經(jīng)濟資本與RAROC課件

RAROC和商業(yè)銀行全面風(fēng)險管理RAROC和商業(yè)銀行全面風(fēng)險管理資本的相關(guān)概念銀行經(jīng)營管理理論變遷RORAC理論介紹全面風(fēng)險管理體系的框架全面風(fēng)險管理體系的應(yīng)用案例介紹講義大綱資本的相關(guān)概念講義大綱銀行需要資本是用于緩沖非預(yù)期損失的整體風(fēng)險。合適的定價及準備金是用于為銀行提供足夠的收入以承受預(yù)期損失－美國貨幣監(jiān)理局資本的作用資本的作用法定資本與經(jīng)濟資本的分別銀行根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)標準所計算出的資本要求相對固定的風(fēng)險權(quán)重可能無法反映真實風(fēng)險銀行根據(jù)其內(nèi)部模型度量的風(fēng)險大小所確定的資本要求更能反映真實風(fēng)險更具有風(fēng)險敏感性

實際資本經(jīng)濟資本法定資本

銀行實際擁有的資本金（核心和附屬資本）越來越多的銀行認識到資本管理的重要性銀行應(yīng)辨析從內(nèi)部角度確定的經(jīng)濟資本和從監(jiān)管者角度確定的法定資本之間的區(qū)別法定資本與經(jīng)濟資本的分別銀行根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)標準所計算出的資本要經(jīng)濟資本度量銀行面對的信用、市場、操作風(fēng)險是分開考慮的。每種風(fēng)險類型的經(jīng)濟資本需要不同的建模方法。經(jīng)濟資本=信用風(fēng)險資本＋市場風(fēng)險資本＋操作風(fēng)險資本經(jīng)濟資本度量銀行面對的信用、市場、操作風(fēng)險是分開考慮的。經(jīng)濟經(jīng)濟資本度量的自下而上法2%11%百分比損失預(yù)期損失99%經(jīng)濟資本這是由管理層決定的風(fēng)險傾向或者由監(jiān)管當(dāng)局進行規(guī)定非預(yù)期損失概率大多數(shù)國際銀行在計算非預(yù)期損失或VaR的基礎(chǔ)上度量經(jīng)濟資本預(yù)期損失作為營業(yè)成本的一部分經(jīng)濟資本度量的自下而上法2%11%百分比損失預(yù)期損失99%經(jīng)經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）1業(yè)務(wù)單元經(jīng)濟資本要求信用風(fēng)險VaRELCreditRiskCapitalLossesProbability市場風(fēng)險VaR%PriceCharge

ProbabilityValue-at-Risk操作風(fēng)險VaRELOperationalRiskCapitalLosses＋＋Probability2業(yè)務(wù)單元經(jīng)濟資本要求＋＋。。。整個組合經(jīng)濟資本要求經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）1業(yè)務(wù)單元信用風(fēng)險VaRELC經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）信用風(fēng)險經(jīng)濟資本計算方法：1、違約（Default-Mode，DM）模型2、盯市（Marked-to-Market，MM）模型基于CreditMetrics、CreditRisk＋等組合管理模型經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）信用風(fēng)險經(jīng)濟資本計算方法：經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）市場風(fēng)險經(jīng)濟資本計算方法：1、Variance-CovarianceVaR參數(shù)設(shè)置法2、HistoricalSimulationVaR歷史模擬法3、MonteCarloSimulationVaR蒙特卡羅法

經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）市場風(fēng)險經(jīng)濟資本計算方法：操作風(fēng)險經(jīng)濟資本計算方法：1、基本指標法：前三年總收入的平均值×（建議值15％）2、標準法：經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）業(yè)務(wù)種類主要指標企業(yè)融資（corporateFinance）毛收入（grossincome）交易業(yè)務(wù)（Trading&sales）毛收入（grossincome）零售銀行（retailbanking）年均資產(chǎn)（annualaverageassets）商業(yè)銀行（commercialbanking）年均資產(chǎn)（annualaverageassets）支付及結(jié)算（Payment&settlement）年結(jié)算量（annualsettlementthroughput）零售經(jīng)紀代理（retailbrokerage）毛收入（grossincome）資產(chǎn)管理（assetmanagement）管理的資產(chǎn)（totalfundsundermgt）3、高級計量法：內(nèi)部計量法、損失分布法、評分卡法操作風(fēng)險經(jīng)濟資本計算方法：經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）業(yè)務(wù)經(jīng)濟資本度量的自上而下法部分銀行在計算收入波動性的基礎(chǔ)上來度量經(jīng)濟資本經(jīng)濟資本＝1部門經(jīng)濟資本要求＋＋2部門經(jīng)濟資本要求＋＋。。。全行經(jīng)濟資本要求1業(yè)務(wù)單元經(jīng)濟資本要求2業(yè)務(wù)單元經(jīng)濟資本要求。。。經(jīng)濟資本度量的自上而下法部分銀行在計算收入波動性的基礎(chǔ)上來度經(jīng)濟資本度量兩者方法的比較自下而上法自上而下法＋直觀－不太直觀＋可用于定價－不可用于定價＋前瞻性－事后性＋具有可控性－不具有可控性－對所有風(fēng)險類型明確建模＋涵蓋所有業(yè)務(wù)風(fēng)險－強烈依賴于統(tǒng)計方法＋需要很少的統(tǒng)計數(shù)據(jù)－投入成本昂貴＋投入較少，易于計算－不同類型風(fēng)險的加總困難＋容易處理不同類型風(fēng)險相關(guān)性經(jīng)濟資本度量兩者方法的比較自下而上法自上而下法＋直觀－不太直銀行經(jīng)營管理理論演進Phase1Phase2Phase3

資產(chǎn)管理理論

負債管理理論

資產(chǎn)負債管理理論

全面風(fēng)險管理Phase4銀行經(jīng)營管理理論演進Phase1Phase2Phase資產(chǎn)管理理論理念環(huán)境20世紀60年代以前金融市場不發(fā)達融資工具單調(diào)金融機構(gòu)以商業(yè)銀行為主銀行資金來源大多是吸收活期存款銀行應(yīng)該加強對資產(chǎn)業(yè)務(wù)的管理，合理地利用吸引到的資金資產(chǎn)理念環(huán)境20世紀60年代以前金融市場不發(fā)達銀行應(yīng)該加強對資產(chǎn)管理理論真實票據(jù)論貸款應(yīng)是短期和商業(yè)性的可轉(zhuǎn)換性理論商業(yè)銀行可以將其資金的一部分投資于具備轉(zhuǎn)讓條件的證券上。預(yù)期收入理論向中長期設(shè)備貸款、分期付款的消費貸款和房屋抵押貸款等擴展資產(chǎn)管理理論真實票據(jù)論貸款應(yīng)是短期可轉(zhuǎn)換性理論預(yù)期收入理論負債管理理論理念環(huán)境金融市場迅速發(fā)展各國加強了金融管制金融創(chuàng)新為商業(yè)銀行擴大資金來源提供了可能性西方各國都建立和發(fā)展了存款保險制度。主張以借入資金的辦法來保持銀行流動性，從而增加資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益。轉(zhuǎn)折點：花旗銀行推出CD（NegotiableCertificateofDeposit，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單）負債理念環(huán)境金融市場迅速發(fā)展主張以借入資金的辦法來保持銀行流資產(chǎn)負債管理理論理念環(huán)境20世紀70年代末無論是資產(chǎn)管理還是負債管理，都只是側(cè)重一個方面來對待銀行的盈利性、流動性、安全性，于是很難避免重此輕彼或重彼輕此現(xiàn)象的發(fā)生。將資產(chǎn)和負債兩個方面加以對照及作對應(yīng)分析，圍繞所謂缺口或差距，通過調(diào)整資產(chǎn)和負債雙方在某種特征上的差異，達到合理搭配。導(dǎo)火索：兩次石油危機資產(chǎn)理念環(huán)境20世紀70年代末無論是資產(chǎn)管理還是負債管理，都全面風(fēng)險管理

利率風(fēng)險市場風(fēng)險信用風(fēng)險操作風(fēng)險流動性風(fēng)險轉(zhuǎn)折點：《巴塞爾協(xié)議》的誕生全面利率風(fēng)險市場風(fēng)險信用風(fēng)險操作風(fēng)險流動性風(fēng)險轉(zhuǎn)折點：《巴國際先進銀行開始注意內(nèi)部風(fēng)險度量

市場風(fēng)險日益突出（巴林銀行，大和銀行事件）

1988年《

巴塞爾協(xié)議》新巴塞爾協(xié)議全面風(fēng)險管理的發(fā)展摩根銀行的VaR理論信孚銀行的RAROC理論亞洲金融危機對操作風(fēng)險、信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的全面重視國際先進銀行開始注意內(nèi)部風(fēng)險度量市場風(fēng)險日益突出（巴林銀行RutterAssociates(2002)RutterAssociates(2004)是否精確地衡量信貸組合的績效RutterAssociates(2002)RutterROA——資產(chǎn)回報率，ROA=凈收入/總資產(chǎn)ROE——股權(quán)回報率，ROE=凈收入/股東權(quán)益NIACC（netincomeaftercapitalcharge）——

扣除資本后的凈收益RORC（ReturnonRegulatoryCapital）——監(jiān)管資本收益率，RORC＝凈收入/監(jiān)管資本Sharperatio——夏普率，用以衡量每單位風(fēng)險所能換得的平均報酬率。指標介紹ROA——資產(chǎn)回報率，ROA=凈收入/總資產(chǎn)指標介紹營業(yè)額凈收益ReturnonEquity經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本回報率RAROC績效評估方法的發(fā)展營業(yè)額凈收益Return績效評估方法的發(fā)展為何使用風(fēng)險績效評估？不同的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位可用一致的標準衡量它們對整體風(fēng)險收益的貢獻可與傳統(tǒng)的資本預(yù)算框架一樣，把經(jīng)濟資本可當(dāng)作稀缺資源，與目標風(fēng)險收益一同分配給各業(yè)務(wù)單位可以引導(dǎo)業(yè)務(wù)單位接受資本風(fēng)險回報率高的業(yè)務(wù)員工與表現(xiàn)掛鉤的報酬也可以根據(jù)風(fēng)險績效評估來衡量優(yōu)化風(fēng)險收益以提升股東價值風(fēng)險績效評估有助于銀行更好地分配資本資源，并引導(dǎo)管理層和員工開展有利于股東價值提高的經(jīng)營活動和管理活動：為何使用風(fēng)險績效評估？不同的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位可用一致的標準衡量它風(fēng)險績效評估的實施選擇風(fēng)險績效評估可以用不同的方法實施：實施方法解釋基礎(chǔ)調(diào)整風(fēng)險RORAA資產(chǎn)資產(chǎn)（分母）風(fēng)險資產(chǎn)回報率RAROA資產(chǎn)回報（分子）風(fēng)險調(diào)整的資產(chǎn)回報率RORAC收益除以風(fēng)險資本資本資本（分母）風(fēng)險資本回報率RAROC以資本回報率為基礎(chǔ)－但從收益中減去風(fēng)險因素以達至風(fēng)險調(diào)整是國際上首選的資本配置及績效評估工具資本收益（分子為預(yù)期損失調(diào)整）資本（分母為非預(yù)期損失）風(fēng)險調(diào)整的資本回報率以資產(chǎn)回報率為基礎(chǔ)－但從收益中減去風(fēng)險因素以達致風(fēng)險調(diào)整即資產(chǎn)回報率－但資產(chǎn)會根據(jù)相對的風(fēng)險水平而調(diào)整風(fēng)險績效評估的實施選擇風(fēng)險績效評估可以用不同的方法實施：實施RORAC理論介紹RAROC-RiskAdjustedReturnOfCapital經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本回報率

........風(fēng)險調(diào)整收益風(fēng)險調(diào)整資本/經(jīng)濟資本RAROC=RORAC理論介紹RAROC-RiskAdjustedRAROC的計算公式資金成本利息及非利息收入盈利成本分配風(fēng)險資本平衡回報率(RAROC)定價=盈利–預(yù)期損失風(fēng)險資本績效評估風(fēng)險定價

利息和非利息收入–資金成本－非利息成本－預(yù)期損失RAROC=

非預(yù)期損失（風(fēng)險資本/經(jīng)濟資本）預(yù)期損失并不是風(fēng)險，其由價格補償代表著風(fēng)險，由資本補償RAROC的計算公式資金成本利息及盈利成本分配風(fēng)險資本定價=RAROC模型的輸入值

——利息和非利息收入作為事后管理的實際RAROC計算從核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)得到預(yù)測性的RAROC計算根據(jù)銀行制定的內(nèi)部最低要求收益率(hurdlerate)，如目標的RAROC或ROE等，客戶經(jīng)理設(shè)定預(yù)測性的定價以得到利息和非利息收入根據(jù)銀行定價政策的規(guī)定，如手續(xù)費率RAROC模型的輸入值

——利息和非利息收入作為事后管理的實RAROC模型的輸入值

——資金成本資金成本的計算基于資金轉(zhuǎn)移定價（FundsTransferPricing,FTP)資財部貸款業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù)資金池存款利率資金成本貸款利率利差利差同業(yè)市場資金轉(zhuǎn)移定價模型RAROC模型的輸入值

——資金成本資金成本的計算基于資金轉(zhuǎn)資金轉(zhuǎn)移定價的三種類型單一資金池法通常只建立一個資金池，對資金產(chǎn)品的提供者和使用者采用完全相同的利率，或者對提供者和使用者分別采用統(tǒng)一的利率。多重資金池法按照到期時間和再定價特性對產(chǎn)品加以區(qū)分，并按照產(chǎn)品群設(shè)計若干資金池及其制定相應(yīng)的利差，多用于無抵押資金產(chǎn)品的定價。期限匹配法根據(jù)各個資金產(chǎn)品的現(xiàn)金流、選擇權(quán)和再定價特征，并結(jié)合其到期時間，制定不同的轉(zhuǎn)移定價。多用于有抵押資金產(chǎn)品的定價。復(fù)雜程度和精確度增大資金轉(zhuǎn)移定價的三種類型單一資金池法通常只建立一個資金池，對資........預(yù)期損失異常損失目的在今天激烈的競爭環(huán)境下，能從銀行整體或不同的組成（業(yè)務(wù)線、產(chǎn)品、客戶、渠道等）來分析銀行的收益是非常關(guān)鍵的。FTP體系可以幫助銀行實現(xiàn)這個目標。在銀行上下使用一致的FTP制定方法，一樣的假設(shè)和整合的數(shù)據(jù)，可以為銀行衡量各業(yè)務(wù)線、分行的業(yè)績提供一致性的衡量基礎(chǔ)。為了將利率風(fēng)險和業(yè)務(wù)部門的盈利分離開來，銀行大多采取資金轉(zhuǎn)移定價（FTP）的方法

定義資金轉(zhuǎn)移定價是一個管理會計的方法，將資產(chǎn)負債表上的每一個項目的盈利性分開度量，也將業(yè)務(wù)部門（分支機構(gòu)）信用風(fēng)險同利率風(fēng)險分離。它是一種分別計算銀行業(yè)務(wù)線、產(chǎn)品或其他管理成分的凈利息收入的方法內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格是指資金在銀行內(nèi)部不同部門、不同產(chǎn)品、不同分支機構(gòu)之間流動的價格資金轉(zhuǎn)移定價FundTransferPricing(FTP)........預(yù)期異常目的在今天激烈的競爭環(huán)境下，能從銀銀行利潤資產(chǎn)業(yè)務(wù)負債業(yè)務(wù)資金營運貸款利息收入基于FTP的內(nèi)部利息收入基于FTP的內(nèi)部利息支出利息支出收取基于FTP的內(nèi)部利息收入支付基于FTP的內(nèi)部利息支出對外資金營運收支資金營運成本資產(chǎn)業(yè)務(wù)營運成本負債業(yè)務(wù)營運成本銀行資產(chǎn)負債資金貸款基于基于利息收取支付對外資金資產(chǎn)負債資金轉(zhuǎn)移定價模式預(yù)期損失單資金池單池單利率方法最初形式它將銀行所籌集的全部資金集中起來，建立一個資金池，并賦予一個相同的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，而不考慮不同資金的到期日、籌資成本、流動性等差異。單池單利率方法簡單易懂、容易實施。由于沒有考慮資金的期限結(jié)構(gòu)，無法規(guī)避由于利率波動造成的缺口風(fēng)險，并且容易造成部門績效考核的不公平。這種方法一般適用于具有穩(wěn)定現(xiàn)金流、分支機構(gòu)和業(yè)務(wù)量較少的小銀行。資金轉(zhuǎn)移定價模式預(yù)期單資金池單池單利率方法資金轉(zhuǎn)移定價模式預(yù)期損失多資金池多池多利率方法根據(jù)銀行資產(chǎn)、負債的不同特征，建立各自對應(yīng)關(guān)系，每類資產(chǎn)和負債都有一個資金池與其相對應(yīng)，并賦予一個內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，資金池中的資產(chǎn)和負債的期限、利率波動特征基本相同。多池多利率方法比單池單利率方法更貼近實際，減少了利率波動帶來的風(fēng)險，有利于銀行的資產(chǎn)負債管理。該方法比較復(fù)雜，實施費用也較高。另外，在這種方法下，資金池中的資金不可能完全匹配，容易造成資金的多余或不足。資金轉(zhuǎn)移定價模式預(yù)期多資金池多池多利率方法資金轉(zhuǎn)移定價模式預(yù)期損失期限匹配目前最復(fù)雜也最有效的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模式，多數(shù)國際商業(yè)銀行都在采用這種方法。將資金池中新發(fā)生的資金變動與老的資金變動區(qū)分開來進行處理，新的資金使用新的轉(zhuǎn)移價格而老的資金仍按過去價格計算它的利潤率。這使得對單筆業(yè)務(wù)收益的精確分析成為可能。在期限匹配模式下，總行資金部將資金進行集中管理，可以在總行層面掌握各業(yè)務(wù)單元資產(chǎn)與負債的不匹配情況。有效提高銀行的資產(chǎn)負債管理能力。不過，期限匹配邊際成本法較為復(fù)雜，實施費用較高，要求銀行具有較高的技術(shù)實力。資金轉(zhuǎn)移定價模式預(yù)期期限匹配目前最復(fù)雜也最有效的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移RAROC模型的輸入值

——非利息成本非利息成本包含營運成本和管理成本，又可分為：直接成本和間接成本通常采用作業(yè)成本法進行各個層面的成本分配交易產(chǎn)品客戶客戶經(jīng)理業(yè)務(wù)單元或分行RAROC模型的輸入值

——非利息成本非利息成本包含營運成本........預(yù)期損失異常損失撥備與預(yù)期損失----RAROC輸入值民生的不良貸款比率是1.28%，是國內(nèi)大中型商業(yè)銀行最低的2005年末，民生銀行撥備覆蓋率和撥備與不良貸款的比率都超過100%。

撥備制度指的是銀行貸款的損失準備和銀行資產(chǎn)的損失準備。預(yù)期損失一般情況下必然出現(xiàn)的損失范圍：包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險方法：不再過多依賴財務(wù)報表。........預(yù)期異常撥備與預(yù)期損失----RAROC輸入一般情況下必然會出現(xiàn)的損失

預(yù)期損失合理的風(fēng)險定價和充分的損失準備來覆蓋，前者構(gòu)成利潤來源，后者則直接列支成本超過預(yù)期損失的、具有波動性的那部分潛在損失

非預(yù)期損失由于不知道它會不會發(fā)生，因此無法列作當(dāng)期成本，而必須以資本來做準備，即資本覆蓋超出正常情況下發(fā)生的、概率很小、但一旦發(fā)生卻又具有極大破壞力的損失

異常損失通過危機處理模擬的方式進行防范，而無法用資本來覆蓋一般情況下必然會出現(xiàn)的損失預(yù)期損失合理的風(fēng)險定價和充分的風(fēng)險資本彌補沖減收益保險等m預(yù)期損失s非預(yù)期損失w異常損失損失程度損失概率損失的分配與種類風(fēng)險資本彌補沖減收益保險等msw損失程度損失概率損失的分配與RAROC模型的輸入值

——經(jīng)濟資本信用風(fēng)險經(jīng)濟資本要求業(yè)務(wù)單元總體經(jīng)濟資本要求市場風(fēng)險經(jīng)濟資本要求操作風(fēng)險經(jīng)濟資本要求ELCreditRiskCapitalLossesProbabilityOperatingRiskCapitalProbability

ProbabilityValue-at-Risk%PriceCharge

某個置信區(qū)間下銀行可能遭受的最大損失準備的資本，即VaR代表的經(jīng)濟資本值可以通過定量的方法衡量不同風(fēng)險的經(jīng)濟資本對于市場風(fēng)險和信用風(fēng)險經(jīng)濟資本的衡量較為成熟操作風(fēng)險經(jīng)濟資本的衡量方法仍待完善RAROC模型的輸入值

——經(jīng)濟資本信用風(fēng)險經(jīng)濟資本要求業(yè)務(wù)賬面資本與經(jīng)濟資本財務(wù)報表中顯示的所有者權(quán)益

賬面資本包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤等按監(jiān)管當(dāng)局的要求計算的資本

監(jiān)管資本包括核心資本和附屬資本。銀行的賬面資本基本上等同于監(jiān)管資本中的核心資本又稱風(fēng)險資本，是基于銀行全部風(fēng)險之上的資本，是彌補非預(yù)期損失需要配置的銀行資本

經(jīng)濟資本銀行的經(jīng)濟資本＝非預(yù)期損失(包括：信用風(fēng)險的非預(yù)期損失＋市場風(fēng)險的非預(yù)期損失＋操作風(fēng)險的非預(yù)期損失)。賬面資本與經(jīng)濟資本財務(wù)報表中顯示的所有者權(quán)益賬面資本包括監(jiān)管資本——最低資本要求最低資本要求=8%of風(fēng)險加權(quán)資本信用風(fēng)險市場風(fēng)險操作風(fēng)險++可用三種方法計算1997年加入后未作重大修改2001年新條款

變化中監(jiān)管資本——最低資本要求最低資本要求=8%of風(fēng)險加經(jīng)濟資本

銀行整體風(fēng)險操作風(fēng)險市場風(fēng)險信用風(fēng)險信用風(fēng)險經(jīng)濟資本ELLossesCreditEconCapitalProbability總經(jīng)濟資本操作風(fēng)險經(jīng)濟資本ELOperatingEconCapitalLossesProbability+市場風(fēng)險經(jīng)濟資本ProbabilityInterestRateVAR+經(jīng)濟資本操作風(fēng)險市場風(fēng)險信用風(fēng)險信用風(fēng)險經(jīng)濟資本ELLos各層面的RAROC計算交易產(chǎn)品客戶客戶經(jīng)理業(yè)務(wù)單元分行和總行不同層面的RAROC組合層面組合組合組合組合每個層面的RAROC并不是其低一層RAROC的簡單累加這是由于多個風(fēng)險并不能簡單累加，而是要引入風(fēng)險組合管理的概念組合層面RAROC可直接計算資金成本和管理成本分攤可以直接計算預(yù)期損失和風(fēng)險加權(quán)資本通過組合的方式計算各層面的RAROC計算交易產(chǎn)品客戶客戶經(jīng)理業(yè)務(wù)單元分行和總行RAROC的具體計算——交易層面風(fēng)險調(diào)整后的資本收益(RAROC)=風(fēng)險調(diào)整后的收益/風(fēng)險調(diào)整后的資本其中：風(fēng)險調(diào)整后的收益=收入–支出–預(yù)期損失收入=利息收入+非利息收入和/或收費項目收入+其他收入支出=資金成本+非利息成本支出風(fēng)險調(diào)整后的資本=單筆交易對整個組合的風(fēng)險貢獻RAROC的具體計算——交易層面風(fēng)險調(diào)整后的資本收益(RARAROC的具體計算——客戶層面風(fēng)險調(diào)整后的資本收益(RAROC)=風(fēng)險調(diào)整后的收益/風(fēng)險調(diào)整后的資本其中：風(fēng)險調(diào)整后的收益=收入–支出–預(yù)期損失收入=（貸款收入+存款收入+中間業(yè)務(wù)收入+其他收入）貸款收入＝（利息收入+非利息收入+流動性資金收入+回收利息）支出=（資金成本+非利息成本支出+利息支出+特殊撥備+利息掛帳）風(fēng)險調(diào)整后的資本=交易組合的風(fēng)險RAROC的具體計算——客戶層面風(fēng)險調(diào)整后的資本收益(RAROE(netincome/equity)RAROC

利息收入(會計)利息收入(FTP)(-)利息支出(會計)(-)利息支出(FTP)(=)凈利息收入(=)凈利息收入－撥備－預(yù)期損失＝凈信貸收入＝凈信貸收入＋非利息收入＋非利息收入－非利息支出－非利息支出＝稅前收入＝稅前收入－稅收－稅收＝凈收入＝凈收入÷賬面資本÷經(jīng)濟資本＝ROE=RAROCRORAC與ROE的區(qū)別ROE(netincome/equity)RRORAC與ROE的區(qū)別RORAC管理者關(guān)心中介指標管理會計范疇風(fēng)險、收益和資本可以深入到具體業(yè)務(wù)單位ROE/ROA股東關(guān)心最終指標財務(wù)會計范疇收益整體RORAC與ROE的區(qū)別RORAC管理者關(guān)心ROE/ROA股RAROC的核心思想RAROC核心思想是：可預(yù)期損失直接作為成本沖減當(dāng)期收益，根據(jù)不可預(yù)期損失配置資本，并衡量配置資本的收益。關(guān)鍵：衡量各種風(fēng)險的預(yù)期損失和非預(yù)期損失。

風(fēng)險

資本績效評估風(fēng)險管理

收益產(chǎn)品定價資本配置RAROC的核心思想RAROC核心思想是：可預(yù)期損失直接作為不同層面的RAROC有不同的流程應(yīng)用交易審批產(chǎn)品管理定價績效考核客戶關(guān)系管理資本分配交易產(chǎn)品客戶客戶經(jīng)理業(yè)務(wù)單元分行和總行流程應(yīng)用維度不同層面的RAROC有不同的流程應(yīng)用交易產(chǎn)品定價績效客戶關(guān)系管理上的應(yīng)用有效運用資本

RAROC幫助更好地管理風(fēng)險及資本經(jīng)濟資本及風(fēng)險調(diào)整的資本回報（RAROC）資本充足率風(fēng)險利潤資本分配風(fēng)險集中性控制產(chǎn)品管理及風(fēng)險定價優(yōu)化投資策略衡量增加股東價值目標管理上的應(yīng)用有效運用資本RAROC幫助更好地管理風(fēng)險及資RAROC22%風(fēng)險調(diào)整收益1750風(fēng)險調(diào)整稅后凈收入1.75%貸款額100000總經(jīng)濟資本8000風(fēng)險調(diào)整凈收入2.20%稅0.45%總經(jīng)濟資本8.0%貸款額100000風(fēng)險調(diào)整收入5.60%成本3.40%信用經(jīng)濟資本4.40%市場經(jīng)濟資本1.60%操作經(jīng)濟資本2.00%收入6.10%預(yù)期損失

0.50%RAROC利潤樹–

例子RAROC風(fēng)險調(diào)整風(fēng)險調(diào)整稅后凈收入貸款額總經(jīng)濟資本風(fēng)險調(diào)金額內(nèi)部評級收益率貸款A(yù)1000萬AAA1%貸款B1000萬BBB1.5%貸款C1000萬BB3%RAROC——績效評估金額內(nèi)部評級收益率貸款A(yù)1000萬AAA1%貸款B1000萬單純從風(fēng)險管理角度考慮金額內(nèi)部評級收益率貸款A(yù)1000萬AAA1%貸款B1000萬BBB1.5%貸款C1000萬BB3%單純從風(fēng)險管理角度考慮金額內(nèi)部評級收益率貸款A(yù)1000萬AA單純從收益角度考慮種類金額內(nèi)部評級收益率當(dāng)年收益貸款A(yù)1000AAA1%10貸款B1000BBB1.5%15貸款C1000BB3%30單純從收益角度考慮種類金額內(nèi)部評級收益率當(dāng)年收益貸款A(yù)100從RAROC的角度考慮種類金額內(nèi)部評級收益率經(jīng)濟資本RAROC貸款A(yù)1000AAA1%2540%貸款B1000BBB1.5%10015%貸款C1000BB3%15020%從RAROC的角度考慮種類金額內(nèi)部評級收益率經(jīng)濟資本RARO績效評估的舉例比較兩個不同的業(yè)務(wù)單位：業(yè)務(wù)單位一是企業(yè)貸款組合，資產(chǎn)總值達RMB100MM業(yè)務(wù)單位二是信用卡組合，資產(chǎn)總值達RMB100MM若計算出所需要的經(jīng)濟資本將會是：業(yè)務(wù)單位一：RMB14MM業(yè)務(wù)單位一：RMB6MM若兩個業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險收入為RMB2MM業(yè)務(wù)單位一的風(fēng)險調(diào)整的資本回報率（RAROC）是2/14=14.3%業(yè)務(wù)單位二風(fēng)險調(diào)整的資本回報率（RAROC）是2/6=33.3%在風(fēng)險調(diào)整的基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)單位二有較好的表現(xiàn)。銀行需考慮擴大信用卡業(yè)務(wù)，而減少企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。風(fēng)險調(diào)整的資本回報率（RAROC）可幫助進行投資決策?？冃гu估的舉例比較兩個不同的業(yè)務(wù)單位：…按照帶來風(fēng)險的程度將經(jīng)濟資本分配到部門、產(chǎn)品或客戶風(fēng)險資本限額：一個特定的業(yè)務(wù)部門可以用來損失的最大資本額。資本配置辨別風(fēng)險因素衡量風(fēng)險程度按照既定規(guī)則計算須配置的資本配置過程每一項給銀行帶來風(fēng)險的業(yè)務(wù)均與資本產(chǎn)生對應(yīng)關(guān)系配置結(jié)果RAROC——資本配置…按照帶來風(fēng)險的程度將經(jīng)濟資本分配到部門、產(chǎn)品或客戶資本配置

經(jīng)濟資本配置

RAROC——貸款定價定價模式新興模式

成本加成

價格領(lǐng)導(dǎo)

客戶導(dǎo)向傳統(tǒng)模式RAROC期權(quán)法RAROC——貸款定價定價模式新興模式成本加成傳貸款利率=貸款的資金成本率+貸款的管理費用率+貸款的風(fēng)險溢價率+目標利潤率

成本加成對成本核算系統(tǒng)要求高;對風(fēng)險管理系統(tǒng)要求高;未考慮市場競爭貸款利率=基準利率+風(fēng)險溢價點數(shù)

價格領(lǐng)導(dǎo)可能降低銀行的利潤水平;未考慮銀行與客戶的關(guān)系貸款利率=(銀行的目標利潤+為該客戶提供所有服務(wù)的總成本-為客戶提供所有服務(wù)中除貸款利息以外的其他收入)/貸款額

客戶導(dǎo)向?qū)Τ杀竞怂闩c管理系統(tǒng)要求高貸款定價傳統(tǒng)模式貸款利率=貸款的資金成本率+貸款的管理費用率+貸款的風(fēng)RAROC——貸款定價........預(yù)期損失非預(yù)期損失異常損失貸款預(yù)期收益-資金成本-經(jīng)營成本-預(yù)期損失經(jīng)濟資本RAROC=貸款預(yù)期收益由貸款金額和貸款利率決定銀行設(shè)定一個最低的RAROCRAROC>min（RAROC）求解方程，得出貸款利率rRAROC——貸款定價........預(yù)期非預(yù)期異常貸款預(yù)期RAROC——貸款定價例子RAROC——貸款定價例子全面風(fēng)險管理全球的風(fēng)險管理體系全面的風(fēng)險管理范圍全員的風(fēng)險管理文化全程的風(fēng)險管理過程全新的風(fēng)險管理方法全額的風(fēng)險計量對整個銀行內(nèi)各業(yè)務(wù)層次、各種類型風(fēng)險所進行的全面管理，采用統(tǒng)一的指標，對風(fēng)險進行量化，對收益進行風(fēng)險調(diào)整，同時考慮到銀行不同經(jīng)營單位和產(chǎn)品的相關(guān)性，從銀行的整體和全局上對風(fēng)險進行量化和管理。全面風(fēng)險管理全球的風(fēng)險管理體系全面的風(fēng)險管理范圍全員的風(fēng)險管全面風(fēng)險管理系統(tǒng)RAROC為核心的全面風(fēng)險管理系統(tǒng)全面風(fēng)險管理系統(tǒng)RAROC為核心的全面風(fēng)險管理系統(tǒng)風(fēng)險調(diào)整收益預(yù)期收益+轉(zhuǎn)移定價-支出-預(yù)期損失（EL）RAROC——分子風(fēng)險預(yù)期轉(zhuǎn)移支出-預(yù)期RAROC——分子經(jīng)濟資本非預(yù)期損失損失分布正態(tài)分布Beta分布其他分布個體非預(yù)期損失相關(guān)性資本乘數(shù)RAROC——分母經(jīng)濟非預(yù)期損失分布正態(tài)分布Beta分布其他分布個體非相關(guān)性資

標準法

內(nèi)部評級法(初級)

內(nèi)部評級法(高級)市場風(fēng)險信用風(fēng)險操作風(fēng)險風(fēng)險基本指標法標準法高級計量法預(yù)期損失與非預(yù)期損失（EL&UL)

標準法內(nèi)部模型法標準法市場風(fēng)險信用風(fēng)險操作風(fēng)險風(fēng)險基本指標法預(yù)期謝謝！謝謝！RAROC和商業(yè)銀行全面風(fēng)險管理RAROC和商業(yè)銀行全面風(fēng)險管理資本的相關(guān)概念銀行經(jīng)營管理理論變遷RORAC理論介紹全面風(fēng)險管理體系的框架全面風(fēng)險管理體系的應(yīng)用案例介紹講義大綱資本的相關(guān)概念講義大綱銀行需要資本是用于緩沖非預(yù)期損失的整體風(fēng)險。合適的定價及準備金是用于為銀行提供足夠的收入以承受預(yù)期損失－美國貨幣監(jiān)理局資本的作用資本的作用法定資本與經(jīng)濟資本的分別銀行根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)標準所計算出的資本要求相對固定的風(fēng)險權(quán)重可能無法反映真實風(fēng)險銀行根據(jù)其內(nèi)部模型度量的風(fēng)險大小所確定的資本要求更能反映真實風(fēng)險更具有風(fēng)險敏感性

實際資本經(jīng)濟資本法定資本

銀行實際擁有的資本金（核心和附屬資本）越來越多的銀行認識到資本管理的重要性銀行應(yīng)辨析從內(nèi)部角度確定的經(jīng)濟資本和從監(jiān)管者角度確定的法定資本之間的區(qū)別法定資本與經(jīng)濟資本的分別銀行根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)標準所計算出的資本要經(jīng)濟資本度量銀行面對的信用、市場、操作風(fēng)險是分開考慮的。每種風(fēng)險類型的經(jīng)濟資本需要不同的建模方法。經(jīng)濟資本=信用風(fēng)險資本＋市場風(fēng)險資本＋操作風(fēng)險資本經(jīng)濟資本度量銀行面對的信用、市場、操作風(fēng)險是分開考慮的。經(jīng)濟經(jīng)濟資本度量的自下而上法2%11%百分比損失預(yù)期損失99%經(jīng)濟資本這是由管理層決定的風(fēng)險傾向或者由監(jiān)管當(dāng)局進行規(guī)定非預(yù)期損失概率大多數(shù)國際銀行在計算非預(yù)期損失或VaR的基礎(chǔ)上度量經(jīng)濟資本預(yù)期損失作為營業(yè)成本的一部分經(jīng)濟資本度量的自下而上法2%11%百分比損失預(yù)期損失99%經(jīng)經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）1業(yè)務(wù)單元經(jīng)濟資本要求信用風(fēng)險VaRELCreditRiskCapitalLossesProbability市場風(fēng)險VaR%PriceCharge

ProbabilityValue-at-Risk操作風(fēng)險VaRELOperationalRiskCapitalLosses＋＋Probability2業(yè)務(wù)單元經(jīng)濟資本要求＋＋。。。整個組合經(jīng)濟資本要求經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）1業(yè)務(wù)單元信用風(fēng)險VaRELC經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）信用風(fēng)險經(jīng)濟資本計算方法：1、違約（Default-Mode，DM）模型2、盯市（Marked-to-Market，MM）模型基于CreditMetrics、CreditRisk＋等組合管理模型經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）信用風(fēng)險經(jīng)濟資本計算方法：經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）市場風(fēng)險經(jīng)濟資本計算方法：1、Variance-CovarianceVaR參數(shù)設(shè)置法2、HistoricalSimulationVaR歷史模擬法3、MonteCarloSimulationVaR蒙特卡羅法

經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）市場風(fēng)險經(jīng)濟資本計算方法：操作風(fēng)險經(jīng)濟資本計算方法：1、基本指標法：前三年總收入的平均值×（建議值15％）2、標準法：經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）業(yè)務(wù)種類主要指標企業(yè)融資（corporateFinance）毛收入（grossincome）交易業(yè)務(wù)（Trading&sales）毛收入（grossincome）零售銀行（retailbanking）年均資產(chǎn)（annualaverageassets）商業(yè)銀行（commercialbanking）年均資產(chǎn)（annualaverageassets）支付及結(jié)算（Payment&settlement）年結(jié)算量（annualsettlementthroughput）零售經(jīng)紀代理（retailbrokerage）毛收入（grossincome）資產(chǎn)管理（assetmanagement）管理的資產(chǎn)（totalfundsundermgt）3、高級計量法：內(nèi)部計量法、損失分布法、評分卡法操作風(fēng)險經(jīng)濟資本計算方法：經(jīng)濟資本度量的自下而上法（續(xù)）業(yè)務(wù)經(jīng)濟資本度量的自上而下法部分銀行在計算收入波動性的基礎(chǔ)上來度量經(jīng)濟資本經(jīng)濟資本＝1部門經(jīng)濟資本要求＋＋2部門經(jīng)濟資本要求＋＋。。。全行經(jīng)濟資本要求1業(yè)務(wù)單元經(jīng)濟資本要求2業(yè)務(wù)單元經(jīng)濟資本要求。。。經(jīng)濟資本度量的自上而下法部分銀行在計算收入波動性的基礎(chǔ)上來度經(jīng)濟資本度量兩者方法的比較自下而上法自上而下法＋直觀－不太直觀＋可用于定價－不可用于定價＋前瞻性－事后性＋具有可控性－不具有可控性－對所有風(fēng)險類型明確建模＋涵蓋所有業(yè)務(wù)風(fēng)險－強烈依賴于統(tǒng)計方法＋需要很少的統(tǒng)計數(shù)據(jù)－投入成本昂貴＋投入較少，易于計算－不同類型風(fēng)險的加總困難＋容易處理不同類型風(fēng)險相關(guān)性經(jīng)濟資本度量兩者方法的比較自下而上法自上而下法＋直觀－不太直銀行經(jīng)營管理理論演進Phase1Phase2Phase3

資產(chǎn)管理理論

負債管理理論

資產(chǎn)負債管理理論

全面風(fēng)險管理Phase4銀行經(jīng)營管理理論演進Phase1Phase2Phase資產(chǎn)管理理論理念環(huán)境20世紀60年代以前金融市場不發(fā)達融資工具單調(diào)金融機構(gòu)以商業(yè)銀行為主銀行資金來源大多是吸收活期存款銀行應(yīng)該加強對資產(chǎn)業(yè)務(wù)的管理，合理地利用吸引到的資金資產(chǎn)理念環(huán)境20世紀60年代以前金融市場不發(fā)達銀行應(yīng)該加強對資產(chǎn)管理理論真實票據(jù)論貸款應(yīng)是短期和商業(yè)性的可轉(zhuǎn)換性理論商業(yè)銀行可以將其資金的一部分投資于具備轉(zhuǎn)讓條件的證券上。預(yù)期收入理論向中長期設(shè)備貸款、分期付款的消費貸款和房屋抵押貸款等擴展資產(chǎn)管理理論真實票據(jù)論貸款應(yīng)是短期可轉(zhuǎn)換性理論預(yù)期收入理論負債管理理論理念環(huán)境金融市場迅速發(fā)展各國加強了金融管制金融創(chuàng)新為商業(yè)銀行擴大資金來源提供了可能性西方各國都建立和發(fā)展了存款保險制度。主張以借入資金的辦法來保持銀行流動性，從而增加資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益。轉(zhuǎn)折點：花旗銀行推出CD（NegotiableCertificateofDeposit，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單）負債理念環(huán)境金融市場迅速發(fā)展主張以借入資金的辦法來保持銀行流資產(chǎn)負債管理理論理念環(huán)境20世紀70年代末無論是資產(chǎn)管理還是負債管理，都只是側(cè)重一個方面來對待銀行的盈利性、流動性、安全性，于是很難避免重此輕彼或重彼輕此現(xiàn)象的發(fā)生。將資產(chǎn)和負債兩個方面加以對照及作對應(yīng)分析，圍繞所謂缺口或差距，通過調(diào)整資產(chǎn)和負債雙方在某種特征上的差異，達到合理搭配。導(dǎo)火索：兩次石油危機資產(chǎn)理念環(huán)境20世紀70年代末無論是資產(chǎn)管理還是負債管理，都全面風(fēng)險管理

利率風(fēng)險市場風(fēng)險信用風(fēng)險操作風(fēng)險流動性風(fēng)險轉(zhuǎn)折點：《巴塞爾協(xié)議》的誕生全面利率風(fēng)險市場風(fēng)險信用風(fēng)險操作風(fēng)險流動性風(fēng)險轉(zhuǎn)折點：《巴國際先進銀行開始注意內(nèi)部風(fēng)險度量

市場風(fēng)險日益突出（巴林銀行，大和銀行事件）

1988年《

巴塞爾協(xié)議》新巴塞爾協(xié)議全面風(fēng)險管理的發(fā)展摩根銀行的VaR理論信孚銀行的RAROC理論亞洲金融危機對操作風(fēng)險、信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的全面重視國際先進銀行開始注意內(nèi)部風(fēng)險度量市場風(fēng)險日益突出（巴林銀行RutterAssociates(2002)RutterAssociates(2004)是否精確地衡量信貸組合的績效RutterAssociates(2002)RutterROA——資產(chǎn)回報率，ROA=凈收入/總資產(chǎn)ROE——股權(quán)回報率，ROE=凈收入/股東權(quán)益NIACC（netincomeaftercapitalcharge）——

扣除資本后的凈收益RORC（ReturnonRegulatoryCapital）——監(jiān)管資本收益率，RORC＝凈收入/監(jiān)管資本Sharperatio——夏普率，用以衡量每單位風(fēng)險所能換得的平均報酬率。指標介紹ROA——資產(chǎn)回報率，ROA=凈收入/總資產(chǎn)指標介紹營業(yè)額凈收益ReturnonEquity經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本回報率RAROC績效評估方法的發(fā)展營業(yè)額凈收益Return績效評估方法的發(fā)展為何使用風(fēng)險績效評估？不同的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位可用一致的標準衡量它們對整體風(fēng)險收益的貢獻可與傳統(tǒng)的資本預(yù)算框架一樣，把經(jīng)濟資本可當(dāng)作稀缺資源，與目標風(fēng)險收益一同分配給各業(yè)務(wù)單位可以引導(dǎo)業(yè)務(wù)單位接受資本風(fēng)險回報率高的業(yè)務(wù)員工與表現(xiàn)掛鉤的報酬也可以根據(jù)風(fēng)險績效評估來衡量優(yōu)化風(fēng)險收益以提升股東價值風(fēng)險績效評估有助于銀行更好地分配資本資源，并引導(dǎo)管理層和員工開展有利于股東價值提高的經(jīng)營活動和管理活動：為何使用風(fēng)險績效評估？不同的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位可用一致的標準衡量它風(fēng)險績效評估的實施選擇風(fēng)險績效評估可以用不同的方法實施：實施方法解釋基礎(chǔ)調(diào)整風(fēng)險RORAA資產(chǎn)資產(chǎn)（分母）風(fēng)險資產(chǎn)回報率RAROA資產(chǎn)回報（分子）風(fēng)險調(diào)整的資產(chǎn)回報率RORAC收益除以風(fēng)險資本資本資本（分母）風(fēng)險資本回報率RAROC以資本回報率為基礎(chǔ)－但從收益中減去風(fēng)險因素以達至風(fēng)險調(diào)整是國際上首選的資本配置及績效評估工具資本收益（分子為預(yù)期損失調(diào)整）資本（分母為非預(yù)期損失）風(fēng)險調(diào)整的資本回報率以資產(chǎn)回報率為基礎(chǔ)－但從收益中減去風(fēng)險因素以達致風(fēng)險調(diào)整即資產(chǎn)回報率－但資產(chǎn)會根據(jù)相對的風(fēng)險水平而調(diào)整風(fēng)險績效評估的實施選擇風(fēng)險績效評估可以用不同的方法實施：實施RORAC理論介紹RAROC-RiskAdjustedReturnOfCapital經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本回報率

........風(fēng)險調(diào)整收益風(fēng)險調(diào)整資本/經(jīng)濟資本RAROC=RORAC理論介紹RAROC-RiskAdjustedRAROC的計算公式資金成本利息及非利息收入盈利成本分配風(fēng)險資本平衡回報率(RAROC)定價=盈利–預(yù)期損失風(fēng)險資本績效評估風(fēng)險定價

利息和非利息收入–資金成本－非利息成本－預(yù)期損失RAROC=

非預(yù)期損失（風(fēng)險資本/經(jīng)濟資本）預(yù)期損失并不是風(fēng)險，其由價格補償代表著風(fēng)險，由資本補償RAROC的計算公式資金成本利息及盈利成本分配風(fēng)險資本定價=RAROC模型的輸入值

——利息和非利息收入作為事后管理的實際RAROC計算從核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)得到預(yù)測性的RAROC計算根據(jù)銀行制定的內(nèi)部最低要求收益率(hurdlerate)，如目標的RAROC或ROE等，客戶經(jīng)理設(shè)定預(yù)測性的定價以得到利息和非利息收入根據(jù)銀行定價政策的規(guī)定，如手續(xù)費率RAROC模型的輸入值

——利息和非利息收入作為事后管理的實RAROC模型的輸入值

——資金成本資金成本的計算基于資金轉(zhuǎn)移定價（FundsTransferPricing,FTP)資財部貸款業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù)資金池存款利率資金成本貸款利率利差利差同業(yè)市場資金轉(zhuǎn)移定價模型RAROC模型的輸入值

——資金成本資金成本的計算基于資金轉(zhuǎn)資金轉(zhuǎn)移定價的三種類型單一資金池法通常只建立一個資金池，對資金產(chǎn)品的提供者和使用者采用完全相同的利率，或者對提供者和使用者分別采用統(tǒng)一的利率。多重資金池法按照到期時間和再定價特性對產(chǎn)品加以區(qū)分，并按照產(chǎn)品群設(shè)計若干資金池及其制定相應(yīng)的利差，多用于無抵押資金產(chǎn)品的定價。期限匹配法根據(jù)各個資金產(chǎn)品的現(xiàn)金流、選擇權(quán)和再定價特征，并結(jié)合其到期時間，制定不同的轉(zhuǎn)移定價。多用于有抵押資金產(chǎn)品的定價。復(fù)雜程度和精確度增大資金轉(zhuǎn)移定價的三種類型單一資金池法通常只建立一個資金池，對資........預(yù)期損失異常損失目的在今天激烈的競爭環(huán)境下，能從銀行整體或不同的組成（業(yè)務(wù)線、產(chǎn)品、客戶、渠道等）來分析銀行的收益是非常關(guān)鍵的。FTP體系可以幫助銀行實現(xiàn)這個目標。在銀行上下使用一致的FTP制定方法，一樣的假設(shè)和整合的數(shù)據(jù)，可以為銀行衡量各業(yè)務(wù)線、分行的業(yè)績提供一致性的衡量基礎(chǔ)。為了將利率風(fēng)險和業(yè)務(wù)部門的盈利分離開來，銀行大多采取資金轉(zhuǎn)移定價（FTP）的方法

定義資金轉(zhuǎn)移定價是一個管理會計的方法，將資產(chǎn)負債表上的每一個項目的盈利性分開度量，也將業(yè)務(wù)部門（分支機構(gòu)）信用風(fēng)險同利率風(fēng)險分離。它是一種分別計算銀行業(yè)務(wù)線、產(chǎn)品或其他管理成分的凈利息收入的方法內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格是指資金在銀行內(nèi)部不同部門、不同產(chǎn)品、不同分支機構(gòu)之間流動的價格資金轉(zhuǎn)移定價FundTransferPricing(FTP)........預(yù)期異常目的在今天激烈的競爭環(huán)境下，能從銀銀行利潤資產(chǎn)業(yè)務(wù)負債業(yè)務(wù)資金營運貸款利息收入基于FTP的內(nèi)部利息收入基于FTP的內(nèi)部利息支出利息支出收取基于FTP的內(nèi)部利息收入支付基于FTP的內(nèi)部利息支出對外資金營運收支資金營運成本資產(chǎn)業(yè)務(wù)營運成本負債業(yè)務(wù)營運成本銀行資產(chǎn)負債資金貸款基于基于利息收取支付對外資金資產(chǎn)負債資金轉(zhuǎn)移定價模式預(yù)期損失單資金池單池單利率方法最初形式它將銀行所籌集的全部資金集中起來，建立一個資金池，并賦予一個相同的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，而不考慮不同資金的到期日、籌資成本、流動性等差異。單池單利率方法簡單易懂、容易實施。由于沒有考慮資金的期限結(jié)構(gòu)，無法規(guī)避由于利率波動造成的缺口風(fēng)險，并且容易造成部門績效考核的不公平。這種方法一般適用于具有穩(wěn)定現(xiàn)金流、分支機構(gòu)和業(yè)務(wù)量較少的小銀行。資金轉(zhuǎn)移定價模式預(yù)期單資金池單池單利率方法資金轉(zhuǎn)移定價模式預(yù)期損失多資金池多池多利率方法根據(jù)銀行資產(chǎn)、負債的不同特征，建立各自對應(yīng)關(guān)系，每類資產(chǎn)和負債都有一個資金池與其相對應(yīng)，并賦予一個內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格，資金池中的資產(chǎn)和負債的期限、利率波動特征基本相同。多池多利率方法比單池單利率方法更貼近實際，減少了利率波動帶來的風(fēng)險，有利于銀行的資產(chǎn)負債管理。該方法比較復(fù)雜，實施費用也較高。另外，在這種方法下，資金池中的資金不可能完全匹配，容易造成資金的多余或不足。資金轉(zhuǎn)移定價模式預(yù)期多資金池多池多利率方法資金轉(zhuǎn)移定價模式預(yù)期損失期限匹配目前最復(fù)雜也最有效的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模式，多數(shù)國際商業(yè)銀行都在采用這種方法。將資金池中新發(fā)生的資金變動與老的資金變動區(qū)分開來進行處理，新的資金使用新的轉(zhuǎn)移價格而老的資金仍按過去價格計算它的利潤率。這使得對單筆業(yè)務(wù)收益的精確分析成為可能。在期限匹配模式下，總行資金部將資金進行集中管理，可以在總行層面掌握各業(yè)務(wù)單元資產(chǎn)與負債的不匹配情況。有效提高銀行的資產(chǎn)負債管理能力。不過，期限匹配邊際成本法較為復(fù)雜，實施費用較高，要求銀行具有較高的技術(shù)實力。資金轉(zhuǎn)移定價模式預(yù)期期限匹配目前最復(fù)雜也最有效的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移RAROC模型的輸入值

——非利息成本非利息成本包含營運成本和管理成本，又可分為：直接成本和間接成本通常采用作業(yè)成本法進行各個層面的成本分配交易產(chǎn)品客戶客戶經(jīng)理業(yè)務(wù)單元或分行RAROC模型的輸入值

——非利息成本非利息成本包含營運成本........預(yù)期損失異常損失撥備與預(yù)期損失----RAROC輸入值民生的不良貸款比率是1.28%，是國內(nèi)大中型商業(yè)銀行最低的2005年末，民生銀行撥備覆蓋率和撥備與不良貸款的比率都超過100%。

撥備制度指的是銀行貸款的損失準備和銀行資產(chǎn)的損失準備。預(yù)期損失一般情況下必然出現(xiàn)的損失范圍：包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險方法：不再過多依賴財務(wù)報表。........預(yù)期異常撥備與預(yù)期損失----RAROC輸入一般情況下必然會出現(xiàn)的損失

預(yù)期損失合理的風(fēng)險定價和充分的損失準備來覆蓋，前者構(gòu)成利潤來源，后者則直接列支成本超過預(yù)期損失的、具有波動性的那部分潛在損失

非預(yù)期損失由于不知道它會不會發(fā)生，因此無法列作當(dāng)期成本，而必須以資本來做準備，即資本覆蓋超出正常情況下發(fā)生的、概率很小、但一旦發(fā)生卻又具有極大破壞力的損失

異常損失通過危機處理模擬的方式進行防范，而無法用資本來覆蓋一般情況下必然會出現(xiàn)的損失預(yù)期損失合理的風(fēng)險定價和充分的風(fēng)險資本彌補沖減收益保險等m預(yù)期損失s非預(yù)期損失w異常損失損失程度損失概率損失的分配與種類風(fēng)險資本彌補沖減收益保險等msw損失程度損失概率損失的分配與RAROC模型的輸入值

——經(jīng)濟資本信用風(fēng)險經(jīng)濟資本要求業(yè)務(wù)單元總體經(jīng)濟資本要求市場風(fēng)險經(jīng)濟資本要求操作風(fēng)險經(jīng)濟資本要求ELCreditRiskCapitalLossesProbabilityOperatingRiskCapitalProbability

ProbabilityValue-at-Risk%PriceCharge

某個置信區(qū)間下銀行可能遭受的最大損失準備的資本，即VaR代表的經(jīng)濟資本值可以通過定量的方法衡量不同風(fēng)險的經(jīng)濟資本對于市場風(fēng)險和信用風(fēng)險經(jīng)濟資本的衡量較為成熟操作風(fēng)險經(jīng)濟資本的衡量方法仍待完善RAROC模型的輸入值

——經(jīng)濟資本信用風(fēng)險經(jīng)濟資本要求業(yè)務(wù)賬面資本與經(jīng)濟資本財務(wù)報表中顯示的所有者權(quán)益

賬面資本包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤等按監(jiān)管當(dāng)局的要求計算的資本

監(jiān)管資本包括核心資本和附屬資本。銀行的賬面資本基本上等同于監(jiān)管資本中的核心資本又稱風(fēng)險資本，是基于銀行全部風(fēng)險之上的資本，是彌補非預(yù)期損失需要配置的銀行資本

經(jīng)濟資本銀行的經(jīng)濟資本＝非預(yù)期損失(包括：信用風(fēng)險的非預(yù)期損失＋市場風(fēng)險的非預(yù)期損失＋操作風(fēng)險的非預(yù)期損失)。賬面資本與經(jīng)濟資本財務(wù)報表中顯示的所有者權(quán)益賬面資本包括監(jiān)管資本——最低資本要求最低資本要求=8%of風(fēng)險加權(quán)資本信用風(fēng)險市場風(fēng)險操作風(fēng)險++可用三種方法計算1997年加入后未作重大修改2001年新條款

變化中監(jiān)管資本——最低資本要求最低資本要求=8%of風(fēng)險加經(jīng)濟資本

銀行整體風(fēng)險操作風(fēng)險市場風(fēng)險信用風(fēng)險信用風(fēng)險經(jīng)濟資本ELLossesCreditEconCapitalProbability總經(jīng)濟資本操作風(fēng)險經(jīng)濟資本ELOperatingEconCapitalLossesProbability+市場風(fēng)險經(jīng)濟資本ProbabilityInterestRateVAR+經(jīng)濟資本操作風(fēng)險市場風(fēng)險信用風(fēng)險信用風(fēng)險經(jīng)濟資本ELLos各層面的RAROC計算交易產(chǎn)品客戶客戶經(jīng)理業(yè)務(wù)單元分行和總行不同層面的RAROC組合層面組合組合組合組合每個層面的RAROC并不是其低一層RAROC的簡單累加這是由于多個風(fēng)險并不能簡單累加，而是要引入風(fēng)險組合管理的概念組合層面RAROC可直接計算資金成本和管理成本分攤可以直接計算預(yù)期損失和風(fēng)險加權(quán)資本通過組合的方式計算各層面的RAROC計算交易產(chǎn)品客戶客戶經(jīng)理業(yè)務(wù)單元分行和總行RAROC的具體計算——交易層面風(fēng)險調(diào)整后的資本收益(RAROC)=風(fēng)險調(diào)整后的收益/風(fēng)險調(diào)整后的資本其中：風(fēng)險調(diào)整后的收益=收入–支出–預(yù)期損失收入=利息收入+非利息收入和/或收費項目收入+其他收入支出=資金成本+非利息成本支出風(fēng)險調(diào)整后的資本=單筆交易對整個組合的風(fēng)險貢獻RAROC的具體計算——交易層面風(fēng)險調(diào)整后的資本收益(RARAROC的具體計算——客戶層面風(fēng)險調(diào)整后的資本收益(RAROC)=風(fēng)險調(diào)整后的收益/風(fēng)險調(diào)整后的資本其中：風(fēng)險調(diào)整后的收益=收入–支出–預(yù)期損失收入=（貸款收入+存款收入+中間業(yè)務(wù)收入+其他收入）貸款收入＝（利息收入+非利息收入+流動性資金收入+回收利息）支出=（資金成本+非利息成本支出+利息支出+特殊撥備+利息掛帳）風(fēng)險調(diào)整后的資本=交易組合的風(fēng)險RAROC的具體計算——客戶層面風(fēng)險調(diào)整后的資本收益(RAROE(netincome/equity)RAROC

利息收入(會計)利息收入(FTP)(-)利息支出(會計)(-)利息支出(FTP)(=)凈利息收入(=)凈利息收入－撥備－預(yù)期損失＝凈信貸收入＝凈信貸收入＋非利息收入＋非利息收入－非利息支出－非利息支出＝稅前收入＝稅前收入－稅收－稅收＝凈收入＝凈收入÷賬面資本÷經(jīng)濟資本＝ROE=RAROCRORAC與ROE的區(qū)別ROE(netincome/equity)RRORAC與ROE的區(qū)別RORAC管理者關(guān)心中介指標管理會計范疇風(fēng)險、收益和資本可以深入到具體業(yè)務(wù)單位ROE/ROA股東關(guān)心最終指標財務(wù)會計范疇收益整體RORAC與ROE的區(qū)別RORAC管理者關(guān)心ROE/ROA股RAROC的核心思想RAROC核心思想是：可預(yù)期損失直接作為成本沖減當(dāng)期收益，根據(jù)不可預(yù)期損失配置資本，并衡量配置資本的收益。關(guān)鍵：衡量各種風(fēng)險的預(yù)期損失和非預(yù)期損失。

風(fēng)險

資本績效評估風(fēng)險管理

收益產(chǎn)品定價資本配置RAROC的核心思想RAROC核心思想是：可預(yù)期損失直接作為不同層面的RAROC有不同的流程應(yīng)用交易審批產(chǎn)品管理定價績效考核客戶關(guān)系管理資本分配交易產(chǎn)品客戶客戶經(jīng)理業(yè)務(wù)單元分行和總行流程應(yīng)用維度不同層面的RAROC有不同的流程應(yīng)用交易產(chǎn)品定價績效客戶關(guān)系管理上的應(yīng)用有效運用資本

RAROC幫助更好地管理風(fēng)險及資本經(jīng)濟資本及風(fēng)險調(diào)整的資本回報（RAROC）資本充足率風(fēng)險利潤資本分配風(fēng)險集中性控制產(chǎn)品管理及風(fēng)險定價優(yōu)化投資策略衡量增加股東價值目標管理上的應(yīng)用有效運用資本RAROC幫助更好地管理風(fēng)險及資RAROC22%風(fēng)險調(diào)整收益1750風(fēng)險調(diào)整稅后凈收入1