財務(wù)管理之功能分析課件

章節(jié)大綱簡介財務(wù)管理之功能企業(yè)之財務(wù)系統(tǒng)報表產(chǎn)生流程與會計恆等式財務(wù)報表財務(wù)報表分析企業(yè)槓桿作用之分析結(jié)論第十六章財務(wù)管理章節(jié)大綱簡介第十六章財務(wù)管理1簡介財務(wù)管理結(jié)合了經(jīng)濟學(xué)和會計學(xué)的理論，主要目的為協(xié)助企業(yè)釐訂策略，有效地運用公司可用的資金及獲得最有利的資金，以提供企業(yè)營運資源並增加收益。簡介財務(wù)管理結(jié)合了經(jīng)濟學(xué)和會計學(xué)的理論，主要目的為協(xié)助企業(yè)2財務(wù)管理之功能利潤最大化透過財務(wù)決策方法，將短期或長期之利潤達到最大化。風(fēng)險控制適度舉債有助於企業(yè)報酬提高，倘若財務(wù)管理無法將槓桿作用發(fā)揮得當(dāng)，企業(yè)將很容易遭遇不利狀況並產(chǎn)生虧損。財務(wù)調(diào)度彈性與流動性財務(wù)人員必須掌握現(xiàn)金來源，使能如期支付到期款項，以維持企業(yè)的流動性與償債能力。財務(wù)管理之功能利潤最大化3企業(yè)之商業(yè)活動分類投資層面（investment）指企業(yè)本身長期性投資規(guī)劃與評估，包括購買廠房、設(shè)備，甚至投資一家新的公司等。營運層面（operations）

係指企業(yè)實際投入生產(chǎn)製造或提供服務(wù)之活動，此時會有營業(yè)收入的資金流入和支付營業(yè)成本的資金流出，並產(chǎn)生營業(yè)利益（operationprofit）。融資層面（financing）為企業(yè)營運所需資金的來源，並將營運活動所產(chǎn)生的利潤做適當(dāng)?shù)靥幹?，亦即分配給資金供應(yīng)者，如資金供應(yīng)者為銀行則需支付利息；若為股東則發(fā)放股利。企業(yè)之商業(yè)活動分類投資層面（investment）4報表產(chǎn)生流程與會計恆等式財務(wù)報表係以會計科目記錄企業(yè)所有發(fā)生的交易活動及其結(jié)果。會計恆等式：資產(chǎn)=負債+股東權(quán)益報表產(chǎn)生流程與會計恆等式財務(wù)報表係以會計科目記錄企業(yè)所有發(fā)生5企業(yè)之財務(wù)系統(tǒng)圖16-1企業(yè)之財務(wù)系統(tǒng)圖16-16設(shè)立投資－資產(chǎn)與股東權(quán)益的概念資產(chǎn)（$10,000）=負債（$0）+股東權(quán)益（$10,000）

圖16-2設(shè)立投資－資產(chǎn)與股東權(quán)益的概念資產(chǎn)（$10,000）=負債7負債的概念資產(chǎn)（$13,000）=負債（$3,000）+股東權(quán)益（$10,000）圖16-3負債的概念資產(chǎn)（$13,000）=負債（$3,000）+股8營運收入的概念資產(chǎn)（$13,300）=負債（$3,000）+股東權(quán)益（$10,300）圖16-4營運收入的概念資產(chǎn)（$13,300）=負債（$3,000）9營運費用資產(chǎn)（$13,100）=負債（$3,000）+股東權(quán)益（$10,100）圖16-5營運費用資產(chǎn)（$13,100）=負債（$3,000）+股東10財務(wù)報表資產(chǎn)負債表記錄一家企業(yè)在一定時間點上（通常為年底12月31日）的資產(chǎn)、負債、股東權(quán)益餘額及其相互之間的關(guān)係。

損益表記錄企業(yè)在某一會計期間內(nèi)(通常為一年)的經(jīng)營成果，藉以衡量獲利情況。

股東權(quán)益變動表描述某一期間股東權(quán)益的變動狀況，主要為盈餘與股利的變化。現(xiàn)金流量表指將一定期間內(nèi)企業(yè)所有現(xiàn)金收入及支出納入，比較期初與期末資產(chǎn)負債表中現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金以外之所有科目。

財務(wù)報表資產(chǎn)負債表11財務(wù)報表之關(guān)係企業(yè)以永續(xù)經(jīng)營為目標(biāo)，站在財務(wù)報表立場，企業(yè)會將每一期間的經(jīng)營成果，由損益表中注入資產(chǎn)負債表的股東權(quán)益部分，週而復(fù)始。因此不論站在那一個時點都可以得知當(dāng)日的資產(chǎn)、負債與股東權(quán)益之餘額與項目。下頁為財務(wù)報表的關(guān)聯(lián)圖：財務(wù)報表之關(guān)係企業(yè)以永續(xù)經(jīng)營為目標(biāo)，站在財務(wù)報表立場，企業(yè)會12圖16-6圖16-613財務(wù)報表分析--共同比比較法「共同比比較法」是以「垂直分析（verticalanalysis）」的概念計算，以全部總額或各分項總額作為100%，以得出每一分項內(nèi)各科目對分項總額之比率，或?qū)θ靠傤~之比率。財務(wù)報表分析--共同比比較法「共同比比較法」是以「垂直分析14表16-5表16-515表16-6表16-616財務(wù)報表分析--變動金額與百分比法「變動金額與百分比法」是以「橫向分析（horizontalanalysis）」的方式計算，就不同年度之相同項目加以比較，以瞭解其增減變動情形及其變動趨勢。財務(wù)報表分析--變動金額與百分比法「變動金額與百分比法」是以17表16-7表16-718表16-8表16-819財務(wù)報表分析--比率分析法1/5「比率分析法（ratioanalysis）」用來衡量財務(wù)報表中二個以上具有意義相關(guān)科目來計算比率，據(jù)以判斷某種隱含的意義，但需依過去趨勢、既定標(biāo)準或同業(yè)比率來比較。財務(wù)報表分析--比率分析法1/5「比率分析法（ratio20財務(wù)報表分析--比率分析法2/5負債占資產(chǎn)比率(DebtRatio)或負債比率長期資金占固定資產(chǎn)比率流動比率(CurrentRatio)速動比率(QuickRatio)財務(wù)報表分析--比率分析法2/5負債占資產(chǎn)比率(Debt21財務(wù)報表分析--比率分析法3/5應(yīng)收款項週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率財務(wù)報表分析--比率分析法3/5應(yīng)收款項週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)22財務(wù)報表分析--比率分析法4/5資產(chǎn)報酬率股東權(quán)益報酬率純益率每股盈餘財務(wù)報表分析--比率分析法4/5資產(chǎn)報酬率股東權(quán)益報酬23財務(wù)報表分析--比率分析法5/5本益比現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量允當(dāng)比率現(xiàn)金再投資比率財務(wù)報表分析--比率分析法5/5本益比現(xiàn)金流量比率現(xiàn)24企業(yè)槓桿作用之分析

--營業(yè)槓桿作用1/2營業(yè)槓桿作用在財務(wù)上，營業(yè)槓桿係指營業(yè)收入變動而使得營業(yè)利益隨之產(chǎn)生變化的現(xiàn)象，營業(yè)利益變化程度愈高則營業(yè)槓桿愈高。企業(yè)槓桿作用之分析

--營業(yè)槓桿作用1/2營業(yè)槓桿作用25企業(yè)槓桿作用之分析

--營業(yè)槓桿作用2/2營業(yè)槓桿度（DOL）＝企業(yè)槓桿作用之分析

--營業(yè)槓桿作用2/226企業(yè)槓桿作用之分

--財務(wù)槓桿作用1/2財務(wù)槓桿作用財務(wù)槓桿係指公司經(jīng)由舉債所產(chǎn)生的利息費用對獲利之影響，亦為負債對每股盈餘或權(quán)益報酬之敏感度。企業(yè)槓桿作用之分

--財務(wù)槓桿作用1/2財務(wù)槓桿作用27企業(yè)槓桿作用之分

--財務(wù)槓桿作用2/2財務(wù)槓桿度（DFL）＝企業(yè)槓桿作用之分

--財務(wù)槓桿作用2/228企業(yè)槓桿作用之分析--總槓桿1/2總槓桿在同時考慮營業(yè)槓桿和財務(wù)槓桿時，即為營業(yè)收入對每股盈餘之影響，也由經(jīng)營面直接反映出投資者之風(fēng)險程度，稱之為總槓桿（TotalLeverage）。企業(yè)槓桿作用之分析--總槓桿1/2總槓桿29企業(yè)槓桿作用之分析--總槓桿2/2總槓桿度（DTL）＝企業(yè)槓桿作用之分析--總槓桿2/230結(jié)論本章介紹財務(wù)管理的基礎(chǔ)概念，首先介紹企業(yè)的交易流程、會計報表的形成、進而介紹基本的四大財務(wù)報表及財務(wù)報表分析技巧、最後介紹財務(wù)槓桿原理。結(jié)論本章介紹財務(wù)管理的基礎(chǔ)概念，首先介紹企業(yè)的交易流程、會計31章節(jié)大綱簡介財務(wù)管理之功能企業(yè)之財務(wù)系統(tǒng)報表產(chǎn)生流程與會計恆等式財務(wù)報表財務(wù)報表分析企業(yè)槓桿作用之分析結(jié)論第十六章財務(wù)管理章節(jié)大綱簡介第十六章財務(wù)管理32簡介財務(wù)管理結(jié)合了經(jīng)濟學(xué)和會計學(xué)的理論，主要目的為協(xié)助企業(yè)釐訂策略，有效地運用公司可用的資金及獲得最有利的資金，以提供企業(yè)營運資源並增加收益。簡介財務(wù)管理結(jié)合了經(jīng)濟學(xué)和會計學(xué)的理論，主要目的為協(xié)助企業(yè)33財務(wù)管理之功能利潤最大化透過財務(wù)決策方法，將短期或長期之利潤達到最大化。風(fēng)險控制適度舉債有助於企業(yè)報酬提高，倘若財務(wù)管理無法將槓桿作用發(fā)揮得當(dāng)，企業(yè)將很容易遭遇不利狀況並產(chǎn)生虧損。財務(wù)調(diào)度彈性與流動性財務(wù)人員必須掌握現(xiàn)金來源，使能如期支付到期款項，以維持企業(yè)的流動性與償債能力。財務(wù)管理之功能利潤最大化34企業(yè)之商業(yè)活動分類投資層面（investment）指企業(yè)本身長期性投資規(guī)劃與評估，包括購買廠房、設(shè)備，甚至投資一家新的公司等。營運層面（operations）

係指企業(yè)實際投入生產(chǎn)製造或提供服務(wù)之活動，此時會有營業(yè)收入的資金流入和支付營業(yè)成本的資金流出，並產(chǎn)生營業(yè)利益（operationprofit）。融資層面（financing）為企業(yè)營運所需資金的來源，並將營運活動所產(chǎn)生的利潤做適當(dāng)?shù)靥幹茫嗉捶峙浣o資金供應(yīng)者，如資金供應(yīng)者為銀行則需支付利息；若為股東則發(fā)放股利。企業(yè)之商業(yè)活動分類投資層面（investment）35報表產(chǎn)生流程與會計恆等式財務(wù)報表係以會計科目記錄企業(yè)所有發(fā)生的交易活動及其結(jié)果。會計恆等式：資產(chǎn)=負債+股東權(quán)益報表產(chǎn)生流程與會計恆等式財務(wù)報表係以會計科目記錄企業(yè)所有發(fā)生36企業(yè)之財務(wù)系統(tǒng)圖16-1企業(yè)之財務(wù)系統(tǒng)圖16-137設(shè)立投資－資產(chǎn)與股東權(quán)益的概念資產(chǎn)（$10,000）=負債（$0）+股東權(quán)益（$10,000）

圖16-2設(shè)立投資－資產(chǎn)與股東權(quán)益的概念資產(chǎn)（$10,000）=負債38負債的概念資產(chǎn)（$13,000）=負債（$3,000）+股東權(quán)益（$10,000）圖16-3負債的概念資產(chǎn)（$13,000）=負債（$3,000）+股39營運收入的概念資產(chǎn)（$13,300）=負債（$3,000）+股東權(quán)益（$10,300）圖16-4營運收入的概念資產(chǎn)（$13,300）=負債（$3,000）40營運費用資產(chǎn)（$13,100）=負債（$3,000）+股東權(quán)益（$10,100）圖16-5營運費用資產(chǎn)（$13,100）=負債（$3,000）+股東41財務(wù)報表資產(chǎn)負債表記錄一家企業(yè)在一定時間點上（通常為年底12月31日）的資產(chǎn)、負債、股東權(quán)益餘額及其相互之間的關(guān)係。

損益表記錄企業(yè)在某一會計期間內(nèi)(通常為一年)的經(jīng)營成果，藉以衡量獲利情況。

股東權(quán)益變動表描述某一期間股東權(quán)益的變動狀況，主要為盈餘與股利的變化。現(xiàn)金流量表指將一定期間內(nèi)企業(yè)所有現(xiàn)金收入及支出納入，比較期初與期末資產(chǎn)負債表中現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金以外之所有科目。

財務(wù)報表資產(chǎn)負債表42財務(wù)報表之關(guān)係企業(yè)以永續(xù)經(jīng)營為目標(biāo)，站在財務(wù)報表立場，企業(yè)會將每一期間的經(jīng)營成果，由損益表中注入資產(chǎn)負債表的股東權(quán)益部分，週而復(fù)始。因此不論站在那一個時點都可以得知當(dāng)日的資產(chǎn)、負債與股東權(quán)益之餘額與項目。下頁為財務(wù)報表的關(guān)聯(lián)圖：財務(wù)報表之關(guān)係企業(yè)以永續(xù)經(jīng)營為目標(biāo)，站在財務(wù)報表立場，企業(yè)會43圖16-6圖16-644財務(wù)報表分析--共同比比較法「共同比比較法」是以「垂直分析（verticalanalysis）」的概念計算，以全部總額或各分項總額作為100%，以得出每一分項內(nèi)各科目對分項總額之比率，或?qū)θ靠傤~之比率。財務(wù)報表分析--共同比比較法「共同比比較法」是以「垂直分析45表16-5表16-546表16-6表16-647財務(wù)報表分析--變動金額與百分比法「變動金額與百分比法」是以「橫向分析（horizontalanalysis）」的方式計算，就不同年度之相同項目加以比較，以瞭解其增減變動情形及其變動趨勢。財務(wù)報表分析--變動金額與百分比法「變動金額與百分比法」是以48表16-7表16-749表16-8表16-850財務(wù)報表分析--比率分析法1/5「比率分析法（ratioanalysis）」用來衡量財務(wù)報表中二個以上具有意義相關(guān)科目來計算比率，據(jù)以判斷某種隱含的意義，但需依過去趨勢、既定標(biāo)準或同業(yè)比率來比較。財務(wù)報表分析--比率分析法1/5「比率分析法（ratio51財務(wù)報表分析--比率分析法2/5負債占資產(chǎn)比率(DebtRatio)或負債比率長期資金占固定資產(chǎn)比率流動比率(CurrentRatio)速動比率(QuickRatio)財務(wù)報表分析--比率分析法2/5負債占資產(chǎn)比率(Debt52財務(wù)報表分析--比率分析法3/5應(yīng)收款項週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率財務(wù)報表分析--比率分析法3/5應(yīng)收款項週轉(zhuǎn)率存貨週轉(zhuǎn)53財務(wù)報表分析--比率分析法4/5資產(chǎn)報酬率股東權(quán)益報酬率純益率每股盈餘財務(wù)報表分析--比率分析法4/5資產(chǎn)報酬率股東權(quán)益報酬54財務(wù)報表分析--比率分析法5/5本益比現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量允當(dāng)比率現(xiàn)金再投資比率財務(wù)報表分析--比率分析法5/5本益比現(xiàn)金流量比率現(xiàn)55企業(yè)槓桿作用之分析

--營業(yè)槓桿作用1/2營業(yè)槓桿作用在財務(wù)上，營