證券投資技術(shù)指標(biāo)分析課件

第十四章技術(shù)指標(biāo)分析第十四章技術(shù)指標(biāo)分析1本章學(xué)習(xí)目標(biāo)了解技術(shù)指標(biāo)分析在技術(shù)分析理論體系中的地位，以及它與技術(shù)圖形分析的關(guān)系和結(jié)合應(yīng)用掌握技術(shù)指標(biāo)的三種類型，了解各類技術(shù)指標(biāo)所關(guān)注的領(lǐng)域和主要應(yīng)用方法掌握移動(dòng)平均線編制方法和應(yīng)用法則，了解相對(duì)強(qiáng)度的技術(shù)涵義掌握主要?jiǎng)幽苤笜?biāo)的編制方法和應(yīng)用法則，理解動(dòng)能指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)和不足掌握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)指標(biāo)體系的主要內(nèi)容，了解主要的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)指標(biāo)的應(yīng)用方法本章學(xué)習(xí)目標(biāo)了解技術(shù)指標(biāo)分析在技術(shù)分析理論體系中的地位，以及2本章主要內(nèi)容確認(rèn)性指標(biāo)確定基本的趨勢(shì)，通過指標(biāo)曲線和價(jià)格曲線的相互背離發(fā)出趨勢(shì)變動(dòng)的預(yù)警信號(hào)動(dòng)能指標(biāo)衡量?jī)r(jià)格變動(dòng)的變化率和速率，為市場(chǎng)的短期逆轉(zhuǎn)事先提供信號(hào)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)指標(biāo)通過構(gòu)造市場(chǎng)行為主要方面的相關(guān)指標(biāo)，衡量市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的內(nèi)在特征，從根本上探究市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)的變動(dòng)規(guī)律本章主要內(nèi)容確認(rèn)性指標(biāo)3技術(shù)圖形用于趨勢(shì)判定的缺陷圖形中的虛假突破永遠(yuǎn)都不會(huì)消失，而投資者在大部分時(shí)候只能依靠經(jīng)驗(yàn)和意識(shí)來篩選掉無效的突破信號(hào)即使突破是有效的，也并不意味著趨勢(shì)一定發(fā)生變化，因?yàn)閳D形分析建立在市場(chǎng)價(jià)格曲線基礎(chǔ)之上，而市場(chǎng)價(jià)格只是市場(chǎng)特征的外在表象，并且通常是非理性的過于直觀的圖形缺乏客觀的量化評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，使得不同投資者對(duì)于相同的技術(shù)圖形可能產(chǎn)生不同的理解，主觀性較強(qiáng)技術(shù)圖形用于趨勢(shì)判定的缺陷4技術(shù)指標(biāo)運(yùn)用事先確定的方法對(duì)價(jià)格和成交量等股票市場(chǎng)的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，并結(jié)合技術(shù)圖形對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行分析，進(jìn)而預(yù)測(cè)市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)的一種重要的技術(shù)分析方法技術(shù)指標(biāo)5確認(rèn)性指標(biāo)移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制移動(dòng)平均線的主要特征移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則移動(dòng)平均線的擴(kuò)展相對(duì)強(qiáng)度相對(duì)強(qiáng)度的構(gòu)建相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)的解釋確認(rèn)性指標(biāo)移動(dòng)平均線6移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線（MovingAverage，MA）是標(biāo)準(zhǔn)的價(jià)格平滑方法，它在技術(shù)分析領(lǐng)域中得到了最為廣泛的運(yùn)動(dòng)根據(jù)計(jì)算方法的不同，常用的移動(dòng)平均線可以分為三種簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（SimpleMA）加權(quán)移動(dòng)平均線（WeightedMA）指數(shù)移動(dòng)平均線（ExponentialMA）移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線（MovingAverage，MA）7移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線將連續(xù)數(shù)期的價(jià)格（通常采用收盤價(jià)）加總?cè)缓蟪云跀?shù)，計(jì)算出這數(shù)期內(nèi)的算術(shù)平均值，作為簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線上的一個(gè)點(diǎn)將上述求和序列中的第一項(xiàng)（也就是最早的一期）的數(shù)字去掉，加入新的一項(xiàng)數(shù)字（代表原求和序列之后一期的價(jià)格），再求算術(shù)平均值，得到簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線上的第二個(gè)點(diǎn)按照這種方法繼續(xù)計(jì)算下去，可繪制出簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線的各點(diǎn)，連接各點(diǎn)則成為簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制8移動(dòng)平均線簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線的計(jì)算移動(dòng)平均線簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線的計(jì)算9移動(dòng)平均線GM公司股票價(jià)格走勢(shì)圖（不同時(shí)間跨度的簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線）移動(dòng)平均線GM公司股票價(jià)格走勢(shì)圖（不同時(shí)間跨度的簡(jiǎn)單移動(dòng)平均10移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制加權(quán)移動(dòng)平均線通過對(duì)不同時(shí)期的價(jià)格賦予不同的權(quán)重，即越新的數(shù)據(jù)權(quán)重也越高，將價(jià)格的時(shí)間因素納入到移動(dòng)平均線的繪制過程中權(quán)重的選取有很多種方法，最常用的是將各期的價(jià)格與期數(shù)相對(duì)應(yīng)將各期的價(jià)格乘以對(duì)應(yīng)的權(quán)重并求和，然后將所得到的結(jié)果除以各期權(quán)重之和，就能夠得到一個(gè)加權(quán)移動(dòng)平均線數(shù)據(jù)按照這種方法重復(fù)進(jìn)行計(jì)算，即可繪制出加權(quán)移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制11移動(dòng)平均線加權(quán)移動(dòng)平均線的計(jì)算移動(dòng)平均線加權(quán)移動(dòng)平均線的計(jì)算12移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制指數(shù)移動(dòng)平均線可以看作是一種簡(jiǎn)單形式的加權(quán)移動(dòng)平均線，它能夠避免加權(quán)移動(dòng)平均線相對(duì)較為復(fù)雜的運(yùn)算運(yùn)用差值調(diào)整的方法構(gòu)造移動(dòng)平均線指數(shù)移動(dòng)平均線的計(jì)算移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制13移動(dòng)平均線不同時(shí)間跨度的指數(shù)移動(dòng)平均線不同時(shí)間跨度的指數(shù)14移動(dòng)平均線GM股票價(jià)格走勢(shì)圖（簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線和加權(quán)移動(dòng)平均線）移動(dòng)平均線GM股票價(jià)格走勢(shì)圖（簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線和加權(quán)移動(dòng)平均線15移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制移動(dòng)平均線的經(jīng)驗(yàn)時(shí)間跨度移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制16移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的主要特征移動(dòng)平均線是一種經(jīng)過平滑處理的價(jià)格趨勢(shì)移動(dòng)平均線本身就能夠代表價(jià)格的趨勢(shì)移動(dòng)平均線所代表的價(jià)格趨勢(shì)具有穩(wěn)定性移動(dòng)平均線對(duì)于價(jià)格趨勢(shì)的反映具有滯后性解決方法——延后移動(dòng)平均線（AdvancingMovingAverages）移動(dòng)平均線本身就是一個(gè)支撐和壓力區(qū)域，它對(duì)價(jià)格具有助漲和助跌的作用移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的主要特征17移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則確認(rèn)（Confirmation）移動(dòng)平均線和價(jià)格曲線之間保持相同的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)，并且沒有發(fā)生交叉背離（Divergence）移動(dòng)平均線運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)與價(jià)格曲線恰好相反穿越（Crossover）移動(dòng)平均線和價(jià)格曲線交叉，其實(shí)就是價(jià)格曲線對(duì)移動(dòng)平均線的突破移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則18移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則確認(rèn)和背離移動(dòng)平均線同價(jià)格曲線相互確認(rèn)時(shí)，能夠強(qiáng)化當(dāng)前的價(jià)格趨勢(shì)，而移動(dòng)平均線同價(jià)格曲線的背離則預(yù)示著趨勢(shì)的變化可能已經(jīng)發(fā)生如果在背離發(fā)生時(shí)，移動(dòng)平均線已經(jīng)走平或改變方向，則這種背離清楚地表明先前的價(jià)格趨勢(shì)已經(jīng)反轉(zhuǎn)；如果在背離發(fā)生時(shí)，移動(dòng)平均線仍然保持著當(dāng)前的趨勢(shì)，那么這種背離應(yīng)當(dāng)作為價(jià)格趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)的最初警告一般情況下我們采用收盤價(jià)來繪制移動(dòng)平均線，但是在考察一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格對(duì)移動(dòng)平均線的背離行為時(shí)，最好采用每天的最低價(jià)或最高價(jià)來計(jì)算移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則19移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則突破和穿越——格蘭維爾法則

在上升趨勢(shì)中，只要價(jià)格曲線保持在移動(dòng)平均線之上，投資者就應(yīng)當(dāng)保留多頭頭寸。此時(shí)主要的市場(chǎng)信號(hào)有價(jià)格曲線向上穿越移動(dòng)平均線，為買入信號(hào)價(jià)格曲線處于移動(dòng)平均線之上并且急速地向移動(dòng)平均線下跌，但是沒有穿透后者，為買入信號(hào)價(jià)格曲線向下穿越移動(dòng)平均線，與此同時(shí)移動(dòng)平均線仍然處于上升趨勢(shì)中，為賣出信號(hào)價(jià)格曲線暴跌到下降的移動(dòng)平均線之下很遠(yuǎn)處，預(yù)期可能出現(xiàn)短暫反彈，為可能的空頭陷阱移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則20移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則突破和穿越——格蘭維爾法則

在下降趨勢(shì)中，只要價(jià)格趨勢(shì)保持在移動(dòng)平均線之下，投資者就應(yīng)當(dāng)持有空頭頭寸。此時(shí)主要的市場(chǎng)信號(hào)有價(jià)格曲線到達(dá)底部并轉(zhuǎn)而上升，穿越移動(dòng)平均線，為買入信號(hào)價(jià)格曲線在移動(dòng)平均線之上，同時(shí)移動(dòng)平均線處于下降趨勢(shì)中，為賣出信號(hào)價(jià)格曲線由下方向移動(dòng)平均線逼近，但并沒有實(shí)現(xiàn)穿越，反而調(diào)頭向下，為賣出信號(hào)價(jià)格曲線有時(shí)候在穿越移動(dòng)平均線的同時(shí)會(huì)突破趨勢(shì)線，此時(shí)的信號(hào)類型需要根據(jù)穿越和突破的方向來判別價(jià)格曲線暴漲到上升的移動(dòng)平均線之上很遠(yuǎn)處，預(yù)期可能出現(xiàn)短暫回調(diào)，為可能的多頭陷阱在水平趨勢(shì)中，價(jià)格曲線通常會(huì)圍繞著移動(dòng)平均線上下振蕩移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則21移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的擴(kuò)展多重移動(dòng)平均線在同一幅走勢(shì)圖中繪制更多不同時(shí)間跨度的移動(dòng)平均線一條時(shí)間跨度相對(duì)較短的移動(dòng)平均線與一條時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)的移動(dòng)平均線之間的關(guān)系相當(dāng)于價(jià)格與移動(dòng)平均線之間的關(guān)系，可以通過它們之間的相互確認(rèn)、背離和穿越來對(duì)移動(dòng)平均線的技術(shù)指導(dǎo)意義加以強(qiáng)化移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的擴(kuò)展22移動(dòng)平均線美國(guó)西北航空公司股票價(jià)格走勢(shì)圖移動(dòng)平均線美國(guó)西北航空公司股票價(jià)格走勢(shì)圖23移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的擴(kuò)展包絡(luò)線（Envelopes）一種過濾技術(shù)，是一系列與移動(dòng)平均線平行且對(duì)稱的曲線原理即股票價(jià)格圍繞某一特定趨勢(shì)以合理的大致相同的比例做周期性波動(dòng)，移動(dòng)平均線是價(jià)格趨勢(shì)的中心，而包絡(luò)線則是由偏離移動(dòng)平均線的最大和最小的價(jià)格組成的主要作用在于盡可能地過濾虛假的價(jià)格信號(hào)移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的擴(kuò)展24移動(dòng)平均線IBM公司股票價(jià)格走勢(shì)和包絡(luò)線（10%）移動(dòng)平均線IBM公司股票價(jià)格走勢(shì)和包絡(luò)線（10%）25移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的擴(kuò)展布林帶（BollingerBands）根據(jù)收盤價(jià)高于和低于其平均值的標(biāo)準(zhǔn)差來繪制的。因此其寬度與價(jià)格波動(dòng)的劇烈程度之間呈正相關(guān)關(guān)系兩個(gè)重要參數(shù)移動(dòng)平均線的時(shí)間跨度標(biāo)準(zhǔn)差的個(gè)數(shù)移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的擴(kuò)展26移動(dòng)平均線IBM公司股票價(jià)格走勢(shì)和布林帶（20，2）移動(dòng)平均線IBM公司股票價(jià)格走勢(shì)和布林帶（20，2）27移動(dòng)平均線布林帶的解釋規(guī)則當(dāng)布林帶明顯變窄時(shí)，價(jià)格走勢(shì)隨后會(huì)出現(xiàn)明顯的變化如果價(jià)格突破布林帶，則走勢(shì)有望持續(xù)在價(jià)格穿越布林帶邊界之后，如果價(jià)格呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)，則預(yù)示著趨勢(shì)即將發(fā)生反轉(zhuǎn)移動(dòng)平均線布林帶的解釋規(guī)則28相對(duì)強(qiáng)度相對(duì)強(qiáng)度的構(gòu)建相對(duì)強(qiáng)度（RelativeStrength，RS）一種用來衡量?jī)煞N資產(chǎn)相對(duì)價(jià)格的技術(shù)工具，它表現(xiàn)為兩種資產(chǎn)價(jià)格相除，然后把結(jié)果描繪成一條連續(xù)的曲線現(xiàn)實(shí)中應(yīng)用的最多的是個(gè)股價(jià)格與大盤指數(shù)的比值相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)僅僅是一種相對(duì)的概念，它自身的變化方向?qū)τ跇?gòu)成它的兩個(gè)參數(shù)并沒有影響相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)的解釋確認(rèn)與背離穿越與突破相對(duì)強(qiáng)度相對(duì)強(qiáng)度的構(gòu)建29動(dòng)能指標(biāo)動(dòng)能指標(biāo)（MomentumIndicators）對(duì)一系列擺蕩指標(biāo)（Oscillator）的統(tǒng)稱動(dòng)能指標(biāo)與切線、價(jià)格形態(tài)和確認(rèn)性指標(biāo)等趨勢(shì)判定方法的不同動(dòng)能指標(biāo)則能夠?qū)r(jià)格趨勢(shì)進(jìn)行事前的監(jiān)測(cè)，并且在價(jià)格趨勢(shì)最終的轉(zhuǎn)折點(diǎn)之前發(fā)出相對(duì)更早的信號(hào)；動(dòng)能指標(biāo)在近似無趨勢(shì)可尋的市場(chǎng)中具有相當(dāng)大的效力：它通過構(gòu)造一個(gè)水平的價(jià)格振蕩區(qū)間，為價(jià)格的波動(dòng)所發(fā)出的信號(hào)設(shè)定了評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于短暫的無規(guī)律的市場(chǎng)行為，動(dòng)能指標(biāo)具有特殊的效用，因?yàn)樗ㄟ^短期的市場(chǎng)波動(dòng)揭示了市場(chǎng)的不均衡狀態(tài)——超買或超賣；就典型的價(jià)格趨勢(shì)而言，動(dòng)能指標(biāo)反映了一個(gè)趨勢(shì)的動(dòng)能大小，從而可以通過動(dòng)能指標(biāo)的變化來判斷當(dāng)前趨勢(shì)所剩的能量動(dòng)能指標(biāo)動(dòng)能指標(biāo)（MomentumIndicators）30動(dòng)能指標(biāo)動(dòng)能指標(biāo)概述變動(dòng)率指標(biāo)（ROC）加權(quán)總和變動(dòng)率（KST）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）隨機(jī)指標(biāo)（K/D）威廉指標(biāo)（%R）趨勢(shì)背離指標(biāo)（TDI）平滑異同移動(dòng)平均指標(biāo)（MACD）動(dòng)向指標(biāo)（DMI）乖離率（BIAS）人氣指標(biāo)動(dòng)能指標(biāo)動(dòng)能指標(biāo)概述31動(dòng)能指標(biāo)概述動(dòng)能原理V動(dòng)能指標(biāo)概述動(dòng)能原理V32動(dòng)能指標(biāo)概述動(dòng)能指標(biāo)的構(gòu)建動(dòng)能指標(biāo)在技術(shù)圖表中通常表現(xiàn)為繪制在價(jià)格曲線下方的一個(gè)水平的波動(dòng)帶動(dòng)能指標(biāo)以動(dòng)能原理為基礎(chǔ)考察動(dòng)能的方法“價(jià)格動(dòng)能”（PriceMomentum）“寬度動(dòng)能”（BreathMomentum）動(dòng)能指標(biāo)概述動(dòng)能指標(biāo)的構(gòu)建33動(dòng)能指標(biāo)概述在動(dòng)能指標(biāo)的構(gòu)建中，固定的上下邊界和軸線對(duì)于指標(biāo)的研判具有非同尋常的意義上下邊界為根據(jù)動(dòng)能指標(biāo)判斷市場(chǎng)的非均衡狀態(tài)設(shè)立了標(biāo)準(zhǔn)軸線的穿越提供了買入賣出信號(hào)動(dòng)能指標(biāo)向上穿越軸線時(shí)為買入信號(hào)動(dòng)能指標(biāo)向下穿越軸線時(shí)為賣出信號(hào)動(dòng)能指標(biāo)概述在動(dòng)能指標(biāo)的構(gòu)建中，固定的上下邊界和軸線對(duì)于指標(biāo)34動(dòng)能指標(biāo)概述動(dòng)能指標(biāo)的解釋動(dòng)能特征（MomentumCharacteristics）超買和超賣水平（OverboughtandOversoldLevel）的評(píng)估是動(dòng)能指標(biāo)最為廣泛的應(yīng)用動(dòng)能指標(biāo)和價(jià)格行為的背離也是一種重要的預(yù)警信號(hào)動(dòng)能指標(biāo)對(duì)于軸線的穿越也具有指導(dǎo)意義動(dòng)能趨勢(shì)反轉(zhuǎn)技術(shù)動(dòng)能指標(biāo)概述動(dòng)能指標(biāo)的解釋35變動(dòng)率指標(biāo)（ROC）ROC（RateofChange）股票價(jià)格在給定時(shí)間內(nèi)的變動(dòng)率百分比ROC指標(biāo)正負(fù)差ROC指標(biāo)變動(dòng)率指標(biāo)（ROC）ROC（RateofChange36變動(dòng)率指標(biāo)（ROC）ROC指標(biāo)的計(jì)算變動(dòng)率指標(biāo)（ROC）ROC指標(biāo)的計(jì)算37變動(dòng)率指標(biāo)（ROC）長(zhǎng)期——百分比ROC短期——正負(fù)差ROC價(jià)格百分比動(dòng)能正負(fù)差動(dòng)能1000變動(dòng)率指標(biāo)（ROC）長(zhǎng)期——百分比ROC價(jià)格百分比動(dòng)能正負(fù)差38加權(quán)總和變動(dòng)率（KST）KST（TheKnowSureThing）建立在ROC指標(biāo)基礎(chǔ)之上，通過對(duì)不同時(shí)間跨度的ROC進(jìn)行加權(quán)平均，構(gòu)造一個(gè)既能夠反映主要趨勢(shì)，也對(duì)趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)有足夠的敏感性，并且與價(jià)格的轉(zhuǎn)折點(diǎn)相當(dāng)接近的指標(biāo)KSI包括不同時(shí)間跨度的ROC指標(biāo)較長(zhǎng)時(shí)間跨度的ROC反映長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)較短時(shí)間跨度的ROC有助于判斷短期內(nèi)價(jià)格的折返運(yùn)動(dòng)加權(quán)總和變動(dòng)率（KST）KST（TheKnowSure39加權(quán)總和變動(dòng)率（KST）KST指標(biāo)的計(jì)算公式信號(hào)來源KST指標(biāo)自身改變方向KST穿越其移動(dòng)平均線KST的移動(dòng)平均線也改變方向加權(quán)總和變動(dòng)率（KST）KST指標(biāo)的計(jì)算公式40相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI（RelativeStrengthIndex）一種衡量證券自身內(nèi)在相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)的出現(xiàn)解決了運(yùn)用動(dòng)能原理分析價(jià)格趨勢(shì)時(shí)所遇到的兩個(gè)問題一是價(jià)格的變化使得動(dòng)能指標(biāo)非常不穩(wěn)定二是動(dòng)能指標(biāo)需要一個(gè)固定的邊界，從而能夠進(jìn)行研判和比較相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）應(yīng)當(dāng)與衡量證券相對(duì)表現(xiàn)的相對(duì)強(qiáng)度（RS）相區(qū)別相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI（RelativeStren41相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI的計(jì)算相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI的計(jì)算42相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI指標(biāo)的計(jì)算相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI指標(biāo)的計(jì)算43相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）短期RSI的波動(dòng)較為劇烈，因此能夠更敏感地對(duì)超買或超賣狀態(tài)做出反應(yīng)長(zhǎng)期RSI則具有更加穩(wěn)定的曲線，因而更有助于繪制趨勢(shì)線和價(jià)格形態(tài)時(shí)間跨度的選擇日數(shù)據(jù)——14日的跨度是最佳選擇，另外9日、25日、30日和45日也具有不錯(cuò)的效果周數(shù)據(jù)——可以使用13周、26周、39周和52周等時(shí)間跨度月數(shù)據(jù)——可采用9月、12月、18月和24月的時(shí)間跨度相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）短期RSI的波動(dòng)較為劇烈，因此能夠更敏44相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）上下界的確定懷爾德在創(chuàng)建RSI時(shí)推薦的上下界水平為70和30，但是在牛市和熊市的轉(zhuǎn)換中，通常采用80作為牛市中超買水平的分水嶺，而20作為熊市中超賣水平的分界線超買/超賣線的設(shè)定不是固定不變的，因?yàn)闀r(shí)間越長(zhǎng)RSI的波動(dòng)幅度也越小，所以超買/超賣線相應(yīng)也應(yīng)該設(shè)定得更窄相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）上下界的確定45相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI的解釋極端讀數(shù)（ExtremeReadings）RSI向上穿越超買線或向下穿越超賣線，這在任何時(shí)候都預(yù)示著，證券的反轉(zhuǎn)時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，一旦得到價(jià)格趨勢(shì)本身的確認(rèn)，則應(yīng)當(dāng)果斷地進(jìn)行買賣擺動(dòng)不足（FailureSwings）發(fā)生在RSI處于超買或超賣區(qū)域中的時(shí)候頂部擺蕩不足是指當(dāng)RSI位于超買區(qū)域時(shí)，上升趨勢(shì)中的RSI沒有能夠創(chuàng)造新高，并且接下來發(fā)生RSI對(duì)超買線的向下突破底部擺蕩不足則是指當(dāng)RSI位于超賣區(qū)域時(shí)，下降趨勢(shì)中新的底部高于前一個(gè)底部，并且接下來RSI開始上升并超過前一個(gè)頭部相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI的解釋46相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI對(duì)于價(jià)格趨勢(shì)的解釋還體現(xiàn)為四個(gè)方面RSI與價(jià)格曲線之間的背離是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的一個(gè)預(yù)警信號(hào)趨勢(shì)線和價(jià)格形態(tài)的完成完全適用于RSI指標(biāo)可以構(gòu)造RSI的移動(dòng)平均線，對(duì)RSI進(jìn)行平滑特別高和特別低的RSI通常會(huì)提供重要的買入和賣出信號(hào)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI對(duì)于價(jià)格趨勢(shì)的解釋還體現(xiàn)為四個(gè)方47隨機(jī)指標(biāo)（K/D）指標(biāo)的構(gòu)建基礎(chǔ)在價(jià)格上升趨勢(shì)中，收盤價(jià)常常會(huì)越來越接近價(jià)格區(qū)域中的最高價(jià)，而在上升趨勢(shì)的末端，收盤價(jià)將明顯遠(yuǎn)離價(jià)格區(qū)域的最高價(jià)在下降趨勢(shì)中，收盤價(jià)常常會(huì)越來越接近價(jià)格區(qū)域中的最低價(jià)，而在下降趨勢(shì)的末端，收盤價(jià)將明顯偏離價(jià)格區(qū)域的最低價(jià)指標(biāo)的直接目標(biāo)在上漲趨勢(shì)中，衡量收盤價(jià)在何時(shí)傾向于接近選定時(shí)期內(nèi)價(jià)格區(qū)域中的最低價(jià)在下降趨勢(shì)衡量收盤價(jià)何時(shí)傾向于接近選定時(shí)期內(nèi)價(jià)格區(qū)域中的最高價(jià)隨機(jī)指標(biāo)（K/D）指標(biāo)的構(gòu)建基礎(chǔ)48隨機(jī)指標(biāo)（K/D）%K線——“快速反應(yīng)指標(biāo)”（Kwick）C：最新的收盤價(jià)L5：最近5個(gè)交易期間內(nèi)的最低價(jià)H5：同樣5個(gè)交易期間內(nèi)的最高價(jià)%D線——“慢速反應(yīng)指標(biāo)”（Dawdle）隨機(jī)指標(biāo)（K/D）%K線——“快速反應(yīng)指標(biāo)”（Kwick）49隨機(jī)指標(biāo)（K/D）隨機(jī)指標(biāo)的應(yīng)用取值隨機(jī)指標(biāo)的超買邊界線通常繪制在75~80之間，而超賣邊界線通常繪制在15~25之間，實(shí)際位置取決于指標(biāo)計(jì)算中所應(yīng)用的時(shí)間跨度背離最主要的價(jià)格信號(hào)來自于當(dāng)%D線處于超買或超賣區(qū)域中時(shí)與價(jià)格曲線的背離穿越實(shí)際的信號(hào)發(fā)生在%K線穿越%D線之時(shí)形態(tài)隨機(jī)指標(biāo)（K/D）隨機(jī)指標(biāo)的應(yīng)用50隨機(jī)指標(biāo)（K/D）隨機(jī)指標(biāo)的穿越%K%D左穿越%K%D右穿越隨機(jī)指標(biāo)（K/D）隨機(jī)指標(biāo)的穿越%K%D左穿越%K%D右穿51隨機(jī)指標(biāo)（K/D）%J線——隨機(jī)指標(biāo)的擴(kuò)展或者隨機(jī)指標(biāo)（K/D）%J線——隨機(jī)指標(biāo)的擴(kuò)展52Williams%R一種衡量最新的收盤價(jià)與選定時(shí)期內(nèi)的價(jià)格區(qū)間之間關(guān)系的技術(shù)指標(biāo)C：當(dāng)天的收盤價(jià)Hn：選定期間內(nèi)（包括當(dāng)天）的最高價(jià)Ln：選定期間內(nèi)（包括當(dāng)天）的最低價(jià)N：周期的長(zhǎng)度威廉指標(biāo)（%R）Williams%R威廉指標(biāo)（%R）53威廉指標(biāo)（%R）應(yīng)用%R時(shí)采用的基本法則當(dāng)%R超過80時(shí)，市場(chǎng)處于超賣狀況，股價(jià)走勢(shì)隨時(shí)可能見底，因此80的水平線一般稱為買進(jìn)線；當(dāng)%R低于20時(shí)，市場(chǎng)處于超買狀況，當(dāng)前趨勢(shì)可能即將見頂，因此20的水平線通常被稱為賣出線當(dāng)%R從超賣區(qū)域向上爬升時(shí)，表示行情趨勢(shì)可能轉(zhuǎn)向，一般情況下，當(dāng)%R突破50的軸線時(shí)，市場(chǎng)由弱市轉(zhuǎn)為強(qiáng)市，是買進(jìn)的訊號(hào)；當(dāng)%R從超買區(qū)域向下跌落，跌破５０軸線后，可確認(rèn)強(qiáng)市轉(zhuǎn)弱，是賣出的信號(hào)當(dāng)%R進(jìn)入超買或超賣區(qū)域時(shí)，行情并非一定立刻轉(zhuǎn)勢(shì)，只有確認(rèn)%R線明顯轉(zhuǎn)向，跌破賣出線或突破買進(jìn)線，才為正確的買賣信號(hào)盡可能同時(shí)使用RSI配合驗(yàn)證威廉指標(biāo)（%R）應(yīng)用%R時(shí)采用的基本法則54趨勢(shì)背離指標(biāo)（TDI）TDI（Trend-DeviationIndicator）也稱為價(jià)格擺蕩指標(biāo)（PriceOscillator），揭示了價(jià)格變化相對(duì)于趨勢(shì)變動(dòng)的快慢，可以看作是包絡(luò)線技術(shù)在水平方向上的應(yīng)用構(gòu)建方法運(yùn)用線性方法進(jìn)行回歸分析用價(jià)格除以移動(dòng)平均或減去移動(dòng)平均得到趨勢(shì)背離指標(biāo)（TDI）TDI（Trend-Deviatio55趨勢(shì)背離指標(biāo)（TDI）包絡(luò)線和動(dòng)能價(jià)格MAMA+10%MA-10%動(dòng)能11010090趨勢(shì)背離指標(biāo)（TDI）包絡(luò)線和動(dòng)能價(jià)格MAMA+10%MA56平滑異同移動(dòng)平均指標(biāo)（MACD）MACD（MovingAverageConvergenceDivergence）同時(shí)應(yīng)用了兩條速度不同的指數(shù)移動(dòng)平均線，一條為變動(dòng)速度較快的短期EMA，另一條為變動(dòng)速度較慢的長(zhǎng)期EMA，兩者之間的差即構(gòu)成MACD在標(biāo)準(zhǔn)的MACD計(jì)算中，短期EMA的時(shí)間跨度通常取12，而長(zhǎng)期EMA的時(shí)間跨度通常取26平滑異同移動(dòng)平均指標(biāo)（MACD）MACD（MovingA57MACD的應(yīng)用采用9期指數(shù)移動(dòng)平均的方法對(duì)MACD進(jìn)行平滑，得到“信號(hào)線”（SignalLine）MACD與信號(hào)線之間的關(guān)系蘊(yùn)含的意義可以參照價(jià)格的移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則MACD是一種“二重移動(dòng)平均線”技術(shù)當(dāng)MACD向上大幅度偏離零線時(shí)，意味著市場(chǎng)處于超買狀態(tài)當(dāng)MACD向下大幅度偏離零線時(shí)，意味著市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)MACD與價(jià)格曲線的背離負(fù)背離（NegativeDivergence）或頂背離（TopDivergence）正背離（PositiveDivergence）或底背離（BottomDivergence）直方圖（Histogram）——判斷價(jià)格的短期趨勢(shì)變化MACD的應(yīng)用58動(dòng)向指標(biāo)（DMI）DMI（DirectionalMovementIndicators）確定市場(chǎng)即將經(jīng)歷一輪上漲或下跌趨勢(shì)，還是要進(jìn)行橫盤整理基本原理通過分析股票價(jià)格在上升及下跌過程中供需關(guān)系的均衡點(diǎn)，即供需關(guān)系受價(jià)格變動(dòng)之影響而發(fā)生由均衡到失衡的循環(huán)過程，從而提供對(duì)趨勢(shì)判斷的依據(jù)指標(biāo)構(gòu)成上升動(dòng)向指標(biāo)+DI下降動(dòng)向指標(biāo)-DI平均定向指數(shù)（AverageDirectionalIndex，ADX）動(dòng)向指標(biāo)（DMI）DMI（DirectionalMov59動(dòng)向指標(biāo)（DMI）DMI的應(yīng)用+DI和-DI兩條曲線的關(guān)系能夠發(fā)出買入或賣出信號(hào)，而ADX則能夠判斷價(jià)格趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)的特征價(jià)格趨勢(shì)向上時(shí)，+DI上升，-DI下降。當(dāng)+DI向上穿越-DI時(shí)，表示市場(chǎng)內(nèi)部有新的買方愿意以較高的價(jià)格買進(jìn)，因此為買進(jìn)信號(hào)；當(dāng)-DI從下向上遞增突破+DI時(shí)，意味著市場(chǎng)內(nèi)部有新的空頭賣家愿意以較低價(jià)格沽售，因此為賣出信號(hào)當(dāng)ADX的值高于上一日ADX時(shí)，可以斷定當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格仍在維持原有趨勢(shì)動(dòng)向指標(biāo)（DMI）DMI的應(yīng)用60乖離率（BIAS）BIAS通過測(cè)算股價(jià)在波動(dòng)過程中與移動(dòng)平均線出現(xiàn)偏離的程度，從而得出股價(jià)在劇烈波動(dòng)時(shí)因偏離移動(dòng)平均趨勢(shì)而造成可能的回檔或反彈，以及股價(jià)在正常波動(dòng)范圍內(nèi)移動(dòng)而形成繼續(xù)原有趨勢(shì)的可信度構(gòu)建原理如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管股份在移動(dòng)平均線之上或之下，都有可能趨向平均線的這一條原理上。而乖離率則表示股價(jià)偏離趨向指標(biāo)的百分比值乖離率（BIAS）BIAS61BIAS的計(jì)算C：當(dāng)日收盤價(jià)n：BIAS和移動(dòng)平均線的參數(shù)正乖離負(fù)乖離乖離率（BIAS）BIAS的計(jì)算乖離率（BIAS）62BIAS的應(yīng)用6日乖離率-3%是買進(jìn)時(shí)機(jī)，+3.5%是賣出時(shí)機(jī)12日乖離率-4.5%是買入信號(hào)，+5%是賣出信號(hào)24日乖離率-7%是買入信號(hào)，+8%是賣出信號(hào)；對(duì)于72日乖離率，-11%是買入信號(hào)，+11%是賣出信號(hào)BIAS的應(yīng)用63人氣指標(biāo)人氣指標(biāo)（SentimentIndicators）反映市場(chǎng)中多空雙方心理或力量對(duì)比的指標(biāo)買賣氣勢(shì)指標(biāo)（AR）意愿指標(biāo)（BR）中間意愿指標(biāo)（CR）人氣指標(biāo)人氣指標(biāo)（SentimentIndicators64人氣指標(biāo)AR指標(biāo)AR的計(jì)算H：當(dāng)日最高價(jià)L：當(dāng)日最低價(jià)O：當(dāng)日開盤價(jià)人氣指標(biāo)AR指標(biāo)65人氣指標(biāo)AR的使用AR值以100為分界線來區(qū)分多空雙方強(qiáng)度，當(dāng)AR值在80~120之間波動(dòng)時(shí)，說明市場(chǎng)中雙方力量基本均衡，價(jià)格處于橫盤整理行情AR值走高時(shí)表示行情活躍，人氣旺盛，過高則表示股價(jià)進(jìn)入高價(jià)，應(yīng)選擇時(shí)機(jī)退出AR值走低時(shí)表示人氣衰退，需要充實(shí)，過低則暗示股價(jià)可能跌入谷底，即將反彈從AR曲線可以看出一段時(shí)期的買賣氣勢(shì)，并具有先于股價(jià)到達(dá)峰或跌入谷底的功能人氣指標(biāo)AR的使用66人氣指標(biāo)BR指標(biāo)BR的計(jì)算H：當(dāng)日最高價(jià)L：當(dāng)日最低價(jià)YC：前日收盤價(jià)人氣指標(biāo)BR指標(biāo)67人氣指標(biāo)BR的應(yīng)用BR比AR更敏感，當(dāng)BR值在70~150之間擺蕩時(shí)，可認(rèn)為市場(chǎng)中雙方力量基本持平，價(jià)格處于盤整階段BR值高于400以上時(shí)，股價(jià)隨時(shí)可能回調(diào)下跌，而BR值低于50則意味著市場(chǎng)隨時(shí)都有可能上漲AR可單獨(dú)使用，BR需與AR并用才能發(fā)揮效用如果AR和BR同時(shí)急速上升，意味當(dāng)前的上升趨勢(shì)接近峰頂，為賣出信號(hào)如果BR比AR低，且指標(biāo)低于100，為買入信號(hào)如果BR從峰頂大幅回落，同時(shí)AR無警戒訊號(hào)出現(xiàn)，為買入信號(hào)如果BR急速上升，同時(shí)AR進(jìn)行盤整，則為賣出信號(hào)人氣指標(biāo)BR的應(yīng)用68關(guān)于動(dòng)能指標(biāo)的一個(gè)小結(jié)動(dòng)能指標(biāo)的貢獻(xiàn)揭示了市場(chǎng)中多空力量的均衡狀態(tài)，設(shè)定了超買和超賣判定的標(biāo)準(zhǔn)能夠解釋傳統(tǒng)趨勢(shì)分析技術(shù)無能為力的橫盤整理趨勢(shì)動(dòng)能指標(biāo)的應(yīng)用在利用動(dòng)能指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，結(jié)合價(jià)格指數(shù)自身的一些趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)是非常重要的通過動(dòng)能指標(biāo)的信號(hào)判斷的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)類型，取決于計(jì)算動(dòng)能指標(biāo)所采用的時(shí)間跨度動(dòng)能指標(biāo)只能作為基礎(chǔ)的趨勢(shì)分析方法的補(bǔ)充，實(shí)際的買賣信號(hào)永遠(yuǎn)來自于價(jià)格自身的趨勢(shì)信號(hào)注意各種動(dòng)能指標(biāo)的相互配合和確認(rèn)關(guān)于動(dòng)能指標(biāo)的一個(gè)小結(jié)動(dòng)能指標(biāo)的貢獻(xiàn)69市場(chǎng)結(jié)構(gòu)指標(biāo)價(jià)格反映投資者心理是否發(fā)生變化，發(fā)生多大變化時(shí)間衡量投資者心理周期的頻率和長(zhǎng)度成交量反映投資者心理變化的強(qiáng)度市場(chǎng)廣度衡量某一種心理所涵蓋的范圍市場(chǎng)結(jié)構(gòu)指標(biāo)價(jià)格70價(jià)格價(jià)格指數(shù)成份股具有代表性的，能夠反映公眾的參與程度、市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位以及行業(yè)重要性的績(jī)優(yōu)股計(jì)算方法非加權(quán)指數(shù)：通過計(jì)算成份股的平均價(jià)格得到，主要采用價(jià)值線算法（ValueLineArithmetic）進(jìn)行編制加權(quán)指數(shù)：按照每只成份股的流通市值對(duì)各只成份股的價(jià)格進(jìn)行加權(quán)平均價(jià)格價(jià)格指數(shù)71價(jià)格行業(yè)板塊股票市場(chǎng)的周期呈現(xiàn)出明顯的行業(yè)板塊輪替特征，這是由于經(jīng)濟(jì)周期的時(shí)間發(fā)展順序所導(dǎo)致在分析板塊輪替過程時(shí)，應(yīng)當(dāng)以多個(gè)行業(yè)板塊為基準(zhǔn)，而不是僅僅拘泥于某一個(gè)板塊價(jià)格行業(yè)板塊72時(shí)間時(shí)間的重要性時(shí)間關(guān)系到市場(chǎng)的調(diào)整對(duì)等性原則周期的特征與識(shí)別周期的特征周期的持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，價(jià)格的波動(dòng)幅度通常也越大，其低點(diǎn)的重要性也越大相同的時(shí)間內(nèi)到達(dá)低點(diǎn)的周期數(shù)目越多，隨后的價(jià)格走勢(shì)就越強(qiáng)勁在上升趨勢(shì)中，周期的高點(diǎn)有向右移動(dòng)的趨勢(shì)，即發(fā)生在周期中點(diǎn)之后，而在下降趨勢(shì)中則恰好相反，周期的高點(diǎn)有向左移動(dòng)的趨勢(shì)時(shí)間時(shí)間的重要性73時(shí)間周期的識(shí)別趨勢(shì)偏離法動(dòng)能法簡(jiǎn)單觀察法時(shí)間的應(yīng)用原理共同性原理變異性原理加總原理時(shí)間周期的識(shí)別74成交量成交量變動(dòng)率成交量的ROC指標(biāo)成交量ROC的解釋同樣來自于其指標(biāo)的取值、指標(biāo)線與成交量直方圖和價(jià)格曲線的背離，以及指標(biāo)線形態(tài)的突破完成等技術(shù)信號(hào)成交量ROC如果與價(jià)格ROC結(jié)合使用，將能夠發(fā)揮更大的效力成交量成交量變動(dòng)率75成交量成交量ROC如果與價(jià)格ROC的結(jié)合成交量的峰位總是領(lǐng)先于價(jià)格的峰位成交量動(dòng)能指標(biāo)穿越價(jià)格動(dòng)能指標(biāo)時(shí)，通常是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的可靠信號(hào)當(dāng)價(jià)格指標(biāo)位于軸線以上并且處于下跌狀態(tài)，但成交量卻持續(xù)上升時(shí)，為空頭信號(hào)成交量指標(biāo)在市場(chǎng)底部的反轉(zhuǎn)需要經(jīng)過價(jià)格動(dòng)能指標(biāo)的反轉(zhuǎn)予以確認(rèn)成交量指標(biāo)向下穿越軸線，而此時(shí)價(jià)格動(dòng)能指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于軸線，此時(shí)為非常嚴(yán)重的賣出信號(hào)在上升趨勢(shì)的初期，成交量動(dòng)能指標(biāo)始終位于價(jià)格動(dòng)能指標(biāo)之上成交量成交量ROC如果與價(jià)格ROC的結(jié)合76成交量成交量擺蕩指標(biāo)（VolumeOscillator）構(gòu)建計(jì)算成交量的短期和長(zhǎng)期移動(dòng)平均值，然后用短期移動(dòng)平均值除以長(zhǎng)期移動(dòng)平均，即可得到擺蕩指標(biāo)如果得到的成交量擺蕩指標(biāo)波動(dòng)過于劇烈，可以取其移動(dòng)平均進(jìn)行平滑特征與基本的動(dòng)能指標(biāo)相似成交量成交量擺蕩指標(biāo)（VolumeOscillator）77成交量應(yīng)用法則成交量擺蕩指標(biāo)由極端數(shù)值開始反轉(zhuǎn)，是價(jià)格趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的預(yù)警信號(hào)在價(jià)格上升的同時(shí)，成交量擺蕩指標(biāo)開始下降，是空頭市場(chǎng)信號(hào)價(jià)格下降的同時(shí)成交量擺蕩指標(biāo)處于上升狀態(tài)，為空頭市場(chǎng)信號(hào)，但是當(dāng)成交量擺蕩指標(biāo)到達(dá)極值時(shí)除外成交量擺蕩指標(biāo)通常領(lǐng)先于價(jià)格擺蕩指標(biāo)成交量擺蕩指標(biāo)并不能夠指示趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的方向成交量應(yīng)用法則78成交量上漲/下跌成交量 （upside/downsidevolume）計(jì)算方法通過累積的方法計(jì)算，首先分別計(jì)算價(jià)格上漲與下跌的股票的總成交量，并用上漲的總成交量減去下跌的總成交量，然后將得到的差值累加到前一天的上漲/下跌成交量指標(biāo)值上計(jì)算價(jià)格上漲與價(jià)格下跌股票成交量的擺蕩指標(biāo)，如成交量擺蕩指標(biāo)和平滑后的RSI等等，然后相互比較成交量上漲/下跌成交量79阿姆斯指數(shù)（ArmsIndex）根據(jù)廣度數(shù)據(jù)和上漲/下跌成交量數(shù)據(jù)構(gòu)造而成，用于衡量市場(chǎng)上漲股票成交量相對(duì)于下跌股票成交量的相對(duì)強(qiáng)度計(jì)算方法：Mu和Md為上漲股票數(shù)量和下跌股票數(shù)量Vu和Vd為上漲股票的成交量和下跌股票的成交量成交量阿姆斯指數(shù)（ArmsIndex）成交量80成交量阿姆斯指數(shù)的應(yīng)用阿姆斯指數(shù)的變動(dòng)通常是與大盤指數(shù)相反的，因此在實(shí)際應(yīng)用中，通常會(huì)將該指標(biāo)的圖形進(jìn)行倒置處理，以便和其他動(dòng)能指標(biāo)的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)相吻合通常阿姆斯指數(shù)小于50可以視為超買，而大于120則視為超賣成交量阿姆斯指數(shù)的應(yīng)用81成交量成交量?jī)纛~（On-BalanceVolume，OBV）理論基礎(chǔ)市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)必須有成交量配合，價(jià)格的升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)難以繼續(xù)成交量往往是價(jià)格變動(dòng)的先行指標(biāo)股票價(jià)格的短期行為通常與公司的業(yè)績(jī)并沒有必然的聯(lián)系，而在很大程度上受投資者心理的影響計(jì)算方法如果當(dāng)日股價(jià)上漲，則當(dāng)日的OBV等于前一日的OBV加上當(dāng)日成交量，如果當(dāng)日股價(jià)下跌，則當(dāng)?shù)腛BV等于前一日的OBV減去當(dāng)日成交量成交量成交量?jī)纛~（On-BalanceVolume，OBV82成交量成交量?jī)纛~的應(yīng)用當(dāng)價(jià)格上漲而OBV線下降時(shí)，表示能量不足，價(jià)格可能將回跌股價(jià)下跌而OBV線上升時(shí)，表示多方的人氣旺盛，價(jià)格可能即將止跌回升當(dāng)價(jià)格上漲而OBV線同步緩慢上升時(shí)，表示市場(chǎng)當(dāng)前的牛市行情能夠持續(xù)當(dāng)OBV線暴升，不論價(jià)格是否暴漲或回跌，表示能量即將耗盡，價(jià)格趨勢(shì)可能發(fā)生反轉(zhuǎn)成交量成交量?jī)纛~的應(yīng)用83市場(chǎng)廣度市場(chǎng)廣度（MarketBreadth）市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)的參與程度，反映了市場(chǎng)趨勢(shì)的普及程度一般而言，與市場(chǎng)趨勢(shì)方向相同的股票數(shù)量越多，則趨勢(shì)得到的支持越有力，并且具有持久性，因此趨勢(shì)能夠得以延續(xù)；相反，與市場(chǎng)趨勢(shì)方向相同的股票數(shù)量越少，趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)的可能性越高市場(chǎng)廣度市場(chǎng)廣度（MarketBreadth）84市場(chǎng)廣度騰落線（Advance/DeclineLine，A/D或ADL）關(guān)注當(dāng)期市場(chǎng)中股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)，是將上漲家數(shù)計(jì)為正值，把下跌家數(shù)計(jì)為負(fù)值，并通過正負(fù)相加的逐期累積計(jì)算而得來的玻爾通公式對(duì)進(jìn)行連續(xù)累加，A為上漲的股票家數(shù)，D為下跌的股票家數(shù)，U為價(jià)格不變的股票家數(shù)

市場(chǎng)廣度騰落線（Advance/DeclineLine，A85市場(chǎng)廣度騰落線的計(jì)算（玻爾通公式）市場(chǎng)廣度騰落線的計(jì)算（玻爾通公式）86市場(chǎng)廣度騰落線的特點(diǎn)衡量的是市場(chǎng)廣度，不能應(yīng)用它對(duì)個(gè)股進(jìn)行分析騰落線可以彌補(bǔ)市場(chǎng)指數(shù)在某些成分股的暴漲與暴跌時(shí)出現(xiàn)過度反應(yīng)的缺陷騰落線的主要應(yīng)用法則市場(chǎng)指數(shù)持續(xù)上漲，騰落線上升，漲勢(shì)可能仍將維持市場(chǎng)指數(shù)持續(xù)下跌，騰落線下降，大盤跌勢(shì)將持續(xù)市場(chǎng)指數(shù)上漲，而騰落指數(shù)下降，大盤可能出現(xiàn)回調(diào)市場(chǎng)指數(shù)下跌，而騰落線上升，股價(jià)則可能回升市場(chǎng)廣度騰落線的特點(diǎn)87市場(chǎng)廣度廣度擺蕩指標(biāo)玻爾通公式進(jìn)行移動(dòng)平均（參數(shù)：10和30）結(jié)合兩種時(shí)間跨度的移動(dòng)平均線以及騰落線來進(jìn)行研判麥克萊倫（McClellan）擺蕩指標(biāo)短期的廣度動(dòng)能指標(biāo)，用于衡量上漲股票家數(shù)與下跌股票家數(shù)之差的19期EMA和39期EMA之間的差值該指數(shù)下滑到-70~-100的超賣區(qū)域時(shí)，發(fā)出買入信號(hào)，而當(dāng)該指數(shù)上升到+70~+100的超買區(qū)域時(shí)則發(fā)出賣出信號(hào)市場(chǎng)廣度廣度擺蕩指標(biāo)88市場(chǎng)廣度擴(kuò)散指標(biāo)（DiffusionIndicator）通常由構(gòu)成大盤指數(shù)的一攬子股票構(gòu)建而成用來衡量大盤指數(shù)中處于正向趨勢(shì)的構(gòu)成部分所占的百分比正向趨勢(shì)位于趨勢(shì)線之上的上漲行情，在實(shí)際計(jì)算中采用的標(biāo)準(zhǔn)有兩種一是計(jì)算價(jià)格位于某特定移動(dòng)平均線之上或其移動(dòng)平均線處于上升階段的成份股所占百分比二是計(jì)算ROC為正值的成份股所占的百分比市場(chǎng)廣度擴(kuò)散指標(biāo)（DiffusionIndicator）89本章小結(jié)技術(shù)指標(biāo)是運(yùn)用事先確定的方法對(duì)價(jià)格和成交量等股票市場(chǎng)的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，并結(jié)合技術(shù)圖形對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行分析，進(jìn)而預(yù)測(cè)市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)的一種重要的技術(shù)分析方法。它能夠?qū)夹g(shù)圖形分析中所得到的結(jié)論進(jìn)行確認(rèn)。技術(shù)指標(biāo)可分為三類：一是確認(rèn)性指標(biāo)，二是動(dòng)能指標(biāo)，三是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)指標(biāo)。確定性指標(biāo)確定基本的趨勢(shì)，通過指標(biāo)曲線和價(jià)格曲線的相互背離發(fā)出趨勢(shì)變動(dòng)的預(yù)警信號(hào)，它主要包括移動(dòng)平均線和相對(duì)強(qiáng)度。指標(biāo)與當(dāng)前價(jià)格行為相互確認(rèn)時(shí)，價(jià)格趨勢(shì)得以確認(rèn)，而如果指標(biāo)與當(dāng)前價(jià)格行為相背離，則價(jià)格趨勢(shì)將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。本章小結(jié)技術(shù)指標(biāo)是運(yùn)用事先確定的方法對(duì)價(jià)格和成交量等股票市場(chǎng)90本章小結(jié)移動(dòng)平均線是最標(biāo)準(zhǔn)的價(jià)格平滑方法，它主要包括簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線、加權(quán)移動(dòng)平均線和指數(shù)移動(dòng)平均線，三種類型的移動(dòng)平均線各有優(yōu)劣，它們適用于市場(chǎng)中的不同周期。移動(dòng)平均線的時(shí)間跨度越大，則對(duì)于價(jià)格的平滑作用越明顯，同時(shí)所具有的滯后性也越大。移動(dòng)平均線自身就可以作為一種支撐或壓力線，從而可以利用線形方法進(jìn)行分析。移動(dòng)平均線的技術(shù)涵義主要來自于確認(rèn)和背離，以及突破和穿越。單條移動(dòng)平均線對(duì)于趨勢(shì)的判定可能無法提供明確的信號(hào)，需要進(jìn)行擴(kuò)展，主要的擴(kuò)展有三種：一是多重移動(dòng)平均線，二是包絡(luò)線，三是布林帶。這三種方法分別適用于不同的市場(chǎng)狀態(tài)。本章小結(jié)移動(dòng)平均線是最標(biāo)準(zhǔn)的價(jià)格平滑方法，它主要包括簡(jiǎn)單移動(dòng)91本章小結(jié)相對(duì)強(qiáng)度是一種用來衡量?jī)煞N資產(chǎn)相對(duì)價(jià)格的技術(shù)工具。現(xiàn)實(shí)中應(yīng)用的最多的相對(duì)強(qiáng)度是個(gè)股價(jià)格與大盤指數(shù)的比值，它反映了個(gè)股和大盤之間的相對(duì)表現(xiàn)。相對(duì)強(qiáng)度是另一種形式的價(jià)格曲線，它的技術(shù)涵義同樣來自于確認(rèn)與背離，以及突破與穿越。動(dòng)能指標(biāo)是對(duì)一系列建立在動(dòng)能原理基礎(chǔ)之上的擺蕩指標(biāo)的統(tǒng)稱，它通過構(gòu)造一個(gè)水平的價(jià)格振蕩區(qū)間，為價(jià)格的波動(dòng)所發(fā)出的信號(hào)設(shè)定了評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。動(dòng)能指標(biāo)通常只是作為基礎(chǔ)的趨勢(shì)分析方法的補(bǔ)充，但卻是一種非常有價(jià)值的技術(shù)分析工具。動(dòng)能指標(biāo)的解釋主要表現(xiàn)為動(dòng)能特征和動(dòng)能趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。本章小結(jié)相對(duì)強(qiáng)度是一種用來衡量?jī)煞N資產(chǎn)相對(duì)價(jià)格的技術(shù)工具?，F(xiàn)92本章小結(jié)主要的動(dòng)能指標(biāo)有ROC、KST、RSI、K/D、%R、TDI、MACD、DMI、BIAS、AR和BR等，它們都具有基本的動(dòng)能指標(biāo)特征。在實(shí)際應(yīng)用中必須注意各種動(dòng)能指標(biāo)的相互配合和確認(rèn)，同時(shí)牢記，動(dòng)能指標(biāo)只能作為基礎(chǔ)的趨勢(shì)分析方法的補(bǔ)充，實(shí)際的買賣信號(hào)永遠(yuǎn)來自于價(jià)格自身的趨勢(shì)信號(hào)。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的特征來源于投資者的心理，而這種心理最終將反映到價(jià)格趨勢(shì)中。衡量市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特性可以從4個(gè)角度出發(fā)：一是價(jià)格，它反映了投資者心理是否發(fā)生變化，發(fā)生多大的變化；二是時(shí)間，衡量投資者心理周期的頻率和長(zhǎng)度；三是成交量，反映投資者心理變化的惡強(qiáng)度；四是廣度，衡量某一種心理所涵蓋的范圍。本章小結(jié)主要的動(dòng)能指標(biāo)有ROC、KST、RSI、K/D、%R93第十四章結(jié)束 Thanksforattention！DesignedbyZhangBo第十四章結(jié)束94第十四章技術(shù)指標(biāo)分析第十四章技術(shù)指標(biāo)分析95本章學(xué)習(xí)目標(biāo)了解技術(shù)指標(biāo)分析在技術(shù)分析理論體系中的地位，以及它與技術(shù)圖形分析的關(guān)系和結(jié)合應(yīng)用掌握技術(shù)指標(biāo)的三種類型，了解各類技術(shù)指標(biāo)所關(guān)注的領(lǐng)域和主要應(yīng)用方法掌握移動(dòng)平均線編制方法和應(yīng)用法則，了解相對(duì)強(qiáng)度的技術(shù)涵義掌握主要?jiǎng)幽苤笜?biāo)的編制方法和應(yīng)用法則，理解動(dòng)能指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)和不足掌握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)指標(biāo)體系的主要內(nèi)容，了解主要的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)指標(biāo)的應(yīng)用方法本章學(xué)習(xí)目標(biāo)了解技術(shù)指標(biāo)分析在技術(shù)分析理論體系中的地位，以及96本章主要內(nèi)容確認(rèn)性指標(biāo)確定基本的趨勢(shì)，通過指標(biāo)曲線和價(jià)格曲線的相互背離發(fā)出趨勢(shì)變動(dòng)的預(yù)警信號(hào)動(dòng)能指標(biāo)衡量?jī)r(jià)格變動(dòng)的變化率和速率，為市場(chǎng)的短期逆轉(zhuǎn)事先提供信號(hào)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)指標(biāo)通過構(gòu)造市場(chǎng)行為主要方面的相關(guān)指標(biāo)，衡量市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的內(nèi)在特征，從根本上探究市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)的變動(dòng)規(guī)律本章主要內(nèi)容確認(rèn)性指標(biāo)97技術(shù)圖形用于趨勢(shì)判定的缺陷圖形中的虛假突破永遠(yuǎn)都不會(huì)消失，而投資者在大部分時(shí)候只能依靠經(jīng)驗(yàn)和意識(shí)來篩選掉無效的突破信號(hào)即使突破是有效的，也并不意味著趨勢(shì)一定發(fā)生變化，因?yàn)閳D形分析建立在市場(chǎng)價(jià)格曲線基礎(chǔ)之上，而市場(chǎng)價(jià)格只是市場(chǎng)特征的外在表象，并且通常是非理性的過于直觀的圖形缺乏客觀的量化評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，使得不同投資者對(duì)于相同的技術(shù)圖形可能產(chǎn)生不同的理解，主觀性較強(qiáng)技術(shù)圖形用于趨勢(shì)判定的缺陷98技術(shù)指標(biāo)運(yùn)用事先確定的方法對(duì)價(jià)格和成交量等股票市場(chǎng)的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，并結(jié)合技術(shù)圖形對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行分析，進(jìn)而預(yù)測(cè)市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)的一種重要的技術(shù)分析方法技術(shù)指標(biāo)99確認(rèn)性指標(biāo)移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制移動(dòng)平均線的主要特征移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則移動(dòng)平均線的擴(kuò)展相對(duì)強(qiáng)度相對(duì)強(qiáng)度的構(gòu)建相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)的解釋確認(rèn)性指標(biāo)移動(dòng)平均線100移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線（MovingAverage，MA）是標(biāo)準(zhǔn)的價(jià)格平滑方法，它在技術(shù)分析領(lǐng)域中得到了最為廣泛的運(yùn)動(dòng)根據(jù)計(jì)算方法的不同，常用的移動(dòng)平均線可以分為三種簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（SimpleMA）加權(quán)移動(dòng)平均線（WeightedMA）指數(shù)移動(dòng)平均線（ExponentialMA）移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線（MovingAverage，MA）101移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線將連續(xù)數(shù)期的價(jià)格（通常采用收盤價(jià)）加總?cè)缓蟪云跀?shù)，計(jì)算出這數(shù)期內(nèi)的算術(shù)平均值，作為簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線上的一個(gè)點(diǎn)將上述求和序列中的第一項(xiàng)（也就是最早的一期）的數(shù)字去掉，加入新的一項(xiàng)數(shù)字（代表原求和序列之后一期的價(jià)格），再求算術(shù)平均值，得到簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線上的第二個(gè)點(diǎn)按照這種方法繼續(xù)計(jì)算下去，可繪制出簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線的各點(diǎn)，連接各點(diǎn)則成為簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制102移動(dòng)平均線簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線的計(jì)算移動(dòng)平均線簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線的計(jì)算103移動(dòng)平均線GM公司股票價(jià)格走勢(shì)圖（不同時(shí)間跨度的簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線）移動(dòng)平均線GM公司股票價(jià)格走勢(shì)圖（不同時(shí)間跨度的簡(jiǎn)單移動(dòng)平均104移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制加權(quán)移動(dòng)平均線通過對(duì)不同時(shí)期的價(jià)格賦予不同的權(quán)重，即越新的數(shù)據(jù)權(quán)重也越高，將價(jià)格的時(shí)間因素納入到移動(dòng)平均線的繪制過程中權(quán)重的選取有很多種方法，最常用的是將各期的價(jià)格與期數(shù)相對(duì)應(yīng)將各期的價(jià)格乘以對(duì)應(yīng)的權(quán)重并求和，然后將所得到的結(jié)果除以各期權(quán)重之和，就能夠得到一個(gè)加權(quán)移動(dòng)平均線數(shù)據(jù)按照這種方法重復(fù)進(jìn)行計(jì)算，即可繪制出加權(quán)移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制105移動(dòng)平均線加權(quán)移動(dòng)平均線的計(jì)算移動(dòng)平均線加權(quán)移動(dòng)平均線的計(jì)算106移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制指數(shù)移動(dòng)平均線可以看作是一種簡(jiǎn)單形式的加權(quán)移動(dòng)平均線，它能夠避免加權(quán)移動(dòng)平均線相對(duì)較為復(fù)雜的運(yùn)算運(yùn)用差值調(diào)整的方法構(gòu)造移動(dòng)平均線指數(shù)移動(dòng)平均線的計(jì)算移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制107移動(dòng)平均線不同時(shí)間跨度的指數(shù)移動(dòng)平均線不同時(shí)間跨度的指數(shù)108移動(dòng)平均線GM股票價(jià)格走勢(shì)圖（簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線和加權(quán)移動(dòng)平均線）移動(dòng)平均線GM股票價(jià)格走勢(shì)圖（簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線和加權(quán)移動(dòng)平均線109移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制移動(dòng)平均線的經(jīng)驗(yàn)時(shí)間跨度移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制110移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的主要特征移動(dòng)平均線是一種經(jīng)過平滑處理的價(jià)格趨勢(shì)移動(dòng)平均線本身就能夠代表價(jià)格的趨勢(shì)移動(dòng)平均線所代表的價(jià)格趨勢(shì)具有穩(wěn)定性移動(dòng)平均線對(duì)于價(jià)格趨勢(shì)的反映具有滯后性解決方法——延后移動(dòng)平均線（AdvancingMovingAverages）移動(dòng)平均線本身就是一個(gè)支撐和壓力區(qū)域，它對(duì)價(jià)格具有助漲和助跌的作用移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的主要特征111移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則確認(rèn)（Confirmation）移動(dòng)平均線和價(jià)格曲線之間保持相同的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)，并且沒有發(fā)生交叉背離（Divergence）移動(dòng)平均線運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)與價(jià)格曲線恰好相反穿越（Crossover）移動(dòng)平均線和價(jià)格曲線交叉，其實(shí)就是價(jià)格曲線對(duì)移動(dòng)平均線的突破移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則112移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則確認(rèn)和背離移動(dòng)平均線同價(jià)格曲線相互確認(rèn)時(shí)，能夠強(qiáng)化當(dāng)前的價(jià)格趨勢(shì)，而移動(dòng)平均線同價(jià)格曲線的背離則預(yù)示著趨勢(shì)的變化可能已經(jīng)發(fā)生如果在背離發(fā)生時(shí)，移動(dòng)平均線已經(jīng)走平或改變方向，則這種背離清楚地表明先前的價(jià)格趨勢(shì)已經(jīng)反轉(zhuǎn)；如果在背離發(fā)生時(shí)，移動(dòng)平均線仍然保持著當(dāng)前的趨勢(shì)，那么這種背離應(yīng)當(dāng)作為價(jià)格趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)的最初警告一般情況下我們采用收盤價(jià)來繪制移動(dòng)平均線，但是在考察一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格對(duì)移動(dòng)平均線的背離行為時(shí)，最好采用每天的最低價(jià)或最高價(jià)來計(jì)算移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則113移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則突破和穿越——格蘭維爾法則

在上升趨勢(shì)中，只要價(jià)格曲線保持在移動(dòng)平均線之上，投資者就應(yīng)當(dāng)保留多頭頭寸。此時(shí)主要的市場(chǎng)信號(hào)有價(jià)格曲線向上穿越移動(dòng)平均線，為買入信號(hào)價(jià)格曲線處于移動(dòng)平均線之上并且急速地向移動(dòng)平均線下跌，但是沒有穿透后者，為買入信號(hào)價(jià)格曲線向下穿越移動(dòng)平均線，與此同時(shí)移動(dòng)平均線仍然處于上升趨勢(shì)中，為賣出信號(hào)價(jià)格曲線暴跌到下降的移動(dòng)平均線之下很遠(yuǎn)處，預(yù)期可能出現(xiàn)短暫反彈，為可能的空頭陷阱移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則114移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則突破和穿越——格蘭維爾法則

在下降趨勢(shì)中，只要價(jià)格趨勢(shì)保持在移動(dòng)平均線之下，投資者就應(yīng)當(dāng)持有空頭頭寸。此時(shí)主要的市場(chǎng)信號(hào)有價(jià)格曲線到達(dá)底部并轉(zhuǎn)而上升，穿越移動(dòng)平均線，為買入信號(hào)價(jià)格曲線在移動(dòng)平均線之上，同時(shí)移動(dòng)平均線處于下降趨勢(shì)中，為賣出信號(hào)價(jià)格曲線由下方向移動(dòng)平均線逼近，但并沒有實(shí)現(xiàn)穿越，反而調(diào)頭向下，為賣出信號(hào)價(jià)格曲線有時(shí)候在穿越移動(dòng)平均線的同時(shí)會(huì)突破趨勢(shì)線，此時(shí)的信號(hào)類型需要根據(jù)穿越和突破的方向來判別價(jià)格曲線暴漲到上升的移動(dòng)平均線之上很遠(yuǎn)處，預(yù)期可能出現(xiàn)短暫回調(diào)，為可能的多頭陷阱在水平趨勢(shì)中，價(jià)格曲線通常會(huì)圍繞著移動(dòng)平均線上下振蕩移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則115移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的擴(kuò)展多重移動(dòng)平均線在同一幅走勢(shì)圖中繪制更多不同時(shí)間跨度的移動(dòng)平均線一條時(shí)間跨度相對(duì)較短的移動(dòng)平均線與一條時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)的移動(dòng)平均線之間的關(guān)系相當(dāng)于價(jià)格與移動(dòng)平均線之間的關(guān)系，可以通過它們之間的相互確認(rèn)、背離和穿越來對(duì)移動(dòng)平均線的技術(shù)指導(dǎo)意義加以強(qiáng)化移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的擴(kuò)展116移動(dòng)平均線美國(guó)西北航空公司股票價(jià)格走勢(shì)圖移動(dòng)平均線美國(guó)西北航空公司股票價(jià)格走勢(shì)圖117移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的擴(kuò)展包絡(luò)線（Envelopes）一種過濾技術(shù)，是一系列與移動(dòng)平均線平行且對(duì)稱的曲線原理即股票價(jià)格圍繞某一特定趨勢(shì)以合理的大致相同的比例做周期性波動(dòng)，移動(dòng)平均線是價(jià)格趨勢(shì)的中心，而包絡(luò)線則是由偏離移動(dòng)平均線的最大和最小的價(jià)格組成的主要作用在于盡可能地過濾虛假的價(jià)格信號(hào)移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的擴(kuò)展118移動(dòng)平均線IBM公司股票價(jià)格走勢(shì)和包絡(luò)線（10%）移動(dòng)平均線IBM公司股票價(jià)格走勢(shì)和包絡(luò)線（10%）119移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的擴(kuò)展布林帶（BollingerBands）根據(jù)收盤價(jià)高于和低于其平均值的標(biāo)準(zhǔn)差來繪制的。因此其寬度與價(jià)格波動(dòng)的劇烈程度之間呈正相關(guān)關(guān)系兩個(gè)重要參數(shù)移動(dòng)平均線的時(shí)間跨度標(biāo)準(zhǔn)差的個(gè)數(shù)移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的擴(kuò)展120移動(dòng)平均線IBM公司股票價(jià)格走勢(shì)和布林帶（20，2）移動(dòng)平均線IBM公司股票價(jià)格走勢(shì)和布林帶（20，2）121移動(dòng)平均線布林帶的解釋規(guī)則當(dāng)布林帶明顯變窄時(shí)，價(jià)格走勢(shì)隨后會(huì)出現(xiàn)明顯的變化如果價(jià)格突破布林帶，則走勢(shì)有望持續(xù)在價(jià)格穿越布林帶邊界之后，如果價(jià)格呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)，則預(yù)示著趨勢(shì)即將發(fā)生反轉(zhuǎn)移動(dòng)平均線布林帶的解釋規(guī)則122相對(duì)強(qiáng)度相對(duì)強(qiáng)度的構(gòu)建相對(duì)強(qiáng)度（RelativeStrength，RS）一種用來衡量?jī)煞N資產(chǎn)相對(duì)價(jià)格的技術(shù)工具，它表現(xiàn)為兩種資產(chǎn)價(jià)格相除，然后把結(jié)果描繪成一條連續(xù)的曲線現(xiàn)實(shí)中應(yīng)用的最多的是個(gè)股價(jià)格與大盤指數(shù)的比值相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)僅僅是一種相對(duì)的概念，它自身的變化方向?qū)τ跇?gòu)成它的兩個(gè)參數(shù)并沒有影響相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)的解釋確認(rèn)與背離穿越與突破相對(duì)強(qiáng)度相對(duì)強(qiáng)度的構(gòu)建123動(dòng)能指標(biāo)動(dòng)能指標(biāo)（MomentumIndicators）對(duì)一系列擺蕩指標(biāo)（Oscillator）的統(tǒng)稱動(dòng)能指標(biāo)與切線、價(jià)格形態(tài)和確認(rèn)性指標(biāo)等趨勢(shì)判定方法的不同動(dòng)能指標(biāo)則能夠?qū)r(jià)格趨勢(shì)進(jìn)行事前的監(jiān)測(cè)，并且在價(jià)格趨勢(shì)最終的轉(zhuǎn)折點(diǎn)之前發(fā)出相對(duì)更早的信號(hào)；動(dòng)能指標(biāo)在近似無趨勢(shì)可尋的市場(chǎng)中具有相當(dāng)大的效力：它通過構(gòu)造一個(gè)水平的價(jià)格振蕩區(qū)間，為價(jià)格的波動(dòng)所發(fā)出的信號(hào)設(shè)定了評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于短暫的無規(guī)律的市場(chǎng)行為，動(dòng)能指標(biāo)具有特殊的效用，因?yàn)樗ㄟ^短期的市場(chǎng)波動(dòng)揭示了市場(chǎng)的不均衡狀態(tài)——超買或超賣；就典型的價(jià)格趨勢(shì)而言，動(dòng)能指標(biāo)反映了一個(gè)趨勢(shì)的動(dòng)能大小，從而可以通過動(dòng)能指標(biāo)的變化來判斷當(dāng)前趨勢(shì)所剩的能量動(dòng)能指標(biāo)動(dòng)能指標(biāo)（MomentumIndicators）124動(dòng)能指標(biāo)動(dòng)能指標(biāo)概述變動(dòng)率指標(biāo)（ROC）加權(quán)總和變動(dòng)率（KST）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）隨機(jī)指標(biāo)（K/D）威廉指標(biāo)（%R）趨勢(shì)背離指標(biāo)（TDI）平滑異同移動(dòng)平均指標(biāo)（MACD）動(dòng)向指標(biāo)（DMI）乖離率（BIAS）人氣指標(biāo)動(dòng)能指標(biāo)動(dòng)能指標(biāo)概述125動(dòng)能指標(biāo)概述動(dòng)能原理V動(dòng)能指標(biāo)概述動(dòng)能原理V126動(dòng)能指標(biāo)概述動(dòng)能指標(biāo)的構(gòu)建動(dòng)能指標(biāo)在技術(shù)圖表中通常表現(xiàn)為繪制在價(jià)格曲線下方的一個(gè)水平的波動(dòng)帶動(dòng)能指標(biāo)以動(dòng)能原理為基礎(chǔ)考察動(dòng)能的方法“價(jià)格動(dòng)能”（PriceMomentum）“寬度動(dòng)能”（BreathMomentum）動(dòng)能指標(biāo)概述動(dòng)能指標(biāo)的構(gòu)建127動(dòng)能指標(biāo)概述在動(dòng)能指標(biāo)的構(gòu)建中，固定的上下邊界和軸線對(duì)于指標(biāo)的研判具有非同尋常的意義上下邊界為根據(jù)動(dòng)能指標(biāo)判斷市場(chǎng)的非均衡狀態(tài)設(shè)立了標(biāo)準(zhǔn)軸線的穿越提供了買入賣出信號(hào)動(dòng)能指標(biāo)向上穿越軸線時(shí)為買入信號(hào)動(dòng)能指標(biāo)向下穿越軸線時(shí)為賣出信號(hào)動(dòng)能指標(biāo)概述在動(dòng)能指標(biāo)的構(gòu)建中，固定的上下邊界和軸線對(duì)于指標(biāo)128動(dòng)能指標(biāo)概述動(dòng)能指標(biāo)的解釋動(dòng)能特征（MomentumCharacteristics）超買和超賣水平（OverboughtandOversoldLevel）的評(píng)估是動(dòng)能指標(biāo)最為廣泛的應(yīng)用動(dòng)能指標(biāo)和價(jià)格行為的背離也是一種重要的預(yù)警信號(hào)動(dòng)能指標(biāo)對(duì)于軸線的穿越也具有指導(dǎo)意義動(dòng)能趨勢(shì)反轉(zhuǎn)技術(shù)動(dòng)能指標(biāo)概述動(dòng)能指標(biāo)的解釋129變動(dòng)率指標(biāo)（ROC）ROC（RateofChange）股票價(jià)格在給定時(shí)間內(nèi)的變動(dòng)率百分比ROC指標(biāo)正負(fù)差ROC指標(biāo)變動(dòng)率指標(biāo)（ROC）ROC（RateofChange130變動(dòng)率指標(biāo)（ROC）ROC指標(biāo)的計(jì)算變動(dòng)率指標(biāo)（ROC）ROC指標(biāo)的計(jì)算131變動(dòng)率指標(biāo)（ROC）長(zhǎng)期——百分比ROC短期——正負(fù)差ROC價(jià)格百分比動(dòng)能正負(fù)差動(dòng)能1000變動(dòng)率指標(biāo)（ROC）長(zhǎng)期——百分比ROC價(jià)格百分比動(dòng)能正負(fù)差132加權(quán)總和變動(dòng)率（KST）KST（TheKnowSureThing）建立在ROC指標(biāo)基礎(chǔ)之上，通過對(duì)不同時(shí)間跨度的ROC進(jìn)行加權(quán)平均，構(gòu)造一個(gè)既能夠反映主要趨勢(shì)，也對(duì)趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)有足夠的敏感性，并且與價(jià)格的轉(zhuǎn)折點(diǎn)相當(dāng)接近的指標(biāo)KSI包括不同時(shí)間跨度的ROC指標(biāo)較長(zhǎng)時(shí)間跨度的ROC反映長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)較短時(shí)間跨度的ROC有助于判斷短期內(nèi)價(jià)格的折返運(yùn)動(dòng)加權(quán)總和變動(dòng)率（KST）KST（TheKnowSure133加權(quán)總和變動(dòng)率（KST）KST指標(biāo)的計(jì)算公式信號(hào)來源KST指標(biāo)自身改變方向KST穿越其移動(dòng)平均線KST的移動(dòng)平均線也改變方向加權(quán)總和變動(dòng)率（KST）KST指標(biāo)的計(jì)算公式134相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI（RelativeStrengthIndex）一種衡量證券自身內(nèi)在相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)的出現(xiàn)解決了運(yùn)用動(dòng)能原理分析價(jià)格趨勢(shì)時(shí)所遇到的兩個(gè)問題一是價(jià)格的變化使得動(dòng)能指標(biāo)非常不穩(wěn)定二是動(dòng)能指標(biāo)需要一個(gè)固定的邊界，從而能夠進(jìn)行研判和比較相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）應(yīng)當(dāng)與衡量證券相對(duì)表現(xiàn)的相對(duì)強(qiáng)度（RS）相區(qū)別相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI（RelativeStren135相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI的計(jì)算相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI的計(jì)算136相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI指標(biāo)的計(jì)算相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI指標(biāo)的計(jì)算137相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）短期RSI的波動(dòng)較為劇烈，因此能夠更敏感地對(duì)超買或超賣狀態(tài)做出反應(yīng)長(zhǎng)期RSI則具有更加穩(wěn)定的曲線，因而更有助于繪制趨勢(shì)線和價(jià)格形態(tài)時(shí)間跨度的選擇日數(shù)據(jù)——14日的跨度是最佳選擇，另外9日、25日、30日和45日也具有不錯(cuò)的效果周數(shù)據(jù)——可以使用13周、26周、39周和52周等時(shí)間跨度月數(shù)據(jù)——可采用9月、12月、18月和24月的時(shí)間跨度相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）短期RSI的波動(dòng)較為劇烈，因此能夠更敏138相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）上下界的確定懷爾德在創(chuàng)建RSI時(shí)推薦的上下界水平為70和30，但是在牛市和熊市的轉(zhuǎn)換中，通常采用80作為牛市中超買水平的分水嶺，而20作為熊市中超賣水平的分界線超買/超賣線的設(shè)定不是固定不變的，因?yàn)闀r(shí)間越長(zhǎng)RSI的波動(dòng)幅度也越小，所以超買/超賣線相應(yīng)也應(yīng)該設(shè)定得更窄相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）上下界的確定139相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI的解釋極端讀數(shù)（ExtremeReadings）RSI向上穿越超買線或向下穿越超賣線，這在任何時(shí)候都預(yù)示著，證券的反轉(zhuǎn)時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，一旦得到價(jià)格趨勢(shì)本身的確認(rèn)，則應(yīng)當(dāng)果斷地進(jìn)行買賣擺動(dòng)不足（FailureSwings）發(fā)生在RSI處于超買或超賣區(qū)域中的時(shí)候頂部擺蕩不足是指當(dāng)RSI位于超買區(qū)域時(shí)，上升趨勢(shì)中的RSI沒有能夠創(chuàng)造新高，并且接下來發(fā)生RSI對(duì)超買線的向下突破底部擺蕩不足則是指當(dāng)RSI位于超賣區(qū)域時(shí)，下降趨勢(shì)中新的底部高于前一個(gè)底部，并且接下來RSI開始上升并超過前一個(gè)頭部相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI的解釋140相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI對(duì)于價(jià)格趨勢(shì)的解釋還體現(xiàn)為四個(gè)方面RSI與價(jià)格曲線之間的背離是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的一個(gè)預(yù)警信號(hào)趨勢(shì)線和價(jià)格形態(tài)的完成完全適用于RSI指標(biāo)可以構(gòu)造RSI的移動(dòng)平均線，對(duì)RSI進(jìn)行平滑特別高和特別低的RSI通常會(huì)提供重要的買入和賣出信號(hào)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI對(duì)于價(jià)格趨勢(shì)的解釋還體現(xiàn)為四個(gè)方141隨機(jī)指標(biāo)（K/D）指標(biāo)的構(gòu)建基礎(chǔ)在價(jià)格上升趨勢(shì)中，收盤價(jià)常常會(huì)越來越接近價(jià)格區(qū)域中的最高價(jià)，而在上升趨勢(shì)的末端，收盤價(jià)將明顯遠(yuǎn)離價(jià)格區(qū)域的最高價(jià)在下降趨勢(shì)中，收盤價(jià)常常會(huì)越來越接近價(jià)格區(qū)域中的最低價(jià)，而在下降趨勢(shì)的末端，收盤價(jià)將明顯偏離價(jià)格區(qū)域的最低價(jià)指標(biāo)的直接目標(biāo)在上漲趨勢(shì)中，衡量收盤價(jià)在何時(shí)傾向于接近選定時(shí)期內(nèi)價(jià)格區(qū)域中的最低價(jià)在下降趨勢(shì)衡量收盤價(jià)何時(shí)傾向于接近選定時(shí)期內(nèi)價(jià)格區(qū)域中的最高價(jià)隨機(jī)指標(biāo)（K/D）指標(biāo)的構(gòu)建基礎(chǔ)142隨機(jī)指標(biāo)（K/D）%K線——“快速反應(yīng)指標(biāo)”（Kwick）C：最新的收盤價(jià)L5：最近5個(gè)交易期間內(nèi)的最低價(jià)H5：同樣5個(gè)交易期間內(nèi)的最高價(jià)%D線——“慢速反應(yīng)指標(biāo)”（Dawdle）隨機(jī)指標(biāo)（K/D）%K線——“快速反應(yīng)指標(biāo)”（Kwick）143隨機(jī)指標(biāo)（K/D）隨機(jī)指標(biāo)的應(yīng)用取值隨機(jī)指標(biāo)的超買邊界線通常繪制在75~80之間，而超賣邊界線通常繪制在15~25之間，實(shí)際位置取決于指標(biāo)計(jì)算中所應(yīng)用的時(shí)間跨度背離最主要的價(jià)格信號(hào)來自于當(dāng)%D線處于超買或超賣區(qū)域中時(shí)與價(jià)格曲線的背離穿越實(shí)際的信號(hào)發(fā)生在%K線穿越%D線之時(shí)形態(tài)隨機(jī)指標(biāo)（K/D）隨機(jī)指標(biāo)的應(yīng)用144隨機(jī)指標(biāo)（K/D）隨機(jī)指標(biāo)的穿越%K%D左穿越%K%D右穿越隨機(jī)指標(biāo)（K/D）隨機(jī)指標(biāo)的穿越%K%D左穿越%K%D右穿145隨機(jī)指標(biāo)（K/D）%J線——隨機(jī)指標(biāo)的擴(kuò)展或者隨機(jī)指標(biāo)（K/D）%J線——隨機(jī)指標(biāo)的擴(kuò)展146Williams%R一種衡量最新的收盤價(jià)與選定時(shí)期內(nèi)的價(jià)格區(qū)間之間關(guān)系的技術(shù)指標(biāo)C：當(dāng)天的收盤價(jià)Hn：選定期間內(nèi)（包括當(dāng)天）的最高價(jià)Ln：選定期間內(nèi)（包括當(dāng)天）的最低價(jià)N：周期的長(zhǎng)度威廉指標(biāo)（%R）Williams%R威廉指標(biāo)（%R）147威廉指標(biāo)（%R）應(yīng)用%R時(shí)采用的基本法則當(dāng)%R超過80時(shí)，市場(chǎng)處于超賣狀況，股價(jià)走勢(shì)隨時(shí)可能見底，因此80的水平線一般稱為買進(jìn)線；當(dāng)%R低于20時(shí)，市場(chǎng)處于超買狀況，當(dāng)前趨勢(shì)可能即將見頂，因此20的水平線通常被稱為賣出線當(dāng)%R從超賣區(qū)域向上爬升時(shí)，表示行情趨勢(shì)可能轉(zhuǎn)向，一般情況下，當(dāng)%R突破50的軸線時(shí)，市場(chǎng)由弱市轉(zhuǎn)為強(qiáng)市，是買進(jìn)的訊號(hào)；當(dāng)%R從超買區(qū)域向下跌落，跌破５０軸線后，可確認(rèn)強(qiáng)市轉(zhuǎn)弱，是賣出的信號(hào)當(dāng)%R進(jìn)入超買或超賣區(qū)域時(shí)，行情并非一定立刻轉(zhuǎn)勢(shì)，只有確認(rèn)%R線明顯轉(zhuǎn)向，跌破賣出線或突破買進(jìn)線，才為正確的買賣信號(hào)盡可能同時(shí)使用RSI配合驗(yàn)證威廉指標(biāo)（%R）應(yīng)用%R時(shí)采用的基本法則148趨勢(shì)背離指標(biāo)（TDI）TDI（Trend-DeviationIndicator）也稱為價(jià)格擺蕩指標(biāo)（PriceOscillator），揭示了價(jià)格變化相對(duì)于趨勢(shì)變動(dòng)的快慢，可以看作是包絡(luò)線技術(shù)在水平方向上的應(yīng)用構(gòu)建方法運(yùn)用線性方法進(jìn)行回歸分析用價(jià)格除以移動(dòng)平均或減去移動(dòng)平均得到趨勢(shì)背離指標(biāo)（TDI）TDI（Trend-Deviatio149趨勢(shì)背離指標(biāo)（TDI）包絡(luò)線和動(dòng)能價(jià)格MAMA+10%MA-10%動(dòng)能11010090趨勢(shì)背離指標(biāo)（TDI）包絡(luò)線和動(dòng)能價(jià)格MAMA+10%MA150平滑異同移動(dòng)平均指標(biāo)（MACD）MACD（MovingAverageConvergenceDivergence）同時(shí)應(yīng)用了兩條速度不同的指數(shù)移動(dòng)平均線，一條為變動(dòng)速度較快的短期EMA，另一條為變動(dòng)速度較慢的長(zhǎng)期EMA，兩者之間的差即構(gòu)成MACD在標(biāo)準(zhǔn)的MACD計(jì)算中，短期EMA的時(shí)間跨度通常取12，而長(zhǎng)期EMA的時(shí)間跨度通常取26平滑異同移動(dòng)平均指標(biāo)（MACD）MACD（MovingA151MACD的應(yīng)用采用9期指數(shù)移動(dòng)平均的方法對(duì)MACD進(jìn)行平滑，得到“信號(hào)線”（SignalLine）MACD與信號(hào)線之間的關(guān)系蘊(yùn)含的意義可以參照價(jià)格的移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則MACD是一種“二重移動(dòng)平均線”技術(shù)當(dāng)MACD向上大幅度偏離零線時(shí)，意味著市場(chǎng)處于超買狀態(tài)當(dāng)MACD向下大幅度偏離零線時(shí)，意味著市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)MACD與價(jià)格曲線的背離負(fù)背離（NegativeDivergence）或頂背離（TopDivergence）正背離（PositiveDivergence）或底背離（BottomDivergence）直方圖（Histogram）——判斷價(jià)格的短期趨勢(shì)變化MACD的應(yīng)用152動(dòng)向指標(biāo)（DMI）DMI（DirectionalMovementIndicators）確定市場(chǎng)即將經(jīng)歷一輪上漲或下跌趨勢(shì)，還是要進(jìn)行橫盤整理基本原理通過分析股票價(jià)格在上升及下跌過程中供需關(guān)系的均衡點(diǎn)，即供需關(guān)系受價(jià)格變動(dòng)之影響而發(fā)生由均衡到失衡的循環(huán)過程，從而提供對(duì)趨勢(shì)判斷的依據(jù)指標(biāo)構(gòu)成上升動(dòng)向指標(biāo)+DI下降動(dòng)向指標(biāo)-DI平均定向指數(shù)（AverageDirectionalIndex，ADX）動(dòng)向指標(biāo)（DMI）DMI（DirectionalMov153動(dòng)向指標(biāo)（DMI）DMI的應(yīng)用+DI和-DI兩條曲線的關(guān)系能夠發(fā)出買入或賣出信號(hào)，而ADX則能夠判斷價(jià)格趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)的特征價(jià)格趨勢(shì)向上時(shí)，+DI上升，-DI下降。當(dāng)+DI向上穿越-DI時(shí)，表示市場(chǎng)內(nèi)部有新的買方愿意以較高的價(jià)格買進(jìn)，因此為買進(jìn)信號(hào)；當(dāng)-DI從下向上遞增突破+DI時(shí)，意味著市場(chǎng)內(nèi)部有新的空頭賣家愿意以較低價(jià)格沽售，因此為賣出信號(hào)當(dāng)ADX的值高于上一日ADX時(shí)，可以斷定當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格仍在維持原有趨勢(shì)動(dòng)向指標(biāo)（DMI）DMI的應(yīng)用154乖離率（BIAS）BIAS通過測(cè)算股價(jià)在波動(dòng)過程中與移動(dòng)平均線出現(xiàn)偏離的程度，從而得出股價(jià)在劇烈波動(dòng)時(shí)因偏離移動(dòng)平均趨勢(shì)而造成可能的回檔或反彈，以及股價(jià)在正常波動(dòng)范圍內(nèi)移動(dòng)而形成繼續(xù)原有趨勢(shì)的可信度構(gòu)建原理如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管股份在移動(dòng)平均線之上或之下，都有可能趨向平均線的這一條原理上。而乖離率則表示股價(jià)偏離趨向指標(biāo)的百分比值乖離率（BIAS）BIAS155BIAS的計(jì)算C：當(dāng)日收盤價(jià)n：BIAS和移動(dòng)平均線的參數(shù)正乖離負(fù)乖離乖離率（BIAS）BIAS的計(jì)算乖離率（BIAS）156BIAS的應(yīng)用6日乖離率-3%是買進(jìn)時(shí)機(jī)，+3.5%是賣出時(shí)機(jī)12日乖離率-4.5%是買入信號(hào)，+5%是賣出信號(hào)24日乖離率-7%是買入信號(hào)，+8%是賣出信號(hào)；對(duì)于72日乖離率，-11%是買入信號(hào)，+11%是賣出信號(hào)BIAS的應(yīng)用157人氣指標(biāo)人氣指標(biāo)（SentimentIndicators）反映市場(chǎng)中多空雙方心理或力量對(duì)比的指標(biāo)買賣氣勢(shì)指標(biāo)（AR）意愿指標(biāo)（BR）中間意愿指標(biāo)（CR）人氣指標(biāo)人氣指標(biāo)（SentimentIndicators158人氣指標(biāo)AR指標(biāo)AR的計(jì)算H：當(dāng)日最高價(jià)L：當(dāng)日最低價(jià)O：當(dāng)日開盤價(jià)人氣指標(biāo)AR指標(biāo)159人氣指標(biāo)AR的使用AR值以100為分界線來區(qū)分多空雙方強(qiáng)度，當(dāng)AR值在80~120之間波動(dòng)時(shí)，說明市場(chǎng)中雙方力量基本均衡，價(jià)格處于橫盤整理行情AR值走高時(shí)表示行情活躍，人氣旺盛，過高則表示股價(jià)進(jìn)入高價(jià)，應(yīng)選擇時(shí)機(jī)退出AR值走低時(shí)表示人氣衰退，需要充實(shí)，過低則暗示股價(jià)可能跌入谷底，即將反彈從AR曲線可以看出一段時(shí)期的買賣氣勢(shì)，并具有先于股價(jià)到達(dá)峰或跌入谷底的功能人氣指標(biāo)AR的使用160人氣指標(biāo)BR指標(biāo)BR的計(jì)算H：當(dāng)日最高價(jià)L：當(dāng)日最低價(jià)YC：前日收盤價(jià)人氣指標(biāo)BR指標(biāo)161人氣指標(biāo)BR的應(yīng)用BR比AR更敏感，當(dāng)BR值在70~150之間擺蕩時(shí)，可認(rèn)為市場(chǎng)中雙方力量基本持平，價(jià)格處于盤整階段BR值高于400以上時(shí)，股價(jià)隨時(shí)可能回調(diào)下跌，而BR值低于50則意味著市場(chǎng)隨時(shí)都有可能上漲AR可單獨(dú)使用，BR需與AR并用才能發(fā)揮效用如果AR和BR同時(shí)急速上升，意味當(dāng)前的上升趨勢(shì)接近峰頂，為賣出信號(hào)如果BR比AR低，且指標(biāo)低于100，為買入信號(hào)如果BR從峰頂大幅回落，同時(shí)AR無警戒訊號(hào)出現(xiàn)，為買入信號(hào)如果BR急速上升，同時(shí)AR進(jìn)行盤整，則為賣出信號(hào)人氣指標(biāo)BR的應(yīng)用162關(guān)于動(dòng)能指標(biāo)的一個(gè)小結(jié)動(dòng)能指標(biāo)的貢獻(xiàn)揭示了市場(chǎng)中多空力量的均衡狀態(tài)，設(shè)定了超買和超賣判定的標(biāo)準(zhǔn)能夠解釋傳統(tǒng)趨勢(shì)分析技術(shù)無能為力的橫盤整理趨勢(shì)動(dòng)能指標(biāo)的應(yīng)用在利用動(dòng)能指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，結(jié)合價(jià)格指數(shù)自身的一些趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)是非常重要的通過動(dòng)能指標(biāo)的信號(hào)判斷的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)類型，取決于計(jì)算動(dòng)能指標(biāo)所采用的時(shí)間跨度動(dòng)能指標(biāo)只能作為基礎(chǔ)的趨勢(shì)分析方法的補(bǔ)充，實(shí)際的買賣信號(hào)永遠(yuǎn)來自于價(jià)格自身的趨勢(shì)信號(hào)注意各種動(dòng)能指標(biāo)的相互配合和確認(rèn)關(guān)于動(dòng)能指標(biāo)的一個(gè)小結(jié)動(dòng)能指標(biāo)的貢獻(xiàn)163市場(chǎng)結(jié)構(gòu)指標(biāo)價(jià)格反映投資者心理是否發(fā)生變化，發(fā)生多大變化時(shí)間衡量投資者心理周期的頻率和長(zhǎng)度成交量反映投資者心理變化的強(qiáng)度市場(chǎng)廣度衡量某一種心理所涵蓋的范圍市場(chǎng)結(jié)構(gòu)指標(biāo)價(jià)格164價(jià)格價(jià)格指數(shù)成份股具有代表性的，能夠反映公眾的參與程度、市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位以及行業(yè)重要性的績(jī)優(yōu)股計(jì)算方法非加權(quán)指數(shù)：通過計(jì)算成份股的平均價(jià)格得到，主要采用價(jià)值線算法（ValueLineArithmetic）進(jìn)行編制加權(quán)指數(shù)：按照每只成份股的流通市值對(duì)各只成份股的價(jià)格進(jìn)行加權(quán)平均價(jià)格價(jià)格指數(shù)165價(jià)格行業(yè)板塊股票市場(chǎng)的周期呈現(xiàn)出明顯的行業(yè)板塊輪替特征，這是由于經(jīng)濟(jì)周期的時(shí)間發(fā)展順序所導(dǎo)致在分析板塊輪替過程時(shí)，應(yīng)當(dāng)以多個(gè)行業(yè)板塊為基準(zhǔn)，而不是僅僅拘泥于某一個(gè)板塊價(jià)格行業(yè)板塊166時(shí)間時(shí)間的重要性時(shí)間關(guān)系到市場(chǎng)的調(diào)整對(duì)等性原則周期的特征與識(shí)別周期的特征周期的持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，價(jià)格的波動(dòng)幅度通常也越大，其低點(diǎn)的重要性也越大相同的時(shí)間內(nèi)到達(dá)低點(diǎn)的周期數(shù)目越多，隨后的價(jià)格走勢(shì)就越強(qiáng)勁在上升趨勢(shì)中，周期的高點(diǎn)有向右移動(dòng)的趨勢(shì)，即發(fā)生在周期中點(diǎn)之后，而在下降趨勢(shì)中則恰好相反，周期的高點(diǎn)有向左移動(dòng)的趨勢(shì)時(shí)間時(shí)間的重要性167時(shí)間周期的識(shí)別趨勢(shì)偏離法動(dòng)能法簡(jiǎn)單觀察法時(shí)間的應(yīng)用原理共同性原理變異性原理加總原理時(shí)間周期的識(shí)別168成交量成交量變動(dòng)率成交量的ROC指標(biāo)成交量ROC的解釋同樣來自于其指標(biāo)的取值、指標(biāo)線與成交量直方圖和價(jià)格曲線的背離，以及指標(biāo)線形態(tài)的突破完成等技術(shù)信號(hào)成交量ROC如果與價(jià)格ROC結(jié)合使用，將能夠發(fā)揮更大的效力成交量成交量變動(dòng)率169成交量成交量ROC如果與價(jià)格ROC的結(jié)合成交量的峰位總是領(lǐng)先于價(jià)格的峰位成交量動(dòng)能指標(biāo)穿越價(jià)格動(dòng)能指標(biāo)時(shí)，通常是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的可靠信號(hào)當(dāng)價(jià)格指標(biāo)位于軸線以上并且處于下跌狀態(tài)，但成交量卻持續(xù)上升時(shí)，為空頭信號(hào)成交量指標(biāo)在市場(chǎng)底部的反轉(zhuǎn)需要經(jīng)過價(jià)格動(dòng)能指標(biāo)的反轉(zhuǎn)予以確認(rèn)成交量指標(biāo)向下穿越軸線，而此時(shí)價(jià)格動(dòng)能指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于軸線，此時(shí)為非常嚴(yán)重的賣出信號(hào)在上升趨勢(shì)的初期，成交量動(dòng)能指標(biāo)始終位于價(jià)格動(dòng)能指標(biāo)之上成交量成交量ROC如果與價(jià)格ROC的結(jié)合170成交量成交量擺蕩指標(biāo)（VolumeOscillator）構(gòu)建計(jì)算成交量的短期和長(zhǎng)期移動(dòng)平均值，然后用短期移動(dòng)平均值除以長(zhǎng)期移動(dòng)平均，即可得到擺蕩指標(biāo)如果得到的成交量擺蕩指標(biāo)波動(dòng)過于劇烈，可以取其移動(dòng)平均進(jìn)行平滑特征與基本的動(dòng)能指標(biāo)相似成交量成交量擺蕩指標(biāo)（VolumeOscillator）171成交量應(yīng)用法則成交量擺蕩指標(biāo)由極端數(shù)值開始反轉(zhuǎn)，是價(jià)格趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的預(yù)警信號(hào)在價(jià)格上升的同時(shí)，成交量擺蕩指標(biāo)開始下降，是空頭市場(chǎng)信號(hào)價(jià)格下降的同時(shí)成交量擺蕩指標(biāo)處于上升狀態(tài)，為空頭市場(chǎng)信號(hào)，但是當(dāng)成交量擺蕩指標(biāo)到達(dá)極值時(shí)除外成交量擺蕩指標(biāo)通常領(lǐng)先于價(jià)格擺蕩指標(biāo)成交量擺蕩指標(biāo)并不能夠指示趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的方向成交量應(yīng)用法則172成交量上漲/下跌成交量 （upside/downsidevolume）計(jì)算方法通過累積的方法計(jì)算，首先分別計(jì)算價(jià)格上漲與下跌的股票的總成交量，并用上漲的總成交量減去下跌的總成交量，然后將得到的差值累加到前一天的上漲/下跌成交量指標(biāo)值上計(jì)算價(jià)格上漲與價(jià)格下跌股票成交量的擺蕩指標(biāo)，如成交量擺蕩指標(biāo)和平滑后的RSI等等，然后相互比較成交量上漲/下跌成交量173阿姆斯指數(shù)（ArmsIndex）根據(jù)廣度數(shù)據(jù)和上漲/下跌成交量數(shù)據(jù)構(gòu)造而成，用