廣州地鐵號(hào)線通信資源開發(fā)項(xiàng)目

www.C北京瑞盟博思管理咨詢有限公司(8610)65677160/3186/4363北京朝陽區(qū)建國(guó)路88號(hào)現(xiàn)代城5-2905廣州地鐵2號(hào)線通信資源開發(fā)研究項(xiàng)目2001-03-161I.項(xiàng)目的基本目標(biāo)市場(chǎng)分析:

(移動(dòng).尋呼)運(yùn)營(yíng)商

需要路由的客戶市場(chǎng)定位:地鐵通訊資源定位開發(fā)現(xiàn)狀及評(píng)估投資分析:

可能的開發(fā)

方案的投資分析開發(fā)模式:經(jīng)營(yíng)模式和定價(jià)策略地下空間-地鐵站-隧道2I.項(xiàng)目的基本目標(biāo):包括的研究?jī)?nèi)容移動(dòng)通信制式,運(yùn)營(yíng)商發(fā)展

趨勢(shì)；光纖光纜管孔資源的現(xiàn)狀及

發(fā)展趨勢(shì)；與地鐵相關(guān)的通訊業(yè)務(wù)的

發(fā)展前景市場(chǎng)供應(yīng)和需求情況地下空間-地鐵站-隧道市場(chǎng)分析市場(chǎng)資源分析與合作策略推薦的開發(fā)策略和定價(jià)策略重點(diǎn)解決移動(dòng)通信地鐵組網(wǎng)的模式、涵蓋的通信制式、移動(dòng)通信收費(fèi)的策略選擇及收費(fèi)與建設(shè)、經(jīng)營(yíng)的銜接；解決光纖、光纜及管孔資源的開發(fā)模式幾種可能的開發(fā)方案假設(shè)

以及依據(jù)不同開發(fā)方案的投資分析各種通訊運(yùn)營(yíng)商常規(guī)的

經(jīng)營(yíng)模式市場(chǎng)需求和盈利分析地鐵通訊資源的市場(chǎng)定位開發(fā)現(xiàn)狀與評(píng)估開發(fā)

模式投資

分析市場(chǎng)定位3II.對(duì)地鐵通訊資源的認(rèn)識(shí)項(xiàng)目開發(fā)方式經(jīng)營(yíng)狀態(tài)問題移動(dòng)通信廣州移動(dòng)和廣州聯(lián)通租用站臺(tái)空間建設(shè)微蜂窩系統(tǒng)就撤除微蜂窩系統(tǒng)，租用新建GSM統(tǒng)等問題，和廣州移動(dòng)和廣州聯(lián)通談判協(xié)商中新建系統(tǒng)是否滿足客戶需求？如何制定租金標(biāo)準(zhǔn)（含投資回收和話費(fèi)分享）？地鐵建設(shè)GSM系統(tǒng)，向廣州移動(dòng)和廣州聯(lián)通出租接入設(shè)施尋呼合資成立訊東通訊公司，建設(shè)尋呼系統(tǒng)，向?qū)ず襞_(tái)出租頻點(diǎn)效益差，現(xiàn)考慮如何利用2號(hào)線協(xié)同作用，改善經(jīng)營(yíng)2號(hào)線是否繼續(xù)開發(fā)尋呼項(xiàng)目？如果繼續(xù)開發(fā)，如何利用1號(hào)線的富余資源？固定電話廣州電信獲得1、2號(hào)線的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)光纖和路由出租尋呼系統(tǒng)用光纖中剩余能力光纖因價(jià)格問題與需求方談判期過長(zhǎng)，遲遲不能決策，資源空置對(duì)資源如何定位？如何制定租金標(biāo)準(zhǔn)？廣州地鐵1號(hào)線通訊資源開發(fā)現(xiàn)狀但現(xiàn)狀表明地鐵在投資介入時(shí)，并未充分考慮移動(dòng)通信客戶的需求和對(duì)尋呼市場(chǎng)過于樂觀4II.對(duì)地鐵通訊資源的認(rèn)識(shí)項(xiàng)目開發(fā)形式地鐵利益來源主要決策問題移動(dòng)電話出租場(chǎng)地，由廣州移動(dòng)和廣州聯(lián)通自行投資設(shè)施場(chǎng)地租金話費(fèi)分享已投資設(shè)施如何處理租金標(biāo)準(zhǔn)如何制定話費(fèi)如何分享地鐵建設(shè)GSM系統(tǒng)，向廣州移動(dòng)和廣州聯(lián)通出租平臺(tái)設(shè)施設(shè)施租金話費(fèi)分享投資如何回收如何制定租金標(biāo)準(zhǔn)話費(fèi)如何分享尋呼由訊東自建場(chǎng)地使用租金纜線能否和移動(dòng)共用重審與訊東的分配辦法由地鐵投資纜線，租售給訊東纜線租金2號(hào)線追加投資規(guī)模固定電話廣州電信獲得1、2號(hào)線的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)按話機(jī)安裝數(shù)量收取租金履行與廣州電信的合同路由出租路由路由租金租金標(biāo)準(zhǔn)投資鋪設(shè)光纖出租光纖租金市場(chǎng)需求租金標(biāo)準(zhǔn)廣州地鐵2號(hào)線通訊資源可能的開發(fā)模式移動(dòng)通信和尋呼主要是投資決策行為，在1號(hào)線的投資行為將影響2號(hào)線的開發(fā)決策。路由資源開發(fā)主要是市場(chǎng)行為5II.對(duì)地鐵通訊資源的認(rèn)識(shí)移動(dòng)通信資源的制約因素地鐵不能獨(dú)自開發(fā)，必須連同運(yùn)營(yíng)商聯(lián)合開發(fā)基于社會(huì)性效益的政府行為，迫使地鐵必須允許運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入地鐵目前客流量小，在短期內(nèi)無法體現(xiàn)資源價(jià)值移動(dòng)通信的寡頭壟斷現(xiàn)狀和產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，地鐵難以使用競(jìng)爭(zhēng)性定價(jià)策略資源具有共有性，開發(fā)行為受制于運(yùn)營(yíng)商難以利用競(jìng)爭(zhēng)謀求溢價(jià)客流規(guī)模對(duì)運(yùn)營(yíng)商沒有短期利益吸引力劣勢(shì)優(yōu)勢(shì)和機(jī)會(huì)是地鐵衍生性資源，能為地鐵產(chǎn)生邊際效益與運(yùn)營(yíng)商的互相依存關(guān)系，決定了尋求雙方利益的平衡點(diǎn)是資源開發(fā)的指導(dǎo)原則。客流規(guī)模導(dǎo)致的運(yùn)營(yíng)商短期風(fēng)險(xiǎn)，決定了雙方必須著眼于中長(zhǎng)期利益因政府和競(jìng)爭(zhēng)的壓力，運(yùn)營(yíng)商有合作需求1號(hào)線已基本完成GSM系統(tǒng)投資，但運(yùn)營(yíng)商不急于更換微蜂窩系統(tǒng)一旦運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入，將因競(jìng)爭(zhēng)和服務(wù)期望被長(zhǎng)期鎖定6II.對(duì)地鐵通訊資源的認(rèn)識(shí)路由/光纖資源的制約因素因位置和長(zhǎng)度的限制，只能作為經(jīng)過同路段的地下路由和光纖需求的局部選擇與地鐵同路段或相鄰路段已存在廉價(jià)光纖資源（如長(zhǎng)城寬帶和軍網(wǎng)等），且有網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)運(yùn)營(yíng)商有較高的時(shí)間要求取得路面開挖溝渠權(quán)的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商希望從路由資源中獲利，因而難以比較路由獲得成本使用者重置和更新周期長(zhǎng)1號(hào)線路由客戶選擇性差，2號(hào)線會(huì)有改善競(jìng)爭(zhēng)性強(qiáng)，主要競(jìng)爭(zhēng)形式是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)2號(hào)線開通前，對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)難以預(yù)測(cè)受制于市場(chǎng)機(jī)會(huì)，資源空置可能性大劣勢(shì)優(yōu)勢(shì)和機(jī)會(huì)是地鐵衍生性資源，從邊際效益考慮，在滿足同路徑需求的情況下，具有低成本優(yōu)勢(shì)出口少，增加使用者引出成本因其衍生性決定，除了價(jià)格，其他劣勢(shì)無法避免，通過競(jìng)爭(zhēng)性定價(jià)方法，才能發(fā)揮其低成本資源優(yōu)勢(shì)數(shù)據(jù)和通訊市場(chǎng)帶來的地下路由資源需求增加維護(hù)方便7II.對(duì)地鐵通訊資源的認(rèn)識(shí)地鐵乘客對(duì)通訊服務(wù)的需求資源價(jià)值實(shí)現(xiàn)過程通訊運(yùn)營(yíng)商提供通訊服務(wù)通訊運(yùn)營(yíng)商的利益評(píng)估地鐵的利益評(píng)估兩者共同認(rèn)可的價(jià)值地鐵通訊業(yè)務(wù)資源價(jià)值實(shí)現(xiàn)過程和實(shí)現(xiàn)條件分析地鐵和通訊運(yùn)營(yíng)商都有滿足需求和合作愿望，問題是在相互依存的情況下如何尋找利益平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)雙贏資源價(jià)值實(shí)現(xiàn)的條件地鐵和運(yùn)營(yíng)商都有滿足需求的愿望地鐵和運(yùn)營(yíng)商都有合作的愿望地鐵和運(yùn)營(yíng)商通過談判，滿足各自利益需求地鐵和運(yùn)營(yíng)商達(dá)成協(xié)議8II.對(duì)地鐵通訊資源的認(rèn)識(shí)地下纜線路由和光纖的市場(chǎng)需求資源價(jià)值實(shí)現(xiàn)過程地下纜線路由和光纖的市場(chǎng)租金水平地鐵對(duì)資源價(jià)值判斷和對(duì)邊際效益的期望具有競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)價(jià)值地鐵路由資源價(jià)值實(shí)現(xiàn)過程和實(shí)現(xiàn)條件因現(xiàn)有路由資源的開發(fā)主要是市場(chǎng)行為，問題是如何評(píng)定資源價(jià)值，制定合理的租金水平資源價(jià)值實(shí)現(xiàn)的條件地鐵希望出租路由資源根據(jù)路由資源定位，評(píng)定資源價(jià)值，制定租金標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)租賃和提高資源的使用率9III.評(píng)估及建議

移動(dòng)通訊：移動(dòng)通信市場(chǎng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)。廣州地區(qū)移動(dòng)電話擁有量已接近飽和，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)由爭(zhēng)奪用戶向提高用戶忠誠(chéng)度，提高通話量轉(zhuǎn)變。移動(dòng)通信技術(shù)發(fā)展很快。新的技術(shù)、新的應(yīng)用、新的功能層出不窮。對(duì)降低話費(fèi)的要求對(duì)提高服務(wù)質(zhì)量的要求對(duì)通話質(zhì)量和新的功能和新的應(yīng)用的要求固定電話、IP電話、尋呼機(jī)等雖然在話費(fèi)價(jià)格上有優(yōu)勢(shì)。但在功能性，方便性上有很大不足。行業(yè)存在政策性進(jìn)入壁壘。短期內(nèi)發(fā)放第三張移動(dòng)運(yùn)營(yíng)牌照的可能性很小。從長(zhǎng)期來看，隨著入關(guān)和電信市場(chǎng)開放，不排除向其它運(yùn)營(yíng)商開放市場(chǎng)的可能移動(dòng)和聯(lián)通的競(jìng)爭(zhēng)地位將在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)保持不變，不會(huì)產(chǎn)生惡性競(jìng)爭(zhēng)局面新進(jìn)入者的威脅替代產(chǎn)品的威脅技術(shù)環(huán)境用戶10III.評(píng)估估及建議議移移動(dòng)通訊訊：移動(dòng)動(dòng)電話市市場(chǎng)中國(guó)移動(dòng)動(dòng)在移動(dòng)動(dòng)電話市市場(chǎng)占有有80%的市場(chǎng)場(chǎng)份額（（廣州地地區(qū)這一一比例更更高），，并在高高通話量量用戶群群這一細(xì)細(xì)分市場(chǎng)場(chǎng)上占?jí)簤旱剐詢?yōu)優(yōu)勢(shì)。中中國(guó)移動(dòng)動(dòng)的這種種優(yōu)勢(shì)使使其在同同地鐵公公司的談?wù)勁兄刑幪幱趶?qiáng)勢(shì)勢(shì)地位，，聯(lián)通將將追隨移移動(dòng)。地地鐵公司司在通信信資源的的經(jīng)營(yíng)中中難以利利用兩者者的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)牟利。。11III.評(píng)估估及建議議移移動(dòng)通信信：移動(dòng)動(dòng)通信技技術(shù)變遷遷GSM作作為成熟熟技術(shù)和和市場(chǎng)主主流，還還會(huì)存在在相當(dāng)長(zhǎng)長(zhǎng)的時(shí)間間。GPRS是疊加加在GSM之上上的，作作為GSM向3G的過過渡技術(shù)術(shù)。它解解決了GSM的的部分缺缺點(diǎn)。（窄帶））CDMA技術(shù)術(shù)上比GPRS要先進(jìn)進(jìn)，因而而生存期期要長(zhǎng)于于后者。。功能和技技術(shù)先進(jìn)進(jìn)性GSMGPRS窄帶CDMA3G寬帶CDMA移動(dòng)多媒媒體短期中期長(zhǎng)期移動(dòng)通訊訊技術(shù)處處于發(fā)展展變化中中12III.評(píng)估估及建議議移移動(dòng)通訊訊：廣州州地區(qū)手機(jī)機(jī)用戶數(shù)數(shù)現(xiàn)狀及及預(yù)測(cè)A：目前前廣州地地區(qū)中國(guó)國(guó)移動(dòng)（（加神州州行）用用戶約300萬萬，未來來將維持持這一水水平，不不會(huì)有太太大變動(dòng)動(dòng)。B：廣州州地區(qū)聯(lián)聯(lián)通用戶戶數(shù)目前前約40萬。聯(lián)聯(lián)通未來來的用戶戶數(shù)會(huì)有有一定增增長(zhǎng)，但但幅度會(huì)會(huì)相當(dāng)有有限。C：聯(lián)通通CDMA建成成后用戶戶數(shù)會(huì)有有何種程程度的增增長(zhǎng)現(xiàn)在在還難以以預(yù)測(cè)。。它取決決于聯(lián)通通和中國(guó)國(guó)移動(dòng)雙雙方的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略略。手機(jī)用戶戶數(shù)（萬萬）時(shí)間（年年）5010015020035020002001200220032004250300ABC廣州地區(qū)區(qū)的手機(jī)機(jī)市場(chǎng)增增長(zhǎng)緩慢慢，增加加通話量量將是移移動(dòng)和聯(lián)聯(lián)通的主主要營(yíng)銷銷目標(biāo)13AIII.評(píng)估估及建議議移移動(dòng)通訊訊：廣州州地鐵客客流量A：一線線地鐵可可行性分分析報(bào)告告對(duì)客流流的預(yù)測(cè)測(cè)B：二線線地鐵預(yù)預(yù)可行性性分析報(bào)報(bào)告對(duì)客客流的預(yù)預(yù)測(cè)C：目前前地鐵客客流約17萬人人次/日日，預(yù)計(jì)計(jì)到2004年年二線地地鐵未開開通的客客流可達(dá)達(dá)51.3萬，，若二線線地鐵開開通總客客流可達(dá)達(dá)66.1萬。。平均日客客流量（（萬人次次）時(shí)間間（（年年））19992008202229.0676.67113.0520052014202975.5694.43116.9325507510012520002005201020152020ABC14AIII.評(píng)評(píng)估估及及建建議議移移動(dòng)動(dòng)通通訊訊：：廣州州地地鐵鐵客客流流量量（（續(xù)續(xù)））1999200820226.926.989.6115III.評(píng)評(píng)估估及及建建議議移動(dòng)動(dòng)通通訊訊：地地鐵鐵移移動(dòng)動(dòng)通通信信資資源源定定位位地鐵鐵公公司司尋呼呼運(yùn)運(yùn)營(yíng)營(yíng)商商現(xiàn)實(shí)實(shí)收益益輿論論政策策用戶戶滿滿意意企業(yè)業(yè)形形象象同業(yè)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)地鐵鐵移移動(dòng)動(dòng)通通信信資資源源定定位位可帶帶來來一一定定附附加加價(jià)價(jià)值值、、有有成成長(zhǎng)長(zhǎng)潛潛力力的的一一般般性性資資源源同業(yè)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)16III.評(píng)評(píng)估估及及建建議議移移動(dòng)動(dòng)通通訊訊：：1號(hào)號(hào)線線移移動(dòng)動(dòng)電電話話系系統(tǒng)統(tǒng)投投資資情情況況17III.評(píng)評(píng)估及建建議移移動(dòng)通通訊：投資資分析話費(fèi)增長(zhǎng)率存續(xù)期(年)0%5%10%15%20%25%30%3686.9719.2752.5786.8822.1858.4895.84868.7929.6994.41063.21136.21213.41295.151031.01126.912321347.01472.71609.61758.661175.91311.81465.41638.51833.22051.82296.671305.21485.21694.51937.72219.52545.32921.181420.71647.71919.62245.02633.43096.13645.991523.91800.12140.72560.53076.93710.94487.2101616.01815.82185.32653.93248.44002.24957.0NPV（萬萬元）情景分析假假設(shè)：目前話費(fèi)收收入286萬。移動(dòng)和聯(lián)通通的通話量量增長(zhǎng)保持持同步。貼現(xiàn)率為12%。地鐵收入為為地鐵內(nèi)實(shí)實(shí)際通話量量的1倍。。1號(hào)線GSM系統(tǒng)投投資收益的的情景分析析18III.評(píng)評(píng)估及建建議移移動(dòng)通通訊：投資資分析話費(fèi)增長(zhǎng)率存續(xù)期(年)0%5%10%15%20%25%30%3-30.47-27.97-25.54-23.18-20.89-18.65-16.464-16.86-13.44-10.14-6.94-3.84-0.792.185-8.07-4.00-0.093.707.3710.9614.466-2.162.386.7210.9114.9818.9522.8371.966.8511.515.9820.3324.5728.7384.9310.0714.9619.6524.2028.6533.0097.1212.4617.5122.3727.0731.6736.17108.7814.2719.4524.4229.2433.9538.57IRR(%)情景分析假假設(shè)：初始投資1400萬萬。年維護(hù)費(fèi)為為投資額的的5%。地鐵收入為為地鐵內(nèi)實(shí)實(shí)際通話量量的1倍。1號(hào)線GSM系統(tǒng)投投資收益的的情景分析析（續(xù)）19III.評(píng)評(píng)估及建建議移移動(dòng)通通訊：投資資分析話費(fèi)增長(zhǎng)率存續(xù)期(年)0%5%10%15%20%25%30%3-12.05-9.35-6.72-4.14-1.630.843.2641.024.588.0511.4414.7618.0221.2258.9013.0517.0821.0224.8828.6632.38613.9018.4522.8727.1931.4135.5639.65717.2022.0426.7431.3235.8140.2244.56819.4624.5229.4134.1938.8643.4547.98921.0526.2631.3136.2241.0345.7750.431022.1927.5232.6837.7042.6147.4552.22IRR(%)情景分析假假設(shè)：初始投資1400萬萬。年維護(hù)費(fèi)為為投資額的的5%。地鐵收入為為地鐵內(nèi)實(shí)實(shí)際通話量量的1.5倍。1號(hào)線GSM系統(tǒng)投投資收益的的情景分析析（續(xù)）20行業(yè)移動(dòng)正處于于其生命周周期由快速速增長(zhǎng)期向向成熟期轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化的階段段投資策略慎重?cái)U(kuò)大投資維持性投資資撤退可選不可取III.評(píng)評(píng)估及建建議移移動(dòng)通通訊：投資資策略選擇擇資源可帶來一定定附加價(jià)值值、有成長(zhǎng)長(zhǎng)潛力的一般性資源源21III.評(píng)評(píng)估及建建議移移動(dòng)通通信：開發(fā)發(fā)方式?jīng)Q策策基本過程程廣州移動(dòng)和和廣州聯(lián)通通愿意投資資（包括投投資通話計(jì)計(jì)時(shí)系統(tǒng)））出租場(chǎng)地，，由運(yùn)營(yíng)商商自行投資資設(shè)施地鐵建設(shè)GSM系統(tǒng)統(tǒng)，向運(yùn)營(yíng)營(yíng)商出租廣州移動(dòng)和和廣州聯(lián)通通同意地鐵鐵提成在地地鐵內(nèi)發(fā)生生的話費(fèi)廣州移動(dòng)和和廣州聯(lián)通通愿意在合合理的期限限內(nèi)（如5年）平均均分?jǐn)偟罔F鐵投資（包包括投資通通話計(jì)時(shí)系系統(tǒng)）廣州移動(dòng)和和廣州聯(lián)通通同意地鐵鐵提成在地地鐵內(nèi)發(fā)生生的話費(fèi)雙方接接受的的話費(fèi)費(fèi)提成成比例例雙方接接受的的話費(fèi)費(fèi)提成成比例例22III.評(píng)評(píng)估估及建建議移移動(dòng)通通訊：：收益益分析析投資GMS系統(tǒng)統(tǒng)情況況下影影響移移動(dòng)市市場(chǎng)收收益的的因果果模型型客流量量通話量量?jī)r(jià)格租金話費(fèi)收收入設(shè)施投投資客流量量影響響話費(fèi)費(fèi)收入入,,租金金應(yīng)隨隨客流流量變變化價(jià)格雖雖影響響話費(fèi)費(fèi)收入入，但但價(jià)格格相對(duì)對(duì)穩(wěn)定定，可可不考考慮對(duì)對(duì)租金金的影影響租金考考慮投投資收收益租金構(gòu)構(gòu)成：：設(shè)施租租金：：投資資回收收資源租租金：：分享享話費(fèi)費(fèi)租金包包含投投資回回報(bào)和和資源源效益益兩部部分因因素23III.評(píng)評(píng)估估及建建議移移動(dòng)通通訊：：移動(dòng)動(dòng)電話話租費(fèi)費(fèi)定價(jià)價(jià)模型型A：預(yù)預(yù)計(jì)地地鐵內(nèi)內(nèi)實(shí)際際通話話費(fèi)變變動(dòng)曲曲線B：運(yùn)運(yùn)營(yíng)商商愿意意支付付的超超額費(fèi)費(fèi)用不不變C：運(yùn)運(yùn)營(yíng)商商愿意意支付付的超超額倍倍數(shù)不不變D：運(yùn)運(yùn)營(yíng)商商愿意意支付付的話話費(fèi)（（D線線下面面積應(yīng)應(yīng)大于成成本現(xiàn)現(xiàn)值））E：按按用戶戶數(shù)收收費(fèi)的的定價(jià)價(jià)原則則為：：透支部部分（（面積積1））等于于機(jī)會(huì)會(huì)成本本（面面積2）金額（（百萬萬）時(shí)間（（年））30060090012001500ACDBE24III.評(píng)估估及建議議尋尋呼：現(xiàn)現(xiàn)狀分析析單位：萬萬元注：1999年年實(shí)際運(yùn)運(yùn)營(yíng)時(shí)間間只有半半年2001年數(shù)據(jù)據(jù)為按目目前資源源出租情情況的預(yù)測(cè)測(cè)地鐵1號(hào)號(hào)線尋呼呼資源開開發(fā)現(xiàn)狀狀受市場(chǎng)影影響，頻頻點(diǎn)租金金收入下下降25III.評(píng)估估及建議議尋尋呼：現(xiàn)現(xiàn)狀分析析頻點(diǎn)數(shù)：：64光纖：96芯芯地鐵1號(hào)號(hào)線尋呼呼資源開開發(fā)現(xiàn)狀狀（續(xù)））頻點(diǎn)資源源利用率率低26III.評(píng)估估及建議議尋尋呼：現(xiàn)現(xiàn)狀分析析1999年2000年2001年收益率（%）16.8215.898.0450%股權(quán)（%）8.417.954.02投資收益益不理想想、系統(tǒng)統(tǒng)利用率率不高按《廣州州地鐵一一號(hào)線尋尋呼引入入系統(tǒng)方方案可行行性分析析報(bào)告》》投資所所用貼現(xiàn)現(xiàn)率為11%，，而實(shí)際際收益率率小于貼貼現(xiàn)率，，表明投投資凈現(xiàn)現(xiàn)值為負(fù)負(fù)，投資資回收困困難。地鐵1線線尋呼系系統(tǒng)投資資評(píng)價(jià)投資效益益不理想想，投資資回收困困難27III.評(píng)估估及建議議尋尋呼：行行業(yè)分析析租費(fèi)已接接近盈虧虧平衡點(diǎn)點(diǎn)，難以以再有大大的下調(diào)調(diào)空間。。競(jìng)爭(zhēng)將將由過去去的同行行競(jìng)爭(zhēng)變變?yōu)檎麄€(gè)個(gè)尋呼業(yè)業(yè)同手機(jī)機(jī)的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)尋呼受技技術(shù)限制制難有大大的突破破全國(guó)聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)功能都都由于手手機(jī)的普及及變得沒沒有意義義用戶收入入增加，，對(duì)更高高檔次和功功能更多多的移動(dòng)動(dòng)通信產(chǎn)品品（如手手機(jī)）的的需求增加加手機(jī)越來來越便宜宜，話費(fèi)費(fèi)越來越低，支支付選擇擇多樣化化，功能越來越越強(qiáng)大移動(dòng)多媒媒體、PDA-限制制性政策策壁壘幾幾乎不存存在。-大型型電信運(yùn)運(yùn)營(yíng)商（（如鐵通通）進(jìn)入入這一領(lǐng)域，，將使尋尋呼市場(chǎng)場(chǎng)由近似似完全競(jìng)爭(zhēng)向多多寡頭競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變變尋呼市場(chǎng)場(chǎng)行業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)構(gòu)尋呼業(yè)進(jìn)進(jìn)入衰退退期新進(jìn)入者者的威脅脅用戶技術(shù)環(huán)境境替代產(chǎn)品品的威脅脅28III.評(píng)估估及建議議尋尋呼：行行業(yè)分析析A：目前前廣州尋尋呼機(jī)用用戶約200萬萬，隨著著手機(jī)話話費(fèi)的下下調(diào)和多多種話費(fèi)費(fèi)支付方方式（如如神州行行卡）的的推出，，尋呼用用戶開始始大量流流失。B：尋呼呼用戶預(yù)預(yù)計(jì)在2-3年年內(nèi)將降降到100萬戶戶甚至以以下，但但行業(yè)仍仍將存在在，尋呼呼機(jī)在學(xué)學(xué)生、民民工、股股民中仍仍將有一一定市場(chǎng)場(chǎng)。預(yù)計(jì)計(jì)用戶數(shù)數(shù)會(huì)維持持在50-100萬之之間。C：尋呼呼業(yè)的中中長(zhǎng)期走走勢(shì)要看看移動(dòng)通通信（手手機(jī)）的的發(fā)展，，不排除除進(jìn)一步步萎縮或或行業(yè)消消失的可可能。尋呼機(jī)用用戶數(shù)（（萬）時(shí)間（年年）5010015020025020002001200220032004ABC廣州地區(qū)尋呼市場(chǎng)場(chǎng)預(yù)測(cè)廣州尋呼呼市場(chǎng)將將在一定定時(shí)期內(nèi)內(nèi)，穩(wěn)定定在50萬-100萬萬的保有有量，尚尚有經(jīng)營(yíng)營(yíng)空間29III.評(píng)估估及建議議尋尋呼：行行業(yè)分析析A：從1999年到2000年，廣廣州地區(qū)區(qū)尋呼臺(tái)臺(tái)數(shù)由130多多家下降降到90多家只只用了約約1年的的時(shí)間。。B：1、、2年內(nèi)內(nèi)，受行行業(yè)萎縮縮影響，，大量中中、小尋尋呼臺(tái)會(huì)會(huì)從市場(chǎng)場(chǎng)上消失失。C：最終終可能只只剩下5-10家大尋尋呼臺(tái)來來分割萎萎縮后的的尋呼市市場(chǎng)。尋呼臺(tái)數(shù)數(shù)時(shí)間（年年）25507510012519992000200120022003ABC廣州地區(qū)尋呼市場(chǎng)場(chǎng)預(yù)測(cè)（（續(xù)）廣州尋呼呼市場(chǎng)的的同業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)將日日趨激烈烈30III.評(píng)估估及建議議尋尋呼：資資源定位位地鐵公司司尋呼運(yùn)營(yíng)營(yíng)商現(xiàn)實(shí)收益益輿論政策用戶滿意意企業(yè)形象象同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)地鐵尋呼呼資源定定位能為尋呼呼運(yùn)營(yíng)商商帶來一一定無形收收益、豐豐富運(yùn)營(yíng)營(yíng)商服務(wù)的的補(bǔ)充資資源地鐵尋呼呼資源定定位地鐵頻點(diǎn)點(diǎn)資源的的收益將將取決于于尋呼運(yùn)運(yùn)營(yíng)商對(duì)對(duì)地鐵的的尋呼服服務(wù)提高高其競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力的評(píng)評(píng)價(jià)31III.評(píng)估估及建議議尋尋呼：業(yè)業(yè)務(wù)定位位A：尋呼呼業(yè)產(chǎn)業(yè)業(yè)吸引力力下降B：尋呼呼市場(chǎng)急急劇萎縮縮。C：地鐵鐵優(yōu)勢(shì)有有一定提提高但幅幅度有限限。地鐵優(yōu)勢(shì)勢(shì)提高原原因：?地鐵形成成網(wǎng)絡(luò)后后客流增增加?多寡頭競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)局面面下，一一家尋呼臺(tái)進(jìn)入入地鐵，，其它家家必須跟進(jìn)。行業(yè)吸引引力地鐵相對(duì)對(duì)優(yōu)勢(shì)高弱強(qiáng)低地鐵尋呼呼業(yè)務(wù)定定位地鐵2號(hào)號(hào)線開通通后將提提高資源源價(jià)值32結(jié)論尋呼正處處于其生生命周期期由成熟熟期向衰衰退期轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化的階階段投資策略略不可取擴(kuò)大投資資維持性投投資撤退可選可選III.評(píng)估估及建議議尋尋呼：投投資策略略建議投資策略略選擇建議采用用維持性性甚至撤撤退投資資策略33III.評(píng)估估及建議議尋尋呼：投投資策略略建議維持性投投資終端不用用再建，，2號(hào)線線只需增增加加漏纜纜和光纜纜，投資資大約只只需1線線總投資資的1/3（300-400）?？土髁吭鲈黾雍罂煽蛇m當(dāng)提提高頻點(diǎn)點(diǎn)租金，，使1線線投資有有望收回回尋呼市場(chǎng)場(chǎng)有可能能進(jìn)一步步萎縮甚甚至行業(yè)業(yè)消失，，使2線線新增投投資面臨臨風(fēng)險(xiǎn)撤退無需現(xiàn)金金支出尋呼系統(tǒng)統(tǒng)所占資資源（如如機(jī)房、、光纖））可用于于其它用用途。對(duì)乘客滿滿意度不不利，可可能受輿輿論壓力力。1線尋呼呼系統(tǒng)現(xiàn)現(xiàn)有用戶戶可能流流失，使使1線投投資更加加難以收收回。利弊投資策略略的比較較維持性投投資是較較為積極極的策略略選擇34III.評(píng)估估及建議議尋尋呼：投投資分析析頻點(diǎn)容量尋呼用戶23456789502517131098766030201512109877035241814121098804027201614121099045302318151312101005034252017151312頻點(diǎn)容量量和尋呼呼用戶的的單位均均為萬人人情景分析析變量假假設(shè)：尋呼用戶戶數(shù)維持持在50萬-100萬萬之間頻點(diǎn)設(shè)計(jì)計(jì)滿容用用戶數(shù)為為8-10萬頻點(diǎn)很少少有滿容容的情況況，利用用率在20%-80%不等頻點(diǎn)需求求的情景景分析1號(hào)線的的頻點(diǎn)容容量可以以提供給給2號(hào)線線使用35III.評(píng)估估及建議議尋尋呼：投投資分析析出租頻點(diǎn)頻點(diǎn)租金(萬)3031323334353637312.282.352.422.492.572.642.713.64.284.424.564.74.854.995.135.275.423.96.416.636.847.057.277.487.77.958.849.129.419.699.9810.2610.5510.874.510.6911.0411.411.7612.1112.4712.8313.1813.544.812.8713.2513.6814.1114.5414.9615.3915.8615.4615.9616.4616.9617.4617.9618.4518.955.417.117.6718.2418.8119.3819.9520.5221.0921.665.719.2419.8820.5221.1621.822.4423.0923.7324.376.021.3822.0922.823.5124.2324.9425.6526.3627.08收益率（（%）情景分析析假設(shè)：：投資額400萬萬，營(yíng)運(yùn)運(yùn)成本不不增加，，維護(hù)費(fèi)費(fèi)取營(yíng)業(yè)業(yè)收入的的5%。。永續(xù)經(jīng)營(yíng)營(yíng)由于2線線客流增增加，頻頻點(diǎn)租金金會(huì)有所所提高。。頻點(diǎn)出租租量在現(xiàn)現(xiàn)有水平平窄幅波波動(dòng)。2號(hào)線尋尋呼系統(tǒng)統(tǒng)投資收收益的情情景分析析在5萬萬左右右的租租金價(jià)價(jià)格期期望條條件下下，重重要的的是2號(hào)線線是否否能維維持30個(gè)個(gè)以上上頻點(diǎn)點(diǎn)出租租數(shù)36III.評(píng)評(píng)估估及建建議尋尋呼：：投資資分析析存續(xù)期(年)頻點(diǎn)租金(萬)3456789103.323.9630.335.9641.0145.5249.5553.1556.363.647.9260.671.9282.0291.0599.1106.3112.723.971.8798.89107.87123.03136.57148.66159.45169.084.295.83121.19143.83164.05182.09192.21212.6225.444.5119.75151.49179.79205.06227.62247.76265.75281.84.8143.72181.79215.75246.07273.14297.31318.9338.175.1167.71212.08251.7287.08318.66346.87372.05394.535.4191.67242.38287.66328.09364.19396.42425.19450.895.7215.62272.68323.62369.1409.71445.97478.34507.256.0239.58302.98359.58410.11455.23495.52531.49563.61凈現(xiàn)值值（萬萬元））情景分分析假假設(shè)：：營(yíng)運(yùn)成成本不不增加加，維維護(hù)費(fèi)費(fèi)取營(yíng)營(yíng)業(yè)收收入的的5%。頻點(diǎn)出出租數(shù)數(shù)維持持現(xiàn)有有水平平（35個(gè)個(gè)）。。尋呼業(yè)業(yè)存續(xù)續(xù)期為為3-10年。。貼現(xiàn)率率為12%。2號(hào)線線尋呼呼系統(tǒng)統(tǒng)投資資收益益的情情景分分析（（續(xù)））37III.評(píng)評(píng)估估及建建議尋尋呼：：投資資方式式建議議可統(tǒng)一一規(guī)劃劃鋪設(shè)設(shè)光纖纖、電電纜可供出出租的的光纖纖資源源掌握握在自自己手里里。需現(xiàn)金金投入入未來不不確定定因素素較多多，經(jīng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)大大重復(fù)投投資同1號(hào)號(hào)線的的銜接接困難難不需現(xiàn)現(xiàn)金投投入，，經(jīng)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)不大大。便于同同1號(hào)號(hào)線銜銜接可統(tǒng)一一規(guī)劃劃鋪設(shè)設(shè)光纖纖、電電纜可供出出租的的光纖纖資源源掌握握在自自己手里里。不需現(xiàn)現(xiàn)金投投入，，經(jīng)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)不大大。便于同同1號(hào)號(hào)線銜銜接光纖、、電纜纜部分分重復(fù)復(fù)投資資可供出出租的的光纖纖資源源掌握握在訊訊東手手里利弊地鐵自自己建建設(shè)自己經(jīng)經(jīng)營(yíng)地鐵自自己建建設(shè)租給訊訊東訊東投投資建建設(shè)不同開開發(fā)方方式比比較38III.評(píng)評(píng)估估及建建議尋尋呼：：投資資方式式建議議地鐵2號(hào)線線應(yīng)繼繼續(xù)引引入尋尋呼系系統(tǒng)2線尋尋呼系系統(tǒng)只只建光光纖和和漏纜纜，前前端共共用1線現(xiàn)現(xiàn)系統(tǒng)統(tǒng)系統(tǒng)引引入方方式為為地鐵鐵建設(shè)設(shè)并租租售給給訊東東公司司尋呼市市場(chǎng)的的變遷遷宏觀觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)環(huán)環(huán)境境合作作方方的的態(tài)態(tài)度度對(duì)無無形形收收益的的評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)外界界壓壓力力地鐵鐵空空間間資資源源的機(jī)機(jī)會(huì)會(huì)成成本本結(jié)論論及及影影響響因因素素39III.評(píng)評(píng)估估及及建建議議路路由由：：地地鐵鐵1號(hào)號(hào)線線路路由由資資源源開開發(fā)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)狀狀34萬萬46萬萬注：：路路由由資資源源收收入入包包括括向向電電信信出出租租路路由的的租租費(fèi)費(fèi)和和代代維維護(hù)護(hù)費(fèi)費(fèi)40III.評(píng)評(píng)估估及及建建議議路路由由：：地地鐵鐵1線線路路由由資資源源開開發(fā)發(fā)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)路由光纖收益率（%）6.6718.79表及及里里路路由由資資源源的的定定價(jià)價(jià)偏偏低低，，收收益益不不理理想想光纖纖資資源源收收益益尚尚可可，，但但考考慮慮到到光光纖纖資資源源由由訊訊東東公公司司經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)，，地地鐵鐵公公司只只占占一一半半股股份份，，收收益益也也不不太太理理想想注：：地地鐵鐵路路由由資資源源屬屬沉沉沒沒成成本本，，但但為為便便于于比比較較，，取取重重置置成成本本作作為為路路由由資資源源的機(jī)機(jī)會(huì)會(huì)成成本本。。重重置置成成本本取取6萬萬/子子管管.公公里里光纖纖資資源源成成本本取取光光纖纖材材料料費(fèi)費(fèi)（（1200芯芯/公公里里））的的1.5倍倍，，既既1800芯芯/公公里里這里里只只是是對(duì)對(duì)收收益益率率的的估估算算，，準(zhǔn)準(zhǔn)確確計(jì)計(jì)算算需需要要詳詳細(xì)細(xì)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)的的支支持持41III.評(píng)評(píng)估估及及建建議議路路由由：：地鐵鐵路路由由資資源源競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)擁有有路路由由資資源源的的單單位位有有十十及及家家，，其其中中合合法法、、可可用用的的有有5、、6家家，，如如市市政政、、電電信信、、聯(lián)聯(lián)通通、、有有線線等等。。市政政規(guī)規(guī)劃劃對(duì)對(duì)開開挖挖的的限限制制，，市政政府府的的凈凈空空工工程程等等。。用戶戶對(duì)對(duì)路路由由位位置置、、布布局局、、出口口、、安安全全性性、、同同自自由由網(wǎng)絡(luò)絡(luò)的的銜銜接接等等的的要要求求。。需要要路路由由資資源源的的潛潛在在用用戶增增加加。。其它它線線路路安安置置方方式式或或信信號(hào)號(hào)傳傳輸輸方方式式。。如：：架架空空明明線線、、微微波波等等。。如市市政政府府牽牽頭頭成成立立的的廣廣州州寬寬帶帶主主干干網(wǎng)絡(luò)絡(luò)有有線線公公司司可可能能被被授授權(quán)權(quán)仿仿照照上上海海模式式統(tǒng)統(tǒng)一一開開挖挖、、統(tǒng)統(tǒng)一一實(shí)實(shí)施施、、統(tǒng)統(tǒng)一一分分配、、資資源源共共享享政策策新進(jìn)進(jìn)入入者者的的威威脅脅用戶戶替代代產(chǎn)產(chǎn)品品的的威威脅脅42III.評(píng)評(píng)估估及及建建議議路路由由：：地地鐵鐵路路由由資資源源的的SWOT分分析析局限限性性優(yōu)勢(shì)勢(shì)機(jī)會(huì)會(huì)威脅脅出口口不不靈靈活活單一一線線路路無規(guī)規(guī)模模效效應(yīng)應(yīng)經(jīng)過過城城市市主主要要干干道道安全全永續(xù)續(xù)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)有豐豐富富資資源源的的大大型型運(yùn)運(yùn)營(yíng)營(yíng)商商價(jià)格低廉廉的路由由擁有者者政府支持持的新進(jìn)進(jìn)入者對(duì)開挖的的限制性性規(guī)定城市凈空空要求新的中小小運(yùn)營(yíng)商商的出現(xiàn)現(xiàn)地鐵路由由資源定位有一定特特色的替替代性資資源43III.評(píng)估估及建議議路路由：：不同開發(fā)發(fā)方式比比較無須現(xiàn)金金支出，，風(fēng)險(xiǎn)小小無須維護(hù)護(hù)費(fèi)用支支出不會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)閑置情情況附加價(jià)值值低無法利用用尋呼和和移動(dòng)電電話資源開發(fā)發(fā)的規(guī)模模效應(yīng)無法滿足足時(shí)效性性要求高高的用戶戶附加價(jià)值值高滿足對(duì)時(shí)時(shí)間要求求高的用用戶投資大，，風(fēng)險(xiǎn)大大光纜可能能閑置技術(shù)進(jìn)步步可