國際貨幣體系與國際金融組織

第7講國際貨幣體系與國際金融機(jī)構(gòu)

InternationalMonetarySystem

andOrganizations

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!教學(xué)內(nèi)容

9.1國際貨幣體系概述9.2

國際貨幣體系演變9.3國際金融機(jī)構(gòu)國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!教學(xué)目的及要求1、了解國際貨幣體系的構(gòu)成及作用機(jī)制

2、了解國際貨幣體系的演變歷史3、掌握布雷頓森林體系和牙買加體系的主要內(nèi)容及其弊端4、基本掌握國際金融機(jī)構(gòu)的建立背景、宗旨和業(yè)務(wù)活動(dòng)國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!二、國際貨幣體系的內(nèi)容

國際貨幣體系是支配各國貨幣關(guān)系的規(guī)則和機(jī)構(gòu)所形成的一個(gè)完整系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)主要包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：1、各國貨幣比價(jià)的確定；2、貨幣的可兌換性與對國際支付所采取的措施;3、國際儲備資產(chǎn)的確定;4、黃金、外匯的流動(dòng)轉(zhuǎn)移是否自由；5、國際結(jié)算的原則

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!國際金本位制1879年～1913年布雷頓森林體系1944年～1973年牙買加體系1976年～今國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!（一）國際金本位制的形成

自發(fā)形成——以英鎊為中心、以黃金為基礎(chǔ)的國際金本位制金幣本位制（1880～1914；典型的金本位制）金塊本位制（一戰(zhàn)以后；金本位制的瓦解）金匯兌本位制崩潰（1929～1933經(jīng)濟(jì)危機(jī)）第二節(jié)國際金本位制國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!（三）國際金本位制的基本內(nèi)容國際貨幣——黃金比價(jià)——鑄幣平價(jià)匯率制度——固定匯率國際收支調(diào)節(jié)——自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!（一）布雷頓森林體系的形成1944年7月，召開布雷頓森林會議，通過了《國際貨幣基金協(xié)定》和《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》二戰(zhàn)后國際金融秩序混亂美國——“懷特計(jì)劃”；英國——“凱恩斯計(jì)劃”（總稱《布雷頓森林協(xié)定》）國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!美國—懷特計(jì)劃英國—?jiǎng)P恩斯計(jì)劃4.認(rèn)繳分額=本國GNP,黃金外匯儲備，國際收支差額。根據(jù)各國繳納份額的多少?zèng)Q定各國的投票權(quán)。5.發(fā)行Unita的國際貨幣。作為計(jì)算單位，含金量為1371/7格令。相當(dāng)于10美元。6.穩(wěn)定匯率。各國規(guī)定本幣與Unita之間法定平價(jià)。不經(jīng)基金同意，不能變動(dòng)。4.承擔(dān)分額=三年進(jìn)出口貿(mào)易額平均。不繳納黃金和現(xiàn)款，只是開設(shè)往來帳戶。順差時(shí)將盈余存入帳戶；逆差時(shí)可以申請透資。透資總額為300億美元。5.發(fā)行Bancor作為清算單位，Bancor等于黃金。6.順差國和逆差國共同負(fù)擔(dān)調(diào)節(jié)國際收支不平衡。強(qiáng)調(diào)匯率彈性。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!布雷頓森林體系的確立英國被迫放棄國際清算聯(lián)盟計(jì)劃而接受美國的國際穩(wěn)定基金方案。1944年7月通過布雷頓森林協(xié)定（《國際貨幣基金協(xié)定》和《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》），并于1945年12月27日正式生效。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!建立永久性的國際金融機(jī)構(gòu)——IMFIMF給成員國提供輔助性的儲備供應(yīng)來源取消外匯管制制定稀缺條款國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!

缺陷：1）內(nèi)在矛盾：“特里芬難題”美國的責(zé)任是保證美元按固定官價(jià)兌換黃金，維持各國對美元的信心提供足夠的國際清償力。但是：美元供給太多就有不能兌換黃金的危險(xiǎn)

——信心問題美元供給太少則不能滿足國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展對清償力的需求

——清償力不足問題國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!鏈接：鑄幣稅鑄幣稅（Seigniorage），也稱為“貨幣稅”。指發(fā)行貨幣的組織或國家，在發(fā)行貨幣并吸納等值黃金等財(cái)富后，貨幣貶值，使持幣方財(cái)富減少，發(fā)行方財(cái)富增加的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。簡單地講就是發(fā)行貨幣的收益。一張100美元的鈔票印刷成本也許只有一美元，但是卻能購買100美元的商品，其中的99美元差價(jià)就是鑄幣稅，是政府財(cái)政的重要來源。使用別國的貨幣，就是主動(dòng)放棄了大量的財(cái)富。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!（四）布雷頓森林體系的崩潰維持布雷頓森林體系運(yùn)轉(zhuǎn)的條件1、美國國際收支保持順差，美元對外價(jià)值穩(wěn)定；2、美國應(yīng)有充足的黃金儲備，以保持美元對黃金的有限兌換性；3、黃金價(jià)格維持在官價(jià)水平。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!第二次美元危機(jī)（1968年）侵越戰(zhàn)爭，財(cái)政金融惡化，通賬，貶值拯救措施：黃金雙價(jià)制（官價(jià)與市場價(jià)）創(chuàng)設(shè)SDR（1969）196519661967196819691970197119721973197435.1235.1935.2041.9035.2037.3743.6364.90112.25186.5倫敦黃金市場的金價(jià)變動(dòng)國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!第四節(jié)牙買加貨幣體系

牙買加體系的形成牙買加體系的主要內(nèi)容

牙買加體系的運(yùn)行特征

牙買加體系的評價(jià)

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!二、牙買加體系的主要內(nèi)容

1976年牙買加協(xié)議主要內(nèi)容：承認(rèn)固定匯率制與浮動(dòng)匯率制并存取消黃金條款，實(shí)現(xiàn)黃金非貨幣化擴(kuò)大特別提款權(quán)的作用擴(kuò)大對發(fā)展中國家的資金融通修訂基金組織的份額

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!

2、多種形式的匯率制度安排獨(dú)立浮動(dòng)，46國無預(yù)先宣布匯率軌跡的管理浮動(dòng)，32國爬行浮動(dòng)幅度，6國爬行釘住，5國水平幅度內(nèi)的釘住，7國其他慣例的固定釘住，44國貨幣管理局安排，8國無單獨(dú)法律貨幣的匯率安排，38國國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!四、評價(jià)作用：浮動(dòng)匯率制度改變了以往匯率制度僵化局面多元化國際儲備解決了特里芬難題拓寬了國際收支調(diào)節(jié)渠道弊端：匯率體系的不穩(wěn)定國際貨幣體系缺乏統(tǒng)一的貨幣標(biāo)準(zhǔn)國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制不健全國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!第五節(jié)國際金融機(jī)構(gòu)國際金融機(jī)構(gòu)概述國際貨幣基金組織世界銀行集團(tuán)區(qū)域性國際金融機(jī)構(gòu)國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!一、國際貨幣基金組織建立的宗旨(1)設(shè)立一個(gè)永久性的就國際貨幣問題進(jìn)行磋商與合作的常設(shè)機(jī)構(gòu)，促進(jìn)國際貨幣合作；(2)促進(jìn)國際貿(mào)易的擴(kuò)大與平衡發(fā)展，借此提高就業(yè)和實(shí)際收入水平，開發(fā)成員國的生產(chǎn)性資源，以此作為經(jīng)濟(jì)政策的主要目標(biāo)；(3)促進(jìn)匯率的穩(wěn)定，在成員國之間保持有秩序的匯率安排，避免競爭性的貨幣貶值；二、國際貨幣基金組織1944年通過《國際貨幣基金協(xié)定》，1945年正式成立。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!二、國際貨幣基金組織的職能

1．匯率監(jiān)督和政策協(xié)調(diào)2．向國際收支發(fā)生困難的會員國提供必要的貸款3．向會員國提供國際貨幣合作和協(xié)商的場所國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!四、國際貨幣基金組織的資金來源

1、份額(quota)2、借款3、信托基金（出售黃金）國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!

IMF份額的主要國家分布（1999年7月31日）國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!二、世界銀行的組織機(jī)構(gòu)理事會、執(zhí)行董事會、行長和業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)三、世界銀行的資金來源(1)會員國繳納的股金(2)發(fā)行債券取得的借款(3)留存的業(yè)務(wù)凈收益

（4）債權(quán)轉(zhuǎn)讓國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!

3、資金運(yùn)用貸款對象——低收入國家（99年規(guī)定人均GNP925美元以下。

優(yōu)惠——a.貸款期限長；b.貸款不收利息；c.有10年寬限期；d.可以全部或一部分用本國貨幣償還。

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁!第四節(jié)區(qū)域性國際金融機(jī)構(gòu)國際清算銀行亞洲開發(fā)銀行國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁!（二）亞洲開發(fā)銀行（ADB）一、組織機(jī)構(gòu)——股份制形式二、資金來源

會員國認(rèn)繳的股本

發(fā)行債券融資

各會員國認(rèn)繳股本以外的投資

由主要工業(yè)國提供捐助和資金來源的各種開發(fā)資金

1966年根據(jù)聯(lián)合國亞洲及遠(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)委員會會議的決議成立，總部設(shè)在馬尼拉。宗旨是促進(jìn)亞洲及太平洋地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和合作，特別是協(xié)調(diào)本地區(qū)發(fā)展中國家已共同或個(gè)別的方式加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展。（臺灣以“中國臺北”的名義加入亞行）國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁!節(jié)國際貨幣體系概述一、國際貨幣體系的概念

InternationalMonetarySystem，又稱國際貨幣制度，是為了適應(yīng)國際貿(mào)易與國際支付的需要，各國政府對貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的有關(guān)政策規(guī)定和制度安排。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁!三、國際貨幣體系的演變階段：國際金本位時(shí)期。

1879－1913年：典型金本位時(shí)期。1914年－20世紀(jì)30年代初期：畸型金本位時(shí)期。第二階段：布雷頓森林體系。

1945年底—20世紀(jì)70年代初。第三階段：牙買加體系

1976年1月至今。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁!由歷史看未來以銅為鏡

以人為鏡

以史為鏡

可以正衣冠可以明得失可以知興替掌握匯率走勢—由國際貨幣制度的演進(jìn)看起

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁!（二）國際金本位制的特點(diǎn)1、自由鑄造2、自由兌換3、自由輸出、輸入金幣名義價(jià)值與實(shí)際價(jià)值一致價(jià)值符號價(jià)值穩(wěn)定匯率固定；自動(dòng)調(diào)節(jié)國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第32頁!第三節(jié)布雷頓森林體系布雷頓森林體系的建立布雷頓森林體系的主要內(nèi)容布雷頓森林體系的作用布雷頓森林體系的內(nèi)在缺陷布雷頓森林體系的維持布雷頓森林體系的崩潰國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁!

美國—懷特計(jì)劃1943.3英國—?jiǎng)P恩斯計(jì)劃1943.4《國際穩(wěn)定基金方案》存款原則設(shè)立國際貨幣穩(wěn)定基金，資金總額為50億美元，由成員國用黃金和本幣等交納。國際清算聯(lián)盟計(jì)劃透支原則設(shè)立世界性中央銀行，由該行發(fā)行Bancor作為清算單位，Bancor等于黃金，各國可以用黃金換Bancor，但反過來則不行。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第34頁!CommonGroundsbetweenWhiteandKeynes都強(qiáng)調(diào)解決經(jīng)常項(xiàng)目不平衡。都只看重工業(yè)國的資金需要；忽視發(fā)展中國家。探求匯率穩(wěn)定；防止競爭性貨幣貶值。英國被迫放棄國際清算聯(lián)盟計(jì)劃而接受美國的國際穩(wěn)定基金方案。1944年發(fā)表了《專家關(guān)于建立國際貨幣基金的聯(lián)合聲明》，同年7月在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開了有44國參加的“聯(lián)合和聯(lián)盟國家國際貨幣基金會議”。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第35頁!（二）布雷頓森林體系的主要內(nèi)容核心內(nèi)容1）“美元——黃金”本位制2）可調(diào)整的釘住匯率制度

1盎司黃金＝35美元各國貨幣與美元保持固定比價(jià)（可調(diào)整）各國貨幣對美元匯率波動(dòng)幅度為±1％“雙掛鉤”其他貨幣—美元—黃金國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第36頁!（三）布雷頓森林體系的評價(jià)意義：1、建立了以美元為中心的國際儲備體系，解決了國際儲備供應(yīng)不足的問題。2、推行的固定匯率制減少了外匯風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了國際貿(mào)易、信貸和投資的發(fā)展。3、制定的取消外匯管制的一系列規(guī)則有利于各國對外開放程度的提高。4、國際貨幣基金組織在促進(jìn)國際貨幣事務(wù)協(xié)商，建立多邊協(xié)作體系等方面做出了貢獻(xiàn)。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第37頁!表：美元輸出的增加和黃金儲備的下降（單位：億美元）黃金儲備美元輸出美元懸突額1962160.0115.345.31963156.0131.624.41964154.7160.8－6.11965140.7172.7－32.01966132.4209.6－77.21967120.7233.2－112.51968108.9264.5－155.61969118.6376.6－258.01970110.7321.7－202.01971102.1269.1－167.0國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第38頁!其他缺陷：2）美國可利用該國際貨幣制度牟取特定利益3）限制匯率政策的運(yùn)用4）在特定時(shí)期會引發(fā)特大規(guī)模的外匯投機(jī)風(fēng)潮國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第39頁!以美元危機(jī)為線索，爆發(fā)—拯救—再爆發(fā)—崩潰次美元危機(jī)（1960年）1960年，歐洲金融市場，拋美元、搶黃金拯救措施：互惠信貸協(xié)議（美國與14國簽訂）借款總安排（IMF與十國簽訂）黃金總庫（8國共同簽訂）國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第40頁!第三次美元危機(jī)（1971年）拯救措施：“新經(jīng)濟(jì)政策”史密斯協(xié)議1973年2月，再次爆發(fā)美元危機(jī)，布雷頓森林體系徹底崩潰。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第41頁!一、牙買加體系的形成1976年1月8日“國際貨幣制度臨時(shí)委員會”達(dá)成《牙買加協(xié)定》——牙買加貨幣體系的開始1976年4月國際貨幣基金組織理事會通過《國際貨幣基金協(xié)定第二次修正案》（1978年4月1日正式生效）國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第42頁!三、牙買加體系的運(yùn)行特征1、多元化的國際儲備體系

美元仍是主導(dǎo)貨幣、最主要的國際支付手段、最主要的國際價(jià)值貯藏手段。

歐洲單一貨幣歐元今后將是美元強(qiáng)有力的競爭對手SDR的作用不斷增強(qiáng)黃金的國際儲備地位逐漸下降，但仍是主要的儲備資產(chǎn)國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第43頁!

3、多樣化的國際收支調(diào)節(jié)方式

總需求調(diào)節(jié)匯率機(jī)制調(diào)節(jié)對商品貿(mào)易和資本流動(dòng)實(shí)施控制加強(qiáng)國際協(xié)調(diào)

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第44頁!五、國際貨幣制度的改革方案1、恢復(fù)金本位制方案2、創(chuàng)立世界中央銀行的方案3、建立特別提款權(quán)本位方案4、以固定匯率制為基礎(chǔ)的多種儲備體系方案5、控制短期資本流動(dòng)方案國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第45頁!一、國際金融機(jī)構(gòu)概述國際金融機(jī)構(gòu)：是為了穩(wěn)定和發(fā)展世界經(jīng)濟(jì)而從事國際間金融事務(wù)的協(xié)調(diào)和管理，或開展國際間金融業(yè)務(wù)的超國家的組織機(jī)構(gòu)。

1930年，為處理德國戰(zhàn)后賠款問題，“七國”成立國際清算銀行。

二戰(zhàn)后，IMF和WB。國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第46頁!一、國際貨幣基金組織建立的宗旨（續(xù)）(4)協(xié)助成員國建立經(jīng)常性交易的多邊支付制度，消除妨礙世界貿(mào)易發(fā)展的外匯管制；(5)在有適當(dāng)保證的條件下，向成員國提供臨時(shí)性的資金融通，使其有信心且利用此機(jī)會糾正國際收支的失衡，而不采取危害本國或國際經(jīng)濟(jì)的措施；(6)根據(jù)上述宗旨，縮短成員國國際收支不平衡的時(shí)間，減輕不平衡的程度。

國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第47頁!三、國際貨幣基金組織的結(jié)構(gòu)

1．理事會(boardofgovernors)——最高權(quán)力機(jī)構(gòu)2．執(zhí)行董事會(executiveboard)——常設(shè)機(jī)構(gòu)3．總裁(managingdirector)4.常設(shè)職能部門國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第48頁!五、國際貨幣基金組織的資金運(yùn)用

出口波動(dòng)補(bǔ)償貸款緩沖庫存貸款中期貸款信托基金貸款其他貸款（結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款、制度轉(zhuǎn)型貸款）普通貸款儲備部分貸款（黃金貸款）信用部分貸款國際貨幣體系與國際金融組織共54頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第49頁!（一）世界銀行一、世界銀行的宗旨與職能(1)通過對生產(chǎn)事業(yè)的投資，協(xié)助成員國經(jīng)濟(jì)的復(fù)興與建設(shè)，鼓勵(lì)不發(fā)達(dá)國家對資源的開發(fā)；(2)通過擔(dān)?；騾⒓铀饺速J款及其他私人投資的方式，促進(jìn)私人對外投資。當(dāng)成員國不能在合理?xiàng)l件下獲得私人資本時(shí)，可運(yùn)用該行自有資本或籌集的資金來補(bǔ)充私人投資的不足；(3)鼓勵(lì)國際投資，協(xié)助成員國提高生產(chǎn)能力，促進(jìn)成員國國際貿(mào)易的平衡發(fā)展和國際收支狀況的改善；(4)在提供貸款保證時(shí)，應(yīng)與其他方面的國際貸款配合。第三節(jié)