《管理會計(jì)》-長期投資決策課件

《管理會計(jì)》

長期投資決策

《管理會計(jì)》學(xué)習(xí)要點(diǎn)長期投資決策需考慮的相關(guān)因素長期投資決策的靜態(tài)分析法長期投資決策的動態(tài)分析法評價(jià)指標(biāo)在長期投資決策中的應(yīng)用影響投資決策的若干問題學(xué)習(xí)要點(diǎn)長期投資決策需考慮的相關(guān)因素貨幣的時(shí)間價(jià)值現(xiàn)金流量長期投資決策需考慮的相關(guān)因素貨幣的時(shí)間價(jià)值長期投資決策需考慮的相關(guān)因素貨幣的時(shí)間價(jià)值

貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推延而形成的增值。貨幣具有時(shí)間價(jià)值是指貨幣具有隨著時(shí)間的推延而增值的能力。貨幣的時(shí)間價(jià)值使等量的貨幣在不同的時(shí)間點(diǎn)上具有不同的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。貨幣的時(shí)間價(jià)值長期投資項(xiàng)目的投資金額往往很大，全過程的時(shí)間跨度往往很長，且投資支出和投資回收又不在同一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，所以在決策時(shí)不能簡單地將現(xiàn)在的投資支出和投資后若干年的投資收入直接相比。要使長期投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)建立在客觀而可比的基礎(chǔ)上，就必須考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，將不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量都折算到同一時(shí)點(diǎn)后加以比較。長期投資項(xiàng)目的投資金額往往很大，全過程的時(shí)間跨度往往很長，且單利的計(jì)算，可見下表：期數(shù)計(jì)息基礎(chǔ)利息期末本利和1PP·ia1=P+P·i=P(1+i)2PP·ia2=P(1+i)+P·i=P(1+2·i)3PP·ia3=P(1+2·i)+P·i=P(1+3·i)…………NPP·ian=P(1+n·i)單利的計(jì)算，可見下表：期數(shù)計(jì)息基礎(chǔ)利息期末本利和1PP·ia例如，今年存入100元錢，利率i=l0％，各年的利息和本利和可列示如下：期數(shù)本金利息期末本利和110010110210010120310010130410010140例如，今年存入100元錢，利率i=l0％，各年的利息和復(fù)利的計(jì)算期數(shù)計(jì)息基礎(chǔ)利息期末本利和1PP·ia1=P+P·i=P(1+i)12P(1+I)P(1+i)·ia2=P(1+i)+P(1+i)·i=P(1+i)23P(1+I)2P(1+i)2·ia3=P(1+i)2+P(1+i)2·i=P(1+i)3…………NP(1+I)n-1P(1+i)n-1·ian=P(1+i)n-1+P(1+i)n-1·i=P(1+i)n復(fù)利的計(jì)算期數(shù)計(jì)息基礎(chǔ)利息期末本利和1PP·ia1=P+P仍以今年存入100元錢為例，若利率

i=l0％，各年的利息和本利和可列

示如下：期數(shù)計(jì)息基礎(chǔ)利息期末本利和110010110211011121312112.1133.14133.113.31146.41仍以今年存入100元錢為例，若利率

i=l0％，各年的利息和本利和是未來某一時(shí)點(diǎn)本金和到期利息之和，所以又稱終值。以復(fù)利為基礎(chǔ)計(jì)算的終值，

稱為復(fù)利終值。

其公式為：

F=an=P(1+i)n從終值計(jì)算的公式可以推導(dǎo)出現(xiàn)值計(jì)算的公式

本利和是未來某一時(shí)點(diǎn)本金和到期利息之和，所以又稱終值。收款日本金（年金）貼現(xiàn)期現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)值第1年末1001年1/(1+10%)1=0.9091100·1/(1+10%)1=90.91第2年末1002年1/(1+10%)2=0.8264100·1/(1+10%)2=82.64第3年末1003年1/(1+10%)3=0.7513100·1/(1+10%)3=75.13第4年末1004年1/(1+10%)4=0.6830100·1/(1+10%)4=68.30第5年末1005年1/(1+10%)5=0.6209100·1/(1+10%)5=62.09合計(jì)500

3.7907379.07收款日本金（年金）貼現(xiàn)期現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)值第1年末1001年1/(現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量=各年?duì)I業(yè)收入之和+固定資產(chǎn)殘值+回收流動資金-固定資產(chǎn)投資-流動資金投資-∑(各年?duì)I業(yè)支出-各年折舊及攤銷)各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=各年?duì)I業(yè)收入之和-∑(各年?duì)I業(yè)支出-各年折舊及攤銷)=∑(各年?duì)I業(yè)收入-各年?duì)I業(yè)支出+各年折舊及攤銷)=∑(各年利潤+各年折舊及攤銷)現(xiàn)金凈流量=∑(各年利潤+各年折舊及攤銷)+固定資產(chǎn)殘值+回收流動資金-固定資產(chǎn)投資-流動資金投資現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量長期投資決策的靜態(tài)分析法經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)按評價(jià)的目的，可分為回收期指標(biāo)回收額指標(biāo)報(bào)酬率指標(biāo)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)按其計(jì)算基礎(chǔ)的不同，可分為靜態(tài)指標(biāo)動態(tài)指標(biāo)長期投資決策的靜態(tài)分析法經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)按評價(jià)的目的，可分為靜態(tài)指標(biāo)的計(jì)算方法靜態(tài)投資回收期的計(jì)算有兩種方法：

一般方法簡化方法靜態(tài)指標(biāo)的計(jì)算方法靜態(tài)投資回收期計(jì)算的一般方法年序現(xiàn)金流出（投資支出）年現(xiàn)金凈流量累計(jì)現(xiàn)金凈流量0150000-150000-1500001

45000-1050002

48000-570003

48000-90004

5100042000合/p>

靜態(tài)投資回收期計(jì)算的一般方法年序現(xiàn)金流出（投資支出）年現(xiàn)靜態(tài)投資回收期計(jì)算的簡單方法如果投資支出在基年一次發(fā)生，且各年現(xiàn)金凈流入量相等，就可采用簡單方法計(jì)算：靜態(tài)投資回收期計(jì)算的簡單方法靜態(tài)報(bào)酬率的計(jì)算方法投資利潤率：投資利潤率一般指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤與項(xiàng)目總投資的比率。

年平均報(bào)酬率：年平均報(bào)酬率是反映投資項(xiàng)目年利潤或年平均利潤與年平均原始投資額的比率。

靜態(tài)報(bào)酬率的計(jì)算方法年平均報(bào)酬率：年平均報(bào)酬率是反映投資項(xiàng)長期投資決策的動態(tài)分析法

投資決策的動態(tài)分析法是以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)并考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，對長期投資項(xiàng)目作出分析、評價(jià)的方法。動態(tài)分析法的具體計(jì)算指標(biāo)有：動態(tài)投資回收期凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值率獲利指數(shù)內(nèi)部收益率長期投資決策的動態(tài)分析法投資決策的動態(tài)分析法是以現(xiàn)金流量為動態(tài)投資回收期計(jì)算的一般方法年序年現(xiàn)金折現(xiàn)系數(shù)折現(xiàn)的現(xiàn)累計(jì)折現(xiàn)的凈流量-10%金凈流量現(xiàn)金凈流量0-1500001-150000-1500001480000.90943632-1063682480000.82639648-667203480000.75136048-306724480000.6833278421125480000.6212980831920合計(jì)90000

31920

動態(tài)投資回收期計(jì)算的一般方法年序年現(xiàn)金折現(xiàn)系數(shù)折現(xiàn)的現(xiàn)累計(jì)動態(tài)投資回收期計(jì)算的簡單方法年現(xiàn)金凈流量×(PA/A,i,n)=投資額動態(tài)投資回收期計(jì)算的簡單方法年現(xiàn)金凈流量×(PA/A,i,(PA/A,10%,3)=2.487(PA/A,i,n)=150000/48000=3.125(PA/A,10%,？)=3.125(PA/A,10%,4)=3.170

(PA/A,10%,3)=2.487(PA/A,i,n)=凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值是投資項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)，按部門、行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或其他設(shè)定的折現(xiàn)率計(jì)算的各年現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值的代數(shù)和，記作NPV。

凈現(xiàn)值NPV=年現(xiàn)金凈流入量×(PA/A,i,n)－投資支出A方案的凈現(xiàn)值=48000×(PA/A,10%,5)－150000=48000×3.791－150000=31968B方案的凈現(xiàn)值=45000×0.909+48000×0.826+48000×0.751+51000×0.683+52000×0.621)－150000=33726

NPV=年現(xiàn)金凈流入量×(PA/A,i,n)－投資支出A方凈現(xiàn)值率

凈現(xiàn)值率是投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值與全部投資的現(xiàn)值之比，也即單位投資現(xiàn)值的凈現(xiàn)值，記作(NPVR)。NPVR=NPV/Ip凈現(xiàn)值>0凈現(xiàn)值率>0凈現(xiàn)值=0凈現(xiàn)值率=0凈現(xiàn)值<0凈現(xiàn)值率<0凈現(xiàn)值率NPVR=NPV/Ip凈現(xiàn)值>0凈現(xiàn)值率>0獲利指數(shù)

獲利指數(shù)又稱現(xiàn)值指數(shù)，是投資項(xiàng)目投產(chǎn)后現(xiàn)金凈流入量現(xiàn)值與原始投資額的現(xiàn)值之比，記作PI，計(jì)算公式為：

獲利指數(shù)=投產(chǎn)后現(xiàn)金凈流入量現(xiàn)值/原始投資額的現(xiàn)值凈現(xiàn)值>0獲利指數(shù)>1凈現(xiàn)值=0獲利指數(shù)=1凈現(xiàn)值<0獲利指數(shù)<1獲利指數(shù)凈現(xiàn)值>0獲利指數(shù)>1內(nèi)部收益率(IRR)，也稱內(nèi)含報(bào)酬率，是指項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值累計(jì)數(shù)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。結(jié)合前面凈現(xiàn)值的公式，如果：則i即為內(nèi)部收益率。內(nèi)部收益率(IRR)，也稱內(nèi)含報(bào)酬率，是指項(xiàng)目則i即為內(nèi)部內(nèi)部收益率計(jì)算的一般方法內(nèi)部收益率計(jì)算的一般方法也就是逐次測試法內(nèi)部收益率計(jì)算的一般方法內(nèi)部收益率計(jì)算的簡單方法但如果投資額在第一年年初一次支出，且投資后各年（第一至第n年）的現(xiàn)金凈流量相等，就可采用簡單方法計(jì)算。內(nèi)部收益率計(jì)算的簡單方法(PA/A,i,n)=150000/48000=3.125(PA/A,18%,5)=3.127(PA/A,?,5)=3.125(PA/A,24%,5)=2.991(PA/A,i,n)=150000/48000=3.評價(jià)指標(biāo)在長期投資決策中的應(yīng)用評價(jià)指標(biāo)的應(yīng)用范圍及原則項(xiàng)目評價(jià)當(dāng)凈現(xiàn)值大于或等于零，或凈現(xiàn)值率大于或等于零，或內(nèi)部收益率大于或等于部門或行業(yè)基準(zhǔn)收益率，投資項(xiàng)目可以接受；反之，則不應(yīng)當(dāng)接受。方案比較對原始投資相同的多方案比較時(shí)，一般利用凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行決策；對原始投資不相同的多方案比較時(shí)，一般利用差額投資內(nèi)部收益率和或凈現(xiàn)值率指標(biāo)進(jìn)行決策。評價(jià)指標(biāo)在長期投資決策中的應(yīng)用評價(jià)指標(biāo)的應(yīng)用范圍及原則項(xiàng)目排隊(duì)如果有多個(gè)不是相互排斥的投資項(xiàng)目（即所謂獨(dú)立項(xiàng)目或獨(dú)立方案），經(jīng)過經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的計(jì)算，證明在經(jīng)濟(jì)上都是可行的，就有必要對這些項(xiàng)目進(jìn)行排隊(duì)，以確定投資項(xiàng)目的最優(yōu)組合。項(xiàng)目排隊(duì)又可分兩種情況：1.在資金總量不受限制的情況下，可按凈現(xiàn)值指標(biāo)的大小對各項(xiàng)目進(jìn)行排序，確定優(yōu)先考慮的項(xiàng)目順序。2.在資金總量受到限制的情況下，則應(yīng)按凈現(xiàn)值率或獲利指數(shù)的大小排序。項(xiàng)目排隊(duì)影響投資決策的若干問題

在以稅后利潤為評價(jià)依據(jù)的情況下，投資決策中往往要考慮稅金減除數(shù)問題。若以稅后利潤作為評價(jià)投資的依據(jù)，折舊額大小的變化對每年現(xiàn)金凈流入量就有影響。

計(jì)算出一個(gè)年平均使用成本的最低點(diǎn)，并以此作為固定資產(chǎn)的最佳更新期。在通貨膨脹情況下，一些投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值可能很大或內(nèi)含報(bào)酬率很高。影響投資決策的若干問題

在以稅后利潤為評價(jià)依據(jù)的情況下，投資結(jié)束語BackTheEnd結(jié)束語BackTheEnd演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！

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長期投資決策

《管理會計(jì)》學(xué)習(xí)要點(diǎn)長期投資決策需考慮的相關(guān)因素長期投資決策的靜態(tài)分析法長期投資決策的動態(tài)分析法評價(jià)指標(biāo)在長期投資決策中的應(yīng)用影響投資決策的若干問題學(xué)習(xí)要點(diǎn)長期投資決策需考慮的相關(guān)因素貨幣的時(shí)間價(jià)值現(xiàn)金流量長期投資決策需考慮的相關(guān)因素貨幣的時(shí)間價(jià)值長期投資決策需考慮的相關(guān)因素貨幣的時(shí)間價(jià)值

貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推延而形成的增值。貨幣具有時(shí)間價(jià)值是指貨幣具有隨著時(shí)間的推延而增值的能力。貨幣的時(shí)間價(jià)值使等量的貨幣在不同的時(shí)間點(diǎn)上具有不同的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。貨幣的時(shí)間價(jià)值長期投資項(xiàng)目的投資金額往往很大，全過程的時(shí)間跨度往往很長，且投資支出和投資回收又不在同一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，所以在決策時(shí)不能簡單地將現(xiàn)在的投資支出和投資后若干年的投資收入直接相比。要使長期投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)建立在客觀而可比的基礎(chǔ)上，就必須考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，將不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量都折算到同一時(shí)點(diǎn)后加以比較。長期投資項(xiàng)目的投資金額往往很大，全過程的時(shí)間跨度往往很長，且單利的計(jì)算，可見下表：期數(shù)計(jì)息基礎(chǔ)利息期末本利和1PP·ia1=P+P·i=P(1+i)2PP·ia2=P(1+i)+P·i=P(1+2·i)3PP·ia3=P(1+2·i)+P·i=P(1+3·i)…………NPP·ian=P(1+n·i)單利的計(jì)算，可見下表：期數(shù)計(jì)息基礎(chǔ)利息期末本利和1PP·ia例如，今年存入100元錢，利率i=l0％，各年的利息和本利和可列示如下：期數(shù)本金利息期末本利和110010110210010120310010130410010140例如，今年存入100元錢，利率i=l0％，各年的利息和復(fù)利的計(jì)算期數(shù)計(jì)息基礎(chǔ)利息期末本利和1PP·ia1=P+P·i=P(1+i)12P(1+I)P(1+i)·ia2=P(1+i)+P(1+i)·i=P(1+i)23P(1+I)2P(1+i)2·ia3=P(1+i)2+P(1+i)2·i=P(1+i)3…………NP(1+I)n-1P(1+i)n-1·ian=P(1+i)n-1+P(1+i)n-1·i=P(1+i)n復(fù)利的計(jì)算期數(shù)計(jì)息基礎(chǔ)利息期末本利和1PP·ia1=P+P仍以今年存入100元錢為例，若利率

i=l0％，各年的利息和本利和可列

示如下：期數(shù)計(jì)息基礎(chǔ)利息期末本利和110010110211011121312112.1133.14133.113.31146.41仍以今年存入100元錢為例，若利率

i=l0％，各年的利息和本利和是未來某一時(shí)點(diǎn)本金和到期利息之和，所以又稱終值。以復(fù)利為基礎(chǔ)計(jì)算的終值，

稱為復(fù)利終值。

其公式為：

F=an=P(1+i)n從終值計(jì)算的公式可以推導(dǎo)出現(xiàn)值計(jì)算的公式

本利和是未來某一時(shí)點(diǎn)本金和到期利息之和，所以又稱終值。收款日本金（年金）貼現(xiàn)期現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)值第1年末1001年1/(1+10%)1=0.9091100·1/(1+10%)1=90.91第2年末1002年1/(1+10%)2=0.8264100·1/(1+10%)2=82.64第3年末1003年1/(1+10%)3=0.7513100·1/(1+10%)3=75.13第4年末1004年1/(1+10%)4=0.6830100·1/(1+10%)4=68.30第5年末1005年1/(1+10%)5=0.6209100·1/(1+10%)5=62.09合計(jì)500

3.7907379.07收款日本金（年金）貼現(xiàn)期現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)值第1年末1001年1/(現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量=各年?duì)I業(yè)收入之和+固定資產(chǎn)殘值+回收流動資金-固定資產(chǎn)投資-流動資金投資-∑(各年?duì)I業(yè)支出-各年折舊及攤銷)各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=各年?duì)I業(yè)收入之和-∑(各年?duì)I業(yè)支出-各年折舊及攤銷)=∑(各年?duì)I業(yè)收入-各年?duì)I業(yè)支出+各年折舊及攤銷)=∑(各年利潤+各年折舊及攤銷)現(xiàn)金凈流量=∑(各年利潤+各年折舊及攤銷)+固定資產(chǎn)殘值+回收流動資金-固定資產(chǎn)投資-流動資金投資現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量長期投資決策的靜態(tài)分析法經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)按評價(jià)的目的，可分為回收期指標(biāo)回收額指標(biāo)報(bào)酬率指標(biāo)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)按其計(jì)算基礎(chǔ)的不同，可分為靜態(tài)指標(biāo)動態(tài)指標(biāo)長期投資決策的靜態(tài)分析法經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)按評價(jià)的目的，可分為靜態(tài)指標(biāo)的計(jì)算方法靜態(tài)投資回收期的計(jì)算有兩種方法：

一般方法簡化方法靜態(tài)指標(biāo)的計(jì)算方法靜態(tài)投資回收期計(jì)算的一般方法年序現(xiàn)金流出（投資支出）年現(xiàn)金凈流量累計(jì)現(xiàn)金凈流量0150000-150000-1500001

45000-1050002

48000-570003

48000-90004

5100042000合/p>

靜態(tài)投資回收期計(jì)算的一般方法年序現(xiàn)金流出（投資支出）年現(xiàn)靜態(tài)投資回收期計(jì)算的簡單方法如果投資支出在基年一次發(fā)生，且各年現(xiàn)金凈流入量相等，就可采用簡單方法計(jì)算：靜態(tài)投資回收期計(jì)算的簡單方法靜態(tài)報(bào)酬率的計(jì)算方法投資利潤率：投資利潤率一般指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤與項(xiàng)目總投資的比率。

年平均報(bào)酬率：年平均報(bào)酬率是反映投資項(xiàng)目年利潤或年平均利潤與年平均原始投資額的比率。

靜態(tài)報(bào)酬率的計(jì)算方法年平均報(bào)酬率：年平均報(bào)酬率是反映投資項(xiàng)長期投資決策的動態(tài)分析法

投資決策的動態(tài)分析法是以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)并考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，對長期投資項(xiàng)目作出分析、評價(jià)的方法。動態(tài)分析法的具體計(jì)算指標(biāo)有：動態(tài)投資回收期凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值率獲利指數(shù)內(nèi)部收益率長期投資決策的動態(tài)分析法投資決策的動態(tài)分析法是以現(xiàn)金流量為動態(tài)投資回收期計(jì)算的一般方法年序年現(xiàn)金折現(xiàn)系數(shù)折現(xiàn)的現(xiàn)累計(jì)折現(xiàn)的凈流量-10%金凈流量現(xiàn)金凈流量0-1500001-150000-1500001480000.90943632-1063682480000.82639648-667203480000.75136048-306724480000.6833278421125480000.6212980831920合計(jì)90000

31920

動態(tài)投資回收期計(jì)算的一般方法年序年現(xiàn)金折現(xiàn)系數(shù)折現(xiàn)的現(xiàn)累計(jì)動態(tài)投資回收期計(jì)算的簡單方法年現(xiàn)金凈流量×(PA/A,i,n)=投資額動態(tài)投資回收期計(jì)算的簡單方法年現(xiàn)金凈流量×(PA/A,i,(PA/A,10%,3)=2.487(PA/A,i,n)=150000/48000=3.125(PA/A,10%,？)=3.125(PA/A,10%,4)=3.170

(PA/A,10%,3)=2.487(PA/A,i,n)=凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值是投資項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)，按部門、行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或其他設(shè)定的折現(xiàn)率計(jì)算的各年現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值的代數(shù)和，記作NPV。

凈現(xiàn)值NPV=年現(xiàn)金凈流入量×(PA/A,i,n)－投資支出A方案的凈現(xiàn)值=48000×(PA/A,10%,5)－150000=48000×3.791－150000=31968B方案的凈現(xiàn)值=45000×0.909+48000×0.826+48000×0.751+51000×0.683+52000×0.621)－150000=33726

NPV=年現(xiàn)金凈流入量×(PA/A,i,n)－投資支出A方凈現(xiàn)值率

凈現(xiàn)值率是投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值與全部投資的現(xiàn)值之比，也即單位投資現(xiàn)值的凈現(xiàn)值，記作(NPVR)。NPVR=NPV/Ip凈現(xiàn)值>0凈現(xiàn)值率>0凈現(xiàn)值=0凈現(xiàn)值率=0凈現(xiàn)值<0凈現(xiàn)值率<0凈現(xiàn)值率NPVR=NPV/Ip凈現(xiàn)值>0凈現(xiàn)值率>0獲利指數(shù)

獲利指數(shù)又稱現(xiàn)值指數(shù)，是投資項(xiàng)目投產(chǎn)后現(xiàn)金凈流入量現(xiàn)值與原始投資額的現(xiàn)值之比，記作PI，計(jì)算公式為：

獲利指數(shù)=投產(chǎn)后現(xiàn)金凈流入量現(xiàn)值/原始投資額的現(xiàn)值凈現(xiàn)值>0獲利指數(shù)>1凈現(xiàn)值=0獲利指數(shù)=1凈現(xiàn)值<0獲利指數(shù)<1獲利指數(shù)凈現(xiàn)值>0獲利指數(shù)>1內(nèi)部收益率(IRR)，也稱內(nèi)含報(bào)酬率，是指項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值累計(jì)數(shù)等于