2022年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理練習(xí)題

2022年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理練習(xí)題單選題（共80題）1、相對(duì)于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設(shè)備而言，通過融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（）。A.限制條款多B.籌資速度慢C.資本成本高D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大【答案】C2、某企業(yè)向銀行借款10萬元，銀行要求的借款利率為8%，另需支付的手續(xù)費(fèi)為2千元，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，則這筆銀行借款的資本成本率為（）。A.7.5%B.8.16%C.6.12%D.7.35%【答案】C3、（2021年真題）下列各項(xiàng)中，不影響項(xiàng)目投資內(nèi)含收益率大小的是（）。A.原始投資額B.資本成本率C.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量D.項(xiàng)目壽命期【答案】B4、已知市場(chǎng)上年實(shí)際利率為3%，通貨膨脹率為1%，現(xiàn)將100元存入銀行，一年后可以獲得的本利和是（）元。A.103B.104.03C.101.98D.101【答案】B5、（2019年真題）若上市公司以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，則衡量股東財(cái)富大小的最直觀的指標(biāo)是（）。A.每股收益B.股價(jià)C.凈利潤D.凈資產(chǎn)收益率【答案】B6、當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，下列各項(xiàng)中錯(cuò)誤的是（）。A.現(xiàn)值指數(shù)大于1B.動(dòng)態(tài)回收期短于項(xiàng)目壽命期C.年金凈流量大于0D.內(nèi)含收益率小于設(shè)定的折現(xiàn)率【答案】D7、作業(yè)成本法下間接成本分配的路徑是（）。A.資源-產(chǎn)品B.資源-部門-產(chǎn)品C.資源-作業(yè)-產(chǎn)品D.作業(yè)-產(chǎn)品【答案】C8、下列各項(xiàng)中，不屬于擔(dān)保貸款的是（）。A.質(zhì)押貸款B.信用貸款C.保證貸款D.抵押貸款【答案】B9、不僅是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心，同時(shí)也是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心指標(biāo)的是（）。A.營業(yè)凈利率B.總資產(chǎn)凈利率C.凈資產(chǎn)收益率D.資本保值增值率【答案】C10、A進(jìn)行一項(xiàng)投資，收益好、中、差的概率分別為30%、60%、10%，相應(yīng)的投資收益率分別為20%、10%、－5%，則該項(xiàng)投資的預(yù)期收益率為（）。A.10%B.11.5%C.9.25%D.12%【答案】B11、下列各項(xiàng)中，屬于保守型融資策略特點(diǎn)的是（）。A.這是一種風(fēng)險(xiǎn)高、收益高、成本低的融資策略B.企業(yè)通常以長(zhǎng)期融資來源來為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平均水平融資C.這種策略下，通常使用更多的短期融資D.企業(yè)通常會(huì)維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率【答案】B12、投資管理原則的可行性分析原則包括環(huán)境可行性、技術(shù)可行性、市場(chǎng)可行性、財(cái)務(wù)可行性等。其中，（）是投資項(xiàng)目可行性分析的主要內(nèi)容。A.環(huán)境可行性B.技術(shù)可行性C.市場(chǎng)可行性D.財(cái)務(wù)可行性【答案】D13、股份有限公司的發(fā)起人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任不包括（）。A.公司不能成立時(shí)，發(fā)起人對(duì)設(shè)立行為所產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用負(fù)連帶責(zé)任B.對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任C.公司不能成立時(shí)，發(fā)起人對(duì)認(rèn)股人已繳納的股款，負(fù)返還股款并加算銀行同期存款利息的連帶責(zé)任D.在公司設(shè)立過程中，由于發(fā)起人的過失致使公司利益受到損害的，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司承擔(dān)賠償責(zé)任【答案】B14、某投資項(xiàng)目只有第一年年初產(chǎn)生現(xiàn)金凈流出，隨后各年均產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，且其動(dòng)態(tài)回收期短于項(xiàng)目壽命期，則該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（）。A.大于0B.無法判斷C.等于0D.小于0【答案】A15、在通貨膨脹初期，下列舉措不可行的是（）。A.進(jìn)行投資以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值B.取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定C.與客戶簽訂短期購貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失D.與客戶簽訂短期銷售合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失【答案】C16、某企業(yè)2020年資產(chǎn)平均占用額為2500萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分300萬元，因?yàn)槭袌?chǎng)行情變差，預(yù)計(jì)2021年銷售將下降10%，但資金周轉(zhuǎn)加速4%。根據(jù)因素分析法預(yù)測(cè)2021年資金需要量為（）萬元。A.2160B.2059.20C.1903.85D.2323.30【答案】C17、（2018年真題）與企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)的局限性是（）。A.對(duì)債權(quán)人的利益重視不夠B.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為C.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素D.沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值【答案】A18、如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是（）。A.可行性分析原則B.結(jié)構(gòu)平衡原則C.動(dòng)態(tài)監(jiān)控原則D.收益最佳原則【答案】B19、已知某固定資產(chǎn)的賬面原值為1000萬元，已計(jì)提折舊800萬元，現(xiàn)可售價(jià)120萬元，所得稅稅率為25%，該設(shè)備變現(xiàn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為（）。A.120B.200C.320D.140【答案】D20、某公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，預(yù)計(jì)計(jì)劃年度銷售量為50000件，單價(jià)為200元，單位變動(dòng)成本為120元，固定成本為120000元。假設(shè)單位變動(dòng)成本增長(zhǎng)了10%，則單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù)為（）。A.-10%B.-1.55C.-2.13D.-3.5【答案】B21、甲公司根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理，已知現(xiàn)金回歸線為90萬元，最低控制線為20萬元，則下列現(xiàn)金余額中，企業(yè)需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的是（）。A.250萬元B.200萬元C.100萬元D.50萬元【答案】A22、（2020年真題）某公司存貨年需求量為36000千克，經(jīng)濟(jì)訂貨批量為600千克，一年按360天計(jì)算，則最佳訂貨周期為（）天。A.6B.1.67C.100D.60【答案】A23、根據(jù)優(yōu)先股股息率在股權(quán)存續(xù)期內(nèi)是否進(jìn)行調(diào)整，優(yōu)先股分為（）。A.固定股息率優(yōu)先股和浮動(dòng)股息率優(yōu)先股B.強(qiáng)制分紅優(yōu)先股和非強(qiáng)制分紅優(yōu)先股C.累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股D.參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股【答案】A24、在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項(xiàng)成本中，適合作為增量產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的是（）。A.固定成本B.制造成本C.全部成本D.變動(dòng)成本【答案】D25、下列各項(xiàng)作業(yè)中，屬于品種級(jí)作業(yè)的是（）。A.管理作業(yè)B.產(chǎn)品工藝設(shè)計(jì)C.針對(duì)企業(yè)整體的廣告活動(dòng)D.設(shè)備調(diào)試【答案】B26、已知當(dāng)前的國債利率為3%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券，該金融債券的利率至少應(yīng)為（）。A.2.65%B.3%C.3.75%D.4%【答案】D27、（2020年真題）某公司2019年普通股收益為100萬元，2020年息稅前利潤預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20%，假設(shè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，則2020年普通股收益預(yù)計(jì)為（）萬元。A.300B.160C.100D.120【答案】B28、下列各項(xiàng)優(yōu)先權(quán)中，屬于普通股股東所享有的權(quán)利是（）。A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)B.優(yōu)先股利分配權(quán)C.優(yōu)先股份轉(zhuǎn)讓權(quán)D.優(yōu)先剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)【答案】A29、一般將由經(jīng)營預(yù)算、專門決策預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算組成的預(yù)算體系，稱為（）。A.總預(yù)算體系B.綜合預(yù)算體系C.戰(zhàn)略預(yù)算體系D.全面預(yù)算體系【答案】D30、（2020年真題）某投資者購買X公司股票，購買價(jià)格為100萬元，當(dāng)期分得現(xiàn)金股利5萬元，當(dāng)期期末X公司股票市場(chǎng)價(jià)格上升到120萬元。則該投資產(chǎn)生的資本利得為（）萬元。A.20B.15C.5D.25【答案】A31、（2020年真題）計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，需考慮潛在普通股影響，下列不屬于潛在普通股的是（）。A.庫存股B.股份期權(quán)C.可轉(zhuǎn)債D.認(rèn)股權(quán)證【答案】A32、（2011年真題）在通常情況下，適宜采用較高負(fù)債比例的企業(yè)發(fā)展階段（）A.初創(chuàng)階段B.破產(chǎn)清算階段C.收縮階段D.發(fā)展成熟階段【答案】D33、（2018年真題）下列各項(xiàng)中不屬于普通股股東權(quán)利的是（）。A.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)B.固定收益權(quán)C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)D.參與決策權(quán)【答案】B34、（2017年真題）某公司資產(chǎn)總額為9000萬元，其中永久性流動(dòng)資產(chǎn)為2400萬元，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為1600萬元。該公司長(zhǎng)期資金來源金額為8100萬元，不考慮其他情形，可以判斷該公司的融資策略屬于（）。A.保守融資策略B.匹配融資策略C.風(fēng)險(xiǎn)匹配融資策略D.激進(jìn)融資策略【答案】A35、納稅籌劃必須堅(jiān)持的首要原則是（）。A.合法性原則B.系統(tǒng)性原則C.經(jīng)濟(jì)性原則D.先行性原則【答案】A36、（2012年真題）某集團(tuán)公司有A、B兩個(gè)控股子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，下列各項(xiàng)中，集團(tuán)總部應(yīng)當(dāng)分權(quán)給子公司的是（）。A.擔(dān)保權(quán)B.收益分配權(quán)C.投資權(quán)D.日常費(fèi)用開支審批權(quán)【答案】D37、甲公司上年凈利潤為250萬元，發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為100萬股，優(yōu)先股為50萬股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果上年年末普通股的每股市價(jià)為30元，甲公司的市盈率為（）倍。A.12B.15C.18D.22.5【答案】B38、下列各項(xiàng)中，屬于資本成本占用費(fèi)的是（）。A.借款手續(xù)費(fèi)B.股票發(fā)行費(fèi)C.債券發(fā)行費(fèi)D.支付銀行利息【答案】D39、甲公司2018年的營業(yè)凈利率比2017年下降6％，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高8％，假定其他條件與2017年相同，那么甲公司2018年的權(quán)益凈利率比2017年提高（）。A.1.52％B.1.88％C.2.14％D.2.26％【答案】A40、（2011年）下列各項(xiàng)中，通常不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是（）。A.通貨膨脹加劇B.投資風(fēng)險(xiǎn)上升C.經(jīng)濟(jì)持續(xù)過熱D.證券市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)【答案】D41、下列各項(xiàng)中，與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)的是（）。A.企業(yè)銷售增長(zhǎng)情況B.貸款人與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)C.管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度D.企業(yè)的產(chǎn)品在顧客中的聲譽(yù)【答案】D42、下列各指標(biāo)中，屬于反映企業(yè)所占用經(jīng)濟(jì)資源的利用效率、資產(chǎn)管理水平與資產(chǎn)安全性的基本指標(biāo)的是（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.營業(yè)增長(zhǎng)率C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D.資本保值增值率【答案】C43、嘉華公司2018年度資金平均占用額為4200萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為700萬元。預(yù)計(jì)2019年度銷售增長(zhǎng)8％，資金周轉(zhuǎn)加速5％，則2019年度資金需要量預(yù)計(jì)為（）萬元。A.3420B.3591C.3150D.3213【答案】B44、某企業(yè)為了取得銀行借款，將其持有的公司債券移交給銀行占有，該貸款屬于（）。A.信用貸款B.保證貸款C.抵押貸款D.質(zhì)押貸款【答案】D45、ABC公司是一家上市公司，年初公司董事會(huì)召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會(huì)，擬將股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是（）。A.股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素B.股東財(cái)富最大化目標(biāo)在一定程度上能避免企業(yè)短期行為C.股價(jià)能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況D.股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲【答案】C46、下列各項(xiàng)作業(yè)中，屬于品種級(jí)作業(yè)的是（）。A.管理作業(yè)B.產(chǎn)品工藝設(shè)計(jì)C.針對(duì)企業(yè)整體的廣告活動(dòng)D.設(shè)備調(diào)試【答案】B47、甲公司目前全年銷售量20100件，單價(jià)5元，單位變動(dòng)成本4元，信用期為25天，假設(shè)所有顧客均在信用期末付款?，F(xiàn)改變信用政策，擬將信用期改為40天。預(yù)計(jì)銷售量將增長(zhǎng)10%，其他條件不變，假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低收益率為12%，一年按360天計(jì)算。則改變信用政策增加的機(jī)會(huì)成本為（）元。A.402B.509.2C.627.12D.640【答案】B48、甲公司設(shè)立于2020年12月31日，預(yù)計(jì)2021年年底投產(chǎn)。假定目前的證券市場(chǎng)屬于成熟市場(chǎng)，根據(jù)優(yōu)序融資理論，甲公司在確定2021年籌資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的籌資方式是（）。A.內(nèi)部籌資B.發(fā)行債券C.增發(fā)股票D.向銀行借款【答案】D49、（2019年真題）與普通股籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅C.有利于保障普通股股東的控制權(quán)D.有利于減輕公司現(xiàn)金支付的財(cái)務(wù)壓力【答案】C50、某公司產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，變動(dòng)成本率為60%，盈虧平衡點(diǎn)作業(yè)率為70%，則銷售利潤率為（）。A.28%B.12%C.18%D.42%【答案】B51、王某欲購買市面新發(fā)售的一款游戲機(jī)，有兩種付款方案可供選擇，一種方案是購買時(shí)一次性支付，另一種方案是分期付款。分期付款方案為從購買時(shí)點(diǎn)起，連續(xù)10個(gè)月，每月月初付款300元。假設(shè)月利率為1%，如果王某出于理性考慮，選擇購買時(shí)點(diǎn)一次性支付，那么支付的金額不應(yīng)超過（）元。[已知：（P/A，1%，9）=8.5660，（P/A，1%，10）=9.4713]A.2569.80B.2841.39C.2869.80D.2595.50【答案】C52、（2018年）某產(chǎn)品本期產(chǎn)量為60套，直接材料標(biāo)準(zhǔn)用量為18千克/套，直接材料標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)為270元/千克，直接材料實(shí)際用量為1200千克，實(shí)際價(jià)格為210元/千克，則該產(chǎn)品的直接材料數(shù)量差異為（）元。A.10800B.12000C.32400D.33600【答案】C53、企業(yè)的經(jīng)營狀況、行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期會(huì)影響資本結(jié)構(gòu)，下列各項(xiàng)中應(yīng)降低債務(wù)資本比重的是（）。A.產(chǎn)品市場(chǎng)穩(wěn)定的成熟產(chǎn)業(yè)B.高新技術(shù)企業(yè)C.企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)穩(wěn)定D.企業(yè)發(fā)展成熟階段【答案】B54、某產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為：工時(shí)消耗4小時(shí)/件，小時(shí)分配率6元。本月生產(chǎn)產(chǎn)品300件，實(shí)際使用工時(shí)1500小時(shí)，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用12000元。則變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為（）元。A.1800B.1650C.1440D.1760【答案】A55、標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析是企業(yè)規(guī)劃與控制的重要手段。下列各項(xiàng)有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析結(jié)果反饋的說法中錯(cuò)誤的是（）。A.對(duì)于反復(fù)發(fā)生的大額差異，企業(yè)應(yīng)進(jìn)行重點(diǎn)分析與處理B.企業(yè)應(yīng)定期或不定期對(duì)標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行修訂與改進(jìn)C.企業(yè)應(yīng)至少每年對(duì)標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行兩次定期測(cè)試D.當(dāng)組織機(jī)構(gòu)、外部市場(chǎng)、產(chǎn)品品種、生產(chǎn)工藝等內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生較大變化時(shí)，企業(yè)應(yīng)該及時(shí)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行修訂與補(bǔ)充【答案】C56、在風(fēng)險(xiǎn)矩陣中，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性是影響風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的一個(gè)重要參數(shù)，另一個(gè)影響風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的重要參數(shù)是（）。A.應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)措施的成本B.風(fēng)險(xiǎn)后果嚴(yán)重程度C.企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好D.企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力【答案】B57、（2015年真題）某公司預(yù)計(jì)M設(shè)備報(bào)廢時(shí)的凈殘值為3500元，稅法規(guī)定的凈殘值為5000元，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量為（）元。A.3125B.3875C.4625D.5375【答案】B58、簡(jiǎn)便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷的混合成本分解法是（）。A.回歸分析法B.賬戶分析法C.工業(yè)工程法D.高低點(diǎn)法【答案】B59、（2013年真題）下列各項(xiàng)中，對(duì)企業(yè)預(yù)算管理工作負(fù)總責(zé)的組織是（）A.財(cái)務(wù)部B.董事會(huì)C.監(jiān)事會(huì)D.股東會(huì)【答案】B60、下列各項(xiàng)中，屬于增量預(yù)算法缺點(diǎn)的是（）。A.可比性差B.可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支項(xiàng)目無法得到有效控制C.適應(yīng)性差D.編制工作量大【答案】B61、銷售預(yù)測(cè)的定量分析法，是指在預(yù)測(cè)對(duì)象有關(guān)資料完備的基礎(chǔ)上，運(yùn)用一定的數(shù)學(xué)方法，建立預(yù)測(cè)模型，作出預(yù)測(cè)。下列屬于銷售預(yù)測(cè)定量分析法的是（）。A.營銷員判斷法B.德爾菲法C.產(chǎn)品壽命周期分析法D.因果預(yù)測(cè)分析法【答案】D62、（2020年）企業(yè)籌資的優(yōu)序模式為（）。A.借款、發(fā)行債券、內(nèi)部籌資、發(fā)行股票B.發(fā)行股票、內(nèi)部籌資、借款、發(fā)行債券C.借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票、內(nèi)部籌資D.內(nèi)部籌資、借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票【答案】D63、下列關(guān)于市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值敏感性的表述正確的是()。A.市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，其他條件相同的長(zhǎng)期債券的價(jià)值高于短期債券價(jià)值B.市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券的價(jià)值會(huì)高于票面價(jià)值C.市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，其他條件相同的長(zhǎng)期債券的價(jià)值高于短期債券價(jià)值D.市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，其他條件相同的短期債券的價(jià)值高于長(zhǎng)期債券價(jià)值【答案】C64、（2018年真題）關(guān)于杜邦分析體系所涉及的財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A.營業(yè)凈利率可以反映企業(yè)的盈利能力B.權(quán)益乘數(shù)可以反映企業(yè)的償債能力C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)的營運(yùn)能力D.總資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的起點(diǎn)【答案】D65、（2018年真題）下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的是（）A.發(fā)行普通股B.認(rèn)股權(quán)證C.融資租賃D.留存收益【答案】C66、某公司基于隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理，目標(biāo)現(xiàn)金余額為42萬元，現(xiàn)金余額下限為27萬元。公司當(dāng)前的現(xiàn)金持有量為60萬元，此時(shí)公司應(yīng)采取的策略為（）。A.無需調(diào)整現(xiàn)金持有量B.買入有價(jià)證券21萬元C.賣出有價(jià)證券12萬元D.賣出有價(jià)證券18萬元【答案】A67、根據(jù)本量利分析的原理，只降低安全邊際而不會(huì)影響保本點(diǎn)銷售量的措施是（）。A.降低單價(jià)B.降低產(chǎn)銷量C.提高單位變動(dòng)成本D.提高固定成本【答案】B68、某電信公司推出一款“49元套餐”：可免費(fèi)全國接打電話200分鐘。超過200分鐘后，每分鐘0.19元。根據(jù)成本性態(tài)分析，該套餐屬于（）。A.延期變動(dòng)成本B.半固定成本C.半變動(dòng)成本D.曲線變動(dòng)成本【答案】A69、作業(yè)成本法下，產(chǎn)品成本計(jì)算的基本程序可以表示為（）。A.資源—作業(yè)一成本對(duì)象B.作業(yè)一部門一成本對(duì)象C.資源—部門一成本對(duì)象D.資源一成本對(duì)象一部門【答案】A70、在財(cái)務(wù)管理中，將資金劃分為變動(dòng)資金、不變資金和半變動(dòng)資金，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來資金需要量的方法稱為（）。A.定額預(yù)測(cè)法B.比率預(yù)測(cè)法C.資金習(xí)性預(yù)測(cè)法D.成本習(xí)性預(yù)測(cè)法【答案】C71、某公司目前的普通股股價(jià)為25元／股，籌資費(fèi)率為6％，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長(zhǎng)率2％，則該企業(yè)留存收益的資本成本為（）。A.10.16％B.10％C.8％D.8.16％【答案】A72、關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（）。A.在其他因素一定時(shí)，產(chǎn)銷量越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小B.在其他因素一定時(shí)，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大C.當(dāng)固定成本趨近于0時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于0D.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大【答案】C73、（2020年）在作業(yè)成本法下，劃分增值作業(yè)與非增值作業(yè)的主要依據(jù)是（）。A.是否有助于提升企業(yè)技能B.是否有助于增加產(chǎn)品功能C.是否有助于增加顧客價(jià)值D.是否有助于提高產(chǎn)品質(zhì)量【答案】C74、根據(jù)全面預(yù)算體系的分類，下列預(yù)算中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的是（）。A.銷售預(yù)算B.資金預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.直接人工預(yù)算【答案】B75、（2021年真題）下列各項(xiàng)中，能夠表明是保守型融資策略的是（）。A.長(zhǎng)期資金來源＞永久性流動(dòng)資產(chǎn)＋非流動(dòng)資產(chǎn)B.長(zhǎng)期資金來源＜永久性流動(dòng)資產(chǎn)＋非流動(dòng)資產(chǎn)C.短期資金來源＞波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)D.長(zhǎng)期資金來源＝永久性流動(dòng)資產(chǎn)＋非流動(dòng)資產(chǎn)【答案】A76、下列管理措施中，可以延長(zhǎng)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的是（）。A.加快制造與銷售產(chǎn)成品B.加速應(yīng)收賬款的回收C.加速應(yīng)付賬款的支付D.壓縮應(yīng)收賬款信用期【答案】C77、下列各項(xiàng)中，屬于股票回購對(duì)上市公司影響的是（）。A.有利于保護(hù)債權(quán)人利益B.分散控股股東的控制權(quán)C.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.降低公司資產(chǎn)流動(dòng)性【答案】D78、在計(jì)算下列各項(xiàng)資金的籌資成本時(shí)，不需要考慮籌資費(fèi)用的是（）。A.普通股B.債券C.長(zhǎng)期借款D.留存收益【答案】D79、在討論、調(diào)整的基礎(chǔ)上，編制企業(yè)年度預(yù)算草案，提交董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)審議批準(zhǔn)的部門是（）。A.董事會(huì)B.財(cái)務(wù)管理部門C.預(yù)算管理委員會(huì)D.職工工會(huì)【答案】B80、下列關(guān)于企業(yè)籌資分類的說法中，不正確的是（）。A.按企業(yè)取得資金的權(quán)益特性不同，分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資B.按資金來源范圍不同，分為內(nèi)部籌資和外部籌資C.按籌集資金的使用期限不同，分為長(zhǎng)期籌資和短期籌資D.按籌集資金的資本成本不同，分為直接籌資和間接籌資【答案】D多選題（共40題）1、下列關(guān)于編制預(yù)計(jì)利潤表的說法中，正確的有（）。A.“銷售收入”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自銷售預(yù)算B.“銷售成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自生產(chǎn)預(yù)算C.“銷售及管理費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自銷售及管理費(fèi)用預(yù)算D.“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)預(yù)計(jì)利潤表中的“利潤總額”項(xiàng)目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計(jì)算出來的【答案】AC2、（2021年真題）下列各項(xiàng)中，屬于零基預(yù)算法特點(diǎn)的有（）。A.不受歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的不合理因素影響B(tài).有助于增加預(yù)算編制透明度C.預(yù)算編制工作量較大D.成本較高【答案】ABCD3、影響企業(yè)保本銷售量的因素包括（）。A.固定成本B.目標(biāo)利潤C(jī).銷售價(jià)格D.單位變動(dòng)成本【答案】ACD4、下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有（）。A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)B.投資組合收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)【答案】BD5、下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中，不能用來直接反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的有（）。A.總資產(chǎn)凈利率B.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.凈資產(chǎn)收益率【答案】ABD6、某批發(fā)企業(yè)銷售甲商品，第三季度各月預(yù)計(jì)的銷售量分別為1000件、1200件和1100件，企業(yè)計(jì)劃每月月末商品存貨量為下月預(yù)計(jì)銷售量的20%。下列各項(xiàng)預(yù)計(jì)中，正確的有（）。A.8月份期初存貨為240件B.8月份采購量為1180件C.8月份期末存貨為220件D.第三季度采購量為3300件【答案】ABC7、（2020年）下列各項(xiàng)中，影響經(jīng)營杠桿的因素有（）。A.債務(wù)利息B.銷售量C.所得稅D.固定性經(jīng)營成本【答案】BD8、在企業(yè)產(chǎn)品品種較多的情況下，可以按主要品種的有關(guān)資料進(jìn)行本量利分析需要滿足的條件有（）。A.該產(chǎn)品提供的邊際貢獻(xiàn)占企業(yè)邊際貢獻(xiàn)總額的比重較大B.該產(chǎn)品單價(jià)較高C.該產(chǎn)品代表了企業(yè)產(chǎn)品的主導(dǎo)方向D.該產(chǎn)品收入較高【答案】AC9、下列關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)算的表述中，正確的有（）。A.財(cái)務(wù)預(yù)算多為長(zhǎng)期預(yù)算B.財(cái)務(wù)預(yù)算又被稱作總預(yù)算C.財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)D.財(cái)務(wù)預(yù)算包括資金預(yù)算、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)計(jì)利潤表等【答案】BCD10、企業(yè)籌資最基本的目的，是為了企業(yè)經(jīng)營的維持和發(fā)展，為企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)提供資金保障，但每次具體的籌資行為，往往受特定動(dòng)機(jī)的驅(qū)動(dòng)。下列各項(xiàng)屬于企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)的有（）。A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)B.支付性籌資動(dòng)機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)D.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)【答案】ABCD11、趨勢(shì)分析法中，用于不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)比較的比率主要有（）。A.定基動(dòng)態(tài)比率B.構(gòu)成比率C.環(huán)比動(dòng)態(tài)比率D.效率比率【答案】AC12、（2013年真題）下列各項(xiàng)中，屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有（）。A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具B.認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)融資工具C.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)D.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制【答案】ACD13、（2020年真題）關(guān)于經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿，下列表述錯(cuò)誤的有（）。A.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)使得企業(yè)的普通股收益變動(dòng)率大于息稅前利潤變動(dòng)率B.經(jīng)營杠桿效應(yīng)使得企業(yè)的業(yè)務(wù)量變動(dòng)率大于息稅前利潤變動(dòng)率C.財(cái)務(wù)杠桿反映了資產(chǎn)收益的波動(dòng)性D.經(jīng)營杠桿反映了權(quán)益資本收益的波動(dòng)性【答案】BCD14、在下列各項(xiàng)中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為的有（）。A.股票股利B.增發(fā)普通股C.股票分割D.股票回購【答案】AC15、關(guān)于銀行借款籌資的資本成本，下列說法錯(cuò)誤的有（）。A.銀行借款手續(xù)費(fèi)會(huì)影響銀行借款的資本成本B.銀行借款的資本成本僅包括銀行借款利息支出C.銀行借款的資本成本率一般等于無風(fēng)險(xiǎn)利率D.銀行借款的資本成本與還本付息方式無關(guān)【答案】BCD16、（2015年真題）某公司向銀行借入一筆款項(xiàng)，年利率為10%，分6次還清，從第5年至第10年每年年末償還本息5000元。下列計(jì)算該筆借款現(xiàn)值的算式中，正確的有（）。A.5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，3）B.5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，4）C.5000×［（P/A，10%，9）-（P/A，10%，3）］D.5000×［（P/A，10%，10）-（P/A，10%，4）］【答案】BD17、下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的表述錯(cuò)誤的有（）。A.經(jīng)濟(jì)增加值法克服了傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的缺陷，能夠真實(shí)地反映公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)，是體現(xiàn)企業(yè)最終經(jīng)營目標(biāo)的績(jī)效評(píng)價(jià)方法B.計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，需要將營業(yè)外收支、遞延稅金等從稅后凈營業(yè)利潤中扣除，以消除財(cái)務(wù)報(bào)表中不能準(zhǔn)確反映企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的部分C.經(jīng)濟(jì)增加值為負(fù)，表明經(jīng)營者在為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值D.經(jīng)濟(jì)增加值能夠衡量企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的價(jià)值創(chuàng)造【答案】CD18、關(guān)于優(yōu)先股的股息率，下列說法中正確的有（）。A.優(yōu)先股的固定股息率各年可以不同B.公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用浮動(dòng)股息率的，應(yīng)當(dāng)明確優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)票面股息率的計(jì)算方法C.優(yōu)先股不可以采用浮動(dòng)股息率分配利潤D.優(yōu)先股的股息一般不會(huì)隨公司經(jīng)營情況而變化【答案】ABD19、下列各項(xiàng)中，屬于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間利益沖突的有（）。A.解聘B.接收C.股票期權(quán)D.收回借款或停止借款【答案】ABC20、關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期中的經(jīng)營理財(cái)策略，下列說法正確的有（）。A.在企業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加廠房設(shè)備B.在企業(yè)經(jīng)濟(jì)繁榮期企業(yè)應(yīng)減少勞動(dòng)力，以實(shí)現(xiàn)更多利潤C(jī).在經(jīng)濟(jì)衰退期企業(yè)應(yīng)減少存貨D.在經(jīng)濟(jì)蕭條期企業(yè)應(yīng)裁減雇員【答案】ACD21、（2020年）在企業(yè)編制的下列預(yù)算中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的有（）A.制造費(fèi)用預(yù)算B.資本支出預(yù)算C.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表D.預(yù)計(jì)利潤表【答案】CD22、下列各項(xiàng)中，屬于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間利益沖突的有（）。A.解聘B.接收C.股票期權(quán)D.收回借款或停止借款【答案】ABC23、（2019年真題）下列各項(xiàng)中，將導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A.發(fā)生通貨膨脹B.市場(chǎng)利率上升C.國民經(jīng)濟(jì)衰退D.企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)失敗【答案】ABC24、（2018年真題）下列關(guān)于影響資本成本因素的表述中，正確的有（）。A.通貨膨脹水平高，企業(yè)籌資的資本成本就高B.資本市場(chǎng)越有效，企業(yè)籌資的資本成本就越高C.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)籌資的資本成本就高D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時(shí)限越長(zhǎng)，資本成本就越高【答案】ACD25、下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)支付性籌資動(dòng)機(jī)的有（）。A.購買原材料的大額支付產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)B.發(fā)放股東股利產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)C.企業(yè)創(chuàng)建時(shí)購買廠房設(shè)備產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)D.員工工資的集中發(fā)放產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)【答案】ABD26、（2020年真題）在存貨訂貨量決策中，下列關(guān)于保險(xiǎn)儲(chǔ)備的表述正確的有（）。A.保險(xiǎn)儲(chǔ)備增加，存貨的再訂貨點(diǎn)降低B.保險(xiǎn)儲(chǔ)備增加，存貨中斷的概率變小C.保險(xiǎn)儲(chǔ)備增加，存貨的儲(chǔ)存成本提高D.保險(xiǎn)儲(chǔ)備增加，存貨的缺貨損失減小【答案】BCD27、下列關(guān)于增值成本與非增值成本的表述正確的有（）。A.對(duì)一項(xiàng)增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是增值成本B.對(duì)一項(xiàng)非增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本C.增值成本是企業(yè)以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本【答案】BC28、下列關(guān)于增值成本與非增值成本的表述正確的有（）。A.對(duì)一項(xiàng)增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是增值成本B.對(duì)一項(xiàng)非增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本C.增值成本是企業(yè)以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本【答案】BC29、下列有關(guān)上市公司收購本公司股份的說法中錯(cuò)誤的有（）。A.屬于減少公司注冊(cè)資本收購本公司股份的，應(yīng)當(dāng)自收購之日起10日內(nèi)注銷B.屬于股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的，應(yīng)當(dāng)在12個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷C.屬于將股份用于股權(quán)激勵(lì)而收購本公司股份的，應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷D.屬于上市公司為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需而收購本公司股票的，應(yīng)當(dāng)在3年內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷【答案】BC30、（2018年真題）與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)有（）A.提升企業(yè)知名度B.不受金融監(jiān)管政策約束C.資本成本較低D.籌資對(duì)象廣泛【答案】AD31、與股權(quán)籌資方式相比，利用債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（）。A.籌資速度快B.籌資彈性較大C.信息溝通等代理成本較低D.資本成本低【答案】ABCD32、下列關(guān)于非平價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值的敏感性的說法中，正確的有（）。A.債券期限越短，債券票面利率對(duì)債券價(jià)值的影響越小B.債券期限越長(zhǎng)，債券價(jià)值越偏離債券面值C.長(zhǎng)期債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性會(huì)大于短期債券D.市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的變化較為敏感【答案】ABCD33、下列成本中，屬于約束性固定成本的有（）。A.職工培訓(xùn)費(fèi)B.保險(xiǎn)費(fèi)C.折舊費(fèi)D.管理人員基本工資【答案】BCD34、在兩種證券構(gòu)成的投資組合中，關(guān)于兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)，下列說法正確的有（）。A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，兩種證券的收益率不相關(guān)B.相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值可能大于1C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，該投資組合能最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)，該投資組合不能分散風(fēng)險(xiǎn)【答案】AC35、（2015年）某公司向銀行借入一筆款項(xiàng)，年利率為10%，分6次還清，從第5年至第10年每年末償還本息5000元。下列計(jì)算該筆款現(xiàn)值的算式中，正確的有（）。A.5000×（P/A,10%,6）×(P/F,10%,3）B.5000×（P/A,10%,6）×(P/F,10%,4）C.5000×[（P/A,10%,9）-(P/F,10%,3）)D.5000×[（P/A,10%,10）-(P/A,10%,4）]【答案】BD36、（2013年）下列各項(xiàng)指標(biāo)中，與盈虧平衡點(diǎn)呈同向變化關(guān)系的有（）。A.單位售價(jià)B.預(yù)計(jì)銷量C.固定成本總額D.單位變動(dòng)成本【答案】CD37、下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致公司資本成本提高的有（）。A.因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，導(dǎo)致無風(fēng)險(xiǎn)收益率降低B.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小C.資本市場(chǎng)缺乏效率，證券的市場(chǎng)流動(dòng)性低D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時(shí)限長(zhǎng)【答案】CD38、下列屬于酌量性固定成本的有（）。A.新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用B.廣告宣傳費(fèi)用C.直線法計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)D.職工培訓(xùn)費(fèi)【答案】ABD39、上市公司年度報(bào)告信息披露中，屬于“管理層討論與分析”披露的主要內(nèi)容的有（）。A.對(duì)報(bào)告期間經(jīng)營狀況的評(píng)價(jià)分析B.對(duì)未來發(fā)展趨勢(shì)的前瞻性判斷C.對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中所描述的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的解釋D.對(duì)經(jīng)營中固有風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的揭示【答案】ABD40、已知某企業(yè)生產(chǎn)銷售甲乙兩種產(chǎn)品，2010年銷售量分別為20萬件和30萬件，單價(jià)分別為40元和60元，單位變動(dòng)成本分別為24元和30元，其中單位變動(dòng)銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別為2元和5元，固定成本總額為200萬元，則下列說法正確的有（）（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）。A.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為56.92%B.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為46.92%C.盈虧平衡點(diǎn)銷售額為426.26萬元D.甲產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)銷售量為3.28萬件【答案】BCD大題（共15題）一、現(xiàn)行國庫券的利率為5%，證券市場(chǎng)組合的平均收益率為15%，市場(chǎng)上A、B、C、D四種股票的β系數(shù)分別為0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要收益率；（2）假定B股票當(dāng)前每股市價(jià)為15元，最近一期發(fā)放的每股股利為2.2元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為4%。計(jì)算B股票價(jià)值，為擬投資該股票的投資者作出是否投資的決策并說明理由；（3）假定投資者購買A、B、C三種股票的比例為1：3：6，計(jì)算A、B、C投資組合的β系數(shù)和必要收益率；（4）已知按3：5：2的比例購買A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的β系數(shù)為0.96，該組合的必要收益率為14.6%；如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，請(qǐng)?jiān)贏、B、C和A、B、D兩種投資組合中作出投資決策，并說明理由?！敬鸢浮浚?）A股票必要收益率=5%+0.91×（15%-5%）=14.1%。（2）B股票價(jià)值=2.2×（1+4%）/（16.7%-4%）=18.02（元/股）因?yàn)锽股票的價(jià)值18.02元高于股票的市價(jià)15元，所以可以投資B股票。（3）投資組合中A股票的投資比例=1/（1+3+6）=10%投資組合中B股票的投資比例=3/（1+3+6）=30%投資組合中C股票的投資比例=6/（1+3+6）=60%投資組合的β系數(shù)=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52投資組合的必要收益率=5%+1.52×（15%-5%）=20.2%。（4）由于A、B、C投資組合的必要收益率20.2%大于A、B、D投資組合的必要收益率14.6%，所以，如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，應(yīng)選擇A、B、C投資組合。二、使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量，月生活費(fèi)現(xiàn)金需求量為8100元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2元，持有現(xiàn)金每月的機(jī)會(huì)成本率為10%。若每次現(xiàn)金持有量為900元。要求：（1）計(jì)算持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本；（2）計(jì)算持有現(xiàn)金的交易成本?！敬鸢浮浚?）持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本=900/2×10%=45（元）（2）持有現(xiàn)金的交易成本=8100/900×0.2=1.8（元）。三、某企業(yè)生產(chǎn)E產(chǎn)品，生產(chǎn)能力為30000件，企業(yè)為減少庫存積壓，在分析市場(chǎng)環(huán)境后，計(jì)劃生產(chǎn)20000件以達(dá)到產(chǎn)銷平衡。預(yù)計(jì)E產(chǎn)品單位變動(dòng)成本為200元，計(jì)劃期固定成本總額為450000元，利息費(fèi)用為10000元，該企業(yè)預(yù)期目標(biāo)稅后利潤總額262500元，該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%。假定該企業(yè)預(yù)計(jì)年度接到一額外訂單，訂購5000件E產(chǎn)品，單價(jià)250元。該企業(yè)適用所得稅稅率25%。要求：（1）采用目標(biāo)利潤法，確定E產(chǎn)品計(jì)劃期內(nèi)單位產(chǎn)品價(jià)格。（2）假設(shè)該企業(yè)要求的成本利潤率為15%，判斷該企業(yè)是否應(yīng)接受這一額外訂單，說明理由?！敬鸢浮浚?）目標(biāo)息稅前利潤=262500/（1-25%）+10000=360000（元）單位產(chǎn)品價(jià)格=（360000+200×20000+450000）/[20000×（1-5%）]=253.16（元）（2）計(jì)劃外單位E產(chǎn)品價(jià)格=200×（1+15%）/（1-5%）=242.11（元）由于企業(yè)還有剩余生產(chǎn)能力，額外生產(chǎn)的產(chǎn)品只負(fù)擔(dān)變動(dòng)成本即可。額外訂單的單價(jià)250元大于按照變動(dòng)成本定價(jià)法計(jì)算的單價(jià)242.11元，所以應(yīng)該接受這一訂單。四、某投資者準(zhǔn)備購買甲公司的股票，當(dāng)前甲公司股票的市場(chǎng)價(jià)格為4.8元/股，甲公司采用固定股利政策，預(yù)計(jì)每年的股利均為0.6元/股。已知甲公司股票的β系數(shù)為1.5，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)平均收益率為10%。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的必要收益率。（2）以要求（1）的計(jì)算結(jié)果作為投資者要求的收益率，采用股票估價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的價(jià)值，據(jù)此判斷是否值得購買，并說明理由。（3）采用股票估價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的內(nèi)部收益率?！敬鸢浮浚?）甲公司股票的必要收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf）＝6%＋1.5×（10%－6%）＝12%。（2）甲公司股票的價(jià)值＝0.6/12%＝5（元）＞4.8元，由于價(jià)值高于價(jià)格，所以值得購買。（3）內(nèi)部收益率＝0.6/4.8×100%＝12.5%。五、某投資者2020年年初準(zhǔn)備購入乙公司的股票，并打算長(zhǎng)期持有。已知乙公司2019年末的股東權(quán)益為400萬元，目前流通在外的普通股股數(shù)是100萬股，市凈率為5倍，2019年發(fā)放的股利是2元/股，預(yù)計(jì)乙公司未來2年內(nèi)股利是以10%的速度增長(zhǎng)，此后轉(zhuǎn)為以4%的速度正常增長(zhǎng)。假設(shè)目前的無風(fēng)險(xiǎn)收益率是5%，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)收益率是6%，乙公司股票的β系數(shù)為1.5。要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算乙公司股票的必要收益率并計(jì)算乙公司股票的價(jià)值；（2）請(qǐng)你判斷投資者是否值得投資乙公司的股票?！敬鸢浮浚?）乙公司股票的必要收益率=5%+1.5×6%=14%第1年的股利=2×（1+10%）=2.2（元）第2年的股利=2.2×（1+10%）=2.42（元）乙公司股票的價(jià)值=2.2×（P/F，14%，1）+2.42×（P/F，14%，2）+2.42×（1+4%）/（14%-4%）×（P/F，14%，2）=23.16（元）（2）每股凈資產(chǎn)=400÷100=4（元）每股市價(jià)=4×5=20（元）由于每股市價(jià)20元小于每股股票價(jià)值23.16元，所以投資者值得投資乙公司的股票。六、A企業(yè)正在著手編制2020年1月份的現(xiàn)金預(yù)算。有關(guān)資料如下：（1）2019年末現(xiàn)金余額為8000元；（2）2019年末有息負(fù)債余額為12000元，已知年利率4%，按季支付利息；（3）2019年末應(yīng)收賬款4000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)可收回80%；（4）預(yù)計(jì)銷售產(chǎn)品10000件，每件5元，預(yù)計(jì)月內(nèi)銷售的收款比例為50%；（5）需要采購材料的成本為8000元，70%當(dāng)月付現(xiàn)，其余下月付現(xiàn)；（6）2019年末應(yīng)付賬款余額5000元，付款政策同（5）；（7）月內(nèi)以現(xiàn)金支付直接人工8400元；（8）制造費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用付現(xiàn)13854元；（9）購買設(shè)備支付現(xiàn)金20900元；（10）所得稅按照季度預(yù)交，在季度末支付，每次支付3000元；（11）公司的籌資政策：企業(yè)現(xiàn)金不足時(shí)可向銀行借款，借款金額為100元的整數(shù)倍數(shù)，年利率為6%，按月支付利息，借款在期初，還款在期末；【答案】（1）可供使用現(xiàn)金＝8000＋4000×80%＋10000×5×50%＝36200（元）（2）采購材料支出＝8000×70%＋5000＝10600（元）現(xiàn)金支出＝10600＋8400＋13854＋20900＝53754（元）（3）現(xiàn)金余缺＝36200－53754＝－17554（元）（4）假設(shè)需要借入W元，則1月份支付的利息＝W×6%/12＝0.005W存在下列關(guān)系式：500022667七、甲公司是一家空氣凈化器制造企業(yè)，共設(shè)三個(gè)生產(chǎn)部門，分別生產(chǎn)X、Y、Z三種空氣凈化器，最近幾年該行業(yè)市場(chǎng)需求變化較大，公司正進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的調(diào)整和決策。公司預(yù)計(jì)2020年X凈化器銷量3萬臺(tái)，單位售價(jià)10000元，單位變動(dòng)成本6000元，固定成本3375萬元；Y凈化器銷量3萬臺(tái)，單位售價(jià)6000元，單位變動(dòng)成本3000元，固定成本2025萬元；Z凈化器銷量4萬臺(tái)，單位售價(jià)3000元，單位變動(dòng)成本2625元，固定成本1350萬元?？偛抗芾碣M(fèi)用4500萬元，按預(yù)測(cè)的營業(yè)收入比例分?jǐn)偨oX、Y、Z三種凈化器的生產(chǎn)部門。要求：（1）分別計(jì)算X、Y、Z三種凈化器的邊際貢獻(xiàn)和息稅前利潤。（2）基于要求（1）的結(jié)果，采用加權(quán)平均法計(jì)算該企業(yè)2020年的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率、綜合保本銷售額及X凈化器的保本銷售額、保本銷售量、保本作業(yè)率。（3）假設(shè)該公司根據(jù)市場(chǎng)需求變化，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，計(jì)劃2020年只生產(chǎn)X凈化器。預(yù)計(jì)2020年X凈化器銷量達(dá)到6萬臺(tái)，單位變動(dòng)成本、固定成本保持不變，總部管理費(fèi)用增加到5250萬元。若想達(dá)到要求（1）的息稅前利潤總額，2020年該企業(yè)X凈化器可接受的最低銷售單價(jià)是多少元？【答案】（1）X凈化器應(yīng)分配的管理費(fèi)用=4500×3×10000/（3×10000+3×6000+4×3000）=2250（萬元）Y凈化器應(yīng)分配的管理費(fèi)用=4500×3×6000/（3×10000+3×6000+4×3000）=1350（萬元）Z凈化器應(yīng)分配的管理費(fèi)用=4500×4×3000/（3×10000+3×6000+4×3000）=900（萬元）①X凈化器：邊際貢獻(xiàn)=3×（10000-6000）=12000（萬元）息稅前利潤=12000-3375-2250=6375（萬元）②Y凈化器：邊際貢獻(xiàn)=3×（6000-3000）=9000（萬元）息稅前利潤=9000-2025-1350=5625（萬元）③Z凈化器：邊際貢獻(xiàn)=4×（3000-2625）=1500（萬元）息稅前利潤=1500-1350-900=-750（萬元）（2）加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=（12000+9000+1500）/（3×10000+3×6000+4×3000）×100%=37.5%綜合保本銷售額=（3375+2025+1350+4500）/37.5%=30000（萬元）X凈化器的保本銷售額=30000×3×10000/（3×10000+3×6000+4×3000）=15000（萬元）X凈化器的保本銷售量=15000/10000=1.5（萬臺(tái)）X凈化器的保本作業(yè)率=1.5/3=50%八、資料：2018年7月1日發(fā)行的某債券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日為6月30日和12月31日。要求：(1)假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率為8%，計(jì)算該債券的有效年利率和全部利息在2018年7月1日的現(xiàn)值。(2)假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率為10%，計(jì)算2018年7月1日該債券的價(jià)值。(3)假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率為12%，2019年7月1日該債券的市價(jià)是85元，試問該債券當(dāng)時(shí)是否值得購買?(4)某投資者2020年7月1日以97元購入，試問該投資者持有該債券至到期日的收益率是多少?【答案】(1)該債券的有效年利率：（1+8%/2）2-1=8.16%；該債券全部利息的現(xiàn)值：4×(P/A，4%，6)=4×5.2421=20.97(元)(2)2018年7月1日該債券的價(jià)值：4×(P/A，5%，6)+100×(P/F，5%，6)=4×5.0757+100×0.7462=94.92(元)(3)2019年7月1日該債券的市價(jià)是85元，該債券的價(jià)值為：4×(P/A，6%，4)+100×(P/F，6%，4)=4×3.4651+100×0.7921=93.07(元)該債券價(jià)值高于市價(jià)，故值得購買。九、丙公司只生產(chǎn)L產(chǎn)品，計(jì)劃投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有M、N兩個(gè)品種可供選擇，相關(guān)資料如下：資料一：L產(chǎn)品單位售價(jià)為600元，單位變動(dòng)成本為450元，預(yù)計(jì)年產(chǎn)銷量為2萬件。資料二：M產(chǎn)品的預(yù)計(jì)單價(jià)1000元，邊際貢獻(xiàn)率為30%，年產(chǎn)銷量為2.2萬件，開發(fā)M產(chǎn)品需增加一臺(tái)設(shè)備將導(dǎo)致固定成本增加100萬元。資料三：N產(chǎn)品的年邊際貢獻(xiàn)總額為630萬元，生產(chǎn)N產(chǎn)品需要占用原有L產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備，將導(dǎo)致L產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量減少10%。丙公司采用量本利分析法進(jìn)行生產(chǎn)產(chǎn)品的決策，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）根據(jù)資料二，計(jì)算M產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額；（2）根據(jù)（1）的計(jì)算結(jié)果和資料二，計(jì)算開發(fā)M產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤的增加額；（3）根據(jù)資料一和資料三，計(jì)算開發(fā)N產(chǎn)品導(dǎo)致原有L產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額；（4）根據(jù)（3）的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算開發(fā)N產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤的增加額；（5）投產(chǎn)M產(chǎn)品或N產(chǎn)品之間做出選擇并說明理由?！敬鸢浮浚?）M產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額=1000×2.2×30%=660（萬元）（2）息稅前利潤的增加額=660-100=560（萬元）（3）邊際貢獻(xiàn)減少額=（600-450）×2×10%=30（萬元）（4）息稅前利潤的增加額=630-30=600（萬元）（5）生產(chǎn)M產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤的增加額560萬元小于開發(fā)N產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤的增加600萬元，因此，應(yīng)該投產(chǎn)N產(chǎn)品。一十、某城市二環(huán)路已不適應(yīng)交通需要，市政府決定加以改造?，F(xiàn)有兩種方案可供選擇：A方案是在現(xiàn)有基礎(chǔ)上拓寬，需一次性投資3000萬元，以后每年需投入維護(hù)費(fèi)60萬元，每5年末翻新路面一次需投資300萬元，永久使用；B方案是全部重建，需一次性投資7000萬元，以后每年需投入維護(hù)費(fèi)70萬元，每8年末翻新路面一次需投資420萬元，永久使用，原有舊路面設(shè)施殘料收入2500萬元。要求：在貼現(xiàn)率為14%時(shí)，哪種方案為優(yōu)？【答案】1.A方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值（1）原始投資額現(xiàn)值＝3000（萬元）（2）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值每年維護(hù)費(fèi)＝60（萬元）將每5年末支付一次的翻新費(fèi)用300萬元視為5年期的年金終值，利用償債基金的計(jì)算方法將其換算為每年支付一次的年金，得：每年分?jǐn)偟穆访娣沦M(fèi)用＝300/（F/A，14%，5）＝45.39（萬元）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值合計(jì)（永續(xù)年金現(xiàn)值）＝（60＋45.39）/14%＝752.79（萬元）（3）現(xiàn)金流出總現(xiàn)值＝3000＋752.79＝3752.79（萬元）2.B方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值（1）原始投資額現(xiàn)值＝7000－2500＝4500（萬元）（2）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值每年維護(hù)費(fèi)＝70（萬元）每年分?jǐn)偟穆访娣沦M(fèi)用＝420/（F/A，14%，8）＝31.74（萬元）一十一、東保公司現(xiàn)在要從甲、乙兩家企業(yè)中選擇一家作為供應(yīng)商。甲企業(yè)的信用條件為“2/10，N/30”，乙企業(yè)的信用條件為“1/20，N/30”。要求回答下列互不相關(guān)的問題：（1）假如選擇甲企業(yè)作為供應(yīng)商，東保公司在10－30天之間有一投資機(jī)會(huì)，投資回報(bào)率為40%，東保公司應(yīng)否在折扣期內(nèi)歸還甲公司的應(yīng)付賬款以取得現(xiàn)金折扣？（2）如果東保公司準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商？（3）如果東保公司準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商？（假設(shè)僅從現(xiàn)金折扣成本的角度考慮）【答案】（1）放棄現(xiàn)金折扣的成本＝2%/（1－2%）×360/（30－10）×100%＝36.73%（2分）由于運(yùn)用這筆資金可得40%的回報(bào)率，大于放棄現(xiàn)金折扣的成本36.73%，故應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣，在第30天付款。（1分）（2）放棄甲公司現(xiàn)金折扣的成本＝36.73%（1分）放棄乙公司