機械行業(yè)研究：機械設備板塊投資機遇全梳理

機械行業(yè)研究：機械設備板塊投資機遇全梳理一、2022年穩(wěn)增長主線凸顯，機械受益板塊全梳理2021年11月以來，為應對經濟下行壓力，穩(wěn)增長政策持續(xù)出臺。近期市場穩(wěn)增長主線凸顯，直接受益于穩(wěn)增長的建筑建材板塊表現(xiàn)突出，機械設備作為大中游行業(yè)，也將從不同方向受益于穩(wěn)增長。本篇報告，我們將結合政策重點，自上而下梳理穩(wěn)增長政策下機械設備受益子行業(yè)及相關標的。（一）中央經濟工作會議強調穩(wěn)中求進，2022年穩(wěn)增長主線凸顯1、近期穩(wěn)增長政策及舉措持續(xù)加碼穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼。2021年11月，國常會提出面對新的經濟下行壓力要加強跨周期調節(jié)，擴大有效投資；2021年12月，中央政治局會議表示經濟工作要穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進；中央經濟工作會議重提以經濟建設為中心，要適度超前開展基礎設施投資；財政部副部長許宏才表示近期財政部已向各地提前下達了2022年新增專項債限額1.46萬億，明確用于以交通基礎設施建設為首的九大方向。2、穩(wěn)增長重在穩(wěn)投資，穩(wěn)投資重在基建投資和制造業(yè)投資2021年我國實際GDP增速為8.1%，2020-2021年平均增速為5.1%，從世界范圍來看增長具備明顯優(yōu)勢，但從趨勢來看逐季轉弱，2021年Q1-Q4GDP增速分別為18.3%、7.9%、4.9%、4%，特別是三季度以來，投資、社零、新增就業(yè)等各項數(shù)據(jù)均顯現(xiàn)出經濟承壓特征。展望2022年，經濟增長預期在5.5%-6%，消費在疫情反復下疲軟，出口基數(shù)較高或難維持較高增速，穩(wěn)增長的落腳點在穩(wěn)投資。2021年全年固定資產投資增速為4.9%，低于GDP增速，分拆來看，基建投資基本持平，全年增速為0.2%，房地產投資全年增速為4.4%，制造業(yè)投資增速為13.5%，2021年固定資產投資主要由制造業(yè)投資拉動。從趨勢上來看，全年投資增速均呈現(xiàn)逐漸放緩的趨勢，特別是房地產投資，2021年房地產新開工面積累計增速下滑11.4%，后續(xù)增長乏力。展望2022年，穩(wěn)增長的發(fā)力點有望落在基建投資及制造業(yè)投資上。1月以來各地陸續(xù)召開兩會并發(fā)布地方政府工作報告，各地也均將投資作為實現(xiàn)增長目標的重要抓手。一季度各地專項債計劃發(fā)行速度快于近年同期水平，穩(wěn)增長持續(xù)發(fā)力。（二）適度超前開展基礎設施建設，基建投資發(fā)力重在兩新一重適度超前開展基礎設施投資獲多部門支持。2021年我國廣義基建投資增速為0.21%，1-12月累計增速環(huán)比提高0.38pct。自中央經濟工作會議召開之后，財政部、發(fā)改委和銀保監(jiān)會相繼表態(tài)支持超前開展基礎設施投資。展望2022年，根據(jù)銀河建筑組的預測，預計上半年基建投資增速有望回升至5%，全年增速為3%。多地啟動一季度專項債發(fā)行工作，1月地方政府專項債發(fā)行4802億元。近期多個地方政府陸續(xù)公布一季度地方債發(fā)行計劃，河南省成功發(fā)行2022年全國首單地方政府專項債券382.01億元，四川省今年首批專項債券377億元也已成功發(fā)行，《2022年上海市擴大有效投資穩(wěn)定經濟發(fā)展的若干政策措施》指出，確保一季度完成財政部提前下達的2022年地方政府專項債券發(fā)行工作，爭取上半年完成全部地方政府專項債券發(fā)行工作。財政部已提前下達2022年專項債限額1.46萬億，有望于一季度發(fā)行完成，2021年四季度及2022年一季度專項債發(fā)行對2022年上半年基建投資形成重要支撐。基建投資方向將側重于兩新一重。兩新指的是新型基礎設施建設（如數(shù)字經濟）和新型城鎮(zhèn)化改造，一重指的是重大工程，包括交通、水利、能源基地建設等。通過梳理專項債投向，2021年四季度超六成投向基建相關領域。我們認為適度超前開展基礎設施建設，對機械設備的影響在以下四個方面：（1）老基建相關的，包括工程機械和軌交裝備。工程機械下游受益于基建投資回升，但受損于房地產新開工面積下滑，我們預計2022年工程機械主要品類如挖掘機等或難維持持續(xù)增長。軌交裝備包括高鐵裝備及城軌裝備。受疫情影響出行率降低，高鐵客座率下降導致車輛設備周轉減緩進而導致招標采購下滑，我們預計隨著疫情影響因素消除高鐵招標有望回升至每年200-300組。隨著城市群和都市圈建設，城市軌道交通建設潛力依然很大，城軌裝備有望成為受益老基建的最佳品種。（三）提升制造業(yè)核心競爭力，2022年制造業(yè)投資空間值得期待2021年制造業(yè)投資增速為13.5%，為拉動固定資產投資的核心驅動力，但2021年三季度以來邊際放緩，制造業(yè)PMI指標也在2021年9月和10月出現(xiàn)了位于榮枯線之下，市場也產生了對制造業(yè)投資邊際持續(xù)放緩的擔憂。展望2022年，我們認為制造業(yè)投資將繼續(xù)承擔拉動固定資產投資的任務（高于固定資產投資、高于GDP增速）。我們追蹤制造業(yè)投資的框架為PMI-PPI-工業(yè)企業(yè)利潤-制造業(yè)投資。具體邏輯鏈條為：需求復蘇，企業(yè)家信心好轉，PMI走強，需求進一步復蘇供不應求反應為價格指標PPI上漲，PPI上漲帶動工業(yè)企業(yè)利潤上行，工業(yè)企業(yè)利潤上行又對PMI產生正反饋。當生產端繼續(xù)供不應求，企業(yè)產能利用率打滿，且企業(yè)家對為未來經濟持續(xù)好轉有信心時，將主動加大資本開支擴大再生產，反映為制造業(yè)投資增速上行。在傳統(tǒng)的分析框架中，制造業(yè)投資受庫存周期影響呈現(xiàn)2-3年的周期性特征，從2021年三季度起處于下行期。展望2022年，我們認為制造業(yè)投資空間依然值得期待。主要由于：（1）中國正處于制造業(yè)由大轉強的制造升級期，從頂層設計上看，2021年公布的十四五規(guī)劃中明確強調要“深入實施制造強國戰(zhàn)略”“保持制造業(yè)比重基本穩(wěn)定”，未來5年中國制造有望迎來新的發(fā)展機遇；

（2）短期來看，2021年三季度以來碳減排壓力下的政策約束限制了部分制造業(yè)的擴張，有望在2022年得以釋放，（3）新能源等行業(yè)的產能擴張依然持續(xù)且2022年增速快，傳統(tǒng)設備的綠色升級需求也有望釋放；（4）政策支持專精特新，中小企業(yè)的發(fā)力有望對制造業(yè)投資形成貢獻。（四）穩(wěn)增長對機械設備投資的影響總結總結來說，我們認為，穩(wěn)增長主線下，對機械設備行業(yè)的影響主要在以下五個方面：

（1）適度超前基建，軌交投資穩(wěn)經濟順需求，城軌建設值得關注；

（2）能源基地建設，風電光伏裝機可期，設備端加快受益；

（3）新能源汽車銷量大增，充換電產業(yè)鏈設備類投資前景廣闊；

（4）“雙碳”背景下，傳統(tǒng)產業(yè)低碳化改造需求啟動；

（5）對中小企業(yè)專精特新的支持拉動投資。二、基建適度超前，軌交投資穩(wěn)經濟順需求，城軌建設值得關注（一）政策仍然平穩(wěn)適中，疫情短期拖累客運出行2021年，中國鐵路營運總里程預計將突破15萬公里，全國鐵路新增運營里程預計將超過4000公里，其中高鐵約為2150公里。12月30日，京港高鐵安九段開通運營，至此，中國高鐵運營里程預計突破4萬公里。2021年全年旅客發(fā)送量為26.12億人，累計同比增長18.5%，旅客中轉量為9567.81億人公里，累計同比增長15.7%，雖然同比穩(wěn)定增長，但較疫情前數(shù)據(jù)水平仍有一定差距。軌交行業(yè)始終具有較強的周期屬性，通常由國家或政府的政策規(guī)劃為主導，是調控宏觀經濟的重要抓手之一。2020年，軌交行業(yè)中的“城際高速鐵路和城際軌道交通”被列入新型基礎設施建設的七大領域之中。2021年，中央經濟工作會議提出要適度超前進行基礎設施建設，在減污、降碳、新能源、新技術、新產業(yè)集群等領域加大投入，既擴大短期需求，又增強長期動能。從政策推動到民生需求拉動。軌道交通建設屬于國家基礎設施，關系到國計民生，發(fā)展至今，通常由國家規(guī)劃主導，行業(yè)發(fā)展與政策關聯(lián)度高，起到了穩(wěn)定經濟的作用。2020年與2021年全國軌道交通投資完成額長幅整體有所放緩、長期來看軌交投資額仍值得預期。在中長期隨著中國經濟轉向高質量發(fā)展與國家《中長期鐵路網規(guī)劃》2025至2030年間的逐步完成，需求側與政策因素將并行決定發(fā)展趨勢，強調民生需求和質量，其中城市化率的增長與居民出行需求變化將漸顯重要性，尤其是選擇軌交的比例提升。因此我們預計，軌交行業(yè)投資將在繼續(xù)處于高位運行。（二）城市群經濟將持續(xù)推動城軌發(fā)展綠色交通大背景下，我國城市軌道交通正在步入穩(wěn)定發(fā)展階段。1月13日，交通運輸部發(fā)布了2021年城市軌道交通運營成績單，2021年，我國新增城市軌道交通線路35條，新增運營里程1168公里，較去年增長約15%，洛陽、紹興等7市首次開通運營城市軌道交通。一邊是政策支持，另一邊是城市化對出行的剛需，我們認為城市軌道交通的想象空間將進一步擴容。對標發(fā)達國家及其大型城市，城鎮(zhèn)率的提高將必然帶來城市公共交通的繁榮發(fā)展和軌道交通密度的提升。借鑒國際發(fā)達城市的城市軌交發(fā)展歷程不難發(fā)現(xiàn)，城市化率越高的城市往往軌交密度也相對越高。發(fā)達國家的城市化率普遍在80%左右，中國的城市化率目前還不到70%，以發(fā)達國家城市化率為參照，中國的城市化水平仍有繼續(xù)提升的空間。近20年，中國的城鎮(zhèn)化率逐年穩(wěn)步增長，從1980年的19.4%，提升至2020年的63%，相較于2019年增長3.29個百分點，中國的城鎮(zhèn)人口已達超9億人。近年來中國城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步增長，大中城市的人口虹吸效應逐漸明顯，隨著各大城市不斷發(fā)布人才吸引政策，我們預計未來我國的城鎮(zhèn)化率仍將繼續(xù)提高。與國際水平對標，中國城市軌交有廣闊的提升空間。我國大部分一二線城市目前的城軌地理密度（里程/面積）與人均密度（里程/人口）相對國際主要城市較低。巴黎、紐約、倫敦的地鐵密度可達到2.07、0.33、0.26公里/平方公里和1.01、0.48、0.45公里/人，而上海、深圳的密度為0.12、0.09公里/平方公里和0.28、0.14公里/人。從統(tǒng)計口徑角度出發(fā)，國內“地鐵”與“城市軌道交通”統(tǒng)計長度基本相等，而在這部分涉及到的國外城市中，“地鐵”僅為“城市軌道交通”的一部分，有軌電車、地上鐵路等也記在里程中，因此這些國際主要城市的實際軌交密度會更高。從發(fā)展空間來看，我國一二線城市的軌交密度仍有較大提升空間，未來中長期內大概率將持續(xù)規(guī)劃城市軌交基礎設施建設，使之與中國的城市化發(fā)展水平相當。城市群建設火熱發(fā)展。城市群是在地域上集中分布的若干特大城市和大城市集聚而成的龐大的、多核心、多層次城市集團，一般由1個以上特大城市為核心，由3個以上大城市為構成單元，依托發(fā)達的交通通信等基礎設施網絡所形成的空間組織緊湊、經濟聯(lián)系緊密、并最終實現(xiàn)高度同城化和高度一體化的城市群體。目前中國編制了19個城市群規(guī)劃，各地區(qū)城市群的建設仍在大力推進和火熱發(fā)展，城市群內各個城市不斷加強內在聯(lián)系，通過中心城市的輻射帶動效應推動國家區(qū)域融合發(fā)展。城際軌交基建有利于實現(xiàn)城市群內各城市之間的協(xié)調發(fā)展。城際軌道交通為城市之間的人口流動、經濟交流等提供了快速便捷的交通方式，有利于提高各個城市間的交通效率，實現(xiàn)城市群一體化融合發(fā)展，推進城鎮(zhèn)化高質量發(fā)展。伴隨著城市群的推進建設，城際軌交基建需求增加，城際軌交基建迎來發(fā)展浪潮。從2012至2019年，城際快速鐵路年通車里程保持增長趨勢，2019年889公里的全年城際通車里程與2012年的289公里相比翻3.1倍，受益于區(qū)域經濟發(fā)展等因素，我們預計城際快速鐵路新增通車里程在未來也將保持快速增長趨勢。三、能源基地建設，風電光伏裝機可期，設備端加快受益中國在2020年宣布，2030年單位國內生產總值二氧化碳排放將比2005年下降65％以上，非化石能源占一次能源消費比重將達到25％左右，森林蓄積量將比2005年增加60億立方米，風電、太陽能發(fā)電總裝機容量將達到12億千瓦以上。2021年5月國家能源局首次明確2021年風電、光伏發(fā)電量占全社會用電量比重達11%，并會逐年提高，到2025年達16.5%左右，為達稱此目標，風電和光伏皆加快裝機步伐，國內各項政策也為風電光伏發(fā)電鋪路。（一）十四五期間預計新增風電裝機280-300GW，相關設備公司受益頗多據(jù)中電聯(lián)披露，2021年底風電累計裝機達3.3億千瓦，其中2021年新增47.57GW，預計2022年底累計裝機將達3.8億千瓦，即2022年約新增50GW。在雙碳戰(zhàn)略背景下仍維持高景氣度，預計風電新增裝機容量將持續(xù)增長，據(jù)中電聯(lián)預測十四五預計新增風電裝機280-300GW。截止至2021年11月，風電投資額為1982億元，預計2022年風電投資額也將超2000億元。（二）光伏平價上網達裝機爆發(fā)期，各產業(yè)鏈環(huán)節(jié)設備市場空間巨大因政策利好及光伏進入平價上網時期，光伏裝機需求呈現(xiàn)爆發(fā)態(tài)勢。據(jù)中電聯(lián)披露，2021年底光伏累計裝機達3.1億千瓦，其中2021年新增54.88GW，同比增加13.8%，預計2022年底累計裝機將達4億千瓦，即2022年約新增90GW。據(jù)光伏協(xié)會預測，2025年全球新增裝機將達到270-330GW，其中中國新增裝機90-110GW。而高裝機需求及各產業(yè)鏈的技術更新迭代帶來巨大的設備投資空間。截止至2021年11月，2021年光伏投資額達513億元，預計2022年將超1000億元。1.多家廠商布局硅片環(huán)節(jié)，未來3年硅片擴產達年均130GW，設備空間巨大下游的裝機需求催生硅片端的擴產需求，又由于硅片端技術壁壘相對較低，擴產周期相對較短，多家廠商紛紛布局硅片生產。根據(jù)擴產規(guī)劃的不完全統(tǒng)計，我們預計2022-2024年年均擴產約130GW，其中大部分在2022年開始投產，對應2022-2024年年均新增設備需求約260億元（2億元/GW）。另外因硅片的大尺寸化及薄片化，存量市場的設備也需更新?lián)Q代。2.電池片擴產及技術路線調整帶來設備更新?lián)Q代電池片P型向N型切換，技術迭代帶來巨大市場空間。2020年PERC電池滲透率占86%，但2021年N型電池快速發(fā)展，2022年有10GW級HJT和TOPCon量產規(guī)劃，兩者滲透率不斷提升，因TOPCon產線可根據(jù)現(xiàn)有PERC產線升級，我們預測TOPCon滲透率比HJT更快提升，但是HJT工藝更加簡單，會在后期廣受廠商青睞。據(jù)各大廠商擴產的不完全統(tǒng)計，2022-2024年電池片年均擴產約160GW。根據(jù)自上而下的測算方法，我們預估約有年均280億元的電池片市場空間。3.裝機需求促進組件加速擴產，新增及存量設備更新催生年均近百億市場空間組件擴產隨著裝機需求激增，半片多瓦多主柵等技術要求組件設備更新。據(jù)不完全統(tǒng)計廠商擴產，2022-2024年年均擴產約110GW。自上而下測算組件新增產能及存量設備更新情況，我們預估2022-2024年年均約有94億元的組件市場空間。四、新能源汽車銷量大增，充換電產業(yè)鏈設備類投資前景廣闊（一）新能源汽車銷量景氣帶動充電設備需求，換電補能蓄力彎道超車2021年中國新能源汽車銷量為352.1萬輛，同比增長157.57%。2025年，中國新能源汽車的銷量有望超過1000萬輛。目前，中國新能源汽車的補能方式主要采用充電與換電兩種模式，以充電為主，換電為輔。充電模式為使用充電樁進行補能。目前充電補能主要分為慢充與快充兩種形式，分別對應交流充電樁與直流充電樁。交流充電樁功率較低，電池需要8-10小時才能充滿。直流充電樁功率較高，電池在半個小時內就可充滿80%，但是直流充電對電池損耗較大。換電模式為直接更換電池進行補能，通過換電站對大量電池集中儲存、集中充電，于站內為新能源汽車提供電池更換服務，按換電方式可分為底盤換電、側方換電和分箱換電。2021年全國充電基礎設施保有量為261.7萬臺，其中公共充電樁保有量為114.7萬臺，增量34.0萬臺，同比上升89.9%；隨車配建充電樁為147.0萬臺，增量59.7萬臺，同比上升323.9%。2021年全國新能源汽車換電站數(shù)量達到1298臺，相比2020年數(shù)量翻倍。相比充電模式，換電模式在土地利用，補能效率、電網調配等方面更具優(yōu)勢。換電模式對于土地的利用率高。在充電模式下，每一個停車位都需要配備一個充電樁，新增的補能需求只能通過新建充電樁的方式滿足。同時車輛對于車位的占用時長難以控制，容易出現(xiàn)充電樁閑置的情況。而換電站類似加油站，需要更換電池補能的車輛可以做到隨換隨走，對于土地的需求主要集中在前期建設上。換電模式的補能效率更高。即使是在快充模式下，將電池充滿80%也需要半個小時。然而，換電模式通過更換電池的方式，可以將補能時間縮短至5分鐘以下，大幅提升補能效率。換電補能有利于電網錯峰配電。受用戶工作與生活的影響，目前充電樁的使用主要集中在某幾個時間段，集中用電會加重電網負擔。換電模式下，換電站能夠在夜間用電低谷期對電池充電，降低電網調峰幅度。另外，夜間充電還能降低充電成本。以北京一般工商業(yè)為例，電壓在1千伏以下的充電電價為峰時每度1.42元，谷時每度0.29元，兩者之間有1.13元的價差。同時，換電站的形式也有助于運營商統(tǒng)一調配，統(tǒng)籌管理。目前，我國新能源汽車的主要補能方式依舊為充電補能。相比充電補能，換電補能仍然存在成本較高、標準化程度較低等問題。交流充電樁與直流充電樁的成本分別為5000元與5萬元左右，而換電站的前期投入在300萬-500萬之間，比充電樁高了兩、三個數(shù)量級。另外，目前市面上的電池種類繁多，不同的換電方式也會導致?lián)Q電設備存在差異，因此不同車型很難共用換電設備。不過，換電站仍然具有較大降本空間。首先，換電站的成本結構中設備類成本占比較高，隨著換電站數(shù)量的增加，換電站設備的邊際成本將會逐漸降低。其次，換電站能夠充分利用峰谷電價差，通過在夜間用電低谷期對電池統(tǒng)一充電降低成本。另外，目前大部分換電站仍為半自動化操作，未來隨著無人值守換電站的普及，換電站的人工成本也會進一步降低。（二）充換電設備市場規(guī)模預測近年來，我國出臺一攬子鼓勵支持充換電產業(yè)的政策。2020年10月，國務院辦公廳印發(fā)

《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》，要求加快充換電基礎設施建設，對作為公共設施的充電樁建設給予財政支持，同時鼓勵開展換電模式應用。2022年1月10日，國家發(fā)改委等十部門聯(lián)合印發(fā)《關于進一步提升電動汽車充電基礎設施服務保障能力的實施意見》，鼓勵推廣智能有序充電，逐步提高智能有序充電樁建設比例，并且要求加快換電模式推廣應用，支持建設布局專用換電站，并且明確了我國到“十四五”末形成適度超前、布局均衡、智能高效的充電基礎設施體系，能夠滿足超過2000萬輛電動汽車充電需求的目標。目前，我國新能源汽車的車樁比在3：1，其中價值量更高的直流充電樁占比為40%。預計到2025年，我國新能源汽車的車樁比能夠達到2：1，直流充電站占比提升至50%，對應的充電樁市場規(guī)模為1200億至2000億元。在新能源汽車發(fā)展初期，曾有相關企業(yè)研究過換電補能技術，典型代表為以色列的BetterPlace公司，其在以色列建成了38個換電站，然而由于極低的回報無法彌補高昂的建站成本，該公司最終破產，換電補能技術也受到市場冷落。2019年，隨著相關支持政策出臺，市場重新開始關注換電模式。2022年1月18日，寧德時代發(fā)布專用電池交換網絡品牌EVOGO，推出由“換電塊、快換站、APP”三大產品共同組成的組合換電整體解決方案和服務。其中，電池塊采用寧德時代的CTP技術，重量能量密度超過160Wh/kg，體積能量密度超過325Wh/L，能夠提供200km左右的續(xù)航。同時，該電池塊適配目前80%以上的已上市電動汽車以及未來三年內在專用EV平臺上開發(fā)的電動汽車?？鞊Q站占地約三個停車位，最多可儲存48個電池塊，只需一分鐘即可更換單塊電池。APP承擔了不同模塊與消費者之間的紐帶作用，提供了人、車、站、電塊的相互連接和服務。五、“雙碳”背景下，傳統(tǒng)產業(yè)低碳化改造需求拉動萬億級投資規(guī)模（一）重點行業(yè)清潔生產改造帶動清潔生產技術裝備產業(yè)化“十四五”期間，鋼鐵、焦炭、水泥等重點行業(yè)將進行清潔生產改造。鋼鐵、焦化、建材、有色金屬、石化化工等行業(yè)將選擇100家企業(yè)實施清潔生產改造工程建設。對鋼鐵行業(yè)的清潔生產改造工程包括5.3億噸鋼鐵產能超低排放改造和4.6億噸焦化產能清潔生產改造，涉及非高爐煉鐵技術、全廢鋼電爐工藝、鋼鐵工業(yè)廢水聯(lián)合再生回用、焦化廢水電磁強氧化深度處理等工藝的推進。建材行業(yè)將完成8.5億噸水泥熟料清潔生產改造，并實施水泥窯高效能低氮預熱預分解先進燒成、脫硫脫硝、余熱利用等技術和設備改造。至2025年清潔生產改造合計投資約3400億元，年均投資額850億元。其中，1）鋼鐵行業(yè)，將完成5.3億噸鋼鐵產能超低排放改造和4.6億噸焦化產能清潔生產改造，按投資額260元/噸計算，總投資額為2574億元；2）建材行業(yè)，按100元/噸投資額計算，8.5億水泥熟料清潔生產改造需投資850億元。（二）能效提升行動催生節(jié)能降碳改造和產能置換需求我國能源利用效率快速提升，仍低于世界平均水平。1980-2020年，我國單位GDP能耗年均降幅超過4%、累計降幅近84%，節(jié)能降耗成果顯著。但與全球水平相比，我國單位GDP能耗仍是世界平均水平的1.5倍。國家和地方政策陸續(xù)出臺，推動相關行業(yè)領域能效提升?！蛾P于嚴格能效約束推動重點領域節(jié)能降碳的若干意見》要求，到2025年，通過實施節(jié)能降碳行動，鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、煉油、乙烯、合成氨、電石等重點行業(yè)和數(shù)據(jù)中心達到標桿水平的產能比例超過30%。根據(jù)《高耗能行業(yè)重點領域能效標桿水平和基準水平（2021年版）》的通知，對能效低于本行業(yè)基準水平的存量項目，企業(yè)應有序開展節(jié)能降碳技術改造，在3年內將能效改造升級到基準水平以上，力爭達到能效標桿水平。重點行業(yè)能效提升預計合計投入約1.3萬億元。假設如下：1）目前我國石化化工行業(yè)低于基準水平的產能比例在30%左右，結合行業(yè)基準水平和國家標準，假設煉油、焦炭、電石、燒堿低于基準水平產能比例為30%，水泥熟料和電解鋁比例為10%；2）我國煉油產能8.95億噸，電解鋁產能0.43億噸，鋼鐵產能10.3億噸，電石產能0.38億噸，水泥熟料產能18.4億噸，焦炭產能6.3億噸，燒堿產能0.5億噸。3）煉油、焦炭、燒堿、電石、水泥熟料、鋼鐵、電解鋁單位產能投資額分別為2000、1500、4000、750、420、3000、6000元/噸。（三）煤電清潔高效利用助推煤炭機組改造市場快速發(fā)展煤炭在我國能源消費結構中始終處于主導地位。2020年，煤炭在我國能源消費總量中占比56.80%。近年來，我國能源消費結構向清潔低碳加快轉變，煤炭占比逐年下降，但仍是消費主體。因此，推動傳統(tǒng)能源的低碳化發(fā)展是一項重要且緊迫的任務。為實現(xiàn)“雙碳”目標，我國陸續(xù)出臺多項政策推動煤電清潔利用?！笆奈濉逼陂g，將從節(jié)能改造、供熱改造和靈活性改造等方面對煤電機組進行改造提升。為支持相關設備和技術的改造升級，國務院設立了2000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款。未來4年煤炭清潔利用投資總額約423億元，年均投入100億元以上。投資額：1）節(jié)能改造方面，參考河南841萬千瓦煤電機組節(jié)能綜合升級改造總投資額6.95億元，“十四五”

期間3.5億千瓦節(jié)能改造總投資為289億元；2）供熱改造方面，參考淮南市淮浙煤電4X600MW純凝機組供熱系統(tǒng)改造投資額6494萬元，為實現(xiàn)5000萬千瓦的改造規(guī)模，需投入14億元