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制藥裝備服務商東富龍研究報告一、東富龍:智慧工廠交付者,“M+E+C(AI)”開啟新一輪發(fā)展東富龍是一家為全球制藥企業(yè)提供制藥工藝、核心裝備、系統工程整體解決方案的綜合性制藥裝備服務商,經過28年發(fā)展,已有超10,000臺制藥設備、藥品制造系統服務于全球40多個國家和地區(qū)的超2,000家全球知名制藥企業(yè)。公司經歷三階段發(fā)展,已迎來新一輪景氣周期:2015年之前:GMP紅利期一系列GMP改革推動制藥企業(yè)規(guī)范生產意識,系統化自動化需求提升,公司超前布局凍干系統得以快速放量(訂單同比大幅增長102.30%)。截止2013年底,全國共有796家無菌藥品生產企業(yè)全部或部分車間通過新GMP認證,占全部無菌藥品生產企業(yè)的60.3%,且公司客戶在通過新版GMP認證的凍干生產線中占82.62%,居于國內藥機行業(yè)凍干領域領先地位。2013年后GMP認證結束,公司開始橫向拓展,確立制藥裝備(主)+醫(yī)療器械+食品工程的布局思路。2016-2018:業(yè)績陣痛期:隨著GMP紅利期消退,行業(yè)需求進入低谷期,市場競爭進一步加劇擠壓利潤空間。因此公司加速業(yè)務結構調整,加大數字化、研發(fā)和管理投入,為后期發(fā)展蓄力。2019-2021:新一輪景氣周期來臨:公司超前多元布局成效初顯,新冠疫苗訂單加持下推動業(yè)績快速提升。公司盈利情況大幅改善:2021年前三季度實現收入28.82億、歸母凈利潤5.58億,同比分別增長54.61%和93.69%。同時隨著數字化策略的推進,毛利率、期間費用率和凈利率指標顯著改善。面對全新發(fā)展機遇,公司提出“M+E+C(AI)”策略。其中“M”即“Machinery”——設備,“E”即“Engineering”

——工程,“C”即“Consumable”——耗材,“AI”——智能化?!癕+E”:意為從單機裝備走向系統化、工程化,為客戶提供整體解決方案?!癕+C”:意為設備耗材一體化,使公司行業(yè)景氣周期變化下仍能實現穩(wěn)定高收益?!癆I”:數智化轉型,對內實施精細化數字管理,對外做“智慧工廠”交付者。二、M+E:圍繞客戶系統化發(fā)展,“飛輪效應”正循環(huán)助業(yè)務做強做大公司圍繞客戶需求提出“M+E”模式,在客戶和產品的“飛輪效應”下實現正循環(huán),將業(yè)務做強做大?!癕”是產品核心競爭力,做強單機設備,拓寬產品組合。公司從凍干機產品積累客戶和品牌影響力,并根據客戶需求變化及時響應布局新產品,提高客戶粘性?!癊”是工程化客戶服務,拓展規(guī)模并推動M研發(fā)。通過工程化解決方案服務,拓展業(yè)務規(guī)模、規(guī)避風險,并通過與客戶的良性互動挖掘新價值點,以此推動M的研發(fā)方向,將有價值的外購產品逐步實現資產化。客戶:深耕全球多年,新景氣周期驅動產品放量。新冠疫情打開海外需求,推動傳統業(yè)務增長;國內生物藥擴產正當時,新產品快速放量。2.1

“M”:做強單機設備,拓寬產品組合。公司起家于凍干機業(yè)務,在GMP政策紅利下實現快速放量,積累了一定客戶基礎。1996年公司推出了國內第一臺全部由進口部件配置而成的LYO系列真空冷凍干燥機,1998年自主研發(fā)出國內第一臺具有SIP功能的凍干機。1998年8月《藥品生產質量管理規(guī)范》發(fā)布,國內制藥設備需求提升,公司得以乘東風,快速搶占凍干機市場。2014年前后,GMP政策紅利消退。面對行業(yè)需求變化,東富龍?zhí)岢觥傲⒆阕⑸鋭鰪娫纤?,布局生物工程與固體制劑,同時加大外延并購,積極拓展醫(yī)療健康領域和食品加工產業(yè)”的發(fā)展規(guī)劃,逐步建設起當下以制藥裝備

(涵蓋注射劑、生物工程、原料藥、固體制劑四大事業(yè)部)為核心,醫(yī)療器械、食品工程為輔助的產業(yè)格局。主力制藥裝備板塊:為制藥企業(yè)提供非標定制化的整體解決方案及制藥系統設備,包括注射劑、原料藥、生物工程和固體制劑四大領域。無菌注射劑裝備領域:第一大業(yè)務,復雜注射劑打開發(fā)展空間相對成熟的第一大業(yè)務,深耕多年:除起家的凍干機及系統外,公司先后推出隔離系統(2012年與日本AIREX合資成立東富龍愛瑞思)、配液制水系統(2013年與日本TopSystem合資設立東富龍拓溥)、預灌封灌裝線(2014)和一體化無菌隔離系統(2018)。目前,該部門已成長為供高端化、智能化的無菌注射劑裝備、系統整體解決方案供應商,可滿足工藝研究、藥品研發(fā)、注冊報批、臨床階段用藥等多種小規(guī)模藥品需求的生產以及中試和商業(yè)化等大規(guī)模藥品生產。復雜注射劑需求遠未滿足,為公司注射劑業(yè)務打開新成長空間:在FDA批準的35種復雜注射劑(脂質體、微球、納米)中,目前國內僅有5種有仿制藥獲批上市,極具空間。國內企業(yè)的復雜制劑研發(fā)推進及一致性評價推動設備需求增長。公司提供面向復雜注射劑的多種獨特工藝及配套裝備,推動注射劑板塊收入發(fā)展。2021年上半年,注射劑單機及系統收入達6.59億元,同比增長16.22%。原料藥制藥裝備領域:CAPEX投入需求放緩導致業(yè)績波動GMP改革+專利到期雙重驅動下,原料藥企業(yè)CAPEX投入加速,需求提升,因此2012年、公司成立原料藥事業(yè)部。2018年公司與意大利OMCA合作,引進翻轉式三合一。2019年原料藥事業(yè)部與上海瑞派中藥整合,升級為東富龍工程。目前該部門已具備為化學合成原料藥、中藥提取物和無菌原料藥精干包提供核心工藝裝備,并通過結合自動化控制系統提供整體工程解決方案的能力。目前原料藥產能布局已相對成熟,業(yè)績增長動力放緩,2021年上半年收入0.83億元,同比下滑36%。生物大分子裝備領域:高速增長的新興業(yè)務超前布局,大分子裝備技術積累多年:公司于2014年切入生物反應器研發(fā),并于2015年成立生物工程事業(yè)部。此后公司陸續(xù)增資上海伯豪(2015年,基因芯片及測序服務,以及實驗室試劑的研產銷)、控股蘇州海葳(2017年,分離純化設備),實現上下游全布局。通過自主研發(fā)與技術合作,該部門可為生物大分子制藥客戶提供從核心工藝裝備、上下游工藝系統集成、生物配液、分裝及包裝、制藥環(huán)保到工程總包的整體解決方案。受益于抗體、疫苗等生物大分子藥物的全球發(fā)展態(tài)勢和產能建設,公司生物原液相關裝備獲得更多國內外市場機會,生物大分子裝備整體解決方案能力獲得提升,2021年上半年公司生物工程單機及系統收入為4億元,占公司營業(yè)收入22.13%,同比增長602.40%??诜腆w制劑裝備領域:維持穩(wěn)定增長。公司于2014年切入固體制劑設備研發(fā),2016年收購上海涵歐并成立固體制劑事業(yè)部,可提供固體劑型工藝技術設備和整體工程解決方案。2021年上半年公司口服固體單機及系統收入為0.33億元,同比增長24.6%。醫(yī)療科技和食品工程豐富公司收入來源,增厚毛利:醫(yī)療技術與科技板塊:投資布局前端醫(yī)療科技,增厚毛利。公司打造東富龍醫(yī)療科技,以產業(yè)投資的形式,通過典范醫(yī)療(2013控股)、建中醫(yī)療(2013參股)、海蒂電子(2014控股)及東富龍醫(yī)療(2015設立)等多個主體,聚焦于制藥、醫(yī)療行業(yè)前端技術的研究與開發(fā)。例如,在細胞治療領域,為免疫細胞、干細胞、腫瘤細胞疫苗等制備生產提供整體解決方案;在生物樣本庫領域,研發(fā)自動化樣本存儲管理系統,提供細胞、組織樣本庫整體解決方案;在消毒領域,致力于空氣物表消毒、感染控制、終末消毒及多重耐藥菌消毒,提供環(huán)境消毒整體解決方案。2021年上半年公司醫(yī)療設備及耗材收入1.26億元,同比增長138.6%,毛利率63.7%,位于各項業(yè)務之首。食品裝備工程板塊:走出醫(yī)藥領域,豐富下游觸點。公司通過上海瑞派(2014)切入,并以控股子公司上海承歡(2017)為平臺,從事綜合性食品裝備及工程服務,為果蔬加工、農牧產品、飲料、啤酒、乳制品、保健品等領域提供整套交鑰匙工程服務。2021年上半年公司食品裝備工程收入0.96億元,同比下滑10.0%。多元化產品布局下,客戶類型逐步豐富,公司收入結構日益改善。隨著各大事業(yè)部的推進,公司逐步覆蓋原料藥企業(yè)、制劑企業(yè)、中藥企業(yè)、生物藥企業(yè)、食品生產商、醫(yī)院、CXO等各類客戶。根據2019年之前的產品拆分口徑,凍干機及凍干系統業(yè)務占收入比重從早期的90%以上逐漸減低至2019年的50%,其他產品快速放量。根據2019年后的事業(yè)部拆分口徑,傳統注射劑單機及系統占比從2019H的49%降低至2021H的36%,以生物工程單機及系統為首的其他業(yè)務占比顯著提升。2.2

“E”:工程化客戶服務,拓展規(guī)模并推動M研發(fā)系統化和工程集成是未來趨勢。目前國內外制藥企業(yè)普遍采用分別設計并采購單機設備再組合的模式,往往會導致各設備或系統間標準不統一、建造水平參差不齊。相比之下,全套工程解決方案具備以下優(yōu)勢:法規(guī)符合性:在整個項目實施過程中充分考慮法規(guī)要求,設計可以做到定制化、標準化,可以提高生產線的重演性和可驗證性。接口統一設計:全套工程解決方案下,接口更容易統一,提高系統穩(wěn)定性,減小核心區(qū)域面積,從而優(yōu)化流程、降低藥廠的投入成本和運行成本。提高生產效率:車間自動化程度提高,設備性能提高,連續(xù)化程度提高。東富龍聚焦制藥裝備產業(yè)發(fā)展的關鍵技術和關鍵環(huán)節(jié),踐行“藥物制造科學與藥機科學制造相結合”的理念,為制藥企業(yè)提供量身定制的一站式服務。從藥品研發(fā)、小試、中試,再到工程放大、裝備設計,以及藥品生產過程中的項目管理、質量控制和驗證體系,打造制藥企業(yè)從進料到成藥的“交鑰匙工程”。以凍干機為例,東富龍循單機→系統→整體工程的方向實現縱向一體化延伸。系統化:隨著2003年SARS肆虐和05版GMP改版,市場要求日益嚴格,公司開始重視無菌技術的延伸。2009年,東富龍向凍干產業(yè)鏈上下游延伸,在國內率先推出以凍干機、自動進出料系統及無菌隔離裝置組成的凍干系統設備。2010年新版GMP政策發(fā)布,微生物管理要求趨嚴,自動化、系統化產品需求提升,凍干機系統在政策推動下快速放量,取代凍干機成為公司第一大業(yè)務。整體工程化:公司利用技術合作和自研,繼續(xù)拓展并加強凍干產業(yè)鏈下游布局,包括隔離系統、灌裝系統、配料系統、制藥用水、凈化工程、智能控制等。2015年,東富龍完成國藥集團國瑞藥業(yè)綜合制劑樓凍干三車間

“交鑰匙工程”交付,也是國內外首個由制藥裝備廠商為藥廠提供的交鑰匙工程,進一步升級為凍干工程整體解決方案供應商。2.3客戶:深耕全球,新景氣周期驅動產品放量公司全球化耕耘多年,具備良好的客戶基礎:20年全球布局:公司1993年開始國內市場銷售,1999年開始東南亞、南美等地區(qū)出口,2004年成立國際事業(yè)部。2010年,第一套凍干機+自動進出料+隔離器系統實現出口。設立海外子公司加強本土化服務:2008成立美國分公司,2011年成立印度子公司,2018年成立俄羅斯子公司并參股意大利OMCAPLANTSS.r.l.。此外,公司與美國、歐洲、日本合作伙伴成立合資企業(yè)和開展技術合作,擁有具有全球競爭力的五大現代化生產基地。通過等全球主要市場子公司和運營中心,實現當地化產銷以及售后服務等,為爭奪全球市場份額提供堅實支撐。客戶數量和覆蓋地區(qū)逐步擴大:客戶數量:2011年招股書

“覆蓋國內制藥百強中51家企業(yè)和國外知名制藥公司”→2019年報

“超千家全球知名制藥企業(yè)”→2020年報“超2,000家全球知名制藥企業(yè)”。覆蓋地區(qū):2011年招股書“20多個國家和地區(qū)”→2020年報“40多個國家和地區(qū)”。海外:新冠疫情推動海外客戶需求增長,有利于傳統產品銷售。海外銷售額快速增長:國際銷售額從2004年的千萬體量增長到2020年的5.3億元。2015年由于國內GMP紅利消退、需求放緩,公司加大海外市場開拓力度,出口收入快速增長。2020年受益于新冠相關訂單,海外收入增長再次提速。新冠疫苗項目助東富龍拓展全球客戶:

東富龍為Recipharm法國工廠的新冠疫苗項目提供符合EU-GMP認證的配液系統、灌裝系統、燈檢及后道包裝裝備。Recipharm總部位于瑞典,位列全球CDMOTOP10的第五位。法國工廠項目是為美國Moderna公司mRNA路線新冠疫苗提供代工服務。新冠紅利有望延伸至傳統產品:新冠疫情加速了公司海外產能布局節(jié)奏,隨著中生疫苗和科興疫苗進入WTO緊急使用物資,東富龍部分灌裝產線轉移海外,原液也開始切入合作制造。公司通過新冠訂單成功切入海外公司供應鏈,隨著信任的建立及品牌影響力的增強,將有更多制劑灌裝等非新冠產品實現出口銷售。同時公司將繼續(xù)在歐洲、北美、東南亞等國家及地區(qū)建立海外服務、銷售站點,為海外增長續(xù)航。國內:處于生物藥CAPEX景氣周期,推動生物工程新產品快速放量。國內抗體藥物申報加速:2018年以來,CDE受理的抗體類新藥上市申請數量呈井噴式增長。從獲批上市的情況看,2018年之前國內單抗獲批數量只有1-2個,2019年提升至7個,2020年有6個國產單抗新藥獲批上市,包括三生國健的2類新藥伊尼妥單抗,以及信達生物的3款生物類似藥貝伐珠單抗、阿達木單抗、利妥昔單抗和復宏漢霖的阿達木單抗、曲妥珠單抗。國內首個CAR-T獲批,第一批CGT研究成果逐步落地。自2015年開始,國內CGT相關的臨床試驗數量快速增長(5年間開展250項CGT臨床,僅次于美國,CAGR超60%)。目前中國第一批基因與細胞治療企業(yè)的研究成果逐漸落地:2021年6月復星凱特靶向CD19CAR-T阿基倫塞注射液獲批上市,成為國內首個上市的細胞治療產品;藥明巨諾的JWCAR029獲“優(yōu)先審評+突破性藥物”雙重審評資格;傳奇生物

的BCMACAR-T產品有望于2021下半年在美國上市;科濟藥業(yè)的CAR-T療法獲中、美、加三國7個IND許可等。橫向比較下,國內生物藥產能有較大提升空間:目前國內生物反應器規(guī)模普遍不超過2000L,容積產率低于5g/L。而國外發(fā)達國家藥企單個發(fā)酵罐規(guī)模在10000L以上,甚至達20000L,容積產率一般可達5~10g/L。根據BioProcessTechnologyConsultants調查數據顯示,目前海外大型生物藥企業(yè)總產能均在10萬升以上。下游生物藥企業(yè)產能擴張進行時:根據Bioplan統計,2021年中國生物藥產能達177萬升,近十年CAGR15-20%。以PD-1為例,假設中國每年新增癌癥病例數392.4萬元,其中50%的病人服用PD-1,則按照12個月、每三周200mg的用量標準,一年將有12574kg的PD-1用量,3.7g/L產率下則須300萬升以上的產能。因此我們認為當前生物藥產能還遠未成熟。目前百濟神州、信達生物等多個企業(yè)處于產能加速期,規(guī)劃產能成倍數增長,推動上游需求增長。三、M+C:“設備+耗材”破CAPEX周期影響,創(chuàng)造穩(wěn)定高收益3.1五百億耗材市場,國產替代方興未艾五百億耗材市場,極具吸引力:相較于設備,耗材作為連續(xù)使用產品在生物工藝市場中占比更高。全球:根據德國Merck推介材料,全球生物工藝耗材(含試劑)市場約410億美元。中國:根據招商醫(yī)藥《生命科學服務系列報告之一-分析框架篇:科研醫(yī)藥賣水人,5年近翻倍達5000億規(guī)?!窚y算,2019

中國生物工藝耗材(含試劑)市場約574億元,2025年有望以15-20%的增速增長至1521億元。其中,我們對生物工藝通用流程進行梳理,提煉出三大核心通用耗材:細胞培養(yǎng)基、層析介質和過濾耗材。根據前文的推算,PD-1市場空間約為12573kg/年,在我們的假設產率、用量及單價參數下,對應的培養(yǎng)基、層析介質和膜包市場分別為81、2773、53百萬美金。除PD-1外,疫苗、CAR-T等其他生物療法均呈現高景氣發(fā)展態(tài)勢,潛在市場空間極具吸引力。細胞培養(yǎng)基:是體外細胞培養(yǎng)的核心試劑,既為細胞生長提供營養(yǎng)和附著因子,也能維持pH和滲透壓。歷經70年發(fā)展,在產品和格局上經歷了如下變化。產品:血清→無血清。1970s及之前,細胞培養(yǎng)基以血清和基礎培養(yǎng)基為主,1980s后無血清培養(yǎng)基高速發(fā)展。格局:在海外龍頭一系列并購下行業(yè)形成寡頭壟斷格局,國內企業(yè)二十一世紀初開始起步、格局遠未定型,代表企業(yè)有健順生物(澳斯康子公司)、奧浦邁、多寧生物等。層析介質:是分離純化階段的核心耗材。分離純化質量直接決定了生物大分子藥品的綜合性能表現,其工藝效率也直接影響著藥品生產效率,是目前生物制藥的主要生產瓶頸。產品:包括親和層析介質、離子交換層析介質、疏水層析介質、尺寸排阻層析介質、反相色譜填料、正相色譜填料和親水色譜填料等。格局:海外色譜填料的研究和生產領先國內幾十年,多年深耕疊加外延并購影響下,全球色譜填料市場被幾大巨頭壟斷。國產企業(yè)起步較晚,十余年發(fā)展下部分企業(yè)小露鋒芒,例如納微科技、博格隆、藍曉科技、賽分科技等。過濾耗材:是過濾階段的核心耗材,技術廣泛應用在培養(yǎng)基和緩沖除菌過濾,培養(yǎng)基下罐后快速的細胞與上清液的分離以及發(fā)酵過程的氣體過濾等。產品:包括濾膜、濾芯等。格局:目前超濾產品主要被進口壟斷,近年來涌現出部分優(yōu)質國產企業(yè),例如科百特等。國產替代方興未艾:目前,中國生物工藝相關耗材份額多集中在Cytiva、賽多利斯等海外龍頭手中,極具替代空間。政策環(huán)境推動自主可控:十四五規(guī)劃對“提升產業(yè)鏈供應鏈現代化水平”進行了全面部署,要求“堅持自主可控、安全高效,分行業(yè)做好供應鏈戰(zhàn)略設計和精準施策,推動全產業(yè)鏈優(yōu)化升級”。近日美國商務部出口管制事件催化下,供應鏈自主可控重要性日益凸顯。耗材在生產成本中占比高,國產替代助力成本控制:在15000L規(guī)格的單抗生產成本中,耗材(含試劑)占比高達40.6%。生物藥集采為制藥企業(yè)帶來一定成本壓力,耗材作為核心成本來源有望加速實現國產替代。一次性技術普及帶來全新市場機會:一次性技術更具經濟效益、符合環(huán)保理念,滲透率有望提升:相較于不銹鋼系統,一次性系統在生產效率(生產時間減少一半以上)、資本支出(僅為不銹鋼系統的52%)、營運資本(僅為不銹鋼系統的70%)、切換時間(是不銹鋼系統的25%)、產出(比不銹鋼多44批/年)等方面具備優(yōu)勢。以生物反應器為例,相比傳統的不銹鋼生物反應器,一次性生物反應器有前期投入更低、變動成本更低、生產耗用時間短等優(yōu)點,適合低產量、急需求的產能建設。新冠疫苗加速國內一次性技術普及,國產一次性耗材需求有望快速增長。一次性技術中涉及到的耗材包括:一次性生物反應袋、一次性配液袋、一次性儲液袋、一次性管路、無菌連接器、一次性過濾組件、一次性層析柱等。2014年,賽多利斯將已經在發(fā)達國家生物制藥過程中廣泛使用的一次性技術引入中國。在新冠疫情應對中,為加快疫苗研發(fā)生產的速度,一次性生物反應器需求激增。目前國產一次性袋主要應用于疫苗領域,隨著單抗、重組蛋白等其他生物藥領域一次性滲透率尚存較大替代空間。隨著一次性生物反應器和一次性技術的普及,一次性生物反應袋、一次性儲液袋、一次性配液袋等一次性耗材產品需求量將快速提升。以前文估算的PD-1市場為例,假設12573kgPD-1中有30%采用一次性生物反應器進行生產,則在6500USD/200L的單價下就對應3600萬美金的一次性生物反應市場規(guī)模。3.2設備耗材一體化破CAPEX景氣周期束縛,開啟全新增長曲線近兩年,東富龍通過自研和收購等方式開展“一次性袋+填料+培養(yǎng)基+過濾組件”全領域布局,正式進軍生物耗材領域,成為布局最為全面的國產制藥設備企業(yè)。2020年,公司設立全資子公司東富龍包材,致力于設計、生產和銷售生物制藥過程中的一次性耗材,包括全規(guī)格一次性使用無菌袋、一次性凍干盤、一次性無菌濾材等。2021年增資控股千純生物(生物分離介質、配套層析柱、分離純化工藝開發(fā)),獲得填料能力。2021年設立全資子公司東富龍試劑,推出培養(yǎng)基產品(試用中)。未來,公司將進一步加大研發(fā)力度、豐富耗材品類,根據國內外客戶的需求進行定制性的開發(fā)。設備+耗材一體化模式有利于為公司提供穩(wěn)定現金流,加強客戶粘性:穩(wěn)定現金流:不同于設備,試劑耗材不受CAPEX投入周期影響,需求持續(xù),且用量隨著產量的放大同步提升。高客戶粘性:對于培養(yǎng)基、填料等耗材,產品的研發(fā)一旦選定某家供應商,為了保持產品的穩(wěn)定性,后續(xù)的實驗方案、產品申報和上市生產將不能隨意變更供應商。同時,受相關部門監(jiān)管要求,在臨床實驗和商業(yè)化生產中如果要更換培養(yǎng)基、填料等耗材供應商,需要進行變更登記,進一步加大供應商變更成本。設備+耗材一體化模式有利于增厚毛利率:本文比較了生物工藝耗材型公司(納微科技)、制藥設備公司(東富龍、楚天科技、新華醫(yī)療)和全球綜合性生物工藝供應商龍頭(賽多利斯)的毛利率情況,發(fā)現呈現耗材型>綜合型>設備型的規(guī)律。因此我們認為,隨著東富龍耗材的逐步放量,毛利率水平將不斷優(yōu)化,為公司帶來持續(xù)穩(wěn)定的高收益。四、AI:數智化建設及管理為增長續(xù)航4.1

“數智化”策略內外賦能,提效率、增體驗2021年,公司提出加強“數智化”策略,賦能內部管理及客戶體驗。對內:提升經營管理效率。2019年,公司在原先“系統化、國際化”的發(fā)展戰(zhàn)略中新增“數字化”維度,以精準管理作為公司發(fā)展導向,對內推行卓越績效管理體系,實現數字化運營,改善業(yè)務流程,強化IT信息化建設,提升成本及費用管控,達成經營效率的提升,成功于同年實現凈利潤扭虧為盈。對外:智能化控制系統為工程整體方案提供支持。系統化和工程集成不是簡單的單機堆砌,而是需要經過不斷設計完善、優(yōu)化上下游各單機之間、各單機與公用工程之間的有機整合,是以制藥生產工藝為主線的配套自

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