外匯保證金交易培訓(xùn)課課件

外匯是最好的職業(yè)之一1.世界上沒(méi)有一種職業(yè)可以像外匯行業(yè)一樣那么誘人2.世界上沒(méi)有任何一種職業(yè)可以像外匯一樣的自由外匯是最好的職業(yè)之一1.世界上沒(méi)有一種職業(yè)可以像外匯行業(yè)一樣外匯保證金交易培訓(xùn)課課件外匯保證金交易培訓(xùn)課課件外匯保證金交易培訓(xùn)課課件外匯保證金交易培訓(xùn)課程微銀?財(cái)富外匯保證金交易培訓(xùn)課程微銀?財(cái)富（一）外匯基本概念及影響外匯走勢(shì)的因素

（一）外匯基本概念及影響外匯走勢(shì)的因素一、外匯保證金交易的概念一、外匯保證金交易的概念外匯是什么要解釋外匯的概念有專業(yè)的和通俗的兩種解釋：專業(yè)的解釋：是國(guó)際匯兌的簡(jiǎn)稱，指的是外國(guó)貨幣或以外國(guó)貨幣表示的能用于國(guó)際結(jié)算的支付手段和資產(chǎn)，主要包括信用票據(jù)、支付憑證、有價(jià)證券及外匯現(xiàn)鈔等通俗的解釋：外國(guó)的錢。如美元，歐元等外匯是什么要解釋外匯的概念有專業(yè)的和通俗的兩種解釋：什么叫外匯保證金交易保證金交易也稱為外匯杠桿交易，杠桿的意思是以小本控制大本，而杠桿式外匯買賣，就是投資者只需付出固定的保證金（Margin），便可買賣外幣合約，最少量為一張（即一手），而所需保證金由提供保證金交易的銀行而定。以10倍的保證金交易為例，交易價(jià)值100,000美元的合約，投資者只需付出10000美元即可以作買入或賣出的交易。因此保證金交易比實(shí)盤(pán)交易更靈活。什么叫外匯保證金交易保證金交易也稱為外匯杠桿交易，杠桿的意思外匯市場(chǎng)10%保證金資金運(yùn)用靈活、多元化

事業(yè)房地產(chǎn)定存股票10%其它利潤(rùn)100%靈活的資金運(yùn)用外匯10%保證金資金運(yùn)用靈活、多元化事業(yè)保證金交易中的主要貨幣美元USD歐元EUR英鎊GBP澳元AUD日元JPY加元CAD瑞士法郎CHF紐西蘭元NZD保證金交易中的主要貨幣美元USD二、外匯市場(chǎng)的交易形式和時(shí)間二、外匯市場(chǎng)的交易形式和時(shí)間美國(guó)西岸外匯交易市場(chǎng)21:30—04:00(夏令時(shí)間）22:30—05:00(冬令時(shí)間）悉尼07：00-12：00紐西蘭06：00-23：00東京08：00-14：00香港09：00-14：00

新加坡09：00-16：00法蘭克福外匯交易市場(chǎng)14：30—23：00（夏令時(shí)間）15：30—24：30（冬令時(shí)間）紐約外匯交易市場(chǎng)20：30—03：30（夏令時(shí)間）21：30—04：30（冬令時(shí)間）倫敦外匯交易市場(chǎng)15：00—23：00（夏令時(shí)間）16：00—00：30（冬令時(shí)間）外匯市場(chǎng)的交易形式和時(shí)間24小時(shí)不間斷交易美國(guó)西岸外匯交易市場(chǎng)悉尼07：00-12：00紐西蘭06：0

東京外匯市場(chǎng):

參與者是外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商、非銀行客戶和日本銀行。

交易時(shí)間北京時(shí)間8:00-14:30。

交易主要是美元/日元、歐元/日元。

在交易中,一般行情比較平淡,但是大家在日后的交易中,一定要

注意日本出口商的投機(jī)作用,有時(shí)由于日本出口商的投機(jī),使日

元在匯市上出現(xiàn)大幅的波動(dòng)。東京外匯市場(chǎng):

歐洲大陸的外匯交易市場(chǎng)：

市場(chǎng)由瑞士蘇黎士市場(chǎng)、巴黎市場(chǎng)、法蘭克福市場(chǎng)和一些

歐元區(qū)成員國(guó)的小規(guī)模的市場(chǎng)組成。主要是德國(guó)的法蘭克

福市場(chǎng)?，F(xiàn)在它的交易量已經(jīng)使其成為世界第三大交易市

場(chǎng)。

交易時(shí)間為北京時(shí)間14：30—23：30。

交易比東京市場(chǎng)活躍，匯價(jià)變動(dòng)也很大。

歐洲大陸的外匯交易市場(chǎng)：

倫敦外匯市場(chǎng)：

世界上最大的現(xiàn)匯交易市場(chǎng)

參與者是經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行、外國(guó)銀行的分行、外匯經(jīng)紀(jì)商，其

他的金融機(jī)構(gòu)和英國(guó)央行---英格蘭銀行。

交易時(shí)間為北京時(shí)間15：30—00：30。

市場(chǎng)最大的交易是英鎊/美元的交易。倫敦外匯市場(chǎng)：

紐約外匯市場(chǎng)：

世界上最大的外匯期貨市場(chǎng)參與者是在美國(guó)的大商業(yè)銀行和外國(guó)銀行的分行，和一些專業(yè)的外匯經(jīng)紀(jì)商。

紐約外匯市場(chǎng)不僅是美國(guó)國(guó)內(nèi)的外匯交易中心,同時(shí)也是重要的國(guó)際性外匯市場(chǎng)。

由于紐約市場(chǎng)和倫敦市場(chǎng)的交易時(shí)間有一段重合,所以在這段時(shí)間里,市場(chǎng)的交易最為活躍,交易量最大,行情波動(dòng)的比例也大。紐約外匯市場(chǎng)：三、外匯保證金交易的特點(diǎn)三、外匯保證金交易的特點(diǎn)外匯保證金優(yōu)勢(shì)1.雙邊買賣,可買升可買跌2.

保證金交易,投資成本輕3.可設(shè)止損,掌握虧損幅度4.

24小時(shí)交易,買賣、進(jìn)出可隨時(shí)進(jìn)行5.T+0交易6.

投資目標(biāo)是國(guó)家經(jīng)濟(jì),而不是上市公司業(yè)績(jī)7.成交量大，不易為大戶所操控外匯保證金優(yōu)勢(shì)1.雙邊買賣,可買升可買跌各種金融投資產(chǎn)品比較各種金融投資產(chǎn)品比較四、匯率的表示及計(jì)算四、匯率的表示及計(jì)算外匯匯率的報(bào)價(jià)方式

在外匯市場(chǎng)上，一個(gè)國(guó)家與另一個(gè)國(guó)家貨幣的匯率是成對(duì)出現(xiàn)的。

基本貨幣在前，目標(biāo)貨幣在后，中間以“/”分隔，表示一個(gè)單位基本

貨幣可以兌換多少目標(biāo)貨幣。

外匯市場(chǎng)上有三種報(bào)價(jià)方式：

直接報(bào)價(jià)、間接報(bào)價(jià)、交叉報(bào)價(jià)。外匯匯率的報(bào)價(jià)方式在外匯市場(chǎng)上，一個(gè)國(guó)家與另一個(gè)國(guó)家貨幣的

---------直接報(bào)價(jià)----------

把以美元為目標(biāo)貨幣的報(bào)價(jià)方式稱為直接報(bào)價(jià)。

如EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD

而基本貨幣就稱為直接貨幣，如EUR、GBP、AUD。

直接報(bào)價(jià)中當(dāng)數(shù)字增大時(shí)，表示基本國(guó)貨幣上升，美元下跌；

數(shù)字減小表示基本國(guó)貨幣下跌，美元上升。---------直接報(bào)價(jià)----------

--------間接報(bào)價(jià)--------

把以美元為基本貨幣的報(bào)價(jià)方式稱為間接報(bào)價(jià)。如USD/JPY、USD/CHF、USD/CAD

而目標(biāo)貨幣就稱為間接貨幣，如JPY、CHF、CAD。

間接報(bào)價(jià)中當(dāng)數(shù)字增大時(shí)，表示目標(biāo)貨幣下跌，美元上

升；數(shù)字減小表示目標(biāo)貨幣上升，美元下跌。--------間接報(bào)價(jià)-------------交叉報(bào)價(jià)------

把美元既不是基本貨幣，也不是目標(biāo)貨幣的報(bào)

價(jià)方式稱為交叉報(bào)價(jià)。

如EUR/JPY、GBP/JPY、EUR/GBP等-----交叉報(bào)價(jià)------把美元既不是基本貨幣，也不是匯率的表示

匯價(jià)又稱匯率，是指兩國(guó)貨幣的交換比率。

通常國(guó)際上以美元為兌換貨幣比如：GBP/USD=2.0200表示1英鎊＝2.0200美元匯率的表示匯價(jià)又稱匯率，是指兩國(guó)貨幣的交換比率。匯率波動(dòng)的計(jì)算匯率的最小變化單位為一點(diǎn)，即最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)字變化，稱為一個(gè)匯價(jià)基點(diǎn)例如：歐元/美元

由

1.3700

變?yōu)?.3800，我們說(shuō)歐元兌美元上升了100點(diǎn)。匯率波動(dòng)的計(jì)算匯率的最小變化單位為一點(diǎn)，即最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)五、保證金交易的盈虧計(jì)算五、保證金交易的盈虧計(jì)算交易單位注：以上以國(guó)內(nèi)某銀行外匯保證金為例交易單位注：以上以國(guó)內(nèi)某銀行外匯保證金為例交易單位（舉例）買入/賣出10手美元兌日元1，000美元×10手＝10，000美元占用保證金：10，000美元×10％＝1000美元買入/賣出10手歐元兌美元1，000歐元×10手＝10，000歐元占用保證金：10，000歐元×1.3500×10％＝1350美元（歐元報(bào)價(jià)為1.3490/1.3500）交易單位（舉例）買入/賣出10手美元兌日元1,USD為目標(biāo)貨幣的組合,如EUR/USD,GBP/USD,和

AUD/USD:贏利/損失=(開(kāi)倉(cāng)價(jià)-平倉(cāng)價(jià))x合約單位x

手?jǐn)?shù)x合約數(shù)量點(diǎn)值

實(shí)例示范：

在2.0000買入10手GBP/USD，于2.0100賣出平倉(cāng)，

獲利：（2.0100-2.0000）×1000×10×1＝100美元1,USD為目標(biāo)貨幣的組合,如EUR/USD,GBP/US間接貨幣：日元、瑞郎、加元等例子：2,USD為基準(zhǔn)貨幣的組合,如USD/JPY,USD/CHF和USD/CAD:贏利/損失=(開(kāi)

倉(cāng)價(jià)-平倉(cāng)價(jià))/買入價(jià)×合約單位×合約數(shù)量

點(diǎn)值=合約單位x0.0001/買入價(jià),(USD/JPY的點(diǎn)值=合約單位×0.01/買入

價(jià))。于120.00賣出10手USD/JPY，于118.00買入平倉(cāng)，則：

(開(kāi)倉(cāng)價(jià)-平倉(cāng)價(jià))/買入價(jià)×合約單位×合約數(shù)量

(120.00-118.00)/118×1000×10=169.19美元

合約單位×

(賣出價(jià)－買入價(jià))

×手?jǐn)?shù)

1000×（120-118）×10=20000日元按照獲利時(shí)美元/日元的匯價(jià)折算，實(shí)際獲利為20000/118.00=169.49美元間接貨幣：日元、瑞郎、加元等例子：隔夜利息的收取隔夜利息的收取各國(guó)利率表各國(guó)利率表隔夜延展損益指客戶持有開(kāi)倉(cāng)合約至下益?zhèn)€交易日所產(chǎn)生的利息軋差買入貨幣－－計(jì)存款利息賣出貨幣－－計(jì)貸款利息貸款利息軋差折成結(jié)算貨幣（美元），按日計(jì)入保證金余額隔夜延展損益的計(jì)算以每日凌晨3點(diǎn)分界如果客戶將開(kāi)倉(cāng)合約自周三持有至周四，合約交割日將自周五延展至下周一，因此銀行將計(jì)算累計(jì)三天的隔夜延展損益，計(jì)入保證金余額。隔夜延展損益指客戶持有開(kāi)倉(cāng)合約至下益?zhèn)€交易日所產(chǎn)生的利息軋差六、影響外匯市場(chǎng)漲跌的因素六、影響外匯市場(chǎng)漲跌的因素影響匯價(jià)波動(dòng)的因素四大因素：政治因素（30%）經(jīng)濟(jì)因素（30%）技術(shù)分析－－圖表（30%）市場(chǎng)因素（10%）戰(zhàn)爭(zhēng)政治丑聞經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利率動(dòng)向市場(chǎng)情緒央行干預(yù)影響匯價(jià)波動(dòng)的因素四大因素：戰(zhàn)爭(zhēng)政治丑聞經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利率動(dòng)向市場(chǎng)一、政治因素

“9.11事件”（又稱“911”、“美國(guó)911事件”等）指的是2001年9月11日恐怖分子劫持的飛機(jī)撞擊美國(guó)紐約世貿(mào)中心和華盛頓五角大樓的歷史事件。2001年9月11日，四架民航客機(jī)在美國(guó)的上空飛翔，然而這四架飛機(jī)卻被劫機(jī)犯無(wú)聲無(wú)息地劫持。當(dāng)美國(guó)人剛剛準(zhǔn)備開(kāi)始一天的工作之時(shí)，紐約世貿(mào)中心，連續(xù)發(fā)生撞機(jī)事件，世貿(mào)中心的摩天大樓，轟然倒塌，化為一片廢墟，造成了3000多人喪生。一、政治因素“9.11事件”（又稱“911”、“美國(guó)911911對(duì)避險(xiǎn)貨幣瑞郎的影響911對(duì)避險(xiǎn)貨幣瑞郎的影響二、經(jīng)濟(jì)因素：利率變動(dòng)與貨幣走勢(shì)對(duì)比二、經(jīng)濟(jì)因素：利率變動(dòng)與貨幣走勢(shì)對(duì)比四、市場(chǎng)因素:央行干預(yù)1999年1月~2000年4月

日本當(dāng)局關(guān)注日元過(guò)度走強(qiáng)將會(huì)扼殺其脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況，因此介入?yún)R市以遏止日元升值。1999年1月時(shí)，美元兌日元匯率約為108日元，在上述期間內(nèi)，日本央行至少18度進(jìn)場(chǎng)賣出日元，其中還包括由ECB和FED各別代替日本央行進(jìn)行的一次匯市干預(yù)行動(dòng)。盡管多次介入，日元兌美元依然持續(xù)走強(qiáng)，在2000年4月時(shí)，日元兌美元攀升至102日元。2001年9月17、19日與21日

日本央行進(jìn)場(chǎng)買美元賣日元。2001年9月24、26、27日與28日

日本央行多次進(jìn)場(chǎng)買進(jìn)美元，因擔(dān)心美元在“9·11”事件后的弱勢(shì)會(huì)造成日元升值快速，進(jìn)而打擊日本出口。日本央行于這段時(shí)間內(nèi)的匯市干預(yù)，并不僅限于美元兌日元，還包括由歐洲央行（ECB）與其他歐元區(qū)國(guó)家央行代替日本央行出面買進(jìn)歐元拋日元。日本央行在9月27日表示，美國(guó)聯(lián)邦準(zhǔn)備理事會(huì)（FED）也首度于9月間代表該行進(jìn)場(chǎng)干預(yù)。2002年5月22日

在美元因市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度產(chǎn)生疑慮而觸及123.50日元的五個(gè)半月低點(diǎn)后，日本央行在123.80~123.90日元水準(zhǔn)進(jìn)場(chǎng)干預(yù)，拋售日元買美元。2002年5月23日

日本央行連續(xù)第二天進(jìn)場(chǎng)干預(yù)匯市，在123.90/95水準(zhǔn)附近賣出日元買入美元。四、市場(chǎng)因素:央行干預(yù)1999年1月~2000年4月99年到02年央行干預(yù)下日元不斷貶值99年到02年央行干預(yù)下日元不斷貶值經(jīng)濟(jì)因素

1、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

是指某一國(guó)在一定時(shí)期其境內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的總值。反映一個(gè)國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切相關(guān)，被大多數(shù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家視為“最富有綜合性的經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)指標(biāo)”。主要由消費(fèi)、私人投資、政府支出、凈出口額四部分組成。數(shù)據(jù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，表明經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，國(guó)民收入增加，有利于美元匯率；反之，則利淡。一般情況下，如果GDP連續(xù)兩個(gè)季度下降，則被視為衰退。此數(shù)據(jù)每季度由美國(guó)商務(wù)部進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，分為初值、修正值、終值。一般在每季度末的某日北京時(shí)間21：30公布前一個(gè)季度的終值。經(jīng)濟(jì)因素1、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指某一國(guó)在一定時(shí)2、生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)（PPI）經(jīng)濟(jì)因素

主要衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化的情形。數(shù)據(jù)上升說(shuō)明生產(chǎn)旺盛、通脹有上升的可能，聯(lián)儲(chǔ)傾向于提高利率，有利于美元；反之，則不利于美元。此數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工局編制，每月第二個(gè)周五的21：30分公布。2、生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)（PPI）經(jīng)濟(jì)因素主要衡量各種商品在不同生3、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）經(jīng)濟(jì)因素

以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來(lái)的物價(jià)變動(dòng)指針，是討論通脹時(shí)最主要的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)上升，則通脹可能上升，聯(lián)儲(chǔ)趨于調(diào)高利率，對(duì)美元有利；反之，則不利美元。但是，通脹應(yīng)保持在一定的幅度里，太高（惡性通脹）或太低（通縮），都不利于匯率。數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工局編制，每月第三個(gè)星期某日23：00公布。3、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）經(jīng)濟(jì)因素以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及經(jīng)濟(jì)因素4、批發(fā)物價(jià)指數(shù)（WPI）

是根據(jù)大宗物資批發(fā)價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)格編制而得的物價(jià)指數(shù)。包括在內(nèi)的產(chǎn)品有原料、中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品與進(jìn)出口品，但不包括各類勞務(wù)。討論通貨膨脹時(shí)，最常提及的三種物價(jià)指數(shù)之一，觀察方法與CPI、PPI基本相同。每月中旬公布前一個(gè)月的數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)因素4、批發(fā)物價(jià)指數(shù)（WPI）經(jīng)濟(jì)因素5、利率（InterestRate）

利率是借出資金的回報(bào)或使用資金的代價(jià)。一國(guó)利率的高低對(duì)貨幣匯率有著直接影響。高利率的貨幣由于回報(bào)率較高，則需求上升，匯率升值；反之，則貶值。美國(guó)的聯(lián)邦基金利率由美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議來(lái)決定。

經(jīng)濟(jì)因素5、利率（InterestRate）經(jīng)濟(jì)因素6、失業(yè)率（UnemploymentRate）

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。數(shù)據(jù)上升說(shuō)明經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻，反之則看好。對(duì)于大多數(shù)西方國(guó)家來(lái)說(shuō)，失業(yè)率在4%左右為正常水平，但如果超過(guò)9%，則說(shuō)明經(jīng)濟(jì)處于衰退。此數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工部編制，每月第一個(gè)周五公布。經(jīng)濟(jì)因素6、失業(yè)率（UnemploymentRate）經(jīng)濟(jì)因素7、非農(nóng)就業(yè)人數(shù)

它能反映出制造行業(yè)和服務(wù)行業(yè)的發(fā)展及其增長(zhǎng)，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)步入蕭條。當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)較快時(shí)，消費(fèi)自然隨之而增加，消費(fèi)性以及服務(wù)性行業(yè)的職位也就增多。當(dāng)非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)字大幅增加時(shí)，表明了一個(gè)健康的經(jīng)濟(jì)狀況，理論上對(duì)匯率應(yīng)當(dāng)有利，并可能預(yù)示著更高的利率，而潛在的高利率促使外匯市場(chǎng)更多地推動(dòng)該國(guó)貨幣價(jià)值，反之亦然。因此，該數(shù)據(jù)是觀察社會(huì)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展程度和狀況的一項(xiàng)重要指標(biāo)。非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)為就業(yè)報(bào)告中的一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目主要統(tǒng)計(jì)從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的職位變化情形。經(jīng)濟(jì)因素7、非農(nóng)就業(yè)人數(shù)經(jīng)濟(jì)因素8、耐用商品訂單(DurableGoodOrders)

所謂耐用商品是指不易耗損的財(cái)物，如汽車、飛機(jī)等重工業(yè)產(chǎn)品和制造業(yè)資本。其它諸如電器用品等也是。耐用商品訂單代表未來(lái)一個(gè)月內(nèi)制造商生產(chǎn)情形的好壞,數(shù)據(jù)與貨幣匯率呈正相關(guān)，但需要注意其國(guó)防定單所占的比重。耐用商品訂單由美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，一般在每月的22號(hào)至25號(hào)晚上21：30或23：00公布。經(jīng)濟(jì)因素8、耐用商品訂單(DurableGoodOrde經(jīng)濟(jì)因素9、貿(mào)易收支平衡數(shù)字－－貿(mào)易赤字（TradeDeficit）

國(guó)際間的貿(mào)易是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)。當(dāng)一國(guó)出口大于進(jìn)口時(shí)稱為貿(mào)易順差；反之，稱逆差。美國(guó)的貿(mào)易數(shù)據(jù)一直處于逆差狀態(tài)，重點(diǎn)是在赤字的擴(kuò)大或縮小。赤字?jǐn)U大不利于美元，反之則有利。此數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部編制，每月中、下旬某日晚間21：30公布前一個(gè)月數(shù)字。經(jīng)濟(jì)因素9、貿(mào)易收支平衡數(shù)字－－貿(mào)易赤字（TradeDe經(jīng)濟(jì)因素10、貿(mào)易收支平衡數(shù)字－－經(jīng)常項(xiàng)目收支

經(jīng)常帳為一國(guó)收支表上的主要項(xiàng)目，內(nèi)容記載一國(guó)與外國(guó)包括因?yàn)樯唐?勞務(wù)進(jìn)出口、投資所得、其他商品與勞務(wù)所得以及片面轉(zhuǎn)移等因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。如果為正數(shù)，為順差，有利本國(guó)貨幣；反之，則不利于本國(guó)貨幣。此數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部編制，每月中旬某日21：30公布。經(jīng)濟(jì)因素10、貿(mào)易收支平衡數(shù)字－－經(jīng)常項(xiàng)目收支經(jīng)濟(jì)因素貿(mào)易收支平衡數(shù)字－－資本帳戶收支

主要描述一國(guó)的長(zhǎng)、短期資本流動(dòng)情況，包括長(zhǎng)期資本、非流動(dòng)性短期私人資本、特別提款權(quán)、誤差與遺漏，以及流動(dòng)性短期私人資本等項(xiàng)目。資本項(xiàng)目在金融日益國(guó)際化、自由化的今天，影響不亞于經(jīng)常帳戶項(xiàng)目，金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度越高，影響越大。其對(duì)匯率的影響的觀察方法與經(jīng)常帳基本相同。經(jīng)濟(jì)因素貿(mào)易收支平衡數(shù)字－－資本帳戶收支經(jīng)濟(jì)因素11、綜合領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（ELI）又稱先行指標(biāo)指數(shù)（IndexofLeadingIndicators）

是一系列引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)循環(huán)的相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)變量的加權(quán)平均數(shù)。它主要用來(lái)預(yù)測(cè)整體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變情況，以衡量未來(lái)數(shù)月的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)。領(lǐng)先指標(biāo)每月公布，指標(biāo)上升，顯示該國(guó)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有利于該國(guó)貨幣表現(xiàn)。如果此指標(biāo)下降，則顯示該國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和方緩的跡象，對(duì)該國(guó)貨幣構(gòu)成不利的影響。

經(jīng)濟(jì)因素11、綜合領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（ELI）又稱先行指標(biāo)指數(shù)（經(jīng)濟(jì)因素12、工業(yè)生產(chǎn)（IndustrialProduction）

指某國(guó)工業(yè)生產(chǎn)部門(mén)在一定時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)的全部工業(yè)產(chǎn)品的總價(jià)值。在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中占有很大比重。由于工業(yè)部門(mén)雇傭了大量工人，其變動(dòng)對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有著重大影響，與匯率呈正相關(guān)。尤其以制造業(yè)為代表。此數(shù)據(jù)由美聯(lián)儲(chǔ)統(tǒng)計(jì)并在每月15日左右晚間21：15或22；15發(fā)布。經(jīng)濟(jì)因素12、工業(yè)生產(chǎn)（IndustrialProduct經(jīng)濟(jì)因素13、采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PurchaseManagementIndex）是衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、商品價(jià)格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進(jìn)口等八個(gè)范圍的狀況。采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)是以百分比來(lái)表示，常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)：即當(dāng)指數(shù)高于50%時(shí)，被解釋為經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的訊號(hào)。當(dāng)指數(shù)低于50%，尤其是非常接近40%時(shí)，則有經(jīng)濟(jì)蕭條的憂慮。它是領(lǐng)先指標(biāo)中一項(xiàng)非常重要的附屬指針，市場(chǎng)較為看重美國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，它是美國(guó)制造業(yè)的體檢表，在全美采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)公布前，還會(huì)公布芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，這是全美采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)的一部分，市場(chǎng)往往會(huì)就芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人的表現(xiàn)來(lái)對(duì)全國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)做出預(yù)期。數(shù)據(jù)由供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）編制，每月初某日23：00公布。經(jīng)濟(jì)因素13、采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PurchaseManage經(jīng)濟(jì)因素14、房屋開(kāi)工率

一般新屋興建分為兩種，個(gè)別住屋與群體住屋。新屋開(kāi)工率與建筑許可的增加，理論上對(duì)于美元來(lái)說(shuō)，偏向利多，不過(guò)仍須合并其它經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一同作考量。每月的16號(hào)至19號(hào)間公布。經(jīng)濟(jì)因素14、房屋開(kāi)工率市場(chǎng)預(yù)期市場(chǎng)預(yù)期預(yù)期因素是短期內(nèi)影響匯率變動(dòng)的最主要因素。市場(chǎng)預(yù)期A貨幣貶值人們出售A貨幣市場(chǎng)上A貨幣供給>需求A貨幣市場(chǎng)價(jià)格（匯率）下降市場(chǎng)預(yù)期市場(chǎng)預(yù)期預(yù)期因素是短期內(nèi)影響匯率變動(dòng)的最主要因素。市（二）、黃金的歷史及影響黃金價(jià)格的因素

（二）、黃金的歷史及影響黃金價(jià)格的因素1、黃金的發(fā)展歷史1、黃金的發(fā)展歷史新石器時(shí)代:

早在新石器時(shí)代約一萬(wàn)年前人類就已識(shí)別了黃金。從此以后就與人類的發(fā)展形影不離的交織在一起。千百年來(lái)，擁有著悠久歷史的黃金以怎樣的姿態(tài)出現(xiàn)在人們的面前，又被人們賦予怎樣的功能？今天帶你一起去尋找不同歷史時(shí)期黃金的功能演變。

新石器時(shí)代:

在18世紀(jì)之前，因黃金極其稀有，黃金基本為帝王獨(dú)占的財(cái)富和權(quán)勢(shì)的象征。在18世紀(jì)之前，因黃金極其稀有，黃金基本為帝王獨(dú)占的

公元前約50年，西歐的羅馬帝國(guó)就發(fā)行了一種Anreus的金幣，在金幣上還刻有凱撒大帝的肖像。公元前約50年，西歐的羅馬帝國(guó)就發(fā)行了一種金本位制度即貨幣含金量1717年-1919年:

在1717年金本位制度逐漸確立，成為英國(guó)貨幣制度的基礎(chǔ)，至19世紀(jì)未期，歐洲國(guó)家已廣泛實(shí)行金本位制度。美國(guó)于1900年實(shí)行金本位制度。在國(guó)際方面，黃金自由進(jìn)出口，用以結(jié)算國(guó)際收支差額。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，英國(guó)正式在1919年停止采用金本位制度金本位制度即貨幣含金量1717年-1919年:第一次世界大戰(zhàn)20世紀(jì)30年代初:世界經(jīng)濟(jì)處于動(dòng)蕩時(shí)期迫使大部分國(guó)家放棄以黃金兌換貨幣的制度（英國(guó)在1931年、美國(guó)在1933年），只允許中央銀行及各國(guó)政府之間進(jìn)行黃金交易活動(dòng)。在這種情況下，便形成了美元兌換制度，使美元可以在聯(lián)邦儲(chǔ)備局兌換黃金。1934年:國(guó)際間在1944年簽署了布雷頓森林協(xié)議，確認(rèn)了這個(gè)制度，并一直實(shí)行至1971年。各國(guó)確認(rèn)每盎司35美元的黃金官價(jià)。20世紀(jì)30年代初:1960年期間

由于自由市場(chǎng)對(duì)黃金作為制造首飾及投資用途的需求日增，美國(guó)連同英國(guó)、比利時(shí)、法國(guó)、意大利、荷蘭、西德及瑞士成立黃金總庫(kù)。黃金總庫(kù):

設(shè)在倫敦，又稱“倫敦黃金集團(tuán)”。美國(guó)聯(lián)合其他７國(guó)共同籌資２７０００萬(wàn)美元，成立“黃金總庫(kù)”，其攤額計(jì)美國(guó)５０％，西德１１％，英、法、意各占９．３％，比、荷、瑞各為３．７％

1960年期間黃金總庫(kù):1968年

黃金市場(chǎng)三件大事1968年

黃金市場(chǎng)三件大事一.由于國(guó)際貨幣市場(chǎng)呈現(xiàn)不穩(wěn)及美元因美國(guó)陷入越戰(zhàn)而備受壓力，帶動(dòng)全球黃金投機(jī)活動(dòng)不斷增加。１９６８年３月１５日“黃金總庫(kù)”停止運(yùn)作，美國(guó)宣布黃金總庫(kù)不再向倫敦市場(chǎng)供應(yīng)黃金，聽(tīng)從金價(jià)自由波動(dòng)。只有各中央銀行可按３５美元的官價(jià)向美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行兌換黃金。倫敦金市亦停市兩星期。二.倫敦金市停業(yè)期間，瑞士信貸銀行、瑞士銀行及瑞士聯(lián)合銀行在蘇黎世成立金庫(kù)，進(jìn)行黃金買賣，南非開(kāi)始通過(guò)蘇黎世金庫(kù)定期沽售黃金。三.黃金雙價(jià)制開(kāi)始推行，將私人及官方黃金買賣分在兩個(gè)不同的市場(chǎng)進(jìn)行。一.由于國(guó)際貨幣市場(chǎng)呈現(xiàn)不穩(wěn)及美元因美國(guó)陷入越戰(zhàn)而備受1969年期間

新加坡開(kāi)放黃金市場(chǎng)予非當(dāng)?shù)鼐用瘛?969年期間1971年期間

蘇聯(lián)自1966年停止出售黃金予倫敦以來(lái)，于71年恢復(fù)向倫敦售金。美國(guó)宣布暫停以美元兌換黃金。美國(guó)總統(tǒng)尼克松在艾高連會(huì)議上，宣布把美元貶值7.89%。10大工業(yè)國(guó)組織同意美元貶值，把黃金的新官價(jià)定為每盎司38美元。

1971年期間1973年1.日本開(kāi)放黃金進(jìn)口。2.美元第二次貶值，黃金的官價(jià)定

為每盎司42.2222美元。3.黃金雙價(jià)制終止。4.新加坡開(kāi)放黃金市場(chǎng)予當(dāng)?shù)鼐用瘛?973年1974年期間

中國(guó)香港成立黃金交易所(即現(xiàn)在的金銀貿(mào)易場(chǎng))。1974年期間

1975年期間

美國(guó)開(kāi)放黃金市場(chǎng)。紐約商品交易所（COMEX）在1974年12月31日正式開(kāi)展黃金交易,期貨以雙數(shù)月為主，報(bào)價(jià)以美元為單位。

國(guó)際貨幣基金會(huì)成員達(dá)成協(xié)議，取消黃金官價(jià)制度，黃金與美元不直接掛鉤，黃金開(kāi)始市場(chǎng)化。1975年期間1980年:

1980年金價(jià)創(chuàng)歷史新高，升至每盎司850美元，到1985年則跌至每盎司284美元低位。80年代黃金買賣活動(dòng)大幅下降，但實(shí)金購(gòu)買量持續(xù)增長(zhǎng)，尤其以亞洲地區(qū)為甚。這種市場(chǎng)狀況，目前在世界主要黃金市場(chǎng)繼續(xù)維持。1996年：由于市場(chǎng)買賣清淡，導(dǎo)致歐美投資者紛紛轉(zhuǎn)向，1996年至1999年黃金價(jià)格一路跌至250美元/盎司。1980年:1996年：金融貨幣體系的黃金演變史（1）黃金被皇權(quán)貴族壟斷時(shí)期（2）金本位制(金本位制即黃金就是貨幣)（3）金磚本位制(英國(guó)，限制紙幣兌換）（4）金匯兌本位制(只能流通有法定含金量的紙幣；

紙幣不能直接兌換黃金，只能兌換外匯)（5）黃金－－在布雷頓森林體系中扮演的重要角色（6）布雷頓森林體系崩潰（7）黃金的非貨幣化時(shí)期金融貨幣體系的黃金演變史（1）黃金被皇權(quán)貴族壟斷時(shí)期2、影響黃金價(jià)格的因素2、影響黃金價(jià)格的因素2-1、黃金供求分析2-1、黃金供求分析供給金礦開(kāi)采央行售金再生金需求工業(yè)需求飾金需求投資需求地上的黃金存量:

全球目前大約存有13.75萬(wàn)噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長(zhǎng)。金礦開(kāi)采成本：黃金開(kāi)采平均總成本大約略低于260美元／盎司。由于開(kāi)采技術(shù)的發(fā)展，黃金開(kāi)發(fā)成本在過(guò)去20年以來(lái)持續(xù)下跌。

2-1、黃金供求分析2-1、黃金供求分析供給需求金礦開(kāi)采成本黃金儲(chǔ)量（未開(kāi)采）世界前8名國(guó)家（噸）南非中國(guó)澳洲秘魯印尼加拿大俄羅斯美國(guó)黃金儲(chǔ)量（未開(kāi)采）世界前8名國(guó)家（噸）南非中國(guó)澳洲秘魯印尼加年供應(yīng)量

黃金的年供求量大約為4200噸，每年新產(chǎn)出的黃金占年供應(yīng)的62%年供應(yīng)量黃金的年供求量大約為4200噸，每年新產(chǎn)出的飾金86.52%工業(yè)及其它13.48%世界黃金需求情況飾金86.52%工業(yè)及其它13.48%世界黃金需求情況世界飾金消費(fèi)前十位的國(guó)家（噸）世界飾金消費(fèi)前十位的國(guó)家（噸）2-2黃金、白銀同向走勢(shì)與ETFETF(ExchangeTradedFund)黃金ETF是一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品。黃金ETF基金可以在證券市場(chǎng)上交易，追蹤現(xiàn)貨黃金的價(jià)格波動(dòng)來(lái)交易。目前全球共有五只黃金ETF基金產(chǎn)品，分別在美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、南非等國(guó)上市交易，截至2007年10月份，全球最大黃金ETF基金紐約的StreetTRACKSGoldTrust現(xiàn)今持有黃金總量達(dá)到記錄位的594.45噸（約1900萬(wàn)盎司），從本輪黃金價(jià)格起漲時(shí)刻8月17日算起(最低645.5)，當(dāng)時(shí)的基金持有黃金數(shù)量是507.14噸，2個(gè)月的時(shí)間，ETF基金黃金持有量增加了87.31噸2-2黃金、白銀同向走勢(shì)與ETFETF(Exchange全球主要黃金ETF基金統(tǒng)計(jì)表

全球主要黃金ETF基金統(tǒng)計(jì)表各黃金ETF基金市場(chǎng)份額

GoldBullionSecurities12%（歐洲澳洲）

StreettracksGoldShares81%（紐約）

NewGoldDebentures1%（南非）

iShareGoldTrust6%（美洲）

各黃金ETF基金市場(chǎng)份額GoldBullionSecu各主要黃金ETF基金上市后持有黃金增長(zhǎng)情況

GOLD(澳洲證交所)GBS(倫敦證交所)GLD(約翰內(nèi)斯堡證交所)GLD(紐約證交所)IAU(美洲證交所)GBS(歐洲證交所)ZGLD(瑞士證交所)各主要黃金ETF基金上市后持有黃金增長(zhǎng)情況GOLD(澳洲證白銀ETF

2006年4月，白銀ETF基金--iSharesSilverTrust（SLV）獲得上市批準(zhǔn)。白銀也有了ETF。

白銀ETF是06年5月份之后白銀走勢(shì)強(qiáng)于黃金的直接

原因。

白銀ETF2006年4月，白銀ETF基金--iShar黃金與白銀的同向變動(dòng)關(guān)系黃金白銀03年第一只黃金ETF在悉尼上市04年黃金ETF大發(fā)展06年4月白銀ETF上市黃金與白銀的同向變動(dòng)關(guān)系黃金白銀03年第一只黃金ETF在悉尼央行的黃金拋售

央行的黃金拋售2-3、央行的黃金拋售各國(guó)中央銀行是世界上黃金的最大持有者，央行在黃金市場(chǎng)上的每一個(gè)動(dòng)作，必將對(duì)黃金價(jià)格造成重大影響。

在過(guò)去的25年左右，各國(guó)中央銀行一直在黃金市場(chǎng)上大量拋售庫(kù)存儲(chǔ)備黃金，成為黃金市場(chǎng)在過(guò)去數(shù)十年間一直維持低位的重要因素。

近期，歐元區(qū)一些國(guó)家的央行為了實(shí)現(xiàn)央行儲(chǔ)備多元化，在06年年底曾有買入黃金的舉動(dòng)。2-3、央行的黃金拋售各國(guó)中央銀行是世界上黃金的最大持有者，外匯保證金交易培訓(xùn)課課件世界黃金理事會(huì)建議，新加坡、日本、中國(guó)、韓國(guó)和臺(tái)灣等亞洲國(guó)家及地區(qū)應(yīng)當(dāng)增加各自黃金儲(chǔ)備量。其認(rèn)為對(duì)所有發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，擁有至少15％的黃金儲(chǔ)備或許是審慎之舉。世界黃金理事會(huì)建議，新加坡、日本、中國(guó)、韓國(guó)和臺(tái)灣等亞洲國(guó)家外匯保證金交易培訓(xùn)課課件外匯保證金交易培訓(xùn)課課件2-4、美元與黃金美元對(duì)黃金市場(chǎng)的影響主要有兩個(gè)方面：一是美元是國(guó)際黃金市場(chǎng)上的標(biāo)價(jià)貨幣,因而與金價(jià)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān).假設(shè)金價(jià)本身價(jià)值未有變動(dòng),美元下跌,那金價(jià)在價(jià)格上就表現(xiàn)為上漲.另一個(gè)方面是黃金作為美元資產(chǎn)的替代投資工具.2-4、美元與黃金美元對(duì)黃金市場(chǎng)的影響主要有兩個(gè)方面：黃金與美元的關(guān)系黃金美元指數(shù)黃金與美元的關(guān)系黃金美元指數(shù)外匯保證金交易培訓(xùn)課課件外匯保證金交易培訓(xùn)課課件2-5、通貨膨脹與利率2-5、通貨膨脹與利率2-6、原油與相關(guān)市場(chǎng)原油市場(chǎng)股市與商品市場(chǎng)商品價(jià)格指數(shù)2-6、原油與相關(guān)市場(chǎng)原油市場(chǎng)2-6-1、黃金與石油的關(guān)系石油價(jià)格與金價(jià)的正相關(guān)性很高。另一方面，高油價(jià)引發(fā)通脹，引發(fā)人們儲(chǔ)備黃金的需求。2-6-1、黃金與石油的關(guān)系石油價(jià)格與金價(jià)的正相關(guān)性很高。另黃金與石油的同向變動(dòng)關(guān)系石油黃金黃金與石油的同向變動(dòng)關(guān)系石油黃金外匯保證金交易培訓(xùn)課課件外匯保證金交易培訓(xùn)課課件原油市場(chǎng)一、原油與金價(jià)的對(duì)比原油市場(chǎng)一、原油與金價(jià)的對(duì)比原油市場(chǎng)二、油價(jià)歷史走勢(shì)原油市場(chǎng)二、油價(jià)歷史走勢(shì)

2-6-2、股市與商品市場(chǎng)對(duì)金價(jià)的影響2-6-2、股市與商品市場(chǎng)對(duì)金價(jià)的影響2-7、商品價(jià)格指數(shù)整個(gè)商品市場(chǎng)的價(jià)格趨勢(shì)對(duì)金價(jià)有很重要的影響，因此分析和跟蹤商品價(jià)格趨勢(shì)就成為投資者必須面對(duì)和解決的問(wèn)題。2-7、商品價(jià)格指數(shù)整個(gè)商品市場(chǎng)的價(jià)格趨勢(shì)對(duì)金價(jià)有很重要的影

CRB指數(shù)CRB指數(shù)CRB走勢(shì)圖2006年5月365.451999年2月182.772001年10月182.83最新359.05CRB走勢(shì)圖2006年5月365.451999年2月182CRB走勢(shì)圖2006年5月365.451999年2月182.772001年10月182.83最新359.05CRB走勢(shì)圖2006年5月365.451999年2月1822-8、地緣政治局勢(shì)黃金歷史上就是避險(xiǎn)的最佳手段，所謂“大炮一響，黃金萬(wàn)兩”，即是對(duì)黃金避險(xiǎn)價(jià)值的完美詮釋。任何一次的戰(zhàn)爭(zhēng)或政治局勢(shì)的動(dòng)蕩往往都會(huì)促漲金價(jià)，而突發(fā)性的時(shí)間往往會(huì)讓金價(jià)短期內(nèi)大幅飚升。2-8、地緣政治局勢(shì)黃金歷史上就是避險(xiǎn)的最佳手段，所謂“大炮諺語(yǔ)云:盛世古董亂世黃金

每當(dāng)世界發(fā)生戰(zhàn)亂，擁有避險(xiǎn)功能的黃金無(wú)疑會(huì)受到追捧。黃金生產(chǎn)國(guó)的任何政治、軍事動(dòng)蕩無(wú)疑會(huì)直接影響該國(guó)生

產(chǎn)的黃金數(shù)量，進(jìn)而影響世界黃金供給。諺語(yǔ)云:盛世古董亂世黃金黃金走勢(shì)圖（1972---2007）06年6月高位730美元/盎司黃金歷史高位850美元/盎司近期高位845.4美元/盎司黃金走勢(shì)圖（1972---2007）06年6月高位730美元美軍對(duì)伊朗動(dòng)武箭已上弦

４月２日，美國(guó)“尼米茲”號(hào)航母戰(zhàn)斗群前往海灣，美國(guó)在波斯灣水域已經(jīng)集結(jié)了３個(gè)航母戰(zhàn)斗群。盡管美國(guó)稱“尼米茲號(hào)”的任務(wù)是替換“艾森豪威爾號(hào)”航母，但有人認(rèn)為，如果“艾森豪威爾號(hào)”不回去，就意味著美國(guó)真的要對(duì)伊朗動(dòng)武了。美國(guó)在海灣的兵力集結(jié)已達(dá)到“臨界點(diǎn)”，尤其是空中打擊力量已明顯超過(guò)伊朗現(xiàn)有防空力量所能承受的范圍，從技術(shù)層面看，美國(guó)（很可能加上以色列）實(shí)施對(duì)伊朗核反應(yīng)堆的“外科手術(shù)”式打擊，已不存在問(wèn)題。美軍對(duì)伊朗動(dòng)武箭已上弦４月２日，美國(guó)“尼米茲”號(hào)航母戰(zhàn)斗群

４月２日，美國(guó)“尼米茲”號(hào)航母戰(zhàn)斗群前往海灣，美國(guó)在波斯灣水域已經(jīng)集結(jié)了３個(gè)航母戰(zhàn)斗群。４月２日，美國(guó)“尼米茲”號(hào)航母戰(zhàn)斗群前往海灣，中東地緣政治謎局時(shí)至今天，美國(guó)與伊朗這對(duì)歷史對(duì)手仍在激烈對(duì)抗，黃金市場(chǎng)也一直跟隨他們摩擦溫度而劇烈波動(dòng)?，F(xiàn)今伊朗核問(wèn)題遲遲得不到完滿解決。因此，黃金價(jià)格將長(zhǎng)期受到地緣政治因素的支撐。中東地緣政治謎局時(shí)至今天，美國(guó)與伊朗這對(duì)歷史對(duì)手仍在激烈對(duì)抗外匯保證金交易培訓(xùn)課課件外匯保證金交易培訓(xùn)課課件3、黃金的報(bào)價(jià)方式3-1、國(guó)際報(bào)價(jià)3-2、中國(guó)紙黃金報(bào)價(jià)3、黃金的報(bào)價(jià)方式3-1、國(guó)際報(bào)價(jià)3-1、國(guó)際報(bào)價(jià)黃金（盎司）/美元買賣報(bào)價(jià)：引用國(guó)際黃金市場(chǎng)XAU（盎司/美元）的中間價(jià)，加減相應(yīng)點(diǎn)差。黃金（盎司）/美元的報(bào)價(jià)實(shí)行鈔、匯統(tǒng)一價(jià)。3-1、國(guó)際報(bào)價(jià)黃金（盎司）/美元買賣報(bào)價(jià)：引用國(guó)際黃金市場(chǎng)3-2、中國(guó)紙黃金報(bào)價(jià)根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)黃金中間價(jià)、通過(guò)加減點(diǎn)差或折算，生成如下報(bào)價(jià)：

黃金（克）/人民幣買賣報(bào)價(jià)：將國(guó)際黃金市場(chǎng)XAU（盎司/美元）的中間價(jià)按照“克/盎司”及“美元/人民幣”的換算比例進(jìn)行折算并加減相應(yīng)點(diǎn)差。其中，克/盎司的換算：1克=0.0321507盎司；1盎司＝31.10352克

黃金（盎司）/美元買賣報(bào)價(jià)：直接引用國(guó)際黃金市場(chǎng)XAU（盎司/美元）的中間價(jià)，加減相應(yīng)點(diǎn)差。黃金（盎司）/美元的報(bào)價(jià)實(shí)行鈔、匯統(tǒng)一價(jià)。

兩者之間的關(guān)系很密切相關(guān)成正比例關(guān)系，但是現(xiàn)貨黃金主要是受國(guó)際黃金供求關(guān)系還有跟美元，石油影響都很大，還有現(xiàn)貨黃金的報(bào)價(jià)是盎司/美金來(lái)進(jìn)行的，而紙黃金是用克/人民幣報(bào)價(jià)，故不同與紙黃金的價(jià)格3-2、中國(guó)紙黃金報(bào)價(jià)根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)黃金中間價(jià)、通過(guò)加減點(diǎn)差或謝謝觀賞謝謝觀賞外匯是最好的職業(yè)之一1.世界上沒(méi)有一種職業(yè)可以像外匯行業(yè)一樣那么誘人2.世界上沒(méi)有任何一種職業(yè)可以像外匯一樣的自由外匯是最好的職業(yè)之一1.世界上沒(méi)有一種職業(yè)可以像外匯行業(yè)一樣外匯保證金交易培訓(xùn)課課件外匯保證金交易培訓(xùn)課課件外匯保證金交易培訓(xùn)課課件外匯保證金交易培訓(xùn)課程微銀?財(cái)富外匯保證金交易培訓(xùn)課程微銀?財(cái)富（一）外匯基本概念及影響外匯走勢(shì)的因素

（一）外匯基本概念及影響外匯走勢(shì)的因素一、外匯保證金交易的概念一、外匯保證金交易的概念外匯是什么要解釋外匯的概念有專業(yè)的和通俗的兩種解釋：專業(yè)的解釋：是國(guó)際匯兌的簡(jiǎn)稱，指的是外國(guó)貨幣或以外國(guó)貨幣表示的能用于國(guó)際結(jié)算的支付手段和資產(chǎn)，主要包括信用票據(jù)、支付憑證、有價(jià)證券及外匯現(xiàn)鈔等通俗的解釋：外國(guó)的錢。如美元，歐元等外匯是什么要解釋外匯的概念有專業(yè)的和通俗的兩種解釋：什么叫外匯保證金交易保證金交易也稱為外匯杠桿交易，杠桿的意思是以小本控制大本，而杠桿式外匯買賣，就是投資者只需付出固定的保證金（Margin），便可買賣外幣合約，最少量為一張（即一手），而所需保證金由提供保證金交易的銀行而定。以10倍的保證金交易為例，交易價(jià)值100,000美元的合約，投資者只需付出10000美元即可以作買入或賣出的交易。因此保證金交易比實(shí)盤(pán)交易更靈活。什么叫外匯保證金交易保證金交易也稱為外匯杠桿交易，杠桿的意思外匯市場(chǎng)10%保證金資金運(yùn)用靈活、多元化

事業(yè)房地產(chǎn)定存股票10%其它利潤(rùn)100%靈活的資金運(yùn)用外匯10%保證金資金運(yùn)用靈活、多元化事業(yè)保證金交易中的主要貨幣美元USD歐元EUR英鎊GBP澳元AUD日元JPY加元CAD瑞士法郎CHF紐西蘭元NZD保證金交易中的主要貨幣美元USD二、外匯市場(chǎng)的交易形式和時(shí)間二、外匯市場(chǎng)的交易形式和時(shí)間美國(guó)西岸外匯交易市場(chǎng)21:30—04:00(夏令時(shí)間）22:30—05:00(冬令時(shí)間）悉尼07：00-12：00紐西蘭06：00-23：00東京08：00-14：00香港09：00-14：00

新加坡09：00-16：00法蘭克福外匯交易市場(chǎng)14：30—23：00（夏令時(shí)間）15：30—24：30（冬令時(shí)間）紐約外匯交易市場(chǎng)20：30—03：30（夏令時(shí)間）21：30—04：30（冬令時(shí)間）倫敦外匯交易市場(chǎng)15：00—23：00（夏令時(shí)間）16：00—00：30（冬令時(shí)間）外匯市場(chǎng)的交易形式和時(shí)間24小時(shí)不間斷交易美國(guó)西岸外匯交易市場(chǎng)悉尼07：00-12：00紐西蘭06：0

東京外匯市場(chǎng):

參與者是外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商、非銀行客戶和日本銀行。

交易時(shí)間北京時(shí)間8:00-14:30。

交易主要是美元/日元、歐元/日元。

在交易中,一般行情比較平淡,但是大家在日后的交易中,一定要

注意日本出口商的投機(jī)作用,有時(shí)由于日本出口商的投機(jī),使日

元在匯市上出現(xiàn)大幅的波動(dòng)。東京外匯市場(chǎng):

歐洲大陸的外匯交易市場(chǎng)：

市場(chǎng)由瑞士蘇黎士市場(chǎng)、巴黎市場(chǎng)、法蘭克福市場(chǎng)和一些

歐元區(qū)成員國(guó)的小規(guī)模的市場(chǎng)組成。主要是德國(guó)的法蘭克

福市場(chǎng)?，F(xiàn)在它的交易量已經(jīng)使其成為世界第三大交易市

場(chǎng)。

交易時(shí)間為北京時(shí)間14：30—23：30。

交易比東京市場(chǎng)活躍，匯價(jià)變動(dòng)也很大。

歐洲大陸的外匯交易市場(chǎng)：

倫敦外匯市場(chǎng)：

世界上最大的現(xiàn)匯交易市場(chǎng)

參與者是經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行、外國(guó)銀行的分行、外匯經(jīng)紀(jì)商，其

他的金融機(jī)構(gòu)和英國(guó)央行---英格蘭銀行。

交易時(shí)間為北京時(shí)間15：30—00：30。

市場(chǎng)最大的交易是英鎊/美元的交易。倫敦外匯市場(chǎng)：

紐約外匯市場(chǎng)：

世界上最大的外匯期貨市場(chǎng)參與者是在美國(guó)的大商業(yè)銀行和外國(guó)銀行的分行，和一些專業(yè)的外匯經(jīng)紀(jì)商。

紐約外匯市場(chǎng)不僅是美國(guó)國(guó)內(nèi)的外匯交易中心,同時(shí)也是重要的國(guó)際性外匯市場(chǎng)。

由于紐約市場(chǎng)和倫敦市場(chǎng)的交易時(shí)間有一段重合,所以在這段時(shí)間里,市場(chǎng)的交易最為活躍,交易量最大,行情波動(dòng)的比例也大。紐約外匯市場(chǎng)：三、外匯保證金交易的特點(diǎn)三、外匯保證金交易的特點(diǎn)外匯保證金優(yōu)勢(shì)1.雙邊買賣,可買升可買跌2.

保證金交易,投資成本輕3.可設(shè)止損,掌握虧損幅度4.

24小時(shí)交易,買賣、進(jìn)出可隨時(shí)進(jìn)行5.T+0交易6.

投資目標(biāo)是國(guó)家經(jīng)濟(jì),而不是上市公司業(yè)績(jī)7.成交量大，不易為大戶所操控外匯保證金優(yōu)勢(shì)1.雙邊買賣,可買升可買跌各種金融投資產(chǎn)品比較各種金融投資產(chǎn)品比較四、匯率的表示及計(jì)算四、匯率的表示及計(jì)算外匯匯率的報(bào)價(jià)方式

在外匯市場(chǎng)上，一個(gè)國(guó)家與另一個(gè)國(guó)家貨幣的匯率是成對(duì)出現(xiàn)的。

基本貨幣在前，目標(biāo)貨幣在后，中間以“/”分隔，表示一個(gè)單位基本

貨幣可以兌換多少目標(biāo)貨幣。

外匯市場(chǎng)上有三種報(bào)價(jià)方式：

直接報(bào)價(jià)、間接報(bào)價(jià)、交叉報(bào)價(jià)。外匯匯率的報(bào)價(jià)方式在外匯市場(chǎng)上，一個(gè)國(guó)家與另一個(gè)國(guó)家貨幣的

---------直接報(bào)價(jià)----------

把以美元為目標(biāo)貨幣的報(bào)價(jià)方式稱為直接報(bào)價(jià)。

如EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD

而基本貨幣就稱為直接貨幣，如EUR、GBP、AUD。

直接報(bào)價(jià)中當(dāng)數(shù)字增大時(shí)，表示基本國(guó)貨幣上升，美元下跌；

數(shù)字減小表示基本國(guó)貨幣下跌，美元上升。---------直接報(bào)價(jià)----------

--------間接報(bào)價(jià)--------

把以美元為基本貨幣的報(bào)價(jià)方式稱為間接報(bào)價(jià)。如USD/JPY、USD/CHF、USD/CAD

而目標(biāo)貨幣就稱為間接貨幣，如JPY、CHF、CAD。

間接報(bào)價(jià)中當(dāng)數(shù)字增大時(shí)，表示目標(biāo)貨幣下跌，美元上

升；數(shù)字減小表示目標(biāo)貨幣上升，美元下跌。--------間接報(bào)價(jià)-------------交叉報(bào)價(jià)------

把美元既不是基本貨幣，也不是目標(biāo)貨幣的報(bào)

價(jià)方式稱為交叉報(bào)價(jià)。

如EUR/JPY、GBP/JPY、EUR/GBP等-----交叉報(bào)價(jià)------把美元既不是基本貨幣，也不是匯率的表示

匯價(jià)又稱匯率，是指兩國(guó)貨幣的交換比率。

通常國(guó)際上以美元為兌換貨幣比如：GBP/USD=2.0200表示1英鎊＝2.0200美元匯率的表示匯價(jià)又稱匯率，是指兩國(guó)貨幣的交換比率。匯率波動(dòng)的計(jì)算匯率的最小變化單位為一點(diǎn)，即最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)字變化，稱為一個(gè)匯價(jià)基點(diǎn)例如：歐元/美元

由

1.3700

變?yōu)?.3800，我們說(shuō)歐元兌美元上升了100點(diǎn)。匯率波動(dòng)的計(jì)算匯率的最小變化單位為一點(diǎn)，即最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)五、保證金交易的盈虧計(jì)算五、保證金交易的盈虧計(jì)算交易單位注：以上以國(guó)內(nèi)某銀行外匯保證金為例交易單位注：以上以國(guó)內(nèi)某銀行外匯保證金為例交易單位（舉例）買入/賣出10手美元兌日元1，000美元×10手＝10，000美元占用保證金：10，000美元×10％＝1000美元買入/賣出10手歐元兌美元1，000歐元×10手＝10，000歐元占用保證金：10，000歐元×1.3500×10％＝1350美元（歐元報(bào)價(jià)為1.3490/1.3500）交易單位（舉例）買入/賣出10手美元兌日元1,USD為目標(biāo)貨幣的組合,如EUR/USD,GBP/USD,和

AUD/USD:贏利/損失=(開(kāi)倉(cāng)價(jià)-平倉(cāng)價(jià))x合約單位x

手?jǐn)?shù)x合約數(shù)量點(diǎn)值

實(shí)例示范：

在2.0000買入10手GBP/USD，于2.0100賣出平倉(cāng)，

獲利：（2.0100-2.0000）×1000×10×1＝100美元1,USD為目標(biāo)貨幣的組合,如EUR/USD,GBP/US間接貨幣：日元、瑞郎、加元等例子：2,USD為基準(zhǔn)貨幣的組合,如USD/JPY,USD/CHF和USD/CAD:贏利/損失=(開(kāi)

倉(cāng)價(jià)-平倉(cāng)價(jià))/買入價(jià)×合約單位×合約數(shù)量

點(diǎn)值=合約單位x0.0001/買入價(jià),(USD/JPY的點(diǎn)值=合約單位×0.01/買入

價(jià))。于120.00賣出10手USD/JPY，于118.00買入平倉(cāng)，則：

(開(kāi)倉(cāng)價(jià)-平倉(cāng)價(jià))/買入價(jià)×合約單位×合約數(shù)量

(120.00-118.00)/118×1000×10=169.19美元

合約單位×

(賣出價(jià)－買入價(jià))

×手?jǐn)?shù)

1000×（120-118）×10=20000日元按照獲利時(shí)美元/日元的匯價(jià)折算，實(shí)際獲利為20000/118.00=169.49美元間接貨幣：日元、瑞郎、加元等例子：隔夜利息的收取隔夜利息的收取各國(guó)利率表各國(guó)利率表隔夜延展損益指客戶持有開(kāi)倉(cāng)合約至下益?zhèn)€交易日所產(chǎn)生的利息軋差買入貨幣－－計(jì)存款利息賣出貨幣－－計(jì)貸款利息貸款利息軋差折成結(jié)算貨幣（美元），按日計(jì)入保證金余額隔夜延展損益的計(jì)算以每日凌晨3點(diǎn)分界如果客戶將開(kāi)倉(cāng)合約自周三持有至周四，合約交割日將自周五延展至下周一，因此銀行將計(jì)算累計(jì)三天的隔夜延展損益，計(jì)入保證金余額。隔夜延展損益指客戶持有開(kāi)倉(cāng)合約至下益?zhèn)€交易日所產(chǎn)生的利息軋差六、影響外匯市場(chǎng)漲跌的因素六、影響外匯市場(chǎng)漲跌的因素影響匯價(jià)波動(dòng)的因素四大因素：政治因素（30%）經(jīng)濟(jì)因素（30%）技術(shù)分析－－圖表（30%）市場(chǎng)因素（10%）戰(zhàn)爭(zhēng)政治丑聞經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利率動(dòng)向市場(chǎng)情緒央行干預(yù)影響匯價(jià)波動(dòng)的因素四大因素：戰(zhàn)爭(zhēng)政治丑聞經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利率動(dòng)向市場(chǎng)一、政治因素

“9.11事件”（又稱“911”、“美國(guó)911事件”等）指的是2001年9月11日恐怖分子劫持的飛機(jī)撞擊美國(guó)紐約世貿(mào)中心和華盛頓五角大樓的歷史事件。2001年9月11日，四架民航客機(jī)在美國(guó)的上空飛翔，然而這四架飛機(jī)卻被劫機(jī)犯無(wú)聲無(wú)息地劫持。當(dāng)美國(guó)人剛剛準(zhǔn)備開(kāi)始一天的工作之時(shí)，紐約世貿(mào)中心，連續(xù)發(fā)生撞機(jī)事件，世貿(mào)中心的摩天大樓，轟然倒塌，化為一片廢墟，造成了3000多人喪生。一、政治因素“9.11事件”（又稱“911”、“美國(guó)911911對(duì)避險(xiǎn)貨幣瑞郎的影響911對(duì)避險(xiǎn)貨幣瑞郎的影響二、經(jīng)濟(jì)因素：利率變動(dòng)與貨幣走勢(shì)對(duì)比二、經(jīng)濟(jì)因素：利率變動(dòng)與貨幣走勢(shì)對(duì)比四、市場(chǎng)因素:央行干預(yù)1999年1月~2000年4月

日本當(dāng)局關(guān)注日元過(guò)度走強(qiáng)將會(huì)扼殺其脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況，因此介入?yún)R市以遏止日元升值。1999年1月時(shí)，美元兌日元匯率約為108日元，在上述期間內(nèi)，日本央行至少18度進(jìn)場(chǎng)賣出日元，其中還包括由ECB和FED各別代替日本央行進(jìn)行的一次匯市干預(yù)行動(dòng)。盡管多次介入，日元兌美元依然持續(xù)走強(qiáng)，在2000年4月時(shí)，日元兌美元攀升至102日元。2001年9月17、19日與21日

日本央行進(jìn)場(chǎng)買美元賣日元。2001年9月24、26、27日與28日

日本央行多次進(jìn)場(chǎng)買進(jìn)美元，因擔(dān)心美元在“9·11”事件后的弱勢(shì)會(huì)造成日元升值快速，進(jìn)而打擊日本出口。日本央行于這段時(shí)間內(nèi)的匯市干預(yù)，并不僅限于美元兌日元，還包括由歐洲央行（ECB）與其他歐元區(qū)國(guó)家央行代替日本央行出面買進(jìn)歐元拋日元。日本央行在9月27日表示，美國(guó)聯(lián)邦準(zhǔn)備理事會(huì)（FED）也首度于9月間代表該行進(jìn)場(chǎng)干預(yù)。2002年5月22日

在美元因市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度產(chǎn)生疑慮而觸及123.50日元的五個(gè)半月低點(diǎn)后，日本央行在123.80~123.90日元水準(zhǔn)進(jìn)場(chǎng)干預(yù)，拋售日元買美元。2002年5月23日

日本央行連續(xù)第二天進(jìn)場(chǎng)干預(yù)匯市，在123.90/95水準(zhǔn)附近賣出日元買入美元。四、市場(chǎng)因素:央行干預(yù)1999年1月~2000年4月99年到02年央行干預(yù)下日元不斷貶值99年到02年央行干預(yù)下日元不斷貶值經(jīng)濟(jì)因素

1、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

是指某一國(guó)在一定時(shí)期其境內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的總值。反映一個(gè)國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切相關(guān)，被大多數(shù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家視為“最富有綜合性的經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)指標(biāo)”。主要由消費(fèi)、私人投資、政府支出、凈出口額四部分組成。數(shù)據(jù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，表明經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，國(guó)民收入增加，有利于美元匯率；反之，則利淡。一般情況下，如果GDP連續(xù)兩個(gè)季度下降，則被視為衰退。此數(shù)據(jù)每季度由美國(guó)商務(wù)部進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，分為初值、修正值、終值。一般在每季度末的某日北京時(shí)間21：30公布前一個(gè)季度的終值。經(jīng)濟(jì)因素1、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指某一國(guó)在一定時(shí)2、生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)（PPI）經(jīng)濟(jì)因素

主要衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化的情形。數(shù)據(jù)上升說(shuō)明生產(chǎn)旺盛、通脹有上升的可能，聯(lián)儲(chǔ)傾向于提高利率，有利于美元；反之，則不利于美元。此數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工局編制，每月第二個(gè)周五的21：30分公布。2、生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)（PPI）經(jīng)濟(jì)因素主要衡量各種商品在不同生3、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）經(jīng)濟(jì)因素

以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來(lái)的物價(jià)變動(dòng)指針，是討論通脹時(shí)最主要的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)上升，則通脹可能上升，聯(lián)儲(chǔ)趨于調(diào)高利率，對(duì)美元有利；反之，則不利美元。但是，通脹應(yīng)保持在一定的幅度里，太高（惡性通脹）或太低（通縮），都不利于匯率。數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工局編制，每月第三個(gè)星期某日23：00公布。3、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）經(jīng)濟(jì)因素以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及經(jīng)濟(jì)因素4、批發(fā)物價(jià)指數(shù)（WPI）

是根據(jù)大宗物資批發(fā)價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)格編制而得的物價(jià)指數(shù)。包括在內(nèi)的產(chǎn)品有原料、中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品與進(jìn)出口品，但不包括各類勞務(wù)。討論通貨膨脹時(shí)，最常提及的三種物價(jià)指數(shù)之一，觀察方法與CPI、PPI基本相同。每月中旬公布前一個(gè)月的數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)因素4、批發(fā)物價(jià)指數(shù)（WPI）經(jīng)濟(jì)因素5、利率（InterestRate）

利率是借出資金的回報(bào)或使用資金的代價(jià)。一國(guó)利率的高低對(duì)貨幣匯率有著直接影響。高利率的貨幣由于回報(bào)率較高，則需求上升，匯率升值；反之，則貶值。美國(guó)的聯(lián)邦基金利率由美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議來(lái)決定。

經(jīng)濟(jì)因素5、利率（InterestRate）經(jīng)濟(jì)因素6、失業(yè)率（UnemploymentRate）

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。數(shù)據(jù)上升說(shuō)明經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻，反之則看好。對(duì)于大多數(shù)西方國(guó)家來(lái)說(shuō)，失業(yè)率在4%左右為正常水平，但如果超過(guò)9%，則說(shuō)明經(jīng)濟(jì)處于衰退。此數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工部編制，每月第一個(gè)周五公布。經(jīng)濟(jì)因素6、失業(yè)率（UnemploymentRate）經(jīng)濟(jì)因素7、非農(nóng)就業(yè)人數(shù)

它能反映出制造行業(yè)和服務(wù)行業(yè)的發(fā)展及其增長(zhǎng)，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)步入蕭條。當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)較快時(shí)，消費(fèi)自然隨之而增加，消費(fèi)性以及服務(wù)性行業(yè)的職位也就增多。當(dāng)非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)字大幅增加時(shí)，表明了一個(gè)健康的經(jīng)濟(jì)狀況，理論上對(duì)匯率應(yīng)當(dāng)有利，并可能預(yù)示著更高的利率，而潛在的高利率促使外匯市場(chǎng)更多地推動(dòng)該國(guó)貨幣價(jià)值，反之亦然。因此，該數(shù)據(jù)是觀察社會(huì)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展程度和狀況的一項(xiàng)重要指標(biāo)。非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)為就業(yè)報(bào)告中的一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目主要統(tǒng)計(jì)從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的職位變化情形。經(jīng)濟(jì)因素7、非農(nóng)就業(yè)人數(shù)經(jīng)濟(jì)因素8、耐用商品訂單(DurableGoodOrders)

所謂耐用商品是指不易耗損的財(cái)物，如汽車、飛機(jī)等重工業(yè)產(chǎn)品和制造業(yè)資本。其它諸如電器用品等也是。耐用商品訂單代表未來(lái)一個(gè)月內(nèi)制造商生產(chǎn)情形的好壞,數(shù)據(jù)與貨幣匯率呈正相關(guān)，但需要注意其國(guó)防定單所占的比重。耐用商品訂單由美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，一般在每月的22號(hào)至25號(hào)晚上21：30或23：00公布。經(jīng)濟(jì)因素8、耐用商品訂單(DurableGoodOrde經(jīng)濟(jì)因素9、貿(mào)易收支平衡數(shù)字－－貿(mào)易赤字（TradeDeficit）

國(guó)際間的貿(mào)易是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)。當(dāng)一國(guó)出口大于進(jìn)口時(shí)稱為貿(mào)易順差；反之，稱逆差。美國(guó)的貿(mào)易數(shù)據(jù)一直處于逆差狀態(tài)，重點(diǎn)是在赤字的擴(kuò)大或縮小。赤字?jǐn)U大不利于美元，反之則有利。此數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部編制，每月中、下旬某日晚間21：30公布前一個(gè)月數(shù)字。經(jīng)濟(jì)因素9、貿(mào)易收支平衡數(shù)字－－貿(mào)易赤字（TradeDe經(jīng)濟(jì)因素10、貿(mào)易收支平衡數(shù)字－－經(jīng)常項(xiàng)目收支

經(jīng)常帳為一國(guó)收支表上的主要項(xiàng)目，內(nèi)容記載一國(guó)與外國(guó)包括因?yàn)樯唐?勞務(wù)進(jìn)出口、投資所得、其他商品與勞務(wù)所得以及片面轉(zhuǎn)移等因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。如果為正數(shù)，為順差，有利本國(guó)貨幣；反之，則不利于本國(guó)貨幣。此數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部編制，每月中旬某日21：30公布。經(jīng)濟(jì)因素10、貿(mào)易收支平衡數(shù)字－－經(jīng)常項(xiàng)目收支經(jīng)濟(jì)因素貿(mào)易收支平衡數(shù)字－－資本帳戶收支

主要描述一國(guó)的長(zhǎng)、短期資本流動(dòng)情況，包括長(zhǎng)期資本、非流動(dòng)性短期私人資本、特別提款權(quán)、誤差與遺漏，以及流動(dòng)性短期私人資本等項(xiàng)目。資本項(xiàng)目在金融日益國(guó)際化、自由化的今天，影響不亞于經(jīng)常帳戶項(xiàng)目，金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度越高，影響越大。其對(duì)匯率的影響的觀察方法與經(jīng)常帳基本相同。經(jīng)濟(jì)因素貿(mào)易收支平衡數(shù)字－－資本帳戶收支經(jīng)濟(jì)因素11、綜合領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（ELI）又稱先行指標(biāo)指數(shù)（IndexofLeadingIndicators）

是一系列引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)循環(huán)的相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)變量的加權(quán)平均數(shù)。它主要用來(lái)預(yù)測(cè)整體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變情況，以衡量未來(lái)數(shù)月的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)。領(lǐng)先指標(biāo)每月公布，指標(biāo)上升，顯示該國(guó)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有利于該國(guó)貨幣表現(xiàn)。如果此指標(biāo)下降，則顯示該國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和方緩的跡象，對(duì)該國(guó)貨幣構(gòu)成不利的影響。

經(jīng)濟(jì)因素11、綜合領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（ELI）又稱先行指標(biāo)指數(shù)（經(jīng)濟(jì)因素12、工業(yè)生產(chǎn)（IndustrialProduction）

指某國(guó)工業(yè)生產(chǎn)部門(mén)在一定時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)的全部工業(yè)產(chǎn)品的總價(jià)值。在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中占有很大比重。由于工業(yè)部門(mén)雇傭了大量工人，其變動(dòng)對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有著重大影響，與匯率呈正相關(guān)。尤其以制造業(yè)為代表。此數(shù)據(jù)由美聯(lián)儲(chǔ)統(tǒng)計(jì)并在每月15日左右晚間21：15或22；15發(fā)布。經(jīng)濟(jì)因素12、工業(yè)生產(chǎn)（IndustrialProduct經(jīng)濟(jì)因素13、采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PurchaseManagementIndex）是衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、商品價(jià)格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進(jìn)口等八個(gè)范圍的狀況。采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)是以百分比來(lái)表示，常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)：即當(dāng)指數(shù)高于50%時(shí)，被解釋為經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的訊號(hào)。當(dāng)指數(shù)低于50%，尤其是非常接近40%時(shí)，則有經(jīng)濟(jì)蕭條的憂慮。它是領(lǐng)先指標(biāo)中一項(xiàng)非常重要的附屬指針，市場(chǎng)較為看重美國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，它是美國(guó)制造業(yè)的體檢表，在全美采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)公布前，還會(huì)公布芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，這是全美采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)的一部分，市場(chǎng)往往會(huì)就芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人的表現(xiàn)來(lái)對(duì)全國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)做出預(yù)期。數(shù)據(jù)由供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）編制，每月初某日23：00公布。經(jīng)濟(jì)因素13、采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PurchaseManage經(jīng)濟(jì)因素14、房屋開(kāi)工率

一般新屋興建分為兩種，個(gè)別住屋與群體住屋。新屋開(kāi)工率與建筑許可的增加，理論上對(duì)于美元來(lái)說(shuō)，偏向利多，不過(guò)仍須合并其它經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一同作考量。每月的16號(hào)至19號(hào)間公布。經(jīng)濟(jì)因素14、房屋開(kāi)工率市場(chǎng)預(yù)期市場(chǎng)預(yù)期預(yù)期因素是短期內(nèi)影響匯率變動(dòng)的最主要因素。市場(chǎng)預(yù)期A貨幣貶值人們出售A貨幣市場(chǎng)上A貨幣供給>需求A貨幣市場(chǎng)價(jià)格（匯率）下降市場(chǎng)預(yù)期市場(chǎng)預(yù)期預(yù)期因素是短期內(nèi)影響匯率變動(dòng)的最主要因素。市（二）、黃金的歷史及影響黃金價(jià)格的因素

（二）、黃金的歷史及影響黃金價(jià)格的因素1、黃金的發(fā)展歷史1、黃金的發(fā)展歷史新石器時(shí)代:

早在新石器時(shí)代約一萬(wàn)年前人類就已識(shí)別了黃金。從此以后就與人類的發(fā)展形影不離的交織在一起。千百年來(lái)，擁有著悠久歷史的黃金以怎樣的姿態(tài)出現(xiàn)在人們的面前，又被人們賦予怎樣的功能？今天帶你一起去尋找不同歷史時(shí)期黃金的功能演變。

新石器時(shí)代:

在18世紀(jì)之前，因黃金極其稀有，黃金基本為帝王獨(dú)占的財(cái)富和權(quán)勢(shì)的象征。在18世紀(jì)之前，因黃金極其稀有，黃金基本為帝王獨(dú)占的

公元前約50年，西歐的羅馬帝國(guó)就發(fā)行了一種Anreus的金幣，在金幣上還刻有凱撒大帝的肖像。公元前約50年，西歐的羅馬帝國(guó)就發(fā)行了一種金本位制度即貨幣含金量1717年-1919年:

在1717年金本位制度逐漸確立，成為英國(guó)貨幣制度的基礎(chǔ)，至19世紀(jì)未期，歐洲國(guó)家已廣泛實(shí)行金本位制度。美國(guó)于1900年實(shí)行金本位制度。在國(guó)際方面，黃金自由進(jìn)出口，用以結(jié)算國(guó)際收支差額。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，英國(guó)正式在1919年停止采用金本位制度金本位制度即貨幣含金量1717年-1919年:第一次世界大戰(zhàn)20世紀(jì)30年代初:世界經(jīng)濟(jì)處于動(dòng)蕩時(shí)期迫使大部分國(guó)家放棄以黃金兌換貨幣的制度（英國(guó)在1931年、美國(guó)在1933年），只允許中央銀行及各國(guó)政府之間進(jìn)行黃金交易活動(dòng)。在這種情況下，便形成了美元兌換制度，使美元可以在聯(lián)邦儲(chǔ)備局兌換黃金。1934年:國(guó)際間在1944年簽署了布雷頓森林協(xié)議，確認(rèn)了這個(gè)制度，并一直實(shí)行至1971年。各國(guó)確認(rèn)每盎司35美元的黃金官價(jià)。20世紀(jì)30年代初:1960年期間

由于自由市場(chǎng)對(duì)黃金作為制造首飾及投資用途的需求日增，美國(guó)連同英國(guó)、比利時(shí)、法國(guó)、意大利、荷蘭、西德及瑞士成立黃金總庫(kù)。黃金總庫(kù):

設(shè)在倫敦，又稱“倫敦黃金集團(tuán)”。美國(guó)聯(lián)合其他７國(guó)共同籌資２７０００萬(wàn)美元，成立“黃金總庫(kù)”，其攤額計(jì)美國(guó)５０％，西德１１％，英、法、意各占９．３％，比、荷、瑞各為３．７％

1960年期間黃金總庫(kù):1968年

黃金市場(chǎng)三件大事1968年

黃金市場(chǎng)三件大事一.由于國(guó)際貨幣市場(chǎng)呈現(xiàn)不穩(wěn)及美元因美國(guó)陷入越戰(zhàn)而備受壓力，帶動(dòng)全球黃金投機(jī)活動(dòng)不斷增加。１９６８年３月１５日“黃金總庫(kù)”停止運(yùn)作，美國(guó)宣布黃金總庫(kù)不再向倫敦市場(chǎng)供應(yīng)黃金，聽(tīng)從金價(jià)自由波動(dòng)。只有各中央銀行可按３５美元的官價(jià)向美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行兌換黃金。倫敦金市亦停市兩星期。二.倫敦金市停業(yè)期間，瑞士信貸銀行、瑞士銀行及瑞士聯(lián)合銀行在蘇黎世成立金庫(kù)，進(jìn)行黃金買賣，南非開(kāi)始通過(guò)蘇黎世金庫(kù)定期沽售黃金。三.黃金雙價(jià)制開(kāi)始推行，將私人及官方黃金買賣分在兩個(gè)不同的市場(chǎng)進(jìn)行。一.由于國(guó)際貨幣市場(chǎng)呈現(xiàn)不穩(wěn)及美元因美國(guó)陷入越戰(zhàn)而備受1969年期間

新加坡開(kāi)放黃金市場(chǎng)予非當(dāng)?shù)鼐用瘛?969年期間1971年期間

蘇聯(lián)自1966年停止出售黃金予倫敦以來(lái)，于71年恢復(fù)向倫敦售金。美國(guó)宣布暫停以美元兌換黃金。美國(guó)總統(tǒng)尼克松在艾高連會(huì)議上，宣布把美元貶值7.89%。10大工業(yè)國(guó)組織同意美元貶值，把黃金的新官價(jià)定為每盎司38美元。

1971年期間1973年1.日本開(kāi)放黃金進(jìn)口。2.美元第二次貶值，黃金的官價(jià)定

為每盎司42.2222美元。3.黃金雙價(jià)制終止。4.新加坡開(kāi)放黃金市場(chǎng)予當(dāng)?shù)鼐用瘛?973年1974年期間

中國(guó)香港成立黃金交易所(即現(xiàn)在的金銀貿(mào)易場(chǎng))。1974年期間

1975年期間

美國(guó)開(kāi)放黃金市場(chǎng)。紐約商品交易所（COMEX）在1974年12月31日正式開(kāi)展黃金交易,期貨以雙數(shù)月為主，報(bào)價(jià)以美元為單位。

國(guó)際貨幣基金會(huì)成員達(dá)成協(xié)議，取消黃金官價(jià)制度，黃金與美元不直接掛鉤，黃金開(kāi)始市場(chǎng)化。1975年期間1980年:

1980年金價(jià)創(chuàng)歷史新高，升至每盎司850美元，到1985年則跌至每盎司284美元低位。80年代黃金買賣活動(dòng)大幅下降，但實(shí)金購(gòu)買量持續(xù)增長(zhǎng)，尤其以亞洲地區(qū)為甚。這種市場(chǎng)狀況，目前在世界主要黃金市場(chǎng)繼續(xù)維持。1996年：由于市場(chǎng)買賣清淡，導(dǎo)致歐美投資者紛紛轉(zhuǎn)向，1996年至1999年黃金價(jià)格一路跌至250美元/盎司。1980年:1996年：金融貨幣體系的黃金演變史（1）黃金被皇權(quán)貴族壟斷時(shí)期（2）金本位制(金本位制即黃金就是貨幣)（3）金磚本位制(英國(guó)，限制紙幣兌換）（4）金匯兌本位制(只能流通有法定含金量的紙幣；

紙幣不能直接兌換黃金，只能兌換外匯)（5）黃金－－在布雷頓森林體系中扮演的重要角色（6）布雷頓森林體系崩潰（7）黃金的非貨幣化時(shí)期金融貨幣體系的黃金演變史（1）黃金被皇權(quán)貴族壟斷時(shí)期2、影響黃金價(jià)格的因素2、影響黃金價(jià)格的因素2-1、黃金供求分析2-1、黃金供求分析供給金礦開(kāi)采央行售金再生金需求工業(yè)需求飾金需求投資需求地上的黃金存量:

全球目前大約存有13.75萬(wàn)噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長(zhǎng)。金礦開(kāi)采成本：黃金開(kāi)采平均總成本大約略低于260美元／盎司。由于開(kāi)采技術(shù)的發(fā)展，黃金開(kāi)發(fā)成本在過(guò)去20年以來(lái)持續(xù)下跌。

2-1、黃金供求分析2-1、黃金供求分析供給需求金礦開(kāi)采成本黃金儲(chǔ)量（未開(kāi)采）世界前8名國(guó)家（噸）南非中國(guó)澳洲秘魯印尼加拿大俄羅斯美國(guó)黃金儲(chǔ)量（未開(kāi)采）世界前8名國(guó)家（噸）南非中國(guó)澳洲秘魯印尼加年供應(yīng)量

黃金的年供求量大約為4200噸，每年新產(chǎn)出的黃金占年供應(yīng)的62%年供應(yīng)量黃金的年供求量大約為4200噸，每年新產(chǎn)出的飾金86.52%工業(yè)及其它13.48%世界黃金需求情況飾金86.52%工業(yè)及其它13.48%世界黃金需求情況世界飾金消費(fèi)前十位的國(guó)家（噸）世界飾金消費(fèi)前十位的國(guó)家（噸）2-2黃金、白銀同向走勢(shì)與ETFETF(ExchangeTradedFund)黃金ETF是一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品。黃金ETF基金可以在證券市場(chǎng)上交易，追蹤現(xiàn)貨黃金的價(jià)格波動(dòng)來(lái)交易。目前全球共有五只黃金ETF基金產(chǎn)品，分別在美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、南非等國(guó)上市交易，截至2007年10月份，全球最大黃金ETF基金紐約的StreetTRACKSGoldTrust現(xiàn)今持有黃金總量達(dá)到記錄位的594.45噸（約1900萬(wàn)盎司），從本輪黃金價(jià)格起漲時(shí)刻8月17日算起(最低645.5)，當(dāng)時(shí)的基金持有黃金數(shù)量是507.14噸，2個(gè)月的時(shí)間，ETF基金黃金持有量增加了87.31噸2-2黃金、白銀同向走勢(shì)與ETFETF(Exchange全球主要黃金ETF基金統(tǒng)計(jì)表

全球主要黃金ETF基金統(tǒng)計(jì)表各黃金ETF基金市場(chǎng)份額

GoldBullionSecurities12%（歐洲澳洲）

StreettracksGoldShares81%（紐約）

NewGoldDebentures1%（南非）

iShareGoldTrust6%（美洲）

各黃金ETF基金市場(chǎng)份額GoldBullionSecu各主要黃金ETF基金上市后持有黃金增長(zhǎng)情況

GOLD(澳洲證交所)GBS(倫敦證交所