中金集合資產(chǎn)管理計(jì)劃-招商證券股票星集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書

招商證券股票星集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書（非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃）重要提示本說明書依據(jù)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》及其他有關(guān)規(guī)定制作，管理人保證本說明書的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在任何虛假內(nèi)容、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。委托人承諾以真實(shí)身份參與集合計(jì)劃，保證委托資產(chǎn)的來源及用途合法，并已閱知本說明書和集合資產(chǎn)管理合同全文，了解相關(guān)權(quán)利、義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)和損失。管理人承諾以誠實(shí)守信、審慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用集合計(jì)劃資產(chǎn)，但不保證集合計(jì)劃一定盈利，也不保證最低收益。本說明書對(duì)集合計(jì)劃未來的收益預(yù)測(cè)僅供委托人參考，不構(gòu)成管理人、托管人和推廣機(jī)構(gòu)保證委托資產(chǎn)本金不受損失或取得最低收益的承諾。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃出具了批準(zhǔn)文件《關(guān)于核準(zhǔn)招商證券股份有限公司設(shè)立招商證券股票星集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的批復(fù)》（證監(jiān)許可[2009]731號(hào)），但中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃作出的任何決定，均不表明中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃的價(jià)值和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明參與本集合計(jì)劃沒有風(fēng)險(xiǎn)。目錄第1部分釋義................................................1-1第2部分集合計(jì)劃介紹........................................2-1（一）名稱和類型.............................................2-1（二）投資目標(biāo)和特點(diǎn).........................................2-1（三）投資范圍和投資組合比例.................................2-2（四）風(fēng)險(xiǎn)收益特征及適合推廣對(duì)象.............................2-2（五）目標(biāo)規(guī)模...............................................2-3（六）存續(xù)期限...............................................2-3（七）推廣時(shí)間...............................................2-3（八）開放日.................................................2-3（九）每份集合計(jì)劃面值和推廣期內(nèi)參與價(jià)格.....................2-3（十）推廣對(duì)象和參與集合計(jì)劃最低金額.........................2-3（十一）推廣機(jī)構(gòu)和推廣方式...................................2-4第3部分集合計(jì)劃有關(guān)當(dāng)事人介紹..............................3-1（一）管理人.................................................3-1（二）托管人.................................................3-3（三）推廣機(jī)構(gòu)...............................................3-4（四）律師事務(wù)所簡介.........................................3-4（五）注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)介紹.......................................3-4（六）管理人與托管人關(guān)系的說明...............................3-4第4部分委托人參與集合計(jì)劃..................................4-1（一）集合計(jì)劃的推廣日期.....................................4-1（二推廣期每份集合計(jì)劃的參與價(jià)格............................4-1（三）參與集合計(jì)劃的參與費(fèi)...................................4-1（四）委托人參與集合計(jì)劃的時(shí)間與方式.........................4-1（五）委托人參與集合計(jì)劃的程序...............................4-1（六）參與份額計(jì)算...........................................4-2（七）參與集合計(jì)劃參與金額的限制.............................4-2（八）參與集合計(jì)劃最終確認(rèn)...................................4-2（九）提前結(jié)束推廣期的情形...................................4-2（十）目標(biāo)規(guī)?？刂品椒?......................................4-3第5部分集合計(jì)劃的成立......................................5-1（一）集合計(jì)劃的成立條件和時(shí)間...............................5-1（二）集合計(jì)劃設(shè)立失敗.......................................5-1（三）集合計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)的規(guī)模下限.............................5-1第6部分管理人以自有資金參與本計(jì)劃..........................6-1（一）參與金額...............................................6-1（二）收益分配和責(zé)任分擔(dān)方式.................................6-1（三）管理人承諾在本集合計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)自有資金參與部分不得提前退出。6-1第7部分投資理念與投資策略..................................7-1（一）投資理念...............................................7-1（二）投資策略...............................................7-2第8部分投資決策與風(fēng)險(xiǎn)控制..................................8-1（一）決策依據(jù)...............................................8-1（二）投資程序...............................................8-1（三）風(fēng)險(xiǎn)管理措施...........................................8-1第9部分投資限制及禁止行為..................................9-1第10部分集合計(jì)劃的賬戶與資產(chǎn)...............................10-1（一）集合計(jì)劃的賬戶的開立與管理............................10-1（二）集合計(jì)劃資產(chǎn)構(gòu)成......................................10-1（三）集合計(jì)劃資產(chǎn)的管理與處分..............................10-1第11部分集合計(jì)劃的資產(chǎn)估值.................................11-1（一）資產(chǎn)總值..............................................11-1（二）資產(chǎn)凈值..............................................11-1（三）單位凈值..............................................11-1（四）估值目的..............................................11-1（五）估值對(duì)象..............................................11-1（六）估值日................................................11-1（七）估值方法..............................................11-1（八）估值程序..............................................11-3（九）估值錯(cuò)誤與遺漏的處理..................................11-3（十）差錯(cuò)處理..............................................11-4（十一）暫停披露凈值的情形..................................11-6（十二）特殊情形的處理......................................11-6第12部分費(fèi)用支出...........................................12-1（一）費(fèi)用的種類............................................12-1（二）不列入計(jì)劃費(fèi)用的項(xiàng)目..................................12-1（三）稅收支出..............................................12-2（四）管理人提取業(yè)績報(bào)酬....................................12-2第13部分收益與分配.........................................13-1（一）收益的構(gòu)成............................................13-1（二）凈收益................................................13-1（三）收益分配原則..........................................13-1（四）收益分配對(duì)象..........................................13-1（五）收益分配時(shí)間..........................................13-1（六）收益分配方式..........................................13-2（七）收益分配比例..........................................13-2（八）收益分配方案..........................................13-2（九）收益分配方案的確定與報(bào)告..............................13-2（十）收益分配的程序........................................13-2第14部分集合計(jì)劃存續(xù)期的參與和退出.........................14-1（一）參與和退出場(chǎng)所........................................14-1（二）參與和退出的時(shí)間......................................14-1（三）參與和退出的原則......................................14-1（四）參與和退出的程序......................................14-1（五）參與和退出的數(shù)額限制..................................14-2（六）退出金額的計(jì)算........................................14-3（七）拒絕或暫停參與、退出的情況及處理方式..................14-3（八）巨額退出的情形及處理方式..............................14-5（九）其他暫停參與、退出的情形及處理方式....................14-6（十）重新開放參與或退出的通告..............................14-6（十一）集合計(jì)劃的非交易過戶................................14-6（十二）其他情形............................................14-6第15部分集合計(jì)劃的展期.....................................15-1（一）集合計(jì)劃展期的條件....................................15-1（二）集合計(jì)劃展期的方式和程序..............................15-1第16部分集合計(jì)劃終止與清算.................................16-1（一）集合計(jì)劃的終止........................................16-1（二）集合計(jì)劃應(yīng)當(dāng)終止的情形................................16-1（三）資產(chǎn)返還集合計(jì)劃的清算................................16-2（四）資產(chǎn)清算主體..........................................16-2（五）清算程序..............................................16-2（六）清算費(fèi)用..............................................16-2（七）終止與清算的報(bào)告......................................16-2（八）清算賬冊(cè)及文件的保存..................................16-3（九）賠償責(zé)任..............................................16-3第17部分信息披露...........................................17-1（一）本集合計(jì)劃定期通告....................................17-1（二）委托人查閱............................................17-2（三）重大事項(xiàng)的披露........................................17-2（四）投資于存在關(guān)聯(lián)關(guān)系股票的事項(xiàng)披露......................17-3（五）信息披露方式..........................................17-3第18部分風(fēng)險(xiǎn)揭示及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施.........................18-1（一）證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)..........................................18-1（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)............................................18-2（三）管理風(fēng)險(xiǎn)..............................................18-3（四）信用風(fēng)險(xiǎn)..............................................18-3（五）合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)............................................18-4（六）委托人認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)........................................18-4（七）管理人、托管人風(fēng)險(xiǎn)....................................18-4（八）其它風(fēng)險(xiǎn)..............................................18-5第19部分特別說明...........................................19-1第1部分釋義在《招商證券股票星集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書》中除非文意另有所指，下列詞語或簡稱具有如下含義：《集合資產(chǎn)管理合同》指《招商證券股票星集合資產(chǎn)管理計(jì)劃集合資產(chǎn)管理《試行辦法》：《實(shí)施細(xì)則》：中國：法律法規(guī)：元：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或本集合計(jì)劃或本計(jì)劃：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書、集合計(jì)劃說明書或說明書：合同》（包括《招商證券股票星集合資產(chǎn)管理合同簽署條款》及對(duì)其的任何修訂和補(bǔ)充指2003年12月18日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布并于2004年2月1日施行的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》指《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》指中華人民共和國(在本計(jì)劃中不包括香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)及臺(tái)灣地區(qū)指中國現(xiàn)時(shí)有效并公布實(shí)施的法律、行政法規(guī)、行政規(guī)章及規(guī)范性文件、地方法規(guī)、地方規(guī)章及規(guī)范性文件指中國法定貨幣人民幣，單位“元”指依據(jù)《招商證券股票星集合資產(chǎn)管理計(jì)劃集合資產(chǎn)管理合同》和《招商證券股票星集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書》所設(shè)立的股票星集合資產(chǎn)管理計(jì)劃指《招商證券股票星集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書》，一份披露本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人、托管人及推廣機(jī)構(gòu)、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃參與、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃成立、集中國證監(jiān)會(huì)：新股：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人或管理人：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立人或設(shè)立人：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃托管人或托管人：推廣機(jī)構(gòu)：注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)：集合資產(chǎn)管理合同當(dāng)事人：個(gè)人委托人：機(jī)構(gòu)委托人：合資產(chǎn)管理計(jì)劃退出、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃非交易過戶、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃費(fèi)用及稅收、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)及估值、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃收益及分配、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃信息披露制度、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃終止及清算、投資于集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)提示等涉及本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的信息，供集合資產(chǎn)管理計(jì)劃委托人選擇并決定是否提出集合資產(chǎn)管理計(jì)劃參與申請(qǐng)的要約邀請(qǐng)文件指中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)指首次公開發(fā)行股票指招商證券股份有限公司（簡稱“招商證券”）指招商證券股份有限公司指中國建設(shè)銀行股份有限公司（簡稱“中國建設(shè)銀行”）指招商證券股份有限公司、中國建設(shè)銀行股份有限公司及其他符合條件的代銷機(jī)構(gòu)指中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡稱“中登公司”）指受《集合資產(chǎn)管理合同》約束，根據(jù)《集合資產(chǎn)管理合同》享受權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的法律主體指依據(jù)中華人民共和國有關(guān)法律法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)定可以投資于集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的自然人投資者指在中國境內(nèi)合法注冊(cè)登記或經(jīng)有權(quán)政府部門批準(zhǔn)設(shè)立的企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其它組織委托人：指上述委托人（個(gè)人委托人和機(jī)構(gòu)委托人）的合稱集合資產(chǎn)管理計(jì)劃成本集合計(jì)劃將在中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本計(jì)劃出具了批準(zhǔn)文件立日：推廣期：集合計(jì)劃存續(xù)期：工作日：T日：T+n日：參與確認(rèn)日：之日起6個(gè)月內(nèi)開始推廣，在60個(gè)工作日內(nèi)完成集合計(jì)劃的推廣、設(shè)立活動(dòng)，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃募集金額超過人民幣1億元（含1億元，不包括管理人自有資金參與）且委托人超過2人（含2人，不包括管理人自有資金參與），集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人可以依據(jù)《試行辦法》和集合資產(chǎn)管理計(jì)劃實(shí)際參與申請(qǐng)情況決定停止集合資產(chǎn)管理計(jì)劃參與申請(qǐng)，并宣告集合資產(chǎn)管理計(jì)劃成立的日期指本集合計(jì)劃自開始推廣到推廣完成之間的時(shí)間段。管理人自中國證監(jiān)會(huì)做出批準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)推廣工作，集合計(jì)劃應(yīng)當(dāng)在推廣之日起的60個(gè)工作日內(nèi)完成推廣、設(shè)立活動(dòng)。具體時(shí)間見有關(guān)公告指自本集合計(jì)劃正式成立之日起計(jì)算的8年固定期限，第8年的對(duì)應(yīng)月對(duì)應(yīng)日即為到期日，如到期日為非工作日的，非工作日后的第一個(gè)工作日視為到期日。本集合計(jì)劃在符合一定條件下可以展期指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日指日常參與申請(qǐng)、退出申請(qǐng)或辦理其他集合資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)的申請(qǐng)日指自T日起第n個(gè)工作日（不包含T日）開放日參與：委托人提出參與申請(qǐng)日的次日（T+1日）；退出確認(rèn)日：封閉期：開放日：推廣期參與：存續(xù)期參與：退出：自有資金：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)或委托投資資產(chǎn)：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃收益：推廣期參與：委托人在推廣期申請(qǐng)參與本計(jì)劃，參與申請(qǐng)的最終確認(rèn)將會(huì)在計(jì)劃成立后的2個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行確認(rèn)委托人退出申請(qǐng)日的次日（T＋1日）本集合計(jì)劃成立后的3個(gè)月為封閉期，在該期間不辦理參與、退出業(yè)務(wù)指集合計(jì)劃成立后，為委托人辦理參與、退出集合計(jì)劃等業(yè)務(wù)的工作日。除本說明書另有約定外，委托人在集合計(jì)劃封閉期之后的每個(gè)工作日都可以辦理參與、退出本集合計(jì)劃的業(yè)務(wù)指在推廣期內(nèi)本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃委托人購買本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃單位的行為指在存續(xù)期內(nèi)本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃委托人購買本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃單位的行為指集合資產(chǎn)管理計(jì)劃委托人根據(jù)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃銷售網(wǎng)點(diǎn)規(guī)定的手續(xù)，向集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人賣出集合資產(chǎn)管理計(jì)劃單位的行為。本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的退出在開放日辦理指管理人參與本計(jì)劃的本金指依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和委托人的意愿，委托人向設(shè)立人參與的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃凈額指集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資所得紅利、股息、債券利息、買賣證券價(jià)差、銀行存款利息以及其他收益集合資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)總值：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃單位凈值：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃單位面值：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)估值：會(huì)計(jì)年度：關(guān)聯(lián)方：不可抗力：指注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)給委托人開立的用于記錄委托人持有本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃份額情況的憑證指集合資產(chǎn)管理計(jì)劃通過發(fā)行計(jì)劃單位/份額方式募集資金，并依法進(jìn)行有價(jià)證券交易等資本市場(chǎng)投資所形成的各類資產(chǎn)的價(jià)值總和指集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)總值扣除負(fù)債后的凈資產(chǎn)值指集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值除以計(jì)劃總份額指人民幣1.00元指計(jì)算評(píng)估集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值，以確定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值的過程指公歷每年1月1日起至當(dāng)年12月31日為止的期間指根據(jù)財(cái)政部《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》的規(guī)定，具有下列情形之一的企業(yè)或自然人：直接或間接控制管理人、托管人或受管理人、托管人控制，以及同受某一企業(yè)或自然人控制的企業(yè)或自然人；管理人、托管人的關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員以及受該等人員直接控制的企業(yè)或自然人指遭受不可抗力事件一方不能預(yù)見，不能避免，不能克服的客觀情況，包括但不限于洪水、地震及其它自分紅權(quán)益登記日：二次清算：然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)、騷亂、火災(zāi)、突發(fā)性公共衛(wèi)生事件、政府征用、沒收、法律法規(guī)變化、突發(fā)停電或其他突發(fā)事件、注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)非正常的暫?；蚪K止業(yè)務(wù)、證券交易所非正常暫?；蛲Ｖ菇灰谆蛞虿豢深A(yù)測(cè)或無法控制的系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障等；此外，同行業(yè)現(xiàn)有技術(shù)水平無法預(yù)見或無法避免或無法抗拒的技術(shù)原因亦屬于不可抗力。管理人或托管人因不可抗力不能履行《集合資產(chǎn)管理合同》時(shí)，應(yīng)及時(shí)通知其他各方并采取適當(dāng)措施防止委托人損失的擴(kuò)大指享有分紅權(quán)益的計(jì)劃份額的登記日期,只有在分紅權(quán)益登記日（不包括本登記日）前購入的計(jì)劃份額，并在權(quán)益登記日當(dāng)天登記在冊(cè)的份額才有資格參加分紅指本計(jì)劃終止管理人對(duì)集合計(jì)劃清算后，如有未能流通變現(xiàn)的證券，則集合計(jì)劃在終止后繼續(xù)持有該未能流通變現(xiàn)的證券，當(dāng)該證券達(dá)到可變現(xiàn)狀態(tài)時(shí)，管理人應(yīng)立即將其變現(xiàn)，并進(jìn)行清算分配的過程為二次清算。本計(jì)劃清算分配的結(jié)束以本計(jì)劃無未能流通變現(xiàn)證券為止。第2部分集合計(jì)劃介紹（一）名稱和類型1.集合計(jì)劃名稱：招商證券股票星集合資產(chǎn)管理計(jì)劃2.集合計(jì)劃類型：非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（二）投資目標(biāo)和特點(diǎn)1.集合計(jì)劃的投資目標(biāo)：通過管理人的分析，精選受益于中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長而呈現(xiàn)出可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、未來良好成長性以及盈利持續(xù)增長潛力的上市公司，同時(shí)密切追蹤宏觀經(jīng)濟(jì)和細(xì)分行業(yè)的各項(xiàng)領(lǐng)先指標(biāo)優(yōu)化資產(chǎn)配置，在力爭(zhēng)資本本金安全性的前提下，控制風(fēng)險(xiǎn)，追求獲得絕對(duì)投資收益的最大化。上述投資目標(biāo)僅供委托人參考，不構(gòu)成管理人保證委托人委托資產(chǎn)本金不受損失或取得投資收益的承諾。2.集合計(jì)劃的特點(diǎn)：（1）資產(chǎn)的優(yōu)化配置本計(jì)劃密切追蹤宏觀經(jīng)濟(jì)和細(xì)分行業(yè)的各項(xiàng)領(lǐng)先指標(biāo)優(yōu)化資產(chǎn)配置，在力爭(zhēng)資本本金安全性的前提下追求長期的絕對(duì)收益，分享中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長帶來的投資收益。（2）風(fēng)險(xiǎn)的有效控制本計(jì)劃為追求絕對(duì)收益為目標(biāo)的產(chǎn)品，投資風(fēng)險(xiǎn)的控制將是投資管理中最重要的環(huán)節(jié)之一；本計(jì)劃將制訂嚴(yán)格的止損制度和股票倉位警示制度,為委托人積極控制風(fēng)險(xiǎn)，在追求絕對(duì)收益的同時(shí)爭(zhēng)取本金的安全。（3）與客戶共進(jìn)退管理人將以不超過一億元自有資金參與本計(jì)劃，與委托人共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及追求投資收益。（4）流動(dòng)性強(qiáng)本計(jì)劃參與、退出程序簡便，在封閉期過后委托人每個(gè)工作日可以退出或參與本計(jì)劃，但不得轉(zhuǎn)讓其所擁有的份額（法律、法規(guī)另有規(guī)定的除外）。（5）免收管理費(fèi)本計(jì)劃不提取管理費(fèi)，只在為委托人獲得投資收益時(shí)，對(duì)收益部分進(jìn)行業(yè)績報(bào)酬計(jì)提。（三）投資范圍和投資組合比例1.集合計(jì)劃的投資范圍：本計(jì)劃投資的投資范圍包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的上市公司股票（包括新股申購）、封閉式證券投資基金、ETF投資基金、短期金融工具、可轉(zhuǎn)債和可分離債的申購以及中國證監(jiān)會(huì)允許投資的其他金融工具。其中短期金融工具包括現(xiàn)金、國債、期限在一年以內(nèi)（含一年）的債券逆回購、央行票據(jù)、短期融資券、通知存款、大額存單，貨幣市場(chǎng)基金以及中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他短期金融工具。2.集合計(jì)劃投資組合比例：（1）國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的上市公司股票（包括新股申購）、可轉(zhuǎn)債及可分離債申購：0%-90%；（2）封閉式投資基金及ETF投資基金：0%-30%；（3）短期金融工具：10%-100%。（4）中國證監(jiān)會(huì)允許投資的其他金融工具的投資比例以中國證監(jiān)會(huì)允許的投資比例為限。如有新的金融工具符合本計(jì)劃的投資理念，且通過中國證監(jiān)會(huì)的審批則可成為本計(jì)劃新的投資工具。管理人應(yīng)當(dāng)在本計(jì)劃成立之日起六個(gè)月內(nèi)使本計(jì)劃的投資組合比例符合以上約定。因證券市場(chǎng)波動(dòng)、投資對(duì)象合并、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃規(guī)模變動(dòng)等外部因素致使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的組合投資比例不符合集合資產(chǎn)管理合同約定的，管理人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。（四）風(fēng)險(xiǎn)收益特征及適合推廣對(duì)象本集合計(jì)劃以股票、封閉式投資基金及ETF基金等為主要投資對(duì)象，風(fēng)險(xiǎn)高于限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，屬于較高預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃；同時(shí)，由于本計(jì)劃權(quán)益類資產(chǎn)配置比股票型基金靈活，最低可降到零，因此本計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)低于股票型基金。本集合計(jì)劃的推廣對(duì)象為具有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的、中華人民共和國境內(nèi)的個(gè)人或機(jī)構(gòu)委托人(法律法規(guī)禁止投資集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的除外，且已經(jīng)是管理人自身或者推廣機(jī)構(gòu)的客戶。（五）目標(biāo)規(guī)模包含管理人參與的自有資金在內(nèi)，本計(jì)劃目標(biāo)規(guī)?？偡蓊~不超過50億份（含管理人自有資金參與部分，含參與資金利息轉(zhuǎn)份額部分，含紅利轉(zhuǎn)份額部分），經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，管理人可以調(diào)整本計(jì)劃的規(guī)模上限。（六）存續(xù)期限指自本集合計(jì)劃正式成立之日起計(jì)算的8年固定期限，第8年的對(duì)應(yīng)月對(duì)應(yīng)日即為到期日，如到期日為非工作日的，非工作日后的第1個(gè)工作日視為到期日。本集合計(jì)劃在符合本說明書第15部分集合計(jì)劃的展期約定的條件下可以展期。（七）推廣時(shí)間本集合計(jì)劃將在中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本計(jì)劃出具了批準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)開始推廣，在60個(gè)工作日內(nèi)完成集合計(jì)劃的推廣、設(shè)立活動(dòng)，具體時(shí)間見有關(guān)公告。（八）開放日指集合計(jì)劃成立后，為委托人辦理參與、退出集合計(jì)劃等業(yè)務(wù)的工作日。委托人在集合計(jì)劃封閉期之后的每個(gè)工作日都可以辦理參與、退出本集合計(jì)劃的業(yè)務(wù)。（九）每份集合計(jì)劃面值和推廣期內(nèi)參與價(jià)格本集合計(jì)劃的基本單位面值為人民幣1.00元。推廣期本計(jì)劃的參與價(jià)格等于面值，開放日本計(jì)劃的參與價(jià)格為委托人申請(qǐng)當(dāng)日的集合計(jì)劃份額凈值。管理人與客戶以同樣的價(jià)格參與本計(jì)劃。（十）推廣對(duì)象和參與集合計(jì)劃最低金額（1）本集合計(jì)劃的推廣對(duì)象為具有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的、中華人民共和國境內(nèi)的個(gè)人或機(jī)構(gòu)委托人(法律法規(guī)禁止投資集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的除外，且已經(jīng)是管理人自身或者推廣機(jī)構(gòu)的客戶。（2）首次參與本集合計(jì)劃的最低金額：人民幣100，000元（包括參與費(fèi)）。（十一）推廣機(jī)構(gòu)和推廣方式本集合計(jì)劃的推廣機(jī)構(gòu)是招商證券股份有限公司、中國建設(shè)銀行股份有限公司及其他符合條件的代銷機(jī)構(gòu)。管理人根據(jù)法律法規(guī)選擇其他符合條件的代銷機(jī)構(gòu)，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后在各推廣機(jī)構(gòu)通告并報(bào)注冊(cè)地和推廣場(chǎng)所所在地的中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。本集合計(jì)劃將通過推廣機(jī)構(gòu)進(jìn)行代銷。不通過報(bào)刊、電視和廣播等大眾媒介進(jìn)行公開推廣。集合計(jì)劃正式推廣文件與中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的文本內(nèi)容一致。參與本集合計(jì)劃采取全額繳款參與的方式。集合計(jì)劃委托人在推廣期內(nèi)可多次參與，參與申請(qǐng)一經(jīng)受理不得撤銷。第3部分集合計(jì)劃有關(guān)當(dāng)事人介紹（一）管理人名稱：注冊(cè)地址：辦公地址：招商證券股份有限公司深圳市福田區(qū)益田路江蘇大廈A座38-45樓深圳市福田區(qū)益田路江蘇大廈A座38-45樓法定代表人：宮少林成立時(shí)間：1991年7月企業(yè)類型：股份有限公司存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)批準(zhǔn)文號(hào)：證監(jiān)機(jī)構(gòu)字【2002】121號(hào)電話：傳真：管理人簡介：招商證券股份有限公司前身是1991年7月創(chuàng)立的招商銀行證券業(yè)務(wù)部，經(jīng)過十余年的創(chuàng)業(yè)發(fā)展，各項(xiàng)業(yè)務(wù)和綜合實(shí)力均進(jìn)入國內(nèi)十強(qiáng)。公司注冊(cè)資本32.27億元，為投資者提供證券代理買賣、證券發(fā)行與承銷、收購兼并、資產(chǎn)重組、財(cái)務(wù)顧問、資產(chǎn)管理、投資咨詢等證券投、融資全方位服務(wù)，是我國證券交易所第一批會(huì)員、第一批經(jīng)核準(zhǔn)的綜合類券商、第一批主承銷商、全國銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)第一批成員以及第一批具有自營、網(wǎng)上交易和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的券商，2004年12月，公司成為創(chuàng)新試點(diǎn)券商。公司以“敦行致遠(yuǎn)、勵(lì)新圖強(qiáng)”為核心價(jià)值觀，以風(fēng)險(xiǎn)控制為前提，扎實(shí)建好技術(shù)支持平臺(tái)和業(yè)務(wù)開發(fā)平臺(tái)，力爭(zhēng)通過卓有成效的服務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，推動(dòng)中國證券市場(chǎng)的進(jìn)步。創(chuàng)業(yè)十余年，公司堅(jiān)持合規(guī)、守法經(jīng)營，構(gòu)建穩(wěn)健的業(yè)務(wù)組合，促使公司長期健康、穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展，樹立起了“規(guī)范經(jīng)營、0755—829436660755—82943100創(chuàng)新發(fā)展、高速成長”的市場(chǎng)形象。公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以技術(shù)領(lǐng)先的電子化交易為特色，市場(chǎng)占有率穩(wěn)步增長；公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)堅(jiān)持不斷創(chuàng)新，截止至2008年12月公司已成功推出“招商證券基金寶集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“招商證券現(xiàn)金牛集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”以及“招商證券基金寶二期集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”等理財(cái)計(jì)劃，處于券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的領(lǐng)先地位；公司研發(fā)業(yè)務(wù)以量化研究為基礎(chǔ)，在港口、交通運(yùn)輸、基建、能源、地產(chǎn)、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域的研究處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，綜合實(shí)力名列同業(yè)前茅。公司擁有技術(shù)領(lǐng)先、安全高效的證券交易平臺(tái)?，F(xiàn)有柜臺(tái)委托、電話委托、網(wǎng)上交易、移動(dòng)證券等全方位覆蓋的交易手段，在業(yè)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)了“全國通買通賣”、“24小時(shí)委托”等功能，推動(dòng)了市場(chǎng)的發(fā)展。2004年，公司完成了客戶資產(chǎn)獨(dú)立存管系統(tǒng)建設(shè)，推出了國內(nèi)第一個(gè)全國范圍的大集中交易系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了券商交易、清算、財(cái)務(wù)管理、中心數(shù)據(jù)庫和風(fēng)險(xiǎn)控制五大系統(tǒng)的集中，為客戶打造了更加安全、高效的證券交易平臺(tái)。公司擁有完善的客戶服務(wù)渠道。先后推出了牛網(wǎng)、E號(hào)通等基于現(xiàn)代通訊技術(shù)的客戶服務(wù)渠道，在國內(nèi)19個(gè)大中城市設(shè)有營業(yè)部，在京、滬、深等地設(shè)有銀證通直銷中心，與國有四大商業(yè)銀行和30多家地方商業(yè)銀行開展了銀證合作。2005年，招商證券以客戶需求為導(dǎo)向，按私人客戶、機(jī)構(gòu)客戶、理財(cái)客戶的不同服務(wù)需求重構(gòu)客戶服務(wù)體系，客戶服務(wù)的專業(yè)化、個(gè)性化優(yōu)勢(shì)更加突出。展望未來，公司將牢牢把握中國證券市場(chǎng)變革的趨勢(shì)，將招商證券建設(shè)成為品牌領(lǐng)先、能力突出、業(yè)績優(yōu)良的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，成為中國證券行業(yè)的民族精品。財(cái)務(wù)概況：截止2008年底，公司總資產(chǎn)達(dá)到476.37億元，公司流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例為85.71%，資產(chǎn)流動(dòng)性良好；公司資產(chǎn)質(zhì)量不斷提高，各項(xiàng)準(zhǔn)備提取的覆蓋率為100％。主要相關(guān)人員情況宮少林先生，現(xiàn)任招商局集團(tuán)董事，招商證券股份有限公司董事長。1955年6月出生，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，中國人民銀行總行研究生部、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)兼職教授。曾任中國人民銀行北京市分行研究所副所長、辦公室副主任、辦公室主任，中國人民銀行辦公廳秘書（正處級(jí)）、計(jì)劃資金司處長，中國人民銀行深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)分行行長助理、副行長，招商銀行副行長。楊鶤女士，現(xiàn)任招商證券股份有限公司總裁。1955年9月出生，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、中歐國際工商學(xué)院工商管理碩士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。曾任中國銀行國際金融研究所助理研究員、香港中銀集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究部副研究員、招商銀行證券部總經(jīng)理、深圳中大投資管理公司常務(wù)副總經(jīng)理、長盛基金管理公司副總經(jīng)理、中信基金管理公司總經(jīng)理。2002年當(dāng)選為中國共產(chǎn)黨深圳市第三次黨代會(huì)代表。湯維清先生，現(xiàn)任招商證券股份有限公司副總裁，直管公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。1963年11月出生，四川成都理工大學(xué)碩士，中歐國際工商學(xué)院EMBA，工程師。曾任四川成都探礦工藝研究所工程師、深圳天極光電股份有限公司投資部經(jīng)理、中大投資管理有限公司副總經(jīng)理、中信基金管理有限公司副總經(jīng)理。胡志平先生，本計(jì)劃投資主辦人員，1968年6月出生，北京航空航天大學(xué)計(jì)算機(jī)軟件工程環(huán)境學(xué)碩士。1996年4月進(jìn)入天驥基金管理公司工作，2000年8月進(jìn)入招商證券證券投資部，2004年調(diào)入資產(chǎn)管理部從事投資管理工作，現(xiàn)為招商證券投資管理部高級(jí)經(jīng)理。（二）托管人名稱：總行地址：中國建設(shè)銀行股份有限公司（下稱”中國建設(shè)銀行”）北京市西城區(qū)金融大街25號(hào)法定代表人：郭樹清成立時(shí)間：企業(yè)類型：實(shí)收資本：存續(xù)期間：2004年9月17日股份有限公司人民幣壹仟玖佰肆拾貳億叁仟零貳拾伍萬元持續(xù)經(jīng)營中國建設(shè)銀行是依法成立并具有托管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行。中國建設(shè)銀行已獲得中國證監(jiān)會(huì)的認(rèn)可，有資格從事集合資產(chǎn)管理計(jì)劃托管業(yè)務(wù)。中國建設(shè)銀行有完善的內(nèi)部管理制度，嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)規(guī)章制度。中國建設(shè)銀行在過去三年內(nèi)未因違規(guī)或不當(dāng)處理托管資產(chǎn)而遭受過任何有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰。中國建設(shè)銀行托管各類證券投資資產(chǎn)規(guī)模居于國內(nèi)同行前列。（三）推廣機(jī)構(gòu)本集合計(jì)劃將通過推廣機(jī)構(gòu)進(jìn)行推廣。有關(guān)推廣機(jī)構(gòu)的情況見前述管理人、托管人部分。（四）律師事務(wù)所簡介名稱：廣東仁人律師事務(wù)所負(fù)責(zé)人：楊少南辦公地址：深圳市福田區(qū)益田路江蘇大廈A座23樓聯(lián)系人：楊少南、劉威電話82960127傳真五）注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)介紹名稱：中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱中登或中登公司）住所：北京市西城區(qū)金融大街27號(hào)投資廣場(chǎng)23層法定代表人：陳耀先電話真系人：朱立元（六）管理人與托管人關(guān)系的說明管理人和托管人之間均獨(dú)立自主開展業(yè)務(wù)，任何一方均不能干預(yù)另一方的業(yè)務(wù)和經(jīng)營。第4部分委托人參與集合計(jì)劃（一）集合計(jì)劃的推廣日期本集合計(jì)劃將在中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本計(jì)劃出具了批準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)開始推廣，在60個(gè)工作日內(nèi)完成集合計(jì)劃的推廣、設(shè)立活動(dòng)，具體時(shí)間見有關(guān)公告。（二推廣期每份集合計(jì)劃的參與價(jià)格推廣期內(nèi)每份集合計(jì)劃的參與價(jià)格為人民幣1.00元。（三）參與集合計(jì)劃的參與費(fèi)委托人在本計(jì)劃推廣期或開放日參與本計(jì)劃均應(yīng)按照以下參與費(fèi)率支付參與費(fèi)，參與費(fèi)計(jì)算公式為：參與費(fèi)=參與金額×參與費(fèi)率參與金額（M）M<100萬元100萬元≤M<500萬元500萬元≤M<1000萬元M≥1000萬元（四）委托人參與集合計(jì)劃的時(shí)間與方式委托人可以在推廣期及開放日申請(qǐng)參與本計(jì)劃。但管理人有權(quán)根據(jù)本說明書的約定決定某個(gè)開放日是否接受委托人參與申請(qǐng)，并在該開放日前至少一個(gè)工作日公告。開放日內(nèi)，如果參與規(guī)模包括管理人自有資金參與已達(dá)50億份（含）以上，按本說明書約定的目標(biāo)規(guī)模控制方法，管理人可以拒絕確認(rèn)委托人的參與申請(qǐng)，并于下一個(gè)工作日公告并停止接受參與申請(qǐng)。（五）委托人參與集合計(jì)劃的程序推廣期或開放日內(nèi)，委托人可以在招商證券各證券營業(yè)部以及代銷銀行網(wǎng)點(diǎn)參與費(fèi)率1.0%0.7%0.3%按筆收取，1000元/筆辦理委托手續(xù)，申請(qǐng)參與本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。（六）參與份額計(jì)算委托人參與本計(jì)劃的資金在推廣期產(chǎn)生的利息按照本計(jì)劃募集資金賬戶所在銀行支付給該帳戶的利率計(jì)算，歸入委托人參與金額中，并按參與價(jià)格折算成份額計(jì)入委托人名下。1.開放日參與份額計(jì)算方法如下：參與份額=(參與金額-參與費(fèi)÷參與價(jià)格其中：開放日參與價(jià)格為委托人申請(qǐng)參與當(dāng)日的集合計(jì)劃份額凈值。2.推廣期參與份額計(jì)算方法如下：參與費(fèi)=參與金額×參與費(fèi)率參與份額=(參與金額-參與費(fèi)+應(yīng)計(jì)利息÷面值參與費(fèi)、參與份額保留小數(shù)點(diǎn)后兩位按四舍五入計(jì)算。（七）參與集合計(jì)劃參與金額的限制在推廣期以及開放日內(nèi)，委托人可多次申請(qǐng)參與集合計(jì)劃，單個(gè)客戶首次參與的最低金額為人民幣100，000元（含參與費(fèi)）。（八）參與集合計(jì)劃最終確認(rèn)委托人申請(qǐng)參與本集合計(jì)劃，必須與本集合計(jì)劃的管理人和托管人簽訂集合資產(chǎn)管理合同，按合同約定足額繳款，并以托管銀行或推廣機(jī)構(gòu)出具的交款憑證為委托人出資的最終依據(jù)。如果到帳金額低于本集合計(jì)劃的參與下限，則參與申請(qǐng)不成功，其申請(qǐng)參與款項(xiàng)將被作為無效款項(xiàng)退回委托人賬戶。開放日參與：委托人T日在銷售網(wǎng)點(diǎn)的參與申請(qǐng)，將在T日申報(bào)給中登，管理人在T+1日對(duì)委托人的參與申請(qǐng)的有效性進(jìn)行確認(rèn),委托人可在T+2日到原銷售網(wǎng)點(diǎn)查詢成交確認(rèn)結(jié)果或打印成交確認(rèn)單。推廣期參與：最后的份額確認(rèn)將在計(jì)劃成立后的兩個(gè)工作日內(nèi)到原銷售網(wǎng)點(diǎn)查詢。（九）提前結(jié)束推廣期的情形在本集合計(jì)劃的推廣期內(nèi)，在集合計(jì)劃總份額達(dá)到目標(biāo)規(guī)模的當(dāng)日，管理人對(duì)于已提交的合格參與申請(qǐng)份額按照（十）目標(biāo)規(guī)?？刂品椒ㄟM(jìn)行確認(rèn)，以保證集合計(jì)劃份額不超過目標(biāo)規(guī)模，并于第二日停止接受參與申請(qǐng)，推廣期終止。如超過規(guī)模部分未能進(jìn)行有效性確認(rèn)，其申請(qǐng)參與視為無效申請(qǐng)，參與款項(xiàng)將被退回委托人賬戶。若管理人決定提前結(jié)束推廣期，應(yīng)提前一個(gè)工作日通知推廣機(jī)構(gòu)和注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)。（十）目標(biāo)規(guī)?？刂品椒ü芾砣烁鶕?jù)當(dāng)日申請(qǐng)總規(guī)模、當(dāng)日可接受的總規(guī)模和各代銷機(jī)構(gòu)當(dāng)日申請(qǐng)總規(guī)模自行確定各代銷機(jī)構(gòu)可接受的規(guī)模。在日終清算環(huán)節(jié)，管理人根據(jù)中登公司發(fā)送的各代銷機(jī)構(gòu)按照“時(shí)間優(yōu)先”原則進(jìn)行排序后的數(shù)據(jù)和各代銷機(jī)構(gòu)可接受的規(guī)模，清楚識(shí)別客戶參與申請(qǐng)情況，并實(shí)現(xiàn)人工逐筆確認(rèn)及拒絕超限部分的參與申請(qǐng)，以實(shí)施有效控制。第5部分集合計(jì)劃的成立（一）集合計(jì)劃的成立條件和時(shí)間自中國證監(jiān)會(huì)做出批準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月內(nèi)開始推廣，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃推廣活動(dòng)結(jié)束后，管理人聘請(qǐng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行驗(yàn)資，出具驗(yàn)資報(bào)告。如果集合計(jì)劃同時(shí)滿足：第一，集合計(jì)劃募集金額超過1億元（含1億元，不包括管理人自有資金參與）；第二，委托人超過2人（含）時(shí)（不包括管理人自有資金參與），集合計(jì)劃管理人依據(jù)《試行辦法》及集合計(jì)劃說明書可以決定停止集合計(jì)劃的參與申請(qǐng)，并公告集合計(jì)劃成立。如果集合計(jì)劃不能同時(shí)滿足上述兩個(gè)條件，或在推廣期內(nèi)發(fā)生使集合計(jì)劃無法設(shè)立的不可抗力事件，則不得成立。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃推廣期間，管理人和推廣機(jī)構(gòu)必須將推廣期間客戶的資金存入在中登公司開立的專門賬戶。在集合計(jì)劃設(shè)立完成、開始投資運(yùn)作之前，任何人不得動(dòng)用集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的資金。參與資金在推廣期內(nèi)產(chǎn)生的利息將轉(zhuǎn)化成集合計(jì)劃份額歸委托人所有。（二）集合計(jì)劃設(shè)立失敗推廣期滿后，發(fā)生下列情況則集合計(jì)劃設(shè)立失敗：本計(jì)劃未達(dá)到集合計(jì)劃成立條件；推廣期內(nèi)發(fā)生不可抗力使集合計(jì)劃無法成立；管理人在獲得中國證監(jiān)會(huì)同意設(shè)立本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的批文之日起6個(gè)月未完成設(shè)立工作。如本集合計(jì)劃設(shè)立失敗，管理人應(yīng)承擔(dān)全部推廣費(fèi)用，并將委托人參與資金加計(jì)本計(jì)劃募集資金賬戶所在銀行支付給該帳戶的利率計(jì)算的利息在推廣期結(jié)束后的30日內(nèi)退還本集合計(jì)劃委托人。（三）集合計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)的規(guī)模下限本集合計(jì)劃成立后的存續(xù)期內(nèi)，連續(xù)20個(gè)交易日集合計(jì)劃凈值低于1億元人民幣，或者委托人少于2人時(shí)，本集合計(jì)劃應(yīng)當(dāng)終止，并向中國證監(jiān)會(huì)及管理人住所地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。第6部分管理人以自有資金參與本計(jì)劃（一）參與金額管理人以自有資金參與本集合計(jì)劃，不超過計(jì)劃成立規(guī)模的5％，且不超過1億元。（二）收益分配和責(zé)任分擔(dān)方式管理人持有份額與委托人持有份額享有同等參與收益分配的權(quán)利。管理人自有資金不對(duì)委托人的本金和收益進(jìn)行賠付，只與委托人共進(jìn)退，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及追求投資收益。（三）管理人承諾在本集合計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)自有資金參與部分不得提前退出。管理人自有資金參與計(jì)劃份額存續(xù)期取得的分紅歸管理人所有，不再投資于本集合計(jì)劃。第7部分投資理念與投資策略（一）投資理念本計(jì)劃以價(jià)值成長為投資主線，采取“自上而下為主、自下而上為輔”的投資策略。密切跟蹤一系列國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變量、政策因素虛擬變量、國際經(jīng)濟(jì)及其資本市場(chǎng)變量、行業(yè)領(lǐng)先指標(biāo)等，通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和細(xì)分行業(yè)的各項(xiàng)領(lǐng)先指標(biāo)的深度挖掘，決定股票資產(chǎn)最佳配置比例、行業(yè)最優(yōu)配置比例的前提下精選個(gè)股，追求絕對(duì)投資收益的最大化。具體包含以下三方面的內(nèi)容：本計(jì)劃以追求絕對(duì)投資收益最大化為投資目標(biāo)。通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)先指標(biāo)的深度挖掘，最優(yōu)化資產(chǎn)在股票資產(chǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的配置比例，同時(shí)在行業(yè)領(lǐng)先指標(biāo)出現(xiàn)趨勢(shì)改變時(shí)，及時(shí)改變股票資產(chǎn)在各細(xì)分行業(yè)間的配置比例，通過最優(yōu)化資產(chǎn)的配置，為委托人獲得絕對(duì)投資收益的最大化。本計(jì)劃中股票（包括新股申購）、可轉(zhuǎn)債及可分離債申購的投資比例為0%-90%，封閉式投資基金和ETF投資基金的投資比例為0%-30%；短期金融工具的投資比例為10%-100%，靈活的資產(chǎn)配置比例為主動(dòng)性操作提供了空間，同時(shí)基于定量模型約束的科學(xué)的管理模式為風(fēng)險(xiǎn)控制提供了保障。2.基于科學(xué)的決策體系，積極主動(dòng)地把握投資時(shí)機(jī)中國證券市場(chǎng)仍屬于新興市場(chǎng)，其特點(diǎn)是市場(chǎng)的非完全有效性，股票價(jià)格并未完全反映所有信息，尤其是在市場(chǎng)波動(dòng)較大的時(shí)期，市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制在投資者情緒波動(dòng)的影響下會(huì)出現(xiàn)扭曲，通過對(duì)一系列領(lǐng)先指標(biāo)的深度挖掘，可以預(yù)期經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)的未來運(yùn)行趨勢(shì)，從而把握真正的投資機(jī)會(huì)。招商證券資產(chǎn)管理部門通過多年的積累，建立了一套宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)跟蹤系統(tǒng)，該系統(tǒng)的特點(diǎn)在于及時(shí)跟蹤經(jīng)濟(jì)變量因素的趨勢(shì)改變，幫助管理人積極主動(dòng)地把握投資時(shí)機(jī)，及時(shí)地調(diào)整投資組合的股票倉位水平和行業(yè)配置比例，通過對(duì)資產(chǎn)的有效配置從而實(shí)現(xiàn)為委托人有效地控制投資風(fēng)險(xiǎn)，追求絕對(duì)投資收益的最大化的投資目標(biāo)。3.風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。本計(jì)劃為追求絕對(duì)收益為目標(biāo)的產(chǎn)品，投資風(fēng)險(xiǎn)的控制將是投資管理中最重要的環(huán)節(jié)之一；本計(jì)劃將制訂嚴(yán)格的止損制度和股票倉位警示制度,為委托人積極控制風(fēng)險(xiǎn)，在追求絕對(duì)收益的同時(shí)爭(zhēng)取本金的安全。（二）投資策略（1）資產(chǎn)和行業(yè)配置根據(jù)本計(jì)劃所奉行的“自上而下為主、自下而上為輔”的投資策略，在投資決策中，管理人在相關(guān)法律法規(guī)和本計(jì)劃說明書規(guī)定的投資范圍和比例限制內(nèi)，考慮各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)和行業(yè)領(lǐng)先指標(biāo)的相對(duì)變化，確定并適度的調(diào)整計(jì)劃資產(chǎn)在股票、債券及現(xiàn)金等類別資產(chǎn)間的分配比例以及股票資產(chǎn)在細(xì)分行業(yè)內(nèi)的配置比例。經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和市場(chǎng)走勢(shì)息息相關(guān)，而市場(chǎng)總是提前反應(yīng)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，經(jīng)濟(jì)未來運(yùn)行趨勢(shì)的準(zhǔn)確把握是進(jìn)行資產(chǎn)配置的關(guān)鍵因素。通過大量基于國內(nèi)外證券市場(chǎng)歷史數(shù)據(jù)的實(shí)證研究，我們精選出若干對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)具預(yù)測(cè)意義的指標(biāo)進(jìn)行實(shí)時(shí)觀測(cè)，通過對(duì)這些指標(biāo)的及時(shí)跟蹤，及時(shí)調(diào)整股票資產(chǎn)的倉位水平；同時(shí)基于國家執(zhí)政能力的提高，我們發(fā)現(xiàn)政策的具體刺激將改變投資者預(yù)期，進(jìn)而產(chǎn)生好的投資機(jī)會(huì)，政策的有效把握也是決定資產(chǎn)配置比例的關(guān)鍵，所以管理人的領(lǐng)先指標(biāo)體系中引入了政策因素虛擬變量；同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，中國的經(jīng)濟(jì)和股票市場(chǎng)越來越多的受到國際經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的影響，國際市場(chǎng)環(huán)境的預(yù)期也是我們優(yōu)化資產(chǎn)配置的另一關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，所以國際經(jīng)濟(jì)及其資本市場(chǎng)變量也是管理人的領(lǐng)先指標(biāo)體系中重要一元；另外，行業(yè)的有效配置是我們獲得超越市場(chǎng)超額收益的關(guān)鍵，細(xì)分行業(yè)領(lǐng)先趨勢(shì)指標(biāo)的有效把握，是我們優(yōu)化股票組合中的行業(yè)配置的前提，基于招商證券研究所強(qiáng)大的研究實(shí)力，我們提煉了行業(yè)領(lǐng)先指標(biāo)數(shù)據(jù)庫，通過對(duì)行業(yè)領(lǐng)先指標(biāo)的實(shí)時(shí)觀測(cè)，為管理人把握行業(yè)和個(gè)股最佳進(jìn)入和退出時(shí)機(jī)提供了先機(jī)。（2）個(gè)股選擇①基礎(chǔ)股票池基礎(chǔ)股票池的建立基礎(chǔ)是參照招商證券研發(fā)中心的一般股票池和參照部分其他研究機(jī)構(gòu)的股票池以及投資管理部的研究成果，這些股票合計(jì)形成基礎(chǔ)股票池。②備選股票池本計(jì)劃通過對(duì)股票的價(jià)值成長性進(jìn)行分析，形成備選股票池。上市公司價(jià)值成長評(píng)價(jià)，主要考察上市公司價(jià)值成長得分，考慮的主要指標(biāo)包括：每股凈利潤增長率、每股凈資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈資產(chǎn)收益率、市盈率、市凈率(每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率、市現(xiàn)率(每股股價(jià)與每股現(xiàn)金流量的比率、每股分紅率指標(biāo)、每股主營業(yè)務(wù)收入指標(biāo)，輔助指標(biāo)包括公司在行業(yè)所處地位及公司治理等因素，綜合評(píng)分后得分靠前的入選備選股票池。③核心股票池在備選股票池的基礎(chǔ)上，在投資管理部實(shí)地調(diào)研或詳細(xì)論證的基礎(chǔ)上，選取估值偏低，核心競(jìng)爭(zhēng)力突出，管理規(guī)范，公司治理水平優(yōu)秀，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、行業(yè)展望、股東價(jià)值創(chuàng)造力、公司戰(zhàn)略及管理質(zhì)量等方面具有突出優(yōu)勢(shì)的公司。④建立投資組合在核心股票池的基礎(chǔ)上，投資經(jīng)理提出精選股票，經(jīng)由投資決策委員會(huì)同意。投資經(jīng)理將根據(jù)市場(chǎng)時(shí)機(jī)和流動(dòng)性情況，建立投資組合。投資組合中占組合凈值不低于80%的部分選自核心股票池，其余不超過20%可直接選自基礎(chǔ)股票池。2.封閉式基金和ETF基金投資策略在封閉式基金投資方面，通過投資于剩余期限與集合計(jì)劃存續(xù)期限基本匹配的基金，原則上持有到期，以獲取封閉式基金高折價(jià)帶來的收益。在ETF基金投資方面，通過選擇流動(dòng)性較好并與市場(chǎng)走勢(shì)吻合度較高的ETF基金進(jìn)行投資，達(dá)到快速建倉的目的。3．短期金融工具投資策略本計(jì)劃以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖袌?chǎng)價(jià)值分析為基礎(chǔ)，采用穩(wěn)健的投資組合策略，通過對(duì)短期金融工具的組合操作，在保持本金的安全性與資產(chǎn)流動(dòng)性的同時(shí)，追求穩(wěn)定的當(dāng)期收益。①根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、貨幣政策的研究，確定組合平均剩余到期期限；②根據(jù)各期限各品種的流動(dòng)性、收益性以及信用水平來確定組合資產(chǎn)配置；③根據(jù)市場(chǎng)資金供給情況對(duì)組合平均剩余期限以及投資品種比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整；④在保證組合流動(dòng)性的前提下，利用現(xiàn)代金融分析方法和工具，尋找價(jià)值被低估的投資品種和無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)；⑤合理有效分配基金的現(xiàn)金流，保持本計(jì)劃的流動(dòng)性。4、新股/可轉(zhuǎn)債投資策略招商證券是少數(shù)擁有豐富投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)秀投資管理能力的機(jī)構(gòu)之一。管理人豐富的“賣方”經(jīng)驗(yàn)使自身具備突出的新股及可轉(zhuǎn)債研究及定價(jià)能力，可在詢價(jià)與配售過程中把握主動(dòng)，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)可控風(fēng)險(xiǎn)之下的收益最大化。具體而言，管理人將全面深入地把握上市公司基本面，結(jié)合市場(chǎng)估值水平和股市、債市投資環(huán)境，有效識(shí)別并防范風(fēng)險(xiǎn)，積極參與詢價(jià)與配售，獲取較好收益。第8部分投資決策與風(fēng)險(xiǎn)控制（一）決策依據(jù)1.國家有關(guān)法律、法規(guī)和本說明書的有關(guān)規(guī)定。依法決策是本計(jì)劃進(jìn)行投資的前提。2.宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)、微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境和證券市場(chǎng)走勢(shì)。這是本計(jì)劃投資決策的基礎(chǔ)。3.投資對(duì)象收益和風(fēng)險(xiǎn)的配比關(guān)系。在充分權(quán)衡投資對(duì)象的收益和風(fēng)險(xiǎn)的前提下作出投資決策，是本計(jì)劃維護(hù)委托人利益的重要保障。針對(duì)本計(jì)劃的特點(diǎn)，在衡量投資收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的配比關(guān)系時(shí)，以力爭(zhēng)委托人的本金安全為第一要旨，在此基礎(chǔ)上為委托人爭(zhēng)取較高的收益。（二）投資程序1.投資經(jīng)理依據(jù)研發(fā)中心及外部研究機(jī)構(gòu)提供宏觀分析、貨幣及利率分析、行業(yè)分析、企業(yè)分析及市場(chǎng)分析等研究報(bào)告，進(jìn)行投資論證，作出投資計(jì)劃提交資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策委員會(huì)。2.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策委員會(huì)審核投資經(jīng)理提交的投資計(jì)劃，制定投資決策。3.投資經(jīng)理根據(jù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策委員會(huì)的投資決策，制定相應(yīng)的投資組合方案。4.投資組合方案經(jīng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策委員會(huì)批準(zhǔn)后，由投資經(jīng)理施行具體操作計(jì)劃，證券交易以交易指令的形式下達(dá)至交易室。5.交易室依據(jù)交易指令具體執(zhí)行買賣操作，并將指令的執(zhí)行情況反饋給投資經(jīng)理。（三）風(fēng)險(xiǎn)管理措施（1）全面性原則：內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制必須覆蓋公司的所有部門和崗位，滲透到各項(xiàng)業(yè)務(wù)過程和業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)；（2）審慎性原則：內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的核心是有效防范各種風(fēng)險(xiǎn)，公司組織體系的構(gòu)成、內(nèi)部管理制度的建立都要以防范風(fēng)險(xiǎn)、審慎經(jīng)營為出發(fā)點(diǎn)；（3）獨(dú)立性原則：公司根據(jù)業(yè)務(wù)的需要設(shè)立相對(duì)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)、部門和崗位，公司內(nèi)部部門和崗位的設(shè)置必須權(quán)責(zé)分明；（4）有效性原則：各種內(nèi)部管理制度具有高度的權(quán)威性，應(yīng)是所有員工嚴(yán)格遵守的行動(dòng)指南；執(zhí)行內(nèi)部管理制度不能有任何例外，任何人不得擁有超越制度或違反規(guī)章的權(quán)力；（5）適時(shí)性原則：內(nèi)部控制應(yīng)具有前瞻性，并且必須隨著公司經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營方針、經(jīng)營理念等內(nèi)部環(huán)境的變化和國家法律、法規(guī)、政策制度等外部環(huán)境的改變及時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的修改和完善；（6）相互制約原則：公司及各部門在內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)上形成一種相互制約的機(jī)制，建立不同崗位之間的制衡體系；（7）同步發(fā)展原則：公司發(fā)展必須建立在風(fēng)險(xiǎn)控制制度完善和穩(wěn)固的基礎(chǔ)上，風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)與公司業(yè)務(wù)發(fā)展放在同等重要地位；（8）定性和定量分析相結(jié)合原則：建立完備的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，使風(fēng)險(xiǎn)控制更具有客觀性和操作性。本計(jì)劃在運(yùn)作過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作或技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)等。針對(duì)計(jì)劃管理的風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)劃管理人制定了一系列嚴(yán)密有效的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，并建立了由風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)控制部、投資管理部、稽核監(jiān)察部、理財(cái)運(yùn)營部、清算中心、法律合規(guī)部及各業(yè)務(wù)部門組成的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)是招商證券的最高風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)構(gòu)。由董事長、總裁室成員、各風(fēng)險(xiǎn)控制部門總經(jīng)理組成。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)負(fù)責(zé)審批公司投資總規(guī)模、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)額度、重大投資事項(xiàng)等。公司建立了由風(fēng)險(xiǎn)控制部、稽核監(jiān)察部、理財(cái)運(yùn)營部、清算中心、法律合規(guī)部組成的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)。建立和完善對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前防范、事中控制、事后稽查和監(jiān)察的管理機(jī)制。各風(fēng)險(xiǎn)控制部門在各風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)進(jìn)行合理分工。風(fēng)險(xiǎn)控制部負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)的事前防范、事中控制。風(fēng)險(xiǎn)控制部設(shè)立專門的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理小組，負(fù)責(zé)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)量、監(jiān)控與績效評(píng)估；稽核監(jiān)察部負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)的事后稽查和監(jiān)察；理財(cái)運(yùn)營部負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制管理，內(nèi)容包括集合計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)揭示及管理、績效評(píng)估、投資交易的授權(quán)執(zhí)行、交易印章的使用、交易合同的報(bào)備等；清算中心負(fù)責(zé)證券清算、股份對(duì)帳、賬戶管理、資金調(diào)撥審核；法律合規(guī)部負(fù)責(zé)法律及合規(guī)方面風(fēng)險(xiǎn)的控制。（1）建立風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境。具體包括制定風(fēng)險(xiǎn)控制戰(zhàn)略、目標(biāo)，設(shè)置相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)，包括風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、投資決策委員會(huì)等，并配備相應(yīng)的人力資源與技術(shù)系統(tǒng)，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)控制的時(shí)間范圍與空間范圍等內(nèi)容。（2）識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。辨識(shí)組織系統(tǒng)與業(yè)務(wù)流程中存在的風(fēng)險(xiǎn)種類及存在原因。（3）分析風(fēng)險(xiǎn)。檢查存在的控制措施，分析風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及其引起的后果。（4）度量風(fēng)險(xiǎn)。通過定性和定量的手段度量風(fēng)險(xiǎn)水平的高低。定性的度量是把風(fēng)險(xiǎn)水平劃分為若干級(jí)別，每一種風(fēng)險(xiǎn)按其發(fā)生的可能性與后果的嚴(yán)重程度分別進(jìn)入相應(yīng)的級(jí)別。定量的方法則是通過設(shè)計(jì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，測(cè)量其數(shù)值的大小。（5）處理風(fēng)險(xiǎn)。將風(fēng)險(xiǎn)水平與既定的標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)比，對(duì)于級(jí)別較低的風(fēng)險(xiǎn)，在承擔(dān)的同時(shí)需加以監(jiān)控；而對(duì)較為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，則實(shí)施一定的管理計(jì)劃；對(duì)于后果極其嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，則準(zhǔn)備相應(yīng)的應(yīng)急處理措施。（6）監(jiān)視與檢查。對(duì)已有的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)要監(jiān)視及評(píng)價(jià)其管理績效，在必要時(shí)適時(shí)加以改變。（7）報(bào)告與咨詢。建立風(fēng)險(xiǎn)控制的報(bào)告系統(tǒng)，使公司股東、公司董事會(huì)、公司高級(jí)管理人員及監(jiān)管部門了解公司風(fēng)險(xiǎn)控制狀況，并向其咨詢意見。（8）評(píng)估與總結(jié)。主要指對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制過程中業(yè)務(wù)人員的業(yè)績和工作效果進(jìn)行評(píng)價(jià)和總結(jié)，以進(jìn)一步完善公司內(nèi)部控制制度。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，借鑒國際成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，構(gòu)筑了以事前風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算、事中監(jiān)控、事后績效評(píng)估等環(huán)節(jié)構(gòu)成，并涵蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理方面，本計(jì)劃建立了以VaR模型為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。VaR是國際金融企業(yè)較為通用的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，也是本計(jì)劃重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)。本計(jì)劃將運(yùn)用VaR指標(biāo)重點(diǎn)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)頭寸，實(shí)現(xiàn)本計(jì)劃資產(chǎn)的穩(wěn)健增長。VaR是指在假設(shè)的市場(chǎng)情況下和給定的置信度下，在既定單位時(shí)期內(nèi)任何一種金融資產(chǎn)組合可能遭受的潛在最大價(jià)值損失。在具體操作中，主要采用歷史模擬法、方差協(xié)方差矩陣法來衡量總體組合的VaR水平。VaR將作為本計(jì)劃日常風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo),由風(fēng)險(xiǎn)控制部負(fù)責(zé)具體計(jì)算與日常監(jiān)控。風(fēng)險(xiǎn)控制部每月測(cè)算本計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)值，并通過風(fēng)險(xiǎn)月報(bào)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)備案。（2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理本計(jì)劃投資中遇到的流動(dòng)性問題主要是指發(fā)生大規(guī)模退出時(shí)投資組合的變現(xiàn)成本以及市場(chǎng)出現(xiàn)極端情況下的市場(chǎng)流動(dòng)性問題。本計(jì)劃堅(jiān)持穩(wěn)健投資、組合分散原則，投資于流動(dòng)性較好的證券，將在一定程度上減輕投資變現(xiàn)壓力。同時(shí)，通過加強(qiáng)對(duì)客戶的溝通與宣傳、分析客戶的行為方式、預(yù)測(cè)客戶參與和退出等手段使得本計(jì)劃的參與和退出較為平穩(wěn)地進(jìn)行。（3）其他風(fēng)險(xiǎn)本計(jì)劃還面臨一些證券市場(chǎng)共有的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，包括法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等：法律風(fēng)險(xiǎn)是指投資過程中違反相關(guān)的法律法規(guī)制度，以及違反簽定的合約所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)有可能導(dǎo)致計(jì)劃遭受處罰、民事賠償或信譽(yù)損失等。操作風(fēng)險(xiǎn)指公司對(duì)內(nèi)及對(duì)外的業(yè)務(wù)操作過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，包括道德風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)、核算風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)支持系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等。操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是：人為疏忽和錯(cuò)誤操作、系統(tǒng)失靈或錯(cuò)誤、機(jī)構(gòu)設(shè)置或運(yùn)作過程中的低效、業(yè)務(wù)流程和規(guī)則、操作方法本身出錯(cuò)或低效、災(zāi)難性事故等。本計(jì)劃將通過嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理體系嚴(yán)格控制上述風(fēng)險(xiǎn)，最大可能地保護(hù)委托人利益。（4）投資績效評(píng)估業(yè)績貢獻(xiàn)是評(píng)估計(jì)劃組合相對(duì)于比較基準(zhǔn)的超額業(yè)績來源與貢獻(xiàn)比例，包括主動(dòng)管理效應(yīng)、資產(chǎn)配置效應(yīng)、品種選擇效應(yīng)及集中度等等，為投資經(jīng)理進(jìn)行積極投資風(fēng)險(xiǎn)的控制和調(diào)整提供依據(jù)。投資績效的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整指標(biāo)以夏普指數(shù)為主。夏普指數(shù)是衡量所實(shí)現(xiàn)的投資組合收益率rp超過無風(fēng)險(xiǎn)利率rf的部分，除以用收益的標(biāo)準(zhǔn)差來衡量的波動(dòng)性σp，描述單位風(fēng)險(xiǎn)的投資組合收益率。當(dāng)投資組合在特定資產(chǎn)類別中為主要或全部資產(chǎn)時(shí)，用夏普指數(shù)評(píng)價(jià)投資組合的單位風(fēng)險(xiǎn)收益比較適合。建立嚴(yán)格、規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)控制制度是風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵，是以上風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)得以實(shí)際運(yùn)用和執(zhí)行的制度保障。本計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)控制制度具體體現(xiàn)在以下幾項(xiàng)制度當(dāng)中：（1）系統(tǒng)化的公司內(nèi)部各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度；（2）股票池管理制度。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策委員會(huì)定期審議并確定由投資經(jīng)理、研究員提交的擬投資備選股票名單；（3）授權(quán)管理制度。資產(chǎn)管理投資業(yè)務(wù)實(shí)行分級(jí)授權(quán)管理，對(duì)每個(gè)集合理財(cái)計(jì)劃進(jìn)行單獨(dú)授權(quán)，并明確授權(quán)人、被授權(quán)人、收回授權(quán)的情況及被授權(quán)人超越授權(quán)時(shí)的處理辦法；（4）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度。風(fēng)險(xiǎn)控制部設(shè)有專門的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控崗，對(duì)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控和分析；風(fēng)險(xiǎn)控制部定期（包括月度和季度）向風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)提交風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，報(bào)告內(nèi)容包括組合收益、持倉分布、組合波動(dòng)性、總風(fēng)險(xiǎn)等各項(xiàng)指標(biāo)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行評(píng)估，提出風(fēng)險(xiǎn)控制措施；（5）交易室管理制度。投資管理部實(shí)行交易管理制度。在投資管理部內(nèi)設(shè)立交易室，主要職責(zé)是執(zhí)行投資經(jīng)理的交易指令，對(duì)交易情況及時(shí)反饋，并對(duì)投資行為進(jìn)行監(jiān)督。對(duì)于違反法律法規(guī)、違反公司投資管理制度的交易指令，有權(quán)拒絕執(zhí)行，并及時(shí)向主管領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)。第9部分投資限制及禁止行為為維護(hù)集合計(jì)劃委托人的合法權(quán)益，本集合計(jì)劃的投資將遵守下列限制性或禁止性規(guī)定：（1）不將集合計(jì)劃資產(chǎn)中的債券用于正回購；（2）（3）（4）不將集合計(jì)劃資產(chǎn)用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對(duì)外擔(dān)保等用途；不將集合計(jì)劃資產(chǎn)用于可能承擔(dān)無限責(zé)任的投資；本集合計(jì)劃投資股票比例不得超過計(jì)劃凈值的90%；如因一級(jí)市場(chǎng)申購而發(fā)生比例超標(biāo)的情況時(shí)，應(yīng)在該獲配股票鎖定期結(jié)束后10個(gè)交易日內(nèi)將持倉比例降至許可范圍內(nèi)；因市值或集合計(jì)劃資產(chǎn)規(guī)模發(fā)生劇烈變動(dòng)而發(fā)生比例超標(biāo)的情況時(shí)，應(yīng)在發(fā)生之日起10個(gè)交易日內(nèi)將持倉比例降至許可范圍內(nèi)；（5）本集合計(jì)劃投資封閉式基金和ETF投資基金比例不得超過計(jì)劃凈值的30%；（6）本公司所管理的客戶資產(chǎn)（包括本集合計(jì)劃資產(chǎn)）投資于一家公司發(fā)行的證券，按證券面值計(jì)算，不得超過該證券發(fā)行總量的10%；（7）本集合計(jì)劃投資于一家公司發(fā)行的證券不得超過計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%；（8）本集合計(jì)劃投資現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物比例在開放日不低于10%；（9）管理人可以將集合計(jì)劃資產(chǎn)用于申購（包括網(wǎng)下申購和網(wǎng)上申購）由管理人擔(dān)任保薦人、主承銷商的新股或其他首次發(fā)行證券，本集合計(jì)劃持有此類證券的規(guī)模按成本計(jì)算，不得超過資產(chǎn)凈值的10%；（10）集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于流通受限證券不超過集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%；（流通受限證券包括由《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)范的非公開發(fā)行股票、公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售部分等在發(fā)行時(shí)明確一定期限鎖定期的可交易證券，不包括由于發(fā)布重大消息或其他原因而臨時(shí)停牌的證券、已發(fā)行未上市證券、回購交易中的質(zhì)押券等流通受限證券）。本計(jì)劃投資的流通受限證券需由中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司或中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)登記和存管，并可在證券交易所或全國銀行間債券市場(chǎng)交易。（11）本集合計(jì)劃投資于管理人、托管人及與管理人、托管人有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券，不得超過計(jì)劃資產(chǎn)凈值的3%；（12）本集合計(jì)劃投資于封閉式基金、指數(shù)型基金，不受第（11）條限制；（13）證券法規(guī)規(guī)定和《集合資產(chǎn)管理合同》約定禁止從事的其他投資。本集合計(jì)劃托管人按照托管協(xié)議的約定對(duì)投資進(jìn)行監(jiān)督。管理人將在本集合計(jì)劃成立之日起6個(gè)月內(nèi)，使集合計(jì)劃投資組合比例符合上述約定。因證券市場(chǎng)波動(dòng)、投資對(duì)象合并、集合計(jì)劃規(guī)模變動(dòng)、一級(jí)市場(chǎng)申購等外部因素，致使集合計(jì)劃的組合投資比例不符合上述約定的，管理人將在10個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整(如遇相關(guān)證券不能上市交易的，上述時(shí)間期限自動(dòng)順延。相關(guān)法律法規(guī)對(duì)投資限制和投資禁止有新規(guī)定的，特別是未來對(duì)融資融券、股指期貨、債券回購等交易方式、交易品種有新規(guī)定的，本集合計(jì)劃的投資限制和投資禁止也將按照新規(guī)定執(zhí)行。上述投資限制是依據(jù)中國證監(jiān)會(huì)對(duì)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的相關(guān)規(guī)定制定的，若中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定有所變化，本集合計(jì)劃的投資限制也將作相應(yīng)的調(diào)整。第10部分集合計(jì)劃的賬戶與資產(chǎn)（一）集合計(jì)劃的賬戶的開立與管理集合計(jì)劃使用集合資產(chǎn)管理計(jì)劃名稱在托管人開立資金賬戶，以管理人、托管人和集合計(jì)劃聯(lián)名的方式開立證券賬戶，并在條件許可時(shí)以集合計(jì)劃的名義開立銀行間債券托管賬戶并報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。開立的專用賬戶與管理人、托管人和注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)自有的資產(chǎn)賬戶以及其他集合計(jì)劃資產(chǎn)賬戶相獨(dú)立。（二）集合計(jì)劃資產(chǎn)構(gòu)成集合計(jì)劃資產(chǎn)的構(gòu)成主要有：1．銀行存款及其應(yīng)計(jì)利息；2．清算備付金及其應(yīng)計(jì)利息；3．根據(jù)有關(guān)規(guī)定繳納的保證金；4．應(yīng)收證券交易清算款；5．應(yīng)收參與款；6．短期金融工具等投資及其應(yīng)計(jì)利息；7．股票、基金投資及其應(yīng)收紅利、股息；8.其他資產(chǎn)等。（三）集合計(jì)劃資產(chǎn)的管理與處分本集合計(jì)劃資產(chǎn)由托管人托管，并獨(dú)立于管理人及托管人的資產(chǎn)及其管理、托管的其他資產(chǎn)。管理人、托管人以其自有資產(chǎn)承擔(dān)法律責(zé)任，其債權(quán)人不得對(duì)集合計(jì)劃資產(chǎn)行使請(qǐng)求凍結(jié)、扣押或其他權(quán)利。除依《試行辦法》、《實(shí)施細(xì)則》、《集合資產(chǎn)管理合同》及其他有關(guān)規(guī)定處分外，集合計(jì)劃資產(chǎn)不得被處分。第11部分集合計(jì)劃的資產(chǎn)估值（一）資產(chǎn)總值集合計(jì)劃的資產(chǎn)總值是指通過發(fā)行計(jì)劃單位/份額方式募集資金，并依法進(jìn)行股票、債券交易等資本市場(chǎng)投資所形成的各類資產(chǎn)的價(jià)值總和。（二）資產(chǎn)凈值集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值是指集合計(jì)劃資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的價(jià)值。（三）單位凈值集合計(jì)劃單位凈值是指集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值除以計(jì)劃總份額。集合計(jì)劃單位凈值的計(jì)算精確到0.001元，小數(shù)點(diǎn)后第四位四舍五入。國家另有規(guī)定的，從其規(guī)定。（四）估值目的集合計(jì)劃資產(chǎn)估值的目的是客觀、準(zhǔn)確地反映集合計(jì)劃資產(chǎn)的價(jià)值，并為本集合計(jì)劃份額的參與和退出提供計(jì)價(jià)依據(jù)。（五）估值對(duì)象運(yùn)用本集合計(jì)劃資產(chǎn)所購買的一切有價(jià)證券、銀行存款及其他資產(chǎn)。（六）估值日本集合計(jì)劃成立后，每個(gè)交易日對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行估值。（七）估值方法除投資管理人在資產(chǎn)購入時(shí)特別標(biāo)注并給托管人正式書面通知及另有規(guī)定外，本計(jì)劃購入的資產(chǎn)均默認(rèn)按交易性金融資產(chǎn)核算與估值。（1）上市流通的有價(jià)證券（股票/國債/權(quán)證等）以估值日證券交易所掛牌的該證券收盤價(jià)估值，該日無交易的，以最近一日收盤價(jià)計(jì)算；（2）未上市的屬于配股或增發(fā)的股票以估值日證券交易所提供的同一股票的收盤價(jià)估值，該日無交易的，以最近一日收盤價(jià)計(jì)算；（3）未上市的屬于首次公開發(fā)行的股票、債券、權(quán)證以其成本價(jià)計(jì)算；（4）配股權(quán)證，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，按收盤價(jià)高于配股價(jià)的差額估值；如果收盤價(jià)低于配股價(jià)，則估值增值額為零；（5）在銀行間同業(yè)市場(chǎng)交易的債券按中央國債登記結(jié)算公司的數(shù)據(jù)估值；（6）可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債凈價(jià)交易的，以收盤價(jià)估值，全價(jià)交易的，以收盤價(jià)扣減應(yīng)計(jì)利息后的金額估值；資本證券化類債券按成本估值，每日按其公布的預(yù)計(jì)收益率計(jì)提利息，對(duì)于實(shí)際分配利息與應(yīng)計(jì)利息不一致的情況，在其收益分配公告公布后的一個(gè)工作日內(nèi)對(duì)利息進(jìn)行一次性調(diào)整；（7）本計(jì)劃投資非公開發(fā)行有明確鎖定期股票按以下方法估值：a、估值日在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)低于非公開發(fā)行有明確鎖定期股票的初始取得成本時(shí)，應(yīng)采用在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)作為估值日該非公開發(fā)行股票的價(jià)值；b、在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)高于非公開發(fā)行有明確鎖定期股票的初始取得成本時(shí)，應(yīng)按下列公式確定估值日該非公開發(fā)行股票的價(jià)值：FV=C+(P?C×Dl?DrDl其中：FV為估值日該非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的價(jià)值；C為該非公開發(fā)行股票的初始取得成本（因權(quán)益業(yè)務(wù)導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格除權(quán)時(shí)，應(yīng)于除權(quán)日對(duì)其初始取得成本作相應(yīng)調(diào)整）；P為估值日在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)；Dl為非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票鎖定期所含的交易所的交易天數(shù)；Dr為估值日剩余鎖定期，即估值日至鎖定期結(jié)束所含的交易天數(shù)（不含估值日當(dāng)天）；（8）如有確鑿證據(jù)表明按上述規(guī)定不能客觀反映集合計(jì)劃資產(chǎn)公允價(jià)值的，管理人可根據(jù)具體情況，在綜合考慮市場(chǎng)成交價(jià)、市場(chǎng)報(bào)價(jià)、流動(dòng)性、收益率曲線等多種因素基礎(chǔ)上，在與托管人商議后，按最能反映集合計(jì)劃資產(chǎn)公允價(jià)值的方法估值；（9）對(duì)于長期停牌股票等沒有市價(jià)的投資品種的估值按如下原則：a、對(duì)存在活躍市場(chǎng)的投資品種，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值；估值日無市價(jià)，但最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化且證券發(fā)行機(jī)構(gòu)未發(fā)生影響證券價(jià)格的重大事件的，應(yīng)采用最近交易市價(jià)確定公允價(jià)值。b、對(duì)存在活躍市場(chǎng)的投資品種，如估值日無市價(jià)，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)生了影響證券價(jià)格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對(duì)前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25％以上的，應(yīng)參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化等因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)值。c、當(dāng)投資品種不再存在活躍市場(chǎng)，且其潛在估值調(diào)整對(duì)前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25％以上的,應(yīng)采用市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)同，且被以往市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有可靠性的估值技術(shù)，確定投資品種的公允價(jià)值。d、基于以上第b、c款的估值原則，對(duì)于長期停牌的股票按照中國證券業(yè)協(xié)會(huì)基金估值工作小組提供的“指數(shù)收益法”進(jìn)行估值；（10）如有新增事項(xiàng)或變更事項(xiàng)，按國家最新規(guī)定估值；（11）暫停估值的情形：集合計(jì)劃投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或其它原因暫停營業(yè)時(shí)，或因其它任何不可抗力致使管理人或托管人無法準(zhǔn)確評(píng)估集合計(jì)劃資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，可暫停估值。但估值條件恢復(fù)時(shí)，管理人或托管人必須及時(shí)完成估值工作。（八）估值程序日常估值由管理人進(jìn)行。用于披露的資產(chǎn)凈值由管理人完成估值后，將估值結(jié)果以書面形式報(bào)送托管人，托管人按照規(guī)定的估值方法、時(shí)間與程序進(jìn)行復(fù)核；托管人復(fù)核無誤簽章后返回給管理人；報(bào)告期末估值復(fù)核與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)同時(shí)進(jìn)行。集合計(jì)劃單位凈值的計(jì)算，精確到0.001元，小數(shù)點(diǎn)后第四位四舍五入。（九）估值錯(cuò)誤與遺漏的處理管理人和托管人應(yīng)采取必要、適當(dāng)、合理的措施確保資產(chǎn)估值的準(zhǔn)確性和及時(shí)性。當(dāng)單位計(jì)價(jià)出現(xiàn)錯(cuò)誤時(shí)，管理人應(yīng)當(dāng)立即予以糾正，并采取合理的措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。前述內(nèi)容如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的，按其規(guī)定處理。（十）差錯(cuò)處理1