談資本市場(chǎng)的掙錢(qián)之道課件

資本市場(chǎng)的掙錢(qián)之道

劉堅(jiān)董事總經(jīng)理2022/12/3機(jī)密SHANGHAIFUPIECAPITALMGT

資本市場(chǎng)的掙錢(qián)之道

劉堅(jiān)董事總經(jīng)股票市場(chǎng)充分分享了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)股市波動(dòng)周期以宏觀經(jīng)濟(jì)周期為核心和依據(jù)：股市周期背離經(jīng)濟(jì)周期是暫時(shí)和短期現(xiàn)象；中長(zhǎng)期內(nèi)，股票市場(chǎng)指數(shù)以經(jīng)濟(jì)指數(shù)為軸心上下波動(dòng)，股票市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)高度正相關(guān)。在中國(guó)A股市場(chǎng)成立以來(lái)的12個(gè)完整年度內(nèi)，上證指數(shù)（年末指數(shù)）、上證年線(xiàn)（240天）與GDP指數(shù)（1978年=100）的相關(guān)系數(shù)分別為0.85和0.90，三者的復(fù)合年增長(zhǎng)率分別為15.0%、22.7%和9.7%，股票市場(chǎng)的平均年收益率是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的1.5－2倍。股票市場(chǎng)充分分享了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)股市波動(dòng)周期以宏觀經(jīng)濟(jì)周期為核中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪快速增長(zhǎng)周期中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪快速增長(zhǎng)周期，為資本市場(chǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)：目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨三大機(jī)遇，一是世界制造業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移，二是中國(guó)國(guó)有企業(yè)深化改革，三是中國(guó)城市化進(jìn)程不斷加快。未來(lái)幾年，中國(guó)對(duì)外對(duì)內(nèi)開(kāi)放、國(guó)資與金融改革的政策效應(yīng)正由量變到質(zhì)變，民間投資、外資流入和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)構(gòu)成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪快速增長(zhǎng)周期中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪快速增長(zhǎng)周期本資料來(lái)源本資料來(lái)源資本市場(chǎng)未來(lái)變局資本市場(chǎng)強(qiáng)大的資源配置能力，實(shí)業(yè)的發(fā)展壯大離不開(kāi)資本市場(chǎng)，資本市場(chǎng)繁榮亦不可能脫離實(shí)業(yè)；資本市場(chǎng)供給和需求越來(lái)越難于判斷和估計(jì)，上市和配股、增發(fā)等行為逐漸由市場(chǎng)來(lái)決定；金融衍生品將提供一個(gè)更大的資金保值、套利和博弈的市場(chǎng)；交叉持股增多，對(duì)于公司價(jià)值判斷提出了更高的要求；股市的波動(dòng)將日益加大，影響因素多元化（國(guó)外、匯率、本國(guó)、政治、宏觀、行業(yè)）資本市場(chǎng)未來(lái)變局資本市場(chǎng)強(qiáng)大的資源配置能力，實(shí)業(yè)的發(fā)展壯大離布局特點(diǎn)資金性質(zhì)決定資金用途：短期資金作短期布局、長(zhǎng)期資金作長(zhǎng)期布局、融資資金作融資布局、公募作公募布局等等資金規(guī)模決定了生存策略：大資金運(yùn)作有大資金的策略，小資金運(yùn)作有資金的策略、財(cái)務(wù)投資、順周期及逆周期策略等收益期望決定了戰(zhàn)術(shù)策略：風(fēng)險(xiǎn)和收益是不對(duì)等的，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自資產(chǎn)的配置，收益來(lái)自低估率和市場(chǎng)的運(yùn)行，戰(zhàn)術(shù)體現(xiàn)在資產(chǎn)的配置（至上而下）和股票的選擇（至下而上）布局特點(diǎn)資金性質(zhì)決定資金用途：短期資金作短期布局、長(zhǎng)期資金作生存策略與機(jī)構(gòu)、基金為舞：學(xué)習(xí)、看破、假借、栽贓資本接力棒：想好進(jìn)退策略，籌碼收集、囤積、派發(fā)操作紀(jì)律嚴(yán)密：嚴(yán)格按照操作習(xí)慣、止損紀(jì)律、處理意料之中及意料之外的事件、保守秘密等理解國(guó)情和資本市場(chǎng)所處的階段：夾層融資、散戶(hù)、信息不對(duì)稱(chēng)、短周期性市場(chǎng)等等生存策略與機(jī)構(gòu)、基金為舞：學(xué)習(xí)、看破、假借、栽贓安全收益來(lái)源：卓越的理念與先進(jìn)的策略堅(jiān)持投資者本金安全第一的原則風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理下的主動(dòng)式、多層次復(fù)合投資策略相對(duì)價(jià)值判斷趨勢(shì)投資市場(chǎng)能量模型股價(jià)驅(qū)動(dòng)力多因素模型基于預(yù)期的股票組合構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)核心投資策略投資者安全收益投資者凈值增長(zhǎng)時(shí)機(jī)選擇調(diào)整股票倉(cāng)位風(fēng)格輪換主動(dòng)性股票選擇博勝率、速勝率安全收益來(lái)源：卓越的理念與先進(jìn)的策略堅(jiān)持投資者本金安全第一的投資者保障線(xiàn)提供基本收益價(jià)格時(shí)間T0B超額收益基本收益投資者復(fù)權(quán)價(jià)格指數(shù)投資者保障線(xiàn)（面值+基本收益）單位面值安全收益風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制和管理人的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，創(chuàng)造出一條呈非負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的投資者基本收益增長(zhǎng)軌跡，簡(jiǎn)稱(chēng)為投資者保障線(xiàn)，并力爭(zhēng)使投資者回報(bào)不低于投資者保障線(xiàn)水平。投資者保障線(xiàn)提供基本收益價(jià)格時(shí)間T0B超額收益基本收益投資者富派投資策略自上而下與自下而上相結(jié)合的選股策略股票組合資產(chǎn)配置地區(qū)配置行業(yè)選擇/風(fēng)格選擇股票選擇資產(chǎn)配置地區(qū)配置股票組合行業(yè)選擇/風(fēng)格選擇股票選擇富派投資策略自上而下與自下而上相結(jié)合的選股策略股票組合資產(chǎn)配富派投資程序資產(chǎn)配置比例調(diào)整資產(chǎn)輪換自下而上選擇股票自上而下

基金投資策略現(xiàn)金股票股票N股票1地區(qū)配置策略行業(yè)配置策略熱點(diǎn)配置策略富派投資程序資產(chǎn)配置比例調(diào)整資產(chǎn)輪換自下而上選擇股票自上而下富派投資程序資本市場(chǎng)狀況分析基金收益目標(biāo)基金風(fēng)險(xiǎn)限制預(yù)期收益預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置優(yōu)化投資組合實(shí)際收益資產(chǎn)配置基本決策流程圖富派投資程序資本市場(chǎng)狀況分析基金收益目標(biāo)基金風(fēng)險(xiǎn)限制預(yù)期收益富派投資程序基于競(jìng)爭(zhēng)能力、估值比較和市場(chǎng)趨勢(shì)的選股模型富派投資程序基于競(jìng)爭(zhēng)能力、估值比較和市場(chǎng)趨勢(shì)的選股模型富派投資介紹富派投資是一家從事股權(quán)投資，資本市場(chǎng)投資，項(xiàng)目融資及風(fēng)險(xiǎn)投資的投資公司，注冊(cè)資本金3250萬(wàn)元；與高盛、中信資本、軟銀合作建立了戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，在項(xiàng)目和資金方面進(jìn)行深入合作；公司自營(yíng)資金6000多萬(wàn)元，管理的私募賬戶(hù)資金近2億人民幣，客戶(hù)賬戶(hù)資金在500萬(wàn)元以上，最低不低于100萬(wàn)元；歷史資產(chǎn)增值率每年保持在80％～250％之間； 公司及其前身先后參與了伊利股份600877、金地集團(tuán)600383、萬(wàn)科A000002、中國(guó)石化600028、揚(yáng)子石化、招商銀行600036、上海汽車(chē)600104、大眾公用600635、蘭花科創(chuàng)600123、中集集團(tuán)000039、封閉基金、ETF/LOF、長(zhǎng)江電力等運(yùn)作。富派投資介紹富派投資是一家從事股權(quán)投資，資本市場(chǎng)投資，項(xiàng)目融LOGO涵義卦象示意－六十三卦水火既濟(jì)（功成名就、萬(wàn)事大吉）；反卦六十四卦火水未濟(jì)（事物發(fā)展無(wú)窮無(wú)盡、沒(méi)有止境；窮則變、變則通、通則久）；水川字形示意－“無(wú)欲則剛、海納百川”的開(kāi)拓精神；派諧音示意－π(3--)追求卓越的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和創(chuàng)造、追求投資的科學(xué)與藝術(shù)；形狀示意－字母FP（富派聲母）組成、派篆體左邊形體。LOGO涵義卦象示意－六十三卦水火既濟(jì)（功成名就、萬(wàn)事大吉）

資本市場(chǎng)的掙錢(qián)之道

劉堅(jiān)董事總經(jīng)理2022/12/3機(jī)密SHANGHAIFUPIECAPITALMGT

資本市場(chǎng)的掙錢(qián)之道

劉堅(jiān)董事總經(jīng)股票市場(chǎng)充分分享了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)股市波動(dòng)周期以宏觀經(jīng)濟(jì)周期為核心和依據(jù)：股市周期背離經(jīng)濟(jì)周期是暫時(shí)和短期現(xiàn)象；中長(zhǎng)期內(nèi)，股票市場(chǎng)指數(shù)以經(jīng)濟(jì)指數(shù)為軸心上下波動(dòng)，股票市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)高度正相關(guān)。在中國(guó)A股市場(chǎng)成立以來(lái)的12個(gè)完整年度內(nèi)，上證指數(shù)（年末指數(shù)）、上證年線(xiàn)（240天）與GDP指數(shù)（1978年=100）的相關(guān)系數(shù)分別為0.85和0.90，三者的復(fù)合年增長(zhǎng)率分別為15.0%、22.7%和9.7%，股票市場(chǎng)的平均年收益率是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的1.5－2倍。股票市場(chǎng)充分分享了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)股市波動(dòng)周期以宏觀經(jīng)濟(jì)周期為核中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪快速增長(zhǎng)周期中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪快速增長(zhǎng)周期，為資本市場(chǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)：目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨三大機(jī)遇，一是世界制造業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移，二是中國(guó)國(guó)有企業(yè)深化改革，三是中國(guó)城市化進(jìn)程不斷加快。未來(lái)幾年，中國(guó)對(duì)外對(duì)內(nèi)開(kāi)放、國(guó)資與金融改革的政策效應(yīng)正由量變到質(zhì)變，民間投資、外資流入和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)構(gòu)成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪快速增長(zhǎng)周期中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪快速增長(zhǎng)周期本資料來(lái)源本資料來(lái)源資本市場(chǎng)未來(lái)變局資本市場(chǎng)強(qiáng)大的資源配置能力，實(shí)業(yè)的發(fā)展壯大離不開(kāi)資本市場(chǎng)，資本市場(chǎng)繁榮亦不可能脫離實(shí)業(yè)；資本市場(chǎng)供給和需求越來(lái)越難于判斷和估計(jì)，上市和配股、增發(fā)等行為逐漸由市場(chǎng)來(lái)決定；金融衍生品將提供一個(gè)更大的資金保值、套利和博弈的市場(chǎng)；交叉持股增多，對(duì)于公司價(jià)值判斷提出了更高的要求；股市的波動(dòng)將日益加大，影響因素多元化（國(guó)外、匯率、本國(guó)、政治、宏觀、行業(yè)）資本市場(chǎng)未來(lái)變局資本市場(chǎng)強(qiáng)大的資源配置能力，實(shí)業(yè)的發(fā)展壯大離布局特點(diǎn)資金性質(zhì)決定資金用途：短期資金作短期布局、長(zhǎng)期資金作長(zhǎng)期布局、融資資金作融資布局、公募作公募布局等等資金規(guī)模決定了生存策略：大資金運(yùn)作有大資金的策略，小資金運(yùn)作有資金的策略、財(cái)務(wù)投資、順周期及逆周期策略等收益期望決定了戰(zhàn)術(shù)策略：風(fēng)險(xiǎn)和收益是不對(duì)等的，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自資產(chǎn)的配置，收益來(lái)自低估率和市場(chǎng)的運(yùn)行，戰(zhàn)術(shù)體現(xiàn)在資產(chǎn)的配置（至上而下）和股票的選擇（至下而上）布局特點(diǎn)資金性質(zhì)決定資金用途：短期資金作短期布局、長(zhǎng)期資金作生存策略與機(jī)構(gòu)、基金為舞：學(xué)習(xí)、看破、假借、栽贓資本接力棒：想好進(jìn)退策略，籌碼收集、囤積、派發(fā)操作紀(jì)律嚴(yán)密：嚴(yán)格按照操作習(xí)慣、止損紀(jì)律、處理意料之中及意料之外的事件、保守秘密等理解國(guó)情和資本市場(chǎng)所處的階段：夾層融資、散戶(hù)、信息不對(duì)稱(chēng)、短周期性市場(chǎng)等等生存策略與機(jī)構(gòu)、基金為舞：學(xué)習(xí)、看破、假借、栽贓安全收益來(lái)源：卓越的理念與先進(jìn)的策略堅(jiān)持投資者本金安全第一的原則風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理下的主動(dòng)式、多層次復(fù)合投資策略相對(duì)價(jià)值判斷趨勢(shì)投資市場(chǎng)能量模型股價(jià)驅(qū)動(dòng)力多因素模型基于預(yù)期的股票組合構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)核心投資策略投資者安全收益投資者凈值增長(zhǎng)時(shí)機(jī)選擇調(diào)整股票倉(cāng)位風(fēng)格輪換主動(dòng)性股票選擇博勝率、速勝率安全收益來(lái)源：卓越的理念與先進(jìn)的策略堅(jiān)持投資者本金安全第一的投資者保障線(xiàn)提供基本收益價(jià)格時(shí)間T0B超額收益基本收益投資者復(fù)權(quán)價(jià)格指數(shù)投資者保障線(xiàn)（面值+基本收益）單位面值安全收益風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制和管理人的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，創(chuàng)造出一條呈非負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的投資者基本收益增長(zhǎng)軌跡，簡(jiǎn)稱(chēng)為投資者保障線(xiàn)，并力爭(zhēng)使投資者回報(bào)不低于投資者保障線(xiàn)水平。投資者保障線(xiàn)提供基本收益價(jià)格時(shí)間T0B超額收益基本收益投資者富派投資策略自上而下與自下而上相結(jié)合的選股策略股票組合資產(chǎn)配置地區(qū)配置行業(yè)選擇/風(fēng)格選擇股票選擇資產(chǎn)配置地區(qū)配置股票組合行業(yè)選擇/風(fēng)格選擇股票選擇富派投資策略自上而下與自下而上相結(jié)合的選股策略股票組合資產(chǎn)配富派投資程序資產(chǎn)配置比例調(diào)整資產(chǎn)輪換自下而上選擇股票自上而下

基金投資策略現(xiàn)金股票股票N股票1地區(qū)配置策略行業(yè)配置策略熱點(diǎn)配置策略富派投資程序資產(chǎn)配置比例調(diào)整資產(chǎn)輪換自下而上選擇股票自上而下富派投資程序資本市場(chǎng)狀況分析基金收益目標(biāo)基金風(fēng)險(xiǎn)限制預(yù)期收益預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置優(yōu)化投資組合實(shí)際收益資產(chǎn)配置基本決策流程圖富派投資程序資本市場(chǎng)狀況分析基金收益目標(biāo)基金風(fēng)險(xiǎn)限制預(yù)期收益富派投資程序基于競(jìng)爭(zhēng)能力、估值比較和市場(chǎng)趨勢(shì)的選股模型富派投資程序基于競(jìng)爭(zhēng)能力、估值比較和市場(chǎng)趨勢(shì)的選股模型富派投資介紹富派投資是一家從事股權(quán)投資，資本市場(chǎng)投資，項(xiàng)目融資及風(fēng)險(xiǎn)投資的投資公司，注冊(cè)資本金3250萬(wàn)元；與高盛、中信資本、軟銀合作建立了戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，在項(xiàng)目和資金方面進(jìn)行深入合作；公司自營(yíng)資金6000多萬(wàn)元，管理的私募賬戶(hù)資金近2億人民幣，客戶(hù)賬戶(hù)資金在500萬(wàn)元以上，最低不低于100萬(wàn)元；歷史資產(chǎn)增值率每年保持在80％～250％之間； 公司及其前身先后參與了伊利股份600877、金地集團(tuán)600383、萬(wàn)科A000002、中國(guó)石化600028、揚(yáng)子石化、招商銀行600036、上海汽車(chē)600104、大眾公用600635、蘭花科創(chuàng)600123、中集集團(tuán)000039、封閉基金、ETF/LOF