鋰電回收設備專題分析：鋰電回收趨勢已現(xiàn)設備即將迎來爆發(fā)期

鋰電回收設備專題分析：鋰電回收趨勢已現(xiàn)，設備即將迎來爆發(fā)期01新能源浪潮打開鋰電回收需求天花板新能源汽車產(chǎn)銷量帶動鋰電市場持續(xù)增長新能源汽車產(chǎn)銷量快速增長。在政策體系的支撐下，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從導入期邁入快速增長期。我國新能源汽車的產(chǎn)銷量，從2012年到2020年呈現(xiàn)穩(wěn)步的增長趨勢，2021年產(chǎn)銷量顯著增長，分別為354.5萬輛和352.1萬輛。新能源汽車的消費需求增長和整車廠產(chǎn)品力不斷提升，推動了新能源汽車產(chǎn)銷量快速增長。全球市場：2021年，中國和歐洲新能源汽車市場表現(xiàn)良好，同時綠色低碳發(fā)展趨勢推動中國電力系統(tǒng)儲能和歐美家庭儲能市場鋰電池需求大幅增長，據(jù)統(tǒng)計，2021年全球鋰電池出貨量達到562.4GWh，同比增長90.97%。國內(nèi)市場：我國新能源汽車產(chǎn)銷量不斷提高，同時儲能領域實現(xiàn)國內(nèi)外市場同步增長，以及鋰電池逐步替代鉛酸電池、鎳氫電池，在電動兩輪車及電動工具中得到廣泛應用。我國鋰電池出貨量近年來高速增長，2021年全年國內(nèi)鋰電池總體出貨量達到334.2GWh，同比增長110.85%。鋰電池理論回收量隨著出貨量的攀升將進一步增加隨著鋰電出貨量的攀升，未來鋰電池回收量將進一步增加。由于鋰電池的大規(guī)模應用時間較晚，前期鋰電池報廢數(shù)量較少，鋰電池回收行業(yè)仍處于起步階段。隨著國內(nèi)新能源汽車市場的持續(xù)增長，動力電池裝機規(guī)模逐年提升，同時鋰電池在電動工具、3C電子、電動兩輪車等領域的廣泛應用也不斷帶動鋰電池出貨量的增長，隨著存量鋰電池接近使用年限，未來鋰電池報廢量也將進一步增加，鋰電回收行業(yè)步入爆發(fā)期。根據(jù)《中國廢舊鋰離子電池回收拆解與梯次利用行業(yè)發(fā)展白皮書（2022年）》，2021年中國理論廢舊鋰離子電池回收量高達59.1萬噸，其中廢舊動力電池理論回收量為29.4萬噸，3C及小動力廢舊鋰離子電池理論回收量為24.2萬噸，其他相關的廢料理論回收量為5.5萬噸。預計2026年中國理論廢舊鋰離子電池回收量將達到231.2萬噸。環(huán)保角度：廢舊鋰電池回收有利于保護環(huán)境大量廢舊鋰電池若不恰當處理會嚴重污染環(huán)境，損害人體健康，亦將產(chǎn)生安全問題。鋰電池構成成分和結構較為復雜，動力電池主要材料中雖然不含汞、鎘、鉛等毒害性較強的重金屬元素，但在正極、電解液等多種材料中含有鎳、鈷、銅、錳、有機碳酸酯等具有一定毒害性的化學物質，部分難以降解的有機溶劑及其分解和水解產(chǎn)物會對大氣、水、土壤造成嚴重污染從而破壞生態(tài)環(huán)境。同時，鎳、鈷、銅等重金屬在環(huán)境中的富集效應最終會損害人類健康。廢舊動力電池中含有碳酸乙烯酯、環(huán)己基苯、1,3-丙烷磺酸內(nèi)酯、N-甲基吡咯烷酮、碳酸亞乙烯酯等有毒有害物質，其中1,3-丙烷磺酸內(nèi)酯、N-甲基吡咯烷酮被列入海外多國有害物質管控清單。資源角度：鋰電回收有效緩解鎳、鈷、鋰等有價金屬資源緊缺我國鋰、鈷、鎳資源依賴于大量進口，對外依存度高，根據(jù)國務院發(fā)展研究中心經(jīng)濟研究部預測，中國的鋰、鈷、鎳對外依存度在2030年將分別達到80%、92%、98%，產(chǎn)業(yè)鏈安全亟需保障，而鋰電池回收能夠有效緩解鎳、鈷、鋰等有價金屬資源緊缺問題。動力電池中含有大量可回收的高價值金屬，如鋰、鈷、錳、鎳等，回收后能產(chǎn)生較大的經(jīng)濟效益。在提升原材料自己率的同時，還能降低對上游依賴性，推動各環(huán)節(jié)閉環(huán)運行模式，實現(xiàn)資源循環(huán)利用。02鋰電回收產(chǎn)業(yè)鏈廣泛，回收設備市場大有可為鋰電池回收行業(yè)進入爆發(fā)期，帶動全產(chǎn)業(yè)鏈需求鋰電池回收可分為蓄力期、增長期以及爆發(fā)期三個時期：

1）蓄力期（2015年前）：鋰電池滲透到動力領域，政策加持下開始發(fā)展，但70%的裝車電池為磷酸鐵鋰電池，主要用于客車或大巴，鋰電池回收處于起步階段。2）增長期（2015-2021年）：該階段鋰電池裝車量激增，并且三元電池裝機量趕超磷酸鐵鋰，同時回收行業(yè)形成一批比較優(yōu)質的合規(guī)企業(yè)，回收工藝以濕法為主，火法為輔。3）爆發(fā)期（2021年后）：鋰電池裝機量仍保持高速增長，三元電池的回收競爭白熱化，并且磷酸鐵鋰回收的經(jīng)濟性隨金屬價格上漲和技術進步也增強，玩家不斷增多。隨著鋰電池退役量的快速增長，鋰電回收行業(yè)也步入爆發(fā)期。鋰電回收產(chǎn)業(yè)鏈廣泛，設備位于產(chǎn)業(yè)鏈上游鋰電池回收產(chǎn)業(yè)鏈中，將廢舊動力鋰電池、消費鋰電池及儲能鋰電池的回收，通過預處理、二次處理、深度處理將廢舊鋰電池中的可利用資源利用提煉出鈷、鋰、銅、鋁等可再生資源。目前中國鋰電池回收產(chǎn)業(yè)正逐漸形成整車廠商、電池廠商以及第三方回收處理企業(yè)等多方參與的聯(lián)合回收模式。政策體系推動鋰電池回收行業(yè)持續(xù)發(fā)展政策助推鋰電池回收市場發(fā)展。自2012年起，國家先后出臺相關政策和標準來調控廢舊動力電池的回收與利用。政策與標準設計動力電池生產(chǎn)、編碼溯源、回收拆解、回收再生及網(wǎng)點建設等，逐步搭建動力電池回收利用全生命周期管理政策體系，極大推動了鋰電池的回收利用?！缎履茉雌噭恿π铍姵鼗厥绽霉芾頃盒修k法》作為動力電池回收管理等頂層制度，對動力蓄電池回收利用管理范圍、相關方責任與要求、監(jiān)督措施等內(nèi)容進行了要求。同時，為探索動力電池回收運行機制，在全國17個省市開展動力電池回收試點工作，推動回收體系建設。2021年10月19日工信部表示將加快推進動力電池回收利用立法，完善監(jiān)管措施等，從法規(guī)、政策、技術、標準、產(chǎn)業(yè)等方面，加快推動新能源汽車動力電池回收利用。梯次利用和再生利用為動力電池退役主要處理方法一般情況下，當動力電池的剩余容量衰減至額定容量的80%以下時，會進行退役處理。對于退役的動力電池，目前主要有兩種可行的處理方法：1）對符合能量衰減程度的退役電池進行梯次利用，即將退役的動力鋰電池用在儲能等其他領域作為電能的載體使用，從而充分發(fā)揮剩余價值；2）對無法進行梯次利用的電池進行再生利用，即將退役電池進行放電和拆解，提煉原材料，從而實現(xiàn)循環(huán)利用。梯次利用的電池多為磷酸鐵鋰電池，三元電池仍以再生利用為主。主要是由于：1）容量衰減程度：磷酸鐵鋰電池循環(huán)壽命在3500此以上，部分可達5000次，容量隨循環(huán)次數(shù)的增加呈緩慢衰減趨勢，當電池容量衰減至80%后，從汽車上退役下來的磷酸鐵鋰電池仍有較多循環(huán)次數(shù)，梯次利用價值較高；2）資源化價值：磷酸鐵鋰電池不含鈷、鋰、鎳等金屬，資源化價值較低，而三元電池可以提煉出鎳、鈷、鋰等金屬，更適合資源回收。動力電池回收主要模式和途徑經(jīng)過近幾年國家政策引導和各地政府、企業(yè)的聯(lián)合推動,按照回收主體的不同,市場上逐步形成以下四種動力電池回收模式：模式一：新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)為回收主體；模式二：動力電池生產(chǎn)企業(yè)為回收主體；模式三：第三方綜合利用企業(yè)為回收主體；模式四：動力電池產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟為回收主體。鋰電池回收工藝各有利弊，濕法處理最為成熟在對廢鋰離子電池進行了放電、拆解等預處理之后，根據(jù)回收過程所采用的的主要關鍵技術，可以將廢鋰離子電池的資源化處理過程分為物理法、化學法和生物法三類。破碎分選設備在鋰電回收工藝中應用廣泛通過整套鋰電池回收處理設備上面完善的拆解破碎系統(tǒng)將廢舊動力電池進行強制物理拆解破碎。拆解后的電池被自動化送到篩分分選系統(tǒng)，將電池里面的稀有金屬黑粉進行分選分離。再通過脫粉與氣流分選的工藝將廢舊鋰電池里面的貴金屬材料進行全部的分離與回收。破碎后的組分根據(jù)密度、粒度、磁性和疏水性等不同性質通過比重分選，將不同金屬材料進行分離。粉碎分選過程可以分離鐵質、銅粒、鋁粒等金屬材料，沒有產(chǎn)生廢水、廢氣等二次污染。但是，該工序得到的銅、鋁等金屬產(chǎn)品純度低，無法直接銷售，需要進一步深度處理。鋰電回收環(huán)節(jié)設備投資市場空間有待激活保守預計2022年鋰電池回收環(huán)節(jié)設備投資新增市場空間為12億元，2030年鋰電池回收環(huán)節(jié)設備投資新增市場空間將達到154億元。根據(jù)弗若斯特沙利文，2024年中國三元動力電池裝機量將達到184.1GWh，磷酸鐵鋰電池裝機量達到260.7GWh，鋰電行業(yè)持續(xù)高景氣度。根據(jù)我們對設備環(huán)節(jié)在鋰電回收行業(yè)中的市場做以下假設測算規(guī)模：

a)動力電池使用年限通常為5-8年，我們假設三元動力電池和磷酸鐵鋰動力電池的使用壽命均為6年，即2014年裝機的三元/磷酸鐵鋰動力電池在2020年全部得到回收處理；

b)退役磷酸鐵鋰電池擁有較多循環(huán)次數(shù)，且所含金屬價值量與三元電池存在差距，磷酸鐵鋰電池資源化價值量較低，梯次利用的電池多為磷酸鐵鋰電池。我們假設磷酸鐵鋰電池梯次利用比例從2020年的10%上升至2030年的70%；

c)退役后的磷酸鐵鋰動力電池可以作為儲能電池使用3-5年，我們假設磷酸鐵鋰動力電池經(jīng)過4年梯次利用后進入回收體系；

d)由于儲能電池使用年限較長，通常為15年左右，故此處暫不考慮儲能電池退役量；

e)根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，假設保守/樂觀情景下鋰電池回收環(huán)節(jié)對壓濾機投資分別為250/500萬元/GWh；根據(jù)浙礦股份數(shù)據(jù)，假設保守/樂觀情景下鋰電回收環(huán)節(jié)對設備投資分別為7000元/噸和14000元/噸，保守/樂觀情景下鋰電回收環(huán)節(jié)對破碎分選設備投資大約為1600元/噸和3200元/噸；

f)單GWh電池包質量為0.8萬噸。多方企業(yè)布局鋰電回收，催生鋰電回收設備需求鋰電池生產(chǎn)企業(yè)的布局回收方式主要有三類：第一類是企業(yè)直接設立公司建設鋰電池回收項目，例如國軒高科，駱駝集團等；第二類方式則是通過簽署合作協(xié)議或合資建立公司等方式與電池回收企業(yè)建立合作關系，如比亞迪、億緯鋰能、孚能科技等公司與格林美的合作；第三種是參股或者直接收購電池回收企業(yè)，比如寧德時代收購廣東邦普等。03鋰電回收設備環(huán)節(jié)重點公司分析景津裝備：壓濾機行業(yè)龍頭公司致力于各式壓濾機整機及配套設備、配件的生產(chǎn)和銷售，為固液提純、分離提供專業(yè)的成套解決方案，是國內(nèi)壓濾機生產(chǎn)龍頭企業(yè)。2021年公司壓濾機整機產(chǎn)品營收38.87億元，主營收入占比達到83.79%，為公司主要收入來源。公司產(chǎn)品廣泛應用于環(huán)保、礦物及加工、化工、食品、醫(yī)藥、新能源新材料、砂石骨料等領域。浙礦股份：破碎分選設備行業(yè)領先公司是國內(nèi)行業(yè)領先的中高端礦機裝備供應商之一，主營業(yè)務產(chǎn)品主要涉及破碎和篩分洗選設備兩大類。公司圍繞破碎