宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)爭(zhēng)論與共識(shí)課件

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)Macroeconomics

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)Macroeconomics

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基本框架：第一講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)導(dǎo)論第二講國(guó)民收入核算理論第三講簡(jiǎn)單國(guó)民收入決定理論（45度線模型）第四講產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡（IS-LM模型）第五講宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析第六講宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐第七講總需求—總供給模型（AD

-AS模型）第八講失業(yè)與通貨膨脹第九講國(guó)際經(jīng)濟(jì)的基本知識(shí)第十講國(guó)際經(jīng)濟(jì)部門(mén)的作用第十一講經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)周期理論第十二講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在目前的爭(zhēng)論和共識(shí)2宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基本框架：第一講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)導(dǎo)論2第十二講

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在目

前的爭(zhēng)論與共識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)Macroeconomics第十二講

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在目

前的爭(zhēng)論與共識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)Mac第十二講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在目前的爭(zhēng)論與共識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)并不像微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)那么統(tǒng)一，而是各種學(xué)說(shuō)和流派百花齊放，本章主要對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)流派、尤其是目前最大的兩個(gè)流派進(jìn)行簡(jiǎn)單的介紹。內(nèi)容上在對(duì)不同流派的爭(zhēng)論介紹的同時(shí)，對(duì)他們的共識(shí)加以總結(jié)。4第十二講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在目前的爭(zhēng)論與共識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)并不像微觀經(jīng)第十二講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在目前的爭(zhēng)論與共識(shí)12.1新古典綜合派12.2貨幣主義學(xué)派12.3供給學(xué)派12.4新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)12.5新凱恩斯主義12.6目前宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本共識(shí)5第十二講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在目前的爭(zhēng)論與共識(shí)12.1新古典綜合派12.1新古典綜合學(xué)派12.1.1代表人物與理論特征12.1.2新古典綜合派的基本理論12.1.3新古典綜合派的基本觀點(diǎn)

12.1.4新古典綜合派的政策主張12.1.5新古典綜合派的主導(dǎo)地位的動(dòng)搖612.1新古典綜合學(xué)派12.1.1代表人物與理論特征612.1.1代表人物與理論特征代表人物：

漢森、?？怂?、薩繆爾森、托賓、索洛，等。理論特征：繼承并發(fā)揚(yáng)了凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)理論在充分就業(yè)的前提下肯定了以馬歇爾為代表的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)（微觀經(jīng)濟(jì)理論），并把均衡方法引入凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)分析。

712.1.1代表人物與理論特征代表人物：

漢森、?？怂埂⑺_12.1.2新古典綜合派的基本理論IS—LM模型與AD—AS模型菲利普斯曲線與通貨膨脹理論哈羅德—多瑪模型與新古典增長(zhǎng)模型乘數(shù)—加速數(shù)模型與經(jīng)濟(jì)周期理論開(kāi)放的宏觀經(jīng)濟(jì)模型

812.1.2新古典綜合派的基本理論IS—LM模型與AD—A12.1.3新古典綜合派的基本觀點(diǎn)兼顧效率與平等混合經(jīng)濟(jì)制度

912.1.3新古典綜合派的基本觀點(diǎn)兼顧效率與平等912.1.4新古典綜合派的政策主張補(bǔ)償性的財(cái)政政策和貨幣政策多種政策的綜合運(yùn)用財(cái)政政策與貨幣政策的松緊搭配。財(cái)政政策和貨幣政策的微觀化。收入政策、就業(yè)政策、浮動(dòng)匯率政策、外匯管制政策、人口政策，等等1012.1.4新古典綜合派的政策主張補(bǔ)償性的財(cái)政政策和貨幣政12.1.5新古典綜合派的主導(dǎo)地位的動(dòng)搖理論上無(wú)法解釋“滯脹”現(xiàn)象實(shí)踐上沒(méi)有解決“滯脹”的有效措施原有的政策措施的缺點(diǎn)日益暴露1112.1.5新古典綜合派的主導(dǎo)地位的動(dòng)搖理論上無(wú)法解釋“滯12.2貨幣學(xué)派或貨幣主義12.2.1代表人物與理論特征12.2.2貨幣學(xué)派的基本理論12.2.3貨幣學(xué)派的基本觀點(diǎn)12.2.4貨幣學(xué)派的政策主張1212.2貨幣學(xué)派或貨幣主義12.2.1代表人物與理論特征12.2.1代表人物與理論特征代表人物：弗里德曼、布倫納、安德森、羅賓斯、沃爾特斯、萊德勒和帕金等。理論特征：反對(duì)凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)理論全面恢復(fù)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)1312.2.1代表人物與理論特征代表人物：1312.2.2貨幣學(xué)派的基本理論新貨幣數(shù)量論弗里德曼（1956）弗里德曼和施瓦茨（1963）附加預(yù)期的菲利普斯曲線分析弗里德曼（1968）國(guó)際收支和匯率決定的貨幣分析方法約翰遜（1972）約翰遜和弗倫克爾（1976、1978）貨幣主義1412.2.2貨幣學(xué)派的基本理論新貨幣數(shù)量論附加預(yù)期的國(guó)際收12.2.2貨幣學(xué)派的基本理論（1）新貨幣數(shù)量論

（2）自然率假說(shuō)(附加預(yù)期的菲利普斯曲線)（3）國(guó)際收支理論與匯率決定的貨幣分析方法1512.2.2貨幣學(xué)派的基本理論（1）新貨幣數(shù)量論15（1）新貨幣數(shù)量論一、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論二、新貨幣數(shù)量論16（1）新貨幣數(shù)量論一、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論16一、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論費(fèi)希爾（費(fèi)雪）的交易方程式劍橋方程凱恩斯的貨幣需求方程17一、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論費(fèi)希爾（費(fèi)雪）的交易方程式17費(fèi)希爾（費(fèi)雪）的交易方程式Py=MV其中：P為價(jià)格水平，M為流通中的貨幣量，y為實(shí)際國(guó)名收入，V是貨幣的流通速度。V和y是常量，則價(jià)格P與M成正比例變化。主要強(qiáng)調(diào)貨幣作為流通媒介的作用。18費(fèi)希爾（費(fèi)雪）的交易方程式Py=MV18劍橋方程M=kY=kPyP為價(jià)格水平，Y是名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，y是實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，k是經(jīng)常持有的貨幣量（是貨幣流通速度的倒數(shù)）M是人們對(duì)貨幣的需求量由于k和y不變，則價(jià)格與貨幣數(shù)量成正比。19劍橋方程M=kY=kPy19凱恩斯的貨幣需求方程M/P=L（Y，r）=L1（Y）+L2（r）20凱恩斯的貨幣需求方程M/P=L（Y，r）=L1（Y）+L2（二、新貨幣數(shù)量論（1）凱恩斯只注意到利息率和收入對(duì)貨幣需求的影響，忽略了財(cái)富對(duì)貨其需求的影響。也把財(cái)富的構(gòu)成看得過(guò)于簡(jiǎn)單。在吸收和修正凱恩斯靈活偏好論的基礎(chǔ)上，弗里德曼提出了新貨幣數(shù)量論。21二、新貨幣數(shù)量論（1）凱恩斯只注意到利息率和收入對(duì)貨幣需求的二、新貨幣數(shù)量論（2）M/P=f[Y，w，rm，rb，re，（1/P）·dP/dt，u式中：M表示財(cái)富持有者手中保存的名義貨幣量；P表示一般價(jià)格水平；M/P表示財(cái)富持有者手中的實(shí)際貨幣量；Y表示恒久性收入，在此也代表總財(cái)富；w表示非人力財(cái)富在總財(cái)富中所占的比重；rm表示預(yù)期的貨幣收益率；rb

表示預(yù)期的債券收益率；re

表示預(yù)期的股票收益率；（1/P）·dP/dt表示預(yù)期的實(shí)物資產(chǎn)收益率，即通貨膨脹率；u表示其他的影響貨幣需求的變量。22二、新貨幣數(shù)量論（2）M/P=f[Y，w，rm，二、新貨幣數(shù)量論（3）貨幣需求量的主要決定因素：總財(cái)富非人力財(cái)富在總財(cái)富中的比例各種非人力財(cái)富的預(yù)期回報(bào)率其它因素23二、新貨幣數(shù)量論（3）貨幣需求量的主要決定因素：23（2）自然率假說(shuō)充分就業(yè)不是完全就業(yè)，充分就業(yè)時(shí)的失業(yè)率就是自然失業(yè)率工人和老板關(guān)心的是實(shí)際工資，凱恩斯理論有誤附加預(yù)期的情況下有多條菲利普斯曲線24（2）自然率假說(shuō)充分就業(yè)不是完全就業(yè)，充分就業(yè)時(shí)的失業(yè)率就貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響SPC自然失業(yè)率

abu%4%4%0SPC’cdSPC”LPC25貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響SPC自然失業(yè)率abu%4%4%0S（3）國(guó)際收支理論與匯率決定的貨幣分析方法結(jié)論：有一種自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，在不借助相機(jī)抉擇的情況下，便可糾正國(guó)際收支失衡。在固定匯率的世界上，通貨膨脹是一種國(guó)際貨幣現(xiàn)象。26（3）國(guó)際收支理論與匯率決定的貨幣分析方法結(jié)論：2612.2.3貨幣學(xué)派的基本觀點(diǎn)貨幣供給對(duì)名義收入變動(dòng)起決定作用。在長(zhǎng)期中，貨幣數(shù)量不影響就業(yè)量和實(shí)際國(guó)民收入。在短期中，貨幣供給量可以影響實(shí)際變量，如就業(yè)量和實(shí)際國(guó)民收入。私人經(jīng)濟(jì)具有內(nèi)在穩(wěn)定性，國(guó)家干預(yù)反而導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重失衡。2712.2.3貨幣學(xué)派的基本觀點(diǎn)貨幣供給對(duì)名義收入變動(dòng)起決定12.2.4貨幣學(xué)派的政策主張主張經(jīng)濟(jì)自由，反對(duì)相機(jī)抉擇的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。提倡實(shí)行“單一規(guī)則”的貨幣政策。提倡“收入指數(shù)化”。實(shí)行負(fù)所得稅制度。提倡浮動(dòng)匯率制。2812.2.4貨幣學(xué)派的政策主張主張經(jīng)濟(jì)自由，反對(duì)相機(jī)抉擇的12.3供給學(xué)派12.3.1代表人物與理論特征12.3.2供給學(xué)派的基本理論

12.3.3供給學(xué)派的基本觀點(diǎn)12.3.4供給學(xué)派的政策主張2912.3供給學(xué)派12.3.1代表人物與理論特征2912.3.1代表人物與理論特征代表人物：拉弗、費(fèi)爾德斯坦、巴雷、羅伯茨、芒代爾、伊文斯和吉爾德等。理論特征：否定凱恩斯的有效需求理論；肯定薩伊“供給創(chuàng)造需求”的定律。3012.3.1代表人物與理論特征代表人物：3012.3.2供給學(xué)派的基本理論薩伊定律拉弗曲線3112.3.2供給學(xué)派的基本理論薩伊定律31

啟示：財(cái)政收入不能為增加稅收而一味提高稅率，而必須審時(shí)度勢(shì)，將稅率保持在適當(dāng)?shù)乃缴蟃稅收0t*T*32啟示：財(cái)政收入不能為增加稅收而一味提高稅率，而必須審時(shí)12.3.3供給學(xué)派的基本觀點(diǎn)產(chǎn)量的增長(zhǎng)決定于生產(chǎn)要素的投入和生產(chǎn)率的增長(zhǎng)。生產(chǎn)要素的變動(dòng)取決于對(duì)各種要素的激勵(lì)機(jī)制。降低稅率能刺激供給。3312.3.3供給學(xué)派的基本觀點(diǎn)3312.3.4供給學(xué)派的政策主張減稅。削減社會(huì)福利支出。減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。3412.3.4供給學(xué)派的政策主張3412.4新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)12.4.1代表人物與理論特征12.4.2理性預(yù)期學(xué)派的的基本理論12.4.3新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策含義12.4.4影響3512.4新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)12.4.1代表人物與理論特征312.4.1代表人物與理論特征代表人物：盧卡斯、薩金特、華萊士、巴羅、泰勒和普雷斯科特等。理論特征：在引入理性預(yù)期假說(shuō)的基礎(chǔ)上，全面恢復(fù)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)；反對(duì)凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)理論和政策主張。3612.4.1代表人物與理論特征代表人物：3612.4.2理性預(yù)期學(xué)派的的基本理論1、理性預(yù)期假說(shuō)2、自然率假說(shuō)（持續(xù)市場(chǎng)出清假說(shuō)）3、總供給假說(shuō)

3712.4.2理性預(yù)期學(xué)派的的基本理論1、理性預(yù)期假說(shuō)371、理性預(yù)期假說(shuō)（1）理性預(yù)期是長(zhǎng)期中最準(zhǔn)確的預(yù)期。理性預(yù)期是有效利用一切信息而進(jìn)行的的預(yù)期。理性預(yù)期是與預(yù)期者使用的經(jīng)濟(jì)理論和模型相一致的預(yù)期。

Xet=E(Xt/It-1)

式中：X是經(jīng)濟(jì)變量，

Xet是t-1時(shí)期對(duì)t時(shí)期經(jīng)濟(jì)變量的主觀預(yù)測(cè)值，

It-1

是t-1時(shí)期經(jīng)濟(jì)過(guò)程所反映的信息集合，

E(Xt|It-1)是t時(shí)期經(jīng)濟(jì)變量X在t-1期信息集合條件下的期望值。理性預(yù)期假定，只要經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期是理性的，t-1時(shí)期預(yù)測(cè)t時(shí)期的經(jīng)濟(jì)變量值Xet將與t-1時(shí)期Xt的條件期望值E(Xt|It-1)一致。381、理性預(yù)期假說(shuō)（1）理性預(yù)期是長(zhǎng)期中最準(zhǔn)確的預(yù)期。381、理性預(yù)期假說(shuō)（2）理性預(yù)期弱假說(shuō)：在形成關(guān)于某一經(jīng)濟(jì)變量未來(lái)值的預(yù)期時(shí)，理性經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人心目中會(huì)找到該變量的一些決定因素，它會(huì)最佳的利用關(guān)于這些決定因素的所有可公開(kāi)獲知的信息。即預(yù)期是經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人按照效用最大化行為理性形成的。理性預(yù)期強(qiáng)假說(shuō):經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人的主觀預(yù)期將同這些變量的真正或客觀數(shù)學(xué)條件期望相一致。391、理性預(yù)期假說(shuō)（2）理性預(yù)期弱假說(shuō)：在形成關(guān)于某一經(jīng)濟(jì)變量2、自然率假說(shuō)（持續(xù)市場(chǎng)出清假說(shuō)）自然率假說(shuō)原本是貨幣學(xué)派的理論基礎(chǔ)之一，理性預(yù)期學(xué)派將其含義加以引申，并將它發(fā)展成為自己的理論基礎(chǔ)。新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為：在每一個(gè)時(shí)點(diǎn)上，所有觀察到的結(jié)果都是“市場(chǎng)出清”的，是經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人是按照他們所察覺(jué)的價(jià)格做出的左右供求反映的結(jié)果。當(dāng)交易中需求和供給達(dá)到均衡時(shí)，交易中所有可能的獲益已經(jīng)被窮盡。均衡時(shí)經(jīng)濟(jì)處于自然率水平上402、自然率假說(shuō)（持續(xù)市場(chǎng)出清假說(shuō)）自然率假說(shuō)原本是貨幣學(xué)派3、總供給加假說(shuō)（1）微觀基礎(chǔ)：工人和廠商做出的理性決策反映他們的最優(yōu)化行為勞動(dòng)力的供求取決于相對(duì)價(jià)格（正?；蝾A(yù)期平均真實(shí)工資與真實(shí)工資的比較）第一個(gè)觀點(diǎn)：就業(yè)取決于工人理性的在閑暇與工作之間的自愿選擇，工人改變勞動(dòng)力供給是對(duì)所察覺(jué)的真實(shí)工資的變化做出的反應(yīng)。（跨期替代）只要對(duì)通貨膨脹的預(yù)期完全正確，產(chǎn)量就會(huì)在自然率水平上。413、總供給加假說(shuō)（1）微觀基礎(chǔ)：413、總供給加假說(shuō)（2）第二個(gè)觀點(diǎn)：由于廠商對(duì)別的市場(chǎng)上商品價(jià)格“信號(hào)提取”的困難（時(shí)間上會(huì)滯后），（單個(gè)價(jià)格上漲，增加供給；所有商品價(jià)格上漲，不需要增加供給），會(huì)導(dǎo)致“意外”供給變化沒(méi)有預(yù)期到的“意外”價(jià)格變化導(dǎo)致了盧卡斯“意外”供給函數(shù)：Y-YN=a（P-Pe），即產(chǎn)量對(duì)自然水平的偏離僅僅是實(shí)際價(jià)格水平對(duì)其預(yù)期值的偏離造成的。與弗里德曼的勞動(dòng)者被愚弄的假設(shè)不同，這里的廠商和勞動(dòng)者都會(huì)有預(yù)期失誤，對(duì)失察的普遍價(jià)格上升會(huì)做出正向反應(yīng)，即分別提高產(chǎn)品和勞動(dòng)的供給，結(jié)果是總產(chǎn)量和就業(yè)量都將暫時(shí)高于它們的自然水平。423、總供給加假說(shuō)（2）第二個(gè)觀點(diǎn)：由于廠商對(duì)別的市場(chǎng)上商品價(jià)12.4.3新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策含義（1）政策無(wú)效主張（2）反通貨膨脹的真實(shí)成本（3）動(dòng)態(tài)時(shí)間不一致性，信譽(yù)以及貨幣規(guī)則（4）增加供給的微觀經(jīng)濟(jì)政策（5）經(jīng)濟(jì)計(jì)量政策評(píng)價(jià)的盧卡斯批評(píng)4312.4.3新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策含義（1）政策無(wú)效主張4（1）政策無(wú)效主張假設(shè)當(dāng)局宣布打算提高貨幣供給，則理性的經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人在形成他們的預(yù)期時(shí)會(huì)考慮到其對(duì)價(jià)格水平的影響，結(jié)果產(chǎn)量和就業(yè)會(huì)停留在自然水平上不變。即使短期內(nèi)也是這樣，即貨幣是“超中性”的，政策無(wú)效。與此相反，當(dāng)局出乎當(dāng)事人的預(yù)料，在未宣布其打算的情況下增加貨幣供給，錯(cuò)誤的預(yù)期會(huì)導(dǎo)致當(dāng)事人改變決策，短期內(nèi)會(huì)改變產(chǎn)出。只有政策違背預(yù)見(jiàn)的情況下才影響產(chǎn)量，但經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人會(huì)在新的預(yù)期時(shí)把原來(lái)的政策考慮進(jìn)去，所以政府不應(yīng)該采取機(jī)會(huì)主義行為。44（1）政策無(wú)效主張假設(shè)當(dāng)局宣布打算提高貨幣供給，則理性的經(jīng)濟(jì)政策無(wú)效主張P0P1P2YNY1ABCSAS0SAS1AD0AD1LAS45政策無(wú)效主張P0P1P2YNY1ABCSAS0SAS1AD0（2）反通貨膨脹的真實(shí)成本贊成貨幣主義關(guān)于通貨膨脹是由貨幣過(guò)多增長(zhǎng)造成的的觀點(diǎn)。對(duì)于降低通貨膨脹的成本，凱恩斯主義認(rèn)為要付出巨大的產(chǎn)量和就業(yè)代價(jià)。而理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為：被人們相信的預(yù)告的貨幣收縮將使理性經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人立即向下矯正他們的通貨膨脹預(yù)期，理論上貨幣當(dāng)局降低通脹的成本可以為零。46（2）反通貨膨脹的真實(shí)成本贊成貨幣主義關(guān)于通貨膨脹是由貨幣過(guò)（3）動(dòng)態(tài)時(shí)間不一致性，信譽(yù)以及貨幣規(guī)則如果經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人是理智的，則政策問(wèn)題就以理智對(duì)手——政府與私人部門(mén)之間的一個(gè)動(dòng)態(tài)博弈的形式出現(xiàn)。則會(huì)出現(xiàn)事先和事后最優(yōu)之間的差異（時(shí)間不一致），從而出現(xiàn)政府背棄諾言或以前政策的激勵(lì)。時(shí)間不一致將極大地?fù)p害所宣布的政策的信譽(yù)。在重復(fù)博弈的條件下，政府進(jìn)行欺騙的激勵(lì)會(huì)減弱，具體取決于目前所得與未來(lái)成本的比較。由一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的中央銀行來(lái)制定和實(shí)施貨幣政策，則會(huì)避免或減少政府在貨幣政策上的相機(jī)決策權(quán)引起的信譽(yù)問(wèn)題。47（3）動(dòng)態(tài)時(shí)間不一致性，信譽(yù)以及貨幣規(guī)則如果經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人是理（4）增加供給的微觀經(jīng)濟(jì)政策商品市場(chǎng)和勞動(dòng)市場(chǎng)是持續(xù)出清的條件下，增加產(chǎn)量，降低失業(yè)（自愿失業(yè)）的適當(dāng)措施是那些增強(qiáng)微觀經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，促使廠商和工人供給更多產(chǎn)品和勞動(dòng)的政策。48（4）增加供給的微觀經(jīng)濟(jì)政策商品市場(chǎng)和勞動(dòng)市場(chǎng)是持續(xù)出清的條（5）經(jīng)濟(jì)計(jì)量政策評(píng)價(jià)的“盧卡斯批評(píng)”盧卡斯抨擊了使用大規(guī)模的宏觀計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型來(lái)評(píng)價(jià)不同政策方案的效果的作法，因?yàn)檫@種模擬建立在這樣的假設(shè)之上：即當(dāng)政策變化時(shí)，模型的參數(shù)保持不變。盧認(rèn)為：面對(duì)政策變化，宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型的參數(shù)不會(huì)不變，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)當(dāng)事人會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化調(diào)整他們的行為。意義：由于政策制定者預(yù)期不到新的政策對(duì)模型參數(shù)的影響，利用既有模型的模擬就不能預(yù)測(cè)其他政策體系的效果。49（5）經(jīng)濟(jì)計(jì)量政策評(píng)價(jià)的“盧卡斯批評(píng)”盧卡斯抨擊了使用大規(guī)模12.4.4影響引起了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的“理性預(yù)期革命”政策變化可以影響預(yù)期的含義深入人心5012.4.4影響引起了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的“理性預(yù)期革命”5012.5新凱恩斯主義12.5.1代表人物12.5.2原凱恩斯主義與新凱恩斯主義12.5.3理論特征12.5.4新凱恩斯主義基本假設(shè)12.5.5新凱恩斯主義主要理論12.5.6新凱恩斯主義的政策主張5112.5新凱恩斯主義12.5.1代表人物5112.5.1代表人物：曼丘、薩墨斯、布蘭查德、羅泰姆伯格、費(fèi)爾普斯、斯蒂格利茨、格特勒和伯南克等人。

5212.5.1代表人物：曼丘、薩墨斯、布蘭查德、羅泰姆伯格12.5.2原凱恩斯主義與新凱恩斯主義原凱恩斯主義沒(méi)落的兩個(gè)主要原因：統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)上失?。ǚ评账骨€在70年代時(shí)失靈）新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)指出原凱恩斯主義缺乏微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，違反了微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于經(jīng)濟(jì)人是理性的假定。原凱恩斯主義與新凱恩斯主義在三個(gè)命題上一致：勞動(dòng)市場(chǎng)上經(jīng)常存在著超額供給經(jīng)濟(jì)中存在顯著的周期性波動(dòng)經(jīng)濟(jì)政策在絕大多數(shù)年份是重要而必要的5312.5.2原凱恩斯主義與新凱恩斯主義原凱恩斯主義沒(méi)落的兩12.5.3理論特征：（1）反對(duì)恢復(fù)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)；（2）反對(duì)凱恩斯主義宏觀理論與新古典微觀理論的機(jī)械結(jié)合，試圖給凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)建立一個(gè)不同于新古典傳統(tǒng)的微觀基礎(chǔ)。5412.5.3理論特征：（1）反對(duì)恢復(fù)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)；512.5.4新凱恩斯主義基本假設(shè)（1）非市場(chǎng)出清假設(shè)：與原凱恩斯主義不同：原假定名義工資剛性，新假定工資和價(jià)格有粘性。價(jià)格粘性指價(jià)格不能隨著總需求的變動(dòng)而迅速變化。工資粘性指工資不能迅速調(diào)整。名義價(jià)格粘性指名義價(jià)格不能按照名義需求的變動(dòng)而相應(yīng)地變化。實(shí)際價(jià)格粘性是指各類產(chǎn)品之間的相對(duì)價(jià)格比有粘性。名義工資粘性指名義工資不隨名義總需求的變動(dòng)而變動(dòng)。實(shí)際工資粘性指各種工資之間的相對(duì)工資比有粘性。（2）經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人是堅(jiān)持最大化原則的經(jīng)濟(jì)人（3）理性預(yù)期假設(shè)5512.5.4新凱恩斯主義基本假設(shè)（1）非市場(chǎng)出清假設(shè)：與原12.5.5新凱恩斯主義主要理論與新古典認(rèn)為企業(yè)是“價(jià)格接受者”的觀點(diǎn)相反，新凱恩斯主義認(rèn)為企業(yè)是制定價(jià)格的壟斷競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)。在此基礎(chǔ)上，新凱恩主義主要致力于解釋工資和加強(qiáng)各的粘性或剛性的原因。但是，還沒(méi)有形成一個(gè)統(tǒng)一的理論框架，所以相當(dāng)繁雜。5612.5.5新凱恩斯主義主要理論與新古典認(rèn)為企業(yè)是“價(jià)格接12.5.5新凱恩斯主義主要理論（2）名義剛性：名義價(jià)格變動(dòng)的比例不同于名義需求變動(dòng)的比例，就出現(xiàn)了名義剛性實(shí)際剛性：如果某種因素阻止了真實(shí)工資的調(diào)整，或存在一種工資相對(duì)于另一種工資或一種價(jià)格相對(duì)于另一種價(jià)格的粘性，正是剛性就出現(xiàn)了。5712.5.5新凱恩斯主義主要理論（2）名義剛性：名義價(jià)格變名義剛性名義工資剛性費(fèi)希爾和泰勒的長(zhǎng)期勞動(dòng)合同理論名義價(jià)格剛性“PAYM見(jiàn)解”（帕金、阿克羅夫、耶倫、曼丘）不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，企業(yè)調(diào)整價(jià)格會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)的“二階”降低，——菜單成本理論58名義剛性名義工資剛性58實(shí)際剛性：真實(shí)價(jià)格剛性：密集的市場(chǎng)外部性顧客市場(chǎng)模型價(jià)格剛信與投入——產(chǎn)出表資本市場(chǎng)的不完全性根據(jù)價(jià)格判斷質(zhì)量真實(shí)工資剛性：隱含合同模型逆向選擇模型勞動(dòng)力流失模型偷懶模型公平模型局內(nèi)人——局外人模型59實(shí)際剛性：真實(shí)價(jià)格剛性：5912.5.6新凱恩斯主義的政策主張抑制價(jià)格粘性，修復(fù)市場(chǎng)機(jī)制。國(guó)家干預(yù)勞工合同，增加工資彈性，減少失業(yè)。國(guó)家干預(yù)信貸市場(chǎng)，利用貸款補(bǔ)貼或貸款擔(dān)保降低市場(chǎng)利率。6012.5.6新凱恩斯主義的政策主張抑制價(jià)格粘性，修復(fù)市場(chǎng)機(jī)12.6目前宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本共識(shí)1、在長(zhǎng)期，一國(guó)生產(chǎn)物品和勞務(wù)的能力決定著該國(guó)居民的生活水平；2、在短期，總需求能夠影響一國(guó)生產(chǎn)的物品和勞務(wù)的數(shù)量；3、預(yù)期在決定經(jīng)濟(jì)的行為方面發(fā)揮著重要作用；4、在長(zhǎng)期，總產(chǎn)出最終會(huì)恢復(fù)到其自然水平上，這一產(chǎn)出水平取決于自然失業(yè)率、資本存量和技術(shù)的狀態(tài)。6112.6目前宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本共識(shí)1、在長(zhǎng)期，一國(guó)生產(chǎn)物品和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)Macroeconomics

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)Macroeconomics

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基本框架：第一講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)導(dǎo)論第二講國(guó)民收入核算理論第三講簡(jiǎn)單國(guó)民收入決定理論（45度線模型）第四講產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡（IS-LM模型）第五講宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析第六講宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐第七講總需求—總供給模型（AD

-AS模型）第八講失業(yè)與通貨膨脹第九講國(guó)際經(jīng)濟(jì)的基本知識(shí)第十講國(guó)際經(jīng)濟(jì)部門(mén)的作用第十一講經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)周期理論第十二講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在目前的爭(zhēng)論和共識(shí)63宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基本框架：第一講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)導(dǎo)論2第十二講

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在目

前的爭(zhēng)論與共識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)Macroeconomics第十二講

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在目

前的爭(zhēng)論與共識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)Mac第十二講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在目前的爭(zhēng)論與共識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)并不像微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)那么統(tǒng)一，而是各種學(xué)說(shuō)和流派百花齊放，本章主要對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)流派、尤其是目前最大的兩個(gè)流派進(jìn)行簡(jiǎn)單的介紹。內(nèi)容上在對(duì)不同流派的爭(zhēng)論介紹的同時(shí)，對(duì)他們的共識(shí)加以總結(jié)。65第十二講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在目前的爭(zhēng)論與共識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)并不像微觀經(jīng)第十二講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在目前的爭(zhēng)論與共識(shí)12.1新古典綜合派12.2貨幣主義學(xué)派12.3供給學(xué)派12.4新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)12.5新凱恩斯主義12.6目前宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本共識(shí)66第十二講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在目前的爭(zhēng)論與共識(shí)12.1新古典綜合派12.1新古典綜合學(xué)派12.1.1代表人物與理論特征12.1.2新古典綜合派的基本理論12.1.3新古典綜合派的基本觀點(diǎn)

12.1.4新古典綜合派的政策主張12.1.5新古典綜合派的主導(dǎo)地位的動(dòng)搖6712.1新古典綜合學(xué)派12.1.1代表人物與理論特征612.1.1代表人物與理論特征代表人物：

漢森、?？怂?、薩繆爾森、托賓、索洛，等。理論特征：繼承并發(fā)揚(yáng)了凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)理論在充分就業(yè)的前提下肯定了以馬歇爾為代表的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)（微觀經(jīng)濟(jì)理論），并把均衡方法引入凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)分析。

6812.1.1代表人物與理論特征代表人物：

漢森、?？怂?、薩12.1.2新古典綜合派的基本理論IS—LM模型與AD—AS模型菲利普斯曲線與通貨膨脹理論哈羅德—多瑪模型與新古典增長(zhǎng)模型乘數(shù)—加速數(shù)模型與經(jīng)濟(jì)周期理論開(kāi)放的宏觀經(jīng)濟(jì)模型

6912.1.2新古典綜合派的基本理論IS—LM模型與AD—A12.1.3新古典綜合派的基本觀點(diǎn)兼顧效率與平等混合經(jīng)濟(jì)制度

7012.1.3新古典綜合派的基本觀點(diǎn)兼顧效率與平等912.1.4新古典綜合派的政策主張補(bǔ)償性的財(cái)政政策和貨幣政策多種政策的綜合運(yùn)用財(cái)政政策與貨幣政策的松緊搭配。財(cái)政政策和貨幣政策的微觀化。收入政策、就業(yè)政策、浮動(dòng)匯率政策、外匯管制政策、人口政策，等等7112.1.4新古典綜合派的政策主張補(bǔ)償性的財(cái)政政策和貨幣政12.1.5新古典綜合派的主導(dǎo)地位的動(dòng)搖理論上無(wú)法解釋“滯脹”現(xiàn)象實(shí)踐上沒(méi)有解決“滯脹”的有效措施原有的政策措施的缺點(diǎn)日益暴露7212.1.5新古典綜合派的主導(dǎo)地位的動(dòng)搖理論上無(wú)法解釋“滯12.2貨幣學(xué)派或貨幣主義12.2.1代表人物與理論特征12.2.2貨幣學(xué)派的基本理論12.2.3貨幣學(xué)派的基本觀點(diǎn)12.2.4貨幣學(xué)派的政策主張7312.2貨幣學(xué)派或貨幣主義12.2.1代表人物與理論特征12.2.1代表人物與理論特征代表人物：弗里德曼、布倫納、安德森、羅賓斯、沃爾特斯、萊德勒和帕金等。理論特征：反對(duì)凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)理論全面恢復(fù)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)7412.2.1代表人物與理論特征代表人物：1312.2.2貨幣學(xué)派的基本理論新貨幣數(shù)量論弗里德曼（1956）弗里德曼和施瓦茨（1963）附加預(yù)期的菲利普斯曲線分析弗里德曼（1968）國(guó)際收支和匯率決定的貨幣分析方法約翰遜（1972）約翰遜和弗倫克爾（1976、1978）貨幣主義7512.2.2貨幣學(xué)派的基本理論新貨幣數(shù)量論附加預(yù)期的國(guó)際收12.2.2貨幣學(xué)派的基本理論（1）新貨幣數(shù)量論

（2）自然率假說(shuō)(附加預(yù)期的菲利普斯曲線)（3）國(guó)際收支理論與匯率決定的貨幣分析方法7612.2.2貨幣學(xué)派的基本理論（1）新貨幣數(shù)量論15（1）新貨幣數(shù)量論一、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論二、新貨幣數(shù)量論77（1）新貨幣數(shù)量論一、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論16一、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論費(fèi)希爾（費(fèi)雪）的交易方程式劍橋方程凱恩斯的貨幣需求方程78一、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論費(fèi)希爾（費(fèi)雪）的交易方程式17費(fèi)希爾（費(fèi)雪）的交易方程式Py=MV其中：P為價(jià)格水平，M為流通中的貨幣量，y為實(shí)際國(guó)名收入，V是貨幣的流通速度。V和y是常量，則價(jià)格P與M成正比例變化。主要強(qiáng)調(diào)貨幣作為流通媒介的作用。79費(fèi)希爾（費(fèi)雪）的交易方程式Py=MV18劍橋方程M=kY=kPyP為價(jià)格水平，Y是名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，y是實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，k是經(jīng)常持有的貨幣量（是貨幣流通速度的倒數(shù)）M是人們對(duì)貨幣的需求量由于k和y不變，則價(jià)格與貨幣數(shù)量成正比。80劍橋方程M=kY=kPy19凱恩斯的貨幣需求方程M/P=L（Y，r）=L1（Y）+L2（r）81凱恩斯的貨幣需求方程M/P=L（Y，r）=L1（Y）+L2（二、新貨幣數(shù)量論（1）凱恩斯只注意到利息率和收入對(duì)貨幣需求的影響，忽略了財(cái)富對(duì)貨其需求的影響。也把財(cái)富的構(gòu)成看得過(guò)于簡(jiǎn)單。在吸收和修正凱恩斯靈活偏好論的基礎(chǔ)上，弗里德曼提出了新貨幣數(shù)量論。82二、新貨幣數(shù)量論（1）凱恩斯只注意到利息率和收入對(duì)貨幣需求的二、新貨幣數(shù)量論（2）M/P=f[Y，w，rm，rb，re，（1/P）·dP/dt，u式中：M表示財(cái)富持有者手中保存的名義貨幣量；P表示一般價(jià)格水平；M/P表示財(cái)富持有者手中的實(shí)際貨幣量；Y表示恒久性收入，在此也代表總財(cái)富；w表示非人力財(cái)富在總財(cái)富中所占的比重；rm表示預(yù)期的貨幣收益率；rb

表示預(yù)期的債券收益率；re

表示預(yù)期的股票收益率；（1/P）·dP/dt表示預(yù)期的實(shí)物資產(chǎn)收益率，即通貨膨脹率；u表示其他的影響貨幣需求的變量。83二、新貨幣數(shù)量論（2）M/P=f[Y，w，rm，二、新貨幣數(shù)量論（3）貨幣需求量的主要決定因素：總財(cái)富非人力財(cái)富在總財(cái)富中的比例各種非人力財(cái)富的預(yù)期回報(bào)率其它因素84二、新貨幣數(shù)量論（3）貨幣需求量的主要決定因素：23（2）自然率假說(shuō)充分就業(yè)不是完全就業(yè)，充分就業(yè)時(shí)的失業(yè)率就是自然失業(yè)率工人和老板關(guān)心的是實(shí)際工資，凱恩斯理論有誤附加預(yù)期的情況下有多條菲利普斯曲線85（2）自然率假說(shuō)充分就業(yè)不是完全就業(yè)，充分就業(yè)時(shí)的失業(yè)率就貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響SPC自然失業(yè)率

abu%4%4%0SPC’cdSPC”LPC86貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響SPC自然失業(yè)率abu%4%4%0S（3）國(guó)際收支理論與匯率決定的貨幣分析方法結(jié)論：有一種自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，在不借助相機(jī)抉擇的情況下，便可糾正國(guó)際收支失衡。在固定匯率的世界上，通貨膨脹是一種國(guó)際貨幣現(xiàn)象。87（3）國(guó)際收支理論與匯率決定的貨幣分析方法結(jié)論：2612.2.3貨幣學(xué)派的基本觀點(diǎn)貨幣供給對(duì)名義收入變動(dòng)起決定作用。在長(zhǎng)期中，貨幣數(shù)量不影響就業(yè)量和實(shí)際國(guó)民收入。在短期中，貨幣供給量可以影響實(shí)際變量，如就業(yè)量和實(shí)際國(guó)民收入。私人經(jīng)濟(jì)具有內(nèi)在穩(wěn)定性，國(guó)家干預(yù)反而導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重失衡。8812.2.3貨幣學(xué)派的基本觀點(diǎn)貨幣供給對(duì)名義收入變動(dòng)起決定12.2.4貨幣學(xué)派的政策主張主張經(jīng)濟(jì)自由，反對(duì)相機(jī)抉擇的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。提倡實(shí)行“單一規(guī)則”的貨幣政策。提倡“收入指數(shù)化”。實(shí)行負(fù)所得稅制度。提倡浮動(dòng)匯率制。8912.2.4貨幣學(xué)派的政策主張主張經(jīng)濟(jì)自由，反對(duì)相機(jī)抉擇的12.3供給學(xué)派12.3.1代表人物與理論特征12.3.2供給學(xué)派的基本理論

12.3.3供給學(xué)派的基本觀點(diǎn)12.3.4供給學(xué)派的政策主張9012.3供給學(xué)派12.3.1代表人物與理論特征2912.3.1代表人物與理論特征代表人物：拉弗、費(fèi)爾德斯坦、巴雷、羅伯茨、芒代爾、伊文斯和吉爾德等。理論特征：否定凱恩斯的有效需求理論；肯定薩伊“供給創(chuàng)造需求”的定律。9112.3.1代表人物與理論特征代表人物：3012.3.2供給學(xué)派的基本理論薩伊定律拉弗曲線9212.3.2供給學(xué)派的基本理論薩伊定律31

啟示：財(cái)政收入不能為增加稅收而一味提高稅率，而必須審時(shí)度勢(shì)，將稅率保持在適當(dāng)?shù)乃缴蟃稅收0t*T*93啟示：財(cái)政收入不能為增加稅收而一味提高稅率，而必須審時(shí)12.3.3供給學(xué)派的基本觀點(diǎn)產(chǎn)量的增長(zhǎng)決定于生產(chǎn)要素的投入和生產(chǎn)率的增長(zhǎng)。生產(chǎn)要素的變動(dòng)取決于對(duì)各種要素的激勵(lì)機(jī)制。降低稅率能刺激供給。9412.3.3供給學(xué)派的基本觀點(diǎn)3312.3.4供給學(xué)派的政策主張減稅。削減社會(huì)福利支出。減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。9512.3.4供給學(xué)派的政策主張3412.4新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)12.4.1代表人物與理論特征12.4.2理性預(yù)期學(xué)派的的基本理論12.4.3新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策含義12.4.4影響9612.4新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)12.4.1代表人物與理論特征312.4.1代表人物與理論特征代表人物：盧卡斯、薩金特、華萊士、巴羅、泰勒和普雷斯科特等。理論特征：在引入理性預(yù)期假說(shuō)的基礎(chǔ)上，全面恢復(fù)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)；反對(duì)凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)理論和政策主張。9712.4.1代表人物與理論特征代表人物：3612.4.2理性預(yù)期學(xué)派的的基本理論1、理性預(yù)期假說(shuō)2、自然率假說(shuō)（持續(xù)市場(chǎng)出清假說(shuō)）3、總供給假說(shuō)

9812.4.2理性預(yù)期學(xué)派的的基本理論1、理性預(yù)期假說(shuō)371、理性預(yù)期假說(shuō)（1）理性預(yù)期是長(zhǎng)期中最準(zhǔn)確的預(yù)期。理性預(yù)期是有效利用一切信息而進(jìn)行的的預(yù)期。理性預(yù)期是與預(yù)期者使用的經(jīng)濟(jì)理論和模型相一致的預(yù)期。

Xet=E(Xt/It-1)

式中：X是經(jīng)濟(jì)變量，

Xet是t-1時(shí)期對(duì)t時(shí)期經(jīng)濟(jì)變量的主觀預(yù)測(cè)值，

It-1

是t-1時(shí)期經(jīng)濟(jì)過(guò)程所反映的信息集合，

E(Xt|It-1)是t時(shí)期經(jīng)濟(jì)變量X在t-1期信息集合條件下的期望值。理性預(yù)期假定，只要經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期是理性的，t-1時(shí)期預(yù)測(cè)t時(shí)期的經(jīng)濟(jì)變量值Xet將與t-1時(shí)期Xt的條件期望值E(Xt|It-1)一致。991、理性預(yù)期假說(shuō)（1）理性預(yù)期是長(zhǎng)期中最準(zhǔn)確的預(yù)期。381、理性預(yù)期假說(shuō)（2）理性預(yù)期弱假說(shuō)：在形成關(guān)于某一經(jīng)濟(jì)變量未來(lái)值的預(yù)期時(shí)，理性經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人心目中會(huì)找到該變量的一些決定因素，它會(huì)最佳的利用關(guān)于這些決定因素的所有可公開(kāi)獲知的信息。即預(yù)期是經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人按照效用最大化行為理性形成的。理性預(yù)期強(qiáng)假說(shuō):經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人的主觀預(yù)期將同這些變量的真正或客觀數(shù)學(xué)條件期望相一致。1001、理性預(yù)期假說(shuō)（2）理性預(yù)期弱假說(shuō)：在形成關(guān)于某一經(jīng)濟(jì)變量2、自然率假說(shuō)（持續(xù)市場(chǎng)出清假說(shuō)）自然率假說(shuō)原本是貨幣學(xué)派的理論基礎(chǔ)之一，理性預(yù)期學(xué)派將其含義加以引申，并將它發(fā)展成為自己的理論基礎(chǔ)。新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為：在每一個(gè)時(shí)點(diǎn)上，所有觀察到的結(jié)果都是“市場(chǎng)出清”的，是經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人是按照他們所察覺(jué)的價(jià)格做出的左右供求反映的結(jié)果。當(dāng)交易中需求和供給達(dá)到均衡時(shí)，交易中所有可能的獲益已經(jīng)被窮盡。均衡時(shí)經(jīng)濟(jì)處于自然率水平上1012、自然率假說(shuō)（持續(xù)市場(chǎng)出清假說(shuō)）自然率假說(shuō)原本是貨幣學(xué)派3、總供給加假說(shuō)（1）微觀基礎(chǔ)：工人和廠商做出的理性決策反映他們的最優(yōu)化行為勞動(dòng)力的供求取決于相對(duì)價(jià)格（正?；蝾A(yù)期平均真實(shí)工資與真實(shí)工資的比較）第一個(gè)觀點(diǎn)：就業(yè)取決于工人理性的在閑暇與工作之間的自愿選擇，工人改變勞動(dòng)力供給是對(duì)所察覺(jué)的真實(shí)工資的變化做出的反應(yīng)。（跨期替代）只要對(duì)通貨膨脹的預(yù)期完全正確，產(chǎn)量就會(huì)在自然率水平上。1023、總供給加假說(shuō)（1）微觀基礎(chǔ)：413、總供給加假說(shuō)（2）第二個(gè)觀點(diǎn)：由于廠商對(duì)別的市場(chǎng)上商品價(jià)格“信號(hào)提取”的困難（時(shí)間上會(huì)滯后），（單個(gè)價(jià)格上漲，增加供給；所有商品價(jià)格上漲，不需要增加供給），會(huì)導(dǎo)致“意外”供給變化沒(méi)有預(yù)期到的“意外”價(jià)格變化導(dǎo)致了盧卡斯“意外”供給函數(shù)：Y-YN=a（P-Pe），即產(chǎn)量對(duì)自然水平的偏離僅僅是實(shí)際價(jià)格水平對(duì)其預(yù)期值的偏離造成的。與弗里德曼的勞動(dòng)者被愚弄的假設(shè)不同，這里的廠商和勞動(dòng)者都會(huì)有預(yù)期失誤，對(duì)失察的普遍價(jià)格上升會(huì)做出正向反應(yīng)，即分別提高產(chǎn)品和勞動(dòng)的供給，結(jié)果是總產(chǎn)量和就業(yè)量都將暫時(shí)高于它們的自然水平。1033、總供給加假說(shuō)（2）第二個(gè)觀點(diǎn)：由于廠商對(duì)別的市場(chǎng)上商品價(jià)12.4.3新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策含義（1）政策無(wú)效主張（2）反通貨膨脹的真實(shí)成本（3）動(dòng)態(tài)時(shí)間不一致性，信譽(yù)以及貨幣規(guī)則（4）增加供給的微觀經(jīng)濟(jì)政策（5）經(jīng)濟(jì)計(jì)量政策評(píng)價(jià)的盧卡斯批評(píng)10412.4.3新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策含義（1）政策無(wú)效主張4（1）政策無(wú)效主張假設(shè)當(dāng)局宣布打算提高貨幣供給，則理性的經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人在形成他們的預(yù)期時(shí)會(huì)考慮到其對(duì)價(jià)格水平的影響，結(jié)果產(chǎn)量和就業(yè)會(huì)停留在自然水平上不變。即使短期內(nèi)也是這樣，即貨幣是“超中性”的，政策無(wú)效。與此相反，當(dāng)局出乎當(dāng)事人的預(yù)料，在未宣布其打算的情況下增加貨幣供給，錯(cuò)誤的預(yù)期會(huì)導(dǎo)致當(dāng)事人改變決策，短期內(nèi)會(huì)改變產(chǎn)出。只有政策違背預(yù)見(jiàn)的情況下才影響產(chǎn)量，但經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人會(huì)在新的預(yù)期時(shí)把原來(lái)的政策考慮進(jìn)去，所以政府不應(yīng)該采取機(jī)會(huì)主義行為。105（1）政策無(wú)效主張假設(shè)當(dāng)局宣布打算提高貨幣供給，則理性的經(jīng)濟(jì)政策無(wú)效主張P0P1P2YNY1ABCSAS0SAS1AD0AD1LAS106政策無(wú)效主張P0P1P2YNY1ABCSAS0SAS1AD0（2）反通貨膨脹的真實(shí)成本贊成貨幣主義關(guān)于通貨膨脹是由貨幣過(guò)多增長(zhǎng)造成的的觀點(diǎn)。對(duì)于降低通貨膨脹的成本，凱恩斯主義認(rèn)為要付出巨大的產(chǎn)量和就業(yè)代價(jià)。而理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為：被人們相信的預(yù)告的貨幣收縮將使理性經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人立即向下矯正他們的通貨膨脹預(yù)期，理論上貨幣當(dāng)局降低通脹的成本可以為零。107（2）反通貨膨脹的真實(shí)成本贊成貨幣主義關(guān)于通貨膨脹是由貨幣過(guò)（3）動(dòng)態(tài)時(shí)間不一致性，信譽(yù)以及貨幣規(guī)則如果經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人是理智的，則政策問(wèn)題就以理智對(duì)手——政府與私人部門(mén)之間的一個(gè)動(dòng)態(tài)博弈的形式出現(xiàn)。則會(huì)出現(xiàn)事先和事后最優(yōu)之間的差異（時(shí)間不一致），從而出現(xiàn)政府背棄諾言或以前政策的激勵(lì)。時(shí)間不一致將極大地?fù)p害所宣布的政策的信譽(yù)。在重復(fù)博弈的條件下，政府進(jìn)行欺騙的激勵(lì)會(huì)減弱，具體取決于目前所得與未來(lái)成本的比較。由一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的中央銀行來(lái)制定和實(shí)施貨幣政策，則會(huì)避免或減少政府在貨幣政策上的相機(jī)決策權(quán)引起的信譽(yù)問(wèn)題。108（3）動(dòng)態(tài)時(shí)間不一致性，信譽(yù)以及貨幣規(guī)則如果經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人是理（4）增加供給的微觀經(jīng)濟(jì)政策商品市場(chǎng)和勞動(dòng)市場(chǎng)是持續(xù)出清的條件下，增加產(chǎn)量，降低失業(yè)（自愿失業(yè)）的適當(dāng)措施是那些增強(qiáng)微觀經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，促使廠商和工人供給更多產(chǎn)品和勞動(dòng)的政策。109（4）增加供給的微觀經(jīng)濟(jì)政策商品市場(chǎng)和勞動(dòng)市場(chǎng)是持續(xù)出清的條（5）經(jīng)濟(jì)計(jì)量政策評(píng)價(jià)的“盧卡斯批評(píng)”盧卡斯抨擊了使用大規(guī)模的宏觀計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型來(lái)評(píng)價(jià)不同政策方案的效果的作法，因?yàn)檫@種模擬建立在這樣的假設(shè)之上：即當(dāng)政策變化時(shí)，模型的參數(shù)保持不變。盧認(rèn)為：面對(duì)政策變化，宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型的參數(shù)不會(huì)不變，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)當(dāng)事人會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化調(diào)整他們的行為。意義：由于政策制定者預(yù)期不到新的政策對(duì)模型參數(shù)的影響，利用既有模型的模擬就不能預(yù)測(cè)其他政策體系的效果。110（5）經(jīng)濟(jì)計(jì)量政策評(píng)價(jià)的“盧卡斯批評(píng)”盧卡斯抨擊了使用大規(guī)模12.4.4影響引起了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的“理性預(yù)期革