《財(cái)務(wù)管理學(xué)》財(cái)務(wù)管理基本原理模板課件

《財(cái)務(wù)管理學(xué)》同濟(jì)大學(xué)精品課程1謝謝觀賞2019-5-11《財(cái)務(wù)管理學(xué)》同濟(jì)大學(xué)精品課程1謝謝觀賞2019-5-11第一篇

總論2謝謝觀賞2019-5-11第一篇

總論2謝謝觀賞2019-5-

改革開放以來,我國按內(nèi)外資企業(yè)的性質(zhì),建立了兩套所得稅制度,內(nèi)資企業(yè)的所得稅稅率33%，外資企業(yè)的所得稅稅率15%，并且還享有”二免三減半”等一系列稅收優(yōu)惠政策。其次，經(jīng)政府批準(zhǔn)，各地設(shè)立了很多國家級和省市級的經(jīng)濟(jì)開放區(qū)，這些地區(qū)已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭，在這些區(qū)域內(nèi)，內(nèi)外資企業(yè)都可享受稅收優(yōu)惠政策。我國加入WTO已5年多了，繼續(xù)采用內(nèi)外資企業(yè)不同的稅收政策，將會影響公平競爭的市場環(huán)境的建立，近年來理論界和企業(yè)界對“兩稅合一”的呼聲一直不斷。鑒于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀，我國將于2008年1月1日起推出新的企業(yè)所得稅制度，在我國所有的企業(yè)均按25%的單一稅率繳納企業(yè)所得稅，取消外資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，取消地域的優(yōu)惠政策，變區(qū)域優(yōu)惠為產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠，實(shí)行“統(tǒng)一稅法、統(tǒng)一稅率、統(tǒng)一稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一優(yōu)惠政策“。引導(dǎo)案例3謝謝觀賞2019-5-11改革開放以來,我國按內(nèi)外資企業(yè)的性質(zhì),建立了思考：

1.為什么改革開放20多年后才取消外資企業(yè)的稅收優(yōu)惠？

2.兩稅合并對各地區(qū)吸收外資發(fā)展經(jīng)濟(jì)會產(chǎn)生什么影響？

3.兩稅合并對內(nèi)資企業(yè)會產(chǎn)生什么影響?4謝謝觀賞2019-5-11思考：4謝謝觀賞2019-5-11第一篇總論第一章財(cái)務(wù)管理基本原理5謝謝觀賞2019-5-11第一篇總論第一章財(cái)務(wù)管理基本原理5謝謝觀賞201第一章財(cái)務(wù)管理基本原理第一節(jié)企業(yè)資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理第二節(jié)企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第三節(jié)公司的代理問題第四節(jié)財(cái)務(wù)管理與財(cái)務(wù)會計(jì)6謝謝觀賞2019-5-11第一章財(cái)務(wù)管理基本原理第一節(jié)企業(yè)資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理6第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理一、

財(cái)務(wù)管理的概念

勞動力現(xiàn)金原材料在產(chǎn)品產(chǎn)成品現(xiàn)金生產(chǎn)設(shè)備增值

貨幣資金商品資金生產(chǎn)資金商品資金貨幣資金7謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理一、

財(cái)務(wù)管理的第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理資金運(yùn)動——實(shí)物商品的價(jià)值形態(tài)不斷發(fā)生變化，由一種形態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)榱硪环N形態(tài)，周而復(fù)始，不斷循環(huán)。資金的周轉(zhuǎn)——資金隨著生產(chǎn)經(jīng)營過程而反復(fù)進(jìn)行循環(huán)。財(cái)務(wù)——企業(yè)在再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財(cái)務(wù)管理——企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動，處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的管理工作。8謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理資金運(yùn)動——實(shí)物第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理二、企業(yè)財(cái)務(wù)活動（一）籌資（融資）

概念：指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中資金的過程。企業(yè)的資金來源研究：籌資規(guī)模、籌資結(jié)構(gòu)、籌資渠道、籌資方式9謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理二、企業(yè)財(cái)務(wù)活動第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（二）投資概念：研究：投資規(guī)模、投資方向、投資方式10謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（二）投資研究：第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（三）資金運(yùn)用概念：指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金收入和支付

研究：加速營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)、提高資金運(yùn)用效率11謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（三）資金運(yùn)用研第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（四）收益分配

不同資金的分配方式：研究：收益的合理分配12謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（四）收益分配不第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理三、財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)在資金運(yùn)動過程中與各方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。按資金的流向：13謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理三、財(cái)務(wù)關(guān)系按資第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（一）企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系關(guān)系：強(qiáng)制性的無償?shù)姆峙潢P(guān)系14謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（一）企業(yè)與政府第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（二）企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系關(guān)系：受資與投資關(guān)系

15謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（二）企業(yè)與投資第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（三）企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系關(guān)系：債務(wù)與債權(quán)關(guān)系16謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（三）企業(yè)與債權(quán)第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（四）企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系關(guān)系：投資與受資關(guān)系17謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（四）企業(yè)與受資第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（五）企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系關(guān)系：債權(quán)與債務(wù)關(guān)系18謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（五）企業(yè)與債務(wù)第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（六）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

企業(yè)內(nèi)部各部門在生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)中，相互之間提供產(chǎn)品、勞務(wù)等而形成的一種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。關(guān)系：“利益均等”關(guān)系19謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（六）企業(yè)內(nèi)部各第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（七）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系關(guān)系：勞動與分配關(guān)系20謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（七）企業(yè)與職工第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理處理財(cái)務(wù)關(guān)系的目的：企業(yè)與其他各種財(cái)務(wù)活動當(dāng)事人之間達(dá)到經(jīng)濟(jì)利益的均衡。21謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理21謝謝觀賞20第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

一、

企業(yè)組織形式（一）獨(dú)資企業(yè)

獨(dú)資企業(yè)是指由一個(gè)自然人投資，由其親自或雇人經(jīng)營的企業(yè)。

特點(diǎn)：所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)一致，負(fù)無限責(zé)任。優(yōu)點(diǎn)：成立容易，成本低。缺點(diǎn)：籌資困難，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移麻煩，無限責(zé)任。22謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一、

企業(yè)組織形式第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（二）合伙企業(yè)

是指兩人以上按照協(xié)議共同投資、共同經(jīng)營、共負(fù)盈虧、對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任的企業(yè)。特點(diǎn)：所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)一致，負(fù)無限責(zé)任。優(yōu)點(diǎn)：成立容易，成本較低，企業(yè)信用優(yōu)于獨(dú)資企業(yè)。缺點(diǎn)：合伙人關(guān)系復(fù)雜，企業(yè)不穩(wěn)定，籌資較困難，無限責(zé)任。23謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（二）合伙企第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（三）公司

指依照公司法登記設(shè)立，以其全部法人財(cái)產(chǎn)，依法自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧的企業(yè)法人。特點(diǎn)：所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，負(fù)有限責(zé)任。優(yōu)點(diǎn)：籌資容易，有限責(zé)任。缺點(diǎn)：稅收負(fù)擔(dān)重，易產(chǎn)生代理問題。24謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（三）公司特第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)二、

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（理財(cái)目標(biāo)）

指企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作所要達(dá)到的最終目的。企業(yè)管理的目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)效益最大化。25謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)二、

財(cái)務(wù)第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（一）利潤最大化優(yōu)點(diǎn)：可使企業(yè)講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，降低成本，提高效益。缺點(diǎn)：1．沒有考慮利潤與現(xiàn)金的關(guān)系

2．沒有考慮企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，易產(chǎn)生短期行為

3．沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值

4．沒有考慮盈利能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系26謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（一）利潤最第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（二）資本利潤率最大化（每股盈余最大化）特點(diǎn)：考慮了盈利能力與投入資本額的關(guān)系，但仍未克服利潤最大化的其他三個(gè)缺點(diǎn)。27謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（二）資本第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（三）企業(yè)價(jià)值最大化

企業(yè)財(cái)富最大化、股東財(cái)富最大化、股票市價(jià)最大化企業(yè)價(jià)值——企業(yè)有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)價(jià)值的市場評價(jià)，反映企業(yè)潛在或預(yù)期的獲利能力。優(yōu)點(diǎn)：1．可以克服利潤最大化的缺點(diǎn)

2．有利于保護(hù)股東的根本利益

3．比較穩(wěn)定的股利分配政策缺點(diǎn)：企業(yè)價(jià)值的大小很難評估28謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（三）企業(yè)價(jià)第三節(jié)

公司的代理問題

一、

代理問題及其產(chǎn)生29謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

公司的代理問題一、

代理第三節(jié)

公司的代理問題

二、所有者和經(jīng)營者的代理問題協(xié)調(diào)：報(bào)酬和績效聯(lián)系，在提高企業(yè)價(jià)值的同時(shí)，適當(dāng)提高享受成本措施：（1）解聘——通過所有者約束經(jīng)營者（2）接收（被兼并）——通過市場約束經(jīng)營者（3）激勵(lì)30謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

公司的代理問題二、所有者和經(jīng)營第三節(jié)

公司的代理問題三、所有者和債權(quán)人的代理問題協(xié)調(diào)：（1）限制性借款（約束性條款）（2）收回借款不再借款31謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

公司的代理問題三、所有者和債權(quán)人的代理問題協(xié)第三節(jié)

公司的代理問題案例天津泰達(dá)第一部股權(quán)激勵(lì)法

1999年9月，泰達(dá)股份(000652)正式推出了《激勵(lì)機(jī)制實(shí)施細(xì)則》，這是我國A股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)措施的第一部“成文法”。根據(jù)《細(xì)則》，泰達(dá)股份將在每年年度財(cái)務(wù)報(bào)告公布后，根據(jù)年度業(yè)績考核結(jié)果對有關(guān)人土實(shí)施獎(jiǎng)懲。公司將提取年度凈利潤的2％，作為公司董事會成員、高級管理人員以及有重大貢獻(xiàn)的業(yè)務(wù)骨干的激勵(lì)基金?；鹬荒苡糜跒榧?lì)對象購買泰達(dá)股份的流通股票并做相應(yīng)凍結(jié)；而處罰所形成的資金，則要求受罰人員以現(xiàn)金在6個(gè)月之內(nèi)清償。泰達(dá)股份每年根據(jù)經(jīng)營業(yè)績考核激勵(lì)對象，達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)的給予相應(yīng)的激勵(lì)，達(dá)不到考核標(biāo)準(zhǔn)的要給予相應(yīng)的處罰。最重要的考核指標(biāo)之一是公司每年業(yè)績15％的增長率。泰達(dá)股份認(rèn)為，公司獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人的是獎(jiǎng)金，而購買公司流通股票的行為屬于個(gè)人性質(zhì)，這種股權(quán)激勵(lì)機(jī)制與《公司法》對回購條款的限制(《公司法》第149條)不相抵觸。32謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

公司的代理問題案例第三節(jié)

公司的代理問題

按1998年度凈利潤13336.8萬元的2％計(jì)提，公司可提取260萬元的激勵(lì)基金(含稅)。自1999～2004年經(jīng)過了6年的時(shí)間，泰達(dá)股份的高管們手中的股票越來越多，表2—1是公司自1999年以來的總股本和高管股資料。表2—2是公司自1997年以來每年業(yè)績資料：33謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

公司的代理問題按1998年第三節(jié)

公司的代理問題思考與討論的問題

(1)分析天津泰達(dá)的《激勵(lì)機(jī)制實(shí)施細(xì)則》，在我國資本市場上的創(chuàng)新意義。

(2)天津泰達(dá)的《激勵(lì)機(jī)制實(shí)施細(xì)則》有什么特點(diǎn)?(3)從天津泰達(dá)近幾年的主要業(yè)績指標(biāo)，評價(jià)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)措施的效果。34謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

公司的代理問題思考與討論的問題34謝謝觀賞2第一篇總論

第二章財(cái)務(wù)管理的環(huán)境35謝謝觀賞2019-5-11第一篇總論

第二章財(cái)務(wù)管理的環(huán)境35謝謝觀賞20

財(cái)務(wù)管理的環(huán)境——指存在于企業(yè)內(nèi)部和外部，影響和制約企業(yè)財(cái)務(wù)行為的客觀因素的集合。36謝謝觀賞2019-5-1136謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

法律環(huán)境一、

產(chǎn)權(quán)組織形式與有關(guān)法規(guī)二、

稅收法律制度37謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

法律環(huán)境二、

稅收法律制度37謝謝觀第二節(jié)

經(jīng)濟(jì)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)環(huán)境——指影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素一、經(jīng)濟(jì)體制

經(jīng)濟(jì)體制是指一國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和組織管理經(jīng)濟(jì)活動的方式方法、組織形式與機(jī)構(gòu)的總稱。經(jīng)濟(jì)體制

38謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

經(jīng)濟(jì)環(huán)境38謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

經(jīng)濟(jì)環(huán)境二、經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)周期主要是指社會經(jīng)濟(jì)增長規(guī)律性地交替出現(xiàn)高速、低速、停滯，有時(shí)甚至負(fù)增長幾個(gè)階段。

復(fù)蘇繁榮衰退蕭條擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加籌資限制生產(chǎn)規(guī)模，資金緊縮擴(kuò)大投資，獲取利益限制和縮小投資規(guī)模引入新產(chǎn)品，增加勞動力停止新產(chǎn)品開發(fā)，裁減勞動力39謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

經(jīng)濟(jì)環(huán)境二、經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇第二節(jié)

經(jīng)濟(jì)環(huán)境三、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平↑財(cái)務(wù)管理水平↑

四、經(jīng)濟(jì)政策40謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

經(jīng)濟(jì)環(huán)境三、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平四、經(jīng)濟(jì)政策4第三節(jié)

金融市場環(huán)境

金融市場——指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場。41謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

金融市場環(huán)境金融市場——指第三節(jié)

金融市場環(huán)境

一、金融市場的類型金融市場外匯市場資金市場黃金市場貨幣市場資本市場短期證券市場短期借貸市場長期證券市場長期借貸市場一級市場二級市場（發(fā)行市場）（流通市場）42謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

金融市場環(huán)境一、金融市場的類型金融第三節(jié)

金融市場環(huán)境1．金融市場與商品市場、勞務(wù)市場不同的兩個(gè)特點(diǎn)43謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

金融市場環(huán)境1．金融市場與商品市場、勞第三節(jié)

金融市場環(huán)境2．金融市場的構(gòu)成44謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

金融市場環(huán)境2．金融市場的構(gòu)成44謝謝第三節(jié)

金融市場環(huán)境

二、

金融市場與企業(yè)理財(cái)（一）金融市場是企業(yè)投融資活動的場所（二）金融市場為企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)提供條件（三）金融市場為企業(yè)理財(cái)提供財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)信息三、

我國主要金融機(jī)構(gòu)45謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

金融市場環(huán)境二、

金融市場第三節(jié)

金融市場環(huán)境

46謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

金融市場環(huán)境46謝謝觀第三節(jié)

金融市場環(huán)境

四、

利息率

利息率簡稱利率指利息額與借入本金之間的比率，從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金這一資源的交易價(jià)格。（一）利率的類型1．從國家對利率管理的角度47謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

金融市場環(huán)境四、

利息率（一）第三節(jié)

金融市場環(huán)境2．按在借貸期內(nèi)利率是否浮動3．按利率與通貨膨脹的關(guān)系名義利率＝實(shí)際利率＋預(yù)計(jì)通貨膨脹補(bǔ)償率

15％10％5％48謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

金融市場環(huán)境2．按在借貸期內(nèi)利率是否浮第三節(jié)

金融市場環(huán)境4．按利率之間的變動關(guān)系49謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

金融市場環(huán)境4．按利率之間的變動關(guān)系4第三節(jié)

金融市場環(huán)境（二）影響利率的因素1．平均利潤率——平均利潤率↑利率↑2．借貸貨幣資金供求關(guān)系——供應(yīng)↑需求↓利率↓3．國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的需要

4．其他因素——物價(jià)變動率、證券收益率、國際市場變動情況等。50謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

金融市場環(huán)境（二）影響利率的因素1第三節(jié)

金融市場環(huán)境（三）利息的表示方法（四）利率的構(gòu)成

利率＝純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率＋風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率其中：風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率＝違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率＋流動性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率＋期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率51謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

金融市場環(huán)境（三）利息的表示方法（四）第三節(jié)

金融市場環(huán)境

例：我國1996年發(fā)行10年期，利率為11.83％的可上市流通的國債，決定其票面利率水平的主要因素有（）。

A．純利率

B．通貨膨脹補(bǔ)償率

C．流動性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

D．違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

E．期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率52謝謝觀賞2019-5-11第三節(jié)

金融市場環(huán)境52謝謝觀賞2019-5-第四節(jié)

企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境

一、

企業(yè)財(cái)務(wù)組織體系二、

內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制三、

決策層次的財(cái)務(wù)管理水平53謝謝觀賞2019-5-11第四節(jié)

企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境一、

思考題判斷題：1、廣義的投資是指企業(yè)將籌集的資金對外一切投資的全過程。（）2、企業(yè)向職工支付工資，發(fā)放獎(jiǎng)金是屬于財(cái)務(wù)活動中的分配活動。（）3、企業(yè)的資金運(yùn)動以綜合的形式反映著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程。（）4、當(dāng)企業(yè)理財(cái)目標(biāo)與社會責(zé)任沖突時(shí)，企業(yè)應(yīng)以履行社會責(zé)任為重。（）單選題：5、企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的（）。

A.實(shí)際利潤額B.實(shí)際利潤率C.預(yù)期獲利能力D.生產(chǎn)能力6．在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者關(guān)系時(shí)，通過所有者約束經(jīng)營者的辦法是（）。

A.解聘B.接收C.激勵(lì)D.提出限制條款7、以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)存在的問題有（）。

A.沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值B.沒有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

C.企業(yè)的價(jià)值難以評定D.容易引發(fā)短期行為54謝謝觀賞2019-5-11思考題判斷題：54謝謝觀賞2019-5-11第一篇總論

第三章

貨幣的時(shí)間價(jià)值55謝謝觀賞2019-5-11第一篇總論

第三章

貨幣的時(shí)間價(jià)值55謝謝第一節(jié)

貨幣的時(shí)間價(jià)值的概念

貨幣的時(shí)間價(jià)值（資金的時(shí)間價(jià)值）——指資金在使用過程中隨著時(shí)間的推移而產(chǎn)生的增值。56謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

貨幣的時(shí)間價(jià)值的概念第一節(jié)

貨幣的時(shí)間價(jià)值的概念

存款貸款儲戶銀行企業(yè)存款利息貸款利息

貨幣的時(shí)間價(jià)值是在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的。57謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

貨幣的時(shí)間價(jià)值的概念第一節(jié)

貨幣的時(shí)間價(jià)值的概念貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率的區(qū)別：利率——包括風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的影響時(shí)間價(jià)值——不包括風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的影響

沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下，社會平均資金利潤率作為貨幣的時(shí)間價(jià)值。58謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

貨幣的時(shí)間價(jià)值的概念沒第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

一、終值和現(xiàn)值的計(jì)算

S01234n

P59謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算一、終值和現(xiàn)值的第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

終值——指現(xiàn)在一定量貨幣在未來某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值。（本利和、未來值）現(xiàn)值——指未來一定量的貨幣折合成現(xiàn)在的價(jià)值。（本金）注意其相對性

當(dāng)資金在某一時(shí)點(diǎn)上支付或收取，經(jīng)過一段時(shí)間后收取或支付，稱為一次性收付款。一次性收付款可計(jì)算終值和現(xiàn)值。60謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算終值——指現(xiàn)在一定量貨第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算根據(jù)利息的計(jì)算方法，可分為：單利——每期均按本金計(jì)算下期的利息，利息不計(jì)息。復(fù)利——每期以期末的本利和計(jì)算下期的利息。（利滾利）設(shè)：P—現(xiàn)值；S—終值；i—利率（折現(xiàn)率）；n—計(jì)息期數(shù)：I—利息注意：一年以360天計(jì)；一季度以90天計(jì)；一個(gè)月以30天計(jì)。61謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算設(shè)：P—現(xiàn)值；S—終值；第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（一）單利的終值和現(xiàn)值

1．單利終值

I＝P·i·nS＝P＋I(xiàn)＝P（1＋i·n）例1：某人有5000元存入銀行，3個(gè)月到期，如利率為8％，則，當(dāng)前本利和為：

S＝5000×（1＋8％/12×3）＝5100（元）62謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（一）單利的終值和現(xiàn)值6第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2．單利現(xiàn)值

例2：某人要想在3年后得到3400元購買電視機(jī)，在利率為6％，單利計(jì)息條件下，現(xiàn)需存入多少錢？3．貼現(xiàn)值63謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2．單利現(xiàn)值例2：某人要第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（二）復(fù)利的終值和現(xiàn)值

1．復(fù)利終值復(fù)利是將上期的利息看作本期的本金，一起計(jì)算利息的方法。根據(jù)要求：第一年：S1＝P（1＋i）第二年：S2＝S1（1＋i）＝P（1＋i）（1＋i）＝P（1＋i）2

第三年：S3＝S2（1＋i）＝P（1＋i）2（1＋i）＝P（1＋i）3………

第n年：Sn＝P（1＋i）n

（1＋i）n

——復(fù)利終值系數(shù)，記為（S/P，i，n），可查表。寫為：

S＝P（S/P，i，n）64謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（二）復(fù)利的終值和現(xiàn)值6第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算例3：某人現(xiàn)存入銀行800元，利率為10％，8年到期，問到期可拿多少錢？

S＝800×（1＋10％）8

＝800×（S/P，10%，8）＝800×2.1436

＝1714.88（元）65謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算例3：某人現(xiàn)存入銀行80第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算單利計(jì)息與復(fù)利計(jì)息的比較：例：某人現(xiàn)有100元，若利率保持在6％，200年后值多少錢？單利計(jì)息：F＝100×（1＋6％×200）＝1300（元）復(fù)利計(jì)息：F＝100×（1＋6％）200＝11512590（元）66謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算單利計(jì)息與復(fù)利計(jì)息的比較第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2．復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值是指在今后某一時(shí)點(diǎn)上的款項(xiàng)，折合為現(xiàn)在的價(jià)值。

S＝P（1＋i）n

——復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/S，i，n）可查表。寫為：P＝S（P/S，i，n）67謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2．復(fù)利現(xiàn)值——復(fù)利現(xiàn)值第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算例4：例2中，若以復(fù)利計(jì)息，則：

P＝3400×（P/S，6％，3）＝3400×0.8396

＝2854.7（元）68謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算68謝謝觀賞2019-5第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算

年金——一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。年金按付款方式，可分為：普通年金——（后付年金）期末收付即付年金——（預(yù)付年金）期初收付遞延年金——（延期年金）第一次收付不在第一期永續(xù)年金——無限期收付69謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（一）普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算

0123…n-1n

AAAAA1．普通年金終值設(shè)：A——年金數(shù)額。S＝A＋A（1＋i）＋A（1＋i）2＋……＋A（1＋i）n-2＋A（1＋i）n-1

70謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（一）普通年金終值和現(xiàn)值第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算由S＝A＋A（1＋i）＋A（1＋i）2＋……＋A（1＋i）n-2＋A（1＋i）n-1

令上式兩邊同時(shí)乘上（1＋i）：S（1＋i）＝A（1＋i）＋A（1＋i）2＋……＋A（1＋i）n-1＋A（1＋i）n用后式減前式：S·i＝A（1＋i）n

－A71謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算由71謝謝觀賞2019第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算上式中為年金終值系數(shù)，可寫成（S/A，i，n），通過查表得到。則：S＝A（S/A，i，n）72謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算上式中第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

例5：某人參加零存整取儲蓄，每年末存入300元，利率為5％，5年末可得本利和多少？

S＝300×（S/A，5％，5）＝300×5.5256＝1657.68（元）例6：某人要求6年以后得到8000元，年利率為10％，問每年末應(yīng)存入多少錢？73謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算例5：某人參加第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2.普通年金現(xiàn)值

0123…n-1n

AAAAAP=A（1＋i）-1＋A（1＋i）-2＋……＋A（1＋i）－(n-1)＋A（1＋i）-n

令上式兩邊同時(shí)乘上（1＋i）：P（1＋i）＝A＋A（1＋i）-1＋……＋A（1＋i）-(n-2)＋A（1＋i）－（n-1）用后式減前式：

P·i＝A－A（1＋i）-n

74謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2.普通年金現(xiàn)值第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算上式中為年金現(xiàn)值系數(shù)，可寫成（P/A，i，n），通過查表得到。則：P＝A（P/A，i，n）75謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算75謝謝觀賞2019-5第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

例7：某人擬于明年初借款42000元，從明年年末開始，每年年末還本付息額均為6000元，連續(xù)10年還清，假設(shè)借款利率為8％，此人是否能按計(jì)劃借到款項(xiàng)？解：第一種方法：P＝6000×（P/A，8％，10）＝6000×6.7101

＝40260.6(元)＜42000元

借不到。借不到。第二種方法：76謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算例7：某人擬于第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算作業(yè)：

每年末支付1500元，連續(xù)支付10年，求與其等值的第6、第10和第15年末三個(gè)等額支付額。利率按10％計(jì)算。77謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算77謝謝觀賞2019-5第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算解：1500×（P/A，10％，10）＝A〔（P/S，10％，6）＋（P/S，10％，10）＋（P/S，10％，15）〕78謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算解：78謝謝觀賞2019第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算(二)即付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算

1．即付年金終值

0123…n-1n

AAAAA第一種：－1

第二種：A79謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算(二)即付年金終值和現(xiàn)值第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算普通年金終值系數(shù)期數(shù)加1，系數(shù)減1，即為即付年金終值系數(shù)。80謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算普通年金終值系數(shù)期數(shù)加1第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

例8：例5中，若某人每年初存入300元，利率為5％，5年末得本利和為多少？

S＝300×（S/A，5％，5）×（1＋5%）＝300×5.5256×1.05

＝1740.56（元）或：S＝300×［（S/A，5％，6）－1］＝300×［6.8019－1］＝1740.57（元）81謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算例8：例5第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2．即付年金現(xiàn)值

0123…n-1n

AAAAA第一種：－1第二種：82謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2．即付年金現(xiàn)值－1第二第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

普通年金現(xiàn)值系數(shù)期數(shù)減1，系數(shù)加1，即為即付年金現(xiàn)值系數(shù)。83謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算普通年金現(xiàn)值系數(shù)期數(shù)減第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

例9：例7中，該人愿意每年年初支付6000元，連續(xù)支付10年，利率為8％，是否能借到42000元？

P＝6000×（P/A，8％，10）×（1＋8％）＝6000×6.7101×（1＋8％）＝43481.45（元）或P＝6000×［（P/A，8％，9）＋1］＝6000×［6.2469＋1］＝43481.4（元）可以借到。84謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算例9第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

（三）遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算

012…m－1mm＋1m＋2…n－1n

AAAA第一種：

P=A（P/A，i，n-m）（P/S，i，m）AAAA第二種：P=A（P/A，i，n）－A（P/A，i，m）85謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（三）遞延年金現(xiàn)值的計(jì)第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

例10：某人在年初存入一筆錢，計(jì)劃從第9年開始，每年末提取現(xiàn)金6000元，連續(xù)提取10年，在利率為7％的情況下，現(xiàn)應(yīng)存入多少錢？第一種：P＝6000×（P/A，7％，10）·（P/S，7％，8）＝6000×7.0236×0.5820

＝24526.4（元）第二種：P＝6000×（P/A，7％，18）－6000×（P/A，7％，8）

＝6000×（10.0591－5.4713）＝24526.8（元）86謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算例10：某第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

（四）永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算

0123…

AAA當(dāng)n→∞（1＋i）－n→0則：87謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（四）永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算三、貼現(xiàn)率和計(jì)息期數(shù)的計(jì)算

1．貼現(xiàn)率或利率（i）的計(jì)算

（1）求出換算系數(shù)，設(shè)為

復(fù)利終值、復(fù)利現(xiàn)值、年金終值和年金現(xiàn)值的換算系數(shù)分別用下列公式計(jì)算：88謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算三、貼現(xiàn)率和計(jì)息期數(shù)的計(jì)第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算例11：仍用例7的例子，介紹第三種方法。（2）查期數(shù)為n的相應(yīng)的系數(shù)表，找出與最接近的兩個(gè)上下臨界值，設(shè)為β1和β2（β2＜α＜β1）,找出β1和β2對應(yīng)的臨界利率，分別用i1和i2表示。

例中：查年金現(xiàn)值系數(shù)表，期數(shù)n＝10β1＝7.0236＞7i1＝7％β2＝6.7101＜7i2＝8％89謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算例11：仍用例7的例子，第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（3）用內(nèi)插法計(jì)算所求的貼現(xiàn)率。7％7.0236i78％6.7101

不能借到。也可用公式計(jì)算：90謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（3）用內(nèi)插法計(jì)算所求的第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2.計(jì)息期數(shù)（n）的計(jì)算

例12：仍以例7的例子，介紹第四種方法。查年金現(xiàn)值系數(shù)表，貼現(xiàn)率i＝8％，得：β1＝7.1390＞7n1＝11β2＝6.7101＜7n2＝10借不到。91謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2.計(jì)息期數(shù)（n）的計(jì)算第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算3.實(shí)際利率的計(jì)算

92謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算3.實(shí)際利率的計(jì)算92謝第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

[例3－8]將10000元存入銀行，年利率為6%，每半年復(fù)利一次，實(shí)際利率為多少？

若一個(gè)月復(fù)利一次，則：93謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算[例3－8]第一篇總論

第四章

風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬

94謝謝觀賞2019-5-11第一篇總論

第四章

風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬94謝謝觀第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)一、

風(fēng)險(xiǎn)的含義

風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。財(cái)務(wù)管理中風(fēng)險(xiǎn)的概念：企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離，從而有蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。95謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)一、

風(fēng)險(xiǎn)的含義財(cái)務(wù)管理中風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)

二、

風(fēng)險(xiǎn)的類別

從個(gè)別理財(cái)主體的角度：

企業(yè)特別風(fēng)險(xiǎn)：96謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)二、

風(fēng)險(xiǎn)的類別企業(yè)特別風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)

不考慮通貨膨脹，投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資所期望的投資報(bào)酬率為：

期望投資報(bào)酬率＝無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率97謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)97謝謝觀賞20第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)三、

風(fēng)險(xiǎn)的衡量（一）概率分布

隨機(jī)事件——某一事件在相同的條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生，或可能出現(xiàn)這種結(jié)果，也可能出現(xiàn)另一種結(jié)果。概率——指隨機(jī)事件發(fā)生的可能性或出現(xiàn)某種結(jié)果的可能性

概率的特點(diǎn)：（1）0≤Pi≤1（2）[例4－1]98謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)三、

風(fēng)險(xiǎn)的衡量[例4－1第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)隨機(jī)變量的離散型分布：99謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)隨機(jī)變量的離散型分布：99謝謝第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)（二）預(yù)期值

100謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)（二）預(yù)期值100謝謝觀賞201第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)（三）離散程度2．標(biāo)準(zhǔn)離差1．方差101謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)（三）離散程度2．標(biāo)準(zhǔn)離差1．方第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)3．標(biāo)準(zhǔn)離差率（標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)、變化系數(shù)）若有兩個(gè)項(xiàng)目，其：

＝12％＝0.058

＝9％＝0.049

102謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)3．標(biāo)準(zhǔn)離差率（標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)、變化第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)

利用上例的數(shù)據(jù)，分別計(jì)算項(xiàng)目C和項(xiàng)目D的標(biāo)準(zhǔn)離差率為：

應(yīng)選擇項(xiàng)目C有利。決策標(biāo)準(zhǔn)：103謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)利用上例的數(shù)據(jù)，分別計(jì)算第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)（四）置信概率和置信區(qū)間

預(yù)期值±X?標(biāo)準(zhǔn)離差置信區(qū)間可能性置信概率其中：X——概率度，表示標(biāo)準(zhǔn)離差的個(gè)數(shù)。已知置信概率求置信區(qū)間已知置信區(qū)間求置信概率104謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)（四）置信概率和置信區(qū)間其中：X第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)105謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)105謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)10%0[例4-1]中：（1）求B項(xiàng)目盈利的可能性有多大？

106謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)10%0[例4-1]中：106謝第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)查表：概率面積為0.242224.22％＋50％＝74.22%107謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)查表：概率面積為0.2422第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量10%50%（2）求B項(xiàng)目置信概率為50％的置信區(qū)間。108謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量10%50%（2）求B項(xiàng)目置信概率為5第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量查表：X＝0.675109謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量查表：X＝0.675109謝謝觀賞20第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)四、

對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度

要求：低風(fēng)險(xiǎn)，高收益，實(shí)際做不到。

判斷題：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原理，某人冒了高風(fēng)險(xiǎn)，必然取得高收益。（）110謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)四、

對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度判斷題：11第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系一、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬項(xiàng)目投資者籌資者低風(fēng)險(xiǎn)、高收益高風(fēng)險(xiǎn)、低收益低風(fēng)險(xiǎn)、低收益高風(fēng)險(xiǎn)、高收益√××√√√√√111謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系一、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系二、風(fēng)險(xiǎn)、必要報(bào)酬率與預(yù)期報(bào)酬率（一）判斷原則

要求預(yù)期報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)（二）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率——投資者由于甘冒蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而可能取得的、超過貨幣時(shí)間價(jià)值（無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬）以上的超額回報(bào)。112謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系二、風(fēng)險(xiǎn)、必要第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系

113謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系113謝謝觀第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系（三）必要報(bào)酬率

在不考慮通貨膨脹因素的影響時(shí)，某項(xiàng)投資考慮風(fēng)險(xiǎn)的必要報(bào)酬率為：

K＝RF＋RR

=RF＋b·V

114謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系（三）必要報(bào)酬率1第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系

115謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系115謝謝觀賞2第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)b的確定：（1）根據(jù)以往的同類項(xiàng)目加以確定。[例4－6]116謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系

（2）根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率與投資報(bào)酬率之間的關(guān)系加以確定。

[例4－7]

（3）由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)或企業(yè)組織有關(guān)專家確定（4）由國家有關(guān)部門組織專家確定。117謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系（2）根第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系

三、風(fēng)險(xiǎn)的控制

風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的分散風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移

118謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的對應(yīng)關(guān)系三、風(fēng)險(xiǎn)的控制119謝謝觀賞2019-5-11119謝謝觀賞2019-5-11《財(cái)務(wù)管理學(xué)》同濟(jì)大學(xué)精品課程120謝謝觀賞2019-5-11《財(cái)務(wù)管理學(xué)》同濟(jì)大學(xué)精品課程1謝謝觀賞2019-5-11第一篇

總論121謝謝觀賞2019-5-11第一篇

總論2謝謝觀賞2019-5-

改革開放以來,我國按內(nèi)外資企業(yè)的性質(zhì),建立了兩套所得稅制度,內(nèi)資企業(yè)的所得稅稅率33%，外資企業(yè)的所得稅稅率15%，并且還享有”二免三減半”等一系列稅收優(yōu)惠政策。其次，經(jīng)政府批準(zhǔn)，各地設(shè)立了很多國家級和省市級的經(jīng)濟(jì)開放區(qū)，這些地區(qū)已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭，在這些區(qū)域內(nèi)，內(nèi)外資企業(yè)都可享受稅收優(yōu)惠政策。我國加入WTO已5年多了，繼續(xù)采用內(nèi)外資企業(yè)不同的稅收政策，將會影響公平競爭的市場環(huán)境的建立，近年來理論界和企業(yè)界對“兩稅合一”的呼聲一直不斷。鑒于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀，我國將于2008年1月1日起推出新的企業(yè)所得稅制度，在我國所有的企業(yè)均按25%的單一稅率繳納企業(yè)所得稅，取消外資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，取消地域的優(yōu)惠政策，變區(qū)域優(yōu)惠為產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠，實(shí)行“統(tǒng)一稅法、統(tǒng)一稅率、統(tǒng)一稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一優(yōu)惠政策“。引導(dǎo)案例122謝謝觀賞2019-5-11改革開放以來,我國按內(nèi)外資企業(yè)的性質(zhì),建立了思考：

1.為什么改革開放20多年后才取消外資企業(yè)的稅收優(yōu)惠？

2.兩稅合并對各地區(qū)吸收外資發(fā)展經(jīng)濟(jì)會產(chǎn)生什么影響？

3.兩稅合并對內(nèi)資企業(yè)會產(chǎn)生什么影響?123謝謝觀賞2019-5-11思考：4謝謝觀賞2019-5-11第一篇總論第一章財(cái)務(wù)管理基本原理124謝謝觀賞2019-5-11第一篇總論第一章財(cái)務(wù)管理基本原理5謝謝觀賞201第一章財(cái)務(wù)管理基本原理第一節(jié)企業(yè)資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理第二節(jié)企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第三節(jié)公司的代理問題第四節(jié)財(cái)務(wù)管理與財(cái)務(wù)會計(jì)125謝謝觀賞2019-5-11第一章財(cái)務(wù)管理基本原理第一節(jié)企業(yè)資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理6第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理一、

財(cái)務(wù)管理的概念

勞動力現(xiàn)金原材料在產(chǎn)品產(chǎn)成品現(xiàn)金生產(chǎn)設(shè)備增值

貨幣資金商品資金生產(chǎn)資金商品資金貨幣資金126謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理一、

財(cái)務(wù)管理的第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理資金運(yùn)動——實(shí)物商品的價(jià)值形態(tài)不斷發(fā)生變化，由一種形態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)榱硪环N形態(tài)，周而復(fù)始，不斷循環(huán)。資金的周轉(zhuǎn)——資金隨著生產(chǎn)經(jīng)營過程而反復(fù)進(jìn)行循環(huán)。財(cái)務(wù)——企業(yè)在再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財(cái)務(wù)管理——企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動，處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的管理工作。127謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理資金運(yùn)動——實(shí)物第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理二、企業(yè)財(cái)務(wù)活動（一）籌資（融資）

概念：指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中資金的過程。企業(yè)的資金來源研究：籌資規(guī)模、籌資結(jié)構(gòu)、籌資渠道、籌資方式128謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理二、企業(yè)財(cái)務(wù)活動第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（二）投資概念：研究：投資規(guī)模、投資方向、投資方式129謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（二）投資研究：第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（三）資金運(yùn)用概念：指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金收入和支付

研究：加速營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)、提高資金運(yùn)用效率130謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（三）資金運(yùn)用研第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（四）收益分配

不同資金的分配方式：研究：收益的合理分配131謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（四）收益分配不第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理三、財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)在資金運(yùn)動過程中與各方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。按資金的流向：132謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理三、財(cái)務(wù)關(guān)系按資第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（一）企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系關(guān)系：強(qiáng)制性的無償?shù)姆峙潢P(guān)系133謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（一）企業(yè)與政府第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（二）企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系關(guān)系：受資與投資關(guān)系

134謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（二）企業(yè)與投資第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（三）企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系關(guān)系：債務(wù)與債權(quán)關(guān)系135謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（三）企業(yè)與債權(quán)第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（四）企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系關(guān)系：投資與受資關(guān)系136謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（四）企業(yè)與受資第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（五）企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系關(guān)系：債權(quán)與債務(wù)關(guān)系137謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（五）企業(yè)與債務(wù)第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（六）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

企業(yè)內(nèi)部各部門在生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)中，相互之間提供產(chǎn)品、勞務(wù)等而形成的一種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。關(guān)系：“利益均等”關(guān)系138謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（六）企業(yè)內(nèi)部各第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（七）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系關(guān)系：勞動與分配關(guān)系139謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理（七）企業(yè)與職工第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理處理財(cái)務(wù)關(guān)系的目的：企業(yè)與其他各種財(cái)務(wù)活動當(dāng)事人之間達(dá)到經(jīng)濟(jì)利益的均衡。140謝謝觀賞2019-5-11第一節(jié)

企業(yè)的資金運(yùn)動與財(cái)務(wù)管理21謝謝觀賞20第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

一、

企業(yè)組織形式（一）獨(dú)資企業(yè)

獨(dú)資企業(yè)是指由一個(gè)自然人投資，由其親自或雇人經(jīng)營的企業(yè)。

特點(diǎn)：所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)一致，負(fù)無限責(zé)任。優(yōu)點(diǎn)：成立容易，成本低。缺點(diǎn)：籌資困難，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移麻煩，無限責(zé)任。141謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一、

企業(yè)組織形式第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（二）合伙企業(yè)

是指兩人以上按照協(xié)議共同投資、共同經(jīng)營、共負(fù)盈虧、對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任的企業(yè)。特點(diǎn)：所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)一致，負(fù)無限責(zé)任。優(yōu)點(diǎn)：成立容易，成本較低，企業(yè)信用優(yōu)于獨(dú)資企業(yè)。缺點(diǎn)：合伙人關(guān)系復(fù)雜，企業(yè)不穩(wěn)定，籌資較困難，無限責(zé)任。142謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（二）合伙企第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（三）公司

指依照公司法登記設(shè)立，以其全部法人財(cái)產(chǎn)，依法自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧的企業(yè)法人。特點(diǎn)：所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，負(fù)有限責(zé)任。優(yōu)點(diǎn)：籌資容易，有限責(zé)任。缺點(diǎn)：稅收負(fù)擔(dān)重，易產(chǎn)生代理問題。143謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（三）公司特第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)二、

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（理財(cái)目標(biāo)）

指企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作所要達(dá)到的最終目的。企業(yè)管理的目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)效益最大化。144謝謝觀賞2019-5-11第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)二、

財(cái)務(wù)第二節(jié)

企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)