投資項目的背景分析課件

項目背景分析企業(yè)戰(zhàn)略分析項目投資環(huán)境考察第二章

投資項目的背景分析第二章

投資項目的背景分析12/17/20221項目背景分析第二章

投資項目的背景分析第二章

投資項所謂鉆研：就是要在金屬上占有一席之地-----讓石頭開縫……

-----與大家共勉第二章投資項目的背景分析12/17/20222所謂鉆研：就是要在金屬上占有一席之地-----讓石頭開縫……1840年：缺乏基礎設施的生活

經濟活動嚴重被制約

家族式企業(yè)局限本地

三個不同的世界12/17/202231840年：缺乏基礎設施的生活

經濟活動嚴重被制約

1910年的世界：現代的基礎設施

規(guī)模生產技術、鐵路、郵政和電報、證券交易

商界巨變基礎設施和技術革新—批量生產--企業(yè)規(guī)?！殬I(yè)經理人—職業(yè)經理階層

成本--生產重組

范圍經濟（杜邦、通用、美鋁）

縱、橫向一體化

三個不同的世界12/17/202241910年的世界：現代的基礎設施

規(guī)模生產技術、鐵路、郵今天的世界基礎設施：通訊、運輸、計算機為標志大眾傳播媒介：廣播電視電信互聯(lián)網高速公路系統(tǒng)計算機、互聯(lián)網等創(chuàng)新技術金融服務部門的誕生政府的經濟管制三個不同的世界12/17/20225今天的世界三個不同的世界12/15/20225經濟活動全球范圍內協(xié)調利益相關失靈代價慘重1929美國1997泰國一些經濟大國經濟開始蕭條，一些國家政局也開始混亂如今的次貸三個不同的世界12/17/20226經濟活動全球范圍內協(xié)調三個不同的世界12/15/20226三個不同的世界今天的企業(yè)：全球化二戰(zhàn)后迅速大量多樣化、多次反復兼并重組戰(zhàn)略聯(lián)盟合資核心業(yè)務市場要求靈活、反映迅速：大規(guī)模生產---扁平化通信、計算機技術與行業(yè)標準的發(fā)展，獨立市場專家的出現---降低縱向一體化的需要。業(yè)已改變經理職責，并將繼續(xù)改變12/17/20227三個不同的世界今天的企業(yè)：全球化12/15/20227一致的原則、變化的環(huán)境和適應性戰(zhàn)略不變應萬變：靜觀其變------誰動了我的奶酪？不變的原理應用于不斷變的經營環(huán)境三個不同的世界12/17/20228一致的原則、變化的環(huán)境和適應性戰(zhàn)略三個不同的世界12/15/收購時機來臨?：2折買美國品牌雷曼兄弟公司（LehmanBrothers）：2008年9月15日破產，金額6910億美元。華盛頓互惠銀行（WashingtonMutual）：2008年9月26日破產，3279億。世界通訊公司（WorldCom）：2008年7月21日破產，1039億。通用汽車（GeneralMotors）：2009年6月1日破產，金額910億美元。12/17/20229收購時機來臨?：2折買美國品牌雷曼兄弟公司（LehmanBCIT（金融）集團:2009年11月1日破產，金額710億美元。恩隆、Conseco保險、克萊勒汽車、太平洋瓦斯電力、瑞富集團、印地美銀行、環(huán)球電信、利安德、卡爾潘電力、新世紀金融、聯(lián)合航空、殖民銀行全球最大玩具代供商之一——合俊集團旗下兩工廠倒閉，6500名員工面臨失業(yè)!這是受金融危機影響，中國實體企業(yè)倒閉規(guī)模最大的案例。收購？為什么？12/17/202210CIT（金融）集團:2009年11月1日破產，金額710億美背景？政府金融安全金融監(jiān)管企業(yè)可行性研究財務評價項目金融機構項目評估12/17/202211背景？政府企業(yè)項目金融機構12/15/202211中國人第一次和高鐵的結緣，始于1978年。鄧小平造訪日本。途中，日方安排鄧公搭乘日本1964年開通運營新干線----世界首條載客營運的高速鐵路系統(tǒng)。“像風一樣快，新干線推著人們跑，我們現在很需要跑?！编嚬锌?。例1中國高鐵項目12/17/202212中國人第一次和高鐵的結緣，始于1978年。鄧小平造訪日本。途1978年，十一屆三中全會提出以經濟建設為中心的發(fā)展思路。在這樣的背景下，交通運輸與經濟發(fā)展的不適應性日益突出，成為國民經濟發(fā)展中最薄弱的環(huán)節(jié)，1982年中央更是直接提出“鐵路運輸已成為制約國民經濟發(fā)展的一個重要原因”。12/17/2022131978年，十一屆三中全會提出以經濟建設為中心的發(fā)展思路。在1990年12月，鐵道部組織專家完成了《京滬高速鐵路線路方案構想報告》，并提交全國人大會議討論，這也是中國首次正式提出興建高速鐵路。方法論----持續(xù)10年：采用何種方式實現“像風一樣快”的夢想----焦點爭論：電氣化還是高速輪軌？12/17/2022141990年12月，鐵道部組織專家完成了《京滬高速鐵路線路方案鐵道部：1994年底，《京滬高速鐵路重大技術經濟問題前期研究報告》出臺，報告稱：建設京滬高速鐵路是種迫切需要，技術上是可行的，經濟上是合理的，國力是能夠承受的，建設資金是有可能解決的。因此，要把握時機，下決心修建，而且愈早建愈有利。12/17/202215鐵道部：1994年底，《京滬高速鐵路重大技術經濟問題前期研究中國高鐵項目“反建派”：姚佐周四委一部的報告“急于求成，匆促應付，草率從事，掩蓋矛盾，拼湊數據”朱镕基：“這個線路大家都說要快修，唯有姚佐周說要緩修，這個精神就很好。要有不同的意見。我在上海的時候，沒有不同意見，我不敢拍板。有了不同意見，做了對照之后，我才知道哪個對、哪個不對，我才敢拍板。”

12/17/202216中國高鐵項目“反建派”：姚佐周四委一部的報告“急于求成，匆2002年12月31日，作為爭論的一部分，上海磁懸浮示范運營線建成通車。2010：中國自主研發(fā)的國產“和諧號”高鐵動車最近跑出了時速486.1公里，再度刷新世界12/17/2022172002年12月31日，作為爭論的一部分，上海磁懸浮示范運營例2——上海至杭州磁浮列車建設項目

2006年二月二十五日，上海至杭州磁浮列車建設項目建議書日前獲中國國務院通過，醞釀十年之久的滬杭磁浮方案的框架內容至此浮出水面12/17/202218例2——上海至杭州磁浮列車建設項目2006年二月二十五日，滬杭磁浮列車項目建議書獲批之后，相關部門將編制可行性研究報告、開工報告，并進行相關融資行為。相關咨詢機構也將出具評估論證報告，以及建設、交通、環(huán)保、文保、水文、地質等多項報告。12/17/202219滬杭磁浮列車項目建議書獲批之后，相關部門將編制可行該項目建設背景：二○一○年上海世博會參觀流量真的達到預測的七千萬人次，上海當時接待能力顯然遠遠不夠。上海不可能為此短時間內大興土木，蓋很多的飯店。最適宜的辦法是長三角的城市一起來接待中外參觀者。從這個角度來說，磁浮項目“再不決定要真的來不及了”。有項目建設和運營的經驗。有技術的支撐12/17/202220該項目建設背景：12/15/2022202008年4月18日9時05分，時任總理溫家寶在京滬高速鐵京滬高鐵路開工典禮上宣布，歷經十幾年討論、總投資2209.4億元的京滬高速鐵路客運專線全線開工，并為京滬高速鐵路客運專線奠基。例3京滬高鐵12/17/2022212008年4月18日9時05分，時任總理溫家寶在京滬高鐵1318公里，平均造價1.676億12/17/202222京滬高鐵1318公里，平均造價1.676億12/15/20串起京滬釋放運力既有鐵路的利用率已處于超飽和狀態(tài)，有26%的區(qū)段運力利用率達到100%，73%的區(qū)段運力利用率達到90%，也就是說，只有3/4的區(qū)段還有10%的運輸潛力節(jié)約社會時間成本和物流成本鐵路貨運增比1%，物流成本降212億沿海經濟發(fā)展中長期鐵路網規(guī)劃

四縱：京滬客運專線（京滬高鐵）、京廣深客運專線（京廣深高鐵）、京哈客運專線（京哈高鐵）、滬杭福深客運專線（東南沿?？瓦\專線）四橫：徐鄭蘭客運專線、滬昆客運專線（滬昆高鐵）、青石太客運專線、滬漢渝蓉客運專線。

京滬高鐵—背景12/17/202223串起京滬京滬高鐵—背景12/15/202223京滬高鐵開始運營：2011年6月30日15:00運行時間：全程4小時48分鐘。國務院原總理溫家寶出席6月30日的通車運營儀式并乘首發(fā)列車G1次考察運營情況。正線里程：1318公里運輸能力：一年單向輸送乘客8000余萬人概算投資：2209.4億元人民幣設最高計速度：380公里/小時當前運營速度：310公里/小時12/17/202224京滬高鐵開始運營：2011年6月30日15:0012/15/第一節(jié)項目背景分析一、經濟政策分析二、產業(yè)背景分析三、區(qū)域背景分析12/17/202225第一節(jié)項目背景分析一、經濟政策分析12/15/20222一、經濟政策分析1.貨幣政策2.財政政策3.投資政策4.收入分配政策5.價格管理政策6.人口與就業(yè)政策7.國際收支管理政策12/17/202226一、經濟政策分析1.貨幣政策12/15/202226二、產業(yè)背景分析產業(yè)政策是國家按照經濟發(fā)展目標的要求制定的用來指導產業(yè)發(fā)展的一系列政策的總稱。一類屬于政府的規(guī)制，具有共性，所有的經濟主體都必須遵循，例如市場準入標準、競爭規(guī)則、關稅政策、國際貿易規(guī)則等。另一類是帶有特殊性的、針對個別產業(yè)制訂的發(fā)展規(guī)劃、投融資和稅收等政策。前者屬于廣義的產業(yè)政策，后者屬于狹義的產業(yè)政策。12/17/202227二、產業(yè)背景分析產業(yè)政策是國家按照經濟發(fā)展目標的要求制定的用1.產業(yè)結構政策2.產業(yè)組織政策3.產業(yè)分布政策4.技術政策5.投資政策產業(yè)政策類型12/17/202228產業(yè)政策類型12/15/202228什么是產業(yè)結構？

一般指在產業(yè)總體中各產業(yè)的比重和這些產業(yè)間的相互關系。12/17/202229什么是產業(yè)結構？一般指在產業(yè)總體中各產業(yè)的比重和這些產業(yè)12/17/20223012/15/202230顯著的成效表現在哪里？12/17/202231顯著的成效表現在哪里？12/15/20223112/17/20223212/15/202232年份第一產業(yè)第二產業(yè)第三產業(yè)1952-20051745.837.21952-197735.638.4261978-200516.44637.6"一五"時期4426.129.9"二五"時期31.437.930.7"三五"時期38.33625.7"四五"時期33.143.223.6"五五"時期30.147.222.7"六五"時期31.24424.8"七五"時期26.142.931"八五"時期20.445.833.8"九五"時期1746.536.5"十五"時期13.146.140.81952-2005年GDP產業(yè)結構變化(%)12/17/202233年份第一產業(yè)第二產業(yè)第三產業(yè)1952-20051745.8312/17/20223412/15/202234十二五規(guī)劃之產業(yè)結構四個定量指標第三產業(yè)的比例，“十二五”期末,

比2010年提高四個百分點。生產性服務業(yè)在服務業(yè)中所占比重由2007年的接近30％,提高到40％。高技術產業(yè)增加值占工業(yè)增加值的比例,比2010年提高五個百分點,戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展呈現規(guī)模。全要素生產率貢獻率,比2010年提高10-15個百分點,技術進步對經濟增長的貢獻顯著提高。可持續(xù)發(fā)展能力進一步增強,單位GDP能耗比2010年下降17％左右,單位GDP二氧化碳排放下降20％左右。12/17/202235十二五規(guī)劃之產業(yè)結構四個定量指標12/15/202235產業(yè)結構變化的主要原因科技的廣泛運用生產力的發(fā)展

我國處于經濟轉型過程中。不穩(wěn)定的政策導向、不規(guī)范的法律制度與不正常的文化習性，需要解決發(fā)達國家已不常見的各種特殊問題。產業(yè)結構12/17/202236產業(yè)結構變化的主要原因科技的廣泛運用生產力的發(fā)展國家產業(yè)政策支持的項目2000年國家計委共列出28個領域526種項目。制定該目錄的原則：①有較廣闊的市場前景，能符合當前和以后一段時間的市場需要。②有較高的技術含量，有利于企業(yè)設備更新，加快對傳統(tǒng)產業(yè)的技術改造，促進產業(yè)結構的優(yōu)化和升級。12/17/202237國家產業(yè)政策支持的項目2000年國家計委共列出28個領域52③國內有技術基礎，能形成新的經濟增長點。④有利于資源節(jié)約和生態(tài)及環(huán)境保護，符合可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。⑤現有供給能力不能滿足需要。12/17/202238③國內有技術基礎，能形成新的經濟增長點。12/15/2022嚴格限制和禁止的建設項目

①加工能力過剩的產品。②不符合規(guī)模經濟要求，經濟效益差，浪費能源，污染環(huán)境的項目。③重復建設的項目。12/17/202239嚴格限制和禁止的建設項目①加工能力過剩的產品。12/12002：47家高收益上市公司行業(yè)分布

行業(yè)名稱入圍上市公司家數量汽車、房地產、機械、制藥各5家建材、交通運輸各4家通信、鋼鐵、計算機各3家電器、食品飲料各2家有色金屬、農業(yè)、電力、石油、商貿、造紙各1家12/17/2022402002：47家高收益上市公司行業(yè)分布行業(yè)名稱入圍上市2012中國上市公司最具投資價值100強1內蒙古包鋼稀土（集團）高科技股份有限公司2貴州茅臺酒股份有限公司3安徽新華傳媒股份有限公司4中國平安保險(集團)股份有限公司5中國建筑股份有限公司6廣東電力發(fā)展股份有限公司7宜賓五糧液股份有限公司8廣發(fā)證券股份有限公司9上海百潤香精香料股份有限公司10中聯(lián)重科股份有限公司12/17/2022412012中國上市公司最具投資價值100強1內蒙古包鋼稀土（石油、電力、電信煙草等基尼系數0.61

收入差距12/17/202242石油、基尼系數0.61

收入差距12/15/20224十二五七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃

節(jié)能環(huán)保產業(yè)新一代信息技術產業(yè)生物產業(yè)高端裝備制造產業(yè)新能源產業(yè)新材料產業(yè)新能源汽車產業(yè)12/17/202243十二五七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃節(jié)能環(huán)保產業(yè)12/15/2三、區(qū)域背景分析

*社會政治環(huán)境分析（政治環(huán)境、社會意識形態(tài)、法律建設）*經濟環(huán)境分析（社會經濟發(fā)展水平、物價、涉外經濟政策、行業(yè)競爭、貨幣政策、財政政策、投資政策、產業(yè)政策、價格管理政策、人口與就業(yè)政策、國際收支管理政策……）

12/17/202244三、區(qū)域背景分析*社會政治環(huán)境分析（政治環(huán)境、社會意

*

自然環(huán)境分析（地理位置、地質、氣候、自然資源）*技術環(huán)境分析（技術政策、科技發(fā)展水平、科技人員素質與數量）*基礎設施分析（供水、供電、通訊、運輸）12/17/202245*自然環(huán)境分析（地理位置、地質、氣候、自然資源）12/三、區(qū)域背景分析1.資源（原料、動力、燃料）指向型2.市場指向型3.勞動力指向型4.資金指向型5.技術指向型6.集聚經濟指向型12/17/202246三、區(qū)域背景分析1.資源（原料、動力、燃料）指向型12/15利潤導向效率導向分散風險全球戰(zhàn)略轉移產業(yè)優(yōu)惠政策技術導向市場導向資源導向項目經營與背景12/17/202247利潤導向效率導向分散風險全球戰(zhàn)略轉移產業(yè)優(yōu)惠政策技術導向市場四：投資環(huán)境評估方法多因素評分法（等級尺度法P60）多因素綜合評估法（P60）12/17/202248四：投資環(huán)境評估方法多因素評分法（等級尺度法P60）12/第二節(jié)企業(yè)戰(zhàn)略分析一、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃二、企業(yè)戰(zhàn)略類型三、競爭能力分析四、SWOT分析五、投資組合分析12/17/202249第二節(jié)企業(yè)戰(zhàn)略分析一、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃12/15/20224一、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析（優(yōu)勢、劣勢，機遇、威脅，↓內部、外部）（二）企業(yè)戰(zhàn)略選擇（設定目標，制定計劃，↓配置資源）（三）企業(yè)戰(zhàn)略實施（審批計劃，執(zhí)行計劃，控制計劃）12/17/202250一、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析（優(yōu)勢、劣勢，機遇、威脅，二、企業(yè)戰(zhàn)略類型（一）企業(yè)總體戰(zhàn)略行業(yè)、領域（二）企業(yè)競爭戰(zhàn)略產品、市場（三）企業(yè)職能戰(zhàn)略內部資源配置12/17/202251二、企業(yè)戰(zhàn)略類型（一）企業(yè)總體戰(zhàn)略12/15/2022511.穩(wěn)定戰(zhàn)略（防御型戰(zhàn)略）無變化戰(zhàn)略、利潤戰(zhàn)略2.發(fā)展戰(zhàn)略（進攻型戰(zhàn)略）進入新領域戰(zhàn)略尋求新的經濟增長點一體化戰(zhàn)略縱向一體化戰(zhàn)略、橫向一體化戰(zhàn)略多元化戰(zhàn)略相關多元化戰(zhàn)略、不相關多元化戰(zhàn)略3.撤退戰(zhàn)略（退卻型戰(zhàn)略）緊縮戰(zhàn)略、轉向戰(zhàn)略、放棄戰(zhàn)略（一）企業(yè)總體戰(zhàn)略12/17/2022521.穩(wěn)定戰(zhàn)略（防御型戰(zhàn)略）（一）企業(yè)總體戰(zhàn)略12/15/20成本領先戰(zhàn)略擴大規(guī)模、控制成本差別化戰(zhàn)略質量、服務、產品性能、品牌重點集中戰(zhàn)略特定的目標市場（二）企業(yè)競爭戰(zhàn)略12/17/202253（二）企業(yè)競爭戰(zhàn)略12/15/202253（三）企業(yè)職能戰(zhàn)略：內部資源配置企業(yè)中的各職能部門制定的指導職能活動的戰(zhàn)略。職能戰(zhàn)略一般可分為營銷戰(zhàn)略、人事戰(zhàn)略、財務戰(zhàn)略、生產戰(zhàn)略、研究與開發(fā)戰(zhàn)略、公關戰(zhàn)略等。職能戰(zhàn)略是為企業(yè)戰(zhàn)略和業(yè)務戰(zhàn)略服務的，所以必須與企業(yè)戰(zhàn)略和業(yè)務戰(zhàn)略相配合。12/17/202254（三）企業(yè)職能戰(zhàn)略：內部資源配置企業(yè)中的各職能部門制定的指導經營單位職能領域和戰(zhàn)略：市場營銷戰(zhàn)略：1）市場細分化2）市場戰(zhàn)略3）市場營銷組合財務戰(zhàn)略1）資金的籌集2）現金預算3）資本預算生產戰(zhàn)略1）系統(tǒng)設計2)作業(yè)計劃和控制12/17/202255經營單位職能領域和戰(zhàn)略：12/15/202255人力資源戰(zhàn)略(1)人力資源規(guī)劃(2）招聘(3）挑選

(4)團體化、培訓和績效考核（5）人力資源管理與企業(yè)戰(zhàn)略研究與開發(fā)戰(zhàn)略（1）研究與開發(fā)的類型（2）研究與開發(fā)戰(zhàn)略的選擇12/17/202256人力資源戰(zhàn)略12/15/202256三、競爭能力分析（一）行業(yè)競爭結構分析進入和退出障礙完全競爭產品差異集中度信息結構特征寡頭壟斷雙頭壟斷完全壟斷1.行業(yè)競爭結構類型大量公司一些公司兩家公司一家公司無障礙嚴重障礙明顯障礙有潛在的產品差異可能信息不能完全獲得完全信息流無差異12/17/202257三、競爭能力分析（一）行業(yè)競爭結構分析進入和完全競爭產品差異三、競爭能力分析（一）行業(yè)競爭結構分析2.典型行業(yè)市場競爭格局12/17/202258三、競爭能力分析（一）行業(yè)競爭結構分析12/15/20225三、競爭能力分析（五力分析）3行業(yè)競爭結構分析供應商討價還價的能力價格敏感性討價還價能力－產品成本/總成本－供應商相對企業(yè)的集中度和規(guī)模－差別化－供應商的轉換成本－購買者之間的競爭－供應商信息 －供應商前向一體化的能力現有競爭對手之間的競爭決定競爭強度的因素－行業(yè)增長－行業(yè)集中度－固定成本與庫存成本－差別化－行業(yè)的生產能力－退出障礙新進入者威脅進入障礙－規(guī)模經濟－差別化－資本需求－成本優(yōu)勢－銷售渠道－政府限制－轉化成本替代品的威脅決定替代的因素－客戶對替代品的使用傾向－替代品的相對價格－轉化成本客戶討價還價的能力價格敏感性 討價還價能力－產品成本/總成本－客戶相對企業(yè)的集中度和規(guī)模－差別化 －客戶的轉換成本－購買者之間的競爭客戶信息 －客戶前向一體化的能力12/17/202259三、競爭能力分析（五力分析）供應商討價還價的能力現有競爭三、競爭能力分析行業(yè)競爭格局分析表（1）12/17/202260三、競爭能力分析行業(yè)競爭格局分析表（1）12/15三、競爭能力分析行業(yè)競爭格局分析表（2）12/17/202261三、競爭能力分析行業(yè)競爭格局分析表（2）12/15/2022三、競爭能力分析

行業(yè)競爭格局分析表（3）12/17/202262三、競爭能力分析行業(yè)競爭格局分析表（

行業(yè)競爭格局分析表（4）三、競爭能力分析12/17/202263行業(yè)競爭格局分析表（4）三、

行業(yè)競爭格局分析表（5）三、競爭能力分析12/17/202264行業(yè)競爭格局分析表（5）三、三、競爭能力分析4.行業(yè)吸引力評價

行業(yè)吸引力評價表對不同行業(yè)吸引力的進行比較（專家打分）12/17/202265三、競爭能力分析4.行業(yè)吸引力評價12/15/202265四、SWOT分析（一）優(yōu)勢與劣勢分析（SW）（專家打分）（二）機會與威脅分析（OT）（專家打分）（三）企業(yè)戰(zhàn)略選擇12/17/202266四、SWOT分析12/15/202266（一）優(yōu)勢與劣勢分析（SW）（專家打分）（二）機會與威脅分析（OT）（專家打分）列因素定權重專家打分加權求和四、SWOT分析12/17/202267（一）優(yōu)勢與劣勢分析（SW）（專家打分）四、SWOT分析1（三）企業(yè)戰(zhàn)略選擇0

+5優(yōu)勢劣勢-5機會扭轉性戰(zhàn)略WO增長性戰(zhàn)略SO防御性戰(zhàn)略WT多元化戰(zhàn)略ST-5****+5威脅四、SWOT分析12/17/202268（三）企業(yè)戰(zhàn)略選擇0+5優(yōu)勢劣勢-5機會扭轉性戰(zhàn)略增長性戰(zhàn)五、企業(yè)投資組合分析（一）波士頓矩陣（成長-份額矩陣）20%，高明星業(yè)務問題業(yè)務10%，中金牛業(yè)務瘦狗業(yè)務0%，低1.5，高1.0，中0.1，低

相對市場份額市場增長率12/17/202269五、企業(yè)投資組合分析（一）波士頓矩陣（成長-份額矩陣）市場增五、企業(yè)投資組合分析1.波士頓矩陣——成功的路線高明星業(yè)務問題業(yè)務中金牛業(yè)務瘦狗業(yè)務低高中低

市場份額市場增長率12/17/202270五、企業(yè)投資組合分析1.波士頓矩陣——成功的路線市場增長率1五、企業(yè)投資組合分析2.波士頓矩陣——失敗的路線高明星業(yè)務問題業(yè)務中金牛業(yè)務瘦狗業(yè)務低高中低

市場份額市場增長率12/17/202271五、企業(yè)投資組合分析2.波士頓矩陣——失敗的路線市場增長率1五、企業(yè)投資組合分析（二）通用矩陣高AB吸引力強中CD吸引力中低EFG

吸引力低高中低

企業(yè)實力行業(yè)吸引力12/17/202272五、企業(yè)投資組合分析（二）通用矩陣行業(yè)吸引力12/15/20五、企業(yè)投資組合分析（二）通用矩陣——企業(yè)戰(zhàn)略選擇高投資發(fā)展選重點發(fā)展區(qū)別對待中選重點發(fā)展區(qū)別對待利用或退出低區(qū)別對待利用或退出退出高中低

企業(yè)實力行業(yè)吸引力12/17/202273五、企業(yè)投資組合分析（二）通用矩陣——企業(yè)戰(zhàn)略選擇行業(yè)吸引力五、企業(yè)投資組合分析（二）通用矩陣——企業(yè)業(yè)務可能戰(zhàn)略方向高快速擴張擴張維持中逐步擴張逐步退出低維持維持退出快速退出高中低

企業(yè)實力行業(yè)吸引力12/17/202274五、企業(yè)投資組合分析（二）通用矩陣——企業(yè)業(yè)務可能戰(zhàn)略方向行項目背景分析企業(yè)戰(zhàn)略分析項目投資環(huán)境考察第二章

投資項目的背景分析第二章

投資項目的背景分析12/17/202275項目背景分析第二章

投資項目的背景分析第二章

投資項所謂鉆研：就是要在金屬上占有一席之地-----讓石頭開縫……

-----與大家共勉第二章投資項目的背景分析12/17/202276所謂鉆研：就是要在金屬上占有一席之地-----讓石頭開縫……1840年：缺乏基礎設施的生活

經濟活動嚴重被制約

家族式企業(yè)局限本地

三個不同的世界12/17/2022771840年：缺乏基礎設施的生活

經濟活動嚴重被制約

1910年的世界：現代的基礎設施

規(guī)模生產技術、鐵路、郵政和電報、證券交易

商界巨變基礎設施和技術革新—批量生產--企業(yè)規(guī)?！殬I(yè)經理人—職業(yè)經理階層

成本--生產重組

范圍經濟（杜邦、通用、美鋁）

縱、橫向一體化

三個不同的世界12/17/2022781910年的世界：現代的基礎設施

規(guī)模生產技術、鐵路、郵今天的世界基礎設施：通訊、運輸、計算機為標志大眾傳播媒介：廣播電視電信互聯(lián)網高速公路系統(tǒng)計算機、互聯(lián)網等創(chuàng)新技術金融服務部門的誕生政府的經濟管制三個不同的世界12/17/202279今天的世界三個不同的世界12/15/20225經濟活動全球范圍內協(xié)調利益相關失靈代價慘重1929美國1997泰國一些經濟大國經濟開始蕭條，一些國家政局也開始混亂如今的次貸三個不同的世界12/17/202280經濟活動全球范圍內協(xié)調三個不同的世界12/15/20226三個不同的世界今天的企業(yè)：全球化二戰(zhàn)后迅速大量多樣化、多次反復兼并重組戰(zhàn)略聯(lián)盟合資核心業(yè)務市場要求靈活、反映迅速：大規(guī)模生產---扁平化通信、計算機技術與行業(yè)標準的發(fā)展，獨立市場專家的出現---降低縱向一體化的需要。業(yè)已改變經理職責，并將繼續(xù)改變12/17/202281三個不同的世界今天的企業(yè)：全球化12/15/20227一致的原則、變化的環(huán)境和適應性戰(zhàn)略不變應萬變：靜觀其變------誰動了我的奶酪？不變的原理應用于不斷變的經營環(huán)境三個不同的世界12/17/202282一致的原則、變化的環(huán)境和適應性戰(zhàn)略三個不同的世界12/15/收購時機來臨?：2折買美國品牌雷曼兄弟公司（LehmanBrothers）：2008年9月15日破產，金額6910億美元。華盛頓互惠銀行（WashingtonMutual）：2008年9月26日破產，3279億。世界通訊公司（WorldCom）：2008年7月21日破產，1039億。通用汽車（GeneralMotors）：2009年6月1日破產，金額910億美元。12/17/202283收購時機來臨?：2折買美國品牌雷曼兄弟公司（LehmanBCIT（金融）集團:2009年11月1日破產，金額710億美元。恩隆、Conseco保險、克萊勒汽車、太平洋瓦斯電力、瑞富集團、印地美銀行、環(huán)球電信、利安德、卡爾潘電力、新世紀金融、聯(lián)合航空、殖民銀行全球最大玩具代供商之一——合俊集團旗下兩工廠倒閉，6500名員工面臨失業(yè)!這是受金融危機影響，中國實體企業(yè)倒閉規(guī)模最大的案例。收購？為什么？12/17/202284CIT（金融）集團:2009年11月1日破產，金額710億美背景？政府金融安全金融監(jiān)管企業(yè)可行性研究財務評價項目金融機構項目評估12/17/202285背景？政府企業(yè)項目金融機構12/15/202211中國人第一次和高鐵的結緣，始于1978年。鄧小平造訪日本。途中，日方安排鄧公搭乘日本1964年開通運營新干線----世界首條載客營運的高速鐵路系統(tǒng)?！跋耧L一樣快，新干線推著人們跑，我們現在很需要跑?！编嚬锌＠?中國高鐵項目12/17/202286中國人第一次和高鐵的結緣，始于1978年。鄧小平造訪日本。途1978年，十一屆三中全會提出以經濟建設為中心的發(fā)展思路。在這樣的背景下，交通運輸與經濟發(fā)展的不適應性日益突出，成為國民經濟發(fā)展中最薄弱的環(huán)節(jié)，1982年中央更是直接提出“鐵路運輸已成為制約國民經濟發(fā)展的一個重要原因”。12/17/2022871978年，十一屆三中全會提出以經濟建設為中心的發(fā)展思路。在1990年12月，鐵道部組織專家完成了《京滬高速鐵路線路方案構想報告》，并提交全國人大會議討論，這也是中國首次正式提出興建高速鐵路。方法論----持續(xù)10年：采用何種方式實現“像風一樣快”的夢想----焦點爭論：電氣化還是高速輪軌？12/17/2022881990年12月，鐵道部組織專家完成了《京滬高速鐵路線路方案鐵道部：1994年底，《京滬高速鐵路重大技術經濟問題前期研究報告》出臺，報告稱：建設京滬高速鐵路是種迫切需要，技術上是可行的，經濟上是合理的，國力是能夠承受的，建設資金是有可能解決的。因此，要把握時機，下決心修建，而且愈早建愈有利。12/17/202289鐵道部：1994年底，《京滬高速鐵路重大技術經濟問題前期研究中國高鐵項目“反建派”：姚佐周四委一部的報告“急于求成，匆促應付，草率從事，掩蓋矛盾，拼湊數據”朱镕基：“這個線路大家都說要快修，唯有姚佐周說要緩修，這個精神就很好。要有不同的意見。我在上海的時候，沒有不同意見，我不敢拍板。有了不同意見，做了對照之后，我才知道哪個對、哪個不對，我才敢拍板?！?/p>

12/17/202290中國高鐵項目“反建派”：姚佐周四委一部的報告“急于求成，匆2002年12月31日，作為爭論的一部分，上海磁懸浮示范運營線建成通車。2010：中國自主研發(fā)的國產“和諧號”高鐵動車最近跑出了時速486.1公里，再度刷新世界12/17/2022912002年12月31日，作為爭論的一部分，上海磁懸浮示范運營例2——上海至杭州磁浮列車建設項目

2006年二月二十五日，上海至杭州磁浮列車建設項目建議書日前獲中國國務院通過，醞釀十年之久的滬杭磁浮方案的框架內容至此浮出水面12/17/202292例2——上海至杭州磁浮列車建設項目2006年二月二十五日，滬杭磁浮列車項目建議書獲批之后，相關部門將編制可行性研究報告、開工報告，并進行相關融資行為。相關咨詢機構也將出具評估論證報告，以及建設、交通、環(huán)保、文保、水文、地質等多項報告。12/17/202293滬杭磁浮列車項目建議書獲批之后，相關部門將編制可行該項目建設背景：二○一○年上海世博會參觀流量真的達到預測的七千萬人次，上海當時接待能力顯然遠遠不夠。上海不可能為此短時間內大興土木，蓋很多的飯店。最適宜的辦法是長三角的城市一起來接待中外參觀者。從這個角度來說，磁浮項目“再不決定要真的來不及了”。有項目建設和運營的經驗。有技術的支撐12/17/202294該項目建設背景：12/15/2022202008年4月18日9時05分，時任總理溫家寶在京滬高速鐵京滬高鐵路開工典禮上宣布，歷經十幾年討論、總投資2209.4億元的京滬高速鐵路客運專線全線開工，并為京滬高速鐵路客運專線奠基。例3京滬高鐵12/17/2022952008年4月18日9時05分，時任總理溫家寶在京滬高鐵1318公里，平均造價1.676億12/17/202296京滬高鐵1318公里，平均造價1.676億12/15/20串起京滬釋放運力既有鐵路的利用率已處于超飽和狀態(tài)，有26%的區(qū)段運力利用率達到100%，73%的區(qū)段運力利用率達到90%，也就是說，只有3/4的區(qū)段還有10%的運輸潛力節(jié)約社會時間成本和物流成本鐵路貨運增比1%，物流成本降212億沿海經濟發(fā)展中長期鐵路網規(guī)劃

四縱：京滬客運專線（京滬高鐵）、京廣深客運專線（京廣深高鐵）、京哈客運專線（京哈高鐵）、滬杭福深客運專線（東南沿?？瓦\專線）四橫：徐鄭蘭客運專線、滬昆客運專線（滬昆高鐵）、青石太客運專線、滬漢渝蓉客運專線。

京滬高鐵—背景12/17/202297串起京滬京滬高鐵—背景12/15/202223京滬高鐵開始運營：2011年6月30日15:00運行時間：全程4小時48分鐘。國務院原總理溫家寶出席6月30日的通車運營儀式并乘首發(fā)列車G1次考察運營情況。正線里程：1318公里運輸能力：一年單向輸送乘客8000余萬人概算投資：2209.4億元人民幣設最高計速度：380公里/小時當前運營速度：310公里/小時12/17/202298京滬高鐵開始運營：2011年6月30日15:0012/15/第一節(jié)項目背景分析一、經濟政策分析二、產業(yè)背景分析三、區(qū)域背景分析12/17/202299第一節(jié)項目背景分析一、經濟政策分析12/15/20222一、經濟政策分析1.貨幣政策2.財政政策3.投資政策4.收入分配政策5.價格管理政策6.人口與就業(yè)政策7.國際收支管理政策12/17/2022100一、經濟政策分析1.貨幣政策12/15/202226二、產業(yè)背景分析產業(yè)政策是國家按照經濟發(fā)展目標的要求制定的用來指導產業(yè)發(fā)展的一系列政策的總稱。一類屬于政府的規(guī)制，具有共性，所有的經濟主體都必須遵循，例如市場準入標準、競爭規(guī)則、關稅政策、國際貿易規(guī)則等。另一類是帶有特殊性的、針對個別產業(yè)制訂的發(fā)展規(guī)劃、投融資和稅收等政策。前者屬于廣義的產業(yè)政策，后者屬于狹義的產業(yè)政策。12/17/2022101二、產業(yè)背景分析產業(yè)政策是國家按照經濟發(fā)展目標的要求制定的用1.產業(yè)結構政策2.產業(yè)組織政策3.產業(yè)分布政策4.技術政策5.投資政策產業(yè)政策類型12/17/2022102產業(yè)政策類型12/15/202228什么是產業(yè)結構？

一般指在產業(yè)總體中各產業(yè)的比重和這些產業(yè)間的相互關系。12/17/2022103什么是產業(yè)結構？一般指在產業(yè)總體中各產業(yè)的比重和這些產業(yè)12/17/202210412/15/202230顯著的成效表現在哪里？12/17/2022105顯著的成效表現在哪里？12/15/20223112/17/202210612/15/202232年份第一產業(yè)第二產業(yè)第三產業(yè)1952-20051745.837.21952-197735.638.4261978-200516.44637.6"一五"時期4426.129.9"二五"時期31.437.930.7"三五"時期38.33625.7"四五"時期33.143.223.6"五五"時期30.147.222.7"六五"時期31.24424.8"七五"時期26.142.931"八五"時期20.445.833.8"九五"時期1746.536.5"十五"時期13.146.140.81952-2005年GDP產業(yè)結構變化(%)12/17/2022107年份第一產業(yè)第二產業(yè)第三產業(yè)1952-20051745.8312/17/202210812/15/202234十二五規(guī)劃之產業(yè)結構四個定量指標第三產業(yè)的比例，“十二五”期末,

比2010年提高四個百分點。生產性服務業(yè)在服務業(yè)中所占比重由2007年的接近30％,提高到40％。高技術產業(yè)增加值占工業(yè)增加值的比例,比2010年提高五個百分點,戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展呈現規(guī)模。全要素生產率貢獻率,比2010年提高10-15個百分點,技術進步對經濟增長的貢獻顯著提高?？沙掷m(xù)發(fā)展能力進一步增強,單位GDP能耗比2010年下降17％左右,單位GDP二氧化碳排放下降20％左右。12/17/2022109十二五規(guī)劃之產業(yè)結構四個定量指標12/15/202235產業(yè)結構變化的主要原因科技的廣泛運用生產力的發(fā)展

我國處于經濟轉型過程中。不穩(wěn)定的政策導向、不規(guī)范的法律制度與不正常的文化習性，需要解決發(fā)達國家已不常見的各種特殊問題。產業(yè)結構12/17/2022110產業(yè)結構變化的主要原因科技的廣泛運用生產力的發(fā)展國家產業(yè)政策支持的項目2000年國家計委共列出28個領域526種項目。制定該目錄的原則：①有較廣闊的市場前景，能符合當前和以后一段時間的市場需要。②有較高的技術含量，有利于企業(yè)設備更新，加快對傳統(tǒng)產業(yè)的技術改造，促進產業(yè)結構的優(yōu)化和升級。12/17/2022111國家產業(yè)政策支持的項目2000年國家計委共列出28個領域52③國內有技術基礎，能形成新的經濟增長點。④有利于資源節(jié)約和生態(tài)及環(huán)境保護，符合可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。⑤現有供給能力不能滿足需要。12/17/2022112③國內有技術基礎，能形成新的經濟增長點。12/15/2022嚴格限制和禁止的建設項目

①加工能力過剩的產品。②不符合規(guī)模經濟要求，經濟效益差，浪費能源，污染環(huán)境的項目。③重復建設的項目。12/17/2022113嚴格限制和禁止的建設項目①加工能力過剩的產品。12/12002：47家高收益上市公司行業(yè)分布

行業(yè)名稱入圍上市公司家數量汽車、房地產、機械、制藥各5家建材、交通運輸各4家通信、鋼鐵、計算機各3家電器、食品飲料各2家有色金屬、農業(yè)、電力、石油、商貿、造紙各1家12/17/20221142002：47家高收益上市公司行業(yè)分布行業(yè)名稱入圍上市2012中國上市公司最具投資價值100強1內蒙古包鋼稀土（集團）高科技股份有限公司2貴州茅臺酒股份有限公司3安徽新華傳媒股份有限公司4中國平安保險(集團)股份有限公司5中國建筑股份有限公司6廣東電力發(fā)展股份有限公司7宜賓五糧液股份有限公司8廣發(fā)證券股份有限公司9上海百潤香精香料股份有限公司10中聯(lián)重科股份有限公司12/17/20221152012中國上市公司最具投資價值100強1內蒙古包鋼稀土（石油、電力、電信煙草等基尼系數0.61

收入差距12/17/2022116石油、基尼系數0.61

收入差距12/15/20224十二五七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃

節(jié)能環(huán)保產業(yè)新一代信息技術產業(yè)生物產業(yè)高端裝備制造產業(yè)新能源產業(yè)新材料產業(yè)新能源汽車產業(yè)12/17/2022117十二五七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃節(jié)能環(huán)保產業(yè)12/15/2三、區(qū)域背景分析

*社會政治環(huán)境分析（政治環(huán)境、社會意識形態(tài)、法律建設）*經濟環(huán)境分析（社會經濟發(fā)展水平、物價、涉外經濟政策、行業(yè)競爭、貨幣政策、財政政策、投資政策、產業(yè)政策、價格管理政策、人口與就業(yè)政策、國際收支管理政策……）

12/17/2022118三、區(qū)域背景分析*社會政治環(huán)境分析（政治環(huán)境、社會意

*

自然環(huán)境分析（地理位置、地質、氣候、自然資源）*技術環(huán)境分析（技術政策、科技發(fā)展水平、科技人員素質與數量）*基礎設施分析（供水、供電、通訊、運輸）12/17/2022119*自然環(huán)境分析（地理位置、地質、氣候、自然資源）12/三、區(qū)域背景分析1.資源（原料、動力、燃料）指向型2.市場指向型3.勞動力指向型4.資金指向型5.技術指向型6.集聚經濟指向型12/17/2022120三、區(qū)域背景分析1.資源（原料、動力、燃料）指向型12/15利潤導向效率導向分散風險全球戰(zhàn)略轉移產業(yè)優(yōu)惠政策技術導向市場導向資源導向項目經營與背景12/17/2022121利潤導向效率導向分散風險全球戰(zhàn)略轉移產業(yè)優(yōu)惠政策技術導向市場四：投資環(huán)境評估方法多因素評分法（等級尺度法P60）多因素綜合評估法（P60）12/17/2022122四：投資環(huán)境評估方法多因素評分法（等級尺度法P60）12/第二節(jié)企業(yè)戰(zhàn)略分析一、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃二、企業(yè)戰(zhàn)略類型三、競爭能力分析四、SWOT分析五、投資組合分析12/17/2022123第二節(jié)企業(yè)戰(zhàn)略分析一、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃12/15/20224一、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析（優(yōu)勢、劣勢，機遇、威脅，↓內部、外部）（二）企業(yè)戰(zhàn)略選擇（設定目標，制定計劃，↓配置資源）（三）企業(yè)戰(zhàn)略實施（審批計劃，執(zhí)行計劃，控制計劃）12/17/2022124一、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析（優(yōu)勢、劣勢，機遇、威脅，二、企業(yè)戰(zhàn)略類型（一）企業(yè)總體戰(zhàn)略行業(yè)、領域（二）企業(yè)競爭戰(zhàn)略產品、市場（三）企業(yè)職能戰(zhàn)略內部資源配置12/17/2022125二、企業(yè)戰(zhàn)略類型（一）企業(yè)總體戰(zhàn)略12/15/2022511.穩(wěn)定戰(zhàn)略（防御型戰(zhàn)略）無變化戰(zhàn)略、利潤戰(zhàn)略2.發(fā)展戰(zhàn)略（進攻型戰(zhàn)略）進入新領域戰(zhàn)略尋求新的經濟增長點一體化戰(zhàn)略縱向一體化戰(zhàn)略、橫向一體化戰(zhàn)略多元化戰(zhàn)略相關多元化戰(zhàn)略、不相關多元化戰(zhàn)略3.撤退戰(zhàn)略（退卻型戰(zhàn)略）緊縮戰(zhàn)略、轉向戰(zhàn)略、放棄戰(zhàn)略（一）企業(yè)總體戰(zhàn)略12/17/20221261.穩(wěn)定戰(zhàn)略（防御型戰(zhàn)略）（一）企業(yè)總體戰(zhàn)略12/15/20成本領先戰(zhàn)略擴大規(guī)模、控制成本差別化戰(zhàn)略質量、服務、產品性能、品牌重點集中戰(zhàn)略特定的目標市場（二）企業(yè)競爭戰(zhàn)略12/17/2022127（二）企業(yè)競爭戰(zhàn)略12/15/202253（三）企業(yè)職能戰(zhàn)略：內部資源配置企業(yè)中的各職能部門制定的指導職能活動的戰(zhàn)略。職能戰(zhàn)略一般可分為營銷戰(zhàn)略、人事戰(zhàn)略、財務戰(zhàn)略、生產戰(zhàn)略、研究與開發(fā)戰(zhàn)略、公關戰(zhàn)略等。職能戰(zhàn)略是為企業(yè)戰(zhàn)略和業(yè)務戰(zhàn)略服務的，所以必須與企業(yè)戰(zhàn)略和業(yè)務戰(zhàn)略相配合。12/17/2022128（三）企業(yè)職能戰(zhàn)略：內部資源配置企業(yè)中的各職能部門制定的指導經營單位職能領域和戰(zhàn)略：市場營銷戰(zhàn)略：1）市場細分化2）市場戰(zhàn)略3）市場營銷組合財務戰(zhàn)略1）資金的籌集2）現金預算3）資本預算生產戰(zhàn)略1）系統(tǒng)設計2)作業(yè)計劃和控制12/17/2022129經營單位職能領域和戰(zhàn)略：12/15/202255人力資源戰(zhàn)略(1)人力資源規(guī)劃(2）招聘(3）挑選

(4)團體化、培訓和績效考核（5）人力資源管理與企業(yè)戰(zhàn)略研究與開發(fā)戰(zhàn)略（1）研究與開發(fā)的類型（2）研究與開發(fā)戰(zhàn)略的選擇12/17/2022130人力資源戰(zhàn)略12/15/202256三、競爭能力分析（一）行業(yè)競爭結構分析進入和退出障礙完全競爭產品差異集中度信息結構特征寡頭壟斷雙頭壟斷完全壟斷1.行業(yè)競爭結構類型大量公司一些公司兩家公司一家公司無障礙嚴重障礙明顯障礙有潛在的產品差異可能信息不能完全獲得完全信息流無差異12/17/2022131三、競爭能力分析（一）行業(yè)競爭結構分析進入和完全競爭產品差異三、競爭能力分析（一）行業(yè)競爭結構分析2.典型行業(yè)市場競爭格局12/17/2022132三、競爭能力分析（一）行業(yè)競爭結構分析12/15/20225三、競爭能力分析（五力分析）3行業(yè)競爭結構分析供應商討價還價的能力價格敏感性討價還價能力－產品成本/總成本－供應商相對企業(yè)的集中度和規(guī)模－差別化－供應商的轉換成本－購買者之間的競爭－供應商信息 －供應商前向一體化的能力現有競爭對手之間的競爭決定競爭強度的因素－行業(yè)增長－行業(yè)集中度－固定成本與庫存成本－差別化－行業(yè)的生產能力－退出障礙新進入者威脅進入障礙－規(guī)模經濟－差別化－資本需求－成本優(yōu)勢－銷售渠道－政府限制－轉化成本替代品的威脅決定替代的因素－客戶對替代品的使用傾向－替代品的相對價格－轉化成本客戶討價還價的能力價格敏感性 討價還價能力－產品成本/總成本－客戶相對企業(yè)的集中度和規(guī)模－差別化 －客戶的轉換成本－購買者之間的競爭客戶信息 －客戶前向一體化的能力12/17/2022133三、競爭能力分析（五力分析）供應商討價還價的能力現有競爭三、競爭能力分析行業(yè)競爭格局分析表（1）12/17/2022134三、競爭能力分析行業(yè)競爭格局分析表（1）12/15三、競爭能力分析行業(yè)競爭格局分析表（2）12/17/2022135三、競爭能力分析行業(yè)競爭格局分析表（2）12/15/2022三、競爭能力分析

行業(yè)競爭格局分析表（3）12/17