如何評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)全黑課件

如何評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)第6組

小組成員

謝曉為吳佩璋熊雪瑩薛丹彤楊夢葉麗秀余卓遠(yuǎn)臧紅張翠嬌如何評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)第6組小組成員1如何評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)一、簡介企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)二、評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的主要方法三、案例：用5C分析法評(píng)估東風(fēng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)如何評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)一、簡介企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)二、評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)2企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)狹義

信貸過程中廣義交易一方不履約帶來的風(fēng)險(xiǎn)不確定因素借款人不能按時(shí)償還貸款銀行本金及利息損失企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)狹義不確定因素借款人不能按時(shí)償還貸款銀行本金及利3評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的主要方法傳統(tǒng)方法要素分析法財(cái)務(wù)比率綜合分析法信用評(píng)分法現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型KMV模型CreditMetrics模型Creditrisk[+]模型評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的主要方法傳統(tǒng)方法現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型4要素分析法

核心：對(duì)借款人進(jìn)行五個(gè)方面的綜合分析（5C）Character（品格）-

償債志愿、歷史Capacity（償付能力）-

企業(yè)盈利能力Capital（資本）-財(cái)務(wù)杠桿Collateral（資產(chǎn)抵押）-擔(dān)保、抵押Condition（經(jīng)濟(jì)環(huán)境）-商業(yè)周期狀態(tài)要素分析法核心：對(duì)借款人進(jìn)行五個(gè)方面的綜合分析（5C）5評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)要素?cái)?shù)量化操作簡便，無模型要求調(diào)動(dòng)調(diào)查人員積極性缺點(diǎn)對(duì)評(píng)估人員要求高個(gè)人主觀因素的影響結(jié)果不全面評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)6財(cái)務(wù)比率綜合分析法通過財(cái)務(wù)分析了解企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)代表：杜邦分析法償債能力盈利能力資本運(yùn)營能力杜邦分析法沃爾比重評(píng)分將7項(xiàng)財(cái)務(wù)比率VS行業(yè)平均比率財(cái)務(wù)比率綜合分析法通過財(cái)務(wù)分析了解企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)杜邦分析法償債7評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：通過財(cái)務(wù)指標(biāo)，系統(tǒng)、綜合地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況進(jìn)行分析缺點(diǎn)：屬靜態(tài)分析，對(duì)未來的預(yù)測非絕對(duì)合理可靠數(shù)據(jù)只代表賬面價(jià)值，難以反映物價(jià)變動(dòng)的影響數(shù)據(jù)真實(shí)性評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：8信用評(píng)分法確認(rèn)因素模擬函數(shù)關(guān)系歷史數(shù)據(jù)回歸分析法人客戶現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)比率模型代表線性概率模型、Logit模型、Probit模型、線性辨別模型等信用評(píng)分法確認(rèn)因素模擬函數(shù)關(guān)系歷史數(shù)據(jù)回歸分析法人客戶9評(píng)價(jià)缺點(diǎn)歷史數(shù)據(jù)更新速度慢對(duì)歷史數(shù)據(jù)要求高，不利于新興公司無法提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值優(yōu)點(diǎn)操作簡便、成本低、應(yīng)用效果好評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)10KMV模型預(yù)測模型—以現(xiàn)代期權(quán)定價(jià)理論為基礎(chǔ)當(dāng)資產(chǎn)價(jià)值低于違約點(diǎn)最容易出現(xiàn)違約？

違約點(diǎn)利用企業(yè)資產(chǎn)的信息，如股票市場數(shù)據(jù)和平衡表等估計(jì)企業(yè)股權(quán)的市場價(jià)值及其波動(dòng)性再利用負(fù)債計(jì)算公司違約點(diǎn)KMV模型預(yù)測模型—以現(xiàn)代期權(quán)定價(jià)理論為基礎(chǔ)利用企業(yè)資產(chǎn)的信11評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)充分利用資本市場信息反映企業(yè)當(dāng)前信用狀況具有前瞻性、預(yù)測能力強(qiáng)理論基礎(chǔ)充分缺點(diǎn)沒有對(duì)債務(wù)的不同類型進(jìn)行區(qū)分模型的正態(tài)分布假設(shè)與現(xiàn)實(shí)不符更適用于上市公司評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)12CreditMetrics模型投資組合分析方法企業(yè)信用評(píng)級(jí)變化及概率的歷史數(shù)據(jù)，運(yùn)用VAR分析框架估計(jì)違約概率及信用等級(jí)轉(zhuǎn)換概率適用非交易金融資產(chǎn)（如貸款）私募債券CreditMetrics模型投資組合分析方法13評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)運(yùn)用大量市場數(shù)據(jù)缺點(diǎn)依賴評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)歷史數(shù)據(jù)來源于國家及行業(yè)長期歷史數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)靜態(tài)，預(yù)測能力不及時(shí)評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)14Creditrisk[+]模型信用風(fēng)險(xiǎn)附加模型貸款組合分檔

在possion分布下的數(shù)據(jù)

貸款違約概率和違約時(shí)的損失適用含大量中小規(guī)模貸款的貸款組合不適用單個(gè)信貸風(fēng)險(xiǎn)衡量Creditrisk[+]模型信用風(fēng)險(xiǎn)附加模型貸款組合分檔15評(píng)價(jià)

優(yōu)點(diǎn)數(shù)據(jù)少，易操作缺點(diǎn)不適用于單個(gè)信貸風(fēng)險(xiǎn)衡量違約概率分布的假設(shè)與我過情況不符忽略轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)16總結(jié)優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)比方法優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)適用對(duì)象傳統(tǒng)方法要素分析法操作簡便，可大量運(yùn)用評(píng)估人員培訓(xùn)成本高，定性分析權(quán)重不一，風(fēng)險(xiǎn)因素不全面各類企業(yè)財(cái)務(wù)比率綜合分析法直觀反映財(cái)務(wù)狀況和償債能力靜態(tài)分析預(yù)估不準(zhǔn)確，收集數(shù)據(jù)有一定困難上市公司信用評(píng)分法操作簡便，成本低，應(yīng)用效果好歷史數(shù)據(jù)難收集，更新慢，無法提供違約準(zhǔn)確數(shù)值有一定歷史數(shù)據(jù)的企業(yè)現(xiàn)代模型KMV模型預(yù)測更強(qiáng)更及時(shí)，具有前瞻性未區(qū)分不同類型的債務(wù)，需要大量市場數(shù)據(jù)上市公司CreditMetrics模型還考慮了企業(yè)信用降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，注重企業(yè)間信用變化關(guān)系依賴評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供的歷史數(shù)據(jù)，所需數(shù)據(jù)多，預(yù)測不夠及時(shí)上市公司creditRisk[+]模型需要較少數(shù)據(jù)，容易操作忽略了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)含大量中小規(guī)模貸款的貸款組合總結(jié)優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)比方法優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)適用對(duì)象傳統(tǒng)方法要素分析法操作簡便17銀行與企業(yè)在評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的異同銀行：信息更充分，評(píng)估人員專業(yè)技能強(qiáng)，對(duì)評(píng)估準(zhǔn)確性要求高方法選擇：均可，更傾向于現(xiàn)代模型。企業(yè)：擁有的信息較少，缺乏專業(yè)評(píng)估人員方法選擇：1.利用專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)或銀行就該企業(yè)進(jìn)行資信調(diào)查

2.運(yùn)用傳統(tǒng)評(píng)估方法，如5C分析法。銀行與企業(yè)在評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的異同銀行：信息更充分，評(píng)估人18案例分析用5C分析法評(píng)估東風(fēng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)案例分析用5C分析法評(píng)估東風(fēng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)19品質(zhì)character公司歷史悠久1969至今公司產(chǎn)值高

2010年銷售260萬輛地位

中央直管企業(yè)

國內(nèi)汽車行業(yè)第二名公司高層管理

忠誠度高責(zé)任心強(qiáng)能力高品質(zhì)character公司歷史悠久20品質(zhì)character姓名年齡公司職務(wù)何時(shí)開始在東風(fēng)工作徐平54董事長1982年至今朱福壽48總經(jīng)理1984年至今歐陽潔54副總經(jīng)理1982年至今李紹燭51副總經(jīng)理1983年至今童東城55副總經(jīng)理1971年至今鄭加坤48職工監(jiān)事1985年至今危雯46總會(huì)計(jì)師1986年至今張新峰40董事會(huì)秘書1990年至今品質(zhì)character姓名年齡公司職務(wù)何時(shí)開始在東風(fēng)工作徐平21能力capacity償債能力強(qiáng)

流動(dòng)資產(chǎn)>流動(dòng)負(fù)債利潤總額高且不斷持續(xù)增長平穩(wěn)度過2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)年份2006年（萬）2007年（萬）2008年（萬）2009年（萬）2010年（萬）2011上半年（萬）流動(dòng)資產(chǎn)822,159909,939735,3261,036,3101,288,0301,361,950流動(dòng)負(fù)債591,114646,810521,431811,0901,139,5701,199,870能力capacity償債能力強(qiáng)22資本capital資產(chǎn)負(fù)債比率行業(yè)數(shù)據(jù)我國25家整車上市公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為59.4%（2011年中期）2008年2009年2010年2011上半年資產(chǎn)負(fù)債比率（%）47.588654.795861.40562.3581流動(dòng)比率CR1.41021.27771.13031.1351速動(dòng)比率QR0.94470.96630.89110.903資本capital資產(chǎn)負(fù)債比率2008年2009年2010年23資本capital速動(dòng)比率流動(dòng)比率高的企業(yè)不一定償還短期債務(wù)的能力強(qiáng)

積壓存貨

待攤費(fèi)用滯銷········資本capital速動(dòng)比率24資本capitalCR<1andQR<0.5資金流動(dòng)性差1.5<CR<2and0.75<QR<1資金流動(dòng)性一般CR>2andQR>1資金流動(dòng)性好東風(fēng)汽車公司資金流動(dòng)性一般資本capitalCR<1andQR<0.5資金流動(dòng)性25抵押collateral有形資產(chǎn)

高產(chǎn)量完整產(chǎn)品線

強(qiáng)大研發(fā)實(shí)力

豐富專利

多樣化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)無形資產(chǎn)良好品牌資源市場影響力抵押collateral有形資產(chǎn)26經(jīng)濟(jì)環(huán)境condition年200320042005200620072008200920102011（1-5）產(chǎn)量（萬輛）4445075177288889341379.11826.47777.9銷量（萬輛）4395075767228799381364.41806.791.62003年—2011年上半年國內(nèi)汽車行業(yè)產(chǎn)銷量經(jīng)濟(jì)環(huán)境condition年200320042005200627經(jīng)濟(jì)環(huán)境condition中國汽車行業(yè)2003年起爆發(fā)式增長2009年中國成為世界上最大汽車銷售市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境condition中國汽車行業(yè)28評(píng)估結(jié)果東風(fēng)企業(yè)信用品質(zhì)良好償付能力較強(qiáng)資金流動(dòng)性一般抵押擔(dān)保堅(jiān)實(shí)處于積極的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之中在5C分析體系下，可以認(rèn)為東風(fēng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)較低。評(píng)估結(jié)果東風(fēng)企業(yè)信用品質(zhì)良好29方法有優(yōu)劣選擇需謹(jǐn)慎Thankyou方法有優(yōu)劣Thankyou30如何評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)第6組

小組成員

謝曉為吳佩璋熊雪瑩薛丹彤楊夢葉麗秀余卓遠(yuǎn)臧紅張翠嬌如何評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)第6組小組成員31如何評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)一、簡介企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)二、評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的主要方法三、案例：用5C分析法評(píng)估東風(fēng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)如何評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)一、簡介企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)二、評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)32企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)狹義

信貸過程中廣義交易一方不履約帶來的風(fēng)險(xiǎn)不確定因素借款人不能按時(shí)償還貸款銀行本金及利息損失企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)狹義不確定因素借款人不能按時(shí)償還貸款銀行本金及利33評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的主要方法傳統(tǒng)方法要素分析法財(cái)務(wù)比率綜合分析法信用評(píng)分法現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型KMV模型CreditMetrics模型Creditrisk[+]模型評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的主要方法傳統(tǒng)方法現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型34要素分析法

核心：對(duì)借款人進(jìn)行五個(gè)方面的綜合分析（5C）Character（品格）-

償債志愿、歷史Capacity（償付能力）-

企業(yè)盈利能力Capital（資本）-財(cái)務(wù)杠桿Collateral（資產(chǎn)抵押）-擔(dān)保、抵押Condition（經(jīng)濟(jì)環(huán)境）-商業(yè)周期狀態(tài)要素分析法核心：對(duì)借款人進(jìn)行五個(gè)方面的綜合分析（5C）35評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)要素?cái)?shù)量化操作簡便，無模型要求調(diào)動(dòng)調(diào)查人員積極性缺點(diǎn)對(duì)評(píng)估人員要求高個(gè)人主觀因素的影響結(jié)果不全面評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)36財(cái)務(wù)比率綜合分析法通過財(cái)務(wù)分析了解企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)代表：杜邦分析法償債能力盈利能力資本運(yùn)營能力杜邦分析法沃爾比重評(píng)分將7項(xiàng)財(cái)務(wù)比率VS行業(yè)平均比率財(cái)務(wù)比率綜合分析法通過財(cái)務(wù)分析了解企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)杜邦分析法償債37評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：通過財(cái)務(wù)指標(biāo)，系統(tǒng)、綜合地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況進(jìn)行分析缺點(diǎn)：屬靜態(tài)分析，對(duì)未來的預(yù)測非絕對(duì)合理可靠數(shù)據(jù)只代表賬面價(jià)值，難以反映物價(jià)變動(dòng)的影響數(shù)據(jù)真實(shí)性評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：38信用評(píng)分法確認(rèn)因素模擬函數(shù)關(guān)系歷史數(shù)據(jù)回歸分析法人客戶現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)比率模型代表線性概率模型、Logit模型、Probit模型、線性辨別模型等信用評(píng)分法確認(rèn)因素模擬函數(shù)關(guān)系歷史數(shù)據(jù)回歸分析法人客戶39評(píng)價(jià)缺點(diǎn)歷史數(shù)據(jù)更新速度慢對(duì)歷史數(shù)據(jù)要求高，不利于新興公司無法提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值優(yōu)點(diǎn)操作簡便、成本低、應(yīng)用效果好評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)40KMV模型預(yù)測模型—以現(xiàn)代期權(quán)定價(jià)理論為基礎(chǔ)當(dāng)資產(chǎn)價(jià)值低于違約點(diǎn)最容易出現(xiàn)違約？

違約點(diǎn)利用企業(yè)資產(chǎn)的信息，如股票市場數(shù)據(jù)和平衡表等估計(jì)企業(yè)股權(quán)的市場價(jià)值及其波動(dòng)性再利用負(fù)債計(jì)算公司違約點(diǎn)KMV模型預(yù)測模型—以現(xiàn)代期權(quán)定價(jià)理論為基礎(chǔ)利用企業(yè)資產(chǎn)的信41評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)充分利用資本市場信息反映企業(yè)當(dāng)前信用狀況具有前瞻性、預(yù)測能力強(qiáng)理論基礎(chǔ)充分缺點(diǎn)沒有對(duì)債務(wù)的不同類型進(jìn)行區(qū)分模型的正態(tài)分布假設(shè)與現(xiàn)實(shí)不符更適用于上市公司評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)42CreditMetrics模型投資組合分析方法企業(yè)信用評(píng)級(jí)變化及概率的歷史數(shù)據(jù)，運(yùn)用VAR分析框架估計(jì)違約概率及信用等級(jí)轉(zhuǎn)換概率適用非交易金融資產(chǎn)（如貸款）私募債券CreditMetrics模型投資組合分析方法43評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)運(yùn)用大量市場數(shù)據(jù)缺點(diǎn)依賴評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)歷史數(shù)據(jù)來源于國家及行業(yè)長期歷史數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)靜態(tài)，預(yù)測能力不及時(shí)評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)44Creditrisk[+]模型信用風(fēng)險(xiǎn)附加模型貸款組合分檔

在possion分布下的數(shù)據(jù)

貸款違約概率和違約時(shí)的損失適用含大量中小規(guī)模貸款的貸款組合不適用單個(gè)信貸風(fēng)險(xiǎn)衡量Creditrisk[+]模型信用風(fēng)險(xiǎn)附加模型貸款組合分檔45評(píng)價(jià)

優(yōu)點(diǎn)數(shù)據(jù)少，易操作缺點(diǎn)不適用于單個(gè)信貸風(fēng)險(xiǎn)衡量違約概率分布的假設(shè)與我過情況不符忽略轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)46總結(jié)優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)比方法優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)適用對(duì)象傳統(tǒng)方法要素分析法操作簡便，可大量運(yùn)用評(píng)估人員培訓(xùn)成本高，定性分析權(quán)重不一，風(fēng)險(xiǎn)因素不全面各類企業(yè)財(cái)務(wù)比率綜合分析法直觀反映財(cái)務(wù)狀況和償債能力靜態(tài)分析預(yù)估不準(zhǔn)確，收集數(shù)據(jù)有一定困難上市公司信用評(píng)分法操作簡便，成本低，應(yīng)用效果好歷史數(shù)據(jù)難收集，更新慢，無法提供違約準(zhǔn)確數(shù)值有一定歷史數(shù)據(jù)的企業(yè)現(xiàn)代模型KMV模型預(yù)測更強(qiáng)更及時(shí)，具有前瞻性未區(qū)分不同類型的債務(wù)，需要大量市場數(shù)據(jù)上市公司CreditMetrics模型還考慮了企業(yè)信用降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，注重企業(yè)間信用變化關(guān)系依賴評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供的歷史數(shù)據(jù)，所需數(shù)據(jù)多，預(yù)測不夠及時(shí)上市公司creditRisk[+]模型需要較少數(shù)據(jù)，容易操作忽略了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)含大量中小規(guī)模貸款的貸款組合總結(jié)優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)比方法優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)適用對(duì)象傳統(tǒng)方法要素分析法操作簡便47銀行與企業(yè)在評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的異同銀行：信息更充分，評(píng)估人員專業(yè)技能強(qiáng)，對(duì)評(píng)估準(zhǔn)確性要求高方法選擇：均可，更傾向于現(xiàn)代模型。企業(yè)：擁有的信息較少，缺乏專業(yè)評(píng)估人員方法選擇：1.利用專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)或銀行就該企業(yè)進(jìn)行資信調(diào)查

2.運(yùn)用傳統(tǒng)評(píng)估方法，如5C分析法。銀行與企業(yè)在評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的異同銀行：信息更充分，評(píng)估人48案例分析用5C分析法評(píng)估東風(fēng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)案例分析用5C分析法評(píng)估東風(fēng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)49品質(zhì)character公司歷史悠久1969至今公司產(chǎn)值高

2010年銷售260萬輛地位

中央直管企業(yè)

國內(nèi)汽車行業(yè)第二名公司高層管理

忠誠度高責(zé)任心強(qiáng)能力高品質(zhì)character公司歷史悠久50品質(zhì)character姓名年齡公司職務(wù)何時(shí)開始在東風(fēng)工作徐平54董事長1982年至今朱福壽48總經(jīng)理1984年至今歐陽潔54副總經(jīng)理1982年至今李紹燭51副總經(jīng)理1983年至今童東城55副總經(jīng)理1971年至今鄭加坤48職工監(jiān)事1985年至今危雯46總會(huì)計(jì)師1986年至今張新峰40董事會(huì)秘書1990年至今品質(zhì)character姓名年齡公司職務(wù)何時(shí)開始在東風(fēng)工作徐平51能力capacity償債能力強(qiáng)

流動(dòng)資產(chǎn)>流動(dòng)負(fù)債利潤總額高且不斷持續(xù)增長平穩(wěn)度過2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)年份2006年（萬）2007年（萬）2008年（萬）2009年（萬）2010年（萬）2011上半年（萬）流動(dòng)資產(chǎn)822,159909,939735,3261,036,3101,288,0301,361,950流動(dòng)負(fù)債591,114646,810521,431811,0901,139,5701,199,870能力capacity償債能力強(qiáng)52資本capital資產(chǎn)負(fù)債比率行業(yè)數(shù)據(jù)我國25家整車上市公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為59.4%（2011年中期）2008年2009年2010年2011上半年資產(chǎn)負(fù)債比率（%）47.588654.795861.40562.3581流動(dòng)比率CR1.41021.27771.13031.1351速動(dòng)比率QR0.94470.96630.89110.903資本capital資產(chǎn)負(fù)債比率2008年2009年2010年53資本capital速動(dòng)比率流動(dòng)比率高的企業(yè)不一定償還短期債務(wù)的能力強(qiáng)

積壓存貨

待攤費(fèi)用