解讀《適應(yīng)戰(zhàn)略2035》：防范氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)需強(qiáng)制環(huán)境信息披露

解讀《適應(yīng)戰(zhàn)略2035》：防范氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)需強(qiáng)制環(huán)境信息披露生態(tài)環(huán)境部等17部門近日聯(lián)合印發(fā)了《國(guó)家適應(yīng)氣候變化戰(zhàn)略2035》（下稱《適應(yīng)戰(zhàn)略2035》），是自2013年首次將適應(yīng)氣候變化提高到國(guó)家戰(zhàn)略高度后的新時(shí)期重要舉措。將適應(yīng)氣候變化全面融入經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局，進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)政金融支撐，強(qiáng)化自然生態(tài)系統(tǒng)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)氣候韌性。這是《適應(yīng)戰(zhàn)略2035》明確提出的重點(diǎn)工作。《適應(yīng)戰(zhàn)略2035》還提出對(duì)于金融、能源、旅游、交通等敏感二三產(chǎn)業(yè)，應(yīng)防范氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)。明確要求建立覆蓋各類金融機(jī)構(gòu)和融資主體的氣候和環(huán)境信息強(qiáng)制披露制度，鼓勵(lì)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)制定符合“雙碳”目標(biāo)的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略、路徑和目標(biāo)?！拔磥?lái)要通過(guò)強(qiáng)制信息披露政策防范金融風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)自身也需提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力?！睘榇耍?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪了中國(guó)人民大學(xué)生態(tài)金融研究中心副主任藍(lán)虹。藍(lán)虹表示：當(dāng)前我國(guó)在氣候適應(yīng)領(lǐng)域的行動(dòng)仍以保險(xiǎn)方面為主，比如巨災(zāi)保險(xiǎn)。但是保險(xiǎn)不能成為項(xiàng)目資金來(lái)源。所以，重要的是如何開(kāi)發(fā)這類項(xiàng)目的資金流，提高項(xiàng)目市場(chǎng)融資能力，讓綠色金融更順利的融入進(jìn)來(lái)。

氣候適應(yīng)需重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目融資能力

《21世紀(jì)》：什么是氣候適應(yīng)行動(dòng)？為什么金融機(jī)構(gòu)要支持適應(yīng)氣候變化行動(dòng)？

藍(lán)虹：氣候適應(yīng)是基于氣候變化已經(jīng)發(fā)生，各國(guó)社會(huì)皆經(jīng)歷其中不可避免，因而需要增強(qiáng)自身的各種能力去更好適應(yīng)這一變化，從而降低氣候變化對(duì)生命、財(cái)產(chǎn)以及健康帶來(lái)的各種損失和影響。比如可以通過(guò)建設(shè)海綿城市、國(guó)家森林公園、濕地保護(hù)、包括適應(yīng)性農(nóng)業(yè)這類氣候適應(yīng)項(xiàng)目，主要用于應(yīng)對(duì)氣候?yàn)?zāi)害，減少災(zāi)害損失。適應(yīng)氣候變化行動(dòng)關(guān)鍵要落實(shí)到項(xiàng)目。但氣候適應(yīng)項(xiàng)目通常資金需求量比較大，目前此類項(xiàng)目的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度較弱，市場(chǎng)收益流尚未理順，所以未來(lái)資金瓶頸會(huì)是重要的難點(diǎn)。隨著氣候適應(yīng)行動(dòng)逐漸由點(diǎn)到面鋪開(kāi)，加上疫情的影響，財(cái)政會(huì)面臨很大的壓力和挑戰(zhàn)，所以，必須獲得綠色金融支持。當(dāng)前我國(guó)在氣候適應(yīng)領(lǐng)域的綠色金融工具仍以保險(xiǎn)方面為主，比如巨災(zāi)保險(xiǎn)、天氣保險(xiǎn)等。但是保險(xiǎn)不能成為項(xiàng)目資金來(lái)源。所以，重要的是如何開(kāi)發(fā)這類項(xiàng)目的資金流，提高項(xiàng)目市場(chǎng)融資能力，讓綠色金融更順利的融入進(jìn)來(lái)，使綠色信貸、綠色債券、綠色證券、碳金融等綠色金融工具和手段都可以在氣候適應(yīng)項(xiàng)目中發(fā)揮作用。

《21世紀(jì)》：怎么看待完善適應(yīng)氣候變化技術(shù)體系和標(biāo)準(zhǔn)體系？

藍(lán)虹：氣候適應(yīng)實(shí)際上不僅僅一個(gè)鼓勵(lì)市場(chǎng)的問(wèn)題。氣候適應(yīng)的項(xiàng)目，市場(chǎng)收益率不高，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度較弱，僅僅靠鼓勵(lì)，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的財(cái)政或者金融優(yōu)惠政策支持，市場(chǎng)趨利避害的天性，不會(huì)主動(dòng)選擇氣候適應(yīng)項(xiàng)目，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)決定的。而要制定優(yōu)惠政策，基礎(chǔ)就是標(biāo)準(zhǔn)，到底什么才屬于氣候適應(yīng)項(xiàng)目。另外，對(duì)氣候適應(yīng)項(xiàng)目制定精準(zhǔn)的定義和精準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)體系，可以為各行業(yè)和企業(yè)提供明確的參考標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)通過(guò)與標(biāo)準(zhǔn)對(duì)照，讓項(xiàng)目更精準(zhǔn)的符合氣候適應(yīng)政策要求。此外，金融機(jī)構(gòu)也可以學(xué)習(xí)掌握氣候適應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)，依照標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行綠色投資，規(guī)避氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，這有利于整個(gè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展氣候風(fēng)險(xiǎn)防范，助推氣候變化工作。對(duì)于綠色金融支持氣候適應(yīng)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)也可以極大提高精準(zhǔn)度。

通過(guò)強(qiáng)制環(huán)境信息披露防范氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)

《21世紀(jì)》：如何理解二三產(chǎn)業(yè)布局受氣候變化影響，從而引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)？藍(lán)虹：氣候變化的物理風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)會(huì)引起金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至有可能導(dǎo)致系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。部分二三產(chǎn)業(yè)可能會(huì)受氣候變化影響而出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)收縮，或產(chǎn)業(yè)技術(shù)工藝流程發(fā)生變化，在這種情況下，如果企業(yè)無(wú)力還款，就會(huì)成為金融機(jī)構(gòu)的呆賬壞賬，進(jìn)而引發(fā)金融機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險(xiǎn)。所以，金融機(jī)構(gòu)需要提高對(duì)于氣候變化問(wèn)題的研究識(shí)別，甚至可以預(yù)測(cè)未來(lái)變動(dòng)，提早從可能存在風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)中的落后技術(shù)和工藝流程撤退或轉(zhuǎn)型，減少潛在的資產(chǎn)損失。這里需要注意的是，氣候風(fēng)險(xiǎn)的防范，不是要從某些行業(yè)整體撤退，而是，要從這些行業(yè)的落后技術(shù)和落后工藝流程中撤退，以綠色低碳技術(shù)資產(chǎn)替代。

《21世紀(jì)》：文件中提出，建立覆蓋各類金融機(jī)構(gòu)和融資主體的氣候和環(huán)境信息強(qiáng)制披露制度。目前我國(guó)氣候和環(huán)境信息強(qiáng)制制度進(jìn)展如何？如何推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行碳排放信息披露？藍(lán)虹：央行的碳減排支持工具實(shí)際是強(qiáng)制要求申請(qǐng)?jiān)撝С止ぞ叩你y行和企業(yè)披露碳排放信息，包括我國(guó)的ESG也一直強(qiáng)調(diào)環(huán)境信息披露，而碳信息披露是環(huán)境信息披露的主要內(nèi)容之一。目前，我國(guó)在氣候和環(huán)境信息披露方面，除了碳減排支持工具以外，還沒(méi)有一個(gè)強(qiáng)制要求碳排放信息披露的專門政策。仍以引導(dǎo)和鼓勵(lì)性政策為主，力度還是稍弱。金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行環(huán)境信息披露，一定是建立在企業(yè)的環(huán)境信息披露的基礎(chǔ)之上的。所以重點(diǎn)在于政府要頒布強(qiáng)制性政策，至少對(duì)一些主要行業(yè)給出強(qiáng)制要求，讓企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)共同的披露責(zé)任。通過(guò)信息公開(kāi)，發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督的功能。

創(chuàng)新金融工具助力推進(jìn)氣候變化

《21世紀(jì)》：如何理解

“通過(guò)碳減排支持工具引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大綠色資金投放”？去年央行發(fā)放碳減排貸款和4000億專項(xiàng)貸款，效果如何？

藍(lán)虹：央行推出的碳減排支持工具，應(yīng)該是我國(guó)在金融支持氣候變化領(lǐng)域力度最大的一個(gè)政策，貸款利率為1.75%，比市場(chǎng)上的平均利率降了約四個(gè)點(diǎn)，同時(shí)按貸款本金的60%提供資金支持，支持力度很大。相當(dāng)于央行通過(guò)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具對(duì)氣候減緩項(xiàng)目進(jìn)行了政策性貼息，這個(gè)支持作用是很顯著的。綠色項(xiàng)目大多不如傳統(tǒng)性項(xiàng)目收益那么強(qiáng)，在項(xiàng)目缺少資金流的情況下，光靠市場(chǎng)的力量很難完成，要求金融機(jī)構(gòu)放棄自己的利益去投資低收益的氣候適應(yīng)項(xiàng)目也是不現(xiàn)實(shí)的。央行通過(guò)貨幣政策工具給氣候減緩項(xiàng)目貼息，減少了金融機(jī)構(gòu)對(duì)這類項(xiàng)目的投資成本，相當(dāng)于增加了項(xiàng)目收益。但是，目前，央行的碳減排支持工具，從其名稱以及投資的三大領(lǐng)域，就可以知道，主要是投資于氣候減緩領(lǐng)域，而不是氣候適應(yīng)，比如，海綿城市、抗擊洪澇災(zāi)害工程等，目前，是屬于央行綠色項(xiàng)目支持領(lǐng)域，但不屬于央行碳減排支持工具支持領(lǐng)域。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的特點(diǎn)之一就是發(fā)力的精準(zhǔn)性，氣候減緩類項(xiàng)目，因?yàn)闇p碳量的核算直接明確，更容易實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)。而氣候適應(yīng)項(xiàng)目，必須依托標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)評(píng)估體系的進(jìn)一步精準(zhǔn)化，才可以實(shí)現(xiàn)和提升金融支持的精準(zhǔn)性。

《21世紀(jì)》：文件中提到發(fā)揮金融市場(chǎng)提供適應(yīng)氣候變化資金的積極作用。氣候適應(yīng)投資現(xiàn)狀如何，和綠色金融目前投資項(xiàng)目領(lǐng)域是否一致？

藍(lán)虹：綠色金融，包括國(guó)際上的可持續(xù)金融，在氣候變化方面都分為了氣候減緩和氣候適應(yīng)兩類。碳減排支持工具是央行綠色金融政策工具的一種，主要支持氣候減緩類項(xiàng)目?，F(xiàn)有的申報(bào)項(xiàng)目類別里尚未出現(xiàn)氣候適應(yīng)項(xiàng)目。目前來(lái)看，碳減排支持工具實(shí)現(xiàn)了很好的效果，精準(zhǔn)度很高。建議參考碳減排支持工具，出臺(tái)氣候適應(yīng)支持工具，通過(guò)這種綠色金融政策的創(chuàng)新，發(fā)揮金融的積極作用。但是，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，是需要精準(zhǔn)性的，還是需要?dú)夂蜻m應(yīng)項(xiàng)目，有更加精準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)評(píng)估體系。

央行目前的綠色金融政策除了支持氣候減緩，實(shí)際上也已涉及到氣候適應(yīng)領(lǐng)域。比如在綠色信貸、綠色債券、綠色基金領(lǐng)域，海綿城市、洪澇災(zāi)害的防御工程、濕地保護(hù)等氣候適應(yīng)項(xiàng)目都已經(jīng)納入到了綠色金融政策支持里。在綠色保險(xiǎn)領(lǐng)域，巨災(zāi)保險(xiǎn)和天氣保險(xiǎn)在海南等多地都進(jìn)行了試點(diǎn)推廣，當(dāng)?shù)卣膮⑴c也比較深入。

《21世紀(jì)》：開(kāi)展氣候投融資地方試點(diǎn)，建立氣候投融資項(xiàng)目庫(kù)非常重要。我國(guó)當(dāng)下的氣候投融資試點(diǎn)情況現(xiàn)狀和能力如何?未來(lái)在這一體系構(gòu)建上有哪些值得重點(diǎn)關(guān)注和跟進(jìn)的工作？藍(lán)虹：氣候投融資地方試點(diǎn)，關(guān)鍵是要通過(guò)試點(diǎn)，探索到痛點(diǎn)在哪里。建立氣候投融資項(xiàng)目庫(kù)，我們必須要有心理準(zhǔn)備，并不是項(xiàng)目庫(kù)里的所有項(xiàng)目都是金融可以直接順利進(jìn)入的。通過(guò)篩選項(xiàng)目，要特別關(guān)注氣候減緩和氣候適應(yīng)項(xiàng)目中，金融機(jī)構(gòu)目前還不能直接順利對(duì)接的項(xiàng)目，通過(guò)試點(diǎn)，探尋到創(chuàng)新的政策和金融工具，或者創(chuàng)新的收益流設(shè)計(jì)方法。以國(guó)家自然保護(hù)區(qū)項(xiàng)目為例，可以通過(guò)在核心區(qū)以外的外圍地區(qū)開(kāi)展生態(tài)文明教育、生態(tài)旅游，生態(tài)餐飲等，以外圍區(qū)的經(jīng)濟(jì)收益，再反饋到對(duì)核心區(qū)的保護(hù)措施里，從而提高了項(xiàng)目的投資收益率。當(dāng)然，必須保證保護(hù)區(qū)核心區(qū)不被侵?jǐn)_?！哆m應(yīng)戰(zhàn)略2035》一個(gè)明顯的特色在于其中明確提出了