企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件

企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略1財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展中國企業(yè)在世界上競爭,最終的障礙必將是理財方面的無能和失誤,而非營銷問題或是技術(shù)問題我國企業(yè)目前面臨的最大問題是:在我國企業(yè)管理系統(tǒng)中,根本沒有科學(xué)的財務(wù)管理活動,更勿論理財活動的科學(xué)性和戰(zhàn)略意義財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展2為什么要理財?企業(yè)經(jīng)營活動中的資金運(yùn)行是企業(yè)經(jīng)營的本質(zhì)所在。因此,如何進(jìn)行高水平的投資決策與融資決策等財務(wù)決策便是企業(yè)的基本決策投資者將資金投放于企業(yè),目的無非就是獲取符合其投資風(fēng)險水平的報酬率。滿足這些投資者報酬率要求,是企業(yè)順利、健康發(fā)展的基礎(chǔ)和前提科學(xué)的理財活動,是企業(yè)最具實質(zhì)內(nèi)容的管理活動為什么要理財?3經(jīng)濟(jì)金融化環(huán)境下的企業(yè)管理經(jīng)濟(jì)金融化意味著企業(yè)經(jīng)營活動的機(jī)遇與風(fēng)險均大大地超過以往?！鞍闹藓羯纫幌鲁岚?美國德州就會起一場颶風(fēng)?！币蚨?企業(yè)管理必須關(guān)注對風(fēng)險的度量與規(guī)避經(jīng)濟(jì)金融化與證券市場的成熟在經(jīng)濟(jì)金融化條件下,企業(yè)績效的評價越來越多地面向證券市場,面向投資者。經(jīng)濟(jì)金融化環(huán)境下的企業(yè)管理4財務(wù)管理戰(zhàn)略的內(nèi)容財務(wù)管理戰(zhàn)略是確定理財活動長遠(yuǎn)的主要任務(wù),以及為完成這一任務(wù)而采取的要行動。明確的理財目標(biāo):企業(yè)價值最大化主要的財務(wù)管理活動(財務(wù)決策):投資決策(資本預(yù)算決策)、長期融資決策。此外,重要的理財活動還有:短期財務(wù)管理、股利政策等。財務(wù)管理戰(zhàn)略的內(nèi)容5理財目標(biāo)的變遷被否決的企業(yè)理財目標(biāo):利潤最大化·世界上采用最廣泛的理財目標(biāo):股東財富最大化,即(1)股利最大化與(2)股票的市場價值最大化。1990年代以來,隨著財務(wù)管理活動在企業(yè)管理活動中地位的不斷提高,并逐漸趨于企業(yè)管理的核心,企業(yè)價值最大化已經(jīng)成為國際性大公司普遍采用的理財目標(biāo)理財目標(biāo)的變遷6企業(yè)價值最大化企業(yè)價值是企業(yè)未來經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量越多,持續(xù)時間越長,企業(yè)價值就越大投資決策決定企業(yè)經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力,融資決策、股利政策等均依附于企業(yè)的投資決策,屬于次生決策。企業(yè)價值最大化7資本預(yù)算與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展資本預(yù)算中的“資本”,是指生產(chǎn)經(jīng)營過程中使用的長期資產(chǎn),而“預(yù)算”則是詳細(xì)描述未來某一時間內(nèi)現(xiàn)金流量的一種計劃資本預(yù)算是對長期資產(chǎn)投資所導(dǎo)致的現(xiàn)金流量的陳述。資本預(yù)算決策的正確與否,將從根本上決定企業(yè)價值的大小。資本預(yù)算決策是根本的財務(wù)決策,而融資決策與股利政策是次生的財務(wù)決策。資本預(yù)算與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展8資本預(yù)算戰(zhàn)略個企業(yè)得以成立,首先是各種投資者向企業(yè)進(jìn)行投資,管理當(dāng)局將這些投入的資金進(jìn)行合理得運(yùn)用;個企業(yè)的價值決定于其經(jīng)營活動所創(chuàng)造現(xiàn)金流量的現(xiàn)值新増投資之所以被認(rèn)為是“好”的,是因為它所帶來的期望現(xiàn)金流量増量的現(xiàn)值超過了該新增投資的成本因此,所謂“好”的投資項目是指能夠増加企業(yè)價值的投資項目,即其凈現(xiàn)值為正值。資本預(yù)算戰(zhàn)略9資本投資決策過程識別評估選擇執(zhí)行尋找機(jī)會,估計項目的相關(guān)運(yùn)用決策方投資方案,產(chǎn)生投資機(jī)現(xiàn)金流量與折現(xiàn)法,選擇投并建立審核資方案與補(bǔ)救程序投資類型投入變量決策標(biāo)準(zhǔn)績效評估必要投資·頂預(yù)期現(xiàn)金流量·凈現(xiàn)值·監(jiān)控現(xiàn)金流量替代投資折現(xiàn)率內(nèi)含報酬率及其發(fā)生時間·擴(kuò)張投資·投資回收期預(yù)定報酬率多角化投資獲利指數(shù)能否達(dá)到繼續(xù)還是放棄是否重新編制預(yù)算資本投資決策過程10企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件11企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件12企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件13企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件14企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件15企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件16企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件17企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件18企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件19企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件20企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件21企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件22企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件23企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件24企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件25企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件26企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件27企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件28企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件29企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件30企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件31企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件32企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件33企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件34企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件35企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件36企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略37財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展中國企業(yè)在世界上競爭,最終的障礙必將是理財方面的無能和失誤,而非營銷問題或是技術(shù)問題我國企業(yè)目前面臨的最大問題是:在我國企業(yè)管理系統(tǒng)中,根本沒有科學(xué)的財務(wù)管理活動,更勿論理財活動的科學(xué)性和戰(zhàn)略意義財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展38為什么要理財?企業(yè)經(jīng)營活動中的資金運(yùn)行是企業(yè)經(jīng)營的本質(zhì)所在。因此,如何進(jìn)行高水平的投資決策與融資決策等財務(wù)決策便是企業(yè)的基本決策投資者將資金投放于企業(yè),目的無非就是獲取符合其投資風(fēng)險水平的報酬率。滿足這些投資者報酬率要求,是企業(yè)順利、健康發(fā)展的基礎(chǔ)和前提科學(xué)的理財活動,是企業(yè)最具實質(zhì)內(nèi)容的管理活動為什么要理財?39經(jīng)濟(jì)金融化環(huán)境下的企業(yè)管理經(jīng)濟(jì)金融化意味著企業(yè)經(jīng)營活動的機(jī)遇與風(fēng)險均大大地超過以往。“澳洲蝴蝶呼扇一下翅膀,美國德州就會起一場颶風(fēng)?！币蚨?企業(yè)管理必須關(guān)注對風(fēng)險的度量與規(guī)避經(jīng)濟(jì)金融化與證券市場的成熟在經(jīng)濟(jì)金融化條件下,企業(yè)績效的評價越來越多地面向證券市場,面向投資者。經(jīng)濟(jì)金融化環(huán)境下的企業(yè)管理40財務(wù)管理戰(zhàn)略的內(nèi)容財務(wù)管理戰(zhàn)略是確定理財活動長遠(yuǎn)的主要任務(wù),以及為完成這一任務(wù)而采取的要行動。明確的理財目標(biāo):企業(yè)價值最大化主要的財務(wù)管理活動(財務(wù)決策):投資決策(資本預(yù)算決策)、長期融資決策。此外,重要的理財活動還有:短期財務(wù)管理、股利政策等。財務(wù)管理戰(zhàn)略的內(nèi)容41理財目標(biāo)的變遷被否決的企業(yè)理財目標(biāo):利潤最大化·世界上采用最廣泛的理財目標(biāo):股東財富最大化,即(1)股利最大化與(2)股票的市場價值最大化。1990年代以來,隨著財務(wù)管理活動在企業(yè)管理活動中地位的不斷提高,并逐漸趨于企業(yè)管理的核心,企業(yè)價值最大化已經(jīng)成為國際性大公司普遍采用的理財目標(biāo)理財目標(biāo)的變遷42企業(yè)價值最大化企業(yè)價值是企業(yè)未來經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量越多,持續(xù)時間越長,企業(yè)價值就越大投資決策決定企業(yè)經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力,融資決策、股利政策等均依附于企業(yè)的投資決策,屬于次生決策。企業(yè)價值最大化43資本預(yù)算與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展資本預(yù)算中的“資本”,是指生產(chǎn)經(jīng)營過程中使用的長期資產(chǎn),而“預(yù)算”則是詳細(xì)描述未來某一時間內(nèi)現(xiàn)金流量的一種計劃資本預(yù)算是對長期資產(chǎn)投資所導(dǎo)致的現(xiàn)金流量的陳述。資本預(yù)算決策的正確與否,將從根本上決定企業(yè)價值的大小。資本預(yù)算決策是根本的財務(wù)決策,而融資決策與股利政策是次生的財務(wù)決策。資本預(yù)算與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展44資本預(yù)算戰(zhàn)略個企業(yè)得以成立,首先是各種投資者向企業(yè)進(jìn)行投資,管理當(dāng)局將這些投入的資金進(jìn)行合理得運(yùn)用;個企業(yè)的價值決定于其經(jīng)營活動所創(chuàng)造現(xiàn)金流量的現(xiàn)值新増投資之所以被認(rèn)為是“好”的,是因為它所帶來的期望現(xiàn)金流量増量的現(xiàn)值超過了該新增投資的成本因此,所謂“好”的投資項目是指能夠増加企業(yè)價值的投資項目,即其凈現(xiàn)值為正值。資本預(yù)算戰(zhàn)略45資本投資決策過程識別評估選擇執(zhí)行尋找機(jī)會,估計項目的相關(guān)運(yùn)用決策方投資方案,產(chǎn)生投資機(jī)現(xiàn)金流量與折現(xiàn)法,選擇投并建立審核資方案與補(bǔ)救程序投資類型投入變量決策標(biāo)準(zhǔn)績效評估必要投資·頂預(yù)期現(xiàn)金流量·凈現(xiàn)值·監(jiān)控現(xiàn)金流量替代投資折現(xiàn)率內(nèi)含報酬率及其發(fā)生時間·擴(kuò)張投資·投資回收期預(yù)定報酬率多角化投資獲利指數(shù)能否達(dá)到繼續(xù)還是放棄是否重新編制預(yù)算資本投資決策過程46企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件47企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件48企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件49企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件50企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件51企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件52企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件53企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件54企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件55企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件56企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件57企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件58企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件59企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略范文課件60企業(yè)