公告書之新浪債券公告

新浪債券公告【篇一：三大債券常見問答】三大債常見問答.cn2007年09月19日16:53新浪財(cái)經(jīng)1、什么是公司債？答：公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。2、什么是企業(yè)債券？公司債和企業(yè)債有什么區(qū)別？公司債是企業(yè)債的一種嗎？答：企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。兩者是不同的品種。比較項(xiàng)目公司債發(fā)行主體由股份有限公司或有限責(zé)任公司發(fā)行的債券差別企業(yè)債由中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國有獨(dú)資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債券，它對發(fā)債主體的限制比公司債窄主要用途包括固定資產(chǎn)投資、技術(shù)更新改造、改善發(fā)債資金主要限制在固定資產(chǎn)投資和技術(shù)革新改造方面，并公司資金來源結(jié)構(gòu)、調(diào)整公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低公司用途差別與政府部門的審批項(xiàng)目直接相關(guān)財(cái)務(wù)成本、支持公司并購和資產(chǎn)重組等信用來源公司債的信用來源是發(fā)債公司的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營狀差別況、盈利水平和持續(xù)盈利能力等不僅通過“國有”（即國有企業(yè)和國有控股企業(yè)等）機(jī)制貫徹了政府信用，而且通過行政強(qiáng)制落實(shí)擔(dān)保機(jī)制，實(shí)際信用級別與其他政府債券大同小異發(fā)債數(shù)額不低于10億元發(fā)債額度最低限大致為1200萬元和2400萬元差別公司債監(jiān)管機(jī)構(gòu)往往要求嚴(yán)格債券的信用評級和發(fā)債由國家發(fā)改委和國務(wù)院審批，要求銀行予以擔(dān)管制程序發(fā)債主體的信息披露，特別重視發(fā)債后的市場監(jiān)管保；一旦債券發(fā)行，審批部門則不再對發(fā)債主體的差別工作信息披露和市場行為進(jìn)行監(jiān)管受到行政機(jī)制的嚴(yán)格控制，每年的發(fā)行額遠(yuǎn)低于國市場功能債是各類公司獲得中長期債務(wù)性資金的一個(gè)主要債、央行票據(jù)和金融債券，也明顯低于股票的融資差別方式額公司債與企業(yè)債的區(qū)別主要在于：(1)依據(jù)的管理規(guī)定不同：公司債依據(jù)的是《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》，企業(yè)債依據(jù)的是《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》；(2)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同：公司債由中國證監(jiān)會監(jiān)管，企業(yè)債由國家發(fā)改委監(jiān)管；(3)發(fā)行主體不同：公司債的發(fā)行主體為公司制企業(yè)，企業(yè)債的發(fā)行主體是具有法人資格的大型企業(yè)；(4)募集資金用途的要求不同：公司債募集資金的用途較為寬泛，可用于股東會或股東大會核準(zhǔn)的固定資產(chǎn)投資、技術(shù)更新改造投資、股權(quán)投資、資產(chǎn)收購、償還銀行貸款、補(bǔ)充流動資金等多種用途；企業(yè)債募集資金的用途較為狹窄，主要限制在固定資產(chǎn)投資和技術(shù)革新改造方面，并與政府部門的審批項(xiàng)目直接相關(guān)。3、什么是短期融資券？公司債與短期融資券有什么區(qū)別？答：短期融資券是指企業(yè)依照中國人民銀行公布的《短期融資券管理辦法》規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。公司債與短期融資券的區(qū)別主要在于：(1)依據(jù)的管理規(guī)定不同：公司債券依據(jù)的是《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》，短期融資券依據(jù)的是《短期融資券管理辦法》；(2)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同：公司債由中國證監(jiān)會監(jiān)管，短期融資券由中國人民銀行監(jiān)管；(3)發(fā)行主體不同：公司債券發(fā)行主體為公司制企業(yè)，短期融資券的發(fā)行主體為具有法人資格的非金融企業(yè)；(4)債券期限不同：公司債券的存續(xù)期在一年以上，短期融資券的存續(xù)期在一年以內(nèi)；(5)上市場所不同：公司債券現(xiàn)階段主要在證券交易場所上市交易，短期融資券只能在銀行間債券市場上市交易。4、公司債的發(fā)行會對股市有何影響？是否會分流股市資金？答：投資者在投資的時(shí)候會根據(jù)自己承受風(fēng)險(xiǎn)的能力和他的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及投資的需求在這三者當(dāng)中進(jìn)行選擇，有的人偏重的是收益性，這樣可能在股票市場就相對地會投入得多一點(diǎn)，但股票市場可能收益性會高，安全性就會低。如果投資者比較看重安全性，他可能就會投資債券市場，因?yàn)閭袌鱿鄬︼L(fēng)險(xiǎn)要低，安全性高一些，收益也低一點(diǎn)。還有一點(diǎn)就是流動性，就是買到的股票還是債券無論是什么品種容易買得到也容易賣掉。因此在這個(gè)當(dāng)中不同的投資人根據(jù)自身能力、風(fēng)險(xiǎn)防范以及承受程度的判斷會在不同的品種之間尋找一個(gè)平衡，在這三者之間達(dá)到一個(gè)很好的平衡。所以總體來說，公司債的推出會使現(xiàn)有的市場構(gòu)更加合理，也會給投資人更多的選擇，會使這個(gè)市場整體的功能和效率得到提高。在具體某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上資金的變動一定會根據(jù)不同的品種，根據(jù)投資人的不同偏好會不斷進(jìn)行調(diào)整的，這是屬于市場的正常現(xiàn)象，因?yàn)檫@都是來自于投資人自身對投資和風(fēng)險(xiǎn)的偏好。5、目前在公司債發(fā)行中為何要引入保薦制度？充當(dāng)保薦人的資格要求有哪些？答：實(shí)行保薦制是公司債試點(diǎn)里面的一個(gè)特點(diǎn)。保薦制實(shí)際上是在幾年前引入到股票的發(fā)行中的，保薦制的實(shí)行使中介機(jī)構(gòu)更多地承擔(dān)起社會中介的責(zé)任，同時(shí)促進(jìn)了公司規(guī)范方面都發(fā)揮了積極作用。這次在公司債發(fā)行中也引入了保薦制，這有利于公司債的試點(diǎn)，在試點(diǎn)過程以及下一步的發(fā)展過程當(dāng)中能夠使中介機(jī)構(gòu)更好地承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，有利于公司債市場的規(guī)范。根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定，經(jīng)中國證監(jiān)會注冊登記并列入保薦機(jī)構(gòu)的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，可以依照相關(guān)辦法規(guī)定，從事保薦工作。債券受托管理人一般可由保薦人(主承銷商)、商業(yè)銀行或者信托公司承擔(dān)，目前對于受托管理人的資格沒有明確規(guī)定。6、目前在公司債發(fā)行中為何要引入債券受托管理人？充當(dāng)受托管理人的資格要求有哪些？答：在公司債發(fā)行中引入“債券受托管理人”的概念是充分考慮了對債券持有人的保護(hù)，首次引進(jìn)了債券受托管理人的概念，解決由于債券持有人分散，難以一致行動維護(hù)自己利益的難題。債券受托管理人應(yīng)當(dāng)為債券持有人的最大利益行事，不得與債券持有人存在利益沖突。《試點(diǎn)辦法》規(guī)定：債券受托管理人由本次發(fā)行的保薦人或者其他經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的機(jī)構(gòu)擔(dān)任。為本次發(fā)行提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)不得擔(dān)任本次債券發(fā)行的受托管理人。7、債券受托資產(chǎn)管理人應(yīng)當(dāng)履行的責(zé)任有哪些？答：債券受托管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：(一)持續(xù)關(guān)注公司和保證人的資信狀況，出現(xiàn)可能影響債券持有人重大權(quán)益的事項(xiàng)時(shí)，召集債券持有人會議；(二)公司為債券設(shè)定擔(dān)保的，債券受托管理協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定擔(dān)保財(cái)產(chǎn)為信托財(cái)產(chǎn)，債券受托管理人應(yīng)在債券發(fā)行前取得擔(dān)保的權(quán)利證明或其他有關(guān)文件，并在擔(dān)保期間妥善保管；(三)在債券持續(xù)期內(nèi)勤勉處理債券持有人與公司之間的談判或者訴訟事務(wù)；(四)預(yù)計(jì)公司不能償還債務(wù)時(shí)，要求公司追加擔(dān)保，或者依法申請法定機(jī)關(guān)采取財(cái)產(chǎn)保全措施；(五)公司不能償還債務(wù)時(shí)，受托參與整頓、和解、重組或者破產(chǎn)的法律程序；(六)債券受托管理協(xié)議約定的其他重要義務(wù)。8、在何種情況下可以召開債券持有人會議？答：存在下列情況的，應(yīng)當(dāng)召開債券持有人會議：(一)擬變更債券募集說明書的約定；(二)擬變更債券受托管理人；(三)公司不能按期支付本息；(四)公司減資、合并、分立、解散或者申請破產(chǎn)；(五)保證人或者擔(dān)保物發(fā)生重大變化；(六)發(fā)生對債券持有人權(quán)益有重大影響的事項(xiàng)。9、債券市場的主要投資者有哪些？答：我國目前的債券市場主要由銀行間債券市場和交易所債券市場。銀行間債券市場的投資者主要為：各類銀行,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等非銀行金融機(jī)構(gòu),非金融機(jī)構(gòu)；交易所債券市場的投資者主要為：郵政儲蓄銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等非銀行金融機(jī)構(gòu),非金融機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者。10、為公司債券提供擔(dān)保應(yīng)符合怎樣的規(guī)定？答：為公司債券提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：(一)擔(dān)保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用；(二)以保證方式提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為連帶責(zé)任保證，且保證人資產(chǎn)質(zhì)量良好；(三)設(shè)定擔(dān)保的，擔(dān)保財(cái)產(chǎn)權(quán)屬應(yīng)當(dāng)清晰，尚未被設(shè)定擔(dān)保或者采取保全措施，且擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的價(jià)值經(jīng)有資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)評估不低于擔(dān)保金額；(四)符合《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》和其他有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定。11、公司債券發(fā)行上市的大致流程？答：公司債券發(fā)行上市的大致流程如下：(1)確定中介機(jī)構(gòu)，中介機(jī)構(gòu)對公司進(jìn)行盡職調(diào)查；(2)制定公司債券的發(fā)行條款及發(fā)行方案；(3)公司董事會對發(fā)行公司債券事項(xiàng)做出決議；(4)公司股東大會對發(fā)行公司債券事項(xiàng)做出決議；(4)公司及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定制作申請文件(募集說明書、法律意見書、律師工作報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、評級報(bào)告等)；(5)向中國證監(jiān)會報(bào)送申請材料，中國證監(jiān)會進(jìn)行審核；(6)根據(jù)中國證監(jiān)會的審核意見對申請材料進(jìn)行修改；(7)中國證監(jiān)會發(fā)審委對申請材料進(jìn)行審核；(8)取得中國證監(jiān)會的發(fā)行批文，刊登募集說明書及發(fā)行公告；(9)向投資者路演、推介，進(jìn)行詢價(jià)，確定最終的債券票面利率；(10)網(wǎng)下向機(jī)構(gòu)投資者配售，網(wǎng)上向一般公眾投資者定價(jià)發(fā)行；(11)公司債券在證券交易場所掛牌上市。12、公司債是否可以參與質(zhì)押式回購？需要什么條件？答：經(jīng)發(fā)行人申請，本所及中國結(jié)算上海分公司認(rèn)定，符合條件的公司債券可作為質(zhì)押券參與新質(zhì)押式回購交易。公司債券作質(zhì)押券進(jìn)行新質(zhì)押式回購交易，必須符合以下條件之一：(1)公司債券發(fā)行人是中央直屬的國有獨(dú)資企業(yè)；(2)公司債券由中國工商銀行(4.30,-0.05,-1.15%)股份有限公司、(3.31,-0.03,-0.90%)股份有限公司、中國建設(shè)銀行股份有限公司、中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司、中國交通銀行股份有限公司、國家開發(fā)銀行之一提供全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保或者提供足額資產(chǎn)抵押擔(dān)保。(3)主體評級和債券評級為aaa級。(4)經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他公司債券。13、公司債如何參與質(zhì)押式回購？答：公司債券作為質(zhì)押券的申報(bào)和轉(zhuǎn)回可通過電子平臺進(jìn)行。當(dāng)日買入的公司債券可當(dāng)日進(jìn)行質(zhì)押券申報(bào)。當(dāng)日申報(bào)質(zhì)押券入庫的，下一交易日可在競價(jià)系統(tǒng)進(jìn)行相應(yīng)的債券回購交易業(yè)務(wù)。當(dāng)日申報(bào)轉(zhuǎn)回的質(zhì)押券，下一交易日可在競價(jià)系統(tǒng)和電子平臺賣出。電子平臺的交易商可代理客戶進(jìn)行質(zhì)押券的申報(bào)和轉(zhuǎn)回。14、公司債券上市后如何交易？答：試點(diǎn)期間，長江電力(7.75,-0.03,-0.39%)公司債券現(xiàn)券可在上交所競價(jià)交易系統(tǒng)(以下簡稱競價(jià)系統(tǒng))和固定收益證券綜合電子平臺(以下簡稱“電子平臺”)進(jìn)行交易，并適用《上海證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則》和《上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺交易試行辦法》的相關(guān)規(guī)定。競價(jià)交易實(shí)行全面指定交易制度。通過競價(jià)系統(tǒng)買賣公司債券的投資者必須事先指定一家會員作為其買賣的受托人，通過該會員參與上交所公司債券買賣。公司債券現(xiàn)券在競價(jià)系統(tǒng)和電子平臺使用相同的證券代碼和證券簡稱。公司債券現(xiàn)券交易按證券賬戶進(jìn)行申報(bào)，并實(shí)行凈價(jià)交易、全價(jià)結(jié)算。公司債券凈價(jià)交易比照國債相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。每個(gè)交易日的9：15至9：25為競價(jià)系統(tǒng)開盤集合競價(jià)時(shí)間，9：30至11：30、13：00至15：00為連續(xù)競價(jià)時(shí)間；固定收益平臺的交易時(shí)段為9：30至11：30、13：00至14：00。開市期間停牌并復(fù)牌的除外。公司債現(xiàn)貨交易開盤價(jià)，為當(dāng)日該債券集合競價(jià)中產(chǎn)生的價(jià)格；集合競價(jià)不能產(chǎn)生開盤價(jià)的，連續(xù)競價(jià)中的第一筆成交價(jià)為開盤價(jià)。公司債現(xiàn)貨交易收盤價(jià)為當(dāng)日該債券最后一筆成交前一分鐘所有成交價(jià)的加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆成交)。當(dāng)日無成交的，以前一交易日的收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。公司債券現(xiàn)券在電子平臺采取報(bào)價(jià)交易的，每筆買賣報(bào)價(jià)數(shù)量為1000手或其整數(shù)倍，報(bào)價(jià)按每1000手逐一進(jìn)行成交。公司債現(xiàn)券當(dāng)日買入當(dāng)日可賣出。電子平臺一級交易商可申請對公司債券做市，并按電子平臺的相關(guān)規(guī)定開展與客戶的協(xié)議交易。15、公司債上市后是否會面臨流動性不足的局面？答：相比股票只能在競價(jià)交易系統(tǒng)進(jìn)行交易，試點(diǎn)期間，長江電力公司債券現(xiàn)券可在上交所的兩套平臺進(jìn)行交易，即：競價(jià)交易系統(tǒng)(以下簡稱競價(jià)系統(tǒng))和固定收益證券綜合電子平臺(以下簡稱“電子平臺”)。每個(gè)交易日的9：15至9：25為競價(jià)系統(tǒng)開盤集合競價(jià)時(shí)間，9：30至11：30、13：00至15：00為連續(xù)競價(jià)時(shí)間；固定收益平臺的交易時(shí)段為9：30至11：30、13：00至14：00。開市期間停牌并復(fù)牌的除外。16、個(gè)人投資者可否在網(wǎng)下申購？答：只有機(jī)構(gòu)投資者可以在網(wǎng)下協(xié)議申購公司債，個(gè)人投資者只能通過網(wǎng)上申購。17、公司債交易是t+0還是t+1?答：公司債現(xiàn)券當(dāng)日買入當(dāng)日可賣出。18、發(fā)展公司債作為我國資本市場發(fā)展的一件大事，其重要意義在何處？【篇二：德國總統(tǒng)質(zhì)疑歐洲央行債券購買計(jì)劃合法性】德國總統(tǒng)質(zhì)疑歐洲央行債券購買計(jì)劃合法性.txt如果青春的時(shí)光在閑散中度過，那么回憶歲月將是一場凄涼的悲劇。雜草多的地方莊稼少，空話多的地方智慧少。即使路上沒有花朵，我仍可以欣賞荒蕪。德國總統(tǒng)質(zhì)疑歐洲央行債券購買計(jì)劃合法性來源新浪財(cái)經(jīng)公告日期2011-08-24作者云翔北京時(shí)間8月24日晚間消息，據(jù)路透社報(bào)道，德國總統(tǒng)武爾夫(christianwulff)周三質(zhì)疑歐洲央行(ecb)債券購買計(jì)劃的合法性，再次表明德國對這一頗具爭議計(jì)劃的強(qiáng)烈反對。歐洲央行本月初重新啟動債券購買計(jì)劃，當(dāng)時(shí)意大利和西班牙即將被市場攻陷，歐元區(qū)政府解決債務(wù)危機(jī)的努力有可能毀于一旦。盡管理事會內(nèi)以德國理事魏德曼(jensweidmann)和斯塔克(juergenstark)為首的多人表示反對，歐洲央行仍在中止19周之后恢復(fù)并擴(kuò)大債券購買。武爾夫?qū)ν姆磳α龀浞种С郑苋诘聡值朗?lindau)的一場經(jīng)濟(jì)學(xué)家會議上表示：“我認(rèn)為通過歐洲央行大規(guī)模購買單個(gè)國家債券的做法在法律上有問題。”武爾夫援引歐盟基本條約相關(guān)內(nèi)容稱，歐洲央行直接從政府購買債券是被禁止的?！爸挥性谙嚓P(guān)方面不在二