民間融資最新立法趨勢與展望課件

民間融資最新立法趨勢與展望李有星教授博導(dǎo)浙江大學(xué)法學(xué)院浙江省金融法學(xué)研究會會189.cn民間融資最新立法趨勢與展望李有星教授博導(dǎo)教授簡介李有星，浙江大學(xué)法學(xué)院教授博士生導(dǎo)師，法律系副主任，浙江大學(xué)金融法律與公司治理中心主任。浙江省金融法學(xué)研究會會長。中國證券法學(xué)研究會常務(wù)理事，浙江省政府規(guī)范性文件合法性審查專家組專家，浙江省政府金融辦委托《民間融資問題對策研究》課題組組長。《溫州市民間融資管理研究》項目組長，即《浙江省溫州民間融資管理條例》（草案）編制起草人?！兜胤浇鹑诜ㄖ骗h(huán)境建設(shè)研究》課題組長，從事公司企業(yè)法、證券法和金融法學(xué)研究和實踐處理，獲浙江省優(yōu)秀中青年法學(xué)專家稱號。教授簡介李有星，浙江大學(xué)法學(xué)院教授博士生導(dǎo)師，法律系副主任，內(nèi)容緒論一、民間融資立法思考的問題二、民間融資立法要解決的問題三、民間融資立法的具體制度四、地方金融發(fā)展中的思考結(jié)語內(nèi)容緒論序言經(jīng)濟(jì)發(fā)展相伴民間金融、地方金融和民間融資發(fā)展引導(dǎo)和規(guī)范民間融資，需要把握金融、法律的規(guī)律民間融資指什么？地方金融發(fā)展什么？大銀行、多銀行、村鎮(zhèn)銀行的銀行格局有什么問題？“影子銀行”如何規(guī)范？民間放債是否需要持照，個人是否可以放債民間融資的不規(guī)范的受害人是誰？中小微企業(yè)和三農(nóng)的服務(wù)需要什么樣的金融服務(wù)序言經(jīng)濟(jì)發(fā)展相伴民間金融、地方金融和民間融資發(fā)展民間融資，是指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)法人和其他組織之間，通過民間借貸、定向債券融資、定向集合資金等方式，進(jìn)行民間資金融通的活動。民間融資本身是一種以貨幣資金標(biāo)的私人交易的中性行為，但由于選擇的交易對象不同、交易目的、交易方式不同、履行的程序和采取的交易手段不同，有些民間融資符合合法屬性，有些符合非法、違法屬性，因此，民間融資概念中應(yīng)當(dāng)包含可能出現(xiàn)的非法融資形式，只有符合規(guī)范要求的民間融資才是合法受保護(hù)的。規(guī)范要求既包括程序規(guī)范、信息規(guī)范、宣傳規(guī)范、對象規(guī)范、利率規(guī)范、融資規(guī)模規(guī)范和融資資金用途的規(guī)范。民間融資，是指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)法人和其他組織之間，通民間融資的類型總體講主要有股權(quán)和債權(quán)融資兩種類型。（1）民間直接借貸。（2）企業(yè)內(nèi)部集資（集股）（3）典當(dāng)融資。（4）合會（抬會、標(biāo)會）融資。（5）基金類融資。（6）證券性融資和票據(jù)貼現(xiàn)融資。（7）權(quán)益性融資。（8）其他形式融資。民間融資的類型總體講主要有股權(quán)和債權(quán)融資兩種類型。吳英案及啟示放貸人的非法經(jīng)營案溫州債務(wù)危機(jī)企業(yè)內(nèi)部集資民間借貸吳英案及啟示吳英案件情況吳英，1981年5月20日生于浙江東陽，初中畢業(yè)以后在其姑姑開的美容院里學(xué)習(xí)美容，后技校學(xué)習(xí)財會，臨近技校畢業(yè)時輟學(xué)從商。2000年后，吳英投資房地產(chǎn)。在當(dāng)?shù)睾腿珖芏喑鞘械臉鞘?，吳英都有過涉及。住宅、商鋪，吳英都炒過。2003年8月6日，開辦東陽吳寧貴族美容美體沙龍（注冊資金2萬元）吳英案件情況吳英，1981年5月20日生于浙江東陽，初中畢業(yè)2005年3月25日，開辦東陽吳寧喜來登俱樂部（注冊資金2萬元）2005年4月6日，開辦東陽千足堂理發(fā)休閑屋（注冊資金10萬元）2005年10月21日，開辦東陽韓品服飾店2006年4月13日，開辦本色商貿(mào)有限公司（注冊資本5000萬元）。2005年3月25日，開辦東陽吳寧喜來登俱樂部（注冊資金2萬2006年7月5日，開辦本色汽車美容店（注冊資金20萬元）2006年7月27日，開辦東陽開發(fā)區(qū)布蘭奇洗衣店（注冊資本20萬元）2006年8月1日，成立浙江本色廣告有限公司（注冊資本1500萬元）2006年8月14日，成立浙江東陽洗業(yè)管理服務(wù)有限公司（注冊資金500萬元）2006年7月5日，開辦本色汽車美容店（注冊資金20萬元）2006年8月14日，成立浙江本色酒店管理有限公司（注冊資本500萬元）2006年8月14日，成立東陽本色電腦網(wǎng)絡(luò)有限公司（注冊資本400萬元）2006年8月14日，成立東陽本色裝飾材料有限公司（注冊資本1000萬元）2006年8月22日，成立本色婚慶服務(wù)有限公司（注冊資本1000萬元）2006年8月14日，成立浙江本色酒店管理有限公司（注冊資本2006年9月19日，成立東陽本色物流有限公司（注冊資本500萬元）2006年10月10日，組建本色控股集團(tuán)有限公司，即本色商貿(mào)有限公司更名而來（注冊資本1億元）上述公司名義的公司均是集團(tuán)子公司，集團(tuán)股東為吳英、吳玲玲2006年9月19日，成立東陽本色物流有限公司（注冊資本50吳英案借款借貸對象11人及額度（判決認(rèn)定）（1）2006年3月至2007年1月，林衛(wèi)平處（以公司注冊需要等名義）借款47241萬元，歸還9855萬元，支付利息4821萬元，認(rèn)定集資詐騙32565萬元（pj10)。（2）2006年6月至11月，楊衛(wèi)陵（合伙炒期貨、資金周轉(zhuǎn)等名義）處借款9600萬元，歸還本息8428萬元，認(rèn)定集資詐騙1172萬元（P11）。吳英案借款借貸對象11人及額度（判決認(rèn)定）【關(guān)注9600萬元是合伙期貨前給，還是后？3300萬元+1600萬元），每天40元/萬元高利保護(hù)？1600萬元扣除？如何計算本金？如何考慮同一借貸行為的目的變化？】。

在向楊衛(wèi)陵等人集資時，炒期貨虧損近5000萬元。吳英用非法集資來的1600多萬元給楊衛(wèi)陵等人分紅，誘使楊衛(wèi)陵的下線源源不斷地提供資金給楊并催促楊將錢給吳英，吳英從而又從楊衛(wèi)陵等人處集資金?！娟P(guān)注9600萬元是合伙期貨前給，還是后？3300萬元+16（3）2006年1月至11月，楊志昂處（廣州白馬市場炒商鋪等名義）借款3130萬元，歸還900萬元，支付利息1095萬元，認(rèn)定集資詐騙1135萬元（P13）；【注意假轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)抵債3060萬元與撤銷抵債后現(xiàn)在還詐騙1135萬元相比，吳英家屬應(yīng)做何選擇？為什么？】（4）2005年11月至2006年11月，楊衛(wèi)江處（廣州白馬市場炒商鋪、公司資金周轉(zhuǎn)等名義）借款8516萬元，歸還本息7840萬元，認(rèn)定集資詐騙676萬元；（3）2006年1月至11月，楊志昂處（廣州白馬市場炒商鋪等（5）2006年8月15日，蔣辛幸處（以高息名義）借款250萬元，認(rèn)定集資詐騙250萬元（P14）【特別注意是借給本色集團(tuán)】；（6）2005年8月至2006年11月，周忠紅處（裝修、做煤、成立公司等名義）借款2970萬元，歸還本息2707.5萬元，認(rèn)定實際集資詐騙262.5萬元；【吳英不確認(rèn)p16】（5）2006年8月15日，蔣辛幸處（以高息名義）借款250（7）2006年1月至10月，葉義生處（高利息）借款1670萬元，歸還本息1354.5萬元，認(rèn)定實際“集資詐騙”315.5萬元；（8）2006年1月至9月，龔益峰處（高息）借款2100萬元，歸還本息1862萬元，認(rèn)定實際“集資詐騙”238萬元【高利貸利滾利p17，吳英借款額異議】；（7）2006年1月至10月，葉義生處（高利息）借款1670（9）2006年10月，任義勇處（高利息）借款800萬元，歸還50萬元，認(rèn)定實際“集資詐騙”750萬元【注意月息3分，p18】；（10）2005年5月至2006年11月，毛夏娣處（高額回報、石油生意等名義）借款762.5萬元，認(rèn)定“集資詐騙”762.5萬元【利滾利p19】；（11）2006年11月，龔蘇平處（高利息）借款300萬元，認(rèn)定“集資詐騙”300萬元。（9）2006年10月，任義勇處（高利息）借款800萬元，歸關(guān)鍵人物林衛(wèi)平林衛(wèi)平，男，1968年8月7日出生于浙江省義烏市，漢族，大專文化，經(jīng)商，在當(dāng)?shù)亻_有“小山賓館”。原義烏市文化局文化稽查中隊長。2006年3月，經(jīng)人介紹，吳英以成立公司需要注冊資金為名向林衛(wèi)平借款。首筆借款金額為500萬元，支付時先扣除一個月利息60萬元，實付440萬元。林衛(wèi)平的鏈條是借貸人數(shù)最多的，有71人和1個單位。林于2007年2月9日被東陽市公安局刑事拘留，同年3月16日被依法逮捕。關(guān)鍵人物林衛(wèi)平2005年下半年至2007年1月，林衛(wèi)平以借款、投資或資金周轉(zhuǎn)等名義，向吳延飛、浙江一統(tǒng)實業(yè)有限公司等71人、1個單位非法吸收資金共計人民幣86515萬元。已歸還本金41，188萬余元，支付利息6，996萬余元。林衛(wèi)平吸存的資金并非完全借給吳英，同時還高息向陳鎮(zhèn)等人放貸。利息是每萬元每天40元。p10)林于2007年2月9日被刑事拘留，3月16日被依法逮捕。2009年1月，他因非法吸收公眾存款罪被東陽市人民法院判處有期徒刑6年，并處罰金30萬元。2005年下半年至2007年1月，林衛(wèi)平以借款、投資或資金周林衛(wèi)平的借貸對象：（1）林在義烏市文化局的同事，其在2006年全年共向9名同事吸收存款高達(dá)2000萬元。（2）親戚和戰(zhàn)友。2006年林衛(wèi)平開始從自己的親戚和妻子的親戚處廣泛借貸，并向在義烏交警隊、農(nóng)行義烏某鎮(zhèn)分行等幾處任職的戰(zhàn)友借款。此類借款總額高達(dá)6998萬元。（3）政府機(jī)關(guān)。義烏市環(huán)保局、交警隊、稠江街道、稠城街道、義烏市中心醫(yī)院等第三類人員機(jī)關(guān)事業(yè)單位干部處，共借貸740萬元。（4）資金生意者。2006年2月開始向林衛(wèi)平提供了總額高達(dá)6.2億多元的資金。金華市某市政工程有限公司法定代表人胡某共向林衛(wèi)平提供了7790萬元的借貸資金。林衛(wèi)平的借貸對象：吳英案抓捕與判決2007年2月10日下午4點30分左右，本色集團(tuán)在東陽的所有門店，在短短幾分鐘內(nèi)，全部被東陽警方控制。當(dāng)晚，東陽市政府發(fā)布公告，宣布吳英已被當(dāng)?shù)毓矙C(jī)關(guān)刑事拘留。涉嫌非法吸收公眾存款，本色集團(tuán)也同時被立案調(diào)查，與本色有關(guān)的債權(quán)債務(wù)，開始登記。吳英案抓捕與判決2007年2月10日下午4點30分左右，本色吳英被刑拘后，案件經(jīng)過兩次補(bǔ)充偵查。公訴機(jī)關(guān)也從東陽市檢察院改為金華市檢察院；起訴罪名從非法吸收公眾存款和合同詐騙，最后確定為集資詐騙。司法機(jī)關(guān)對吳英案定性的轉(zhuǎn)換過程中，在法律定性經(jīng)歷了激辯和思考。最終放棄刑法的謙抑原則(是指用最少量的刑罰取得最大的刑罰效果)和疑罪從輕從無的精神，選擇最高死刑的集資詐騙罪。吳英被刑拘后，案件經(jīng)過兩次補(bǔ)充偵查。公訴機(jī)關(guān)也從東陽市檢察院罪行吳英于2005年5月至2007年2月間，以非法占有為目的，采用虛構(gòu)事實、隱瞞真相、以高額利息為誘餌等手段，向社會公眾非法集資人民幣7.733億元,案發(fā)時尚有3.8426億元無法歸還。罪行裁判2009年12月18日，金華市中級法院以集資詐騙罪判處吳英死刑；2012年1月18日，浙江省高級法院判處吳英集資詐騙罪死刑；2012年4月20日，最高人民法院駁回死刑復(fù)核，發(fā)回浙江省法院重審；2012年5月21日，浙江省高級人民法院經(jīng)重審判處吳英死刑，緩期二年執(zhí)行，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒收其個人全部財產(chǎn)。裁判2009年12月18日，金華市中級法院以集資詐騙罪判處吳引出的幾個問題1.吳英與林衛(wèi)平之間是什么關(guān)系？吳英創(chuàng)辦的公司與吳英什么關(guān)系？吳英個人與公司資產(chǎn)什么關(guān)系？吳英個人聲譽(yù)高于公司聲譽(yù)嗎？個人借款還是企業(yè)借款？2006年3月至2007年1月，林衛(wèi)平處（以公司注冊需要等名義）借資47241萬元，歸還9855萬元，付利息4821萬元，欠32565萬元借貸；合謀；委托引出的幾個問題1.吳英與林衛(wèi)平之間是什么關(guān)系？吳英創(chuàng)辦的公司2.民間資本（資金）可不可以轉(zhuǎn)手倒賣3.什么是高利貸？高利貸的罪過到底是出借人？還是借款人？4.高利貸行為需要政府干預(yù)嗎？政府有能力、手段干預(yù)嗎？誰具體干預(yù)？5.80%中小微企業(yè)與銀行借貸無關(guān)，其生產(chǎn)經(jīng)營的資金從何而來？6.短貸利率與長貸利率有什么不同？民間借貸利率多少才是合適？2.民間資本（資金）可不可以轉(zhuǎn)手倒賣7.民間資本（資金）如何引導(dǎo)、規(guī)范？8.地方政府能夠做什么？政府與司法權(quán)力合理運用必要性、適當(dāng)性？9.民間集資有沒有可能合法化？如何界定邊界？如何設(shè)定合理的程序？10.借貸中介如何規(guī)范？“資金掮客”P2P網(wǎng)貸金融？11.吳英案件中的被害人和債權(quán)人關(guān)系？如何平等公正保護(hù)？7.民間資本（資金）如何引導(dǎo)、規(guī)范？融資的民刑模糊分析【定性】

違反國家金融管理法律規(guī)定，向社會公眾（包括單位和個人）吸收資金的行為，同時具備下列四個條件的，除刑法另有規(guī)定的以外，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第一百七十六條規(guī)定的“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”：（一）未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金；（二）通過媒體、推介會、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會公開宣傳；（三）承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報；（四）向社會公眾即社會不特定對象吸收資金。未向社會公開宣傳，在親友或者單位內(nèi)部針對特定對象吸收資金的，不屬于非法吸收或者變相吸收公眾存款。融資的民刑模糊分析【定性】違反國家金融管理法律規(guī)定，向社會【融資行為】實施下列行為之一，符合本解釋第一條第一款規(guī)定的條件的，應(yīng)當(dāng)依照刑法第一百七十六條的規(guī)定，以非法吸收公眾存款罪定罪處罰：（一）不具有房產(chǎn)銷售的真實內(nèi)容或者不以房產(chǎn)銷售為主要目的，以返本銷售、售后包租、約定回購、銷售房產(chǎn)份額等方式非法吸收資金的；（二）以轉(zhuǎn)讓林權(quán)并代為管護(hù)等方式非法吸收資金的；（三）以代種植（養(yǎng)殖）、租種植（養(yǎng)殖）、聯(lián)合種植（養(yǎng)殖）等方式非法吸收資金的；（四）不具有銷售商品、提供服務(wù)的真實內(nèi)容或者不以銷售商品、提供服務(wù)為主要目的，以商品回購、寄存代售等方式非法吸收資金的；【融資行為】實施下列行為之一，符合本解釋第一條第一款規(guī)定的條（五）不具有發(fā)行股票、債券的真實內(nèi)容，以虛假轉(zhuǎn)讓股權(quán)、發(fā)售虛構(gòu)債券等方式非法吸收資金的；（六）不具有募集基金的真實內(nèi)容，以假借境外基金、發(fā)售虛構(gòu)基金等方式非法吸收資金的；（七）不具有銷售保險的真實內(nèi)容，以假冒保險公司、偽造保險單據(jù)等方式非法吸收資金的；（八）以投資入股的方式非法吸收資金的；（九）以委托理財?shù)姆绞椒欠ㄎ召Y金的；（十）利用民間“會”、“社”等組織非法吸收資金的；（十一）其他非法吸收資金的行為。（五）不具有發(fā)行股票、債券的真實內(nèi)容，以虛假轉(zhuǎn)讓股權(quán)、發(fā)售虛【刑罪起點】非法吸收或者變相吸收公眾存款，具有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)依法追究刑事責(zé)任：（一）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在20萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在100萬元以上的；（二）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款對象30人以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款對象150人以上的；（三）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在10萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在50萬元以上的；（四）造成惡劣社會影響或者其他嚴(yán)重后果的。【刑罪起點】非法吸收或者變相吸收公眾存款，具有下列情形之一的【數(shù)額巨大】具有下列情形之一的，屬于刑法第一百七十六條規(guī)定的“數(shù)額巨大或者有其他嚴(yán)重情節(jié)”：（一）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在100萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在500萬元以上的；（二）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款對象100人以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款對象500人以上的；（三）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在50萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在250萬元以上的；（四）造成特別惡劣社會影響或者其他特別嚴(yán)重后果的。【數(shù)額巨大】具有下列情形之一的，屬于刑法第一百七十六條規(guī)定的【金額計算】非法吸收或者變相吸收公眾存款的數(shù)額，以行為人所吸收的資金全額計算。案發(fā)前后已歸還的數(shù)額，可以作為量刑情節(jié)酌情考慮?！久庑烫幜P】非法吸收或者變相吸收公眾存款，主要用于正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，能夠及時清退所吸收資金，可以免予刑事處罰；情節(jié)顯著輕微的，不作為犯罪處理?！窘痤~計算】非法吸收或者變相吸收公眾存款的數(shù)額，以行為人所吸【非法吸收公眾資金罪與集資詐騙罪的轉(zhuǎn)換：非法占有目的+詐騙方法】以非法占有為目的，使用詐騙方法實施本解釋第二條規(guī)定所列行為的，應(yīng)當(dāng)依照刑法第一百九十二條的規(guī)定，以集資詐騙罪定罪處罰。詐騙方法有哪些？虛構(gòu)、隱瞞【非法吸收公眾資金罪與集資詐騙罪的轉(zhuǎn)換：非法占有目的+詐騙方【非法占有目的標(biāo)準(zhǔn)】使用詐騙方法非法集資，具有下列情形之一的，可以認(rèn)定為“以非法占有為目的”：（一）集資后不用于生產(chǎn)經(jīng)營活動或者用于生產(chǎn)經(jīng)營活動與籌集資金規(guī)模明顯不成比例，致使集資款不能返還的；（二）肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還的；（三）攜帶集資款逃匿的；（四）將集資款用于違法犯罪活動的；（五）抽逃、轉(zhuǎn)移資金、隱匿財產(chǎn)，逃避返還資金的；（六）隱匿、銷毀賬目，或者搞假破產(chǎn)、假倒閉，逃避返還資金的；（七）拒不交代資金去向，逃避返還資金的；（八）其他可以認(rèn)定非法占有目的的情形?！痉欠ㄕ加心康臉?biāo)準(zhǔn)】使用詐騙方法非法集資，具有下列情形之一的【目的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)】集資詐騙罪中的非法占有目的，應(yīng)當(dāng)區(qū)分情形進(jìn)行具體認(rèn)定。行為人部分非法集資行為具有非法占有目的的，對該部分非法集資行為所涉集資款以集資詐騙罪定罪處罰；非法集資共同犯罪中部分行為人具有非法占有目的，其他行為人沒有非法占有集資款的共同故意和行為的，對具有非法占有目的的行為人以集資詐騙罪定罪處罰?！灸康膮^(qū)分標(biāo)準(zhǔn)】集資詐騙罪中的非法占有目的，應(yīng)當(dāng)區(qū)分情形進(jìn)行【數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)】個人進(jìn)行集資詐騙，數(shù)額在10萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額較大”；數(shù)額在30萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額巨大”；數(shù)額在100萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額特別巨大”。單位進(jìn)行集資詐騙，數(shù)額在50萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額較大”；數(shù)額在150萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額巨大”；數(shù)額在500萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為數(shù)額特別巨大?！炯Y詐騙的數(shù)額計算】集資詐騙的數(shù)額以行為人實際騙取的數(shù)額計算，案發(fā)前已歸還的數(shù)額應(yīng)予扣除。行為人為實施集資詐騙活動而支付的廣告費、中介費、手續(xù)費、回扣，或者用于行賄、贈與等費用，不予扣除。行為人為實施集資詐騙活動而支付的利息，除本金未歸還可予折抵本金以外，應(yīng)當(dāng)計入詐騙數(shù)額。【數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)】個人進(jìn)行集資詐騙，數(shù)額在10萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定【擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券】未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，向社會不特定對象發(fā)行、以轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式變相發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，或者向特定對象發(fā)行、變相發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券累計超過200人的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第179條規(guī)定的擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券。構(gòu)成犯罪的，以擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪定罪處罰。

【非法經(jīng)營罪】違反國家規(guī)定，未經(jīng)依法核準(zhǔn)擅自發(fā)行基金份額募集基金，情節(jié)嚴(yán)重的，依照刑法第225條的規(guī)定，以非法經(jīng)營罪定罪處罰。【擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券】未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，向【虛假廣告罪】廣告經(jīng)營者、廣告發(fā)布者違反國家規(guī)定，利用廣告為非法集資活動相關(guān)的商品或者服務(wù)作虛假宣傳，具有下列情形之一的，依照刑法第二百二十二條的規(guī)定，以虛假廣告罪定罪處罰：（一）違法所得數(shù)額在10萬元以上的；（二）造成嚴(yán)重危害后果或者惡劣社會影響的；（三）二年內(nèi)利用廣告作虛假宣傳，受過行政處罰二次以上的；（四）其他情節(jié)嚴(yán)重的情形?！竟餐缸铩棵髦藦氖缕墼p發(fā)行股票、債券，非法吸收公眾存款，擅自發(fā)行股票、債券，集資詐騙或者組織、領(lǐng)導(dǎo)傳銷活動等集資犯罪活動，為其提供廣告等宣傳的，以相關(guān)犯罪的共犯論處。【虛假廣告罪】廣告經(jīng)營者、廣告發(fā)布者違反國家規(guī)定，利用廣告為詐騙數(shù)額規(guī)則《解釋》第五條個人進(jìn)行集資詐騙，數(shù)額在10萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額較大”；數(shù)額在30萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額巨大”；數(shù)額在100萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額特別巨大”。單位進(jìn)行集資詐騙，數(shù)額在50萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額較大”；數(shù)額在150萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額巨大”；數(shù)額在500萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額特別巨大”。集資詐騙的數(shù)額以行為人實際騙取的數(shù)額計算，案發(fā)前已歸還的數(shù)額應(yīng)予扣除。行為人為實施集資詐騙活動而支付的廣告費、中介費、手續(xù)費、回扣，或者用于行賄、贈與等費用，不予扣除。行為人為實施集資詐騙活動而支付的利息，除本金未歸還可予折抵本金以外，應(yīng)當(dāng)計入詐騙數(shù)額。詐騙數(shù)額規(guī)則《解釋》第五條個人進(jìn)行集資詐騙，數(shù)額在10萬元非法占用目的問題解釋》第四條以非法占有為目的，使用詐騙方法實施本解釋第二條規(guī)定所列行為的，應(yīng)當(dāng)依照刑法第192條的規(guī)定，以集資詐騙罪定罪處罰。使用詐騙方法非法集資，具有下列情形之一的，可以認(rèn)定為“以非法占有為目的”：（一）集資后不用于生產(chǎn)經(jīng)營活動或者用于生產(chǎn)經(jīng)營活動與籌集資金規(guī)模明顯不成比例，致使集資款不能返還的；（二）肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還的；（三）攜帶集資款逃匿的；（四）將集資款用于違法犯罪活動的；（五）抽逃、轉(zhuǎn)移資金、隱匿財產(chǎn)，逃避返還資金的；（六）隱匿、銷毀賬目，或者搞假破產(chǎn)、假倒閉，逃避返還資金的；（七）拒不交代資金去向，逃避返還資金的；（八）其他可以認(rèn)定非法占有目的的情形。非法占用目的問題一、民間融資立法思考的問題融資主體資格：對應(yīng)的非法集資出借人資格：對應(yīng)的非法經(jīng)營人數(shù)金額利率程序責(zé)任主管機(jī)構(gòu)政府職責(zé)一、民間融資立法思考的問題融資主體資格：對應(yīng)的非法集資債權(quán)人—非法經(jīng)營罪（案例：全國第一起判決民間借貸債權(quán)人犯非法經(jīng)營罪的案件）2011年瀘州人何有仁因用個人資金，以月息2%~20%的利息出借給12人600余萬，日前而被瀘州中院編號為(2011)瀘刑終字第12號判決以非法經(jīng)營罪判處有期徒刑7年半。在何有仁放高利貸事實上，判決書并沒采取逐筆認(rèn)定、分析的方法。法院籠統(tǒng)認(rèn)定，2005年7月至2010年1月，何有仁在未依法取得《金融許可證》以及任何形式發(fā)放貸款的行政許可的情況下，按月息2%~20%不等的利率，先后向12名不特定對象非法高息發(fā)放貸款669萬余元，非法獲利300余萬元。法院認(rèn)為，何有仁違反國務(wù)院《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》，在未取得發(fā)放貸款的行政許可的情況下，非法辦理金融業(yè)務(wù)，向10余名社會不特定多數(shù)人員高息發(fā)放貸款達(dá)600余萬元，嚴(yán)重擾亂了市場秩序，情節(jié)特別嚴(yán)重，已構(gòu)成非法經(jīng)營罪，應(yīng)在5年以上有期徒刑幅度內(nèi)量刑，并據(jù)此維持了一審判決。債權(quán)人—非法經(jīng)營罪（案例：全國第一起判決民間借貸債權(quán)人犯非法現(xiàn)行《刑法》第二百二十五條違反國家規(guī)定，有下列非法經(jīng)營行為之一，擾亂市場秩序，情節(jié)嚴(yán)重的，構(gòu)成非法經(jīng)營罪：……(四)其他嚴(yán)重擾亂市場秩序的非法經(jīng)營行為。1998年6月30日國務(wù)院第5次常務(wù)會議通過的《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》第四條規(guī)定：“本辦法所稱非法金融業(yè)務(wù)活動，是指未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，擅自從事的下列活動：……（三）非法發(fā)放貸款、辦理結(jié)算、票據(jù)貼現(xiàn)、資金拆借、信托投資、金融租賃、融資擔(dān)保、外匯買賣；……”兜底條款≠口袋罪？現(xiàn)行《刑法》第二百二十五條違反國家規(guī)定，有下列非法經(jīng)營行為幾個關(guān)系思考1.正規(guī)金融與民間金融；2.中央金融與地方金融；3.民間利率與銀行利率；4.合規(guī)經(jīng)營與無證經(jīng)營；5.自有資金與資金掮客；6.資金調(diào)劑與高利轉(zhuǎn)貸；7.誠信還債與破產(chǎn)重整；幾個關(guān)系思考1.正規(guī)金融與民間金融；8.保護(hù)債權(quán)與暴力催債；9.合法融資與非法集資；10.引導(dǎo)規(guī)范與金融環(huán)境。8.保護(hù)債權(quán)與暴力催債；二、民間融資立法要解決的問題溫州方案二、民間融資立法要解決的問題溫州方案溫州市金融綜合改革的十二項主要任務(wù)：（1）規(guī)范發(fā)展民間融資。制定規(guī)范民間融資的管理辦法，建立民間融資備案管理制度，建立健全民間融資監(jiān)測體系。（2）加快發(fā)展新型金融組織。鼓勵和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。（3）發(fā)展專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。引導(dǎo)民間資金依法設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)及相關(guān)投資管理機(jī)構(gòu)。溫州市金融綜合改革的十二項主要任務(wù)：（7）培育發(fā)展地方資本市場。依法合規(guī)開展非上市公司股份轉(zhuǎn)讓及技術(shù)、文化等產(chǎn)權(quán)交易。（8）積極發(fā)展各類債券產(chǎn)品。推動更多企業(yè)尤其是小微企業(yè)通過債券市場融資。建立健全小微企業(yè)再擔(dān)保體系。（9）拓寬保險服務(wù)領(lǐng)域，創(chuàng)新發(fā)展服務(wù)于專業(yè)市場和產(chǎn)業(yè)集群的保險產(chǎn)品，鼓勵和支持商業(yè)保險參與社會保障體系建設(shè)。（7）培育發(fā)展地方資本市場。依法合規(guī)開展非上市公司股份轉(zhuǎn)讓及（10）加強(qiáng)社會信用體系建設(shè)。推進(jìn)政務(wù)誠信、商務(wù)誠信、社會誠信和司法公信建設(shè)，推動小微企業(yè)和農(nóng)村信用體系建設(shè)。加強(qiáng)信用市場監(jiān)管。（11）完善地方金融管理體制，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空，防范系統(tǒng)性風(fēng)險和區(qū)域性風(fēng)險。建立金融業(yè)綜合統(tǒng)計制度，加強(qiáng)監(jiān)測預(yù)警。（12）建立金融綜合改革風(fēng)險防范機(jī)制。清晰界定地方金融管理的職責(zé)邊界，強(qiáng)化和落實地方政府處置金融風(fēng)險和維護(hù)地方金融穩(wěn)定的責(zé)任。（10）加強(qiáng)社會信用體系建設(shè)。推進(jìn)政務(wù)誠信、商務(wù)誠信、社會誠民間融資管理立法要解決的問題總體而言，立法以市場化、輕審批、重服務(wù)、重監(jiān)管的邏輯思路，通過明晰政府管理職能，厘清主要民間融資行為、明晰合法融資和非法集資邊界、增強(qiáng)中小微企業(yè)的融資便利和能力、建立民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)及備案登記制度，培育發(fā)展民間資金經(jīng)營管理專業(yè)機(jī)構(gòu)和民間融資信息服務(wù)中介機(jī)構(gòu)，明確不得開展和禁止的各種行為（如非法從業(yè)、非法經(jīng)營、非法轉(zhuǎn)貸、倒賣資金、高利貸、沖突交易等），明晰監(jiān)管對象、監(jiān)管措施，法律責(zé)任等。民間融資管理立法要解決的問題總體而言，立法以市場化、輕審批、1.使有價值的中小微企業(yè)能夠得到金融服務(wù)。大量的中小微企業(yè)（如80%）通過民間借貸等方式融資解決生產(chǎn)經(jīng)營性資金問題。在這種情況下，需要規(guī)范和發(fā)展民間融資的金融服務(wù)，包括規(guī)范的民間借貸、私募債券、私募股權(quán)、私募基金的金融服務(wù)和支持，使符合國家產(chǎn)業(yè)政策的、有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∥⑵髽I(yè)能夠得到便利的民間金融服務(wù)，能夠依據(jù)規(guī)范的程序直接開展民間融資。1.使有價值的中小微企業(yè)能夠得到金融服務(wù)。大量的中小微企業(yè)（2.開展民間資本專業(yè)化管理和規(guī)范中介服務(wù)3.規(guī)范民間融資主體和民間融資行為。4.解決政府管理服務(wù)民間融資的基礎(chǔ)平臺問題。5.解決民間借貸的合理利率。6.理清合法民間融資和非法集資的邊界。7.理清民間融資監(jiān)管關(guān)系，做好部門協(xié)調(diào)，合力規(guī)范監(jiān)管民間金融。8.地方金融管理權(quán)與中央金融管理權(quán)的合理劃分2.開展民間資本專業(yè)化管理和規(guī)范中介服務(wù)三、民間融資具體制度設(shè)計（一）民間融資的公共服務(wù)與程序1.設(shè)立民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)，服務(wù)于民間融資活動。2.設(shè)立具有程序性認(rèn)同的核準(zhǔn)、備案登記的程序，引導(dǎo)集資者走合法程序。3.大額集資的強(qiáng)制登記、小額豁免和放貸人的自愿登記、申報。三、民間融資具體制度設(shè)計（一）民間融資的公共服務(wù)與程序為民間融資活動提供行業(yè)服務(wù)的民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)經(jīng)地方金融主管部門委托從事下列活動：（一）發(fā)布民間融資綜合利率指數(shù)等相關(guān)信息；（二）民間融資活動信息收集、統(tǒng)計和風(fēng)險監(jiān)測、評估；（三）建立民間融資信用檔案，對民間融資的資金使用和履約情況跟蹤分析；（四）受理本條例規(guī)定的民間借貸備案；（五）地方金融主管部門交辦的其他事項。民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)從事前款活動不得以營利為目的。為民間融資活動提供行業(yè)服務(wù)的民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)經(jīng)地方金融主（二）借貸主體的分類1.自然人；2.個體工商體戶；3.放貸人（貸款公司）4.民間資本管理公司5.融資性擔(dān)保公司6.典當(dāng)行6.擔(dān)保、投資、財務(wù)咨詢等公司企業(yè)（二）借貸主體的分類企業(yè)之間借貸

觀點：1.有效；2.無效；3.自有、臨時調(diào)劑有效。個人：個人之間（合會互助性借貸）個人與企業(yè)之間（除非法吸收公眾資金）企業(yè)之間借貸

觀點：1.有效；2.無效；3.自有、臨時調(diào)劑有（三）民間融資管理機(jī)構(gòu)與地方企業(yè)融資管理權(quán)1.地方的金融管理權(quán)；2.地方的金融管理責(zé)任；3.責(zé)權(quán)利對應(yīng)的金融管理體制和職權(quán)；4.地方金融管理局；5.地方企業(yè)融資的核準(zhǔn)權(quán)；6.企業(yè)集資的程序認(rèn)可權(quán)。（三）民間融資管理機(jī)構(gòu)與地方企業(yè)融資管理權(quán)（四）民間借貸利率1.利率管制模式銀行同類貸款利率四倍內(nèi)保護(hù)。四倍以上法律不保護(hù)、不禁止；借貸雙方約定的利率折算后未超過年利率15%的予以保護(hù)；超過15%但未超過24%的，一般不予支持，但當(dāng)事人自愿履行的除外；約定的利率折算后超過年利率24%的，超過部分的利息人民法院應(yīng)予追繳。（四）民間借貸利率借貸雙方約定的違約金折算后超過年利率24%的，超過部分不予保護(hù)；既約定了逾期利率，又約定了違約金，貸款人既可以選擇逾期利息或者違約金，也可以一并主張逾期利息和違約金，但總計以不超過年利率24%為限。自愿給付利息、違約金，后反悔的（以不當(dāng)?shù)美麨橛桑?，不支持。借貸雙方約定的違約金折算后超過年利率24%的，超過部分不予保沒有約定利率或約定利率不明的，推定年利率為3%（非自然人之間，自然人之間借貸沒有約定利息的，視為不支付利息，但自愿付息的可以）未約定借期內(nèi)利率，也未約定逾期利率的，貸款人主張自借款逾期之日或自權(quán)利主張之日起按照年利率6%的，予以支持（自然人之間無）。沒有約定利率或約定利率不明的，推定年利率為3%（非自然人之間一月以上的借貸利率管制，一月以下的“過橋式”借款，不做利率限制。政府對民間出現(xiàn)的最高借貸利率上限做出規(guī)定，如行政干預(yù)、處罰利率為48%；刑事打擊利率為60%（香港放債人條例）臺灣地區(qū)保護(hù)利率為年息20%；刑法有“重利罪”一月以上的借貸利率管制，一月以下的“過橋式”借款，不做利率限《臺灣地區(qū)刑法第344條》（重利罪）乘他人急迫、輕率或午經(jīng)驗貸以金錢或其他物品，而取得與原本顯不相當(dāng)之重利者，處一年以下有期徒刑，拘役或科或并科一千元以下罰金?！杜_灣地區(qū)刑法第344條》（重利罪）2.利率市場化模式自由協(xié)商供求關(guān)系私權(quán)自由政府無權(quán)干預(yù)高利貸無權(quán)處罰高利貸無罪高利貸者是非法集資受害人。2.利率市場化模式（四）民間資本管理公司和借貸中介規(guī)范1.民間資本管理公司設(shè)立從事定向集合資金發(fā)起等業(yè)務(wù)的民間資金管理企業(yè)，其注冊資本不得低于五千萬元，注冊資本應(yīng)當(dāng)是實繳資本。（四）民間資本管理公司和借貸中介規(guī)范2.借貸中介機(jī)構(gòu)設(shè)立的從事資金撮合、理財產(chǎn)品推介的民間融資信息服務(wù)企業(yè)（含外地民間融資信息服務(wù)企業(yè)在溫州市轄區(qū)內(nèi)設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)，下同），應(yīng)當(dāng)在工商行政管理部門核準(zhǔn)注冊登記之日起十五日內(nèi)持營業(yè)執(zhí)照副本向地方金融主管部門備案。2.借貸中介機(jī)構(gòu)3.小額貸款公司設(shè)立的條件、程序及其管理，按照國家和省有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。小額貸款公司的合法債權(quán)參照金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)予以保護(hù)。3.小額貸款公司設(shè)立的條件、程序及其管理，按照國家和省有關(guān)規(guī)（五）民間借貸備案民間借貸具有下列情形之一的，借款人應(yīng)當(dāng)自合同簽訂之日起十五日內(nèi)，將合同副本報送地方金融主管部門委托的民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)備案，也可以由出借人報送備案：（一）單筆借款金額三百萬元以上的；（二）當(dāng)年累計借款余額一千萬元以上的；（三）單筆借款金額在二百萬元以上不滿三百萬元或者當(dāng)年累計借款余額五百萬元以上不滿一千萬元，且涉及的債權(quán)人累計三十人以上的。按照前款規(guī)定不需要報送備案的，民間借貸當(dāng)事人可以自愿報送備案。鼓勵借款人就還款情況報送備案。（五）民間借貸備案（六）地方企業(yè)的融資便利化、規(guī)范化1.中小微企業(yè)多種融資200人以內(nèi)的借貸；內(nèi)部集資；定向債券融資；定向集合資金；（六）地方企業(yè)的融資便利化、規(guī)范化2.【定向債券融資】企業(yè)法人因生產(chǎn)經(jīng)營需要可以以非公開方式，向合格投資者進(jìn)行定向債券融資，并出具格式化的債權(quán)憑證，按約定的期限和方式償還本息。每期定向債券融資的合格投資者不得超過二百人。登記與承銷債券融資條件2.【定向債券融資】企業(yè)法人因生產(chǎn)經(jīng)營需要可以以非公開3.【定向集合資金】民間資金管理企業(yè)可以作為發(fā)起人，以非公開方式向合格投資者募集并管理定向集合資金。每期定向集合資金的合格投資者不得超過二百人。定向集合資金發(fā)起人可以采用優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債等形式募集資金。定向集合資金的合格投資者按照募集合同的約定享受權(quán)益、承擔(dān)風(fēng)險。備案登記3.【定向集合資金】民間資金管理企業(yè)可以作為發(fā)起人，以【定向集合資金規(guī)范】定向集合資金發(fā)起人募集的資金總額不得超過其凈資產(chǎn)的八倍，并應(yīng)當(dāng)由溫州市轄區(qū)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)托管。定向集合資金發(fā)起人在其募集的每期資金中的投資比例應(yīng)當(dāng)不少于百分之十，募集合同另有約定的除外。定向集合資金應(yīng)當(dāng)用于募集時特定的生產(chǎn)經(jīng)營投資項目。但每期定向集合資金百分之三十以下部分經(jīng)持有三分之二以上資金份額的合格投資者同意，可以用于溫州市轄區(qū)內(nèi)不超過六個月的短期民間借貸?！径ㄏ蚣腺Y金規(guī)范】定向集合資金發(fā)起人募集的資金總額不得（七）民間融資行為的約束1.不得逃避債務(wù)2.不轉(zhuǎn)貸牟利3.不公開推介4.合規(guī)法定范圍從業(yè)5.不暴力催債6.禁止從業(yè)7.違法處理（七）民間融資行為的約束(八）地方政府金融主管職責(zé)權(quán)力1.【政府職責(zé)】政府依法履行地方金融監(jiān)督管理職責(zé)，建立民間融資服務(wù)、協(xié)調(diào)、監(jiān)督管理和風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警機(jī)制，制定財政、稅收等支持政策和配套措施，優(yōu)化民間資本投融資環(huán)境。民間融資監(jiān)督管理和風(fēng)險處置工作應(yīng)當(dāng)納入本級人民政府年度目標(biāo)考核內(nèi)容。(八）地方政府金融主管職責(zé)權(quán)力2.管理部門職責(zé)3.監(jiān)管職責(zé)4.地方金融主管部門指導(dǎo)功能5.地方金融主管部門風(fēng)險提示6.特別監(jiān)管措施7.監(jiān)管責(zé)任2.管理部門職責(zé)四、地方金融發(fā)展（執(zhí)法）的幾點思考（一）知識、理念、思維和行動合乎金融法治規(guī)律；（二）創(chuàng)造良好的金融法制環(huán)境，引導(dǎo)和規(guī)范資金合理流動，防范異常波動；（三）重視地方金融法律管理干部人才，尊重地方金融管理專業(yè)化規(guī)律；（四）發(fā)揮行政管理主動性功能，重預(yù)警、干預(yù)，程序性引導(dǎo)管理，正確處理民商和刑事交叉復(fù)雜關(guān)系，不以刑事化簡單處理；四、地方金融發(fā)展（執(zhí)法）的幾點思考（一）知識、理念、思維和行（五）地方政府責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一，地方政府金融管理權(quán)的適度擴(kuò)張；地方金融管理機(jī)構(gòu)的合理設(shè)置（六）民間融資公共服務(wù)平臺建設(shè)和運行（七）非銀行類民間金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展（民間資本專業(yè)管理機(jī)構(gòu)）、民間借貸中介的規(guī)范、職業(yè)放債人規(guī)范。（八）企業(yè)融資權(quán)的便利性獲得問題（五）地方政府責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一，地方政府金融管理權(quán)的適度擴(kuò)張；地（十一）非法集資與合法融資的邊界明晰性（十二）地方涉及金融的部分協(xié)調(diào)、與中央金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)（十三）民間資金交易行為與風(fēng)險責(zé)任自負(fù)（十四）地方金融立法與上位規(guī)則協(xié)調(diào)（十五）民間融資的風(fēng)險、化解與處置（司法重整在金融活動中應(yīng)用）（十六）民間信用體系建設(shè)（十一）非法集資與合法融資的邊界明晰性聯(lián)系李有星浙江大學(xué)光華法學(xué)院教授、博導(dǎo)電話-MAIL189.cn聯(lián)系交流聯(lián)系李有星民間融資最新立法趨勢與展望李有星教授博導(dǎo)浙江大學(xué)法學(xué)院浙江省金融法學(xué)研究會會189.cn民間融資最新立法趨勢與展望李有星教授博導(dǎo)教授簡介李有星，浙江大學(xué)法學(xué)院教授博士生導(dǎo)師，法律系副主任，浙江大學(xué)金融法律與公司治理中心主任。浙江省金融法學(xué)研究會會長。中國證券法學(xué)研究會常務(wù)理事，浙江省政府規(guī)范性文件合法性審查專家組專家，浙江省政府金融辦委托《民間融資問題對策研究》課題組組長。《溫州市民間融資管理研究》項目組長，即《浙江省溫州民間融資管理條例》（草案）編制起草人?！兜胤浇鹑诜ㄖ骗h(huán)境建設(shè)研究》課題組長，從事公司企業(yè)法、證券法和金融法學(xué)研究和實踐處理，獲浙江省優(yōu)秀中青年法學(xué)專家稱號。教授簡介李有星，浙江大學(xué)法學(xué)院教授博士生導(dǎo)師，法律系副主任，內(nèi)容緒論一、民間融資立法思考的問題二、民間融資立法要解決的問題三、民間融資立法的具體制度四、地方金融發(fā)展中的思考結(jié)語內(nèi)容緒論序言經(jīng)濟(jì)發(fā)展相伴民間金融、地方金融和民間融資發(fā)展引導(dǎo)和規(guī)范民間融資，需要把握金融、法律的規(guī)律民間融資指什么？地方金融發(fā)展什么？大銀行、多銀行、村鎮(zhèn)銀行的銀行格局有什么問題？“影子銀行”如何規(guī)范？民間放債是否需要持照，個人是否可以放債民間融資的不規(guī)范的受害人是誰？中小微企業(yè)和三農(nóng)的服務(wù)需要什么樣的金融服務(wù)序言經(jīng)濟(jì)發(fā)展相伴民間金融、地方金融和民間融資發(fā)展民間融資，是指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)法人和其他組織之間，通過民間借貸、定向債券融資、定向集合資金等方式，進(jìn)行民間資金融通的活動。民間融資本身是一種以貨幣資金標(biāo)的私人交易的中性行為，但由于選擇的交易對象不同、交易目的、交易方式不同、履行的程序和采取的交易手段不同，有些民間融資符合合法屬性，有些符合非法、違法屬性，因此，民間融資概念中應(yīng)當(dāng)包含可能出現(xiàn)的非法融資形式，只有符合規(guī)范要求的民間融資才是合法受保護(hù)的。規(guī)范要求既包括程序規(guī)范、信息規(guī)范、宣傳規(guī)范、對象規(guī)范、利率規(guī)范、融資規(guī)模規(guī)范和融資資金用途的規(guī)范。民間融資，是指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)法人和其他組織之間，通民間融資的類型總體講主要有股權(quán)和債權(quán)融資兩種類型。（1）民間直接借貸。（2）企業(yè)內(nèi)部集資（集股）（3）典當(dāng)融資。（4）合會（抬會、標(biāo)會）融資。（5）基金類融資。（6）證券性融資和票據(jù)貼現(xiàn)融資。（7）權(quán)益性融資。（8）其他形式融資。民間融資的類型總體講主要有股權(quán)和債權(quán)融資兩種類型。吳英案及啟示放貸人的非法經(jīng)營案溫州債務(wù)危機(jī)企業(yè)內(nèi)部集資民間借貸吳英案及啟示吳英案件情況吳英，1981年5月20日生于浙江東陽，初中畢業(yè)以后在其姑姑開的美容院里學(xué)習(xí)美容，后技校學(xué)習(xí)財會，臨近技校畢業(yè)時輟學(xué)從商。2000年后，吳英投資房地產(chǎn)。在當(dāng)?shù)睾腿珖芏喑鞘械臉鞘校瑓怯⒍加羞^涉及。住宅、商鋪，吳英都炒過。2003年8月6日，開辦東陽吳寧貴族美容美體沙龍（注冊資金2萬元）吳英案件情況吳英，1981年5月20日生于浙江東陽，初中畢業(yè)2005年3月25日，開辦東陽吳寧喜來登俱樂部（注冊資金2萬元）2005年4月6日，開辦東陽千足堂理發(fā)休閑屋（注冊資金10萬元）2005年10月21日，開辦東陽韓品服飾店2006年4月13日，開辦本色商貿(mào)有限公司（注冊資本5000萬元）。2005年3月25日，開辦東陽吳寧喜來登俱樂部（注冊資金2萬2006年7月5日，開辦本色汽車美容店（注冊資金20萬元）2006年7月27日，開辦東陽開發(fā)區(qū)布蘭奇洗衣店（注冊資本20萬元）2006年8月1日，成立浙江本色廣告有限公司（注冊資本1500萬元）2006年8月14日，成立浙江東陽洗業(yè)管理服務(wù)有限公司（注冊資金500萬元）2006年7月5日，開辦本色汽車美容店（注冊資金20萬元）2006年8月14日，成立浙江本色酒店管理有限公司（注冊資本500萬元）2006年8月14日，成立東陽本色電腦網(wǎng)絡(luò)有限公司（注冊資本400萬元）2006年8月14日，成立東陽本色裝飾材料有限公司（注冊資本1000萬元）2006年8月22日，成立本色婚慶服務(wù)有限公司（注冊資本1000萬元）2006年8月14日，成立浙江本色酒店管理有限公司（注冊資本2006年9月19日，成立東陽本色物流有限公司（注冊資本500萬元）2006年10月10日，組建本色控股集團(tuán)有限公司，即本色商貿(mào)有限公司更名而來（注冊資本1億元）上述公司名義的公司均是集團(tuán)子公司，集團(tuán)股東為吳英、吳玲玲2006年9月19日，成立東陽本色物流有限公司（注冊資本50吳英案借款借貸對象11人及額度（判決認(rèn)定）（1）2006年3月至2007年1月，林衛(wèi)平處（以公司注冊需要等名義）借款47241萬元，歸還9855萬元，支付利息4821萬元，認(rèn)定集資詐騙32565萬元（pj10)。（2）2006年6月至11月，楊衛(wèi)陵（合伙炒期貨、資金周轉(zhuǎn)等名義）處借款9600萬元，歸還本息8428萬元，認(rèn)定集資詐騙1172萬元（P11）。吳英案借款借貸對象11人及額度（判決認(rèn)定）【關(guān)注9600萬元是合伙期貨前給，還是后？3300萬元+1600萬元），每天40元/萬元高利保護(hù)？1600萬元扣除？如何計算本金？如何考慮同一借貸行為的目的變化？】。

在向楊衛(wèi)陵等人集資時，炒期貨虧損近5000萬元。吳英用非法集資來的1600多萬元給楊衛(wèi)陵等人分紅，誘使楊衛(wèi)陵的下線源源不斷地提供資金給楊并催促楊將錢給吳英，吳英從而又從楊衛(wèi)陵等人處集資金。【關(guān)注9600萬元是合伙期貨前給，還是后？3300萬元+16（3）2006年1月至11月，楊志昂處（廣州白馬市場炒商鋪等名義）借款3130萬元，歸還900萬元，支付利息1095萬元，認(rèn)定集資詐騙1135萬元（P13）；【注意假轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)抵債3060萬元與撤銷抵債后現(xiàn)在還詐騙1135萬元相比，吳英家屬應(yīng)做何選擇？為什么？】（4）2005年11月至2006年11月，楊衛(wèi)江處（廣州白馬市場炒商鋪、公司資金周轉(zhuǎn)等名義）借款8516萬元，歸還本息7840萬元，認(rèn)定集資詐騙676萬元；（3）2006年1月至11月，楊志昂處（廣州白馬市場炒商鋪等（5）2006年8月15日，蔣辛幸處（以高息名義）借款250萬元，認(rèn)定集資詐騙250萬元（P14）【特別注意是借給本色集團(tuán)】；（6）2005年8月至2006年11月，周忠紅處（裝修、做煤、成立公司等名義）借款2970萬元，歸還本息2707.5萬元，認(rèn)定實際集資詐騙262.5萬元；【吳英不確認(rèn)p16】（5）2006年8月15日，蔣辛幸處（以高息名義）借款250（7）2006年1月至10月，葉義生處（高利息）借款1670萬元，歸還本息1354.5萬元，認(rèn)定實際“集資詐騙”315.5萬元；（8）2006年1月至9月，龔益峰處（高息）借款2100萬元，歸還本息1862萬元，認(rèn)定實際“集資詐騙”238萬元【高利貸利滾利p17，吳英借款額異議】；（7）2006年1月至10月，葉義生處（高利息）借款1670（9）2006年10月，任義勇處（高利息）借款800萬元，歸還50萬元，認(rèn)定實際“集資詐騙”750萬元【注意月息3分，p18】；（10）2005年5月至2006年11月，毛夏娣處（高額回報、石油生意等名義）借款762.5萬元，認(rèn)定“集資詐騙”762.5萬元【利滾利p19】；（11）2006年11月，龔蘇平處（高利息）借款300萬元，認(rèn)定“集資詐騙”300萬元。（9）2006年10月，任義勇處（高利息）借款800萬元，歸關(guān)鍵人物林衛(wèi)平林衛(wèi)平，男，1968年8月7日出生于浙江省義烏市，漢族，大專文化，經(jīng)商，在當(dāng)?shù)亻_有“小山賓館”。原義烏市文化局文化稽查中隊長。2006年3月，經(jīng)人介紹，吳英以成立公司需要注冊資金為名向林衛(wèi)平借款。首筆借款金額為500萬元，支付時先扣除一個月利息60萬元，實付440萬元。林衛(wèi)平的鏈條是借貸人數(shù)最多的，有71人和1個單位。林于2007年2月9日被東陽市公安局刑事拘留，同年3月16日被依法逮捕。關(guān)鍵人物林衛(wèi)平2005年下半年至2007年1月，林衛(wèi)平以借款、投資或資金周轉(zhuǎn)等名義，向吳延飛、浙江一統(tǒng)實業(yè)有限公司等71人、1個單位非法吸收資金共計人民幣86515萬元。已歸還本金41，188萬余元，支付利息6，996萬余元。林衛(wèi)平吸存的資金并非完全借給吳英，同時還高息向陳鎮(zhèn)等人放貸。利息是每萬元每天40元。p10)林于2007年2月9日被刑事拘留，3月16日被依法逮捕。2009年1月，他因非法吸收公眾存款罪被東陽市人民法院判處有期徒刑6年，并處罰金30萬元。2005年下半年至2007年1月，林衛(wèi)平以借款、投資或資金周林衛(wèi)平的借貸對象：（1）林在義烏市文化局的同事，其在2006年全年共向9名同事吸收存款高達(dá)2000萬元。（2）親戚和戰(zhàn)友。2006年林衛(wèi)平開始從自己的親戚和妻子的親戚處廣泛借貸，并向在義烏交警隊、農(nóng)行義烏某鎮(zhèn)分行等幾處任職的戰(zhàn)友借款。此類借款總額高達(dá)6998萬元。（3）政府機(jī)關(guān)。義烏市環(huán)保局、交警隊、稠江街道、稠城街道、義烏市中心醫(yī)院等第三類人員機(jī)關(guān)事業(yè)單位干部處，共借貸740萬元。（4）資金生意者。2006年2月開始向林衛(wèi)平提供了總額高達(dá)6.2億多元的資金。金華市某市政工程有限公司法定代表人胡某共向林衛(wèi)平提供了7790萬元的借貸資金。林衛(wèi)平的借貸對象：吳英案抓捕與判決2007年2月10日下午4點30分左右，本色集團(tuán)在東陽的所有門店，在短短幾分鐘內(nèi)，全部被東陽警方控制。當(dāng)晚，東陽市政府發(fā)布公告，宣布吳英已被當(dāng)?shù)毓矙C(jī)關(guān)刑事拘留。涉嫌非法吸收公眾存款，本色集團(tuán)也同時被立案調(diào)查，與本色有關(guān)的債權(quán)債務(wù)，開始登記。吳英案抓捕與判決2007年2月10日下午4點30分左右，本色吳英被刑拘后，案件經(jīng)過兩次補(bǔ)充偵查。公訴機(jī)關(guān)也從東陽市檢察院改為金華市檢察院；起訴罪名從非法吸收公眾存款和合同詐騙，最后確定為集資詐騙。司法機(jī)關(guān)對吳英案定性的轉(zhuǎn)換過程中，在法律定性經(jīng)歷了激辯和思考。最終放棄刑法的謙抑原則(是指用最少量的刑罰取得最大的刑罰效果)和疑罪從輕從無的精神，選擇最高死刑的集資詐騙罪。吳英被刑拘后，案件經(jīng)過兩次補(bǔ)充偵查。公訴機(jī)關(guān)也從東陽市檢察院罪行吳英于2005年5月至2007年2月間，以非法占有為目的，采用虛構(gòu)事實、隱瞞真相、以高額利息為誘餌等手段，向社會公眾非法集資人民幣7.733億元,案發(fā)時尚有3.8426億元無法歸還。罪行裁判2009年12月18日，金華市中級法院以集資詐騙罪判處吳英死刑；2012年1月18日，浙江省高級法院判處吳英集資詐騙罪死刑；2012年4月20日，最高人民法院駁回死刑復(fù)核，發(fā)回浙江省法院重審；2012年5月21日，浙江省高級人民法院經(jīng)重審判處吳英死刑，緩期二年執(zhí)行，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒收其個人全部財產(chǎn)。裁判2009年12月18日，金華市中級法院以集資詐騙罪判處吳引出的幾個問題1.吳英與林衛(wèi)平之間是什么關(guān)系？吳英創(chuàng)辦的公司與吳英什么關(guān)系？吳英個人與公司資產(chǎn)什么關(guān)系？吳英個人聲譽(yù)高于公司聲譽(yù)嗎？個人借款還是企業(yè)借款？2006年3月至2007年1月，林衛(wèi)平處（以公司注冊需要等名義）借資47241萬元，歸還9855萬元，付利息4821萬元，欠32565萬元借貸；合謀；委托引出的幾個問題1.吳英與林衛(wèi)平之間是什么關(guān)系？吳英創(chuàng)辦的公司2.民間資本（資金）可不可以轉(zhuǎn)手倒賣3.什么是高利貸？高利貸的罪過到底是出借人？還是借款人？4.高利貸行為需要政府干預(yù)嗎？政府有能力、手段干預(yù)嗎？誰具體干預(yù)？5.80%中小微企業(yè)與銀行借貸無關(guān)，其生產(chǎn)經(jīng)營的資金從何而來？6.短貸利率與長貸利率有什么不同？民間借貸利率多少才是合適？2.民間資本（資金）可不可以轉(zhuǎn)手倒賣7.民間資本（資金）如何引導(dǎo)、規(guī)范？8.地方政府能夠做什么？政府與司法權(quán)力合理運用必要性、適當(dāng)性？9.民間集資有沒有可能合法化？如何界定邊界？如何設(shè)定合理的程序？10.借貸中介如何規(guī)范？“資金掮客”P2P網(wǎng)貸金融？11.吳英案件中的被害人和債權(quán)人關(guān)系？如何平等公正保護(hù)？7.民間資本（資金）如何引導(dǎo)、規(guī)范？融資的民刑模糊分析【定性】

違反國家金融管理法律規(guī)定，向社會公眾（包括單位和個人）吸收資金的行為，同時具備下列四個條件的，除刑法另有規(guī)定的以外，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第一百七十六條規(guī)定的“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”：（一）未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金；（二）通過媒體、推介會、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會公開宣傳；（三）承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報；（四）向社會公眾即社會不特定對象吸收資金。未向社會公開宣傳，在親友或者單位內(nèi)部針對特定對象吸收資金的，不屬于非法吸收或者變相吸收公眾存款。融資的民刑模糊分析【定性】違反國家金融管理法律規(guī)定，向社會【融資行為】實施下列行為之一，符合本解釋第一條第一款規(guī)定的條件的，應(yīng)當(dāng)依照刑法第一百七十六條的規(guī)定，以非法吸收公眾存款罪定罪處罰：（一）不具有房產(chǎn)銷售的真實內(nèi)容或者不以房產(chǎn)銷售為主要目的，以返本銷售、售后包租、約定回購、銷售房產(chǎn)份額等方式非法吸收資金的；（二）以轉(zhuǎn)讓林權(quán)并代為管護(hù)等方式非法吸收資金的；（三）以代種植（養(yǎng)殖）、租種植（養(yǎng)殖）、聯(lián)合種植（養(yǎng)殖）等方式非法吸收資金的；（四）不具有銷售商品、提供服務(wù)的真實內(nèi)容或者不以銷售商品、提供服務(wù)為主要目的，以商品回購、寄存代售等方式非法吸收資金的；【融資行為】實施下列行為之一，符合本解釋第一條第一款規(guī)定的條（五）不具有發(fā)行股票、債券的真實內(nèi)容，以虛假轉(zhuǎn)讓股權(quán)、發(fā)售虛構(gòu)債券等方式非法吸收資金的；（六）不具有募集基金的真實內(nèi)容，以假借境外基金、發(fā)售虛構(gòu)基金等方式非法吸收資金的；（七）不具有銷售保險的真實內(nèi)容，以假冒保險公司、偽造保險單據(jù)等方式非法吸收資金的；（八）以投資入股的方式非法吸收資金的；（九）以委托理財?shù)姆绞椒欠ㄎ召Y金的；（十）利用民間“會”、“社”等組織非法吸收資金的；（十一）其他非法吸收資金的行為。（五）不具有發(fā)行股票、債券的真實內(nèi)容，以虛假轉(zhuǎn)讓股權(quán)、發(fā)售虛【刑罪起點】非法吸收或者變相吸收公眾存款，具有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)依法追究刑事責(zé)任：（一）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在20萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在100萬元以上的；（二）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款對象30人以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款對象150人以上的；（三）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在10萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在50萬元以上的；（四）造成惡劣社會影響或者其他嚴(yán)重后果的?！拘套锲瘘c】非法吸收或者變相吸收公眾存款，具有下列情形之一的【數(shù)額巨大】具有下列情形之一的，屬于刑法第一百七十六條規(guī)定的“數(shù)額巨大或者有其他嚴(yán)重情節(jié)”：（一）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在100萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在500萬元以上的；（二）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款對象100人以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款對象500人以上的；（三）個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在50萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在250萬元以上的；（四）造成特別惡劣社會影響或者其他特別嚴(yán)重后果的。【數(shù)額巨大】具有下列情形之一的，屬于刑法第一百七十六條規(guī)定的【金額計算】非法吸收或者變相吸收公眾存款的數(shù)額，以行為人所吸收的資金全額計算。案發(fā)前后已歸還的數(shù)額，可以作為量刑情節(jié)酌情考慮?！久庑烫幜P】非法吸收或者變相吸收公眾存款，主要用于正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，能夠及時清退所吸收資金，可以免予刑事處罰；情節(jié)顯著輕微的，不作為犯罪處理?！窘痤~計算】非法吸收或者變相吸收公眾存款的數(shù)額，以行為人所吸【非法吸收公眾資金罪與集資詐騙罪的轉(zhuǎn)換：非法占有目的+詐騙方法】以非法占有為目的，使用詐騙方法實施本解釋第二條規(guī)定所列行為的，應(yīng)當(dāng)依照刑法第一百九十二條的規(guī)定，以集資詐騙罪定罪處罰。詐騙方法有哪些？虛構(gòu)、隱瞞【非法吸收公眾資金罪與集資詐騙罪的轉(zhuǎn)換：非法占有目的+詐騙方【非法占有目的標(biāo)準(zhǔn)】使用詐騙方法非法集資，具有下列情形之一的，可以認(rèn)定為“以非法占有為目的”：（一）集資后不用于生產(chǎn)經(jīng)營活動或者用于生產(chǎn)經(jīng)營活動與籌集資金規(guī)模明顯不成比例，致使集資款不能返還的；（二）肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還的；（三）攜帶集資款逃匿的；（四）將集資款用于違法犯罪活動的；（五）抽逃、轉(zhuǎn)移資金、隱匿財產(chǎn)，逃避返還資金的；（六）隱匿、銷毀賬目，或者搞假破產(chǎn)、假倒閉，逃避返還資金的；（七）拒不交代資金去向，逃避返還資金的；（八）其他可以認(rèn)定非法占有目的的情形。【非法占有目的標(biāo)準(zhǔn)】使用詐騙方法非法集資，具有下列情形之一的【目的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)】集資詐騙罪中的非法占有目的，應(yīng)當(dāng)區(qū)分情形進(jìn)行具體認(rèn)定。行為人部分非法集資行為具有非法占有目的的，對該部分非法集資行為所涉集資款以集資詐騙罪定罪處罰；非法集資共同犯罪中部分行為人具有非法占有目的，其他行為人沒有非法占有集資款的共同故意和行為的，對具有非法占有目的的行為人以集資詐騙罪定罪處罰?！灸康膮^(qū)分標(biāo)準(zhǔn)】集資詐騙罪中的非法占有目的，應(yīng)當(dāng)區(qū)分情形進(jìn)行【數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)】個人進(jìn)行集資詐騙，數(shù)額在10萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額較大”；數(shù)額在30萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額巨大”；數(shù)額在100萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額特別巨大”。單位進(jìn)行集資詐騙，數(shù)額在50萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額較大”；數(shù)額在150萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額巨大”；數(shù)額在500萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為數(shù)額特別巨大?！炯Y詐騙的數(shù)額計算】集資詐騙的數(shù)額以行為人實際騙取的數(shù)額計算，案發(fā)前已歸還的數(shù)額應(yīng)予扣除。行為人為實施集資詐騙活動而支付的廣告費、中介費、手續(xù)費、回扣，或者用于行賄、贈與等費用，不予扣除。行為人為實施集資詐騙活動而支付的利息，除本金未歸還可予折抵本金以外，應(yīng)當(dāng)計入詐騙數(shù)額?！緮?shù)額標(biāo)準(zhǔn)】個人進(jìn)行集資詐騙，數(shù)額在10萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定【擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券】未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，向社會不特定對象發(fā)行、以轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式變相發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，或者向特定對象發(fā)行、變相發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券累計超過200人的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第179條規(guī)定的擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券。構(gòu)成犯罪的，以擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪定罪處罰。

【非法經(jīng)營罪】違反國家規(guī)定，未經(jīng)依法核準(zhǔn)擅自發(fā)行基金份額募集基金，情節(jié)嚴(yán)重的，依照刑法第225條的規(guī)定，以非法經(jīng)營罪定罪處罰?！旧米园l(fā)行股票、公司、企業(yè)債券】未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，向【虛假廣告罪】廣告經(jīng)營者、廣告發(fā)布者違反國家規(guī)定，利用廣告為非法集資活動相關(guān)的商品或者服務(wù)作虛假宣傳，具有下列情形之一的，依照刑法第二百二十二條的規(guī)定，以虛假廣告罪定罪處罰：（一）違法所得數(shù)額在10萬元以上的；（二）造成嚴(yán)重危害后果或者惡劣社會影響的；（三）二年內(nèi)利用廣告作虛假宣傳，受過行政處罰二次以上的；（四）其他情節(jié)嚴(yán)重的情形。【共同犯罪】明知他人從事欺詐發(fā)行股票、債券，非法吸收公眾存款，擅自發(fā)行股票、債券，集資詐騙或者組織、領(lǐng)導(dǎo)傳銷活動等集資犯罪活動，為其提供廣告等宣傳的，以相關(guān)犯罪的共犯論處?！咎摷購V告罪】廣告經(jīng)營者、廣告發(fā)布者違反國家規(guī)定，利用廣告為詐騙數(shù)額規(guī)則《解釋》第五條個人進(jìn)行集資詐騙，數(shù)額在10萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額較大”；數(shù)額在30萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額巨大”；數(shù)額在100萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額特別巨大”。單位進(jìn)行集資詐騙，數(shù)額在50萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額較大”；數(shù)額在150萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額巨大”；數(shù)額在500萬元以上的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“數(shù)額特別巨大”。集資詐騙的數(shù)額以行為人實際騙取的數(shù)額計算，案發(fā)前已歸還的數(shù)額應(yīng)予扣除。行為人為實施集資詐騙活動而支付的廣告費、中介費、手續(xù)費、回扣，或者用于行賄、贈與等費用，不予扣除。行為人為實施集資詐騙活動而支付的利息，除本金未歸還可予折抵本金以外，應(yīng)當(dāng)計入詐騙數(shù)額。詐騙數(shù)額規(guī)則《解釋》第五條個人進(jìn)行集資詐騙，數(shù)額在10萬元非法占用目的問題解釋》第四條以非法占有為目的，使用詐騙方法實施本解釋第二條規(guī)定所列行為的，應(yīng)當(dāng)依照刑法第192條的規(guī)定，以集資詐騙罪定罪處罰。使用詐騙方法非法集資，具有下列情形之一的，可以認(rèn)定為“以非法占有為目的”：（一）集資后不用于生產(chǎn)經(jīng)營活動或者用于生產(chǎn)經(jīng)營活動與籌集資金規(guī)模明顯不成比例，致使集資款不能返還的；（二）肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還的；（三）攜帶集資款逃匿的；（四）將集資款用于違法犯罪活動的；（五）抽逃、轉(zhuǎn)移資金、隱匿財產(chǎn)，逃避返還資金的；（六）隱匿、銷毀賬目，或者搞假破產(chǎn)、假倒閉，逃避返還資金的；（七）拒不交代資金去向，逃避返還資金的；（八）其他可以認(rèn)定非法占有目的的情形。非法占用目的問題一、民間融資立法思考的問題融資主體資格：對應(yīng)的非法集資出借人資格：對應(yīng)的非法經(jīng)營人數(shù)金額利率程序責(zé)任主管機(jī)構(gòu)政府職責(zé)一、民間融資立法思考的問題融資主體資格：對應(yīng)的非法集資債權(quán)人—非法經(jīng)營罪（案例：全國第一起判決民間借貸債權(quán)人犯非法經(jīng)營罪的案件）2011年瀘州人何有仁因用個人資金，以月息2%~20%的利息出借給12人600余萬，日前而被瀘州中院編號為(2011)瀘刑終字第12號判決以非法經(jīng)營罪判處有期徒刑7年半。在何有仁放高利貸事實上，判決書并沒采取逐筆認(rèn)定、分析的方法。法院籠統(tǒng)認(rèn)定，2005年7月至2010年1月，何有仁在未依法取得《金融許可證》以及任何形式發(fā)放貸款的行政許可的情況下，按月息2%~20%不等的利率，先后向12名不特定對象非法高息發(fā)放貸款669萬余元，非法獲利300余萬元。法院認(rèn)為，何有仁違反國務(wù)院《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》，在未取得發(fā)放貸款的行政許可的情況下，非法辦理金融業(yè)務(wù)，向10余名社會不特定多數(shù)人員高息發(fā)放貸款達(dá)600余萬元，嚴(yán)重擾亂了市場秩序，情節(jié)特別嚴(yán)重，已構(gòu)成非法經(jīng)營罪，應(yīng)在5年以上有期徒刑幅度內(nèi)量刑，并據(jù)此維持了一審判決。債權(quán)人—非法經(jīng)營罪（案例：全國第一起判決民間借貸債權(quán)人犯非法現(xiàn)行《刑法》第二百二十五條違反國家規(guī)定，有下列非法經(jīng)營行為之一，擾亂市場秩序，情節(jié)嚴(yán)重的，構(gòu)成非法經(jīng)營罪：……(四)其他嚴(yán)重擾亂市場秩序的非法經(jīng)營行為。1998年6月30日國務(wù)院第5次常務(wù)會議通過的《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》第四條規(guī)定：“本辦法所稱非法金融業(yè)務(wù)活動，是指未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，擅自從事的下列活動：……（三）非法發(fā)放貸款、辦理結(jié)算、票據(jù)貼現(xiàn)、資金拆借、信托投資、金融租賃、融資擔(dān)保、外匯買賣；……”兜底條款≠口袋罪？現(xiàn)行《刑法》第二百二十五條違反國家規(guī)定，有下列非法經(jīng)營行為幾個關(guān)系思考1.正規(guī)金融與民間金融；2.中央金融與地方金融；3.民間利率與銀行利率；4.合規(guī)經(jīng)營與無證經(jīng)營；5.自有資金與資金掮客；6.資金調(diào)劑與高利轉(zhuǎn)貸；7.誠信還債與破產(chǎn)重整；幾個關(guān)系思考1.正規(guī)金融與民間金融；8.保護(hù)債權(quán)與暴力催債；9.合法融資與非法集資；10.引導(dǎo)規(guī)范與金融環(huán)境。8.保護(hù)債權(quán)與暴力催債；二、民間融資立法要解決的問題溫州方案二、民間融資立法要解決的問題溫州方案溫州市金融綜合改革的十二項主要任務(wù)：（1）規(guī)范發(fā)展民間融資。制定規(guī)范民間融資的管理辦法，建立民間融資備案管理制度，建立健全民間融資監(jiān)測體系。（2）加快發(fā)展新型金融組織。鼓勵和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。（3）發(fā)展專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。引導(dǎo)民間資金依法設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)及相關(guān)投資管理機(jī)構(gòu)。溫州市金融綜合改革的十二項主要任務(wù)：（7）培育發(fā)展地方資本市場。依法合規(guī)開展非上市公司股份轉(zhuǎn)讓及技術(shù)、文化等產(chǎn)權(quán)交易。（8）積極發(fā)展各類債券產(chǎn)品。推動更多企業(yè)尤其是小微企業(yè)通過債券市場融資。建立健全小微企業(yè)再擔(dān)保體系。（9）拓寬保險服務(wù)領(lǐng)域，創(chuàng)新發(fā)展服務(wù)于專業(yè)市場和產(chǎn)業(yè)集群的保險產(chǎn)品，鼓勵和支持商業(yè)保險參與社會保障體系建設(shè)。（7）培育發(fā)展地方資本市場。依法合規(guī)開展非上市公司股份轉(zhuǎn)讓及（10）加強(qiáng)社會信用體系建設(shè)。推進(jìn)政務(wù)誠信、商務(wù)誠信、社會誠信和司法公信建設(shè)，推動小微企業(yè)和農(nóng)村信用體系建設(shè)。加強(qiáng)信用市場監(jiān)管。（11）完善地方金融管理體制，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空，防范系統(tǒng)性風(fēng)險和區(qū)域性風(fēng)險。建立金融業(yè)綜合統(tǒng)計制度，加強(qiáng)監(jiān)測預(yù)警。（12）建立金融綜合改革風(fēng)險防范機(jī)制。清晰界定地方金融管理的職責(zé)邊界，強(qiáng)化和落實地方政府處置金融風(fēng)險和維護(hù)地方金融穩(wěn)定的責(zé)任。（10）加強(qiáng)社會信用體系建設(shè)。推進(jìn)政務(wù)誠信、商務(wù)誠信、社會誠民間融資管理立法要解決的問題總體而言，立法以市場化、輕審批、重服務(wù)、重監(jiān)管的邏輯思路，通過明晰政府管理職能，厘清主要民間融資行為、明晰合法融資和非法集資邊界、增強(qiáng)中小微企業(yè)的融資便利和能力、建立民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)及備案登記制度，培育發(fā)展民間資金經(jīng)營管理專業(yè)機(jī)構(gòu)和民間融資信息服務(wù)中介機(jī)構(gòu)，明確不得開展和禁止的各種行為（如非法從業(yè)、非法經(jīng)營、非法轉(zhuǎn)貸、倒賣資金、高利貸、沖突交易等），明晰監(jiān)管對象、監(jiān)管措施，法律責(zé)任等。民間融資管理立法要解決的問題總體而言，立法以市場化、輕審批、1.使有價值的中小微企業(yè)能夠得到金融服務(wù)。大量的中小微企業(yè)（如80%）通過民間借貸等方式融資解決生產(chǎn)經(jīng)營性資金問題。在這種情況下，需要規(guī)范和發(fā)展民間融資的金融服務(wù)，包括規(guī)范的民間借貸、私募債券、私募股權(quán)、私募基金的金融服務(wù)和支持，使符合國家產(chǎn)業(yè)政策的、有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∥⑵髽I(yè)能夠得到便利的民間金融服務(wù)，能夠依據(jù)規(guī)范的程序直接開展民間融資。1.使有價值的中小微企業(yè)能夠得到金融服務(wù)。大量的中小微企業(yè)（2.開展民間資本專業(yè)化管理和規(guī)范中介服務(wù)3.規(guī)范民間融資主