國際投資學Chapter3國際投資環(huán)境課件

一、國際投資環(huán)境的內(nèi)涵是指影響國際投資的各種政治因素、自然因素、經(jīng)濟因素、社會因素和法律因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的矛盾統(tǒng)一體。是一個動態(tài)的、全方位的、多因素的、多層次的綜合體系。第一節(jié)國際投資環(huán)境概述

第三章國際投資環(huán)境一、國際投資環(huán)境的內(nèi)涵第一節(jié)國際投資環(huán)境概述第三章1二、國際投資環(huán)境的分類按投資環(huán)境包含因素的多寡分按地域范圍分按因素的穩(wěn)定性分按投資環(huán)境表現(xiàn)的形態(tài)分第一節(jié)國際投資環(huán)境概述

二、國際投資環(huán)境的分類第一節(jié)國際投資環(huán)境概述2第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類狹義的投資環(huán)境和廣義的投資環(huán)境

狹義的投資環(huán)境是指投資的經(jīng)濟環(huán)境，包括一國經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟體制、基礎設施、市場的完善程度、產(chǎn)業(yè)結構、外匯管制和經(jīng)濟物價的穩(wěn)定程度等廣義的投資環(huán)境除包括狹義的投資環(huán)境外，還包括政治、法律、社會文化等對投資可能發(fā)生影響的所有的外部因素

第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類狹義的投3第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類宏觀投資環(huán)境和微觀投資環(huán)境

宏觀投資環(huán)境是指整個國家范圍內(nèi)影響投資的各種因素的總和微觀投資環(huán)境是指一個地區(qū)范圍內(nèi)影響投資的各種因素的總和微觀投資環(huán)境是一國宏觀投資環(huán)境的構成部分，微觀投資環(huán)境因各個地區(qū)的經(jīng)濟狀況、社會文化、基礎設施、優(yōu)惠政策等的不同而各異，但微觀投資環(huán)境的改善會促進一國宏觀投資環(huán)境的改善

第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類宏觀投資4第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類自然因素、人為自然因素和人為因素環(huán)境

自然因素環(huán)境是相對穩(wěn)定因素，主要包括自然資源、人力資源、地理條件、自然氣候等人為自然因素環(huán)境是中期可變因素，主要包括實際增長率、經(jīng)濟結構和勞動生產(chǎn)率等人為因素環(huán)境是短期可變因素，主要包括一國的開放程度、投資政策和政策連續(xù)性等第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類自然因素5第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類硬環(huán)境和軟環(huán)境

硬環(huán)境是指能夠影響投資的外部物質條件，如能源供應、交通運輸、郵電通訊、自然資源和社會生活服務設施等軟環(huán)境是指能夠影響投資和各種非物質形態(tài)因素，如政策、法規(guī)、行政辦事效率、政府管理水平以及宗教信仰等第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類硬環(huán)境和6第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素自然環(huán)境

主要研究地理位置、人口、氣候和自然資源

地理位置是指一國或地區(qū)對于外在客觀事物在方位上和距離上的空間關系優(yōu)越的地理位置在國際投資中包含的因素：接近投資國接近重要國際運輸線接近資源產(chǎn)地接近市場第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素自然7第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素自然環(huán)境

主要研究地理位置、人口、氣候和自然資源

人口可決定某一產(chǎn)品的需求規(guī)模和需求的種類氣候主要研究氣溫、日照、降雨量、風暴以及臺風等關系到企業(yè)的生產(chǎn)、運輸，而且還會影響到消費市場的潛力自然資源天然存在的，對人類生存和發(fā)展起著重要作用的各種資源（礦產(chǎn)資源、水資源、動植物資源等）第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素自然8第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

經(jīng)濟環(huán)境是影響國際投資活動最直接和最基本的因素經(jīng)濟環(huán)境是指東道國的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，微觀經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟政策等方面的基本條件宏觀經(jīng)濟環(huán)境（基本條件）包括該國所處的經(jīng)濟成長階段，經(jīng)濟收入水平，清償力、通脹狀況和國際清償力等第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟9第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

宏觀經(jīng)濟環(huán)境（基本條件）經(jīng)濟成長階段美國經(jīng)濟學家羅斯托(W.W.Rostow)于1960年在其出版的名著《經(jīng)濟成長的階段》一書中，提出了經(jīng)濟成長階段論。他將一國的經(jīng)濟成長階段劃分為6個階段：(a)傳統(tǒng)社會階段；(b)為起飛創(chuàng)造前提的階段；(c)起飛階段；(d)成熟階段；(e)高額群眾消費階段；(f)追求生活質量階段第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟10第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

宏觀經(jīng)濟環(huán)境（基本條件）經(jīng)濟成長階段大多數(shù)的經(jīng)濟學家將世界各國劃分為兩大類：(a)發(fā)達國家：一般工業(yè)化國家和高度工業(yè)化國家(b)發(fā)展中國家：初級產(chǎn)品出口國家，石油出口國家、制成品出口國家（亦稱半工業(yè)化國家）和新興工業(yè)化國家第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟11第一節(jié)國際投資環(huán)境概述不同經(jīng)濟發(fā)展階段國家在投資方面的差異參與國際投資的規(guī)模和方式生產(chǎn)方面消費方面銷售方面發(fā)達國家1、對外投資＞引進外資2、技術轉讓比重大3、采取區(qū)域戰(zhàn)略、全球戰(zhàn)略著重于資本密集型或技術密集型項目投資強調款式、性能、品質重于價格大量運用廣告等促銷活動發(fā)展中國家1、對外投資＜引進外資2、投資于經(jīng)濟發(fā)展水平相近的國家、地區(qū)著重于勞動密集型項目投資強調實用性，價格重于品質產(chǎn)品推廣受到傳播媒介少等限制第一節(jié)國際投資環(huán)境概述不同經(jīng)濟發(fā)展階段國家在投資方面12第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

宏觀經(jīng)濟環(huán)境（基本條件）收入水平（GDP、GNP、人均GDP、人均GNP、人均可支配收入）一國的收入水平反映了本國的①市場規(guī)模②消費結構

第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟13第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

宏觀經(jīng)濟環(huán)境（基本條件）通貨膨脹狀況

通脹對國際投資者的影響體現(xiàn)在兩個方面①生產(chǎn)經(jīng)營活動：生產(chǎn)成本↑→銷售收入↑，但二者不同步，∴實際收益可能↑，也可能↓②國際投資者所面臨的外部環(huán)境變化不定，不利于正常投資和生產(chǎn)經(jīng)營活動第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟14第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

宏觀經(jīng)濟環(huán)境（基本條件）國際清償力

一國政府為國際收支赤字融通資金的能力國際清償力（國際流動性）一國從國外借入作為儲備的外匯商業(yè)銀行的短期外匯資產(chǎn)官方和私人擁有的中長期外匯資產(chǎn)有條件的國際清償力（第二線儲備）無條件的國際清償力（國際儲備、第一線儲備）第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟15回顧“國際金融學”：國際儲備與國際清償力的區(qū)別：狹義的國際儲備只限于無條件的國際清償力即自有國際儲備，而不包括有條件的國際清償力即一國潛在的借款能力國際清償力包括：一國為本國國際收支赤字融資的現(xiàn)實能力即國際儲備和一國為本國國際收支赤字融資的潛在能力即一國對外借款的最大可能能力。

回顧“國際金融學”：國際儲備與國際清償力的區(qū)別：狹義的國16第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

微觀經(jīng)濟環(huán)境市場環(huán)境

東道國的市場環(huán)境，即市場的容量、進入市場的難易程度、商品的有效需求等生產(chǎn)要素

原材料、零部件、設備、資金和勞動力等生產(chǎn)要素直接關系到產(chǎn)品能否達到規(guī)定的數(shù)量和質量

第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟17第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

微觀經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)營自主權

一般來講，西方發(fā)達國家的經(jīng)濟實力雄厚，國內(nèi)市場經(jīng)濟發(fā)達，奉行自由經(jīng)濟制度，對外資企業(yè)經(jīng)營自主權的干預較少發(fā)展中國經(jīng)濟相對落后，國內(nèi)市場經(jīng)濟欠發(fā)達，為了保護本國民族工業(yè)的發(fā)展，對外資企業(yè)有不同程度的干涉（如限制生產(chǎn)要素購買地區(qū)，規(guī)定產(chǎn)品的內(nèi)外銷的比例，出資比例的限制等）第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟18第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

經(jīng)濟政策

外資政策

指東道國對投資方式、投資領域、經(jīng)營管理、資本和利潤匯回的特殊規(guī)定是直接影響國際投資的可能性、收益性和持續(xù)性的重要因素第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟19第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

經(jīng)濟政策

產(chǎn)業(yè)政策

鼓勵某些產(chǎn)業(yè)，如：能源、交通、出口產(chǎn)品生產(chǎn)、高新技術產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)等產(chǎn)業(yè)限制某些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如某些采礦業(yè)（稀有礦）、森林采伐業(yè)、娛樂業(yè)等第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟20第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

經(jīng)濟政策

稅收政策

外匯政策

國際投資的收益大都以東道國貨幣形式實現(xiàn)，→東道國的外匯政策對投資收益有決定性影響貿(mào)易政策

當今世界上，各國都不同程度地實行貿(mào)易保護主義政策，貿(mào)易保護政策導致了國際投資的極大發(fā)展第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟21第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素法律環(huán)境

法律完備性主要是牽涉到國際投資的法律文件是否完備、健全由于各國國情不同，在法律上的規(guī)定也不同一般牽涉到國際投資的法律包括《公司法》、《外商投資法》、《勞工權利保護法》等

第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素法律22第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素法律環(huán)境

法律完備性主要是牽涉到國際投資的法律文件是否完備、健全由于各國國情不同，在法律上的規(guī)定也不同一般牽涉到國際投資的法律包括《公司法》、《外商投資法》、《勞工權利保護法》等

法律仲裁的公正性法制的穩(wěn)定性

第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素法律23第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素政治環(huán)境

政治制度包括各政治利益集團的比例、制度的彈性、政權交替方式、政府意識形態(tài)等政治穩(wěn)定性

政策的連續(xù)性突發(fā)事件的可能性

第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素政治24第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素社會與文化環(huán)境

—是一種軟環(huán)境

宗教教育水平

語言文字社會心理和社會習慣

國際投資環(huán)境的各要素構成了一個有機系統(tǒng)，形成了國際投資的外在約束條件在這些因素中，經(jīng)濟環(huán)境是基礎，政治、法律環(huán)境是保障第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素社會25第一節(jié)國際投資環(huán)境概述四、國際投資環(huán)境的特性綜合性系統(tǒng)性層次性相對性第一節(jié)國際投資環(huán)境概述四、國際投資環(huán)境的特性綜合性26冷熱比較分析法等級尺度法加權等級分析法要素評價分類法成本分析法第二節(jié)國際投資環(huán)境的評估方法

冷熱比較分析法第二節(jié)國際投資環(huán)境的評估方法27第二節(jié)國際投資環(huán)境的評估方法

一、投資冷熱比較法美國學者艾西亞·利法克(Isiah.A.Litvak)和彼得·班汀(PeterM.Banting)對20世紀60年代后半期美國、加拿大工商界人士進行調查，提出通過七種因素對各國投資環(huán)境進行綜合、統(tǒng)一尺度的比較分析

→越熱越好1)政治穩(wěn)定性：人民擁護，鼓勵企業(yè)發(fā)展→“熱”2）市場機會：有效需求尚未滿足→“熱”3）經(jīng)濟發(fā)展與成就：成就大→“熱”4）文化一體化：東道國國內(nèi)文化差異小→“熱”5）法令阻礙：法律繁雜→“冷”6）實質障礙：東道國自然條件，氣候條件等對經(jīng)營產(chǎn)生阻礙大→“冷”7）地理及文化差距：東道國與投資國地理距離遙遠，文化差距大→“冷”第二節(jié)國際投資環(huán)境的評估方法一、投資冷熱比較法美國學者艾28投資環(huán)境冷熱比較分析表國別冷熱政治穩(wěn)定性市場機會經(jīng)濟發(fā)展與成就文化一元化法令障礙實質障礙地理文化差距加拿大熱√√√√√中√√冷英國熱√√√√√中√√冷德國熱√√√√√中√√冷日本熱√√√√√中√冷√投資環(huán)境冷熱比較分析表國別冷熱政治市場機會經(jīng)濟發(fā)展與成就文29投資環(huán)境冷熱比較分析表

國別冷熱政治穩(wěn)定性市場機會經(jīng)濟發(fā)展與成就文化一元化法令障礙實質障礙地理文化差距希臘熱√中√√√√冷√√西班牙熱中√√√√冷√√√巴西熱中√√冷√√√√√南非熱中√√√冷√√√√印度熱中√√√冷√√√√埃及熱中√冷√√√√√√投資環(huán)境冷熱比較分析表國別冷熱政治市場機會經(jīng)濟發(fā)展與成就文30第二節(jié)國際投資環(huán)境的評價方法

二、投資環(huán)境等級評分法由美國經(jīng)濟學家羅伯特·斯托伯(RobertB.Stobauph)提出的列出8種投資環(huán)境的重要因素8種因素根據(jù)不同的性質或限制，給予不同的分數(shù)最后將幾項因素所得分數(shù)累加起來，就是該國的投資環(huán)境評估的分數(shù)分數(shù)越高表示投資環(huán)境越好

第二節(jié)國際投資環(huán)境的評價方法二、投資環(huán)境等級評分法由美31投資環(huán)境等級評分表投資環(huán)境因素評分1、貨幣穩(wěn)定性4~20分完全自由兌換20黑市與官價差距小于10%18黑市與官價差距在10%-40%之間14黑市與官價差距高于40%8黑市與官價差1倍以上42、近五年的通脹率2~14分小于1%141%-3%123%-7%107%-10%810%-15%615%-35%435%以上2投資環(huán)境等級評分表投資環(huán)境因素評分1、貨幣穩(wěn)定性4~20分32投資環(huán)境等級評分表投資環(huán)境因素評分3、抽回資本0~12分無限制12只有時間上的限制8對資本外調有限制6對資本和紅利都有限制4限制繁多2禁止資本抽回04、外商股權0~12分準許并歡迎全部外資股權12準許全部外資股權但不歡迎10準許外資占大部分股權8外資最多不得超過股權半數(shù)6只準外資小部分股權4外資不能超過股權3成2完全不允許外商控制股權0投資環(huán)境等級評分表投資環(huán)境因素評分3、抽回資本0~12分無33投資環(huán)境等級評分表投資環(huán)境因素評分5、對外商的管制程度（與本國企業(yè)之間的差別待遇和控制）0~12分外商與本國企業(yè)一視同仁12對外商略有限制但無管制10對外商少許管制8對外商有限制并有管制6對外商有限制并嚴加管制4對外商嚴格限制并嚴加管制2根本不準外國人投資06、政治穩(wěn)定性0~12分長期穩(wěn)定12穩(wěn)定但因人而治10內(nèi)部分裂但政府掌權8國內(nèi)外有強大的反對力量4有政變和動蕩的可能2不穩(wěn)定，政變、動蕩極可能0投資環(huán)境等級評分表投資環(huán)境因素評分5、對外商的管制程度（與34投資環(huán)境等級評分表投資環(huán)境因素評分7、當?shù)刭Y金的可供程度0~10分完善的資本市場，有公開的證券交易所10有少量當?shù)刭Y本，有投機性證券交易所8當?shù)刭Y本少，外來資本不多6短期資本極其有限4資本管制很嚴2高度的資本外流08、給予關稅保護的意愿2~8分給予充分保護8給予相當保護6給予少數(shù)保護4很少或不予保護2投資環(huán)境等級評分表投資環(huán)境因素評分7、當?shù)刭Y金的可供程度035本章復習思考題：名詞解釋：國際投資環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境軟硬環(huán)境問答題：1、簡述國際投資環(huán)境的含義。2、簡述國際投資環(huán)境的構成因素。3、簡述投資環(huán)境等級評分法的內(nèi)容。4、簡述投資環(huán)境冷熱比較法的內(nèi)容。5、各種投資環(huán)境評估方法的共性是什么？6、中國改善投資環(huán)境的具體方向是什么？第三章國際投資環(huán)境

本章復習思考題：第三章國際投資環(huán)境36一、國際投資環(huán)境的內(nèi)涵是指影響國際投資的各種政治因素、自然因素、經(jīng)濟因素、社會因素和法律因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的矛盾統(tǒng)一體。是一個動態(tài)的、全方位的、多因素的、多層次的綜合體系。第一節(jié)國際投資環(huán)境概述

第三章國際投資環(huán)境一、國際投資環(huán)境的內(nèi)涵第一節(jié)國際投資環(huán)境概述第三章37二、國際投資環(huán)境的分類按投資環(huán)境包含因素的多寡分按地域范圍分按因素的穩(wěn)定性分按投資環(huán)境表現(xiàn)的形態(tài)分第一節(jié)國際投資環(huán)境概述

二、國際投資環(huán)境的分類第一節(jié)國際投資環(huán)境概述38第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類狹義的投資環(huán)境和廣義的投資環(huán)境

狹義的投資環(huán)境是指投資的經(jīng)濟環(huán)境，包括一國經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟體制、基礎設施、市場的完善程度、產(chǎn)業(yè)結構、外匯管制和經(jīng)濟物價的穩(wěn)定程度等廣義的投資環(huán)境除包括狹義的投資環(huán)境外，還包括政治、法律、社會文化等對投資可能發(fā)生影響的所有的外部因素

第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類狹義的投39第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類宏觀投資環(huán)境和微觀投資環(huán)境

宏觀投資環(huán)境是指整個國家范圍內(nèi)影響投資的各種因素的總和微觀投資環(huán)境是指一個地區(qū)范圍內(nèi)影響投資的各種因素的總和微觀投資環(huán)境是一國宏觀投資環(huán)境的構成部分，微觀投資環(huán)境因各個地區(qū)的經(jīng)濟狀況、社會文化、基礎設施、優(yōu)惠政策等的不同而各異，但微觀投資環(huán)境的改善會促進一國宏觀投資環(huán)境的改善

第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類宏觀投資40第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類自然因素、人為自然因素和人為因素環(huán)境

自然因素環(huán)境是相對穩(wěn)定因素，主要包括自然資源、人力資源、地理條件、自然氣候等人為自然因素環(huán)境是中期可變因素，主要包括實際增長率、經(jīng)濟結構和勞動生產(chǎn)率等人為因素環(huán)境是短期可變因素，主要包括一國的開放程度、投資政策和政策連續(xù)性等第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類自然因素41第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類硬環(huán)境和軟環(huán)境

硬環(huán)境是指能夠影響投資的外部物質條件，如能源供應、交通運輸、郵電通訊、自然資源和社會生活服務設施等軟環(huán)境是指能夠影響投資和各種非物質形態(tài)因素，如政策、法規(guī)、行政辦事效率、政府管理水平以及宗教信仰等第一節(jié)國際投資環(huán)境概述二、國際投資環(huán)境的分類硬環(huán)境和42第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素自然環(huán)境

主要研究地理位置、人口、氣候和自然資源

地理位置是指一國或地區(qū)對于外在客觀事物在方位上和距離上的空間關系優(yōu)越的地理位置在國際投資中包含的因素：接近投資國接近重要國際運輸線接近資源產(chǎn)地接近市場第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素自然43第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素自然環(huán)境

主要研究地理位置、人口、氣候和自然資源

人口可決定某一產(chǎn)品的需求規(guī)模和需求的種類氣候主要研究氣溫、日照、降雨量、風暴以及臺風等關系到企業(yè)的生產(chǎn)、運輸，而且還會影響到消費市場的潛力自然資源天然存在的，對人類生存和發(fā)展起著重要作用的各種資源（礦產(chǎn)資源、水資源、動植物資源等）第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素自然44第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

經(jīng)濟環(huán)境是影響國際投資活動最直接和最基本的因素經(jīng)濟環(huán)境是指東道國的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，微觀經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟政策等方面的基本條件宏觀經(jīng)濟環(huán)境（基本條件）包括該國所處的經(jīng)濟成長階段，經(jīng)濟收入水平，清償力、通脹狀況和國際清償力等第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟45第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

宏觀經(jīng)濟環(huán)境（基本條件）經(jīng)濟成長階段美國經(jīng)濟學家羅斯托(W.W.Rostow)于1960年在其出版的名著《經(jīng)濟成長的階段》一書中，提出了經(jīng)濟成長階段論。他將一國的經(jīng)濟成長階段劃分為6個階段：(a)傳統(tǒng)社會階段；(b)為起飛創(chuàng)造前提的階段；(c)起飛階段；(d)成熟階段；(e)高額群眾消費階段；(f)追求生活質量階段第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟46第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

宏觀經(jīng)濟環(huán)境（基本條件）經(jīng)濟成長階段大多數(shù)的經(jīng)濟學家將世界各國劃分為兩大類：(a)發(fā)達國家：一般工業(yè)化國家和高度工業(yè)化國家(b)發(fā)展中國家：初級產(chǎn)品出口國家，石油出口國家、制成品出口國家（亦稱半工業(yè)化國家）和新興工業(yè)化國家第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟47第一節(jié)國際投資環(huán)境概述不同經(jīng)濟發(fā)展階段國家在投資方面的差異參與國際投資的規(guī)模和方式生產(chǎn)方面消費方面銷售方面發(fā)達國家1、對外投資＞引進外資2、技術轉讓比重大3、采取區(qū)域戰(zhàn)略、全球戰(zhàn)略著重于資本密集型或技術密集型項目投資強調款式、性能、品質重于價格大量運用廣告等促銷活動發(fā)展中國家1、對外投資＜引進外資2、投資于經(jīng)濟發(fā)展水平相近的國家、地區(qū)著重于勞動密集型項目投資強調實用性，價格重于品質產(chǎn)品推廣受到傳播媒介少等限制第一節(jié)國際投資環(huán)境概述不同經(jīng)濟發(fā)展階段國家在投資方面48第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

宏觀經(jīng)濟環(huán)境（基本條件）收入水平（GDP、GNP、人均GDP、人均GNP、人均可支配收入）一國的收入水平反映了本國的①市場規(guī)模②消費結構

第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟49第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

宏觀經(jīng)濟環(huán)境（基本條件）通貨膨脹狀況

通脹對國際投資者的影響體現(xiàn)在兩個方面①生產(chǎn)經(jīng)營活動：生產(chǎn)成本↑→銷售收入↑，但二者不同步，∴實際收益可能↑，也可能↓②國際投資者所面臨的外部環(huán)境變化不定，不利于正常投資和生產(chǎn)經(jīng)營活動第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟50第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

宏觀經(jīng)濟環(huán)境（基本條件）國際清償力

一國政府為國際收支赤字融通資金的能力國際清償力（國際流動性）一國從國外借入作為儲備的外匯商業(yè)銀行的短期外匯資產(chǎn)官方和私人擁有的中長期外匯資產(chǎn)有條件的國際清償力（第二線儲備）無條件的國際清償力（國際儲備、第一線儲備）第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟51回顧“國際金融學”：國際儲備與國際清償力的區(qū)別：狹義的國際儲備只限于無條件的國際清償力即自有國際儲備，而不包括有條件的國際清償力即一國潛在的借款能力國際清償力包括：一國為本國國際收支赤字融資的現(xiàn)實能力即國際儲備和一國為本國國際收支赤字融資的潛在能力即一國對外借款的最大可能能力。

回顧“國際金融學”：國際儲備與國際清償力的區(qū)別：狹義的國52第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

微觀經(jīng)濟環(huán)境市場環(huán)境

東道國的市場環(huán)境，即市場的容量、進入市場的難易程度、商品的有效需求等生產(chǎn)要素

原材料、零部件、設備、資金和勞動力等生產(chǎn)要素直接關系到產(chǎn)品能否達到規(guī)定的數(shù)量和質量

第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟53第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

微觀經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)營自主權

一般來講，西方發(fā)達國家的經(jīng)濟實力雄厚，國內(nèi)市場經(jīng)濟發(fā)達，奉行自由經(jīng)濟制度，對外資企業(yè)經(jīng)營自主權的干預較少發(fā)展中國經(jīng)濟相對落后，國內(nèi)市場經(jīng)濟欠發(fā)達，為了保護本國民族工業(yè)的發(fā)展，對外資企業(yè)有不同程度的干涉（如限制生產(chǎn)要素購買地區(qū)，規(guī)定產(chǎn)品的內(nèi)外銷的比例，出資比例的限制等）第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟54第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

經(jīng)濟政策

外資政策

指東道國對投資方式、投資領域、經(jīng)營管理、資本和利潤匯回的特殊規(guī)定是直接影響國際投資的可能性、收益性和持續(xù)性的重要因素第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟55第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

經(jīng)濟政策

產(chǎn)業(yè)政策

鼓勵某些產(chǎn)業(yè)，如：能源、交通、出口產(chǎn)品生產(chǎn)、高新技術產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)等產(chǎn)業(yè)限制某些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如某些采礦業(yè)（稀有礦）、森林采伐業(yè)、娛樂業(yè)等第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟56第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟環(huán)境

經(jīng)濟政策

稅收政策

外匯政策

國際投資的收益大都以東道國貨幣形式實現(xiàn)，→東道國的外匯政策對投資收益有決定性影響貿(mào)易政策

當今世界上，各國都不同程度地實行貿(mào)易保護主義政策，貿(mào)易保護政策導致了國際投資的極大發(fā)展第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素經(jīng)濟57第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素法律環(huán)境

法律完備性主要是牽涉到國際投資的法律文件是否完備、健全由于各國國情不同，在法律上的規(guī)定也不同一般牽涉到國際投資的法律包括《公司法》、《外商投資法》、《勞工權利保護法》等

第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素法律58第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素法律環(huán)境

法律完備性主要是牽涉到國際投資的法律文件是否完備、健全由于各國國情不同，在法律上的規(guī)定也不同一般牽涉到國際投資的法律包括《公司法》、《外商投資法》、《勞工權利保護法》等

法律仲裁的公正性法制的穩(wěn)定性

第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素法律59第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素政治環(huán)境

政治制度包括各政治利益集團的比例、制度的彈性、政權交替方式、政府意識形態(tài)等政治穩(wěn)定性

政策的連續(xù)性突發(fā)事件的可能性

第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素政治60第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素社會與文化環(huán)境

—是一種軟環(huán)境

宗教教育水平

語言文字社會心理和社會習慣

國際投資環(huán)境的各要素構成了一個有機系統(tǒng)，形成了國際投資的外在約束條件在這些因素中，經(jīng)濟環(huán)境是基礎，政治、法律環(huán)境是保障第一節(jié)國際投資環(huán)境概述三、國際投資環(huán)境的構成因素社會61第一節(jié)國際投資環(huán)境概述四、國際投資環(huán)境的特性綜合性系統(tǒng)性層次性相對性第一節(jié)國際投資環(huán)境概述四、國際投資環(huán)境的特性綜合性62冷熱比較分析法等級尺度法加權等級分析法要素評價分類法成本分析法第二節(jié)國際投資環(huán)境的評估方法

冷熱比較分析法第二節(jié)國際投資環(huán)境的評估方法63第二節(jié)國際投資環(huán)境的評估方法

一、投資冷熱比較法美國學者艾西亞·利法克(Isiah.A.Litvak)和彼得·班汀(PeterM.Banting)對20世紀60年代后半期美國、加拿大工商界人士進行調查，提出通過七種因素對各國投資環(huán)境進行綜合、統(tǒng)一尺度的比較分析

→越熱越好1)政治穩(wěn)定性：人民擁護，鼓勵企業(yè)發(fā)展→“熱”2）市場機會：有效需求尚未滿足→“熱”3）經(jīng)濟發(fā)展與成就：成就大→“熱”4）文化一體化：東道國國內(nèi)文化差異小→“熱”5）法令阻礙：法律繁雜→“冷”6）實質障礙：東道國自然條件，氣候條件等對經(jīng)營產(chǎn)生阻礙大→“冷”7）地理及文化差距：東道國與投資國地理距離遙遠，文化差距大→“冷”第二節(jié)國際投資環(huán)境的評估方法一、投資冷熱比較法美國學者艾64投資環(huán)境冷熱比較分析表國別冷熱政治穩(wěn)定性市場機會經(jīng)濟發(fā)展與成就文化一元化法令障礙實質障礙地理文化差距加拿大熱√√√√√中√√冷英國熱√√√√√中√√冷德國熱√√√√√中√√冷日本熱√√√√√中√冷√投資環(huán)境冷熱比較分析表國別冷熱政治市場機會經(jīng)濟發(fā)展與成就文65投資環(huán)境冷熱比較分析表

國別冷熱政治穩(wěn)定性市場機會經(jīng)濟發(fā)展與成就文化一元化法令障礙實質障礙地理文化差距希臘熱√中√√√√冷√√西班牙熱中√√√√冷√√√巴西熱中√√冷√√√√√南非熱中√√√冷√√√√印度熱中√√√冷√√√√埃及熱中√冷√√√√√√投資環(huán)境冷熱比較