金健米業(yè)財務(wù)

-15-湖南金健米業(yè)股份有限公司目錄公司簡介 2財務(wù)指標(biāo)分析 3企業(yè)短期償債能力分析 4企業(yè)長期償債能力分析 5企業(yè)負(fù)擔(dān)利息和固定支出能力分析 6企業(yè)營運能力分析 6企業(yè)獲利能力分析 10企業(yè)發(fā)展能力分析 11雷達(dá)圖分析 13杜邦分析 14結(jié)論 15公司簡介湖南金健米業(yè)股份有限公司（600127）于1988年5月6日在上海交易所上市，屬于糧食及飼料加工業(yè)。經(jīng)營范圍為開發(fā)、生產(chǎn)、銷售定型包裝糧油及制品、食品包裝材料，經(jīng)營商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。主營業(yè)務(wù)包括開發(fā)、生產(chǎn)、銷售優(yōu)質(zhì)糧油及制品、新型食品、農(nóng)副產(chǎn)品、油質(zhì)化工產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)稻種子，賓館餐飲和公司自產(chǎn)產(chǎn)品及技術(shù)設(shè)備進(jìn)出口業(yè)務(wù)。財務(wù)指標(biāo)分析一、企業(yè)短期償債能力分析（一）流動比率流動資產(chǎn)合計777,704,023.00流動負(fù)債合計887,518,950.49流動比率=0.876267512這說明湖南金健米業(yè)股份有限公司的每1元流動負(fù)債都有0.88元的流動資產(chǎn)做保障。根據(jù)慣例，流動比率等于2較好，因此湖南金健米業(yè)股份有限公司流動比率較低，表明企業(yè)缺乏短期償債能力。（二）速動比率存貨456,606,949.34存貨占流動資產(chǎn)比例58.71%速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨321,097,073.66速動比率=0.361791794相對于流動比率，速動比率更能反應(yīng)出企業(yè)短期償債能力，且經(jīng)計算，該公司存貨占流動資產(chǎn)的58.71%，因此用流動比率來衡量該公司的短期償債能力可能出現(xiàn)失誤。該公司0.36的速動比率低于正常范圍，說明湖南金健米業(yè)公司短期償債能力欠佳。（三）、現(xiàn)金比率可立即動用的資金=貨幣資金147,422,718.80（注：湖南金健米業(yè)股份有限公司2010年上半年度報告中合并資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金科目，經(jīng)查閱其補充資料，貨幣資金科目包含：庫存現(xiàn)金、可隨時用于支付的銀行存款、可隨時用于支付的其他貨幣資金。）現(xiàn)金比率=0.166106559相比于流動比率和速動比率，現(xiàn)金比率將流動資產(chǎn)中的項目剔除剩下流動性最強的庫存現(xiàn)金和銀行活期存款，因此現(xiàn)金比率對短期償債能力要求也是三者中最高的，這一指標(biāo)越高說明企業(yè)償債能力越強。（四）現(xiàn)金流量比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量190,497,292.94現(xiàn)金流量比率=0.214640254這一指標(biāo)越高，說明企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力越強，企業(yè)的財務(wù)狀況越好；反之，則說明企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力較差。二、企業(yè)長期償債能力分析（一）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)總計1,577,556,584.22負(fù)債合計1,000,898,950.49資產(chǎn)負(fù)債率=*100%63%從債權(quán)人的角度來看，資產(chǎn)負(fù)債率越高，則企業(yè)全部資金中通過借債籌集的比例越高，說明企業(yè)的長期償債能力越差，債權(quán)人所承擔(dān)的風(fēng)險越高；從股東的角度來看，資產(chǎn)負(fù)債率越高，財務(wù)杠桿運用的越好,股東承擔(dān)的風(fēng)險相對低。（二）股東權(quán)益比率股東權(quán)益合計576,657,633.73股東權(quán)益比率=*100%37%股東權(quán)益比率反映在企業(yè)全部資金中所有者提供了多少資金。這一比率越高，說明所有者投入的資金在全部資金中所占的比例越大，企業(yè)償債能力越強，財務(wù)風(fēng)險越小。因此，從償債能力角度來看，這一比率越高越好。（三）償債保障比率負(fù)債合計1,000,898,950.49償債保障比率=5.254137395償債保障比率反映了用企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量償還全部債務(wù)所需要的時間，所以該指標(biāo)越低越好。三、企業(yè)負(fù)擔(dān)利息和固定支出能力分析（一）利息保障倍數(shù)凈利潤2,766,774.15所得稅費用3,848,421.48財務(wù)費用14,052,947.12利息保障倍數(shù)=0.470733688（注：因金健米業(yè)公司利潤表中無設(shè)置利息費用，故將利息費用近似取值財務(wù)費用。）這一指標(biāo)反映了企業(yè)所實現(xiàn)的利潤支付利息費用的能力。湖南金健米業(yè)公司這一項數(shù)據(jù)偏低，說明該公司支付利息的能力比較弱。（二）固定支出保障倍數(shù)固定支出保障倍數(shù)=企業(yè)營運能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入548,286,640.88經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計735,962,830.08期初應(yīng)收賬款52,826,755.92期末應(yīng)收賬款94,343,723.814.862243415注：應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-（銷售退回+銷售這讓+銷售折扣）銷售收入指企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入。一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)越快，應(yīng)收賬款的利用效果越好，由計算可知，湖南金健米業(yè)公司的應(yīng)收賬款每年可周轉(zhuǎn)4次，周轉(zhuǎn)周期為90天左右。存貨周轉(zhuǎn)率期初存貨余額507,877,619.03期末存貨余額456,606,949.34營業(yè)成本460,485,516.250.954884155注：存貨平均余額=（期初存貨余額+期末存貨余額）/2銷售成本近似取主營業(yè)務(wù)成本正常情況下，一定時期內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)越快，存貨利用效果越好，由計算可知，湖南金健米業(yè)公司的存貨每年周轉(zhuǎn)1次，周轉(zhuǎn)一次約需要360天，明顯存貨周轉(zhuǎn)率偏低。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)期初余額781,702,518.80流動資產(chǎn)期末余額777,704,023.000.5905907注：流動資產(chǎn)平均余額=（流動資產(chǎn)期初余額+流動資產(chǎn)期末余額）/2一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，利用效果越好，湖南金健米業(yè)公司0.59的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)期初凈值603,729,320.94固定資產(chǎn)期末凈值589,425,907.070.919053327注:固定資產(chǎn)平均凈值=(固定資產(chǎn)期初凈值+固定資產(chǎn)期末凈值)/2湖南金健米業(yè)公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.919偏低。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率期初資產(chǎn)總額1,585,564,536.74期末資產(chǎn)總額1,577,556,584.220.346674452注:資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2經(jīng)營現(xiàn)金使用效率經(jīng)營活動現(xiàn)金流入735,962,830.08經(jīng)營活動現(xiàn)金流出545,465,537.141.349237999該比值越大，說明企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入凈額的絕對值越高，湖南金健米業(yè)公司的使用效率為1.349表明企業(yè)短期內(nèi)有足夠的現(xiàn)金用以維持再生產(chǎn)的正常進(jìn)行?，F(xiàn)金利潤比率現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額34,951,081.16凈利潤3,505,340.639.970808788現(xiàn)金利潤比率反映了凈利潤中有多大部分是有現(xiàn)金保證的，金健米業(yè)的現(xiàn)金利潤比率是9.97，說明企業(yè)的支付能力很強?，F(xiàn)金收入比率經(jīng)營現(xiàn)金凈流量190,497,292.94主營業(yè)務(wù)收入548,286,640.880.347441062該指標(biāo)反映企業(yè)通過主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力，說明每1元主營業(yè)務(wù)收入能產(chǎn)生0.347元的現(xiàn)金凈流量。企業(yè)獲利能力分析銷售毛利率銷售收入凈額559,673,198.55銷售成本556,746,801.220.52%銷售凈利率凈利潤3,505,340.630.63%投資報酬率期初資產(chǎn)總額1,585,564,536.74期末資產(chǎn)總額1,577,556,584.220.22%投資報酬率反映的是企業(yè)投入的全部資金的獲利能力，這一指標(biāo)越高，說明企業(yè)獲利能力越強。凈資產(chǎn)收益率期初資產(chǎn)總額1,585,564,536.7期初負(fù)債總額1,012,412,243.64期初凈資產(chǎn)573,152,293.10期末資產(chǎn)總額1,577,556,584.22期末負(fù)債總額1,000,898,950.49期末凈資產(chǎn)576,657,633.730.6%注：凈資產(chǎn)平均總額=（期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn)）/2該指標(biāo)應(yīng)是股東最關(guān)心的指標(biāo)，衡量股東每投入一元，能賺多少錢。普通股每股盈余0.01普通股每股現(xiàn)金流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量190,497,292.940.02市盈率827.25企業(yè)發(fā)展能力分析主營業(yè)務(wù)收入增長率當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入548,286,640.88上期主營業(yè)務(wù)收入454,412,094.9421%凈利潤增長率當(dāng)期凈利潤0.056萬上期凈利潤0.035萬60%總資產(chǎn)增長率當(dāng)期總資產(chǎn)1,577,556,584.22上期總資產(chǎn)1,585,564,536.74-1%凈資產(chǎn)增長率當(dāng)期凈資產(chǎn)576,657,633.73上期凈資產(chǎn)573,152,293.101%經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增長率當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量190,497,292.94上期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量33,495,192.14469%雷達(dá)圖分析從整體來看，2010年比2009年還是要好的。企業(yè)償債能力與去年基本持平。營運能力方面現(xiàn)金收入比率比去年大有改善。獲利能力全面超越了去年的各項指標(biāo)，從而將公司原本盈利不多甚至虧損的情況挽回。杜邦分析分析及總結(jié)每個方框中第二個紅色數(shù)字表示分析期金健米業(yè)股份有限公司2010年半年度的數(shù)據(jù)，第一個數(shù)字表示比較的對象，本例中采用的是該公司2009年的同期數(shù)據(jù)。如圖顯示，09年凈資產(chǎn)收益率為負(fù)數(shù)，則不能給股