《財務分析》第五章第四節(jié)課件

第四節(jié)發(fā)展能力分析1經營發(fā)展能力分析2財務發(fā)展能力分析

※本章學習目標、重點與難點主要內容第11章發(fā)展能力分析第四節(jié)發(fā)展能力分析1經營發(fā)展能力分析主要內一、增長率量化分析（一）銷售收入增長率。1）營業(yè)收入增長率的含義。本年營業(yè)收入增長額＝本年營業(yè)收入－上年營業(yè)收入第四節(jié)發(fā)展能力分析一、增長率量化分析本年營業(yè)收入增長額＝本年營業(yè)收入－上年營業(yè)項目04年12月3105年12月3106年12月3107年12月31營業(yè)收入980237.251089613.16970150.11275093.1項目04年12月3105年12月3106年12月3107年1

2）營業(yè)收入增長率分析。營業(yè)收入增長率反映了企業(yè)本期營業(yè)收入的相對變化，主要用于評價企業(yè)短期經營狀況、市場占有能力和企業(yè)銷售業(yè)務的拓展能力。營業(yè)收入增長率越大，說明營業(yè)收入增長速度越快，市場前景越好；該比率若小于零，說明本企業(yè)銷售萎縮，市場份額削弱，或是產品不適銷對路，或是售后服務欠佳，或已被競爭產品替代。3）運用營業(yè)收入增長率應注意的問題①營業(yè)收入增長率僅僅反映近期營業(yè)收入的實際變動，無法確定未來變動趨勢。②營業(yè)收入增長率將本年營業(yè)收入與上年營業(yè)收入比較，會受到基數(shù)的影響。2）營業(yè)收入增長率分析。

（2）三年銷售平均增長率計算連續(xù)三年營業(yè)收入的平均增長幅度。2）營業(yè)收入均增率分析。

營業(yè)收入均增率反映了企業(yè)營業(yè)收入增長的長期趨勢和穩(wěn)定程度，能夠較好地體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展狀況和發(fā)展能力。該指標反映企業(yè)營業(yè)收入連續(xù)三年的增長情況，避免了某些年份受偶然因素影響而使營業(yè)收入異常，導致對企業(yè)發(fā)展能力的錯誤判斷。（2）三年銷售平均增長率2）營業(yè)收入均增率分析。

（四）總資產增長率總資產增長率是企業(yè)本年總資產增長額同年初資產總額的比率。

（四）總資產增長率項目04年12月3105年12月3106年12月3107年12月31資產總額1528321.251660500.981763751.171867036.73項目04年12月3105年12月3106年12月3107年1

2）總資產增長率的分析?？傎Y產增長率是從企業(yè)資產總量擴張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長對企業(yè)發(fā)展后勁的影響?？傎Y產增長率指標大于零，說明企業(yè)本年度資產增加了，生產經營規(guī)模擴大了。該指標越高，表明企業(yè)一個經營周期內資產經營規(guī)模擴張的速度越快，獲得規(guī)模效益的能力越強。3）運用總資產增長率指標應注意的問題。①分析企業(yè)資產增長現(xiàn)狀和增長趨勢時，應注意比較標準的可比性。②不同企業(yè)的發(fā)展策略也會影響總資產增長率。一般來說，快速擴張性的企業(yè)資產增長率會比較高，而穩(wěn)健發(fā)展性的企業(yè)資產增長率較低。2）總資產增長率的分析。

（五）固定資產成新率固定資產成新率越高，表明企業(yè)固定資產較新,技術性能較好，可以繼續(xù)為企業(yè)服務的時間較長，可以為企業(yè)的進一步發(fā)展提供較充分的資源準備；反之，該指標值越低，表明企業(yè)設備陳舊，技術性能落后，將制約企業(yè)的進一步發(fā)展。（3）影響固定資產成新率的因素。1）固定資產折舊方法2）企業(yè)的發(fā)展周期。

（五）固定資產成新率（3）影響固定資產成新率的因素。1（六）技術投入比率

技術投入比率=當年技術轉讓費支出與研發(fā)投入÷主營業(yè)務收入凈額（六）技術投入比率（二）企業(yè)內部因素分析1、管理層素質2、員工素質3、企業(yè)戰(zhàn)略4、企業(yè)的市場地位（二）企業(yè)內部因素分析11.2.1財務發(fā)展能力的含義11.2.2財務發(fā)展能力的分析11.2財務發(fā)展能力分析11.2.1財務發(fā)展能力的含義11.2財務發(fā)展能力

11.2.1財務發(fā)展能力的含義財務發(fā)展能力是指企業(yè)財務狀況的改善能力。企業(yè)財務發(fā)展能力分析是對企業(yè)所具有財務的成長性進行的分析和評價。企業(yè)發(fā)展的內涵是企業(yè)價值的增長，企業(yè)價值增長分析是企業(yè)發(fā)展能力分析的核心。企業(yè)價值增長的表現(xiàn)是給企業(yè)帶來未來現(xiàn)金流量的能力，對財務發(fā)展能力分析雖然是財務意義上的成長性，但卻是企業(yè)整體發(fā)展的綜合反映。11.2財務發(fā)展能力分析11.2.1財務發(fā)展能力的含義11.2財務發(fā)展

11.2.2財務發(fā)展能力的分析企業(yè)財務發(fā)展能力分析主要指標有：企業(yè)的凈收益增長率資本積累率三年資本平均增長率資本保值增值率股利增長率等指標的分析。11.2財務發(fā)展能力分析11.2.2財務發(fā)展能力的分析11.2財務發(fā)展1.凈收益增長率（1）凈收益增長率的含義。凈收益增長率是企業(yè)當年留存收益增長額與年初凈資產的比率。公式中，當年留存收益的增長額是年末留存收益減去年初留存收益的差額。留存收益是盈余公積和未分配利潤之和。11.2財務發(fā)展能力分析1.凈收益增長率公式中，當年留存收益的增長額是年末留存收

（2）凈收益增長率分析。凈收益增長率是企業(yè)發(fā)展能力分析的一個重要方面，凈收益增長率與凈資產收益率、留存比率等各種因素有著直接的關系，是綜合反映企業(yè)發(fā)展能力的指標。影響凈收益增長率的因素主要有：1）營業(yè)收入。2）凈資產規(guī)模。3）凈收益。4）股利分配。11.2財務發(fā)展能力分析（2）凈收益增長率分析。11.2財務發(fā)展能力分析

2.資本積累率（1）資本積累率的含義。是指企業(yè)本年所有者權益增長額同年初所有者權益的差額。

本年所有者權益增長額＝所有者權益年末數(shù)－所有者權益年初數(shù)（2）資本積累率分析。資本積累率是企業(yè)當年所有者權益總的增長率，反映了企業(yè)所有者權益在當年的變化水平。該指標越高，表明企業(yè)資本保全性越強，其應付風險、持續(xù)發(fā)展能力也越大。該指標若為負數(shù)，則表明企業(yè)的資本受到侵蝕，所有者權益受到損害。11.2財務發(fā)展能力分析2.資本積累率本年所有者權益增長額＝所有者權益年末數(shù)－

3.三年資本平均增長率

。（1）三年資本平均增長率的含義。

三年資本平均增長指標反映企業(yè)權益資本連續(xù)三年的增長情況，能夠較好地體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展水平和發(fā)展趨勢計算連續(xù)三年營業(yè)收入的平均增長幅度。（2）三年資本平均增長率分析

。

能夠反映企業(yè)資本保全增值的歷史發(fā)展狀況，以及企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢。該指標越高，反映企業(yè)所有者權益得到的保障程度越大，企業(yè)可以長期使用的資金越充裕，抗風險和保持持續(xù)發(fā)展的能力越強。11.2財務發(fā)展能力分析3.三年資本平均增長率。（2）三年資本平均增長率分

4.資本保值增值率（1）資本保值增值率的含義。資本保值增長率是指企業(yè)本年末所有者權益與年初所有者權益的比率，是反映資本的完整性和運營效益的指標。

（2）資本保值增值率分析。該指標等于100%時，為企業(yè)的資本保值；大于100%時，為企業(yè)的資本增值；小于100%，為企業(yè)的資本減值。該指標越高，表明企業(yè)資本保全狀況越好，所有者權益增長越快，債權人的債務越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強。如果該指標為負數(shù)，則表明企業(yè)資本受到了侵蝕，沒有實現(xiàn)資本保全，損害了所有者權益，也妨礙了企業(yè)的進一步發(fā)展。11.2財務發(fā)展能力分析4.資本保值增值率（2）資本保值增值率分析。11.2

5.股利增長率（1）股利增長率的含義。股利增長率是本年發(fā)放股利增長額與上年發(fā)放現(xiàn)金股利的比率，反映了企業(yè)現(xiàn)金股利的增長情況

。

（2）股利增長率分析。股利增長率影響企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)的留存收益是企業(yè)發(fā)展的資金保障，而現(xiàn)金股利與留存收益呈反比關系，企業(yè)發(fā)放的現(xiàn)金股利越多，留存收益越少，企業(yè)資本擴張速度越慢。同時，股利的增長，可以向市場傳遞企業(yè)發(fā)展向好的信息，會得到更多的資金支持，促進企業(yè)的進一步發(fā)展。因此，股利并是不越多越好，也不是越少越好。11.2財務發(fā)展能力分析5.股利增長率（2）股利增長率分析。11.2財務

發(fā)展能力分析包括經營能力發(fā)展分析和財務能力發(fā)展分析。經營發(fā)展能力是企業(yè)在正常經營活動中所具有的發(fā)展能力。企業(yè)經營發(fā)展能力分析是對企業(yè)正常生產活動所具有的成長性等進行的分析和評價。主要采用營業(yè)收入增長指標、資產增長指標和資產更新指標。財務發(fā)展能力是企業(yè)財務狀況的改善能力。企業(yè)財務發(fā)展能力分析是對企業(yè)財務所具有財務的成長性進行的分析和評價。主要采用凈收益增長率、資本積累率、資本保值增值率、股利增長率等指標進行分析和評價。本章小結發(fā)展能力分析包括經營能力發(fā)展分析和財務能力發(fā)展分析。本第四節(jié)發(fā)展能力分析1經營發(fā)展能力分析2財務發(fā)展能力分析

※本章學習目標、重點與難點主要內容第11章發(fā)展能力分析第四節(jié)發(fā)展能力分析1經營發(fā)展能力分析主要內一、增長率量化分析（一）銷售收入增長率。1）營業(yè)收入增長率的含義。本年營業(yè)收入增長額＝本年營業(yè)收入－上年營業(yè)收入第四節(jié)發(fā)展能力分析一、增長率量化分析本年營業(yè)收入增長額＝本年營業(yè)收入－上年營業(yè)項目04年12月3105年12月3106年12月3107年12月31營業(yè)收入980237.251089613.16970150.11275093.1項目04年12月3105年12月3106年12月3107年1

2）營業(yè)收入增長率分析。營業(yè)收入增長率反映了企業(yè)本期營業(yè)收入的相對變化，主要用于評價企業(yè)短期經營狀況、市場占有能力和企業(yè)銷售業(yè)務的拓展能力。營業(yè)收入增長率越大，說明營業(yè)收入增長速度越快，市場前景越好；該比率若小于零，說明本企業(yè)銷售萎縮，市場份額削弱，或是產品不適銷對路，或是售后服務欠佳，或已被競爭產品替代。3）運用營業(yè)收入增長率應注意的問題①營業(yè)收入增長率僅僅反映近期營業(yè)收入的實際變動，無法確定未來變動趨勢。②營業(yè)收入增長率將本年營業(yè)收入與上年營業(yè)收入比較，會受到基數(shù)的影響。2）營業(yè)收入增長率分析。

（2）三年銷售平均增長率計算連續(xù)三年營業(yè)收入的平均增長幅度。2）營業(yè)收入均增率分析。

營業(yè)收入均增率反映了企業(yè)營業(yè)收入增長的長期趨勢和穩(wěn)定程度，能夠較好地體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展狀況和發(fā)展能力。該指標反映企業(yè)營業(yè)收入連續(xù)三年的增長情況，避免了某些年份受偶然因素影響而使營業(yè)收入異常，導致對企業(yè)發(fā)展能力的錯誤判斷。（2）三年銷售平均增長率2）營業(yè)收入均增率分析。

（四）總資產增長率總資產增長率是企業(yè)本年總資產增長額同年初資產總額的比率。

（四）總資產增長率項目04年12月3105年12月3106年12月3107年12月31資產總額1528321.251660500.981763751.171867036.73項目04年12月3105年12月3106年12月3107年1

2）總資產增長率的分析?？傎Y產增長率是從企業(yè)資產總量擴張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長對企業(yè)發(fā)展后勁的影響?？傎Y產增長率指標大于零，說明企業(yè)本年度資產增加了，生產經營規(guī)模擴大了。該指標越高，表明企業(yè)一個經營周期內資產經營規(guī)模擴張的速度越快，獲得規(guī)模效益的能力越強。3）運用總資產增長率指標應注意的問題。①分析企業(yè)資產增長現(xiàn)狀和增長趨勢時，應注意比較標準的可比性。②不同企業(yè)的發(fā)展策略也會影響總資產增長率。一般來說，快速擴張性的企業(yè)資產增長率會比較高，而穩(wěn)健發(fā)展性的企業(yè)資產增長率較低。2）總資產增長率的分析。

（五）固定資產成新率固定資產成新率越高，表明企業(yè)固定資產較新,技術性能較好，可以繼續(xù)為企業(yè)服務的時間較長，可以為企業(yè)的進一步發(fā)展提供較充分的資源準備；反之，該指標值越低，表明企業(yè)設備陳舊，技術性能落后，將制約企業(yè)的進一步發(fā)展。（3）影響固定資產成新率的因素。1）固定資產折舊方法2）企業(yè)的發(fā)展周期。

（五）固定資產成新率（3）影響固定資產成新率的因素。1（六）技術投入比率

技術投入比率=當年技術轉讓費支出與研發(fā)投入÷主營業(yè)務收入凈額（六）技術投入比率（二）企業(yè)內部因素分析1、管理層素質2、員工素質3、企業(yè)戰(zhàn)略4、企業(yè)的市場地位（二）企業(yè)內部因素分析11.2.1財務發(fā)展能力的含義11.2.2財務發(fā)展能力的分析11.2財務發(fā)展能力分析11.2.1財務發(fā)展能力的含義11.2財務發(fā)展能力

11.2.1財務發(fā)展能力的含義財務發(fā)展能力是指企業(yè)財務狀況的改善能力。企業(yè)財務發(fā)展能力分析是對企業(yè)所具有財務的成長性進行的分析和評價。企業(yè)發(fā)展的內涵是企業(yè)價值的增長，企業(yè)價值增長分析是企業(yè)發(fā)展能力分析的核心。企業(yè)價值增長的表現(xiàn)是給企業(yè)帶來未來現(xiàn)金流量的能力，對財務發(fā)展能力分析雖然是財務意義上的成長性，但卻是企業(yè)整體發(fā)展的綜合反映。11.2財務發(fā)展能力分析11.2.1財務發(fā)展能力的含義11.2財務發(fā)展

11.2.2財務發(fā)展能力的分析企業(yè)財務發(fā)展能力分析主要指標有：企業(yè)的凈收益增長率資本積累率三年資本平均增長率資本保值增值率股利增長率等指標的分析。11.2財務發(fā)展能力分析11.2.2財務發(fā)展能力的分析11.2財務發(fā)展1.凈收益增長率（1）凈收益增長率的含義。凈收益增長率是企業(yè)當年留存收益增長額與年初凈資產的比率。公式中，當年留存收益的增長額是年末留存收益減去年初留存收益的差額。留存收益是盈余公積和未分配利潤之和。11.2財務發(fā)展能力分析1.凈收益增長率公式中，當年留存收益的增長額是年末留存收

（2）凈收益增長率分析。凈收益增長率是企業(yè)發(fā)展能力分析的一個重要方面，凈收益增長率與凈資產收益率、留存比率等各種因素有著直接的關系，是綜合反映企業(yè)發(fā)展能力的指標。影響凈收益增長率的因素主要有：1）營業(yè)收入。2）凈資產規(guī)模。3）凈收益。4）股利分配。11.2財務發(fā)展能力分析（2）凈收益增長率分析。11.2財務發(fā)展能力分析

2.資本積累率（1）資本積累率的含義。是指企業(yè)本年所有者權益增長額同年初所有者權益的差額。

本年所有者權益增長額＝所有者權益年末數(shù)－所有者權益年初數(shù)（2）資本積累率分析。資本積累率是企業(yè)當年所有者權益總的增長率，反映了企業(yè)所有者權益在當年的變化水平。該指標越高，表明企業(yè)資本保全性越強，其應付風險、持續(xù)發(fā)展能力也越大。該指標若為負數(shù)，則表明企業(yè)的資本受到侵蝕，所有者權益受到損害。11.2財務發(fā)展能力分析2.資本積累率本年所有者權益增長額＝所有者權益年末數(shù)－

3.三年資本平均增長率

。（1）三年資本平均增長率的含義。

三年資本平均增長指標反映企業(yè)權益資本連續(xù)三年的增長情況，能夠較好地體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展水平和發(fā)展趨勢計算連續(xù)三年營業(yè)收入的平均增長幅度。（2）三年資本平均增長率分析

。

能夠反映企業(yè)資本保全增值的歷史發(fā)展狀況，以及企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢。該指標越高，反映企業(yè)所有者權益得到的保障程度越大，企業(yè)可以長期使用的資金越充裕，抗風險和保持持續(xù)發(fā)展的能力越強。11.2財務發(fā)展能力分析3.三年資本平均增長率。（2）三年資本平均增長率分

4.資本保值增值率（1）資本保值增值率的含義。資本保值增長率是指企業(yè)本年末所有者權益與年初所有者權益的比率，是反映資本的完整性和運營效益的指標。

（2）資本保值增值率分析。