投資銀行的證券自營業(yè)務課件

第一節(jié)證券經(jīng)紀業(yè)務概述證券經(jīng)紀業(yè)務的基本含義證券經(jīng)紀業(yè)務是投資銀行的傳統(tǒng)業(yè)務之一,分為狹義的經(jīng)紀業(yè)務和廣義的經(jīng)紀業(yè)務。狹義的證券經(jīng)紀業(yè)務有時也稱證券代理業(yè)務,它是指投資銀行接受客戶委托,按客戶的合法要求,代理客戶買賣證券的業(yè)務,并以此收取傭金具體而言,投資銀行通過其設立的營業(yè)場所(證券營業(yè)部和在證券交易所的席位,基于有關法律、法規(guī)的規(guī)定和投資銀行與客戶之間的契約,來從事證券經(jīng)紀業(yè)務的。廣義的不僅包括代理證券交易,還包括投資咨詢、資產(chǎn)管理、設計投資組合等。本章主要是指狹義的經(jīng)紀業(yè)務。第一節(jié)證券經(jīng)紀業(yè)務概述1證券經(jīng)紀業(yè)務的特點業(yè)務對象的廣泛性、多變性證券經(jīng)紀商的中介性客戶指令的權威性客戶資料的保密性三、證券經(jīng)紀業(yè)務的主體是委托人(客戶),他們是投資銀行經(jīng)紀業(yè)務的服務對象,包括投資者個人和機構;二是受托人(投資銀行),又稱經(jīng)紀人、客戶代理人,他們代理客戶買賣證券,并指導客戶開展買賣活動。證券經(jīng)紀業(yè)務的特點2證券經(jīng)紀商指專門從事代理證券買賣業(yè)務的,以獲得傭金收入的金融“看他說得天花亂墜服務機構炒股千萬別聽這些人忽悠·經(jīng)紀商是一個價格的接受者,沒有存貨風險證券證券證券購頭者購買者廣現(xiàn)金代理現(xiàn)委人代理(出售者現(xiàn)金市場執(zhí)行交易證券經(jīng)紀商指專門從事31、證券經(jīng)紀商的條件和行為規(guī)范投行經(jīng)營經(jīng)紀業(yè)務必須具備的條件:注冊資本不少于人民幣5000萬元;相關業(yè)務人員必須具備有關證券和商品交易的知識和經(jīng)驗,通過證券經(jīng)紀人資格考試;向證券管理部門和證券交易所提出申請并經(jīng)審查同意。2、證券經(jīng)紀人紐約證券交易所將經(jīng)紀業(yè)務分為五類,專門有五種經(jīng)紀人來辦理:①傭金經(jīng)紀人經(jīng)紀人;③專業(yè)經(jīng)紀人;④零股經(jīng)紀人;⑤券經(jīng)紀人倫敦證券交易所將經(jīng)紀業(yè)務分為兩類,由兩種經(jīng)紀人完成:①證券經(jīng)紀商;②證券買賣商。1、證券經(jīng)紀商的條件和行為規(guī)范4我國證券經(jīng)紀業(yè)務可分為兩大類。第一類股金傃考代理[告k許擊關最來代已成特正畫女分為快B特許證南和外轉許過券商。掉內(nèi)B股特許普券商在理B股差業(yè)在圖有的成封位酸代瑾賣業(yè)務_也可以委托境內(nèi)B股特許證券商完成代理買賣業(yè)務。我國證券經(jīng)紀業(yè)務可分為兩大類。第一類5投資銀行的證券自營業(yè)務投資銀行的證券自營業(yè)務6投、投資銀行的自營業(yè)務資銀行「自營業(yè)務是投資銀行二級市場業(yè)務的重要組成部分務投資銀行以自主支配的資金或證券直接參與證券交易活動經(jīng)營自營業(yè)務包括做市業(yè)務和自營交易業(yè)務投、投資銀行的自營業(yè)務7投投資銀行的做市業(yè)務資銀行做市業(yè)務:為證券交易制造市場業(yè)投資者買賣數(shù)證券價格務的買賣量的不可能劇烈與委托數(shù)均衡破波動經(jīng)量經(jīng)常壞證券投資者被營時性的處于暫交易和迫接受偏價格形離均衡態(tài)不均衡成的連的價格續(xù)性投投資銀行的做市業(yè)務8投投資銀行的做市業(yè)務資銀行業(yè)做市商投資者:投資者雙向報價客戶訂從做市證券交易單之間商手中務的買賣價不直接買進或與格均由做交易賣出證經(jīng)市商給出券營做市商在其所報價位上接受投資者的買賣要求,以其自有資金和證券進行交易投投資銀行的做市業(yè)務9投資銀投資銀行的做市業(yè)務:基本特征行所有投資者的訂單都必須由做市商用自己的帳戶買進賣出,投資者訂單之間不直接進行交易務做市商必須在看到訂單前報出買賣價格(做市商的報價往往受交易規(guī)則所約束),而公眾投經(jīng)|資者在看到報價后才下訂單,正是在這個意義營L上,做市商制也被稱為報價驅動制做市商就某只或某幾只特定的證券坐市,對該類證券給出雙向報價,接受客戶的訂單投資銀10投資銀行的證券自營業(yè)務課件11投資銀行的證券自營業(yè)務課件12投資銀行的證券自營業(yè)務課件13投資銀行的證券自營業(yè)務課件14投資銀行的證券自營業(yè)務課件15投資銀行的證券自營業(yè)務課件16投資銀行的證券自營業(yè)務課件17投資銀行的證券自營業(yè)務課件18投資銀行的證券自營業(yè)務課件19投資銀行的證券自營業(yè)務課件20投資銀行的證券自營業(yè)務課件21投資銀行的證券自營業(yè)務課件22投資銀行的證券自營業(yè)務課件23投資銀行的證券自營業(yè)務課件24投資銀行的證券自營業(yè)務課件25投資銀行的證券自營業(yè)務課件26投資銀行的證券自營業(yè)務課件27投資銀行的證券自營業(yè)務課件28投資銀行的證券自營業(yè)務課件29投資銀行的證券自營業(yè)務課件30投資銀行的證券自營業(yè)務課件31投資銀行的證券自營業(yè)務課件32投資銀行的證券自營業(yè)務課件33投資銀行的證券自營業(yè)務課件34投資銀行的證券自營業(yè)務課件35投資銀行的證券自營業(yè)務課件36投資銀行的證券自營業(yè)務課件37投資銀行的證券自營業(yè)務課件38投資銀行的證券自營業(yè)務課件39投資銀行的證券自營業(yè)務課件40第一節(jié)證券經(jīng)紀業(yè)務概述證券經(jīng)紀業(yè)務的基本含義證券經(jīng)紀業(yè)務是投資銀行的傳統(tǒng)業(yè)務之一,分為狹義的經(jīng)紀業(yè)務和廣義的經(jīng)紀業(yè)務。狹義的證券經(jīng)紀業(yè)務有時也稱證券代理業(yè)務,它是指投資銀行接受客戶委托,按客戶的合法要求,代理客戶買賣證券的業(yè)務,并以此收取傭金具體而言,投資銀行通過其設立的營業(yè)場所(證券營業(yè)部和在證券交易所的席位,基于有關法律、法規(guī)的規(guī)定和投資銀行與客戶之間的契約,來從事證券經(jīng)紀業(yè)務的。廣義的不僅包括代理證券交易,還包括投資咨詢、資產(chǎn)管理、設計投資組合等。本章主要是指狹義的經(jīng)紀業(yè)務。第一節(jié)證券經(jīng)紀業(yè)務概述41證券經(jīng)紀業(yè)務的特點業(yè)務對象的廣泛性、多變性證券經(jīng)紀商的中介性客戶指令的權威性客戶資料的保密性三、證券經(jīng)紀業(yè)務的主體是委托人(客戶),他們是投資銀行經(jīng)紀業(yè)務的服務對象,包括投資者個人和機構;二是受托人(投資銀行),又稱經(jīng)紀人、客戶代理人,他們代理客戶買賣證券,并指導客戶開展買賣活動。證券經(jīng)紀業(yè)務的特點42證券經(jīng)紀商指專門從事代理證券買賣業(yè)務的,以獲得傭金收入的金融“看他說得天花亂墜服務機構炒股千萬別聽這些人忽悠·經(jīng)紀商是一個價格的接受者,沒有存貨風險證券證券證券購頭者購買者廣現(xiàn)金代理現(xiàn)委人代理(出售者現(xiàn)金市場執(zhí)行交易證券經(jīng)紀商指專門從事431、證券經(jīng)紀商的條件和行為規(guī)范投行經(jīng)營經(jīng)紀業(yè)務必須具備的條件:注冊資本不少于人民幣5000萬元;相關業(yè)務人員必須具備有關證券和商品交易的知識和經(jīng)驗,通過證券經(jīng)紀人資格考試;向證券管理部門和證券交易所提出申請并經(jīng)審查同意。2、證券經(jīng)紀人紐約證券交易所將經(jīng)紀業(yè)務分為五類,專門有五種經(jīng)紀人來辦理:①傭金經(jīng)紀人經(jīng)紀人;③專業(yè)經(jīng)紀人;④零股經(jīng)紀人;⑤券經(jīng)紀人倫敦證券交易所將經(jīng)紀業(yè)務分為兩類,由兩種經(jīng)紀人完成:①證券經(jīng)紀商;②證券買賣商。1、證券經(jīng)紀商的條件和行為規(guī)范44我國證券經(jīng)紀業(yè)務可分為兩大類。第一類股金傃考代理[告k許擊關最來代已成特正畫女分為快B特許證南和外轉許過券商。掉內(nèi)B股特許普券商在理B股差業(yè)在圖有的成封位酸代瑾賣業(yè)務_也可以委托境內(nèi)B股特許證券商完成代理買賣業(yè)務。我國證券經(jīng)紀業(yè)務可分為兩大類。第一類45投資銀行的證券自營業(yè)務投資銀行的證券自營業(yè)務46投、投資銀行的自營業(yè)務資銀行「自營業(yè)務是投資銀行二級市場業(yè)務的重要組成部分務投資銀行以自主支配的資金或證券直接參與證券交易活動經(jīng)營自營業(yè)務包括做市業(yè)務和自營交易業(yè)務投、投資銀行的自營業(yè)務47投投資銀行的做市業(yè)務資銀行做市業(yè)務:為證券交易制造市場業(yè)投資者買賣數(shù)證券價格務的買賣量的不可能劇烈與委托數(shù)均衡破波動經(jīng)量經(jīng)常壞證券投資者被營時性的處于暫交易和迫接受偏價格形離均衡態(tài)不均衡成的連的價格續(xù)性投投資銀行的做市業(yè)務48投投資銀行的做市業(yè)務資銀行業(yè)做市商投資者:投資者雙向報價客戶訂從做市證券交易單之間商手中務的買賣價不直接買進或與格均由做交易賣出證經(jīng)市商給出券營做市商在其所報價位上接受投資者的買賣要求,以其自有資金和證券進行交易投投資銀行的做市業(yè)務49投資銀投資銀行的做市業(yè)務:基本特征行所有投資者的訂單都必須由做市商用自己的帳戶買進賣出,投資者訂單之間不直接進行交易務做市商必須在看到訂單前報出買賣價格(做市商的報價往往受交易規(guī)則所約束),而公眾投經(jīng)|資者在看到報價后才下訂單,正是在這個意義營L上,做市商制也被稱為報價驅動制做市商就某只或某幾只特定的證券坐市,對該類證券給出雙向報價,接受客戶的訂單投資銀50投資銀行的證券自營業(yè)務課件51投資銀行的證券自營業(yè)務課件52投資銀行的證券自營業(yè)務課件53投資銀行的證券自營業(yè)務課件54投資銀行的證券自營業(yè)務課件55投資銀行的證券自營業(yè)務課件56投資銀行的證券自營業(yè)務課件57投資銀行的證券自營業(yè)務課件58投資銀行的證券自營業(yè)務課件59投資銀行的證券自營業(yè)務課件60投資銀行的證券自營業(yè)務課件61投資銀行的證券自營業(yè)務課件62投資銀行的證券自營業(yè)務課件63投資銀行的證券自營業(yè)務課件64投資銀行的證券自營業(yè)務課件65投資銀行的證券自營業(yè)務課件66投資銀行的證券自營業(yè)務課件67投資銀行的證券自營業(yè)務課件