企業(yè)上市條件

東莞企業(yè)上市

審計部2二、企業(yè)發(fā)行上市的條件——相關(guān)法律法規(guī)及制度體系2006年1月1日——《中華人民共和國公司法》2006年1月1日——《中華人民共和國證券法》對首發(fā)管理辦法相關(guān)發(fā)行條件的解釋證券期貨法律適用意見第1號——實際控制人沒有發(fā)生變更的理解和適用（證監(jiān)法律字[2007]15號）2007年11月25日證券期貨法律適用意見第3號——發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化的適用意見（中國證監(jiān)會公告[2008]22號）2008年5月19日部門規(guī)章——證監(jiān)會對主板（包括中小板）上市的規(guī)定部門規(guī)章——證監(jiān)會對創(chuàng)業(yè)板上市的規(guī)定基本法2009年5月1日——《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》2006年5月18日——《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》3三、企業(yè)發(fā)行上市的條件稅收政策土地使用環(huán)境保護行業(yè)地位集體資產(chǎn)量化或獎勵給個人國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個人……其他方面的審核重點法定條件主體資格獨立性規(guī)范運行財務(wù)與會計募集資金運用4三、企業(yè)發(fā)行上市的條件1、最近2年實際控制人未發(fā)生變更。2、最近2年主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員未發(fā)生重大變化。1、發(fā)行人是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司，注冊資本足額繳納；2發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股（不能高于1:1）整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。2、主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。3、最近3年實際控制人未發(fā)生變更。4、最近3年主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員未發(fā)生重大變化。5、生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。6、股權(quán)清晰，控股股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。法定條件——主體資格主板（含中小板）創(chuàng)業(yè)板24個月實質(zhì)重于形式三個不變5三、企業(yè)發(fā)行上市的條件1、發(fā)行人應(yīng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力。2、資產(chǎn)完整。生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。3、人員獨立?？偨?jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人和董事會秘書等高級管理人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財務(wù)人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。4、財務(wù)獨立。應(yīng)當(dāng)建立獨立的財務(wù)核算體系，能夠獨立作出財務(wù)決策，具有規(guī)范的財務(wù)會計制度和對分公司、子公司的財務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。法定條件——獨立性主板（含中小板）6三、企業(yè)發(fā)行上市的條件1、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)。

同一類別產(chǎn)品、屬于上下游的產(chǎn)品、同一技術(shù)下的產(chǎn)品、同一原材料生產(chǎn)出來的產(chǎn)品5、機構(gòu)獨立。應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機構(gòu)，獨立行使經(jīng)營管理職權(quán)，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機構(gòu)混同的情形。6、業(yè)務(wù)獨立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨立于控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。7、在獨立性方面不得有其他嚴(yán)重缺陷。法定條件——獨立性主板（含中小板）創(chuàng)業(yè)板7三、企業(yè)發(fā)行上市的條件1、依法建立審計委員會制度。2、發(fā)行人及其控股股東、實際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的重大違法行為。1、發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。2、董事、監(jiān)事和高級管理人員了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。3、董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格。4、內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運的效率與效果。5、最近36個月不存在違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重的情形。6、不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)進行違規(guī)擔(dān)保的情形。7、有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)占用的情形。法定條件——規(guī)范運行主板（含中小板）創(chuàng)業(yè)板8三、企業(yè)發(fā)行上市的條件1、發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強，現(xiàn)金流量正常2、會計基礎(chǔ)工作規(guī)范，報表編制符合企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定3、完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易價格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形4、各項稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)，經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴5、不存在重大償債風(fēng)險、影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項法定條件——財務(wù)與會計主板（含中小板）9三、企業(yè)發(fā)行上市的條件6、不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)、行業(yè)地位或所處行業(yè)經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；最近1個會計年度的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；最近1個會計年度的凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益；在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。法定條件——財務(wù)會計主板（含中小板）10三、企業(yè)發(fā)行上市的條件1、最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1,000萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5,000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)。2、最近一期末凈資產(chǎn)不少于2,000萬元，且不存在未彌補虧損。3、發(fā)行后股本總額不少于3,000萬元。法定條件——財務(wù)與會計創(chuàng)業(yè)板非每年增長，要求趨勢增長。允許“耐克型”企業(yè)申報上市，即最近一年均高于前兩年！以母公司報表為準(zhǔn)，同時考察合并報表！11三、企業(yè)業(yè)發(fā)行上上市的條條件1、募集資金金應(yīng)當(dāng)用于于主營業(yè)業(yè)務(wù)，并且有有明確的的用途。。1、募集集資金應(yīng)應(yīng)當(dāng)有明明確的使使用方向向，原則上應(yīng)當(dāng)當(dāng)用于主營營業(yè)務(wù)。2、募集資資金數(shù)額和和投資項目目應(yīng)當(dāng)與發(fā)發(fā)行人現(xiàn)有有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。。3、募集資資金投資項項目應(yīng)當(dāng)符符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護、土地管理以及其他法法律、法規(guī)規(guī)和規(guī)章的的規(guī)定。4、募集資資金投資項項目實施后后，不會產(chǎn)產(chǎn)生同業(yè)競爭或者對發(fā)行行人的獨立性產(chǎn)生不利影影響。法定條件——募集資金主板（含中中小板）、、創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板12三、企業(yè)發(fā)發(fā)行上市的的條件———理解及審審核重點主體資格———關(guān)關(guān)于實際控控制人實際控制人人，是指雖雖不是公司司的股東，，但通過投投資關(guān)系、、協(xié)議或者者其他安排排，能夠?qū)崒嶋H支配公公司行為的的人。張三、李四四集團公司股份公司國資委國有資產(chǎn)授授權(quán)經(jīng)營單單位子公司股份公司法人自然人上市主體13三、企業(yè)發(fā)發(fā)行上市的的條件———理解及審審核重點主體資格———關(guān)關(guān)于實際控控制人為什么要保保持實際控控制人不變變？——旨在以公司司控制權(quán)的的穩(wěn)定為標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，判斷斷公司是否否具有持續(xù)續(xù)發(fā)展、持持續(xù)盈利的的能力，以以便投資者者在對公司司的持續(xù)發(fā)發(fā)展和盈利利能力擁有有較為明確確預(yù)期的情情況下做出出投資決策策。1、每人都都必須直接接持有公司司股份和/或者間接接支配公司司股份的表表決權(quán)；2、治理結(jié)結(jié)構(gòu)健全、、運行良好好，多人共共同擁有公公司控制權(quán)權(quán)的情況不不影響規(guī)范范運作；3、多人共共同擁有公公司控制權(quán)權(quán)的情況，，一般應(yīng)當(dāng)當(dāng)通過公司司章程、協(xié)協(xié)議或者其其他安排予予以明確，，有關(guān)章程程、協(xié)議及及安排必須須合法有效效、權(quán)利義義務(wù)清晰、、責(zé)任明確確，該情況況在最近3年內(nèi)且在在首發(fā)后的的可預(yù)期期期限內(nèi)是穩(wěn)穩(wěn)定、有效效存在的，，共同擁有有公司控制制權(quán)的多人人沒有出現(xiàn)現(xiàn)重大變更更。注意：如果發(fā)行人人最近3年年內(nèi)持有、、實際支配配公司股份份表決權(quán)比比例最高的的人發(fā)生變變化，且變變化前后的的股東不屬屬于同一實實際控制人人，視為公公司控制權(quán)權(quán)發(fā)生變更更。符合“多人共同控控制”的條件簽署一致行行動協(xié)議要求鎖定三三年，穩(wěn)定定股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)14三、企業(yè)發(fā)發(fā)行上市的的條件———理解及審審核重點主體資格———關(guān)關(guān)于實際控控制人——不存在擁有有公司控制制權(quán)的人、、控制權(quán)的的歸屬難以以判斷1、發(fā)行人人的股權(quán)及及控制結(jié)構(gòu)構(gòu)、經(jīng)營管管理層和主主營業(yè)務(wù)在在首發(fā)前3年內(nèi)沒有有發(fā)生重大大變化；2、發(fā)行人人的股權(quán)及及控制結(jié)構(gòu)構(gòu)不影響公公司治理有有效性；3、發(fā)行人人及其保薦薦人和律師師能夠提供供證據(jù)充分分證明。注意：建議議采取股份份鎖定（鎖鎖定三年）），作為判判斷公司控控制權(quán)沒有有發(fā)生變更更的重要因因素視同公司控控制權(quán)未變變更15三、企業(yè)發(fā)發(fā)行上市的的條件———理解及審審核重點主體資格———關(guān)關(guān)于實際控控制人國資委無償償劃轉(zhuǎn)直屬屬國有控股股企業(yè)的國國有股權(quán)或或者對該等等企業(yè)進行行重組等導(dǎo)導(dǎo)致發(fā)行人人控股股東東發(fā)生變更更的，如果果符合以下下情形，可可視為公司司控制權(quán)沒沒有發(fā)生變變更：（一）有關(guān)關(guān)國有股權(quán)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)或者重組等屬于國資資管理的整體性調(diào)整整，經(jīng)國務(wù)院院國有資產(chǎn)產(chǎn)監(jiān)督管理理機構(gòu)或者者省級人民民政府按照相關(guān)程程序決策通通過，且能夠提提供有關(guān)決決策或者批復(fù)文件；（二）發(fā)行行人與原控控股股東不存在在同業(yè)業(yè)競爭爭或者者大量量的關(guān)關(guān)聯(lián)交交易，不存存在故故意規(guī)規(guī)避《《首發(fā)發(fā)辦法法》規(guī)規(guī)定的的其他他發(fā)行行條件件的情情形；；（三））無償償劃轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、重重組等等對發(fā)行行人的的經(jīng)營營管理理層、、主營營業(yè)務(wù)務(wù)和獨獨立性性無重重大不不利影影響。。按照國國有資資產(chǎn)監(jiān)監(jiān)督管管理的的整體體性調(diào)調(diào)整，，國務(wù)務(wù)院國國有資資產(chǎn)監(jiān)監(jiān)督管管理機機構(gòu)直直屬國國有企企業(yè)與與地方方國有有企業(yè)業(yè)之間間無償償劃轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)國有有股權(quán)權(quán)或者者重組組等導(dǎo)導(dǎo)致發(fā)發(fā)行人人控股股股東東發(fā)生生變更更的，，比照照前款款規(guī)定定執(zhí)行行，但但是應(yīng)應(yīng)當(dāng)經(jīng)經(jīng)國務(wù)務(wù)院國國有資資產(chǎn)監(jiān)監(jiān)督管管理機機構(gòu)批批準(zhǔn)并并提交交相關(guān)關(guān)批復(fù)復(fù)文件件。國有股股權(quán)無無償劃劃轉(zhuǎn)16三、企企業(yè)發(fā)發(fā)行上上市的的條件件———理解解及審審核重重點主體資資格————關(guān)關(guān)于主主營業(yè)業(yè)務(wù)對同一一控制制人下下相同同、類類似或或相關(guān)關(guān)業(yè)務(wù)務(wù)重組組后整整體上上市。。有利于于避免免同業(yè)業(yè)競爭爭、減減少關(guān)關(guān)聯(lián)交交易、、優(yōu)化化公司司治理理、確確保規(guī)規(guī)范運運作，，對于于提高高上市市公司司質(zhì)量量。政策鼓鼓勵被重組組方應(yīng)應(yīng)當(dāng)自自報告告期期期初起起即與與發(fā)行行人受受同一一公司司控制制權(quán)人人控制制，如如果被被重組組方是是在報報告期期內(nèi)新新設(shè)立立的，，應(yīng)當(dāng)當(dāng)自成成立之之日即即與發(fā)發(fā)行人人受同同一公公司控控制權(quán)權(quán)人控控制；；被重組組進入入發(fā)行行人的的業(yè)務(wù)務(wù)與發(fā)發(fā)行人人重組組前的的業(yè)務(wù)務(wù)具有有相關(guān)關(guān)性（（相同同、類類似行行業(yè)或或同一一產(chǎn)業(yè)業(yè)鏈的的上下下游））。視同主主營業(yè)業(yè)務(wù)未未發(fā)生生重大大變化化重組的的意義義收購股股權(quán)收購經(jīng)經(jīng)營性性資產(chǎn)產(chǎn)以股權(quán)權(quán)、經(jīng)經(jīng)營性性資產(chǎn)產(chǎn)增資資吸收合合并被被重組組方重組方方式17三、企企業(yè)發(fā)發(fā)行上上市的的條件件———理解解及審審核重重點主體資資格————關(guān)關(guān)于主主營業(yè)業(yè)務(wù)控股股股東子公司司實際控控制人人A1公司A2公司主營業(yè)業(yè)務(wù)：：研發(fā)、、生產(chǎn)產(chǎn)豆?jié){漿機等等小家家電，，并全全部銷銷售給給S2公司司后實實現(xiàn)對對外銷銷售主營業(yè)業(yè)務(wù)：：生產(chǎn)、、銷售售電飯飯煲；；銷售A公司司的產(chǎn)產(chǎn)品問題：：A與A1之之間存存在同同業(yè)競競爭和和關(guān)聯(lián)聯(lián)交易易，須須進行行同一一控制制人下下的業(yè)業(yè)務(wù)重重組發(fā)行人人（A公司司）18三、企企業(yè)發(fā)發(fā)行上上市的的條件件———理解解及審審核重重點主體資資格————關(guān)關(guān)于主主營業(yè)業(yè)務(wù)重組是是否影影響業(yè)績連連續(xù)計計算？？T年（重組組年））T-1年T+1年T+2年A：發(fā)發(fā)行人人的資資產(chǎn)總總額or營營業(yè)收收入or利利潤總總額A1：：被重重組方方的資資產(chǎn)總總額or營營業(yè)收收入or利利潤總總額（（剔除除與A的關(guān)關(guān)聯(lián)交交易））A1≥≥A的的100%A的100%≥≥A1≥A的50%運行一一個會會計年年度申請發(fā)發(fā)行A的50%≥A1≥≥A的的20%申請發(fā)發(fā)行：中介介對被被重組組方開開展盡盡職調(diào)調(diào)查并并發(fā)表表意見見，提提交財財務(wù)會會計資資料申請發(fā)發(fā)行：申報報財務(wù)務(wù)報表表至少少須包包含重重組完完成后后的最最近一一期資資產(chǎn)負負債表表19三、企企業(yè)發(fā)發(fā)行上上市的的條件件———理解解及審審核重重點主體資資格————關(guān)關(guān)于股股東超超過200人——原則上上不要要求、、不支支持為為上市市而進進行清清理。。——如股東東自愿愿轉(zhuǎn)讓讓，需需由保薦機機構(gòu)、、律師師對轉(zhuǎn)讓讓雙方方進行行核查：是否否知情情？是是否自自愿？？是否否存在在糾紛紛？是是否存存在委委托代代持？？——每個股股東都都要出出具書書面意意見，，爭取取確權(quán)權(quán)100%。股東的的股東東超過過200人人(如如屬小小股東東且本本身就就是上上市公公司除除外)？——NO城商行行和農(nóng)農(nóng)商行行的股股東超超200人人？——銀監(jiān)會會的審審批委托持持股、、信托托持股股（需需要直直接量量化到到實際際持有有人））？——NO工會持持股、、職工工持股股會？？——NO——對于在在發(fā)行行人股股東及及其以以上層層次多多家公公司或或單純純?yōu)槌殖止赡磕康脑O(shè)設(shè)立的的公司司，股股東人人數(shù)應(yīng)應(yīng)合并計計算。股東數(shù)數(shù)量如何計計算？？超過200人怎怎么辦辦？20三、企企業(yè)發(fā)發(fā)行上上市的的條件件———理解解及審審核重重點主體資資格————關(guān)關(guān)于上上市前前多次次增資資或股股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓——是否真真實？？定價價是否否合理理？——是否履履行相相應(yīng)的的決策策程序序？——是否簽簽署了了合法法的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓合合同？？——是否是是轉(zhuǎn)讓讓雙方方的真真實意意思表表示？？——是否已已經(jīng)支支付價價款、、辦理理了工工商變變更手手續(xù)？？——是否存存在潛潛在糾糾紛，，是否否存在在代持持股份份的情情形？？——轉(zhuǎn)讓原原因是是否合合理？？——新股東東與發(fā)發(fā)行人人或原原股東東、保保薦人人是否否存在在關(guān)聯(lián)聯(lián)關(guān)系系？披披露新新股東東的實實際控控制人人并說說明資資金來來源的的合法法性。。是否否存在在利益益輸送送情形形？——涉及國國有股股權(quán)，，是否否履行行國資資批準(zhǔn)準(zhǔn)、招招拍掛掛等出出讓程程序？？★★在在審企企業(yè)出出現(xiàn)增增資引引入新新股東東，或或出現(xiàn)現(xiàn)股東東（無無論大大小））進行行股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓讓，須須撤回回材料料重新新申報報★★★IPO前前能否多多次增資資和/或或股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓？21三、企業(yè)業(yè)發(fā)行上上市的條條件———理解及及審核重重點主體資格格———關(guān)于于上市前前的出資資及股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及國有有股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓、國國企改制制問題？？未經(jīng)評估估、轉(zhuǎn)讓讓價格明明顯低于于凈資產(chǎn)產(chǎn)……，彌補方方式：（1）核核查改制制當(dāng)時是是否存在在相關(guān)特特殊規(guī)定定或文件件；（2）國國資部門門的事后后確認文文件，重重大程序序瑕疵需需取得省省級國資資確認集體資產(chǎn)產(chǎn)量化或或獎勵給給個人？？律師出具具合法性性意見、、省級人人民政府府出具確確認意見見工會、職職工持股股會清理理等問題題？應(yīng)有工會會會員及及持股會會成員一一一確認認的書面面文件，，不宜采采取法院院判決方方式突擊入股股問題——重點關(guān)注注？防止利益益輸送，，中介項項目人員員、政府府人員有限合伙伙制？上市前必必須轉(zhuǎn)讓讓，形成成有限責(zé)責(zé)任關(guān)系系歷史上的的瑕疵怎么辦？？22三、企業(yè)業(yè)發(fā)行上上市的條條件———理解及及審核重重點主體資格格———關(guān)于于歷史出出資不規(guī)規(guī)范歷史上出出資不到到位、抽抽逃注冊冊資金？？——慎重對待待，根據(jù)據(jù)金額和和比例做做出重要要性判斷斷——不構(gòu)成審審核障礙礙的情形形：出資資不實在在后期運運作中補補足、比比例較小小、無形形資產(chǎn)比比例較高高、相關(guān)關(guān)股東無無糾紛、、債權(quán)人人無爭議議——重大出資資不實情情況：必必須糾正正，從該該時點之之后運行行滿三年年方可申申報上市市風(fēng)投、其其他投資資者與發(fā)發(fā)行人之之間的對對賭協(xié)議議必須在在上市前前予以取取消！23三、企業(yè)業(yè)發(fā)行上上市的條條件———理解及及審核重重點主體資格格———關(guān)于于股份鎖鎖定控股股東東及實際際控制人人（包括括一致行行動人））鎖三年年發(fā)行前一一年從應(yīng)應(yīng)當(dāng)鎖三三年的股股東處受受讓而來來的股份份鎖三年年高管的直直接、間間接持股股，均需需符合公公司法142條條的鎖定定要求主板（含含中小板板）：發(fā)行前一一年（刊刊登招股股書）增增資擴股股的新增增股份（（工商變變更日））鎖定三三年創(chuàng)業(yè)板：：提交發(fā)行行申請（（證監(jiān)會會受理日日）前六六個月內(nèi)內(nèi)增資擴擴股的新新增股份份（工商商變更日日）除鎖鎖定一年年外，還還須承諾諾24個個月內(nèi)，，鎖定50％。。24三、企業(yè)業(yè)發(fā)行上上市的條條件———理解及及審核重重點主體資格格———關(guān)于于外資化化架構(gòu)何為“假外資”？——本來是境境內(nèi)個人人持有的的境內(nèi)企企業(yè)，境境內(nèi)個人人在境外外設(shè)立SPV，，然后將將境內(nèi)企企業(yè)股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)給SPV。。外資化架架構(gòu)不變變的企業(yè)業(yè)上市，，目前存存在的問問題：——資金流動動、股權(quán)權(quán)安排、、股東承承諾等情情況比較較復(fù)雜，，如公司司治理、、股權(quán)退退出、對對賭條款款等情況況難以核核實；——避稅港公公司本身身缺乏透透明度，，控股股股東等情情況難以以核查；；——假外資現(xiàn)現(xiàn)象突出出（超過過三分之之一），，對經(jīng)濟濟存在負負面影響響?！凹偻赓Y”申報上市市的解決決辦法？？——恢復(fù)為境境內(nèi)直接接控股。。如果沒有有導(dǎo)致實實際控制制人、高高管、業(yè)業(yè)務(wù)的調(diào)調(diào)整，且且外資化化和落地地過程符符合外資資、外匯匯管理規(guī)規(guī)定，不不構(gòu)成上上市障礙礙。對于境內(nèi)內(nèi)企業(yè)外外資化后后轉(zhuǎn)讓股股權(quán)的部部分，可可以保留留，僅要要求實際際控制人人控制的的部分恢恢復(fù)為境境內(nèi)直接接控制。。25獨立性———關(guān)關(guān)于資資產(chǎn)、人人員、財財務(wù)、機機構(gòu)、業(yè)業(yè)務(wù)獨立立性——部分上市市：關(guān)注注發(fā)行人人和集團團業(yè)務(wù)相相關(guān)性，，資金、、人員、、采購、、銷售等等方面實實際運作作是否分分不開；；——整體上市市：對集集團經(jīng)營營性業(yè)務(wù)務(wù)，原則則是要求求整體上上市。包包括關(guān)聯(lián)聯(lián)性比較較強的業(yè)業(yè)務(wù)，如如上下游游業(yè)務(wù)、、管理層層重合等等；——商標(biāo)：如如為發(fā)行行人主要要使用，，必須為為發(fā)行人人所有，，不能為為股東方方所有并并由發(fā)行行人無償償使用。。如果在在發(fā)行人人所有之之后，集集團和股股東使用用可以通通過相應(yīng)應(yīng)的關(guān)聯(lián)聯(lián)交易程程序予以以解決；；——資金占用用：歷史史上的資資金占用用需要在在申報前前解決，，歸還占占用資金金后分析析資金占占用的原原因是否否消除，，并從制制度上予予以修訂訂三、企業(yè)業(yè)發(fā)行上上市的條條件———理解及及審核重重點26三、企業(yè)業(yè)發(fā)行上上市的條條件———理解及及審核重重點獨立性———關(guān)關(guān)于同同業(yè)競爭爭同業(yè)競爭爭———嚴(yán)格格禁止，，申報前前必須解解決是主業(yè)突突出，還還是整體體上市？？目前更更側(cè)重于于整體上上市，對對集團經(jīng)經(jīng)營性業(yè)業(yè)務(wù)，原原則上要要求應(yīng)整整體上市市。業(yè)務(wù)務(wù)相同，，為包裝裝業(yè)績而而剝離不不符合整整體上市市要求；；即使是是不同業(yè)業(yè)務(wù)，也也不鼓勵勵剝離，，重點鼓鼓勵整體體上市。。案例：06年9月，，某藥業(yè)股股份公司將將控股的兩兩家藥業(yè)子子公司股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓給控控股股東，，理由為子子公司主營營業(yè)務(wù)與公公司的發(fā)展展戰(zhàn)略不一一致；07年1月將將該兩個子子公司不再再納入合并并范圍。實實際原因為為兩個子公公司每年合合計虧損700萬元元。存在問問題：業(yè)務(wù)務(wù)相同，為為包裝業(yè)績績而剝離不不符合整體體上市要求求。發(fā)行人與控控股股東、、實際控制制人及其控控制的其他他企業(yè)間從從事相同或或相似的業(yè)業(yè)務(wù)同業(yè)競爭的的概念27三、企業(yè)發(fā)發(fā)行上市的的條件———理解及審審核重點獨立性———關(guān)于于關(guān)聯(lián)方和和關(guān)聯(lián)交易易①直接或間接接地控制發(fā)發(fā)行人的法法人或其他他組織；②前項所述法法人直接或或間接控制制法人或其其他組織；；③關(guān)聯(lián)自然人人直接或間間接控制的的，或擔(dān)任任董事、高高級管理人人員的法人人或其他組組織；④持有發(fā)行人5%以上股份份的法人或其其他組織及其其一致行動人人關(guān)聯(lián)方包括：：關(guān)聯(lián)自然人人關(guān)聯(lián)法人★★國家控股股的企業(yè)之間間不僅僅因為為同受國家控控股而具有關(guān)關(guān)聯(lián)關(guān)系★★★發(fā)行人控股股東子公司實際控制人持股5%以上上的股東B公司A公司C公司X公司(非關(guān)聯(lián)聯(lián)方）28三、企業(yè)發(fā)行行上市的條件件——理解及及審核重點獨立性———關(guān)于關(guān)聯(lián)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交交易①直接或間接接持有發(fā)行人人5%以上股股份的自然人人②發(fā)行人的董董事、監(jiān)事及及高級管理人人員④關(guān)系密切的家庭成員自然人父母父母父母兄弟姐妹配偶子女配偶兄弟姐妹配偶③直接或間接控控制發(fā)行人的的法人的董事事、監(jiān)事及高高級管理人員員關(guān)聯(lián)自然人29三、企業(yè)發(fā)行行上市的條件件——理解及及審核重點獨立性———關(guān)于關(guān)聯(lián)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交交易共同投資；購購買或出售資資產(chǎn)；委托對外投資資；提供財務(wù)務(wù)資助；提供擔(dān)保；租租入或租出資資產(chǎn)；簽訂管理方面面的合同；贈贈與或受贈資資產(chǎn)；債權(quán)或債務(wù)重重組；研究與與開發(fā)項目的的轉(zhuǎn)移；簽訂許可協(xié)議議購買原材料、、燃料、動力力；銷售產(chǎn)品、商商品；提供或接受勞勞務(wù)；委托或受托銷銷售；關(guān)聯(lián)交易：：盡量減少并并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易：是是指發(fā)行人（（或子公司））與關(guān)聯(lián)人之之間發(fā)生的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移資源或義義務(wù)的事項經(jīng)常性的，與與主營業(yè)務(wù)相相關(guān)的偶發(fā)性的，與與主營業(yè)務(wù)不不一定相關(guān)的的必要的關(guān)聯(lián)交交易——““價格格公允、程序序完備、充分分披露”30三、企業(yè)發(fā)行行上市的條件件——理解及及審核重點業(yè)務(wù)與技術(shù)———關(guān)于于行業(yè)、業(yè)務(wù)務(wù)模式和技術(shù)術(shù)先進性——行業(yè)監(jiān)管：符符合相關(guān)規(guī)定定，履行相關(guān)關(guān)程序；——行業(yè)地位：具具備核心競爭爭力及細分市市場優(yōu)勢，行行業(yè)數(shù)據(jù)來源源可信；——業(yè)務(wù)模式：符符合法律法規(guī)規(guī)的規(guī)定；在在商業(yè)上具有有可行性；——技術(shù)先進性：：采用先進的的技術(shù)，符合合產(chǎn)業(yè)規(guī)劃；；擁有核心技技術(shù)或明確的的技術(shù)授權(quán)；；對技術(shù)和技技術(shù)人員的保保護；——不存在依賴性性：在采購、、銷售和技術(shù)術(shù)使用環(huán)節(jié)不不存在嚴(yán)重的的依賴和限制制。31三、企業(yè)發(fā)行行上市的條件件——理解及及審核重點規(guī)范運行———關(guān)于董董事、高管的的誠信問題董事、高管的的任職資格及及誠信問題必必須符合（實際控制人比照執(zhí)行）：：《公司法》的的21、147、148、149條條《首發(fā)辦法》》的21、22、23條條對董事、高管管誠信問題的的關(guān)注重點：：高管的競業(yè)禁禁止，改制、、出資、歷史史沿革（子公公司及兄弟公公司）、資金金往來等方面面，破產(chǎn)企業(yè)業(yè)與高管關(guān)系系的問題國企管理人員員新設(shè)公司收收購原公司高管與擬上市市公司共設(shè)公公司高管持股公司司與擬上市公公司存在大量量交易影響?yīng)毩⑿苑唐陂g不得得申報32三、企業(yè)發(fā)行行上市的條件件——理解及及審核重點規(guī)范運行———關(guān)于公司司治理、內(nèi)部部控制——組織結(jié)構(gòu):設(shè)設(shè)立股東大會會、董事會、、監(jiān)事會、經(jīng)經(jīng)理，三會須須規(guī)范運行。?！毩⒍拢焊鶕?jù)規(guī)定，上上市公司董事事會成員中應(yīng)應(yīng)有三分之一一以上獨立董董事，其中至至少有一名會會計專業(yè)人士士?！呒壒芾砣藛T員的兼職根據(jù)《首次公公開發(fā)行股票票并上市管理理問題》第16條的規(guī)定定，總經(jīng)理、、副總經(jīng)理、、財務(wù)負責(zé)人人和董事會秘秘書等高級管管理人員不得得在控股股東東、實際控制制人及其控制制的其他企業(yè)業(yè)擔(dān)任除董事事、監(jiān)事以外外的其他職務(wù)務(wù)，不得在控控股股東、實實際控制人及及其控制的其其他企業(yè)領(lǐng)薪薪；財務(wù)人員員不得在控股股股東、實際際控制人及其其控制的其他他企業(yè)中兼職職?，F(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)對上市公司司董事長兼總總經(jīng)理沒有限限制。高管在控股方方不得擔(dān)任除除董事、監(jiān)事事以外的其他他職務(wù)。黨的職務(wù)可以，但不能能影響公司的的獨立性?！獌?nèi)部控制：確確保單位經(jīng)營營活動的效率率性和效果性性、資產(chǎn)的安安全性、經(jīng)濟濟信息和財務(wù)務(wù)報告的可靠靠性。33三、企業(yè)發(fā)行行上市的條件件——理解及及審核重點規(guī)范運行———關(guān)于土土地問題土地使用是否否合規(guī)？——審核重點規(guī)范性文件——《關(guān)于促進節(jié)節(jié)約集約用地地的通知》（（國發(fā)[2008]3號號）募集資金項目目投資項目涉涉及的土地使使用權(quán)應(yīng)當(dāng)基本落實：——以出讓方式取得土地地使用權(quán)，應(yīng)應(yīng)已與土地管管理部門簽署署土地使用權(quán)權(quán)出讓合同，足額繳納土地地出讓金，并向有關(guān)土土地管理部門門辦理土地使使用權(quán)登記手手續(xù)；——以購買方式從他方取取得土地使用用權(quán)，應(yīng)已與與該土地使用用權(quán)的可合法轉(zhuǎn)讓方方簽署土地使用用權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，并向土地管管理部門辦理理必要的登記記手續(xù)；——以租賃方式從國家或或他方取得土土地使用權(quán)，，應(yīng)已與相關(guān)關(guān)土地管理部部門該土地使使用權(quán)的可合法出租方方簽署土地使用用權(quán)租賃合同同，足額繳納納土地出讓金金，并向土地地管理部門辦辦理必要的登登記手續(xù)；——以作價入股方式從國家或或他方取得土土地使用權(quán)，，應(yīng)已向有關(guān)關(guān)土地管理部部門辦理必要要的登記手續(xù)續(xù)保薦人及律師師應(yīng)就發(fā)行人人土地使用、、土地使用權(quán)權(quán)取得方式、、取得程序、、登記手續(xù)、、募投項目用用地是否合法法合規(guī)發(fā)表明明確意見。募集資金項目目投資于房地產(chǎn)項目，，投資項目涉及及的土地使用用權(quán)應(yīng)當(dāng)落實實，合法取得得土地使用權(quán)證證書。發(fā)行人及其控控股子公司生生產(chǎn)經(jīng)營使用用土地應(yīng)當(dāng)符符合國家有關(guān)關(guān)土地管理的的規(guī)定。發(fā)行人取得土地使用用權(quán)或取得方方式不合法、或者存在違反國發(fā)三號號文的，不與核準(zhǔn)準(zhǔn)發(fā)行證券。。34三、企業(yè)發(fā)行行上市的條件件——理解及及審核重點規(guī)范運行———關(guān)于環(huán)環(huán)保問題——《關(guān)于對對申請上市的的企業(yè)和申請請再融資的上上市企業(yè)進行行環(huán)境保護核核查的通知》》（國家環(huán)境境保護總局環(huán)環(huán)發(fā)[2003]101號）——《關(guān)于進進一步規(guī)范重重污染行業(yè)生生產(chǎn)經(jīng)營公司司申請上市或或再融資環(huán)境境保護核查工工作的通知》》（國家環(huán)境境保護總局辦辦公廳文件環(huán)環(huán)辦[2007]105號）——《上市公公司環(huán)保核查查行業(yè)分類管管理名錄》（（環(huán)境保護部部辦公廳函環(huán)環(huán)辦函〔2008〕373號）從事火力發(fā)電電、鋼鐵、水水泥、電解鋁鋁行業(yè)的公司司和跨省從事事13個重污污染行業(yè)的企企業(yè)國家環(huán)?？偩志殖鼍吆瞬橐庖庖姀氖?3個重重污染行業(yè)（（冶金、化工工、石化、煤煤炭、火電、、建材、造紙紙、釀造、制制藥、發(fā)酵、、紡織、制革革和采礦業(yè)））的企業(yè)省級環(huán)保部門門出具核查意意見省級環(huán)保部門門出具證明文文件其他行業(yè)的企企業(yè)35三、企業(yè)發(fā)行行上市的條件件——理解及及審核重點規(guī)范運行———關(guān)于社社保、公積金金的繳納問題題相關(guān)法律法規(guī)規(guī)對社保、公公積金繳納的的規(guī)定不盡完完善，各地具具體操作不盡盡相同，部分分企業(yè)在為農(nóng)農(nóng)民工、流動動職工繳納社社保和公積金金方面存在困困難。對于未能為部部分員工繳納納的社保和公公積金的企業(yè)業(yè)，需進行以以下工作：1、核實和說說明未能繳納納的原因，說說明是否符合合地方相關(guān)法法規(guī)；2、取得當(dāng)?shù)氐厣绫２块T的的相關(guān)文件；；3、形成解決決措施，如實實際控制人承承諾：如需補補繳，由其承承擔(dān)；4、上市以后后必須嚴(yán)格按按照法規(guī)做。。36三、企業(yè)發(fā)行行上市的條件件——理解及及審核重點財務(wù)會計———關(guān)于申申報報表的編編制問題同一實際控制制下的企業(yè)合合并事項，即發(fā)行人對被被重組方實施施的企業(yè)合并并、業(yè)務(wù)重組組行為，視同同重組后的公公司架構(gòu)在申申報報表期初初即已經(jīng)存在在，應(yīng)按照《《企業(yè)會計準(zhǔn)準(zhǔn)則》“同一控制下的的企業(yè)合并”的要求編制申申報報表，將將被重組方的的經(jīng)營成果、、現(xiàn)金流量合合并進入發(fā)行行人的財務(wù)報報表，其中被被重組方合并并前實現(xiàn)的凈凈損益應(yīng)當(dāng)計計入非經(jīng)常性性損益。同一實際控制制人下的非企企業(yè)合并事項項，如果存在F1≥F的20%的情形形，應(yīng)假定重重組后的公司司架構(gòu)在在申報報表期期初即已經(jīng)存存在，發(fā)行人人編制近三年年一期的備考考利潤表，并并由申報會計計師出具意見見。37三、企業(yè)發(fā)行行上市的條件件——理解及及審核重點財務(wù)會計———關(guān)于非非經(jīng)常性損益益的問題（一）非流動動性資產(chǎn)處置置損益，包括括已計提資產(chǎn)產(chǎn)減值準(zhǔn)備的的沖銷部分；；（二）越權(quán)審審批，或無正正式批準(zhǔn)文件件，或★★偶發(fā)性的稅收收返還、減免免；（三）計入當(dāng)當(dāng)期損益的政政府補助，但但與公司正常常經(jīng)營業(yè)務(wù)密密切相關(guān)，符符合國家政策策規(guī)定、按照照一定標(biāo)準(zhǔn)定定額或定量持持續(xù)享受的政政府補助除外外；（四）計入當(dāng)當(dāng)期損益的對對非金融企業(yè)業(yè)收取的資金金占用費；（五）★★企業(yè)取得子公公司、聯(lián)營企企業(yè)及合營企企業(yè)的投資成成本小于取得得投資時應(yīng)享享有被投資單單位可辨認凈凈資產(chǎn)公允價價值產(chǎn)生的收收益；（六）非貨幣幣性資產(chǎn)交換換損益；（七）委托他他人投資或管管理資產(chǎn)的損損益；（八）因不可可抗力因素，，如遭受自然然災(zāi)害而計提提的各項資產(chǎn)產(chǎn)減值準(zhǔn)備；；（九）債務(wù)重重組損益；（十）企業(yè)重重組費用，如如安置職工的的支出、整合合費用等；指與公司正常常經(jīng)營業(yè)務(wù)無無直接關(guān)系，，以及雖與正正常經(jīng)營業(yè)務(wù)務(wù)相關(guān)，但由由于其性質(zhì)特特殊和偶發(fā)性性，影響報表表使用人對公公司經(jīng)營業(yè)