某地產(chǎn)公司企業(yè)發(fā)展能力分析課件

企業(yè)發(fā)展能力分析萬科第二組：鄭禮奎張炯許開培王友強(qiáng)企業(yè)發(fā)展能力分析萬科第二組：鄭禮奎張炯許開培王1一：萬科公司利潤率指標(biāo)計算表一：萬科公司利潤率指標(biāo)計算表2

凈利潤增長率=本期凈利潤增加額/上期凈利潤凈利潤是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的綜合結(jié)果，是企業(yè)成長性的基本表現(xiàn)

營業(yè)利潤增長率=本期營業(yè)利潤增加額/上期營業(yè)利潤營業(yè)利潤增長率可以更好地考察企業(yè)利潤的成長性凈利潤增長率=本期凈利潤增加額/上期凈利潤3

萬科地產(chǎn)利潤增長率指標(biāo)計算表項(xiàng)目2009年2010年2011年2012年營業(yè)利潤8685082798.0011894885308.2315763216697.1921013040794.06本年營業(yè)利潤增加額0.003209802510.233868331388.965249824096.87營業(yè)利潤增長率(%)0.0036.9632.5233.30凈利潤533000.00728300.00962500.001255100.00本年凈利潤增加額0.00195300.00234200.00292600.00凈利潤增長率(%）36.6432.1630.40

4分析：由上表可以看出，根據(jù)增長率計算表分析萬科的營業(yè)利潤增加率。由表可以看出，2010年到2012年的營業(yè)利潤增長率分別為36.96%、32.52%、33.30%。呈現(xiàn)下降趨勢，但下降的幅度并不是很大。另外，將營業(yè)利潤增長率同收入增長率相比較分析，營業(yè)利潤增長率低于收入增長率，反映出該公司營業(yè)成本、營業(yè)稅費(fèi)、期間費(fèi)用等成本費(fèi)用項(xiàng)目上升可能超過了營業(yè)收入的增長，說明公司的營業(yè)利潤增長存在一定的問題。分析：由上表可以看出，根據(jù)增長率計算表分析萬科的營業(yè)利潤增加5分析：對比三年的凈利潤增長率，也可以發(fā)現(xiàn)近萬科公司三年的凈利潤增長率變化幅度不大，結(jié)合公司的營業(yè)利潤增長率來看，雖然這三年的營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率都為正值，但凈利潤的增長幅度高于營業(yè)利潤增長幅度，說明該年凈利潤增長不僅僅來源于營業(yè)利潤的增長率分析：對比三年的凈利潤增長率，也可以發(fā)現(xiàn)近萬科公司三年的凈利6二：萬科公司利潤增長率同行業(yè)比較分析二：萬科公司利潤增長率同行業(yè)比較分析7公司總資產(chǎn)規(guī)模資產(chǎn)增長率%差異2*11年2*12年增長額萬科地產(chǎn)296,208,00378,802,00825940027.88100招商地產(chǎn)796665010919700295305037.06832.96華夏幸福27579804319340156136056.6103.01保利地產(chǎn)195,015,0025,116,90056640028.793.26金科股份37352905201520146623039.2540.79公司總資產(chǎn)規(guī)模資產(chǎn)增長率%差異2*11年2*12年增長額萬科8由行業(yè)分析可見，萬科的營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率在行業(yè)中都處于中等地位，且凈利潤增長率高于營業(yè)利潤增長率，但高出的不是特別大，說明公司的凈利潤大部分是由營業(yè)收入創(chuàng)造的。綜合以上分析，萬科公司在營業(yè)利潤和凈利潤方面的增長能力較好，且很穩(wěn)定。由行業(yè)分析可見，萬科的營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率在行業(yè)中都9三;萬科公司收入增長率指標(biāo)計算表三;萬科公司收入增長率指標(biāo)計算表10項(xiàng)目2009年2010年2011年2012年營業(yè)收入48881005071385.147178274.9810311624.51本年營業(yè)收入增加額183280.002106889.843133349.53收入增長率（%）3.7541.5443.65分析：從收入增長率表可以看出萬科從2009年開始銷售規(guī)模不斷擴(kuò)大，營業(yè)收入從2010年的5071385.14萬元提高到2012年的10311624.51萬元，收入增長率也呈現(xiàn)增長趨勢。特別是2010年到2011年，增長幅度很大，了解到萬科從2010年開始，結(jié)算規(guī)模擴(kuò)大，導(dǎo)致營業(yè)收入的增加。項(xiàng)目2009年2010年2011年2012年營業(yè)收入488811四：萬科公司同行業(yè)收入增長比較分析四：萬科公司同行業(yè)收入增長比較分析12公司營業(yè)收入收入增長率（%）差異（%）2011年2012年增長額萬科公司7178274.9810311624.513133349.5343.65100%招商地產(chǎn)1511136.662529676.221018539.5667.4054.41355華夏幸福779000.681207694.1428693.4255.0326.07保利地產(chǎn)4703622.226890575.672186953.4546.5065.17金科股份986578.931034865.5748286.644.8988.79公司營業(yè)收入收入增長率（%）13分析：從表中可以看出，萬科在同行業(yè)中能力一般，雖然排名較低，但是收入增長率較高，說明銷售規(guī)模依然在增長。由于與企業(yè)所處的生命周期階段有關(guān)，保利地產(chǎn)在2006年上市，華夏幸福在2003年上市，他們現(xiàn)處于成長階段，所以有較高的收入增長率。金科股份2011年上市，剛上市不久，所以現(xiàn)在處于起步階段，所以增長率較低。而萬科在1991年上市，招商地產(chǎn)在1993年上市，發(fā)展至今已到成熟階段，萬科的增長率為43.65%，招商的增長率為67.4%，說明萬科的發(fā)展能力雖不如招商地產(chǎn)，但是也還不錯。分析：從表中可以看出，萬科在同行業(yè)中能力一般，雖然排名較低，14五：萬科公司資產(chǎn)增長率指標(biāo)計算表五：萬科公司資產(chǎn)增長率指標(biāo)計算表15萬科公司資產(chǎn)增長率指標(biāo)計算表項(xiàng)目2*09年2*10年2*11年2*12年資產(chǎn)總額137,609,000,000.00215,638,000,000.00296,208,000,000.00378,802,000,000.00本年資產(chǎn)增加額-78,029,000,000.0080,570,000,000.0082,594,000,000.00資產(chǎn)增長率（%）-56.7037.3627.88股東權(quán)益增加額-91777000001324630000014305700000股東權(quán)益增加額占資產(chǎn)增加額的比重（%）-11.7616.4417.32萬科公司資產(chǎn)增長率指標(biāo)計算表項(xiàng)目2*09年2*10年2*1116某地產(chǎn)公司企業(yè)發(fā)展能力分析課件17由圖表可以看出，萬科公司自2*10年以來其資產(chǎn)總額不斷增加，從2*10年的78,029,000,000.00

千元到2*12年的82,594,000,000.00

千元；且2*10年以來三年資產(chǎn)增長率均為正值，說明資產(chǎn)投入一直保持增長，當(dāng)然2*10年的增長率偏高，不排除一些偶然因素和特殊情況由圖表可以看出，萬科公司自2*10年以來其資產(chǎn)總額不斷增加，18某地產(chǎn)公司企業(yè)發(fā)展能力分析課件19

從圖表中可知，2*10年，2*11年及2*12年這三年的股東權(quán)益增加額占資產(chǎn)增加額的比重分別為11.76%

16.44%和17.32%，可看出該公司這三年股東權(quán)益增加在資產(chǎn)增加額的比重較低，資產(chǎn)的增長絕大部分來自負(fù)債的增加，說明這三年資產(chǎn)增加額所占比重并不理想，進(jìn)一步說明萬科公司的資產(chǎn)增長能力有待加強(qiáng)某地產(chǎn)公司企業(yè)發(fā)展能力分析課件20六：同行業(yè)資產(chǎn)增長率比較分析六：同行業(yè)資產(chǎn)增長率比較分析21公司總資產(chǎn)規(guī)模資產(chǎn)增長率%差異2*11年2*12年增長額萬科地產(chǎn)296,208,00378,802,00825940027.88100招商地產(chǎn)796665010919700295305037.06832.96華夏幸福27579804319340156136056.6103.01保利地產(chǎn)195,015,0025,116,90056640028.793.26金科股份37352905201520146623039.2540.79公司總資產(chǎn)規(guī)模資產(chǎn)增長率%差異2*11年2*12年增長額萬科22從表中可以看出，萬科公司在2*12年的資產(chǎn)規(guī)模增長速度在同行業(yè)的五家公司中處于最后一位，且增長額才為27.88%，處于同行業(yè)公司中的劣勢地位從表中可以看出，萬科公司在2*12年的資產(chǎn)規(guī)模增長速度在同行23七：同行業(yè)單項(xiàng)增長率一覽表七：同行業(yè)單項(xiàng)增長率一覽表24萬科地產(chǎn)2010年-2012年單項(xiàng)增長率一覽表項(xiàng)目2010年2011年2012年行業(yè)平均值行業(yè)優(yōu)秀值股東權(quán)益增長率（%）20.3624.5321.682330凈利潤增長率（%）37.4731.2235.0332.145.91營業(yè)利潤增長率（%）36.9632.5233.335.1343.76收入增長率（%）3.7541.5443.6543.4967.4資產(chǎn)增長率（%）56.737.3627.8832.7256.6萬科地產(chǎn)2010年-25從表中綜合起來看，與同行業(yè)相比，萬科公司除了股東權(quán)益增長率和營業(yè)利潤增長率以外，其他的指標(biāo)都處于行業(yè)的優(yōu)勢地位，而股東權(quán)益增長率和營業(yè)利潤率也處于中等水平；表明萬科集團(tuán)在各方面的增長情況非常不錯。比較各種類型的增長率之間的關(guān)系。首先看收入增長率和資產(chǎn)增長率，可以看出萬科集除了2010年以外，收入增長率均高于資產(chǎn)增長率，說明公司的銷售增長一部分是依賴于資產(chǎn)投入的增加，因此收益性雖然不錯，但有待加強(qiáng)從表中綜合起來看，與同行業(yè)相比，萬科公司除了股東權(quán)益增長率和26

根據(jù)對萬科集團(tuán)股東權(quán)益增長率的分析，可以得出，萬科集團(tuán)的股東權(quán)益增長率呈先上升后下降的趨勢。凈利潤增長率呈現(xiàn)增長趨勢，但都小于股東權(quán)益增長率，說明該公司三年的股東權(quán)益增長是來自于生產(chǎn)經(jīng)營創(chuàng)造的利潤的一部分。凈利潤增長率也從2011年開始逐漸高于營業(yè)利潤增長率。說明凈利潤的增長還受到非正常損益項(xiàng)目的影響，說明在凈利潤方面的持續(xù)發(fā)展能力還有待于進(jìn)一步觀察。萬科集團(tuán)的收入增長率的分析，可以得出，萬科集團(tuán)的收入增長呈現(xiàn)增長趨勢，比較營業(yè)利潤增長率與收入增長率，可以得出，萬科集團(tuán)從2011年開始營業(yè)利潤增長率都低于收入增長率，經(jīng)營過程中的成本項(xiàng)目增長率高于收入的增長率，說明萬科集團(tuán)營業(yè)利潤增長存在一定的問題，資金使用效益較低。通過對資產(chǎn)增長率的分析，萬科集團(tuán)的資產(chǎn)增長率都呈現(xiàn)下降的趨勢，但在行業(yè)中依然處于優(yōu)勢地位，畢竟資產(chǎn)增長到一定的程度后，公司資金壓力大，股東也在呈現(xiàn)下降趨勢。所以萬科的資產(chǎn)增長率需要加強(qiáng)。

結(jié)論根據(jù)對萬科集團(tuán)股東權(quán)益增長率的分析，可以得出，萬科集團(tuán)的27通過以上分析，對萬科集團(tuán)的發(fā)展能力可以得出一個初步的結(jié)論，即該公司除了個別方面的增長是由于房地產(chǎn)市場波動性較大以外，大多方面都表現(xiàn)出較強(qiáng)的增長能力，并且都處于行業(yè)優(yōu)秀水平。因此，總體而言，萬科集團(tuán)具有較強(qiáng)的整體發(fā)展能力。通過以上分析，對萬科集團(tuán)的發(fā)展能力可以得出一個初步的結(jié)論，即28謝謝觀賞謝謝觀賞29企業(yè)發(fā)展能力分析萬科第二組：鄭禮奎張炯許開培王友強(qiáng)企業(yè)發(fā)展能力分析萬科第二組：鄭禮奎張炯許開培王30一：萬科公司利潤率指標(biāo)計算表一：萬科公司利潤率指標(biāo)計算表31

凈利潤增長率=本期凈利潤增加額/上期凈利潤凈利潤是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的綜合結(jié)果，是企業(yè)成長性的基本表現(xiàn)

營業(yè)利潤增長率=本期營業(yè)利潤增加額/上期營業(yè)利潤營業(yè)利潤增長率可以更好地考察企業(yè)利潤的成長性凈利潤增長率=本期凈利潤增加額/上期凈利潤32

萬科地產(chǎn)利潤增長率指標(biāo)計算表項(xiàng)目2009年2010年2011年2012年營業(yè)利潤8685082798.0011894885308.2315763216697.1921013040794.06本年營業(yè)利潤增加額0.003209802510.233868331388.965249824096.87營業(yè)利潤增長率(%)0.0036.9632.5233.30凈利潤533000.00728300.00962500.001255100.00本年凈利潤增加額0.00195300.00234200.00292600.00凈利潤增長率(%）36.6432.1630.40

33分析：由上表可以看出，根據(jù)增長率計算表分析萬科的營業(yè)利潤增加率。由表可以看出，2010年到2012年的營業(yè)利潤增長率分別為36.96%、32.52%、33.30%。呈現(xiàn)下降趨勢，但下降的幅度并不是很大。另外，將營業(yè)利潤增長率同收入增長率相比較分析，營業(yè)利潤增長率低于收入增長率，反映出該公司營業(yè)成本、營業(yè)稅費(fèi)、期間費(fèi)用等成本費(fèi)用項(xiàng)目上升可能超過了營業(yè)收入的增長，說明公司的營業(yè)利潤增長存在一定的問題。分析：由上表可以看出，根據(jù)增長率計算表分析萬科的營業(yè)利潤增加34分析：對比三年的凈利潤增長率，也可以發(fā)現(xiàn)近萬科公司三年的凈利潤增長率變化幅度不大，結(jié)合公司的營業(yè)利潤增長率來看，雖然這三年的營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率都為正值，但凈利潤的增長幅度高于營業(yè)利潤增長幅度，說明該年凈利潤增長不僅僅來源于營業(yè)利潤的增長率分析：對比三年的凈利潤增長率，也可以發(fā)現(xiàn)近萬科公司三年的凈利35二：萬科公司利潤增長率同行業(yè)比較分析二：萬科公司利潤增長率同行業(yè)比較分析36公司總資產(chǎn)規(guī)模資產(chǎn)增長率%差異2*11年2*12年增長額萬科地產(chǎn)296,208,00378,802,00825940027.88100招商地產(chǎn)796665010919700295305037.06832.96華夏幸福27579804319340156136056.6103.01保利地產(chǎn)195,015,0025,116,90056640028.793.26金科股份37352905201520146623039.2540.79公司總資產(chǎn)規(guī)模資產(chǎn)增長率%差異2*11年2*12年增長額萬科37由行業(yè)分析可見，萬科的營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率在行業(yè)中都處于中等地位，且凈利潤增長率高于營業(yè)利潤增長率，但高出的不是特別大，說明公司的凈利潤大部分是由營業(yè)收入創(chuàng)造的。綜合以上分析，萬科公司在營業(yè)利潤和凈利潤方面的增長能力較好，且很穩(wěn)定。由行業(yè)分析可見，萬科的營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率在行業(yè)中都38三;萬科公司收入增長率指標(biāo)計算表三;萬科公司收入增長率指標(biāo)計算表39項(xiàng)目2009年2010年2011年2012年營業(yè)收入48881005071385.147178274.9810311624.51本年營業(yè)收入增加額183280.002106889.843133349.53收入增長率（%）3.7541.5443.65分析：從收入增長率表可以看出萬科從2009年開始銷售規(guī)模不斷擴(kuò)大，營業(yè)收入從2010年的5071385.14萬元提高到2012年的10311624.51萬元，收入增長率也呈現(xiàn)增長趨勢。特別是2010年到2011年，增長幅度很大，了解到萬科從2010年開始，結(jié)算規(guī)模擴(kuò)大，導(dǎo)致營業(yè)收入的增加。項(xiàng)目2009年2010年2011年2012年營業(yè)收入488840四：萬科公司同行業(yè)收入增長比較分析四：萬科公司同行業(yè)收入增長比較分析41公司營業(yè)收入收入增長率（%）差異（%）2011年2012年增長額萬科公司7178274.9810311624.513133349.5343.65100%招商地產(chǎn)1511136.662529676.221018539.5667.4054.41355華夏幸福779000.681207694.1428693.4255.0326.07保利地產(chǎn)4703622.226890575.672186953.4546.5065.17金科股份986578.931034865.5748286.644.8988.79公司營業(yè)收入收入增長率（%）42分析：從表中可以看出，萬科在同行業(yè)中能力一般，雖然排名較低，但是收入增長率較高，說明銷售規(guī)模依然在增長。由于與企業(yè)所處的生命周期階段有關(guān)，保利地產(chǎn)在2006年上市，華夏幸福在2003年上市，他們現(xiàn)處于成長階段，所以有較高的收入增長率。金科股份2011年上市，剛上市不久，所以現(xiàn)在處于起步階段，所以增長率較低。而萬科在1991年上市，招商地產(chǎn)在1993年上市，發(fā)展至今已到成熟階段，萬科的增長率為43.65%，招商的增長率為67.4%，說明萬科的發(fā)展能力雖不如招商地產(chǎn)，但是也還不錯。分析：從表中可以看出，萬科在同行業(yè)中能力一般，雖然排名較低，43五：萬科公司資產(chǎn)增長率指標(biāo)計算表五：萬科公司資產(chǎn)增長率指標(biāo)計算表44萬科公司資產(chǎn)增長率指標(biāo)計算表項(xiàng)目2*09年2*10年2*11年2*12年資產(chǎn)總額137,609,000,000.00215,638,000,000.00296,208,000,000.00378,802,000,000.00本年資產(chǎn)增加額-78,029,000,000.0080,570,000,000.0082,594,000,000.00資產(chǎn)增長率（%）-56.7037.3627.88股東權(quán)益增加額-91777000001324630000014305700000股東權(quán)益增加額占資產(chǎn)增加額的比重（%）-11.7616.4417.32萬科公司資產(chǎn)增長率指標(biāo)計算表項(xiàng)目2*09年2*10年2*1145某地產(chǎn)公司企業(yè)發(fā)展能力分析課件46由圖表可以看出，萬科公司自2*10年以來其資產(chǎn)總額不斷增加，從2*10年的78,029,000,000.00

千元到2*12年的82,594,000,000.00

千元；且2*10年以來三年資產(chǎn)增長率均為正值，說明資產(chǎn)投入一直保持增長，當(dāng)然2*10年的增長率偏高，不排除一些偶然因素和特殊情況由圖表可以看出，萬科公司自2*10年以來其資產(chǎn)總額不斷增加，47某地產(chǎn)公司企業(yè)發(fā)展能力分析課件48

從圖表中可知，2*10年，2*11年及2*12年這三年的股東權(quán)益增加額占資產(chǎn)增加額的比重分別為11.76%

16.44%和17.32%，可看出該公司這三年股東權(quán)益增加在資產(chǎn)增加額的比重較低，資產(chǎn)的增長絕大部分來自負(fù)債的增加，說明這三年資產(chǎn)增加額所占比重并不理想，進(jìn)一步說明萬科公司的資產(chǎn)增長能力有待加強(qiáng)某地產(chǎn)公司企業(yè)發(fā)展能力分析課件49六：同行業(yè)資產(chǎn)增長率比較分析六：同行業(yè)資產(chǎn)增長率比較分析50公司總資產(chǎn)規(guī)模資產(chǎn)增長率%差異2*11年2*12年增長額萬科地產(chǎn)296,208,00378,802,00825940027.88100招商地產(chǎn)796665010919700295305037.06832.96華夏幸福27579804319340156136056.6103.01保利地產(chǎn)195,015,0025,116,90056640028.793.26金科股份37352905201520146623039.2540.79公司總資產(chǎn)規(guī)模資產(chǎn)增長率%差異2*11年2*12年增長額萬科51從表中可以看出，萬科公司在2*12年的資產(chǎn)規(guī)模增長速度在同行業(yè)的五家公司中處于最后一位，且增長額才為27.88%，處于同行業(yè)公司中的劣勢地位從表中可以看出，萬科公司在2*12年的資產(chǎn)規(guī)模增長速度在同行52七：同行業(yè)單項(xiàng)增長率一覽表七：同行業(yè)單項(xiàng)增長率一覽表53萬科地產(chǎn)2010年-2012年單項(xiàng)增長率一覽表項(xiàng)目2010年2011年2012年行業(yè)平均值行業(yè)優(yōu)秀值股東權(quán)益增長率（%）20.3624.5321.682330凈利潤增長率（%）37.4731.2235.0332.145.91營業(yè)利潤增長率（%）