第六章-表外業(yè)務(wù)(商業(yè)銀行管理-復(fù)旦大學(xué))資料課件

第六章表外業(yè)務(wù)第六章表外1第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述一、表外業(yè)務(wù)的涵義表外業(yè)務(wù):商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)是相對(duì)于表內(nèi)業(yè)務(wù)而言，是指商業(yè)銀行所從事的按通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。狹義的表外業(yè)務(wù):指那些不列入資產(chǎn)負(fù)債表，不涉及資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)金額的變動(dòng)，與資產(chǎn)項(xiàng)目和負(fù)債項(xiàng)目密切相關(guān)，并在一定條件下會(huì)轉(zhuǎn)為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。我國(guó)《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》中定義，中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)。

第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述一、表外業(yè)務(wù)的涵義2第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述根據(jù)巴塞爾委員會(huì)提出的要求，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)可以分為兩大類：一是或有債權(quán)/債務(wù)類表外業(yè)務(wù)：此類業(yè)務(wù)即狹義的表外業(yè)務(wù)，它在一定條件下可以轉(zhuǎn)化為表內(nèi)資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)。此類業(yè)務(wù)主要包括貸款承諾、擔(dān)保和金融衍生工具類業(yè)務(wù)。二是金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行的這類業(yè)務(wù)活動(dòng)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的服務(wù)活動(dòng)。銀行只提供金融服務(wù)而不承擔(dān)任何資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，目的是收取手續(xù)費(fèi)，不構(gòu)成銀行的或有債權(quán)債務(wù)。

第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述根據(jù)巴塞爾委員會(huì)提出的要求，商業(yè)銀行3第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述根據(jù)我國(guó)《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，我國(guó)中間業(yè)務(wù)可分為九大類：（一）支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù)，包括國(guó)內(nèi)外結(jié)算業(yè)務(wù)；（二）銀行卡業(yè)務(wù)，包括信用卡和借記卡業(yè)務(wù)；（三）代理類中間業(yè)務(wù)，包括代理證券業(yè)務(wù)、代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、代理金融機(jī)構(gòu)委托、代收代付等；（四）擔(dān)保類中間業(yè)務(wù)，包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類銀行保函等；（五）承諾類中間業(yè)務(wù)，主要包括貸款承諾業(yè)務(wù)；（六）交易類中間業(yè)務(wù)，例如遠(yuǎn)期外匯合約、金融期貨、互換和期權(quán)等；（七）基金托管業(yè)務(wù)，例如封閉式或開(kāi)放式投資基金托管業(yè)務(wù)；（八）咨詢顧問(wèn)類業(yè)務(wù)，例如信息咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等；（九）其他類中間業(yè)務(wù)，例如保管箱業(yè)務(wù)等第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述根據(jù)我國(guó)《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》4第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述二、表外業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述二、表外業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r5第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述6第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述7第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述8第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述表5香港上海匯豐銀行和德意志銀行收入結(jié)構(gòu)情況第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述表5香港上海匯豐銀行和德意志銀行收9第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述三、表外業(yè)務(wù)發(fā)展的原因（一）規(guī)避資本管制，增加盈利來(lái)源（二）適應(yīng)金融環(huán)境的變化融資證券化利率市場(chǎng)化（三）轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)（四）適應(yīng)客戶對(duì)銀行服務(wù)多樣化的需要（五）商業(yè)銀行的自身優(yōu)勢(shì)（六）科技進(jìn)步的推動(dòng)。第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述三、表外業(yè)務(wù)發(fā)展的原因10第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述四、中國(guó)開(kāi)展表外業(yè)務(wù)的分析（一）發(fā)展概況我國(guó)《商業(yè)銀行法》第三條中規(guī)定了商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)包括辦理國(guó)內(nèi)外結(jié)算、發(fā)行銀行卡、代理發(fā)行政府債券和外匯買賣、代收代付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、保管箱服務(wù)等在內(nèi)的中間業(yè)務(wù)。我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)已成為各商業(yè)銀行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新的重要領(lǐng)域。2002年中資商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重為3.8%，2003達(dá)5.63%，2004年約為8%左右。1995年到2004年十年間，工、農(nóng)、中、建四大銀行境內(nèi)機(jī)構(gòu)中間業(yè)務(wù)收入由69億元增加到389億元，年均增長(zhǎng)25.6%。第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述四、中國(guó)開(kāi)展表外業(yè)務(wù)的分析11第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述（二）存在的主要問(wèn)題中間業(yè)務(wù)品種少、手段單一。運(yùn)作不規(guī)范，缺乏完整系統(tǒng)的科學(xué)管理。非理性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象突出，低層次競(jìng)爭(zhēng)較為普遍。發(fā)展不平衡。對(duì)經(jīng)營(yíng)效益貢獻(xiàn)仍然不足。中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)與計(jì)量不夠。專業(yè)人才及科技支撐力度不夠。第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述（二）存在的主要問(wèn)題12第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述（三）發(fā)展措施調(diào)整戰(zhàn)略重點(diǎn)。規(guī)范銀行內(nèi)部管理，優(yōu)化中間業(yè)務(wù)管理部門。加快產(chǎn)品創(chuàng)新，嚴(yán)密防范銀行風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)監(jiān)管，鼓勵(lì)和支持銀行開(kāi)展中間業(yè)務(wù)。加強(qiáng)同業(yè)合作，完善行業(yè)協(xié)作機(jī)制。注重人才培養(yǎng)，提高專業(yè)人員素質(zhì)。第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述（三）發(fā)展措施13第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)與貿(mào)易相關(guān)的或有負(fù)債。擔(dān)保類中間業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行為客戶債務(wù)清償能力提供擔(dān)保，承擔(dān)客戶違約風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。主要包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函等。一、備用信用證主要指開(kāi)證行應(yīng)借款人的要求，以放款人作為信用證的受益人，并向借款人（申請(qǐng)人）收取一定傭金而開(kāi)立的一種特殊信用證。其實(shí)質(zhì)是對(duì)借款人的一種擔(dān)保行為，保證在借款人破產(chǎn)或不能及時(shí)履行義務(wù)的情況下，由開(kāi)證行向受益人及時(shí)支付本利。一般來(lái)講，備用信用證涉及三方當(dāng)事人：開(kāi)證人（Issuer，通常是一家銀行或保險(xiǎn)公司）申請(qǐng)人（AccountParty，即借款人）受益人（Beneficiary，放款人或其他投資者）。

第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)與貿(mào)易相關(guān)的或有負(fù)債。14第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)（一）備用信用證的類型可撤銷的備用信用證（RevocableSCL）：是指附有申請(qǐng)人財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)某種變化時(shí)可撤銷和修改條款的備用信用證，這種信用證旨在保護(hù)開(kāi)證行的利益。不可撤銷的備用信用證（IrrevocableSCL）：開(kāi)證行不可以單方面撤銷或修改信用證。對(duì)受益人來(lái)說(shuō)，開(kāi)證行不可撤銷的付款承諾使其有了可靠的收款保障。第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)（一）備用信用證的類型15第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)（二）備用信用證的作用1.對(duì)于借款人來(lái)說(shuō)，利用備用信用證可使其由較低的信用等級(jí)上升到一個(gè)較高的信用等級(jí)，在融資中處于一個(gè)有利的地位，可以較低的成本獲得資金。2.對(duì)于開(kāi)證行而言：（1）備用信用證業(yè)務(wù)的成本較低。（2）備用信用證可給銀行帶來(lái)較高的盈利。3.對(duì)受益人來(lái)說(shuō)，備用信用證使受益人獲得很高的安全性，特別是在交易雙方不很熟悉時(shí)，更顯示出這種安全性的重要。第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)（二）備用信用證的作用16第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)(三)備用信用證的交易程序訂立合同；申請(qǐng)開(kāi)證；開(kāi)證與通知；審核與修改；執(zhí)行合同；支付和求償。第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)(三)備用信用證的交易程序17第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)二、商業(yè)信用證是國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的一種重要方式，指進(jìn)口商請(qǐng)求當(dāng)?shù)劂y行開(kāi)出的一種證書，授權(quán)出口商所在地的另一家銀行通知出口商，在符合信用證規(guī)定的條件下，愿意承兌或付款承購(gòu)出口商交來(lái)的匯票單據(jù)。其實(shí)質(zhì)就是進(jìn)出口雙方簽訂合同以后，進(jìn)口商主動(dòng)請(qǐng)求進(jìn)口地銀行為自己的付款責(zé)任做出的保證。第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)二、商業(yè)信用證18第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)1.信用證的特點(diǎn)開(kāi)證銀行負(fù)第一性付款責(zé)任信用證是一種獨(dú)立文件信用證業(yè)務(wù)一切都以單據(jù)為準(zhǔn)，而不以貨物為準(zhǔn)。2.商業(yè)信用證的作用提高了進(jìn)口商的資信度對(duì)出口商來(lái)說(shuō)，出口收款有了較大保障對(duì)開(kāi)證行來(lái)說(shuō)，不占用自有資金而獲得手續(xù)費(fèi)收入。第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)1.信用證的特點(diǎn)19第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)3.商業(yè)信用證的交易程序開(kāi)證人申請(qǐng)開(kāi)立開(kāi)證行開(kāi)立信用證通知行通知信用證審查與修改信用證交單議付開(kāi)證人付款贖單第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)3.商業(yè)信用證的交易程序20第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)三、銀行承兌匯票業(yè)務(wù)銀行承兌匯票是指由公司、企業(yè)或個(gè)人開(kāi)立的以銀行為付款人并經(jīng)付款銀行承兌的遠(yuǎn)期匯票。在這種業(yè)務(wù)中付款銀行為付款人提供了擔(dān)保，因此也成為銀行的一項(xiàng)表外業(yè)務(wù)。1.銀行承兌匯票的辦理程序1）

國(guó)內(nèi)貿(mào)易銀行承兌匯票的流程：第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)三、銀行承兌匯票業(yè)務(wù)21（1）銷貨方（收款人）簽發(fā)的銀行承兌匯票程序

銷貨人購(gòu)貨人(承兌申請(qǐng)人)購(gòu)貨人開(kāi)戶行（承兌銀行）

銷貨人開(kāi)戶行

①出票⑤回票

②申請(qǐng)承兌

③簽訂契約

④銀行承兌

⑥交存票款

⑧銀行清算

⑦委托收款

⑨通知入帳

（1）銷貨方（收款人）簽發(fā)的銀行承兌匯票程序銷貨人購(gòu)貨人(22（2）購(gòu)貨人（付款人）簽發(fā)的銀行承兌匯票程序

銷貨人購(gòu)貨人(承兌申請(qǐng)人)購(gòu)貨人開(kāi)戶行（承兌銀行）

銷貨人開(kāi)戶行

④送交匯票①申請(qǐng)承兌②簽訂契約③銀行承兌

⑤交存票款⑦銀行清算

⑥委托收款⑧通知入帳

（2）購(gòu)貨人（付款人）簽發(fā)的銀行承兌匯票程序銷貨人購(gòu)貨人(23第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)2）國(guó)際貿(mào)易銀行承兌匯票的流程在國(guó)際貿(mào)易中，銀行承兌匯票的使用是與信用證相結(jié)合的，既可由進(jìn)口商申請(qǐng)承兌，也可由出口商申請(qǐng)承兌。進(jìn)口商申請(qǐng)承兌的做法是：進(jìn)出口合同簽訂以后，由進(jìn)口商向銀行開(kāi)出匯票，并提交給該銀行承兌。銀行承兌該匯票后，進(jìn)口商將匯票交給出口商，出口商可將匯票貼現(xiàn)，或在金融市場(chǎng)出售。出口商申請(qǐng)承兌的做法是：進(jìn)出口商簽訂合同后，進(jìn)口商請(qǐng)求其開(kāi)戶行對(duì)出口商提供承兌信用。出口商發(fā)送貨物后，向該銀行開(kāi)出承兌匯票，通過(guò)自己的開(kāi)戶行將匯票轉(zhuǎn)交給進(jìn)口商銀行，該銀行接到匯票進(jìn)行承兌，然后再通過(guò)出口商銀行將承兌匯票交給出口商，出口商可在其開(kāi)戶行或其他銀行貼現(xiàn)，或在金融市場(chǎng)出售。第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)2）國(guó)際貿(mào)易銀行承兌匯票的流程24第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)承諾類中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在未來(lái)某一日期按照事前約定的條件向客戶提供約定信用的業(yè)務(wù)，主要包括貸款承諾和票據(jù)發(fā)行便利。一、貸款承諾1.貸款承諾的定義貸款承諾是指銀行承諾客戶在未來(lái)一定的時(shí)期內(nèi)，按照雙方事先確定的條件，應(yīng)客戶的要求，隨時(shí)提供不超過(guò)一定限額的貸款。這里所說(shuō)的“事先確定的條件”通常包括貸款利率的計(jì)算方式、貸款的期限以及貸款的使用方向等。在貸款承諾下，銀行為客戶提供了一種保證，使其在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)肯定可以獲得所需要的貸款，銀行則收取一定的費(fèi)用作為提供這種保證的補(bǔ)償。貸款承諾是典型的含有期權(quán)的表外業(yè)務(wù)。第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)承諾類中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在未來(lái)某一日25第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)包括可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩種。可撤銷承諾附有客戶在取得貸款前必須履行的特定條款，在銀行承諾期內(nèi)，客戶如沒(méi)有履行條款，則銀行可撤銷該項(xiàng)承諾?？沙蜂N承諾包括透支額度等。不可撤銷承諾是銀行不經(jīng)客戶允許不得隨意取消的貸款承諾，具有法律約束力，包括備用信用額度、回購(gòu)協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利等。第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)包括可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩種。26第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)2.貸款承諾的主要業(yè)務(wù)方式貸款承諾主要以以下幾種方式提供給客戶：信用額度（OpenLineofCredit）：是最常見(jiàn)的貸款承諾之一，一般是客戶與銀行之間達(dá)成的非正式協(xié)議，銀行同意在一定時(shí)期內(nèi)以規(guī)定的利率及其他條件向客戶提供不超過(guò)額度范圍的貸款。備用信用額度（StandbyLineofCredit）：是銀行和客戶之間達(dá)成的不可撤銷的正式協(xié)議，協(xié)議詳細(xì)規(guī)定了銀行提供信貸便利的額度、時(shí)間、貸款利率及貸款的清算等。循環(huán)信用額度（RevolvingLineofCredit）：是銀行和客戶之間達(dá)成的不可撤銷的正式協(xié)議，協(xié)議條款列明了最高貸款額、協(xié)議期限、貸款利率等條款，銀行在約定的時(shí)間向客戶提供貸款，客戶可在協(xié)議期限內(nèi)多次使用貸款。第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)2.貸款承諾的主要業(yè)務(wù)方式27第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)二、票據(jù)發(fā)行便利及其產(chǎn)生的原因1.票據(jù)發(fā)行便利（NoteIssuanceFacilities，NIFs）：是一種中期的（一般期限為5—7年）具有法律約束力的循環(huán)融資承諾。根據(jù)這種承諾，客戶（借款人）可以在協(xié)議期限內(nèi)用自己的名義以不高于預(yù)定利率的水平發(fā)行短期票據(jù)籌集資金，銀行承諾購(gòu)買客戶未能在市場(chǎng)上出售的票據(jù)或向客戶提供等額銀行貸款。票據(jù)發(fā)行便利實(shí)質(zhì)上是一種直接融資，是借款人（銀行客戶）與投資者（票據(jù)購(gòu)買人）之間的直接信用關(guān)系，銀行充當(dāng)?shù)氖前N商的角色。屬于短期信用形式，多為3個(gè)月或6個(gè)月以上。第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)二、票據(jù)發(fā)行便利及其產(chǎn)生的原因28第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)2.票據(jù)發(fā)行便利起源及發(fā)展一般認(rèn)為，票據(jù)發(fā)行便利起源于辛迪加貸款，同時(shí)又是近年來(lái)國(guó)際金融市場(chǎng)證券化浪潮的結(jié)果。票據(jù)發(fā)行便利是商業(yè)銀行適應(yīng)國(guó)際金融市場(chǎng)上的證券化趨勢(shì)而進(jìn)行的一項(xiàng)成功的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。它把本屬于表內(nèi)業(yè)務(wù)的銀團(tuán)貸款，成功的轉(zhuǎn)化為表外業(yè)務(wù)，減輕了對(duì)資本充足率要求的壓力，同時(shí)使銀行與企業(yè)建立了一個(gè)更廣泛的合作，適應(yīng)了融資發(fā)展的需要。第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)2.票據(jù)發(fā)行便利起源及發(fā)展29第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)二、票據(jù)發(fā)行便利種類票據(jù)發(fā)行便利根據(jù)有無(wú)包銷可分為兩大類：包銷的票據(jù)發(fā)行便利和無(wú)包銷的票據(jù)發(fā)行便利。包銷的票據(jù)發(fā)行便利又可分為循環(huán)包銷便利、可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利和多元票據(jù)發(fā)行便利：1）循環(huán)包銷的便利循環(huán)包銷的便利是最早形式的票據(jù)發(fā)行便利。在這種形式下，包銷的銀行有責(zé)任承包攤銷當(dāng)期發(fā)行的短期票據(jù)。如果借款人的某期短期票據(jù)推銷不出去，承包銀行就有責(zé)任自行提供給借款人所需資金（其金額等于未如期售出部分的金額）。第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)二、票據(jù)發(fā)行便利種類30第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)2）可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利是指包銷人在協(xié)議有效期內(nèi)，隨時(shí)可以將其包銷承諾的所有權(quán)利和義務(wù)轉(zhuǎn)讓給另一家機(jī)構(gòu)。3）多元票據(jù)發(fā)行便利多元票據(jù)發(fā)行便利這種票據(jù)發(fā)行便利方式允許借款人以更多的更靈活的方式提取資金，它集中了短期預(yù)支條款、擺動(dòng)信貸、銀行承兌票據(jù)等提款方式于一身，是借款人無(wú)論在選擇在提取資金的期限上，還是在選擇提取何種貨幣方面都獲得了更大的靈活性。4）無(wú)包銷的票據(jù)發(fā)行便利無(wú)包銷的票據(jù)發(fā)行便利就是沒(méi)有“包銷不能售出的票據(jù)”承諾的NIFs。無(wú)包銷的NIFs的具體內(nèi)容通常很粗略。一般采用總承諾的形式，通過(guò)安排銀行為借款人出售票據(jù)，而不是實(shí)際上可能提取的便利。第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)2）可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利31第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)三、票據(jù)發(fā)行便利業(yè)務(wù)程序1）借款人選定組織銀行2）借款人委托包銷銀團(tuán)及投標(biāo)小組成員3）借款人與包銷團(tuán)和投標(biāo)小組之間簽訂一系列協(xié)議4）投標(biāo)及付款第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)三、票據(jù)發(fā)行便利業(yè)務(wù)程序32第四節(jié)交易類表外業(yè)務(wù)交易類中間業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的需要，利用各種金融工具進(jìn)行的資金交易活動(dòng)，主要包括金融衍生業(yè)務(wù)。如遠(yuǎn)期合約、金融期貨、期權(quán)、互換等。（略）第四節(jié)交易類表外業(yè)務(wù)交易類中間業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行為滿足客戶保值33第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化：指將缺乏流動(dòng)性，但能夠在將來(lái)產(chǎn)生穩(wěn)定的、可預(yù)見(jiàn)的現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為可以在金融市場(chǎng)上出售與流通的證券的行為。一、資產(chǎn)證券化產(chǎn)生的背景(一)抵押貸款1.收益來(lái)源：按期支付的利息。2.風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源（1）信用風(fēng)險(xiǎn)：借款人違約不按期還款所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)（2）利率風(fēng)險(xiǎn)：利率變動(dòng)使金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債價(jià)值不一致。（3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)期限和負(fù)債期限不一致第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化：指將缺乏流動(dòng)性，但能夠在將34第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)3.現(xiàn)金流的特征：?jiǎn)喂P貸款的現(xiàn)金流是不確定的，但對(duì)于一組貸款而言，整個(gè)貸款組合的現(xiàn)金流會(huì)呈現(xiàn)一定的規(guī)律或特征，可以基于歷史統(tǒng)計(jì)資料對(duì)整個(gè)貸款組合現(xiàn)金流的收益和風(fēng)險(xiǎn)作出估計(jì)。（二）抵押貸款市場(chǎng)1.初級(jí)抵押市場(chǎng)：是產(chǎn)生和形成抵押貸款關(guān)系的市場(chǎng)。2.二級(jí)抵押市場(chǎng)：對(duì)初級(jí)抵押市場(chǎng)上產(chǎn)生的抵押貸款進(jìn)行買賣的市場(chǎng)。向抵押貸款機(jī)構(gòu)提供以抵押貸款為擔(dān)保的信貸支持將抵押貸款整體或部分出售給投資者，并同時(shí)轉(zhuǎn)移債權(quán)關(guān)系。抵押貸款證券化第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)3.現(xiàn)金流的特征：?jiǎn)喂P貸款的現(xiàn)金流是不35第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（三）現(xiàn)實(shí)背景1.解決房地產(chǎn)資金來(lái)源的不足2.增強(qiáng)抵押貸款的流動(dòng)性，化解金融機(jī)構(gòu)內(nèi)生性的資金來(lái)源短期性與抵押貸款長(zhǎng)期性的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)3.將籌資渠道擴(kuò)展到資本市場(chǎng)，是很好的資金來(lái)源渠道。二、資產(chǎn)證券化的參與主體（一）發(fā)起人：為原始權(quán)益人。商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、抵押協(xié)會(huì)、抵押公司1.職能：選擇擬證券化的資產(chǎn)，并進(jìn)行一系列的組合，然后將其出售給特定交易機(jī)構(gòu)。第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（三）現(xiàn)實(shí)背景36第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)2.收益增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的流動(dòng)性，弱化金融機(jī)構(gòu)資金來(lái)源短期性與運(yùn)用長(zhǎng)期性的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)；增加了金融機(jī)構(gòu)的可用資金，使其利潤(rùn)得以提高，資產(chǎn)負(fù)債比率得以改善，資本充足率得以提升。（二）發(fā)行人：指購(gòu)買發(fā)起人的金融資產(chǎn)，并以此為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)并發(fā)行證券的機(jī)構(gòu)，即SPV（特定的交易機(jī)構(gòu)）收益：短期沉淀資金的經(jīng)營(yíng)增值以及剩余現(xiàn)金流量的分割。（三）投資銀行：融資顧問(wèn)、承銷證券（四）信用增圾機(jī)構(gòu)：發(fā)起人或獨(dú)立第三方擔(dān)任，提供信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保（五）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)2.收益37第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（六）服務(wù)人：一般由發(fā)起人或其附屬公司擔(dān)任，負(fù)責(zé)收取到期本息，追收過(guò)期應(yīng)收款項(xiàng)，向受托人和投資者提供貸款組合的月度或年度報(bào)告。（七）受托人：管理貸款組合產(chǎn)生的現(xiàn)金流、進(jìn)行證券登記、向投資者發(fā)放證券本金和利息，對(duì)服務(wù)人的工作進(jìn)行監(jiān)督。（八）投資者：證券購(gòu)買者（九）債務(wù)人：原始貸款的借款人。第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（六）服務(wù)人：一般由發(fā)起人或其附屬公司38第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)

金融機(jī)構(gòu)出售收入

貸款本息

服務(wù)人

出售SPV信用增級(jí)機(jī)構(gòu)增級(jí)發(fā)行設(shè)計(jì)收入信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)受托人承銷投資銀行購(gòu)買發(fā)行證券本息

投資者貸款組合證券第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)39第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)三、資產(chǎn)證券化的流程1.發(fā)起人選擇擬證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)建資產(chǎn)池。2.設(shè)立資產(chǎn)證券化發(fā)行人——特設(shè)載體（SpecialPurposeVehicle,SPV）SPV:從法律角度完全獨(dú)立于基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始權(quán)益人，實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離。SPV的三種模式：信托模式公司模式有限合伙模式第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)三、資產(chǎn)證券化的流程40第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)3.發(fā)起人將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給SPV（1）真實(shí)出售：SPV將資產(chǎn)從發(fā)起人處買斷（表外證券化）買進(jìn)一個(gè)特殊的資產(chǎn)組合買進(jìn)資產(chǎn)組合中一項(xiàng)不可分割的權(quán)利（2）從屬參與：轉(zhuǎn)移給SPV的資產(chǎn)仍屬于發(fā)起人，SPV完成擔(dān)保融資行為（表內(nèi)證券化）4.信用增級(jí)（1）內(nèi)部信用提升直接追索：即SPV保留債務(wù)人違約時(shí)對(duì)發(fā)起人進(jìn)行直接追索的權(quán)利，通常采取償付擔(dān)?；蛸u方承擔(dān)回購(gòu)違約資產(chǎn)，并輔以第三方信用擔(dān)保的方式。第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)3.發(fā)起人將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給SPV41第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)超額儲(chǔ)備：A.剩余資產(chǎn)價(jià)值：要求充當(dāng)?shù)盅旱馁Y產(chǎn)價(jià)值大于資產(chǎn)支持證券的價(jià)值，可保護(hù)投資者的本金償付。B.剩余現(xiàn)金流：資產(chǎn)池中的預(yù)期現(xiàn)金流總和在扣除一定的違約數(shù)額后超過(guò)需支付資產(chǎn)支持證券的現(xiàn)金流?？上蛲顿Y提供最終的以及定期的支付保護(hù)。優(yōu)先/從屬結(jié)構(gòu)：SPV發(fā)行兩類資產(chǎn)支持證券：即優(yōu)先類證券和從屬類證券。優(yōu)先類證券在獲取來(lái)自于抵押資產(chǎn)的現(xiàn)金流方面具有優(yōu)先權(quán)，一般由市場(chǎng)投資者購(gòu)買；從屬類證券一般由發(fā)起人購(gòu)買，類似于發(fā)起人向市場(chǎng)投資者支付了一筆保證金。第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)超額儲(chǔ)備：42第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（2）外部信用提升即第三方為資產(chǎn)支持證券提供信用支持。保險(xiǎn)公司出具保單商業(yè)銀行出具信用證：由更高信用級(jí)別的商業(yè)銀行發(fā)放的保險(xiǎn)單，當(dāng)原始債務(wù)人發(fā)生違約時(shí)，出具信用證的商業(yè)銀行必須彌補(bǔ)某一指定金額。其他金融機(jī)構(gòu)出具擔(dān)保函第三方購(gòu)買從屬類證券5.證券評(píng)級(jí)（1）作用：幫助發(fā)行人確定信用增級(jí)方式與發(fā)行條件，也為投資者設(shè)定了一個(gè)明確且易于了解的信用標(biāo)準(zhǔn)，以利其作出投資決策。第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（2）外部信用提升43第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（2）評(píng)級(jí)的核心因素：證券的信用風(fēng)險(xiǎn)及證券化過(guò)程參與各方破產(chǎn)的可能性。（3）經(jīng)常性的信用監(jiān)督證券化資產(chǎn)的信用質(zhì)量法律及宏觀經(jīng)濟(jì)背景的變化證券化過(guò)程中參與各方的資信變化6.證券的發(fā)行與交易SPV與承銷商根據(jù)市場(chǎng)狀況、評(píng)級(jí)結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)狀況確定證券的收益率、發(fā)行價(jià)格和發(fā)行時(shí)間，并由承銷商負(fù)責(zé)證券銷售。公募發(fā)行私募發(fā)行第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（2）評(píng)級(jí)的核心因素：證券的信用風(fēng)險(xiǎn)及44第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)7.現(xiàn)金流管理服務(wù)與清算服務(wù)人負(fù)責(zé)收取、記錄由資產(chǎn)組合產(chǎn)生的現(xiàn)金流收入，并將款項(xiàng)存入受托人的收款專戶。受托人開(kāi)設(shè)以SPV為權(quán)益人的信托賬戶，在未償付前進(jìn)行資金的再投資管理，以確保到期對(duì)投資者支付本息。在證券的本息償付日，由受托人將資金存入付款賬戶，向投資者支付本息。期滿結(jié)束扣除本息、費(fèi)用后的剩余資金則按協(xié)議然SPV與受托人之間分配。第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)7.現(xiàn)金流管理服務(wù)與清算45第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)四、資產(chǎn)證券化的基本模式（一）過(guò)手證券1.定義：資產(chǎn)組合實(shí)現(xiàn)真實(shí)銷售，并由信托機(jī)構(gòu)代為保管，投資者對(duì)相應(yīng)資產(chǎn)組合及其還款流量具有所有權(quán)的證券。2.特征（1）對(duì)發(fā)起人而言，是資產(chǎn)組合的真實(shí)銷售，屬于表外融資業(yè)務(wù)（2）投資者、受托機(jī)構(gòu)以及信用增級(jí)機(jī)構(gòu)等一般對(duì)發(fā)起人沒(méi)有追索權(quán)（3）基本上不對(duì)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行特別處理，其現(xiàn)金流特征取決于其資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的現(xiàn)金流特征（4）再投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者承擔(dān)第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)四、資產(chǎn)證券化的基本模式46第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（二）資產(chǎn)抵押證券1.定義：以發(fā)行人特定的資產(chǎn)組合為抵押發(fā)行的債務(wù)證券。2.特征：為債權(quán)憑證再投資風(fēng)險(xiǎn)由SPV承擔(dān)基礎(chǔ)資產(chǎn)本金、利息支付時(shí)間與證券對(duì)投資者的償付不一致。（三）轉(zhuǎn)付證券兼具過(guò)手證券與資產(chǎn)抵押證券的特點(diǎn)為債權(quán)憑證發(fā)行人用于償還轉(zhuǎn)付債券的本息的資金來(lái)源于相應(yīng)的抵押貸款產(chǎn)生的現(xiàn)金流，投資者有再投資風(fēng)險(xiǎn)。第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（二）資產(chǎn)抵押證券47第六節(jié)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)一、支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù)支付結(jié)算類業(yè)務(wù)是指由商業(yè)銀行為客戶辦理因債權(quán)債務(wù)關(guān)系引起的與貨幣支付、資金劃撥有關(guān)的收費(fèi)業(yè)務(wù)。（一）結(jié)算工具。結(jié)算業(yè)務(wù)借助的主要結(jié)算工具包括銀行匯票、商業(yè)匯票、銀行本票和支票。1．銀行匯票是出票銀行簽發(fā)的、由其在見(jiàn)票時(shí)按照實(shí)際結(jié)算金額無(wú)條件支付給收款人或者持票人的票據(jù)。2．商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的、委托付款人在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。商業(yè)匯票分銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。3．銀行本票是銀行簽發(fā)的、承諾自己在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。4．支票是出票人簽發(fā)的、委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。第六節(jié)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)一、支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù)48第六節(jié)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)（二）結(jié)算方式，主要包括同城結(jié)算方式和異地結(jié)算方式。1．匯款業(yè)務(wù)，是由付款人委托銀行將款項(xiàng)匯給外地某收款人的一種結(jié)算業(yè)務(wù)。匯款結(jié)算分為電匯、信匯和票匯三種形式。2．托收業(yè)務(wù)，是指?jìng)鶛?quán)人或售貨人為向外地債務(wù)人或購(gòu)貨人收取款項(xiàng)而向其開(kāi)出匯票，并委托銀行代為收取的一種結(jié)算方式。3．信用證業(yè)務(wù)，是由銀行根據(jù)申請(qǐng)人的要求和指示，向收益人開(kāi)立的載有一定金額，在一定期限內(nèi)憑規(guī)定的單據(jù)在指定地點(diǎn)付款的書面保證文件。（三）其他支付結(jié)算業(yè)務(wù)，包括利用現(xiàn)代支付系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的資金劃撥、清算，利用銀行內(nèi)外部網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)的轉(zhuǎn)賬等業(yè)務(wù)。第六節(jié)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)（二）結(jié)算方式，主要包括同城結(jié)算49第六節(jié)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)二、銀行卡業(yè)務(wù)銀行卡是由經(jīng)授權(quán)的金融機(jī)構(gòu)（主要指商業(yè)銀行）向社會(huì)發(fā)行的具有消費(fèi)信用、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、存取現(xiàn)金等全部或部分功能的信用支付工具。三、代理類中間業(yè)務(wù)代理類中間業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行接受客戶委托、代為辦理客戶指定的經(jīng)濟(jì)事務(wù)、提供金融服務(wù)并收取一定費(fèi)用的業(yè)務(wù)，包括代理政策性銀行業(yè)務(wù)、代理中國(guó)人民銀行業(yè)務(wù)、代理商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、代收代付業(yè)務(wù)、代理證券業(yè)務(wù)、代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、代理其他銀行銀行卡收單業(yè)務(wù)等。第六節(jié)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)二、銀行卡業(yè)務(wù)50第六節(jié)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)（一）代理政策性銀行業(yè)務(wù)，指商業(yè)銀行接受政策性銀行委托，代為辦理政策性銀行因服務(wù)功能和網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置等方面的限制而無(wú)法辦理的業(yè)務(wù)，包括代理貸款項(xiàng)目管理等。（二）代理中國(guó)人民銀行業(yè)務(wù)，指根據(jù)政策、法規(guī)應(yīng)由中央銀行承擔(dān)，但由于機(jī)構(gòu)設(shè)置、專業(yè)優(yōu)勢(shì)等方面的原因，由中央銀行指定或委托商業(yè)銀行承擔(dān)的業(yè)務(wù)，主要包括財(cái)政性存款代理業(yè)務(wù)、國(guó)庫(kù)代理業(yè)務(wù)、發(fā)行庫(kù)代理業(yè)務(wù)、金銀代理業(yè)務(wù)。（三）代理商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，指商業(yè)銀行之間相互代理的業(yè)務(wù)，例如為委托行辦理支票托收等業(yè)務(wù)。第六節(jié)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)（一）代理政策性銀行業(yè)務(wù)，指商業(yè)51第六節(jié)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)（四）代收代付業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行利用自身的結(jié)算便利，接受客戶的委托代為辦理指定款項(xiàng)的收付事宜的業(yè)務(wù)，例如代理各項(xiàng)公用事業(yè)收費(fèi)、代理行政事業(yè)性收費(fèi)和財(cái)政性收費(fèi)、代發(fā)工資、代扣住房按揭消費(fèi)貸款還款等。（五）代理證券業(yè)務(wù)是指銀行接受委托辦理的代理發(fā)行、兌付、買賣各類有價(jià)證券的業(yè)務(wù)，還包括接受委托代辦債券還本付息、代發(fā)股票紅利、代理證券資金清算等業(yè)務(wù)。此處有價(jià)證券主要包括國(guó)債、公司債券、金融債券、股票等。（六）代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行接受保險(xiǎn)公司委托代其辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，可以受托代個(gè)人或法人投保各險(xiǎn)種的保險(xiǎn)事宜，也可以作為保險(xiǎn)公司的代表，與保險(xiǎn)公司簽訂代理協(xié)議，代保險(xiǎn)公司承接有關(guān)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)一般包括代售保單業(yè)務(wù)和代付保險(xiǎn)金業(yè)務(wù)。（七）其他代理業(yè)務(wù)，包括代理財(cái)政委托業(yè)務(wù)、代理其他銀行銀行卡收單業(yè)務(wù)等。第六節(jié)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)（四）代收代付業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行利52第六節(jié)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)四、基金托管業(yè)務(wù)基金托管業(yè)務(wù)是指有托管資格的商業(yè)銀行接受基金管理公司委托，安全保管所托管的基金的全部資產(chǎn)，為所托管的基金辦理基金資金清算款項(xiàng)劃撥、會(huì)計(jì)核算、基金估值、監(jiān)督管理人投資運(yùn)作。包括封閉式證券投資基金托管業(yè)務(wù)、開(kāi)放式證券投資基金托管業(yè)務(wù)和其他基金的托管業(yè)務(wù)。五、咨詢顧問(wèn)類業(yè)務(wù)咨詢顧問(wèn)類業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行依靠自身在信息、人才、信譽(yù)等方面的優(yōu)勢(shì)，收集和整理有關(guān)信息，并通過(guò)對(duì)這些信息以及銀行和客戶資金運(yùn)動(dòng)的記錄和分析，并形成系統(tǒng)的資料和方案，提供給客戶，以滿足其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理或發(fā)展的需要的服務(wù)活動(dòng)。第六節(jié)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)四、基金托管業(yè)務(wù)53第六節(jié)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)（一）企業(yè)信息咨詢業(yè)務(wù)，包括項(xiàng)目評(píng)估、企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估、驗(yàn)證企業(yè)注冊(cè)資金、資信證明、企業(yè)管理咨詢等。（二）資產(chǎn)管理顧問(wèn)業(yè)務(wù)，指為機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人投資者提供全面的資產(chǎn)管理服務(wù)，包括投資組合建議、投資分析、稅務(wù)服務(wù)、信息提供、風(fēng)險(xiǎn)控制等。（三）財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，包括大型建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)和企業(yè)并購(gòu)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。大型建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行為大型建設(shè)項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)、融資安排提出專業(yè)性方案。企業(yè)并購(gòu)顧問(wèn)業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行為企業(yè)的兼并和收購(gòu)雙方提供的財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，銀行不僅參與企業(yè)兼并與收購(gòu)的過(guò)程，而且作為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展顧問(wèn)，參與公司結(jié)構(gòu)調(diào)整、資本充實(shí)和重新核定、破產(chǎn)和困境公司的重組等策劃和操作過(guò)程。（四）現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)，指商業(yè)銀行協(xié)助企業(yè)，科學(xué)合理地管理現(xiàn)金賬戶頭寸及活期存款余額，以達(dá)到提高資金流動(dòng)性和使用效益的目的。第六節(jié)金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)（一）企業(yè)信54第六章表外業(yè)務(wù)第六章表外55第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述一、表外業(yè)務(wù)的涵義表外業(yè)務(wù):商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)是相對(duì)于表內(nèi)業(yè)務(wù)而言，是指商業(yè)銀行所從事的按通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。狹義的表外業(yè)務(wù):指那些不列入資產(chǎn)負(fù)債表，不涉及資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)金額的變動(dòng)，與資產(chǎn)項(xiàng)目和負(fù)債項(xiàng)目密切相關(guān)，并在一定條件下會(huì)轉(zhuǎn)為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。我國(guó)《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》中定義，中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)。

第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述一、表外業(yè)務(wù)的涵義56第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述根據(jù)巴塞爾委員會(huì)提出的要求，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)可以分為兩大類：一是或有債權(quán)/債務(wù)類表外業(yè)務(wù)：此類業(yè)務(wù)即狹義的表外業(yè)務(wù)，它在一定條件下可以轉(zhuǎn)化為表內(nèi)資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)。此類業(yè)務(wù)主要包括貸款承諾、擔(dān)保和金融衍生工具類業(yè)務(wù)。二是金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行的這類業(yè)務(wù)活動(dòng)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的服務(wù)活動(dòng)。銀行只提供金融服務(wù)而不承擔(dān)任何資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，目的是收取手續(xù)費(fèi)，不構(gòu)成銀行的或有債權(quán)債務(wù)。

第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述根據(jù)巴塞爾委員會(huì)提出的要求，商業(yè)銀行57第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述根據(jù)我國(guó)《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，我國(guó)中間業(yè)務(wù)可分為九大類：（一）支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù)，包括國(guó)內(nèi)外結(jié)算業(yè)務(wù)；（二）銀行卡業(yè)務(wù)，包括信用卡和借記卡業(yè)務(wù)；（三）代理類中間業(yè)務(wù)，包括代理證券業(yè)務(wù)、代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、代理金融機(jī)構(gòu)委托、代收代付等；（四）擔(dān)保類中間業(yè)務(wù)，包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類銀行保函等；（五）承諾類中間業(yè)務(wù)，主要包括貸款承諾業(yè)務(wù)；（六）交易類中間業(yè)務(wù)，例如遠(yuǎn)期外匯合約、金融期貨、互換和期權(quán)等；（七）基金托管業(yè)務(wù)，例如封閉式或開(kāi)放式投資基金托管業(yè)務(wù)；（八）咨詢顧問(wèn)類業(yè)務(wù)，例如信息咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等；（九）其他類中間業(yè)務(wù)，例如保管箱業(yè)務(wù)等第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述根據(jù)我國(guó)《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》58第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述二、表外業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述二、表外業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r59第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述60第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述61第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述62第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述表5香港上海匯豐銀行和德意志銀行收入結(jié)構(gòu)情況第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述表5香港上海匯豐銀行和德意志銀行收63第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述三、表外業(yè)務(wù)發(fā)展的原因（一）規(guī)避資本管制，增加盈利來(lái)源（二）適應(yīng)金融環(huán)境的變化融資證券化利率市場(chǎng)化（三）轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)（四）適應(yīng)客戶對(duì)銀行服務(wù)多樣化的需要（五）商業(yè)銀行的自身優(yōu)勢(shì)（六）科技進(jìn)步的推動(dòng)。第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述三、表外業(yè)務(wù)發(fā)展的原因64第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述四、中國(guó)開(kāi)展表外業(yè)務(wù)的分析（一）發(fā)展概況我國(guó)《商業(yè)銀行法》第三條中規(guī)定了商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)包括辦理國(guó)內(nèi)外結(jié)算、發(fā)行銀行卡、代理發(fā)行政府債券和外匯買賣、代收代付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、保管箱服務(wù)等在內(nèi)的中間業(yè)務(wù)。我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)已成為各商業(yè)銀行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新的重要領(lǐng)域。2002年中資商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重為3.8%，2003達(dá)5.63%，2004年約為8%左右。1995年到2004年十年間，工、農(nóng)、中、建四大銀行境內(nèi)機(jī)構(gòu)中間業(yè)務(wù)收入由69億元增加到389億元，年均增長(zhǎng)25.6%。第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述四、中國(guó)開(kāi)展表外業(yè)務(wù)的分析65第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述（二）存在的主要問(wèn)題中間業(yè)務(wù)品種少、手段單一。運(yùn)作不規(guī)范，缺乏完整系統(tǒng)的科學(xué)管理。非理性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象突出，低層次競(jìng)爭(zhēng)較為普遍。發(fā)展不平衡。對(duì)經(jīng)營(yíng)效益貢獻(xiàn)仍然不足。中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)與計(jì)量不夠。專業(yè)人才及科技支撐力度不夠。第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述（二）存在的主要問(wèn)題66第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述（三）發(fā)展措施調(diào)整戰(zhàn)略重點(diǎn)。規(guī)范銀行內(nèi)部管理，優(yōu)化中間業(yè)務(wù)管理部門。加快產(chǎn)品創(chuàng)新，嚴(yán)密防范銀行風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)監(jiān)管，鼓勵(lì)和支持銀行開(kāi)展中間業(yè)務(wù)。加強(qiáng)同業(yè)合作，完善行業(yè)協(xié)作機(jī)制。注重人才培養(yǎng)，提高專業(yè)人員素質(zhì)。第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)概述（三）發(fā)展措施67第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)與貿(mào)易相關(guān)的或有負(fù)債。擔(dān)保類中間業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行為客戶債務(wù)清償能力提供擔(dān)保，承擔(dān)客戶違約風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。主要包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函等。一、備用信用證主要指開(kāi)證行應(yīng)借款人的要求，以放款人作為信用證的受益人，并向借款人（申請(qǐng)人）收取一定傭金而開(kāi)立的一種特殊信用證。其實(shí)質(zhì)是對(duì)借款人的一種擔(dān)保行為，保證在借款人破產(chǎn)或不能及時(shí)履行義務(wù)的情況下，由開(kāi)證行向受益人及時(shí)支付本利。一般來(lái)講，備用信用證涉及三方當(dāng)事人：開(kāi)證人（Issuer，通常是一家銀行或保險(xiǎn)公司）申請(qǐng)人（AccountParty，即借款人）受益人（Beneficiary，放款人或其他投資者）。

第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)與貿(mào)易相關(guān)的或有負(fù)債。68第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)（一）備用信用證的類型可撤銷的備用信用證（RevocableSCL）：是指附有申請(qǐng)人財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)某種變化時(shí)可撤銷和修改條款的備用信用證，這種信用證旨在保護(hù)開(kāi)證行的利益。不可撤銷的備用信用證（IrrevocableSCL）：開(kāi)證行不可以單方面撤銷或修改信用證。對(duì)受益人來(lái)說(shuō)，開(kāi)證行不可撤銷的付款承諾使其有了可靠的收款保障。第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)（一）備用信用證的類型69第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)（二）備用信用證的作用1.對(duì)于借款人來(lái)說(shuō)，利用備用信用證可使其由較低的信用等級(jí)上升到一個(gè)較高的信用等級(jí)，在融資中處于一個(gè)有利的地位，可以較低的成本獲得資金。2.對(duì)于開(kāi)證行而言：（1）備用信用證業(yè)務(wù)的成本較低。（2）備用信用證可給銀行帶來(lái)較高的盈利。3.對(duì)受益人來(lái)說(shuō)，備用信用證使受益人獲得很高的安全性，特別是在交易雙方不很熟悉時(shí)，更顯示出這種安全性的重要。第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)（二）備用信用證的作用70第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)(三)備用信用證的交易程序訂立合同；申請(qǐng)開(kāi)證；開(kāi)證與通知；審核與修改；執(zhí)行合同；支付和求償。第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)(三)備用信用證的交易程序71第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)二、商業(yè)信用證是國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的一種重要方式，指進(jìn)口商請(qǐng)求當(dāng)?shù)劂y行開(kāi)出的一種證書，授權(quán)出口商所在地的另一家銀行通知出口商，在符合信用證規(guī)定的條件下，愿意承兌或付款承購(gòu)出口商交來(lái)的匯票單據(jù)。其實(shí)質(zhì)就是進(jìn)出口雙方簽訂合同以后，進(jìn)口商主動(dòng)請(qǐng)求進(jìn)口地銀行為自己的付款責(zé)任做出的保證。第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)二、商業(yè)信用證72第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)1.信用證的特點(diǎn)開(kāi)證銀行負(fù)第一性付款責(zé)任信用證是一種獨(dú)立文件信用證業(yè)務(wù)一切都以單據(jù)為準(zhǔn)，而不以貨物為準(zhǔn)。2.商業(yè)信用證的作用提高了進(jìn)口商的資信度對(duì)出口商來(lái)說(shuō)，出口收款有了較大保障對(duì)開(kāi)證行來(lái)說(shuō)，不占用自有資金而獲得手續(xù)費(fèi)收入。第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)1.信用證的特點(diǎn)73第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)3.商業(yè)信用證的交易程序開(kāi)證人申請(qǐng)開(kāi)立開(kāi)證行開(kāi)立信用證通知行通知信用證審查與修改信用證交單議付開(kāi)證人付款贖單第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)3.商業(yè)信用證的交易程序74第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)三、銀行承兌匯票業(yè)務(wù)銀行承兌匯票是指由公司、企業(yè)或個(gè)人開(kāi)立的以銀行為付款人并經(jīng)付款銀行承兌的遠(yuǎn)期匯票。在這種業(yè)務(wù)中付款銀行為付款人提供了擔(dān)保，因此也成為銀行的一項(xiàng)表外業(yè)務(wù)。1.銀行承兌匯票的辦理程序1）

國(guó)內(nèi)貿(mào)易銀行承兌匯票的流程：第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)三、銀行承兌匯票業(yè)務(wù)75（1）銷貨方（收款人）簽發(fā)的銀行承兌匯票程序

銷貨人購(gòu)貨人(承兌申請(qǐng)人)購(gòu)貨人開(kāi)戶行（承兌銀行）

銷貨人開(kāi)戶行

①出票⑤回票

②申請(qǐng)承兌

③簽訂契約

④銀行承兌

⑥交存票款

⑧銀行清算

⑦委托收款

⑨通知入帳

（1）銷貨方（收款人）簽發(fā)的銀行承兌匯票程序銷貨人購(gòu)貨人(76（2）購(gòu)貨人（付款人）簽發(fā)的銀行承兌匯票程序

銷貨人購(gòu)貨人(承兌申請(qǐng)人)購(gòu)貨人開(kāi)戶行（承兌銀行）

銷貨人開(kāi)戶行

④送交匯票①申請(qǐng)承兌②簽訂契約③銀行承兌

⑤交存票款⑦銀行清算

⑥委托收款⑧通知入帳

（2）購(gòu)貨人（付款人）簽發(fā)的銀行承兌匯票程序銷貨人購(gòu)貨人(77第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)2）國(guó)際貿(mào)易銀行承兌匯票的流程在國(guó)際貿(mào)易中，銀行承兌匯票的使用是與信用證相結(jié)合的，既可由進(jìn)口商申請(qǐng)承兌，也可由出口商申請(qǐng)承兌。進(jìn)口商申請(qǐng)承兌的做法是：進(jìn)出口合同簽訂以后，由進(jìn)口商向銀行開(kāi)出匯票，并提交給該銀行承兌。銀行承兌該匯票后，進(jìn)口商將匯票交給出口商，出口商可將匯票貼現(xiàn)，或在金融市場(chǎng)出售。出口商申請(qǐng)承兌的做法是：進(jìn)出口商簽訂合同后，進(jìn)口商請(qǐng)求其開(kāi)戶行對(duì)出口商提供承兌信用。出口商發(fā)送貨物后，向該銀行開(kāi)出承兌匯票，通過(guò)自己的開(kāi)戶行將匯票轉(zhuǎn)交給進(jìn)口商銀行，該銀行接到匯票進(jìn)行承兌，然后再通過(guò)出口商銀行將承兌匯票交給出口商，出口商可在其開(kāi)戶行或其他銀行貼現(xiàn)，或在金融市場(chǎng)出售。第二節(jié)擔(dān)保類表外業(yè)務(wù)2）國(guó)際貿(mào)易銀行承兌匯票的流程78第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)承諾類中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在未來(lái)某一日期按照事前約定的條件向客戶提供約定信用的業(yè)務(wù)，主要包括貸款承諾和票據(jù)發(fā)行便利。一、貸款承諾1.貸款承諾的定義貸款承諾是指銀行承諾客戶在未來(lái)一定的時(shí)期內(nèi)，按照雙方事先確定的條件，應(yīng)客戶的要求，隨時(shí)提供不超過(guò)一定限額的貸款。這里所說(shuō)的“事先確定的條件”通常包括貸款利率的計(jì)算方式、貸款的期限以及貸款的使用方向等。在貸款承諾下，銀行為客戶提供了一種保證，使其在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)肯定可以獲得所需要的貸款，銀行則收取一定的費(fèi)用作為提供這種保證的補(bǔ)償。貸款承諾是典型的含有期權(quán)的表外業(yè)務(wù)。第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)承諾類中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在未來(lái)某一日79第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)包括可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩種?？沙蜂N承諾附有客戶在取得貸款前必須履行的特定條款，在銀行承諾期內(nèi)，客戶如沒(méi)有履行條款，則銀行可撤銷該項(xiàng)承諾。可撤銷承諾包括透支額度等。不可撤銷承諾是銀行不經(jīng)客戶允許不得隨意取消的貸款承諾，具有法律約束力，包括備用信用額度、回購(gòu)協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利等。第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)包括可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩種。80第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)2.貸款承諾的主要業(yè)務(wù)方式貸款承諾主要以以下幾種方式提供給客戶：信用額度（OpenLineofCredit）：是最常見(jiàn)的貸款承諾之一，一般是客戶與銀行之間達(dá)成的非正式協(xié)議，銀行同意在一定時(shí)期內(nèi)以規(guī)定的利率及其他條件向客戶提供不超過(guò)額度范圍的貸款。備用信用額度（StandbyLineofCredit）：是銀行和客戶之間達(dá)成的不可撤銷的正式協(xié)議，協(xié)議詳細(xì)規(guī)定了銀行提供信貸便利的額度、時(shí)間、貸款利率及貸款的清算等。循環(huán)信用額度（RevolvingLineofCredit）：是銀行和客戶之間達(dá)成的不可撤銷的正式協(xié)議，協(xié)議條款列明了最高貸款額、協(xié)議期限、貸款利率等條款，銀行在約定的時(shí)間向客戶提供貸款，客戶可在協(xié)議期限內(nèi)多次使用貸款。第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)2.貸款承諾的主要業(yè)務(wù)方式81第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)二、票據(jù)發(fā)行便利及其產(chǎn)生的原因1.票據(jù)發(fā)行便利（NoteIssuanceFacilities，NIFs）：是一種中期的（一般期限為5—7年）具有法律約束力的循環(huán)融資承諾。根據(jù)這種承諾，客戶（借款人）可以在協(xié)議期限內(nèi)用自己的名義以不高于預(yù)定利率的水平發(fā)行短期票據(jù)籌集資金，銀行承諾購(gòu)買客戶未能在市場(chǎng)上出售的票據(jù)或向客戶提供等額銀行貸款。票據(jù)發(fā)行便利實(shí)質(zhì)上是一種直接融資，是借款人（銀行客戶）與投資者（票據(jù)購(gòu)買人）之間的直接信用關(guān)系，銀行充當(dāng)?shù)氖前N商的角色。屬于短期信用形式，多為3個(gè)月或6個(gè)月以上。第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)二、票據(jù)發(fā)行便利及其產(chǎn)生的原因82第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)2.票據(jù)發(fā)行便利起源及發(fā)展一般認(rèn)為，票據(jù)發(fā)行便利起源于辛迪加貸款，同時(shí)又是近年來(lái)國(guó)際金融市場(chǎng)證券化浪潮的結(jié)果。票據(jù)發(fā)行便利是商業(yè)銀行適應(yīng)國(guó)際金融市場(chǎng)上的證券化趨勢(shì)而進(jìn)行的一項(xiàng)成功的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。它把本屬于表內(nèi)業(yè)務(wù)的銀團(tuán)貸款，成功的轉(zhuǎn)化為表外業(yè)務(wù)，減輕了對(duì)資本充足率要求的壓力，同時(shí)使銀行與企業(yè)建立了一個(gè)更廣泛的合作，適應(yīng)了融資發(fā)展的需要。第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)2.票據(jù)發(fā)行便利起源及發(fā)展83第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)二、票據(jù)發(fā)行便利種類票據(jù)發(fā)行便利根據(jù)有無(wú)包銷可分為兩大類：包銷的票據(jù)發(fā)行便利和無(wú)包銷的票據(jù)發(fā)行便利。包銷的票據(jù)發(fā)行便利又可分為循環(huán)包銷便利、可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利和多元票據(jù)發(fā)行便利：1）循環(huán)包銷的便利循環(huán)包銷的便利是最早形式的票據(jù)發(fā)行便利。在這種形式下，包銷的銀行有責(zé)任承包攤銷當(dāng)期發(fā)行的短期票據(jù)。如果借款人的某期短期票據(jù)推銷不出去，承包銀行就有責(zé)任自行提供給借款人所需資金（其金額等于未如期售出部分的金額）。第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)二、票據(jù)發(fā)行便利種類84第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)2）可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利是指包銷人在協(xié)議有效期內(nèi)，隨時(shí)可以將其包銷承諾的所有權(quán)利和義務(wù)轉(zhuǎn)讓給另一家機(jī)構(gòu)。3）多元票據(jù)發(fā)行便利多元票據(jù)發(fā)行便利這種票據(jù)發(fā)行便利方式允許借款人以更多的更靈活的方式提取資金，它集中了短期預(yù)支條款、擺動(dòng)信貸、銀行承兌票據(jù)等提款方式于一身，是借款人無(wú)論在選擇在提取資金的期限上，還是在選擇提取何種貨幣方面都獲得了更大的靈活性。4）無(wú)包銷的票據(jù)發(fā)行便利無(wú)包銷的票據(jù)發(fā)行便利就是沒(méi)有“包銷不能售出的票據(jù)”承諾的NIFs。無(wú)包銷的NIFs的具體內(nèi)容通常很粗略。一般采用總承諾的形式，通過(guò)安排銀行為借款人出售票據(jù)，而不是實(shí)際上可能提取的便利。第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)2）可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利85第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)三、票據(jù)發(fā)行便利業(yè)務(wù)程序1）借款人選定組織銀行2）借款人委托包銷銀團(tuán)及投標(biāo)小組成員3）借款人與包銷團(tuán)和投標(biāo)小組之間簽訂一系列協(xié)議4）投標(biāo)及付款第三節(jié)承諾類表外業(yè)務(wù)三、票據(jù)發(fā)行便利業(yè)務(wù)程序86第四節(jié)交易類表外業(yè)務(wù)交易類中間業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的需要，利用各種金融工具進(jìn)行的資金交易活動(dòng)，主要包括金融衍生業(yè)務(wù)。如遠(yuǎn)期合約、金融期貨、期權(quán)、互換等。（略）第四節(jié)交易類表外業(yè)務(wù)交易類中間業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行為滿足客戶保值87第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化：指將缺乏流動(dòng)性，但能夠在將來(lái)產(chǎn)生穩(wěn)定的、可預(yù)見(jiàn)的現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為可以在金融市場(chǎng)上出售與流通的證券的行為。一、資產(chǎn)證券化產(chǎn)生的背景(一)抵押貸款1.收益來(lái)源：按期支付的利息。2.風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源（1）信用風(fēng)險(xiǎn)：借款人違約不按期還款所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)（2）利率風(fēng)險(xiǎn)：利率變動(dòng)使金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債價(jià)值不一致。（3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)期限和負(fù)債期限不一致第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化：指將缺乏流動(dòng)性，但能夠在將88第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)3.現(xiàn)金流的特征：?jiǎn)喂P貸款的現(xiàn)金流是不確定的，但對(duì)于一組貸款而言，整個(gè)貸款組合的現(xiàn)金流會(huì)呈現(xiàn)一定的規(guī)律或特征，可以基于歷史統(tǒng)計(jì)資料對(duì)整個(gè)貸款組合現(xiàn)金流的收益和風(fēng)險(xiǎn)作出估計(jì)。（二）抵押貸款市場(chǎng)1.初級(jí)抵押市場(chǎng)：是產(chǎn)生和形成抵押貸款關(guān)系的市場(chǎng)。2.二級(jí)抵押市場(chǎng)：對(duì)初級(jí)抵押市場(chǎng)上產(chǎn)生的抵押貸款進(jìn)行買賣的市場(chǎng)。向抵押貸款機(jī)構(gòu)提供以抵押貸款為擔(dān)保的信貸支持將抵押貸款整體或部分出售給投資者，并同時(shí)轉(zhuǎn)移債權(quán)關(guān)系。抵押貸款證券化第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)3.現(xiàn)金流的特征：?jiǎn)喂P貸款的現(xiàn)金流是不89第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（三）現(xiàn)實(shí)背景1.解決房地產(chǎn)資金來(lái)源的不足2.增強(qiáng)抵押貸款的流動(dòng)性，化解金融機(jī)構(gòu)內(nèi)生性的資金來(lái)源短期性與抵押貸款長(zhǎng)期性的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)3.將籌資渠道擴(kuò)展到資本市場(chǎng)，是很好的資金來(lái)源渠道。二、資產(chǎn)證券化的參與主體（一）發(fā)起人：為原始權(quán)益人。商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、抵押協(xié)會(huì)、抵押公司1.職能：選擇擬證券化的資產(chǎn)，并進(jìn)行一系列的組合，然后將其出售給特定交易機(jī)構(gòu)。第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（三）現(xiàn)實(shí)背景90第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)2.收益增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的流動(dòng)性，弱化金融機(jī)構(gòu)資金來(lái)源短期性與運(yùn)用長(zhǎng)期性的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)；增加了金融機(jī)構(gòu)的可用資金，使其利潤(rùn)得以提高，資產(chǎn)負(fù)債比率得以改善，資本充足率得以提升。（二）發(fā)行人：指購(gòu)買發(fā)起人的金融資產(chǎn)，并以此為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)并發(fā)行證券的機(jī)構(gòu)，即SPV（特定的交易機(jī)構(gòu)）收益：短期沉淀資金的經(jīng)營(yíng)增值以及剩余現(xiàn)金流量的分割。（三）投資銀行：融資顧問(wèn)、承銷證券（四）信用增圾機(jī)構(gòu)：發(fā)起人或獨(dú)立第三方擔(dān)任，提供信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保（五）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)2.收益91第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（六）服務(wù)人：一般由發(fā)起人或其附屬公司擔(dān)任，負(fù)責(zé)收取到期本息，追收過(guò)期應(yīng)收款項(xiàng)，向受托人和投資者提供貸款組合的月度或年度報(bào)告。（七）受托人：管理貸款組合產(chǎn)生的現(xiàn)金流、進(jìn)行證券登記、向投資者發(fā)放證券本金和利息，對(duì)服務(wù)人的工作進(jìn)行監(jiān)督。（八）投資者：證券購(gòu)買者（九）債務(wù)人：原始貸款的借款人。第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（六）服務(wù)人：一般由發(fā)起人或其附屬公司92第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)

金融機(jī)構(gòu)出售收入

貸款本息

服務(wù)人

出售SPV信用增級(jí)機(jī)構(gòu)增級(jí)發(fā)行設(shè)計(jì)收入信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)受托人承銷投資銀行購(gòu)買發(fā)行證券本息

投資者貸款組合證券第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)93第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)三、資產(chǎn)證券化的流程1.發(fā)起人選擇擬證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)建資產(chǎn)池。2.設(shè)立資產(chǎn)證券化發(fā)行人——特設(shè)載體（SpecialPurposeVehicle,SPV）SPV:從法律角度完全獨(dú)立于基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始權(quán)益人，實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離。SPV的三種模式：信托模式公司模式有限合伙模式第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)三、資產(chǎn)證券化的流程94第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)3.發(fā)起人將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給SPV（1）真實(shí)出售：SPV將資產(chǎn)從發(fā)起人處買斷（表外證券化）買進(jìn)一個(gè)特殊的資產(chǎn)組合買進(jìn)資產(chǎn)組合中一項(xiàng)不可分割的權(quán)利（2）從屬參與：轉(zhuǎn)移給SPV的資產(chǎn)仍屬于發(fā)起人，SPV完成擔(dān)保融資行為（表內(nèi)證券化）4.信用增級(jí)（1）內(nèi)部信用提升直接追索：即SPV保留債務(wù)人違約時(shí)對(duì)發(fā)起人進(jìn)行直接追索的權(quán)利，通常采取償付擔(dān)?；蛸u方承擔(dān)回購(gòu)違約資產(chǎn)，并輔以第三方信用擔(dān)保的方式。第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)3.發(fā)起人將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給SPV95第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)超額儲(chǔ)備：A.剩余資產(chǎn)價(jià)值：要求充當(dāng)?shù)盅旱馁Y產(chǎn)價(jià)值大于資產(chǎn)支持證券的價(jià)值，可保護(hù)投資者的本金償付。B.剩余現(xiàn)金流：資產(chǎn)池中的預(yù)期現(xiàn)金流總和在扣除一定的違約數(shù)額后超過(guò)需支付資產(chǎn)支持證券的現(xiàn)金流。可向投資提供最終的以及定期的支付保護(hù)。優(yōu)先/從屬結(jié)構(gòu)：SPV發(fā)行兩類資產(chǎn)支持證券：即優(yōu)先類證券和從屬類證券。優(yōu)先類證券在獲取來(lái)自于抵押資產(chǎn)的現(xiàn)金流方面具有優(yōu)先權(quán)，一般由市場(chǎng)投資者購(gòu)買；從屬類證券一般由發(fā)起人購(gòu)買，類似于發(fā)起人向市場(chǎng)投資者支付了一筆保證金。第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)超額儲(chǔ)備：96第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（2）外部信用提升即第三方為資產(chǎn)支持證券提供信用支持。保險(xiǎn)公司出具保單商業(yè)銀行出具信用證：由更高信用級(jí)別的商業(yè)銀行發(fā)放的保險(xiǎn)單，當(dāng)原始債務(wù)人發(fā)生違約時(shí)，出具信用證的商業(yè)銀行必須彌補(bǔ)某一指定金額。其他金融機(jī)構(gòu)出具擔(dān)保函第三方購(gòu)買從屬類證券5.證券評(píng)級(jí)（1）作用：幫助發(fā)行人確定信用增級(jí)方式與發(fā)行條件，也為投資者設(shè)定了一個(gè)明確且易于了解的信用標(biāo)準(zhǔn)，以利其作出投資決策。第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（2）外部信用提升97第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（2）評(píng)級(jí)的核心因素：證券的信用風(fēng)險(xiǎn)及證券化過(guò)程參與各方破產(chǎn)的可能性。（3）經(jīng)常性的信用監(jiān)督證券化資產(chǎn)的信用質(zhì)量法律及宏觀經(jīng)濟(jì)背景的變化證券化過(guò)程中參與各方的資信變化6.證券的發(fā)行與交易SPV與承銷商根據(jù)市場(chǎng)狀況、評(píng)級(jí)結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)狀況確定證券的收益率、發(fā)行價(jià)格和發(fā)行時(shí)間，并由承銷商負(fù)責(zé)證券銷售。公募發(fā)行私募發(fā)行第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（2）評(píng)級(jí)的核心因素：證券的信用風(fēng)險(xiǎn)及98第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)7.現(xiàn)金流管理服務(wù)與清算服務(wù)人負(fù)責(zé)收取、記錄由資產(chǎn)組合產(chǎn)生的現(xiàn)金流收入，并將款項(xiàng)存入受托人的收款專戶。受托人開(kāi)設(shè)以SPV為權(quán)益人的信托賬戶，在未償付前進(jìn)行資金的再投資管理，以確保到期對(duì)投資者支付本息。在證券的本息償付日，由受托人將資金存入付款賬戶，向投資者支付本息。期滿結(jié)束扣除本息、費(fèi)用后的剩余資金則按協(xié)議然SPV與受托人之間分配。第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)7.現(xiàn)金流管理服務(wù)與清算99第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)四、資產(chǎn)證券化的基本模式（一）過(guò)手證券1.定義：資產(chǎn)組合實(shí)現(xiàn)真實(shí)銷售，并由信托機(jī)構(gòu)代為保管，投資者對(duì)相應(yīng)資產(chǎn)組合及其還款流量具有所有權(quán)的證券。2.特征（1）對(duì)發(fā)起人而言，是資產(chǎn)組合的真實(shí)銷售，屬于表外融資業(yè)務(wù)（2）投資者、受托機(jī)構(gòu)以及信用增級(jí)機(jī)構(gòu)等一般對(duì)發(fā)起人沒(méi)有追索權(quán)（3）基本上不對(duì)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行特別處理，其現(xiàn)金流特征取決于其資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的現(xiàn)金流特征（4）再投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者承擔(dān)第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)四、資產(chǎn)證券化的基本模式100第五節(jié)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（二）資產(chǎn)抵押證券1.定義：以發(fā)行人特定的資產(chǎn)組合為抵押發(fā)行的債務(wù)證券。2.特征：為債權(quán)憑證再投資風(fēng)險(xiǎn)由SPV承擔(dān)基礎(chǔ)資產(chǎn)本金、利息支付時(shí)間與證券對(duì)投資者的