江蘇開放大學高級財務管理期末復習題

高級財務管理綜合練習(一)一、單項選擇題(每小題2.5分，共10題，合計25分)1、以下不屬于財務管理假設(shè)的是(持續(xù)經(jīng)營假設(shè))2、企業(yè)財務管理的目標不包括(社會影響力最大化)4、20世紀60年代，出現(xiàn)了第三次并購浪潮。這一階段的并購以多元化經(jīng)營和品牌重組為9、(資本資產(chǎn)定價模型)是最成熟的風險度量模型。該模型用方差來度量不可分10、債務資本成本與以下哪個變量無關(guān)?(企業(yè)籌資能力)二、多項選擇題(每小題3分，共5題，合計15分。)1、影響企業(yè)財務管理目標的利益集團有(企業(yè)所有者企業(yè)債權(quán)人企業(yè)職工政府)2、財務管理假設(shè)可以分為(財務管理基本假設(shè)財務管理派生假設(shè)財務管理具體假設(shè))三類3、股票和混合證券支付的籌資渠道有(發(fā)行普通股發(fā)行優(yōu)先股發(fā)行公司債券)。4、并購防御戰(zhàn)略中提高并購成本的方式有(資產(chǎn)重估股份回購尋找“白衣騎士”“降落傘”計劃)。5、并購防御戰(zhàn)略中降低并購收益的方式有(出售“皇冠上的珍珠”“毒丸計劃”“焦土戰(zhàn)術(shù)”)。三、判斷題(每小題2分，共10題，合計10分)5、并購目標公司的選擇一般包括發(fā)現(xiàn)目標公司、審查目標公司和評價目標公司三個階段。(對8、公司自由現(xiàn)金流量和股權(quán)自由現(xiàn)金流量的主要區(qū)別在于公司股權(quán)現(xiàn)金流量包(錯)四、名詞解釋(每小題5分，共2題，合計10分)1、財務管理假設(shè)：人們利用自己的知識，根據(jù)財務活動的內(nèi)在規(guī)律和理財環(huán)境五、簡答題(共15分)大華公司是一家生物工程公司，2010年的每股營業(yè)收入為12.4元，每股凈收益為3.10元，每股資本支出為1元，每股折舊為0.60元。預計公司在今后的5年內(nèi)長，預計每股收益的增長率為30%,資本性支出、折舊和營運資本以同樣的比例益留存比率為100%,β為1.3,國庫券利率為7.5%,2010年運營資本為收入的20%,負債率保持為60%。5年后公司進入穩(wěn)定增長期，預期增長率為6%,,按6%的速度增長，資本支出可以有折舊來補償，β為1。該公司發(fā)行在外的普通股共3000萬股，市場平均風險報酬率為5%。要求：估計公司2011至2015年每股股權(quán)現(xiàn)金流量XX營一、單項選擇題(每小題2.5分，共10題，合計25分)動4.在分拆上市業(yè)務中，被分拆出的子公司的市盈率應該(不可低于)母公司7.(資源剩余)是企業(yè)進行規(guī)模擴張的約束邊界。8.融資控制的核心是控制整個企業(yè)集團的(資產(chǎn)負債率),使其與企業(yè)盈利水平和二、多項選擇題(每小題3分，共5題，合計15分。)以分為內(nèi)部資源和外部資源。以下屬于內(nèi)部資源的是(2.資本收縮一般包括(資產(chǎn)剝離公司分立股權(quán)出售)3.完整的企業(yè)全面預算包括(經(jīng)營預算財務預算資本支出預算)4.目前國內(nèi)各界公認的業(yè)績評價原則包括(客觀公正性全面完整性科學合理性可操作性)劃數(shù)同行業(yè)先進值)作為評價標準值。三、判斷題(每小題2分，共10題，合計10分)事業(yè)部或四、名詞解釋(每小題5分，共2題，合計10分)中外運敦豪(DHL)是國際著名物流公司在我國的合資公司。DHL計劃加強內(nèi)部服識，但是讓全國39個地區(qū)2800名員工對客戶的服務意識和態(tài)度都得到提升是一比重目標業(yè)績水平財務1.收入與預算比較站的業(yè)績水平2.營業(yè)利潤與預算比較3.應收賬款回收天數(shù)4.超過90天的應收賬款效率5.收入/FTE/日6.件數(shù)/FTE/日7.重量FTE/日8.顧客保有率9.新增客戶10.員工流動率服務質(zhì)量11.客戶服務水平12.操作業(yè)績13.客戶滿意度為了推進平衡計分卡項目，DHL公司采取了下列行動：了財務指標，如超過90天的應收賬款、收入與預算的完成情況比較、利潤與預優(yōu)秀地區(qū)經(jīng)理組成一一個特別行動小組。要使分布于不同城市的39個分公司服要舉行一次大型溝通會，將39家分公司的關(guān)鍵成員集中外運敦豪明晰了它的長期戰(zhàn)略目標一-要成為全球市場標細化為財務、效率和服務質(zhì)量三個方面的評價指標。地理解為一個業(yè)績評價工具由人力資源部門推動，以致在推行中產(chǎn)生了部門之東區(qū)和華南區(qū)三個區(qū)域的地理、人文和經(jīng)濟發(fā)展水平的特點調(diào)整各地指標標準值。在這三個區(qū)域總部，指標化的戰(zhàn)略再次調(diào)整，然后向下級一共39家分公司增加了透明度，管理上更加便捷有效。39家分公司可能存在地區(qū)差異，但評價一、單項選擇題(每小題2.5分，共10題，合計25分)況下，應首先考慮(勞動密集型)投資戰(zhàn)略。有者或其代表)將企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)以合同形式，在一定有經(jīng)營管理能力并承擔相應經(jīng)營風險的法人和自然人)有償經(jīng)營，并由受托方承擔資產(chǎn)保.10.中小企業(yè)的資本運營中，(零兼并)不需動用本金就二、多項選擇題(每小題3分，共5題，合計15分。)1.2011年6月，工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、發(fā)展改革委、財政部研究制定業(yè)小型企新興的高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)。及新興的高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè))4.風險投資的所謂風險，主要以下幾種(高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化風險市場認同與擴展風險投資安全風險競爭風險)。場機會和風險企業(yè)發(fā)展目標和階段企業(yè)現(xiàn)有投資規(guī)模和結(jié)構(gòu)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理狀況)三、判斷題(每小題2分，共10題，合計10分)盈虧的企四、名詞解釋(每小題5分，共2題，合計10分)1、請問cov和FGV各是什么?如何計算?(5分)為10%,請用cov對企業(yè)價值進行評估。(5分)一、單項選擇題(每小題2.5分，共10題，合計25分)二、多項選擇題(每小題3分，共5題，合計15分。)三、判斷題(每小題2分，共10題，合計10分)4、非營利組織的財務目標是保持良好的財務狀況和合理的盈利能力，取悅其10、公司風險指的是從某個持有良好證券分散組合的股東的角度來考慮項目風四、名詞解釋(每小題5分，共2題，合計10分)1、非營利組織預算：非營利組織預算是非營利組織根據(jù)事業(yè)發(fā)展計劃和公共事2、非營利組織：非營利組織是依法進行登記，并經(jīng)法律、法規(guī)授權(quán)或政府組織五、簡答題(共15分)六、計算題/案例題(共15分)2006年7月24日，國美電器和中國永樂發(fā)布公告稱，國美以52.68億港元國美電器有限公司(簡稱國美)成立于1987年1月1日，目前是國內(nèi)外眾多知名廠商在中國最大的經(jīng)銷商。2006年在商務部公布的2005年中國商業(yè)連鎖企業(yè)30強中，國美電器以4984億元銷售額連續(xù)5年蟬聯(lián)中國家電連鎖企業(yè)榜首。元的股份制大型家電連鎖零售企業(yè)，年銷售額超過150億元。2005年的銷售收將近500億元，蘇寧將近400億元，而永樂僅150億元，難以擺脫區(qū)域性公司的品、個人電腦、娛樂軟件和設(shè)備等，2005年營業(yè)額高達240億美元，位列全球500強企業(yè)前200強。2006年該集團挺進中國，斥資1.8億美元以51%的股權(quán)控股國內(nèi)排蘇五星電器，2007年，又有傳聞百思買準備以1億美元收購在家電連鎖業(yè)排名由于競爭激烈，2005年以來，永樂門店每平方米銷售額下降2.8%,毛利率下降期，摩根斯坦利和鼎暉投資等公司斥資5000萬美元收購永樂家電20%的股權(quán)，管理層簽署了一項“對賭協(xié)議":如果永樂2007年(可延至2008年或2009年)的凈年凈利潤增長率至少要達到60%,才不至于將企業(yè)股份拱手讓人。據(jù)市場人士分2006年7月25日，國美與永樂聯(lián)合發(fā)布了《國美、永樂臺并背景及公告內(nèi)容》,現(xiàn)金補償。2006年10月18日零點整，香港聯(lián)交所發(fā)布了國美電器控股有限公司關(guān)于收購中國永樂電器銷售有限公司的聯(lián)合公告。強制收購完成后，永樂將成為國美的全資子公司，國美收購永樂一事終于塵埃落定。三、并購后的業(yè)績國美和永樂的經(jīng)營業(yè)態(tài)相同，供貨渠道、管理模式也基本相同，而且兩家公司的網(wǎng)絡資源有很好的互補性，合并后可以充分發(fā)揮資源和貨源優(yōu)勢，體現(xiàn)了證券市場快速實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的優(yōu)勢，有利于企業(yè)做大做強，實現(xiàn)雙贏。按照并購協(xié)議，并購完成后，永樂隨即退市，但品牌仍然保留，并購后的新公司實行雙品牌戰(zhàn)略。業(yè)內(nèi)人士預測，并購后國美的年銷害額將高達800億元。2007年5月10日，國美電器(HK493)在香港公布了2007年第一季度財報，該季報顯示，2007年第-季度國美電器銷售額由2006年的56.04億元激增至100.88億元，同比增長80%;毛利達9.18億元，同比增長79.4%;凈利潤達1.69億元，同比上升75.1%。季報披露時，國美電器的股價為13.46港元，比并購時增加100%。國美并購的動因：①迫于競爭壓力②增強核心能力③搶占市場份額④獲得協(xié)同效應和效應和(2)永樂并購的動因：①較弱的競爭力②“對賭協(xié)議”帶來的壓力(聯(lián)系案例補充，酌情給分)7.在公司并購業(yè)務中，可以用公式“A+B=21.公司并購按照支付和購買方式不同可以分為23.對并購目標公司的審查包括發(fā)行企業(yè)債券(一)A公司(二)B公司(一)A并購B的原因(150字左右)(二)并購過程(350字左右)(一)A并購B后的業(yè)績①②制9.在業(yè)績評價的綜合評分法里，對評價總分的計算方法中突出評價重點，開率各項12.判斷對錯：隨著企業(yè)集團事業(yè)部制、矩陣制的形成和發(fā)展，集團組織結(jié)構(gòu)扁平化成為錯誤14.判斷對錯：從擔保的角度來說，母公司為子公司提供擔保的可能性和子公司為母供擔保的可能性是一樣的錯誤16.判斷對錯：為減輕稅負而設(shè)計的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格可以實現(xiàn)企業(yè)實踐報告：企業(yè)集團財務管理調(diào)查分析報告(共50分)(一)實踐內(nèi)容：(二)實踐操作：(三)實驗報告：——A(中國)公司①②法叫分散法8.甲破產(chǎn)企業(yè)的財產(chǎn)為500萬元，破產(chǎn)費用為400萬元，共益?zhèn)鶆諡?00萬元。下列正確10.2014年5月1日，甲公司出現(xiàn)破產(chǎn)事由，甲公司債權(quán)人A公司對甲公司提出破產(chǎn)清算12.判斷對錯：按照和解協(xié)議減免的債務，自和13.判斷對錯：自終結(jié)破產(chǎn)程序起15日內(nèi)，管理人持人民法院的裁定公告到原注冊機關(guān)辦14.判斷對錯：自收到終結(jié)破產(chǎn)程序請求之日起10日內(nèi)，人民法院應作出裁定，裁定終結(jié)15.判斷對錯：債權(quán)人和債務人都有權(quán)向人民法院申請進行重整正確19.判斷對錯：變現(xiàn)收入法是指對財產(chǎn)的