純干貨-2015最新ppp模式解讀與案例分析-胡潔課件

PPP模式解讀案例分析1PPP概要及發(fā)展階段3PPP典型案例分析與展望目錄ONTENTS2PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程1.PPP概要及發(fā)展階段私營部門和政府機(jī)構(gòu)之間就提供公共資產(chǎn)和公共服務(wù)簽訂的長期合同，而私營部門須承擔(dān)實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)和管理責(zé)任世界銀行(WBG)公共部門和私營部門在基礎(chǔ)設(shè)施和其他服務(wù)方面的一系列的合作關(guān)系，其特征有:政府授權(quán)、規(guī)制和監(jiān)管,私營部門出資、運(yùn)營提供服務(wù)，公私長期合作、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，提高效率和服務(wù)水平亞洲開發(fā)銀行(ADB)1.PPP概要及發(fā)展階段

第一階段第二階段第三階段自20世紀(jì)80年代中期，以BOT為代表的PPP模式，被引入中國電廠等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域特點(diǎn)：主要以外商投資BOT項(xiàng)目為主典型項(xiàng)目：廣西來賓B電廠BOT合肥市王小郢污水處理廠項(xiàng)目自北京奧運(yùn)會及配套建設(shè)項(xiàng)目的投資、建設(shè)，以及2004年原建設(shè)部推行的市政公用事業(yè)的特許經(jīng)營特點(diǎn)：外國企業(yè)、國有企業(yè)和民營企業(yè)等均有大量參與，以BOT和TOT為主典型項(xiàng)目：

國家體育場（鳥巢）PPP

項(xiàng)目

北京地鐵4號線PPP項(xiàng)目

浦東自來水廠股權(quán)轉(zhuǎn)讓

項(xiàng)目等啟動(dòng)標(biāo)志：《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》（2010.5.7）2014為“中國PPP元年”,與PPP有關(guān)的重要法律法規(guī)已超過40部1.PPP概要及發(fā)展階段

日期機(jī)關(guān)事項(xiàng)核心要點(diǎn)2013.11.12中共中央十八屆三中全會通過《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》提出允許社會資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營，讓市場在資源配置過程中發(fā)揮決定性作用2014.5.18發(fā)改委發(fā)布《國家發(fā)展改革委關(guān)于發(fā)布首批基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域鼓勵(lì)社會投資項(xiàng)目的通知》（發(fā)改基[2014]981號）推出首批80個(gè)引入社會資本的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)示范項(xiàng)目2014.5.25財(cái)政部財(cái)政部成立政府和社會資本合作（PPP）工作領(lǐng)導(dǎo)小組財(cái)政部副部長王保安擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)小組組長，金融司、經(jīng)建司、條法司、預(yù)算司、國際司、中國清潔發(fā)展機(jī)制基金管理中心相關(guān)負(fù)責(zé)人為成員1.PPP概要及發(fā)展階段政策演進(jìn)重大事件（國家層面）

日期機(jī)關(guān)事項(xiàng)核心要點(diǎn)2014.8.22發(fā)改委官方網(wǎng)站發(fā)布《2014年全國發(fā)展改革系統(tǒng)法制宣傳教育工作暨法治機(jī)關(guān)建設(shè)實(shí)施意見》《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營法》的立法工作取得新突破2014.9.21財(cái)政部財(cái)政部長樓繼偉在G21財(cái)長和央行行長會議上著力推介PPP模式基礎(chǔ)設(shè)施投資是此次討論的重點(diǎn)，各方同意應(yīng)進(jìn)一步通過PPP等融資方式吸引長期融資、撬動(dòng)民間資本，解決目前亞太地區(qū)巨大的基礎(chǔ)設(shè)施融資缺口2014.9.21國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)[2014]43號）建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制，鼓勵(lì)社會資本通過特許經(jīng)營等方式，參與城市基礎(chǔ)設(shè)施等有一定收益的公益性事業(yè)投資和運(yùn)營1.PPP概要及發(fā)展階段政策演進(jìn)重大事件（國家層面）

日期機(jī)關(guān)事項(xiàng)核心要點(diǎn)2014.10.24國務(wù)院國務(wù)院總理李克強(qiáng)10月24日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議提到新型城鎮(zhèn)化建設(shè)解決“錢”的問題兩種方式：其一為發(fā)行債券；其二要以“創(chuàng)新方式吸引民間資本投資經(jīng)營”2014.11.16國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會投資的指導(dǎo)意見》（國發(fā)[2014]60號）在生態(tài)、水利、基礎(chǔ)設(shè)施、交通、能源、信息和民用空間基礎(chǔ)設(shè)施、社會事業(yè)等領(lǐng)域、鼓勵(lì)社會資本特別是民間資本參與投資2014.12.4財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于政府和社會資本合作示范項(xiàng)目實(shí)施有關(guān)問題的通知》（財(cái)金〔2014〕112號）確定30個(gè)PPP示范項(xiàng)目，其中，新建項(xiàng)目8個(gè)，地方融資平臺公司存量項(xiàng)目22個(gè)，涉及資金1800億元1.PPP概要及發(fā)展階段政策演進(jìn)重大事件（國家層面）

日期機(jī)關(guān)事項(xiàng)核心要點(diǎn)2015.2.13財(cái)政部《關(guān)于市政公用領(lǐng)域開展政府和社會資本合作項(xiàng)目推介工作的通知》（財(cái)建〔2015〕29號）明確公共利益優(yōu)先、存量項(xiàng)目規(guī)范運(yùn)作的原則，保障資金政策的支持和融資支持，進(jìn)一步完善市政公用領(lǐng)域價(jià)費(fèi)與財(cái)政補(bǔ)貼、土地等體制機(jī)制，拓寬社會資本進(jìn)入渠道2015.4.7財(cái)政部《關(guān)于政府和社會資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引的通知》（財(cái)金[2015]21號）通過財(cái)政能力的論證進(jìn)行PPP項(xiàng)目的財(cái)政支出責(zé)任識別、支出測算、財(cái)政承受能力評估，保障政府切實(shí)履行責(zé)任義務(wù)，防范財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)1.PPP概要及發(fā)展階段政策演進(jìn)重大事件（國家層面）

時(shí)間省份法規(guī)名稱2014.6.4及2014.9.29安徽省《安徽省人民政府關(guān)于加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的實(shí)施意見》（皖政[2014]46號）《安徽省城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP模式操作指南》2014.6.30四川省《四川省人民政府辦公廳關(guān)于進(jìn)一步做好穩(wěn)定和擴(kuò)大投資工作的意見》（川辦發(fā)[2014]61號）2014.8.1陜西省《陜西省人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)省住房城鄉(xiāng)建設(shè)廳等部門關(guān)于鼓勵(lì)社會資本參與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)意見的通知》（陜政辦發(fā)[2014]114號）2014.9.6福建省《福建省人民政府關(guān)于推廣政府和社會資本合作（PPP）試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（閩政[2014]47號）2014.12.22湖南省《湖南省財(cái)政廳關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會資本合作模式的指導(dǎo)意見》（湘財(cái)金[2014]49號）1.PPP概要及發(fā)展階段政策演進(jìn)重大事件（地方層面）

基本法律框架核心問題合作關(guān)系：政府和社會資本合作（PPP）模式是指政府為增強(qiáng)公共產(chǎn)品和服務(wù)供給能力、提高供給效率，通過特許經(jīng)營、購買服務(wù)、股權(quán)合作等方式，與社會資本建立的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及長期合作關(guān)系政府（項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)）行業(yè)管理部門、事業(yè)單位、行業(yè)運(yùn)營公司或其他相關(guān)機(jī)構(gòu)操作模式：由社會資本承擔(dān)設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施的大部分工作，并通過“使用者付費(fèi)”及必要的“政府付費(fèi)”獲得合理投資回報(bào)；政府部門負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)價(jià)格和質(zhì)量監(jiān)管，以保證公共利益最大化社會企業(yè)（合作伙伴）綜合評估項(xiàng)目合作伙伴的專業(yè)資質(zhì)、技術(shù)能力、管理經(jīng)驗(yàn)和財(cái)務(wù)實(shí)力等因素1.PPP概要及發(fā)展階段

2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程

建造、運(yùn)營、移交(BOT)民間主動(dòng)融資(PFI)轉(zhuǎn)讓-運(yùn)營-轉(zhuǎn)讓(TOT)建造、移交(BT)私營部門被授權(quán)在特定的時(shí)間內(nèi)融資、設(shè)計(jì)、建造和運(yùn)營基礎(chǔ)設(shè)施組件（和向用戶收費(fèi)），期滿后移交公共部門公共部門根據(jù)社會需求提出項(xiàng)目，通過招投標(biāo)，由獲得特許權(quán)的私營部門建設(shè)與運(yùn)營，特許期結(jié)束時(shí)將所經(jīng)營的項(xiàng)目完好地、無債務(wù)地歸還公共部門，私營部門則從政府部門或接受服務(wù)方收取費(fèi)用以回收成本公共部門授予特許經(jīng)營權(quán)，私營部門在一定期間擁有基礎(chǔ)設(shè)施的所有權(quán)及經(jīng)營權(quán)，通過經(jīng)營活動(dòng)收回投資獲得利潤，期滿后私營部門將基礎(chǔ)設(shè)施所有權(quán)及經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)移公共部門私營部門與公共部門簽約，設(shè)立項(xiàng)目公司，私營部門以階段性業(yè)主身份負(fù)責(zé)某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施的融資、建設(shè)，完工后移交公共部門，公共部門再將設(shè)施以一定的費(fèi)用回租給私營部門經(jīng)營25—30年20—30年少量在5年以內(nèi)或超過40年8—15年BT項(xiàng)目已被財(cái)政部明確排除在PPP之外建設(shè)、移交、運(yùn)營(BTO)重構(gòu)、運(yùn)營、移交(ROT)設(shè)計(jì)、建造、移交、經(jīng)營(DBTO)設(shè)計(jì)、建設(shè)、投資、經(jīng)營(DBFO)民營機(jī)構(gòu)為設(shè)施融資并負(fù)責(zé)其建設(shè)，完工后即將設(shè)施所有權(quán)移交給政府方；隨后政府方再授予其經(jīng)營該設(shè)施的長期合同民營機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)既有設(shè)施的運(yùn)營管理以及擴(kuò)建/改建項(xiàng)目的資金籌措、建設(shè)及其運(yùn)營管理，期滿將全部設(shè)施無償移交給政府部門私人部門先墊資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，完工后以約定價(jià)格移交給公共部門。公共部門再回租給私人部門，由私人部門經(jīng)營私人部門投資建設(shè)公共設(shè)施，通常也具有該設(shè)施的所有權(quán)。公共部門根據(jù)合同約定，向私人部門支付一定費(fèi)用并使用該設(shè)施，同時(shí)提供相關(guān)核心服務(wù)，私人部門提供輔助性服務(wù)25-30年20-25年20—25年20—25年2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程

項(xiàng)目發(fā)起項(xiàng)目篩選物有所值評價(jià)財(cái)政承受能力論證政府（政府和社會資本合作中心）征集潛在合作項(xiàng)目：交通、住建、環(huán)保、能源、教育、醫(yī)療、體育健身、文化設(shè)施等行業(yè)行業(yè)主管部門遴選潛在新建、改建項(xiàng)目，存量公共資產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)類項(xiàng)目篩選條件投資規(guī)模較大、需求長期穩(wěn)定、價(jià)格調(diào)整機(jī)制靈活、市場化程度較高年度/中期開發(fā)計(jì)劃定性評價(jià)：增加供給優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)分配提供運(yùn)營效率促進(jìn)創(chuàng)新公平競爭定量評價(jià)：全生命周期項(xiàng)目成本降低根據(jù)項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的財(cái)政支出、政府債務(wù)等因素，針對部分政府付費(fèi)或政府補(bǔ)貼的項(xiàng)目社會資本提交項(xiàng)目建議書推薦潛在項(xiàng)目2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程項(xiàng)目識別

組織實(shí)施機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查實(shí)施方案編制審核項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組/工作小組行業(yè)管理事業(yè)單位行業(yè)運(yùn)營公司其他機(jī)構(gòu)前期評估論證實(shí)施方案編制合作伙伴選擇項(xiàng)目合同簽訂項(xiàng)目組織實(shí)施合作期滿移交PPP咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)內(nèi)部盡職調(diào)查范圍：項(xiàng)目批文和授權(quán)書特許經(jīng)營和收費(fèi)發(fā)展現(xiàn)狀與總體發(fā)展規(guī)劃項(xiàng)目相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況建設(shè)規(guī)劃現(xiàn)有管理體制現(xiàn)有收費(fèi)情況/結(jié)算/調(diào)整機(jī)制成果：可行性研究報(bào)告環(huán)評報(bào)告初步設(shè)計(jì)已形成資產(chǎn)配套設(shè)施建設(shè)情況項(xiàng)目用地征地情況項(xiàng)目概況風(fēng)險(xiǎn)分配基本框架PPP模式交易結(jié)構(gòu)合同體系監(jiān)管框架財(cái)政承受能力價(jià)格合理性項(xiàng)目建設(shè)必要性/合規(guī)性PPP模式適用性財(cái)政承受能力價(jià)格的合理性外部投資人調(diào)查范圍：投資意愿投資偏好資金實(shí)力運(yùn)營能力項(xiàng)目訴求方式：調(diào)研考察2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程項(xiàng)目準(zhǔn)備

2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程項(xiàng)目采購--資格預(yù)審

2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程項(xiàng)目采購--公開招標(biāo)和邀請招標(biāo)

2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程項(xiàng)目采購--競爭性談判

2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程項(xiàng)目采購--單一采購來源

2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程PPP合同體系

政府/社會資本股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式具有行政區(qū)權(quán)力的政府（縣級以上）或其授權(quán)的實(shí)施機(jī)構(gòu)務(wù)必明確政府主體機(jī)構(gòu)調(diào)整時(shí)的延續(xù)或承繼方式政府出資比例不超出50%國有企業(yè)、民營企業(yè)、外商投資企業(yè)、混合所有制企業(yè)或其他投資、經(jīng)營主體本級人民政府下屬的政府融資平臺公司及其控股的其他國有企業(yè)（上市公司除外）不得作為社會資本方參與PPP項(xiàng)目直接或間接轉(zhuǎn)讓股權(quán)并購、增發(fā)等其他方式導(dǎo)致的股權(quán)變更股份相關(guān)權(quán)益的變更兜底規(guī)定鎖定期違反股權(quán)變更限制的后果2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程投資主體-股權(quán)變更

鎖定期違反變更限制的后果未經(jīng)政府批準(zhǔn)，項(xiàng)目公司及母公司不得股權(quán)變更期限至少至項(xiàng)目的缺陷責(zé)任期屆滿例外情形貸款人履行本項(xiàng)目融資項(xiàng)下的擔(dān)保項(xiàng)目公司及母公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給社會資本關(guān)聯(lián)方政府持有股權(quán)不受限制一旦發(fā)生違反股權(quán)變更限制的情形，將直接認(rèn)定為項(xiàng)目公司的違約行為，情節(jié)嚴(yán)重的，政府方將有權(quán)因該違約而提前終止項(xiàng)目合同2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程投資主體-股權(quán)變更限制

合同主體合作關(guān)系投資計(jì)劃和融資方案項(xiàng)目前期工作工程建設(shè)政府社會資本項(xiàng)目范圍政府和社會資本各自的權(quán)責(zé)項(xiàng)目資產(chǎn)的權(quán)屬合作期限排他性約定投資的規(guī)模投資計(jì)劃融資方案股權(quán)融資債權(quán)融資表外融資占比20%↑前期工作內(nèi)容權(quán)責(zé)費(fèi)用承擔(dān)工程建設(shè)條件進(jìn)度質(zhì)量安全驗(yàn)收保險(xiǎn)違約責(zé)任2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程PPP項(xiàng)目合同

運(yùn)營和服務(wù)資產(chǎn)移交收入和回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)政府外部支持條件試運(yùn)營/正式運(yùn)營運(yùn)營服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)（范圍技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)質(zhì)量）運(yùn)營服務(wù)要求的變更程序維護(hù)和修理要求項(xiàng)目運(yùn)營服務(wù)計(jì)量運(yùn)營期的特別補(bǔ)償運(yùn)營期保險(xiǎn)政府監(jiān)管以及支出的承擔(dān)準(zhǔn)備工作移交安排違約處理收入和回報(bào)是合同的必備條款對社會資本吸引力大小的決定性因素不可抗力

法律變更風(fēng)險(xiǎn)2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程PPP項(xiàng)目合同

項(xiàng)目合同需注重風(fēng)險(xiǎn)管理，一般按一下原則進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)配置：不可抗力政府方可控的法律變更政府方不可控的法律變更自然不可抗力：免于履行延長期限免除違約責(zé)任費(fèi)用補(bǔ)償解除合同政治不可抗力：項(xiàng)目公司延長工期獲得額外補(bǔ)償或延長項(xiàng)目期限回購補(bǔ)償利潤損失補(bǔ)償建設(shè)期間：索賠額外費(fèi)用延長工期運(yùn)營期間：運(yùn)營成本增加而產(chǎn)生的額外費(fèi)用索賠延長項(xiàng)目合作期限履行不能：構(gòu)成政府違約適用違約條款/啟動(dòng)提前終止或可直接定義為政治不可抗力，由政府方承擔(dān)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)劃分依賴于談判結(jié)果與其他相關(guān)條款的利益權(quán)衡2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程PPP項(xiàng)目合同—風(fēng)險(xiǎn)管理

2000年初長春市排水公司與香港匯津公司合資建立匯津(長春)污水處理有限公司(即匯津長春)，合同期限為20年。同年7月，市政府制定了《長春匯津污水處理專營管理辦法》。2000年底項(xiàng)目投產(chǎn)并正常運(yùn)行，自2002年起，排水公司拖欠污水處理費(fèi)，2003年3月起停止付費(fèi)。匯津公司邀請吉林省外經(jīng)貿(mào)廳出面調(diào)解，獲知已于2003年2月廢止了《專營辦法》，喪失其運(yùn)營所必需的行政許可和行政授權(quán)2003年8月向長春市中院起訴長春市政府，長春市政府認(rèn)為匯津與市排水公司所簽訂的《合作經(jīng)營合同書》是一份不平等合約，廢止《專營辦法》是為了貫徹《國務(wù)院辦公廳關(guān)于妥善處理現(xiàn)有保證外方投資固定回報(bào)項(xiàng)目有關(guān)問題的通知》，屬于依法行政敗訴后匯津公司又上訴至吉林省高院，期間匯津長春停產(chǎn)，數(shù)百萬噸污水直接排入松花江，是為轟動(dòng)一時(shí)的“匯津事件”。最終長春市政府將匯津長春回購評價(jià)：禁止性規(guī)定之后批準(zhǔn)項(xiàng)目匯津中國(長春)污水處理有限公司項(xiàng)目-首家合資公共事業(yè)項(xiàng)目2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程

中華發(fā)電項(xiàng)目總投資168億元人民幣，裝機(jī)規(guī)模300萬千瓦，由山東電力、山東國際信托、香港中華電力、法國電力共同發(fā)起中華發(fā)電有限公司，合作經(jīng)營期為20年，期滿后電廠資產(chǎn)全部歸中方所有。中華發(fā)電與山東電網(wǎng)簽署了《運(yùn)營購電協(xié)議》，約定了每年的最低售電量。1998年原國家計(jì)委簽署的諒解備忘錄，已建成的石橫一期、二期電廠獲準(zhǔn)0.41元2002年10月菏澤電廠新機(jī)組投入運(yùn)營時(shí)，山東省物價(jià)局批復(fù)的價(jià)格是0.32元/度，這一電價(jià)無法滿足項(xiàng)目的正常運(yùn)營。2003年開始，山東省發(fā)改委將中華發(fā)電與山東電力間的最低購電量從5500小時(shí)減為5100小時(shí)。合同約束下山東電力仍須以計(jì)劃內(nèi)電價(jià)購買5500小時(shí)的電量，價(jià)差由山東電力自行填補(bǔ)，導(dǎo)致合作無法為繼，項(xiàng)目收益銳減評價(jià)：預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)建合理的分擔(dān)原則山東華中發(fā)電項(xiàng)目-1998年中國最佳PPP項(xiàng)目

裝機(jī)規(guī)模最大、貸款額最高的BOT電力項(xiàng)目2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程

股東協(xié)議履約合同融資合同保險(xiǎn)合同由項(xiàng)目公司的股東簽訂

主要條款關(guān)聯(lián)交易表決權(quán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓安排交易對方交易時(shí)間工程承包EPC固定總價(jià)固定工期履約擔(dān)保運(yùn)營服務(wù)運(yùn)營維護(hù)-外包時(shí)預(yù)定風(fēng)險(xiǎn)分配機(jī)制保險(xiǎn)原料供應(yīng)長期供貨穩(wěn)定原料價(jià)格照供不誤產(chǎn)品或服務(wù)購買政府購買使用者購買照付不議項(xiàng)目貸款擔(dān)保直接介入項(xiàng)目公司機(jī)構(gòu)化融資（排污權(quán)特許經(jīng)營權(quán)權(quán)益質(zhì)押等）收益票據(jù)資產(chǎn)支持票據(jù)企業(yè)債券項(xiàng)目收益?zhèn)緜墙鹑谄髽I(yè)債務(wù)融資工具投資貸款債券租賃證券銀團(tuán)貸款融資顧問財(cái)務(wù)顧問貨物運(yùn)輸險(xiǎn)工程一切險(xiǎn)職業(yè)保障險(xiǎn)間接損失險(xiǎn)第三者責(zé)任險(xiǎn)2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程項(xiàng)目執(zhí)行

項(xiàng)目公司項(xiàng)目融資管理績效檢測中期評估社會資本出資，政府參股簽署《特許經(jīng)營補(bǔ)充協(xié)議》社會資本或項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)融資方案設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)接洽合同簽訂融資交割定期監(jiān)測項(xiàng)目產(chǎn)出績效指標(biāo)編制季報(bào)和年報(bào)項(xiàng)目運(yùn)行狀況項(xiàng)目合同的合規(guī)性適應(yīng)性和合理性發(fā)現(xiàn)問題的風(fēng)險(xiǎn)評估及應(yīng)對措施項(xiàng)目接管防止企業(yè)債務(wù)向政府轉(zhuǎn)移財(cái)政部門（政府和社會資本合作中心）備案財(cái)政部門（政府和社會資本合作中心）備案2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程項(xiàng)目執(zhí)行

移交準(zhǔn)備性能測試資產(chǎn)交割績效評價(jià)收回項(xiàng)目資產(chǎn)移交形式期滿提前終止補(bǔ)償方式-無償有償移交內(nèi)容-資產(chǎn)人員文檔知識產(chǎn)權(quán)移交標(biāo)準(zhǔn)-設(shè)備完好率最短可使用年限組建項(xiàng)目移交工作組確認(rèn)移交情形和補(bǔ)償方式制定資產(chǎn)評估和性能測試方案滿足性能測試要求資產(chǎn)移交清單資產(chǎn)過戶管理權(quán)移交項(xiàng)目產(chǎn)出成本效益監(jiān)管成效可持續(xù)性合作模式應(yīng)用2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程項(xiàng)目移交

哪些項(xiàng)目適合采用PPP模式？SPV公司的由哪些主體共同發(fā)起對社會資本更有利？SPV公司股東持股比例確定的原則，股東資格的通常要求？項(xiàng)目投資資金來源主要有哪些？投資回報(bào)的收益種類及來源有哪些？社會資本在PPP項(xiàng)目中還應(yīng)關(guān)注哪些問題？2.PPP模式及項(xiàng)目實(shí)施流程常見問題

3.PPP典型案例分析及展望3.PPP案例分析北京地鐵四號線PPP項(xiàng)目地鐵4號線是北京市軌道交通路網(wǎng)中的主干線之一，南起豐臺區(qū)南四環(huán)公益西橋，途經(jīng)西城區(qū)，北至海淀區(qū)安河橋北，線路全長28.2公里，車站總數(shù)24座。4號線工程概算總投資153億元，于2004年8月正式開工，2009年9月28日通車試運(yùn)營，目前日均客流量已超過100萬人次北京地鐵4號線是我國城市軌道交通領(lǐng)域的首個(gè)PPP項(xiàng)目，由北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司（簡稱“京投公司”）具體實(shí)施。從實(shí)際情況分析，4號線應(yīng)用PPP模式進(jìn)行投資建設(shè)已取得階段性成功，項(xiàng)目實(shí)施效果良好第一階段：北京市發(fā)改委主導(dǎo)的實(shí)施方案編制和審批第二階段：北京市交通委主導(dǎo)的投資人競爭性談判比選經(jīng)市政府批準(zhǔn)，北京市交通委與京港地鐵于2006年4月12日，正式簽署了《特許經(jīng)營協(xié)議》4號線項(xiàng)目特許經(jīng)營協(xié)議由主協(xié)議、16個(gè)附件協(xié)議以及后續(xù)的補(bǔ)充協(xié)議共同構(gòu)成，涵蓋了投資、建設(shè)、試運(yùn)營、運(yùn)營、移交各個(gè)階段，形成了一個(gè)完整的合同體系3.PPP案例分析3.PPP案例分析3.PPP案例分析北京市政府建設(shè)階段：項(xiàng)目A部分的建設(shè)和B部分質(zhì)量的監(jiān)管制定項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)（包括設(shè)計(jì)、施工和驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)），工程建設(shè)進(jìn)度、質(zhì)量的監(jiān)督和檢查，項(xiàng)目的試運(yùn)行和竣工驗(yàn)收，審批竣工驗(yàn)收報(bào)告運(yùn)營階段：項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)管制定運(yùn)營和票價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)督京港地鐵執(zhí)行，發(fā)生緊急事件時(shí)統(tǒng)一調(diào)度或臨時(shí)接管項(xiàng)目設(shè)施，協(xié)調(diào)京港地鐵和其他線路的運(yùn)營商，建立相應(yīng)的收入分配分賬機(jī)制及相關(guān)配套辦法補(bǔ)償機(jī)制：因政府要求或法律變更導(dǎo)致京港地鐵建設(shè)或運(yùn)營成本增加時(shí)，政府方負(fù)責(zé)給予其合理補(bǔ)償3.PPP案例分析京港地鐵建設(shè)階段：項(xiàng)目資金籌措、建設(shè)管理和運(yùn)營協(xié)議要求京港地鐵將B部分的建設(shè)管理任務(wù)委托給A部分的建設(shè)管理單位，方便A、B兩部分的施工銜接運(yùn)營階段：特許經(jīng)營期內(nèi)利用4號線項(xiàng)目設(shè)施自主經(jīng)營，提供客運(yùn)服務(wù)獲得票款收入?yún)f(xié)議要求京港地鐵公司須保持充分的客運(yùn)服務(wù)能力和高效的客運(yùn)服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)須遵照《北京市城市軌道交通安全運(yùn)營管理辦法》的規(guī)定，建立安全管理系統(tǒng)，制定和實(shí)施安全演習(xí)計(jì)劃以及應(yīng)急處理預(yù)案等措施，保證項(xiàng)目安全運(yùn)營?？梢岳庙?xiàng)目設(shè)施從事廣告、通信等商業(yè)經(jīng)營并取得相關(guān)收益。3.PPP案例分析收益分配及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)原則-票價(jià)補(bǔ)償及返還運(yùn)營票價(jià)實(shí)行政府定價(jià)管理，實(shí)際平均人次票價(jià)不能完全反映地鐵線路本身的運(yùn)行成本和合理收益等財(cái)務(wù)特征。為此，項(xiàng)目采用“測算票價(jià)”作為確定投資方運(yùn)營收入的依據(jù)，同時(shí)建立了測算票價(jià)的調(diào)整機(jī)制以測算票價(jià)為基礎(chǔ)，約定相應(yīng)的票價(jià)差額補(bǔ)償和收益分享機(jī)制，構(gòu)建了票價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)機(jī)制：如果實(shí)際票價(jià)收入水平低于測算票價(jià)收入水平，市政府需就其差額給予特許經(jīng)營公司補(bǔ)償；如果實(shí)際票價(jià)收入水平高于測算票價(jià)收入水平，特許經(jīng)營公司應(yīng)將其差額的70%返還給市政府3.PPP案例分析3.PPP案例分析收益分配及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)原則—客流及共享收益票款是項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)盈利的主要收入來源，由于采用政府定價(jià)，客流量成為影響項(xiàng)目收益的主要因素客流量既受特許公司服務(wù)質(zhì)量的影響，也受市政府城市規(guī)劃等因素的影響，因此，需要建立一種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享的客流機(jī)制當(dāng)客流量連續(xù)三年低于預(yù)測客流的80%，特許經(jīng)營公司可申請補(bǔ)償，或者放棄項(xiàng)目；當(dāng)客流量超過預(yù)測客流時(shí)，政府分享超出預(yù)測客流量10%以內(nèi)票款收入的50%、超出客流量10%以上的票款收入的60%?？土鳈C(jī)制關(guān)注市場因素和政策因素，共擔(dān)客流風(fēng)險(xiǎn)、共享客流收益3.PPP案例分析3.PPP案例分析國家體育場PPP項(xiàng)目

國家體育場位于奧林匹克公園中心區(qū)南部，工程總占地面積21公頃，建筑面積25.8萬平方米，場內(nèi)觀眾坐席約為91000個(gè)，其中臨時(shí)坐席11000個(gè)，項(xiàng)目2003年12月24日開工建設(shè)，2008年6月28正式竣工。

國家體育場有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)國家體育場的融資和建設(shè)工作，北京中信聯(lián)合體體育場運(yùn)營有限公司負(fù)責(zé)30年特許經(jīng)營期內(nèi)的國家體育場賽后運(yùn)營維護(hù)工作。3.PPP案例分析3.PPP案例分析（1）政府的特許權(quán)協(xié)議北京市政府為項(xiàng)目公司提供低價(jià)項(xiàng)目土地（土地一級開發(fā)費(fèi)為每平方米1040元）。這與相鄰地段高達(dá)每平方米10000元的土地相比確實(shí)非常便宜北京市政府提供18.154億元的補(bǔ)貼（不要求回報(bào)）,占總投資（31.3億元）的58%;在該項(xiàng)目建成的后三十年內(nèi)，由企業(yè)獲得國家體育場的管理經(jīng)營權(quán)，并且享受經(jīng)營利潤，政府不參與分紅北京市政府提供與施工場地相連的必要配套基礎(chǔ)設(shè)施（水、電、路等），以及其他可以為方便體育場建設(shè)和運(yùn)營的幫助，如為了方便體育場的大型鋼結(jié)構(gòu)組件運(yùn)輸，北京市政府向項(xiàng)目公司簽發(fā)了車輛特殊通行證奧運(yùn)會和測試賽期間，北京奧組委向項(xiàng)目公司支付體育場使用費(fèi)用，北京市政府承擔(dān)專門用于奧運(yùn)會開閉幕式但賽后不再使用的特殊裝置的所有費(fèi)用在特許經(jīng)營期內(nèi)，北京市政府承諾限制在北京市區(qū)北部新建體育場或擴(kuò)建已有體育場館，以保護(hù)國家體育場的市場。如果確需建設(shè)新的體育場，則北京市政府將與項(xiàng)目公司協(xié)商，并按照特許權(quán)協(xié)議對項(xiàng)目公司進(jìn)行補(bǔ)償3.PPP案例分析（2）聯(lián)營體協(xié)議項(xiàng)目聯(lián)合體由中國中信集團(tuán)聯(lián)合體和北京市國有資產(chǎn)管理有限公司合資成立，注冊資本金10.43333億元。其中，由代表政府的北京市國有資產(chǎn)管理有限公司出資6.05133億元，占比58%，中信集團(tuán)牽頭的中國中信聯(lián)合體出資4.3820億元，占比48%，由中信集團(tuán)人員出任項(xiàng)目公司的法人代表（3）貸款協(xié)議項(xiàng)目公司認(rèn)為對國家體育場表達(dá)了濃厚興趣的國內(nèi)商業(yè)銀行都具有很強(qiáng)的人民幣和外幣貸款能力，項(xiàng)目公司很有信心能從國內(nèi)商業(yè)銀行貸款獲得貸款。投標(biāo)前，項(xiàng)目公司得到了國內(nèi)三家商業(yè)銀行，即中國工商銀行、中國建設(shè)銀行和中信銀行的貸款承諾函，銀行貸款主要作為項(xiàng)目的非資本金投入。貸款主要是16年期限（包括6年寬限期）的優(yōu)先債務(wù)，年利率5.