財務管理課件

第九章財務管理

第九章財務管理本章由企業(yè)的財務活動出發(fā)，引申出企業(yè)財務管理的基本概念，提出了企業(yè)財務管理的目標，概括了企業(yè)財務管理的內(nèi)容，講述了企業(yè)財務管理的環(huán)節(jié)、環(huán)境，以使讀者對財務管理工作有一個比較全面的認識和理解。本章由企業(yè)的財務活動出發(fā)，引申出企業(yè)財務管理的基本概念，提出一、財務管理內(nèi)涵財務管理，是企業(yè)為了達到既定目標所進行的一項經(jīng)濟管理活動，是企業(yè)管理的一個重要組成部分。企業(yè)要進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，就必須有人力、物資等各項生產(chǎn)經(jīng)營要素，并開展有關方面的活動，這些活動就構成了企業(yè)的財務活動；同時，企業(yè)進行財務活動時，必然集中反映一定的財務關系，為此，要了解什么是財務管理，必須先分析企業(yè)的財務活動和財務關系。一、財務管理內(nèi)涵財務管理，是企業(yè)為了達到既定目標所進行（一）企業(yè)的財務活動所謂財務活動是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。從整體上講，財務活動包括以下四個方面：1、籌資活動企業(yè)組織商品生產(chǎn)，必須以占有或能夠支配一定數(shù)額的資金為前提。2、投資活動企業(yè)取得資金后，必須將資金投入使用，以謀求最大的經(jīng)濟效益；否則，籌資就失去了目的和效用。（一）企業(yè)的財務活動3、經(jīng)營活動

企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，會發(fā)生一系列的資金收付。

4、分配活動

企業(yè)通過投資（或資金營運活動）應當取得收入，并相應實現(xiàn)資金的增值。企業(yè)必須對取得的各種收入依據(jù)現(xiàn)行法規(guī)及規(guī)章作出分配，以全面實現(xiàn)財務目標。

3、經(jīng)營活動

企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，會發(fā)生一系列的（二）企業(yè)的財務關系企業(yè)的財務關系是指企業(yè)在組織財務活動過程中與有關各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關系。企業(yè)資金的籌集、投放、使用、回收和分配，與企業(yè)上下左右各方面有著廣泛的聯(lián)系，企業(yè)的財務關系可概括為以下幾個方面：（二）企業(yè)的財務關系1、企業(yè)與投資者和受資者之間的財務關系企業(yè)從各種投資者那里籌集資金，進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，并將所實現(xiàn)的利潤按各投資者的出資額進行分配。2、企業(yè)與債權人、債務人之間的財務關系企業(yè)購買材料、銷售產(chǎn)品，要與購銷客戶發(fā)生貨款收支結算關系，在結算中由于延期收付款項，要與有關單位發(fā)生應收賬款和應付賬款1、企業(yè)與投資者和受資者之間的財務關系3、企業(yè)與稅務機關之間的財務關系

企業(yè)應按照國家稅法的規(guī)定繳納各種稅款，包括所得稅、流轉稅和計入成本的稅金。

4、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務關系

一般說來，企業(yè)內(nèi)部各部門、各級單位之間與企業(yè)財務部門都要發(fā)生領款、報銷、代收、代付的收支結算關系。

3、企業(yè)與稅務機關之間的財務關系

企業(yè)應按照國家稅法的5、企業(yè)與職工之間的財務關系

企業(yè)要用自身的產(chǎn)品銷售收入向職工支付工資、津貼、獎金等從而按照職工提供的勞動數(shù)量和質量進行分配。5、企業(yè)與職工之間的財務關系

企業(yè)要用自身的產(chǎn)品銷售收入（三）財務管理及其特征財務管理是基于企業(yè)生產(chǎn)過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產(chǎn)生的，是組織企業(yè)資金運動、處理企業(yè)同各方面財務關系的一項經(jīng)濟管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。財務管理是一種性質比較特殊、比較復雜的管理工作。具有以下明顯的特征：（三）財務管理及其特征1、財務管理是一項綜合管理

企業(yè)購、產(chǎn)、銷、人事、行政各部門業(yè)務活動的進行無不伴隨著企業(yè)資金的收支，財務管理的觸角就必然要伸向企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個角落。每個部門都會通過資金的收付，與財務管理部門發(fā)生聯(lián)系。

1、財務管理是一項綜合管理

企業(yè)購、產(chǎn)、銷、人事、行政各部門2、財務管理是一種價值管理

財務管理利用資金、成本、收入等價值指標，來組織企業(yè)中價值的形成、實現(xiàn)和分配，并處理這種價值運動中的經(jīng)濟關系。所以財務管理區(qū)別于其他管理的特點，在于它是一種價值管理，是對企業(yè)再生產(chǎn)過程中的價值運動所進行的管理。

2、財務管理是一種價值管理

財務管理利用資金、成本、收入等價二、財務管理的內(nèi)容1、籌資決策企業(yè)的成立和從事生產(chǎn)經(jīng)營，必須籌集一定數(shù)量的資金。籌集資金是企業(yè)財務管理的基礎，也是企業(yè)財務管理活動的開始。2、投資決策投資決策就是企業(yè)資產(chǎn)最優(yōu)配置的選擇，是財務經(jīng)理最基本的任務之一二、財務管理的內(nèi)容3、股利分配政策分配的原則既要照顧到股東的近期愿望，又要考慮企業(yè)長遠發(fā)展。股利分配的具體內(nèi)容包括：①股利分配與內(nèi)部融資的關系；②確定股利分配政策及影響因素分析；③制定并執(zhí)行股利分配程序。第9章財務管理課件三、財務管理的目標

（一）利潤最大化利潤最大化理財目標在我國和西方都曾是流傳甚廣的一種觀點，在實務界有重大的影響。具體說來又有兩種表示方法。1、利潤總額一般所講的利潤最大化，就是指反映在企業(yè)“利潤表”中的稅后利潤總額的最大化，在提法上并不特別標明“總額”兩字。以利潤最大化作為理財目標是有一定道理的。三、財務管理的目標（一）利潤最大化2、權益資本利潤率（或每股利潤）針對利潤總額最大化目標存在的問題，在我國和在西方，分別提出了以權益資本利潤率和每股利潤作為考察財務活動的主要指標。3、股東財富最大化許多人認為，股票市場價格的高低體現(xiàn)著投資大眾對公司價值所作的客觀評價。2、權益資本利潤率（或每股利潤）

4、企業(yè)價值最大化與企業(yè)有關的利益集團除了股東外，還有企業(yè)債權人、企業(yè)職工、社會及管理當局。5、人力資本所有者價值最大化雖然企業(yè)契約中各要素所有者都有權參與企業(yè)目標的制定，但隨著一般工人的相對減少，技術人員、管理人員和企業(yè)家的相對增加，尤其是他們生產(chǎn)能力和管理能力的增強，其在企業(yè)發(fā)展中的相對重要性將日漸顯著，起著影響甚至決定企業(yè)行為的作用。

4、企業(yè)價值最大化四、財務管理的環(huán)節(jié)

（一）財務預測財務預測是根據(jù)財務活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務活動和財務成果作出科學的預計和測算。進行財務預測，是提高財務管理的預見性、避免盲目性、爭取最優(yōu)財務成果的重要措施。財務預測環(huán)節(jié)包括以下工作步驟：四、財務管理的環(huán)節(jié)1、明確預測目標為了預期的效果，必須根據(jù)管理決策的需要，明確預測的具體目標，如資金需要量、現(xiàn)金流量、目標利潤、期間費用等，從而確定預測的范圍。

2、搜集整理資料根據(jù)預測目標，廣泛搜集與預測目標相關的各種資料信息，包括內(nèi)部和外部資料、財務與生產(chǎn)技術資料、計劃與統(tǒng)計資料等，并對這些資料歸類、匯總，使資料符合預測的需要。

1、明確預測目標為了預期的效果，必須根據(jù)管理決策的需要，明確3、建立預測模型根據(jù)影響預測目標的各因素之間的相互聯(lián)系，選擇相應的財務預測模型4、實施財務預測將加工整理的資料利用財務預測模型，進行定量分析并結合專家意見進行定性分析3、建立預測模型根據(jù)影響預測目標的各因素之間的相互聯(lián)系，選擇（二）財務決策

1、確定決策目標

根據(jù)企業(yè)經(jīng)營目標，以預測數(shù)據(jù)為基礎，確定財務決策所要解決的問題，如籌資決策、投資決策、股利分配決策。

2、擬定備選方案

根據(jù)決策目標，提出各種備選的行動方案。如籌資時有發(fā)行股票、發(fā)行債券、借款等不同的方案。

（二）財務決策

1、確定決策目標

根據(jù)企業(yè)經(jīng)營目標，以預測3、選出最優(yōu)方案

備選方案提出后，根據(jù)一定的評價標準，采用科學的評價方法，經(jīng)過分析性論證和對比研究，評定出各方案的優(yōu)劣或經(jīng)濟價值，作出最優(yōu)方案的3、選出最優(yōu)方案

備選方案提出后，根據(jù)一定的評價標準，采用科（三）財務預算財務預算是指運用科學的技術手段和數(shù)量方法，對未來財務活動的內(nèi)容及指標所進行的具體規(guī)劃。財務預算一般由企業(yè)財務管理職能部門負責組織，會同有關部門，充分調動職工的積極性，協(xié)同編制。（四）財務控制財務控制是在財務管理的過程中，利用有關信息和特定手段，對企業(yè)財務活動施加影響或調節(jié)。第9章財務管理課件（五）財務分析財務分析是根據(jù)核算資料、運用指定方法，對企業(yè)財務活動過程及其結果進行評價和剖析的一項工作。財務分析的目的就是總結經(jīng)驗，研究和掌握企業(yè)財務活動的規(guī)律性，不斷改進財務管理。

（五）財務分析五、財務管理的外部環(huán)境財務管理的外部環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務管理產(chǎn)生影響作用的外部條件和因素的總和。（一）經(jīng)濟環(huán)境1、經(jīng)濟周期與財務管理它是指經(jīng)濟發(fā)展所表現(xiàn)的由擴張到失調，再到調整和收縮的循環(huán)變化狀態(tài)。2、經(jīng)濟政策與財務管理經(jīng)濟政策是指政府為行使其管理職能而制定的影響經(jīng)濟運行的一系列方針和策略。

五、財務管理的外部環(huán)境3、通貨膨脹與財務管理通貨膨脹是指持續(xù)的物價上漲，引起貨幣的購買力下降。通貨膨脹給企業(yè)財務管理帶來很大的困難，而企業(yè)對通貨膨脹本身是無能為力的。為了實現(xiàn)期望的收益，企業(yè)在通貨膨脹期間，應及時調整其籌資、投資和分配政策。3、通貨膨脹與財務管理（二）法律環(huán)境

1、企業(yè)組織法規(guī)

企業(yè)組織必須依法成立。組建不同的企業(yè)，要依照不同的法律規(guī)范，它們包括《中華人民共和國公司法》（以下簡稱《公司法》）、《中華人民共和國外資企業(yè)法》、《中華人民共和國中外合作經(jīng)營企業(yè)法》、《中華人民共和國私營企業(yè)條例》、《中華人民共和國合伙企業(yè)法》等。這些法規(guī)既是企業(yè)的組織法，又是企業(yè)的行為法。（二）法律環(huán)境

1、企業(yè)組織法規(guī)

企業(yè)組織必須依法成立。組建2、稅務法規(guī)任何企業(yè)都有納稅的法定義務。有關稅收的立法分為三類：所得稅的法規(guī)；流轉稅的法規(guī)；稅負是企業(yè)的一種費用，會增加企業(yè)的現(xiàn)金流出，對企業(yè)理財有重要影響2、稅務法規(guī)3、財務法規(guī)

財務法規(guī)主要是企業(yè)財務通則和分行業(yè)的財務制度。經(jīng)國務院批準由財政部發(fā)布的《企業(yè)財務通則》是各類企業(yè)進行財務活動、實施財務管理的基本規(guī)范。行業(yè)財務制度是根據(jù)《企業(yè)財務通則》的規(guī)定，為適應不同行業(yè)的特點和管理要求，由財政部制定的行業(yè)規(guī)范。、

3、財務法規(guī)

財務法規(guī)主要是企業(yè)財務通則和分行業(yè)的4、法律與財務

管理企業(yè)的理財活動，無論是籌資、投資還是利潤分配，都要和企業(yè)外部發(fā)生經(jīng)濟關系。在處理這些經(jīng)濟關系時，財務人員應當熟悉這些法規(guī)，在守法的前提下完成財務管理的職能，實現(xiàn)企業(yè)的財務目標。

4、法律與財務

管理企業(yè)的理財活動，無論是籌資、投資第九章財務管理

第九章財務管理本章由企業(yè)的財務活動出發(fā)，引申出企業(yè)財務管理的基本概念，提出了企業(yè)財務管理的目標，概括了企業(yè)財務管理的內(nèi)容，講述了企業(yè)財務管理的環(huán)節(jié)、環(huán)境，以使讀者對財務管理工作有一個比較全面的認識和理解。本章由企業(yè)的財務活動出發(fā)，引申出企業(yè)財務管理的基本概念，提出一、財務管理內(nèi)涵財務管理，是企業(yè)為了達到既定目標所進行的一項經(jīng)濟管理活動，是企業(yè)管理的一個重要組成部分。企業(yè)要進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，就必須有人力、物資等各項生產(chǎn)經(jīng)營要素，并開展有關方面的活動，這些活動就構成了企業(yè)的財務活動；同時，企業(yè)進行財務活動時，必然集中反映一定的財務關系，為此，要了解什么是財務管理，必須先分析企業(yè)的財務活動和財務關系。一、財務管理內(nèi)涵財務管理，是企業(yè)為了達到既定目標所進行（一）企業(yè)的財務活動所謂財務活動是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。從整體上講，財務活動包括以下四個方面：1、籌資活動企業(yè)組織商品生產(chǎn)，必須以占有或能夠支配一定數(shù)額的資金為前提。2、投資活動企業(yè)取得資金后，必須將資金投入使用，以謀求最大的經(jīng)濟效益；否則，籌資就失去了目的和效用。（一）企業(yè)的財務活動3、經(jīng)營活動

企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，會發(fā)生一系列的資金收付。

4、分配活動

企業(yè)通過投資（或資金營運活動）應當取得收入，并相應實現(xiàn)資金的增值。企業(yè)必須對取得的各種收入依據(jù)現(xiàn)行法規(guī)及規(guī)章作出分配，以全面實現(xiàn)財務目標。

3、經(jīng)營活動

企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，會發(fā)生一系列的（二）企業(yè)的財務關系企業(yè)的財務關系是指企業(yè)在組織財務活動過程中與有關各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關系。企業(yè)資金的籌集、投放、使用、回收和分配，與企業(yè)上下左右各方面有著廣泛的聯(lián)系，企業(yè)的財務關系可概括為以下幾個方面：（二）企業(yè)的財務關系1、企業(yè)與投資者和受資者之間的財務關系企業(yè)從各種投資者那里籌集資金，進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，并將所實現(xiàn)的利潤按各投資者的出資額進行分配。2、企業(yè)與債權人、債務人之間的財務關系企業(yè)購買材料、銷售產(chǎn)品，要與購銷客戶發(fā)生貨款收支結算關系，在結算中由于延期收付款項，要與有關單位發(fā)生應收賬款和應付賬款1、企業(yè)與投資者和受資者之間的財務關系3、企業(yè)與稅務機關之間的財務關系

企業(yè)應按照國家稅法的規(guī)定繳納各種稅款，包括所得稅、流轉稅和計入成本的稅金。

4、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務關系

一般說來，企業(yè)內(nèi)部各部門、各級單位之間與企業(yè)財務部門都要發(fā)生領款、報銷、代收、代付的收支結算關系。

3、企業(yè)與稅務機關之間的財務關系

企業(yè)應按照國家稅法的5、企業(yè)與職工之間的財務關系

企業(yè)要用自身的產(chǎn)品銷售收入向職工支付工資、津貼、獎金等從而按照職工提供的勞動數(shù)量和質量進行分配。5、企業(yè)與職工之間的財務關系

企業(yè)要用自身的產(chǎn)品銷售收入（三）財務管理及其特征財務管理是基于企業(yè)生產(chǎn)過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產(chǎn)生的，是組織企業(yè)資金運動、處理企業(yè)同各方面財務關系的一項經(jīng)濟管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。財務管理是一種性質比較特殊、比較復雜的管理工作。具有以下明顯的特征：（三）財務管理及其特征1、財務管理是一項綜合管理

企業(yè)購、產(chǎn)、銷、人事、行政各部門業(yè)務活動的進行無不伴隨著企業(yè)資金的收支，財務管理的觸角就必然要伸向企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個角落。每個部門都會通過資金的收付，與財務管理部門發(fā)生聯(lián)系。

1、財務管理是一項綜合管理

企業(yè)購、產(chǎn)、銷、人事、行政各部門2、財務管理是一種價值管理

財務管理利用資金、成本、收入等價值指標，來組織企業(yè)中價值的形成、實現(xiàn)和分配，并處理這種價值運動中的經(jīng)濟關系。所以財務管理區(qū)別于其他管理的特點，在于它是一種價值管理，是對企業(yè)再生產(chǎn)過程中的價值運動所進行的管理。

2、財務管理是一種價值管理

財務管理利用資金、成本、收入等價二、財務管理的內(nèi)容1、籌資決策企業(yè)的成立和從事生產(chǎn)經(jīng)營，必須籌集一定數(shù)量的資金?；I集資金是企業(yè)財務管理的基礎，也是企業(yè)財務管理活動的開始。2、投資決策投資決策就是企業(yè)資產(chǎn)最優(yōu)配置的選擇，是財務經(jīng)理最基本的任務之一二、財務管理的內(nèi)容3、股利分配政策分配的原則既要照顧到股東的近期愿望，又要考慮企業(yè)長遠發(fā)展。股利分配的具體內(nèi)容包括：①股利分配與內(nèi)部融資的關系；②確定股利分配政策及影響因素分析；③制定并執(zhí)行股利分配程序。第9章財務管理課件三、財務管理的目標

（一）利潤最大化利潤最大化理財目標在我國和西方都曾是流傳甚廣的一種觀點，在實務界有重大的影響。具體說來又有兩種表示方法。1、利潤總額一般所講的利潤最大化，就是指反映在企業(yè)“利潤表”中的稅后利潤總額的最大化，在提法上并不特別標明“總額”兩字。以利潤最大化作為理財目標是有一定道理的。三、財務管理的目標（一）利潤最大化2、權益資本利潤率（或每股利潤）針對利潤總額最大化目標存在的問題，在我國和在西方，分別提出了以權益資本利潤率和每股利潤作為考察財務活動的主要指標。3、股東財富最大化許多人認為，股票市場價格的高低體現(xiàn)著投資大眾對公司價值所作的客觀評價。2、權益資本利潤率（或每股利潤）

4、企業(yè)價值最大化與企業(yè)有關的利益集團除了股東外，還有企業(yè)債權人、企業(yè)職工、社會及管理當局。5、人力資本所有者價值最大化雖然企業(yè)契約中各要素所有者都有權參與企業(yè)目標的制定，但隨著一般工人的相對減少，技術人員、管理人員和企業(yè)家的相對增加，尤其是他們生產(chǎn)能力和管理能力的增強，其在企業(yè)發(fā)展中的相對重要性將日漸顯著，起著影響甚至決定企業(yè)行為的作用。

4、企業(yè)價值最大化四、財務管理的環(huán)節(jié)

（一）財務預測財務預測是根據(jù)財務活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務活動和財務成果作出科學的預計和測算。進行財務預測，是提高財務管理的預見性、避免盲目性、爭取最優(yōu)財務成果的重要措施。財務預測環(huán)節(jié)包括以下工作步驟：四、財務管理的環(huán)節(jié)1、明確預測目標為了預期的效果，必須根據(jù)管理決策的需要，明確預測的具體目標，如資金需要量、現(xiàn)金流量、目標利潤、期間費用等，從而確定預測的范圍。

2、搜集整理資料根據(jù)預測目標，廣泛搜集與預測目標相關的各種資料信息，包括內(nèi)部和外部資料、財務與生產(chǎn)技術資料、計劃與統(tǒng)計資料等，并對這些資料歸類、匯總，使資料符合預測的需要。

1、明確預測目標為了預期的效果，必須根據(jù)管理決策的需要，明確3、建立預測模型根據(jù)影響預測目標的各因素之間的相互聯(lián)系，選擇相應的財務預測模型4、實施財務預測將加工整理的資料利用財務預測模型，進行定量分析并結合專家意見進行定性分析3、建立預測模型根據(jù)影響預測目標的各因素之間的相互聯(lián)系，選擇（二）財務決策

1、確定決策目標

根據(jù)企業(yè)經(jīng)營目標，以預測數(shù)據(jù)為基礎，確定財務決策所要解決的問題，如籌資決策、投資決策、股利分配決策。

2、擬定備選方案

根據(jù)決策目標，提出各種備選的行動方案。如籌資時有發(fā)行股票、發(fā)行債券、借款等不同的方案。

（二）財務決策

1、確定決策目標

根據(jù)企業(yè)經(jīng)營目標，以預測3、選出最優(yōu)方案

備選方案提出后，根據(jù)一定的評價標準，采用科學的評價方法，經(jīng)過分析性論證和對比研究，評定出各方案的優(yōu)劣或經(jīng)濟價值，作出最優(yōu)方案的3、選出最優(yōu)方案

備選方案提出后，根據(jù)一定的評價標準，采用科（三）財務預算財務預算是指運用科學的技術手段和數(shù)量方法，對未來財務活動的內(nèi)容及指標所進行的具體規(guī)劃。財務預算一般由企業(yè)財務管理職能部門負責組織，會同有關部門，充分調動職工的積極性，協(xié)同編制。（四）財務控制財務控制是在財務管理的過程中，利用有關信息和特定手段，對企業(yè)財務活動施加影響或調節(jié)。第9章財務管理課件（五）財務分析財務分析是根據(jù)核算資料、運用指定方法，對企業(yè)財務活動過程及其結果進行評價和剖析的一項工作。財務分析的目的就是總結經(jīng)驗，研究和掌握企業(yè)財務活動的規(guī)律性，不斷改進財務管理。

（五）財務分析五、財務管理的外部環(huán)境財務管理的外部環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務管理產(chǎn)生影響作用