宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第章匯率與國(guó)際金融體系

經(jīng)濟(jì)學(xué)第十八版保羅·薩繆爾森威廉·諾德豪斯著第29章

匯率與國(guó)際金融體系

國(guó)際貿(mào)易的效益在于：生產(chǎn)要素能在全世界范圍內(nèi)被更加有效地利用。

——約翰·斯圖亞特·穆勒約翰·斯圖爾特·穆勒

JohnStuartMill（1806－1873），英國(guó)思想家、哲學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、哲學(xué)心理學(xué)家，實(shí)證主義和功利主義代表人物，經(jīng)濟(jì)學(xué)的古典學(xué)派的最后代表人物，也是心理化學(xué)理論的創(chuàng)始人，是被公認(rèn)有史以來(lái)智商最高者之一。他出生于英國(guó)倫敦潘頓維爾（Pentonville），病逝于法國(guó)阿維尼翁（Avignon）。

數(shù)學(xué)知識(shí)預(yù)備（29）在經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)中，許多變量之間存在著或近似存在著線性關(guān)系。線性代數(shù)是研究這種線性關(guān)系的最基本的數(shù)學(xué)工具。矩陣是線性代數(shù)的主要內(nèi)容之一，它可使線性方程組的研究得到簡(jiǎn)化，并且在經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)中有著廣泛的應(yīng)用。矩陣是整合和處理數(shù)據(jù)的有力工具。矩陣矩陣在日常生活及經(jīng)濟(jì)研究中經(jīng)常遇到。例：在某地區(qū)的鋼材調(diào)運(yùn)中，有三個(gè)產(chǎn)地A1，A2和A3與四個(gè)銷地B1，B2，B3和B4。調(diào)運(yùn)方案如表所示。銷地噸數(shù)產(chǎn)地B1B2B3B4A1A2A311524332381715614542022這個(gè)調(diào)運(yùn)方案在實(shí)踐中經(jīng)常簡(jiǎn)化成如下的一個(gè)數(shù)表：

這種數(shù)表在數(shù)學(xué)上叫做矩陣。由m*n個(gè)數(shù)排列成的m行n列的矩形數(shù)表叫做m行n列矩陣，其中叫做矩陣的第i行第j列的元素。（1）當(dāng)矩陣A的所有元素都是零時(shí)稱為零矩陣，記為O（2）n階方陣從左上角元素到右下角元素稱為矩陣的主對(duì)角線。如果n階方陣的元素都關(guān)于主對(duì)角線對(duì)稱相等，即則稱方陣A為對(duì)稱矩陣。（3）主對(duì)角線以下元素全為零的矩陣稱n階上三角形矩陣，記為幾種特殊的矩陣（4）主對(duì)角線以上元素全為零的矩陣稱為n階下三角形矩陣，記為（5）除主對(duì)角線上的元素以外，其余元素全為零的矩陣，稱為n階對(duì)角矩陣，記為（6）主對(duì)角線上的元素全相等的n階對(duì)角矩陣稱為n階數(shù)量矩陣，記為（7）如果n階數(shù)量矩陣中的元素a=1，則稱該矩陣為n階單位矩陣，即

或（8）把矩陣的行與列互換得到的n*m階矩陣，稱為A的轉(zhuǎn)置矩陣，記為則有

課前思考1、俗語(yǔ)說(shuō)“一手交錢，一手交貨”。其中，國(guó)際貿(mào)易是交貨，國(guó)際金融是交錢。請(qǐng)思考國(guó)際金融與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系。

2、2009年金融危機(jī)美元的世界貨幣地位受到威脅?？紤]人民幣要想成為國(guó)際結(jié)算貨幣，需要具備什么條件？3、中國(guó)過(guò)去和現(xiàn)在實(shí)行的是何種匯率制度？是否適應(yīng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)和對(duì)外開放的需要？本章主主要內(nèi)內(nèi)容與與結(jié)構(gòu)構(gòu)A、國(guó)際際收支支平衡衡表★國(guó)國(guó)際收收支賬賬戶B、匯率率的決決定★外外匯匯匯率★外外匯市市場(chǎng)C、國(guó)際際貨幣幣制度度★固固定匯匯率制制：古古典金金本位位制★二二戰(zhàn)后后的國(guó)國(guó)際貨貨幣體體系★浮浮動(dòng)匯匯率制制★管管理匯匯率制制★當(dāng)當(dāng)今的的混合合體系系國(guó)際聯(lián)聯(lián)系國(guó)家之之間的的經(jīng)濟(jì)濟(jì)紐帶帶是什什么？？從經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)看最最重要要的無(wú)無(wú)疑是是國(guó)際際貿(mào)易易和國(guó)國(guó)際金金融。。國(guó)際貿(mào)貿(mào)易使使得人人們能能夠受受惠于于各國(guó)國(guó)比較較優(yōu)勢(shì)勢(shì)下的的專業(yè)業(yè)分工工所帶帶來(lái)的的各種種好處處；而而國(guó)際際金融融體系系能夠夠促成成那些些需要要美元元、歐歐元和和其他他貨幣幣的商商品貿(mào)貿(mào)易和和交換換。本章主要討討論國(guó)際貨貨幣體系的的管理原則則。引子對(duì)外貿(mào)易的的趨勢(shì)一個(gè)很有用用的衡量一一國(guó)開放程程度的指標(biāo)標(biāo)是一國(guó)出口或或進(jìn)口占其其GDP的比重。圖29-1美國(guó)對(duì)外開開放程度的的上升161412108642進(jìn)出口占GDP的份額（%）195019601970198019902000年份對(duì)外貿(mào)易的的趨勢(shì)圖29-2各類經(jīng)濟(jì)的的開放程度度貿(mào)易占GDP的比重（%）A.國(guó)際收支平平衡表國(guó)際收支平平衡表（balanceofinternationalpayments）是對(duì)該國(guó)與與世界其他他各國(guó)經(jīng)濟(jì)濟(jì)交往的系系統(tǒng)記錄，，是一套衡衡量該國(guó)與與世界其他他國(guó)家所有有經(jīng)濟(jì)交易易的賬戶。。主要內(nèi)容：國(guó)際收支賬賬戶經(jīng)常賬戶金融賬戶國(guó)際收支平平衡表基本本結(jié)構(gòu)經(jīng)常賬戶代表商品和和服務(wù)的收收支和轉(zhuǎn)移移支付；金融賬戶包括金融資資產(chǎn)和負(fù)債債的購(gòu)入和和售出；基本會(huì)計(jì)原原則：兩者之和必必為零，即即：經(jīng)常賬戶+金融賬戶戶=Ⅰ+ⅡⅡ=0經(jīng)常賬戶商品（或““貿(mào)易余額額”）服務(wù)投資收益單方轉(zhuǎn)移支支付金融賬戶私人政府官方儲(chǔ)備變變動(dòng)其他表29-1國(guó)際收支平平衡表的基基本要素借方和貸方方如果一筆交交易能為該該國(guó)賺取外外匯，就記記為貸方項(xiàng)項(xiàng)目，是正正值；如果一筆交交易要花費(fèi)費(fèi)外匯，就就記為借方方項(xiàng)目，是是負(fù)值。總的來(lái)講，，出口為貸貸方，進(jìn)口口為借方。。國(guó)際收支平平衡表的基基本會(huì)計(jì)原原則：中國(guó)民航從從歐洲進(jìn)口口“空中客客車”飛機(jī)機(jī)，2001年夏季北京京“紫禁城城午門演唱唱會(huì)”舉辦辦單位向意意大利三大大男高音支支付幾百萬(wàn)萬(wàn)美元出場(chǎng)場(chǎng)費(fèi)，因?yàn)闉橹袊?guó)購(gòu)買買外國(guó)商品品和勞務(wù)發(fā)發(fā)生了支付付（進(jìn)口）），記入中中國(guó)經(jīng)常帳帳戶借方。。浙江玩具制制造廠商向向英國(guó)出口口玩具，我我國(guó)在中東東地區(qū)工程程建筑安裝裝隊(duì)工人匯匯回或帶回回外匯收入入，則是中中國(guó)向外國(guó)國(guó)出售了商商品和勞務(wù)務(wù)（出口）），記入中中國(guó)經(jīng)常帳帳戶的貸方方。案例國(guó)際收支平平衡表的項(xiàng)項(xiàng)目經(jīng)常賬戶余余額（balanceoncurrentaccount）包括所有的的收入和支支出項(xiàng)目：：商品和服服務(wù)的出口口和進(jìn)口、、投資收益益、轉(zhuǎn)移支支付。商品的進(jìn)出出口差額。。航運(yùn)、金融融服務(wù)、境境外旅游項(xiàng)項(xiàng)目。包括國(guó)外投投資收益。。代表不需要要以商品和和服務(wù)作為為回報(bào)的單單方面的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移支付。。轉(zhuǎn)移支付投資收益服務(wù)項(xiàng)目貿(mào)易余額美國(guó)國(guó)際收支平衡表，2002年（10億美元）（a）項(xiàng)目（b）貸方（+）（c）借方（-）（d）凈貸（+）或凈借（-）Ⅰ.經(jīng)常賬戶-503a.商品貿(mào)易余額683-1167-484b.服務(wù)289-24049c.投資收益245-257-12d.單方轉(zhuǎn)移支付-56Ⅱ.金融賬戶【貸出（-）或借入（+）】503a.私人借貸534-152381b.政府

美國(guó)官方儲(chǔ)備變動(dòng)-4

其他國(guó)家官方資產(chǎn)在美國(guó)的變動(dòng)97c.統(tǒng)計(jì)誤差29Ⅲ.經(jīng)常賬戶和金融賬戶總計(jì)0表29-2國(guó)際收支平平衡表的基基本內(nèi)容，，2002年國(guó)際收支平平衡表的項(xiàng)項(xiàng)目金融賬戶金融賬戶的的交易是本本國(guó)公民和和外國(guó)公民民之間的資資產(chǎn)交易，，包括金融融資產(chǎn)和負(fù)負(fù)債的購(gòu)入入和售出。。借貸記賬規(guī)規(guī)則：復(fù)式式記賬法增加一國(guó)資資產(chǎn)和減少少債務(wù)——記入借方（（-）減少一國(guó)資資產(chǎn)和增加加債務(wù)——記入貸方（（+）中國(guó)駐美使使館花費(fèi)數(shù)數(shù)千萬(wàn)美元元購(gòu)買地皮皮建立新館館時(shí)，或者者某中國(guó)企企業(yè)用1億美元外匯匯購(gòu)買了美美國(guó)政府債債券，都記記為中國(guó)資資本項(xiàng)目的的借方。通用汽車公公司投資幾幾億美元在在上海設(shè)廠廠，或者美美國(guó)某風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)投資公司司購(gòu)買了““搜狐”在在NASDAQ上市股票，，則記在中中國(guó)資本帳帳戶的貸方方。案例年輕的和正正在成長(zhǎng)的的債務(wù)國(guó)成熟的債權(quán)權(quán)國(guó)成熟的債務(wù)務(wù)國(guó)新興債權(quán)國(guó)國(guó)國(guó)際收支的的生命周期期最近20年，美國(guó)又又進(jìn)入一個(gè)個(gè)有意義的的新階段：：大量從國(guó)國(guó)外借款來(lái)來(lái)為國(guó)內(nèi)投投資融資。。這主要是是因?yàn)椋?.國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄無(wú)無(wú)法滿足投投資所需；；2.良好的政治治、經(jīng)濟(jì)環(huán)環(huán)境吸引資資本大量流流入?！皣?guó)家債務(wù)鐘鐘”有26英尺長(zhǎng)、11英尺高，位位于紐約第第六大道和和42街的交匯點(diǎn)點(diǎn)，離著名名的時(shí)代廣廣場(chǎng)不遠(yuǎn)。。需要用500個(gè)燈泡顯示示數(shù)字的所所謂“國(guó)家家債務(wù)鐘””是在老布布什剛剛上上臺(tái)的1989年建立的，，每月需要要2000美元的維護(hù)護(hù)費(fèi)用。其其目的就是是為了提醒醒美國(guó)人多多為子孫后后代著想，，在經(jīng)濟(jì)問(wèn)問(wèn)題上不要要“寅吃卯卯糧”。人人們發(fā)現(xiàn)，，美國(guó)當(dāng)時(shí)時(shí)負(fù)債6.1萬(wàn)億美元，，也就是說(shuō)說(shuō)，每個(gè)美美國(guó)家庭要要承擔(dān)66791美元的國(guó)家家債務(wù)。從從此，這個(gè)個(gè)數(shù)字就不不斷增加。。美國(guó)國(guó)家債債務(wù)鐘B.匯率的決定定外匯匯率（（foreignexchangerate）以另一國(guó)貨貨幣來(lái)表示示的本國(guó)貨貨幣的價(jià)格格，其高低低最終由外外匯市場(chǎng)決決定。標(biāo)價(jià)方式：：我們習(xí)慣上上以一單位位本幣能購(gòu)購(gòu)買多少外外國(guó)貨幣這這一標(biāo)價(jià)法法來(lái)衡量外外匯匯率。。舉例來(lái)講，，美元的匯匯率可以是是1美元兌換6.8人民幣（6.8￥/＄）。外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)（（foreignexchangemarket）:交易不同國(guó)國(guó)家的貨幣幣并決定外外匯匯率的的場(chǎng)所。我們可以利利用熟悉的的供求曲線線來(lái)說(shuō)明市市場(chǎng)是如何何決定外匯匯的價(jià)格——即外匯匯率率，就是供供給和需求求達(dá)到平衡衡時(shí)的那個(gè)個(gè)價(jià)格。下面，我們們以圖29-3所示的美國(guó)國(guó)和日本的的交易來(lái)說(shuō)說(shuō)明外匯匯匯率是如何何決定。圖外匯（美元元）美元外匯匯率（（日元/美元）e1000DSSDE供給：當(dāng)美國(guó)人購(gòu)購(gòu)買外國(guó)商商品、服務(wù)務(wù)和資產(chǎn)時(shí)時(shí)，他們就就會(huì)提供美美元。需求求：：當(dāng)外外國(guó)國(guó)人人購(gòu)購(gòu)買買美美國(guó)國(guó)商商品品、、服服務(wù)務(wù)和和資資產(chǎn)產(chǎn)時(shí)時(shí)，，他他們們就就會(huì)會(huì)需需求求美美元元。。市場(chǎng)場(chǎng)力力量量促促使使匯匯率率升升降降以以實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)供供求求平平衡衡，，價(jià)價(jià)格格會(huì)會(huì)穩(wěn)穩(wěn)定定在在均均衡衡匯匯率率上上，，在在此此匯匯率率水水平平上上，，人人們們意意愿愿的的買買入入量量恰恰好好等等于于意意愿愿的的賣賣出出量量。。圖圖中中E點(diǎn)所所示示的的100日元元/1美元元的的市市場(chǎng)場(chǎng)匯匯率率正正是是均均衡衡匯匯率率。。圖29-3外匯匯匯匯率率的的決決定定匯率率變變動(dòng)動(dòng)術(shù)術(shù)語(yǔ)語(yǔ)貶值值（（depreciation）：：當(dāng)一一國(guó)國(guó)貨貨幣幣相相對(duì)對(duì)于于其其他他國(guó)國(guó)家家的的貨貨幣幣價(jià)價(jià)值值下下跌跌時(shí)時(shí)，，我我們們說(shuō)說(shuō)該該國(guó)國(guó)貨貨幣幣經(jīng)經(jīng)歷歷了了一一次次貶貶值值。。區(qū)別別于于降值值(devaluation)：當(dāng)一一國(guó)國(guó)由由官官方方確確定定的的外外匯匯匯匯率率被被調(diào)調(diào)低低時(shí)時(shí)，，我我們們說(shuō)說(shuō)該該國(guó)國(guó)貨貨幣幣經(jīng)經(jīng)歷歷了了一一次次降降值值。。升值值(appreciation)：當(dāng)一一國(guó)國(guó)貨貨幣幣相相對(duì)對(duì)其其他他國(guó)國(guó)家家的的貨貨幣幣價(jià)價(jià)值值上上升升時(shí)時(shí)，，則則說(shuō)說(shuō)該該國(guó)國(guó)貨貨幣幣經(jīng)經(jīng)歷歷了了一一次次升升值值。。區(qū)別別于于增值值（（revaluation):當(dāng)官官方方外外匯匯匯匯率率被被調(diào)調(diào)高高時(shí)時(shí)，，則則說(shuō)說(shuō)該該國(guó)國(guó)貨貨幣幣經(jīng)經(jīng)歷歷了了一一次次增增值值。。外匯匯（（美美元元））美元元外匯匯匯匯率率（（日日元元/美元元））e1000D`DSSD`DE圖29-4對(duì)美美元元需需求求的的下下降降導(dǎo)導(dǎo)致致美美元元的的貶貶值值貿(mào)易易行行情情變變動(dòng)動(dòng)對(duì)對(duì)匯匯率率的的影影響響75E`假設(shè)設(shè)日日本本發(fā)發(fā)生生衰衰退退或或通通貨貨緊緊縮縮，，進(jìn)進(jìn)口口需需求求下下降降，，結(jié)結(jié)果果對(duì)對(duì)美美元元需需求求減減少少，，導(dǎo)導(dǎo)致致需需求求曲曲線線左左移移，，從從而而美美元元貶貶值值，，日日元元升升值值。。外匯匯（（美美元元））美元元外匯匯匯匯率率（（日日元元/美元元））e1000DSSDE圖29-5貨幣幣緊緊縮縮增增加加了了對(duì)對(duì)美美元元的的需需求求，，導(dǎo)導(dǎo)致致美美元元升升值值貿(mào)易易行行情情變變動(dòng)動(dòng)對(duì)對(duì)匯匯率率的的影影響響D``D``125E``金融融賬賬戶戶的的例例子子：：由于于通通貨貨膨膨脹脹壓壓力力上上升升，，美美聯(lián)聯(lián)儲(chǔ)儲(chǔ)實(shí)實(shí)行行了了緊緊縮縮貨貨幣幣的的政政策策，，導(dǎo)導(dǎo)致致美美元元利利率率升升高高，，從從而而刺刺激激投投資資人人購(gòu)購(gòu)買買美美元元證證券券，，增增加加了了對(duì)對(duì)美美元元的的需需求求，，導(dǎo)導(dǎo)致致美美元元升升值值。。匯率率和和國(guó)國(guó)際際收收支支賬賬戶戶匯率率變變化化可可以以作作為為一一個(gè)個(gè)均均衡衡器器，，消消除除國(guó)國(guó)際際收收支支賬賬戶戶中中的的不不平平衡衡現(xiàn)現(xiàn)象象。。以1990年德德國(guó)國(guó)央央行行提提高高利利率率以以抑抑制制通通貨貨膨膨脹脹為為例例。。貨幣幣緊緊縮縮后后，，利利率率升升高高，，于于是是對(duì)對(duì)德德國(guó)國(guó)馬馬克克的的需需求求增增加加；；匯匯率率此此時(shí)時(shí)起起到到了了一一個(gè)個(gè)均均衡衡器器的的作作用用：：馬馬克克需需求求的的增增加加導(dǎo)導(dǎo)致致馬馬克克升升值值，，使使得得德德國(guó)國(guó)商商品品變變得得更更加加昂昂貴貴，，從從而而德德國(guó)國(guó)出出口口會(huì)會(huì)減減少少，，進(jìn)進(jìn)口口增增加加。。購(gòu)買買力力平平價(jià)價(jià)和和匯匯率率購(gòu)買買力力平平價(jià)價(jià)理理論論（（purchasing-powerparity，簡(jiǎn)簡(jiǎn)稱稱PPP）:一國(guó)國(guó)的的匯匯率率將將傾傾向向于于使使在在國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)購(gòu)購(gòu)買買貿(mào)貿(mào)易易品品的的成成本本等等于于在在國(guó)國(guó)外外購(gòu)購(gòu)買買這這些些商商品品的的成成本本。。通貨貨膨膨脹脹率率高高的的國(guó)國(guó)家家將將傾傾向向于于使使其其貨貨幣幣貶貶值值。。PPP理論論只只是是一一個(gè)個(gè)近近似似的的、、并并不不能能準(zhǔn)準(zhǔn)確確預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)匯匯率率變變動(dòng)動(dòng)的的理理論論。。貿(mào)貿(mào)易易壁壁壘壘、、運(yùn)運(yùn)輸輸成成本本以以及及非非貿(mào)貿(mào)易易服服務(wù)務(wù)的的出出現(xiàn)現(xiàn)，，也也使使得得各各國(guó)國(guó)貨貨幣幣的的價(jià)價(jià)格格和和購(gòu)購(gòu)買買力力之之間間出出現(xiàn)現(xiàn)背背離離。。短短期期內(nèi)內(nèi)金金融融資資產(chǎn)產(chǎn)的的流流動(dòng)動(dòng)也也可可以以大大大大壓壓倒倒貿(mào)貿(mào)易易商商品品的的流流動(dòng)動(dòng)。。注意購(gòu)買力力平價(jià)價(jià)和國(guó)國(guó)家經(jīng)經(jīng)濟(jì)規(guī)規(guī)模在衡量量國(guó)家家經(jīng)濟(jì)濟(jì)規(guī)模模時(shí)，，使用用市場(chǎng)場(chǎng)匯率率有兩兩個(gè)困困難：：市場(chǎng)匯匯率上上下波波動(dòng)劇劇烈，，國(guó)家家的經(jīng)經(jīng)濟(jì)規(guī)規(guī)模很很容易易在一一夜之之間變變化10%或20%；在使用用市場(chǎng)場(chǎng)匯率率時(shí)，，許多多窮國(guó)國(guó)看起起來(lái)只只有很很少的的國(guó)民民產(chǎn)出出?，F(xiàn)在，，經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)家家一般般都偏偏向于于使用用購(gòu)買買力平平價(jià)這這個(gè)匯匯率來(lái)來(lái)比較較不同同國(guó)家家的生生活水水平，，這同同按市市場(chǎng)匯匯率計(jì)計(jì)算的的結(jié)果果比，，差別別可能能很大大?！ぶ袊?guó)香香港············100100010000100001000100GDP(10億美元元，市市場(chǎng)匯匯率)GDP(10億美元元，PPP匯率)尼日利利亞馬來(lái)西西亞菲律賓賓印尼俄羅斯斯印度英國(guó)法國(guó)德國(guó)美國(guó)中國(guó)10圖29-6采用PPP統(tǒng)計(jì)可可以改改變各各國(guó)或或地區(qū)區(qū)的相相對(duì)規(guī)規(guī)模，，1998年中國(guó)收收入水水平之之謎90年代前前期，，不同同PPP估算結(jié)結(jié)果引引發(fā)國(guó)國(guó)際性性爭(zhēng)論論。世界銀銀行：：購(gòu)買買力平平價(jià)人人均GDP在1992年已達(dá)到到2460美元，比比市場(chǎng)匯匯率結(jié)果果高7－8倍。澳大利亞亞經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)家：中中國(guó)九十十年代初初購(gòu)買力力平價(jià)GDP約為市場(chǎng)場(chǎng)匯率計(jì)計(jì)算值的的3倍。世界銀行行：1999年中國(guó)市市場(chǎng)匯率率GNP為780美元，排排行第140位；購(gòu)買買力平價(jià)價(jià)GNP為3291美元，排排行第128位。購(gòu)買買力平價(jià)價(jià)GNP比匯率GNP高3.2倍。市場(chǎng)匯率率主要受受可貿(mào)易易產(chǎn)品相相互比價(jià)價(jià)決定，，很多非非貿(mào)易品品相互比比價(jià)則不不能從中中反應(yīng)出出來(lái)。中中國(guó)這樣樣發(fā)展中中國(guó)家非非貿(mào)易品品價(jià)格水水平通常常比較低低，因而而從市場(chǎng)場(chǎng)匯率角角度測(cè)算算的GDP可能被低低估。案例C.國(guó)際貨幣幣制度國(guó)際貨幣幣制度（（internationalmonetarysystem）指的是跨跨國(guó)交易易的支付付活動(dòng)所所經(jīng)由和和遵循的的那種規(guī)規(guī)制體系系。匯率如何何確定，，以及政政府如何何影響匯匯率。如何設(shè)計(jì)計(jì)和安排排確定匯匯率的機(jī)機(jī)制。固定匯率率制；靈活的或或浮動(dòng)的的匯率制制；“管理””匯率制制。任務(wù)核心分類固定匯率率制：古古典金本本位制即由政府府決定美美元兌換換成比索索、日元元和其他他貨幣的的各個(gè)比比率。金本位制制（goldstandard）,歷史上最最重要的的固定匯匯率制，，即每個(gè)個(gè)國(guó)家都都將自己己的貨幣幣的價(jià)值值確定為為固定數(shù)數(shù)量的黃黃金，再再以黃金金為基礎(chǔ)礎(chǔ)，建立立起各國(guó)國(guó)貨幣之之間的固固定匯率率在金本位位制下，，國(guó)家之之間的唯唯一區(qū)別別就是它它們可以以為其金金幣選擇擇不同的的名稱和和含金量量，不同國(guó)家家的貨幣幣的交換換比率是固定的的，由其其貨幣單單位的含金量決決定。定義休謨的調(diào)調(diào)整機(jī)制制在固定匯匯率制下下，國(guó)際際調(diào)整機(jī)機(jī)制是如如何運(yùn)行行的？英國(guó)哲學(xué)學(xué)家大衛(wèi)衛(wèi)·休謨?cè)?752年指出，，確實(shí)存存在一種種自動(dòng)調(diào)調(diào)節(jié)機(jī)制制，黃金金的外流流是國(guó)際際收支平平衡機(jī)制制的一個(gè)個(gè)組成部部分。休謨的解解釋部分分是基于于價(jià)格的的數(shù)量論論，這是是宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中中分析整整體價(jià)格格水平的的理論。。大衛(wèi)·休謨（DavidHume，1711—1776）蘇格蘭蘭哲學(xué)家家、經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)家和和歷史學(xué)學(xué)家，被被視為是是蘇格蘭蘭啟蒙運(yùn)運(yùn)動(dòng)以及及西方哲哲學(xué)歷史史中最重重要的人人物之一一。休謨對(duì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)做做出了許許多貢獻(xiàn)獻(xiàn)，包括括通貨膨膨脹及國(guó)國(guó)際貿(mào)易易理論。。他并不不相信國(guó)國(guó)際貿(mào)易易的目標(biāo)標(biāo)是要累累積貨幣幣，而相相信貿(mào)易易是一種種刺激國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展的的途徑。。他也是是最先提提出物價(jià)價(jià)-貨幣流動(dòng)動(dòng)機(jī)制理理論的人人之一，，這個(gè)理理論直接接反駁了了當(dāng)時(shí)的的重商主主義體制制。貨幣數(shù)量量論貨幣數(shù)量量論是一一種用流流通中的的貨幣數(shù)數(shù)量的變變動(dòng)來(lái)說(shuō)說(shuō)明商品品價(jià)格變變動(dòng)的貨貨幣理論論，在李李嘉圖以以前，休休謨?cè)槐徽J(rèn)為是是這個(gè)理理論的代代表者。。假定其他他因素不不變，商商品價(jià)格格水平漲漲落與貨貨幣數(shù)量量成正比比，貨幣幣價(jià)值的的高低與與貨幣數(shù)數(shù)量的多多少成反反比。交換方程程為MV=PY。其中，，M是貨幣供供給量，，V是指貨幣幣的流通通速度，，P是價(jià)格水水平或價(jià)價(jià)格指數(shù)數(shù)，Y是實(shí)際的的GDP。含義思想方程美國(guó)國(guó)際際收支出出現(xiàn)赤字字美國(guó)黃金金外流：：英國(guó)得得到黃金金美國(guó)貨幣幣供給減減少英國(guó)貨幣幣供給增增加美國(guó)價(jià)格格下降英國(guó)價(jià)格格上升第1步：美國(guó)國(guó)商品進(jìn)口口減少第2步：美國(guó)國(guó)商品出口口增加第3步：英國(guó)國(guó)商品進(jìn)口口增加第4步：英國(guó)國(guó)商品出出口減少少美國(guó)國(guó)際際收支重新獲得得均衡英國(guó)國(guó)際際收支重新獲得得平衡圖29-7休謨的四四重國(guó)際際調(diào)整機(jī)機(jī)制休謨的四四重黃金金流通機(jī)機(jī)制的結(jié)結(jié)果：流失黃金金的國(guó)家家收支狀狀況改善善，得到到黃金的的國(guó)家收收支狀況況惡化。。最后，，國(guó)際貿(mào)貿(mào)易和國(guó)國(guó)際金融融在新的的價(jià)格上上重新達(dá)達(dá)到均衡衡。此時(shí)時(shí)貿(mào)易和和國(guó)際借借貸處于于平衡狀狀態(tài)，沒(méi)沒(méi)有凈黃黃金流動(dòng)動(dòng)。這一一均衡是是穩(wěn)定的的，不需需要關(guān)稅稅或其他他政府干干預(yù)。固定匯率率制的調(diào)調(diào)整當(dāng)國(guó)家間間的價(jià)格格和收入入變化過(guò)過(guò)大，而而匯率又又不能自自由波動(dòng)動(dòng)時(shí)，國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格格和收入入就必須須進(jìn)行調(diào)調(diào)整以重重新達(dá)到到均衡。。在休謨的的機(jī)制中中，黃金金流動(dòng)使使價(jià)格和和工資發(fā)發(fā)生變化化，從而而保證了了均衡的的實(shí)現(xiàn)。。而現(xiàn)代宏宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)認(rèn)為為，當(dāng)一一國(guó)實(shí)行行的是固固定匯率率制時(shí)，，它就必必須不斷斷地調(diào)整整實(shí)際產(chǎn)產(chǎn)出和就就業(yè)，以以確保本本國(guó)的相相對(duì)價(jià)格格水平同同參與該該固定匯匯率體系系的締約約國(guó)相一一致。二戰(zhàn)后的的國(guó)際貨貨幣體系系二戰(zhàn)后，，國(guó)際社社會(huì)建立立了一些些國(guó)際機(jī)機(jī)構(gòu)以促促進(jìn)國(guó)際際經(jīng)濟(jì)合合作。借借助這些些機(jī)構(gòu)，，各國(guó)可可以調(diào)整整其經(jīng)濟(jì)濟(jì)政策，，并解決決共同面面臨的問(wèn)問(wèn)題。主要的國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)濟(jì)機(jī)構(gòu)：：世界銀行行國(guó)際貨幣幣基金組組織布雷頓森森林體系系關(guān)稅與貿(mào)貿(mào)易總協(xié)協(xié)定（GATT，1995年改為世世界貿(mào)易易組織WTO）國(guó)際貨幣幣基金組組織中國(guó)是該該組織創(chuàng)創(chuàng)始國(guó)之之一。1980年4月17日，該組組織正式式恢復(fù)中中國(guó)的代表權(quán)。。世界銀行行世界銀行行（theWorldBank）與國(guó)際貨貨幣基金金組織同同是在布布雷頓森森林會(huì)議議上決定定成立的的組織，，一開開始的使使命是幫幫助在二二戰(zhàn)中被被破壞的的國(guó)家的的重建。。今天主要要幫助對(duì)對(duì)象是發(fā)發(fā)展中國(guó)國(guó)家，幫幫助它們們建設(shè)教教育、農(nóng)農(nóng)業(yè)和工工業(yè)設(shè)施施。它向向成員國(guó)國(guó)提供提提供低息息貸款、、無(wú)息信信貸和贈(zèng)贈(zèng)款，同同時(shí)向受受貸國(guó)提提出一定定的要求求，比如如減少貪貪污或建建立民主主等。大多數(shù)成成員國(guó)是是發(fā)展中中國(guó)家，，但它主主要受發(fā)發(fā)達(dá)國(guó)家家控制，，這個(gè)結(jié)結(jié)構(gòu)始終終受到批批評(píng)。2004美國(guó)擁有有16.4%的表決權(quán)權(quán)，日本本7.9%，德國(guó)4.5%，英國(guó)和和法國(guó)各各4.3%。由于任任何重要要的決議議必須由由85%以上的表表決權(quán)決決定，美美國(guó)一國(guó)國(guó)可以否否決任何何改革。。世界貿(mào)易易組織（（WTO）成立于1995年,是世界最最大多邊邊貿(mào)易組組織，貿(mào)貿(mào)易量占占世界貿(mào)貿(mào)易95%以上，與與世界銀銀行、國(guó)國(guó)際貨幣幣基金組組織被并并稱為當(dāng)當(dāng)今世界界經(jīng)濟(jì)體體制的““三大支支柱”。。職能：a.制訂和規(guī)規(guī)范國(guó)際際多邊貿(mào)貿(mào)易規(guī)則則b.組織多邊邊貿(mào)易談?wù)勁衏.解決成員員之間貿(mào)貿(mào)易爭(zhēng)端端基本原則則：非歧視原原則（最最惠國(guó)待待遇和國(guó)國(guó)民待遇遇）逐步實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貿(mào)易自自由化原原則磋商調(diào)節(jié)節(jié)原則布雷頓森森林體系系布雷頓森森林體系系（BrettonWoodssyetem）用美元和和黃金為為各國(guó)貨貨幣建立立一種平平價(jià)，各各種貨幣幣同時(shí)以以黃金和和美元標(biāo)標(biāo)價(jià)，實(shí)實(shí)行雙掛掛鉤原則則（美元元與黃金金掛鉤，，各國(guó)貨貨幣與美美元掛鉤鉤）；匯匯率波動(dòng)動(dòng)不超過(guò)過(guò)±1%的幅度。。匯率既固固定又可可調(diào)整特里芬兩兩難問(wèn)題題（TriffinDilemma）革命性創(chuàng)創(chuàng)新：體系的瓦瓦解：特里芬兩兩難問(wèn)題題特里芬兩兩難（TriffinDilemma）又被稱為為“信心心與清償償力兩難難”，是是由著名名國(guó)際金金融專家家、美國(guó)國(guó)耶魯大大學(xué)教授授羅伯特特·特里芬提提出的布布雷頓森森林體系系存在著著的自身身無(wú)法克克服的內(nèi)內(nèi)在矛盾盾。主要內(nèi)容容：布雷頓森森林體系系以美元元一國(guó)貨貨幣作為為主要的的國(guó)際儲(chǔ)儲(chǔ)備和支支付貨幣幣，如果果美國(guó)國(guó)國(guó)際收支支保持順順差，那那么國(guó)際際儲(chǔ)備資資產(chǎn)就不不能滿足足國(guó)際貿(mào)貿(mào)易發(fā)展展的需要要，就會(huì)會(huì)發(fā)生美美元供不不應(yīng)求的的短缺現(xiàn)現(xiàn)象；但但如果美美國(guó)國(guó)際際收支長(zhǎng)長(zhǎng)期保持持逆差，，那么國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備備資產(chǎn)就就會(huì)發(fā)生生過(guò)?，F(xiàn)現(xiàn)象，造造成美元元泛濫，，進(jìn)而導(dǎo)導(dǎo)致美元元危機(jī)，，并危及及布雷頓頓森林體體系。特里芬兩兩難決定定了布雷雷頓森林林體系的的不穩(wěn)定定性和垮垮臺(tái)的必必然性。。確保固定定匯率的的補(bǔ)救措措施：建立信用用機(jī)制建立一個(gè)個(gè)體系，，使得國(guó)國(guó)家不能能輕易改改變其匯匯率，就就能夠提提高信用用程度。。建立貨幣委委員會(huì)（currencyboard）在貨幣委員員會(huì)的管理理下，赤字字常會(huì)觸發(fā)發(fā)休謨的自自動(dòng)調(diào)整機(jī)機(jī)制：國(guó)際際收支赤字字將會(huì)減少少貨幣供給給，引起經(jīng)經(jīng)濟(jì)緊縮，，最終降低低一國(guó)的國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格，，從而恢復(fù)復(fù)調(diào)整。實(shí)例：中國(guó)國(guó)香港。建立貨幣同同盟使用統(tǒng)統(tǒng)一貨幣（（commoncurrency）近期最重要要的貨幣聯(lián)聯(lián)盟例子來(lái)來(lái)自歐洲11國(guó)，它們?cè)谠?999年開始采用用統(tǒng)一的貨貨幣“歐元元”，這是是最嚴(yán)格的的固定匯率率制。政府干預(yù)(intervention)外匯（比索索）1.51.00.5比索匯率（（美元/比索）0D`DS