銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)匯總

2011銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)匯總知識(shí)點(diǎn)1：財(cái)務(wù)規(guī)劃一、現(xiàn)金、消費(fèi)和債務(wù)管理1、現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理的目的是滿足日常需求、應(yīng)急需求、未來(lái)消費(fèi)需求和財(cái)富積累與投資獲利的需求。編制預(yù)算：(1)設(shè)定長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)，并計(jì)算所需的年度儲(chǔ)蓄(2)預(yù)測(cè)年度收入(3)算出年度支出預(yù)算目標(biāo)：年度收入–年儲(chǔ)蓄目標(biāo)=年度支出預(yù)算(4)預(yù)算控制與差異分析應(yīng)建議客戶開(kāi)立三種賬戶：定期投資賬戶、扣款賬戶、信用卡賬戶緊急預(yù)備金的兩種方式：流動(dòng)性高的活期儲(chǔ)蓄、短期定期存款或貨幣市場(chǎng)基金;貸款額度。例題：存款客戶向存款機(jī)構(gòu)提供的轉(zhuǎn)賬憑證或填寫(xiě)的存款憑條是()A要約邀請(qǐng)B要約C承諾D合同例題：由于存款業(yè)務(wù)量巨大，故存款合同一般采用()A客戶制定的格式合同B客戶與存款機(jī)構(gòu)協(xié)商的格式C存款機(jī)構(gòu)的格式合同D口頭形式2、消費(fèi)管理(1)即期消費(fèi)和遠(yuǎn)期消費(fèi)(2)消費(fèi)支出的預(yù)期(3)孩子的消費(fèi)(4)住房、汽車(chē)等大額消費(fèi)(5)保險(xiǎn)消費(fèi)3、債務(wù)管理(1)先算好可負(fù)擔(dān)的債務(wù)額度;銀行從業(yè)人員應(yīng)幫助客戶選擇最佳的信貸品種和還款方式。(2)合理利率成本下，個(gè)人信貸能力取決于客戶收入能力和客戶資產(chǎn)價(jià)值。(3)注意事項(xiàng)：債務(wù)總量不超過(guò)凈資產(chǎn);債務(wù)期限不超過(guò)退休年齡債務(wù)支出占家庭收入0.4短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)間的比例。4、現(xiàn)金、消費(fèi)和債務(wù)管理的綜合考慮例題：某夫婦銀行存款6000元，月收入共6000元?，F(xiàn)在和父母住，所購(gòu)住房一個(gè)月內(nèi)可入住，則付按揭4500元/月。目前月支出2000元。你的投資建議是()A流動(dòng)性問(wèn)題不大B應(yīng)該將6000元存款換成股票基金C可以將下個(gè)月的房屋出租D不需要減少月支出二、保險(xiǎn)規(guī)劃保險(xiǎn)的定義：保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生而造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。法律角度：保險(xiǎn)是一種合同保險(xiǎn)規(guī)劃具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和合理避稅的功能。1、制定保險(xiǎn)規(guī)劃的原則：(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的原則(2)量力而行的原則(3)分析客戶保險(xiǎn)需要：適應(yīng)性、支付能力、選擇性2、保險(xiǎn)規(guī)劃的主要步驟：(1)確定保險(xiǎn)標(biāo)的(作為保險(xiǎn)對(duì)象的財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益，或者人的壽命和身體)只有對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有可保利益才能為其投保。可保利益應(yīng)符合三個(gè)要求：必須是法律認(rèn)可的主體;必須是客觀存在的利益;必須是可衡量的利益。(2)選定保險(xiǎn)產(chǎn)品：常見(jiàn)的：意外傷害、健康險(xiǎn)、人壽險(xiǎn)、意外損毀險(xiǎn)等;合理搭配不同險(xiǎn)種，如主險(xiǎn)+附加險(xiǎn)(3)確定保險(xiǎn)金額人的價(jià)值評(píng)估法：生命價(jià)值法、財(cái)務(wù)需求法、資產(chǎn)保存法等(4)明確保險(xiǎn)期限3、保險(xiǎn)規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)(1)未充分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)(2)過(guò)分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)(3)不必要保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)例題：人身保險(xiǎn)產(chǎn)品中的兩全保險(xiǎn)不僅保障被保險(xiǎn)人本人的利益，也使()利益得到保障。A債權(quán)人B債務(wù)人C繼承人D受益人三、稅收規(guī)劃通過(guò)對(duì)納稅主體的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或投資行為等涉稅事項(xiàng)提前做出安排，以達(dá)到少繳稅或遞延剿說(shuō)的目的。1、稅收規(guī)劃的原則(1)合法性(2)目的性(3)規(guī)劃性(4)綜合性2、稅收規(guī)劃的基本內(nèi)容(1)避稅規(guī)劃：非違法性;有規(guī)則性;前期規(guī)劃性和后期的低風(fēng)險(xiǎn)性(2)節(jié)稅規(guī)劃：合法性，有規(guī)則性，經(jīng)營(yíng)的調(diào)整型和后期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)性;(3)轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃：將稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者或供應(yīng)商，純經(jīng)濟(jì)行為3、稅收規(guī)劃的主要步驟(1)了解客戶的基本情況要求：婚姻、子女、財(cái)務(wù)、投資意向、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、納稅歷史情況、短期所得或長(zhǎng)期利益;(2)控制稅收規(guī)劃方案的執(zhí)行(3)實(shí)例：客戶工資薪金轉(zhuǎn)化為勞務(wù)報(bào)酬;工資薪金與勞務(wù)報(bào)酬分別納稅例題：下列個(gè)人稅收策劃行為不能達(dá)到合理避稅目的的是()A將收入購(gòu)買(mǎi)基金以得到時(shí)間價(jià)值，延期繳稅B企業(yè)為員工提供住房而在工資里扣除C以報(bào)銷(xiāo)費(fèi)用形式取得部分收入D分期支付獎(jiǎng)金四、人生事件規(guī)劃1、教育規(guī)劃2、退休規(guī)劃(1)誤區(qū)：計(jì)劃開(kāi)始太遲;對(duì)收入和費(fèi)用估計(jì)過(guò)于樂(lè)觀;投資過(guò)于保守(2)退休規(guī)劃步驟：客戶退休生活設(shè)計(jì);第一年費(fèi)用需求分析;退休期間總費(fèi)用分析、退休后的年收入狀況。例題：一個(gè)完整的退休規(guī)劃包括()等內(nèi)容。A工作生涯設(shè)計(jì)B退休后生活設(shè)計(jì)C自籌退休金部分的儲(chǔ)蓄設(shè)計(jì)D自籌退休金部分的投資計(jì)劃E保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)五、投資規(guī)劃：1、概述:.投資的目的：用確定的現(xiàn)值犧牲換取不確定的未來(lái)收益。直接投資(實(shí)物投資)、間接投資(金融產(chǎn)品)2、投資規(guī)劃步驟：(1)確定客戶投資目標(biāo)(2)讓客戶自己認(rèn)識(shí)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力(3)根據(jù)客戶目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)確定投資策略(4)實(shí)施投資計(jì)劃(5)監(jiān)控投資計(jì)劃知識(shí)點(diǎn)2：業(yè)務(wù)的合規(guī)性一、商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的合規(guī)性管理1、商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的基本條件(1)具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制制度(2)有具備開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)工作經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)的高級(jí)管理人員、從業(yè)人員;(3)具有良好的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、檢測(cè)與控制體系;(4)信譽(yù)良好、近兩年內(nèi)未發(fā)生損害客戶利益的重大事件(5)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件關(guān)于機(jī)構(gòu)設(shè)置于業(yè)務(wù)申報(bào)材料(1)建立體系(2)申請(qǐng)需要批準(zhǔn)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，報(bào)送銀監(jiān)會(huì)一式三份(3)申請(qǐng)不需要批準(zhǔn)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，及時(shí)報(bào)送銀監(jiān)會(huì)關(guān)于業(yè)務(wù)制度建設(shè)的要求(1)建立內(nèi)部控制和定期檢查制度(2)理財(cái)計(jì)劃各步驟的內(nèi)部審核制度;(3)建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系;(4)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)(5)與客戶簽合同，明確義務(wù)和責(zé)任關(guān)于理財(cái)人員的要求：每年的培訓(xùn)時(shí)間不少于20小時(shí)關(guān)于個(gè)人理財(cái)資金使用語(yǔ)核算管理的條件：在理財(cái)計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)，商業(yè)銀行應(yīng)向客戶提供其所持有的所有相關(guān)資產(chǎn)的賬單，列明資產(chǎn)變動(dòng)、收入和費(fèi)用、期末資產(chǎn)估值等。賬單提供不少于2次，且至少每個(gè)月提供一次。2、商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的政策限制二、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理需要銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的：(1)保證收益理財(cái)計(jì)劃(2)需經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)其他業(yè)務(wù)，不需要銀監(jiān)會(huì)審批。但也要按照規(guī)定，在發(fā)售產(chǎn)品后5日，將相關(guān)資料報(bào)送銀監(jiān)會(huì)。材料包括：理財(cái)計(jì)劃擬銷(xiāo)售的客戶群;理財(cái)計(jì)劃擬銷(xiāo)售的規(guī)模，資金成本與收益測(cè)算等;擬銷(xiāo)售理財(cái)計(jì)劃的對(duì)外介紹和其他材料：銀監(jiān)會(huì)要求的其他文件;中資商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)可以根據(jù)其總行的授權(quán)開(kāi)展業(yè)務(wù)。關(guān)于理財(cái)業(yè)務(wù)的政策監(jiān)管要求：在進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，應(yīng)對(duì)利率和匯率變化進(jìn)行充分的壓力測(cè)試。關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的政策監(jiān)管要求：(1)包括結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的，應(yīng)將基礎(chǔ)資產(chǎn)和衍生品交易部分相分離(2)不得將一般儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品單獨(dú)當(dāng)作理財(cái)計(jì)劃銷(xiāo)售;(3)保證收益理財(cái)產(chǎn)品的收益要略高，但是要有附加條件。不得無(wú)條件向客戶承諾高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的保證收益率;關(guān)于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的檢查監(jiān)督：商業(yè)銀行應(yīng)按季度對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，并于下個(gè)季度的第一個(gè)月內(nèi)報(bào)送銀監(jiān)會(huì)。3、商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的違法責(zé)任：(1)關(guān)于違規(guī)業(yè)務(wù)的規(guī)定(2)關(guān)于違規(guī)處罰規(guī)定暫停商業(yè)銀行銷(xiāo)售新的理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品;建議商業(yè)銀行調(diào)整個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)部分負(fù)責(zé)人;建議商業(yè)銀行調(diào)整相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、內(nèi)部審計(jì)部門(mén)負(fù)責(zé)人。例題：商業(yè)銀行違反審慎經(jīng)營(yíng)原則開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，或利用個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行不公平競(jìng)爭(zhēng)的，銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)責(zé)令其限期改正;逾期未改正的，銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)科采取下列措施()A暫停商業(yè)銀行銷(xiāo)售新的理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品;B罰金處罰C建議商業(yè)銀行調(diào)整個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)部分負(fù)責(zé)人;D建議商業(yè)銀行調(diào)整相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、E建議商業(yè)銀行內(nèi)部審計(jì)部門(mén)負(fù)責(zé)人。三、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理：1、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)(1)提供個(gè)人理財(cái)服務(wù)中面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等主要風(fēng)險(xiǎn)(2)理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品中包含的相關(guān)交易工具的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(3)商業(yè)銀行進(jìn)行有關(guān)投資操作和資產(chǎn)管理中面臨的其他風(fēng)險(xiǎn)2、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本要求：(2)應(yīng)對(duì)具備相應(yīng)的技術(shù)支持系統(tǒng)和后臺(tái)保障能力;(3)落實(shí)內(nèi)部監(jiān)督和獨(dú)立審核措施;(4)建立分析、審核與報(bào)告制度，積極與監(jiān)管部門(mén)溝通;(5)接受客戶委托進(jìn)行投資操作和資產(chǎn)管理時(shí)，應(yīng)與客戶簽訂合同，確保獲得客戶的充分授權(quán)，并保留相關(guān)文件，每年至少重新確認(rèn)一次。(6)將銀行資產(chǎn)與客戶資產(chǎn)分開(kāi)管理(7)保存完備的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)記錄。3、個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理：(1)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)(2)建立有效的規(guī)章制度(3)個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)管理(4)個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)業(yè)務(wù)內(nèi)部的審查與監(jiān)督管理(5)個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)提示4、綜合理財(cái)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理保證收益型理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額人民幣應(yīng)在5萬(wàn)元以上，外幣應(yīng)在5000美元以上;其他理財(cái)計(jì)劃和投資產(chǎn)品的銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不低于保證收益型理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額。5、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品(計(jì)劃)風(fēng)險(xiǎn)管理：例題：商業(yè)銀行編制的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)季度統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告，應(yīng)包括的內(nèi)容有()等。A當(dāng)期開(kāi)展的所有個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介及相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)B當(dāng)期推出的理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)介、理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)合同、內(nèi)部法律審計(jì)意見(jiàn)、管理模式、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)及當(dāng)期銷(xiāo)售和投資情況C相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與控制情況D當(dāng)期理財(cái)計(jì)劃的收益分配和終止情況E涉及法律訴訟情況知識(shí)點(diǎn)3：合規(guī)性管理一、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)從業(yè)人員的合規(guī)性管理1、從業(yè)人員的基本構(gòu)成(1)個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)從業(yè)人員和綜合理財(cái)服務(wù)從業(yè)人員顧問(wèn)：提建議綜合：提供建議的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)綜合理財(cái)中，要將負(fù)責(zé)理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品交易工具的人員與負(fù)責(zé)本行自營(yíng)交易的人員分開(kāi)。(2)理財(cái)經(jīng)歷和關(guān)系經(jīng)理：理財(cái)經(jīng)理：為客戶提供財(cái)務(wù)分析、理財(cái)規(guī)劃與投資建議客戶關(guān)系經(jīng)理：營(yíng)銷(xiāo)(3)資深理財(cái)經(jīng)理、高級(jí)理財(cái)經(jīng)理、中級(jí)理財(cái)經(jīng)理、助理理財(cái)經(jīng)理2、從業(yè)人員的基本條件：(1)對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)相關(guān)法律法規(guī)、行政規(guī)章和監(jiān)管要求等有充分的了解和認(rèn)識(shí);(2)遵守監(jiān)管部門(mén)和商業(yè)銀行制定的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)、行為準(zhǔn)則(3)掌握所推介產(chǎn)品或向客戶提供咨詢顧問(wèn)意見(jiàn)所涉及的產(chǎn)品的特性，并對(duì)有關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)有所認(rèn)識(shí)和理解;(4)具備相應(yīng)的學(xué)歷水平和工作經(jīng)驗(yàn)(5)具備相關(guān)監(jiān)管部門(mén)要求的行業(yè)資格(6)具備銀監(jiān)會(huì)要求的其他資格條件3、職業(yè)操守要求：(1)從業(yè)基本準(zhǔn)則誠(chéng)實(shí)信用、守法合規(guī)、專業(yè)勝任、勤勉盡職、保護(hù)商業(yè)秘密和隱私、公平競(jìng)爭(zhēng)(2)從業(yè)人員與客戶熟知業(yè)務(wù)、監(jiān)管規(guī)避、崗位職責(zé)、利益沖突、內(nèi)幕交易、了解客戶、反洗錢(qián)、風(fēng)險(xiǎn)提示、信息披露、例題：銀行職業(yè)道德的基本原則是()A專業(yè)勝任B勤勉盡責(zé)C忠于職守D熟知業(yè)務(wù)例題：銀行業(yè)從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)學(xué)習(xí)，不斷提高業(yè)務(wù)知識(shí)水平，熟知向客戶推薦的金融產(chǎn)品的特性、收益、風(fēng)險(xiǎn)和法律關(guān)系，這是()的內(nèi)容。A忠于職守B勤勉盡責(zé)C客戶至上D(熟知業(yè)務(wù))(3)從業(yè)人員與同事：團(tuán)結(jié)合作、上下溝通、內(nèi)外協(xié)調(diào)(4)從業(yè)人員與所在機(jī)構(gòu)：忠于職守(5)從業(yè)人員與同業(yè)人員：同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、商業(yè)保密與知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)(6)從業(yè)人員與監(jiān)管者例題：小李剛進(jìn)銀行，為處理好于同業(yè)人員的關(guān)系，應(yīng)堅(jiān)持的原則是()A業(yè)績(jī)第一B互相尊重C交流合作D同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)E商業(yè)保密和知識(shí)產(chǎn)品保護(hù)4、從業(yè)人員的限制性條款對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大的投資產(chǎn)品，不得主動(dòng)向無(wú)相關(guān)交易經(jīng)驗(yàn)或評(píng)估不宜購(gòu)買(mǎi)該產(chǎn)品的客戶推介或銷(xiāo)售該產(chǎn)品。5、從業(yè)人員的違法責(zé)任：民事責(zé)任;行政監(jiān)管措施與行政處罰;刑事責(zé)任例題：“信息披露”中需要披露的信息是()A從業(yè)人員推薦的產(chǎn)品設(shè)計(jì)原理B銀行的戰(zhàn)略發(fā)展方向C銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表D本機(jī)構(gòu)在代理銷(xiāo)售產(chǎn)品過(guò)程中的責(zé)任和業(yè)務(wù)例題：根據(jù)銀行從業(yè)人員熟知業(yè)務(wù)的要求，從業(yè)人員要熟知金融產(chǎn)品的()A收益B風(fēng)險(xiǎn)C法律關(guān)系D社會(huì)效益E風(fēng)險(xiǎn)控制框架例題：與同業(yè)人員接觸時(shí)，以下行為恰當(dāng)?shù)氖?)A交流下個(gè)月將要公布的兼并收購(gòu)信息B交流在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中遇到的技術(shù)問(wèn)題C詢問(wèn)對(duì)方的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)計(jì)劃D詢問(wèn)對(duì)方對(duì)央行近期政策的看法例題：同事之間分享專業(yè)知識(shí)和工作經(jīng)驗(yàn)，符合()的要求。A團(tuán)結(jié)合作B尊重同事C相互監(jiān)督D同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)例題：關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售管理的內(nèi)容，錯(cuò)誤的是()A客戶評(píng)估報(bào)告認(rèn)為某一客戶不適宜購(gòu)買(mǎi)某一產(chǎn)品，但客戶堅(jiān)持要求購(gòu)買(mǎi)的，商業(yè)銀行應(yīng)制定專門(mén)的文件，列明商業(yè)銀行的意見(jiàn)，客戶的意愿、其他說(shuō)明事項(xiàng)，雙方簽字認(rèn)可;B商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)向未進(jìn)行過(guò)衍生金融產(chǎn)品交易的客戶推薦此類(lèi)產(chǎn)品C商業(yè)銀行應(yīng)向有意購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的客戶當(dāng)面說(shuō)明有關(guān)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的基本常識(shí)，并以書(shū)面形式確認(rèn)客戶是主動(dòng)要求了解和購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品D商業(yè)銀行應(yīng)用通俗易懂的語(yǔ)言說(shuō)明相關(guān)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)，配以必要的事例，說(shuō)明最不利的投資情形。例題：銀行業(yè)從業(yè)人員應(yīng)該明確區(qū)分其所在機(jī)構(gòu)代理銷(xiāo)售的產(chǎn)品和其所在機(jī)構(gòu)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，對(duì)所在機(jī)構(gòu)代理銷(xiāo)售的產(chǎn)品必須以明確的、。足以讓客戶注意的方式向其提示()等畢業(yè)的信息。A被代理人的名稱B被代理人的財(cái)務(wù)狀況C被代理人的產(chǎn)品最終責(zé)任承擔(dān)者D被代理人的產(chǎn)品性質(zhì)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)E本銀行在本產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程中的責(zé)任和義務(wù)二、客戶的合規(guī)性管理1、客戶的準(zhǔn)入管理保證收益型理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額人民幣應(yīng)在5萬(wàn)元以上，外幣應(yīng)在5000美元以上;其他理財(cái)計(jì)劃和投資產(chǎn)品的銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不低于保證收益型理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額。2、客戶的基本條件(1)客戶的個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)數(shù)量(2)重要人士標(biāo)準(zhǔn)3、客戶的限制性條件客戶用本人實(shí)名并能提供有效的身份證明，均可以成為個(gè)人理財(cái)計(jì)劃的客戶。4、客戶的違法責(zé)任知識(shí)點(diǎn)4：銀行理財(cái)產(chǎn)品一、理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展：2002年，第一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品推出;2005年，第一個(gè)人民幣結(jié)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品推出。2005年12月起，允許獲得衍生品許可證的銀行發(fā)行股票掛鉤和商品掛鉤產(chǎn)品，以及后來(lái)的權(quán)益掛鉤、項(xiàng)目融資、新股申購(gòu)、QDII。二、當(dāng)前主要的銀行理財(cái)產(chǎn)品介紹1、貨幣型理財(cái)產(chǎn)品：(1)定義：主要投資于信用等級(jí)高、流動(dòng)性好的金融工具，如國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購(gòu)以及高信用等級(jí)的企業(yè)債、公司債、短期融資債等。(2)特點(diǎn)：投資期短、資金贖回靈活、本金/收益安全性高(3)風(fēng)險(xiǎn)：低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)債：中央政府部門(mén)所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)發(fā)行的債，有審批。公司債：股份有限公司和有限責(zé)任公司發(fā)行例題：貨幣型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征是()A信用風(fēng)險(xiǎn)高、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小B信用風(fēng)險(xiǎn)高、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大C信用風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小D信用風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大2、債券型理財(cái)產(chǎn)品：(1)定義：以國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)為主要投資對(duì)象(2)特點(diǎn)：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定(3)投資方向：銀行間債券市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)和企業(yè)債市場(chǎng)。(4)效益及風(fēng)險(xiǎn)特征：風(fēng)險(xiǎn)低風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)舉例：銀行人民幣債券理財(cái)計(jì)劃，一個(gè)月期，到期一次還本付息。預(yù)計(jì)年收益率2.62%例題：債券型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征是()A投資風(fēng)險(xiǎn)高、收益高B投資風(fēng)險(xiǎn)高、收益低C投資風(fēng)險(xiǎn)低、收益高D投資風(fēng)險(xiǎn)低、收益低3、信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品(1)基本概念：投資人委托信托公司按投資人的意愿、以自己的名義為受益人的利益或特定目的管理、運(yùn)用和處分的業(yè)務(wù)。特點(diǎn)：以信任為基礎(chǔ);財(cái)產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體分開(kāi);經(jīng)營(yíng)方式靈活;信托財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性;信托管理具有連續(xù)性;受托人不承擔(dān)無(wú)過(guò)錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn);利益分配據(jù)實(shí)際業(yè)績(jī)。種類(lèi)：任意信托/法定信托;法人信托和個(gè)人信托;資金、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)信托(2)投資模式：貸款類(lèi)銀行信托理財(cái)產(chǎn)品銀行將募集來(lái)的資金投資于信托公司的信托計(jì)劃(3)風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)①表外業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)完全由投資人承擔(dān)。②委托人的收益上限是貸款利率，信托公司還要收管理費(fèi)③一般難以提前終止。(4)舉例：例題：理財(cái)客戶購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品時(shí)需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素包括()A項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)B投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)C匯率風(fēng)險(xiǎn)D信托公司風(fēng)險(xiǎn)E流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)4、新股申購(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品(1)背景：一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的巨大價(jià)差(2)收益率的影響因素：中簽率、上市首日漲幅;其他因素(閑置資金的使用)(3)增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品：空閑時(shí)間投資于流動(dòng)性好的金融產(chǎn)品(4)風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(新股不敗?)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(網(wǎng)下申購(gòu)3個(gè)月鎖定期)舉例：例題：某客戶是中低收入者，風(fēng)險(xiǎn)承受能力低，適宜他的理財(cái)產(chǎn)品是()A債券型理財(cái)產(chǎn)品B外匯掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品C股票D新股申購(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品三、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的概念運(yùn)用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品(遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期)等組合在一起而形成的一種全新金融產(chǎn)品。普遍存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。例題：關(guān)于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的特征，下列說(shuō)法正確的是()A適當(dāng)運(yùn)用結(jié)構(gòu)性理財(cái)計(jì)劃可以規(guī)避所以風(fēng)險(xiǎn)B小額資金無(wú)法借助結(jié)構(gòu)性理財(cái)計(jì)劃進(jìn)入衍生品市場(chǎng)C結(jié)構(gòu)性理財(cái)計(jì)劃產(chǎn)生的收益要繳納利息稅D以上全錯(cuò)三、主要類(lèi)型：外匯掛鉤、股票掛鉤、商品掛鉤四、外匯掛鉤型：1、通常，掛鉤的一組或多組外匯的匯率依據(jù)東京時(shí)間下午3點(diǎn)整在路透社或彭博社相應(yīng)的外匯展示頁(yè)中的價(jià)格確定。2、期權(quán)拆解：看好/看淡、區(qū)間式投資，有一個(gè)或一個(gè)以上觸及點(diǎn)(1)一觸即付期權(quán)：掛鉤外匯在期末觸碰或超過(guò)預(yù)先設(shè)計(jì)的觸及點(diǎn)，買(mǎi)方可得到約定的回報(bào)率;否則可能獲得最低回報(bào)(可能為零)。(2)雙向不觸發(fā)期權(quán)：掛鉤外匯在整個(gè)期間沒(méi)有觸及原來(lái)設(shè)定的觸及點(diǎn)，買(mǎi)方可得約定回報(bào);否則可能獲得最低回報(bào)(可能為零)。(3)實(shí)際案例分析：書(shū)P923、風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、集中投資風(fēng)險(xiǎn)、保本的機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)、本金風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、提前終止的風(fēng)險(xiǎn)、未能成功認(rèn)購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)、投資者自身狀況風(fēng)險(xiǎn)。例題：結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)含的衍生工具是()A期權(quán)B期貨C互換D遠(yuǎn)期五、利率/債券掛鉤型1、產(chǎn)品收益率取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率的走勢(shì)特點(diǎn)：收益不高但非常穩(wěn)定，一般期限固定，不能提前支取。2、掛鉤標(biāo)的：(1)LIBOR：隔夜、7天、一個(gè)月、3個(gè)月等(2)國(guó)庫(kù)券：3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月(3)公司債券例題：關(guān)于外匯理財(cái)產(chǎn)品論述錯(cuò)誤的是()A目前我國(guó)銀行推出的利率掛鉤型外匯理財(cái)產(chǎn)品能保證本金100%的安全B收益固定型個(gè)人外匯存款的期限會(huì)變動(dòng)，可被銀行提前終止C個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的客戶要想獲得高收益則要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)甚至是本金損失D結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品也被稱為存款，亦即沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)六、股票掛鉤型：1、概念：掛鉤股票、一籃子股票、指數(shù)、一籃子指數(shù)等分類(lèi)：本金保障型、非本金保障型2、掛鉤標(biāo)的(1)單只股票(2)一籃子股票3、期權(quán)拆解(1)認(rèn)沽期權(quán)：在到期日之前，根據(jù)比率出售相關(guān)股票等(2)認(rèn)購(gòu)期權(quán)：在到期日之前，根據(jù)比率收購(gòu)相關(guān)股票等(3)股票籃子關(guān)聯(lián)度：正相關(guān)、負(fù)相關(guān)七、QDII1、合格境內(nèi)投資者2、掛鉤標(biāo)的：(1)基金(2)交易所上市基金ETF八、掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)：1、掛鉤標(biāo)的物的價(jià)格波動(dòng)2、本金風(fēng)險(xiǎn)3、收益風(fēng)險(xiǎn)4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)例題：下列不屬于影響結(jié)構(gòu)性理財(cái)計(jì)劃的經(jīng)濟(jì)因素的是()A失業(yè)率B經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率C理財(cái)目標(biāo)D通貨膨脹水平九、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品的分類(lèi)：1、基金：銀行可以作為開(kāi)放式基金的銷(xiāo)售代理人，在銀行可辦理基金開(kāi)戶、認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務(wù)。封閉式基金，三個(gè)月內(nèi)要募集完成批準(zhǔn)募集金額的80%。開(kāi)放式基金沒(méi)有金額限制(1)開(kāi)戶(2)認(rèn)購(gòu)：在募集期間申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)，費(fèi)率比申購(gòu)低(3)申購(gòu)：在基金存續(xù)期內(nèi)的基金開(kāi)放日申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)基金T日申購(gòu)、T+1日增加權(quán)益并登記、T+2日可贖回申購(gòu)采用“未知價(jià)”原則，以T日的基金份額凈值為標(biāo)志計(jì)算定期定額申購(gòu)前端收費(fèi)、后端收費(fèi)–只針對(duì)申購(gòu)費(fèi)，和贖回費(fèi)無(wú)關(guān)(4)基金贖回：剩余份額不得低于最小剩余份額(1000份)贖回原則：先進(jìn)先出(5)轉(zhuǎn)換：同一基金公司內(nèi)轉(zhuǎn)換(6)基金分紅(7)流動(dòng)性及收益①貨幣市場(chǎng)基金類(lèi)似“活期存款”，流動(dòng)性好②基金收益來(lái)源：證券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)(資本利得)、紅利收入、債券利息、存款利息收入③影響基金收益的因素：基金的基礎(chǔ)市場(chǎng)即投資的對(duì)象產(chǎn)品、基金自身因素(業(yè)務(wù)能力)收益排行：股票型、混合型、債券型、貨幣市場(chǎng)基金(8)基金的風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)例題：證券投資基金的收益主要來(lái)自()A波動(dòng)率提高B證券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)C紅利收入D債券利息E存款利息收入知識(shí)點(diǎn)5：銀行理財(cái)產(chǎn)品一、理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展：2002年，第一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品推出;2005年，第一個(gè)人民幣結(jié)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品推出。2005年12月起，允許獲得衍生品許可證的銀行發(fā)行股票掛鉤和商品掛鉤產(chǎn)品，以及后來(lái)的權(quán)益掛鉤、項(xiàng)目融資、新股申購(gòu)、QDII。二、當(dāng)前主要的銀行理財(cái)產(chǎn)品介紹1、貨幣型理財(cái)產(chǎn)品：(1)定義：主要投資于信用等級(jí)高、流動(dòng)性好的金融工具，如國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購(gòu)以及高信用等級(jí)的企業(yè)債、公司債、短期融資債等。(2)特點(diǎn)：投資期短、資金贖回靈活、本金/收益安全性高(3)風(fēng)險(xiǎn)：低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)債：中央政府部門(mén)所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)發(fā)行的債，有審批。公司債：股份有限公司和有限責(zé)任公司發(fā)行例題：貨幣型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征是()A信用風(fēng)險(xiǎn)高、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小B信用風(fēng)險(xiǎn)高、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大C信用風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小D信用風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大2、債券型理財(cái)產(chǎn)品：(1)定義：以國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)為主要投資對(duì)象(2)特點(diǎn)：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定(3)投資方向：銀行間債券市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)和企業(yè)債市場(chǎng)。(4)效益及風(fēng)險(xiǎn)特征：風(fēng)險(xiǎn)低風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)舉例：銀行人民幣債券理財(cái)計(jì)劃，一個(gè)月期，到期一次還本付息。預(yù)計(jì)年收益率2.62%例題：債券型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征是()A投資風(fēng)險(xiǎn)高、收益高B投資風(fēng)險(xiǎn)高、收益低C投資風(fēng)險(xiǎn)低、收益高D投資風(fēng)險(xiǎn)低、收益低3、信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品(1)基本概念：投資人委托信托公司按投資人的意愿、以自己的名義為受益人的利益或特定目的管理、運(yùn)用和處分的業(yè)務(wù)。特點(diǎn)：以信任為基礎(chǔ);財(cái)產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體分開(kāi);經(jīng)營(yíng)方式靈活;信托財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性;信托管理具有連續(xù)性;受托人不承擔(dān)無(wú)過(guò)錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn);利益分配據(jù)實(shí)際業(yè)績(jī)。種類(lèi)：任意信托/法定信托;法人信托和個(gè)人信托;資金、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)信托(2)投資模式：貸款類(lèi)銀行信托理財(cái)產(chǎn)品銀行將募集來(lái)的資金投資于信托公司的信托計(jì)劃(3)風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)①表外業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)完全由投資人承擔(dān)。②委托人的收益上限是貸款利率，信托公司還要收管理費(fèi)③一般難以提前終止。(4)舉例：例題：理財(cái)客戶購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品時(shí)需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素包括()A項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)B投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)C匯率風(fēng)險(xiǎn)D信托公司風(fēng)險(xiǎn)E流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)4、新股申購(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品(1)背景：一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的巨大價(jià)差(2)收益率的影響因素：中簽率、上市首日漲幅;其他因素(閑置資金的使用)(3)增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品：空閑時(shí)間投資于流動(dòng)性好的金融產(chǎn)品(4)風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(新股不敗?)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(網(wǎng)下申購(gòu)3個(gè)月鎖定期)舉例：例題：某客戶是中低收入者，風(fēng)險(xiǎn)承受能力低，適宜他的理財(cái)產(chǎn)品是()A債券型理財(cái)產(chǎn)品B外匯掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品C股票D新股申購(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品知識(shí)點(diǎn)6：金融市場(chǎng)一、金融市場(chǎng)的功能和結(jié)構(gòu)1金融市場(chǎng)的功能(1).金融市場(chǎng)的概念：以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。那么什么叫金融資產(chǎn)呢?是指一切代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，可以分為基礎(chǔ)性與衍生性金融資產(chǎn)。三層含義：有形或無(wú)形的場(chǎng)所(從老古玩店到NASDAQ)供應(yīng)者和需求者的關(guān)系(有價(jià)無(wú)市怎么辦?)交易機(jī)制主要是價(jià)格機(jī)制例題：在金融市場(chǎng)上，典型的有形市場(chǎng)是交易所市場(chǎng)√(2)金融市場(chǎng)的特點(diǎn)市場(chǎng)商品的特殊性：貨幣和資金、其他金融工具市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性：利率的在市場(chǎng)機(jī)制作用下趨向一致市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性：有形和無(wú)形的交易平臺(tái)交易主體的可變性：企業(yè)–個(gè)人或家庭(集腋成裘)(3)金融市場(chǎng)的主要功能微觀經(jīng)濟(jì)功能：集聚功能、財(cái)富功能、避險(xiǎn)功能、交易功能-避險(xiǎn)功能的兩種形式：保險(xiǎn)單;套期保值宏觀經(jīng)濟(jì)功能：資源配置、調(diào)節(jié)功能(政策調(diào)節(jié)平臺(tái))、反映功能-反映功能/先導(dǎo)指標(biāo)(4)金融市場(chǎng)構(gòu)成要素：市場(chǎng)主體：企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人市場(chǎng)客體：金融工具，金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。貨幣頭寸、票據(jù)、基金、股票、債券……市場(chǎng)中介：交易中介、服務(wù)中介2金融市場(chǎng)的分類(lèi)：按金融交易是否存在固定場(chǎng)所分類(lèi)按金融工具發(fā)行和流通特征劃分：發(fā)行(一級(jí))、二級(jí)、第三、第四市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)：流通市場(chǎng)(如證券市場(chǎng));第三市場(chǎng)：交易所場(chǎng)外交易;第四市場(chǎng)：大宗交易者的直接交易按交易標(biāo)的物劃分：貨幣、資本、外匯、衍生品、保險(xiǎn)和黃金市場(chǎng)按金融商品交易的交割方式劃分：現(xiàn)貨和衍生市場(chǎng)二、貨幣市場(chǎng)1、貨幣市場(chǎng)的特征：(1)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益(2)期限短、流動(dòng)性高(3)交易量大2貨幣市場(chǎng)的組成：(1)同業(yè)拆借市場(chǎng)：金融機(jī)構(gòu)間的相互借貸同業(yè)拆借利率的形成：當(dāng)事人決定;借助中間人公開(kāi)競(jìng)價(jià)LIBOR–倫敦同業(yè)銀行拆借利率SHIBOR–上海同業(yè)銀行拆借利率(2)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)：公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者的短期無(wú)擔(dān)保信用憑證(3)銀行承兌匯票市場(chǎng)：銀行為第一債務(wù)人，安全性高(4)回購(gòu)市場(chǎng)：回購(gòu)協(xié)議是一種以證券委抵押品的貸款。(5)短期政府債券市場(chǎng)：短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾在1年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。短期政府債券的特征：違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、面額小、收入免稅。政府發(fā)行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要;規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn);為中央銀行實(shí)施公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供了可操作的工具。(6)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDS)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：不記名、金額大、利率固定或浮動(dòng)且高于定期存款、不能提前支取但可在二級(jí)市場(chǎng)流通。例題：下列不屬于我國(guó)貨幣市場(chǎng)組成部分的是()A同業(yè)拆借市場(chǎng)B股票市場(chǎng)C債券回購(gòu)市場(chǎng)D票據(jù)市場(chǎng)例題：以下屬于短期資金市場(chǎng)的是()A同業(yè)拆借市場(chǎng)B票據(jù)市場(chǎng)C大額定期存單市場(chǎng)D股票市場(chǎng)E回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)例題：關(guān)于回購(gòu)協(xié)議，哪種說(shuō)法正確?A回購(gòu)協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議B資金借入人將標(biāo)的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來(lái)某個(gè)時(shí)候用資金將協(xié)議贖回C回購(gòu)協(xié)議比擔(dān)保貸款更不安全D公司債券的信用等級(jí)低，所以不能作為回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的三、外匯市場(chǎng)1外匯市場(chǎng)概述(1)外匯市場(chǎng)的概念外匯是一種以外國(guó)貨幣表示或計(jì)值的國(guó)際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國(guó)貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。外匯的標(biāo)價(jià)有直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法：用一定單位的外匯等價(jià)于一定數(shù)量本國(guó)貨幣;間接標(biāo)價(jià)法：一定單位的本國(guó)貨幣為基準(zhǔn)折算成一定數(shù)量的外幣，英美少數(shù)國(guó)家采用。外匯市場(chǎng)就是外匯的交易市場(chǎng)。例題：直接標(biāo)價(jià)法下1美元=7元人民幣，1英鎊=2美元，則相對(duì)中國(guó)人而言，直接標(biāo)價(jià)法下，人民幣與英鎊的匯率是()A14B0.0714C3.5D0.2857(2)外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)：空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。外匯市場(chǎng)：外匯供給者、外匯需求者和中介機(jī)構(gòu)三方交易量最大的外匯市場(chǎng)在：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港等。(3)外匯市場(chǎng)的功能與作用①充當(dāng)國(guó)際金融活動(dòng)的樞紐②形成外匯價(jià)格體系③調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求④實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算⑤運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)2、外匯市場(chǎng)的交易機(jī)制：外匯市場(chǎng)的交易分成三個(gè)層次(1)銀行與顧客之間的外匯交易(2)銀行同業(yè)間的外匯交易(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易3.外匯市場(chǎng)交易的內(nèi)容需要了解的一些術(shù)語(yǔ)：即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯掉期交易(時(shí)間套匯)、外匯期貨交易(貨幣期貨)、外匯期權(quán)交易四、保險(xiǎn)市場(chǎng)：1、保險(xiǎn)市場(chǎng)概述：(1)保險(xiǎn)的概念：根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保費(fèi)，保險(xiǎn)人承擔(dān)賠償保證金責(zé)任。(2)保險(xiǎn)的相關(guān)要素：保險(xiǎn)合同、投保人、保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)費(fèi)、保險(xiǎn)標(biāo)的、被保險(xiǎn)人、受益人、保險(xiǎn)賠償(3)保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)償損失、融通資金2、保險(xiǎn)市場(chǎng)主要產(chǎn)品分類(lèi)：(1)社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)社會(huì)保險(xiǎn)的特點(diǎn)：非盈利性、社會(huì)公平性、強(qiáng)制性等商業(yè)保險(xiǎn)：自愿原則(2)按保險(xiǎn)標(biāo)的分：人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)保險(xiǎn)標(biāo)的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量;投資型保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)分為兩部分，一部分進(jìn)入投資賬戶。人身保險(xiǎn)種類(lèi)：人壽保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)種類(lèi)：物質(zhì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)投資類(lèi)保險(xiǎn)：壽險(xiǎn)類(lèi)(分紅、萬(wàn)能險(xiǎn))、投資連結(jié)類(lèi)、非壽險(xiǎn)類(lèi)(3)按承保方式分為直接保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)例題：不屬于保險(xiǎn)產(chǎn)品功能的是()A轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)B補(bǔ)償損失C融通資金D獲取較高收益五、資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所，主要包括中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。(相對(duì)應(yīng)的，貨幣市場(chǎng)是籌集短期資金的場(chǎng)所)在當(dāng)前市場(chǎng)體系中，證券市場(chǎng)已經(jīng)成為其中一個(gè)重要的組成部分，市場(chǎng)的交易對(duì)象主要是股票、債券和投資基金。1.股票市場(chǎng)(1)股票市場(chǎng)概述：股票的定義股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是一種能夠給投資者帶來(lái)收益的有價(jià)證券，其實(shí)質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書(shū)。股票是一種權(quán)益性工具。股票的分類(lèi)：普通股、優(yōu)先股;記名、不記名(2)股票市場(chǎng)的交易機(jī)制：①股票的發(fā)行與交易股票發(fā)行市場(chǎng)又稱為一級(jí)市場(chǎng)，股票的出售一般通過(guò)承銷(xiāo)商(證券公司)進(jìn)行;股票交易遵循時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先的原則。②股票價(jià)格指數(shù)：衡量計(jì)算期內(nèi)一組股票價(jià)格相對(duì)于基期價(jià)格變動(dòng)的指標(biāo)。國(guó)內(nèi)主要的股價(jià)指數(shù)：滬深300、上證綜指、深證成指國(guó)外主要股價(jià)指數(shù)：道瓊斯平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)、恒生指數(shù)等例題：對(duì)于普通股而言，優(yōu)先股的優(yōu)先性表現(xiàn)在()A優(yōu)先領(lǐng)取固定股息B當(dāng)公司破產(chǎn)時(shí)，對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)有優(yōu)先處置權(quán)C優(yōu)先參加公司的紅利分配D有表決權(quán)參加公司經(jīng)營(yíng)管理E選舉公司高管優(yōu)先權(quán)2.債券市場(chǎng)(1)債券市場(chǎng)概述①債券的定義債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。②債券的特征：償還性、流動(dòng)性、安全性、收益性債券的收益來(lái)源：利息收益、資本利得、債券利息的再投資③債券的分類(lèi)：根據(jù)發(fā)行主體：政府債券、金融債券、公司債券、國(guó)際債券(武士債券、熊貓債券等)根據(jù)期限不同：短期、中期、長(zhǎng)期債券根據(jù)利息支付：附息債券、一次性還本付息債券、貼現(xiàn)債券④債券的要素發(fā)行額、期限、面值、票面利率、償還方式⑤債券市場(chǎng)的功能債券流通和變現(xiàn)的理想場(chǎng)所;聚集資金的重要場(chǎng)所;能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況;是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。(2)債券市場(chǎng)交易機(jī)制：①債券發(fā)行：也叫一級(jí)市場(chǎng);流通市場(chǎng)也叫二級(jí)市場(chǎng)。三類(lèi)公司可發(fā)公司債：股份有限公司、有限責(zé)任公司、國(guó)有獨(dú)資或控股公司②債券價(jià)格的確定：發(fā)行價(jià)格：按面值發(fā)行，按期付息;按面值發(fā)行，到期還本付息;低于面值貼現(xiàn)發(fā)行。面值和發(fā)行價(jià)的差額即為債券利息。例題：半年期的無(wú)息政府債券(182天)，面值為1000元，發(fā)行價(jià)為982.35元，則該債券的收益率是()A1.765%B1.80%C3.55%D3.4%例題：沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的票券，利用賬戶通過(guò)電腦系統(tǒng)完成國(guó)債發(fā)行、交易及兌付的債券是()A憑證式國(guó)債B記賬式國(guó)債C儲(chǔ)蓄國(guó)債D實(shí)物國(guó)債例題：下列金融理財(cái)工具屬于固定收益證券的是()A銀行活期存款B國(guó)庫(kù)券C公司債券D資產(chǎn)抵押債券E期權(quán)例題：下列()是決定債券理論價(jià)格的要素變量。A債券的面值B債券的期限C市場(chǎng)利率水平D債券發(fā)行價(jià)格E債券發(fā)行主體3.證券投資基金市場(chǎng)(1)證券投資基金概述：①定義：證券投資基金是通過(guò)發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來(lái)，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券和其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給投資者的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的金融產(chǎn)品。②證券投資基金的特點(diǎn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)、分散投資、專業(yè)化管理、服務(wù)專業(yè)化、費(fèi)用低。③投資基金的分類(lèi)按收益憑證是否可以贖回，分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。依據(jù)法律地位不同，分為公司型基金和契約型基金。依據(jù)投資目標(biāo)的不同，可劃分為成長(zhǎng)型、收入型(收益型)和平衡型基金。封閉式基金：固定期限、固定額度、不可贖回、手續(xù)費(fèi)低、可在二級(jí)市場(chǎng)流通開(kāi)放式基金：無(wú)固定期限、無(wú)規(guī)模限制、可贖回、手續(xù)費(fèi)高、可在銀行交易成長(zhǎng)型基金：投資于風(fēng)險(xiǎn)較大金融產(chǎn)品，大部分投入資本市場(chǎng)收入型基金：投資于風(fēng)險(xiǎn)小、資本增值有限的產(chǎn)品，多元化投資(2)證券投資基金的交易方式：①當(dāng)事人：基金投資人、基金管理人、基金托管人②交易方式、流程六、金融衍生品市場(chǎng)1概述：金融衍生品市場(chǎng)，是以金融衍生工具為交易對(duì)象的市場(chǎng)。金融衍生品市場(chǎng)可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。金融衍生產(chǎn)品是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來(lái)的金融工具，這類(lèi)工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。①金融衍生工具的種類(lèi)按照基礎(chǔ)工具的種類(lèi)劃分：股權(quán)、貨幣和利率衍生工具按照交易場(chǎng)所劃分：場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具按照交易方式劃分：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換②衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)：可復(fù)制性、杠桿特征③金融衍生品市場(chǎng)的功能轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、提高交易效率、優(yōu)化資源配置④金融衍生工具的交易主體套期保值者(風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者)、投機(jī)者、套利者、經(jīng)紀(jì)人⑤金融衍生品市場(chǎng)的交易組織交易所交易(即場(chǎng)內(nèi)交易)、場(chǎng)外交易2金融衍生品市場(chǎng)：包括四個(gè)子市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)、金融期權(quán)市場(chǎng)、金融互換市場(chǎng)(1)金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量某種金融工具的合約。金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：非標(biāo)準(zhǔn)化合約、柜臺(tái)交易、沒(méi)有履約保證。(2)金融期貨市場(chǎng)金融期貨市場(chǎng)是專門(mén)進(jìn)行金融期貨合約交易的場(chǎng)所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如倫敦國(guó)際金融期貨交易所….金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期，按約定的條件買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。期貨可分為商品期貨和金融期貨。國(guó)際市場(chǎng)上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨。金融期貨市場(chǎng)的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險(xiǎn)公司。期貨合約的特征：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約;期貨合約的履約大部分通過(guò)對(duì)沖方式;期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保;合約有最小的價(jià)格和變動(dòng)幅度。期貨交易的主要制度有：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉(cāng)限額制度、大戶報(bào)告制度(與持倉(cāng)限額相聯(lián)系)和強(qiáng)行平倉(cāng)制度。(3)金融期權(quán)市場(chǎng)金融期權(quán)合約：金融期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種契約，它賦予了持有人在未來(lái)某一特定的時(shí)間內(nèi)按買(mǎi)賣(mài)雙方約定的價(jià)格，購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。金融期權(quán)的要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)、期權(quán)的買(mǎi)方、期權(quán)的賣(mài)方、敲定價(jià)格、到期日、期權(quán)費(fèi)。金融期權(quán)的分類(lèi)：按權(quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)按到期日戶分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同劃分：溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)按交易產(chǎn)所劃分：交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)金融期權(quán)有四種基本的交易策略：買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)、賣(mài)出看漲期權(quán)、買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)和賣(mài)出看跌期權(quán)買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)：買(mǎi)方收益=P-X-C或–C賣(mài)出看漲期權(quán)：買(mǎi)方收益=-C或X-P-C例題：以下對(duì)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格的理解正確的是()A執(zhí)行價(jià)格是看跌期權(quán)的權(quán)利金B(yǎng)執(zhí)行價(jià)格是看跌期權(quán)合約相對(duì)應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格C期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)利按此價(jià)格賣(mài)出相應(yīng)資產(chǎn)D期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)利按此價(jià)格買(mǎi)入相應(yīng)資產(chǎn)E期權(quán)賣(mài)方有義務(wù)按此價(jià)格向買(mǎi)方買(mǎi)入相對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)(4)金融互換市場(chǎng)金融互換的概念:互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等職現(xiàn)金流的合約。金融互換的類(lèi)型:利率互換、貨幣互換轉(zhuǎn)七、黃金等其他投資市場(chǎng)1、黃金市場(chǎng)：(1)特性：商品+貨幣，儲(chǔ)藏、保值、獲利。(2)金條成色：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%(3)黃金交易：參與方：產(chǎn)金商、中央銀行、個(gè)人;加工商、中央銀行、個(gè)人。影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素：供求關(guān)系、通貨膨脹、利率、匯率2、房地產(chǎn)市場(chǎng)(1)房地產(chǎn)投資特點(diǎn)：固定性、有限性、差異性、保值增值性(2)房地產(chǎn)投資方式：購(gòu)買(mǎi)、租賃、信托(3)房地產(chǎn)投資特點(diǎn)：升值效應(yīng)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、變現(xiàn)不易、政策風(fēng)險(xiǎn)(4)房地產(chǎn)的價(jià)格構(gòu)成：行政因素、社會(huì)因素、經(jīng)濟(jì)因素等3、收藏市場(chǎng)：藝術(shù)品、古玩、紀(jì)念幣和郵票八、金融市場(chǎng)的發(fā)展：1、世界金融市場(chǎng)的發(fā)展：資本流動(dòng)全球化、自由化;統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則;交易方式逐步融合、清算方式趨于統(tǒng)一;衍生品市場(chǎng)發(fā)展快。2、中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展例題：目前國(guó)際上最主要、最典型的金融期貨交易品種是()A商品期貨B利率期貨C、外匯期貨D股指期貨E股票價(jià)格期貨知識(shí)點(diǎn)7：市場(chǎng)有效性(一)投資理論和市場(chǎng)有效性1、持有期收益和持有期收益率面值收益HPR=紅利+面值變化面值收益率HPY=面值收益/初始市值=紅利收益+資本利得收益例題：張先生在去年以每股25元價(jià)格買(mǎi)了100股股票，一年來(lái)得到每股0.20元的分紅，年底股票價(jià)格漲到每股30元，求持有收益和持有收益率。答案：持有收益100*0.20+100*(30-25)=520元持有收益率520/2500=20.8%(另一種算法，紅利收益0.20/25=0.8%,資本利得收益(30-25)/25=20%，合計(jì)20.8%)2、預(yù)期收益率(期望收益率):投資對(duì)象未來(lái)可能獲得的各種收益率的平均值。例題：假設(shè)價(jià)值1000元資產(chǎn)組合里有三個(gè)資產(chǎn)，其中X資產(chǎn)價(jià)值300元、期望收益率9%;Y資產(chǎn)價(jià)值400元，期望收益率12%;Z資產(chǎn)價(jià)值300元，期望收益率15%，則該資產(chǎn)組合的期望收益率是()A10%B11%C12%D13%3、風(fēng)險(xiǎn)的確定方差：一組數(shù)據(jù)偏離其均值的程度，ΣPi*[Ri-E(Ri)],P是概率、R是預(yù)期收益率標(biāo)準(zhǔn)差：方差的開(kāi)平方根σ變異系數(shù)：CV=標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期收益率=σi/E(Ri)4、必要收益率：投資對(duì)象要求的最低收益率稱為必要收益率。必要收益率包括真實(shí)收益率、通貨膨脹率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬三部分。例題：一張債券面值100元，票面利率是10%，期限5年，到期一次還本付息。如果目前市場(chǎng)上的必要收益率是12%，則這張債券的價(jià)值是()元A85.11B101.80C98.46D108.51(答案：100*1.5/1.125=85.11)例題：徐先生打算10年后積累15.2萬(wàn)元用于子女教育，下列哪個(gè)組合在投資報(bào)酬率5%的情況下無(wú)法實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)呢?(1.0510=1.63)A整筆投資5萬(wàn)元，再定期定額6000元/年B整筆投資2萬(wàn)元，再定期定額10000元/年C整筆投資4萬(wàn)元，再定期定額7000元/年D整筆投資3萬(wàn)元，再定期定額8000元/年5、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：宏觀風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：微觀風(fēng)險(xiǎn)，與具體產(chǎn)品有關(guān)，如經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)。(二)市場(chǎng)有效性：1、隨機(jī)漫步2、市場(chǎng)有效性的三個(gè)層次(1)弱姓有效市場(chǎng)(歷史信息)：價(jià)格趨勢(shì)分析是徒勞的，歷史信息可以公開(kāi)得到(2)半強(qiáng)型有效市場(chǎng)(公開(kāi)信息)：基本面分析是徒勞的(3)強(qiáng)型有效市場(chǎng)(內(nèi)幕信息)：任何信息都體現(xiàn)在價(jià)格上3、有效市場(chǎng)假定的意義(1)主動(dòng)投資策略：前提是相信市場(chǎng)無(wú)效(2)被動(dòng)投資策略：前提是認(rèn)為市場(chǎng)有效知識(shí)點(diǎn)8：貨幣的時(shí)間價(jià)值1、什么是貨幣的時(shí)間價(jià)值?有個(gè)古代的故事叫“刻舟求劍”。“楚人有涉江者，其劍自舟中墜于水。遽契其舟，曰:"是吾劍之所從墜。'”舟止，從其所契者入水求之。舟已行矣，而劍不行，求劍若此，不亦惑乎?”這個(gè)故事說(shuō)的就是時(shí)間和空間的變化，造成同一個(gè)事物也起了變化。貨幣也是一樣，今天的貨幣和明天同樣多的貨幣，價(jià)值也是不一樣的。一定數(shù)量的貨幣在兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)之間的價(jià)值差異就是貨幣的時(shí)間價(jià)值。為什么貨幣有時(shí)間價(jià)值?因?yàn)樵诩雌谙M(fèi)，和不消費(fèi)而用來(lái)投資，兩者之間，有差別。也就是說(shuō)(1)貨幣可以滿足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資產(chǎn)生回報(bào)，資金占用有機(jī)會(huì)成本。(2)貨幣本身存在通貨膨脹的可能性，造成貨幣的貶值。(3)投資有風(fēng)險(xiǎn)，需要有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。2、影響貨幣時(shí)間價(jià)值的因素：(1)時(shí)間：越早投資越好(2)收益率或通貨膨脹率：收益率高低影響時(shí)間價(jià)值(3)單利或復(fù)利例題：在利息率和本金相同情況下，若計(jì)息期為一期，則復(fù)利終值和單利終值相等。√3、時(shí)間價(jià)值與利率(復(fù)利)計(jì)算：幾個(gè)名詞：PV–現(xiàn)值、FV–終值(復(fù)利終值)、t-時(shí)間;r-利率(1)終值計(jì)算：FV=C0*(1+r)FV=PV*(1+r)t(2)現(xiàn)值計(jì)算C0=FV/(1+r)PV=FV/(1+r)t(3)復(fù)利計(jì)算：FV=C0*(1+r/m)mt(4)年金的計(jì)算年金：在一段時(shí)間內(nèi)，間隔相等、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。一般來(lái)說(shuō)，我們假定年金為期末年金。年金現(xiàn)值PV=(C/r)*[1-1/(1+r)t]年金終值FV=(C/r)*[(1+r)t-1](輔導(dǎo)教材有誤)例題：貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中計(jì)算終值必須考慮的因素有()A本金B(yǎng)年利率C年數(shù)D到期債務(wù)E股票價(jià)格例題：在利息不斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用()A單利B復(fù)利C年金D單利或復(fù)利知識(shí)點(diǎn)9：個(gè)人理財(cái)概述一、什么是個(gè)人理財(cái)?個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。國(guó)內(nèi)不允許商業(yè)銀行從事證券和信托的業(yè)務(wù)(只能是代理，不能是自營(yíng))個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)和一般的銀行咨詢?nèi)藛T有什么不同呢?舉例：怎么填寫(xiě)匯款單?兩年期存款的利息是多少?代售華夏基金公司的基金產(chǎn)品嗎?我有十萬(wàn)元，是存定期好，還是買(mǎi)基金好呢?個(gè)人理財(cái)服務(wù)根據(jù)管理方式不同，分為理財(cái)顧問(wèn)和綜合理財(cái)兩種類(lèi)型：(師爺和掌柜的)1、向客戶提供咨詢，屬于個(gè)人理財(cái)顧問(wèn);區(qū)別于簡(jiǎn)單的產(chǎn)品介紹。客戶接受顧問(wèn)服務(wù)后，自行管理資金，自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。2、按照事先與客戶約定好的投資計(jì)劃進(jìn)行投資或資產(chǎn)管理活動(dòng)，屬于受托性質(zhì)。投資收益和風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式獲取或承擔(dān)。綜合理財(cái)業(yè)務(wù)分為理財(cái)計(jì)劃和私人銀行兩種。(P3)(1)理財(cái)計(jì)劃：保證性理財(cái)計(jì)劃、非保證性理財(cái)計(jì)劃。A.保證性：銀行承諾固定收益，或最低收益;銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，不能無(wú)條件承諾高收益。舉例：穩(wěn)健收益型理財(cái)計(jì)劃，三個(gè)月，5.15%的年收益率B.非保證性：保本浮動(dòng)、非保本浮動(dòng)舉例：新股申購(gòu)人民幣資金信托理財(cái)計(jì)劃，預(yù)期年收益4-12%(注意預(yù)期兩個(gè)字是必須的)，收益根據(jù)新股上市后的交易狀況決定。(2)私人銀行：向高凈值客戶提供的綜合理財(cái)服務(wù)。特點(diǎn)：不僅提供個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品且利用信托、保險(xiǎn)、基金等工具維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)和盈利三者之間的平衡;包括與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、繼承、子女教育等專業(yè)服務(wù)。有點(diǎn)像私人管家。私人銀行是量身訂造的最高端的服務(wù)(郭德綱相聲“前門(mén)樓子是我們家的…)門(mén)檻比較：招行金卡：5萬(wàn);工行金葵花：30萬(wàn);私人銀行：100萬(wàn)美元二、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展萌芽期：20世紀(jì)30~60年代形成、發(fā)展期：20世紀(jì)60~80年代成熟期：20世紀(jì)90年代以后國(guó)內(nèi)：本世紀(jì)?；A(chǔ)產(chǎn)品：外匯理財(cái)產(chǎn)品、人民幣理財(cái)產(chǎn)品(國(guó)債等→結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品)三、影響個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的因素：1、宏觀因素：(1)政治、法律、政策環(huán)境;(其中法律體系我們后面還要講到)政策：財(cái)政政策、貨幣政策、稅收政策(2)經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、收入水平、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況(經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹率、失業(yè)率、匯率等)問(wèn)題：什么是個(gè)人可支配收入?個(gè)人收入扣除稅款后的金額。問(wèn)題：名義利率和實(shí)際利率?(中間的差就是通貨膨脹率)問(wèn)題：經(jīng)濟(jì)狀況向好的時(shí)候，儲(chǔ)蓄、債券、股票、房產(chǎn)應(yīng)該如何配置?例題：應(yīng)對(duì)通貨膨脹的措施有哪些?A減少儲(chǔ)蓄B增加黃金配置C擴(kuò)大消費(fèi)D增加債券(3)社會(huì)環(huán)境傳統(tǒng)東方文化好儲(chǔ)蓄，西方好投資;人口環(huán)境(4)技術(shù)環(huán)境：互聯(lián)網(wǎng)促進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售2、微觀環(huán)境(1)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)(2)金融市場(chǎng)的開(kāi)放(3)金融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制：利率水平例題：預(yù)期利率水平下降，會(huì)引起個(gè)人理財(cái)?shù)氖裁醋兓?(多選)A增加外匯配置B增加儲(chǔ)蓄配置C減少房產(chǎn)配置D增加債券配置E增加股票配置知識(shí)點(diǎn)10：個(gè)人理財(cái)基礎(chǔ)一、生命周期理論人有生老病死，從一個(gè)嗷嗷待哺的娃娃，到一個(gè)白發(fā)蒼蒼的老人，是自然規(guī)律，也就是生命周期。生命周期理論，是一個(gè)獲得過(guò)諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的理論。生命周期理論對(duì)消費(fèi)者的消費(fèi)行為提供了全新的解釋，認(rèn)為一個(gè)人、一個(gè)家庭，都是在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，計(jì)劃自己的即期收入、遠(yuǎn)期收入、各項(xiàng)支出、工作時(shí)間等要素。家庭的生命周期分為四個(gè)階段：形成期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰老期。不同的時(shí)期有不同的財(cái)務(wù)狀況。形成期：支出增加、儲(chǔ)蓄減少，家庭收入減少。股票/債券/貨幣=70/10/20成長(zhǎng)期：支出穩(wěn)定、收入增加、儲(chǔ)蓄增加，要考慮投資啊!成熟期：保值。收入達(dá)到頂峰，支出下降。股票/債券=50/40衰老期：支出大于收入。增配債券、貨幣。個(gè)人也有生命周期理論，個(gè)人生命周期可分為6個(gè)階段。探索期、建立期、穩(wěn)定期、高原期、退休期。生命各周期有不同的理財(cái)活動(dòng)(見(jiàn)書(shū)P24-26)例題:根據(jù)生命周期理論，個(gè)人在青年期成長(zhǎng)期的理財(cái)特征為：A沒(méi)有或僅有較低的理財(cái)需求和理財(cái)能力(小孩子)B風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，追求穩(wěn)定的投資收益C愿意承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)，追求高收益D盡力保全已積財(cái)富，厭惡風(fēng)險(xiǎn)。二、理財(cái)價(jià)值觀理財(cái)價(jià)值觀就是客戶對(duì)不同理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序的主觀評(píng)價(jià)。理解義務(wù)性支出和選擇性支出。四種典型的理財(cái)價(jià)值觀：后享受型、先享受型、購(gòu)房型、以子女為中心三、客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性：1、影響客戶投資風(fēng)險(xiǎn)承認(rèn)能力的因素：年齡、資金投資期限、理財(cái)目標(biāo)的彈性、投資者的主觀偏好、教育背景、財(cái)富的多少等2、客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的分類(lèi)(1)非常進(jìn)取型(2)溫和進(jìn)取型(3)中庸穩(wěn)健型(4)混合保守型(5)非常保守型3、客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的評(píng)估(1)評(píng)估目的–使客戶更好地了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。(2)評(píng)估方法定性/定量、客戶投資目標(biāo)、對(duì)投資產(chǎn)品的偏好、概率和收益的關(guān)系習(xí)題：選擇題：1、將富余的消費(fèi)資金轉(zhuǎn)換成銀行儲(chǔ)蓄，是哪個(gè)階段：A少年成長(zhǎng)期B青年成長(zhǎng)期C中年穩(wěn)健期D退休養(yǎng)老期2、不屬于客戶風(fēng)險(xiǎn)特征的是：A風(fēng)險(xiǎn)偏好B風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度C實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力D客戶的理財(cái)目標(biāo)3、分析理財(cái)客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征應(yīng)該從()幾方面入手：A客戶的年齡B客戶的受教育程度C客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好D客戶的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度E客戶的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力四、貨幣的時(shí)間價(jià)值1、什么是貨幣的時(shí)間價(jià)值?有個(gè)古代的故事叫“刻舟求劍”?！俺擞猩娼撸鋭ψ灾壑袎嬘谒?。遽契其舟，曰:"是吾劍之所從墜。'”舟止，從其所契者入水求之。舟已行矣，而劍不行，求劍若此，不亦惑乎?”這個(gè)故事說(shuō)的就是時(shí)間和空間的變化，造成同一個(gè)事物也起了變化。貨幣也是一樣，今天的貨幣和明天同樣多的貨幣，價(jià)值也是不一樣的。一定數(shù)量的貨幣在兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)之間的價(jià)值差異就是貨幣的時(shí)間價(jià)值。為什么貨幣有時(shí)間價(jià)值?因?yàn)樵诩雌谙M(fèi)，和不消費(fèi)而用來(lái)投資，兩者之間，有差別。也就是說(shuō)(1)貨幣可以滿足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資產(chǎn)生回報(bào)，資金占用有機(jī)會(huì)成本。(2)貨幣本身存在通貨膨脹的可能性，造成貨幣的貶值。(3)投資有風(fēng)險(xiǎn)，需要有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。2、影響貨幣時(shí)間價(jià)值的因素：(1)時(shí)間：越早投資越好(2)收益率或通貨膨脹率：收益率高低影響時(shí)間價(jià)值(3)單利或復(fù)利例題：在利息率和本金相同情況下，若計(jì)息期為一期，則復(fù)利終值和單利終值相等。√3、時(shí)間價(jià)值與利率(復(fù)利)計(jì)算：幾個(gè)名詞：PV–現(xiàn)值、FV–終值(復(fù)利終值)、t-時(shí)間;r-利率(1)終值計(jì)算：FV=C0*(1+r)FV=PV*(1+r)t(2)現(xiàn)值計(jì)算C0=FV/(1+r)PV=FV/(1+r)t(3)復(fù)利計(jì)算：FV=C0*(1+r/m)mt(4)年金的計(jì)算年金：在一段時(shí)間內(nèi)，間隔相等、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。一般來(lái)說(shuō)，我們假定年金為期末年金。年金現(xiàn)值PV=(C/r)*[1-1/(1+r)t]年金終值FV=(C/r)*[(1+r)t-1](輔導(dǎo)教材有誤)例題：貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中計(jì)算終值必須考慮的因素有()A本金B(yǎng)年利率C年數(shù)D到期債務(wù)E股票價(jià)格例題：在利息不斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用()A單利B復(fù)利C年金D單利或復(fù)利五、投資理論和市場(chǎng)有效性1、持有期收益和持有期收益率面值收益HPR=紅利+面值變化面值收益率HPY=面值收益/初始市值=紅利收益+資本利得收益例題：張先生在去年以每股25元價(jià)格買(mǎi)了100股股票，一年來(lái)得到每股0.20元的分紅，年底股票價(jià)格漲到每股30元，求持有收益和持有收益率。答案：持有收益100*0.20+100*(30-25)=520元持有收益率520/2500=20.8%(另一種算法，紅利收益0.20/25=0.8%,資本利得收益(30-25)/25=20%，合計(jì)20.8%)2、預(yù)期收益率(期望收益率):投資對(duì)象未來(lái)可能獲得的各種收益率的平均值。例題：假設(shè)價(jià)值1000元資產(chǎn)組合里有三個(gè)資產(chǎn)，其中X資產(chǎn)價(jià)值300元、期望收益率9%;Y資產(chǎn)價(jià)值400元，期望收益率12%;Z資產(chǎn)價(jià)值300元，期望收益率15%，則該資產(chǎn)組合的期望收益率是()A10%B11%C12%D13%3、風(fēng)險(xiǎn)的確定方差：一組數(shù)據(jù)偏離其均值的程度，ΣPi*[Ri-E(Ri)],P是概率、R是預(yù)期收益率標(biāo)準(zhǔn)差：方差的開(kāi)平方根σ變異系數(shù)：CV=標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期收益率=σi/E(Ri)4、必要收益率：投資對(duì)象要求的最低收益率稱為必要收益率。必要收益率包括真實(shí)收益率、通貨膨脹率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬三部分。例題：一張債券面值100元，票面利率是10%，期限5年，到期一次還本付息。如果目前市場(chǎng)上的必要收益率是12%，則這張債券的價(jià)值是()元A85.11B101.80C98.46D108.51(答案：100*1.5/1.125=85.11)例題：徐先生打算10年后積累15.2萬(wàn)元用于子女教育，下列哪個(gè)組合在投資報(bào)酬率5%的情況下無(wú)法實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)呢?(1.0510=1.63)A整筆投資5萬(wàn)元，再定期定額6000元/年B整筆投資2萬(wàn)元，再定期定額10000元/年C整筆投資4萬(wàn)元，再定期定額7000元/年D整筆投資3萬(wàn)元，再定期定額8000元/年5、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：宏觀風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：微觀風(fēng)險(xiǎn)，與具體產(chǎn)品有關(guān)，如經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)。(二)市場(chǎng)有效性：1、隨機(jī)漫步2、市場(chǎng)有效性的三個(gè)層次(1)弱姓有效市場(chǎng)(歷史信息)：價(jià)格趨勢(shì)分析是徒勞的，歷史信息可以公開(kāi)得到(2)半強(qiáng)型有效市場(chǎng)(公開(kāi)信息)：基本面分析是徒勞的(3)強(qiáng)型有效市場(chǎng)(內(nèi)幕信息)：任何信息都體現(xiàn)在價(jià)格上3、有效市場(chǎng)假定的意義(1)主動(dòng)投資策略：前提是相信市場(chǎng)無(wú)效(2)被動(dòng)投資策略：前提是認(rèn)為市場(chǎng)有效知識(shí)點(diǎn)11：個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)一、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展萌芽期：20世紀(jì)30~60年代形成、發(fā)展期：20世紀(jì)60~80年代成熟期：20世紀(jì)90年代以后國(guó)內(nèi)：本世紀(jì)。基礎(chǔ)產(chǎn)品：外匯理財(cái)產(chǎn)品、人民幣理財(cái)產(chǎn)品(國(guó)債等→結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品)二、影響個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的因素：1、宏觀因素：(1)政治、法律、政策環(huán)境;(其中法律體系我們后面還要講到)政策：財(cái)政政策、貨幣政策、稅收政策(2)經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、收入水平、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況(經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹率、失業(yè)率、匯率等)問(wèn)題：什么是個(gè)人可支配收入?個(gè)人收入扣除稅款后的金額。問(wèn)題：名義利率和實(shí)際利率?(中間的差就是通貨膨脹率)問(wèn)題：經(jīng)濟(jì)狀況向好的時(shí)候，儲(chǔ)蓄、債券、股票、房產(chǎn)應(yīng)該如何配置?例題：應(yīng)對(duì)通貨膨脹的措施有哪些?A減少儲(chǔ)蓄B增加黃金配置C擴(kuò)大消費(fèi)D增加債券(3)社會(huì)環(huán)境傳統(tǒng)東方文化好儲(chǔ)蓄，西方好投資;人口環(huán)境(4)技術(shù)環(huán)境：互聯(lián)網(wǎng)促進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售2、微觀環(huán)境(1)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)(2)金融市場(chǎng)的開(kāi)放(3)金融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制：利率水平例題：預(yù)期利率水平下降，會(huì)引起個(gè)人理財(cái)?shù)氖裁醋兓?(多選)A增加外匯配置B增加儲(chǔ)蓄配置C減少房產(chǎn)配置D增加債券配置E增加股票配置習(xí)題：(一)判斷對(duì)錯(cuò)：1、國(guó)內(nèi)不允許商業(yè)銀行從事證券和信托的業(yè)務(wù)。2、根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定，商務(wù)銀行為銷(xiāo)售儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品和信貸產(chǎn)品等進(jìn)行的產(chǎn)品介紹和宣傳不屬于理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)。3、保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃屬于保證收益理財(cái)計(jì)劃。(二)選擇：1、私人銀行正確的描述是：(多選)A私人銀行是標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，仍然以產(chǎn)品為中心;B私人銀行的主要業(yè)務(wù)是通過(guò)豐富理財(cái)產(chǎn)品以滿足客戶的財(cái)富增值需求;C私人銀行業(yè)務(wù)不限于提供理財(cái)產(chǎn)品，還包括個(gè)人理財(cái)，以及與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、繼承、子女教育等專業(yè)服務(wù);D私人銀行業(yè)務(wù)的門(mén)檻比貴賓理財(cái)、理財(cái)顧問(wèn)更高E私人銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)超越了簡(jiǎn)單的銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，實(shí)際屬于混合業(yè)務(wù)2、商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)并銷(xiāo)售的資金投資和管理計(jì)劃是：(單選)A投資規(guī)劃B理財(cái)計(jì)劃C稅收規(guī)劃D保險(xiǎn)規(guī)劃3、引起個(gè)人理財(cái)策略中儲(chǔ)蓄配置減少的情況為：(多選)A失業(yè)率下降B預(yù)期經(jīng)濟(jì)處于景氣周期C預(yù)期未來(lái)通貨膨脹D國(guó)際收支持續(xù)出現(xiàn)順差E預(yù)期未來(lái)利率下降4、商業(yè)銀行使用保證收益理財(cái)計(jì)劃附加條件所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由()承擔(dān)?A客戶B商業(yè)銀行C客戶和商業(yè)銀行共同承擔(dān)D根據(jù)具體理財(cái)計(jì)劃不同知識(shí)點(diǎn)12：金融市場(chǎng)一、金融市場(chǎng)的功能和結(jié)構(gòu)1金融市場(chǎng)的功能(1).金融市場(chǎng)的概念：以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。那么什么叫金融資產(chǎn)呢?是指一切代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，可以分為基礎(chǔ)性與衍生性金融資產(chǎn)。三層含義：有形或無(wú)形的場(chǎng)所(從老古玩店到NASDAQ)供應(yīng)者和需求者的關(guān)系(有價(jià)無(wú)市怎么辦?)交易機(jī)制主要是價(jià)格機(jī)制例題：在金融市場(chǎng)上，典型的有形市場(chǎng)是交易所市場(chǎng)√(2)金融市場(chǎng)的特點(diǎn)市場(chǎng)商品的特殊性：貨幣和資金、其他金融工具市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性：利率的在市場(chǎng)機(jī)制作用下趨向一致市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性：有形和無(wú)形的交易平臺(tái)交易主體的可變性：企業(yè)–個(gè)人或家庭(集腋成裘)(3)金融市場(chǎng)的主要功能微觀經(jīng)濟(jì)功能：集聚功能、財(cái)富功能、避險(xiǎn)功能、交易功能-避險(xiǎn)功能的兩種形式：保險(xiǎn)單;套期保值宏觀經(jīng)濟(jì)功能：資源配置、調(diào)節(jié)功能(政策調(diào)節(jié)平臺(tái))、反映功能-反映功能/先導(dǎo)指標(biāo)(4)金融市場(chǎng)構(gòu)成要素：市場(chǎng)主體：企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人市場(chǎng)客體：金融工具，金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。貨幣頭寸、票據(jù)、基金、股票、債券……市場(chǎng)中介：交易中介、服務(wù)中介2金融市場(chǎng)的分類(lèi)：按金融交易是否存在固定場(chǎng)所分類(lèi)按金融工具發(fā)行和流通特征劃分：發(fā)行(一級(jí))、二級(jí)、第三、第四市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)：流通市場(chǎng)(如證券市場(chǎng));第三市場(chǎng)：交易所場(chǎng)外交易;第四市場(chǎng)：大宗交易者的直接交易按交易標(biāo)的物劃分：貨幣、資本、外匯、衍生品、保險(xiǎn)和黃金市場(chǎng)按金融商品交易的交割方式劃分：現(xiàn)貨和衍生市場(chǎng)二、貨幣市場(chǎng)1、貨幣市場(chǎng)的特征：(1)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益(2)期限短、流動(dòng)性高(3)交易量大2貨幣市場(chǎng)的組成：(1)同業(yè)拆借市場(chǎng)：金融機(jī)構(gòu)間的相互借貸同業(yè)拆借利率的形成：當(dāng)事人決定;借助中間人公開(kāi)競(jìng)價(jià)LIBOR–倫敦同業(yè)銀行拆借利率SHIBOR–上海同業(yè)銀行拆借利率(2)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)：公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者的短期無(wú)擔(dān)保信用憑證(3)銀行承兌匯票市場(chǎng)：銀行為第一債務(wù)人，安全性高(4)回購(gòu)市場(chǎng)：回購(gòu)協(xié)議是一種以證券委抵押品的貸款。(5)短期政府債券市場(chǎng)：短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾在1年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。短期政府債券的特征：違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、面額小、收入免稅。政府發(fā)行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要;規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn);為中央銀行實(shí)施公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供了可操作的工具。(6)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDS)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：不記名、金額大、利率固定或浮動(dòng)且高于定期存款、不能提前支取但可在二級(jí)市場(chǎng)流通。例題：下列不屬于我國(guó)貨幣市場(chǎng)組成部分的是()A同業(yè)拆借市場(chǎng)B股票市場(chǎng)C債券回購(gòu)市場(chǎng)D票據(jù)市場(chǎng)例題：以下屬于短期資金市場(chǎng)的是()A同業(yè)拆借市場(chǎng)B票據(jù)市場(chǎng)C大額定期存單市場(chǎng)D股票市場(chǎng)E回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)例題：關(guān)于回購(gòu)協(xié)議，哪種說(shuō)法正確?A回購(gòu)協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議B資金借入人將標(biāo)的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來(lái)某個(gè)時(shí)候用資金將協(xié)議贖回C回購(gòu)協(xié)議比擔(dān)保貸款更不安全D公司債券的信用等級(jí)低，所以不能作為回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的三、外匯市場(chǎng)1外匯市場(chǎng)概述(1)外匯市場(chǎng)的概念外匯是一種以外國(guó)貨幣表示或計(jì)值的國(guó)際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國(guó)貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。外匯的標(biāo)價(jià)有直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法：用一定單位的外匯等價(jià)于一定數(shù)量本國(guó)貨幣;間接標(biāo)價(jià)法：一定單位的本國(guó)貨幣為基準(zhǔn)折算成一定數(shù)量的外幣，英美少數(shù)國(guó)家采用。外匯市場(chǎng)就是外匯的交易市場(chǎng)。例題：直接標(biāo)價(jià)法下1美元=7元人民幣，1英鎊=2美元，則相對(duì)中國(guó)人而言，直接標(biāo)價(jià)法下，人民幣與英鎊的匯率是()A14B0.0714C3.5D0.2857(2)外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)：空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。外匯市場(chǎng)：外匯供給者、外匯需求者和中介機(jī)構(gòu)三方交易量最大的外匯市場(chǎng)在：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港等。(3)外匯市場(chǎng)的功能與作用①充當(dāng)國(guó)際金融活動(dòng)的樞紐②形成外匯價(jià)格體系③調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求④實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算⑤運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)2、外匯市場(chǎng)的交易機(jī)制：外匯市場(chǎng)的交易分成三個(gè)層次(1)銀行與顧客之間的外匯交易(2)銀行同業(yè)間的外匯交易(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易3.外匯市場(chǎng)交易的內(nèi)容需要了解的一些術(shù)語(yǔ)：即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯掉期交易(時(shí)間套匯)、外匯期貨交易(貨幣期貨)、外匯期權(quán)交易知識(shí)點(diǎn)13：資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所，主要包括中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。(相對(duì)應(yīng)的，貨幣市場(chǎng)是籌集短期資金的場(chǎng)所)在當(dāng)前市場(chǎng)體系中，證券市場(chǎng)已經(jīng)成為其中一個(gè)重要的組成部分，市場(chǎng)的交易對(duì)象主要是股票、債券和投資基金。1.股票市場(chǎng)(1)股票市場(chǎng)概述：股票的定義股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是一種能夠給投資者帶來(lái)收益的有價(jià)證券，其實(shí)質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書(shū)。股票是一種權(quán)益性工具。股票的分類(lèi)：普通股、優(yōu)先股;記名、不記名(2)股票市場(chǎng)的交易機(jī)制：①股票的發(fā)行與交易股票發(fā)行市場(chǎng)又稱為一級(jí)市場(chǎng)，股票的出售一般通過(guò)承銷(xiāo)商(證券公司)進(jìn)行;股票交易遵循時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先的原則。②股票價(jià)格指數(shù)：衡量計(jì)算期內(nèi)一組股票價(jià)格相對(duì)于基期價(jià)格變動(dòng)的指標(biāo)。國(guó)內(nèi)主要的股價(jià)指數(shù)：滬深300、上證綜指、深證成指國(guó)外主要股價(jià)指數(shù)：道瓊斯平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)、恒生指數(shù)等例題：對(duì)于普通股而言，優(yōu)先股的優(yōu)先性表現(xiàn)在()A優(yōu)先領(lǐng)取固定股息B當(dāng)公司破產(chǎn)時(shí)，對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)有優(yōu)先處置權(quán)C優(yōu)先參加公司的紅利分配D有表決權(quán)參加公司經(jīng)營(yíng)管理E選舉公司高管優(yōu)先權(quán)2.債券市場(chǎng)(1)債券市場(chǎng)概述①債券的定義債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。②債券的特征：償還性、流動(dòng)性、安全性、收益性債券的收益來(lái)源：利息收益、資本利得、債券利息的再投資③債券的分類(lèi)：根據(jù)發(fā)行主體：政府債券、金融債券、公司債券、國(guó)際債券(武士債券、熊貓債券等)根據(jù)期限不同：短期、中期、長(zhǎng)期債券根據(jù)利息支付：附息債券、一次性還本付息債券、貼現(xiàn)債券④債券的要素發(fā)行額、期限、面值、票面利率、償還方式⑤債券市場(chǎng)的功能債券流通和變現(xiàn)的理想場(chǎng)所;聚集資金的重要場(chǎng)所;能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況;是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。(2)債券市場(chǎng)交易機(jī)制：①債券發(fā)行：也叫一級(jí)