jià)位賣出持有的合約認(rèn)賠出局，或出于資金實(shí)力接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利期貨交易術(shù)語多在一些小品種的期貨交易中，當(dāng)操縱市場者預(yù)期可供期貨交易制度保證金制度每日結(jié)算制度漲跌停板制度持倉限額制度大戶報(bào)告制度實(shí)物交割制度強(qiáng)行平倉制度風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度信息披露制度期貨交易制度保證金制度每日結(jié)算制度漲跌停板制度持倉限額制度大保證金制度

保證金制度是期貨交易的特點(diǎn)之一，是指期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。各品種合約的保證金比例不同，不同時(shí)期也會(huì)不同未被占用的保證金，已被占用的保證金保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易