成本管理中的戰(zhàn)略性思維

成本管理中的戰(zhàn)略性思維傳統(tǒng)成本控制方法的局限性傳統(tǒng)成本控制常用措施有哪些?1、通過應(yīng)用新技術(shù)裁減員工2、通過裁員削減人工成本3、生產(chǎn)基地搬遷4、橫向整合5、多元化經(jīng)營措施一通過應(yīng)用新技術(shù)削減員工

分析1：由于新技術(shù)是作為壓縮直接人工成本的手段，通常是在業(yè)績大幅度滑坡后才采用。另外，采用新技術(shù)需要大量資金、時間、創(chuàng)新以及高素質(zhì)的員工，這些恰恰是那些業(yè)績滑坡的企業(yè)所缺少的，所以新技術(shù)的應(yīng)用有很大的滯后性和被動性。措施二通過裁員削減人工成本分析：這種措施的采用由來已久，西方許多企業(yè)采取隨經(jīng)濟(jì)周期變化而增加或削減工人的做法，即在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)時大量雇傭員工，隨著員工的增加和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，無效率的情況開始出現(xiàn)，成本大幅度上升，由于經(jīng)濟(jì)繁榮，價(jià)格回升、企業(yè)的利潤來源渠道增加，這些無效率的成本上升被掩蓋，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，高昂的成本和膨脹的費(fèi)用對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況形成巨大的壓力，于是大幅度裁員，以求成本大幅度降低，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時，又需要重新雇傭工人，新一輪的成本周期性變動又重新開始措施二通過裁員削減人工成本

分析：員工的削減不能代替工作崗位的削減，長期有效的方法是，通過新技術(shù)的應(yīng)用，削減不必要的工作崗位，提高每個工作崗位的效率，保持必要崗位員工的相對穩(wěn)定，從而達(dá)到削減人工成本的目的；僅僅削減員工而不削減工作和提高效率，是一種飲鴆止渴的做法措施三生產(chǎn)基地搬遷分析：很多公司遷移除了開拓業(yè)務(wù)的需要之外，更重要的是通過廉價(jià)勞動力來降低直接人工成本，但遷移的開辦費(fèi)等前期費(fèi)用往往比較高，而生產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)輸效率則會下降，遷移能否成功取決于遷入地的勞動者素質(zhì)和價(jià)格、文化的融合、匯率的變化、運(yùn)輸條件和遷移費(fèi)用的高低等因素措施四橫向整合分析：將類型相同或相近的業(yè)務(wù)、企業(yè)加以合并，使企業(yè)的主營業(yè)務(wù)擴(kuò)大，消除過剩的職員、設(shè)備和管理費(fèi)用，提高生產(chǎn)效率和規(guī)模效益。目前國內(nèi)企業(yè)之間的并購，帶有很強(qiáng)的政府行為，對被兼并的企業(yè)而言，可能會贏得新的發(fā)展契機(jī)，對實(shí)施兼并的企業(yè)而言，是一條低成本擴(kuò)張的道路。措施四橫向整合

分析：但是，從成本角度考察，可能產(chǎn)生的負(fù)面影響是，原企業(yè)不利或消極的方面得以保留，管理風(fēng)格、企業(yè)文化、生產(chǎn)線、技術(shù)難以融合,合并引起臨時解雇增加，士氣低落，創(chuàng)新減少，最終結(jié)果可能是，因?yàn)殡[性成本和未被預(yù)料的成本增加使通過合并達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)的愿望化為泡影。措施五多元化經(jīng)營

分析：企業(yè)將業(yè)務(wù)延伸到其它行業(yè)，這種措施通常在企業(yè)尋找更為廉價(jià)的經(jīng)營環(huán)境時采用，如果企業(yè)擴(kuò)張超過其核心的競爭領(lǐng)域，很有可能在新產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)、新技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用、銷售渠道的建立等方面遇到困難，使成本高于預(yù)期。

措施五多多元化經(jīng)經(jīng)營分析2：增加多樣樣性=增加復(fù)雜雜性，從從而增加加了成本本在許多情情況下，，增加的的成本往往往會超超過增加加的收益益，多元元化可以以分散風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，但但并不符符合取得得競爭優(yōu)優(yōu)勢的要要求多元化往往往會沖沖銷規(guī)模模經(jīng)濟(jì)的的效果，，不利于于長期的的成本降降低，成成本領(lǐng)先先戰(zhàn)略、、差異化化戰(zhàn)略和和目標(biāo)聚聚集戰(zhàn)略略等獲取取競爭優(yōu)優(yōu)勢的基基本戰(zhàn)略略并不要要求通過過多元化化來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)措施五多多元化經(jīng)經(jīng)營GE多元化經(jīng)經(jīng)營的啟啟示3、多元化化公司必必須擁有有一個具具備篩選選功能的的業(yè)務(wù)模模型，從從而使公公司業(yè)務(wù)務(wù)多而不不亂GE業(yè)務(wù)矩陣高高低低中中投資/增強(qiáng)選擇/維持收割/撤資企業(yè)競爭地位戰(zhàn)略經(jīng)營領(lǐng)域吸引力傳統(tǒng)成本本控制措措施的特特點(diǎn)1、視野狹狹窄，缺缺少一個個較為寬寬泛的基基礎(chǔ)2、短期行行為，長長期性、、戰(zhàn)略性性的措施施應(yīng)用較較少3、降低成成本的方方法措施施呈周期期性，缺缺乏持續(xù)續(xù)性，使使成本呈呈周期性性變化4、成本控控制措施施多為被被動性和和適應(yīng)性性的，主主動性、、戰(zhàn)略性性措施較較為欠缺缺5、成本控控制重點(diǎn)點(diǎn)集中在在勞動力力成本上上，缺少少對價(jià)值值鏈和成成本動因因的深入入分析如何獲得得成本優(yōu)優(yōu)勢?1、控制成成本動因因-將成本區(qū)區(qū)分為策策略性成成本和非非策略性性成本2、重構(gòu)價(jià)價(jià)值鏈-將企業(yè)內(nèi)內(nèi)各項(xiàng)活活動區(qū)分分為增值值活動和和非增值值活動邁克爾波波特認(rèn)為為:-價(jià)值鏈重重構(gòu)能提提供從根根本上改改變公司司成本結(jié)結(jié)構(gòu)的機(jī)機(jī)會價(jià)值鏈重重構(gòu)為企企業(yè)利用用成本優(yōu)優(yōu)勢改變變競爭基基礎(chǔ)提供供了可能能如何區(qū)分分策略性性成本/非策略性性成本?1、策略性性成本直接涉及及并提高高利潤基基線的花花費(fèi)如:銷售費(fèi)用用(不含銷售售經(jīng)理)確實(shí)能產(chǎn)產(chǎn)生效果果的廣告告投入產(chǎn)品研發(fā)發(fā)費(fèi)用2、非策略略性成本本經(jīng)營所必必需,但又不直直接涉及及利潤的的所有成成本,如管理費(fèi)費(fèi)用,行政開支支,主管、秘秘書、顧顧問、會會計(jì)、計(jì)計(jì)算機(jī)、、辦公用用品等費(fèi)費(fèi)用。如何處理理策略性性成本/非策略性性成本?1、對策略略性成本本的花費(fèi)費(fèi)應(yīng)高于于競爭對對手,無論生意意好壞,策略性成成本不能能省當(dāng)你決定定投入比比競爭對對手更多多的策略略性成本本時,你必須清清晰地判判斷出:哪些銷售售市場/研發(fā)費(fèi)用用真正對對提升公公司業(yè)績績有幫助助,哪些是在在浪費(fèi)和和燒錢2、對非策策略性成成本要無無情剔除除至骨頭頭固執(zhí)地懷懷疑每一一項(xiàng)非策策略性成成本,如果沒有有證據(jù)表表明它必必須存在在,就要設(shè)法法剔除價(jià)值鏈的的延伸供應(yīng)商網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)客戶網(wǎng)絡(luò)絡(luò)公司內(nèi)部部基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施ERP（（企業(yè)資源源計(jì)劃））SCM（（供應(yīng)鏈管管理）工廠優(yōu)化化CRME-Business（電子商務(wù)務(wù)）電子采購購信息技術(shù)術(shù)的基礎(chǔ)礎(chǔ)和核心心是ERP.成本動因因分析價(jià)值鏈中中的成本本動因首首先應(yīng)按按公司的的職能進(jìn)進(jìn)行劃分分：研發(fā)發(fā)、生產(chǎn)產(chǎn)、配送送、銷售售、服務(wù)務(wù)、計(jì)劃劃與管理理，每一一職能具具有不同同的成本本動因影響成本本發(fā)生變變化的是是那些具具有普遍遍意義更更具有戰(zhàn)戰(zhàn)略意義義的成本本動因，，成本是是多重成成本動因因共同作作用的結(jié)結(jié)果，沒沒有一種種成本動動因會成成為企業(yè)業(yè)成本地地位的唯唯一決定定因素識別每種種價(jià)值活活動的成成本動因因，可以以幫助我我們認(rèn)識識企業(yè)相相對成本本地位的的形成原原因，以以及它如如何被改改變，找找到強(qiáng)化化成本控控制的有有效途徑徑如何區(qū)分分增值活活動/非增值活活動?什么是增增值活動動-能增加利利潤為目目標(biāo)客戶戶提供價(jià)價(jià)值的活活動是不是目目標(biāo)客戶戶所需要要的?從客戶的的觀點(diǎn)來來看,(而不是企企業(yè)自己己認(rèn)為),它真正的的價(jià)值是是多少?市場上是是否有其其它更重重要的價(jià)價(jià)值?要付出多多少代價(jià)價(jià)來創(chuàng)造造這個價(jià)價(jià)值價(jià)值會隨隨著需求求的改變變而改變變?nèi)绾螀^(qū)分分增值活活動/非增值活活動?什么是非非增值活活動-與增加利利潤無關(guān)關(guān)的活動動處理時間間驗(yàn)貨時間間搬運(yùn)時間間等待時間間儲存時間間增值活動動判定是否絕對對需要？？作業(yè)活動動是否切合合客戶需需求？是否切合合企業(yè)需需求？實(shí)際增加加價(jià)值企業(yè)增加加價(jià)值非附加價(jià)價(jià)值是否否否是是如何增加加增值活活動減少少非增值值活動?將每天的的工作分分為三類類:1能增加收入入或削減減成本的的工作2維持目前前收入和和運(yùn)營所所必需做做的工作作3別人希望望你做但但對利潤潤基線毫毫無幫助助的工作作原則:-干完第一一類工作作再干第第二類-干完第二二類工作作再干第第三類-有選擇地地干第三三類工作作成本與決決策銷售收入原材料間接成本勞動力管理費(fèi)用銷售成本總成本銷售量單位產(chǎn)品總額$200$20000010001000$75$750001000$45$45000$200$180$180000$120$40$40000$120000$20$200001000直接成本利潤$20$20000$200000成本分類類固定成本本總量不受受產(chǎn)量影影響變動成本本總量受產(chǎn)產(chǎn)量影響響銷售價(jià)格$200利潤$20總成本$180變動成本$120固定成本$60利潤$20銷售價(jià)格$200變動成本$120貢獻(xiàn)毛益$80貢獻(xiàn)毛益益法傳統(tǒng)的成成本核算算方法兩種方法法的區(qū)別別在于:傳統(tǒng)法為為每一種種產(chǎn)品分分?jǐn)偣潭ǘǔ杀?，，貢獻(xiàn)法法則只計(jì)計(jì)算每每種產(chǎn)品品的變動動成本。。固定成本本$60000貢獻(xiàn)毛益$80利潤潤$20000變動成本$120銷售價(jià)格$200銷售售量量×單位位貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益1000××$80=$80000固定定成成本本+利潤潤$60000+$20000=$80000銷售價(jià)格$200變動成本$120貢獻(xiàn)毛益$80貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益率率=40%每一一美美元元銷銷售售收收入入的貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益(CPS)貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益的的絕絕對對數(shù)數(shù)值值被被表表示示成成銷售售單單價(jià)價(jià)的的百百分分?jǐn)?shù)數(shù)。。CPS的優(yōu)點(diǎn):(a)能夠分析企業(yè)的多種產(chǎn)品組合。(b)能夠根據(jù)收入計(jì)算出相應(yīng)的貢獻(xiàn)毛益。同一一產(chǎn)產(chǎn)品品通通過過兩兩條條不不同同的的分分銷銷渠渠道道銷銷售售：：1、直直接接銷銷售售給給客客戶戶，，價(jià)價(jià)格格500元/件2、以以20%折扣扣通通過過代代理理商商銷銷售售，，價(jià)價(jià)格格400元/件有時時，，同同一一產(chǎn)產(chǎn)品品在在不不同同市市場場上上的的貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益率率也也有有很很大大差差異異。。很多多企企業(yè)業(yè)以以平平均均貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益率率為為基基礎(chǔ)礎(chǔ)做做決決策策，，這這是是非非常常危危險(xiǎn)險(xiǎn)的的。。平平均均貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益率率取取決決于于高高貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益與與低低貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益產(chǎn)產(chǎn)品品的的組組合合方方式式（（舉舉例例））為什什么么要要使使用用加加權(quán)權(quán)貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益率率？？銷售售價(jià)價(jià)格格$400變動動成成本本$350貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益率率折扣扣$10012.5%貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益$50(2)通過過代代理理商商銷銷售售：：減減去去20%折扣扣銷售售價(jià)價(jià)格格$500變動動成成本本$350貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益$150貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益率率30%(1)商品品直直接接銷銷售售給給顧顧客客銷售渠道銷售額貢獻(xiàn)毛益率貢獻(xiàn)毛益直銷代理$300000$500000$80000030%12.5%$90000$62500$152500平均貢獻(xiàn)毛益率=19.0%銷售渠道銷售額貢獻(xiàn)毛益率貢獻(xiàn)毛益直銷代理$300000$100000$40000030%12.5%$90000$12500$102500平均貢獻(xiàn)毛益率=25.6%(3)最初初的的銷銷售售組組合合(4)新的的銷銷售售組組合合銷售價(jià)格$5000變動成本$3500貢獻(xiàn)毛益$1500高貢獻(xiàn)毛益30%產(chǎn)品A銷售價(jià)格$5000變動成本$4000貢獻(xiàn)毛益$1000低貢獻(xiàn)毛益20%產(chǎn)品B銷售價(jià)格$5000變動成本$3500貢獻(xiàn)毛益$1500高貢獻(xiàn)毛益率30%產(chǎn)品A每工時毛益貢獻(xiàn)(CPH)=$1500/10$150變動成本$4000貢獻(xiàn)毛益$1000低貢獻(xiàn)毛益率20%產(chǎn)品B每工時毛益貢獻(xiàn)(CPH)=$1000/4$250所用用工工時時數(shù)數(shù)=10所用用工工時時數(shù)數(shù)=4銷售售價(jià)價(jià)格格$5000將成成本本區(qū)區(qū)分分為為變變動動成成本本和和固固定定成成本本確定定產(chǎn)產(chǎn)品品組組的的貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益積極極引引導(dǎo)導(dǎo)銷銷售售收收入入由由低低貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益產(chǎn)產(chǎn)品品轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向向高高貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益產(chǎn)產(chǎn)品品在生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力有有限限的的情情況況下下，，找找出出并并集集中中生生產(chǎn)產(chǎn)““單單位位工工時時貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)毛毛益益””(CPH)高的的產(chǎn)產(chǎn)品品。。成本本決決策策建建議議：成本本管管理理的的原原則則：：成本本是是一一種種““必必要要之之惡惡””財(cái)務(wù)務(wù)管管理理的的任任務(wù)務(wù)就就是是不不斷斷地地將將這這種種“必必要要””變成成“不不必必要要””?。〕杀颈究乜刂浦谱钭钣杏行У牡姆椒绞绞绞鞘墙ń⒘⑦@這樣樣一一種種機(jī)機(jī)制制,使員員工工在在花花公公司司的的錢錢時時象象花花自自己己的的錢錢一一樣樣精精打打細(xì)細(xì)算算。企業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)值值管管理理影響響企企業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)值值的的幾幾個個要要素素下面面哪哪些些因因素素對對企企業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)值值影影響響最最大大？？利潤貸款股息資金現(xiàn)金流量成本股價(jià)股票資產(chǎn)四個個要要素素之之間間的的關(guān)關(guān)系系現(xiàn)金流量增長利潤資產(chǎn)企業(yè)業(yè)的的流流動動性性利潤折舊原材料在產(chǎn)品產(chǎn)成品應(yīng)付帳款應(yīng)收帳款人工/費(fèi)用現(xiàn)金短期借款現(xiàn)金短期借款利息、稅款和股息償還貸款資本支出新增股本金新增長期貸款出售固定資產(chǎn)非營營業(yè)業(yè)性性現(xiàn)現(xiàn)金金支支出出非營營業(yè)業(yè)性性現(xiàn)現(xiàn)金金流流入入流動動性性衡衡量量–長期期與與短短期期分分析析長期期資資產(chǎn)產(chǎn)與與長長期期資資金金來來源源之之間間，，短短期期資資產(chǎn)產(chǎn)與與短短期期資資金金之之間間應(yīng)應(yīng)分分別別保保持持一一定定的的均均衡衡。。一般般原原則則是是：：企企業(yè)業(yè)的的長長期期資資產(chǎn)產(chǎn)應(yīng)應(yīng)與與相相應(yīng)應(yīng)的的長長期期負(fù)負(fù)債債保保持持一一致致。。我們們通通過過按按比比例例繪繪制制五五部部分分的的資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債表表，，可可以以大大致致勾勾勒勒出出企企業(yè)業(yè)的的概概況況，，每每一一部部分分的的權(quán)權(quán)重重是是由由企企業(yè)業(yè)所所在在行行業(yè)業(yè)的的經(jīng)經(jīng)營營特特點(diǎn)點(diǎn)決決定定的的。。長期權(quán)益/負(fù)債CLLTLCAFAOF資產(chǎn)短期CLOFFACALTL資產(chǎn)權(quán)益/負(fù)債資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債表表的的長長期期部部分分資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債表表的的短短期期部部分分短期期流流動動性性衡衡量量考察察一一個個企企業(yè)業(yè)的的財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)狀狀況況，，第第一一項(xiàng)項(xiàng)就就是是：：它它在在近近期期是是否否有有足足夠夠的的現(xiàn)現(xiàn)金金償償還還到到期期的的短短期期債債務(wù)務(wù)？？如如果果答答案案是是否否定定的的，，無無論論其其利利潤潤績績效效如如何何，，它它都都處處于于財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)危危機(jī)機(jī)之之中中。。衡量量企企業(yè)業(yè)短短期期流流動動的的3個比比率率：：流動動比比率率=流動動資資產(chǎn)產(chǎn)/流動負(fù)債速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債流動資金/銷售收入資產(chǎn)負(fù)債表所有者權(quán)益流動資產(chǎn)流動負(fù)債長期負(fù)債長期投資131.888.264.278.477.4220.0220.0(萬美元)1.4倍==流動比率計(jì)計(jì)算公式資產(chǎn)負(fù)債表所有者權(quán)益流動資產(chǎn)流動負(fù)債長期負(fù)債長期投資131.888.264.278.477.4220.0220.0(萬美元)存貨應(yīng)收帳款現(xiàn)金其他36.535.09.77.00.8倍==速動比率計(jì)計(jì)算公式損益表($:0000)$$銷售收入 308經(jīng)營成本 278.8PBIT 29.2PBT 24.5PAT 15.2RE 8.8利息4.7股息6.4稅金9.38%==FACA-CLOELTLCL131.888.277.478.464.2資產(chǎn)負(fù)債表($:0000)CA–CL銷售收入88.2––64.2308第0天收到原材料第85天由顧客處獲得得現(xiàn)金第44天售出產(chǎn)品第85天收到顧客付款款第26天付款給供應(yīng)商商存貨周轉(zhuǎn)天天數(shù)44天應(yīng)收帳款周周轉(zhuǎn)天數(shù)41天應(yīng)付帳款周周轉(zhuǎn)天數(shù)26天現(xiàn)金流出與與流入的時時間差企業(yè)需籌集集59天經(jīng)營所需需的資金流動資金周周轉(zhuǎn)天數(shù)FACAOELTLCL$9040703436200短期貸款應(yīng)付帳款和其他$=1.22負(fù)債總額所有者權(quán)益益?zhèn)鶆?wù)/股本比率分分析1.債務(wù)/股本=1理想型2.債務(wù)/股本=2健全型3.債務(wù)/股本=5資金周轉(zhuǎn)不不靈4.債務(wù)/股本>10高風(fēng)險(xiǎn)5.債務(wù)/股本>30清算財(cái)務(wù)杠桿的作用借款甲方案乙方案50000

50000

200000所有者權(quán)益總資產(chǎn)100000100000營業(yè)利潤利息(9%)稅前利潤所得稅(25%)稅后凈利股本收益率率(ROE)財(cái)務(wù)杠桿指指數(shù)(總資產(chǎn)/所有者權(quán)益益)丙方案10000080000100000200002000020000(4500)(7200)0155001280020000(3875)(3200)(5000)1162596001500023%48%15%251ROE=×==凈利利潤潤所有有者者權(quán)權(quán)益益凈利利潤潤銷售售收收入入銷售售收收入入總資資產(chǎn)產(chǎn)凈利利潤潤率率總資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率×企業(yè)業(yè)獲獲利利的的三三個個發(fā)發(fā)動動機(jī)機(jī)總資資產(chǎn)產(chǎn)×所有有者者權(quán)權(quán)益益×財(cái)務(wù)務(wù)杠杠桿桿企業(yè)業(yè)獲獲利利的的三三個個發(fā)發(fā)動動機(jī)機(jī)1.凈利利潤潤率率=凈利利潤潤/銷售售收收入入-取決決于于成成本本管管理理2.總資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率=銷售售收收入入/總資資產(chǎn)產(chǎn)-取決決于于經(jīng)經(jīng)營營管管理理和和投投資資管管理理3.財(cái)務(wù)務(wù)杠杠桿桿=總資資產(chǎn)產(chǎn)/股東東權(quán)權(quán)益益-取決決于于財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)政政策策有效效的的經(jīng)經(jīng)營營模模式式1、負(fù)負(fù)債債經(jīng)經(jīng)營營2、經(jīng)經(jīng)營營中中緊緊緊緊耵耵住住現(xiàn)現(xiàn)金金，，賺賺到到的的錢錢都都是是現(xiàn)現(xiàn)金金3、將將現(xiàn)現(xiàn)金金返返還還給給股股東東4、保保持持適適度度的的財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)杠杠桿桿倍倍數(shù)數(shù)現(xiàn)金金流流量量表表是是構(gòu)構(gòu)成成企企業(yè)業(yè)完完整整財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)表表體體系系的的一一個個重重要要部部分分，，其其作作用用是是追追蹤蹤企企業(yè)業(yè)內(nèi)內(nèi)資資金金流流量量，，確確定定現(xiàn)現(xiàn)金金的的來來源源和和去去向向，，是是解解釋釋各各種種流流動動比比率率變變動動的的有有力力工工具具。。有人人認(rèn)認(rèn)為為：：現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量表表比比利利潤潤表表更更加加可可信信、、客客觀觀因因?yàn)闉樵S許多多營營業(yè)業(yè)性性現(xiàn)現(xiàn)金金變變動動并并未未反反映映在在利利潤潤表表上上，，利利潤潤表表是是按按權(quán)權(quán)責(zé)責(zé)發(fā)發(fā)生生制制編編制制的的，，它它要要對對企企業(yè)業(yè)的的現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量進(jìn)進(jìn)行行調(diào)調(diào)整整，，使使之之與與特特定定期期間間的的收收入入與與成成本本相相配配比比，，這這種種調(diào)調(diào)整整有有時時掩掩蓋蓋了了企企業(yè)業(yè)經(jīng)經(jīng)營營中中的的一一些些重重要要方方面面?！，F(xiàn)金金流流量量表表最最大大的的優(yōu)優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)在在于于：：編編制制者者很很難難通通過過做做手手腳腳來來掩掩飾飾企企業(yè)業(yè)經(jīng)經(jīng)營營中中不不盡盡人人意意的的地地方方?！，F(xiàn)金金流流量量表表的的作作用用現(xiàn)金金流流量量表表分分析析舉舉例例固定資產(chǎn)10000

2250

10600

2850合計(jì)1000012850

1850長期$$存貨應(yīng)收帳款短期借款應(yīng)付帳款

12850

10005100

3250

1000

1250長期借款公積金短期期使用用合計(jì)計(jì)合計(jì)計(jì)現(xiàn)金金應(yīng)付付稅稅款款5001750來源源$10000$10600$2850來源短期長期使用$2250225077502850注意意：：該該公公司司最最重重要要的的問問題題是是以以短短期期資資金金來來源源投投資資于于長長期期使使用用的的7750，當(dāng)當(dāng)企企業(yè)業(yè)將將短短期期資資金金用用于于長長期期投投資資時時，，破破產(chǎn)產(chǎn)的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)將將會會加加大大??！來源短期長期使用理想想的的現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量模模式式注意意：：理理想想現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量模模式式的的特特點(diǎn)點(diǎn)是是：：1、用用于于長長期期投投資資的的資資金金來來自自長長期期資資源源2、用用于于短短期期投投資資的的資資金金來來自自短短期期資資源源3、一一部部分分長長期期資資金金可可用用于于短短期期資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資三條條財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)準(zhǔn)準(zhǔn)則則：：1、長長期期資資金金使使用用必必須須與與長長期期資資金金來來源源相相匹匹配配2、企企業(yè)業(yè)新新增增資資金金的的來來源源比比例例應(yīng)應(yīng)遵遵循循適適當(dāng)當(dāng)?shù)牡摹啊皞鶄鶆?wù)務(wù)/股本本””比比率率3、短短期期資資金金使使用用與與短短期期資資金金來來源源之之間間的的比比例例應(yīng)應(yīng)與與期期初初資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債表表中中““流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)””對對““流流動動負(fù)負(fù)債債””的的比比例例相相一一致致。。理想想的的現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量模模式式為什什么么現(xiàn)現(xiàn)金金為為王王？？現(xiàn)金金流流量量是是衡衡量量企企業(yè)業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)表表現(xiàn)現(xiàn)的的一一個個重重要要指指標(biāo)標(biāo)現(xiàn)金金流流量量反反映映了了企企業(yè)業(yè)的的營營收收質(zhì)質(zhì)量量現(xiàn)金金流流量量是是評評估估公公司司價(jià)價(jià)值值的的重重要要依依據(jù)據(jù)如何何提提高高企企業(yè)業(yè)的的經(jīng)濟(jì)濟(jì)附附加加值值(EVA)?什么么是是經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)附附加加值值(EVA)?銷售售收收入入息稅稅前前利利潤潤稅后后營營業(yè)業(yè)利利潤潤經(jīng)濟(jì)濟(jì)附附加加值值產(chǎn)品品成成本本銷售售與與管管理理費(fèi)費(fèi)用用所得得稅稅資金金成成本本=運(yùn)用用資資金金X加權(quán)權(quán)平平均均資資金金成成本本率率如何何計(jì)計(jì)算算經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)附附加加值值?經(jīng)濟(jì)濟(jì)增增加加值值=息稅稅前前利利潤潤(1-稅率率)-運(yùn)用用資資金金╳加權(quán)權(quán)平平均均資資金金成成本本率率EVA=EBIT(1-T)-CE╳╳KEBIT——息稅稅前前利利潤潤T——所得得稅稅率率K——加權(quán)權(quán)平平均均資資金金成成本本率率CE——運(yùn)用用資資金金(股東東和和債債權(quán)權(quán)人人投投入入企企業(yè)業(yè)的的資資金金總總額額)運(yùn)用用資資金金如如何何計(jì)計(jì)算算?固定定資資產(chǎn)產(chǎn)凈凈值值+)應(yīng)收收帳帳款款余余額額+)存貨貨余余額額-)應(yīng)付付帳帳款款余余額額-)預(yù)收收貨貨款款余余額額----------------------------------運(yùn)用用資資金金加權(quán)權(quán)平平均均資資金金成成本本率率(WACC)如何何確確定定?1、確確定定資資金金的的各各種種來來源源和和相相應(yīng)應(yīng)成成本本借款成成本的的計(jì)算算：利息X(1-稅率)=10%*(1-30%)=7%2、計(jì)算算每種種來源源資金金的權(quán)權(quán)重3、將每每種資資金成成本分分別乘乘以權(quán)權(quán)重，，得到到加權(quán)權(quán)成本本帳面權(quán)重62%15%23%稅后成本12%7%5%加權(quán)成本7.44%1.05%1.15%9.64%股東權(quán)益長期借款短期借款4206100015446750資金($000)資金的的加權(quán)權(quán)平均成成本W(wǎng)ACC100%股本的的資金金成本本率=無風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收益益率+Beta系數(shù)X(平均收收益率率-無風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收益益率)(1)無風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收益益率：：可采采用政政府債債券利利率（（8%）(2)平均收收益率率：代代表整整個股股市的的樣本本股在在一段段時間間的收收益率率（（12%）(3)Beta系數(shù):某一特特定的的股票票收益益率隨隨股市市整體體收益益率波波動而而變化化的程程度，，正常常的取取值范范圍為為0.5––1.5(1.0)e.g.CAPM=8%+1.0X(12%-8%)=12%如何計(jì)計(jì)算股股東權(quán)權(quán)益資資金成成本率率?-資本資資產(chǎn)定定價(jià)模模型(CAPM)利用EVA決策(應(yīng)收帳帳款管管理)信用經(jīng)經(jīng)理相相信他他能減減少應(yīng)應(yīng)收帳帳款余余額1,000,000如果聘聘請一一位收收款員員每年年需花花費(fèi)30,000元，信信用經(jīng)經(jīng)理可以以聘請請多少少位收收款員員還能能增加加公司司價(jià)值值？？營運(yùn)資資金減減少1,000,000減少資金成本本（12%）120,000增加支出(30,000*5人)150,000所得稅(33%)49,500對稅后利潤的的影響（100,500）EVA凈影響19,500利用EVA決策(聘用人員)倉管經(jīng)理決定定是否每年花花費(fèi)260,000元雇用一個個倉管員來協(xié)助整整理庫存，以以減少平均庫庫存金額1,500,000元，此計(jì)劃是是否可行？？營運(yùn)資金減少少1,500,000減少資金成本本(12%)180,000增加支出260,000所得稅(33%)85,800對稅后利潤的的影響（174,200）EVA凈影響5,800利用EVA決策(設(shè)備投資)制造工程師決決定是否花費(fèi)費(fèi)2,000,000元更新設(shè)備，，以減少人工成成本及停機(jī)時時間每年500,000元。此項(xiàng)投資能否否增加公司價(jià)價(jià)值？營運(yùn)資金減少少500,000-所得稅(33%)165,000稅后利潤凈增增加335,000營運(yùn)資金增加加2,000,000增加資金成本本(12%)（240,000）EVA凈影響95,0009、靜靜夜夜四四無無鄰鄰，，荒荒居居舊舊業(yè)業(yè)貧貧。。。。12月月-2212月月-22Sunday,December11,202210、雨中黃葉樹樹，燈下白頭頭人。。21:12:0321:12:0321:1212/11/20229:12:03PM11、以我獨(dú)獨(dú)沈久，，愧君相相見頻。。。12月-2221:12:0321:12Dec-2211-Dec-2212、故人江江海別，，幾度隔隔山川。。。21:12:0321:12:0321:12Sunday,December11,202213、乍見翻疑夢夢，相悲各問問年。。12月-2212月-2221:12:0421:12:04December11,202214、他鄉(xiāng)生生白發(fā)，，舊國見見青山。。。11十十二月20229:12:04下午午21:12:0412月-2215、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。十二月229:12下下午12月-2221:12December11,202216、行動動出成成果，，工作作出財(cái)財(cái)富。。。2022/12/1121:12:0421:12:0411December202217、做前前，能能夠環(huán)環(huán)視四四周；；做時時，你你只能能或者者最好好沿著著以腳腳為起起點(diǎn)的的射線線向前前。。。9:12:04下下午午9:12下下午午21:12:0412月月-229、沒沒有有失失敗敗，，只只有有暫暫時時停停止止成成功功?。?。。12月月-2212月月-22Sunday,December11,202210、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有結(jié)結(jié)果果，，但但是是不不努努力力卻卻什什么么改改變變也也沒沒有有。。。。21:12:042