企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究第一篇一、交通投資企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險近幾十年來，我國的經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，城市化進(jìn)程的速度也越來越快，這就帶動了對交通建設(shè)的需求。交通建設(shè)行業(yè)逐漸成為了我國發(fā)展經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，在我國，交通建設(shè)行業(yè)是我國的國有行業(yè)的一個重要組成部分，經(jīng)過多年的發(fā)展，已具有了一定的規(guī)模，并且具備了一定的競爭優(yōu)勢。但是，交通投資企業(yè)的發(fā)展不同于一般的企業(yè)，其主要經(jīng)營的國家的交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，在項目投資初期一般資金投入數(shù)額巨大，而資金的回收期較長，回收速度慢。并且交通投資企業(yè)的建設(shè)資金的來源主要是依靠政府的財政投入，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能夠滿足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)巨額資金投入的要求，所以，交通投資企業(yè)在政府的法律政策的支持下，正在尋找新的融資方式和新的投資回報渠道。在新的渠道的尋找中還是會伴隨著財務(wù)風(fēng)險。1,企業(yè)所處的投資環(huán)境的多變性給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。無論是宏觀環(huán)境還是微觀環(huán)境都是多變的，這就使得交通投資企業(yè)面臨的環(huán)境也具有復(fù)雜性，而且各種環(huán)境因素對企業(yè)的投資項目影響的方向和水準(zhǔn)都是不同的。當(dāng)企業(yè)處于一個較差的環(huán)境當(dāng)中，比如2008年世界性的金融危機(jī)的出現(xiàn)，就會使企業(yè)的投資收益達(dá)不到理想的效果，給企業(yè)帶來巨大損失。.項目風(fēng)險。因為交通投資企業(yè)主要經(jīng)營對象是各種交通線路和交通方式的開發(fā)和建設(shè)。項目風(fēng)險主要是指當(dāng)企業(yè)正在施行的項目可能因為客觀或者主管的因素發(fā)生而無法執(zhí)行、項目進(jìn)度可能發(fā)生變化、正在施行的項目成本發(fā)生超支、項目的規(guī)格達(dá)不到要求等等。.操作風(fēng)險。操作風(fēng)險是因為參與投資項目的各級員工、項目建設(shè)過程、基礎(chǔ)設(shè)施或者技術(shù)對項目運(yùn)作產(chǎn)生影響的因素的失誤是企業(yè)受到損失的風(fēng)險。因為交通投資建設(shè)一般是新的交通運(yùn)輸方式的建設(shè)，對管理層和施工員工的技術(shù)要求非常高。對于管理層來說，在項目投資之前需要作出科學(xué)準(zhǔn)確的決策，作為財務(wù)管理活動的一個核心，準(zhǔn)確的財務(wù)決策能夠?qū)ζ髽I(yè)財務(wù)預(yù)測結(jié)果實行恰當(dāng)?shù)姆治龊瓦x擇，它需要做出財務(wù)決策的管理層有非常豐富的歷史經(jīng)驗和綜合分析對比的水平，如果判斷失誤就會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；對于普通員工，技術(shù)性要求是一個主要的問題，如果因為施工員工的技術(shù)出現(xiàn)了問題，導(dǎo)致項目的建設(shè)不能正常實行下去,就有可能使項目中斷甚至停止，這都是會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。二、交通投資企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范完善的財務(wù)風(fēng)險方法措施應(yīng)該既能夠在事前識別財務(wù)風(fēng)險、事中化解財務(wù)風(fēng)險并且能夠增強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的檢測和預(yù)警。1.投資環(huán)境分析。投資的相關(guān)環(huán)境是指與特定投資項目相關(guān)的一系列因素。主要包括：相關(guān)市場因素、相關(guān)資源、相關(guān)科學(xué)技術(shù)水平、相關(guān)地理環(huán)境、相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施、相關(guān)政策等。分析投資環(huán)境的法因各個行業(yè)的不同也不一樣，對于交通投資企業(yè)來說，投資環(huán)境分析方法主要有以下幾種：(1)調(diào)查分析法。這是一種定性的方法，是借助交通投資行業(yè)相關(guān)專業(yè)人員的知識技能、實踐經(jīng)驗和綜合分析水平。其中，調(diào)查又分為直接調(diào)查(全面調(diào)查、重點調(diào)查、典型調(diào)查和抽樣調(diào)查)和間接調(diào)查(資料、書籍、財務(wù)報表、調(diào)查報告等)。在調(diào)查得到資料后就實行信息的加工、整理、篩選和匯總。在剔除了虛假信息和偶然性因素之后，根據(jù)這些高質(zhì)量的信息對投資環(huán)境的好壞實行判斷。(2)加權(quán)平均法。是先對影響投資環(huán)境的一系列因素實行評分，然后實行加權(quán)平均，得出綜合分?jǐn)?shù)的一種預(yù)測方法。Y=w1x1+W2x2+w3x3++wnxn=wiXJ中，公式中Y-投資環(huán)境評分wi一事先擬定的對第i種因素實行加權(quán)的權(quán)數(shù)xi—第i種因素的評分在采用這種方法計算結(jié)果實行預(yù)測，以一定的分?jǐn)?shù)為標(biāo)準(zhǔn)，分?jǐn)?shù)高的說明投資環(huán)境好；分?jǐn)?shù)低的就說明投資環(huán)境一般或者投資環(huán)境差。2,利用財務(wù)杠桿效應(yīng)實行定量分析。對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響最大的是債權(quán)融資方式的使用。債券融資對企業(yè)的影響是雙方面的，一方面,在財務(wù)杠桿作用下，負(fù)債融資能夠為企業(yè)帶來節(jié)稅作用，當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況好的時候，負(fù)債比例提升能夠使企業(yè)的收益率提升；另一方面嗎，負(fù)債融資對企業(yè)的財務(wù)帶來的損失也是不可估量的。當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況不不利的時候，收益增加同時財務(wù)風(fēng)險也相對應(yīng)的增加。所以，由財務(wù)杠桿的作用我們能夠得出，控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險就需要確定企業(yè)最佳的資本結(jié)構(gòu)，適合的資本結(jié)構(gòu)能夠使企業(yè)的資本成本降到最低，并且這種最佳資本結(jié)構(gòu)能夠使企業(yè)的價值實現(xiàn)最大化，實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)管理的目標(biāo)給企業(yè)的所有利益相關(guān)者帶來最大的收益。所以，合理的融資方式、合理的籌資結(jié)構(gòu)能夠最大的發(fā)揮財務(wù)杠桿的調(diào)節(jié)作用，使企業(yè)的自有資金收益率最大。具體方法就是資本資產(chǎn)定價模型。某資產(chǎn)的必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率=無風(fēng)險收益率+該資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)x（市場組合收益率—無風(fēng)險收益率）;R=Rf+Bx（RfRf）。這個模型主要又來分析企業(yè)的風(fēng)險收益率的決定因素和度量的方法。.企業(yè)建立一個全面的預(yù)算管理機(jī)制。全面預(yù)算管理機(jī)制是對投資項目實施的全過程實行預(yù)算管理的一種方法。主要針對工程的進(jìn)程完成情況實行預(yù)算分析、工程的成本費(fèi)用的使用請魯昂實行分析、工程的收入和財務(wù)收益分析、企業(yè)的期末的財務(wù)狀況和企業(yè)會計期間的現(xiàn)金流的分析。這種財務(wù)風(fēng)險控制的方法是企業(yè)通過建立專門的機(jī)構(gòu)定期對企業(yè)工程實行預(yù)算，通過事前預(yù)測、事中監(jiān)督、事后評價全方面控制。.在企業(yè)內(nèi)部建立財務(wù)風(fēng)險管理制度。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的控制必須有一套健全完善的財務(wù)風(fēng)險控制制度來保障。首先，企業(yè)財務(wù)部門應(yīng)該設(shè)由一名總會計師，由總會計師和企業(yè)的財務(wù)人員共同對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險工作實行管理；并且建立風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)，專門針對企業(yè)可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險實行統(tǒng)籌管理。其次，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險文化，提升財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識。.企業(yè)通過內(nèi)部控制實行風(fēng)險管理。內(nèi)部控制也是一種比較有效的財務(wù)風(fēng)險管理的辦法。實行內(nèi)部控制主要是在企業(yè)內(nèi)部不同層級之間實行權(quán)責(zé)分工，目標(biāo)不但是為了保證財務(wù)報告的可靠性和合規(guī)性，而且有助于提升企業(yè)運(yùn)營的效率和效益。內(nèi)部控制的實施程序應(yīng)該能夠用來量化風(fēng)險評估程序。內(nèi)部控制風(fēng)險評估一般分為三步程序：第一步是估計風(fēng)險的重要性；第二步是評估風(fēng)險發(fā)生的可能性或者是發(fā)生的頻率第三步是考慮如何實行風(fēng)險管理，并且針對可能出現(xiàn)的風(fēng)險類型采取相對應(yīng)的措施來應(yīng)對。第二篇一、分析中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因融資給中小企業(yè)帶來風(fēng)險我國中小企業(yè)實行融資所帶來的風(fēng)險是形成財務(wù)風(fēng)險的一個重要原因。中小企業(yè)對外融資會形成較大風(fēng)險，所以其融資主要來源于內(nèi)部，可見中小企業(yè)資金來源渠道狹窄，融資成本偏高。雖然國家政府部門已經(jīng)積極采取相關(guān)措施，推動中小企業(yè)通過上市實行直接融資，但是現(xiàn)有的高門檻上市管理體制對上市應(yīng)具備的條件做出了嚴(yán)格限制，這就將絕大多數(shù)中小企業(yè)拒之門外，它們很難通過上市獲取直接融資的機(jī)會。從企業(yè)發(fā)行債券的角度看，因為中小企業(yè)發(fā)行的額度較小，所以也很難獲得批準(zhǔn)。止匕外，中小企業(yè)因為自有資金有限以及信用等級偏低，所以也就難以達(dá)到銀行等機(jī)構(gòu)的貸款要求。中小企業(yè)要想得到外部資金的支持，就需要為數(shù)不多的滿足條件的資產(chǎn)實行抵押或是申請擔(dān)保，這就大大增加了外部融資的風(fēng)險。正因銀行等機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)缺乏資金支持，通過民間渠道實行融資就成了一種必然選擇，不過這些資金來源分散，并且利息要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出同期銀行利率，這些融資費(fèi)用消耗了企業(yè)的大量現(xiàn)金，高額的融資費(fèi)用極大增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。另外，中小企業(yè)融資的特征主要表現(xiàn)為：額度小、期限短及頻率高，這些都會使財務(wù)風(fēng)險大幅增加。企業(yè)缺乏有效的財務(wù)監(jiān)控機(jī)制在企業(yè)財務(wù)管理中財務(wù)監(jiān)控是一個至關(guān)重要的并且具有特色的系統(tǒng)，它能保障財務(wù)監(jiān)控機(jī)制的有效運(yùn)行。不過財務(wù)監(jiān)控機(jī)制在絕大多數(shù)中小企業(yè)中并沒有建立起來，即便建立了財務(wù)監(jiān)控機(jī)制，財務(wù)監(jiān)督也是執(zhí)行不到位，尤其是部分企業(yè)將監(jiān)督與管理合并起來，出現(xiàn)資產(chǎn)損失后缺少具體的責(zé)任追究制度，對財經(jīng)法規(guī)熟視無睹，很難形成有效的約束，這樣就非常容易發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。外部環(huán)境瞬息萬變影響企業(yè)財務(wù)管理的外部環(huán)境主要有：市場環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、文化環(huán)境、法律環(huán)境及資源環(huán)境等，即使它們是在企業(yè)之外，但是它們對內(nèi)部財務(wù)管理會產(chǎn)生重要影響。就企業(yè)來說，根本無法對它們的變化做出準(zhǔn)確的預(yù)測和控制，由外部環(huán)境發(fā)生變化而帶來的不利影響，企業(yè)就必然會產(chǎn)生風(fēng)險。如國際鐵礦價格上漲，就必然造成鋼鐵廠及其相關(guān)的行業(yè)成本增加，利潤空間縮小。外部環(huán)境的瞬息萬變既會創(chuàng)造機(jī)會，同樣也會產(chǎn)生風(fēng)險。一旦企業(yè)財務(wù)管理不能適合外部環(huán)境的變化,企業(yè)也就很難實行有效的理財，這表現(xiàn)在當(dāng)外部環(huán)境發(fā)生變化時，企業(yè)缺乏科學(xué)預(yù)判的水平，反應(yīng)遲緩，采取的措施不到位。企業(yè)財務(wù)管理相關(guān)人員缺乏風(fēng)險意識因為財務(wù)風(fēng)險所具有的客觀性，企業(yè)只要發(fā)生財務(wù)活動，財務(wù)風(fēng)險就一定會存有著。在我國中小企業(yè)的實際工作中，有為數(shù)很多的財務(wù)管理相關(guān)人員沒有充分理解到客觀存有的財務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險意識淡薄，在他們的思想觀點中一直以為只要管理好現(xiàn)金，財務(wù)風(fēng)險就不會出現(xiàn)?？梢?，這種淡薄的風(fēng)險意識是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一個重要原因。二、中小企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對措施對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)實行合理優(yōu)化首先，要把現(xiàn)代企業(yè)制度的建立當(dāng)成中小企業(yè)企業(yè)管理的目標(biāo)，積極擴(kuò)充企業(yè)權(quán)益資本，對資本結(jié)構(gòu)實行優(yōu)化。從西方發(fā)達(dá)國家所走的成功道路來看，現(xiàn)代企業(yè)制度的建立是中小企業(yè)在完成原始積累后實行的二次創(chuàng)業(yè)，它使企業(yè)所有權(quán)實現(xiàn)了社會化，推動企業(yè)持續(xù)發(fā)展壯大。通過現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，能夠積極推動企業(yè)股份制改革，這不但能夠使中小企業(yè)改變其組織形式，還能完善資本結(jié)構(gòu)，給企業(yè)輸入新的血液，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展動力。其次，積極開拓國際市場，實行跨國經(jīng)營,展開國際合作，吸收外資。加入世貿(mào)組織使我國與國際接軌的目標(biāo)得到進(jìn)一步落實，為中小企業(yè)開辟了一條積極利用外資的渠道。中小企業(yè)必須要抓住這個機(jī)遇，在國外選擇那些產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、較強(qiáng)市場競爭力的企業(yè)展開合作，以便企業(yè)資本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，使企業(yè)資本金實現(xiàn)多元化。最后，積極爭取銀行信貸支持，適度負(fù)債經(jīng)營。針對中小企業(yè)在銀行信貸方面的嚴(yán)重不足情況，需要其強(qiáng)化自身內(nèi)部管理，持續(xù)提升信用等級，處理好銀行等金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系。除此之外，中小企業(yè)還能夠通過積極利用國外的中長期貸款、補(bǔ)償貿(mào)易和融資租賃、民間借貸等方式對資本結(jié)構(gòu)實行優(yōu)化。完善財務(wù)分析制度，嚴(yán)控企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險一是在企業(yè)內(nèi)部必須建立完整的財務(wù)分析體系，制定出與風(fēng)險相關(guān)的完善的財務(wù)分析制度，按照月份、季度、年度對財務(wù)報表做好資產(chǎn)負(fù)債率分析、流動性分析、效率分析。二是做好財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部控制工作,強(qiáng)化風(fēng)險預(yù)警和財務(wù)監(jiān)督機(jī)制，從源頭做好防范財務(wù)風(fēng)險的工作。另外，還要職責(zé)明確、逐層監(jiān)管，讓財務(wù)制度實現(xiàn)明確化、規(guī)范化。三是通過第三方中介機(jī)構(gòu)為企業(yè)做好合理的資產(chǎn)評估工作，充分發(fā)揮會計事務(wù)所、律師事務(wù)所的監(jiān)管作用，實現(xiàn)企業(yè)外部對財務(wù)展開監(jiān)管。提升防范風(fēng)險的意識需要準(zhǔn)確理解企業(yè)經(jīng)營中的財務(wù)風(fēng)險，認(rèn)真切實做好防范風(fēng)險工作。防范風(fēng)險就要求企業(yè)在對風(fēng)險實行識別、估量和研究的基礎(chǔ)上，采取有效合理的措施把因風(fēng)險造成的不良后果控制在最小范圍。所以企業(yè)內(nèi)各部門、人員，尤其是內(nèi)部決策管理部門一定要樹立起防范風(fēng)險的意識，無論是對內(nèi)融資或?qū)ν馔顿Y，還是銷售產(chǎn)品或研制產(chǎn)品，都需要即時預(yù)測出風(fēng)險發(fā)現(xiàn)的可能性及企業(yè)承受風(fēng)險的水平，這樣就能提升決策的準(zhǔn)確度和經(jīng)營的有效性，保障企業(yè)安全使用資金及順利實現(xiàn)企業(yè)既定的財務(wù)目標(biāo)。止匕外，還要明確財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險之間的關(guān)系，經(jīng)營風(fēng)險能夠引發(fā)財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險通過貨幣形式體現(xiàn)出經(jīng)營風(fēng)險。在當(dāng)代市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)經(jīng)營的范圍不能僅僅局限于商品經(jīng)營，當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營的對象包括了貨幣、金融工具等，財務(wù)活動是依附于企業(yè)經(jīng)營的另一種形式，它能夠控制