企業(yè)債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中的中介機(jī)構(gòu)工作課件

企業(yè)債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中的中介機(jī)構(gòu)

招商銀行總行投資銀行部鄭新盈

1企業(yè)債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中的中介機(jī)構(gòu)

招商銀行總行投資目錄第一部分企業(yè)債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能第二部分發(fā)行人與主承銷商第三部分發(fā)行人與評級機(jī)構(gòu)第四部分發(fā)行人與會計師事務(wù)所第五部分發(fā)行人與律師事務(wù)所第六部分發(fā)行人與其他中介機(jī)構(gòu)第七部分發(fā)行注冊過程中各中介機(jī)構(gòu)工作第八部分存續(xù)期內(nèi)各中介機(jī)構(gòu)工作2目錄2債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能第一部分3債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能第一部分3債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能中介服務(wù)是指承銷機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所及律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場為非金融企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具所提供的專業(yè)服務(wù)。（NFMII規(guī)則0003第二條）主承銷商信用評級機(jī)構(gòu)會計師事務(wù)所律師事務(wù)所其他中介機(jī)構(gòu)（擔(dān)保機(jī)構(gòu)、增信機(jī)構(gòu)等）中介服務(wù)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)4債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能中介服務(wù)是指承銷機(jī)構(gòu)、債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的具有相關(guān)執(zhí)業(yè)資格的中國銀行間市場交易商協(xié)會會員機(jī)構(gòu)或聲明遵守自律規(guī)則、并在交易商協(xié)會登記的非會員機(jī)構(gòu)可提供中介服務(wù)。（NFMII規(guī)則0003第四條）主承銷商中介機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場提供債務(wù)融資工具中介服務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)及行業(yè)自律組織的執(zhí)業(yè)規(guī)范，遵循誠實、守信、獨立、勤勉、盡責(zé)的原則，保證其出具文件的真實性、準(zhǔn)確性、完整性。（NFMII規(guī)則0003第三條）中介機(jī)構(gòu)提供中介服務(wù)，應(yīng)與企業(yè)在業(yè)務(wù)協(xié)議中明確約定各自的權(quán)利和義務(wù)。（NFMII規(guī)則0003第六條）

中介服務(wù)機(jī)構(gòu)要求

5債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能在中華人民共和國境內(nèi)依債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能中介機(jī)構(gòu)提供中介服務(wù)，應(yīng)安排足夠的時間，執(zhí)行必要的工作程序，確保全面、深入地開展盡職調(diào)查。（NFMII規(guī)則0003第十六條）中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)歸類整理盡職調(diào)查過程中形成的工作記錄和獲取的基礎(chǔ)資料，形成記錄清晰的工作底稿，工作底稿至少應(yīng)保存至債務(wù)融資工具到期后5年。（NFMII規(guī)則0003第十八條）中介機(jī)構(gòu)對工作原因獲知的商業(yè)秘密，應(yīng)予以保密。（NFMII規(guī)則0003第十九條）中介機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)企業(yè)提供的材料有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，企業(yè)拒不補(bǔ)充糾正的，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)拒絕繼續(xù)接受委托，并及時向交易商協(xié)會報告。（NFMII規(guī)則0003第二十條）

中介服務(wù)機(jī)構(gòu)要求

6債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能中介機(jī)構(gòu)提供中介服務(wù)，債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能主承銷商應(yīng)保持職業(yè)的懷疑態(tài)度，根據(jù)企業(yè)及其所在行業(yè)的特點，對影響企業(yè)財務(wù)狀況和償債能力的重要事項展開調(diào)查（NAFMII規(guī)則0003第二十條）中介機(jī)構(gòu)不應(yīng)有以下行為：（一）超出自身能力或采取不正當(dāng)手段承攬業(yè)務(wù)；（二）與企業(yè)或其他相關(guān)機(jī)構(gòu)、人員之間有不當(dāng)利益約定；（三）以不正當(dāng)方式提供中介服務(wù)；（四）對不確定事項做出承諾；（五）其他不當(dāng)行為。（NAFMII規(guī)則0003第二十一條）中介機(jī)構(gòu)相關(guān)從業(yè)人員擔(dān)任企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方董事、監(jiān)事、高級管理人員，或者存在其他情形足以影響其獨立性的，該專業(yè)人員應(yīng)回避。（NAFMII規(guī)則0003第二十二條）

中介服務(wù)機(jī)構(gòu)要求

7債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能主承銷商應(yīng)保持職業(yè)的懷各中介機(jī)構(gòu)需提交注冊文件中介機(jī)構(gòu)出具的專業(yè)報告應(yīng)表述清晰準(zhǔn)確，結(jié)論性意見應(yīng)有明確依據(jù)。報告應(yīng)充分揭示風(fēng)險，除非企業(yè)已經(jīng)采取了具體措施,不得對尚未采取的措施進(jìn)行任何描述。（NFMII規(guī)則0003第十七條）專業(yè)報告應(yīng)由兩名以上經(jīng)辦人員簽字，加蓋中介機(jī)構(gòu)公章，且不得有不合理的用途限制。（NFMII規(guī)則0003第十七條）中介服務(wù)機(jī)構(gòu)注冊文件要求

8各中介機(jī)構(gòu)需提交注冊文件中介機(jī)構(gòu)出具的專業(yè)報告應(yīng)表述清晰準(zhǔn)確各中介機(jī)構(gòu)需提交注冊文件發(fā)行人注冊報告及其附件（公司章程、營業(yè)執(zhí)照副本）公司董事會及其他有關(guān)權(quán)力機(jī)構(gòu)出具的決議募集說明書、發(fā)行公告（中期票據(jù)附發(fā)行計劃）發(fā)行人承諾書主承銷商注冊信息表（電子版、紙質(zhì)）——紙質(zhì)需三級責(zé)任人簽字光盤主承銷商推薦函主承銷商承諾書承銷協(xié)議、承銷團(tuán)協(xié)議主承銷商資質(zhì)文件會計師事務(wù)所發(fā)行人最近三年及一期資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及審計意見全文中介機(jī)構(gòu)承諾書資質(zhì)文件

注冊文件清單

9各中介機(jī)構(gòu)需提交注冊文件9各中介機(jī)構(gòu)需提交注冊文件評級機(jī)構(gòu)信用評級報告及跟蹤評級安排的說明中介機(jī)構(gòu)承諾書資質(zhì)文件律師事務(wù)所律師事務(wù)所出具的法律意見書（律師工作報告為備查文件）中介機(jī)構(gòu)承諾書資質(zhì)文件其他中介機(jī)構(gòu)擔(dān)保機(jī)構(gòu)：擔(dān)保函及其他有關(guān)的擔(dān)保文件中小企業(yè)：主承銷商認(rèn)定函件，如中小企業(yè)及相關(guān)政策說明文件中國銀行間市場交易商協(xié)會要求提供的其他文件

注冊文件清單

10各中介機(jī)構(gòu)需提交注冊文件10債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的配合交易商協(xié)會目前為“主承銷商負(fù)責(zé)制”發(fā)行人與主承銷商、中介機(jī)構(gòu)共同配合工作主承銷商主導(dǎo)的工作流程各中介機(jī)構(gòu)共同對發(fā)行人進(jìn)行盡職調(diào)查各中介機(jī)構(gòu)按照時間表出具各自文件主承銷商上報注冊材料并與協(xié)會、各機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通發(fā)行人配合主承銷商在注冊文件審理過程中補(bǔ)充相關(guān)資料獲得注冊通過后，主承銷商負(fù)責(zé)發(fā)行承銷工作債務(wù)融資工具存續(xù)期，發(fā)行人按照要求，通過主承銷商進(jìn)行信息披露評級機(jī)構(gòu)按照要求在存續(xù)期對發(fā)行人進(jìn)行跟蹤評級

主承銷商負(fù)責(zé)制下的工作機(jī)制

11債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的配合交易商協(xié)會目前為“主承發(fā)行人與主承銷商第二部分12發(fā)行人與主承銷商第二部分12主承銷商工作職能主承銷商應(yīng)建立企業(yè)質(zhì)量評價和遴選體系，明確推薦標(biāo)準(zhǔn)，確保企業(yè)充分了解相關(guān)法律、法規(guī)及其所應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險和責(zé)任，為企業(yè)提供切實可行的專業(yè)意見及良好的顧問服務(wù)。（NFMII規(guī)則0003第八條）主承銷商對發(fā)行人進(jìn)行前期輔導(dǎo)工作，了解交易商協(xié)會的工作機(jī)制主承銷商協(xié)助發(fā)行人根據(jù)凈資產(chǎn)情況確定注冊額度主承銷商根據(jù)協(xié)會政策要求，協(xié)助發(fā)行人確定募集資金用途發(fā)行人根據(jù)自身經(jīng)營規(guī)劃和資金安排，開展注冊工作主承銷商協(xié)助發(fā)行人履行有權(quán)機(jī)構(gòu)決議程序主承銷商協(xié)助發(fā)行人辦理加入交易商協(xié)會的入會手續(xù)發(fā)行前期準(zhǔn)備工作

13主承銷商工作職能主承銷商應(yīng)建立企業(yè)質(zhì)量評價和遴選體系，明確推主承銷商工作職能盡職調(diào)查的主要參與機(jī)構(gòu)包括主承銷商、評級機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所若債務(wù)融資工具為信用緩釋型產(chǎn)品，還包括中債增信公司等機(jī)構(gòu)主承銷商召開中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會，對工作進(jìn)程進(jìn)行協(xié)調(diào)安排各中介機(jī)構(gòu)提交發(fā)行人資料清單和訪談提綱發(fā)行人安排訪談和現(xiàn)場調(diào)查盡職調(diào)查可采用查閱、訪談、列席會議、實地調(diào)查、信息分析、印證和討論等方法發(fā)行人根據(jù)資料清單提供各中介機(jī)構(gòu)需要的資料

主承銷商主導(dǎo)、各中介機(jī)構(gòu)參與的盡職調(diào)查工作

14主承銷商工作職能盡職調(diào)查的主要參與機(jī)構(gòu)包括主承銷商、評級機(jī)構(gòu)主承銷商工作職能關(guān)于注冊制關(guān)于企業(yè)可發(fā)債額度的計算問題關(guān)于企業(yè)內(nèi)部決策權(quán)限關(guān)于募集資金用途及募集資金用途變更關(guān)于注冊及備案的整體時間節(jié)奏關(guān)于重大資產(chǎn)重組關(guān)于組建承銷團(tuán)，尤其是定向工具

值得關(guān)注的幾個問題

15主承銷商工作職能關(guān)于注冊制值得關(guān)注的幾個問題15主承銷商工作職能注冊文件撰寫的主要參與機(jī)構(gòu)包括主承銷商、評級機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所各機(jī)構(gòu)根據(jù)發(fā)行人提供的資料撰寫相關(guān)注冊文件發(fā)行人提供的資料主要包括：發(fā)行人歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東和實際控制人情況、公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營范圍和主營業(yè)務(wù)情況、財務(wù)狀況、信用記錄調(diào)查、或有事項及其他重大事項情況等主承銷商負(fù)責(zé)主要注冊文件的撰寫工作協(xié)助發(fā)行人出具注冊報告、承諾書撰寫募集說明書、發(fā)行公告（中期票據(jù)含發(fā)行計劃）撰寫推薦函撰寫其他專項說明：38號文涉及行業(yè)說明等評級機(jī)構(gòu)撰寫并出具主體和債項評級報告律師事務(wù)所撰寫并出具法律意見書和律師工作報告

注冊文件撰寫工作

16主承銷商工作職能注冊文件撰寫的主要參與機(jī)構(gòu)包括主承銷商、評級主承銷商工作職能主承銷商應(yīng)協(xié)助企業(yè)披露發(fā)行文件，為投資者提供有關(guān)信息查詢服務(wù)，嚴(yán)格按照相關(guān)協(xié)議組織債務(wù)融資工具的承銷和發(fā)行。（NFMII規(guī)則0003第九條）、申請注冊主承銷商上報交易商協(xié)會注冊文件主承銷商與協(xié)會就注冊文件進(jìn)行溝通，并根據(jù)協(xié)會要求修改補(bǔ)充注冊文件發(fā)行人配合主承銷商補(bǔ)充資料評級機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所根據(jù)要求修改、補(bǔ)充相關(guān)文件承銷發(fā)行發(fā)行人領(lǐng)取注冊通知書主承銷商組織承銷發(fā)行工作按照要求及時進(jìn)行信息披露注冊發(fā)行工作

17主承銷商工作職能主承銷商應(yīng)協(xié)助企業(yè)披露發(fā)行文件，為投資者提供主承銷商工作職能自債務(wù)融資工具發(fā)行之日起，主承銷商應(yīng)負(fù)責(zé)跟蹤企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營和財務(wù)狀況，并督促企業(yè)進(jìn)行持續(xù)信息披露。（NFMII規(guī)則0003第十條）在債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)，企業(yè)發(fā)生可能影響其償債能力的重大事項時，應(yīng)及時向市場披露。（NFMII規(guī)則0002第九條）企業(yè)經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍發(fā)生重大變化；企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營外部條件發(fā)生重大變化；企業(yè)涉及可能對其資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響的重大合同；企業(yè)占同類資產(chǎn)總額20%以上資產(chǎn)的抵押、質(zhì)押、出售、轉(zhuǎn)讓或報廢；企業(yè)發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況；企業(yè)發(fā)生超過凈資產(chǎn)10%以上的重大損失；企業(yè)做出減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定；企業(yè)涉及需要澄清的市場傳聞；企業(yè)涉及重大訴訟、仲裁事項或受到重大行政處罰；企業(yè)高級管理人員涉及重大民事或刑事訴訟，或已就重大經(jīng)濟(jì)事件接受有關(guān)部門調(diào)查；其他對投資者做出投資決策有重大影響的事項。

債務(wù)融資工具存續(xù)期工作

18主承銷商工作職能自債務(wù)融資工具發(fā)行之日起，主承銷商應(yīng)負(fù)責(zé)跟蹤主承銷商工作職能主承銷商應(yīng)督促企業(yè)按時兌付債務(wù)融資工具本息，或履行約定的支付義務(wù)。企業(yè)不履行債務(wù)時，除非投資者自行追償或委托他人進(jìn)行追償，主承銷商應(yīng)履行代理追償職責(zé)。（NFMII規(guī)則0003第十一條）

付息及兌付工作

19主承銷商工作職能主承銷商應(yīng)督促企業(yè)按時兌付債務(wù)融資工具本息，發(fā)行人與評級機(jī)構(gòu)

第三部分20發(fā)行人與評級機(jī)構(gòu)

第三部分20評級機(jī)構(gòu)工作職能信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)在充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，獨立確定企業(yè)和債務(wù)融資工具的信用級別，出具評級報告，并對其進(jìn)行跟蹤評級。（NFMII規(guī)則0003第十三條）評級機(jī)構(gòu)對發(fā)行人進(jìn)行盡職調(diào)查評級機(jī)構(gòu)根據(jù)發(fā)行人提供的資料撰寫信用評級報告發(fā)行人與主承銷商審核評級報告，并保持與募集說明書數(shù)據(jù)口徑的一致性注冊文件報送交易商協(xié)會后，評級機(jī)構(gòu)根據(jù)要求修改評級報告?zhèn)鶆?wù)融資工具發(fā)行后，評級機(jī)構(gòu)在存續(xù)期進(jìn)行主體和債項的跟蹤評級，包括定期和不定期跟蹤報告發(fā)行人若經(jīng)營、財務(wù)或重大事項發(fā)生重大變化，評級機(jī)構(gòu)有可能調(diào)整評級展望，或者調(diào)整級別評級機(jī)構(gòu)工作

21評級機(jī)構(gòu)工作職能信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)在充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，獨立確主承銷商工作職能關(guān)于評級剛性時間約束與注冊及備案材料準(zhǔn)備關(guān)于評級結(jié)果公允性關(guān)于中債資信評估關(guān)于評級結(jié)果與債券定價

值得關(guān)注的幾個問題

22主承銷商工作職能關(guān)于評級剛性時間約束與注冊及備案材料準(zhǔn)備發(fā)行人與會計師事務(wù)所

第四部分23發(fā)行人與會計師事務(wù)所

第四部分23會計師事務(wù)所工作職能會計師事務(wù)所應(yīng)依據(jù)相關(guān)規(guī)定對企業(yè)進(jìn)行審計，并出具審計報告。會計師事務(wù)所應(yīng)對出具的非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見進(jìn)行說明。

（NFMII規(guī)則0003第十四條）會計師事務(wù)所對發(fā)行人提供例行的審計報告服務(wù)，在注冊發(fā)行工作中，一般不另行聘請會計師事務(wù)所和另行出具審計報告，也不再另行收費對于特殊時期的企業(yè)（上市申請時期），會計師事務(wù)所有可能為發(fā)債目的出具專項審計報告，目的是與上市申請過程中披露的審計報告保持獨立性會計師事務(wù)所只需出具承諾書和資質(zhì)文件，不需進(jìn)行盡職調(diào)查，也不必撰寫注冊文件若上報協(xié)會的審計報告為非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，會計師事務(wù)所需要出具說明債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人按照披露時點要求披露審計報告，即每年4月30日前會計師事務(wù)所需完成審計報告

會計師事務(wù)所工作

24會計師事務(wù)所工作職能會計師事務(wù)所應(yīng)依據(jù)相關(guān)規(guī)定對企業(yè)進(jìn)行審計主承銷商工作職能關(guān)于重大會計差錯關(guān)于有爭議的會計處理

值得關(guān)注的幾個問題

25主承銷商工作職能關(guān)于重大會計差錯值得關(guān)注的幾個問題2發(fā)行人與律師事務(wù)所

第五部分26發(fā)行人與律師事務(wù)所

第五部分26律師事務(wù)所工作職能律師事務(wù)所應(yīng)在充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，出具法律意見書和律師工作報告。法律意見書應(yīng)至少包括對發(fā)行主體、發(fā)行程序、發(fā)行文件的合法性以及重大法律事項和潛在法律風(fēng)險的意見。（NFMII規(guī)則0003第十五條）律師與主承銷商、評級機(jī)構(gòu)一起參與盡職調(diào)查律師在進(jìn)行充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，撰寫法律意見書和律師工作報告，并提交發(fā)行人和主承銷商審核法律意見書與募集說明書、評級報告在內(nèi)容上應(yīng)保持一致性律師對于38號文涉及產(chǎn)業(yè)政策及重大法律事項等需要發(fā)表法律意見債務(wù)融資工具存續(xù)期若召開持有人會議，律師需要出具專項法律意見

律師事務(wù)所工作

27律師事務(wù)所工作職能律師事務(wù)所應(yīng)在充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，出具法律師事務(wù)所工作職能發(fā)行人的主體資格發(fā)行授權(quán)：內(nèi)部決策程序與外部審批發(fā)行的合規(guī)、合法性：關(guān)注是否突破凈資產(chǎn)40％，集團(tuán)公司與子公司額度的合并計算與使用信用評級財務(wù)審計：關(guān)注頻繁更換會計事務(wù)所承銷：主承銷商資格核定關(guān)于法律意見書

28律師事務(wù)所工作職能發(fā)行人的主體資格關(guān)于法律意見書28律師事務(wù)所工作職能重大法律事項：對外提供擔(dān)保、重大承諾事項、尚未了結(jié)的重大訴訟或仲裁案件、近三年違法或重大違規(guī)行為、行政或刑事處罰、影響發(fā)行的其他重大法律事項?！赌技f明書》：內(nèi)容真實、準(zhǔn)確、完整，在所有重大法律事項上不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏？信息披露：信息披露能力發(fā)行人的擬建和在建項目：項目審批權(quán)限、土地使用、環(huán)評結(jié)論意見

關(guān)于法律意見書

29律師事務(wù)所工作職能重大法律事項：對外提供擔(dān)保、重大承諾事項、發(fā)行人與其他中介機(jī)構(gòu)

第六部分30發(fā)行人與其他中介機(jī)構(gòu)

第六部分30其他中介機(jī)構(gòu)工作職能發(fā)行人采取外部增信方式發(fā)行債務(wù)融資工具的，還包括增信機(jī)構(gòu)第三方增信目前主要采用擔(dān)保方式增信機(jī)構(gòu)主要包括中債信用增進(jìn)投資公司、擔(dān)保公司、大型企業(yè)等增信機(jī)構(gòu)一般會與主承銷商、評級機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所共同對發(fā)行人進(jìn)行盡職調(diào)查增信機(jī)構(gòu)需辦理加入交易商協(xié)會的入會手續(xù)增信機(jī)構(gòu)上報注冊文件主要包括：擔(dān)保函、擔(dān)保機(jī)構(gòu)有權(quán)決議、擔(dān)保機(jī)構(gòu)情況說明、擔(dān)保機(jī)構(gòu)近三年又一期財務(wù)報表和審計報告增信機(jī)構(gòu)要按照相關(guān)要求，在債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)按時披露財務(wù)報告等信息

其他中介機(jī)構(gòu)工作

31其他中介機(jī)構(gòu)工作職能發(fā)行人采取外部增信方式發(fā)行債務(wù)融資工具的發(fā)行注冊發(fā)行過程中各中介機(jī)構(gòu)工作

第七部分32發(fā)行注冊發(fā)行過程中各中介機(jī)構(gòu)工作

第七部分32律師事務(wù)所債券資金主承銷商債券及傭金資金注冊、備案信用評級機(jī)構(gòu)中央國債公司、上海清算所同業(yè)拆借中心審計出具法律意見

托管評級會計師事務(wù)所交易平臺中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)行人機(jī)構(gòu)投資者信用增級機(jī)構(gòu)信用增級（如有）33債務(wù)融資工具注冊發(fā)行中涉及主體33律師事務(wù)所債券資金主承銷商債券及傭金資金注冊信用評級機(jī)注冊發(fā)行過程中各機(jī)構(gòu)主要工作主承銷商負(fù)責(zé)制，主承銷商負(fù)責(zé)全面工作主承銷商根據(jù)發(fā)行人時間要求制定工作表，安排各機(jī)構(gòu)工作上報協(xié)會前，協(xié)調(diào)各機(jī)構(gòu)工作，包括盡職調(diào)查—撰寫注冊材料—制作注冊文件上報協(xié)會后，與協(xié)會和各機(jī)構(gòu)溝通注冊評議工作領(lǐng)取注冊通知書后，負(fù)責(zé)承銷發(fā)行工作評級機(jī)構(gòu)配合發(fā)行人和主承銷商工作上報協(xié)會前根據(jù)主承銷商要求開展工作，包括盡職調(diào)查—撰寫評級報告—出具評級報告上報協(xié)會后，配合發(fā)行人和主承銷商的修改文件工作律師事務(wù)所配合發(fā)行人和主承銷商工作上報協(xié)會前根據(jù)主承銷商要求開展工作，包括盡職調(diào)查—撰寫法律文件—出具法律文件上報協(xié)會后，配合發(fā)行人和主承銷商的修改文件工作信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)獨立性，獨立開展工作，并配合主承銷商的整體工作進(jìn)度注冊發(fā)行工作

34注冊發(fā)行過程中各機(jī)構(gòu)主要工作主承銷商負(fù)責(zé)制，主承銷商負(fù)責(zé)全面?zhèn)鶆?wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)各中介機(jī)構(gòu)工作

第八部分35債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)各中介機(jī)構(gòu)工作

第八部分35債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)各機(jī)構(gòu)主要工作主承銷商負(fù)責(zé)制，主承銷商負(fù)責(zé)全面工作主承銷商根據(jù)要求跟蹤企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營和財務(wù)狀況，做好風(fēng)險排查工作主承銷商督促企業(yè)進(jìn)行持續(xù)信息披露在企業(yè)出現(xiàn)重大事項時，及時與交易商協(xié)會做好溝通工作會計師事務(wù)所在債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)按時出具審計報告評級機(jī)構(gòu)按照要求進(jìn)行跟蹤評級評級機(jī)構(gòu)在債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)需出具定期和不定期跟蹤評級報告企業(yè)出現(xiàn)重大事項時，評級機(jī)構(gòu)有可能出具專項跟蹤報告，并有可能調(diào)整發(fā)行人級別信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)按照要求，及時披露財務(wù)報告等信息律師事務(wù)所在發(fā)行人召開持有人會議時，需要出具專項法律意見存續(xù)期內(nèi)工作

36債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)各機(jī)構(gòu)主要工作主承銷商負(fù)責(zé)制，主承銷商負(fù)謝謝！37謝謝！37謝謝12月-2209:48:2609:4809:4812月-2212月-2209:4809:4809:48:2612月-2212月-2209:48:262022/12/49:48:26謝謝12月-2223:18:5723:1823:1812企業(yè)債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中的中介機(jī)構(gòu)

招商銀行總行投資銀行部鄭新盈

39企業(yè)債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中的中介機(jī)構(gòu)

招商銀行總行投資目錄第一部分企業(yè)債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能第二部分發(fā)行人與主承銷商第三部分發(fā)行人與評級機(jī)構(gòu)第四部分發(fā)行人與會計師事務(wù)所第五部分發(fā)行人與律師事務(wù)所第六部分發(fā)行人與其他中介機(jī)構(gòu)第七部分發(fā)行注冊過程中各中介機(jī)構(gòu)工作第八部分存續(xù)期內(nèi)各中介機(jī)構(gòu)工作40目錄2債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能第一部分41債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能第一部分3債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能中介服務(wù)是指承銷機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所及律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場為非金融企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具所提供的專業(yè)服務(wù)。（NFMII規(guī)則0003第二條）主承銷商信用評級機(jī)構(gòu)會計師事務(wù)所律師事務(wù)所其他中介機(jī)構(gòu)（擔(dān)保機(jī)構(gòu)、增信機(jī)構(gòu)等）中介服務(wù)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)42債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能中介服務(wù)是指承銷機(jī)構(gòu)、債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的具有相關(guān)執(zhí)業(yè)資格的中國銀行間市場交易商協(xié)會會員機(jī)構(gòu)或聲明遵守自律規(guī)則、并在交易商協(xié)會登記的非會員機(jī)構(gòu)可提供中介服務(wù)。（NFMII規(guī)則0003第四條）主承銷商中介機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場提供債務(wù)融資工具中介服務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)及行業(yè)自律組織的執(zhí)業(yè)規(guī)范，遵循誠實、守信、獨立、勤勉、盡責(zé)的原則，保證其出具文件的真實性、準(zhǔn)確性、完整性。（NFMII規(guī)則0003第三條）中介機(jī)構(gòu)提供中介服務(wù)，應(yīng)與企業(yè)在業(yè)務(wù)協(xié)議中明確約定各自的權(quán)利和義務(wù)。（NFMII規(guī)則0003第六條）

中介服務(wù)機(jī)構(gòu)要求

43債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能在中華人民共和國境內(nèi)依債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能中介機(jī)構(gòu)提供中介服務(wù)，應(yīng)安排足夠的時間，執(zhí)行必要的工作程序，確保全面、深入地開展盡職調(diào)查。（NFMII規(guī)則0003第十六條）中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)歸類整理盡職調(diào)查過程中形成的工作記錄和獲取的基礎(chǔ)資料，形成記錄清晰的工作底稿，工作底稿至少應(yīng)保存至債務(wù)融資工具到期后5年。（NFMII規(guī)則0003第十八條）中介機(jī)構(gòu)對工作原因獲知的商業(yè)秘密，應(yīng)予以保密。（NFMII規(guī)則0003第十九條）中介機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)企業(yè)提供的材料有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，企業(yè)拒不補(bǔ)充糾正的，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)拒絕繼續(xù)接受委托，并及時向交易商協(xié)會報告。（NFMII規(guī)則0003第二十條）

中介服務(wù)機(jī)構(gòu)要求

44債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能中介機(jī)構(gòu)提供中介服務(wù)，債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能主承銷商應(yīng)保持職業(yè)的懷疑態(tài)度，根據(jù)企業(yè)及其所在行業(yè)的特點，對影響企業(yè)財務(wù)狀況和償債能力的重要事項展開調(diào)查（NAFMII規(guī)則0003第二十條）中介機(jī)構(gòu)不應(yīng)有以下行為：（一）超出自身能力或采取不正當(dāng)手段承攬業(yè)務(wù)；（二）與企業(yè)或其他相關(guān)機(jī)構(gòu)、人員之間有不當(dāng)利益約定；（三）以不正當(dāng)方式提供中介服務(wù)；（四）對不確定事項做出承諾；（五）其他不當(dāng)行為。（NAFMII規(guī)則0003第二十一條）中介機(jī)構(gòu)相關(guān)從業(yè)人員擔(dān)任企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方董事、監(jiān)事、高級管理人員，或者存在其他情形足以影響其獨立性的，該專業(yè)人員應(yīng)回避。（NAFMII規(guī)則0003第二十二條）

中介服務(wù)機(jī)構(gòu)要求

45債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的職能主承銷商應(yīng)保持職業(yè)的懷各中介機(jī)構(gòu)需提交注冊文件中介機(jī)構(gòu)出具的專業(yè)報告應(yīng)表述清晰準(zhǔn)確，結(jié)論性意見應(yīng)有明確依據(jù)。報告應(yīng)充分揭示風(fēng)險，除非企業(yè)已經(jīng)采取了具體措施,不得對尚未采取的措施進(jìn)行任何描述。（NFMII規(guī)則0003第十七條）專業(yè)報告應(yīng)由兩名以上經(jīng)辦人員簽字，加蓋中介機(jī)構(gòu)公章，且不得有不合理的用途限制。（NFMII規(guī)則0003第十七條）中介服務(wù)機(jī)構(gòu)注冊文件要求

46各中介機(jī)構(gòu)需提交注冊文件中介機(jī)構(gòu)出具的專業(yè)報告應(yīng)表述清晰準(zhǔn)確各中介機(jī)構(gòu)需提交注冊文件發(fā)行人注冊報告及其附件（公司章程、營業(yè)執(zhí)照副本）公司董事會及其他有關(guān)權(quán)力機(jī)構(gòu)出具的決議募集說明書、發(fā)行公告（中期票據(jù)附發(fā)行計劃）發(fā)行人承諾書主承銷商注冊信息表（電子版、紙質(zhì)）——紙質(zhì)需三級責(zé)任人簽字光盤主承銷商推薦函主承銷商承諾書承銷協(xié)議、承銷團(tuán)協(xié)議主承銷商資質(zhì)文件會計師事務(wù)所發(fā)行人最近三年及一期資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及審計意見全文中介機(jī)構(gòu)承諾書資質(zhì)文件

注冊文件清單

47各中介機(jī)構(gòu)需提交注冊文件9各中介機(jī)構(gòu)需提交注冊文件評級機(jī)構(gòu)信用評級報告及跟蹤評級安排的說明中介機(jī)構(gòu)承諾書資質(zhì)文件律師事務(wù)所律師事務(wù)所出具的法律意見書（律師工作報告為備查文件）中介機(jī)構(gòu)承諾書資質(zhì)文件其他中介機(jī)構(gòu)擔(dān)保機(jī)構(gòu)：擔(dān)保函及其他有關(guān)的擔(dān)保文件中小企業(yè)：主承銷商認(rèn)定函件，如中小企業(yè)及相關(guān)政策說明文件中國銀行間市場交易商協(xié)會要求提供的其他文件

注冊文件清單

48各中介機(jī)構(gòu)需提交注冊文件10債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的配合交易商協(xié)會目前為“主承銷商負(fù)責(zé)制”發(fā)行人與主承銷商、中介機(jī)構(gòu)共同配合工作主承銷商主導(dǎo)的工作流程各中介機(jī)構(gòu)共同對發(fā)行人進(jìn)行盡職調(diào)查各中介機(jī)構(gòu)按照時間表出具各自文件主承銷商上報注冊材料并與協(xié)會、各機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通發(fā)行人配合主承銷商在注冊文件審理過程中補(bǔ)充相關(guān)資料獲得注冊通過后，主承銷商負(fù)責(zé)發(fā)行承銷工作債務(wù)融資工具存續(xù)期，發(fā)行人按照要求，通過主承銷商進(jìn)行信息披露評級機(jī)構(gòu)按照要求在存續(xù)期對發(fā)行人進(jìn)行跟蹤評級

主承銷商負(fù)責(zé)制下的工作機(jī)制

49債務(wù)融資工具承銷發(fā)行中各中介機(jī)構(gòu)的配合交易商協(xié)會目前為“主承發(fā)行人與主承銷商第二部分50發(fā)行人與主承銷商第二部分12主承銷商工作職能主承銷商應(yīng)建立企業(yè)質(zhì)量評價和遴選體系，明確推薦標(biāo)準(zhǔn)，確保企業(yè)充分了解相關(guān)法律、法規(guī)及其所應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險和責(zé)任，為企業(yè)提供切實可行的專業(yè)意見及良好的顧問服務(wù)。（NFMII規(guī)則0003第八條）主承銷商對發(fā)行人進(jìn)行前期輔導(dǎo)工作，了解交易商協(xié)會的工作機(jī)制主承銷商協(xié)助發(fā)行人根據(jù)凈資產(chǎn)情況確定注冊額度主承銷商根據(jù)協(xié)會政策要求，協(xié)助發(fā)行人確定募集資金用途發(fā)行人根據(jù)自身經(jīng)營規(guī)劃和資金安排，開展注冊工作主承銷商協(xié)助發(fā)行人履行有權(quán)機(jī)構(gòu)決議程序主承銷商協(xié)助發(fā)行人辦理加入交易商協(xié)會的入會手續(xù)發(fā)行前期準(zhǔn)備工作

51主承銷商工作職能主承銷商應(yīng)建立企業(yè)質(zhì)量評價和遴選體系，明確推主承銷商工作職能盡職調(diào)查的主要參與機(jī)構(gòu)包括主承銷商、評級機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所若債務(wù)融資工具為信用緩釋型產(chǎn)品，還包括中債增信公司等機(jī)構(gòu)主承銷商召開中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會，對工作進(jìn)程進(jìn)行協(xié)調(diào)安排各中介機(jī)構(gòu)提交發(fā)行人資料清單和訪談提綱發(fā)行人安排訪談和現(xiàn)場調(diào)查盡職調(diào)查可采用查閱、訪談、列席會議、實地調(diào)查、信息分析、印證和討論等方法發(fā)行人根據(jù)資料清單提供各中介機(jī)構(gòu)需要的資料

主承銷商主導(dǎo)、各中介機(jī)構(gòu)參與的盡職調(diào)查工作

52主承銷商工作職能盡職調(diào)查的主要參與機(jī)構(gòu)包括主承銷商、評級機(jī)構(gòu)主承銷商工作職能關(guān)于注冊制關(guān)于企業(yè)可發(fā)債額度的計算問題關(guān)于企業(yè)內(nèi)部決策權(quán)限關(guān)于募集資金用途及募集資金用途變更關(guān)于注冊及備案的整體時間節(jié)奏關(guān)于重大資產(chǎn)重組關(guān)于組建承銷團(tuán)，尤其是定向工具

值得關(guān)注的幾個問題

53主承銷商工作職能關(guān)于注冊制值得關(guān)注的幾個問題15主承銷商工作職能注冊文件撰寫的主要參與機(jī)構(gòu)包括主承銷商、評級機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所各機(jī)構(gòu)根據(jù)發(fā)行人提供的資料撰寫相關(guān)注冊文件發(fā)行人提供的資料主要包括：發(fā)行人歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東和實際控制人情況、公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營范圍和主營業(yè)務(wù)情況、財務(wù)狀況、信用記錄調(diào)查、或有事項及其他重大事項情況等主承銷商負(fù)責(zé)主要注冊文件的撰寫工作協(xié)助發(fā)行人出具注冊報告、承諾書撰寫募集說明書、發(fā)行公告（中期票據(jù)含發(fā)行計劃）撰寫推薦函撰寫其他專項說明：38號文涉及行業(yè)說明等評級機(jī)構(gòu)撰寫并出具主體和債項評級報告律師事務(wù)所撰寫并出具法律意見書和律師工作報告

注冊文件撰寫工作

54主承銷商工作職能注冊文件撰寫的主要參與機(jī)構(gòu)包括主承銷商、評級主承銷商工作職能主承銷商應(yīng)協(xié)助企業(yè)披露發(fā)行文件，為投資者提供有關(guān)信息查詢服務(wù)，嚴(yán)格按照相關(guān)協(xié)議組織債務(wù)融資工具的承銷和發(fā)行。（NFMII規(guī)則0003第九條）、申請注冊主承銷商上報交易商協(xié)會注冊文件主承銷商與協(xié)會就注冊文件進(jìn)行溝通，并根據(jù)協(xié)會要求修改補(bǔ)充注冊文件發(fā)行人配合主承銷商補(bǔ)充資料評級機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所根據(jù)要求修改、補(bǔ)充相關(guān)文件承銷發(fā)行發(fā)行人領(lǐng)取注冊通知書主承銷商組織承銷發(fā)行工作按照要求及時進(jìn)行信息披露注冊發(fā)行工作

55主承銷商工作職能主承銷商應(yīng)協(xié)助企業(yè)披露發(fā)行文件，為投資者提供主承銷商工作職能自債務(wù)融資工具發(fā)行之日起，主承銷商應(yīng)負(fù)責(zé)跟蹤企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營和財務(wù)狀況，并督促企業(yè)進(jìn)行持續(xù)信息披露。（NFMII規(guī)則0003第十條）在債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)，企業(yè)發(fā)生可能影響其償債能力的重大事項時，應(yīng)及時向市場披露。（NFMII規(guī)則0002第九條）企業(yè)經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍發(fā)生重大變化；企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營外部條件發(fā)生重大變化；企業(yè)涉及可能對其資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響的重大合同；企業(yè)占同類資產(chǎn)總額20%以上資產(chǎn)的抵押、質(zhì)押、出售、轉(zhuǎn)讓或報廢；企業(yè)發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況；企業(yè)發(fā)生超過凈資產(chǎn)10%以上的重大損失；企業(yè)做出減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定；企業(yè)涉及需要澄清的市場傳聞；企業(yè)涉及重大訴訟、仲裁事項或受到重大行政處罰；企業(yè)高級管理人員涉及重大民事或刑事訴訟，或已就重大經(jīng)濟(jì)事件接受有關(guān)部門調(diào)查；其他對投資者做出投資決策有重大影響的事項。

債務(wù)融資工具存續(xù)期工作

56主承銷商工作職能自債務(wù)融資工具發(fā)行之日起，主承銷商應(yīng)負(fù)責(zé)跟蹤主承銷商工作職能主承銷商應(yīng)督促企業(yè)按時兌付債務(wù)融資工具本息，或履行約定的支付義務(wù)。企業(yè)不履行債務(wù)時，除非投資者自行追償或委托他人進(jìn)行追償，主承銷商應(yīng)履行代理追償職責(zé)。（NFMII規(guī)則0003第十一條）

付息及兌付工作

57主承銷商工作職能主承銷商應(yīng)督促企業(yè)按時兌付債務(wù)融資工具本息，發(fā)行人與評級機(jī)構(gòu)

第三部分58發(fā)行人與評級機(jī)構(gòu)

第三部分20評級機(jī)構(gòu)工作職能信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)在充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，獨立確定企業(yè)和債務(wù)融資工具的信用級別，出具評級報告，并對其進(jìn)行跟蹤評級。（NFMII規(guī)則0003第十三條）評級機(jī)構(gòu)對發(fā)行人進(jìn)行盡職調(diào)查評級機(jī)構(gòu)根據(jù)發(fā)行人提供的資料撰寫信用評級報告發(fā)行人與主承銷商審核評級報告，并保持與募集說明書數(shù)據(jù)口徑的一致性注冊文件報送交易商協(xié)會后，評級機(jī)構(gòu)根據(jù)要求修改評級報告?zhèn)鶆?wù)融資工具發(fā)行后，評級機(jī)構(gòu)在存續(xù)期進(jìn)行主體和債項的跟蹤評級，包括定期和不定期跟蹤報告發(fā)行人若經(jīng)營、財務(wù)或重大事項發(fā)生重大變化，評級機(jī)構(gòu)有可能調(diào)整評級展望，或者調(diào)整級別評級機(jī)構(gòu)工作

59評級機(jī)構(gòu)工作職能信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)在充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，獨立確主承銷商工作職能關(guān)于評級剛性時間約束與注冊及備案材料準(zhǔn)備關(guān)于評級結(jié)果公允性關(guān)于中債資信評估關(guān)于評級結(jié)果與債券定價

值得關(guān)注的幾個問題

60主承銷商工作職能關(guān)于評級剛性時間約束與注冊及備案材料準(zhǔn)備發(fā)行人與會計師事務(wù)所

第四部分61發(fā)行人與會計師事務(wù)所

第四部分23會計師事務(wù)所工作職能會計師事務(wù)所應(yīng)依據(jù)相關(guān)規(guī)定對企業(yè)進(jìn)行審計，并出具審計報告。會計師事務(wù)所應(yīng)對出具的非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見進(jìn)行說明。

（NFMII規(guī)則0003第十四條）會計師事務(wù)所對發(fā)行人提供例行的審計報告服務(wù)，在注冊發(fā)行工作中，一般不另行聘請會計師事務(wù)所和另行出具審計報告，也不再另行收費對于特殊時期的企業(yè)（上市申請時期），會計師事務(wù)所有可能為發(fā)債目的出具專項審計報告，目的是與上市申請過程中披露的審計報告保持獨立性會計師事務(wù)所只需出具承諾書和資質(zhì)文件，不需進(jìn)行盡職調(diào)查，也不必撰寫注冊文件若上報協(xié)會的審計報告為非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，會計師事務(wù)所需要出具說明債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人按照披露時點要求披露審計報告，即每年4月30日前會計師事務(wù)所需完成審計報告

會計師事務(wù)所工作

62會計師事務(wù)所工作職能會計師事務(wù)所應(yīng)依據(jù)相關(guān)規(guī)定對企業(yè)進(jìn)行審計主承銷商工作職能關(guān)于重大會計差錯關(guān)于有爭議的會計處理

值得關(guān)注的幾個問題

63主承銷商工作職能關(guān)于重大會計差錯值得關(guān)注的幾個問題2發(fā)行人與律師事務(wù)所

第五部分64發(fā)行人與律師事務(wù)所

第五部分26律師事務(wù)所工作職能律師事務(wù)所應(yīng)在充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，出具法律意見書和律師工作報告。法律意見書應(yīng)至少包括對發(fā)行主體、發(fā)行程序、發(fā)行文件的合法性以及重大法律事項和潛在法律風(fēng)險的意見。（NFMII規(guī)則0003第十五條）律師與主承銷商、評級機(jī)構(gòu)一起參與盡職調(diào)查律師在進(jìn)行充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，撰寫法律意見書和律師工作報告，并提交發(fā)行人和主承銷商審核法律意見書與募集說明書、評級報告在內(nèi)容上應(yīng)保持一致性律師對于38號文涉及產(chǎn)業(yè)政策及重大法律事項等需要發(fā)表法律意見債務(wù)融資工具存續(xù)期若召開持有人會議，律師需要出具專項法律意見

律師事務(wù)所工作

65律師事務(wù)所工作職能律師事務(wù)所應(yīng)在充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，出具法律師事務(wù)所工作職能發(fā)行人的主體資格發(fā)行授權(quán)：內(nèi)部決策程序與外部審批發(fā)行的合規(guī)、合法性：關(guān)注是否突破凈資產(chǎn)40％，集團(tuán)公司與子公司額度的合并計算與使用信用評級財務(wù)審計：關(guān)注頻繁更換會計事務(wù)所承銷：主承銷商資格核定關(guān)于法律意見書

66律師事務(wù)所工作職能發(fā)行人的主體資格關(guān)于法律意見書28律師事務(wù)所工作職能重大法律事項：對外提供擔(dān)保、重大承諾事項、尚未了結(jié)的重大訴訟或仲裁案件、近三年違法或重大違規(guī)行為、行政或刑事處罰、影響發(fā)行的其他重大法律事項?！赌技f明書》：內(nèi)容真實、準(zhǔn)確、完整，在所有重大法律事項上不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏？信息披露：信息披露能力發(fā)行人的擬建和在建項目：項目審批權(quán)限、土地使用、環(huán)評結(jié)論意見