公司治理基本理論修定版課件

第二章公司治理理論框架與基本問題學(xué)習(xí)目的1.了解公司科層和市場(chǎng)契約的關(guān)系;2.掌握公司治理的基本問題和當(dāng)事人,以及公司的不同當(dāng)事人在公司治理中所處的地位3.理解專用性資產(chǎn)與公司治理邊界之間的關(guān)系,掌握公司邊界、公司治理邊界的類型和主要內(nèi)容4.熟悉有效公司治理機(jī)制的設(shè)計(jì)原則;5.明確一股一票和投票多數(shù)制度,掌握權(quán)力指數(shù)的應(yīng)用關(guān)鍵詞科層和契約公司治理邊界公司治理機(jī)制公司治理基本理論修定版第二章公司治理理論框架與基本問題學(xué)習(xí)目的1.了解公司科層和市場(chǎng)契約的關(guān)系;2.掌握公司治理的基本問題和當(dāng)事人,以及公司的不同當(dāng)事人在公司治理中所處的地位3.理解專用性資產(chǎn)與公司治理邊界之間的關(guān)系,掌握公司邊界、公司治理邊界的類型和主要內(nèi)容4.熟悉有效公司治理機(jī)制的設(shè)計(jì)原則;5.明確一股一票和投票多數(shù)制度,掌握權(quán)力指數(shù)的應(yīng)用關(guān)鍵詞科層和契約公司治理邊界公司治理機(jī)制第一節(jié)公司科層契約與公司治理體系一、公司科層和市場(chǎng)契約公司治理涉及的問題三、公司治理涉及的當(dāng)事人四、公司治理的基本框架、公司科層和市場(chǎng)契約勞動(dòng)力供應(yīng)商要素市場(chǎng)董事會(huì)批發(fā)商品市場(chǎng)消費(fèi)者客戶金融市場(chǎng)外部債權(quán)人投資者員工圖2-1公司科層與市場(chǎng)契約第二章公司治理理論框架與基本問題公司治理基本理論修定版第二章1第一節(jié)公司科層契約與公司治理體系一、公司科層和市場(chǎng)契約公司治理涉及的問題三、公司治理涉及的當(dāng)事人四、公司治理的基本框架第一節(jié)公司科層契約與公司治理體系2、公司科層和市場(chǎng)契約勞動(dòng)力供應(yīng)商要素市場(chǎng)董事會(huì)批發(fā)商品市場(chǎng)消費(fèi)者客戶金融市場(chǎng)外部債權(quán)人投資者員工圖2-1公司科層與市場(chǎng)契約、公司科層和市場(chǎng)契約3公司科層和市場(chǎng)契約都是重要的資源配置機(jī)制,企業(yè)內(nèi)安排(科層結(jié)構(gòu))構(gòu)成公司的內(nèi)部治理而企業(yè)外主要由市場(chǎng)力量(市場(chǎng)契約)推動(dòng)而做出的安排構(gòu)成公司的外部治理公司治理是公司當(dāng)事人以各自在公司中形成的專用性資產(chǎn)為依據(jù),相互博弈而形成的一種妥協(xié)均衡體系。這一體系天體包括:公司治理的主體與客體公司治理邊界與范圍、公司治理機(jī)制與功能、公司治理結(jié)構(gòu)和形式等公司內(nèi)部的科層主要表現(xiàn)為委托代理關(guān)系,而公司外部市場(chǎng)與公司之間則主要表現(xiàn)為契約關(guān)系。公司科層和市場(chǎng)契約都是重要的資源配置機(jī)制,企業(yè)內(nèi)安4公司治理即包括科層內(nèi)部也涉及公司與市場(chǎng)之間的一系列制度安排。公司利益相關(guān)人共同博弈形成一般意義土的公司治理,公司的利益相關(guān)大既是公司治理的主體,也是公司治理的客體從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看,公司利益相關(guān)者所處的信息狀態(tài)不同,信息優(yōu)勢(shì)者可能利用優(yōu)勢(shì)信息為自己爭(zhēng)得更多的好處,因此,公司治理的客體應(yīng)該是公司當(dāng)事中的信息優(yōu)勢(shì)者(經(jīng)營(yíng)者包括執(zhí)行董事、經(jīng)理大員)。從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看,信息的優(yōu)勢(shì)者是代理人,信息的弱勢(shì)方是委托人。公司治理即包括科層內(nèi)部也涉及公司與市場(chǎng)之間的5二、公司治理涉及的問題股份公司是由各利益相關(guān)者構(gòu)成的一個(gè)契約網(wǎng),公司的持續(xù)發(fā)展與各利益相關(guān)者的利益維護(hù)密切相關(guān),而各利益相關(guān)者的目標(biāo)取向是不完全一致的,因此產(chǎn)生公司治理問題(并非為單一的股東利益問題)主要包括:1.股東需要一種機(jī)制來有效地監(jiān)督和制約經(jīng)營(yíng)者2.一個(gè)擁有大量股份的股東或股東團(tuán)伙可能會(huì)完全有效地監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者,但是他們的權(quán)利也必須受到制約,以防止大股東或控股股東(他們)做出損害其他股東利益的不公平行為3.“有限責(zé)任”對(duì)股東來說是一個(gè)優(yōu)勢(shì),保護(hù)債權(quán)人的利益已經(jīng)成為一個(gè)重要問題。二、公司治理涉及的問題64.公司當(dāng)事人博弈行為和他們的專用性資產(chǎn)之間的關(guān)系構(gòu)成關(guān)鍵的公司治理微觀行為基礎(chǔ),這一微觀基礎(chǔ)的表征也是公司治理的重要問題。5.投資者希望在他們的投資中擁有流動(dòng)性和多樣性的優(yōu)勢(shì)這一優(yōu)勢(shì)不一定與參與監(jiān)控所需付出的始終一致,參與監(jiān)控充當(dāng)監(jiān)督者角色與投資的流動(dòng)性和多樣性的優(yōu)勢(shì)不6.信息披露設(shè)計(jì)一套機(jī)制來保證投資者能夠得到他們應(yīng)該得到的信息。7公司科層與市場(chǎng)契約之間的雙向關(guān)系對(duì)公司治理的調(diào)節(jié)問題,使公司治理成為一個(gè)永恒的主題。4.公司當(dāng)事人博弈行為和他們的專用性資產(chǎn)之間的關(guān)系構(gòu)成7三、公司治理涉及的當(dāng)事人計(jì)方程式背后涉及方方面面的當(dāng)事人,具體包權(quán)益。這一會(huì)從會(huì)計(jì)的角度看,會(huì)計(jì)恒等式資產(chǎn)=負(fù)債+所一)股東、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者、雇員股東是物質(zhì)資本的所有者,依傳統(tǒng)公司治理理論,股東是公司的終極所有者;債權(quán)人以自己的債權(quán)向債務(wù)人要求求償權(quán);債權(quán)人對(duì)公司擁有監(jiān)督權(quán),并在特殊情況下?lián)碛锌刂茩?quán),如破產(chǎn)清算。經(jīng)營(yíng)者和雇員都是公司的員工,從人力資本的角度在公司治理安排中,要考慮經(jīng)營(yíng)者和雇員的剩余索取權(quán)和控制權(quán)以及監(jiān)督權(quán)和管理權(quán)三、公司治理涉及的當(dāng)事人8三、公司治理涉及的當(dāng)事人(三)供應(yīng)商、客戶和社區(qū)、政府供應(yīng)商對(duì)公司治理的關(guān)心更多地考慮他在公司中專用性資產(chǎn)(特定產(chǎn)品的專用設(shè)備、專門的技術(shù)工人和培訓(xùn))的轉(zhuǎn)換成本;客戶是可社區(qū)政府政治、法律、社會(huì)文化和風(fēng)俗等。三、公司治理涉及的當(dāng)事人9四、公司治理的基本框架(一)說明責(zé)任和問責(zé)制(二)公司治理的架構(gòu)(三)公司治理的一般模式四、公司治理的基本框架10公司治理基本理論修定版課件11公司治理基本理論修定版課件12公司治理基本理論修定版課件13公司治理基本理論修定版課件14公司治理基本理論修定版課件15公司治理基本理論修定版課件16公司治理基本理論修定版課件17公司治理基本理論修定版課件18公司治理基本理論修定版課件19公司治理基本理論修定版課件20公司治理基本理論修定版課件21公司治理基本理論修定版課件22公司治理基本理論修定版課件23公司治理基本理論修定版課件24公司治理基本理論修定版課件25公司治理基本理論修定版課件26公司治理基本理論修定版課件27公司治理基本理論修定版課件28公司治理基本理論修定版課件29公司治理基本理論修定版課件30公司治理基本理論修定版課件31公司治理基本理論修定版課件32公司治理基本理論修定版課件33公司治理基本理論修定版課件34公司治理基本理論修定版課件35公司治理基本理論修定版課件36公司治理基本理論修定版課件37公司治理基本理論修定版課件38公司治理基本理論修定版課件39公司治理基本理論修定版課件40公司治理基本理論修定版課件41公司治理基本理論修定版課件42公司治理基本理論修定版課件43公司治理基本理論修定版課件44公司治理基本理論修定版課件45公司治理基本理論修定版課件46公司治理基本理論修定版課件47第二章公司治理理論框架與基本問題學(xué)習(xí)目的1.了解公司科層和市場(chǎng)契約的關(guān)系;2.掌握公司治理的基本問題和當(dāng)事人,以及公司的不同當(dāng)事人在公司治理中所處的地位3.理解專用性資產(chǎn)與公司治理邊界之間的關(guān)系,掌握公司邊界、公司治理邊界的類型和主要內(nèi)容4.熟悉有效公司治理機(jī)制的設(shè)計(jì)原則;5.明確一股一票和投票多數(shù)制度,掌握權(quán)力指數(shù)的應(yīng)用關(guān)鍵詞科層和契約公司治理邊界公司治理機(jī)制公司治理基本理論修定版第二章公司治理理論框架與基本問題學(xué)習(xí)目的1.了解公司科層和市場(chǎng)契約的關(guān)系;2.掌握公司治理的基本問題和當(dāng)事人,以及公司的不同當(dāng)事人在公司治理中所處的地位3.理解專用性資產(chǎn)與公司治理邊界之間的關(guān)系,掌握公司邊界、公司治理邊界的類型和主要內(nèi)容4.熟悉有效公司治理機(jī)制的設(shè)計(jì)原則;5.明確一股一票和投票多數(shù)制度,掌握權(quán)力指數(shù)的應(yīng)用關(guān)鍵詞科層和契約公司治理邊界公司治理機(jī)制第一節(jié)公司科層契約與公司治理體系一、公司科層和市場(chǎng)契約公司治理涉及的問題三、公司治理涉及的當(dāng)事人四、公司治理的基本框架、公司科層和市場(chǎng)契約勞動(dòng)力供應(yīng)商要素市場(chǎng)董事會(huì)批發(fā)商品市場(chǎng)消費(fèi)者客戶金融市場(chǎng)外部債權(quán)人投資者員工圖2-1公司科層與市場(chǎng)契約第二章公司治理理論框架與基本問題公司治理基本理論修定版第二章48第一節(jié)公司科層契約與公司治理體系一、公司科層和市場(chǎng)契約公司治理涉及的問題三、公司治理涉及的當(dāng)事人四、公司治理的基本框架第一節(jié)公司科層契約與公司治理體系49、公司科層和市場(chǎng)契約勞動(dòng)力供應(yīng)商要素市場(chǎng)董事會(huì)批發(fā)商品市場(chǎng)消費(fèi)者客戶金融市場(chǎng)外部債權(quán)人投資者員工圖2-1公司科層與市場(chǎng)契約、公司科層和市場(chǎng)契約50公司科層和市場(chǎng)契約都是重要的資源配置機(jī)制,企業(yè)內(nèi)安排(科層結(jié)構(gòu))構(gòu)成公司的內(nèi)部治理而企業(yè)外主要由市場(chǎng)力量(市場(chǎng)契約)推動(dòng)而做出的安排構(gòu)成公司的外部治理公司治理是公司當(dāng)事人以各自在公司中形成的專用性資產(chǎn)為依據(jù),相互博弈而形成的一種妥協(xié)均衡體系。這一體系天體包括:公司治理的主體與客體公司治理邊界與范圍、公司治理機(jī)制與功能、公司治理結(jié)構(gòu)和形式等公司內(nèi)部的科層主要表現(xiàn)為委托代理關(guān)系,而公司外部市場(chǎng)與公司之間則主要表現(xiàn)為契約關(guān)系。公司科層和市場(chǎng)契約都是重要的資源配置機(jī)制,企業(yè)內(nèi)安51公司治理即包括科層內(nèi)部也涉及公司與市場(chǎng)之間的一系列制度安排。公司利益相關(guān)人共同博弈形成一般意義土的公司治理,公司的利益相關(guān)大既是公司治理的主體,也是公司治理的客體從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看,公司利益相關(guān)者所處的信息狀態(tài)不同,信息優(yōu)勢(shì)者可能利用優(yōu)勢(shì)信息為自己爭(zhēng)得更多的好處,因此,公司治理的客體應(yīng)該是公司當(dāng)事中的信息優(yōu)勢(shì)者(經(jīng)營(yíng)者包括執(zhí)行董事、經(jīng)理大員)。從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看,信息的優(yōu)勢(shì)者是代理人,信息的弱勢(shì)方是委托人。公司治理即包括科層內(nèi)部也涉及公司與市場(chǎng)之間的52二、公司治理涉及的問題股份公司是由各利益相關(guān)者構(gòu)成的一個(gè)契約網(wǎng),公司的持續(xù)發(fā)展與各利益相關(guān)者的利益維護(hù)密切相關(guān),而各利益相關(guān)者的目標(biāo)取向是不完全一致的,因此產(chǎn)生公司治理問題(并非為單一的股東利益問題)主要包括:1.股東需要一種機(jī)制來有效地監(jiān)督和制約經(jīng)營(yíng)者2.一個(gè)擁有大量股份的股東或股東團(tuán)伙可能會(huì)完全有效地監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者,但是他們的權(quán)利也必須受到制約,以防止大股東或控股股東(他們)做出損害其他股東利益的不公平行為3.“有限責(zé)任”對(duì)股東來說是一個(gè)優(yōu)勢(shì),保護(hù)債權(quán)人的利益已經(jīng)成為一個(gè)重要問題。二、公司治理涉及的問題534.公司當(dāng)事人博弈行為和他們的專用性資產(chǎn)之間的關(guān)系構(gòu)成關(guān)鍵的公司治理微觀行為基礎(chǔ),這一微觀基礎(chǔ)的表征也是公司治理的重要問題。5.投資者希望在他們的投資中擁有流動(dòng)性和多樣性的優(yōu)勢(shì)這一優(yōu)勢(shì)不一定與參與監(jiān)控所需付出的始終一致,參與監(jiān)控充當(dāng)監(jiān)督者角色與投資的流動(dòng)性和多樣性的優(yōu)勢(shì)不6.信息披露設(shè)計(jì)一套機(jī)制來保證投資者能夠得到他們應(yīng)該得到的信息。7公司科層與市場(chǎng)契約之間的雙向關(guān)系對(duì)公司治理的調(diào)節(jié)問題,使公司治理成為一個(gè)永恒的主題。4.公司當(dāng)事人博弈行為和他們的專用性資產(chǎn)之間的關(guān)系構(gòu)成54三、公司治理涉及的當(dāng)事人計(jì)方程式背后涉及方方面面的當(dāng)事人,具體包權(quán)益。這一會(huì)從會(huì)計(jì)的角度看,會(huì)計(jì)恒等式資產(chǎn)=負(fù)債+所一)股東、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者、雇員股東是物質(zhì)資本的所有者,依傳統(tǒng)公司治理理論,股東是公司的終極所有者;債權(quán)人以自己的債權(quán)向債務(wù)人要求求償權(quán);債權(quán)人對(duì)公司擁有監(jiān)督權(quán),并在特殊情況下?lián)碛锌刂茩?quán),如破產(chǎn)清算。經(jīng)營(yíng)者和雇員都是公司的員工,從人力資本的角度在公司治理安排中,要考慮經(jīng)營(yíng)者和雇員的剩余索取權(quán)和控制權(quán)以及監(jiān)督權(quán)和管理權(quán)三、公司治理涉及的當(dāng)事人55三、公司治理涉及的當(dāng)事人(三)供應(yīng)商、客戶和社區(qū)、政府供應(yīng)商對(duì)公司治理的關(guān)心更多地考慮他在公司中專用性資產(chǎn)(特定產(chǎn)品的專用設(shè)備、專門的技術(shù)工人和培訓(xùn))的轉(zhuǎn)換成本;客戶是可社區(qū)政府政治、法律、社會(huì)文化和風(fēng)俗等。三、公司治理涉及的當(dāng)事人56四、公司治理的基本框架(一)說明責(zé)任和問責(zé)制(二)公司治理的架構(gòu)(三)公司治理的一般模式四、公司治理的基本框架57公司治理基本理論修定版課件58公司治理基本理論修定版課件59公司治理基本理論修定版課件60公司治理基本理論修定版課件61公司治理基本理論修定版課件62公司治理基本理論修定版課件63公司治理基本理論修定版課件64公司治理基本理論修定版課件65公司治理基本理論修定版課件66公司治理基本理論修定版課件67公司治理基本理論修定版課件68公司治理基本理論修定版課件69公司治理基本理論修定版課件70公司治理基本理論修定版課件71公司治理基本理論修定版課件72公司治理基本理論修定版課件73公司治理基本理論修定版課件74公司治理基本理論修定版課件75公司治理基本理論修定版課件76公司治理基本理論修定版課件77公司治理基本理論